CASO MAESTRO S.A.

1. Planteamiento del Problema.

Para conocer la eficiencia del manejo económico-financiero-empresarial, necesitamos analizar lo siguiente:
a. La estructura de inversion y financiamiento de la empresa para conocer si hubo o no incremento del
capital propio y/o el capital ajeno.
b. Analizar los índices de liquidez, si hemos mejorado en el tiempo.
c. Evaluar indices de gestión para conocer cómo se ha manejado las cuentas x cobrar, los inventaros y las ctas.
por pagar.
d. Estudiar los índices de rentabilidad.
2. Tomar decisiones y recomendar las medidas correctivas.
3. Decisión final si felicitamos o cambiamos a la gerencia financiera.
SOLUCIÓN
ANÁLISIS ESTRUCTURAL DE LA INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO.
(EXPRESADO EN MILES DE SOLES)
CONCEPTOS 2015 (%) 2016 (%) 2017 (%)
INVERSIONES
Activo Corriente 630,000 44 760,000 49 895,000 53 265,000
Activo No Corriente 800,000 56 800,000 51 800,000 47
TOTAL 1,430,000 100 1,560,000 1 1,695,000 100

Capital Ajeno 830,000 58 910,000 58 1,045,000 62

Capital Propio 600,000 42 650,000 42 650,000 38
TOTAL 1,430,000 100 1,560,000 1 1,695,000 100
COMENTARIO
1. Las inversiones crecieron en 265 milones de soles, todos dedicados al corto plazo. Pero su financiamiento se hizo en
base al incremento del capital ajeno que pasó de 58 a 62%. En desmedro del capital ajeno que cayé del 42 a 38%. Cuyo
efecto se ha dado en la reducción de las utilidades que pasó de S/,300,000 a S/.100,000 en el año 2017.

RAZONES FINANCIERAS
DESEMPEÑO DE LIQUIDEZ
(EXPRESADO EN MILLONES DE SOLES )
 CONCEPTOS 2017 0 2016 0 2015 0
Activo Corriente 895,000 0 760,000 0 630,000 0
Pasivo Corriente 745,000 0 610,000 0 530,000 0
CAPITAL NETO DE TRABAJO 150,000 0 150,000 0 100,000 0
Índice de Solvencia (AC / PC) 1.20 0 1.25 0 1.19 0
Índice Prueba Ácida (AC-Inv.) / PC) 0.66 0 0.46 0 0.06 0
El Índice de solvencia, mantiene un minimo positivo. Pero la prueba de Ácido es negativo en el periodo

A) DESEMPEÑO DE GESTIÓN
DÍAS DE COBRANZAS. (MILES DE SOLES).
2015 2016 2017
CONCEPTOS VALORES DIAS VALORES DIAS VALORES DIAS
Cuentas por Cobrar 200000*365 18 260000*365 22 290000*365
28
Ventas Anuales 4,000,000 4,300,000 3,800,000
Se asume que todas las ventas son al crédito.

DÍAS DE INVENTARIO (MILES DE SOLES)

CONCEPTOS VALORES DIAS VALORES DIAS VALORES DIAS
Inventarios * 365 400,000*365 46 480,000*365 49 600,000*365 66
Costo Vtas. Anual 3,200,000 3,600,000 3,300,000
La tendencia de los días de inventio van de menos a más. Hay que definir una política de inventarios

DIAS DE PAGO. (MILES DE SOLES)

CONCEPTOS VALORES DIAS VALORES DIAS VALORES DIAS
Ctas. x Pagar * 365 230,000*365 26 300,000*365 30 380,000*365 42
Costo de Ventas 3,200,000 3,600,000 3,300,000
Se asume que todas las compras son al crédito

C) RENTABILIDAD
ÍNDICES DE RENTABILIDAD. (MILES DE SOLES).
INDICES 2015 2016 2017
 ROA=Utilidad * 100 14,569*100 21 36,299*100 13 116,689*100 6
Activo Total 1,430,000 1,560,000 1,695,000
La tendencia va de mas a menos. Indica la paulatina caida de producción.

ROE=Utilidad * 100 14569*100 50 36299*100 31 116,689*100 15

Patrimonio Neto 600,000 650,000 650,000
Este índice sigue la progresión de las utilidades de más a menos.

ROS=Utilidad * 100 14,569*100, 8 36,299*100 5 116,689*100 3

Ventas Netas 4,000,000 4,300,000 3,800,000
Utilidades sobre las ventas declinan aceleradamente desde el 2015 al 2017.
CONCLUSION
Los problemas de la empresa son de liquidez, de gestión, de rentabilidad y conscuentemente un debilitamiento del capital
propio desde el 2015 al 2017.
Por consiguiente, se recomienda reorganizar la gerencia financiera para ordenar los indicadores en linea a mejorar: liquidez,
rentabilidad e incrementar paulatinamente el capital propio. Con ideas nuevas e innovadoras como miras a un mercado global.
A grandes males, grandes remedios.
 CASO SANTA LUISA S.A.

SOLUCIÓN
ANÁLISIS ESTRUCTURAL DE LA INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO.
(EXPRESADO EN MILES DE SOLES)
CONCEPTOS 2015 (%) 2016 (%)
INVERSIONES
Activo Corriente 72,037 29 115,603 40
Activo No Corriente 172,281 71 170,936 60
TOTAL 244,318 100 286,539 1

Capital Ajeno 100,614 41 118,454 41

Capital Propio 143,704 59 168,085 59
TOTAL 244,318 100 286,539 1
COMENTARIO
Las inversiones han tenido un severo aumento en 134,821 miles de soles, todas a corto plazo. Mientras que las inversiones
no han tenido un crecimiento considerable, ya que solo ha crecido en 7,258 miles de soles mejoras tecnológicas. El financia
ha tenido una buena gestión, ya que el control de la empresa lo mantienen los accionistas con un porcentaje del 59%.

RAZONES FINANCIERAS
DESEMPEÑO DE LIQUIDEZ
(EXPRESADO EN MILLONES DE SOLES )
CONCEPTOS 2015 0 2016 0
Activo Corriente 72,037 0 115,603 0
Pasivo Corriente 23,948 0 34,469 0
CAPITAL NETO DE TRABAJO 48,089 0 81,134 0
Índice de Solvencia (AC / PC) 3.01 0 3.35 0
Índice Prueba Ácida (AC-Inv.) / PC) 2.32 0 2.98 0
El Índice de solvencia es óptimo ya que cada sol de deuda es respaldado por 3.09 soles de inversiones a corto plazo

A) DESEMPEÑO DE GESTIÓN
DÍAS DE COBRANZAS. (MILES DE SOLES).
2015 2016
CONCEPTOS VALORES DIAS VALORES DIAS
Cuentas por Cobrar 8,280,390 20,047,260
64 130
Ventas Anuales 129,025 154,616
Se asume que todas las ventas son al crédito.

DÍAS DE INVENTARIO (MILES DE SOLES)

CONCEPTOS VALORES DIAS VALORES DIAS
Inventarios * 365 6,012,645.00 4,662,145.00
51 51
Costo Vtas. Anual 118,994 91,606
La tendencia de los días de inventario van de más a menos, por ende se debe cambiar la politica de inventarios

DIAS DE PAGO. (MILES DE SOLES)

CONCEPTOS VALORES DIAS VALORES DIAS
Ctas. x Pagar * 365 3,309,820.00 2,287,455.00
28 25
 28 25
Costo de Ventas 118,994 91,606
Se asume que todas las compras son al crédito

C) RENTABILIDAD
ÍNDICES DE RENTABILIDAD. (MILES DE SOLES).
INDICES 2015 2016
ROA=Utilidad * 100 14569*100 36299*100
6 13
Activo Total 244,318 286,539
La tendencia va de menos a más lo cual demuestra una mayor producción.
9
ROE=Utilidad * 100 14569*100 36299*100
10 22
Patrimonio Neto 143,704 168,085
Este índice sigue la progresión de las utilidades de menos a más.

ROS=Utilidad * 100 14569*100 36299*100

11 23
Ventas Netas 129,025 154,616
Utilidades sobre las ventas aumentan desde el 2015 al 2017.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
La empresa tuvo un buen manejo de liquidez, gestión, rentabilidad y un moderado manejo de capital propio desde el 2015
Por consiguiente, mantenemos al equipo de gerencia financiera para seguir mejorando la liquidez, gestión, rentabilidad y
el financiamiento propio de la empresa con ideas nuevas e innovadoras para superar el rango promedio de la industria

Al tener una eficiente generación de recursos garantiza la solvencia de la empresa para poder asumir los compromisos
actuales y proyectar futuras inversiones sin necesidad de recurrir a financiamiento de los socios o de los terceros. El flujo d
caja de la empresa debe ser sufieciente para mantener el capital de trabajo, para reponer activos, para atender los costos d
pasivos, y lo más importante; para distribuir utilidades a los socios de la empresa.

La empresa debe tener políticas claras para cada uno de los elementos (cobranza, inventarios y pagos). Respecto a los inve
estos deben ser solo necesarios para asegurar una producción continua, pero no demasiados porque significaria inmoviliza
cantidad de recursos representados en inventarios almacenados a la espera de ser realizados.
Respecto a la cartera, y entendiendo que esta representa buena parte de los recursos de la empresa en manos de clientes,
politicas optimas de gestion y cobro, y en cuanto al plazo que se da a los clientes, este deber estar acorde con las necesidad
financieras y los costos financieros que pueda tener la empresa por tener recursos sobre los cuales no puede disponer y qu
estan generando rentabilidad alguna, a no ser que adopte una politica de financiación que ofrezca un rendimiento superior
costo financiero que generarían esos mismos recursos.
ÓN Y FINANCIAMIENTO.

2017 (%)

206,858 54
179,539 46
386,397 100

157,103 41
229,294 59
386,397 100

lazo. Mientras que las inversiones a largo plazo

es mejoras tecnológicas. El financiamiento de la empresa
s con un porcentaje del 59%.

2017 0
206,858 0
67,007 0
139,851 0
3.09 0
2.85 0
de inversiones a corto plazo

LES).
2017
VALORES DIAS
18,508,420
61
301,750

VALORES DIAS
5,830,145.00
40
146,144
la politica de inventarios

VALORES DIAS
5,065,470.00
35
 35
146,144

2017
116689*100
30
386,397

116689*100
51
229,294

116689*100
39
301,750

jo de capital propio desde el 2015 al 2017

a liquidez, gestión, rentabilidad y
ango promedio de la industria

oder asumir los compromisos

socios o de los terceros. El flujo de
r activos, para atender los costos de los

arios y pagos). Respecto a los inventarios,

ados porque significaria inmovilizar una

la empresa en manos de clientes, debe

ber estar acorde con las necesidades
los cuales no puede disponer y que no
ue ofrezca un rendimiento superior al