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www.valor.com.br Sexta-feira, 28 de junho de 2019 | Ano 20 | Número 4781 | R$ 5,00

Reação de Bolsonaro à Biografia revela a

fala de Merkel ameaça trajetória do jornalista
acordo UE-Mercosul A2 Roberto Marinho em
AngloGold Ashanti mais de 60 anos da
investe US$ 120 milhões história do país B7
em Sabará (MG) para
buscar ouro a 2,5 km de
profundidade B4

Destaques
O futuro, 25 anos depois
Na segunda-feira, o real completa 25 anos,
a moeda brasileira mais duradoura desde
o Estado Novo — não é pouco para um país
que teve nove nesse período. Trouxe orga-
nização econômica, baixou de fato a infla-
ção, mas a estabilização não foi suficiente
para deslanchar o crescimento. Em entre-
vistas a “ÉPOCA”, seus criadores avaliam
BNDES cobra multa para
aceitar quitação antecipada
Camila Maia e Ana Paula Ragazzi
De São Paulo
O BNDES decidiu cobrar multa das
empresas que quiserem antecipar o pa-
gamento de financiamentos. Diante da
forte queda da taxa básica de juros nos
últimos dois anos, ficou vantajoso quitar
antes do vencimento dívidas de longo
prazo, contratadas a taxas superiores às
vigentes agora. Desde 2018, o banco re-
cebeu 50 solicitações de pré-pagamento,
cobrou multa de 1% a 2% do saldo deve-
dor e fechou metade das operações.
A empresa que mais utilizou o meca-
nismo foi a Petrobras. No ano passado,
os pré-pagamentos ao BNDES soma-
.
‘Só a reforma
ram R$ 29,9 bilhões. Nos anos anterio-
res, registraram valores expressivos —
R$ 34,4 bilhões em 2016 e R$ 27,7 bi-
lhões em 2017. Neste ano, o banco já
recebeu R$ 8,1 bilhões. A antecipação
favorece o devedor, mas é desvantajosa
para o BNDES, porque a instituição
perde a receita financeira que apuraria
ao longo do tempo e que foi projetada
quando os juros eram mais altos.
Pedidos de antecipação, apurou o
Valor, estão parados desde janeiro por
causa das condições impostas pelo ban-
co. Legalmente, o BNDES não é obrigado
a aceitar pedidos de pré-pagamento.
Além disso, há 32 anos o artigo 18 do “re-
gulamento geral das operações” da insti-
tuição diz que o banco “se reserva o direi-
to de recusar pagamentos em antecipa-
ção da dívida”. Advogados de empresas
interessadas na antecipação alegam que
a cláusula não está nos contratos.
A Eneva, por exemplo, concluiu em
dezembro antecipação de R$ 509 mi-
lhões de sua dívida, sem o pagamento
de penalidade. “Dependendo da relação
comercial que mantém com a empresa,
o banco tem a prerrogativa de não co-
brar multas. Mas também pode impor
alguma taxa para aceitar o pré-paga-
mento, uma vez que teve custos e to-
mou riscos para fazer os empréstimos. É
uma nova situação negocial”, diz Eliane
Lustosa, diretora do BNDES. Página C1
ANA PAULA PAIVA/VALOR
Guedes fala
em R$ 100 bi
para crédito
Vandson Lima, Estevão Taiar, Fabio
Graner e Alex Ribeiro
De Brasília
O ministro da Economia, Paulo Gue-
des, anunciou que vai liberar mais R$ 100
bilhões dos depósitos compulsórios dos
bancos — na quarta-feira, o Banco Central
havia anunciado redução da alíquota do
compulsório de 33% para 31%, o que leva-
ria à liberação de R$ 16,1 bilhões. Guedes
disse que está realizando a “desestatiza-
ção do mercado de crédito”. Depois des-
sas declarações, o BC divulgou nota afir-
mando que promove “redução estrutu-
ral” dos compulsórios “sem definições de
prazos ou montantes”. Página C9

GPA comandará
agora os desafios da economia brasileira.

Da mortadela à comida vegana

O empresário Mário Ceratti, cujo sobreno-
me tornou-se quase sinônimo de mortadela
no Brasil, agora quer ser conhecido pela co-
mida vegana. Com parte dos recursos que
recebeu ao vender a Ceratti para a america-
na Hormel, em 2017, ele está investindo na
paulistana Beleaf, uma startup que vende
refeições veganas pela internet. Até julho,
chega às gôndolas do Pão de Açúcar. B7
Recuperação judicial no campo
Tradings, bancos, indústrias de insumos e
entidades do agronegócios iniciaram
ofensiva para tentar convencer o Judiciário
a não permitir que produtores rurais sem
cadastro no Registro Público de Empresas
Mercantis por pelo menos um ano possam
pedir recuperação judicial sem serem con-
testados pelos credores. A decisão caberá
ao Superior Tribunal de Justiça. B10
Educação/Caderno especial
Um índice que aponta, para cada municí-
pio, as diferenças de resultados dos estudan-
tes, definidas por nível socioeconômico, ra-
ça e gênero. É o que promete o Indicador de
Desigualdades e Aprendizagens (IDeA), lan-
çado pela Fundação Tide Setubal e pesquisa-
dores em educação. “Será um subsídio im-
portante para formuladores de políticas pú-
blicas”, diz a educadora Maria Alice Setubal.
não vai garantir
o crescimento’
Sergio Lamucci e Hugo Passarelli
De São Paulo
A não aprovação da reforma da Previ-
dência seria desastrosa, mas sua confir-
mação não promoverá, sozinha, o cresci-
mento econômico. Para os pesquisado-
res do Ibre/FGV, fatores que dificultaram
a retomada foram choques internos, a
forte contenção dos gastos públicos nos
últimos cinco anos e o esgotamento do
modelo econômico. Página B12
Uma startup para reforço educacional
Vanessa Adachi
De São Paulo
Startup que inaugurou quatro unida-
des na periferia de São Paulo nesta sema-
na, a Alicerce nasce com a missão de pro-
Armando Castelar, Livio Ribeiro e Silvia Matos, economistas do Ibre-FGV, em evento no “Valor”
duzir impacto social, mas também gerar
lucro. A proposta é oferecer aulas de re-
forço em português e matemática, além
de atividades fora do horário escolar,
com a meta de atender 4 milhões de alu-
nos em cinco anos. Com isso, “queremos
atacar dois grandes problemas sociais ao
mesmo tempo. O primeiro é o da baixa
qualidade da educação, a grande arma-
dilha da pobreza”, diz Paulo Nogueira
Batista, advogado com carreira no mer-
cado financeiro. EU& Fim de Semana
os negócios do
Casino na AL
Adriana Mattos
De São Paulo
A reestruturação dos ativos do Casi-
no na América Latina, anunciada na
quarta-feira, transformará o Grupo
Pão de Açúcar no controlador dos
negócios da varejista francesa na
região. Em três etapas, a transação re-
solve pendências e abre caminho para
elevar o nível de governança corporati-
va do grupo. O anúncio foi bem recebi-
do pelos investidores, com a ação PN
do GPA fechando ontem em elevação
de 11,26%, maior alta do Ibovespa.
Com isso, o valor de mercado da com-
panhia aumentou em R$ 2,54 bilhões,
alcançando R$ 25,1 bilhões. Os papéis
do Casino na bolsa de Paris subiram
5,37%. Ontem, o GPA informou que ne-
gocia com bancos linhas de financia-
mento para a operação, que deve ser
concluída em novembro. Página B1

Feminicídio na intimidade
“O discurso previdenciário oficial torna hi-
pócrita o discurso moralista e religioso do
Ministério da Família, da Educação e do
próprio presidente da República. Ainda
que ele tenha se confessado “terrivelmente
cristão”, ninguém o é quando, com o po-
der que tem, não considera as consequên-
cias sociais do que faz”, diz o sociólogo José
de Souza Martins. EU& Fim de Semana

Perdas com derivativos

O Superior Tribunal de Justiça entendeu que
não é possível aplicar a chamada “teoria da
imprevisão” a contrato de derivativos firma-
dos entre empresa e instituição financeira,
nem proceder à revisão desse tipo de contra-
to com base na alegação de onerosidade ex-
cessiva a uma das partes, devido a cláusula
que signifique exposição desigual dos con-
tratantes aos riscos da transação. E1

Ideias
Claudia Safatle
Não se espere milagre: só uma somatória
de virtudes poderá tirar a economia do es-
tado de profunda recessão em que está. A2

César Felício
O lobo solitário, mais desenvolto nos ca-
nais de entretenimento do que no plenário
da Câmara, não era um personagem. A6

Indicadores
Ibovespa 27/jun/19 0,04 % R$ 14,6 bi
Selic (meta) 27/jun/19 6,50 % ao ano
Selic (taxa efetiva) 27/jun/19 6,40 % ao ano
Dólar comercial (BC) 27/jun/19 3,8636/3,8642
Dólar comercial (mercado) 27/jun/19 3,8319/3,8325
Dólar turismo (mercado) 27/jun/19 3,8058/3,9858
Euro comercial (BC) 27/jun/19 4,3925/4,3948
Euro comercial (mercado) 27/jun/19 4,3561/4,3567
Euro turismo (mercado) 27/jun/19 4,3730/4,5530
Jornal Valor --- Página 2 da edição "28/06/2019 2a CAD A" ---- Impressa por CGBarbosa às 27/06/2019@22:33:13
A2 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019
Brasil
Corte de juros não Rio quer mais 2 anos para começar
garante crescimento a pagar dívida com governo federal
Claudia Safatle
O
Banco Central
indicou que
pretende retomar o
ciclo de queda da
taxa básica de juros,
a Selic, estacionada em 6,5% ao
ano desde março de 2018. O
espaço para corte não é muito
grande, apesar da revisão de
expansão do Produto Interno
Bruto de 2% para 0,8% neste ano.
Das projeções de inflação
para 2020 — foco da política
monetária a partir de agora — é
possível inferir que o Comitê de
Política Monetária (Copom)
trabalha com uma redução dos
juros para 5,75% ao ano. A
queda de 0,75 ponto percentual
manteria a inflação do ano que
vem em 3,9%, praticamente na
meta, de 4%, e em 3,6% neste
ano, abaixo, portanto, da meta.
O Copom condicionou o
afrouxamento da política
monetária a avanços concretos
na agenda das reformas e de
ajustes que possam fortalecer as
contas públicas e gerar ganhos
de produtividade na economia.
O BC espera, sobretudo, a
aprovação da reforma da
Previdência.
Selic deve cair por
que a inflação está
abaixo da meta
No regime de metas para a
inflação o importante é averiguar
como uma frustração na
aprovação da nova Previdência
vai impactar os prêmios de risco
e, por consequência, aumentar a
inflação no horizonte relevante
que é de agora até o fim de 2020.
O BC reconhece que houve
uma “interrupção da
recuperação da economia” e
conta com uma retomada
gradual do crescimento.
O corte dos juros seria um dos
instrumentos para reanimar a
economia, que encontra-se em
estado de profunda recessão. Em
condições normais, a queda de
um ponto percentual da Selic
poderia elevar em até 0,6 ponto
percentual a expansão do PIB em
três trimestres .
Mas a atividade produtiva não
se encontra em condições
normais. Ela perdeu dinamismo
por várias razões que estariam,
segundo o BC, em processo de
superação. Por isso, a expectativa
é de uma estabilidade do PIB no
segundo trimestre e a retomada
gradual do crescimento no
segundo semestre.
O Instituto de Pesquisa
Econômica Aplicada (Ipea)
também divulgou suas projeções
ontem e, tal como o BC, revisou
de 2% para 0,8% o crescimento
esperado para este ano. Pelos
cálculos do Ipea, a redução da
Selic terá efeito bastante limitado
sobre a atividade produtiva: o
corte de um ponto percentual da
taxa básica, que cairia para 5,5%
ao ano, agregaria somente 0,1
ponto percentual no PIB de 2020.
Projeções centrais de inflação
Em diferentes cenários, em %
Ano Trimestre Meta de
inflação
2019 2º
3º
4º 4,25
2020 1º
2º
3º
4º 4,00
2021 1º
2º
3º
4º 3,75
Obs.: Inflação medida pelo IPCA acumulada em quatro trimestres
A queda da taxa de juros é
uma medida muito bem-vinda
para a economia e importante
para reduzir o gasto com juros
da dívida e, portanto, para a
própria trajetória da dívida
bruta em relação ao PIB. E
torna-se ainda mais relevante
na medida em que diminui o
custo do dinheiro na ponta
final, para o tomador de crédito.
Mas dela não se espera milagres.
Assim como a reforma da
Previdência não interromperá o
crescimento da despesa com
aposentadorias e demais
benefícios, o corte dos juros não
é suficiente para reanimar a
economia.
A reforma destina-se a
desacelerar o ritmo de
crescimento do gasto com
aposentadorias, mas não
resolve o déficit das contas da
Previdência nem dá uma
solução para o desequilíbrio
das contas públicas
consolidadas. Será preciso mais
providências para ajustar a
política fiscal, como controle do
crescimento da folha de
salários, dentre outras.
A taxa de juros mira
diretamente a inflação, e não o
PIB. Se há espaço no regime de
metas para reduzir a taxa básica
de juros, ela deve ser reduzida.
No box do Relatório Trimestral
de Inflação, divulgado ontem
pelo BC, intitulado “Importância
dos componentes da demanda
para as atividades mercantis”,
discute-se o que impacta o
crescimento econômico. Nas
duas últimas décadas, as fases de
expansão da economia foram
impulsionadas pelas exportações
e pelo investimento. Já no
período de retração as causas
foram a queda nos investimentos
e ausência de outros vetores para
darem impulso, especialmente o
consumo das famílias. Destaca-se
a pequena relevância do
consumo do governo para a
dinâmica do valor adicionado
mercantil. Mas dele se retira os
investimentos públicos, incluídos
na Formação Bruta de Capital
Fixo juntamente com os privados,
salienta o BC. Frente as restrições
fiscais para aumentar o
investimento público, a análise
contida no box ressalta o papel
das reformas e ajustes na
economia que gerem
sustentabilidade da trajetória
fiscal futura. E vai direto ao
ponto: “Ao reduzirem incertezas
fundamentais sobre a economia
brasileira (as reformas e ajustes),
tendem a estimular o
investimento privado”.
Credibilidade e confiança,
embora intangíveis, fazem toda a
diferença para impulsionar os
investimentos.
O corte dos juros pode ser o
início de um ciclo de
crescimento se, no decorrer do
tempo, outras iniciativas do
governo vingarem. Uma boa
reforma tributária, um melhor
ambiente de negócios,
segurança jurídica. Ontem
Paulo Guedes, ministro da
Economia, anunciou mais
R$ 100 bilhões em liberação de
depósitos compulsórios em
breve, para fortalecer o crédito.
Depois de anos de acúmulo de
problemas e distorções, só um
somatório de virtudes poderá
tirar a economia do estado de
hibernação em que se encontra.
Claudia Safatle é diretora adjunta de
Redação e escreve às sextas-feiras
E-mail claudia.safatle@valor.com.br
Selic e Selic e Selic Focus Selic
câmbio câmbio e câmbio constante
constantes Focus constante e câmbio
Focus
3,4 3,4 3,4 3,4
3,0 3,0 3,0 3,0
3,6 3,6 3,6 3,6
3,2 3,3 3,3 3,2
3,4 3,5 3,6 3,4
3,5 3,6 3,7 3,5
3,7 3,9 3,9 3,7
3,7 3,9 3,9 3,7
3,7 3,8 3,8 3,7
3,8 3,9 3,9 3,9
3,9 3,9 3,8 4,0
Edna Simão
De Brasília
Nem bem completou dois anos
de adesão ao Regime de Recupera-
ção Fiscal (RRF) e o governo do Rio
de Janeiro já quer alongar em dois
anos o prazo do pagamento da dí-
vida com o governo federal. A me-
dida, no entanto, depende de
aprovação de projeto de lei com-
plementar e, se acatada pela equi-
pe econômica, poderá beneficiar
outros Estados que conseguirem
aderir ao programa no futuro.
Ontem, o governador Wilson
Witzel apresentou oficialmente
ao ministro da Economia, Paulo
Guedes, uma proposta para adiar
o retorno do pagamento do ser-
viço da dívida de 2021 para 2023
e ressaltou que a revisão do acor-
do seria em outubro do próximo
ano e o que está pedindo agora é
uma antecipação dos ajustes.
Com isso, o Rio rolaria o paga-
mento de R$ 13 bilhões à União.
Atualmente, o Estado tem dívida
com o Executivo de R$ 150 bilhões.
A expectativa de Witzel é que em
dez dias o Ministério da Economia
se posicione sobre o assunto.
“A situação ainda é muito pre-
cária financeiramente e voltar a
pagar o serviço da dívida a partir
de 2021 vai ser muito difícil. Não
teremos condições de pagar o
serviço da dívida. Entre pagar o
serviço da dívida e pagar os salá-
rios do servidores, a despesa da
saúde e educação, segurança pú-
blica, nós vamos ter que encon-
trar alguma medida para poder
evitar que isso aconteça”, disse
após reunião com Guedes.
Segundo o governador, a revi-
são do contrato com a União seria
em 2020, mas quer antecipar o de-
bate porque está “prevendo o
caos”. Para alavancar as receitas e
ter condições de voltar a pagar os
juros da dívida em 2023, ele conta
com receitas de royalties, abertura
do mercado de gás e renegociação
de R$ 17 bilhões em restos a pagar.
“Minha proposta é que em 2022
tenhamos zero de restos a pagar
com essa modificação que esta-
mos propondo. Com isso, você da-
rá governabilidade para o Estado e
Modelo de voto na UE pode frear acordo com Mercosul
Humberto Saccomandi
De São Paulo
O governo brasileiro reagiu
agressivamente à crítica de An-
gela Merkel à política ambiental
do Brasil. Isso pode também
ameaçar a aprovação do acordo
comercial UE-Mercosul, cujos
termos finais estão para ser fe-
chados — podendo ser anuncia-
dos hoje, disse ao Valor o presi-
dente da Comissão Europeia,
Jean-Claude Juncker .
O presidente Jair Bolsonaro
disse que não foi ao G-20 para
ser advertido, após Merkel ter
chamado de dramática a situa-
ção ambiental no Brasil e ter di-
to que trataria do tema com Bol-
sonaro no G-20. Já o ministro-
chefe do Gabinete de Segurança
Índice de empresas citadas em textos nesta edição
Alibaba A9 Brugler Marketing B9
Alupar C2 Bryan, Garnier & Co B1
Amazon A9 BTG Pactual C2
América Móvil B1 Captalys C5
AngloGold Ashanti B4 Casino B1
ARC Mercosul B9 Cedae A2
Banco do Brasil B10, C2
Beleaf B7
Ceratti B7
Cerberus B5
BlackRock C2 CoLink C5
BNDES A12, C1 Datora B6
BR Distribuidora B3 Demarest Advogados C1
Bradesco C9, C10 Desenrola B5
Brasil Brokers B5 Dominium Consultoria B2
Brasil Plural C2 Ecom Energia B2
Mansueto de Almeida: é preciso editar uma nova lei para que o Rio de Janeiro adie o pagamento do serviço da dívida
vai ter condições de executar as po-
líticas públicas necessárias”, disse.
Ele destacou ainda que não há
atrasos na venda da Companhia
Estadual de Águas e Esgotos do
Rio de Janeiro (Cedae) e a opera-
ção será feita. “Eu expliquei para
o ministro que não tem nada
atrasado, como foi dito pelo Te-
souro Nacional. Estamos com da-
dos confidenciais porque o mo-
delo está trabalhado. A venda da
Cedae vai ser realizada”, contou.
Witzel disse ainda que o Esta-
do está cumprindo rigorosamen-
te com as medidas de ajuste fiscal
e que a situação atual decorre de
desgovernos do passado.
O Rio de Janeiro aderiu ao Re-
gime de Recuperação Fiscal em
setembro de 2017 e, em troca do
atendimento de medidas de
ajuste fiscal, teve suspenso o pa-
Institucional (GSI), Augusto He-
leno, sem diplomacia, mandou
países que criticam o Brasil “pro-
curarem sua turma”.
Mas essa turma a que o general
se refere é a mesma turma que terá
de aprovar o acordo UE-Mercosul.
O acordo vem sendo negocia-
do, do lado europeu, pela Comis-
são Europeia, o órgão executivo
da UE. Concluída a negociação,
há ainda um longo caminho na
UE para que ele entre em vigor.
Primeiro, o acordo negociado
precisa passar pelo Conselho Eu-
ropeu, o órgão que reúne os líde-
res dos 28 países-membros da UE.
O conselho então encaminha o
acordo para aprovação pelo Par-
lamento Europeu. Em seguida, o
acordo precisa ser aprovado pe-
los Parlamentos nacionais de to-
Eletrobras B2
Esquadrias Metálicas Guará B3
Éxito B1
Facebook A9
Fator Administração de
Recursos C10
Ford B5
Garde C2
Globo B7
Google A9, A10
GPS C10
H&M B7
Hormel B7
Huawei A10
gamento da dívida com a União.
O regime, aprovado pela Lei
Complementar 159/2017, foi
criado para fornecer aos Estados
com desequilíbrio financeiro
grave instrumentos para o ajuste
de suas contas. Dessa forma, ele
complementa e fortalece a Lei de
Responsabilidade Fiscal, que não
trazia até então previsão para o
tratamento de casos como esse.
Segundo o secretário do Te-
souro, Mansueto Almeida, para o
Rio adiar o pagamento do servi-
ço da dívida dentro do plano de
recuperação fiscal, seria necessá-
ria a edição de uma nova lei, pois
a legislação atual não prevê adia-
mento ou prorrogação.
“Olhe, não participei da reu-
nião [com Guedes e Witzel]. Mas
o regime de recuperação fiscal
do Rio vale por seis anos e, antes
dos os países da UE e por meia dú-
zia de Parlamentos regionais.
Esse processo é politicamente
muito complicado. O acordo UE-
Canadá por pouco não foi rejei-
tado na Bélgica.
Os partidos verdes participam
de alguns governos na UE, como
na Dinamarca e na Suécia. Além
disso, têm bancadas expressivas
em muitos Parlamentos nacio-
nais e no Parlamento Europeu.
Além dos verdes, o tema ambien-
tal é importante para outros gru-
pos políticos na Europa, inclusi-
ve para o movimento do presi-
dente francês, Emmanuel Ma-
cron, que se vê como uma espécie
de guardião do Acordo de Paris
sobre o clima.
As críticas de Merkel foram fei-
tas em resposta a uma pergunta no
Insper F1, F2, F3, F4 Pão de Açúcar B1
IQVIA B4 Parallaxis A3
Itaú C2 Petrobras A3, B3, C2
JBS A12 Petrópolis B1
KPMG B2 PSR B2
Liquigás B3 QuintoAndar B5
Mauá Capital A4
Mercialys B1
Rabobank A4
Santander A3, C10
Mills B3 SPX C2
Moinho Anaconda B10 Stone C5
Muddy Waters B1 Tauil & Chequer
Nike B7 Advogados C1
Odebrecht Engenharia e TechPolis B6
Construção B1 Telecom Italia B1
FABIO RODRIGUES POZZEBOM/AGÊNCIA BRASIL
do final do período, já começa a
ter uma escada para pagamento
do serviço da dívida, para não co-
meçar a pagar tudo de uma vez.”
“O que ouvi é que o governador
disse que não conseguiria pagar
em 2021. Não é o Tesouro que fis-
caliza esse plano. Quem fiscaliza é
uma comissão tripartite. Mas a lei
hoje não contempla isso.”
O secretário observou ainda
que é preciso verificar por que o
Rio, um “Estado rico”, com alta de
arrecadação e receitas de royal-
ties aumentando, está com difi-
culdade para cumprir o crono-
grama. “Tem que ver por que o
Rio está com dificuldade de se-
guir um plano que ele próprio
desenhou.” (Colaborou Leila de
Souza Lima, de São Paulo)
Ver também página A8
Parlamento alemão sobre as nego-
ciações com o Mercosul. Clara-
mente, para os políticos europeus,
o acordo comercial e as questões
ambientais estão interligados.
Não está claro se os europeus
pedirão alguma contrapartida
ambiental ao Brasil, para facilitar
a aprovação do acordo UE-Mer-
cosul, mas é bem provável. Mer-
kel foi cobrada por isso no Parla-
mento alemão. Possivelmente é
esse recado que ela dará ao presi-
dente Bolsonaro.
Mandar a premiê alemã “pro-
curar sua turma”, como fez Hele-
no, pode inviabilizar o acordo
comercial mais importante já
negociado pelo Brasil. (Colabo-
rou Assis Moreira, de Osaka)
Ver também página A9
Tencent A9
TIM B1
Torq C2
Triunfo B3
Vale A12, B2, C2
VBSO Advogados B10
Via Varejo B1
Vivendi B1
Western Asset C2
XP A6
Zaner B9
Jornal Valor --- Página 3 da edição "28/06/2019 2a CAD A" ---- Impressa por CGBarbosa às 27/06/2019@22:27:13
Brasil
Conjuntura Salário de retorno é menor quando desemprego se prolonga, diz BC
Desemprego por período
longo faz renda cair mais
Thais Carrança
De São Paulo
Desempregados por um perío-
do longo têm menos chances de
voltar ao mercado de trabalho e,
quando conseguem se ocupar, re-
cebem rendimento até 13,6% me-
nor do que os desocupados de cur-
ta duração, aponta o Banco Cen-
tral em box do Relatório Trimestral
de Inflação, divulgado ontem.
Esses trabalhadores também
têm maior probabilidade de vol-
tar ao mercado exercendo ativi-
dades por conta própria ou do-
mésticas, considerando as dife-
rentes categorias de ocupação,
com menor chance de retorno
para a indústria e construção ci-
vil, quando levados em conta os
diferentes ramos de atividade.
Apesar do aumento da partici-
pação dos desocupados de mé-
dia e longa duração no total de
desempregados — de 33,8% no
primeiro trimestre de 2014 para
39% no primeiro trimestre de
2017, permanecendo relativa-
mente estável até os primeiros
meses de 2019 —, a desocupação
de curta duração segue tendo
maior peso para a dinâmica de
inflação, avalia o BC no estudo.
No levantamento são conside-
rados desocupados de curta du-
ração quem procura emprego há
menos de um ano. De média du-
ração, de um a dois anos. E os de-
socupados de longa duração são
aqueles em busca de trabalho há
mais de dois anos.
Utilizando microdados da Pes-
quisa Nacional por Amostra de
Domicílios (Pnad) Contínua, os
técnicos avaliam a taxa de transi-
ção dos três diferentes grupos da
desocupação para a ocupação, na
passagem de um trimestre a outro.
Entre o primeiro trimestre de
2012 e igual período de 2019, a ta-
xa de transição foi de 36,7% entre
desocupados de curta duração e
de 20,4% entre os de longa. “A aná-
lise mostra que a taxa de transição
para a ocupação diminui confor-
me aumenta a duração do desem-
prego”, observam o texto.
Mesmo entre quem consegue
emprego, os desocupados de
maior duração têm desvantagem.
Em média, os rendimentos de en-
trada dos desocupados de média e
longa duração foram, respectiva-
mente, 7,4% e 13,6% mais baixos
que os de curta duração no perío-
do analisado, aponta o BC.
“O longo tempo fora da ocupa-
ção tende a dificultar a recoloca-
ção no mercado e, consequente-
mente, a reduzir o poder do traba-
lhador para negociar os rendi-
Emprego formal decepciona e tem pior maio em 3 anos Curtas
Edna Simão e Thais Carrança
De Brasília e São Paulo
A geração de vagas com carteira
assinada voltou a decepcionar em
maio, reforçando a percepção de
que o desempenho pior do que o
esperado da atividade em abril te-
ve continuidade no mês seguinte.
O resultado reforça o temor de
uma nova queda do PIB no segun-
do trimestre e alguns economistas
já esperam saldo de vagas neste
ano inferior a 2018.
O mercado de trabalho criou
32,1 mil vagas formais em maio,
pior resultado para o mês desde
2016, quando foram perdidas 72,6
mil vagas. O resultado também fi-
cou abaixo da mediana das proje-
ções do mercado, de 70 mil, segun-
do levantamento do Valor Data.
No ano, foram criados 351,1 pos-
tos de trabalho com carteira assi-
nada e, em 12 meses, 474,3 mil va-
gas, considerando números ajus-
tados para incluir dados enviados
com atraso pelas empresas.
Dos oito setores acompanha-
dos, três tiveram saldo negativo.
Foram fechadas 11,3 mil vagas no
comércio, 6,1 mil vagas na indús-
tria da transformação e 415 vagas
em serviços industriais de utilida-
de pública. Por outro lado, foram
criados 627 empregos na indús-
tria extrativa mineral, mil na ad-
ministração pública, 2,5 mil em
mentos de entrada no mercado”,
observam os técnicos. “Comparati-
vamente aos desocupados de curta
duração, os desocupados há mais
tempo podem ter vínculo mais tê-
nue à força de trabalho e, assim,
maior propensão a aceitar rendi-
mentos mais baixos ao ingressar
na população ocupada.”
Os destinos dos diferentes gru-
pos no retorno à ocupação tam-
bém são distintos, mostra a autori-
dade monetária. Desempregados
de curto prazo têm maior chance
de se tornarem empregados com
ou sem carteira, enquanto os de
longo prazo, trabalhadores por
conta própria e domésticos.
Por ramo da atividade, à medida
que aumenta a duração da desocu-
pação, maior a chance de seu re-
torno à atividade ocorrer nos seg-
mentos de comércio, serviços, ad-
ministração pública ou serviços
domésticos, e menor na indústria
ou na construção civil.
Por características dos diferentes
grupos, a proporção de homens re-
cua conforme o tempo de desocu-
pação aumenta: eles são 52,6% dos
desempregados de curta duração,
44% dos de média e 35,9% dos de
longa. Há mais pessoas responsá-
veispela residênciaentreosdesem-
QUANDO A SUA SAÚDE CONTA COM A EXPERTISE
DE UM DOS HOSPITAIS MAIS RESPEITADOS DO MUNDO.
Emprego formal na gangorra
Geração de vagas no Caged alterna surpresas positivas e negativas
Saldo de vagas (em mil)*
200
173,1
100
34,3
0 Extrativa mineral
-43,2
-100
Jan/19 Fev/19 Mar/19
Fonte: Caged/Ministério da Economia. *Sem ajuste para inclusão de dados enviados com atraso pelas empresas
serviços, 8,5 mil na construção ci-
vil e 37,3 mil na agropecuária,
com destaque para contratações
nos cultivos de café e laranja.
Por regiões, apenas no Sul foi
registrado saldo negativo de em-
prego em maio (-10.935). Por ou-
tro lado, a região Sudeste liderou
a criação de postos com a gera-
ção de 29.498 empregos; seguido
por Centro-Oeste (6.148); Norte
(4.110) e Nordeste (3.319).
Para o secretário do Trabalho do
Ministério da Economia, Bruno
Dalcolmo, o desempenho em
maio do emprego com carteira es-
tá diretamente relacionado ao
comportamento da economia bra-
sileira que está com “dificuldades
de alçar voo”. Segundo o subsecre-
tário de Políticas Públicas e Rela-
Características dos desocupados
Média de todo o período da pesquisa
Taxa de transição para ocupação (%)
Rendimento médio real de entrada (R$)
Idade média (anos)
Proporções (%):
Homens
Brancos
Responsáveis pela residência
Pelo menos nível médio concluído
Fonte: IBGE e BCB
pregados de curto prazo (25,3%),
do que de médio e longo prazos
(20,5% e 21,8%, respectivamente), o
que sugere que esse grupo tem in-
centivo para procurar ocupação de
forma mais intensa.
Por nível de educação, a propor-
ção de indivíduos com pelo menos
o ensino médio concluído é um
pouco maior entre os desocupados
de média e longa durações. “A me-
nor escolaridade dos desocupados
de curto prazo pode estar associa-
da a uma maior rotatividade no
trabalho e, consequentemente, a
menores períodos contínuos na
desocupação”, avaliam os técnicos
do BC. Na distribuição por idade e
Hospital Moinhos de Vento, único hospital do Brasil
afiliado à Johns Hopkins Medicine International.
Imagens: Johns Hopkins Medicine
Saldo de vagas por setores da atividade em maio
Agropecuária
129,6
Construção civil
Serviços
32,1 Administração pública
Serviços de utililidade pública
Indústria de transformação
Abr/19 Mai/19 Comércio
ções do Trabalho, Matheus Stivali,
muitos investidores estão aguar-
dando a aprovação da reforma pa-
ra colocar recursos no país.
Essa também é a expectativa do
Santander. Diante do resultado de-
cepcionante do mercado de traba-
lho, ele deve revisar para baixo sua
estimativa de abertura de 650 mil
postos em 2019. Ainda assim, o
banco acredita que a geração neste
ano pode ficar em torno de 500 mil
vagas, acima das 421 mil de 2018,
considerando o saldo sem ajuste.
“Acreditamos que pode ter um
ritmo um pouco mais forte do que
no ano passado por causa da ex-
pectativa de melhora dos indica-
dores de confiança da economia
no segundo semestre”, diz Lucas
Nobrega, economista do Santan-
Sexta-feira, 28 de junho de 2019 | Valor | A3
Ipea reduz alta do PIB para
0,8% neste ano e diminui
sua previsão para 2020
Bruno Villas Bôas
Do Rio
Com a persistência da uma
O corte nas previsões do Ipea
acompanha o movimento do
mercado nos últimos meses. No
fim de março, o boletim Focus,
lenta recuperação economica, o do Banco Central, que reúne pro-
Instituto de Pesquisa Econômica jeções de analistas do mercado,
Aplicada (Ipea) revisou para bai- apontava para alta de 1,98% do
xo suas projeções para o Produto PIB neste ano. No Focus mais re-
Total Curta Média Longa
duração duração duração Interno Bruto (PIB) do país. O ins- cente, divulgado na segunda-fei-
tituto prevê que a recuperação ra, a projeção estava em 0,87%.
32,9 36,5 24,6 20,2
deve acelerar apenas a partir do Ainda que em um ritmo mais
1.127,5 1.157,3 1.070,3 1.003,7
próximo ano, com a retomada da modesto, o crescimento conti-
30,3 29,9 29,3 32,1
confiança de setores empresa- nua sendo liderado pela absor-
riais após a aprovação da refor- ção doméstica. No boletim de
47,9 52,6 44,0 35,9
ma da Previdência. março, o Ipea previa expansão de
37,0 37,0 38,0 36,3
Divulgado ontem pelo Ipea, o 2,6% do consumo das famílias no
25,3 27,5 20,5 21,8
relatório Visão Geral da Conjun- PIB. Essa previsão foi cortada pa-
51,5 48,7 56,3 56,7
tura aponta que o PIB deverá ra 1,5% no documento divulgado
crescer 0,8% em 2019, um ritmo ontem. O Ipea prevê ainda cresci-
inferior aos 2% previstos pelo mento de 3,6% dos investimentos
cor ou raça não foram identificadas próprio instituto na versão ante- dentro do PIB de 2019.
diferenças significativas entre os rior do documento, divulgada no Motivo de intenso debate entre
três grupos de desocupados. fim de março. O instituto ainda economistas nos últimos meses,
“O próprio período de desocu- prevê que a taxa acelere no ano os cortes adicionais da taxa bási-
pação possivelmente gera alguma que vem, para 2,5% — essa previ- ca de juros, a Selic, devem ter efei-
obsolescência na capacidade de são, porém, era de 3% na edição to limitado sobre o ritmo de recu-
trabalho do indivíduo, além de anterior do documento. peração da economia . No cenário
contribuir para possível desalento “Tal revisão está em linha com do Ipea, o Comitê de Política Mo-
em relação à busca por ocupação”, o resultado aquém do esperado netária (Copom) do Banco Cen-
observam os técnicos. “Adicional- para o primeiro trimestre e com tral deve cortar a Selic dos atuais
mente, a duração da desocupação os primeiros indicadores do se- 6,5% para 5,5% até o fim de 2019.
pode ainda sugerir, ao potencial gundo trimestre, que indicam “Muito se discute sobre políti-
empregador, que o trabalhador que a recuperação continua len- ca monetária, mas não é o princi-
não teria as atribuições requeridas ta”, diz o relatório assinado pelos pal hoje. A redução dos juros te-
para a vaga de trabalho.” economistas José Ronaldo de ria impacto de 0,1 ponto percen-
Castro Souza Júnior, Paulo Man- tual no PIB de 2020. Nossos mo-
Mais sobre o Relatório de Inflação sur Levy, Francisco Santos e Leo- delos mostram que o maior im-
nas páginas A2 e C5 nardo Carvalho. pacto viria não de uma adição de
política expansionista do Banco
Central, mas da melhora do qua-
dro fiscal e da confiança”, disse
Souza Júnior, diretor de macroe-
Responsável técnico: Dr. Luiz Antonio Nasi - CREMERS 11217
conomia do Ipea.
A aprovação da reforma da
Previdência e outras medidas se-
rão, portanto, o principal fator
por trás da aceleração da ativida-
de econômica prevista para o
próximo ano. O Ipea prevê apro-
vação da reforma antes do reces-
so parlamentar. Isso elevaria a
confiança da indústria e do co-
mércio para níveis expansionis-
tas nos próximos meses.
Também presente na entrevis-
ta coletiva, o presidente do Ipea,
Carlos von Doellinger, disse que
as projeções de crescimento da
economia elaboradas pelos téc-
nicos do próprio instituto são
“conservadoras”, mas que o pa-
pel do técnico do Ipea é “ser mes-
mo conservador”. “A média dos
palpiteiros, dos observadores,
economistas e mercados está
mesmo nessa média de 0,8%.”
Apesar de concordar que a ati-
vidade terá “realmente mais um
ano de estagnação”, o presidente
do Ipea disse que está mais oti-
mista em relação a uma série de
setores da economia a partir do
segundo semestre, citando desde
exportações da agropecuária até
investimentos da Petrobras na
área de exploração e produção.
Acordo de Madrid
Depois de 18 anos de discus-
sões, o Brasil vai depositar na se-
mana que vem o instrumento de
adesão ao Tratado de Madri na Or-
37.373 ganização Mundial da Proprieda-
326 mil vagas de Intelectual (OMPI). Esse tratado
8.459 foram geradas de janeiro a
facilita a proteção das marcas glo-
2.533 maio de 2018, contra 344,7 mil
em igual período de 2018* bais das companhias brasileiras e
1.004
pode ajudar nas exportações. Com
627 402,4 mil vagas a adesão, uma empresa não preci-
-415 foram abertas em 12 meses até sará mais registrar sua marca em
maio, abaixo das 421 mil em 12 cada um dos países para onde ex-
-6.136
meses até dezembro de 2018* porta, contando assim com um re-
-11.30
gistro único e válido nos mais de
cem países-membros. Assim, o
custo para o registro de proteção
der. Segundo ele, a aprovação da será algo que vá levar a um cresci- cairá de maneira enorme, segun-
reforma da Previdência também mento superior a 0,8% para o PIB”. do fontes da entidade global.
aumenta a probabilidade de estí- Leão avalia que o resultado do
mulo à atividade via taxa de juros. Caged de maio pode gerar novos Pedágio nas rodovias
Já Rafael Leão, economista-che- reajustes nas estimativas de cres- O governo avalia implementar
fe da Parallaxis, não acredita em cimento da economia neste ano. o sistema “free flow” nas rodovias
uma aceleração do emprego for- Ele mesmo tem viés de baixa para brasileiras. Segundo o ministro
mal no segundo semestre, mesmo sua projeção de 0,8%. “Vamos es- Tarcísio Gomes de Freitas (Infraes-
que a reforma seja aprovada. A perar o resultado do segundo tri- trutura), o sistema de pagamentos
consultoria deve revisar sua proje- mestre. Se vier uma nova retra- eletrônicos automatizados e sem
ção para o saldo do emprego para ção, significa que o país está em cancelas permite elevar a base de
cerca de 380 mil, abaixo dos 440 recessão, aí não vai ter jeito de pagantes e a “justiça tarifária”, já
mil previstos anteriormente. não rever para baixo”, afirma. que os usuários só pagariam pelos
Para ele, o efeito prático da refor- O presidente Jair Bolsonaro afir- trechos utilizados. Para ele, o siste-
ma deve se dar no longo prazo. “No mou, em sua transmissão pelo Fa- ma, usado no Chile, ajudaria a im-
curtíssimo prazo, no segundo se- cebook, que o resultado do Caged pulsionar o interesse dos investi-
mestre, não acredito que vá haver “não é bom, poderia ser melhor”, dores pelas concessões. Ele consis-
uma recuperação tão forte da ativi- mas pelo menos há empregos sen- te em uma série de pedágios sem
dade”, reforça. “Pode haver algum do gerados. “Reconheço que a eco- barreiras, por onde os carros pas-
retorno de investimento que esteja nomia não vai bem”, disse. (Cola- sam sem parar e formar filas, agili-
represado, mas não acredito que borou Carla Araújo, de Brasília) zando a velocidade do trânsito.
Jornal Valor --- Página 4 da edição "28/06/2019 2a CAD A" ---- Impressa por CGBarbosa às 27/06/2019@22:26:44

A4 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019

Brasil
Conjuntura Para secretário de Política Econômica, meta menor não representa necessidade de aumentar juros

CMN fixa meta de inflação em 3,5% para 2022

Edna Simão, Estevão Taiar e exigiu uma ampla revisão da litera- dade de redução da meta, que foi xos de forma consistente. Segundo mero que você dá para a sociedade problemas fiscais. Só vai dar para
Arícia Martins tura acadêmica, ampla revisão dos sendo realizada”, disse. José Júlio Senna, chefe do Centro é o número em que você quer que dizer que a inflação está mais con-
De Brasília e de São Paulo regimes de metas vigentes e exausti- Teles destacou ainda que, quan- de Estudos Monetários do Institu- as expectativas oscilem. Assim, solidada no nível baixo no dia em
va análise para o cenário brasileiro. do a meta de inflação futura é crí- to Brasileiro de Economia da Fun- quanto menos número você der, que tivermos maior controle das
O Conselho Monetário Nacional O subsecretário de Política Fiscal vel, não é necessário subir juros pa- dação Getulio Vargas (Ibre-FGV) e melhor, porque o processo de con- contas públicas. Até lá, o risco sem-
fixou a meta de inflação de 2022 da Secretaria de Política Econômica ra que a meta seja cumprida. Tudo, ex-diretor do Banco Central, a de- vergência das expectativas é facili- pre existe.”
em 3,5% com intervalo de variação (SPE) do Ministério da Economia, na avaliação dele, depende da cre- cisão demonstrou comprometi- tado”, avaliou. Maurício Oreng, estrategista-sê-
de 1,5 ponto percentual para cima Marco Cavalcanti, afirmou que, após dibilidade do Banco Central. mento da administração atual em Também ex-diretor do BC e só- nior do Rabobank, concorda, mas
o para baixo. O secretário de Políti- análise exaustiva da experiência in- Sobre a manutenção do intervalo trazer a inflação brasileira a pata- cio-gestor da Mauá Capital, Luiz destaca que a redução da meta de
ca Econômica do Ministério da ternacional, julgou-se de “bom tom” para cumprimento da meta em 1,5 mares “bem mais civilizados”. Fernando Figueiredo classifica a inflação é o que estava ao alcance
Economia, Adolfo Sachsida, disse e “adequado” continuar o processo ponto percentual, Cavalcanti expli- “O BC dispõe de grande credibi- estratégia de reduzir gradualmen- do CMN e já traz benefícios à eco-
que a meta mais baixa não está de redução da meta da inflação. Se- cou que, se um país tem meta muito lidade”, disse Senna, que destacou te o alvo central como “apropria- nomia. “A hipótese por trás disso é
correlacionada a juros mais altos. gundo ele, definir a taxa ótima de alta, é porque pode ter problemas a ancoragem das expectativas in- da”, mas diz que ainda é cedo para a aprovação das reformas, que pre-
O secretário apresentou dados longo prazo é um desafio para qual- que ensejam uma taxa mais elevada. flacionárias. Reduzir a inflação só é avaliar se a trajetória pode ter con- cisam se materializar para que a
para rebater críticos que costumam querpaís.Nasavaliaçõesfeitas,ame- Sachsida, destacou que a agen- um processo custoso em termos de tinuidade. “Esse processo é lento e meta de inflação possa chegar a
dizer que quando há redução da ta de inflação brasileira estaria aci- da tributária é importante para o atividade e emprego quando as ex- conquistado pouco a pouco. Foi 3%”, disse.
meta de inflação o governo é obriga- ma de um nível considerado ótimo. governo e tem que empreendido pectativas futuras estão longe da muito apropriado baixar a meta De acordo com Oreng, diminuir a
do a elevar juros. “Isso não encontra Durante a explicação da meta de esforços do governo com o Con- meta, o que não é o caso agora, em 0,25 ponto, mas não dá para fi- meta é importante para que a taxa
correspondência com a realidade.” inflação de 2022, o subsecretário de gresso para viabilizá-la. afirmou Senna. car reduzindo a meta seguida- de juros estrutural chegue a níveis
Segundo ele, a expectativa de in- Política Macroeconômica, Vladimir Economistas já esperavam o nú- Para o pesquisador do Ibre, um mente ano a ano.” próximos de 7% no curto prazo e
flação de longo prazo está ancorada Kuhl Teles, destacou que se tem uma mero definido para 2022 e elogia- outro passo que poderia ser dado Isso porque, de acordo com Fi- também para reduzir o nível de de-
na meta. “Meta de inflação mais bai- expectativa de controle dos gastos ram a decisão do CMN, mas ressal- rumo a uma inflação mais baixa é gueiredo, a redução das metas in- sindexação da economia. “A melhor
xa está associada a uma menor in- públicos e isso consequentemente taram a importância das reformas diminuir o intervalo de tolerância flacionárias precisa ser acompa- forma de desindexar a economia é
certeza”, destacou. Sachsida desta- ajuda na redução da meta de infla- fiscais para que a inflação brasilei- permitido para o IPCA, e, futura- nhada de recuperação da solvên- ter uma meta de inflação baixa e en-
cou ainda que a definição na meta ção.“Otetodegastosabriupossibili- ra se consolide em níveis mais bai- mente, abolir essa banda. “O nú- cia fiscal. “Ainda temos muitos tregar uma inflação baixa.”

Matérias-primas puxam atacado, e Em alta

Trajetória mensal e em 12 meses do IGP-M - Em %

IGP-M acelera para 0,8% em junho

Mensal
2,0
1,87
1,5
0,76 0,80
1,0

0,5
Arícia Martins Os bens intermediários e finais, A soja deixou queda de 3,42% que a aceleração ainda seja devol- 0
De São Paulo que estão mais próximos do con- em maio e, agora, registrou alta vida, porque os in natura devem -0,5
sumidor, tiveram taxas menores de 6,3%, movimento relacionado se manter em terreno negativo -1,0
-0,67 -1,08
A alta do Índice Geral de Pre- do que na apuração anterior”, à perspectiva de quebra de safra até o próximo mês, avalia. -1,5

ços - Mercado (IGP-M) em junho observou André Braz, economis- do grão nos EUA, observa o eco- Nos bens industriais, a única Jun/17 Jan/18 Jun/18 Dez/18 Jun/19
foi causada por pressões localiza- ta da FGV e coordenador dos ín- nomista. Pela mesma razão, o mi- pressão foi o minério, que aumen-
das em matérias-primas brutas e dices ao consumidor da institui- lho saiu de deflação de 7,8% e tou de 6,38% para 11,76% na passa- 12 meses
não sinaliza tendência de acele- ção. “Os alimentos processados avançou 4,27%. Ambos pressio- gem mensal. Como, porém, com- 12

ração para o varejo, na visão da transmitem a notícia de que a naram o IPA agropecuário, que bustíveis e alimentos processados 6,92 7,54 6,51
8
Fundação Getulio Vargas (FGV). pressão de alimentos não vai sur- acelerou 1,04% em junho, após mostraram taxas menores, o IPA
Divulgado ontem pela entidade, gir ao consumidor”, completou. recuo de 2,12% no mês anterior. industrial desacelerou no período, 4
o IGP-M aumentou de 0,45% para Com peso de 60% no indicador “Só a ameaça de oferta menor de 1,43% para 1,19%. Os combustí-
0,80% entre maio e o mês atual, geral, o Índice de Preços ao Produ- dos grãos eleva os preços na bol- veis para consumo ficaram 5,06% 0
-0,41
acima da estimativa mediana de tor Amplo (IPA) avançou 1,16% na sa, e isso se reflete diretamente mais baratos neste mês, ante alta -0,78
-4
0,70% prevista por 27 analistas medição atual, ante 0,54% no mês no IPA”, explicou Braz. de 4,82% no mês anterior. Já os ali- Jun/17 Jan/18 Jun/18 Dez/18 Jun/19
consultados pelo Valor Data. passado. O maior vetor de acelera- Por outro lado, os demais com- mentos industrializados reduzi-
Com o resultado do mês, o ção partiu das matérias-primas ponentes do IPA agro seguiram ram sua alta de 0,93% para 0,35%. Fonte: Ibre-FGV

IGP-M subiu 4,38% no ano e 6,51% brutas, que saltaram de 0,67% para em trajetória comportada. Os ali- Para Braz, a evolução desses
nos 12 meses encerrados em ju- 4,24% na passagem mensal. Nesse mentos in natura diminuíram itens sinaliza que a inflação maior 0,07% no mês atual, influenciado deiro por enquanto. Se a reforma
nho. Em igual período de 2018, o grupo, Braz destaca a influência da 4,95%, depois de já terem recuado no atacado não deve gerar pres- por transportes e alimentação. Es- da Previdência sair, o Banco Cen-
indicador havia avançado 1,87% soja e do minério de ferro. Ambos 7,77% no quinto mês do ano. Braz sões no varejo no curto prazo. Res- sa tendência, segundo o econo- tral poderá ganhar confiança pa-
no mês e 6,92% em 12 meses. respondem por mais de 5% do IPA pondera, no entanto, que estes ponsável por 30% no IGP-M, o Índi- mista, também deve ser replicada ra cortar a Selic”, afirmou Braz,
“A alta no atacado ficou muito cada um e tiveram forte aumento itens ainda acumulam aumento ce de Preços ao Consumidor - M pelo IPCA do período. para quem o IGP-M também ten-
concentrada em commodities. neste mês, disse. de 23,4% no ano. A expectativa é (IPC-M) registrou deflação de “O cenário é de céu de briga- de a perder fôlego em julho.

Atividade Econômica Atualize suas contas

Indicadores agregados Variação dos indicadores no período
mai/19 abr/19 mar/19 fev/19 jan/19 dez/18 nov/18 out/18 set/18 ago/18 Em % Em R$
Indústria Mês TR (1) Poupança (2) Poupança (3) TBF (1) Selic (4) TJLP TLP FGTS (5) CUB/SP UPC Salário mínimo
nov/17 0,0000 0,5000 0,4273 0,5016 0,57 0,5654 - 0,2466 0,04 23,54 937,00
Produção física industrial (IBGE - %) *
dez/17 0,0000 0,5000 0,4273 0,4744 0,54 0,5843 - 0,2466 0,27 23,54 937,00
Total - 0,3 -1,4 0,7 -0,7 0,1 -0,1 0,2 -1,9 -0,7
jan/18 0,0000 0,5000 0,3994 0,5227 0,58 0,5641 0,3867 0,2466 0,39 23,54 954,00
Indústria de transformação - 1,2 -0,2 0,9 0,0 -0,2 -0,1 -0,1 -1,6 -0,5
fev/18 0,0000 0,5000 0,3994 0,4302 0,47 0,5093 0,3923 0,2466 0,28 23,54 954,00
Bens de capital - 2,9 0,5 5,5 -2,2 -4,0 -4,0 0,9 -2,0 5,6
mar/18 0,0000 0,5000 0,3855 0,4989 0,53 0,5641 0,3875 0,2466 -0,02 23,54 954,00
Bens intermediários - -1,4 -1,6 -1,1 -0,1 0,3 0,5 -0,5 -1,3 -2,2
abr/18 0,0000 0,5000 0,3715 0,4650 0,52 0,5340 0,3747 0,2466 0,22 23,54 954,00
Bens de consumo - 3,1 -0,9 1,6 0,2 -0,2 -0,7 0,1 -1,6 -0,1
Faturamento real dessazonalizado (CNI - %) - 3,3 -4,9 0,3 -2,8 0,6 0,9 -1,8 -1,4 1,4
mai/18 0,0000 0,5000 0,3715 0,4672 0,52 0,5519 0,3651 0,2466 0,55 23,54 954,00
Indicador do nível de atividade - INA (FIESP - %) * - 0,6 0,1 0,6 -0,5 0,9 0,0 0,2 -0,7 0,7 jun/18 0,0000 0,5000 0,3715 0,4859 0,52 0,5340 0,3691 0,2466 0,63 23,54 954,00
Vendas reais (FIRJAN - %) ** - -21,9 -17,1 -4,4 -10,1 -0,8 1,2 -0,6 25,5 24,2 jul/18 0,0000 0,5000 0,3715 0,5070 0,54 0,5486 0,3970 0,2466 0,34 23,54 954,00
Comércio ago/18 0,0000 0,5000 0,3715 0,5279 0,57 0,5486 0,4289 0,2466 0,32 23,54 954,00
Receita nominal de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) *(2) - -0,3 0,8 0,5 0,8 -3,1 3,0 0,2 0,1 1,3
set/18 0,0000 0,5000 0,3715 0,4418 0,47 0,5309 0,4464 0,2466 -0,03 23,54 954,00
Volume de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) *(2) - -0,6 0,1 -0,1 0,6 -2,5 3,2 -0,9 -1,0 1,8 out/18 0,0000 0,5000 0,3715 0,5132 0,54 0,5827 0,4519 0,2466 0,15 23,54 954,00
Consultas ao usecheque (ACSP - %) (1) ** 5,4 6,4 -2,9 6,8 4,8 2,1 -2,0 -3,8 -3,0 -0,7 nov/18 0,0000 0,5000 0,3715 0,4609 0,49 0,5638 0,4416 0,2466 0,28 23,54 954,00
Consultas ao sistema de proteção ao crédito (ACSP - %) (1) ** 6,7 1,0 -5,8 4,9 0,4 3,1 5,5 4,6 1,3 5,9 dez/18 0,0000 0,5000 0,3715 0,4614 0,49 0,5827 0,4249 0,2466 0,08 23,54 954,00
Mercado de trabalho jan/19 0,0000 0,5000 0,3715 0,5021 0,54 0,5867 0,3947 0,2466 0,54 23,54 998,00
fev/19 0,0000 0,5000 0,3715 0,4572 0,49 0,5298 0,3691 0,2466 0,28 23,54 998,00
Taxa de desocupação (Pnad/IBGE - em %) - 12,5 12,7 12,4 12,0 11,6 11,6 11,7 11,9 12,1
mar/19 0,0000 0,5000 0,3715 0,4380 0,47 0,5867 0,3523 0,2466 0,16 23,54 998,00
Taxa de desemprego total (DIEESE - % da PEA) *** 16,80 16,70 16,10 15,50 15,30 15,10 15,70 16,50 17,30 17,40
abr/19 0,0000 0,5000 0,3715 0,4728 0,52 0,5073 0,3346 0,2466 0,22 23,54 998,00
Nível de emprego na indústria (FIESP - %) -0,31 0,43 0,02 0,12 0,42 -1,64 -0,69 -0,07 0,01 -0,14
mai/19 0,0000 0,5000 0,3715 0,5062 0,54 0,5242 0,3306 0,2466 0,06 23,54 998,00
Nível de emprego em São Paulo (SEADE/DIEESE - %) 2,0 1,9 -0,3 -0,6 -0,3 -0,1 0,2 0,7 -0,1 0,5
jun/19 0,0000 0,5000 0,3715 0,4375 0,47 0,5073 0,3274 0,2466 - 23,54 998,00
Balança comercial (US$ milhões)
2019 0,00 3,04 2,25 2,85 3,07 3,29 2,13 1,24 1,28 0,00 4,61
Exportações 21.394 19.699 18.006 16.050 18.394 19.556 21.090 22.017 19.226 21.602 Em 12 meses * 0,00 6,17 4,55 5,88 6,32 6,80 4,80 3,00 3,09 0,00 4,61
Importações 14.972 13.628 13.129 12.620 16.388 12.917 16.862 16.106 14.116 18.778 2018 0,00 6,17 4,62 5,94 6,43 6,82 4,98 3,00 3,26 0,00 1,81
Saldo 6.422 6.071 4.877 3.430 2.006 6.639 4.227 5.911 5.110 2.824
Fontes: Banco Central, CEF, Sinduscon e Ministério da Fazenda. Elaboração: Valor Data * Até o último mês de referência
Fontes: IBGE, CNI, FIESP, FIRJAN, ACSP, DIEESE/SEADE, SECEX/MDIC. Elaboração: Valor Data. (1) Na capital SP. (2) Nova série com índice base 2014 = 100. * Metodologia com ajuste (1) Taxa do período iniciado no 1º dia do mês. (2) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos até 03/05/12 (3) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos a partir de
sazonal. ** Variação em 12 meses. *** Em São Paulo. 04/05/12; Lei nº 12.703/2012 (4) Taxa efetiva; para junho projetada. (5) Crédito no dia 10 do mês seguinte (TR + Juros de 3% ao ano)

Produção e investimento Inflação Dívida e necessidades de financiamento

Variação no período Variação no período (em %) Valores em R$ bilhões - no setor público
Indicadores 2019 (1) 2018 2017 2016 2015 2014 Dívida líquida do setor público abr/19 mar/19 abr/18
Acumulado em Número índice
PIB (R$ bilhões) * 6.896,5 6.827,6 6.553,8 6.267,2 5.995,8 5.779,0 Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
PIB (US$ bilhões) ** 1.863,3 1.867,9 2.053,3 1.799,5 1.796,2 2.454,8 jun/19 mai/19 2019 * 2018 12 meses * jun/19 mai/19 dez/18 jun/18
Dívida líquida total 3.769,7 54,22 3.755,2 54,30 3.448,1 51,84
Taxa de Variação Real (%) 0,9 1,1 1,1 -3,3 -3,5 0,5 IBGE
(-) Ajuste patrimonial + privatização 27,9 0,40 27,1 0,39 33,5 0,50
Agropecuária 1,1 0,1 12,5 -5,2 3,3 2,8 IPCA - 0,13 2,22 3,75 4,66 - 5.213,75 5.100,61 5.044,46
(-) Ajuste metodológico s/ dívida* -484,7 -6,97 -470,4 -6,80 -326,8 -4,91
Indústria 0,0 0,6 -0,5 -4,6 -5,8 -1,5 INPC - 0,15 2,44 3,43 4,78 - 5.343,48 5.216,08 5.172,55
Dívida fiscal líquida 4.226,5 60,79 4.198,5 60,71 3.741,4 56,25
Serviços 1,2 1,3 0,5 -2,3 -2,7 1,0 IPCA-15 0,06 0,35 2,33 3,86 3,84 5.127,85 5.124,78 5.011,05 4.938,13
Formação Bruta de Capital Fixo (%) 3,7 4,1 -2,5 -12,1 -13,9 -4,2 IPCA-E 0,06 0,35 2,33 3,86 3,84 5.127,85 5.124,78 5.011,05 4.938,13 Divisão entre dívida interna e externa
Investimento (% do PIB) 15,5 15,8 15,0 15,5 17,8 19,9 Dívida interna líquida 4.531,1 65,17 4.507,4 65,18 4.093,2 61,54
FGV
Fonte: IBGE e Banco Central. Elaboração: Valor Data. * Preços de mercado. ** Banco Central. (1) 1º trim de 2019, nos últimos Dívida externa líquida -761,4 -10,95 -752,3 -10,88 -645,1 -9,70
IGP-DI - 0,40 3,75 7,10 6,93 - 723,58 697,45 686,70
12 meses.
Núcleo do IPC-DI - 0,22 2,44 3,87 4,99 - - - - Divisão entre as esferas do governo
IPA-DI - 0,52 4,64 8,75 8,16 - 789,37 754,37 742,03 Governo Federal e Banco Central 2.835,9 40,79 2.828,4 40,90 2.580,4 38,80
IPA-Agro - -2,28 3,73 7,52 3,94 - 986,49 951,06 960,42 Governos Estaduais 798,7 11,49 793,6 11,48 740,5 11,13
Contrib. previdenciária* IR na fonte IPA-Ind. - 1,46 4,94 9,16 9,59 - 690,52 658,03 641,66 Governos Municipais 73,4 1,06 72,3 1,05 64,6 0,97
Empregados e avulsos** Faixas de contribuição IPC-DI - 0,22 2,44 4,32 4,99 - 581,31 567,47 560,27 Empresas Estatais 61,7 0,89 60,8 0,88 62,6 0,94
INCC-DI - 0,03 1,31 3,84 3,95 - 755,63 745,86 733,98
Salário de Alíquotas em % Base de calculo Aliquota Parcela a deduzir Necessidades de financiamento do setor público abr/19 mar/19 abr/18
IGP-M 0,80 0,45 4,38 7,54 6,51 738,42 732,60 707,44 693,29
em R$ em % IR - em R$ Fluxos acumulados em 12 meses Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
contribuições em R$ INSS (1) IRPF (2) IPA-M 1,16 0,54 5,50 9,43 7,91 818,27 808,92 775,63 758,27
Até 1.751,81 8,00 8,00 Até 1.903,98 - - IPC-M -0,07 0,35 2,42 4,12 3,87 572,14 572,52 558,64 550,85 Total nominal 485,1 6,98 483,8 7,00 499,3 7,51
De 1.751,82 a 2.919,72 9,00 9,00 De 1.903,99 até 2.826,65 7,5 142,80 INCC-M 0,44 0,09 1,81 3,97 3,76 758,18 754,86 744,70 730,71 Governo Federal** 506,1 7,28 504,5 7,30 499,9 7,52
De 2.919,73 até 5.839,45 11,00 11,00 De 2.826,66 até 3.751,05 15,0 354,80 IGP-10 0,49 0,70 3,78 7,92 6,57 748,53 744,87 721,28 702,37 Banco Central -70,0 -1,01 -72,7 -1,05 -56,8 -0,85
Empregador doméstico (3) 8,00 - De 3.751,06 até 4.664,68 22,5 636,13 IPA-10 0,72 0,84 4,56 10,01 7,81 835,68 829,68 799,23 775,15 Governo regional 49,7 0,71 52,7 0,76 50,1 0,75
Acima de 4.664,68 27,5 869,36 IPC-10 0,02 0,47 2,56 4,09 4,32 575,17 575,06 560,83 551,37 Total primário 95,6 1,37 99,3 1,44 118,4 1,78
Fonte:PrevidênciaSocial.Elaboração:ValorData.*Competên-
cia jun/19. **Inclusive empregado doméstico. (1) Para fins de INCC-10 0,04 0,31 1,47 3,82 3,76 745,75 745,42 734,93 718,73 Governo Federal -86,6 -1,25 -84,3 -1,22 -74,3 -1,12
Fonte: Secretaria da Receita Federal
recolhimentoaoINSS.(2)Paradeterminarabasedecálculodo Elaboração: Valor Data Banco Central 0,6 0,01 0,5 0,01 0,8 0,01
FIPE
IRPF. (3) 0,8% de seguro contra acidente do trabalho Obs. Desconto por dependente: R$ 189,59 Governo regional -10,8 -0,15 -7,5 -0,11 -0,3 0,00
IPC - -0,02 1,92 3,02 4,77 - 513,84 504,18 495,42
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data. * Interna e externa.** Inclui INSS. Obs.: Sem Petrobras e Eletrobras
DIEESE
ICV - 0,20 1,85 3,89 4,60 - 409,63 402,18 397,04
Principais receitas tributárias Obs.: IPCA-E no 2º trimestre = 1,13%, IGP-M 2ª prévia de jun/19 = 0,75% e IPC-FIPE 3ª quadrissemana jun/19 = 0,12%
Valores em R$ bilhões Fontes: FGV, IBGE, FIPE e DIEESE. Elaboração: Valor Data. *Acumulado até o último mês indicado. Resultado fiscal do governo central
Valores em R$ bilhões a preços de maio*
Discriminação Janeiro-maio Var. maio Var.
Discriminação Janeiro-maio Var. maio Var.
2019 2018 % 2019 2018 % Imposto de Renda Pessoa Física 2019 2018 % 2019 2018 %
Receita Federal
Imposto de renda total 185,8 167,3 11,05 28,9 26,2 10,40
Pagamento das quotas - 2019 1. Receita total 658,2 654,3 0,60 118,3 118,0 0,26
Receita Adm. Pela RFB*** 414,2 418,3 -0,98 69,7 70,2 -0,63
Imposto de renda pessoa física 17,5 16,4 6,59 3,3 3,3 -0,83 Arrecadaçao Líquida para o RGPS 163,3 159,2 2,56 32,7 31,9 2,67
Imposto de renda pessoa jurídica 75,4 64,1 17,63 8,3 7,5 11,61 No prazo legal
Receitas Não Adm. Pela RFB 80,7 76,8 5,11 15,9 16,0 -0,66
Imposto de renda retido na fonte 93,0 86,9 7,04 17,2 15,4 12,24 Quota Vencimento Valor da quota Valor dos juros Valor total
2. Transferências a Estados e Municípios 121,4 114,7 5,91 27,5 26,1 5,27
Imposto sobre produtos industrializados 23,2 21,6 7,58 4,6 4,2 9,57 (Campo 7 do DARF) (Campo 9 do DARF) (Campo 10 do DARF)
3. Receita líquida total (1-2) 536,8 539,6 -0,53 90,8 91,9 -1,17
Imposto sobre operações financeiras 16,0 14,5 10,56 3,2 2,8 13,77 1ª ou única 30/04/19 - Campo 7 4. Despesa Total 554,1 559,1 -0,90 105,5 107,1 -1,44
Imposto de importação 17,2 15,6 10,17 3,6 3,2 12,51 2ª 31/05/19 1,00% Benefícios Precidenciários 243,9 239,8 1,74 47,6 47,7 -0,06
Cide-combustíveis 1,2 2,2 -46,50 0,2 0,4 -47,13 3ª 28/06/19 1,54% + Pessoal e Encargos Sociais 126,3 125,4 0,68 24,0 23,6 1,34
Contribuição para Finsocial (Cofins) 104,2 100,2 4,00 20,9 19,7 6,10 4ª 31/07/19 Valor da declaração - Campo 8 Outras Despesas Obrigatórias 93,4 95,5 -2,17 12,8 13,8 -6,95
CSLL 40,9 36,4 12,34 4,5 4,1 9,05 5ª 30/08/19 - Despesas Poder Exec. Sujeitas à Prog. Financeira 90,5 98,5 -8,11 21,1 22,0 -3,93
PIS/Pasep 28,4 26,9 5,71 5,5 5,2 6,87 5. Resultado Primário do Gov. Central (3-4) -17,3 -15,9 9,31 -14,7 -11,5 27,72
6ª 30/09/19 - +
Outras receitas 220,6 218,7 0,90 41,9 40,4 3,61 Tesouro Nacional e Banco Central 63,3 64,7 -2,14 0,2 4,3 -95,82
7ª 31/10/19 - Campo 9
Total 637,6 603,4 5,68 113,3 106,2 6,67 Previdência Social (RGPS) -80,7 -80,6 0,11 -14,9 -15,8 -5,57
8ª 29/11/19 -
mar/19 fev/19 mar/18 Dívida líquida do Tesouro Nacional mai/19 abr/19 mai/18
Pagamento com atraso
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* Valor % do PIB** Valor % do PIB** Valor % do PIB**
Multa (campo 08) - sobre o valor do campo 7 aplicar 0,33% por dia de atraso, a partir do primeiro dia após o vencimento até
ICMS - Brasil 38,9 -2,28 39,9 -6,83 35,9 -13,67 Dívida líquida do Tesouro Nacional 2.879,6 41,34 2.867,9 41,25 2.678,3 40,27
o limite de 20%; Juros (campo 09) - aplicar os juros equivalentes à taxa Selic acumulada mensalmente, calculados a partir
abr/19 mar/19 abr/18 de maio/19 até o mês anterior ao do pagamento e de 1% no mês de pagamento; Total (campo 10) - informar a soma dos Dívida líquida interna 2.724,7 39,12 2.713,3 39,03 2.536,2 38,14
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* valores dos campos 7, 8 e 9. Fonte: Receita Federal do Brasil. Elaboração: Valor Data. Dívida líquida externa 154,9 2,22 154,6 2,22 142,1 2,14
INSS 34,1 9,21 31,2 -1,47 32,8 11,37 Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional. Elaboração: Valor Data
Fonte: Receita Federal, Previdência Social, Secretaria da Fazenda. Elaboração: Valor Data. * Sobre o mês anterior Mais informações: www.valor.com.br, www.ibge.gov.br e www.fipe.org.br * Deflator: IPCA ** PIB em valor corrente, acumulado em 12 meses *** Somando Incentivos fiscais
Jornal Valor --- Página 5 da edição "28/06/2019 1a CAD A" ---- Impressa por VDSilva às 27/06/2019@20:46:00
Política
Executivo Pesquisa CNI Ibope apura queda na avaliação, aprovação e confiança em Bolsonaro e sua gestão
Cresce descontentamento com o governo
Andrea Jubé e Rafael Bitencourt
De Brasília
Uma semana após a declaração
do presidente Jair Bolsonaro de
que pretende disputar a reelei-
ção, a pesquisa encomendada pe-
la Confederação Nacional da In-
dústria (CNI) ao Ibope mostra
que aumentou o número de bra-
sileiros descontentes com o go-
verno. Segundo o levantamento,
32% consideram o governo ruim
ou péssimo: cinco pontos percen-
tuais a mais em relação à sonda-
gem anterior, divulgada em abril.
O percentual de brasileiros
que considera o governo ótimo
ou bom também é de 32%, mas
era 35% em abril. A pesquisa tam-
bém revelou que 48% da popula-
ção desaprova a maneira de go-
vernar do presidente, enquanto
46% a aprovam. A reprovação au-
mentou oito pontos percentuais
na comparação com abril. Ainda
segundo o levantamento, 51%
dos brasileiros não confiam no
presidente, e 46% confiam.
Em relação à pesquisa do Ibo-
pe Inteligência divulgada em ja-
neiro e feita com metodologia
semelhantes, a popularidade de
Bolsonaro derreteu 17 pontos
em seis meses: ele tinha 49%
Santos Cruz diz desconhecer motivo de sua demissão
Cristiane Agostine
De São Paulo
Demitido há duas semanas, o
general da reserva Carlos Alberto
dos Santos Cruz disse ontem que
ainda não sabe o motivo pelo qual
foi tirado do governo pelo presi-
dente da República e atacou a di-
vulgação de uma suposta mensa-
gem dele com críticas a Jair Bolso-
de ótimo e bom em janeiro.
A série histórica da CNI/Ibope
indica que o nível de satisfação
com o governo Bolsonaro, com
32% de ótimo ou bom, equipara-
se ao índice dos primeiros seis
meses da gestão do ex-presiden-
te Fernando Collor, que registrou
33% de avaliação positiva em ju-
lho de 1990.
A aprovação de Bolsonaro em
32% nos primeiros seis meses só
não é pior que a de Dilma Rousseff
no segundo mandato (9% de óti-
mo e bom) e Michel Temer (13%
de ótimo e bom). Mas a pesquisa
revela que 47% dos entrevistados
consideram a gestão de Bolsona-
ro melhor que a de Temer, en-
quanto 33% avaliam que é igual.
Na quinta-feira, durante a Mar-
cha para Jesus, o presidente anun-
ciou a disposição em se reeleger: “Se
não tiver uma boa reforma política
e, se o povo quiser, estamos aí para
continuar mais quatro anos.” Mas a
popularidade do presidente pode
continuar caindo se a economia
brasileiranãocomeçarareagir,ava-
lia o gerente-executivo de pesqui-
sas da CNI, Renato da Fonseca.
“Há uma relação muito forte
entre a economia e a avaliação
do governo. As pessoas creditam
ao governo parte da frustração
naro como uma ação criminosa,
de “gangue” para desgastá-lo.
Ao participar de entrevista no
14 o Congresso da Abraji, em São
Paulo, Santos Cruz criticou o verea-
dor Carlos Bolsonaro (PSC-RJ), fi-
lho do presidente, e o escritor Ola-
vo de Carvalho e disse que não gos-
taria de falar sobre eles para não
ter que “baixar muito o nível” de
seu palavreado. Alvo de ataques
Sexta-feira, 28 de junho de 2019 | Valor | A5
vazamento dos diálogos com o
Piora nos indicadores procurador Deltan Dallagnol, a
CNI Ibope mostra queda na avaliação, aprovação e confiança em Bolsonaro e seu governo - em % área de segurança pública é a
mais bem avaliada do governo:
Avaliação Aprovação 54% dos entrevistados aprovam a
35 32 Ótimo/bom
35 60
51 48 Desaprova
atuação do governo nessa área,
31 32 Regular
28
27
enquanto 43% a desaprovam. Pa-
32 Ruim/péssimo 40 40
46 Aprova ra Fonseca, a aprovação elevada
21
deve-se à escolha de Moro para a
14 pasta, e à edição dos decretos que
20
7
facilitam a posse de armas.
7
3 NS/NR 9 5 NS/NR
Entre a população com renda
0 0 familiar superior a cinco salários
12-15/Abr 20-23/Jun 12-15/Abr 20-23/Jun mínimos, o governo alcança 63%
de aprovação, em contraste com
Confiança Perspectivas em relação ao restante do governo
60 50
a desaprovação de 59% na faixa
51 51 Não confia 45 39 Ótimo/bom de renda familiar de até um salá-
45
40 rio mínimo. Bolsonaro também
40 46 Confia
30
29 Ruim/péssimo alcança melhor índice de aprova-
25 ção entre os brasileiros com grau
27 Regular
23
20
20
de instrução mais elevado: 51%
10
da população com nível superior
7 6 NS/NR aprova sua maneira de governar.
4 3 NS/NR
0 0
A reforma da Previdência foi a
12-15/Abr 20-23/Jun 12-15/Abr 20-23/Jun
notícia mais lembrada pela po-
Fonte: Pesquisa CNI/Ibope fez 2 mil entrevistas em 126 municípios. Margem de erro é de 2 pontos percentuais e o nível de confiança, de 95%.
pulação em junho. Segundo o le-
vantamento, 13% dos entrevista-
com o desemprego, a queda da foi o que mais cresceu em relação dução da popularidade do presi- dos citaram as novas regras da
renda e do padrão de vida", ex- à pesquisa de abril: subiu dez dente foi o que aconteceu nessa aposentadoria como o assunto
plicou Fonseca. pontos, de 44% para os atuais 54%. discussão toda de cortes na área de mais lembrado do noticiário, en-
Além da insatisfação com a eco- “Eu diria que as manifestações educação”, acrescentou. quanto 10% indicaram o decreto
nomia, a CNI atribui a queda de [de rua, em maio] ainda estão mui- Em contrapartida, a pesquisa sobre armas de fogo, e 8% os va-
popularidade também aos cortes to fortes na memória dos brasilei- mostrou que apesar da exposi- zamentos dos diálogos de Moro e
de recursos da educação. O per- ros”, avalia Fonseca. “Tudo indica ção negativa na mídia do minis- do procurador Deltan Dallagnol
centual de desaprovação na área que o grande fator que trouxe a re- tro da Justiça, Sergio Moro, com o pelo site “The Intercept Brasil”.
públicos tanto de Carlos quanto sudo, o ex-ministro falou de for- presidente e elogios ao vice, Ha- um voo sem acesso à internet. “É
de Olavo, o general da reserva afir- ma descontraída sobre sua de- milton Mourão. “Isso é medíocre, medíocre, comportamento de
mou que não foi informado por missão e citou o cantor Reginal- ridículo, só que os criminosos gangue”, reforçou. “Aquilo é coisa
Bolsonaro sobre os motivos da de- do Rossi e seu principal sucesso, que fizeram aquilo, porque isso é montada, mal montada, mal feita
missão. “Eu não sei os motivos. Isso “Garçom”, para afirmar que sua crime, não consultaram a minha para criar fato para pressionar o
é honesto, não sei. Não me foi di- saída foi algo comum. “Meu caso agenda”. O ministro disse que no presidente a demitir. Coisa me-
to”. Santos Cruz foi o terceiro mi- é mais um, é banal”, disse. “Não horário em que a suposta conver- díocre”, defendeu-se.
nistro afastado do governo pelo tenho trauma nenhum”. sa teria sido realizada, ele estava Questionado especificamente
presidente nesses seis primeiros O tom, porém, mudou ao falar sobrevoando a região amazôni- sobre a influência de Carlos Bol-
meses de governo. sobre a divulgação de uma supos- ca, a caminho da cidade de São sonaro no governo, o militar des-
Conhecido pelo semblante si- ta conversa dele com ataques ao Gabriel da Cachoeira (AM), em pistou. “Não vou falar”.
Jornal Valor --- Página 6 da edição "28/06/2019 1a CAD A" ---- Impressa por VDSilva às 27/06/2019@20:50:51
A6 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019
Política
Congresso Partido do relator da
reforma quer mudar regras de cálculo
Tucanos
querem valor
maior para
aposentadorias
Raphael Di Cunto, Marcelo Ribeiro,
Edna Simão e Lucas Hirata
De Brasília e São Paulo
O PSDB, partido do relator da re-
forma da Previdência na Câmara, o
deputado Samuel Moreira (SP), fe-
chou questão a favor da proposta,
mas está contra dois pontos defen-
didos pelo tucano: as regras de cál-
culo do valor das aposentadorias e
de acúmulo para pensões. A sigla
fez destaques para que esses dispo-
sitivos sejam votados separada-
mente na comissão especial.
A bancada do PSDB, com 30 de-
putados, decidiu votar contra a uti-
lização de 100% da média de todos
os salários-contribuição à Previ-
dência para calcular o valor da apo-
sentadoria, como propõe o gover-
no Bolsonaro e o relator. Hoje há o
descarte das 20% menores contri-
buições, o que eleva o valor final
em até R$ 700. Os tucanos argu-
mentam que a redução é injusta.
O PTB, que faz parte de um bloco
com 85 deputados junto com PP e
Estados devem ficar fora, diz governador
Marina Falcão
Do Recife
O governador de Pernambuco,
Paulo Câmara (PSB), disse que
“há um claro indicativo” no Con-
gresso de que se vai retirar Esta-
dos e municípios do texto da re-
forma da Previdência. “É uma de-
cisão que, se for tomada, vamos
respeitar e discutir a Previdência
aqui [no Estado de Pernambu-
co]”, disse ontem, após evento de
lançamento de empresa aérea.
De volta ao Recife após partici-
par de uma reunião em Brasília
dos governadores com o presiden-
te da Câmara, Rodrigo Maia (DEM-
RJ), o governador não comentou se
vai buscar votos da bancada do
PSB em Pernambuco para ajudar
na aprovação da reforma.
Seu correligionário, o deputa-
do João Campos (PSB), filho do
ex-governador Eduardo Campos,
é um dos que têm sido críticos em
relação à proposta atual. Nos últi-
mos meses, o deputado fez mais
de dez palestras e discussões em
universidades e sindicatos do Es-
tado, em uma maratona que no-
meou de Pelo Povo, na Previdên-
cia. “Não há populismo no dis-
curso, há responsabilidade social,
Deputados continuam a exigir mudanças em texto
Raphael Di Cunto
De Brasília
As modificações feitas na refor-
ma da Previdência pelo relator da
proposta na Câmara, o deputado
Samuel Moreira (PSDB-SP), au-
mentaram o apoio ao projeto, mas
parcela expressiva dos parlamen-
tares ainda exigem mudanças, seja
pequenas ou grandes, para votar a
favor, mostra pesquisa da correto-
ra XP Investimentos feita pessoal-
mente com 236 deputados entre
os dias 18 e 26 de junho, sob condi-
ção de anonimato.
Dos entrevistados, 10% disse-
ram que concordam plenamente
com a proposta e 54% que apoiam
o parecer do tucano com “algumas
modificações”. Outros 14% são
parcialmente favoráveis e exigem
muitas mudanças, enquanto 15%
discordam totalmente do parecer.
Em abril, data da última pesquisa,
7% concordavam plenamente com
o projeto, 42%, em parte, 23% exi-
giam muitas alterações e 25% eram
completamente contrários.
O número mostra que diminuí-
ram as resistências entre os depu-
tados que não são de oposição. An-
MDB, também apresentou emenda
contra a nova regra de cálculo. Uni-
dos à oposição, os quatro partidos
devem inviabilizar o modelo pre-
tendido pelo governo, elevando o
valor das aposentadorias e dimi-
nuindo a economia projetada pela
equipe econômica (que não divul-
gou o valor individualizado dessa
mudança no valor do benefício).
Moreira ainda tentou uma regra
alternativa para evitar a derrubada
do dispositivo, sugerindo que seja
usada a média de 100% dos salá-
rios, mas que o trabalhador possa
desconsiderar alguns períodos de
seu tempo de contribuição e, com
isso, não incluir esses salários me-
nores dentro do cálculo. Isso, con-
tudo, só valeria a pena para casos
específicos porque o valor do be-
nefício aumenta quanto maior o
tempo de contribuição.
Os tucanos também decidiram,
embora divididos, apresentar
emenda para permitir o acúmulo
de um valor maior quando houver
mais de um benefício previdenciá-
Câmara: “É uma decisão que, se for tomada, vamos respeitar e discutir a Previdência aqui [em Pernambuco]”
que muita gente não tem. De
R$ 1,2 trilhão de economia pre-
vista, R$ 715 milhões é no Regime
Geral da Previdência, cuja média
de aposentadoria é R$ 1.256, e R$
200 milhões é em cima do BPC e
do trabalhador rural. Está se fa-
lando de R$ 900 milhões em cima
do pobre. Como ser a favor de al-
go desse tipo?”, disse Campos, ao
Valor.
Mais bem votado deputado
federal da história de Pernam-
tes, 25% exigiam muitas mudanças
para votar a favor e agora são 8%.
Os que concordam parcialmente
cresceram de 56% para 73%. O
apoio total, contudo, mudou pou-
co: de 10% para 12%. As mudanças
tiveram efeito também na oposi-
ção: se antes nenhum deputado
dizia votar a favor da reforma, ago-
ra 5% afirmam que concordam
plenamente com o projeto.
É incorreto transpor os percen-
tuais para o universo de 513 de-
putados porque há outras especi-
ficidades, além do partido, que
orientam o voto como região, es-
colaridade e base eleitoral.
Entre os parlamentares que não
são de oposição, 99% disseram que
a reforma é necessária (eram 90%
em abril e 92% em fevereiro). Já os
deputados de oposição estão cada
vez mais resistentes: 59% dizem
que não é preciso reformar o siste-
ma (eram 55% em fevereiro) e 38%
concordam que são necessárias
mudanças nas aposentadorias
(eram 42% há quatro meses). No
geral, 80% da Câmara entende a re-
forma como necessária e 19% diz
que ela não é precisa.
O levantamento mostra ainda
Samuel Moreira: relator disse que trabalhará nos próximos dias para deixar o texto “bem amarrado” e, com isso, reorganizar o grupo de apoio à proposta
rio, como aposentadoria ou pen-
são por morte. A reforma acaba
com a possibilidade de receber o
valor integral de mais de um bene-
fício: se for aprovada, o beneficiá-
rio terá que escolher o maior e re-
ceber um percentual do outro.
A regra proposta é um acúmulo
gradual: de 80% na faixa de um sa-
lário-mínimo, 60% até dois salários
mínimos, 40% para três salários,
20% para quatro e 10% para o que
exceder esse limite. Os tucanos
querem percentuais maiores: a fai-
xa de 10%, por exemplo, valeria
apenas para os benefícios entre
R$ 19,9 mil e R$ 29,9 mil, hoje rece-
bidos só por servidores públicos.
Moreira reuniu-se ontem com
técnicos e integrantes da equipe
econômica, como o secretário es-
buco, Campos é o provável can-
didato do PSB para as eleições
municipais no próximo ano na
capital pernambucana. Adversá-
rio político do PSB no Estado — e
também um possível candidato
à Prefeitura do Recife no próxi-
mo ano — o deputado Daniel
Coelho (Cidadania) protocolou
emenda para retirar Estados e
municipios da reforma. Com is-
so, o governador se veria força-
do a pressionar Campos pelo vo-
que os pontos com maior diver-
gência, dentre os cinco pesquisa-
dos, são as regras para os professo-
res (57% querem flexibilizar), para
os agentes de segurança (53% es-
tão contra) e a transição no Regi-
me Geral de Previdência (53% de-
fendem mudanças). Os partidos
têm negociado esses pontos para
votar a favor do parecer. Já a trava
para evitar que servidores públicos
se aposentem antes dos 60 anos, se
homem, e 57 anos, se mulher, tem
apoio de 54% dos deputados ouvi-
dos; 36% são contrários.
Para Victor Scalet, analista polí-
tico da XP, os números não podem
ser generalizados, mas mostram
que o relacionamento do Con-
gresso com o governo melhorou,
mesmo que a relação não esteja
100% positiva, e que a opinião ge-
ral sobre a necessidade de uma re-
forma já é assunto vencido. “Ago-
ra, o que se discute são os detalhes
do texto. Com algumas alterações,
parece que passa”, afirmou.
O relacionamento pessoal com o
presidente da República, Jair Bolso-
naro, melhorou, segundo a pesqui-
sa, e voltou ao patamar do início do
governo: 49% dos entrevistados
pecial da Previdência, Rogério Ma-
rinho. Ainda que tenha a nova ver-
são do parecer praticamente pron-
ta, o tucano trabalhará nos próxi-
mos dias para deixar o texto “bem
amarrado” e, com isso, reorganizar
o grupo de apoio à proposta.
Ontem, Maia combinou com re-
lator e líderes que a leitura do voto
complementar deve ocorrer na
terça-feira e deu mais uma chance
para que governadores garantam
a reinclusão de Estados e municí-
pios no texto. Para isso, eles deve-
rão responder até 14h de terça-fei-
ra quantos e quais deputados con-
venceram a votar a favor da refor-
ma em troca da reinclusão e de um
pacote de medidas, como a securi-
tização da dívida. Caso o acordo
não avance — a aposta da maioria
EDILSON DANTAS / AGÊNCIA O GLOBO
to favorável à PEC, se não quises-
se enfrentar o desgaste de ter
que fazer seu próprio ajuste.
Campos diz que seria melhor
para o Brasil que a reforma tives-
se amplitude nacional. “É muito
ruim você pegar uma pauta do
tamanho e da complexidade da
reforma da Previdência e res-
ponsabilizar cada município e
cada Estado por sua própria dis-
cussão”, afirmou. “É uma pauta
que não vai fechar nunca”.
disseram que a relação com Bolso-
naro é ótima ou boa (eram 34% em
abril e 47% em fevereiro) e 27%, que
é ruim ou péssima (eram 30% há
dois meses e 19% há quatro meses).
Entre os deputados que não são de
oposição, a relação é positiva para
68% e negativa para 10%.
Já o relacionamento da Câmara
com o Executivo é pior avaliado. Os
entrevistados que veem uma rela-
ção ruim ou péssima tem oscilado:
eram 12% em fevereiro, pularam
para 55% em abril e agora são 33%.
Os que acham que a relação é óti-
ma ou boa eram 57% há quatro me-
ses, 16% há dois meses e 28% agora.
Tem ocorrido, segundo a pesqui-
sa, uma melhora na percepção de
que as demandas dos congressistas
estão sendo atendidas. O número
dos que acham que são muito bem
oubematendidossaiude12%emfe-
vereiropara31%emjunho.Osquese
consideram mal ou muito mal aten-
didos era de 9% em fevereiro e 30%
agora, mas chegou a 37% em abril.
Essa avaliação melhora quando são
excluídos os deputados de oposição.
Entre os demais, 40% disseram que
tem sido bem ou muito bem atendi-
dos e só 20%, que são mal atendidos.
dos líderes do Centrão —, Moreira
fará a leitura no mesmo dia.
O calendário projetado por
Maia é concluir a votação na co-
missão especial na próxima sema-
na e começar a discussão no plená-
rio. Em conversa com investidores,
ele disse que espera concluir a aná-
lise na Casa “em uma ou duas se-
manas” após a apresentação do
novo parecer de Moreira.
Insatisfeitos com o texto, parla-
mentares do Centrão seguem ali-
nhados para que a análise no cole-
giado seja adiada para a segunda
semana de julho, o que jogaria a
tramitação no plenário da Casa pa-
ra depois do recesso parlamentar.
Após admitir ter ficado contra-
riado com mudanças feitas pelo
relator, o ministro da Economia,
Atos pró-governo neste
domingo priorizam
defesa de Sergio Moro
Carolina Freitas
De São Paulo
O apoio ao ministro da Justiça e
da Segurança Pública, Sergio Mo-
ro, tornou-se pauta das manifesta-
ções pró-governo marcadas para
este domingo em 130 cidades bra-
sileiras. Série de reportagens do si-
te jornalístico “The Intercept Bra-
sil” vem mostrando mensagens de
Moro quando era juiz da Lava-Jato
em Curitiba e lança dúvidas sobre
a imparcialidade da operação. Os
movimentos de rua pretendem
dar uma resposta às acusações.
Uma mostra do apoio a Moro se-
rá um boneco de 12 metros de al-
tura do ministro, a ser inflado na
Avenida Paulista, em São Paulo. De
terno preto e camisa cinza, a figura
tratá escrito no peito: “Mexeu com
Sergio Moro, mexeu com o povo
brasileiro.” A imagem de um gran-
de boneco de Moro vestido como
Super-Homem em frente ao Con-
gresso Nacional, em Brasília, virou
símbolo da mobilização do dia 26
de maio. Naquele primeiro ato de
apoio ao governo, manifestantes
foram às ruas em 156 cidades de
26 Estados e do Distrito Federal.
“Sergio Moro lutou como pou-
cos contra a corrupção neste
país”, afirma Tomé Abduch, por-
ta-voz do movimento Nas Ruas,
responsável pela homenagem ao
ex-juiz na Paulista. “Defendere-
mos o ministro com todas as nos-
sas forças. Temos plena certeza
da integridade dele. Não se pode
duvidar de alguém que devolveu
bilhões aos cofres públicos por
meio do combate à corrupção.”
A defesa de Moro e da Lava-Jato
é a “batalha da vez”, afirma o presi-
dente do Avança Brasil, Eduardo
Platon. O movimento reúne 1,5
milhão de pessoas pelo Brasil. “O
povo não vai dar as costas ao go-
verno”, afirma Platon. Para o líder,
as reportagens de “The Intercept”
buscam criar uma “distração polí-
tica” para atrapalhar a tramitação
de medidas de interesse do gover-
no no Congresso e para tentar dar
argumentos à libertação do ex-
presidente Luiz Inácio Lula da Silva
(PT). Lula está preso há um ano e
três meses, após ter sido condena-
do em segunda instância na opera-
ção Lava-Jato, por corrupção e la-
vagem de dinheiro. Moro foi o juiz
responsável por mandar prender o
ex-presidente, que se candidatou à
JORGE WILLIAM/AGÊNCIA O GLOBO
Paulo Guedes, disse confiar “na ca-
pacidade de articulação política”.
Ainda ontem, Maia cobrou que o
governo se posicione sobre a regra
de transição dos policiais militares
e das demais categorias da seguran-
ça pública. Policiais têm pressiona-
do o Congresso porque querem
uma regra mais branda, igual a dos
militares (um pedágio de só 17% do
tempo que falta para se aposenta-
rem). O PSL, partido do presidente
Jair Bolsonaro, decidiu na noite de
quarta-feira encampar isso como
emenda, o que tem gerado recla-
mação dos demais partidos.
valor.com.br
Confira no site a atualização diária do
Termômetro da Previdência
www.valor.com.br
Presidência contra Bolsonaro, mas
teve a candidatura impugnada por
causa da condenação.
Entre os projetos de autoria do
governo defendidos pelos mani-
festantes estão a reforma da Pre-
vidência, o pacote anticrime e o
decreto que facilita o armamen-
to da população. Os organizado-
res dos atos de domingo apelida-
ram este último ponto de “Minha
Arma, Minha Vida”. É uma analo-
gia ao “Minha Casa, Minha Vida”,
projeto de moradia popular lan-
çado no governo petista.
A mobilização prévia pelas re-
des sociais dá a tônica, com vídeos
e cards em defesa de Moro. “In Mo-
ro we trust” e “Somos todos Moro”
são mensagens comuns nestes ma-
teriais. Ontem, a #Dia30VemPra-
Rua teve 40 mil menções no Twit-
ter. Para os manifestantes, o con-
teúdo das conversas vazadas do
ministro não mostram ilegalida-
de. “Não há nenhuma conduta ali
que comprometa Moro”, diz
Eduardo Platon, do Avança Brasil.
No contexto da defesa do ex-
juiz, os líderes criticam integran-
tes do Supremo Tribunal Federal
(STF). “Ministros corruptos do STF
são inimigos da Lava-Jato e do
nosso país”, diz Platon. Ele pon-
dera que não se refere a saídas an-
ti-democráticas, mas ao impea-
chment de parte dos ministros do
STF e à instalação da CPI da Lava-
Toga no Senado Federal.
Em São Paulo, a organização
dos atos é feita por mais de 20
grupos conservadores e houve
discussões entre as lideranças na
fase de planejamento do ato. A
briga foi pelo local em que cada
um vai estacionar seu carro de
som na Avenida Paulista. A ten-
são foi tanta que a reunião de pre-
paração para os atos, em 19 de ju-
nho, em um batalhão da Polícia
Militar da capital, teve de ser in-
terrompida para que alguns dos
participantes saíssem da sala e se
pudesse chegar a um consenso.
Prometem marcar presença na
capital paulista no domingo artis-
tas como a atriz Regina Duarte, os
cantores Latino e Zezé de Camargo
e os apresentadores de TV Otávio
Mesquita e Ana Hickmann. Ausen-
tes dos atos de 26 de maio, o Vem-
PraRua e o Movimento Brasil Livre
(MBL) se engajaram desta vez. A
expectativa é que eles ajudem a
atrair público às ruas.
Jornal Valor --- Página 7 da edição "28/06/2019 2a CAD A" ---- Impressa por CGBarbosa às 27/06/2019@22:15:23
Política
Sem disfarces
César Felício
J
air Bolsonaro conclui
o primeiro semestre
de seu governo
produzindo um
paradoxo: no Palácio
do Planalto, o presidente
mostrou nestes quase 180 dias
de mando que não dissimula. O
lobo solitário mais desenvolto
nos canais de entretenimento
do que no plenário da Câmara,
durante os anos zero e nesta
década; o parlamentar de baixo
clero com obscuras ligações
com elementos do porão do
regime militar, nos anos 80 e
90, não era um personagem, era
real. O presidente não é um
farsante. Ele é o que é.
Com Bolsonaro o
presidencialismo de coalizão é
impossível. O presidente não
faz acordos. Não desenvolveu
uma narrativa para ser eleito e
se transformou no cargo, como
tantos exemplos no Brasil e no
exterior, Lula e Menem para
ficar em dois casos
continentais. É um presidente
sem pendor para a
administração, que delega
poder a seus ministros, mas não
admite ser tutelado. Entra em
erupções movidas pela
inevitável rede de intrigas de
Brasília e pela rede social
turbinada pela extrema direita.
Oscila entre ser a rainha da
Inglaterra e a rainha de Copas.
O saldo de se ter um presidente
que não gosta de fazer acordos e
não gosta de governar ainda é
incerto. O economista Armando
Castelar, coordenador de
Economia Aplicada do Instituto
Brasileiro de Economia
(Ibre/FGV-RJ) faz uma análise
cautelosa. “Havia uma impressão
uníssona dos cientistas políticos
e no Congresso que o
presidencialismo de coalizão é o
caminho natural e que tudo
aquilo que Bolsonaro disse na
campanha era mero discurso”,
comentou. “Foi uma surpresa
quando ele não pactuou. Com
certa habilidade, ele jogou a
responsabilidade pela reforma
da Previdência para o Congresso.
O problema é que há um custo
em relação ao ritmo que se
queria. A tramitação pode
demorar”, disse.
Bolsonaro como
presidente repete o
candidato
O comportamento de
Bolsonaro em relação à iniciativa
mais importante de seu governo
é emblemático do estilo. O
presidente está distante, muito
distante, em uma distância que
nenhum presidente jamais
esteve, do debate sobre a reforma
da Previdência.
Para se tornar um
protagonista deste processo
agora, Bolsonaro teria que
negociar. Pressão das ruas e das
redes têm o seu peso, mas
também o seu limite. O
presidente é um bom agitador
das massas, e seus adoradores
devem ir à campo novamente
este domingo, em defesa de
Sergio Moro, da Lava-Jato e até
da Previdência, mas o sistema
político tem relativa
blindagem. Basta ver o que
aconteceu este mês, depois da
pantomima do “pacto” entre os
Poderes. O Senado votou uma
proposta que revoga o decreto
de liberação das armas e outra
que pune o abuso de
autoridade do Ministério
Público. O Supremo Tribunal
Federal criminalizou a
homofobia. Parece que
perderam o medo das milícias
olavistas. “Ele não é Trump, não
tem a metade do Congresso no
partido dele”, comentou o
cientista político Ribamar
Rambourg.
Nas últimas semanas, as
dificuldades essenciais
colocadas no caminho da
reforma da Previdência
chegaram pelas mãos do
governismo. Além do
corporativismo que impregna o
PSL, partido que é o grande
protetor dos interesses da
classe policial, o ministro da
Economia Paulo Guedes passou
recibo de que foi tratorado ao
se tornar intransigente em
relação à criação do sistema de
capitalização na reforma.
A esses percalços somou-se a
mudança no governo. O
presidente decidiu tirar de Onyx
Lorenzoni a coordenação política
e transferir esta incumbência
para o general Ramos, que só
assume o cargo nos próximos
dias. Há um certo consenso sobre
a falta de habilidade de Onyx
para a função, mas a troca
naturalmente leva a deputados
da base que recentemente
pactuaram com a Casa Civil a
tirarem o pé do acelerador. Sem
entrar no mérito da substituição,
a questão é o momento
escolhido.
Mais uma vez o cronograma
imaginado pelo presidente da
Câmara para a reforma da
Previdência não será cumprido
e a Comissão Especial só deve
conhecer o voto complementar
do relator Samuel Moreira e
apreciá-lo na próxima semana.
A conclusão da reforma da
Previdência na Câmara ainda no
mês de julho é uma meta de
Rodrigo Maia, mas vai se
tornando um cenário pouco
provável. Com o governo federal
pouco colaborativo, este objetivo
ganha formas de uma armadilha
criada por Maia para si próprio.
Tanto no meio político quanto
entre consultores se aguarda a
sinalização de que o assunto só
deve ser resolvido
definitivamente na Câmara em
agosto. Haverá um custo em
decepcionar a expectativa gerada
no mercado por uma aprovação
a toque de caixa. De certo modo,
era desnecessário.
Levantamentos feitos pelo Valor
mostraram que a mediana dos
analistas colocava o fim da
tramitação da reforma entre
agosto, setembro ou outubro. Por
outro lado, Rambourg lembra
que há no país um certo trauma
com tramitações longas de
mudanças no sistema
previdenciário.
“Fernando Henrique
apresentou a reforma em 1995 e
o destaque da idade mínima só
foi examinado três anos depois,
perto das eleições de 1998. Isto
foi determinante para a rejeição.
Temer priorizou outras matérias
legislativas e, quando chegou a
hora de votar a Previdência, o
tema foi atropelado por uma
crise política”, relembrou.
A
pesquisa CNI
Ibope mostra a
popularidade do
presidente Jair
Bolsonaro em um
suave plano inclinado,
incômodo ao Palácio do
Planalto mais pela tendência
desenhada do que pela
magnitude dos números.
Entre abril e junho, o
percentual dos pesquisados que
define o governo como bom ou
ótimo caiu de 35% para 32% e o
daqueles que o consideram ruim
e péssimo saltou de 27% para este
mesmo patamar. A desconfiança
em relação ao presidente pulou
de 45% para 51%.
Nesse período, as ruas
voltaram a fazer parte do cenário
político, em um fenômeno
desencadeado pela balbúrdia
produzida pelo ministro da
Educação ao anunciar um
contingenciamento de recursos
para a área. Não é a toa que a
educação é o setor em que a
insatisfação com o governo mais
cresceu. Em um cenário
polarizado como o brasileiro, a
pesquisa é preocupante, mas não
desastrosa para os bolsonaristas.
É razoável supor que, se 32% dos
brasileiros aprovam o governo
depois de tudo o que aconteceu,
este contingente está disposto a
votar nele em uma reeleição. É o
que basta para colocá-lo no
segundo turno.
César Felício é editor de Política.
Escreve às sextas-feiras
E-mail cesar.felicio@valor.com.br
Moro já foi censurado por STF e, para
decano, ele comprometeu o ‘fair trial’
Malu Delgado
De São Paulo
A atuação do hoje ministro da
Justiça e Segurança Pública, Ser-
gio Moro, como magistrado na
Vara Federal Criminal em Curiti-
ba já foi abertamente debatida
no Supremo Tribunal Federal e
classificada por ministros da cor-
te como “gravíssima”, “inco-
mum”, com evidentes “excessos”
no exercício de poderes legais e
passível de sanção administrati-
va. Em 2013, a Segunda Turma do
STF julgou pedido de habeas cor-
pus em que os impetrantes solici-
tavam a declaração de suspeição
e impedimento de Moro, acusan-
do-o de “atuação parcial” e pe-
diam a nulidade de ação penal.
Por 4 votos a 1, os ministros
concluíram que, “apesar de cen-
suráveis”, excessos cometidos
por Moro não caracterizariam
causa de impedimento ou sus-
peição, levando à anulação do
processo. É, porém, no voto di-
vergente, do ministro Celso de
Mello, decano da Corte, para o
qual se voltam as atenções, seis
anos depois, quando a conduta
de Moro está sob escrutínio pú-
blico e será, mais uma vez, anali-
sada no segundo semestre quan-
do o Supremo retomar o julga-
mento do HC do ex-presidente
Luiz Inácio Lula da Silva.
O voto de Celso de Mello foi
“cancelado” do acórdão, e não é
possível acessar a íntegra da ex-
plicação do ministro para susten-
tar sua decisão à época. Está regis-
trada apenas versão simplificada
da decisão do decano, para quem
o magistrado sob análise da Cor-
te, na ocasião, teria ofendido gra-
vemente a cláusula constitucio-
nal do devido processo legal.
“A situação exposta nos autos
compromete, segundo penso, o
direito de qualquer acusado ao
‘fair trial’, vale dizer, a um julga-
mento justo efetuado perante o
Poder Judiciário que observe, em
sua conduta, relação de equidis-
tância em face dos sujeitos pro-
cessuais, pois a ideia de impar-
cialidade compõe a noção mes-
ma inerente à garantia constitu-
cional do ‘due process of law’”,
declarou Celso de Mello.
O Valor solicitou ao gabinete de
Celso de Mello e à assessoria do STF
a íntegra do voto e questionou a
Voto divergente de Celso de Mello
PF prende três nomes ligados ao ministro do Turismo
Isadora Peron e Carla Araújo
De Brasília
A Polícia Federal (PF) defla-
grou ontem a segunda fase da
Operação Sufrágio Ostentação e
prendeu três nomes ligados ao
ministro do Turismo, Marcelo Ál-
varo Antônio. A ação é um desdo-
bramento das investigações so-
bre o uso de candidatas laranjas
pelo PSL na eleição de 2018.
Entre os presos, está Mateus
Von Rondon Martins, considera-
do o braço-direito do ministro
na pasta. A prisão aconteceu em
uma região nobre de Brasília.
Também tiveram a ordem de
prisão temporária decretada
dois ex-assessores de Álvaro An-
tônio, Haissander Souza de Pau-
la. Ambos participaram da coor-
denação da campanha de Marce-
Moro atuou na Vara Federal em Curitiba e sua conduta foi questionada no STF
razão para não constar no acór-
dão. Não é raro acórdãos serem
publicados sem a íntegra dos vo-
tos, e ministros também podem
solicitar a retirada da publicação.
A assessoria do STF não respondeu
aos questionamentos da reporta-
gem até a conclusão desta edição.
O HC julgado em 2013 foi impe-
trado em 2008 pelos advogados
Cezar Roberto Bittencourt e An-
drei Zenkner Schmidt, que defen-
diam Rubens Catenacci, acusado
de crimes contra o sistema finan-
ceiro. Catenacci morreu em abril
deste ano. Foi processado em três
ações penais, tendo sido absolvido
em uma delas. Em duas, segundo
seus advogados, a punibilidade foi
extinta por prescrição.
Os dois advogados que pedi-
ram a suspeição de Moro consi-
deram que, pelo “conjunto da
obra”, a atuação do então juiz nos
processos foi flagrantemente
parcial. De dezembro de 2005 a
julho de 2006, o então juiz da 2ª
Vara Federal Criminal de Curitiba
pediu a prisão preventiva de Ca-
tenacci cinco vezes. Em todos os
casos os advogados conseguiram
reverter, sucessivamente, a decre-
tação de prisão no Tribunal Re-
gional Federal (TRF-4) ou em tri-
bunais superiores. Bitencourt e
Schmidt tiveram voos monitora-
dos por ordem de Moro e houve
também interceptação telefônica
de um advogado colaborador,
que residia em Foz do Iguaçu. Em
outro fato citado no memorial
elaborado pelos advogados, o en-
tão juiz Sergio Moro “selecionou
documentos que, em sua visão,
lo Álvaro Antônio para deputado
federal em Minas. Na época, o
ministro era presidente do dire-
tório do PSL no Estado.
A suspeita é que diretório na-
cional do PSL, partido do presi-
dente Jair Bolsonaro, tenha re-
passado R$ 279 mil a quatro
candidatas. Parte do dinheiro,
no entanto, foi transferida para
empresas que têm ligações com
o ministro.
Uma das supostas candidatas
laranjas, Cleuzenir Barboza, con-
tou em depoimento ao Ministé-
rio Público que se sentiu ameaça-
da pelos então assessores de Ál-
varo Antônio. Em um dos episó-
dios relatados, Haissander teria
colocado uma arma de fogo so-
bre a mesa em uma das reuniões.
A primeira fase da Operação
Sufrágio Ostentação foi deflagra-
Sexta-feira, 28 de junho de 2019
MARCELO CAMARGO/AGÊNCIA BRASIL
seriam pertinentes para o exame
do caso pelo TRF da 4ª Região”.
“Grande parte do volume de do-
cumentos é repetido e não é ne-
cessário para o julgamento”, in-
formou Moro ao tribunal.
“Houve sucessão de fatos indi-
cando a parcialidade do juiz. Os
mais graves foram o monitora-
mento de advogados, o descum-
primento reiterado de decisões
do TRF da 4ª Região, a manipula-
ção de distribuição de processos,
etc. Como bem disse o ministro
Celso de Mello ao analisar esses
fatos, ‘revela-se impressionante
essa sucessão de medidas que fo-
ram relatadas nesta sede proces-
sual’, especialmente o ‘gravíssimo
episódio do monitoramento dos
advogados do ora paciente’”, dis-
se Andrei Schmidt ao Valor.
O voto de Celso de Mello, disse
Bittencourt à reportagem, era “era
contundente e reconhecia a par-
cialidade do Moro”. Já o ministro
Gilmar Mendes, recorda-se, “viu o
absurdo dos fatos, mas teve difi-
culdade de considerar isso como
parcialidade”. Mendes pediu vista
do HC e em seu voto alegou que “o
conjunto de atos abusivos” não
Voto Gilmar Mendes - Pedido de Vista
da em abril. Apesar do desgaste,
Bolsonaro tem decidido manter
o ministro do Turismo no cargo.
Ontem, com o presidente no
Japão, integrantes do governo
trataram de minimizar a prisão
de nomes próximos a Álvaro An-
tônio. “Isso não é novo, volta e
meia requenta, tem que aguar-
dar a conclusão”, disse o ministro
da Casa Civil, Onyx Lorenzoni.
Segundo ele, a avaliação é que
o ministro do Turismo “continua
fazendo o seu trabalho, servindo
ao país”. “E ele já disse mais de
uma vez que ele não tem ne-
nhum envolvimento nessa ques-
tão. O governo continua confian-
do no seu ministro e aguarda
com serenidade e tranquilidade
as investigações”, afirmou.
Já o vice-presidente, Hamilton
Mourão, que está ocupando a Pre-
| Valor | A7
configurariam parcialidade. Po-
rém, classificou a conduta do ma-
gistrado de censurável e pediu que
o Conselho Nacional de Justiça
(CNJ) e a Corregedoria do TRF-4
abrissem processo disciplinar.
Em nota ao Valor, o correge-
dor do CNJ, Humberto Martins,
informou que a reclamação dis-
ciplinar contra Moro foi retirada
de pauta na gestão do Correge-
dor ministro João Otávio de No-
ronha, em 26 de julho de 2018.
“Foi juntado documento em no-
vembro de 2018, e está sendo
analisado em razão de novos do-
cumentos juntados, pela Corre-
gedoria. Nada mais podendo
acrescentar, pois o processo está
em segredo de justiça”, disse.
Na opinião de Bittencourt, a tro-
ca de mensagens de Moro com
procuradores da Lava-Jato em Cu-
ritiba, em especial Deltan Dallag-
nol, revelada pelo site “The Inter-
cept Brasil”, é vergonhosa”. “Isso de
dizer que é normal esse contato
entre o juiz e procuradores é men-
tira. Juiz fala nos autos. Moro co-
mandava a Lava-Jato, decidia o que
queria, era consultado sobre o que
o Ministério Público poderia fazer.
Isso é imoralidade, mas mais do
que isso, é parcialidade, motivo
para anular a condenação do jul-
gamento de Lula”, diz Bittencourt.
A assessoria de Moro, procurada
pelo Valor, não respondeu ao pe-
dido para que ele se manifestasse
sobre o HC 95.518, em que foi acu-
sado de suspeição e parcialidade.
No processo, Moro justificou sua
atuação à época. Disse que Cate-
nacci intimidou e coagiu um co-
acusado e gerou “tumulto proces-
sual”, o que justificaria a decreta-
ção de prisão preventiva mais de
uma vez. Em relação às mensagens
recentes divulgadas pelo “Inter-
cept”, Moro não reconhece a au-
tenticidade, ressalta que foram ob-
tidas por crime (hacker), e acusa o
site de sensacionalismo.
sidência interinamente, disse que
cabe a Bolsonaro decidir sobre a
permanência do ministro no go-
verno: “Já foi dito pelo presidente
Bolsonaro. Ele aguarda o desenla-
ce das investigações e óbvio que se
houver alguma culpabilidade dele
neste processo, o presidente não
vai ter nenhuma dúvida em substi-
tuí-lo”, afirmou após participar de
um evento em Porto Alegre.
Em nota, o Ministério do Turis-
mo afirmou que “é importante
esclarecer que não há qualquer
relação entre a investigação da
Polícia Federal e as funções de-
sempenhadas pelo assessor espe-
cial Mateus Von Rondon no Mi-
nistério do Turismo” e que “o ór-
gão aguarda mais informações
para se pronunciar sobre o caso”.
(Colaborou Fernanda Wenzel, pa-
ra o Valor, de Porto Alegre)
Jornal Valor --- Página 8 da edição "28/06/2019 1a CAD A" ---- Impressa por VDSilva às 27/06/2019@20:38:50

A8 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019

Política
Partidos Segurança pública e crise fiscal são os dois
VANESSA ATALIBA/BRAZIL PHOTO PRESS/AGÊNCIA O GLOBO

principais obstáculos no caminho do ex-juiz federal

Witzel busca se
credenciar para
eleição presidencial
Rodrigo Carro
Do Rio
Há menos de seis meses no car-
go, o governador fluminense Wil-
son Witzel (PSC) começa a plane-
jar sua candidatura à Presidência
da República nas eleições de 2022
ou de 2026. Embora o ex-juiz fe-
deral não trate do tema publica-
mente, interlocutores de Witzel
contam que ele já confidenciou
inclusive a Jair Bolsonaro sua in-
tenção de disputar as próximas
eleições gerais, desde que o presi-
dente não concorra à reeleição.
A crise econômica e social en-
frentada pelo Estado do Rio de Ja-
neiro é vista pelo governador co-
mo uma oportunidade de projetar
nacionalmente seu nome, contam
essas fontes, citando pesquisas de
opinião que indicariam um per-
centual de conhecimento nacional
entre 10% e 15% do eleitorado.
Dentro do Palácio Guanabara,
a avaliação é de que o adversário
a ser batido na busca por um pro-
tagonismo no cenário político
nacional é — por enquanto — o
governador de São Paulo, João
Doria (PSDB). A rivalidade entre
Witzel e o tucano ficou evidente
esta semana, quando ambos tro-
caram farpas sobre a possível
mudança do GP do Brasil de Fór-
mula 1 de São Paulo para o Rio.
“Doria não tem credibilidade
política”, argumenta um entu-
siasta da entrada de Witzel na
corrida presidencial. Pesaria con-
tra o tucano o fato de ter descum-
prido a promessa de permanecer
na Prefeitura e não se candidatar
ao governo estadual, sustenta a
fonte, destacando também o fato
de Doria ter rompido com o tuca-
no Geraldo Alckmin, seu padri-
nho político. Alckmin estaria, in-
clusive, disposto a apoiar Witzel
futuramente em São Paulo.
Na avaliação do cientista políti-
co Maurício Santoro, embora qual-
quer análise sobre sucessão de Jair
Bolsonaro seja prematura, Doria
tem a seu favor trunfos financeiros
e políticos numa eventual disputa
presidencial com Witzel. “Enquan-
to o Rio de Janeiro não tem dinhei-
ro em caixa para investimento e
contratações, São Paulo está bem
financeiramente”, compara Santo-
ro, professor da Universidade do
Estado do Rio de Janeiro (Uerj).
A recuperação do Estado no
front econômico é um desafio
hoje na casa dos R$ 13,2 bilhões,
se for considerado apenas o défi-
cit orçamentário previsto para
este ano. Contabilizados os res-
tos a pagar (despesas assumidas
mas não quitadas até 31 de de-
zembro do ano anterior), o rom-
bo alcança R$ 28,9 bilhões.
Dentro desse cenário, o Regi-
me de Recuperação Fiscal (RRF)
funciona como uma camisa-de-
força às pretensões eleitorais de
Witzel, sejam elas de reeleição
no Estado ou de voos mais altos.
O acordo assinado com a União
em 2017 estabeleceu limitações
de gastos rigorosas em troca de
socorro financeiro.
Na prática, as restrições são
“draconianas”, conforme definiu
um secretário estadual. Dificultam
o cumprimento de promessas de
campanha do governador, como a
melhoria dos índices na área de se-
gurança pública e o reaquecimen-
to da economia fluminense. Para
ter um mínimo de flexibilidade or-
çamentária, Witzel defende uma
revisão antecipada do Plano de Re-
cuperação Fiscal elaborado dentro
do RRF. Pelos termos acordados
com a União em 2017, o pagamen-
to do serviço da dívida fluminense
com a União — suspenso em fun-
ção do RRF — seria retomado gra-
dualmente a partir de 2021.
Ontem, em reunião com o mi-
nistro da Economia, Paulo Guedes,
em Brasília, Witzel propôs alongar
por dois anos o prazo de carência
para pagamento de juros da dívi-
da, cujo valor total é de aproxima-
damente R$ 150 bilhões. A expec-
tativa do governador é de que o
governo federal se posicione sobre
o assunto em dez dias.
Ao fim do encontro, Witzel afir-
mou a jornalistas que o Estado não
tem condições de voltar a pagar o
serviço da dívida em 2021. Por isso,
ele pede que o prazo seja prorro-
Wilson Witzel: governador do Rio teria confidenciado ao presidente Bolsonaro sua intenção de disputar Presidência
gado para 2023. A mudança de-
pende de o governo encaminhar
um projeto de lei complementar
ao Congresso Nacional. Com a me-
dida, o Rio de Janeiro conseguiria
rolar R$ 13 bilhões em serviços da
dívida no período, o que ajudaria o
Estado a alavancar investimentos,
justificou ele. “O ajuste seria em
2020, mas estou me antecipando
porque estou prevendo o caos”, fri-
sou, em referência à revisão do
contrato, originalmente prevista
para outubro do próximo ano.
Eleito na esteira da popularida-
de do então candidato Jair Bolso-
naro, Witzel vem mantendo um
bom relacionamento com o presi-
dente. Mas, enquanto a relação de
Bolsonaro com o Legislativo tem si-
do marcada por conflitos, a postu-
ra de Witzel em relação à Assem-
bleia Legislativa do Estado do Rio
de Janeiro (Alerj) é menos belicosa.
“Até aqui o governo não tem
uma agenda centrada no conflito,
a não ser pelas declarações do pró-
prio governador em relação à se-
gurança pública”, opina o deputa-
do Flavio Serafini (Psol), de oposi-
ção, numa referência ao “abate” de
criminosos portando fuzil — práti-
ca defendida por Witzel.
O partido do governador, o PSC,
tem apenas três deputados na ca-
sa. No Congresso Nacional, a le-
genda conta com oito deputados
federais e um senador. A frágil es-
trutura partidária à disposição de
Witzel está longe de desestimular
sua possível candidatura presiden-
cial, destaca uma fonte palaciana.
“O fato de o partido (PSC) ser pe-
queno até ajuda”, pondera. O oti-
mismo, neste caso, se baseia no de-
sempenho surpreendente do ex-
juiz federal no pleito do ano passa-
do. Virtualmente desconhecido do
eleitorado até setembro de 2018,
Witzel bateu o veterano Eduardo
Paes no segundo turno.
Pilar da campanha eleitoral de
Witzel, a ênfase na questão da se-
gurança pública vem se mantendo
tanto no discurso como nas ações
do governador. A percepção de
aliados do governador é de que
mesmo ações criticadas pela mídia
— como a participação dele numa
operação policial em Angra dos
Reis (RJ), no início de maio — aju-
dam a divulgar nacionalmente o
nome dele. Na ocasião, disparos
feitos de um helicóptero da Polícia
Civil onde Witzel estava atingiram
uma tenda montada para orações.
A prisão dos acusados de exe-
cutar a vereadora Marielle Fran-
co (Psol) também é vista por es-
sas mesmas fontes como uma vi-
tória definitiva entre os eleitores
de menor renda, apesar de os
possíveis mandantes não terem
sido identificados.
Presidente nacional do PSC,
Everaldo Dias Pereira disse ao Va-
lor que a ideia do partido é lan-
çar um concorrente ao Planalto,
em 2022, mas que o governador
Witzel é “candidato a fazer um
excelente governo para o Rio de
Janeiro”. Pereira ressaltou a im-
portância da parceria entre Wit-
zel e o presidente Bolsonaro, que
recentemente expressou desejo
de concorrer à reeleição. (Cola-
boraram Edna Simão, de Brasília,
e Cristian Klein, do Rio)
Ver também página A 2

NÃO É PO R Q U E
O MAI O R S Í M B O LO
D O M E R CAD O F I NAN C E I R O
É U M TO U R O,
Q U E VO C Ê P R EC I SA
T U D O PA R A VO C Ê
S EG U I R INVESTIR MELHOR.
O E F E ITO MANADA . A C E S S E VA L O R I N V E S T E .
VA L O R I N V E S T E . A Q U I T E M M A I S VA L O R . Um site completo, com acesso gratuito e conteúdo sem
c o m p l i c a ç ã o . O c o n h e c i m e n t o d o m e r c a d o a t r av é s d e i n fo r m a ç õ e s ,

c u r s o s e a n á l i s e s , c o m a c r e d i b i l i d a d e d o V a l o r E c o n ô m i c o.

valorinveste.com
Jornal Valor --- Página 9 da edição "28/06/2019 2a CAD A" ---- Impressa por CGBarbosa às 27/06/2019@22:14:09

Sexta-feira, 28 de junho de 2019 | Valor | A9

Internacional
Encontro Líderes globais debatem série de temas, mas
ALAN SANTOS / PR

possível trégua comercial entre EUA e China é destaque

G-20 inicia cúpula,

mas atenção está na
reunião Trump-Xi
Assis Moreira nhã, com um novo cessar-fogo, pa- news” a notícia de que a China es-
De Osaka (Japão) ra permitir novas negociações. taria insistindo na suspensão das
Mas as diferenças são tão grandes sanções contra a gigante de equi-
A cúpula do G-20, grupo que entre os dois lados que analistas pamentos de telecomunicações
reúne as maiores economias de- não hesitam em prever que qual- chinesa Huawei como parte do
senvolvidas e emergentes, ocorre quer trégua terá curta duração. acordo comercial e de que o gover-
hoje e amanhã em Osaka, no Ja- Para a consultoria Capital Eco- no Trump aceitara preliminar-
pão, eclipsada pelo encontro bila- nomics, as conclusões do próprio mente adiar a imposição de novas
teral entre os presidentes dos EUA, G-20 serão vagas, com o grupo di- tarifas sobre produtos chineses.
Donald Trump, e da China, Xi Jin- vidido nos grandes temas, da re- O “The Wall Street Journal” rela- O presidente passeou ontem pelas ruas de Osaka (Japão), onde participa hoje e amanhã da reunião de cúpula do G-20
ping, à margem do evento. A ex- forma da Organização Mundial do tou que Xi planejava apresentar a
pectativa de uma eventual trégua
na guerra comercial entre as duas
potências domina as atenções.
Comércio (OMC) a mudança cli-
mática e investimento sustentável.
O presidente Trump, concordou
Trump termos para encerrar a dis-
puta comercial, que incluiriam a
remoção do veto à venda de tecno-
Bolsonaro reage a Merkel e diz que
O G-20 é o principal mecanismo
informal de governança econômi-
ca mundial. Juntos, os países do
em não apresentar precondições
para a reunião com Xi, mas man-
tém sua ameaça de impor novas ta-
logia americana para a Huawei.
O “South China Morning Post”,
de Hong Kong, também noticiou
não aceita advertência de estrangeiros
grupo representam 90% do PIB rifas sobre produtos chineses, afir- que EUA e China oncordaram com De Osaka (Japão) vão e a nossa não. Então eles têm defensores disso estão cheios de
global, 80% do comércio interna- mou ontem o assessor econômico uma trégua provisória na disputa muito que aprender conosco.” Organizações Não Governamen-
cional e dois terços da população da Casa Branca Larry Kudlow. comercial que adiaria a imposição O presidente Jair Bolsonaro afir- Em seguida, elevou o tom: “O tais (ONGs) “sabidamente a servi-
do planeta. Decisões do grupo in- A decisão de Trump sobre impor de novas tarifas pelos EUA. mou que o Brasil não veio ao G-20 presidente do Brasil que está aqui ço de governos estrangeiros”.
fluenciam os trabalhos de organi- novas tarifas a US$ 300 bilhões em Kudlow acrescentou que Trump para ser advertido ou receber re- não é como alguns anteriores, que O general destacou que Bolso-
zações internacionais e outras en- produtos chineses importados de- continuará a insistir em mudanças primenda, reagindo à declaração vieram aqui para ser advertido por naro “não vai aceitar determina-
tidades, mas é crescente a dificul- penderá do resultado do encontro, estruturais nas políticas da China da premiê alemã Angela Merkel de outros países. A situação aqui é de das reprimendas ao Brasil”, e ob-
dade em chegar a consensos. disse Kudlow à Fox News. “Não há para proteger a propriedade inte- que iria confrontá-lo em Osaka so- respeito para com o Brasil. Não servou: “Esses países que criticam?
O que sair do encontro entre precondições”, acrescentou. “Acre- lectual americana e acabar com a bre a situação “dramática” do des- aceitaremos tratamento como no Vão procurar sua turma”.
Trump e Xi terá impacto nas bolsas ditamos que é bem possível que, se transferência forçada de tecnolo- matamento da Amazônia. passado, de alguns casos de chefes Não havia até ontem previsão de
mundiais, na confiança empresa- o encontro correr bem, os chineses gia para empresas chinesas, duas Enquanto Bolsonaro exigiu de Estado que estiveram aqui”. encontro entre Bolsonaro e Mer-
rial e no rumo dos fluxos comer- voltem à mesa de negociação e po- exigências dos EUA que estão no “respeito para o Brasil”, o ministro- Bolsonaro não deu exemplo de kel. A agenda do presidente está
ciais, pelo menos no curto prazo. deremos retomar as conversas do centro da disputa comercial. chefe do Gabinete de Segurança presidente que teria sido adverti- bem cheia, começando com a reu-
A expectativa é que Trump e Xi ponto de onde paramos em maio.” Em Pequim, o Ministério do Co- Institucional (GSI), general Augus- do no exterior por outros chefes de nião hoje com Donald Trump.
concordem, na reunião de ama- Kudlow rejeitou como “fake mércio chinês disse que os EUA to Heleno, disse ser “muita coinci- Estado. Indagado se achava a de- Bolsonaro disse que o Brasil não
deveriam retirar imediatamente dência” o questionamento feito claração de Merkel desrespeitosa, tem lado na guerra entre os EUA e
as sanções contra a Huawei, mas por Merkel. Para ele, isso faz parte respondeu: “Vi o que está escrito”. a China. E que ao país interessa a
O que é o G-20 não ligou essa demanda direta- de uma estratégia para fazer o Bra- Mas logo criticou a imprensa, di- paz. “Não queremos que haja briga
Participantes e temas de discussão mente à reunião entre Trump e Xi. sil preservar a Amazônia e depois zendo lamentar que grande parte para a gente poder se aproveitar.
Trump já havia indicado que as ser explorada por estrangeiros. do que a imprensa escreve “não é Estamos buscando paz e harmo-
Países membros - África do Sul, Alemanha, Arábia Saudita, Argentina, sanções contra a Huawei, que proí- Na quarta-feira, durante ses- aquilo e tem que fazer a devida fil- nia, como estamos trabalhando
Austrália, Brasil, Canadá, China, Coreia do Sul, Estados Unidos, França, índia,
bem a empresa de comprar com- são no Parlamento alemão, Mer- tragem”. Mas pouco depois afir- aqui a questão do [acordo] Merco-
Indonésia, Japão, México, Reino Unido, Rússia, Turquia e União Europeia
ponentes e softwares americanos kel disse que via com grande mou que “se nos questionarem al- sul e União Europeia.”
Convidados para a cúpula em Osaka - Holanda, Espanha, Cingapura, Vietnã, por motivos de segurança nacio- preocupação as ações do presi- guma coisa [no G-20], estamos O presidente francês Emmanuel
Tailândia (representando a Asean), Egito (União Africana), Chile (Apec) e nal, poderiam fazer parte de um dente brasileiro em relação ao prontos para responder”. Macron, que vai se encontrar com
Senegal (Nepad) acordo comercial com a China. desmatamento. “Se a questão se O general Augusto Heleno re- Bolsonaro em Osaka, insistiu que
Na véspera da cúpula do G-20, apresentar, aproveitarei a opor- forçou o posicionamento presi- se o Brasil sair do Acordo do Clima
Organizações internacionais - FMI, OCDE, OMC, OIT, Conselho de
Trump criticou ainda outros paí- tunidade no G-20 para ter uma dencial. “Vir para cima do Brasil é de Paris não haverá acordo comer-
Estabilidade Financeira (FSB), Banco Mundial e Banco Asiático de
Desenvolvimento ses. Ele acusou a União Europeia de discussão clara com ele.” muita coincidência, cobrar de um cial UE-Mercosul. O general Hele-
manipular o câmbio para obter Ao chegar ontem ao hotel em país como o Brasil a preservação no observou que Bolsonaro já fa-
Temas: economia global e agenda para o crescimento; tributação da economia vantagem comercial e disse que a Osaka, após 25 horas de viagem, do meio ambiente da gente”, afir- lou que o Brasil fica no acordo cli-
digital; inclusão financeira; endividamento de países de baixa renda; sobretaxa imposta pela Índia a Bolsonaro reagiu sem rodeios. mou. O general disse que nunca te- mático. E se for perguntado no G-
investimento em infraestrutura de qualidade; comércio e produtos americanos é inaceitável “Nós temos exemplos para dar ve dúvida de existir uma estratégia 20, pode reafirmar isso. (AM)
investimento/economia digital; agricultura; transições energéticas e meio
ambiente; sustentabilidade do clima; desenvolvimento; emprego e futuro do
e deve ser retirada, ameaçando para a Alemanha sobre meio am- “de preservar o meio ambiente do
trabalho; saúde; plano anticorrupção; turismo; migrações e refúgio; e terrorismo abrir uma nova disputa comercial. biente. A indústria deles conti- Brasil para mais tarde eles [estran- Leia mais sobre a negociação do
(Com agências internacionais) nua sendo fóssil, utilizando car- geiros] explorarem”. Disse que os acordo UE-Mercosul na página A2

Regulação de criptomoedas é debatida Brics suaviza linguagem contra os EUA

De Osaka (japão)
A questão de criptomoedas, um
tema que não estava entre os des-
taques do G-20, ganhou espaço, se-
gundo o Valor apurou, por conta
do recente anúncio de Facebook
de que irá lançar a sua moeda digi-
tal global, batizada de libra.
Os países europeus se mostram
preocupados com as implicações
de um gigante da internet estar en-
trando na área financeira, turbina-
do pelos dados de seus usuários. Já
a posição de EUA e Reino Unido é
de acompanhar a tema, para tratar
possíveis riscos, mas sem introdu-
zir regras que gerem barreiras a
inovações no setor financeiro.
A mensagem do G-20, segundo
fontes, será que o grupo vai moni-
torar essa nova tendência e pedir
que o Conselho de Estabilidade Fi-
nanceira (FSB) avalie implicações.
Para o G-20, inovações tecnoló-
gicas podem trazer benefícios sig-
nificativos ao sistema financeiro e
à economia em geral. Embora os
criptoativos não representem por
enquanto uma ameaça à estabili-
dade financeira global, o grupo di-
rá que está atento aos riscos.
Como nota o Banco da Inglater-
ra (o BC britânico), existem milha-
res de diferentes tipos de criptoati-
vos, ou criptomoedas, como bit-
coin, ripple, litecoin e ethereum.
Cripto significa “oculto” ou
“secreto”, refletindo a tecnologia
segura usada para fazer paga-
mentos e registrar operações.
O plano de Facebook é lançar a
sua moeda virtual na metade do
ano que vem. Será possível com-
prar libras na internet com todo ti-
po de divisas. O Facebook diz que
quer permitir a seus usuários de
transferir valores a qualquer pes-
soa por meio de um smartphone.
O Banco Internacional de Com-
pensações (BIS), que reúne bancos
centrais, trata no seu relatório
anual da entrada de gigantes de
tecnologia como Facebook, Aliba-
ba, Amazon, Google e Tencent no
setor de serviços financeiros.
Para o BIS, eles pode logo esta-
belecer uma posição dominante
nas finanças globais e afetar a con-
corrência. Existe um claro mal-es-
tar entre os órgãos reguladores
por questões que vão bem além de
riscos financeiros clássicos, como a
proteção dos consumidores, por
exemplo, já que esses gigantes da
internet têm um acesso privilegia-
do a dados dos usuários de suas
plataformas existentes.
O G-20 deverá reafirmar com-
promisso com a aplicação dos Pa-
drões GAFI (Grupo de Ação Finan-
ceira Internacional) aos ativos e
serviços virtuai, para combater a
lavagem de dinheiro e o financia-
mento do terrorismo. Vai ainda
apoiar o trabalho do FSB como me-
lhorar o diálogo com um amplo
grupo de partes interessadas. (AM)
De Osaka (Japão)
Os líderes do Brics — Brasil, Rús-
sia, Índia, China e África do Sul —
farão um comunicado hoje em
Osaka que suaviza em muito sua
reação a medidas que vêm provo-
cando tensões no comércio global
e iniciadas pelo presidente dos
EUA, Donald Trump, conforme
apurou o Valor.
A mudança é significativa em
comparação com o que o grupo
dos grandes emergentes adotou
há seis meses em Buenos Aires,
quando foi incisivo num cenário
em que Washington ameaçava Pe-
quim com novas sobretaxas.
Na capital argentina, os líderes
do Brics afirmaram que o espírito
e as regras da Organização Mun-
dial de Comércio (OMC) eram
contrárias a medidas unilaterais e
protecionistas. E conclamaram
todos os demais 160 membros da
entidade a “se oporem a essas me-
didas inconsistentes com a OMC,
reafirmarem os compromissos
que assumiram na OMC e recua-
rem de tais medidas de natureza
discriminatória e restritiva”.
Desta vez, em Osaka, o comuni-
cado do Brics trará uma lingua-
gem muito menos incisiva, men-
cionando que unilateralismo e
protecionismo não são ampara-
dos pelas regras do sistema mul-
tilateral de comércio. Não men-
ciona mais a demanda de reação
dos parceiros a políticas que se
propagam no rastro do “America
First” de Donald Trump.
Uma razão para essa nova pos-
tura é que no Brics não vê razões
para “jogar mais lenha na foguei-
ra, esticar a corda” e tensionar
ainda mais o ambiente comer-
cial. Sobretaxas e retaliações dos
países afetados têm derrubado
os fluxos comerciais.
Além disso, a maioria no Brics
não queria uma linguagem dura.
O presidente chinês, Xi Jinping,
se encontrará amanhã com
Trump e busca uma trégua com
os americanos, dependendo de
certas condições que Pequim
tem sinalizado a Washington.
A China obtém um certo con-
forto de seus sócios no grupo.
Mas estes evitam alvejar dura-
mente o governo Trump.
O comunicado deverá tratar
de alguns dos temas principais
da agenda do G-20, como econo-
mia digital, desenvolvimento,
apoio à reforma na OMC para
preservar o sistema multilateral
de comércio e abordar questões
na área financeira.
Para o general Heleno Augusto,
um dos principais auxiliares de
Bolsonaro, a mensagem do Brics
será a de cada vez mais procurar
coordenação entre os cinco gran-
des emergentes — mas “é só enten-
dimento econômico, não tem na-
da além disso”, ressalvou. (AM)

Liberalismo se tornou obsoleto, diz Putin Curtas

Lionel Barber e Henry Foy
Financial Times, de Moscou
Vladimir Putin alardeou o cres-
cimento dos movimentos populis-
tas nacionais na Europa e nos EUA,
ao clamar, triunfante, que o libera-
lismo acabou como força ideológi-
ca. Em entrevista ao “Financial Ti-
mes”, concedida no Kremlin na
véspera da cúpula do G-20, o presi-
dente russo disse que “o pensa-
mento liberal ficou ultrapassado”,
pois a opinião pública se voltou
contra a imigração, as fronteiras
abertas e o multiculturalismo.
O ataque impiedoso de Putin ao
liberalismo — ideologia ocidental
dominante desde o fim da Segun-
da Guerra Mundial em 1945 — está
em sintonia com os líderes anti-es-
tablishment, do presidente Do-
nald Trump ao húngaro Viktor Or-
bán, o italiano Matteo Salvini e a
rebelião do Brexit no Reino Unido.
“[Os liberais] simplesmente não
podem mais ditar nada a nin-
guém, como tentaram fazer ao
longo das últimas décadas”, disse.
Putin tachou a decisão da pre-
miê Angela Merkel de autorizar o
ingresso de mais de um milhão de
refugiados na Alemanha — princi-
palmente sírios fugindo da guerra
— de “erro essencial”. E elogiou
Trump por tentar deter o fluxo de
migrantes e de drogas do México.
“Esse pensamento liberal pres-
supõe que não é preciso fazer mais
nada. Que os migrantes podem
matar, saquear e estuprar impune-
mente porque seus direitos de mi-
grantes têm de ser protegidos.” E
completou: “Todo crime tem de ter
seu castigo. O pensamento liberal
se tornou obsoleto. Entrou em
choque com os interesses da maio-
ria esmagadora da população”.
Como governante “de fato” da
Rússia há quase duas décadas, Pu-
tin, de 66 anos, foi regularmente
acusado de apoiar, secretamente,
movimentos populistas por meio
de ajuda financeira e mídias so-
ciais, notadamente na eleição pre-
sidencial de 2016 nos EUA, no ple-
biscito do Brexit e na recente elei-
ção para o Parlamento europeu.
Ele negou enfaticamente essa
acusação. Desqualificou como “in-
terferência mítica” a conclusão do
promotor especial Robert Mueller
de que a Rússia teria atuado siste-
maticamente na eleição nos EUA.
Ao abordar a guerra comercial
EUA-China e as tensões geopolíti-
cas no Golfo Pérsico entre os EUA e
o Irã, Putin disse que a situação fi-
cou “explosiva”. O problema, afir-
mou, provém do unilateralismo
americano e da falta de regras que
sustentem a ordem mundial.
Ele expressou preocupação com
a ameaça de uma nova corrida ar-
mamentista nuclear entre EUA e
Rússia. “A Guerra Fria foi ruim...
mas, pelo menos, havia algumas
regras às quais todos os partici-
pantes aderiram em maior ou me-
nor grau ou tentaram seguir. Ago-
ra, ao que parece, não há absoluta-
mente regra nenhuma”, disse.
Putin disse que os governos li-
berais não tomaram providências
para tranquilizar seus cidadãos.
Em vez disso, defenderam um
multiculturalismo tolo, ao abra-
çar, entre outras coisas, a diversi-
dade sexual. “Não temos nenhum
problema com pessoas LGBT. Que
eles vivam como quiserem”, disse.
“Mas algumas coisas nos parecem
exageradas. Eles afirmam agora
que crianças podem desempenhar
cinco ou seis papéis de gênero.”
“Não se pode permitir que isso
ofusque a cultura, as tradições e os
valores familiares tradicionais de
milhões de pessoas que são o
núcleo básico da população.”
Merkel treme em público
A premiê alemã, Angela Merkel,
foi vista tremendo muito durante
um evento público ontem, pela se-
gunda vez em uma semana, levan-
tando especulações sobre sua saú-
de. Porta-voz do governo alemão
disse que Merkel estava bem e que
ela manteria os planos de viagem
ao Japão para a reunião do G-20.
Fernández alerta FMI
O candidato à Presidência da
Argentina Alberto Fernández,
que tem a ex-presidente Cristina
Kirchner como vice na chapa,
afirmou ontem a representantes
do FMI que pretende reformular
o acordo com a entidade caso
vença a eleição em outubro.
Jornal Valor --- Página 10 da edição "28/06/2019 1a CAD A" ---- Impressa por RCalheiros às 27/06/2019@20:06:05

A10 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019

Opinião
SPLITSHIRE/PIXABAY

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
PRESIDENTE: Roberto Irineu Marinho
VICE-PRESIDENTES: João Roberto Marinho - José Roberto Marinho
PRESIDENTE EXECUTIVO
Jorge Nóbrega

é uma publicação da Editora Globo S/A

DIRETOR GERAL: Frederic Zoghaib Kachar
DIRETORA DE REDAÇÃO: Vera Brandimarte
Princípios editoriais do Grupo Globo: http://glo.bo/pri_edit

G-20 se torna refém do

conflito entre EUA e China
A
s reuniões do G-20 se tornaram concessões importantes e definitivas da China.
reféns da errática e Além disso, a China está na defensiva no
desconcertante política do G-20. Reunião entre os ministros do Comércio
presidente dos Estados Unidos, do grupo indicou que a maioria dos países
Donald Trump. Na reunião do voltou-se contra os subsídios industriais que o
que é o G-19 mais 1, em Osaka, não será país concede e pediu mais uma vez uma
diferente. De novo, evento paralelo ofuscará solução chinesa para seus enormes estoques de
em boa parte seus resultados, pois o assunto aço. Há ojeriza pelos métodos de Trump entre
principal e o risco maior para a economia os europeus, mas não por suas demandas de
global é a guerra comercial de Washington maior abertura dos mercados da China, de
contra a China. reforço aos direitos de propriedade intelectual
Se o grupo dos países mais ricos do mundo é e de fim da transferência forçada de tecnologia
incapaz de interferir decisivamente no conflito das empresas estrangeiras que operam no país.
que está reduzindo o comércio global e Como a guerra de Trump volta-se também
acelerando um desaquecimento já em curso, os contra objetivos estratégicos chineses e tem fins
EUA têm poder suficiente para vetar que temas geopolíticos, Xi Jinping prepara-se para um
vitais, como ambiente e protecionismo, que lhe longo contorno dos obstáculos ao acesso à
sejam desagradáveis constem do comunicado tecnologia de ponta, que pretende dominar e
final do encontro. Com isso, os termos em que liderar em 2025. Com a Huawei e outras
são vazados o texto ao fim das reuniões são
cada vez mais protocolares.
empresas na lista negra dos negócios com os
EUA, as metas do “Made in China 2025” estão Oferta de crédito mais consistente pode reverter o
O que se prefigura no encontro do G-20 é um
aumento da dissonância de propósitos. Antes
seriamente ameaçadas. Domesticamente, o
governo voltou a soltar as rédeas do crédito e
quadro de letargia da economia. Por Roberto Troster
de embarcar para Osaka, Trump apresentou seu estimular a infraestrutura para impedir que os
cartão de visitas aos líderes com os quais se
encontrara. Criticou a União Europeia pelas
medidas antitruste que tem tomado contra os
efeitos da guerra comercial culminem em uma
desaceleração chinesa maior do que a
planejada. À margem do G-20, a China dará Oportunidades e pontos
cegos do open banking
gigantes da tecnologia americanos, como continuidade à aproximação com a Rússia, e
Google, um par de dias depois de acusar o com a Índia, atacada por Trump, após voltar a
Banco Central Europeu de manipulação do afagar Kim Jong-un, ditador da Coreia do Norte.
câmbio em prejuízo dos EUA. Criticou as tarifas Trump deixou, porém, pouco espaço para
retaliatórias às sobretaxas ao aço e alumínio, uma negociação equilibrada. Como aponta

U
determinadas agora pelo governo de Narandra Robert Zoellick, ex-chefe da USTR, falta a ma iniciativa meritória tatísticas, comparações e decisões. mar mínimo das taxas no Brasil é
Modi (Índia), considerando-as “inaceitáveis”. contrapartida americana — até agora, do Banco Central foi a É um caso único no mundo, mas demasiado alto e inconsistente
Por fim, deixou no ar dúvidas sobre a aliança quando muito, fala-se em retirar tarifas publicação de diretri- há mais distorções. intertemporalmente, sufocando
militar americano-japonesa, colocando o unilaterais que não existiam antes (Financial zes para a implantação Na Nota de Crédito do Banco a contribuição do crédito ao de-
anfitrião, o primeiro ministro Shinzo Abe, em Times, 26 de junho). do Open Banking. Consiste em Central, as imprecisões sobre ta- senvolvimento do país.
que clientes possam acessar to- xas e montantes são incorpora- O terceiro nó cego é a precifi-
situação embaraçosa. O Brasil pode chegar ao G-20 com um acordo
das suas informações bancárias das, há omissões importantes, di- cação do crédito. Cada institui-
Trump não é o único a fazer declarações comercial fechado com a União Europeia. Entre
bem como visualizar as condi- vulgam-se taxas mês e taxa ano ção tem direito de atribuir o risco
inconvenientes a ensombrecer o clima da os Brics, com a aproximação anti-Trump de ções oferecidas, produto a pro- alternadamente e alguns crité- de crédito e de cobrar o que con-
reunião. O presidente russo Vladimir Putin, em Rússia, China e Índia, Jair Bolsonaro é voz duto, de qualquer banco, fintech rios de cálculo são passíveis de siderar mais adequado. Ao mes-
entrevista ao Financial Times, disse que o discordante. Ao chegar a Osaka, o presidente ou outro ofertante. Passam a ter críticas. Exemplificando, in- mo risco deveria cobrar o mesmo
“liberalismo tornou-se obsoleto” e que o respondeu rudemente às palavras da premiê mais opções e informações para cluem-se pagamentos à vista preço que não poderia ser muda-
“unilateralismo” de Trump tornou a situação Angela Merkel, em resposta ao parlamento, de suas decisões. Com um aplicati- com cartões como operações de do intempestivamente.
“definitivamente mais dramática e explosiva”. que o desmatamento brasileiro a preocupa e vo apenas, podem administrar crédito. Correspondem a 24,7% Exigir a divulgação de todos os
A ofensiva geral de Trump contra a China, que discutiria o assunto com Bolsonaro. suas finanças usando várias ins- das concessões de crédito. produtos com preços, práticas de
que rege as atenções em Osaka, pode culminar Bolsonaro disse que não foi ao G-20 para ser tituições. Na última Nota de Crédito, o mercado e a inclusão explícita do
com alguma trégua com Pequim. É do interesse advertido por ninguém e que na questão do É uma transformação conside- Banco Central aponta que a taxa risco nos financiamentos ajudaria
rável que torna o sistema mais média para pessoa jurídica é 15,7% o tomador entender o resultado de
dos chineses impedir que todo seu comércio ambiente a Alemanha tinha muito a aprender
competitivo e inclusivo. Induzirá e o ICC — Índice do Custo do Crédi- sua avaliação e escolher melhor, a
bilateral com os americanos seja taxado, e com o Brasil. A Alemanha é um dos países mais
à criação de novos produtos e to é 14,4%; para esse mesmo perío- aprimorar a alocação de recursos
também, ganhar tempo. Donald Trump favoráveis ao acordo da UE com o Mercosul, ao empresas e à eliminação de sub- do, a Anefac (Associação Nacional para quem empresta e ao supervi-
enfrentará de novo as urnas, não tem grande contrário da protecionista França. A política sídios cruzados. Faz parte da re- dos Executivos de Finanças, Admi- sor detectar distorções.
popularidade e pode deixar a Casa Branca em ambiental já cria embaraços internacionais cém lançada Agenda BC#, que nistração e Contabilidade) divulga É também necessária uma aferi-
2020, possibilidades que não recomendariam para o país e sinaliza problemas mais à frente. tem três pontos cegos que impe- um valor de 50,4%. É mais do que o ção e divulgação da qualidade dos
dem de usufruir todos os ganhos triplo e é uma estimativa com cri- modelos de crédito. As classifica-
potenciais do Open Banking. térios rigorosos. ções de riscos informadas ao Ban-
Diretora Adjunta de Redação Daniela Chiaretti Editor de Indústria Editora Valor Online Um é a opacidade, que é o co Central têm distorções que po-
oposto de transparência. Consis- dem ser corrigidas. A ausência de
Claudia Safatle
(claudia.safatle@valor.com.br)
(daniela.chiaretti@valor.com.br)
Graziella Valenti
e Infraestrutura
Ivo Ribeiro (ivo.ribeiro@valor.com.br)
Paula Cleto
(paula.cleto@valor.com.br) te na divulgação de informações
Mais claridade teria regras de precificação gera exter-
Diretora de Conteúdo Digital (graziella.valenti@valor.com.br) Editor de Agronegócios Editora Valor PRO claras, precisas e de fácil entendi- efeitos benéficos no nalidades negativas. Causa a dilui-
Raquel Balarin Fernando Lopes
(raquel.balarin@valor.com.br)
João Rosa
(joao.rosa@valor.com.br) (fernando.lopes@valor.com.br)
Lucinda Pinto
(lucinda.pinto@valor.com.br)
mento sobre produtos e serviços. crédito: relacionamentos ção de dívidas, prejudicando a
Editor-executivo de Opinião
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É fundamental em todos os mer- justos e diagnósticos qualidade das carteiras de crédito
José Roberto Campos Alessandra Bellotto cados, especialmente no finan- de todo o sistema.
(jose.campos@valor.com.br)
(mcristina.fernandes@valor.com.br)
Maria Luíza Filgueiras (alessandra.bellotto@valor.com.br)
Valor Data
William Volpato ceiro, pois é um dos requisitos acertados dos problemas A superação dos três nós cegos
Editores-executivos Editor de Valor Investe
Célia de Gouvêa Franco
(maria.filgueiras@valor.com.br)
Fernando Torres
(william.volpato@valor.com.br) chaves para que sejam eficientes. deveria ser incluída na Agenda
Marli Olmos Editores de
(celia.franco@valor.com.br)
(fernando.torres@valor.com.br) As duas variáveis mais importan- Simulações para qualquer nível BC#. Faria com que o Open Ban-
Cristiano Romero (marli.olmos@valor.com.br) Projetos Especiais
Ribamar Oliveira (Brasília)
Editor de S.A.
Célia Rosemblum
tes na intermediação, taxa (pre- de taxas e inadimplência indicam king pudesse fazer uma transfor-
(cristiano.romero@valor.com.br)
Pedro Cafardo (ribamar.oliveira@valor.com.br)
Nelson Niero
(celia.rosemblum@valor.com.br) ço) e valor (quantidade), são im- que a participação do governo é mação significativa. Implicaria
(nelson.niero@valor.com.br)
(pedro.cafardo@valor.com.br) Editora de Brasil Tania Nogueira Alvares precisas, complexas e incertas. maior do que a margem dos ban- modificações na estrutura ban-
Editora de Carreiras
Vanessa Adachi Catherine Vieira
Stela Campos
(tania.nogueira@valor.com.br) Uma mesma taxa tem significa- cos. Nos trabalhos sobre a margem cária e em adaptações dos mode-
(vanessa.adachi@valor.com.br) (catherine.vieira@valor.com.br)
(stela.campos@valor.com.br)
Correspondentes dos diferentes. Ilustrando, se um de juros (spread), os valores da ar- los de negócios das instituições,
Chefe da Redação em Brasília Editor de Política internacionais
Rosângela Bittar César Felício
Editor de Cultura
Assis Moreira (Genebra)
gerente informa a taxa de 6%, pode recadação são discordantes da tri- contribuindo para uma interme-
(rosangela.bittar@valor.com.br) (cesar.felicio@valor.com.br)
Robinson Borges
(assis.moreira@valor.com.br) se referir a uma aplicação em que a butação da intermediação finan- diação mais eficiente e inclusiva
(robinson.borges@valor.com.br)
Chefe da Redação no Rio
Editor de Internacional Editora de Legislação & Tributos Correspondentes taxa é anual. Já para empréstimos, ceira e subestimados. e adequada às necessidades
Francisco Góes
(francisco.goes@valor.com.br)
Humberto Saccomandi Zinia Baeta nacionais o padrão é usar a taxa mensal, por- Mais claridade teria efeitos be- atuais do país.
Repórteres Especiais
(humberto.saccomandi@valor.com.br) (zinia.baeta@valor.com.br) Marcos de Moura e Souza tanto, os mesmos 6% mensais equi- néficos no crédito, tanto para re- O momento é oportuno, desde
Editora de Tendências (Belo Horizonte)
Alex Ribeiro (Brasília) Editor de Arte/ valem a 101,2% anualizados. lacionamentos eficientes e jus- que a economia voltou a crescer,
& Consumo e Tecnologia Fotografia (marcos.souza@valor.com.br)
(alex.ribeiro@valor.com.br)
Cynthia Malta Marina Falcão (Recife)
A cunha tributária quase nun- tos, como para diagnósticos a taxa Selic está num piso históri-
Daniel Rittner (Brasília) Silas Botelho Neto
(daniel.rittner@valor.com.br) (cynthia.malta@valor.com.br) (silas.botelho@valor.com.br) (marina.falcao@valor.com.br) ca é informada. Nas aplicações, o acertados dos problemas e das co, a relação crédito/PIB caiu em
imposto é descontado do rendi- retificações a serem feitas. Ana- vez de aumentar e o número de
Diretor de Eventos e Seminários Diretor de TI
mento que pode ser reduzido até listas, jornalistas, acadêmicos e empresas (5,4 milhões de CNPJs)
Carlos Raíces (carlos.raices@valor.com.br) Roberto Martins Portella Filho (roberto.portella@valor.com.br) 4,7% no exemplo acima. Nos fi- cidadãos entenderiam melhor a e cidadãos (63,2 milhões de
nanciamentos, o IOF é desconta- dinâmica do sistema, formariam CPFs) inadimplentes está em pa-
Filiado ao IVC (Instituto Verificador de Comunicação) e à ANJ (Associação Nacional de Jornais) do do montante da operação, au- diagnósticos mais precisos e usa- tamares cada vez mais altos.
Valor Econômico Av. 9 de Julho, 5229 – Jardim Paulista – CEP 01407-907 – São Paulo - SP – Telefone 0 xx 11 3767 1000 mentando a taxa efetiva, em riam o sistema com mais conhe- A economia está anêmica. O
Departamentos de Publicidade Impressa e On-line SP: Telefone 0 xx 11 3767-1012, RJ 0 xx 21 3521 1414, DF 0 xx 61 3717 3333. 15,7% ou mais, dependendo do cimento, o que induziria a avan- IBC-Br caiu todos os meses este
Legal SP 0 xx 3767 1323
Redação 0 xx 11 3767 1000. Endereço eletrônico www.valor.com.br
prazo, e não aparece na demons- ços na intermediação. ano, as expectativas de cresci-
Sucursal de Brasília SRTVN Quadra 701 – Módulo C – Centro Empresarial Norte - sala 801 – Bloco B – CEP 70719-900 tração de resultado do banco. Outro ponto cego é a cunha mento do PIB estão abaixo da
Sucursal do Rio de Janeiro Rua Marques de Pombal, 25 – Nível 2 – Bairro: Cidade Nova – Rio de Janeiro/RJ – CEP 20230-240 Em alguns financiamentos, há bancária. É bizantina, são cinco metade do começo do ano. Uma
acréscimos da TAC — Taxa de Aber- tributos explícitos: IOF, IR, PIS, oferta de crédito mais consisten-
Publicidade - Outros Estados
BA/SE/PB/PE e Região Norte MG/ES - PR - SEC - Soluções RS - SC - Marcucci & tura de Crédito e do seguro presta- Cofins e CSLL, sobre quatro bases te e competitiva pode reverter es-
Canal Chetto Comun. e Sat Propaganda Estratégicas em HRM Representações Gondran Associados mista, agravando as distorções. O diferentes: juros, principal, pra- se quadro rapidamente. A im-
Representação Tel./Fax: (31) Comercialização Tel./Fax: (51) Tel./Fax: (48)
Tel./Fax: (71) 3043-2205 3264-5463/3264-5441 Tel./Fax: (41) 3019-3717 3231-6287/3219-6613 3333-8497/3333-8497
fato é que as taxas e os montantes zos e lucro, mais os tributos não plantação do Open Banking com
são imprecisos. O calendário tam- explícitos, como os compulsó- a eliminação dos pontos cegos é
Para venda de assinaturas e atendimento ao assinante ligue:
0800-7018888 de segunda a sexta das 07h00 às 19h00.
bém muda: há cálculos com dias rios e os créditos tributários. Ao uma oportunidade que pode fa-
assinaturas@valor.com.br - atendimento@valor.com.br. Para assinaturas corporativas e-mail: corporate@valor.com.br. úteis (252 por ano) em alguns ca- que se acrescentam os custos zer diferença.
Aviso: o assinante que quiser a suspensão da entrega de seu jornal deve fazer esse pedido à central de atendimento com 48 horas de antecedência. sos e com dias corridos (365 por com a moeda remunerada, os ta-
Preço de assinatura anual nova (impresso + digital) para regiões Sudestes, Distrito Federal e Paraná: R$ 1.114,80 ou R$ 92,90 mensais. ano) em outros. O razoável é um só belamentos e os direcionamen- Roberto Luis Troster é economista
Demais localidades, consultar o atendimento ao assinante: tel: 0800 701 8888. Carga tributária aproximada: 3,65%. critério em tudo, para análises, es- tos. Consequentemente, o pata- robertotroster@uol.com.br
Jornal Valor --- Página 11 da edição "28/06/2019 1a CAD A" ---- Impressa por RCalheiros às 27/06/2019@20:23:42
Opinião
Regras fiscais têm pouca serventia
Nilson Teixeira
O não acredita”.
artigo 167 da Consti-
tuição de 1988 limita a
expansão da dívida pú-
blica, ao determinar
que as operações de crédito não
podem superar as despesas de
capital. O objetivo dessa chama-
da regra de ouro é o de impedir
que o endividamento seja utili-
zado para financiar gastos cor-
rentes. As despesas de capital
compreendem a amortização da
dívida, o custeio de obras públi-
cas e as inversões financeiras des-
tinadas à aquisição de imóveis,
bens de capital existentes e títu-
los de empresas.
Exceções ao cumprimento da
regra de ouro precisam ser apro-
vadas pelo Legislativo por maio-
ria absoluta, mediante créditos
suplementares com finalidade
precisa. A história ensina que ex-
ceções às normas são facilmente
aprovadas no Congresso, ainda
mais quando tratam do aumento
de gastos ou de transferências
para Estados e municípios.
Na discussão em 2018 sobre o
orçamento deste ano, ficou claro
que o risco de descumprimento da
Títulos de dívida com rendimento negativo chega a recorde de US$ 12,5 tri. Por Gillian Tett
Juros negativos criam território surreal
N
este verão europeu, o
mercado imobiliário
alemão transfor-
mou-se em “Alice no
País das Maravilhas”: o rendi-
mento dos bônus de cinco anos
emitidos por bancos hipotecá-
rios deslizou para uma taxa ne-
gativa de 0,2%, em comparação
ao patamar de 5% positivos de
dez anos atrás.
Isso basicamente significa que
os investidores precisam pagar pe-
lo privilégio de conceder emprés-
timos no maior setor imobiliário
da Europa. A lógica econômica vi-
rou de ponta-cabeça.
Não fosse isso bizarro o sufi-
ciente, vejamos também o se-
guinte quadro: na Dinamarca, al-
gumas instituições financeiras
têm oferecido ao captador de cré-
dito hipotecas “negativas”, nas
quais ele recebe juros, em vez de
pagá-los; tesoureiros de empre-
sas alemãs importantes têm mur-
murado a respeito de terem visto
seus bônus sendo negociados
com rendimento negativo; e os
rendimentos dos títulos governa-
mentais de dez anos na França e
Suécia também caíram em terri-
tório negativo, juntando-se aos
da Alemanha e do Japão.
No total, a montanha mundial
de títulos de dívida cujo rendi-
mento é negativo aumentou para
mais de US$ 12,5 trilhões, que-
brando o recorde de 2016. Até nos
Estados Unidos, o rendimento dos
títulos do Tesouro de 10 anos caiu
recentemente para menos de 2%.
Pode não parecer nada dramático,
uma vez que ainda é positivo em
termos nominais. Mas, levando em
conta o núcleo da inflação (cerca
de 2%), o rendimento equivale a
uma taxa real quase negativa. Isso
é ainda mais notável tendo em vis-
ta que os EUA acabam de cravar
um crescimento econômico de
3,1% no primeiro trimestre.
Alguns investidores podem se
sentir tentados a dar de ombros.
Quando as taxas negativas apare-
ceram pela primeira vez há 20
anos no mercado de papéis de cur-
to prazo em ienes japoneses, elas
provocaram tal surpresa que os
sistemas de computadores dos
bancos locais entraram em parafu-
so. Agora, elas vêm surgindo com
tanta frequência que os investido-
res praticamente ficaram acostu-
mados ao surreal. Houve extraor-
dinariamente pouco debate públi-
co sobre o nível recorde de títulos
regra de ouro seria alto sem a ele-
vação de tributos ou o corte ex-
pressivo de gastos. Como espera-
do, essas medidas não foram per-
seguidas, com o Executivo optan-
do por requisitar ao Congresso ex-
ceção à aplicação da regra. O go-
verno argumentou que a rejeição
ao crédito suplementar impediria
o custeio de programas, como o
Bolsa Família e o Plano Safra, além
do pagamento de benefícios previ-
denciários. Em 11 de junho, o Con-
gresso autorizou a emissão de títu-
los pelo Tesouro para atender um
crédito extra de R$ 249 bilhões pa-
ra o governo federal. A votação foi
unânime, com 450 votos a zero na
Câmara dos Deputados e 61 votos
a zero no Senado.
Essa autorização não me sur-
preendeu, como também não me
espantou a ausência de críticas
mais fortes sobre essa aprovação
no Congresso. A flexibilização
não causou, por ora, perda de an-
coragem das expectativas dos
participantes de mercado sobre a
sustentabilidade das contas pú-
blicas. Todavia, essa dinâmica
não pode ser descartada, ainda
mais se o Congresso aprovar no-
vas exceções – estimativas suge-
rem que a regra não será cumpri-
da nos próximos anos – e esten-
der essa autorização à Emenda
Constitucional 95/2016 – regra
do teto dos gastos, que determi-
na que as despesas do governo
federal tenham, no máximo,
crescimento real nulo.
O problema é que a revisão
dessa regra nos próximos anos
também é provável. O corte de
As taxas sugerem que
continuarão muito
baixas no futuro
próximo, tendo em vista
o expansionismo dos BCs
e a inflação baixíssima.
Mas isso deixa
investidores e setor
público expostos a
perdas potenciais
terríveis se os juros
subirem de repente
desembolsos nos últimos anos
tem sido concentrado na redução
das despesas discricionárias não
vinculadas (e.g., investimentos
públicos), que respondem por
10% dos gastos primários, e na
melhor gestão de alguns dispên-
dios obrigatórios. Todavia, o efei-
to desse processo é limitado e de-
crescente. Assim, será necessário,
mesmo com a implementação de
uma ampla reforma previdenciá-
ria, cortar esses desembolsos
obrigatórios para que a regra do
teto dos gastos seja cumprida.
Essa tarefa não é simples, pois
a folha de pagamentos do fun-
cionalismo e os gastos previden-
ciários alcançam quase 70% das
despesas primárias. Caso esses
dois desembolsos não sejam re-
duzidos, o contingenciamento
teria de ser concentrado nos de-
mais gastos obrigatórios (e.g., se-
guro desemprego, abono salarial
e Bolsa Família), que represen-
tam cerca de 10% dos gastos pri-
mários, e nos dispêndios discri-
cionários vinculadas (e.g., gastos
do Legislativo e dos Ministérios
da Educação e da Saúde), que res-
pondem por outros 10% do total.
Os grupos de interesse e os pró-
prios ocupantes do Executivo ten-
dem a resistir às restrições a serem
impostas caso a regra não seja
cumprida, entre as quais: criação
ou elevação acima da inflação de
despesas obrigatórias; concessão
ou ampliação de benefícios tribu-
tários e subsídios; aumento real do
salário mínimo; e reajuste em ter-
mos reais da remuneração ou dos
benefícios dos servidores públicos.
com rendimento negativo. Os po-
líticos não parecem realmente se
importar — nem os eleitores.
Seria um grande erro, no entan-
to, se os investidores também ig-
norassem o que está em andamen-
to agora ou se simplesmente pre-
sumissem que já viram isso antes.
Um motivo óbvio pelo qual
devíamos prestar atenção é que
o mergulho do rendimento dos
bônus e a inversão da curva de
rendimento — quando os papéis
de curto prazo dão rendimento
maior que os de longo — foram
bons indicadores de recessões
no passado.
Outro é que parece ter ocorrido
uma mudança sutil na psicologia
dos investidores. A questão gira
em torno das explicações para as
taxas negativas. Quando elas apa-
receram pela primeira vez, investi-
dores e economistas se inclinaram
a presumir que o padrão era refle-
xo de eventos idiossincráticos, co-
mo a crise financeira asiática em
1997, a crise financeira de 2008 e
os dramas da dívida da região do
euro — e de políticas expansionis-
tas “emergenciais” (supostamente
temporárias) dos bancos centrais.
Hoje, é difícil atribuir as taxas
negativas a algum “evento” especí-
fico, com a possível exceção dos
que veem a ameaça de guerra co-
mercial de Trump como um fator
A dificuldade política de promo-
ver esses ajustes e a facilidade com
que a exceção à regra de ouro foi
autorizada sugerem que o gover-
no terminará por buscar o apoio
do Congresso para flexibilizar a re-
gra do teto dos gastos.
O primeiro teste sobre a anco-
ragem das expectativas ocorrerá
em breve. O Executivo tende a en-
caminhar uma Proposta de
Emenda Constitucional (PEC) pa-
ra incluir, entre as despesas livres
do teto dos gastos, a divisão com
Estados e municípios do bônus
do leilão de petróleo previsto pa-
ra 2019 e a repartição dos royal-
ties de exploração dessas áreas.
Facilidade com que
exceção à regra de ouro
foi autorizada sugere que
governo poderá tentar
afrouxar o teto de gastos
O correto seria o governo utili-
zar esses recursos para redução
da dívida pública ou, ao menos,
para diminuir o endividamento
da dívida dos Estados e municí-
pios com o Tesouro. Mesmo se os
governos regionais prometerem
que os recursos serão destinados
exclusivamente para investimen-
tos, o usual é que ocorra apenas
uma substituição orçamentária,
com a nova fonte respondendo
pelo custeio dessas inversões e os
recursos originalmente destina-
dos para esse fim redirecionados
para novas despesas correntes.
Apesar de a proposta do gover-
que vai provocar uma ruptura de-
vastadora no comércio mundial.
Em vez disso, investidores, eco-
nomistas e autoridades valem-se,
cada vez mais, de explicações es-
truturais de longo prazo para ex-
plicar a passagem ao cenário de
taxas negativas. Citam fatores de-
mográficos — mais especifica-
mente, dizem que o envelheci-
mento das populações pode estar
restringindo a demanda — e es-
peculam que as inovações tecno-
lógicas podem estar empurrando
os preços para baixo. Alguns tam-
bém dizem que estamos em uma
estagnação secular, quando a
baixa demanda e a relutância em
investir criam um ciclo descen-
dente autoalimentado.
É difícil provar — ou refutar -
até que ponto se deveria atribuir
a culpa a esses fatores estruturais.
As opiniões que saem do Federal
Reserve (Fed) e do Banco Central
Europeu (BCE) são inconclusivas.
Não é de surpreender: outro fator
que empurra os juros para baixo
é a política monetária ultra-aco-
modatícia dos bancos centrais. O
BCE e o Banco do Japão, autorida-
de monetária do país, compra-
ram tantos bônus governamen-
tais em seus esforços para estimu-
lar o crescimento que pratica-
mente há falta de ativos seguros
para os investidores comuns.
Sexta-feira, 28 de junho de 2019
no advogar que a liberação dos
recursos será condicionada ao
cumprimento de cláusulas rígi-
das, isso não garante a redução
do desequilíbrio fiscal. O acordo
do Tesouro com o Rio de Janeiro
comprova que os planos escritos
nem sempre são efetivos.
A aprovação dessa PEC é prati-
camente certa, pois tem o apoio
disseminado de congressistas e
governadores. O governo já co-
meçou inclusive a argumentar
que teria de cortar recursos de
outras áreas para fazer os repas-
ses sem descumprir a regra do te-
to dos gastos, caso quisesse dire-
cionar parte dos recursos para
Estados e municípios. Isso garan-
tirá um enorme apoio à revisão
da regra do teto dos gastos.
Em suma, é difícil atribuir
grande relevância às regras fis-
cais. Ao se tornarem restritivas,
essas normas induzem membros
do Congresso a aprovar exceções
à sua aplicação, ainda mais quan-
do há ameaças de contingencia-
mento de programas sociais. O
risco é de o ambiente global pio-
rar e o forte desequilíbrio fiscal se
tornar um problema intranspo-
nível, por conta de uma menor
capacidade do governo de anga-
riar apoio para promover ajustes
vigorosos. Como há pouquíssima
reprovação na sociedade, a maio-
ria age como se esse risco fosse
pouco significativo. Todavia, eu
não apostaria muito nisso.
Nilson Teixeira ,Ph.D. em economia pela
Universidade da Pensilvânia, escreve
quinzenalmente neste espaço
A conclusão é a seguinte: quan-
to mais o consenso econômico si-
lenciosamente começar a atribuir
o motivo das taxas negativas a fa-
tores estruturais, em vez de a ciclos
econômicos ou a choques idios-
sincráticos, maior a probabilidade
de que eles comecem a presumir
que esse padrão chegou para ficar.
Eles sentem que diminuiu a urgên-
cia de se proteger contra futuros
aumentos nos juros.
Pode não importar muito no
curto prazo. As taxas dão a impres-
são de que continuarão muito bai-
xas no futuro próximo, tendo em
vista o expansionismo dos bancos
centrais e a inflação baixíssima. Is-
so, porém, deixa investidores e ins-
tituições do setor público expostos
a perdas potenciais terríveis se os
juros subirem de repente em razão
de choques políticos ou econômi-
cos não previstos.
Pode parecer difícil visualizar
isso atualmente. Mas há dez anos
era mais difícil ainda imaginar
taxas negativas no mercado de
hipotecas da Alemanha. Agora,
mais do que nunca, políticos e in-
vestidores precisam falar sobre
esse crescente risco — e preservar
seu senso de imaginação neste
“Alice no País das Maravilhas”.
(Tradução de Sabino Ahumada).
Gillian Tett é colunista do FT
| Valor | A11
Frase do dia
“Queremos que o
jovem da
periferia acredite
no sucesso dele
por meio da
educação e do
trabalho. Hoje ele
De Paulo Nogueira Batista, CEO
da Alicerce, startup de educação
Cartas de
Leitores
STF
O artigo de Maria Cristina Fer-
nandes, “Um Supremo a reboque
da imparcialidade”, publicado na
página A14 da edição de ontem,
traz uma excelente análise das
aventuras e desventuras do STF.
Confusa, parcial e casuística, a
Suprema Corte vem contribuin-
do de forma decisiva para o nos-
so caos institucional. Seria inte-
ressante que algum parlamentar
sugerisse a inclusáo do texto nos
Anais do Congresso Nacional.
Charles Pessanha
pessanhacf@terra.com.br
Universidades públicas
O artigo “Universidades Públicas e
Ensino Básico”, dos professores Pe-
dro Ferreira e Renato Fragelli, pu-
blicado na página A19 da edição
de 27/6 do Valor, observa que as
universidades públicas fazem
quase toda a pesquisa básica no
país, e que os conhecimentos ali
desenvolvidos, aplicados, tem ex-
ternalidades positivas sobre a eco-
nomia. No Brasil, mais de 90% de
doutores e das publicações cientí-
ficas se originam nas universida-
des públicas. E a associação entre
pós-graduação e pesquisa no ensi-
no superior é bem conhecida, vale
em todo o mundo.
A análise dos dispêndios por
aluno em instituições como as
universidades públicas brasileiras
deve levar em conta suas caracte-
rísticas acadêmicas e seu desem-
penho em pós-graduação e pes-
quisa, no contexto de instituição
do mesmo tipo. Além disso, em to-
dos os países, a pós-graduação e a
pesquisa nas universidades, públi-
cas ou privadas, são quase que in-
tegralmente financiadas por go-
vernos. Os autores fazem bem em
fugir dos lugares comuns do deba-
te atual sobre o financiamento pú-
blico do ensino superior, e estão
corretos em dizer que os polos ex-
tremos das posições sobre o tema
não exaurem as alternativas. Oxalá
o debate se expanda para incluir
propostas mais bem qualificadas,
como propõe o artigo.
Renato Pedrosa
Departamento de Política Científica e
Tecnológica. IGE-Unicamp
Militares
A entrevista concedida pelo his-
toriador Carlos Guilherme Mota
ao Valor, (A14) realça o papel
dos militares na sociedade civil
após o processo de democratiza-
ção. Desde então os militares fi-
caram restritos a sua área, sendo
mantido um respeito mútuo,
mesmo após criado o Ministério
da Defesa sob o comando de civil
no governo FHC.
Paradoxalmente, ao integrar vá-
rios generais e oficiais de alta pa-
tente no seu governo, Bolsonaro
age de forma desastrada, instalan-
do um elevado grau de instabili-
dade no país, como ao defenestrar
o general Santos Cruz, figura icô-
nica entre seus pares,
O presidente, que chegou a ca-
pitão graças a sua passagem para a
reserva, parece querer testar sua
autoridade, submetendo à sua
vontade oficiais de alta patente,
resquícios de um passado tumul-
tuado na tropa. Freud explica.
Dirceu Luiz Natal
dirluna@gmail.com
Correspondências para
Av. 9 de Julho, 5229 - Jardim
Paulista - CEP 01407-907 - São
Paulo - SP, ou para
cartas@valor.com.br, com nome,
endereço e telefone. Os textos
poderão ser editados.
Jornal Valor --- Página 12 da edição "28/06/2019 2a CAD A" ---- Impressa por CGBarbosa às 27/06/2019@22:27:48
A12 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019
Especial
Armando Castelar, Livio Ribeiro e Silvia Matos, pesquisadores do Ibre/FGV: Brasil precisa promover agenda de reformas que enfrentem restrições de oferta, para tornar ambiente mais favorável à expansão do investimento privado
Conjuntura Para Ibre/FGV, acelerar o crescimento requer mais que Previdência, como mudanças no sistema tributário
Reformaevitadesastre,masnãogarantePIBforte
Sergio Lamucci e Hugo Passarelli
De São Paulo
A reforma da Previdência é in-
dispensável e sua não aprovação
seria desastrosa para a economia,
mas a mudança do sistema de
aposentadorias não levará sozi-
nha a uma aceleração significati-
va do crescimento, advertem eco-
nomistas do Instituto Brasileiro
de Economia da Fundação Getu-
lio Vargas (Ibre/FGV). O avanço de
medidas que simplifiquem o sis-
tema tributário, melhorem o am-
biente de negócios e aumentem a
previsibilidade são fundamentais
para que o país consiga crescer a
taxas mais robustas, segundo os
pesquisadores Armando Castelar,
Livio Ribeiro e Silvia Matos.
Os economistas examinaram al-
gumas hipóteses que ajudam a ex-
plicar a dificuldade de a recupera-
ção ganhar fôlego, citando a com-
binação de choques de curto prazo
(como a greve dos caminhoneiros
e o rompimento da barragem da
Vale em Brumadinho, em Minas
Gerais), a incerteza elevada, o “re-
balanceamento do mix de política
econômica”, com forte contenção
de gastos públicos, e o próprio es-
gotamento do modelo econômi-
co, em que a despesa e o subsídio
públicos compensavam a falta de
atratividade do investimento. São
hipóteses complementares, não
excludentes, segundo eles. Os três
pesquisadores do Ibre/FGV partici-
param ontem de evento no Valor,
Analistasveemcortedejuroeestímulofiscal
comoineficientesparadestravareconomia
De São Paulo
A leitura de que Brasil precisa
cortar a taxa básica de juros e ado-
tar outros estímulos de curto pra-
zo parte da visão de que a virada na
condução da política econômica,
apesar de correta, foi feita de ma-
neira abrupta. Mas, em meio aos
velhos problemas estruturais de
competitividade, é baixa a proba-
bilidade de que tais instrumentos
acelerem o ritmo de crescimento,
opinam economistas do Instituto
Brasileiro de Economia da Funda-
ção Getulio Vargas (Ibre/FGV).
“Você teve uma mudança bru-
tal de regime fiscal no Brasil.
Acho que as pessoas ainda não
conseguiram absorver a magni-
tude e a velocidade com que isso
aconteceu”, afirma Armando
Castelar, coordenador de Econo-
mia Aplicada do Ibre/FGV.
Castelar destaca que, de 1998 a
2014, as despesas do governo
central — que reúne Tesouro Na-
cional, Previdência Social e Ban-
co Central — cresceram a uma
média de 6,3% ao ano, em valores
já corrigidos pela inflação. Desde
então, o ritmo de alta diminuiu
para 0,3%, em razão das políticas
discutindo a reforma da Previdên-
cia e os obstáculos à retomada.
Para eles, a reforma da Previdên-
cia terá algum impacto positivo na
economia, por reduzir uma incer-
teza importante sobre a sustenta-
bilidade das contas públicas no
longo prazo. A questão é que ela,
por si só, não levará a economia a
crescer com muito mais força. Para
Silvia, o ritmo de expansão do PIB
pode passar para a casa de 1,5% a
2%, mais do que o cerca de 1% que
vigora desde 2017, mas longe de
ser uma taxa exuberante. “A refor-
ma da Previdência é superimpor-
tante e será um desastre se não for
aprovada, levando o país à reces-
são; mas, se passar, não resolverá
tudo sozinha”, reiterou Castelar.
Ele vê como factível o Congresso
aprovar uma mudança do sistema
de aposentadorias que economize
de R$ 700 bilhões a R$ 800 bilhões
em dez anos, o que seria um bom
número. A proposta original do
governo previa uma poupança de
R$ 1,25 trilhão em uma década.
Castelar lembrou que o efeito
direto da reforma é contracionista,
por tirar renda das pessoas. O pon-
to é que, ao reduzir a incerteza, isso
deve levar a alguma expansão do
investimento, com impacto favo-
rável sobre a atividade. “Não sou
pessimista de achar que a reforma
vai atrapalhar o crescimento. O re-
sultado líquido deverá ser positi-
vo, mas será algo pequeno”, disse
ele, destacando que a economia
continua travada por outros fato-
fiscais mais restritivas e da cria-
ção de um teto para aumento dos
gastos públicos.
De acordo com Castelar, é re-
comendável avaliar o efeito lí-
quido da reforma da Previdência
antes de flexibilizar a política
monetária. A análise deve levar
em conta o aspecto contracionis-
ta da mudança nas aposentado-
rias, provocado pela retirada di-
reta de renda da população. No
entanto, a esperada aprovação
da proposta pode melhorar as
condições financeiras, como a ta-
xa de câmbio e o risco-país, a
ponto de tornar desnecessária a
redução do juro.
Mesmo que essa tese se mostre
infundada, Castelar pondera que
não é a via do juro que vai destra-
var o crescimento. “Não acho que
a gente vai mudar o quadro de
estagnação que está acontecen-
do no Brasil com a perspectiva de
que o Banco Central possa cortar
juros neste ano”, afirma.
De acordo com Silvia Matos, co-
ordenadora do Boletim Macro do
Ibre/FGV, essa percepção pode ser
comprovada olhando para o que
aconteceu com a atividade desde a
saída da recessão. No início do ano
ANA PAULA SOUZA/VALOR
JBS; em 2018, a greve dos caminho- menos incerteza. Para Castelar, es-
A letargia do investimento neiros e a crise da Argentina; em sa narrativa parece incompleta, as-
A evolução da formação bruta de capital fixo - em pontos* 2019, a tragédia de Brumadinho e sim como a visão que ele classifi-
200 os problemas de articulação políti- cou como “do mercado”.
ca do governo de Jair Bolsonaro. Nessa perspectiva, é preciso cor-
180
No cenário externo, a guerra co- tar mais os juros, dada a mudança
-27%**
160 mercial entre EUA e alguns parcei- expressiva no mix de política eco-
ros como a China voltou a se inten- nômica. O crédito e os gastos públi-
140
sificar, e o crescimento global per- cos, que cresceram a um ritmo ele-
120 deu gás. Silvia estima que a tragé- vadíssimo por muitos anos, estão
100
dia de Brumadinho e a crise da Ar- contidos. Com essa mudança radi-
gentina podem tirar 0,4 ponto cal na política fiscal, há espaço para
80 percentual do crescimento do PIB os juros caírem com mais força, de-
1ºtrim. 1ºtrim.
neste ano, por exemplo. fendem hoje vários analistas. Há
1996 2019
Outro motivo para a lentidão da também quem proponha estímu-
Fonte: IBGE. *média de 1995=100. ** Distância entre o primeiro trimestre de 2014 e o primeiro trimestre de 2019
retomada são os níveis elevados de los de outra natureza, como a ele-
incerteza na economia, segundo vação do gasto público, caso do in-
res, como restrições de oferta, ain- simpatia pela visão de que o garga- eles. Isso inibe o investimento, le- vestimento governamental. Outros
da que as incertezas pesem negati- lo à retomada da economia não es- vando os empresários a segurar sugerem a liberação de recursos do
vamente sobre a recuperação. tá na demanda, mas sim nas restri- decisões de modernização e am- Fundo de Garantia do Tempo de
Uma reforma que simplifique o ções de oferta. O investimento é pliação da capacidade produtiva. Serviço (FGTS), para impulsionar o
sistema tributário é muito relevan- pressionado pela falta de retorno e O comportamento do consumidor consumo. Para os pesquisadores
te, podendo contribuir para acele- pelo risco elevado. Dar mais previ- também tem sido cauteloso, num do Ibre/FGV, porém, não são medi-
rar a retomada do investimento. sibilidade sobre a economia ajuda, cenário em que o desemprego per- das como essas que farão a econo-
“Se aprovar a Previdência e depois ao mesmo tempo em que melho- manece elevado, diz Silvia. O resul- mia voltar a crescer de modo sus-
a tributária, você cria um astral rar o ambiente de negócios au- tado é um desempenho pouco ani- tentado a taxas mais altas (ver texto
muito mais positivo, porque have- menta o apelo para as empresas in- mador do consumo das famílias, abaixo). Ainda que haja terreno pa-
rá a percepção de que existe a in- vestirem, segundo os pesquisado- que responde por mais de 60% do ra cortar a Selic, eles não acreditam
tenção de avançar”, afirmou Caste- res. Por muito tempo, vigorou no PIB pelo lado da demanda. que isso produzirá grande efeito
lar. “Isso pode ter um impacto país um modelo em que os gastos Os três analisaram a narrativa sobre a atividade. “Baixar o os juros
mais relevante.” públicos e os subsídios compensa- “oficial” sobre o possível impacto de 6,5% para 5% ao ano vai fazer o
No primeiro trimestre de 2019, vam a falta de atratividade do in- da reforma da Previdência na eco- PIB crescer 2,5% em 2020? É muito
a formação bruta de capital fixo vestimento. Hoje, isso se esgotou. nomia, como aparece na visão do improvável”, diz Ribeiro.
(medida do que se investe em má- Ao falar dos fatores de curto Banco Central (BC). Por essa avalia- Para Castelar, o caminho para
quinas e equipamentos, constru- prazo que têm segurado a econo- ção, a reforma tende a reduzir a in- o país avançar a taxas mais eleva-
ção civil e inovação) ainda estava mia, os pesquisadores do Ibre/FGV certeza, estimulando o investi- das exige dar prioridade à agen-
27% abaixo do nível atingido no destacaram os choques ocorridos mento e permitindo a queda da da de reformas, como a tributá-
primeiro trimestre de 2014, o pe- no primeiro semestre dos últimos Selic e dos juros de longo prazo. ria, que criem uma “instituciona-
ríodo imediatamente anterior ao três anos, que derrubaram as pro- Com isso, cria-se um círculo vir- lidade consistente com o fato de
começo da recessão. jeções de crescimento. Em 2017, tuoso de mais demanda, mais em- que não há mais o Estado dando
Castelar, Ribeiro e Silvia têm foi a delação de Joesley Batista, da prego, mais receitas tributárias e as cartas na economia”.
Forte ajuste no crédito
Veja a composição dos empréstimos em % do PIB
PF livre PF direcionado PJ livre PJ direcionado
14,5 14,1
13,5
12,3
12,5
passado, lembra, previa-se que o ma em consumo corrente.”
consumo das famílias poderia Do lado do setor produtivo, 11,5
11,5
crescer com mais força, o que não também é pouco provável que 10,5
se confirmou mesmo com o juro novos estímulos para elevar os 9,5
mantendo-se na mínima histórica investimentos sejam bem-suce-
9,0
de 6,5% ao ano. “A narrativa [de didos. “Quando eu olho o passa- 8,5
Mar/15 Mar/19
que o efeito benéfico da política do, lembro que não temos gover-
monetária] não foi culpado pelo nança [nas políticas públicas pa- Fonte: BC
péssimo resultado [da atividade] ra] investimentos, sempre há o
não vai agora ser a solução dos risco de gerar resultado aquém delo de crescimento baseado em reverter no curto prazo e que expli-
problemas”, diz ela. do esperado”, afirma Silvia, em subsídios públicos para compen- cam em parte a lenta retomada
Ainda pela ótica de demanda, a referência às políticas adotadas sar o risco e falta de atratividade dos investimentos, que poderiam
liberação de nova leva de recursos pelos governos petistas, sobretu- dos investimentos, sobretudo os ajudar a dar tração para o avanço
do FGTS, uma das medidas em es- do no de Dilma Rousseff. de infraestrutura. do Produto Interno Bruto (PIB).
tudo pelo governo, deve ser sufi- O excesso de recursos públicos Segundo eles, o papel de coor- “Nós ainda vemos os empresá-
ciente apenas para melhorar o destinados a investimentos, res- denação direta do governo fede- rios indo a Brasília para fazer pe-
consumo no curto prazo, opina Li- salva a pesquisadora, produziu ral, até então predominante, de- didos aos ministros. Veja essa no-
vio Ribeiro, pesquisador do ineficiência e distorceu as bases ve ser substituído por um am- va geração empreendedora, das
Ibre/FGV. Segundo ele, é possível comparativas. “Pode ser que os biente institucional mais robus- startups, eles captam com inves-
dizer, a partir de experiência seme- índices de capacidade instalada to do ponto de vista regulatório e tidores estrangeiros e não que-
lhante adotada por Michel Temer, estivessem inflados.” tributário, por exemplo. “O juro rem saber de financiamento do
que os consumidores que acessa- Para Castelar, além de medi- caiu, mas o investimento não su- BNDES”, afirma Castelar.
ram esse recurso tiveram um perfil das nesse seara serem, potencial- biu porque ainda é arriscado de- Segundo Ribeiro, a trava nos in-
de gasto de curto prazo e pontual. mente, “um tiro no pé”, há risco mais. A formação bruta de capi- vestimentos também pode ser em
“Gera bem-estar, mas não gera de enfraquecimento do discurso tal fixo [medida para o investi- parte reflexo de agenda de anún-
crescimento.” Ribeiro ainda ressal- de austeridade fiscal que é ban- mento] só vai conseguir voltar a cios do governo. “Antecipar agen-
ta os riscos de liberar também as deira do ministro da Economia, crescer a partir de muitas refor- das, como a do marco regulatório
contas ativas do FGTS, , conforme Paulo Guedes. “Pode ser visto co- mas na estrutura da economia do gás natural, pode ter ajudado a
sinalização da equipe econômica,. mo relaxamento fiscal.” brasileira”, afirma Castelar. postergar os investimentos”, afir-
“Qual o problema? Você libera o Outra hipótese dos pesquisa- Eles ainda afirmam que há ma ele — antes de investir, os em-
dinheiro que é lastro para investi- dores para a recuperação ainda questões culturais que dominam o presários podem esperar a queda
mento em habitação. Ou seja, tira fraca da economia brasileira é entendimento de corrente signifi- dos preços do insumo, estimada
gasto de investimento e transfor- que houve uma exaustão do mo- cativa do empresariado, difíceis de por Guedes em 40%. (HP e SL)
Jornal Valor --- Página 1 da edição "28/06/2019 2a CAD B" ---- Impressa por CGBarbosa às 27/06/2019@22:30:43
Empresas
TRAVELEX BANK,
O SEU BANCO
DE CÂMBIO.
travelexbank.com.br (11) 3614-1123
Destaques
Genish e Telecom Italia
A Telecom Italia informou ontem
que o ex-diretor-presidente Amos
Genish renunciou a sua posição
no conselho de administração da
controladora da TIM. Ele foi demi-
tido do comando da companhia
em novembro do ano passado. Ge-
nish receberá € 4,2 milhões da Te-
lecom Italia com a saída, valor que
será pago dentro de 30 dias. Ele se-
rá substituído no colegiado por
Frank Cadoret, atual diretor-presi-
dente da operadora de televisão a
cabo Canal+, do grupo de mídia
francês Vivendi. Genish deixou o
comando da Telecom Italia depois
de uma queda de braço de meses
entre os dois principais acionistas
da empresa, a Vivendi e o fundo
ativista Elliot Management, que
assumiu o controle do conselho
de administração em maio de
2018. Genish foi indicado ao cargo
pela Vivendi. No fim de maio, o
banco brasileiro BTG anunciou a
contratação de Genish para co-
mandar sua operação de varejo.
Aval para venda da Nextel
Os acionistas da NII Holdings
aprovaram a venda das operações
da Nextel Brasil para a América
Móvil, segundo comunicado en-
viado pela NII hoje à Securities and
Exchange Commission (SEC), co-
missão de valores mobiliários
americana. A operação de venda
foi informada ao mercado em 18
de março, no valor de R$ 3,47 bi-
lhões. Os acionistas também apro-
varam o plano de liquidação e dis-
solução completa da holding, pro-
cesso que já estava previsto.
Petrópolis investe em MG
O grupo Petrópolis, terceiro maior
fabricante de cerveja do país e do-
no de marcas como Itaipava, Crys-
tal, Black Princess e Petra, subiu de
R$ 800 milhões para R$ 1 bilhão o
investimento que fará para insta-
lar uma fábrica em Uberaba (MG).
O aporte inicial foi anunciado em
março. Com o aumento do valor, a
cervejaria espera dobrar a capaci-
dade produtiva da unidade, para 9
milhões de hectolitros de cerveja
por ano. A fábrica será a maior do
grupo, vai gerar 600 empregos di-
retos e deve entrar em operação
em julho de 2020. A unidade vai
gerar 600 empregos diretos.
Mais prazo para Odebrecht
A Odebrecht Engenharia e Cons-
trução (OEC) estendeu o período
do acordo de confidencialidade
para negociação da dívida de
US$ 3 bilhões com os detentores
dos bônus internacionais, indica-
ção de que as conversas estão evo-
luindo. Quando não há acordo, o
diálogo é encerrado e a compa-
nhia é obrigada a divulgar todas
as informações dadas a esses in-
vestidores externos. O prazo se
encerraria no fim deste mês, mas
o comunicado divulgado pela
empresa não informou qual a no-
va data. Enquanto o acordo de
confidencialidade vigora, os de-
tentores dos papéis ficam com-
prometidos a manter sua posição.
Índice
Infraestrutura B2
Movimento falimentar B2
Indústria B3, B4 e B5
Agenda tributária B4
Serviços&Tecnologia B6
Tendências&Consumo B7
Valor&Auto B8
Commodities B9
Agronegócios B10
Estratégia Varejista brasileira vai controlar operações na Colômbia, Argentina e Uruguai
Reestruturação do Casino na AL
faz GPA ganhar R$ 2,5 bi na bolsa
Adriana Mattos
De São Paulo
Desenhada pelo financista Jean-
Charles Naouri, presidente do Ca-
sino, a reestruturação dos ativos da
varejista francesa na América Lati-
na transformará o Grupo Pão de
Açúcar no controlador dos negó-
cios na região. Em três etapas, a
transação resolve pendências e
abre caminho para elevar a liqui-
dez em bolsa e o nível de gover-
nança corporativa do grupo.
A mensagem foi absorvida pelo
mercado, com a ação PN do GPA
fechando ontem em alta de
11,26%, a R$ 94,14, a maior eleva-
ção do Ibovespa. A empresa brasi-
leira ganhou R$ 2,5 bilhões em va-
lor de mercado no pregão, atingin-
do R$ 25,1 bilhões. O papel do Ca-
sino na bolsa de Paris subiu 5,37%.
A reorganização foi anuncia-
da na noite de quarta-feira e on-
tem o GPA informou que nego-
cia com bancos linhas de finan-
ciamento para uma das etapas
da reestruturação. A transação
deve envolver, na prática, um
desembolso de caixa pelo grupo
de até R$ 4,3 bilhões, calculam
analistas, para a compra de
100% da rede Éxito, maior vare-
jista colombiana.
Ao assumir o Éxito, o GPA con-
trolará os negócios na Colômbia,
Uruguai e Argentina, com cerca de
670 lojas e 15 marcas no total. O
GPA tem pouco mais de mil pon-
tos de venda no Brasil. A reestrutu-
ração, em todas as suas fases, deve
ser finalizada em novembro.
A operação foi montada em três
fases para simplificar a enredada
estrutura societária do Casino na
região, e aumentar a liquidez do
grupo no mercado. “É criado um
único ativo com amplo acesso aos
mercados de capitais ”, disse David
Lubek, diretor financeiro do Casi-
no, ao “Financial Times”.
Na França, há
dúvidas sobre o
futuro de Naouri
Daniela Fernandes
Para o Valor, de Paris
Jean-Charles Naouri, presidente
e acionista majoritário do Casino,
conseguirá manter o controle de
seu império varejista? É a pergunta
que muitos têm feito na França
desde o fim de maio, quando sua
holding Rallye – asfixiada em dívi-
das de quase € 3 bilhões – obteve
na Justiça francesa uma proteção
temporária contra credores.
Para alguns, isso representa o
início de mudanças na configu-
ração do grupo. Mas há quem di-
ga que a legislação francesa é fle-
xível o suficiente para que ele
mantenha o controle acionário.
Naouri continua no comando
da Rallye, que detém 51,7% do Ca-
sino, mas o processo de renegocia-
ção da dívida, com prazo de seis
meses, podendo ser estendido a 18
meses, será pilotado por dois ad-
ministradores judiciais: Hélène
Bourbouloux e Frédéric Abitbol,
pesos-pesados na área. Naouri in-
tegra as discussões, mas para o em-
presário ultradiscreto e visto como
centralizador, que dirige o grupo,
segundo alguns, com mãos de fer-
ro, deve ser difícil ter alguém opi-
nando sobre seus negócios. Os
dois administradores judiciais es-
tão fazendo simulações dos cená-
rios possíveis, para depois propor
um plano de pagamento.
As outras três holdings do gru-
po — Foncière Euris, Finatis e Euris
Em alta
Reestruturação anunciada pelo Casino na América do Sul foi bem recebida por investidores
Rallye
Cotação no fechamento, em €/ação
10,5
9,21
8,9
7,3
5,7
4,1
2,5
2/mai
2019
Variações, em %*
No dia
Em junho
Em 2019
Em 12 meses
Fontes: B3, Valor PRO e Yahoo Finance. Elaboração: Valor Data *conforme fechamento do dia 27/jun/19
Na primeira etapa, o GPA
comprará até 100% das ações do
grupo colombiano Éxito por
meio de uma oferta pública de
aquisição de ações (OPA). São
447,6 milhões de ações com pre-
ço indicado pela diretoria (a ser
definido por um comitê) entre
R$ 19,31 e R$ 21,72. O Casino
tem 55% das ações do Éxito.
Logo depois, o Casino vai
comprar a totalidade das ações
ON do GPA detidas por Éxito.
São 49,5 milhões de papéis
(18,6% das ONs), a “preço justo”
ainda a ser definido entre as em-
presas. Após essa operação o Ca-
sino terá 41,4% do GPA.
Para simplificar, na prática, es-
sas duas operações envolvendo Ca-
sino, GPA e Éxito devem se “anu-
lar”, dizem analistas. As equipes de
análise assumem, com base em in-
formações do Casino, que o valor a
ser pago pelo GPA pelas ações de
Casino no Éxito será igual ao que o
grupo francês pagará pela partici-
pação do Éxito no GPA. “Deverá ser
uma transação neutra em termos
de ‘cash’ para o Casino”, afirma
— também obtiveram na Justiça
proteção temporária contra cre-
dores. A dívida total, incluindo a
Rallye, atinge € 3,3 bilhões.
A proteção concedida pelo Tri-
bunal de Comércio de Paris impe-
de a execução de dívidas junto a
bancos e detentores de bônus du-
rante o prazo fixado. Cerca de 60%
da dívida da Rallye está nas mãos
de bancos, sobretudo franceses,
que obtiveram, na quase totalida-
de, ações do Casino em garantia.
Na avaliação de analistas, a saí-
da mais provável para os detento-
res de bônus seria exigir, em con-
trapartida a um provável desconto
da dívida, a maioria do capital, tor-
nando -se, dessa forma, controla-
dores da Rallye, holding que de-
tém 51,7% do Casino.
Quando anunciou a proteção
judicial em uma carta aos 77 mil
empregados na França, Naouri
afirmou que a decisão “não tem
nenhuma consequência operacio-
nal, social nem financeira para o
grupo Casino.” Para analistas, isso
seria uma visão idílica. Segundo
eles, há o risco de os credores con-
verterem suas dívidas em ações. “A
salvaguarda contra credores obri-
ga Naouri a encontrar no mínimo
um novo parceiro para a Rallye pa-
ra que o controle não caia nas
mãos dos credores”, diz Clément
Genelot, da Bryan, Garnier & Co.
Ao garantir seus empréstimos
com ações do Casino, quando as
ações caem, a holding tem de dar
Casino
Cotação no fechamento, em €/ação
35 34,63
7,33 33
31
29
27
27/jun 2/mai
2019 2019
Variações, em %*
12,77 No dia
79,66 Em junho
-8,50 Em 2019
-14,70 Em 12 meses
Luiz Guanais, analista do BTG. Por-
tanto, não ficarão recursos do GPA
no caixa do Casino.
No fim das contas, o GPA deve
fazer desembolsos, efetivamente,
só para comprar as ações de mino-
ritários do Éxito na Colômbia (45%
da empresa). Será algo entre R$ 3,8
bilhões a R$ 4,3 bilhões, calcula o
BTG Pactual. O volume pode ser
menor, lembra Stingelin, do Citi,
considerando que minoritários
podem decidir ficar na nova estru-
tura de capital do Éxito.
A terceira fase da reorganização
é a migração de GPA para o Novo
Mercado, mais alto nível de gover-
nança na B3, com conversão de to-
das as ações PNs para ONs (razão
de 1 para 1). Com a mudança de
patamar, é possível, diz relatório
do Citi, um projeto de “pílula de
veneno” para o estatuto de GPA, o
que dificulta uma tomada de con-
trole da rede. No Novo Mercado há
ainda uma melhora da posição
dos minoritários, como num cená-
rio de venda da empresa, esten-
dendo a eles as mesmas condições
oferecidas ao controlador.
Naouri, controlador do Casino, tem quatro holdings em recuperação judicial e uma dívida de € 3,3 bilhões para pagar
garantias suplementares aos ban-
cos, outras ações ou dinheiro. Foi
esse mecanismo implacável que
provocou o pedido de proteção. A
Rallye ficou sem margem de ma-
nobra: no fim de maio, as ações ha-
viam perdido 37% em três meses e
70% em cinco anos. No último mês,
ganharam 0,89%.
Para abater dívidas, a varejista
lançou há um ano um plano de
venda de ativos de € 1,5 bilhão, já
atingido. Foi ampliado para € 2,5
bilhões até março de 2020.
Há mais de três anos o Casino
vem sofrendo ataques de fundos
Sexta-feira, 28 de junho de 2019
Pão de Açúcar PN
Cotação no fechamento, em R$/ação
98 95,73
94,14
31,59 93
88
83
78
27/jun 2/mai 27/jun
2019 2019 2019
Variações, em %*
5,37 No dia 11,26
-7,28 Em junho 7,95
-9,14 Em 2019 17,06
2,94 Em 12 meses 24,28
A reestruturação deve ser finan-
ciada com nova dívida do GPA (a
empresa não detalha ainda condi-
ções) e com recursos recebidos da
venda da fatia na Via Varejo à famí-
lia Klein, dias atrás. Se desfazer da
Via Varejo era decisivo para a tran-
sação sair. A venda aos Klein e fun-
dos somou R$ 2,3 bilhões.
Haverá, portanto, um aumento
da alavancagem do GPA, mas o
mercado não entende como sendo
algo relevante para uma varejista
desse porte. O Bradesco BBI projeta
relação entre dívida e lucro antes
de juros impostos, amortização e
depreciação em 1,8 vezes em 2020
(previa antes 0,4). O BTG estima ta-
xa entre 1,7 e 1,8 vezes, versus 1,3
vezes para GPA até então.
Ontem, em relatório, a agência
de risco S&P disse que o GPA,
após a transação, apresentaria
dívida sobre Ebitda entre 2 e 3 ve-
zes, considerando cerca de R$ 1
bilhão de Ebitda de Éxito. “Esse
nível de endividamento está ali-
nhado com o registrado nos últi-
mos anos” pelo GPA, diz a S&P.
A consolidação no GPA aumen-
que especulam sobre a queda de
suas ações na bolsa. O primeiro foi
o fundo americano Muddy Waters,
que qualificou o endividamento
do grupo de “perigoso.” Naouri diz
que são campanhas de desestabili-
zação de fundos abutres. Já os fun-
dos que vendem a descoberto
(apostando na queda futura) criti-
cam a opacidade da comunicação
financeira do Casino, que segundo
eles esconderia sua saúde frágil.
Após três anos de investigações,
a Autoridade dos Mercados Finan-
ceiros (AMF), o xerife da bolsa
francesa, enviou nesta semana
| B1
R$ 25,1 bilhões
foi o valor de mercado que o
GPA atingiu ontem na B3, uma
valorização de R$ 2,54 bilhões
em apenas um dia
R$ 3,8 bilhões
a R$ 4,3 milhões é o patamar
estimado de desembolso que o
GPA fará para ficar com 100%
das ações da colombiana Éxito
ta escala para o grupo e cria maior
diversificação geográfica, diz a
agência. A empresa ainda não de-
talhou como ficariam eventuais
ganhos gerados com a reestrutura-
ção. Para a S&P, “a exposição a paí-
ses com tendências diferentes per-
mite à empresa mitigar a volatili-
dade de resultados e de geração de
fluxo de caixa ao longo dos anos.”
O GPA disse ontem que não ha-
verá impacto nos investimentos
do grupo neste ano (entre R$ 1,5
bilhão e R$ 1,8 bilhão).
Na avaliação de banqueiros e
analistas ouvidos pelo jornal “Fi-
nancial Times” ontem, essa reor-
ganização — que deve dar ao GPA
maior acesso a uma base de in-
vestidores estrangeiros — torna-
ria mais fácil para o Casino ven-
der ações do GPA no mercado, ou
alienar toda a sua participação.
A Rallye, controladora do Casi-
no, acionou uma proteção contra
credores e deve iniciar, nos próxi-
mos meses, uma renegociação de
suas dívidas, de € 2,9 bilhões, com
bancos e detentores de títulos. (Co-
laborou Marcelle Gutierrez)
LÉO PINHEIRO/VALOR
conclusões preliminares a Naouri,
no dossiê que opõe Casino a Mud-
dy Waters. Segundo o jornal “Les
Echos”, a AMF questiona opera-
ções envolvendo a filial Mercialys,
de investimentos imobiliários, que
chegou a deter mais de 50% do Ca-
sino em 2012.
Naouri construiu seu império
com poucos recursos, do próprio
bolso. Sua estratégia foi a de endi-
vidamento, que contribuiu para a
situação atual. Considerado um vi-
sionário no setor do varejo, ele não
previu que correria um dia o risco
de perder o controle de seu grupo.
Jornal Valor --- Página 2 da edição "28/06/2019 2a CAD B" ---- Impressa por CGBarbosa às 27/06/2019@21:54:03
B2 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019
Empresas | Infraestrutura
Energia Projeto de Lei aprovado na Câmara dos Deputados abre caminho para solucionar outras pendências
Solução para GSF destrava setor elétrico
Rodrigo Polito e Camila Maia
Do Rio e São Paulo
A aprovação pela Câmara dos
Deputados do projeto de lei
10.985, que trata, entre outros
assuntos, de uma solução para a
judicialização do risco hidrológi-
co (conhecido como GSF, na sigla
em inglês), pode abrir caminho
para outras pautas relevantes do
setor elétrico, como a privatiza-
ção da Eletrobras e o aperfeiçoa-
mento do mercado livre de ener-
gia. Tido como uma das priorida-
des do ministro de Minas e Ener-
gia, Bento Albuquerque, o des-
travamento do mercado de curto
prazo, que registra inadimplên-
cia de R$ 7 bilhões, deve aconte-
cer depois que a lei, uma vez san-
cionada, seja regulamentada pe-
la Agência Nacional de Energia
Elétrica (Aneel).
“Essa aprovação é um claro si-
nal para os agentes e investidores
que acreditam no Brasil de que
estamos trabalhando para que o
setor elétrico atraia cada vez mais
investimentos nacionais e inter-
nacionais”, afirmou Albuquer-
que, em nota enviada ao Valor.
“Desde o início do ano, temos in-
formado de forma bastante
transparente que a aprovação do
GSF era essencial para o bom fun-
cionamento do setor elétrico.”
O GSF é a sigla para o déficit en-
tre a garantia física das hidrelétri-
cas e a energia efetivamente gera-
da por elas. Nos últimos anos, a
estiagem severa, associada a ou-
tras questões, fez com que apenas
uma parcela da energia fosse des-
pachada, ajudando a poupar os
reservatórios das usinas. A ener-
gia vendida e não gerada virou
exposição no mercado de curto
prazo de energia, no qual os pre-
ços são voláteis e chegam a supe-
rar R$ 500 por megawatt-hora
(MWh) durante os meses mais se-
cos do ano. Devido ao entendi-
mento de que esse risco não deve-
ria ser do gerador, as usinas fo-
ram à Justiça e conseguiram limi-
nares para não pagar essa exposi-
ção. São essas liminares, hoje sem
efeito futuro mas ainda vigentes
para o passado, que travam os
R$ 7 bilhões no mercado.
Há outros fatores que também
reduziram o despacho das hidre-
létricas, como importação de
energia e atraso em projetos es-
Busca por fontes limpas estimula fusões e aquisições
Do Rio
A agenda conhecida pelos três
“Ds” — descarbonização, descen-
tralização e digitalização — vai
influenciar o mercado de fusões
e aquisições no setor de energia
ao longo de 2019 e nos próximos
anos, de acordo com a KPMG. Na
visão da consultoria, o interesse
de indústrias grandes consumi-
doras de energia e de petroleiras
por combustíveis renováveis vai
impulsionar o mercado.
“É um caminho muito forte,
uma tendência global. O mundo
corporativo está cada vez mais
declarando que será renovável. E
isso vai estimular de uma manei-
ra muito ativa o mercado de fu-
sões e aquisições. É uma tendên-
cia que vai ficar para os próximos
anos”, afirmou Paulo Guilherme
Coimbra, sócio da KPMG.
De acordo com a consultoria,
no primeiro trimestre deste ano,
foram contabilizadas 13 opera-
Movimento falimentar
Falências Requeridas
Requerido: Skala Center Confecções Eireli - CNPJ:
29.648.925/0001-25 - Endereço: Praça Dom Pedro Ii,
140, Centro - Requerente: Continental Securitizadora
S/A - Vara/Comarca: 2a Vara de Indaiatuba/SP
Falências Decretadas
Empresa: Brilhante Comércio de Confecções Ibitin-
ga Ltda. - CNPJ: 03.812.035/0001-13 - Endereço: Ro-
dovia Prefeito Alberto Alves Casemiro, 1531, Bairro Ae-
roporto - Administrador Judicial: Dr. Rodrigo Damásio
de Oliveira - Vara/Comarca: 2a Vara de Ibitinga/SP
Empresa:ProlEquipamentosLogísticosEireliEpp
- CNPJ: 02.219.054/0001-78 - Endereço: Rua João
Nincão, 378, Bairro Capuava - Administrador Judi-
cial: O Próprio Administrador Judicial da Recupera-
ção Judicial Rescindida, Dr. Absalão de Souza Lima -
Vara/Comarca: 4a Vara de Mauá/SP - Observação:
Recuperação Judicial convolada em falência.
Processos de Falência Extintos
Requerido: Construtora Ohana Ltda. - CNPJ:
05.568.046/0001-25 - Endereço: Rua Alfredo
Maia, 493, Bairro da Luz - Requerente: Manetoni
Distribuidora de Produtos Siderúrgicos Importa-
Bento Albuquerque, ministro de Minas e Energia: governo sempre entendeu que aprovação do GSF era essencial para o bom funcionamento do setor elétrico
truturantes. O projeto de lei vai
possibilitar que as usinas abram
mão das liminares. Em troca, a
parte não correspondente “ao
risco hidrológico” do GSF será
ressarcida às usinas, na forma de
extensão das suas concessões.
O projeto de lei foi aprovado
pelo plenário da Câmara na
quarta-feira à noite, mas voltará
para ao Senado porque os desta-
ques foram apreciados em sepa-
rado e houve a inclusão de emen-
das no texto, como o polêmico
“Brasduto”, que prevê o uso de re-
cursos financeiros oriundos da
atividade no pré-sal para finan-
ciar a construção de gasodutos.
Ainda assim, o aval dado pelos
deputados foi considerado posi-
tivo pelo presidente da consulto-
ria PSR, Luiz Augusto Barroso. “É
uma notícia muito boa e mérito
da articulação do Ministério de
Minas e Energia com o Congres-
so. Conseguiram aprovar uma
solução que foi construída por
vários governos”, disse ele, que
foi presidente da Empresa de
ções de fusões e aquisições no
setor energético brasileiro. Des-
sas, apenas uma envolveu um
ativo de combustível fóssil. E
três transações foram referentes
à compra pela mineradora bra-
sileira Vale de projetos de gera-
ção de energia eólica.
“O setor de energia é um setor
que está aquecido no Brasil e
aquecido mundialmente. Esta-
mos vendo empresas que usual-
mente não têm atuação dentro
da área de energia e que estão
comprando ativos ou fazendo
contratos de longo prazo que te-
nham uma garantia de forneci-
mento de energia renovável,
motivadas pela descarbonização
da matriz de energia”, comple-
tou o especialista da KPMG.
O número de fusões e aquisi-
ções na área de energia no Brasil
no primeiro trimestre também
foi expressivo e mantém a média
elevada observada em 2018, de
55 negócios, com crescimento
ção e Exportação Ltda. - Vara/Comarca: 2a Vara de
Falências e Recuperações Judiciais de São Pau-
lo/SP - Observação: Desistência homologada.
Recuperação Judicial Deferida
Empresa: Caenge S/A Construção, Administra-
ção e Engenharia - CNPJ: 00.578.443/0001-64 -
Endereço: Sia/sul, Quadra 02, Nº 1830 - Administra-
dor Judicial: Dra. Mônica Raimundo Cabral Vitoriano
- Vara/Comarca: Vara de Falências e Recuperações
Judiciais do Distrito Federal, Brasília/DF
Empresa: Pousada Retiro Das Pedras Ltda. -
CNPJ: 03.018.588/0001-07 - Endereço: Sia/sul,
Quadra 02, Nº 1830 E/ou Fazenda Jaraguá, S/nº,
Cidade Ocidental, Goiânia/go - Administrador Ju-
dicial: Dra. Mônica Raimundo Cabral Vitoriano - Va-
ra/Comarca: Vara de Falências e Recuperações Ju-
diciais do Distrito Federal, Brasília/DF
Empresa: Sociedade Incorporadora Residencial
Real Garden S/A - CNPJ: 09.653.493/0001-33 - En-
dereço: Sia/sul, Quadra 02, Nº 1830 - Administrador
Judicial:Dra.MônicaRaimundoCabralVitoriano-Va-
ra/Comarca: Vara de Falências e Recuperações Judi-
ciais do Distrito Federal, Brasília]/DF
Empresa: Sociedade Incorporadora Varandas do
Lago Norte Iii S/A - CNPJ: 07.711.805/0001-92 -
Boas perspectivas
Prazo para desfecho do caso é de 180 dias, após sanção presidencial
Marco legal
Sanção presidencial
Regulamentação pela Aneel dos termos de compensação
Divulgação do cálculo pela Aneel
Adesão pelos geradores à proposta de acordo
Fonte: Souto Correa Advogados com base no PL 10.985
Pesquisa Energética (EPE) e que
integrou a equipe que ajudou a
construir a solução do GSF.
“O cenário agora é bem favorá-
vel e as coisas vão caminhar em ou-
tro ritmo”, disse Rui Altieri, presi-
dente do conselho da Câmara de
Comercialização de Energia Elétri-
ca (CCEE), que é quem faz as liqui-
dações do mercado de curto prazo
de energia. Ao Valor, Altieri come-
morou a vitória da aprovação do
projeto de lei na Câmara e desta-
Mercado aquecido
Negócios crescem puxados por uma tendência mundial de investir em combustíveis renováveis.
Número de transações
70
60
50
40 36
30
20
17
20 16
12
16
10
10
0 eólica (GWEC, na sigla em in-
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonte: KPMG
de 31% ante 2017 e de 72%, na
comparação com 2016.
De acordo com Coimbra, de
forma geral, as indústrias estão
buscando adquirir empresas e
projetos de geração de energia
renovável. Outra alternativa ado-
tada pelas companhias, sem en-
volver a aquisição de ativos, tem
Endereço: Sia/sul, Quadra 02, Nº 1830 - Administra-
dor Judicial: Dra. Mônica Raimundo Cabral Vitoriano
- Vara/Comarca: Vara de Falências e Recuperações
Judiciais do Distrito Federal, Brasília/DF
Homologação de Desistência de
Recuperação Judicial
Empresa: Libra Terminais S/A - CNPJ:
33.813.452/0001-41 - Endereço: Av. Engenheiro Is-
mael Coelho de Souza, S/nº, Porto, Macuco, San-
tos/sp - Vara/Comarca: 2a Vara de Falências e Recu-
perações Judiciais de São Paulo/SP
Empresa: Libra Terminal Santos S/A - CNPJ:
02.373.383/0001-79 - Endereço: Rua Professor
José Olivar, 154, Estuário, Santos/sp - Vara/Comar-
ca: 2a Vara de Falências e Recuperações Judiciais
de São Paulo/SP
Empresa: Libra Terminal Valongo S/A - CNPJ:
08.809.288/0001-51 - Endereço: Rua Cais do Valongo,
S/nº, Valongo, Santos/sp - Vara/Comarca: 2a Vara de
Falências e Recuperações Judiciais de São Paulo/SP
Recuperações Judiciais Concedidas
Empresa: Aes Serviços Tc Ltda. - CNPJ:
03.483.361/0001-24 - Endereço: Rua Dos Estados,
258, Vila Industrial, Santana de Parnaíba/sp - Va-
Mês
0 1 2 3 4 5 6
cou que outros avanços se segui-
rão. “Preço horário, preço por ofer-
ta, separação de lastro e energia,
tudo isso é muito bom, mas inves-
tidores sempre ficam com o pé
atrás por causa dessa conta de
R$ 7 bilhões”, disse, se referindo a
aprimoramentos do mercado livre
hoje em discussão com o setor.
Para o vice-presidente da Asso-
ciação Brasileira dos Investidores
em Autoprodução de Energia
(Abiape) e presidente da Domi-
61
42
36
30
25 24
19
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1ºTri/
sido firmar contratos de compra
de energia de longo prazo de
projetos de fontes limpas.
Essa estratégia, explicou o es-
pecialista da KPMG, tem dois
motivos. O primeiro é garantir
estabilidade do custo de ener-
gia. O segundo é obter um ga-
nho de imagem relacionado à
ra/Comarca: 2a Vara de Falências e Recuperações Ju-
diciais de São Paulo/SP - Observação: Face à apro-
vação do plano pela assembleia geral de credores.
Empresa: Ariate Imobiliária e Participações S/A -
CNPJ: 02.692.041/0001-11 - Endereço: Rua Profes-
sor José Olivar, 154, Estuário, Santos/sp - Vara/Co-
marca: 2a Vara de Falências e Recuperações Judiciais
de São Paulo/SP - Observação: Face à aprovação do
plano pela assembleia geral de credores.
Empresa: Boreal Empreendimentos e Participações
S/A-CNPJ:00.086.552/0001-64-Endereço:RuaDom
Gerardo, 46, 2º Andar, Sala 210, Centro, Rio de Janei-
ro/rj - Vara/Comarca: 2a Vara de Falências e Recupe-
rações Judiciais de São Paulo/SP - Observação: Face à
aprovação do plano pela assembleia geral de credores.
Empresa: Comil Ônibus S/A - CNPJ:
00.940.956/0001-73-Endereço:RuaAlbertoParen-
ti, 1382, Distrito Industrial - Vara/Comarca: 2a Vara
de Erechim/RS - Observação: Face à aprovação do
plano pela assembleia geral de credores.
Empresa: Libra Administração e Participações
S/A - CNPJ: 01.942.107/0001-11 - Endereço: Rua
Professor José Olivar, 154, Estuário, Santos/sp - Va-
ra/Comarca: 2a Vara de Falências e Recuperações Ju-
diciais de São Paulo/SP - Observação: Face à apro-
vação do plano pela assembleia geral de credores.
Empresa:LibraHoldingS/A-CNPJ:68.661.057/0001-
MARCELO CAMARGO/AGÊNCIA BRASIL
nium Consultoria, Marcelo Mo-
raes, o projeto de lei pode ser apre-
ciado pelo Senado ainda antes do
recesso parlamentar, em 17 de ju-
lho, se não houver nenhum impe-
dimento na pauta da casa. “O mais
importante é virar essa página”.
Na mesma linha, a presidente
da Associação Brasileira de Ener-
gia Eólica (Abeeólica), Elbia Gan-
noum, também acredita em uma
rápida aprovação pelo Senado, da-
do que o mérito do projeto de lei
não precisará ser discutido. “A so-
lução do GSF é um passo funda-
mental para liberar a pauta do se-
tor elétrico e permitir que discus-
sões e mudanças estruturais pos-
sam ser tratadas com a dedicação e
clareza que uma modernização e
uma reforma requerem. É também
muito importante para a geração
eólica, que cada vez mais avança
no mercado livre de energia. A dí-
vida do GSF no mercado de curto
prazo é um fator que desencoraja
os investimentos”, disse ela.
“A aprovação pelo Senado e seu
sancionamento vai tirar ‘um gran-
56 55
42
33
29 32
13
2019
sustentabilidade ambiental.
O movimento estratégico das
empresas voltado para fontes re-
nováveis também se reflete nas
alternativas de financiamento
para novos empreendimentos.
“Vai haver cada vez mais linhas
de financiamento para quem
usa energias renováveis”, desta-
75 - Endereço: Av. Das Nações Unidas, 11541, Condo-
mínioEdifícioBolsadeImóveisdeSãoPaulo,10ºAndar,
Cjto.101,BairrodoBrooklinPaulista-Vara/Comarca:2a
Vara de Falências e Recuperações Judiciais de São Pau-
lo/SP - Observação: Face à aprovação do plano pela as-
sembleia geral de credores.
Empresa: Libra Infraestrutura S/A - CNPJ:
20.816.171/0001-09 - Endereço: Rua Professor José
Olivar, 154, Estuário, Santos/sp - Vara/Comarca: 2a
Vara de Falências e Recuperações Judiciais de São
Paulo/SP - Observação: Face à aprovação do plano
pela assembleia geral de credores.
Empresa: Libra Investimentos S/A - CNPJ:
10.929.928/0001-09 - Endereço: Rua Professor José
Olivar, 154, Estuário, Santos/sp - Vara/Comarca: 2a
Vara de Falências e Recuperações Judiciais de São
Paulo/SP - Observação: Face à aprovação do plano
pela assembleia geral de credores.
Empresa: Libra Sul S/A - CNPJ: 02.301.598/0001-
84 - Endereço: Rua Professor José Olivar, 154, Es-
tuário, Santos/sp - Vara/Comarca: 2a Vara de Fa-
lências e Recuperações Judiciais de São Paulo/SP -
Observação: Face à aprovação do plano pela assem-
bleia geral de credores.
Empresa: Libra Terminais e Logística S/A - CNPJ:
02.373.519/0001-40 - Endereço: Rua Professor José
Olivar, 154, Estuário, Santos/sp - Vara/Comarca: 2a
de elefante da sala’, que afetava em
muito o setor elétrico, e voltará a
trazer segurança ao mercado li-
vre”, disse Ana Karina Esteves de
Souza, sócia do escritório de advo-
cacia Machado Meyer.
Mais cauteloso, Rafael Bozzo,
analista regulatório da comer-
cializadora Ecom Energia, disse
ter preocupação sobre a tramita-
ção no Senado. “Temos a preocu-
pação de que o processo seja cé-
lere, porque a lei publicada terá
que ser regulamentada pela Ane-
el. Só depois veremos os R$ 7 bi-
lhões sendo pagos”, afirmou.
Além de regulamentar a medi-
da, a agência elétrica ainda deverá
realizar os cálculos referentes à ex-
tensão do prazo de concessão para
as geradoras que desejarem aderir
ao acordo, abrindo mão das limi-
nares e fazendo o pagamento no
mercado de curto prazo. Segundo
Altieri, como a solução proposta
tem sido negociada há muito tem-
po com a Aneel e os agentes, não
haverá grande dificuldade na re-
gulamentação nem na operacio-
nalização das mudanças.
Livia Amorim, especialista em
energia do escritório Souto Correa
Advogados, ressaltou que a solu-
ção real para a judicialização do
GSF depende ainda da adesão dos
geradores às condições propostas.
“Na linha das discussões sobre mi-
tigação de riscos sistêmicos no
mercado de energia, é importante
chamar atenção ainda para o fato
de que o mercado de curto prazo é
um ambiente de ajuste de posições
de mercado, muito relevante para
a comercialização de energia e que
não deve ser enxergado como uma
unidade de socialização de per-
das”, acrescentou a especialista.
“A proposta sempre foi conver-
sada com os maiores geradores,
que sempre se mostraram muito
favoráveis. Achamos que vão
aderir, conforme o que tem sido
sinalizado”, disse Altieri.
O parcelamento dos débitos
também deverá ser tratado pela
CCEE, que teve essa atribuição de-
legada pela Aneel. O presidente do
conselho da câmara lembrou que,
quando o risco hidrológico foi ob-
jeto de repactuação em 2016, hou-
ve trâmites mais lentos para o par-
celamento, que dependia do aval
da Aneel. “Agora, podemos fazer
tudo na CCEE com duas reuniões
do conselho”, disse Altieri.
cou Coimbra, fazendo referência
aos “greenbonds”, títulos de dí-
vidas para financiamento de so-
luções ambientais. “É um merca-
do que já está mais ativo lá fora,
mas que vai chegar rapidamente
ao Brasil, dado à natureza da
nossa matriz energética”, com-
pletou o especialista.
Em linha com a discussão re-
lativa à transição para uma ma-
triz energética mais sustentável,
o conselho mundial de energia
glês) publicou nesta semana re-
latório em que prevê que os par-
ques eólicos offshore (em alto
mar) atingirão capacidade insta-
lada de cerca de 200 gigawatts
(GW) em 2030 no mundo. No
Brasil, contudo, as perspectivas
para esse tipo de fonte ainda são
tímidas, dado o custo da tecno-
logia em relação a outras alter-
nativas também renováveis, co-
mo as eólicas onshore (terrestre)
e os parques solares. (RP)
Vara de Falências e Recuperações Judiciais de São
Paulo/SP - Observação: Face à aprovação do plano
pela assembleia geral de credores.
Empresa: Libra Terminal Rio S/A - CNPJ:
02.373.517/0001-51 - Endereço: Rua General Gur-
jão, 105, Caju, Rio de Janeiro/rj - Vara/Comarca: 2a
Vara de Falências e Recuperações Judiciais de São
Paulo/SP - Observação: Face à aprovação do plano
pela assembleia geral de credores.
Empresa: Ponta do Caju Imobiliária e Participa-
ções Ltda. - CNPJ: 35.833.755/0001-51 - Endereço:
Rua Professor José Olivar, 154, Estuário, Santos/sp -
Vara/Comarca: 2a Vara de Falências e Recuperações
Judiciais de São Paulo/SP - Observação: Face à apro-
vação do plano pela assembleia geral de credores.
Empresa: Rodocarga Operadora Portuária S/A -
CNPJ: 97.359.863/0001-91 - Endereço: Rua Profes-
sor José Olivar, 154, Estuário, Santos/sp - Vara/Co-
marca: 2a Vara de Falências e Recuperações Judiciais
de São Paulo/SP - Observação: Face à aprovação do
plano pela assembleia geral de credores.
Empresa: Tebas Imobiliária e Participações S/A -
CNPJ: 00.822.719/0001-08 - Endereço: Rua Profes-
sor José Olivar, 154, Estuário, Santos/sp - Vara/Co-
marca: 2a Vara de Falências e Recuperações Judiciais
de São Paulo/SP - Observação: Face à aprovação do
plano pela assembleia geral de credores.
Jornal Valor --- Página 3 da edição "28/06/2019 1a CAD B" ---- Impressa por ivsilva às 27/06/2019@20:23:02

Sexta-feira, 28 de junho de 2019 | Valor | B3

Empresas | Indústria
Construção Grupo tenta reestruturação de dívida de R$ 416 milhões após credores pedirem falência da empresa

Construtora Triunfo pede recuperação judicial

Stella Fontes, Camila Maia e
Taís Hirata
De São Paulo
A Triunfo Holding de Constru-
ções (THC) e suas controladas
Construtora Triunfo, It Sistemas
Construtivos e Tiisa Infraestrutura
e Investimentos entraram com pe-
dido de recuperação judicial na se-
gunda-feira na Justiça do Paraná. O
grupo pede para reestruturar uma
dívida de R$ 415,93 milhões.
As companhias de construção
da Triunfo já vinham sofrendo
com a queda no número de obras
e de receita operacional, mas o
gatilho para o pedido de prote-
ção judicial veio há cerca de duas
semanas, com dois pedidos de fa-
lência da Tiisa, braço do grupo
voltado a obras metroferroviá-
rias e de saneamento básico.
As ações foram ajuizadas por
dois credores: a Mills Estruturas
e Serviços de Engenharia e a Es-
quadrias Metálicas Guará. Após
a empresa ser citada, no dia 12
de junho, passou a correr um
prazo de dez dias úteis para uma
contestação, pagamento ou pe-
dido de recuperação judicial.
O grupo ainda aguarda o de-
ferimento do juiz responsável. A
partir da aceitação por parte da
Justiça do pedido, passa a correr
um prazo de 60 dias para a apre-
sentação do plano de recupera-
ção das companhias.
Constituída no Paraná em
1978, a construtora Triunfo era
considerada uma das mais tradi-
cionais empresas no segmento
de infraestrutura no país.
Em seu pedido de recupera-
ção, a construtora destaca a crise
econômico-financeira pela qual
o país passa desde 2014 e a retra-
ção de 28% no PIB da construção
entre 2014 e 2018, o que “confir-
ma o impacto causado ao setor
de construção civil em decorrên-
cia da devastadora crise econô-
mica”. Os efeitos da operação La-
va-Jato também são menciona-
dos no documento protocolado.
“O reflexo de todo esse cenário
se deu na paralisação e cortes de
investimentos em obras públi-
cas, na dificuldade de acesso a
fontes de financiamento, de con-
tratação de seguros, de conquis-
tas de novos projetos e também
na diminuição da capacidade de
investimento privado no merca-
do de construção”, diz o docu-
mento. Com isso, todo o setor foi
afetado, devido à falta de deman-
da por novos empreendimentos.
Entre 2014 e 2018, a receita
operacional líquida da Constru-
tora Triunfo recuou de R$ 996 mi-
lhões para R$ 300,5 milhões. O
lucro líquido caiu de R$ 84,4 mi-
lhões para R$ 1,15 milhão. O nú-
mero de funcionários também
foi reduzido, de 4.200 para 600,
entre 2015 e 2018.
O grupo que pediu recupera-
ção judicial não tem relação dire-
ta com a Triunfo Participações e
Investimentos (TPI), que é listada
em bolsa e se encontra em recu-
peração extrajudicial. No entan-
to, as mesmas cinco famílias con-
troladoras da TPI são donas da
holding de construção.
Além disso, a atividade da
construtora foi afetada pelas difi-
culdades econômicas dos em-
preendimentos da TPI. Sua car-
teira incluía obras do aeroporto
de Viracopos (que está em recu-
peração judicial), das rodovias
da Concer (em recuperação ex-
trajudicial), e da Concebra (que a
Triunfo tenta devolver à União
devido a problemas econômico-
financeiros da concessão).
As restrições orçamentárias de
entes públicos também impacta-
ram o fluxo de caixa da constru-
tora, que sofreu com pagamen-
tos atrasados e a paralisação de
obras, além da redução de novos
projetos de infraestrutura, afir-
ma o grupo em seu pedido.
No documento, a holding afir-
ma que as empresas têm recebí-
veis de longo prazo em valor
muito superior ao passivo, “o que
demonstra a viabilidade de suas
recuperações mesmo no even-
tual prolongamento do estado
de recessão e dificuldade de cré-
dito do mercado em que atua”. O
grupo diz ainda que tem valores
a receber por ações judiciais e
por desequilíbrios contratuais
pleiteados pelas empresas.

Petrobras espera vender ao menos

. CLAUDIO BELLI/VALOR

uma refinaria até o fim deste ano

Petróleo
Maria Luíza Filgueiras
De São Paulo
A Petrobras espera concluir a
venda de ao menos uma refinaria
ainda em 2019, disse Roberto
Castello Branco, presidente da
estatal, ao participar na B3 de um
evento comemorativo da oferta
subsequente de ações (“follow
on”) da companhia. A conclusão
dos desinvestimentos em todas
as oito refinarias da companhia
colocadas à venda deve aconte-
cer em 18 a 24 meses.
Segundo o executivo, o plano de
Castello Branco, da Petrobras: “Não me arrisco a prever nenhum valor” desinvestimentos está caminhan-
do com a venda do controle da BR
Distribuidora, que será por meio
da oferta de ações, e pela venda das
refinarias. “Temos um plano estra-
tégico acordado com o Cade para
vender oito refinarias, que repre-
sentam hoje 50% da nossa capaci-
dade. Esperamos atrair investido-
res privados para esse processo.”
“Nós acreditamos que um pra-
zo de 18 a 24 meses será suficien-
te para a venda das oito refina-
rias. Quanto ao valor, o mercado
é que dirá, nós acreditamos que
um valor substancial será obtido,
mas eu, sinceramente, não me ar-
risco a prever nenhum número.”
Castel Branco lembrou que já
houve a decisão de venda de fatia
na BR Distribuidora, mas que o
percentual não foi definido. No
início da semana, o Valor publicou
que a discussão está em torno de
35% e que a previsão no cronogra-
ma inicial é definir preço dia 24 de
julho. O executivo não comentou
data e percentual. “Esperamos es-
tar de volta aqui na B3 no menor
espaço de tempo”, disse.
Em relação às novas orientações
do governo sobre o mercado de
gás, a Petrobras está avaliando os
impactos sobre suas operações, se-
gundo o executivo. “A Petrobras
vai desenvolver todos os esforços
para que tenhamos um mercado
competitivo e vibrante. Nós esta-
mos desenvolvendo planos e esta-
mos em conversas com o Cade”,
disse. Ele não detalhou os planos
da companhia e da discussão com
o órgão e não quis comentar o fato
de, na última reunião com o Cade,
não terem chegado a um acordo.
“Estamos próximos de solução
com o Cade, mas por questão de si-
gilo não posso aprofundar.”
Sobre a venda da distribuidora
de GLP Liquigás, ele ressaltou que
houve restrição de compradores
para não gerar novas concentra-
ções. “Não queremos desfazer o
monopólio estatal para criar mo-
nopólio privado, então buscamos
essa desconcentração”, disse.
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Jornal Valor --- Página 4 da edição "28/06/2019 1a CAD B" ---- Impressa por ivsilva às 27/06/2019@20:14:52

B4 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019

Empresas | Indústria
Mineração Recursos serão aplicados para ampliar suas
MARCUS DESIMONI / NITRO/VALOR

reservas de ouro; plano é elevar o nível de profundidade

AngloGold Ashanti
investe US$ 120
milhões no Brasil
Ana Paula Machado e Ivo Ribeiro obras de infraestrutura para e duas minas (uma a céu aberto
De São Paulo acessar os novos níveis da cava. e outra subterrânea). No ano
Chegando ao nível 32 (2,5 mil passado, essa unidade produziu
A AngloGold Ashanti vai in- metros), a vida útil da mina au- 114,9 mil onças. Todo o volume
vestir este ano US$ 120 milhões menta substancialmente”, disse extraído nas duas operações é
na ampliação de suas reservas de ao Valor Farace. direcionado para a unidade de
ouro no Brasil. A maior parte dos Hoje, Cuiabá é responsável por fundição da empresa, localizada
recursos serão aplicados em sua 55% da produção da AngloGold em Nova Lima, na Região Metro-
maior mina no país, a Mina de Ashanti no Brasil. No ano passado, politana de Belo Horizonte.
Cuiabá, em Sabará (MG), que está a companhia extraiu 494 mil on- O terceiro complexo produti-
em fase de estudos para acessar ças, ou 15 toneladas de ouro, nas vo da companhia no país está na
novos níveis de exploração. Se- minas no Brasil. O volume foi 11% cidade de Crixás, em Goiás, cha- Farace diz que a mina de Cuiabá vai passar por obras de infraestrutura para acessar os novos níveis da cava, 2,5 mil metros
gundo o presidente da compa- menor que o apurado em 2017, mado Mina Serra Grande. Na
nhia, Camilo Lelis Farace, a ideia quando se produziu 555,8 mil on- unidade, existe uma mina sub- automatizar os equipamentos, Segundo o executivo, o Brasil de março de 2018, a companhia
é chegar a 2,5 mil metros de pro- ças. “Para este ano, a expectativa é terrânea e uma planta metalúrgi- como carregadeiras, usados na é o segundo dentro da Anglo- conta com quarto turno de traba-
fundidade até 2028. Hoje, a ex- um aumento de 5% a 8% na nossa ca. Em 2018, foram produzidas operação. “Conseguimos au- Gold Ashanti a contar com essas lho. Isso significa que o tempo efe-
tração é feita a 1,3 mil metros. produção. Nossa previsão é que 129,46 mil onças nesse local. mentar a produtividade nas mi- tecnologias na operação de mi- tivo de operações no subsolo pas-
“Esses recursos são usados, ba- cheguemos aos níveis de 2017.” Farace disse que além dos re- nas. São sistemas para transfor- nas subterrâneas. “A Austrália sou de 17h15 para 20h20 diárias,
sicamente, nos estudos para A AngloGold Ashanti, além cursos para aumentar as reservas mar os equipamentos em autô- também tem projetos desse tipo. considerando todos os turnos de
aprofundar cada vez mais a ex- do complexo de Cuiabá, man- no Brasil, a companhia está in- nomos. Eles serão operados re- Isso aumenta e muito a seguran- trabalho. Esse aumento de quase
ploração. Para se ter uma ideia, tém em Minas operações na ci- vestindo em automação e conec- motamente. Até o final do ano ça e produtividade das minas.” três horas diárias melhorou a ca-
em um furo de sondagem pro- dade de Santa Bárbara — a uni- tividade em suas minas subterrâ- que vem todo a operação no país Atualmente, a companhia em- pacidade produtiva e possibilitou
funda se gasta US$ 1 milhão. A dade Córrego do Sítio, onde fun- neas operadas por aqui. Neste se- terá equipamentos conectados e presa 7 mil funcionários no país. a contratação de mais de 100 fun-
mina de Cuiabá vai passar por cionam uma planta metalúrgica rão aplicados R$ 16 milhões para automatizados”, disse Farace. De acordo com a empresa, des- cionários, segundo o executivo.

Genérico ganha mercado sobre remédio de referência

CLAUDIO BELLI/VALOR

Farmacêutica gundo a presidente da PróGenéri-
cos, Telma Salles. “Com menor dis-
Stella Fontes ponibilidade financeira, o consu-
De São Paulo midor encontra no genérico uma
alternativa segura”, diz a executiva.
Nos últimos anos, o crescimen- A associação reúne os 17 maiores
to das vendas de medicamentos laboratórios que atuam na produ-
genéricos foi o motor da expansão ção e venda de genéricos.
do mercado farmacêutico brasilei- Levantamento da entidade
ro no geral. Mas o avanço dos ge- com base nos dados da IQVIA,
néricos não foi limitado a absorver que audita as vendas da indústria
boa parte da demanda adicional globalmente, mostra que os ge-
por remédios, decorrente do enve- néricos saíram de 27,54% das
lhecimento da população e do vendas de remédios em unidades
maior acesso a tratamento médi- nos doze meses móveis encerra-
co. Essa classe de medicamento dos em abril de 2015 e fecharam
avançou também sobre o terreno abril de 2019 com 34,07% de par-
dos concorrentes de referência e ticipação, avanço de 6,53 pontos
viu ainda os similares perderem percentuais no período.
espaço entre os pacientes. Ao mesmo tempo, a participa-
A piora das condições econômi- ção dos similares e medicamentos
cas e a maior confiança da classe de referência recuou. Enquanto a
médica explicam o fato de essa fatia de mercado dos medicamen-
classe de remédios ter sido a única tos de referência caiu de 21,83%
a ampliar participação de merca- para 17,62%, a participação dos si-
Telma Salles, da PróGenéricos: Crise e mais confiança estimulam procura do nos últimos quatro anos, se- milares nas vendas em unidades
recuou de 50,63% para 48,30%. do país, o Sudeste também foi pal-
Por lei, os genéricos custam em co de avanço dos genéricos, que
média 35% menos que os medica- respondiam por 30% do mercado
mentos de referência. Mas diante em 2015 e, hoje, tem participação
da concorrência acirrada, os des- de 36,7%. Na região Sul, a fatia pas-
contos praticados pelos laborató- sou de 28,25% para 33,38% e no
rios podem atingir 80% — desde Norte, de 20,8% para 26%.
que chegaram ao mercado há 20 Do lado da confiança da clas-
anos, os genéricos já proporciona- se médica, dados da IQVIA indi-
ram economia de mais de R$ 134 cam que a cada dez medicamen-
bilhões em gastos com medica- tos mais receitados no país no
mentos para os consumidores, se- primeiro trimestre, sete foram
gundo cálculos da entidade. prescritos com a indicação do
Houve expansão do consumo princípio ativo genérico.
desse tipo de medicamento em to- De janeiro a março, enquanto
das as regiões do país. O maior as vendas de remédios no geral
avanço ocorreu no Centro-Oeste, cresceram 5,28% no país, o avan-
onde a participação saiu de 24,47% ço em genéricos foi de 9,28%, pa-
em 2015 para 32,35% até abril des- ra 356,7 milhões de unidades, de
te ano, crescimento de 7,88 pontos acordo com dados da IQVIA, que
percentuais. O Nordeste assistiu ao audita as vendas da indústria. Em
segundo maior salto, de 7 pontos receitas, considerados todos os
percentuais, e a participação dos descontos concedidos (PPP, na si-
genéricos foi de 24,21% para gla em inglês), o crescimento dos
31,21% em quatro anos. genéricos foi de 13,4%, contra 9%
Maior mercado farmacêutico do mercado em geral.

Agenda Tributária
Mês de Junho de 2019
Data de vencimento: data em que se encerra o prazo legal para pagamento dos tributos administrados pela Secretaria da Receita Federal do Brasil.
Data de Código Período de Apuração Data de Código Período de Apuração Data de Código Período de Apuração
Vencimento Tributos Darf*/GPS** do Fato Gerador (FG) Vencimento Tributos Darf*/GPS** do Fato Gerador (FG) Vencimento Tributos Darf*/GPS** do Fato Gerador (FG)
Diária Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) Estimativa Mensal 2469* Maio/2019 PGFN - Demais Débitos - Parcelamento de Saldo Remanescente dos 1204* ”
Rendimentos do Trabalho Demais Entidades Programas Refis, Paes, Paex e Parcelamentos Ordinários - Art. 3º
Tributação exclusiva sobre remuneração indireta 2063* FG ocorrido no mesmo dia Balanço Trimestral (3ª quota) 6012* Janeiro a Março/2019 PGFN - Parcelamento Dívida Decorrente de Aproveitamento Indevido de 1210* ”
Rendimentos de Residentes ou Domiciliados no Exterior Estimativa Mensal 2484* Maio/2019 Créditos de IPI - Art. 2º
Royalties e Assistência Técnica - Residentes no Exterior 0422* FG ocorrido no mesmo dia PJ que apuram o IRPJ com base no lucro presumido ou arbitrado (2ª 2372* Janeiro a Março/2019 RFB - Débitos Previdenciários - Parcelamento de Dívidas Não Parceladas 1233* ”
Renda e proventos de qualquer natureza 0473* ” quota) Anteriormente - Art. 1º
Juros e Comissões em Geral - Residentes no Exterior 0481* ” 28 Programa de Recuperação Fiscal (Refis) RFB - Débitos Previdenciários - Parcelamento de Saldo Remanescente dos 1240* ”
Obras Audiovisuais, Cinematográficas e Videofônicas (L8685/93) - 5192* ” Parcelamento vinculado à receita bruta 9100* Diversos Programas Refis, Paes, Paex e Parcelamentos Ordinários - Art. 3º
Residentes no Exterior Parcelamento alternativo 9222* ” RFB - Demais Débitos - Parcelamento de Dívidas Não Parceladas 1279* Diversos
Fretes internacionais - Residentes no Exterior 9412* ” ITR/Exercícios até 1996 9113* ” Anteriormente - Art. 1º
Remuneração de direitos 9427* ” ITR/Exercícios a partir de 1997 9126* ” RFB - Demais Débitos - Parcelamento de Saldo Remanescente dos 1285* ”
Previdência privada e Fapi 9466* ” Programas Refis, Paes, Paex e Parcelamentos Ordinparios - Art. 3º
Aluguel e arrendamento 9478* ” 28 Parcelamento Especial (Paes)
Pessoa física 7042* Diversos RFB - Parcelamento Dívida Decorrente de Aproveitamento Indevido de 1291* ”
Outros Rendimentos Créditos de IPI - Art. 2º
Pagamento a beneficiário não identificado 5217* FG ocorrido no mesmo dia Microempresa 7093* ”
Empresa de pequeno porte 7114* ” 28 Reabertura Parcelamento Lei nº 11.941, de 2009
Diária Imposto sobre a Exportação (IE) 0107* Exportação, cujo registro da declaração Demais pessoas jurídicas 7122* ” Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - PGFN - Débitos Previdenciários - 3780* Diversos
para despacho aduaneiro tenha se Paes ITR 7288* ” Parcelamento de Dívidas Não Parceladas Anteriormente - Art. 1º
verificado 15 dias antes. Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - PGFN - Débitos Previdenciários - 3796* ”
28 Parcelamento Excepcional (Paex) Art. 1º MP nº 303/2006
Diária Cide - Combustíveis - Importação - Lei nº 10.336/01 Parcelamento de Saldo Remanescente dos Programas Refis, Paes, Paex e
Pessoa jurídica optante pelo Simples 0830* Diversos
Contribuição de Intervenção no Domínio Econômico incidente sobre a 9438* Importação, cujo registro da declaração Parcelamentos Ordinários - Art. 3º
Demais pessoas jurídicas 0842* ”
importação de petróleo e seus derivados, gás natural, exceto sob a forma tenha se verificado no mesmo dia. Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - PGFN - Demais Débitos - 3835* ”
liquefeita, e seus derivados, e álcool etílico combustível. 28 Parcelamento Excepcional (Paex) Art. 8º MP nº 303/2006 Parcelamento de Dívidas Não Parceladas Anteriormente - Art. 1º
Pessoa jurídica optante pelo Simples 1927* Diversos Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - PGFN - Demais Débitos - 3841* ”
Diária Contribuição para o PIS/Pasep
Importação de serviços (Lei nº 10.865/04) 5434* FG ocorrido no mesmo dia 28 Parcelamento Excepcional (Paex) Art. 9º MP nº 303/2006 Parcelamento de Saldo Remanescente dos Programas Refis, Paes, Paex e
Pessoa jurídica optante pelo Simples 1919* Diversos Parcelamentos Ordinários - Art. 3º
Diária Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social (Cofins) Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - PGFN - Parcelamento Dívida 3858* ”
Importação de serviços (Lei nº 10.865/04) 5442* FG ocorrido no mesmo dia 28 Parcelamento - IRPJ/CSLL - Ganho de Capital - RFB 4983* Diversos Decorrente de Aproveitamento Indevido de Créditos de IPI - Art. 2º
Diário (até 2 dias úteis Associação Desportiva que mantém Equipe de Futebol Profissional - 2550** Data da realização do evento (2 dias úteis Parcelamento - IRPJ/CSLL - Ganho de Capital - PGFN 4990* ” Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - RFB - Débitos Previdenciários - 3870* ”
após a realização do Receita Bruta de Espetáculos Desportivos - CNPJ - Retenção e anteriores ao vencimento) 28 Parcelamento Especial - Simples Nacional Art. 7º § 3º IN/RFB nº Parcelamento de Dívidas Não Parceladas Anteriormente - Art. 1º
evento) recolhimento efetuado por entidade promotora do espetáculo (federação 767/2007 Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - RFB - Débitos Previdenciários - 3887* ”
ou confederação), em seu próprio nome. Pessoa jurídica optante pelo Simples Nacional 0285* Diversos Parcelamento de Saldo Remanescente dos Programas Refis, Paes, Paex e
Diário (até 2 dias úteis Pagamento de parcelamento de clube de futebol - CNPJ - (5% da receita 4316** Data da realização do evento (2 dias úteis 28 Parcelamento Especial - Simples Nacional Art. 7º § 4º IN/RFB nº Parcelamentos Ordinários - Art. 3º
após a realização do bruta destinada ao clube de futebol) anteriores ao vencimento) 767/2007 Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - RFB - Demais Débitos - Parcelamento 3926* ”
evento) Pessoa jurídica optante pelo Simples Nacional 4324** Diversos de Dívidas Não Parceladas Anteriormente - Art. 1º
Até o 2º dia útil após a Contribuição do Plano de Seguridade Social Servidor Público (CPSS) 28 Parcelamento para Ingresso no Simples Nacional - 2009 Art. 7º § 3º 28 Reabertura Parcelamento Lei nº 11.941, de 2009
data do pagamento das IN/RFB nº 902/2008 Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - RFB - Demais Débitos - Parcelamento 3932* Diversos
remunerações dos Pessoa jurídica optante pelo Simples Nacional 0873* Diversos de Saldo Remanescente dos Programas Refis, Paes, Paex e Parcelamentos
servidores públicos Ordinários - Art. 3º
CPSS - Servidor Civil Licenciado/Afastado, sem remuneração 1684* Maio/2019 28 Parcelamento - Simples Nacional Art. 7º § 3º IN/RFB nº 1.508/2014 DAS Diversos Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - RFB - Parcelamento Dívida 3955* ”
(Documento Decorrente de Aproveitamento Indevido de Créditos de IPI - Art. 2º
Data de vencimento do Reclamatória Trabalhista - NIT/PIS/Pasep 1708** Mês da prestação do serviço de
tributo na época da 28 Parcelamento Lei nº 12.865, de 2013 - IRPJ/CSLL
Arecadação
ocorrência do fato Lei nº 12.865, de 2013 - RFB - Parcelamento IRPJ/CSLL - Art. 40 4059* Diversos
do Simples
gerador (vide art. 11 do Lei nº 12.865, de 2013 - PGFN - Parcelamento IRPJ/CSLL - Art. 40 4065* ”
Nacional)
ADE Codac nº 12, de Microempresa e Empresa de Pequeno Porte optante pelo Simples 28 Parcelamento Lei nº 12.865, de 2013 - PIS/Cofins
2019) Nacional Lei nº 12.865, de 2013 - RFB - Parcelamento - PIS/Cofins - Instituições 4007* Diversos
Reclamatória Trabalhista - CEI 2801** ” Financeiras e Cia Seguradoras - Art. 39, Caput
Reclamatória Trabalhista - CEI - pagamento exclusivo para outras 2810** ” 28 Parcelamento - Simples Nacional Art. 7º § 3º IN/RFB nº 1.508/2014 DAS-MEI Diversos
(Documento Lei nº 12.865, de 2013 - PGFN - Parcelamento - PIS/Cofins - Instituições 4013* ”
entidades (Sesc, Sesi, Senai, etc.)
de Financeiras e Cia Seguradoras - Art. 39, Caput
Reclamatória Trabalhista - CNPJ 2909** ”
Arecadação Lei nº 12.865, de 2013 - RFB - Parcelamento PIS/Cofins - Art. 39, §1º 4020* ”
Reclamatória Trabalhista - CNPJ - pagamento exclusivo para outras 2917** ”
Simplificada Lei nº 12.865, de 2013 - PGFN - Parcelamento PIS/Cofins - Art. 39, § 1º 4042* ”
entidades (Sesc, Sesi, Senai, etc.)
do 28 Parcelamento Lei nº 12.996, de 2014
28 Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) Microempreendedor
Rendimentos de Capital Lei nº 12.996, de 2014 - PGFN - Débitos Previdenciários - Parcelamento 4720* Diversos
Indivudual) Lei nº 12.996, de 2014 - PGFN - Demais Débitos - Parcelamento 4737* ”
Fundos de Investimento Imobiliário - Rendimentos e Ganhos de Capital 5232* Maio/2019
Microempreendedor Individual optante pelo Simples Nacional Lei nº 12.996, de 2014 - RFB - Débitos Previdenciários - Parcelamento 4743* ”
Distribuídos
28 Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) 28 Parcelamento Especial - Simples Nacional Art. 5º § 3º IN/RFB nº DAS Diversos Lei nº 12.996, de 2014 - RFB - Demais Débitos - Parcelamento 4750* ”
Rendimentos de Residentes ou Domiciliados no Exterior – Pessoa Jurídica 1.677/2016 (Documento 28 Programa de Regularização Tributária (PRT)
Ganhos de capital de alienação de bens e direitos do ativo circulante 0473* Maio/2019 de PRT- Débitos Previdenciários - Pessoa Jurídica 4135** Diversos
localizados no Brasil Arrecadação PRT - Débitos Previdenciários - Pessoa Física 4136** ”
do Simples PRT - Demais Débitos 5184* ”
28 Imposto de Renda das Pessoas Físicas (IRPF)
Nacional)
Recolhimento mensal (Carnê Leão) 0190* Maio/2019 28 Programa Especial de Regularização Tributária (Pert)
Pessoa jurídica optante pelo Simples Nacional
Ganhos de capital na alienação de bens e direitos 4600* ” PERT- Débitos Previdenciários - Pessoa Jurídica 4141** Diversos
Ganhos de capital na alienação de bens e direitos e nas liquidações e 8523* ” 28 Parcelamento - Simples Nacional Art. 4º § 3º IN/RFB nº 1.713/2017 DAS-MEI Diversos
PERT - Débitos Previdenciários - Pessoa Física 4142** ”
resgates de aplicações financeiras, adquiridos em moeda estrangeira (Documento
PERT - Demais Débitos 5190* ”
Ganhos líquidos em operações em bolsa 6015* ” de
Quota única ou 3ª quota do imposto apurado na Declaração de Ajuste 0211* Ano-Calendário 2018 Arrecadação 28 Programa de Regularização de Débitos Dos Estados e Municípios (Prem) 5525* Diversos
Anual Simplificada 28 Programa de Regularização Tributária Rural (PRR) 5161* Diversos
28 Imposto de Renda das Pessoas Jurídicas (IRPJ) do
PJ obrigadas à apuração com base no lucro real Microempreendedor 28 Acréscimos Legais de Contribuinte Individual, Doméstico, Facultativo e 1759** Diversos
Entidades Financeiras Individual Segurado Especial - Lei nº 8.212/91 NIT/PIS/Pasep
Balanço Trimestral (3ª quota) 1599* Janeiro a Março/2019 Microempreendedor Individual optante pelo Simples Nacional GRC Trabalhador Pessoa Física (Contribuinte Individual, Facultativo, 1201** ”
Estimativa Mensal 2319* Maio/2019 Empregado Doméstico, Segurado Especial) - DEBCAD (preenchimento
28 Programa Especial de Regularização Tributária das Microempresas e DAS Diversos
Demais Entidades exclusivo pelo órgão emissor)
Empresas de Pequeno Porte optantes pelo Simples Nacional (Pert-SN) (Documento
Balanço Trimestral (3ª quota) 0220* Janeiro a Março/2019 ACAL - CNPJ 3000** ”
de
Estimativa Mensal 2362* Maio/2019 Arrecadação ACAL - CEI 3107** ”
Optantes pela apuração com base no lucro real do Simples GRC Contribuição de empresa normal - DEBCAD (preenchimento 3204** ”
Balanço Trimestral (3ª quota) 3373* Janeiro a Março/2019 Nacional) exclusivo pelo órgão emissor)
Estimativa Mensal 5993* Maio/2019 28 Programa Especial de Regularização Tributária das Microempresas e DAS-MEI Diversos 28 Pagamento de débito - DEBCAD (preenchimento exclusivo pelo órgão 4006** Diversos
Lucro Presumido (3ª quota) 2089* Janeiro a Março/2019 Empresas de Pequeno Porte optantes pelo Simples Nacional (Pert-SN- (Documento emissor)
Lucro Arbitrado (3ª quota) 5625* ” MEI) Microempreendedor Individual de Pagamento/Parcelamento de débito - CNPJ 4103** ”
IRPJ - Ganhos Líquidos em Operações na Bolsa - Lucro Real 3317* Maio/2019 Arrecadação Pagamento de débito administrativo - Número do título de cobrança 4200** ”
IRPJ - Ganhos Líquidos em Operações na Bolsa - Lucro Presumido ou 0231* ” Simplificada (preenchimento exclusivo pelo órgão emissor)
Arbitrado do Depósito Recursal Extrajudicial - Número do Título de Cobrança - 4995** ”
Ganho de Capital - Alienação de Ativos de ME/EPP optantes pelo Simples 0507* ” Microempreendedor Pagamento exclusivo na Caixa Econômica Federal (CDC=104)
Nacional Individual) Pagamento de Dívida Ativa Débito - Referência (Preenchimento exclusivo 6009** ”
28 Imposto sobre Operações de Crédito, Câmbio e Seguro, ou Relativas a 28 Parcelamento para Ingresso no Simples Nacional - 2009 Art. 7º § 4º pelo órgão emissor)
Títulos ou Valores Mobiliários (IOF) IN/RFB nº 902/2008 Pagamento de Dívida Ativa Ação Judicial - Referência (Preenchimento 6203** ”
Contrato de Derivativos 2927* Maio/2019 Pessoa jurídica optante pelo Simples Nacional 4359** Diversos exclusivo pelo órgão emissor)
28 Contribuição para o PIS/Pasep Pagamento de Dívida Ativa Cobrança Amigável - Referência 6300** ”
28 Parcelamento - CEI 4105** Diversos (Preenchimento exclusivo pelo órgão emissor)
Retenção - Aquisição de autopeças 3770* 1º a 15/junho/2019
28 Parcelamento Lei nº 11.941, de 2009 Pagamento de Dívida Ativa Parcelamento - Referência (Preenchimento 6408** ”
28 Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social (Cofins) PGFN - Débitos Previdenciários - Parcelamento de Dívidas Não Parceladas 1136* Diversos exclusivo pelo órgão emissor)
Retenção - Aquisição de autopeças 3746* 1º a 15/junho/2019 Anteriormente - Art. 1º Comprev - pagamento de Dívida ativa - não parcelada de regime próprio 6513** ”
28 Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) PGFN - Débitos Previdenciários - Parcelamento de Saldo Remanescente 1165* ” de previdência social RPPS - órgão do poder público - referência
PJ que apuram o IRPJ com base no lucro real dos Programas Refis, Paes, Paex e Parcelamentos Ordinários - Art. 3º Fonte: Secretaria da Receita Federal.
Entidades Financeiras PGFN - Demais Débitos - Parcelamento de Dívidas Não Parceladas 1194* ”
Balanço Trimestral (3ª quota) 2030* Janeiro a Março/2019 Anteriormente - Art. 1º Obs.: Em caso de feriados estaduais e municipais, os vencimentos deverão ser antecipados ou prorrogados de acordo com a legislação de regência.
Jornal Valor --- Página 5 da edição "28/06/2019 1a CAD B" ---- Impressa por ivsilva às 27/06/2019@20:14:04

Sexta-feira, 28 de junho de 2019 | Valor | B5

Empresas | Indústria
Construção Atuação da Desenrola começa por
Ford dá
SERGIO ZACCHI / VALOR

Goiânia, maior mercado de locação da companhia

detalhes
Brasil Brokers de cortes
cria startup para na Europa

aluguel de imóveis
Veículos
Peter Campbell
Financial Times, de Londres

A Ford vai cortar 12 mil empre-

Chiara Quintão
De São Paulo
A Brasil Brokers anuncia, nes-
te fim de semana, a Desenrola,
sua plataforma digital de loca-
ção de imóveis. Trata-se, confor-
me Cláudio Hermolin, presiden-
te da segunda maior rede de
imobiliárias do país, de startup
criada para atuar no aluguel de
imóveis residenciais de todas as
faixas de renda, salas comerciais
e lojas. A atuação da Desenrola
começa por Goiânia, principal
mercado de locação da Brasil
Brokers, com 80% da carteira da
companhia no segmento.
“Sentimos a necessidade de
criar uma empresa mais digital,
centrada nos clientes proprietá-
rios e inquilinos. As imobiliárias
tradicionais, incluindo a Brasil
Brokers, têm mais foco em ferra-
mentas e produtos e não em criar
soluções e serviços”, diz o respon-
sável pelas operações de locação
da companhia, Daniel Abramant.
Os investimentos na Desenrola
se aproximam de R$ 2 milhões. “A
startup se apropria da bagagem
imobiliária da Brasil Brokers, mas
terá estrutura própria — novo es-
critório e nova equipe”, conta
Hermolin. Na largada, a empresa
terá cerca de 100 pessoas, distri-
buídas nas áreas de desenvolvi-
mento tecnológico, atendimento
a clientes, emissão de boletos e
cobranças e captação de negó-
cios, o correspondente a quase
15% do quadro de pessoal da rede
de imobiliárias. Os corretores se-
rão profissionais autônomos, as-
sim como no modelo tradicional.
“Atualmente, o nosso cliente
proprietário dos imóveis não
consegue acompanhar, em tem-
po real, o que está ocorrendo
com a unidade a ser locada, o que
será possível por meio da plata-
forma”, diz Hermolin.
Segundo os executivos, a Desen-
rola vai concorrer com a platafor-
ma de aluguel de imóveis Quin-
toAndar. A nova empresa da Brasil
Brokers nasce com algumas carac-
terísticas semelhantes às da con-
corrente, como a garantia do rece-
bimento em dia do aluguel pelo
proprietário mesmo que o inquili-
no atrase o pagamento, e fotos dos
imóveis feitas por profissionais do
ramo e não pelos corretores. O mo-
delo do QuintoAndar prevê que o
inquilino não precisa contratar se-
guro-fiança nem necessita de um
fiador. Na Desenrola, porém,
quem aluga o imóvel precisa pagar
“uma taxa pequena de seguro-
fiança”, segundo Abramant, e po-
de optar por um fiador para evitar
esse desembolso.
Hermolin conta que será ofere-
cido um modelo de locação que
mescla o digital e o analógico. “En-
quanto os ‘millenials’ que vão alu-
gar o imóvel tem cultura digital, o
proprietário da unidade é analógi-
co”, diz o presidente. O cliente es-
colhe se quer realizar toda a opera-
ção de aluguel online com o supor-
te de um corretor ou se prefere in-
cluir a visita física ao imóvel com a
presença desse profissional.
Futuramente, os demais imó-
veis para locação da rede, locali-
zados em São Paulo, no Rio de
Janeiro, em Niterói e Belo Hori-
zonte serão incorporados pela
nova empresa do grupo.
Segundo Hermolin, a decisão de
criar a startup estava tomada antes
da aquisição de debêntures con-
versíveis em ações da Brasil Bro-
kers pela Cerberus, que será tam-
bém parceira estratégica da com-
panhia. “A parceria com a Cerberus
acelera o projeto da Desenrola”,
diz o presidente. O prazo para a
execução do plano de a startup es-
tar presente em mais oito cidades
foi antecipado de três anos para
um ano e meio. “Queremos dobrar
a carteira atual de locação em dois
anos”, afirma Abramant.
A criação da empresa de alu-
guel faz parte da estratégia da
Brasil Brokers de diversificar o
crescimento de suas receitas para
além da venda de imóveis novos.
Hermolin ressalta que o ciclo de
cada área de atuação da compa-
nhia — mercados primário e se-
cundário, crédito imobiliário e
aluguel — é diferente e cada seg-
mento pode gerar demanda para
Hermolin, presidente: “Queremos oferecer soluções completas ao cliente”
o outro. “Queremos oferecer so-
luções completas ao cliente, por
exemplo, para quem compra
uma unidade para alugá-la”, diz
o presidente da Brasil Brokers.
Atualmente, o segmento de lo-
cação responde por 10% da recei-
ta da companhia. Com o novo
modelo, a expectativa é que a par-
ticipação do segmento de alu-
guéis na receita cresça 20% ao
ano. Há intenção de reduzir, por
meio da Desenrola, o prazo mé-
dio de locação de 40 dias para três
dias. Além da atuação em lojas
próprias, a plataforma será ofere-
cida a outras imobiliárias por
meio de parcerias e franquias.
Existem conversas, segundo Her-
molin, com incorporadoras resi-
denciais interessadas na presta-
ção de serviços da Desenrola.
Com o mote “Desenrola o seu
aluguel sem enrolação”, a campa-
nha de lançamento da empresa se-
rá veiculada neste fim de semana.
gos na Europa, lançar novos mo-
delos e adicionar tecnologia elé-
trica a alguns veículos para ten-
tar fazer as deficitárias operações
da região voltarem a dar lucro.
A empresa já havia anunciado
neste ano que iria reestruturar a
divisão, mas os detalhes sobre a
escala dos cortes de vagas e o fe-
chamento de fábricas foram di-
vulgados nesta quinta-feira.
Até o fim de 2020, a montadora
pretende ter 18 fábricas na Europa,
em comparação às 24 do início
deste ano. O plano é vender a fábri-
ca de motores na Eslováquia e fe-
char cinco instalações, incluindo
três na Rússia, a de motores em
Bridgend, no País de Gales, e uma
de caixas de câmbio na França.
Além disso, a Ford vai reduzir o
número de turnos em suas instala-
ções de montagem em Saarlouis,
na Alemanha, e em Valência, na Es-
panha, além de reduzir o número
de cargos com funções adminis-
trativas em toda a região.
A força de trabalho será reduzi-
da em 12 mil pessoas, incluindo 2
mil funcionários assalariados,
dentro do plano para cortar 7 mil
assalariados em todo o mundo.
A Ford também reestrutura suas
operações na China e América La-
tina, dentro dos planos do executi-
vo-chefe, Jim Hackett. A montado-
ra americana diz estar “encami-
nhada a melhorar significativa-
mente os resultados finan-
ceiros na Europa neste ano”.

COMUNICADO
A TIM S/A, prestadora do SMP, comunica que, a partir de 28/07/2019, a oferta
TIM PRÉ SMART WEB 1 GB 30D será encerrada. Até lá, os clientes poderão
escolher qualquer outra oferta do portfólio da TIM. A partir dessa data, os
clientes dessa oferta que não tiverem optado por uma nova oferta serão
migrados automaticamente para a oferta TIM PRÉ TOP FIT. Com essa nova
oferta, os clientes passarão a usufruir os seguintes benefícios:
COMUNICADO
A TIM S/A, prestadora do SMP, comunica que, a partir de 28/07/2019, a oferta
TIM PRÉ SMART WEB 500 MB 30D será encerrada. Até lá, os clientes poderão
escolher qualquer outra oferta do portfólio da TIM. A partir dessa data, os
clientes dessa oferta que não tiverem optado por uma nova oferta serão
migrados automaticamente para a oferta TIM PRÉ TOP CLASSIC. Com essa
nova oferta, os clientes passarão a usufruir os seguintes benefícios:

TIM PRÉ TOP CLASSIC

TIM PRÉ TOP FIT
Facebook, WhatsApp,
Facebook, WhatsApp, Acesso ilimitado, sem descontar da franquia de internet
Acesso ilimitado, sem descontar da franquia de internet Facebook Messenger e Twitter
Facebook Messenger e Twitter
Franquia varia de acordo com a recarga
Franquia varia de acordo com a recarga Internet
Internet (até 4,4 GB por 30 dias por R$ 21,00)
(até 4,4 GB por 30 dias por R$ 30,00)

Voz Ligações ilimitadas para qualquer operadora (local e DDD 41)

Voz Ligações ilimitadas para qualquer operadora (local e DDD 41)

SMS Ilimitado para números TIM e 100 SMSs para outras operadoras
SMS Ilimitado para números TIM e 100 SMSs para outras operadoras

Qualquer saldo ou recarga é convertido em dias Serviços Adicionais TIM Banca Light A
Valor
para usar os benefícios acima (R$ 1,00/dia)
Qualquer saldo ou recarga é convertido em dias para usar os benefícios
Valor
acima (R$ 0,70/dia)
Essa mudança engloba os clientes da
oferta TIM PRÉ SMART WEB 1 GB 30D. Essa mudança engloba os clientes da oferta
TIM PRÉ SMART WEB 500 MB 30D.

28 de junho de 2019. 28 de junho de 2019.

Jornal Valor --- Página 6 da edição "28/06/2019 1a CAD B" ---- Impressa por CGBarbosa às 27/06/2019@20:28:50

B6 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019

Empresas | Serviços&Tecnologia

Casa de Saúde
Telecomunicação Tecnologia 5G deterá só 11% das conexões, diz GSMA

Em 2025, 87% dos usuários São José investe

ainda terão celular 4G no país R$ 55 milhões
Rodrigo Carro
Do Rio
O futuro das comunicações
móveis no Brasil estará ainda por
um bom tempo com o padrão
4G. Em 2025, quase 87% dos
usuários brasileiros de telefonia
móvel estarão conectados à in-
ternet por meio da tecnologia de
quarta geração — no fim de 2018
esse percentual era de 62%.
Já o 5G, encarado pelo mercado
como inovação essencial à massifi-
cação da internet das coisas (IoT,
na sigla em inglês), deverá respon-
der por apenas 11% das conexões
móveis no país em 2025, segundo
as projeções da GSMA, associação
global que reúne mais de 750 ope-
radoras e 400 empresas do merca-
do de telefonia móvel.
“O 4G e o 4,5G atendem muito
bem às necessidades de comuni-
cação do cidadão comum”, afir-
ma Amadeu Castro, diretor de As-
suntos Regulatórios e de Governo
da entidade no Brasil. Essencial
para aplicações como o carro co-
nectado e a cirurgia remota, a
baixa latência (tempo de respos-
ta) característica de 5G está longe
de ser a principal necessidade do
usuário médio, diz Castro.
Na comparação com o mercado
mundial, a adoção da tecnologia
de quinta geração no país tende a
ser mais lenta, se forem considera-
dos os usuários individuais e des-
cartadas as conexões de IoT para
comunicação entre máquinas. A
GSMA Intelligence, braço de análi-
se de mercado da associação glo-
bal, estima que a fatia de mercado
de 5G em termos mundiais chega-
rá a 15,96% das conexões móveis
Amadeu Castro: 4G e 4,5G atendem bem às necessidades do cidadão comum
em 2025, comparado a 11% no
Brasil e 8% na América Latina.
“O Brasil é o maior mercado da
América Latina. Tem operadoras
regionais e internacionais muito
experientes, trabalhando em vá-
rios mercados na Europa”, explica
Ricardo Tavares, presidente-execu-
tivo da consultoria TechPolis, so-
bre a dianteira do Brasil na região.
“O país é também um centro regio-
nal de produção de estações radio-
base e telefones celulares.”
Tavares lembra que os primeiros
RUY BARON
lançamentos comerciais de servi-
ços com padrão 4G ocorreram em
2009, em Oslo, na Noruega, e em
Estocolmo, na Suécia. A tecnologia
só chegaria ao mercado brasileiro
em 2013. No caso de 5G, a estreia
comercial ocorreu este ano na Ásia
(Coreia do Sul, Japão e China), na
Europa e nos Estados Unidos, en-
quanto o Brasil marcou para mar-
ço de 2020 o leilão para venda das
frequências destinadas à implan-
tação do serviço.
A GSMA Intelligence calcula que
em seis anos haverá 1,3 bilhão de
usuários únicos de 5G no mundo.
Do total, quase um terço dos clien-
tes estará na China. Ainda assim,
cerca de metade dos usuários de
serviços móveis no planeta estarão
usando tecnologia 4G em 2025.
“O mercado que mais se benefi-
cia do 5G é o de [comunicação]
máquina-a-máquina”, diz Daniel
Fuchs, diretor de Tecnologia da In-
formação do Grupo Datora, forne-
cedor de serviços de telecomunica-
ções. Apesar do potencial de negó-
cios de 5G para o segmento indus-
trial, a migração para a nova tecno-
logia enfrentará, ao menos inicial-
mente, barreiras em termos de
custos, argumenta o executivo.
Segundo Fuchs, os chips 2G ain-
da representam mais de 80% do
mercado de comunicação entre
máquinas (M2M, na sigla em in-
glês) no Brasil, principalmente
quando se trata do uso em termi-
nais de pagamento de cartão e em
rastreadores de veículos. Mas, en-
quanto um rastreador 2G de pri-
meira linha custa hoje cerca de
US$ 7 na China, um terminal M2M
com tecnologia 5G poderá ser ven-
dido até US$ 15 mais caro, diz ele.
Pelos cálculos da GSMA Intelli-
gence, ao fim do ano passado,
81,16% das conexões móveis no
país — excluindo-se as de IoT —
era feitas por meio de smartpho-
nes. O percentual era de longe o
mais alto entre os países da Amé-
rica Latina. As projeções indicam
que a liderança neste quesito
continuará com o Brasil em
2025, quando o percentual de
smartphones deverá alcançar o
patamar de 86,81% entre os tele-
fones celulares.
Hospital
Juliana Schincariol
Do Rio
Tradicional hospital no Rio de
Janeiro, a Casa de Saúde São José
vai investir R$ 55 milhões este ano
na diversificação dos serviços para
enfrentar a concorrência no mer-
cado carioca. Os investimentos in-
cluem a abertura de um centro
médico voltado para a prevenção
de doenças e medicina esportiva.
“É o maior investimento dos úl-
timos 10, 20 anos”, diz o diretor-
executivo da Casa de Saúde, Né-
lisson do Espírito Santo. Somente
no centro médico serão aplicados
cerca de R$ 7 milhões. Este ano, já
triplicou sua área de imagem de-
pois de um aporte de R$ 20 mi-
lhões, além de ter inaugurado
unidade de medicina nuclear e
integrado os centros cirúrgicos.
O hospital pertence à Associa-
ção Congregação de Santa Catari-
na, entidade centenária com atua-
ção nas áreas de educação, saúde e
assistência social. Fundada por
congregação de irmãs católicas
devotas de Santa Catarina, tem um
modelo de gestão em que todo su-
perávit gerado pelos negócios é
aplicado nas três áreas de ativida-
de. Ao todo, a Associação tem
14 mil funcionários, divididos en-
tre 22 unidades em seis Estados
(ES, GO, MG, RJ, SC e SP).
No Rio, a Casa de Saúde São José
tem despertado o interesse de in-
vestidores da área, apurou o Valor.
A entidade, porém, descarta qual-
quer possibilidade de venda do
hospital carioca. Um assessor fi-
nanceiro interessado em atuar em
um potencial negócio afirma que
aborda a Casa de Saúde São José há
mais de dez anos, em vão. “O hos-
pital seria vendido rapidamente,
teria muitos interessados”, diz.
Espírito Santo confirma o assé-
dio de assessores financeiros, ban-
queiros e fundos. Mas segundo ele,
o hospital é um bem eclesiástico e
não faz sentido que se torne uma
receita financeira. Junto com o
hospital Santa Catarina, em São
Paulo, todo o lucro da Casa de Saú-
de é revertido para as ações sociais
realizadas pelas irmãs, que tam-
bém administram escolas em Juiz
de Fora (MG) e na capital paulista.
O hospital, que existe há 96
anos, tem uma administração fi-
nanceira conservadora — os in-
vestimentos são feitos com caixa
próprio e não há endividamento.
A cada ano, o orçamento é apro-
vado pelo conselho da institui-
ção, formado por cinco freiras e
assessores externos.
Com o centro médico, o objetivo
é implementar um modelo de saú-
de voltado à prevenção de doen-
ças. A unidade, que fica a poucos
metros do hospital, incluirá um la-
boratório de medicina esportiva. A
direção do hospital quer conven-
cer os planos de saúde de que este é
um modelo a ser seguido.
“Este é um desafio comercial
que temos. O objetivo é recuperar
mais rápido o paciente e prevenir
que ele volte. É disruptivo ao mo-
delo de remuneração da medici-
na”, afirma Espírito Santo. O exe-
cutivo dá como exemplo uma ci-
rurgia na bexiga. Se o paciente for
pré-habilitado, o tempo de inter-
nação cai em cinco dias e a econo-
mia pode chegar a US$ 8 mil.

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Jornal Valor --- Página 7 da edição "28/06/2019 2a CAD B" ---- Impressa por CGBarbosa às 27/06/2019@22:35:48

Sexta-feira, 28 de junho de 2019 | Valor | B7

Empresas | Tendências&Consumo
Mídia Lançada ontem em São Paulo,
DIVULGAÇÃO

obra aborda período de 1904 a 1969

Livro retrata
trajetória
de Roberto
Marinho
João Luiz Rosa
De São Paulo
Durante seis anos, o jornalista e
escritor Leonencio Nossa vascu-
lhou arquivos públicos, garimpou
cartas e anotações pessoais e pro-
curou pessoas que conviveram
com Roberto Marinho, o homem
que concebeu o que viria a ser o
Grupo Globo, maior conglomera-
do de comunicação do país. Não
foi tarefa fácil. “No Arquivo Nacio-
nal, no Rio, consegui encontrar
uma pasta específica sobre ele, de
1964, mas na maior parte dos ca-
sos foi necessário procurar por re-
ferências [em documentos] de ou-
tros personagens”, diz Nossa.
O resultado da pesquisa, que
contou com mais de cem entrevis-
tas, é o livro “Roberto Marinho - O
Poder Está no Ar” (Editora Nova
Fronteira), lançado ontem à noite,
na Livraria Cultura, em São Paulo.
Com 576 páginas, a obra conta a
vida do empresário e jornalista
desde seu nascimento, em 1904,
até o lançamento do Jornal Nacio-
nal, em 1969. Nossa já está traba-
lhando no segundo volume, que
vai abordar os anos que se segui-
ram até a morte de Marinho, em
2003. A previsão é que o novo livro
saia no fim do ano que vem.
Ao narrar a trajetória pessoal
de Marinho, Nossa também traça
um painel de décadas de história
do Brasil, incluindo períodos que
o autor diz considerar determi-
nantes para a formação do país —
e sobre os quais sentiu falta de re-
ferências mais detalhadas. “A bi-
bliografia sobre o Estado Novo,
por exemplo, é fantástica, mas
faltam estudos. Existem lacunas
que o jornalismo investigativo
poderia preencher.”
A narrativa histórica, diz Nos-
sa, dialoga permanentemente
com os fenômenos políticos,
econômicos e sociais atuais,
quando a obra está sendo lança-
da. O autor explica: “Por mais
que se tente registrar visões de
época, sempre é preciso levar em
conta o hoje. E vice-versa.”
Um desses paralelos diz res-
peito à própria transformação
do setor de mídia, cujas mudan-
ças recentes têm sido aceleradas
por novidades tecnológicas co-
mo a internet, as redes sociais e
os serviços de “streaming”.
Fundado em 1925, o jornal “O
Globo”, semente do grupo ao qual
pertence o Valor, foi uma maneira
de buscar novos mercados e alte-
rar a forma como se fazia jornalis-
mo na época. O leitor mais abasta-
do, da zona sul carioca, já tinha
seus jornais preferidos — “matuti-
nos que eram financiados pela Ve-
lha República”, revela Nossa. Com
o vespertino “O Globo”, Irineu Ma-
rinho, pai de Roberto, foi em busca
de outro tipo de leitor, mais popu-
lar, que morava na região central e
nos subúrbios do Rio.
Irineu, que em 1911 fundara o
jornal “A Noite” — o primeiro ves-
pertino do Rio —, morreu 21 dias
depois de “O Globo” começar a cir-
cular. A tarefa de conduzir o jornal
passou a Roberto, o filho mais ve-
lho, que trabalhava como repórter
e assumiu o comando da redação
em 1931. Tinha 26 anos de idade.
Apaixonado por carros, Roberto
Marinho soube imprimir agilida-
de às edições de “O Globo”. No dia
da Intentona Comunista, em 23 de
novembro de 1935, colocou nas
ruas oito edições diferentes para
atualizar o assunto da insurreição,
todas antes dos matutinos, que só
saíram no dia seguinte.
Ao longo do tempo, o jornalista
Para contar a vida do jornalista e empresário Roberto Marinho, o escritor Leonencio Nossa fez mais de cem entrevistas e levou seis anos para concluir pesquisa
cultivou uma convivência próxima
com jornaleiros, o que rendeu li-
ções importantes. “Ele os recebia
no [casarão do bairro do] Cosme
Velho [hoje transformado em mu-
seu]”, diz Nossa. Foram os donos
das bancas de jornais que ensina-
ram que, para vender jornal, as
manchetes precisavam ser “canta-
das” nas ruas pelos entregadores.
Ou seja, precisavam ser simples.
Esse despojamento influenciou
colaboradores importantes de “O
Globo”, como o escritor e drama-
turgo Nelson Rodrigues. Em carta
endereçada a Roberto Marinho, o
autor de “Vestido de Noiva” e “Ál-
bum de Família” agradece por ter
sido estimulado a escrever textos
menos rebuscados, conta Nossa.
Roberto Marinho sofreu ao as-
sumir a condução do jornal por-
que não tinha condições financei-
ras de expandir os negócios para
o rádio. Contra a vontade da famí-
lia, ingressou na área com a Rádio
Globo, inaugurada em 1944. No
começo, a estação era dedicada à
música clássica. “Ele começou a
investir em áreas que não tinham
muita demanda porque enxerga-
va novos públicos potenciais”,
afirma o autor do livro.
É essa percepção que vai levar o
empresário a dar seu maior pas-
so, desta vez na direção da televi-
são. Marinho já havia, então, obti-
do resultados bem-sucedidos em
outras áreas nas quais fora deses-
timulado a investir, como as re-
vistas em quadrinhos e o merca-
do imobiliário. Mas foram as re-
ceitas desses segmentos que aju-
daram o empresário a estabelecer
fontes de financiamento capazes
de garantir uma certa indepen-
dência dos grandes bancos.
“Ele apostou absolutamente tu-
do na TV”, afirma Nossa. Marinho
foi um dos poucos empresários de
comunicação a perceber a impor-
tância que o novo meio assumiria.
A primeira tentativa de obter uma
concessão, ainda no governo de
Getúlio Vargas, foi recusada. A li-
cença saiu em 1957, na gestão de
Juscelino Kubitschek. Os demais
grupos jornalísticos da época, co-
mo Jornal do Brasil e Diário Cario-
ca, não demonstraram interesse. A
exceção foi Assis Chateaubriand,
que em 1950 inaugurara a TV Tupi.
A estreia da TV Globo, em 1965,
deu início à fase mais conhecida
de Roberto Marinho, como um
dos homens mais influentes do
país. É essa etapa que Nossa vai re-
tratar no próximo livro. O autor,
de 45 anos, é repórter do jornal
“O Estado de S. Paulo”. Mora em
Brasília e já escreveu cinco livros.
É vencedor de dois prêmios Esso,
recebidos em 2014 e 2015.
No volume lançado ontem, Nos-
sa relata o episódio da Comissão
Parlamentar de Inquérito instala-
da em 1965 para avaliar o acordo
entre a Globo e o grupo americano
Time-Life. Sob campanha de Car-
los Lacerda, então governador da
Guanabara, o acordo foi denuncia-
do como ilegal porque feriria res-
trições constitucionais sobre a par-
ticipação de empresas estrangei-
ras na mídia brasileira.
Nossa teve acesso completo
aos registros da CPI, que só foram
liberados em 2012. Também ob-
teve o depoimento de Roberto Sa-
turnino, que presidiu a CPI. Satur-
nino contou que os parlamenta-
res combinaram convocar uma
seção sem comunicar um deputa-
do que era favorável ao acordo. Se
questionados, diriam que ha-
viam esquecido de convocá-lo. A
seção foi realizada e o relatório fi-
nal da comissão, publicado em
1966, rejeitou o acordo.
Com a decisão, a Time-Life tor-
nou-se credora da Globo, o que
conduziu o grupo brasileiro a
uma complicada fase financeira,
marcada por um pesado endivi-
damento. “Mas, no fim, isso aca-
bou sendo bom para Roberto
Marinho porque levou à saída
dos americanos”, diz Nossa.
As relações políticas ao longo da
trajetória de Roberto Marinho de
certa forma ofuscaram os demais
aspectos de sua vida, afirma o au-
tor. Isso cria oportunidade para
outro paralelo histórico, com o ra-
dicalismo que atualmente marca
as redes sociais e o comportamen-
to de parte da população na defesa
de convicções políticas ou partidá-
rias. “Essa não foi a receita de Ro-
berto Marinho”, diz Nossa. “Quan-
do confrontado com duas forças
extremas, ele repelia ambas. Esco-
lhia o caminho do meio.”
Quando Marinho investiu
contra a Intentona Comunista,
diz Nossa, começaram a chamá-
lo de fascista. Ao ouvir o discurso
de ódio de um integralista, o em-
presário reagiu. Disse que não
admitiria ser confundido com
aquela linha de pensamento. “E
começou a bater neles também.”

Ex-dono da Ceratti investe em comida vegana

Curtas
Coleção da H&M
A varejista de moda Hennes &
Mauritz (H&M) informou ontem
que as vendas da coleção de verão
começaram muito bem e que abri-
rá menos lojas que o planejado es-
te ano, para concentrar investi-
mentos nas operações on-line. A
companhia já havia anunciado as
vendas no segundo trimestre fiscal
[encerrado em 31 de maio], mas os
comentários otimistas ajudaram a
ação da empresa a subir quase 14%
na Bolsa de Estocolmo no pregão
de ontem. A H&M informou que
as vendas de junho deverão ser
12% maiores que um ano antes.
“Os estoques cresceram menos
que as vendas, a composição dos
estoques melhorou e as promo-
ções estão menores”, disse o presi-
dente-executivo, Karl-Johan Pers-
son, em teleconferência com in-
vestidores. A H&M também infor-
mou que vai limitar seu programa
de abertura de lojas, com um total
líquido de 130 novos pontos no
mundo neste ano, em vez da meta
anterior de 175.
Resultados da Nike
A fabricante de roupas e artigos
esportivos Nike informou ontem
que registrou no quarto trimestre
do ano fiscal de 2019, encerrado
em 31 de maio, lucro líquido de
US$ 989 milhões (US$ 0,62 por
ação), um recuo de 13% em rela-
ção aos US$ 1,1 bilhão (US$ 0,69
por ativo) obtidos no mesmo pe-
ríodo do ano fiscal de 2018. O re-
sultado foi influenciado pela alta
de 3,2 vezes das despesas com Im-
posto de Renda. No acumulado do
ano fiscal de 2019, o lucro líquido
foi de US$ 4 bilhões (US$ 2,49 por
ação), o dobro de 2018, e receita
de R$ 39,1 bilhões, alta de 7%.
CLAUDIO BELLI/VALOR
Alimentos
Luiz Henrique Mendes
De São Paulo
De família famosa pela morta-
dela que recheia lanches no
Mercadão, no centro histórico
de São Paulo, Mário Ceratti ago-
ra quer ficar conhecido pela co-
mida vegana.
Com parte dos recursos que re-
cebeu ao vender a Ceratti para a
americana Hormel, há quase dois
anos, o empresário está investindo
na paulistana Beleaf, startup que
vende refeições veganas pela inter-
net e que, até julho, deve chegar às
gôndolas do Pão de Açúcar.
Na avaliação do empresário, a
busca por alimentação saudável
— e também sustentável do pon-
to de vista ambiental — veio para
ficar. “Acho que é uma tendência.
E não precisa ser vegano. Pode Mário Ceratti (à esq.) fez aporte de pouco mais de R$ 1 milhão na startup paulistana Beleaf, fundada em 2015 por Fernando Bardusco e mais dois amigos
querer comer bem de vez em
quando”, disse o empresário, um negócio de aluguel de carros cialmente foi batizada como Ve- Neste ano, a expectativa é ven- guimos levar [os produtos] com
brincando que um de seus filhos de luxo e conselheiro de uma em- ganJá. “Percebemos que vegano é der 150 mil refeições — mais de distribuição refrigerada para o
é vegano há tempos e não comia presa goiana de produtos lácteos. uma palavra de militante”, argu- 90% via internet — e faturar cerca Rio. Só teremos estoque lé e ven-
a mortadela da Ceratti. A entrada do empresário no mentou Vilela. A companhia de R$ 3 milhões. Com a entrada no deremos pelo site, quase sem cus-
A incursão da família Ceratti capital da startup vegana aconte- quer atender os veganos, mas es- varejo, o objetivo de longo prazo to fixo”, afirmou Vilela, da Rise.
pelo mundo vegano custou pou- ceu por intermédio da Rise Ven- tá de olho na geração dos chama- da Beleaf é comercializar 400 mil Se os planos para os próximos
co mais de R$ 1 milhão, montan- tures, firma que fez a captação de dos “flexitarians” — que buscam refeições em 2021, faturando R$ 8 anos forem atingidos, a Beleaf po-
te ínfimo tendo em vista o tama- investidores-anjo para a Beleaf. reduzir o consumo de carnes, milhões, disse Bardusco, um dos derá voltar ao mercado para fazer
nho da empresa familiar vendida “Mário Ceratti não é um anjo. É mas não aboli-lo da vida. fundadores da Beleaf. No futuro, a uma nova rodada de captação,
há dois anos — a Hormel pagou um santo”, afirmou Pedro Vilela, Fundada em 2015 pelo trio Fer- startup pretende equilibrar os ca- dando saída aos investidores-anjo
cerca de R$ 350 milhões para fundador da Rise. Ao todo, a star- nando Bardusco, Fábio Biasi e Jo- nais de vendas, com 50% na inter- que apostaram na companhia. Ho-
comprar a Ceratti, que fatura em tup foi avaliada em cerca de R$ 8 natas Mesquita, amigos do curso net e 50% nos supermercados. je, os fundadores têm quase 55%
torno de R$ 400 milhões anuais. milhões e captou aproximada- de administração da Universidade Com a captação concluída nes- do capital da Beleaf. A Rise, que faz
Apesar do pequeno porte, a Be- mente R$ 2,5 milhões. Federal de São Paulo (Unifesp) e te ano — Mário Ceratti atuou co- um investimento mensal da or-
leaf é o investimento que mais en- Curiosamente, a Beleaf não ambos com menos de 30 anos, a mo âncora —, a Beleaf investiu em dem de R$ 20 mil para bancar fun-
tusiasma o empresário de 65 quer ser conhecida como uma Beleaf produz as refeições veganas câmara de ultracongelamento cionários da Beleaf, tem 16,5% do
anos. “Tenho feito alguma coisi- companhia vegana, apesar da em uma cozinha industrial no para viabilizar o atendimento do capital. A família Ceratti, por sua
nha, mas nada tão perto do cora- produção de refeições sem qual- bairro paulistano da Chácara San- contratos com o Pão de Açúcar. vez, tem participação da ordem de
ção [como a Beleaf]”, disse Cerat- quer produto de origem animal to Antonio, em uma casa que abri- Para o próximo ano, a intenção é 15% — considerando o investimen-
ti, que também é investidor de ser a missão da empresa, que ini- gou no passado um buffet. chegar ao Rio de Janeiro. “Conse- to de pouco mais de R$ 1 milhão.
Jornal Valor --- Página 8 da edição "28/06/2019 1a CAD B" ---- Impressa por CGBarbosa às 27/06/2019@19:23:36
B8 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019
Especial | Valor&Auto
Mercado Toyota Corolla, Honda Civic, Chevrolet Onix e Hyundai HB20S serão as novidades no segmento
Dez sedãs que vão chegar ainda neste ano
Vinicius Montoia
Da Autoesporte
O segundo semestre está baten-
do à porta e selecionamos os prin-
cipais lançamentos entre os sedãs:
serão quatro populares, três mé-
dios e três de luxo. Confira quais
são eles e quando chegam.
O Onix Sedan substituirá o Pris-
ma em parte, pois a GM continua-
rá vendendo o sedã de entrada na
versão Joy. Ele será mais caro que
o atual e vai ficar maior para pre-
encher a lacuna entre o Prisma e
o Cruze, perfeito para brigar com
o Volkswagen Virtus. Custará de
R$ 65 mil a R$ 70 mil.
O entre-eixos de 2,60 metros é
oito centímetros maior que o
atual. São apenas 2 centímetros a
menos que o Cobalt, que continua
em linha, com foco nos frotistas.
Em praticidade, o ganho será
grande: nada menos que 22 porta-
objetos pela cabine. A motoriza-
ção será 1.0 turbo de três cilindros
com injeção direta. Na China, o
Onix Sedan entrega 124 cv e 18,3
kgfm de torque, mas podemos es-
perar números melhores graças ao
sistema flex adotado no Brasil. A
chegada está previsto para julho.
Com lançamento simultâneo
das três versões (hatch, sedã e aven-
tureiro), o HB20 chegará em se-
tembro e nós já testamos o modelo
com motor 1.0 turbo na Coreia do
Sul. A segunda geração manterá o
motor 1.0 Kappa (80 cv e 10,2 kgfm
com etanol) aspirado de três cilin-
dros nas opções de acesso e as mais
caras virão com 1.0 turbo de inje-
ção direta com capacidade de de-
senvolver 120 cv e 17,5 kgfm. O tur-
binado poderá vir acoplado a um
câmbio manual ou automático,
ambos de seis marchas.
Assim, o 1.6 (128 cv e 16,5 kgfm) e
o 1.0 turbo atuais (105 cv e 15 kgfm)
serão aposentados. O sedã cresceu 3
cm e agora tem um porta-malas 25
litros maior, totalizando 475 litros.
O sedã apimentado será equipa-
do com motor 1.4 de 150 cv e 25,5
kgfm utilizado em modelos maio-
O SUV já está alinhado à nova identidade visual da marca francesa
Mais espaçoso, Peugeot 2008
será importado da Argentina
Raphael Panaro
Da Autoesporte
Enquanto a Peugeot reestiliza o
2008 por aqui, lá fora a marca fran-
cesa apresenta a segunda geração
do SUV. E, como confirmado ante-
riormente por “Autoesporte”, o
modelo fará companhia ao novo
208 e também será produzido na
Argentina — de onde será impor-
tado ao Brasil. Outro ponto em co-
mum com o hatch compacto é que
o utilitário também ganha uma
versão totalmente elétrica, capaz
de percorrer 310 quilômetros.
O 2008 usa a plataforma EMP1, a
mesma da nova geração do 208 e
também do Citroën DS3 Crossback.
Também chamada de CMP (plata-
forma modular compacta), a arqui-
tetura é mais evoluída do que a PF1,
que equipa Cactus, C3, 208 e família.
Ela oferece mais espaço interno e en-
trega ainda maior rigidez, além de
economizar alguns quilos.
Isso dá ao utilitário 14 cm a mais
no comprimento — agora com 4,30
metros — e 2,60 m de distância entre
os eixos (6 cm extras). O porta-malas
também cresce exponencialmente,
de 355 litros para 434 litros.
Já o ponto de partida do design
do novo 2008 é o 208. Os faróis, com
desenho interno das três garras do
O Classe A sedã deve começar a ser vendido no último trimestre, na versão A200, com motor 1.4 turbo de quatro cilindros e 163 cv; haverá também a opção A250, com motor 2.0 turbo de 224 cv
res da VW como o T-Cross.
Ele é bem mais forte que as ver-
sões top do Virtus, que têm o 1.0
TSI de 128 cv e 20,4 kgfm com eta-
nol, prometendo acelerar de zero a
100 km/h em tempos parecidos
com o do antigo Golf 1.4 TSI, na ca-
sa dos 8,5 segundos.
O conjunto motriz fica comple-
to com um câmbio automático de
seis marchas, mas ainda não há
previsão de quando o modelo es-
tará nas lojas.
O sedã de entrada da francesa Re-
nault passará por uma reestilização
e chega em julho, mas uma nova ge-
ração do Sandero já foi fotografada
em testes pelo site romeno Playtech.
Ou seja, o facelift servirá para dar
uma sobrevida ao modelo, que pode
concorrer com a terceira geração —
prevista para ser lançada 2021 na
Europa e 2022 no Brasil.
O Logan vai ter estruturas refor-
çadas para atender aos novos parâ-
metros de “crash tests” laterais do
DIVULGAÇÃO
leão, são bem parecidos com os do
hatch, além das lanternas interliga-
das. Já as luzes diurnas “escorridas”
verticalmente no para-choque sur-
giram pela primeira vez no 508.
Uma novidade estética é a inscrição
“2008” no capô — ao estilo dos Land
Rover e também do Ford EcoSport.
Dentro, o 2008 se aproxima dos
3008 e 5008. O acabamento é
mais esmerado, o volante conti-
nua com diâmetro reduzido — e
novo desenho —, botões que con-
trolam algumas funções em for-
mato de teclas de piano, painel de
instrumentos digital e central
multimídia de 10 polegadas.
No quesito motorização, afora a
já mencionada versão elétrica com
equivalente a 136 cv — mesmo con-
junto do e-208 — o 2008 terá o mo-
tor três cilindros 1.2 PureTech turbo
com três potências: 100, 130 e 155
cv. Na Europa está prevista ainda va-
riações 1.5 diesel.
Quando vir importado da Argen-
tina — o que só deve acontecer em
2020/21 – a nova geração vai convi-
ver com o 2008 atual. O compacto é
feito em Porto Real (RJ) e deve per-
manecer em linha como opção mais
barata. Ter dois SUVs é uma receita
que deu certo para outros fabrican-
tes. Para a Europa, o novo 2008 será
produzido em Vigo, na Espanha.
Latin NCAP. Motorização e versões
devem ser mantidas: 1.0 de três ci-
lindros com 82 cv e 10,5 kgfm de
torque ou 1.6 de quatro cilindros
que entrega 118 cv e 16 kgfm.
Previsto para outubro, o novo
Toyota Corolla vai marcar a história
da indústria automotiva mundial
por ser o primeiro carro híbrido flex.
A 12 a geração do sedã médio vai ter
mecânica semelhante à do atual
Prius, mas aceitará também etanol.
O conjunto alia o 1.8 de ciclo
Atkinson de 98 cv com um motor
elétrico de 72 cv alimentado por
bateria. Juntos entregam potência
combinada de 122 cv e 14,5 kgfm
de torque. Segundo a Toyota, o
Corolla híbrido será capaz de ro-
dar 29,4 quilômetros com um li-
tro de combustível.
A décima geração do Honda Civic
passou por leve reestilização nos Es-
tados Unidos em agosto de 2018 e
deve desembarcar no Brasil em ou-
tubro para fazer frente ao Corolla.
Aceleramos o crossover a hidrogênio da Hyundai
Diogo de Oliveira
Da Autoesporte
Com a indústria cada vez mais
decidida a apostar nos carros elé-
tricos, o uso do hidrogênio ainda é
uma utopia. Ou quase. Embora ha-
ja poucos veículos a célula de com-
bustível, há países engajados em
usar tecnologias que ajudem a
preservar o planeta. É o caso da Co-
reia do Sul. Hoje, a busca por alter-
nativas para limpar o ar nas gran-
des cidades, como Seul, é priorida-
de do governo. Por isso a Hyundai
está investindo pesado nos mode-
los “Fuel Cell”, como o Nexo.
Emvisitaàsinstalaçõesdamonta-
dora em Namyang, aceleramos o
crossover médio movido a hidrogê-
nioquetematecnologiamaisrecen-
te da marca. O utilitário roda como
umelétrico,jáqueomotoréalimen-
tado por eletricidade. Esse é o lance
dos veículos a hidrogênio. Mas eles
não precisam daqueles pacotes
enormes de baterias. Isso, porém,
não os torna menos complexos. A
célula de combustível tem vanta-
gens e percalços. Custa caro e a rede
de abastecimento é minúscula.
Meu contato com o Nexo se resu-
miu a dois “sprints” de aceleração na
grandepistaretangulardocentrode
desenvolvimento e pesquisa da
Hyundai. Ali haviam protótipos de
todos os tipos. Ao acessar a cabine,
um engenheiro sul-coreano sentado
como passageiro me explicou os co-
mandos básicos. Ajustei banco, vo-
lante e espelhos, e então pressionei o
botão “D” no console repleto de bo-
tões. O “tablier” central é flutuante
como o do Honda HR-V, mas não há
alavanca para engate de marchas.
A despeito do silêncio, o motor de
161 cv estava ligado. Cinto afivelado,
afundei o acelerador e o Nexo saiu
embalado. Como em todo carro elé-
trico, o torque é entregue às rodas
quase instantaneamente. O desem-
penho, porém, não é esportivo — e
nem é a proposta. O crossover tem
vocação familiar e seu maior apelo é
ser repleto de recursos tecnológicos
e limpo de emissões. Em vez de gases
nocivos, sai água do escape.
As principais mudanças se con-
centram na dianteira, com novos
faróis e para-choque redesenha-
do, além de novas entradas de ar.
O design tem novo friso na cor
preta, substituindo o antigo cro-
mado da grade.
A GM está atarefada com tantos
lançamentos. Outra novidade que
chega neste segundo semestre é o
Cruze. Com um atraso estratégico,
pois ele seria lançado em julho, o
modelo acompanhará a agenda
de Corolla e Civic, previstos para
outubro. Isso deixa o Brasil com
mais de um ano de atraso com re-
lação aos Estados Unidos, onde o
três volumes foi apresentado em
abril de 2018.
Além do novo visual, o Cruze te-
rá tecnologias inovadoras, como
wi-fi na rede nativa do veículo em
vez de modem externo ou pelo ce-
lular dos ocupantes. Esse sistema é
comum nos Estados Unidos e Eu-
ropa. Os atuais preços do Cruze
O sistema do Nexo funciona as-
sim: um catalisador combina as cé-
lulas de hidrogênio (H2) às de oxigê-
nio (O), e gera eletricidade por meio
de reação química. No fim, o sistema
emite água destilada, purificando o
ar o coletado no início. São três cilin-
dros grandes de hidrogênio, que en-
tregam autonomia para 610 km. Pe-
rante os carros puramente elétricos,
a maior vantagem é o rápido abaste-
cimento. Em vez de horas no plugue,
bastam cinco minutos para encher o
tanque do crossover.
Sua autonomia também permite
deslocamentos maiores. O proble-
ma é o custo. Na Coreia do Sul, o uti-
litário é vendido por US$ 70 mil ou
R$ 270 mil (cotação do dia). Algu-
mas cidades, no entanto, concedem
benefícios fiscais e o modelo sai por
quase a metade do preço, a US$ 35
mil ou R$ 135 mil. Ainda assim, é um
veículo caro e, por enquanto, de pro-
dução modesta — a Hyundai fará
dez mil unidades neste ano.
Um ponto interessante é a garan-
tia de dez anos ou 160 mil km. E a lis-
ta de equipamentos é digna de um
carro do futuro. O item mais impres-
sionante é o sistema de câmeras que
projetam imagens laterais no qua-
dro de instrumentos em tela digital.
Um catalisador combina as células de hidrogênio e oxigênio, gerando eletricidade; no fim, o sistema emite água
vão de R$ 96.790 a R$ 108.290.
Previsto para o começo do ano,
o Mercedes-Benz Classe A Sedan
foi outro que não cumpriu a agen-
da. Conforme adiantado por “Au-
toesporte”, o modelo chega para
rivalizar com o Audi A3.
O visual é o mesmo do Classe A
hatch de nova geração, se diferen-
ciando a partir da coluna central.
Seu coeficiente de arrasto impres-
siona: 0,22 Cx. Tem 4,54 metros de
comprimento, 1,79 m de largura e
1,44 m de altura e entre-eixos de
2,72 m.
Ele deve começar a ser vendido
no último trimestre de 2019 na
versão A200, com motor 1.4 turbo
de quatro cilindro capaz de desen-
volver 163 cv e 25,4 kgfm de tor-
que. Haverá também a opção A250
com um 2.0 turbo de 224 cv. Os
preços devem ficar entre R$ 170
mil e R$ 200 mil.
O Audi A6 foi lançado em feve-
reiro do ano passado, durante o Sa-
São dois grandes visores montados
em peça única, um atrás do volante e
o outro no meio do painel, que serve
de multimídia. Ali é possível ver grá-
ficos e há câmera de ré 360°.
O Nexo também conta com dis-
positivosavançadosdeconduçãose-
miautônoma, como assistente de
permanênciaemfaixaedemanobra
— ambos esterçam o volante sozi-
nhos. Também há controle de cru-
zeiro adaptativo, que acelera e freia,
mantendo a distância em relação ao
veículoàfrente,frenagemautomáti-
cadeemergênciaecomodidadesco-
mo porta-malas com acionamento
elétrico. Um toque diferente, que
pontua o desing modernista, são as
maçanetas retráteis nas portas.
Segundo a fabricante, hoje o cus-
to do hidrogênio na Coreia do Sul é
equivalente ao da gasolina. No en-
tanto, daqui a cinco anos a célula de
combustível terá a metade do preço.
Esta é uma conta local, já que o go-
vernosecomprometeuemconstruir
300 novos postos de abastecimento
de hidrogênio no país, e a Hyundai
projeta um crescimento substancial
da demanda. Executivos falam em
uma frota de 1,5 milhão em 2030.
Os governantes coreanos querem
liderar a corrida pelo carro a hidro-
DIVULGAÇÃO
lão de Genebra, com visual inspira-
do nos irmãos maiores. Desde en-
tão esperamos a chegada do sedã
alemão, que só deu sinal de vida em
solo brasileiro durante o Salão do
Automóvel do ano passado. A Audi
afirma que o modelo estreia no
país ainda em 2019.
Além de mudar a aparência, o
A6 ficou maior: são 4,93 metros
de comprimento (7 mm a mais
que o anterior), 1,88 m de largura
(mais 12 mm) e 1,45 m de altura
(2 mm a menos). O porta-malas
permaneceu com os mesmos 530
litros e as rodas continuam sendo
de 21 polegadas.
O 3.0 V6 rende 375 cv e 51 kgfm
e conta com o auxílio de um motor
elétrico de 48 volts para ajudar a
economizar combustível. O zero a
100 é feito em 5,1 segundos e a ve-
locidade máxima é limitada ele-
tronicamente a 250 km/h. O A7
Sportback, que é a versão cupê do
A6, chegará junto com o sedã.
gênio, e existe uma pressão política
para isso. Atualmente, o Japão é o
dono da maior frota e rede. Para o
Brasil, não há planos. Aqui a priori-
dade segue com a tecnologia flex e o
uso do etanol, que é considerado
limpo, por ser renovável e oferecer
um ciclo “verde”, em que as planta-
ções de cana-de-açúcar absorvem
boa parte do CO2 emitido.
Em uma conta fictícia, Sooil Jeon,
chefe do núcleo de Fuel Cell e um
dos projetistas do Nexo, disse que
“cem mil unidades do crossover se-
riam capazes de purificar o ar que os
oito milhões de habitantes de Seul
respiramemumhora”.Éumcenário
utópico, mas crível (para ele) a partir
de 2025, quando a montadora prevê
a primeira escalada desses modelos.
Enquanto nada disso acontece, a
empresa trabalha para mostrar que
seu produto é confiável e seguro. Os
reservatórios de hidrogênio, por
exemplo, são feitos de fibra de car-
bono e possuem válvulas para libe-
rar rapidamente o combustível em
casos de incêndio.
No fim, acelerar o Nexo, ainda
que por poucos metros, trouxe uma
visão de um futuro em que talvez os
carros não sejam mais vistos como
“inimigos” do meio ambiente.
DIVULGAÇÃO
Jornal Valor --- Página 9 da edição "28/06/2019 1a CAD B" ---- Impressa por CGBarbosa às 27/06/2019@21:03:28

Sexta-feira, 28 de junho de 2019 | Valor | B9

Commodities | Agrícolas
Açúcar Açúcar Algodão Soja Trigo Óleo de Soja
Nova York - nº 11 - mercado futuro - 27/06/19 Mercado futuro* - em US$ cents/libra Mercado futuro * - em US$ cents/libra Mercado futuro* - US$ cents/bushel Mercado futuro* - US$ cents/bushel Mercado atacadista - 27/06/19
Em centavos de US$/libra-peso Produtos - em R$ Mínimo Médio Máximo Mercado
12,95 67,5 930 495
Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos. Caixa com 20 latas de 900ml 53,12 60,02 75,93 Firme
jul/19 12,05 12,00 12,57 12,53 0,50 915
893,75 488 Fonte: Instituto de Economia Agrícola. Elaboração: Valor Data
out/19 12,35 12,30 12,79 12,78 0,46 12,82 12,78 66,9
mar/20 13,25 13,21 13,65 13,64 0,40 65,99 481,50 Chicago - mercado futuro - 27/06/19
mai/20 13,37 13,31 13,70 13,69 0,35 12,69 66,3 481
900 Em centavos de US$/libra-peso
jul/20 13,47 13,41 13,72 13,72 0,29 Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos.
out/20 13,64 13,58 13,82 13,82 0,22 12,56 65,7 885 474
jul/19 27,89 27,65 28,04 27,81 0,00
mar/21 14,12 14,10 14,27 14,26 0,13 ago/19 28,05 27,80 28,20 27,93 -0,03
mai/21 14,10 14,05 14,21 14,21 0,09 12,43 65,1 870 467 set/19 28,15 27,93 28,31 28,04 -0,03
Nova York - nº 16 - mercado futuro 12,30 64,5 855 460
out/19 28,29 28,06 28,40 28,16 -0,04
Em centavos de US$/ libra-peso dez/19 28,54 28,30 28,66 28,41 -0,03
7/Jun/19 27/Jun/19 7/Jun/19 27/Jun/19 7/Jun/19 27/Jun/19 7/Jun/19 27/Jun/19 jan/20 28,73 28,53 28,87 28,65 -0,02
Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos. mar/20 29,01 28,81 29,13 28,93 -0,02
set/19 25,80 25,80 25,85 25,83 -0,02 Fonte: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Fonte: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Fonte: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Fonte: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: mai/20 29,27 29,09 29,38 29,22 -0,01
nov/19 26,05 26,05 26,05 26,05 -0,05 Valor Data. * Segunda posição, na bolsa de Nova York. Data. * Segunda posição, na bolsa de Nova York Data. * Segunda posição, na bolsa de Chicago. Valor Data. * Segunda posição, na bolsa de Kansas
Fontes: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
jan/20 26,05 26,05 26,05 26,05 0,00
mar/20 26,05 26,05 26,05 26,05 0,00
mai/20 26,30 26,30 26,30 26,30 0,00
jul/20
set/20
26,30
26,30
26,30
26,30
26,30
26,30
26,30
26,30
0,00
0,00
Ponto de virada Área nos EUA Bom e ruim Acima das apostas Soja
nov/20 26,30 26,30 26,30 26,30 0,00 As cotações do açúcar fecharam com Em meio à ansiedade sobre a nova A melhora climática nos Estados Unidos Apesar da melhora climática nos EUA, Mercado futuro* - B3 - 27/06/19
Londres - nº 5 - mercado futuro - 27/06/19 forte alta ontem na bolsa de Nova York, estimativa do Departamento de abriu espaço para a queda das cotações as cotações de trigo fecharam no campo Em US$/60kg
Em US$/tonelada
Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos. impulsionadas pela proximidade do Agricultura dos EUA (USDA) para a área do grão na bolsa de Chicago. Os positivo ontem na bolsa de Chicago. O Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos.
Jul/19 - - - 19,57 -0,14
ago/19 320,20 319,70 329,70 328,70 9,50 vencimento do contrato para julho. Os de plantio naquele país e com a baixa contratos para agosto caíram 6 centavos movimento foi influenciado pelas Ago/19 - - - 19,70 -0,14
out/19 326,80 325,80 335,40 334,80 9,40 papéis para outubro subiram 46 demanda pela pluma americana, o de dólar, a US$ 8,9375 o bushel. vendas semanais americanas acima das Set/19 - - - 19,84 -0,13
dez/19 334,40 334,30 342,90 342,70 8,60 Nov/19 - - - 20,11 -0,13
mar/20 345,90 345,90 353,60 353,50 7,90 pontos, a 12,78 centavos de dólar a algodão caiu ontem em Nova York. Os Segundo análise da ARC Mercosul, o expectativas do mercado. Os contratos Jan/20 - - - 20,36 -0,14
mai/20 354,80 354,40 361,40 361,40 8,10 Mar/20 - - - 20,54 -0,11
ago/20 362,80 362,50 369,30 369,20 8,00 libra-peso. A valorização ocorre com a papéis para outubro recuaram 33 clima será mais favorável ao para setembro subiram 0,25 centavo de
Fonte:B3.Elaboração:ValorData.*ComliquidaçãoFinanceiracrosslisting,contrato
out/20 373,30 373,30 373,30 373,30 7,10 redução das posições em aberto nas pontos, a 65,99 centavos de dólar a desenvolvimento das lavouras nos dólar, a US$ 5,4675 o bushel. Na bolsa de 450 sacas
dez/20 380,00 380,00 380,00 380,00 6,80
Contratos em aberto: ago/19, 54.961; out/19, 39.565; dez/19, 17.740; negociações do contrato para julho, que libra-peso. Segundo a consultoria próximos dez dias. A relação dos preços de Kansas, onde é negociado o cereal de Regiões produtoras - preço médio - Em R$/saca 60 kg - 27/06/19
mar/20, 11.938; mai/20, 2.750; ago/20, 2.006 e out/20, 726 vence hoje. Essa redução pode indicar Zaner, a expectativa é que a área a ser da soja e do milho ainda está em 2 para maior qualidade, os papéis com o Local Preços Local Preços
Assis 71,32 Itapeva 78,16
Organização Internacional do Açúcar - 26/06/19 que o volume de açúcar entregue na divulgada hoje pelo USDA aumente e 1, a mais equilibrada desde 2007 e mesmo vencimento fecharam a US$ Avaré 74,05 Jaboticabal -
Em centavos de dólar/libra-peso Preço Média em 15 dias bolsa é menor do que o estimado até fique em 5,6 milhões de hectares. As poderá ficar mais favorável ao milho, 4,8150 o bushel, alta de 0,50 cent. Barretos 68,39 São João da Boa Vista -
Açúcar branco 12,53 12,93 Itapetininga - Média do Estado de SP 72,98
Fontes: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
então, o que vinha pressionando as vendas da pluma com entrega na atual considerando os estoques elevados de Dados do Departamento de Agricultura Fonte: Instituto de Economia Agrícola. Elaboração: Valor Data
cotações. Em geral, entregas elevadas safra (2018/19) somaram 15,6 mil soja. Hoje, o Departamento de dos Estados Unidos (USDA) mostraram
Paraná - mercado atacadista - 27/06/19
são interpretadas como um sinal de que toneladas na semana-móvel encerrada Agricultura dos Estados Unidos (USDA) que as vendas semanais do cereal Soja industrial tipo 1 - em R$/saca de 60kg
Algodão os vendedores não encontram outra em 20 de junho, com o cancelamento de divulga novo relatório de plantio. A americano com entrega na safra atual Local Mínimo Máximo Local Mínimo Máximo
alternativa no mercado físico para contratos pela China em volume de 587 expectativa é que a área de soja no país (2019/20) somaram 612 mil toneladas . Apucarana 69,50 69,50 Laranjeiras do Sul 70,00 71,00
Algodão em plumas tipo 6 - 27/06/19 Campo Mourão 69,50 69,50 Londrina 69,50 69,50
Em R$/libra-peso negociar seu produto. No mercado toneladas, segundo a consultoria aumente para 34,6 milhões de hectares. Analistas esperavam entre 200 mil e 500 Cascavel 69,50 69,50 Maringá 69,50 69,50
À Vista 269,66 A prazo 271,21 doméstico, o indicador do açúcar cristal Brugler Marketing. No Brasil, o valor No mercado doméstico, o indicador mil toneladas. No Brasil, o valor médio Cornélio Procópio 69,50 69,50 Paranavaí 69,50 69,50
Prazo médio de pagamento: 8 dias Curitiba 72,00 74,00 Pato Branco 70,50 70,50
Fonte: CEPEA. Elaboração: Valor Data Cepea/Esalq ficou em R$ 61,48 a saca, apurado pelo Cepea para a pluma ficou Esalq/BM&FBovespa para a saca de soja da tonelada ficou em R$ 863,35, alta de Francisco Beltrão 69,50 71,00 Ponta Grossa 71,00 72,00
Guarapuava - - Toledo 69,50 69,50
Algodão em pluma - 27/06/19 alta de 0,42%. a R$ 2,7121 a libra-peso, recuo de 0,31%. ficou em, R$ 81,59, recuo de 0,63%. 0,19%, segundo o Cepea. Irati 71,50 73,50 Umuarama 69,40 69,50
Local Preço Ivaiporã 69,90 70,90 União da Vitória 72,00 74,00
Estado de São Paulo - preço médio recebido - R$/15 Kg - Jacarezinho 69,50 75,50 Média diária* 70,19
Bahia - mercado atacadista na cidade de Barreiras - R$/arroba 88,37 Chicago - mercado futuro - 27/06/19
Fonte: Instituto de Economia Agrícola e SPA/SEAGRI. Elaboração: Valor Data Em centavos de US$/bushel
Mercado disponível de algodão - 25/06/19 Boi Café Farelo de Soja Milho Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos.
Resumo dos negócios - em toneladas jul/19 893,25 883,50 898,25 887,75 -6,50
São Paulo - 27/06/19 Arábica - mercado futuro - B3 - 27/06/19 Chicago - mercado futuro - 27/06/19 Mercado futuro - B3 - 27/06/19 ago/19 899,00 889,50 904,00 893,75 -6,00
Safras Em US$/tonelada curta set/19 904,25 895,75 910,25 900,00 -6,00
Zona 17/18 18/19 19/20 20/21 Outros* Total Mercado futuro - Boi gordo em R$/arroba* Em US$/60 Kg* Em US$/saca 60 Kg
Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos. Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos. Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos. nov/19 917,00 907,75 922,75 912,25 -6,00
Mercado interno 183 1.413 - - - 1.596 Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos. jan/20 929,50 919,50 933,75 923,75 -6,25
Importação - - - - - - jul/19 - - - 126,40 0,85 jul/19 312,7 311,0 314,6 312,2 -1,2 jul/19 - - - 38,32 0,14
jun/19 - - - 153,20 0,55 ago/19 314,0 312,1 315,6 313,2 -1,3 mar/20 934,25 927,25 939,75 931,75 -5,00
Exportação - - 500 - - 500 jul/19 - - - 156,00 0,00 set/19 - - - 128,45 2,85 set/19 - - - 38,52 0,10
Total flex (int. e ext.) - - - - - - set/19 315,3 313,6 316,9 314,8 -1,1 nov/19 - - - 40,48 0,11 mai/20 941,00 934,75 944,50 938,75 -3,25
ago/19 - - - 158,50 -0,50 dez/19 - - - 131,35 0,95 out/19 317,1 315,3 318,6 316,5 -1,2 jul/20 949,00 942,25 950,25 945,75 -2,00
Total geral 183 1.413 500 - - 2.096 mar/20 - - - 135,10 0,85 jan/20 - - - 41,50 -0,25
set/19 - - - 161,65 0,15 dez/19 320,6 318,7 322,3 320,0 -1,2 mar/20 - - - 41,55 -0,10 Fontes: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Fonte: BBM. Elaboração: Valor Data. *Safras de 21/22 e 22/23 set/20 - - - 141,75 0,95 jan/20 322,1 320,3 323,7 321,7 -1,1
out/19 - - - 164,05 0,15 mar/20 323,2 321,6 324,9 323,1 -0,8 Contratos em aberto na abertura do dia: jul/19, -; set/19, -; nov/19, -;
Nova York - mercado futuro - 27/06/19 Contratos em aberto na abertura do dia: jul/19, -; set/19, -; dez/19, -,
nov/19 - - - 164,15 0,15 mar/20, - e set/20, - mai/20 324,3 323,1 326,1 324,4 -0,4 jan/20, - e mar/20, -
Em centavos de US$/libra-peso
Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos.
dez/19 - - - 165,25 -0,25
Contratos em aberto na abertura do dia: jun/19, -; jul/19, -; ago/19, -;
Contratos Negociados: - Fontes: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Contratos negociados: jul/19, -; set/19, -; nov/19, -; jan/20, -
e mar/20, -
Suco de laranja
Volume Financeiro R$ - No estado de São Paulo 27/06/19 Mercado
jul/19 62,38 62,00 64,29 62,99 -0,50 set/19, -; out/19, -; nov/19, - e dez/19, -
out/19 66,74 65,76 66,74 65,99 -0,33 Volume Financeiro em R$ - Fonte: B3. Elaboração: Valor Data *Contrato de 100 sacas A granel FOB - em R$/toneladas 1.240,00 Estável Volume Financeiro em R$ - Nova York - mercado futuro - 27/06/19
dez/19 66,66 65,79 66,86 66,09 -0,30 Fonte: Tetras Corretora. Elaboração: Valor Data Fonte: B3. Elaboração: Valor Data Em centavos de US$/libra-peso
Fonte: B3. Elaboração: Valor Data. *Contrato de 330 arrobas Indicadores de preços disponível - 27/06/19
mar/20
mai/20
67,35
68,20
66,53
67,34
67,47
68,23
66,89
67,66
-0,16
-0,18 Em R$/saca 60 kg Regiões produtoras - preço médio em 27/06/19 Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos.
Regiões produtoras - 27/06/19 À vista 428,69 A prazo* 430,76 Em R$/saca 60 Kg jul/19 99,00 97,70 100,30 99,30 0,40
jul/20
out/20
68,72
67,53
67,91
67,53
68,74
67,53
68,23
67,53
-0,18
-0,18 Em R$
Fonte: CEPEA. Elaboração: Valor Data. * Sete dias Frango Local Preço Local Preço set/19 102,05 101,30 103,00 101,75 -0,30
dez/20 67,00 66,50 67,00 66,65 -0,23 Local Mínimo (1) Máximo (2) Mínimo (3) Máximo (4) Prazo (5) Araçatuba 37,12 Itapeva 34,19 nov/19 105,45 104,75 105,70 105,10 -0,20
Araçatuba Regiões produtoras - 27/06/2019 Mercado atacadista - 27/06/19 jan/20 108,50 108,30 108,70 108,55 -0,25
Liverpool em centavos de US$/libra peso Preço médio recebido pelos produtores - em R$/saca 60 kg
Assis
Avaré
31,26
35,66
Jaboticabal
São João da Boa Vista
-
- mar/20 111,95 111,80 112,25 112,00 -0,30
Índice 26/06/19 Var. em ptos.
Boi Gordo * 151,39 153,88 152,44 155,63 19,54 Em R$/Kg
Vaca Gorda * 139,87 143,98 140,56 145,32 19,33 Local Beneficiado tipo 6 duro Cereja descascado Barretos - Média do Estado de SP 34,56 mai/20 115,35 114,90 115,35 115,40 -0,35
Cotlook A 76,45 0,05 Ave abatida - Tipo Mínimo Médio Máximo Mercado
Bragança Paulista 390,80 405,45 Itapetininga - jul/20 117,85 117,85 117,85 117,85 -0,35
Boi Magro ** 1.970,19 1.970,19 2.012,50 2.012,50 30,00 Coxa 5,16 6,26 6,86 Firme
Fontes: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Franca 410,34 - Frango resfriado 4,32 4,80 5,03 Firme Fonte: Instituto de Economia Agrícola. Elaboração: Valor Data set/20 120,85 120,85 120,85 120,85 -0,35
Bezerro ** 1.272,67 1.272,67 1.300,00 1.300,00 30,00 Marília - -
São José do Rio Preto Ourinhos - 429,88
Peito sem osso
Sobrecoxa
8,58
5,76
9,50
6,48
10,72
6,93
Fraco
Firme
Bahia - mercado atacadista - 27/06/19 Fontes: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Boi Gordo * 149,47 162,00 151,45 162,80 11,99 São João da Boa Vista - - Em R$/saca 60 Kg
Arroz Vaca Gorda * 139,18 145,06 140,40 146,33 21,25 Média do Estado de São Paulo 400,57 417,67 Regiões produtoras - preço médio recebido pelos produtores Local Preço Local Preço
Boi Magro ** 1.838,67 2.240,00 1.847,74 2.251,06 30,00 Mercado atacadista - em R$/500 gramas Frango vivo para corte em R$/kg Adustina 50,00 Ribeira do Pombal 49,00 Suínos
Mercado atacadista - 27/06/19 Bezerro ** 1.300,00 1.350,00 1.306,42 1.356,66 - Tipo Mínimo Médio Máximo Mercado Local Preço Barreiras 31,50 Tucano 45,00
Estado de São Paulo 3,30 Irecê 40,00 Média de preços 43,10
Em R$/fardo de 30kg Bauru/Marília Torrado e moído 5,54 7,32 9,11 Fraco
Fonte: Instituto de Economia Agrícola. Elaboração: Valor Data Fonte: SPA/SEAGRI. Elaboração: Valor Data
Mercado atacadista - em R$/kg - 27/06/19
Tipo Mínimo Médio Máximo Mercado Boi Gordo * 150,71 152,90 151,45 154,24 16,42 Fonte: Instituto de Economia Agrícola. Elaboração: Valor Data Tipo Mínimo Médio Máximo Mercado
Agulhinha tipo 1 59,94 69,99 85,47 Firme Vaca Gorda * 140,86 142,83 141,55 143,53 6,33 Paraná - mercado atacadista - 27/06/2019 Bahia - mercado atacadista - 27/06/19 Paraná - mercado atacadista - 27/06/19 Meia carcaça 8,10 8,10 8,10 Estável
Parboilizado tipo 1 84,42 84,69 84,96 Firme Boi Magro ** 2.055,85 2.055,85 2.100,00 2.100,00 30,00 Café em coco - Café beneficiado tipo 6 Frango vivo para corte em R$/kg Milho amarelo tipo 1 - em R$/saca 60 Kg Bisteca (carré) 9,74 10,56 11,60 Firme
Bezerro ** 1.350,99 1.430,00 1.380,00 1.437,06 30,00 Lombo 12,80 12,80 12,80 Entrada
Regiões produtoras - Arroz em casca R$/kg duro - R$/saca 60kg Local Preço Local Mínimo Máximo Local Mínimo Máximo
Pernil sem osso 8,69 10,59 12,67 Entrada
Preço médio - em R$/saca 60 Kg Presidente Prudente Local Mínimo Máximo Mínimo Máximo Feita de Santana 3,40 Apucarana 30,00 32,00 Laranjeiras do Sul 30,00 32,50
Local Preço Local Preço Boi Gordo * 149,47 157,00 152,44 157,77 25,56 Apucarana 6,00 6,20 370,00 400,00 Fonte: SPA/SEAGRI. Elaboração: Valor Data Campo Mourão 30,00 30,00 Londrina 30,00 30,00 Regiões produtoras - preços médios recebidos
Vaca Gorda * 138,86 145,00 141,84 145,72 26,60 Campo Mourão 6,22 6,22 - - Associação Paulista de Avicultura - em R$/kg - 24/06/19 Cascavel 30,00 30,00 Maringá 30,00 30,00 Suíno tipo carne - em R$/15 kg
Guaratinguetá - Média do Estado de SP 50,80 Cornélio Procópio 5,75 5,83 357,00 381,00 Cornélio Procópio 30,00 30,00 Paranavaí 30,00 30,00
Pindamonhangaba 50,80 Boi Magro ** 2.055,85 2.055,85 2.100,00 2.100,00 30,00 Tipo Preço Tipo Preço Curitiba 30,00 32,00 Pato Branco 31,70 31,90 Local Preço
Bezerro ** 1.272,67 1.272,67 1.300,00 1.300,00 30,00 Ivaiporã 5,80 6,22 - - Abatido resfriado 4,50 Vivo - paralelo* 3,40 Média do Estado de São Paulo 104,00
Fonte: Instituto de Economia Agrícola. Elaboração: Valor Data Francisco Beltrão 30,00 32,50 Ponta Grossa 30,00 31,10
Noroeste do Paraná Jacarezinho 6,10 6,80 365,00 400,00 Peito 6,20 Galinha viva - leve 0,45/0,50 Guarapuava - - Toledo 30,00 30,00 Fonte: IEA. Elaboração: Valor Data.
Agulhinha em casca tipo 1 - 27/06/19 Boi Gordo * 144,40 147,75 146,92 148,48 36,60
Londrina 5,94 6,00 366,00 370,00 Coxa 5,20 Galinha viva - pesada 1,70/1,80 Irati 30,00 32,00 Umuarama 30,00 30,00
Em R$/saca 60 Kg Vaca Gorda * 131,87 143,81 133,86 144,52 14,20
Maringá 6,00 6,16 370,00 384,00 Fonte: Associação Paulista de Avicultura. Elaboração: Valor Data. *Comercia- Ivaiporã 30,50 31,00 União da Vitória 30,00 31,50 Bahia - mercado atacadista - 27/06/19
Paranavaí 6,00 6,00 - - lização parcial não contratada Jacarezinho 30,00 33,00 Média diária* 30,14 Suíno vivo - em R$/kg
Local Mínimo Máximo Local Mínimo Máximo Boi Magro ** - - - - - Toledo 6,24 6,24 374,40 374,40 Fonte: SIMA. Elaboração: Valor Data. *Média do preço mais comum Local Preço
Jacarezinho 70,00 72,00 Umuarama 60,00 65,00 Bezerro ** - - - - - Umuarama 5,08 5,28 315,00 327,00 Feira de Santana 5,74
Paranavaí 60,00 65,00 Média diária* 61,46 Três Lagoas Média diária* 6,27 375,45 Chicago - mercado futuro - 27/06/19
Fontes: SIMA. Elaboração: Valor Data. *Média do preço mais comum Boi Gordo * 135,97 151,00 138,88 151,75 37,80 Fonte: SIMA. Elaboração: Valor Data. *Média do preço mais comum Feijão Em centavos de US$/bushel
Fonte: SPA/SEAGRI. Elaboração: Valor Data.
Vaca Gorda * 126,32 141,00 129,03 141,70 36,33 Mercado físico* - 27/06/19 Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos. Paraná - mercado atacadista do suíno em pé - 27/06/19
Boi Magro ** - - - - - Em R$/saca 60 kg
Mercado atacadista - 27/06/19 jul/19 443,00 438,50 445,50 440,00 -3,25 Cotação em R$/Kg
Batata Bezerro **
Campo Grande
1.272,67 1.272,67 1.300,00 1.300,00 30,00
Cafés verde, bica corrida, tipo 6, p/melhor, condição porta de armazém com
Em R$
Produtos Mínimo Médio Máximo Mercado
set/19
dez/19
449,25
454,50
445,25
450,25
451,50
456,75
445,75
451,00
-3,75
-3,50
Local Mínimo LocalMínimo Máximo
7 dias para liquidação Apucarana 5,00 5,20 Laranjeiras do Sul 4,80 5,10
Carioquinha tipo 1 - sc de 60 kg 120,00 125,00 130,00 Estável mar/20 459,50 455,75 461,00 456,75 -2,75 Campo Mourão 4,90 4,90 Maringá 5,10 5,10
Mercado atacadista - 27/06/19 Boi Gordo * 136,93 145,89 139,87 149,02 39,13 mai/20 460,75 457,00 462,00 458,00 -3,00
Tipo Mínimo Máximo Var. ptos. Carioquinha tipo 1 - pcte. 1 kg 3,51 4,22 5,06 Firme Cornélio Procópio 4,98 5,20 Pato Branco 4,50 4,50
Em R$/saca de 50Kg Vaca Gorda * 127,29 131,99 130,02 132,64 41,43 jul/20 461,75 458,25 463,00 459,00 -2,75
Finos a extra-finos - Mogiana e Minas 420,00 440,00 0,00 Preto tipo 1 - sc de 60 kg 145,00 147,50 150,00 Estável Francisco Beltrão 4,60 5,00 Ponta Grossa 4,90 5,20
Boi Magro ** 1.900,00 2.014,99 1.909,38 2.032,66 7,00 Boa qualidade - Duros, bem preparados 410,00 420,00 0,00 Preto tipo 1 - pcte. 1 kg 4,89 5,65 6,40 Firme set/20 424,75 423,75 425,75 424,00 0,00 Guarapuava 0,00 0,00 Toledo - -
Produtos Mínimo Médio Máximo Mercado dez/20 417,75 417,25 419,50 418,50 0,50
Bezerro ** 1.140,95 1.464,80 1.149,71 1.476,04 5,40 Duros com xícaras mais fracas 390,00 400,00 0,00 Irati 5,40 5,40 Umuarama 4,20 4,70
Agata escovada - - - -
Triângulo Mineiro Riados 360,00 370,00 0,00
Regiões produtoras - preço médio recebido pelos produtores Fontes: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Ivaiporã 4,97 4,97 União da Vitória 4,50 5,40
Agata lavada 140,08 169,16 199,16 Fraco Feijão carioca extra novo - em R$/saca 60 kg Jacarezinho 4,95 5,20 Média diária* 4,90
Asterix lavada 180,36 180,95 182,24 Fraco Boi Gordo * 142,72 149,72 145,78 152,67 35,50 Bebida Rio 350,00 360,00 0,00
Baraka escovada - - - - P. Batida - Para o consumo Int. Dura 360,00 370,00 0,00 Local Preço Local Preço Fonte: SIMA. Elaboração: Valor Data. *Média do preço mais comum
Vaca Gorda * 133,07 136,93 135,93 139,87 40,33
Cesar escovada
Cupido lavada
193,12
140,08
193,75
169,16
194,38
199,16
Firme
Fraco
Boi Magro ** - - - - - P. Batida - Para o consumo Int. Riadas 350,00 360,00
Obs: Os cafés cereja descascado (cd) da safra corrente valem
0,00 Andradina
Avaré 156,32
- Itapeva
Ourinhos
127,01
141,66 Óleos Vegetais
Bezerro ** 1.200,00 1.282,46 1.205,92 1.310,00 30,00 Dracena - São João da Boa Vista -
Monalisa escovada - - - -
Monalisa lavada - - - - (1) Valor mínimo à vista. (2) Valor máximo à vista. (3) Valor mínimo a prazo.
(4) Valor máximo a prazo. (5) Prazo médio para pagamento
R$ 440,00/460,00 por saca.
Fonte: Escritório Carvalhaes. Elaboração: Valor Data. * Safra 2018/2019
Itapetininga - Média do Estado de SP
Fonte: Instituto de Economia Agrícola. Elaboração: Valor Data
141,66 Em 27/06/19
Tipo Entrega Preços Var. ptos.
Trigo
Regiões produtoras* Mercado disponível - 27/06/19 Bahia - mercado atacadista - 27/06/19 Óleo de Soja da Holanda - Euro/tonelada * jul/19 640,00 0,0
Em R$/saca de 50Kg
*Preço por arroba. **Preço por cabeça
Óleo de Soja da Alemanha - Euro/tonelada * ago/19 705,00 5,0
Chicago - mercado futuro - 27/06/19
Fonte: CEPEA. Elaboração: Valor Data Cotações em R$/60 kg* R$/saca de 60kg Em centavos de US$/bushel
Local Preço Local Preço Tipo R$/saca 60 Kg US$/saca 60 Kg Colza da Holanda - Euro/tonelada * ago-out/19 728,00 -2,0
Mercado atacadista - 27/06/19 Local Preço Local Preço Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos.
Avaré 148,99 São João da Boa Vista 166,09 Grupo I (Base Varginha - MG) Óleo Girassol - US$/tonelada * jul-set/19 740,00 0,0
Em R$/Kg Adustina 150,00 Ribeira do Pombal 200,00 Óleo Linhaça (qualquer origem) - US$/ton. ** jul/19 784,00 0,0 jul/19 545,25 541,25 555,25 547,50 3,75
Itapetininga - Média do Estado de SP 157,54 Tipo C. Interno 600 def. 1+1: 340,00 88,39 Barreiras 145,00 Tucano 200,00
Fonte: Instituto de Economia Agrícola. Elaboração: Valor Data. *Preços mé- Carne bovina resfriada Mínimo Médio Máximo Mercado Irecê 110,00 Preço médio 161,00 Óleo Palma bruto/Malásia - US$/tonelada ** jul/19 505,00 0,0 set/19 547,25 541,75 557,25 546,75 0,25
Tipo 6/7, BC Duro 380,00 98,79
dios com prazo de pagamento de 45 dias. Obs.: Batatas tipo agata, asterix, Acém 14,04 15,55 17,96 Fraco Tipo 6 BC, Fino 405,00 105,29 Óleo Palma refinada/Malásia - US$/tonelada * jul-ago/19 495,00 0,0 dez/19 556,50 552,00 565,75 556,75 0,50
Fonte: SPA/SEAGRI. Elaboração: Valor Data. mar/20 565,00 561,00 573,50 565,75 0,50
cupido e mondial Alcatra 20,52 22,59 24,75 Firme Oleína refinada/Malásia - US$/tonelada * jul-ago/19 500,00 0,0
Contrafilé 18,80 20,37 21,93 Firme
Grupo II (Base Vitória)
Tipo C. Interno 500 Def: 295,00 76,69
Paraná - mercado atacadista - 27/06/19 Estearina da Malásia - US$/tonelada * jun/19 470,00 0,0 mai/20 564,75 562,75 574,25 567,00 0,25
Coxão duro 16,24 17,81 18,99 Fraco Tipo 7, Bica 310,00 80,59 Cotação em R$/saca de 60kg Óleo de Coco/Filipinas/Indonésia - US$/ton.** set-out/19 660,00 0,0 jul/20 560,75 556,00 568,00 560,75 -0,50
Feijão Carioca tipo 1 Feijão Preto tipo 1 Fontes: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * FOB. ** CIF set/20 570,50 563,50 572,25 565,75 -1,25
Tipo 5/6 15/16 (Pronto Embarque) 340,00 88,39
Bezerro Coxão mole
Dianteiro com osso
17,91
9,10
19,18
9,10
20,02 Fraco
9,10 Estável Tipo 2/3 17/18 (Pronto Embarque) 355,00 92,29 Local Mínimo Máximo Local Mínimo Máximo
dez/20 577,75 573,00 583,50 576,50 -1,25

Lagarto 16,28 17,76 20,79 Firme Conillon (Base Vitóra) Campo Mourão 120,00 120,00 Campo Mourão 110,00 120,00 Kansas - mercado futuro - 27/06/19
Mato Grosso do Sul - 27/06/19 Patinho 17,70 19,57 21,42 Fraco Tipo 7 Bica corrida
Tipo 5/6 13 UP (Pronto Embarque)
280,00
295,00
72,79
76,69
Cascavel
Francisco Beltrão
115,00 120,00 Cascavel
- - Curitiba
100,00 110,00
115,00 125,00 Ovos Em centavos de US$/bushel
Em R$/cabeça Ponta de agulha 8,90 8,90 8,90 Estável Guarapuava - - Francisco Beltrão - - Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos.
À vista 1256,22 A prazo 1260,08 Traseiro com osso 12,00 12,00 12,00 Estável Pauta: Interestaduais e ICM Ivaiporã 120,00 130,00 Guarapuava - - Atacado - preços CIF em R$/caixa com 30 dúzias* jul/19 468,00 463,25 478,50 468,00 -1,00
Prazo médio de pagamento: 6,93 dias Período Tipo US$/sc 60kg R$/sc 60kg ICM/R$/sc 60kg Jacarezinho 110,00 120,00 Irati 125,00 130,00 set/19 481,50 476,50 492,00 481,50 -0,50
Fonte: CEPEA. Elaboração: Valor Data
Regiões produtoras - Laranjeiras do Sul - - Ivaiporã 110,00 120,00 Tipo branco extra Tipo vermelho extra dez/19 503,50 498,50 513,00 503,25 -0,50
27/06/19 Arábica 111,50 427,01 51,24 Preço em Médio de Preço em Médio de
Preço médio recebido pelos produtores 27/06/19 Conillon 78,50 300,63 36,08 Paranavaí - - Laranjeiras do Sul 100,00 120,00 mar/20 522,00 518,00 531,75 523,00 0,25
Regiões produtoras - preço médio recebido - 27/06/19 Boi gordo Boi magro nelore Vaca gorda Pato Branco 90,00 100,00 Pato Branco 90,00 100,00 Local 24/06/2019 17 a 21/06 24/06/2019 17 a 21/06 mai/20 539,00 529,00 540,25 534,00 0,25
Em R$/cabeça* Fonte: Centro do Comércio do Café do Rio de Janeiro. Elaboração: Valor Data. Ponta Grossa 120,00 130,00 Ponta Grossa 120,00 130,00 São Paulo 81,71 85,69 91,72 98,07
Local em R$/arroba em R$/cabeça em R$/arroba * Ensacado, posto armazém interior (Inclusive Funrural, exclusive ICMS) jul/20 537,25 532,75 544,00 537,50 -0,25
Local Bezerro macho nelore Garrote nelore Umuarama 120,00 125,00 União da Vitória 109,00 120,00 Rio de Janeiro 83,63 88,18 94,23 100,37
Média diária* 116,29 Média diária* 118,87 set/20 550,00 542,25 553,50 546,50 -1,75
Andradina 151,69 2.400,00 143,81 Café arábica - mercado atacadista - 27/06/19 Belo Horizonte 82,48 86,94 92,38 99,31
Andradina 1.300,00 1.900,00 dez/20 563,00 558,50 563,00 562,75 -1,75
Araçatuba 1.200,00 1.600,00 Araçatuba 149,72 1.800,00 137,90 Fonte: SIMA. Elaboração: Valor Data. *Média do preço mais comum Fonte: Associação Paulista de Avicultura. Elaboração: Valor Data. *Tipo extra
Preço em R$/saca de 60kg, nas cidades do estado da Bahia abaixo Fontes: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
General Salgado 1.300,00 1.600,00 General Salgado 151,69 1.900,00 137,90
Tipo Luiz Eduardo Magalhães Vitória da Conquista Mercado atacadista - em R$/caixa com 30 dúzias - 27/06/19
Lins 1.350,00 1.700,00 Itapetininga - - -
Despolpado 430,00 385,00 Paraná - mercado atacadista - 27/06/19
Marília
Presidente Prudente
1.380,00
-
1.600,00
-
Lins 154,64 2.000,00 139,87 Duro* 400,00 355,00 Indicadores Tipo
Branco extra
Mínimo
92,49
Médio
93,49
Máximo
94,49
Mercado
Fraco Trigo pão Ph-78 em grão - R$/saca de 60Kg
Marília 152,67 2.100,00 132,97 Rio 350,00 300,00 Local Mínimo Máximo Local Mínimo Máximo
Presidente Venceslau 1.300,00 1.650,00 Branco grande 91,04 92,04 93,04 Fraco
São José do Rio Preto 1.499,00 1.680,00
Presidente Prudente - - - Fonte: SPA/SEAGRI. Elaboração: Valor Data. *Tipo 6 para Luiz Eduardo Magalhães Mercado à vista - 27/06/19 Branco médio 88,58 89,58 90,58 Fraco Apucarana 46,50 46,50 Laranjeiras do Sul 46,50 48,00
Presidente Venceslau 147,75 2.100,00 132,97 Indicadores Unidade Preço Campo Mourão 46,50 46,50 Londrina 46,50 46,50
Média do Estado de São Paulo 1.332,71 1.675,71
São José do Rio Preto 154,64 2.150,00 139,87 Nova York - mercado futuro - 27/06/19 Açúcar* US$/50 Kg 16,05
Vermelho extra 103,03 104,50 105,98 Fraco
Cascavel 46,50 46,50 Maringá 46,50 46,50
Fonte: Instituto de Economia Agrícola. Elaboração: Valor Data. *Prazo de 30 dias Em centavos de US$/libra-peso Regiões produtoras - preço médio do ovo branco
para pagamento Média do Estado de SP 151,83 2.064,29 137,90 Algodão* US$/libra-peso 70,39 Cornélio Procópio 46,50 46,50 Paranavaí - -
Fonte: Instituto de Economia Agrícola. Elaboração: Valor Data Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos. Bezerro** US$/cabeça 327,91 Em R$/30 dúzias Curitiba 45,00 46,00 Pato Branco 46,50 46,50
jul/19 105,20 105,00 105,80 105,55 0,65 Boi gordo** US$/arroba 40,3 Local Tipo extra Tipo grande Tipo médio Francisco Beltrão 45,00 46,50 Ponta Grossa 45,00 46,50
Paraná - mercado atacadista - 27/06/19 set/19 106,15 105,80 107,40 106,70 0,65 Café arábica* US$/60 Kg 111,90
Andradina 77,00 75,00 73,00 Guarapuava - - Toledo 46,50 46,50
Cacau Cotação em R$/arroba dez/19
mar/20
109,65
113,30
109,35
113,00
110,95
114,50
110,30
113,85
0,70
0,65
Soja*
Dólar considerado
US$/60 Kg
R$/US$
21,3
3,831 Presidente Prudente 77,00 75,00 73,00 Irati 45,00 49,00 Umuarama - -
Boi em pé Vaca em pé * Tupã 77,00 75,00 73,00 Ivaiporã 46,50 46,50 União da Vitória 40,00 45,00
mai/20 115,25 115,15 116,55 115,95 0,70 Fonte: Cepea. Elaboração: Valor Data. *Cepea/Esalq. **Esalq/B3
Ilhéus e Itabuna Local Mínimo Máximo Mínimo Máximo Média do Estado de São Paulo 77,00 75,00 73,00 Jacarezinho 46,50 54,00 Média diária* 46,21
jul/20 117,20 117,00 118,40 117,80 0,70 Fonte: SIMA. Elaboração: Valor Data. *Média do preço mais comum
Apucarana 148,00 152,00 130,00 140,00 Fonte: Instituto de Economia Agrícola. Elaboração: Valor Data
Em R$/arroba set/20 119,10 118,95 120,20 119,65 0,70
Campo Mourão 148,00 150,00 130,00 140,00
Preços 27/06/19 26/06/19 Cascavel 148,00 150,00 133,00 138,00
dez/20 122,00 121,85 123,10 122,50 0,65
Laranja
Mínimo 153,00 153,00 Cornélio Procópio 148,00 150,00 134,00 138,00 Organização Internacional do Café* - 26/06/19
Médio 155,70 155,70
Curitiba 149,00 151,00 130,00 132,00 Em centavos de US$/libra peso Regiões produtoras - preços médios recebidos em 27/06/19

Commodities minerais
Máximo 157,00 157,00 Preços em R$/caixa com 40,8 kg
Francisco Beltrão 155,00 155,00 135,00 140,00 Tipo Preço Var. em ptos.
Fonte: Central Nacional de Produtores de Cacau. Elaboração: Valor Data Arábicas Colombiana - NY 140,50 -1,50 Local Para indústria* Para mesa*
Guarapuava - - - -
Bahia - mercado atacadista - 27/06/19 Irati 145,00 148,00 132,00 135,00 Arábicas Colombiana - Bremen/Hamburgo 133,38 -1,19 Araraquara
Barretos
17,58
17,58
19,54
17,58
Ivaiporã 148,00 148,00 130,00 130,00 Arábicas Colombiana - Média 15 dias 137,30 -1,36
Cacau em Ilhéus - R$/arroba Preço Arábicas Outros - NY 141,19 -1,25 Jaboticabal - -
Tipo Amêndoa 157,00 Jacarezinho 150,00 152,00 140,00 142,00 Arábicas Outros - Bremen/Hamburgo 129,54 -1,25 Mogi Mirim - -
Fonte: SPA/SEAGRI. Elaboração: Valor Data Laranjeiras do Sul 148,00 150,00 125,00 125,00 Arábicas Outros - Média 15 dias 134,67 -1,24 São João da Boa Vista - -
Londrina 150,00 152,00 130,00 132,00 Média do Estado de São Paulo 17,58 18,56
Arábicas Brasileira - NY 104,00 -1,50
Nova York - mercado futuro - 27/06/19 Maringá 150,00 150,00 134,00 134,00 Arábicas Brasileira - Bremen/Hamburgo 105,28 -1,19 Fonte: Instituto de Economia Agrícola. Elaboração: Valor Data. *Baia/Han-
Em US$/tonelada Paranavaí 150,00 150,00 132,00 132,00 Arábicas Brasileira - Média 15 dias 104,95 -1,27 lin/Natal/Pera/Rubi/Westin e Vale Cobre Nova York Metais - continuação
Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos. Pato Branco 147,00 150,00 135,00 140,00 Robusta - NY 81,00 -1,00 Bahia - mercado atacadista - 27/06/19
Robusta - Lê Havre/Marselha 73,45 -0,80
jul/19 2.478,0 2.478,0 2.478,0 2.478,0 -8,0 Ponta Grossa 150,00 150,00 135,00 140,00
Robusta - Média 15 dias 74,81 -0,83
Tipo grande - R$/cento Para indústria - R$/tonelada High Grade em centavos de US$/libra-peso - 27/06/19 Minério de ferro no porto de Qingdao - em US$/tonelada (3)
set/19 2.468,0 2.420,0 2.500,0 2.453,0 -8,0 Toledo 150,00 152,00 140,00 142,00 Local Preço Local Preço Preços Variações em %
dez/19 2.494,0 2.454,0 2.526,0 2.484,0 -6,0 Umuarama 148,00 150,00 130,00 132,00 Londres - mercado futuro - 27/06/19 Ceasa/Salvador 40,00 Rio Real 380,00 Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos. 27/6 26/6 mai/19 dez/18 No dia No mês No ano 12 meses
mar/20 2.492,0 2.461,0 2.529,0 2.491,0 -4,0 União da Vitória 146,00 155,00 126,00 140,00 Em US$/ tonelada métrica Ceasa/Juazeiro 25,00 Inhambupe 380,00 jul/19 271,25 269,45 272,25 271,25 -0,10 118,02 117,63 101,60 72,73 0,33 16,16 62,27 77,15
mai/20 2.506,0 2.466,0 2.530,0 2.496,0 -2,0 Média diária** 150,19 133,74 Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos. Fonte: SPA/SEAGRI. Elaboração: Valor Data ago/19 271,50 270,15 272,40 271,65 0,10 Fontes: LME, MetalBulletin e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. (1) Disponível.
jul/20 2.522,0 2.470,0 2.522,0 2.501,0 -2,0 set/19 271,35 270,00 272,80 271,65 0,10 (2) Três meses. (3) Spot, 62%
set/20 2.516,0 2.480,0 2.517,0 2.508,0 -4,0 Fonte: SIMA. Elaboração: Valor Data. *Padrão corte. **Média do preço mais jul/19 1.409,00 1.403,00 1.409,00 1.398,00 -4,00
dez/20 2.521,0 2.487,0 2.523,0 2.514,0 -5,0 comum set/19 1.432,00 1.424,00 1.444,00 1.430,00 -4,00 out/19 272,30 271,90 273,00 272,00 0,15
Bahia - mercado atacadista - 27/06/19
nov/19 1.459,00 1.452,00 1.470,00 1.459,00 -2,00 Madeira nov/19 0,00 0,00 0,00 272,40 0,10
Organização Internacional do Cacau - 26/06/19
Boi gordo - em R$/arroba
jan/20
mar/20
1.486,00 1.478,00 1.495,00 1.483,00
1.507,00 1.501,00 1.518,00 1.506,00
-3,00
-3,00
dez/19 272,15 270,65 273,25 272,20 0,10 Outros metais
Preço em DES/tonelada: 1.741,86 Preço em US$/tonelada: 2.420,55
Local Preço Local Preço mai/20 1.533,00 1.531,00 1.542,00 1.530,00 -3,00 Chicago - mercado futuro - 27/06/19 jan/20 271,85 271,85 271,85 272,75 0,10
Londres - mercado futuro - 27/06/19 jul/20 1.552,00 1.552,00 1.552,00 1.549,00 -3,00 Em US$/1.000 board-feet* Fontes: Comex e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Nova York - em US$/onça-troy - 27/06/19
Feira De Santana 160,00 Salvador 161,00
Em libras esterlinas/tonelada métrica set/20 1.563,00 1.563,00 1.563,00 1.568,00 -3,00 Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos. Produto Preço Var. em ptos.
Santo Antônio De Jesus 152,00 Jequié 153,00
Contratos em aberto em: jul/19, 1.012; set/19, 61.001; nov/19, 24.549; jul/19 385,40 380,00 390,50 381,10 -4,90 Prata - preço base 15,210 -0,100
Vencimento Abertura
jul/19 1.792,0
Mínimo
1.770,0
Máximo
1.802,0
Ajuste Var. ptos.
1.786,0 -15,0
Itapetinga 150,00 Barreiras
Fonte: SPA/SEAGRI. Elaboração: Valor Data
152,00 jan/20, 10.105; mar/20, 9.541; mai/20, 3.900; jul/20, 2.839 set/19 383,80 378,60 389,80 378,70 -5,20 Estoques de metais Prata - manufaturado
Paládio - barra
18,252
1.537,00
-0,120
-1,00
Volume: jul/19, 44; set/19, 9.480; nov/19, 2.166; jan/20, 455; nov/19 378,90 372,50 383,50 372,60 -5,50
set/19 1.822,0 1.804,0 1.831,0 1.821,0 -6,0 mar/20, 143; mai/20, 20; jul/20, 6 jan/20 375,20 375,20 375,20 375,20 -5,50 Paládio - manufaturado 1.637,00 -1,00
dez/19 1.858,0 1.831,0 1.860,0 1.849,0 -5,0
Fontes: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * base ex- mar/20 373,30 373,30 373,30 373,30 -5,50
Bolsa de Metais de Londres - em tonelada métrica Platina - barra 814,00 5,00
mar/20 1.846,0 1.830,0 1.856,0 1.846,0 -3,0
mai/20 1.846,0 1.831,0 1.855,0 1.845,0 -4,0 Etanol docas de Nova York, pronto embarque mai/20 368,60 368,60 368,60 368,60
Contratos abertos: jul/19, 608; set/19, 1.816; nov/19, 182 e jan/20, 31
-5,50 Metal 26/06 25/06 No dia* No mês* No ano* Platina - manufaturado 914,00
Fontes: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
5,00
jul/20 1.849,0 1.835,0 1.857,0 1.846,0 -6,0 Cobre 241.700 242.875 -1.175 29.700 109.525
set/20 1.855,0 1.845,0 1.862,0 1.851,0 -6,0 Fontes: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. *Contrato de
Mercado futuro* - B3 - 27/06/19 110.000 board-feet Estanho HG 6.280 6.305 -25 3.140 4.115
dez/20 1.858,0 1.848,0 1.864,0 1.851,0
Contratos em aberto: jul/19, 53.655; set/19, 64.395; dez/19, 68.241;
-9,0
Em R$/m3 Laticínios Chumbo 67.150 67.350 -200 -2.550 -40.225 Petróleo
Zinco SHG 100.825 97.625 3.200 25 -28.175
mar/20, 59.858; mai/20, 19.916; jul/20, 16.186; set/20, 12.893 Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos.
Volume: jul/19, 8.060; set/19, 14.133; dez/19, 10.529; mar/20, 7.801; jun/19 - - - 1.657,5 0,00 Mercado atacadista - 27/06/19 Mandioca Níquel 164.838 168.252 -3.414 6.234 -41.562 Nova York - WTI - 27/06/19
Em R$ Alumínio HG 998.600 1.007.300 -8.700 -156.425 -274.525
mai/20, 3.037; jul/20, 1.537; set/20, 782 jul/19 - - - 1.647,5 17,50 Bolsa Mercantil de Nova York - em US$/barril
Liga de alumínio 6.240 6.200 40 -140 -4.880
Fontes: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Data ago/19 - - - 1.670,0 0,00 Produtos Mínimo Médio Máximo Mercado Regiões produtoras - preços médios recebidos* - 27/06/19 Fonte: LME. Elaboração: Valor Data. * Variação em toneladas
Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos.
set/19 - - - 1.727,5 5,00 Manteiga sem sal - Kg 24,21 25,16 26,10 Fraco Mandioca para indústria - em R$/toneladas ago/19 58,88 58,60 59,72 59,43 0,05
out/19 - - - 1.750,0 0,00 Queijo frescal - Kg 16,88 17,55 18,57 Fraco Local Preço do dia Local Preço do dia set/19 58,92 58,66 59,75 59,49 0,06
nov/19 - - - 1.829,0 0,00 Queijo minas padrão - Kg 23,96 30,93 38,34 Fraco out/19 58,83 58,56 59,63 59,38 0,07
Cebola dez/19 - - - 1.840,0 0,00 Queijo mussarela - Kg 14,42 17,14 21,02 Firme Assis
Mogi Mirim
-
-
Presidente Prudente
Tupã 224,71
-
Metais nov/19 58,67 58,42 59,40 59,19 0,05
jan/20 - - - 1.825,0 10,00 Queijo parmesão - Kg 25,09 25,72 26,36 Fraco dez/19 58,45 58,21 59,16 58,95 0,04
Ourinhos 268,67 Média do Estado de SP 246,69
Mercado atacadista - 27/06/19 Contratos em aberto na abertura do dia: jun/19, -; jul/19, -; ago/19, -; set/19, Queijo prato - Kg
Queijo provolone curado - Kg
20,15
27,65
21,27 21,90
29,52 31,38
Fraco
Firme Mandioca para mesa - R$/caixa de 23kg Bolsa de Metais de Londres - em US$/tonelada métrica jan/20 58,19 57,97 58,84 58,67 0,03
Em R$/saca 20 Kg -; out/19, -; nov/19, -; dez/19, - e jan/20, - fev/20 57,84 57,66 58,55 58,36 0,02
Leite em pó integral instantâneo* 8,80 9,50 10,21 Firme Local Preço do dia Local Preço do dia 26/06/19 25/06/19 Var. em mar/20 57,54 57,54 58,07 58,04 0,02
Produtos Mínimo Médio Máximo Mercado Contratos negociados: jun/19, -; jul/19, -; ago/19, -; set/19, -; out/19, -; Leite líquido longa vida - litro 2,29 2,68 3,46 Firme Mogi Mirim 6,74 Média do Estado de SP 6,74 Metal Compra Venda Compra Venda pontos Contratos em aberto: ago/19, 74.228; set/19, 108.315; out/19, 45.217;
Argentina 59,22 59,27 59,30 Firme nov/19, -; dez/19, - e jan/20, - Sorocaba -
PE-BA 55,00 55,00 55,00 Estável Volume Financeiro em R$ - milhões Regiões produtoras - preços médios recebidos pelos produtores Alumínio (1) 1.802,0 1.803,0 1.776,0 1.776,5 26,5 nov/19, 34.737; dez/19, 107.673; jan/20, 16.004; fev/20, 8.592;
Santa Catarina - - - - Fonte: B3. Elaboração: Valor Data. * Com liquidação financeira, contrato de 30 m3
Leite cru resfriado** - R$/litro Farinha de mandioca no mercado atacadista - em R$ Alumínio (2) 1.824,0 1.825,0 1.800,0 1.801,0 24,0 mar/20, 17.267
São Paulo - - - - Local Preço Local Preço Produtos Mínimo Médio Máximo Mercado Liga de alumínio (1) 1.210,0 1.230,0 1.170,0 1.180,0 50,0 Londres - Brent - 27/06/19
Regiões produtoras - preço médio recebido pelos produtores Chicago - mercado futuro** - 27/06/19 Guaratinguetá 1,37 São João da Boa Vista 1,40 Fina Crua - saca 50 Kg 115,48 115,72 115,95 Firme Liga de alumínio (2) 1.180,0 1.220,0 1.155,0 1.165,0 55,0 Bolsa Internacional de Petróleo - em US$/barril
Itapetininga 1,40 São José do Rio Preto 1,58 Fina torrada - saca 50 Kg 170,00 170,00 170,00 Entrada Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos.
Em R$/saca 20 Kg Em US$/galão Grossa Crua - saca 40 Kg 95,64 95,82 96,00 Firme Chumbo (1) 1.919,0 1.919,5 1.900,5 1.901,5 18,0
Itapeva 1,32 Média do Estado de SP 1,41 ago/19 66,05 65,63 66,82 66,55 0,06
Local Preço Local Preço Vencimento Abertura Mínimo Máximo Ajuste Var. ptos. Fonte: Instituto de Economia Agrícola. Elaboração: Valor Data * Prazo de pa- Chumbo (2) 1.929,0 1.930,0 1.908,5 1.909,5 20,5
Fonte: Instituto de Economia Agrícola. Elaboração: Valor Data. *Lata de 400 gramas. set/19 65,16 64,85 65,96 65,67 -0,02
Andradina 26,37 Sorocaba - jul/19 1.552 1.548 1.561 1.561 -6,00 gamento de 30 dias out/19 64,74 64,50 65,52 65,27 -0,02
**Preços com referência em abril de 2019 Cobre grade A (1) 6.005,0 6.006,0 5.985,0 5.985,5 20,5
São João da Boa Vista - Média do Estado de SP 26,37 ago/19 1.581 1.570 1.586 1.580 -3,00
Bahia - mercado atacadista - 27/06/19 Paraná - mercado atacadista - 27/06/2019 Cobre grade A (2) 6.017,0 6.017,5 6.004,0 6.005,0 12,5 nov/19 64,46 64,24 65,21 64,98 -0,03
Fonte: Instituto de Economia Agrícola. Elaboração: Valor Data set/19 1.584 1.574 1.585 1.582 -2,00 Mandioca padrão de amido - R$/tonelada* dez/19 64,21 64,00 64,93 64,69 -0,06
out/19 1.575 1.573 1.575 1.573 -2,00 Leite na plataforma - R$/litro Níquel (1) 12.390,0 12.400,0 12.205,0 12.210,0 190,0 jan/20 63,93 63,79 64,68 64,45 -0,07
Bahia - mercado atacadista - 27/06/19 nov/19 1.573 1.573 1.573 1.573 -2,00 Local Preço Local Preço
Local Mínimo Mais comum Máximo
Níquel (2) 12.430,0 12.440,0 12.285,0 12.290,0 150,0 fev/20 63,73 63,65 64,46 64,24 -0,07
Em R$/saca 20 Kg dez/19 1.599 1.599 1.599 1.599 -2,00 Campo Mourão 294,0 300,0 301,0
Barreiras - Jequié - Cascavel 307,4 307,4 307,4 Estanho HG (1) 18.975,0 19.000,0 19.025,0 19.030,0 -30,0 mar/20 63,53 63,42 64,25 64,02 -0,07
Local Preço Local Preço jan/20 1.599 1.599 1.599 1.599 -2,00 Feira de Santana - Teixeira de Freitas - Paranavaí 324,8 324,8 330,6 Contratos em aberto: ago/19, 136.386; set/19, 476.938; out/19, 238.640;
Ceasa/Salvador 60,00 Irecê 25,00 fev/20 1.599 1.599 1.599 1.599 -2,00 Itabuna - Vitória da Conquista - Estanho HG (2) 19.000,0 19.005,0 19.000,0 19.010,0 -5,0
Umuarama 300,0 301,6 307,4 nov/19, 174.384; dez/19, 344.569; jan/20, 114.548; fev/20, 68.875;
Ceasa/Juazeiro 60,00 Preço médio* 48,33 Fontes: Dow Jones Newswires e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. ** Des- Itapetinga - Média dos preços - Média diária* 311,3 Zinco special HG (1) 2.622,0 2.623,0 2.643,0 2.644,0 -21,0 mar/20, 64.411
Fonte: SPA/SEAGRI. Elaboração: Valor Data. naturado, contrato de 29.000 galões Fonte: SPA/SEAGRI. Elaboração: Valor Data Fonte: Sima. Elaboração: Valor Data. *Teor de fécula: 580 gramas. Zinco special HG (2) 2.531,0 2.531,5 2.523,5 2.524,0 7,5 Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Jornal Valor --- Página 10 da edição "28/06/2019 1a CAD B" ---- Impressa por CGBarbosa às 27/06/2019@20:12:35
B10 | Sexta-feira, 28 de junho de 2019
Agronegócios
Tecnologia País não vai analisar a cana modificada
desenvolvida pelo CTC, apenas o produto resultante
China deverá aceitar
açúcar ‘transgênico’
Camila Souza Ramos
De São Paulo
OBrasildeuumpassoimportante
para garantir que o açúcar que será
produzido da cana transgênica de-
senvolvida pelo Centro de Tecnolo-
gia Canavieira (CTC) seja exportado
à China, um dos principais destinos
dos embarques da commodity do
país. Conforme Gustavo Leite, presi-
dente do CTC, recentemente os chi-
neses decidiram que não vão mais
avaliar a segurança da cana transgê-
nica em si, apenas de seu açúcar.
A medida foi comemorada pelo
executivo,quelembrouqueoaçúcar
da cana transgênica é quimicamen-
teigualaodaconvencional.“Comoé
a substância pura, é idêntica. Para
nós, é uma vitória”, disse Leite ao Va-
lor. Se a China decidisse avaliar a
biossegurança da matéria-prima, o
caminho seria mais lento. “Teríamos
que plantar a cana na China e espe-
rar anos para ela crescer e eles avalia-
rem. Não faria sentido técnico”.
Em geral, a avaliação da transge-
nia é realizada na planta porque é o
próprio organismo vivo que é co-
Margens de lucro dos moinhos paulistas tendem a cair
Trigo
Fernanda Pressinott
De São Paulo
O faturamento dos moinhos
paulistas de trigo deverá crescer em
2019, sustentado pelo aumento dos
preços do cereal e seus derivados.
Mas as margens de lucro das em-
presas tendem a diminuir pelo ter-
ceiro ano consecutivo, afirmou Val-
nei Vargas Origuela, presidente do
Sindicato da Indústria do Trigo do
Estado de São Paulo (Sindustrigo-
SP), ao Valor. Ele assumiu o cargo
em maio, com mandato até 2022.
Segundo Origuela, o segmento
estava animado no fim do ano pas-
sado e tinha expectativa de resulta-
dos mais positivos em 2019. Mas o
comportamento da demanda no
primeirosemestrefrustrouasexpec-
tativas. “Todos achávamos que, com
as eleições, a economia brasileira
mostraria sinais de retomada. Mas
não é o que está acontecendo e o
consumo só vem caindo”, disse.
Com a demanda desaquecida,
os moinhos não conseguem repas-
sar o aumento dos custos de pro-
dução. Conforme Origuela, apenas
em 2018, o preço do trigo — que
representa cerca de 70% do custo
Recuperações judiciais de produtores mobilizam bancos e tradings
Crédito
Fernando Lopes, Kauanna
Navarro e Cristiano Zaia
De São Paulo
Tradings, bancos, indústrias de
insumos e entidades ligadas ao se-
tor de agronegócios deflagaram
uma ofensiva para tentar convencer
o Judiciário a não permitir que pro-
dutores rurais sem cadastro no Re-
gistro Público de Empresas Mercan-
tis por pelo menos um ano possam
pedir recuperação judicial sem se-
rem contestados pelos credores.
Dois enunciados aprovados em
junho na III Jornada de Direito Co-
mercial do Conselho da Justiça Fe-
deral abrem esse caminho, embora
uma decisão definitiva sobre a
questão ainda não tenha sido to-
madapeloSuperiorTribunaldeJus-
tiça (STJ). Essa decisão virá do julga-
mercializado — é o caso da soja em
grão. Mas o CTC argumenta que o
açúcar é um caso distinto, já que se
trata de um produto “tirado” da
planta, que não carrega os traços da
modificação genética desenvolvida.
Com o caminho escolhido pelos
chineses, Leite espera que a aprova-
ção ocorra em um prazo de um a
dois anos. A China costuma demo-
rar para avaliar os pedidos para au-
torização de transgênicos. Em janei-
ro, o país deu sinal verde à importa-
ção de variedades transgênicas de
soja que estavam na fila há seis anos.
Antes de impor as salvaguardas
ao açúcar brasileiro — que serão reti-
radas em 2020 após acordo com o
Brasil para evitar a abertura de um
contencioso na Organização Mun-
dial do Comércio (OMC) —, a China
era o principal destino das exporta-
ções brasileiras. Representava 8%
dos embarques, garantindo receita
de cerca de US$ 800 milhões. No ano
passado, porém, a participação caiu
pela metade. Com o acordo recente,
a tendência é que as vendas ao mer-
cado chinês voltem a aumentar.
O aval de Pequim deverá dar
Origuela, presidente do Sindustrigo-SP: espaço para eventuais repasses é limitado
de produção das farinhas — subiu
40%, em média, com picos de 60%.
“Os moinhos não conseguiram re-
passar nem 20% [desse aumento]”.
Como exemplo, Origuela cita os
números do Moinho Anaconda,
um dos maiores do país, do qual é
diretor-presidente. “Tivemos um
crescimento no faturamento de
9,7% no ano passado [ante 2017],
mento do caso do empresário rural
José Pupin, um dos maiores produ-
tores de algodão do país, e de sua
esposa, Vera Lúcia Camargo Pupin.
O plano de recuperação do casal,
que tem dívidas de R$ 92,7 milhões
em nome da empresa J. Pupin e de
R$ 1,3 bilhão em suas contas pes-
soais, foi aprovado pela Justiça em
junho do ano passado. Mas credo-
res recorreram da decisão sob a ale-
gação de que “não se submete aos
efeitos da recuperação judicial o
crédito constituído sob o regime
não empresarial”. Defenderam, ain-
da, que seria necessário que os Pu-
pin tivessem inscrição no registro
público por pelo menos dois anos.
Renato Buranello, sócio do escri-
tório VBSO Advogados e diretor da
Associação Brasileira do Agronegó-
cio (Abag), afirma que esse período
de dois anos pode ser reduzido para
um ano, mas sustenta que, sem isso,
mais vazão ao avanço do plantio
de cana transgênica no Brasil, que
já começou. Segundo dados do ba-
lanço financeiro do CTC na safra
2018/19, até 31 de março havia 4
mil hectares plantados no país
com a planta — dez vezes mais que
um ano antes, mas ainda uma gota
em uma área plantada total de cer-
ca de 10 milhões de hectares.
Segundo Leite, os produtores
têm percebido vantagens financei-
ras na novidade. A transgenia de-
senvolvida inoculou o gene Bt na
cana, que protege a planta da bro-
ca. A tecnologia quase zera a infes-
tação e as perdas de produtividade
causadas pelo inseto, e, com isso, os
produtores também poupam gas-
tos com agrotóxicos. Dependendo
da região e do nível de manejo an-
terior, os ganhos giram entre R$ 1
mil a R$ 2 mil por hectare, e a pro-
dutividade da cana nas lavouras
tem crescido de 5% a 15%, afirmou.
O executivo informou que mais
de 100 usinas já compraram as mu-
das de cana transgênica e que as es-
tão replicando em seus próprios vi-
veiros. Por enquanto, as empresas
CLAUDIO BELLI/VALOR
que chegou a R$ 624,41 milhões.
Mas o lucro líquido da empresa
caiu 12,3, para R$ 98,81 milhões, e
o Ebitda recuou 12,2%, para R$
40,38 milhões”. Segundo ele, mais
ou menos a mesma coisa aconte-
ceu com os outros nove moinhos
representados pelo Sindustrigo-SP.
A questão principal é que a popu-
lação reduziu a alimentação fora de
a estrutura de financiamento do se-
tor, formada por bancos, agroindús-
trias e tradings, sofrerá sérios danos.
“Não sepodeprivaroprodutor de
pedir recuperação judicial. Mas para
gerar um ambiente positivo para o
crédito privado, é preciso segurança.
Hoje estamos sendo obrigados a
monitorar os pedidos de registro
dos produtores, porque muitas ve-
zes eles são seguidos de uma recupe-
ração judicial”, afirma Buranello.
Quando um produtor é finan-
ciado na pessoa física e não cum-
pre seus compromissos com os
credores, explica, ele fica sujeito a
punições previstas no Código Civil.
“Mas se, de um dia para o outro, ele
se registra e entra com pedido de
recuperação judicial, os credores
não conseguem mais receber o
que emprestaram”, afirma.
Por isso, defende, é preciso um
prazo mínimo de registro. “Pelo me-
Gustavo Leite, presidente do CTC, lembra que o açúcar da cana transgênica é quimicamente igual ao da convencional
não estão processando essa cana
para produzir açúcar ou etanol. O
presidente do CTC acredita que os
primeiros lotes dos produtos da ca-
na transgênica chegarão ao merca-
do entre dois e quatro anos.
Outro país que também está em
vias de decidir sobre a importação
do açúcar da cana transgênica bra-
sileira é o Japão. Conforme Leite,
tem ocorrido troca de perguntas e
respostas e o processo está adianta-
do. “Quando você recebe a primei-
ra leva de perguntas, já sabe se a
casa e derrubou a demanda por fari-
nhas de pastelarias, padarias, pizza-
rias e outros restaurantes. “Nossos
clientes abrem os armazéns e mos-
tram que eles estão cheios. Se não é
pão ou massa, realmente não sei o
que as pessoas estão comendo em
período de crise”, afirmou Origuela.
Ele disse que empresas que ven-
dem produtos mais simples estão
até sofrendo mais que moinhos co-
mo o Anaconda, que tem blends, fa-
rinhas e pré-misturas para diferen-
tes segmentos, como panificação,
pizzarias e indústrias. Além disso, a
companhia faz vendas diretas ao
consumidor final — sobretudo em
Curitiba, onde tem outra unidade.
Mesmo assim, a previsão de inves-
timentos do Anaconda para o ano,
queera deR$30milhões,nãodeverá
se concretizar, salvo surjam oportu-
nidades em novas tecnologias.
Paralelamente à preocupação
do segmento com a retomada do
consumo, Origuela disse que, à
frente do Sindustrigo-SP, pretende
continuar a apoiar o crescimento
do cultivo de cereal em São Paulo e
a reduzir as distorções tributárias
estaduais que afetam a indústria.
A produção paulista do cereal
ainda é limitada. Chegou a 240 mil
toneladas na safra passada, enquan-
nos um ano, para que os financiado-
res possam calcular seus riscos”. Por
causa do grande número de pedidos
de recuperação judicial de produto-
res em 2018 e nos primeiros meses
deste ano — todos contestados por
credores —, as tradings anunciaram
recentemente que vão reduzir a con-
cessão de crédito aos agricultores na
próxima safra de grãos (2019/20).
Conforme já informou o Valor,
cálculos do advogado Euclides Ri-
beiro da Silva Junior, do escritório
ERS Advocacia, de São Paulo, mos-
tram que nos primeiros cinco meses
de 2019 houve 43 novos pedidos de
RJ de produtores rurais no país, ante
68 em 2018 e apenas 16 em 2017.
Na quarta-feira, um grupo de re-
presentantes de bancos e agroin-
dústrias se reuniu em Brasília com o
deputado Alceu Moreira (PMDB-
RS), líder da bancada ruralista no
Congresso, para tratar do assunto.
missão vai ser grande ou pequena.
Mas as perguntas foram normais”,
avaliou. Até o momento, EUA e Ca-
nadá já aprovaram a importação
do açúcar da cana transgênica.
Paralelamente, o CTC continua
desenvolvendo novas variedades.
Nos próximos meses, a empresa
começará a vender a segunda va-
riedade da “cana Bt”, adaptada a
ambientes de produção desfavorá-
veis e de colheita precoce. Leite es-
pera que, em um ano, o plantio
dessas mudas já alcancem entre 4
to a moagem no Estado alcançou 1,7
milhão. A capacidade instalada é de
3 milhões de toneladas. “Ainda há
incentivo fiscal de alguns Estados,
como Paraná e Rio Grande do Sul,
para a venda de trigo e farinha para
outros Estados. Essa falta de isono-
mia prejudica o consumidor e o se-
tor”, afirmou. Origuela é favorável à
isonomia apesar de a Anaconda ter
um moinho em Curitiba e ser bene-
ficiada pelo incentivo paranaense.
No Paraná e no Rio Grande do
Sul, a alíquota de ICMS é de 12%,
mas as empresas que vendem para
São Paulo, Minas Gerais e Rio de Ja-
neiro têm direito a crédito de 10%.
Em São Paulo, a alíquota é de 7%.
Além disso, Origuela conta que, até
pouco tempo, alguns moinhos cre-
ditavam indevidamente 12% de
ICMS em vez dos 2% a que tinham
direito. “Como 12% era a taxa es-
tampada na nota, as empresas usa-
vam esse valor como crédito. Mas
isso já mudou com a convalidação”.
O executivo afirmou, ainda, que
defende a liberação da Tarifa Exter-
na Comum (TEC) do trigo para paí-
ses de fora do Mercosul, como pro-
metido pelo presidente JairBolsona-
ro em março. Neste ano, porém, diz
que a janela já se fechou, porque a
safra paulista começa a ser colhida
Marco Túlio Moraes da Costa, di-
retor de Agronegócios do Banco do
Brasil—quelideraomercadodecré-
dito rural no país —, que participou
da reunião, saiu bem impressiona-
do. Ele também diz que é preciso ga-
rantir a previsibilidade do sistema e
reduzir riscos para bancos e agroin-
dústrias que financiam os produto-
res, inclusive com barter (troca de
insumos pela colheita futura).
Outro participante da reunião,
que pediu anonimato, afirmou que
bancos e tradings gostariam de re-
solver a questão das recuperações
judiciais com alterações em um pro-
jeto de lei (11.101/2015) de autoria
do deputado Jerônimo Goergen (PP-
RS), cujo texto permite a RJ de pro-
dutores apenas com a comprovação
de imposto de renda, sem tempo de-
finido de atuação na atividade rural.
Goergen admitiu ao Valor que,
diante das queixas de bancos e tra-
ANA PAULA PAIVA/VALOR
mil e 5 mil hectares. “É uma varie-
dade muito desejada, é a que cres-
ce mais rápido no Brasil”, disse.
No projeto de sementes, o CTC
realizou testes em laboratório na sa-
fra passada e nesta começará a reali-
zar testes em campo. “A prova de
conceito foi bem sucedida. Agora
tem que ver se isso acontece em
campo, sob altas temperaturas, com
inseto”. Embora as pesquisas este-
jam em curso, a expectativa é come-
çaraentregarassementesnomerca-
do na temporada 2021/22.
em agosto e, em setembro, terão iní-
cio os trabalhos no Sul do país.
“Não devemos ter problema de
oferta nesta temporada com a pro-
messa de grande safra no Brasil e na
Argentina. Mas é sempre bom ter a
possibilidade de ampliar os merca-
dos fornecedores”, afirmou, lem-
brando que o segmento já compra
trigo de EUA, Rússia e Canadá quan-
do necessário. Desde o ano passado,
porém, o câmbio não está favorável
às importações, o que torna esse co-
mércio difícil tendo em vista os pro-
blemas para repassar custos.
Nesse cenário, a ordem é manter
a cautela. No caso do Moinho Ana-
conda, Origuela pretende manter
a estratégia conservadora que per-
dura há três gerações e vai conti-
nuar a evitar empréstimos ou
qualquer tipo de alavancagem.
“Discute-se opções no nosso
conselho, mas há uma a convicção
de que caixa é fundamental para o
negócio e que estar capitalizada
garante compras de oportunidade.
Não é raro comprarmos um lote de
trigo e segurarmos no estoque para
garantir aquela qualidade. Tam-
bém fazemos compras de volumes
expressivos por conta de oportuni-
dade de preço. E para tudo isso é
preciso ter dinheiro em caixa.”
dings, deverá começar na semana
que vem a discutir possíveis mu-
danças no texto. Segundo ele, outro
problema relatado é que muitos
juízes aprovam recuperações de
produtores sem os credores terem
conhecimento das condições. “Que-
ro propor que o pedido da RJ seja
precedido de uma audiência de
conciliação entre as partes”, disse.
Conforme um terceiro partici-
pante da reunião de quarta-feira,
Alceu Moreira pediu aos presen-
tes um projeto que contemple
não apenas as recuperações judi-
ciais. Ele quer um pacote comple-
to com medidas para melhorar o
sistema, que inclua seguro de ren-
da e mais alternativas para os pro-
dutores se financiarem. E, aos
bancos, voltou a pedir a redução
dos juros nas operações com re-
cursos livres, cujas taxas não são
equalizadas pelo Tesouro.
Jornal Valor --- Página 1 da edição "28/06/2019 1a CAD C" ---- Impressa por RCalheiros às 27/06/2019@20:38:08
Finanças
Inclui Legislação & Tributos
Destaques
Letra financeira
O Banco Central (BC) anunciou
alterações para a emissão de le-
tra financeira. Houve redução do
tíquete mínimo de emissão sem
cláusula de subordinação, que
caiu de R$ 150 mil para R$ 50
mil. O prazo mínimo dos papéis
caiu de 48 meses para 36 meses.
O objetivo é criar melhores con-
dições de liquidez, segundo João
André Pereira, chefe do Departa-
mento de Regulação Financeira
do BC. “A Letra Financeira com
vencimento igual ou superior a
36 meses pode ser emitida com
cláusula de opção de recompra
pela instituição emissora ou de
revenda para a instituição emis-
sora", diz a resolução. Sem opção
de recompra, o prazo de venci-
mento mínimo é de 24 meses.
(Estevão Taiar e Edna Simão)
Índice de Renda Fixa Valor
Base = 100 em 31/dez/99
1.473
1.463
1.453
1.471,4376661
1.443
1.433
16/Mai
2019
Variações
No dia
No mês
No ano
Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Crédito imobiliário cresce
O volume de financiamentos
imobiliários com recursos da
poupança somou R$ 6,59 bi-
lhões em maio, alta de 46,6% em
relação a maio de 2018, segundo
a Abecip, associação das institui-
ções do setor. Na comparação
com abril, houve alta de 20,6%.
Em maio, foram financiados 21,4
mil imóveis, alta de 15,7% na
comparação anual. A Caixa vol-
tou a liderar o mercado no quin-
to mês do ano, ao financiar
R$ 1,945 bilhão. O Bradesco apa-
rece em segundo lugar, com um
volume de R$ 1,877 bilhão. O
Itaú ficou em terceiro lugar, com
R$ 1,499 bilhão. (Álvaro Campos)
Financiamento a veículos
O número de operações de fi-
nanciamento de veículos a pes-
soas físicas aumentou no pri-
meiro trimestre, segundo levan-
tamento da Federação Brasileira
de Bancos (Febraban). O núme-
ro de contratos fechados nos
cinco maiores bancos, que so-
mam 75% do mercado, aumen-
tou 3,5% em relação ao mesmo
período do ano passado, para
642 mil. Essas operações soma-
ram R$ 17,2 bilhões, com alta de
10,5% em relação aos três pri-
meiros meses de 2018. “É um
oásis em meio a tantas notícias
ruins na economia”, afirmou
Leandro Vilain, diretor de negó-
cios e operações da Febraban.
“Se essa tendência se confirmar,
existe uma oportunidade para
que o setor seja uma mola pro-
pulsora da economia.” Do volu-
me total de R$ 16,35 bilhões se
referem a carros, alta de 9%. (Ta-
lita Moreira)
Índice
Bolsas nacionais C4
Indicadores financeiros C6
Fundos de ações C6
Fundos multimercados C7
Fundos de previdência C8
Fundos de renda fixa C8
Dívida Banco decide cobrar multa de até 10% sobre saldo devedor dos financiamentos
BNDES dificulta pré-pagamento
Camila Maia e Ana Paula Ragazzi
De São Paulo
Antes carimbado como o prove-
dor de recursos mais barato que
uma empresa poderia ter no Brasil,
o BNDES vive hoje uma situação
impensável dois ou três anos atrás.
Uma onda, cada vez mais crescen-
te, de empresas que querem quitar
antecipadamente o financiamen-
to com o banco porque passaram a
encontrar condições melhores no
mercado de capitais.
A situação atípica levou o BN-
DES a passar a cobrar multas para
aceitar pré-pagamentos, coisa que
não fazia e mesmo que elas não es-
tejam exatamente previstas nos
contratos. Fontes ouvidas pelo Va-
lor apontam que as operações pra-
ticamente pararam desde o início
deste ano, quando novas condi-
ções impostas deixavam o repaga-
mento tão caro que inviabiliza-
riam a operação. Essa atitude do
BNDES, que estaria brecando essas
operações, está incomodando o
mercado. A avaliação é de que o
banco deveria abrir espaço para
que o financiamento privado às
empresas, via mercado de capitais,
ganhe cada vez mais espaço, prin-
cipalmente nos investimentos de
infraestrutura. Segundo fontes, a
Enel Distribuição Rio é uma das
empresas que está negociando
pré-pagamento com o banco neste
momento, que estaria cobrando
uma multa da ordem de 5% para
fechar a transação.
Até pouco tempo atrás, os finan-
ciamentos do BNDES não tinham
cláusulas com condições para pré-
pagamentos. Os contratos reme-
27/Jun
tiam a um documento de 1987
2019 que contém as disposições aplicá-
veis aos contratos do BNDES. O Ar-
0,0762% tigo 18 deste documento prevê
1,3677% que o banco “se reserva o direito de
5,2941% recusar pagamentos em antecipa-
ção da dívida.”
A cláusula vigorou sem grandes
discussões por pelo menos 30
anos, até porque os pré-pagamen-
tos não existiam. Quando começa-
ram a acontecer, os relatos de mer-
cado são de que a prática do banco
era a de não cobrar nenhuma mul-
ta. A Eneva concluiu em dezembro
do ano passado o pagamento an-
tecipado de R$ 509 milhões em dí-
vidas com o BNDES sem a cobran-
ça de qualquer penalidade.
Em 2017, o BNDES registrou R$
.
Política cambial não
mudou, diz Serra, do BC
Lucas Hirata
De São Paulo
O diretor de política monetária
do Banco Central, Bruno Serra, dis-
se que o custo para o mercado car-
regar posições de swap cambial
aumentou nos últimos anos. Des-
de que a nova administração che-
gou ao BC, não houve oferta líqui-
da desses contratos mesmo em
dias de salto da cotação do dólar.
Ainda assim, negou que haja mu-
dança na política cambial.
O instrumento equivale à ven-
da de dólar no mercado futuro e é
usado em momentos de nervosis-
mo. Em evento na capital paulis-
ta, Serra afirmou que é dever do
BC reavaliar continuamente os
custos e benefícios relativos entre
os instrumentos cambiais e, se for
o caso, oferecer alternativas.
“Ao longo dos últimos anos, o
custo para o mercado carregar esse
estoque de swaps aumentou, in-
clusive quando comparado a ou-
tros países emergentes”, disse Ser-
ra. Segundo o diretor, as alterações
na regulação prudencial após a cri-
se de 2008 e a perda do grau de in-
vestimento pelo Brasil aumenta-
ram o requerimento de capital pa-
ra bancos financiarem o volume
de posição vendida. Também, esses
27,7 bilhões em pré-pagamentos
e, em 2016, R$ 34,4 bilhões — o nú-
mero é maior que o de 2017, mas é
possível que haja distorção por-
que, maior tomadora de crédito
do banco, a Petrobras é a empresa
que mais tem recorrido às liquida-
ções antecipadas. No ano passado,
as antecipações somaram R$ 29,9
bilhões e, neste ano, até junho, R$
8,1 bilhões (da Petrobras).
Diante do volume, o BNDES pas-
sou a negociar os pré-pagamentos
caso a caso. Em contratos mais no-
vos, inclusive, já começou a colocar
cláusulas específicas para tratar de
condições de pré-pagamento. En-
tre elas estabelecem, como exem-
plos, a necessidade de um aviso
prévio, a obrigatoriedade de con-
cluir os projetos iniciados e o pa-
gamento de multas e de juros, tra-
zidos a valor presente, de todo o
período do contrato. Alguns mais
recentes falam até em previsão de
pré-pagamento parcial, se e a em-
presa optar por emitir uma debên-
ture incentivada, por exemplo.
Mas o que tem acontecido, apu-
rou o Valor, é que o BNDES passou
a aplicar condições cada vez mais
restritivas para o pré-pagamento
também para empresas sem con-
dições previstas em contrato. Se-
gundo fontes que estão em tratati-
vas para transações do tipo neste
momento, a multa cobrada pelo
BNDES pode chegar a mais de 10%,
inviabilizando o pré-pagamento.
Segundo fontes ligadas ao BN-
DES, trata-se de uma “indeniza-
ção”, pois o banco contratou uma
dívida. Por exemplo, se foi cobrado
IPCA mais 6% ao ano e mais spread,
o banco teria que cobrir o passivo
de inflação e mais 6% ao ano.
Quando a TJLP era inferior à Selic, a
liquidação antecipada não trazia
perdas já que os recursos, ao retor-
narem à Tesouraria, tinham remu-
neração maior. Com a convergên-
cia das taxas, a situação mudou.
Até ano passado, porém, quando
as taxas já estavam invertidas, as
operações eram concluídas sem a
cobrança, segundo fontes.
Eliane Lustosa, diretora de in-
vestimentos do BNDES, afirma que
essa situação de um volume rele-
vante de empresas querendo pré-
pagar os financiamento com o
contratos é totalmente nova e ain-
da precisa ser mais bem absorvida
por todos os envolvidos na nego-
ciação. “Dependendo da relação
eventos reduziram a base de inves-
tidores internacionais para Brasil.
Profissionais de mercado expli-
cam que as regras de Basileia pena-
lizam essas posições dos bancos,
porque são mais arriscadas e con-
somem capital ajustado ao risco.
Este capital poderia estar sendo
usado para operações menos pu-
nitivas, como crédito, disse um
gestor que preferiu não ser identi-
ficado. Ainda assim, o custo para o
mercado não seria um impeditivo
para que essas operações com
swap continuem a ocorrer.
Hoje, o estoque de swap cam-
bial do BC está em quase US$ 70
bilhões — essa é a posição vendi-
da da autoridade monetária. Na
contraparte, os bancos carregam
75% desse total, enquanto inves-
tidores brasileiros têm 22% e os
estrangeiros, apenas 3%.
O que chama a atenção é o fato
de que, enquanto o swap não é usa-
do há meses, o BC tem feito mais
leilões de linha, que envolvem ven-
da de dólar no mercado à vista com
compromisso de recompra.
O diretor explicou que a escolha
de um instrumento, em vez do ou-
tro, se deve a fatores conjunturais e
negou que exista mudança na po-
lítica cambial. “Não parece ter de-
manda por risco cambial no mer-
Banco Central
reduz de 2% para
0,8% sua projeção
para a expansão do
PIB em 2019 C5
comercial que mantém com a em-
presa, o banco tem a prerrogativa
de não cobrar multas. Mas ele tam-
bém pode impor alguma taxa para
aceitar o pré-pagamento uma vez
ele teve custos e tomou riscos para
fazer os empréstimos. É uma nova
situação negocial”, afirma Eliane.
“O banco só não pode e jamais fará
isso que é se recusar a encerrar a
operação”, afirma. A diretora do
BNDES afirma que o banco já deu
perdões para a quebra de compro-
missos financeiros de empresas
(covenants) cobrando uma penali-
dade para isso.
Na visão de um investidor, a
questão aqui eh que o BNDES não
sabe qual chapéu usar. “Se for o de
banco de desenvolvimento, faz to-
do sentido ele aceitar o pré-paga-
mento sem cobrar nada por isso
para abrir espaço para o mercado
privado. Se usar o chapéu de banco
comercial, não faz sentido ele dei-
xar de cobrar multas para aceitar o
pré-pagamento. Nessa hora falta
um olho de dono, que diga o que o
banco tem que ser. Se deve mesmo
diminuir de tamanho”, afirma.
Eduardo Lima, sócio do Tauil &
Chequer Advogados, concorda
com a tese de que o BNDES pode
cobrar para encerrar os emprésti-
mos antecipadamente. “O banco
entra na fase inicial desses contra-
tos, um momento crucial, e de
maior risco. Portanto, teve custos
para bancar esses projetos e é justo
que cobre por isso”, afirma. Mas o
sócio do Tauil & Chequer ressalta
que o banco não pode impor taxas
proibitivas, que inviabilizem as
operações, nem mesmo recusá-las.
“Não é salutar para Brasil essa
grande concentração de projetos
financiados pelo BNDES. O ideal
seria que o mercado pudesse fi-
nanciar tudo”, afirma Lima.
Para Pablo Sorj, sócio do escritó-
rio Mattos Filho, o BNDES deveria
flexibilizar ao máximo a liquidação
antecipada da dívida. “Isso permiti-
ria desenvolvimento de outras fon-
tes de financiamento e priorizando
projetos que não conseguem aces-
sar soluções de mercado”, afirmou.
Um argumento que tem sido usado
pelas empresas na negociação é a
orientação do novo governo, de di-
minuirotamanhodobancoedevol-
ver os recursos para o tesouro — por
isso não faria sentido algum o BN-
DES recusar os pré-pagamentos.
(Colaborou Francisco Goés, do Rio)
Bruno Serra, diretor de política monetária do BC: leilão de linha serve para prover liquidez quando necessário
cado, mas tem faltado liquidez de
moeda estrangeira”, disse, ao des-
tacar que o desempenho do real
tem sido “adequado”, em linha ou
até melhor que pares emergentes.
O BC fez dois leilões de linha
com oferta de US$ 1 bilhão cada, e
o volume foi integralmente absor-
vido. “Nada mudou, é totalmente
conjuntural”, disse. “O leilão de li-
nha serve para prover liquidez
quando é necessário, especialmen-
te na virada deste trimestre.”
A mensagem ecoou em Brasília,
durante coletiva sobre do relatório
Sexta-feira, 28 de junho de 2019
Custo menor
Evolução das taxas de financiamento a empresas, em % ao ano
20
17,9
15 14,73
10
12,46
12,62
5 8,27 Taxa da
Jan Jan
2017 2018
Fonte: Cemec-Fipe. * Em fev/19
Além de custo, empresa
quer mais flexibilidade
De São Paulo
Empresas que negociam a qui-
tação antecipada de financiamen-
tos com o BNDES estão, ao mesmo
tempo, entrando em contato com
grandes investidores no mercado,
para já emendar uma nova capta-
ção, mais barata e menos engessa-
da do que a firmada com o banco.
Já há investidores interessados
em olhar as novas emissões, mas
atentos às condições. Do lado do in-
vestidor, a grande questão hoje é
que o mercado de dívida no Brasil
está francamente favorável ao emis-
sor.Hámuitademandaporpapéis,o
que tem levado empresas a oferece-
rem taxas de retorno muito baixas.
Já no caso do BNDES, dizem os
especialistas, a questão excede as
taxas. Ao tomar um empréstimo
com o banco, a empresa se com-
promete com uma série de condi-
ções, que vão desde compromis-
sos financeiros (“covenants”) e fi-
xação de garantias até ressalvas à
distribuição de dividendos.
“Além das taxas menores, as em-
presas estão encontrando mais fle-
xibilidade no mercado privado em
todas essas condições”, diz Paloma
Valéria Martins Lima, sócia do De-
marest Advogados. As empresas,
acrescenta, estão querendo mudar
o perfil de suas dívidas, para torná-
las menos custosas e engessadas. E,
assim, num segundo momento,
após a aprovação da reforma da
Previdência, entrarem num novo
ciclo de captação para investir.
Já o BNDES está vivendo um tur-
de inflação. O presidente do BC,
Roberto Campos Neto, reforçou
que não há mudança na política
cambial. “Vamos intervir quando
tivermos algum tipo de problema
de liquidez ou preços distorcidos”,
afirmou, reforçando que o BC tem
uma política de câmbio flutuante.
Campos disse que a autoridade
não tem “discriminação” para usar
instrumentos. “Vemos qual é o
mais adequado.” A intenção seria
maximizar o efeito da política
cambial, não reduzir um instru-
mento ou outro. “Se tiver atuação
| C1
Global Automotive Executive
Survey 2019 - Brazilian Chapter
O consumidor brasileiro tem interesse
em comprar um veículo elétrico?
Confira
10,9* Taxa
bancária
10,4 BNDES
9,73* Notas
Promissórias
Mar debenture
agregada
2019
bilhão, com uma mudança de pa-
péis e funções. “É natural que leve
tempo para o banco se readequar a
esse novo cenário. Estamos num
processo de amadurecimento pa-
ra o que esse mercado realmente
deve ser. Não é natural nem saudá-
vel que o BNDES seja a única fonte
de recursos para as empresas, co-
mo foi no passado”, diz a advoga-
da. Para ela, cobrar taxa para ante-
cipar pagamentos é comum. “Mas
o perigo é sempre pesar a caneta.”
Eduardo Lima, sócio do Tauil &
Chequer Advogados, explica que,
pelo mundo, a estruturação desses
contratos, conhecidos como pro-
ject finance, é sempre muito sofis-
ticada. Opções e condições de pré-
pagamento estão previstas porque
sempre são passíveis de discussão,
uma vez que são projetos de prazo
muito longo. São contratos de lon-
go prazo, 10, 20 anos. E cada etapa
dele traz previsões para repaga-
mento em função dos riscos.
“A fase inicial, de contratação do
financiamento, por exemplo, é
muito sensível ao risco do projeto.
Numa etapa já mais operacional,
você pode ser mais flexível”, diz Li-
ma. Cada fase pode ter condições
de pré-pagamento diferenciadas.
Mas no Brasil, reforça Lima,
nunca houve sofisticação nos
contratos. “Como só existia o BN-
DES nesse papel, o contrato era
quase de adesão. A empresa assi-
nava porque era o que havia dis-
ponível para ela. Ou aceitava ou
não tinha dinheiro”, resume o
advogado. (APR)
CAROL CARQUEJEIRO/VALOR
maior no spot, isso pode implicar
redução do estoque de swap, mas o
contrário pode acontecer.”
Um dos motivos para a falta de
liquidez pode ter sido a evolução
do mercado local de capitais, o que
abriu espaço para substituição do
financiamento externo. “Efeito
não intencional disso, no entanto,
tem sido o menor fluxo de moeda
estrangeira para o país em 2019”,
disse Serra. E a escassez de dólares
“se acentua nas viradas de trimes-
tres”. (Colaboraram Estevão Taiar,
Fabio Graner e Alex Ribeiro)
Jornal Valor --- Página 2 da edição "28/06/2019 1a CAD C" ---- Impressa por RCalheiros às 27/06/2019@20:14:12
C2 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019
Finanças
Ibovespa
Índice em pontos
100.723
00 7 3
97.623
97.204
6/Jun 17/Jun 27/Jun
2019 2019 2019
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data.
Maia dá suporte,
Juros Mais que inflação e atividade, política local tem direcionado renda fixa
Andamento da Previdência e ativos locais
domina as apostas para Selic aliviam perdas
Daniela Meibak e Naiara Bertão
De São Paulo
A política local passa na frente
da inflação e da atividade entre
os fatores determinantes na polí-
tica monetária depois que o Ban-
co Central condicionou o início
do ciclo de queda da Selic à apro-
vação da reforma da Previdência.
Foi justamente essa dinâmica
que prevaleceu nos negócios do
mercado de renda fixa ao longo
da sessão de ontem: as taxas futu-
ros passaram de alta para queda,
na B3, seguindo os sinais dados
pelo líderes do Congresso.
Quando os riscos de atraso da
reforma são mais fortes, o merca-
do coloca prêmio em toda a curva
de juros. Quando a situação pare-
ce ser favorável, os DIs recuam. E
foi o que aconteceu no fim do dia:
o DI janeiro de 2021, por exem-
plo, caiu de 5,97% no ajuste ante-
rior para 5,94%, depois de ter to-
cado a máxima de 6,06%.
Em evento com investidores em
São Paulo, o presidente da Câmara,
Rodrigo Maia, prometeu se esfor-
çar para aprovar a reforma da Pre-
vidência antes do recesso parla-
mentar, segundo o Valor apurou.
As declarações geraram reação po-
‘BC novo quer mostrar que é durão para ganhar credibilidade’
De São Paulo
Ao anunciar a decisão de
manter os juros em 6,5% anuais
em sua última reunião, o Copom
não surpreendeu, já que a maio-
ria do mercado esperava que um
corte da Selic só aconteceria em
encontros futuros. Mas, para Ro-
gério Xavier, da gestora de re-
cursos SPX, não faz sentido os
juros estarem nesse patamar há
praticamente um ano.
“Foi um equívoco brutal espe-
rar que a taxa em 6,5% estimulasse
a economia, como o BC tem apre-
goado em seus comunicados e
atas. Se alguém pegar a ata, não
. avançar o quanto antes. Segundo
Oferta de
Alupar e BB
deve sair
em julho
Talita Moreira e
Maria Luíza Filgueiras
De São Paulo
Passada a venda das ações da
Petrobras, a Caixa Econômica Fe-
deral ainda tem 15 ofertas públi-
cas de ativos para realizar neste
ano e no próximo, entre abertura
de capital (IPO) e ofertas subse-
quentes (follow-on). Entre elas,
estão as participações na Alupar
e Banco do Brasil, que ainda de-
pendem de aprovação do FI-
FGTS. Segundo o presidente da
Caixa, Pedro Guimarães, a ques-
tão foi discutida em reunião do
conselho do fundo nesta sema-
na, mas faltam detalhes. Ele afir-
mou acreditar que já não serão
necessárias novas reuniões para
tratar do assunto.
O Valor apurou que os conse-
lheiros levantaram alguns ques-
tionamentos e devem dar a deci-
são final em uma nova reunião, da-
qui a três semanas. Como a Caixa já
fez um processo de seleção de ban-
cos coordenadores, uma vez que
tiver essa aprovação as operações
podem ser colocadas no mercado
Bolsas internacionais
Variações no dia 27/Jun/19 - em %
Ibovespa
fecha
pregão em
alta de 0,38
0,04% 0
-0,04
-0,19
Dow S&P- Eurofirst- FTSE-
Jones 500 300 100
sitiva em todos os mercados brasi-
leiros e os juros futuros foram de
alta para queda nas taxas.
Enquanto as incertezas sobre a
reforma persistem, o espaço para
uma nova rodada de flexibilização
monetária foi confirmado ontem
no Relatório Trimestral de Inflação
(RTI). Na análise de Adauto Lima,
economista-chefe da Western As-
set, as projeções de inflação do do-
cumento confirmam que há espa-
ço para corte entre 0,75 ponto per-
centual e 1 ponto percentual na Se-
lic este ano. “O relatório mostrou a
revisão geral que o BC fez para a
economia, agora pior para a ativi-
dade e melhor para a inflação.”
Todos os cenários, entretanto,
são dependentes da aprovação da
reforma da Previdência. Lima
acredita que o BC poderia já ter
cortado juros e diz que isso acon-
tecerá em julho caso a reforma se-
ja aprovada antes do recesso. Ele
espera um movimento inicial de
0,25 ponto percentual, dentro de
um “orçamento” de queda de
0,75 ponto a um ponto. No entan-
to, quanto mais atrasar a reforma,
maior a necessidade de fazer um
primeiro corte grande na Selic.
Assim, a reforma se torna um
bom termômetro para a política
vai encontrar qual a perspectiva
sobre a atividade econômica”, dis-
se Xavier, em evento do BTG Pac-
tual ontem. “Passado um ano, a
economia não cresce e precisa de
um estímulo”, completa.
Ele argumenta que a inflação
está convergindo ao centro da
meta e o cenário está mais benig-
no do que antes. A autoridade
monetária não teria porque espe-
rar a reforma da Previdência, ape-
sar de Xavier reconhecer que se
ela não for aprovada, isso traria
mais problemas fiscais e o dólar
subiria. “Acho que é uma síndro-
me de presidente de BC novo, que
quer mostrar que é durão para ga-
Pedro Guimarães, presidente da Caixa: Botamos o pé no freio total em crédito para grandes empresas
em curto espaço de tempo.
A venda de ações detidas pela
Caixa na Alupar e no BB será feita
antes das férias do Hemisfério
Norte, disse uma fonte com co-
nhecimento do assunto. As férias
começam no fim de julho, mas o
período de maior enfraqueci-
mento de mercado é agosto. “As
duas operações devem ser feitas
até o fim de julho”, disse a fonte.
No evento, Guimarães disse
ainda que a oferta de ações da Pe-
trobras detidas pela Caixa, que
movimentou R$ 7,3 bilhões, teve
forte participação do varejo, co-
mo é o objetivo do banco. “Nos-
sos IPOs [de subsidiárias], quan-
Juros
DI-Over futuro - % ao ano
1,19
6,39
0,69
6,27
Nikkei- Xangai 6/Jun
225 SE 2019
Estrutura de juro privado
DI Futuro/Swaps - em % ao ano*
8,0
Taxa em 27/Jun/19 até a data de referência
7,5 Taxa de uma semana atrás até a data de referência
Taxa de um mês atrás até a data de referência
7,0
6,5
6,0
5,5
Jul Nov Mar Jul
2019 2019 2020 2020
Fonte: Banco BTG Pactual. * Em 27/Jun/19 às 16h30
monetária. “Hoje tem espaço claro
pra cortar juros, a atividade está
fraca. Mas, o espaço para a inflação
não é tão grande para o BC cortar
sem ter uma sinalização mais forte
da reforma da Previdência e visua-
lização dos efeitos que podem
ocorrer”, diz Carlos Woelz, sócio da
gestora Kapitalo Investimentos.
O economista-chefe da Garde,
Daniel Weeks, reforça que a dis-
cussão agora gira em torno do
momento em que o ciclo terá iní-
cio e o ritmo do movimento, o
que acaba sendo condicionado à
reforma. Ele espera dois cortes se-
guidos de 0,50 ponto e ajustes fi-
nos com movimentos de 0,25
nhar credibilidade, mas a verdade
é que tem 13 milhões de desem-
pregados e a economia não cres-
ce. Não basta só olhar para a parte
da dívida na relação dívida/PIB,
tem de fazer o componente do PIB
andar também”, diz Xavier.
Ele explica que, além da econo-
mia estar “anêmica”, os Estados e
os bancos públicos também estão
em contração e sobra apenas para
o setor privado investir, o que tam-
bém não está acontecendo.
“A economia brasileira tem pou-
cos instrumentos para serem utili-
zados. Não tem o crédito, não tem
investimento público e o setor pri-
vado está desestimulado. Algo tem
do fizermos, vão ter foco muito
grande no varejo”, disse.
A venda das ações da Petrobras
deve ter impacto positivo estima-
do em cerca de R$ 1 bilhão no pa-
trimônio da Caixa. O presidente do
banco reiterou que a Caixa não de-
ve ter nenhum investimento líqui-
do em empresas não financeiras.
Guimarães disse que vai lançar
um fundo imobiliário com agências
do banco e outro com edifícios da
instituição. Ambos estão previstos
para o segundo semestre.
O presidente da Caixa afirmou
que a demanda por crédito imobi-
liário, consignado e linhas para pe-
quenas e médias empresas está for-
Dólar comercial
Cotação de venda - R$/US$
Jan/2020 Jan/2021
3,8824
6,08
6,02
6,03
5,93
17/Jun 27/Jun 6/Jun
2019 2019 2019
7,66
6,55
6,48
Nov Mar Jul Nov Mar Jul
2020 2021 2021 2021 2022 2022
ponto posteriormente, se a eco-
nomia precisar de mais estímulo.
“Se o BC não tivesse o evento
da Previdência, já teria cortado o
juro. Como ainda não fez, signifi-
ca que está atrás da curva e que
vai ter que ajustar rápido a quan-
tidade de estímulo que vai dar
para a economia”, diz Weeks.
Para Pedro Jobim, economista-
chefe e diretor-executivo da Le-
gacy Capital, o corte de juros fi-
cou ainda mais urgente diante
dos sinais dos principais BCs glo-
bais de afrouxamento monetá-
rio. “Só não cortamos em junho
porque o risco inflacionários e da
Previdência ainda existem.”
de ser feito para estimular a econo-
mia e a única coisa que parece es-
tar disponível é a taxa de juros.
Quem disse que não vai fazer efeito
baixar para 5% os juros?”, diz.
Para ele, é uma “bobagem” dis-
cutir se a reforma da Previdência
será aprovada antes ou depois do
recesso do Congresso. Isso porque
o projeto é um programa de longo
prazo, que vai atender às necessi-
dades da economia muitos anos à
frente. Mesmo assim, Xavier diz es-
perar que a classe política — e isso
inclui o próprio governo — acelere
a aprovação para o país partir para
as outras agendas necessárias, co-
mo a reforma tributária. (NB)
CLAUDIO BELLI/VALOR
te no banco e não desacelerou no
segundo trimestre. “Estamos cres-
cendo em linhas muito claras.” Se-
gundo ele, há um recuo na carteira
de grandes empresas, mas ele foi
deliberado. É estratégia do banco
reduzir sua participação nesse seg-
mento. “Botamos o pé no freio total
em grandes empresas”, afirmou.
O executivo reiterou planos de
securitizar parte da carteira imo-
biliária, mas disse que não deve
ser um processo rápido, pois de-
pende do lançamento de linhas
com novo indexador que não a
TR. A Caixa já sinalizou que pla-
neja oferecer financiamento ha-
bitacional indexado pelo IPCA.
Índices de ações Valor/Coppead
Em pontos
Dólar
comercial
3,8981
encerra
o dia em 86.952,26
queda de
0,38%
em relação
68.947,84
ao real
3,8325
3 8325
17/Jun 27/Jun 6/Jun
2019 2019 2019
Juliana Machado, Marcelo Osakabe,
Ana Carolina Neira e Naiara Bertão
De São Paulo
O mercado brasileiro operou
claramente guiado pelo noticiá-
rio em torno da reforma da Previ-
dência, em uma dinâmica que
deve prosseguir até que a pauta
seja aprovada pelo menos na co-
missão especial da Câmara dos
Deputados. Os ativos locais, so-
bretudo Ibovespa e real, seguem
marcados por cautela, mas en-
contraram ontem suporte nas fa-
las do presidente da Câmara, Ro-
drigo Maia (DEM-RJ), para sus-
tentar os atuais patamares.
Nessa queda de braço entre
oportunidade de compra e neces-
sidade de proteção, o Ibovespa ter-
minou o dia em leve alta de 0,04%,
aos 100.724 pontos. Houve melho-
ra em relação à mínima intradiá-
ria, quando chegou a cair 1,26%,
aos 99.421 pontos. Já no câmbio, o
dólar comercial caiu 0,38%, cotado
a R$ 3,8325, depois de chegar a to-
car os 3,87 na máxima do dia.
A concentração do movimen-
to financeiro do Ibovespa em
ações de maior peso e liquidez é
um indício de que os investido-
res estão aproveitando temas da
cena política e macroeconômica
para ajustar sua exposição ao
Brasil. A concentração não é algo
novo, mas o giro ficou mais loca-
lizado em apenas três empresas,
o que não é tão comum.
O giro do principal índice da
bolsa foi de R$ 11,5 bilhões ontem,
e 36% desse montante, ou R$ 4,15
bilhões, ficaram represados ape-
nas em Petrobras ON, Petrobras
PN, Itaú Unibanco PN e Vale ON.
Juntas, as ações dessas empresas
têm peso de quase 30% no índice.
A Petrobras (-2,16% a ON e -
1,59% a PN) e o Itaú Unibanco
(-0,38%) ficaram no vermelho em
resposta justamente a esse am-
biente de incertezas para o avanço
do projeto da reforma. Entretanto,
houve relativa melhora na perfor-
mance dos dois papéis ao longo da
tarde, após novos sinais de Maia de
que há tentativas de fazer o texto
fontes ouvidas pelo Valor, ele dis-
se, em evento fechado em São Pau-
lo, que poderá votar o texto antes
do recesso parlamentar.
Um Ibovespa acima dos 100
mil pontos levou investidores a fi-
Wall Street oscila
pouco à espera do G-20
André Mizutani
De São Paulo
Os índices acionários america-
nos fecharam sem direção única
ontem, com os investidores aguar-
dando notícias sobre o encontro
entre Donald Trump e Xi Jinping
na reunião do G-20, no Japão.
As perspectivas para as nego-
ciações são incertas. O presidente
chinês planeja apresentar a
Trump um conjunto de termos
para a continuidade das negocia-
ções que inclui a retirada da proi-
bição da venda de tecnologia
americana à gigante de teleco-
municações Huawei. A China
também quer que os EUA cance-
lem todas as tarifas punitivas e
abandonem os esforços de fazer
com que o país asiático compre
ainda mais produtos americanos.
Em Wall Street, o índice de
blue chips Dow Jones oscilou en-
Coppead MV Coppead IP 20
87.460,15 88.618,14
70.457,52 71.367,33
17/Jun 27/Jun
2019 2019
carem mais otimistas com a bolsa
brasileira e muitos gestores já
apostam que, mesmo se o estran-
geiro demorar para chegar ao
Brasil ou não vier, o mercado lo-
cal terá condições de sustentar a
valorização. Essa é a visão de ges-
tores que participaram ontem do
Investment Leaders Forum, pro-
movido pelo BTG Pactual.
“Aprovadas as reformas e com
juros e inflação baixos, a bolsa
brasileira vai mudar de patamar
e de nível de fluxo. Podemos che-
gar a um fluxo diário de R$ 20 bi-
lhões em relativamente pouco
tempo”, diz Fabio Spinola, sócio
fundador e gestor de fundos de
investimento da Apex Capital.
Muitas gestoras de fundos
multimercados, por exemplo, já
refizeram suas estratégias, alo-
cando mais recursos em ações do
que em outros ativos, em um mo-
vimento que tem condições de
prosseguir. “Podemos andar sem
a bengala do estrangeiro e com
certeza virão novos IPOs [oferta
inicial de ações] e ‘follow-ons’
[ofertas subsequentes de ações].
Se os estrangeiros vierem, ótimo,
trarão mais liquidez e podemos
até pensar se reabrimos nossos
fundos”, diz Carlos Eduardo Ro-
cha, responsável pela área de ges-
tão de recursos do grupo Brasil
Plural até 2018, quando saiu pa-
ra formar a gestora Occam Brasil.
Por outro lado, a tese de investi-
mento no Brasil ainda não é atrati-
va para os estrangeiros. Dos fun-
dos da BlackRock alocados aqui,
por exemplo, apenas 0,5% está nas
mãos de investidores internacio-
nais, afirmou Will Landers, ex-che-
fe de renda variável para América
Latina da gestora americana Bla-
ckRock e, desde março, chefe de
renda variável para América Latina
da gestora do BTG Pactual.
“Aprovada a reforma da Previ-
dência, não vai entrar um cami-
nhão de dinheiro de um dia para o
outro. Agora voltamos ao radar,
mas precisamos ter uma boa histó-
ria para vender”, disse Landers.
“Há ativos que, apesar das pers-
pectivas favoráveis, podem estar
caros. O estrangeiro pode olhar e
repensar que há opções mais in-
teressantes em outros lugares do
mundo. Nós, que olhamos mais
de perto, podemos encontrá-los,
e até antes”, diz Marcelo Maga-
lhães, sócio e gestor da Torq.
tre perdas e ganhos ao longo da
sessão e encerrou em leve queda
de 0,04%, a 26.526,58 pontos. O
S&P 500, por sua vez, subiu
0,38%, a 2.924,92 pontos, en-
quanto o Nasdaq avançou
0,73%, aos 7.967,76 pontos.
O nervosismo dos investido-
res continua a se refletir tam-
bém nos rendimentos dos títu-
los americanos, que seguem sob
pressão no mês de junho, a des-
peito do rali recente das ações,
que levou o índice S&P 500 a ba-
ter nova máxima histórica na se-
mana passada.
O juro da T-note de dez anos
caiu quatro pontos-base ontem,
a 2,01%, abaixo dos 2,07% do co-
meço do mês de junho. O “yield”
dos papéis de dois anos, por sua
vez, caiu a 1,74%, de 1,77% do fe-
chamento anterior, enquanto o
de três meses recuou a 2,14%, de
2,15% do dia anterior.
Jornal Valor --- Página 3 da edição "28/06/2019 1a CAD C" ---- Impressa por RCalheiros às 27/06/2019@19:36:27

Sexta-feira, 28 de junho de 2019 | Valor | C3

Jornal Valor --- Página 4 da edição "28/06/2019 1a CAD M" ---- Impressa por VCarvalho às 27/06/2019@19:11:16

Jornal Valor Econômico - CAD C - FINANCAS - 28/6/2019 (19:11) - Página 4- Cor: BLACKCYANMAGENTAYELLOW

Enxerto

C4 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019

Finanças | Bolsas nacionais

B3 - Brasil, Bolsa, Balcão

Mercado à vista - Inclui ativos em recuperação judicial e certificados de investimentos, debêntures e outros títulos
(Preços R$) Oscil. Ofertas Neg. Realiz. (Preços R$) Oscil. Ofertas Neg. Realiz. (Preços R$) Oscil. Ofertas Neg. Realiz.
Cód. Emp./Ação Abert. Mín. Méd. Max. Fech. (%) Compr. Venda Nº Quant. Cód. Emp./Ação Abert. Mín. Méd. Max. Fech. (%) Compr. Venda Nº Quant. Cód. Emp./Ação Abert. Mín. Méd. Max. Fech. (%) Compr. Venda Nº Quant.
A ENGI4 ENERGISA PN N2 7,60 7,47 7,62 7,92 7,90 4,77 7,70 8,05 30 8.200 PTNT4 PETTENATI PN 3,12 3,10 3,11 3,18 3,10 -0,32 3,10 3,15 40 14.500
ENGI11 ENERGISA UNT N2 44,64 43,73 44,86 45,41 45,18 2,33 45,13 45,36 4.715 819.100 PFIZ34 PFIZER DRN 167,51 165,48 166,49 167,51 165,48 0,24 - - 2 1.000
.

ABTT34 ABBOTT DRN 80,73 80,46 80,67 80,73 80,46 0,92 - - 3 900
ABCB4 ABC BRASIL PN N2 18,83 18,61 18,79 19,00 19,00 1,33 19,00 19,01 2.388 383.000 ENMT3
.
ENERGISA MT ON 27,25 27,25 27,25 27,25 27,25 0,92 23,90 27,24 1 100 PGCO34 PG DRN 423,95 423,95 423,95 423,95 423,95 -1,23 - - 1 200
EALT3 ACO ALTONA ON 4,91 4,91 4,94 4,97 4,97 -8,80 4,96 5,40 2 200 ENMT4 ENERGISA MT PN ED 27,25 27,25 27,25 27,25 27,25 0,00 - 27,25 3 500 PINE4 PINE PN N2 2,39 2,26 2,32 2,40 2,35 0,85 2,32 2,35 173 111.500
EALT4 ACO ALTONA PN 4,40 4,35 4,37 4,40 4,40 0,00 4,35 4,40 21 14.900 ENEV3 ENEVA ON NM 23,64 23,30 23,78 24,00 24,00 1,30 24,00 24,01 2.769 597.300 PLAS3
.
PLASCAR PARTON 5,01 4,98 4,99 5,01 5,00 -0,79 4,85 5,04 13 10.600
ADHM3 ADVANCED-DH ON 1,36 1,36 1,36 1,36 1,36 -1,44 1,35 1,36 1 100 EGIE3 ENGIE BRASILON NM 42,06 41,77 42,39 42,82 42,69 0,47 42,69 42,70 6.701 2.103.400 FRTA3 POMIFRUTAS ON NM 0,87 0,87 0,89 0,92 0,89 0,00 0,87 0,89 12 4.400
EQTL3 EQUATORIAL ON NM 88,06 87,54 89,35 90,57 90,57 1,76 89,85 90,58 4.470 936.400 PSSA3 PORTO SEGUROON EJ NM 52,60 51,00 51,56 52,60 51,82 -1,10 51,82 51,90 6.584 1.167.900
.

TIET3 AES TIETE E ON N2 2,37 2,34 2,38 2,42 2,42 2,54 2,35 2,42 112 19.900
TIET4 AES TIETE E PN N2 2,28 2,27 2,30 2,32 2,31 1,31 2,30 2,31 183 98.200 ESTC3
.
ESTACIO PARTON NM 28,08 27,90 28,49 29,01 29,01 2,61 28,90 29,01 9.218 1.592.200 PSVM11 PORTO VM TPR - - - - - - 0,51 0,80 - -
TIET11 AES TIETE E UNT N2 11,52 11,44 11,60 11,70 11,63 0,95 11,63 11,70 2.431 956.100 ESTR4 ESTRELA PN 14,03 14,03 14,03 14,03 14,03 0,00 14,01 15,80 4 7.000 PTBL3 PORTOBELLO ON NM 4,38 4,30 4,34 4,40 4,34 -0,22 4,34 4,35 768 388.800
AFLT3 AFLUENTE T ON 5,40 5,25 5,30 5,40 5,25 -2,77 4,82 5,20 3 300 ETER3 ETERNIT ON NM 2,35 2,35 2,37 2,40 2,38 0,84 2,37 2,38 72 20.400 POSI3
.
POSITIVO TECON NM 2,52 2,49 2,52 2,56 2,56 1,58 2,55 2,56 430 138.000
BRGE3 ALFA CONSORCON - - - - - - 4,72 5,65 - - BOVB11 ETF BRAD BOVCI 100,50 99,36 100,44 100,94 100,67 0,06 100,57 100,67 342 94.840 PPLA11 PPLA UNT 1,84 1,83 1,86 1,88 1,88 1,07 1,82 1,88 19 7.600
EUCA3 EUCATEX ON N1 10,99 10,99 10,99 11,00 11,00 16,29 4,50 - 6 1.700 PFRM3 PROFARMA ON NM 3,70 3,60 3,73 3,89 3,89 4,85 3,87 3,89 889 525.300
.

BRGE5 ALFA CONSORCPNA - - - - - - 3,60 6,80 - - .

BRGE6 ALFA CONSORCPNB - - - - - - 9,10 13,55 - - EUCA4

.
EUCATEX PN N1 4,33 4,33 4,54 4,69 4,69 8,06 4,69 4,70 341 119.200 Q
EVEN3 EVEN ON NM 8,05 8,05 8,19 8,25 8,25 1,22 8,23 8,25 2.501 836.800
.

BRGE7 ALFA CONSORCPNC - - - - - - 5,66 6,50 - - QUAL3 QUALICORP ON NM 22,31 22,14 22,46 22,73 22,68 1,06 22,61 22,68 5.667 1.100.700
BAUH4 EXCELSIOR PN 34,48 34,47 34,56 34,78 34,78 2,89 34,48 34,78 6 700
.

BRGE8 ALFA CONSORCPND - - - - - - 4,72 14,90 - -

EXXO34 EXXON MOBIL DRN 73,25 72,51 73,10 73,25 72,51 -1,33 72,51 78,00 2 1.500 R
BRGE11 ALFA CONSORCPNE - - - - - - 5,80 6,95 - -
.

EZTC3 EZTEC ON NM 25,30 25,10 25,42 25,65 25,42 0,43 25,42 25,43 3.676 683.100 RADL3 RAIADROGASILON EJ NM 72,29 72,29 74,92 75,93 75,93 3,64 75,68 75,93 4.036 712.700
BRGE12 ALFA CONSORCPNF - - - - - - 4,38 5,00 - - .

RAPT3 RANDON PART ON N1 7,95 7,85 7,97 8,10 8,03 2,81 7,85 8,03 17 4.900
CRIV3 ALFA FINANC ON 7,75 7,00 7,32 7,80 7,28 -10,12 7,28 7,50 86 35.800 F
.

RAPT4 RANDON PART PN N1 9,09 9,00 9,15 9,26 9,11 0,33 9,11 9,15 4.559 3.901.100
CRIV4 ALFA FINANC PN 6,74 6,74 7,11 7,38 7,35 -1,34 7,01 7,39 5 500 FBOK34 FACEBOOK DRN 360,00 360,00 369,03 374,54 363,00 0,83 363,00 374,55 5 600 RCSL3 RECRUSUL ON 1,34 1,29 1,31 1,35 1,33 -2,20 1,26 1,33 8 1.500
RPAD3 ALFA HOLDINGON 5,56 5,56 5,56 5,56 5,56 -0,53 4,12 5,56 2 200 FHER3 FER HERINGERON NM 1,91 1,89 1,90 1,93 1,89 -0,52 1,89 1,92 197 105.900 RCSL4 RECRUSUL PN 1,21 1,18 1,20 1,23 1,19 0,00 1,19 1,21 228 143.500
RPAD5 ALFA HOLDINGPNA 7,46 7,45 7,82 7,90 7,90 -1,00 7,20 7,90 7 1.700 FESA3 FERBASA ON N1 - - - - - - 25,01 28,85 - -
.

REDE3 REDE ENERGIAON ED 7,48 7,37 7,41 7,55 7,39 0,68 7,24 7,39 49 18.100
RPAD6 ALFA HOLDINGPNB 4,05 3,70 3,96 4,05 4,05 -2,40 3,77 4,30 4 400 FESA4 FERBASA PN N1 21,44 21,20 21,34 21,59 21,26 -0,79 21,26 21,52 417 103.200 RNEW3 RENOVA ON N2 7,65 7,35 7,41 7,65 7,59 -0,13 7,35 7,59 21 4.200
BRIV3 ALFA INVEST ON 7,30 6,32 6,61 7,30 6,52 -11,89 6,47 7,33 6 900 FLRY3
.
FLEURY ON NM 21,00 20,89 21,35 21,51 21,40 1,42 21,39 21,40 7.150 1.854.900 RNEW4 RENOVA PN N2 7,00 7,00 7,01 7,09 7,00 -2,37 6,98 7,17 7 800
BRIV4 ALFA INVEST PN 7,60 7,50 7,68 8,00 7,60 0,00 7,60 7,90 13 7.500 FJTA3 FORJA TAURUSON N2 3,36 3,36 3,46 3,54 3,43 3,00 3,40 3,43 411 359.900 RNEW11 RENOVA UNT N2 21,26 21,26 21,31 21,49 21,29 -0,23 21,28 21,55 6 600
ALSC3 ALIANSCE ON NM 24,28 23,79 24,20 24,33 24,33 0,24 24,13 24,33 1.016 252.500 FJTA4 FORJA TAURUSPN N2 3,33 3,33 3,47 3,58 3,40 2,40 3,40 3,41 1.941 2.110.700 RSUL4 RIOSULENSE PN - - - - - - 31,00 91,00 - -
AALR3 ALLIAR ON NM 13,96 13,85 14,10 14,22 14,18 1,94 14,10 14,18 852 284.800 FRAS3 FRAS-LE ON N1 4,77 4,75 4,76 4,79 4,77 0,21 4,75 4,78 104 22.000
.

.
.

RDNI3 RNI ON NM 7,41 6,90 7,11 7,41 7,18 -3,10 7,18 7,58 62 12.000
ALPA3 ALPARGATAS ON N1 18,71 18,71 18,80 19,11 18,82 -0,15 18,61 19,10 10 1.300 G RSID3 ROSSI RESID ON NM 4,71 4,62 4,69 4,81 4,66 -1,89 4,66 4,82 70 32.700
ALPA4 ALPARGATAS PN N1 20,29 20,05 20,31 20,54 20,54 1,23 20,34 20,54 1.521 244.600
.

GFSA3 GAFISA ON NM 6,11 5,83 6,01 6,23 5,91 -3,11 5,91 5,92 4.319 3.424.600 RAIL3 RUMO S.A. ON NM 19,89 19,64 20,04 20,50 20,40 2,00 20,40 20,41 24.833 10.922.900
APER3 ALPER S.A. ON NM 26,50 26,00 26,41 26,99 26,30 3,33 26,25 26,30 161 42.800 GEOO34 GE DRN 39,62 39,62 39,62 39,62 39,62 1,01 39,62 40,65 1 300
.

GOGL34 ALPHABET DRN A 167,00 165,11 165,78 167,00 165,11 -0,21 160,00 171,00 3 1.600 S
GSHP3 GENERALSHOPPON NM 0,81 0,80 0,84 0,86 0,85 4,93 0,84 0,85 279 555.000
.

GOGL35 ALPHABET DRN C 166,78 166,78 166,78 166,78 166,78 0,89 - - 1 700 SBSP3 SABESP ON NM 45,49 44,62 45,66 46,29 46,26 0,87 46,25 46,26 14.638 2.313.300
.

GEPA3 GER PARANAP ON - - - - - - 41,02 41,97 - - SAPR3 SANEPAR ON N2 20,62 20,21 21,01 21,26 21,17 0,28 21,05 21,30 95 14.600
ALUP3 ALUPAR ON N2 - - - - - - 9,01 9,10 - - GEPA4 GER PARANAP PN 43,20 43,20 43,74 44,48 43,33 0,55 43,31 44,50 7 700
ALUP4 ALUPAR PN N2 7,93 7,93 7,97 8,00 8,00 0,25 7,93 8,00 2 300
.

SAPR4 SANEPAR PN N2 14,43 14,21 14,35 14,45 14,36 -0,27 14,36 14,44 2.047 582.000
GGBR3 GERDAU ON N1 12,37 12,23 12,34 12,50 12,38 0,00 12,32 12,38 81 32.400 SAPR11 SANEPAR UNT N2 78,49 77,07 78,27 79,09 78,70 0,25 78,65 78,77 2.989 499.200
ALUP11 ALUPAR UNT N2 25,11 24,93 25,18 25,75 25,34 0,55 25,34 25,38 2.513 540.700 GGBR4 GERDAU PN N1 14,99 14,77 14,93 15,08 14,99 -0,66 14,99 15,00 13.790 6.265.700
BAZA3 AMAZONIA ON 26,00 25,90 25,96 26,00 26,00 0,97 25,52 26,19 7 800 SNSY3 SANSUY ON - - - - - - 100,00 - - -
GOAU3 GERDAU MET ON N1 7,04 6,89 6,95 7,04 6,98 -0,14 6,96 6,99 74 36.600
.

ABEV3 AMBEV S/A ON 17,97 17,81 17,93 18,05 18,05 -0,27 18,02 18,05 18.120 12.524.400 SNSY5 SANSUY PNA 63,01 63,01 63,01 63,01 63,01 -2,31 63,00 78,00 2 200
.

GOAU4 GERDAU MET PN N1 7,15 6,98 7,05 7,16 7,10 -0,69 7,08 7,10 8.199 8.998.200 SANB3 SANTANDER BRON 22,70 22,39 22,66 23,00 23,00 0,26 22,71 23,25 15 2.600
CBEE3 AMPLA ENERG ON 21,80 21,80 21,96 22,00 21,99 4,76 20,49 21,97 5 1.200 GOLL4 GOL PN N2 31,20 30,92 31,21 31,68 31,61 0,50 31,47 31,61 6.132 2.094.700
ANIM3 ANIMA ON NM 18,95 18,82 19,05 19,31 19,00 0,00 19,00 19,07 599 120.300
.

SANB4 SANTANDER BRPN 22,59 22,10 22,39 22,66 22,52 0,31 22,50 22,52 44 7.200
GPIV33 GP INVEST DR3 4,76 4,67 4,76 4,99 4,80 2,12 4,71 4,80 27 32.300 SANB11 SANTANDER BRUNT 45,40 44,67 45,42 45,93 45,58 -0,37 45,53 45,58 5.527 928.500
AAPL34 APPLE DRN 76,87 76,34 76,96 77,18 76,34 -0,37 76,34 80,00 6 9.500 GPCP3 GPC PART ON 12,25 11,96 12,08 12,25 12,25 0,98 11,98 12,25 25 15.700
ARMT34 ARCELOR DRN - - - - - - 34,20 - - - CTSA3 SANTANENSE ON 4,80 4,80 4,80 4,80 4,80 1,05 4,75 4,89 1 100
GPCP4 GPC PART PN - - - - - - 0,07 - - -
.

ARZZ3 AREZZO CO ON NM 48,96 48,51 48,80 49,12 48,85 0,00 48,76 48,87 1.707 296.200 CTSA4 SANTANENSE PN 5,29 5,23 5,36 5,50 5,50 0,00 5,25 5,50 4 500
.

CGRA3 GRAZZIOTIN ON 24,59 24,50 24,56 24,66 24,50 1,53 24,06 24,69 5 600 STBP3 SANTOS BRP ON NM 4,34 4,25 4,29 4,34 4,29 -1,15 4,29 4,30 2.531 1.160.000
ATOM3 ATOMPAR ON 1,72 1,68 1,69 1,72 1,70 -0,58 1,69 1,70 15 10.700 CGRA4 GRAZZIOTIN PN 24,89 24,89 25,11 25,47 25,47 2,33 25,39 25,47 35 9.500
ATTB34 ATT INC DRN 126,63 125,88 126,50 126,63 125,88 0,79 125,88 - 2 600
.

SCAR3 SAO CARLOS ON NM 32,01 31,71 31,87 32,01 31,71 -1,02 31,70 31,87 12 1.500
GRND3 GRENDENE ON NM 7,54 7,51 7,53 7,60 7,60 0,66 7,57 7,60 3.326 1.666.900 SMTO3 SAO MARTINHOON NM 19,83 19,70 20,24 20,35 20,35 2,77 20,33 20,35 3.053 712.900
AVON34 AVON DRN 7,80 7,60 7,66 7,80 7,60 -2,56 6,46 7,99 2 300 GUAR3 GUARARAPES ON 15,95 15,95 16,14 16,32 16,32 1,11 16,25 16,32 1.184 448.100
AZEV3 AZEVEDO ON 4,61 4,60 4,68 4,80 4,80 4,34 4,46 4,75 9 1.000
.

SLED3 SARAIVA LIVRON N2 - - - - - - 1,60 1,79 - -

H
.

AZEV4 AZEVEDO PN 1,99 1,94 1,96 2,01 1,94 -3,48 1,94 2,01 56 21.000 .

SLED4 SARAIVA LIVRPN N2 1,56 1,46 1,49 1,56 1,49 -1,32 1,47 1,49 71 29.000
AZUL4 AZUL PN N2 42,08 41,54 42,15 42,59 42,47 0,18 42,39 42,47 11.038 2.129.800 HBTS5 HABITASUL PNA - - - - - - 9,41 13,45 - - SHUL4 SCHULZ PN 8,12 8,02 8,12 8,17 8,14 0,86 8,11 8,15 85 32.000
HAGA3 HAGA S/A ON - - - - - - 2,25 3,54 - - CSAB3 SEG AL BAHIAON - - - - - - 37,00 49,80 - -
.

B
.

HAGA4 HAGA S/A PN 1,64 1,58 1,59 1,64 1,58 -1,25 1,55 1,58 11 4.600 CSAB4 SEG AL BAHIAPN - - - - - - 41,00 46,44 - -
BTOW3 B2W DIGITAL ON NM 32,54 31,72 32,08 32,64 32,64 -0,45 32,63 32,64 11.918 2.879.300 HAPV3 HAPVIDA ON NM 38,31 38,15 38,59 38,95 38,95 1,90 38,51 38,95 2.672 830.100 SEER3 SER EDUCA ON NM 24,14 23,65 24,20 24,44 24,10 -0,04 24,10 24,23 2.866 390.500
B3SA3 B3 ON EJ NM 36,56 36,42 37,02 37,73 37,59 1,86 37,50 37,59 23.188 8.817.300 HBOR3 HELBOR ON NM 1,40 1,39 1,41 1,45 1,41 0,71 1,41 1,43 525 1.156.900
.

CSNA3 SID NACIONALON 16,30 16,22 16,39 16,58 16,47 1,91 16,46 16,47 12.876 7.064.700
BAHI3 BAHEMA ON MA 118,00 118,00 118,00 118,00 118,00 0,49 118,00 120,00 1 100
.

HETA3 HERCULES ON - - - - - - - 10,00 - - SSBR3 SIERRABRASILON NM 29,57 29,50 29,75 29,98 29,90 0,36 29,90 29,95 74 9.900
BIDI4 BANCO INTER PN N1 59,00 58,01 59,04 60,83 60,83 3,39 59,80 60,83 1.870 768.500 HETA4 HERCULES PN - - - - - - 4,07 5,39 - - SQIA3 SINQIA ON NM 37,50 37,31 37,84 38,20 38,20 2,44 38,09 38,21 208 31.900
BPAN4
.
BANCO PAN PN N1 7,95 7,85 8,15 8,58 8,50 7,32 8,49 8,50 4.438 2.896.600 HOOT4 HOTEIS OTHONPN 1,82 1,81 1,84 1,85 1,81 0,00 1,77 1,85 6 1.400 SLCE3 SLC AGRICOLAON NM 17,65 17,40 17,60 17,75 17,69 0,51 17,65 17,69 2.581 601.000
BGIP3 BANESE ON - - - - - - 32,29 33,25 - - HYPE3 HYPERA ON NM 28,85 28,72 29,12 29,43 29,35 0,37 29,30 29,35 8.510 1.537.700 SMLS3 SMILES ON NM 40,55 40,38 41,42 42,06 41,85 2,07 41,85 41,90 5.575 1.891.500
BGIP4 BANESE PN 36,47 36,47 36,47 36,47 36,47 -2,69 36,46 37,50 1 100
.

I
.

SOND5 SONDOTECNICAPNA - - - - - - 25,00 32,00 - -

BEES3 BANESTES ON 5,56 5,56 5,64 5,70 5,70 0,00 5,61 5,70 47 11.300 .

SOND6 SONDOTECNICAPNB - - - - - - 26,77 30,00 - -

BEES4 BANESTES PN 5,59 5,56 5,59 5,62 5,58 -0,53 5,57 5,67 17 4.000 IDNT3 IDEIASNET ON 2,66 2,63 2,68 2,79 2,65 -0,74 2,65 2,66 60 31.400
IGBR3 IGB S/A ON 2,14 2,07 2,08 2,14 2,09 -0,94 2,09 2,13 13 5.100 SPRI3 SPRINGER ON - - - - - - - 8,15 - -
BOAC34 BANK AMERICADRN 108,47 107,42 108,07 108,47 107,88 0,72 107,88 - 3 1.200 SPRI5 SPRINGER PNA - - - - - - 3,10 6,80 - -
IGTA3 IGUATEMI ON NM 44,09 43,51 44,30 44,77 44,75 0,56 44,52 44,75 7.591 1.460.200
.

BPAR3 BANPARA ON - - - - - - 180,00 285,00 - - SPRI6 SPRINGER PNB - - - - - - - 12,05 - -

BRSR3 BANRISUL ON N1 23,05 22,91 22,99 23,05 22,99 -0,13 22,91 23,00 9 1.000 PARD3 IHPARDINI ON EJ NM 18,88 18,60 18,88 19,20 19,05 0,92 18,98 19,05 1.805 375.100 .

MEAL3 IMC S/A ON NM 7,75 7,60 7,75 7,88 7,80 1,43 7,80 7,83 1.460 445.100 SGPS3 SPRINGS ON NM 9,10 9,02 9,11 9,19 9,17 0,10 9,11 9,17 115 39.100
BRSR5 BANRISUL PNA N1 - - - - - - 23,20 26,00 - - .

AHEB3 SPTURIS ON - - - - - - 36,00 53,00 - -

BRSR6 BANRISUL PNB N1 23,38 23,12 23,42 23,68 23,49 0,72 23,47 23,49 3.958 796.300 ROMI3 INDS ROMI ON NM 11,51 11,37 11,51 11,64 11,40 -1,46 11,40 11,50 547 102.300
IDVL3 INDUSVAL ON N2 4,25 4,05 4,13 4,25 4,05 -54,89 4,05 4,07 107 45.200 AHEB5 SPTURIS PNA - - - - - - 23,21 - - -
BDLL3 BARDELLA ON - - - - - - - 60,00 - - AHEB6 SPTURIS PNB - - - - - - 22,11 - - -
IDVL4 INDUSVAL PN N2 4,10 4,00 4,04 4,10 4,04 -1,46 4,04 4,05 16 8.900
.

BDLL4 BARDELLA PN 11,50 11,50 11,50 11,50 11,50 0,00 11,50 12,50 1 200 OPSE3B SUDESTE S/A ON MB - - - - - - 0,04 - - -
BTTL3 BATTISTELLA ON - - - - - - 3,32 3,55 - - INEP3 INEPAR ON 7,81 7,49 7,72 7,99 7,99 -3,15 7,75 7,99 60 18.000 .

BALM4 BAUMER PN 14,50 14,50 14,50 14,50 14,50 12,92 - 14,50 1 100 INEP4 INEPAR PN 8,50 8,00 8,57 9,15 8,90 -1,98 8,90 9,12 189 58.100 SULA3 SUL AMERICA ON N2 - - - - - - 12,01 12,40 - -
SULA4 SUL AMERICA PN N2 - - - - - - 11,51 - - -
.

BBSD11 BB ETF SP DVCI 79,00 79,00 79,48 81,43 81,21 0,75 79,00 81,50 3 140 ITLC34 INTEL DRN 183,11 181,73 182,23 183,11 181,73 -1,82 - - 2 1.100
BBML3 BBMLOGISTICAON MA - - - - - - 0,10 - - - GNDI3 INTERMEDICA ON NM 40,00 39,25 39,72 40,00 39,96 0,15 39,70 39,99 8.144 2.378.700 SULA11 SUL AMERICA UNT N2 35,24 35,04 35,89 36,41 36,41 3,34 36,41 36,42 5.287 1.060.000
MYPK3 IOCHP-MAXIONON NM 21,51 21,48 21,78 22,02 21,90 1,38 21,90 21,97 1.508 935.300 SUZB3 SUZANO S.A. ON NM 33,41 33,27 33,56 33,86 33,78 1,16 33,65 33,78 12.059 6.625.200
.

BBSE3 BBSEGURIDADEON NM 32,32 32,03 32,33 32,70 32,43 -0,12 32,41 32,46 15.123 3.272.800 .

BERK34 BERKSHIRE DRN - - - - - - 760,00 - - - IRBR3 IRBBRASIL REON NM 100,05 99,21 99,91 100,47 99,40 -0,60 99,40 99,72 4.897 977.100 T
IVVB11 ISHARE SP500CI 119,60 119,29 120,20 120,85 119,29 0,20 119,29 119,61 185 66.330
.

BMKS3 BIC MONARK ON 245,00 245,00 245,00 245,00 245,00 -3,92 246,00 254,00 1 1 .

TAEE3 TAESA ON N2 9,85 9,10 9,62 10,10 9,83 0,10 9,80 9,83 79 18.500
BIOM3 BIOMM ON MA 6,69 6,69 7,23 7,50 7,40 10,61 7,39 7,40 240 70.500 BOVA11 ISHARES BOVACI 96,45 95,73 96,60 97,35 97,07 0,22 97,05 97,10 35.516 4.567.370 TAEE4 TAESA PN N2 8,56 8,45 8,55 8,63 8,55 0,00 8,56 8,62 44 9.400
BSEV3 BIOSEV ON NM 2,42 2,42 2,45 2,50 2,45 1,23 2,45 2,46 22 5.500 BRAX11 ISHARES BRAXCI 82,13 81,63 82,37 82,75 82,75 0,12 82,34 82,75 14 1.140 TAEE11 TAESA UNT N2 26,80 26,59 26,82 27,10 27,10 0,48 27,03 27,10 6.136 1.413.500
ECOO11 ISHARES ECOOCI 106,33 105,69 105,82 107,06 107,06 0,24 - 109,99 4 360 TRPN3 TARPON INV ON ER 0,36 0,35 0,35 0,37 0,35 -2,77 0,35 0,37 68 131.300
.

GBIO33 BIOTOSCANA DR3 7,43 7,33 7,43 7,54 7,49 0,67 7,42 7,49 735 127.300
BKBR3 BK BRASIL ON NM 22,00 21,79 22,18 22,45 22,21 0,95 22,21 22,34 2.829 487.900 SMAL11 ISHARES SMALCI 102,17 100,85 101,00 102,35 102,35 0,78 102,07 102,35 855 120.780 TECN3 TECHNOS ON NM 2,18 2,17 2,20 2,24 2,20 1,85 2,20 2,21 137 112.000
BOVV11 IT NOW IBOV CI 100,99 99,93 101,15 101,40 101,23 0,05 101,03 101,23 272 1.114.520
.

BOBR4 BOMBRIL PN 2,19 2,13 2,16 2,20 2,19 0,00 2,16 2,19 51 40.400 .

TCSA3 TECNISA ON NM 1,37 1,32 1,33 1,39 1,32 -3,64 1,32 1,33 859 3.611.900
BOXP34 BOSTON PROP DRN ED 49,68 49,68 49,68 49,69 49,69 -3,41 - - 3 1.000 DIVO11 IT NOW IDIV CI 56,18 55,50 55,79 56,28 56,05 -0,26 56,05 56,76 38 33.070 TOYB3 TECTOY ON 2,20 2,20 2,22 2,39 2,22 3,25 2,20 2,22 16 11.500
BBRK3 BR BROKERS ON NM 5,13 5,04 5,12 5,22 5,15 0,00 5,15 5,25 149 45.900 FIND11 IT NOW IFNC CI 114,25 114,25 115,11 116,40 115,90 0,17 107,00 130,00 9 190 TOYB4 TECTOY PN 2,02 2,02 2,04 2,09 2,04 1,49 2,04 2,08 11 2.800
GOVE11 IT NOW IGCT CI 42,92 42,71 42,92 42,99 42,95 0,00 42,95 43,60 6 2.940 TGMA3 TEGMA ON NM 28,87 27,84 28,15 28,87 28,18 -0,98 28,18 28,25 2.020 318.300
.

BRML3 BR MALLS PARON NM 13,96 13,87 14,02 14,22 14,03 -0,56 14,03 14,05 11.780 4.198.000
BRPR3 BR PROPERT ON NM 9,94 9,74 9,86 9,94 9,90 0,00 9,87 9,90 1.081 296.000 MATB11 IT NOW IMAT CI 32,08 31,92 31,95 32,08 31,95 -0,12 31,95 32,23 4 1.860 TEKA3 TEKA ON - - - - - - 3,00 9,91 - -
ISUS11 IT NOW ISE CI 32,74 32,74 32,87 32,91 32,91 0,18 32,91 35,00 3 990
.

BBDC3 BRADESCO ON N1 33,17 32,69 33,23 33,50 33,50 0,29 33,49 33,51 10.519 2.669.100 .

TEKA4 TEKA PN - - - - - - 7,05 7,44 - -

BBDC4 BRADESCO PN N1 37,72 37,24 37,76 38,12 37,90 -0,47 37,88 37,90 19.734 10.020.500 PIBB11 IT NOW PIBB CI 171,62 169,80 171,62 172,33 171,70 -0,06 171,70 174,00 2.202 48.910 TKNO4 TEKNO PN - - - - - - 32,00 48,00 - -
BRAP3 BRADESPAR ON N1 28,78 28,55 28,69 28,86 28,71 0,27 28,70 28,75 21 3.000 SPXI11 IT NOW SPXI CI 117,09 116,35 116,72 117,71 116,35 -0,64 113,58 116,35 217 5.020 TELB3 TELEBRAS ON - - - - - - 24,35 25,79 - -
ITSA3 ITAUSA ON N1 14,10 13,27 13,52 14,11 13,30 -5,40 13,29 13,30 3.432 2.524.800 TELB4 TELEBRAS PN 26,49 26,05 26,19 26,50 26,50 0,56 26,50 26,75 5 1.300
.

BRAP4 BRADESPAR PN N1 32,71 32,47 32,74 33,00 32,81 0,39 32,81 32,82 6.441 1.400.400
BBAS3 BRASIL ON NM 53,20 52,94 53,57 54,17 53,80 0,20 53,79 53,80 30.130 13.479.200 ITSA4 ITAUSA PN N1 12,85 12,75 12,90 13,07 12,94 -0,30 12,94 12,95 32.609 27.030.100 VIVT3 TELEF BRASILON 42,91 42,75 42,92 43,00 42,99 -0,23 42,83 43,00 363 52.900
ITUB3 ITAUUNIBANCOON N1 30,57 30,57 30,91 31,18 31,00 -0,64 31,00 31,04 1.545 346.100
.

AGRO3 BRASILAGRO ON NM 16,66 16,50 16,60 16,69 16,51 -0,84 16,50 16,63 146 31.400 VIVT4 TELEF BRASILPN 49,53 49,47 50,14 50,60 50,20 0,50 50,20 50,24 6.892 1.240.500
BRKM3 BRASKEM ON N1 35,01 34,50 34,88 35,02 34,50 -1,45 34,50 35,00 41 8.900 ITUB4
.
ITAUUNIBANCOPN N1 36,20 35,70 36,04 36,43 36,25 -0,68 36,19 36,25 47.543 20.601.000 TEND3 TENDA ON NM 23,00 22,57 22,76 23,00 22,90 -0,65 22,90 22,94 2.295 451.300
BRKM5 BRASKEM PNA N1 35,30 34,85 35,26 35,81 34,90 -2,32 34,89 34,90 8.169 2.144.500 J
.
TESA3 TERRA SANTA ON NM 14,91 14,72 14,97 15,11 14,84 -0,40 14,81 15,00 176 57.200
JBDU11 J B DUARTE ON - - - - - - - 8,45 - - TSLA34 TESLA INC DRN - - - - - - 212,00 - - -
.

BRKM6 BRASKEM PNB N1 - - - - - - 20,00 42,00 - -

BSLI3 BRB BANCO ON - - - - - - 35,00 99,99 - - JBDU3 J B DUARTE ON INT 3,48 3,45 3,46 3,48 3,45 -0,86 3,21 3,48 4 700 TXRX3
.
TEX RENAUX ON - - - - - - - 3,00 - -
BSLI4 BRB BANCO PN - - - - - - 42,00 45,00 - - JBDU12 J B DUARTE PN - - - - - - - 5,69 - - TXRX4 TEX RENAUX PN - - - - - - 2,10 2,20 - -
BRFS3 BRF SA ON NM 28,30 28,10 28,71 29,14 29,10 2,03 29,05 29,10 10.901 3.730.100 JBDU4 J B DUARTE PN INT 2,91 2,86 2,86 2,91 2,86 -4,66 2,86 2,90 7 3.400 TEXA34 TEXAS INC DRN 441,54 441,54 441,54 441,54 441,54 0,44 - - 1 500
BPAC3 BTGP BANCO ON N2 20,86 20,85 20,85 20,86 20,85 -1,41 20,52 21,49 3 400 JBSS3
.
JBS ON NM 21,29 20,66 21,05 21,44 21,09 -0,70 21,07 21,09 33.132 10.717.400 TIMP3 TIM PART S/AON NM 11,56 11,43 11,56 11,70 11,60 -0,85 11,60 11,62 9.875 4.448.500
SHOW3 TIME FOR FUNON NM 5,39 5,31 5,32 5,39 5,32 -1,48 5,31 5,32 192 73.400
.

BPAC5 BTGP BANCO PNA N2 15,50 15,31 15,79 16,20 16,20 1,31 15,51 16,49 5 500 JCPC34 JC PENNEY DRN - - - - - - - 10,28 - -
BPAC11 BTGP BANCO UNT N2 49,00 48,22 48,99 49,70 49,70 1,42 49,51 49,70 7.003 1.511.800 JPSA3 JEREISSATI ON 26,25 26,03 26,20 26,29 26,21 -0,34 26,20 26,30 272 82.300 TOTS3
.
TOTVS ON NM 43,19 42,61 43,25 43,68 43,60 0,48 43,58 43,60 4.366 1.846.400
TRPL3 TRAN PAULISTON N1 27,44 26,00 26,54 27,54 27,44 -1,29 27,01 27,45 59 9.600
.

C JHSF3 JHSF PART ON NM 2,89 2,85 2,87 2,92 2,86 -1,03 2,86 2,88 1.160 1.096.500
JFEN3 JOAO FORTES ON 2,87 2,86 2,87 2,90 2,90 0,00 2,85 2,91 4 1.100 TRPL4 TRAN PAULISTPN N1 24,40 24,00 24,41 24,59 24,52 0,98 24,52 24,53 6.687 1.025.500
.

XBOV11 CAIXAETFXBOVCI 98,93 98,93 98,93 98,93 98,93 -0,11 89,00 - 2 20

CAMB4 CAMBUCI PN 35,00 35,00 35,55 36,00 36,00 4,34 32,52 35,90 6 1.000 JNJB34
.
JOHNSON DRN 544,07 540,91 542,17 544,07 540,91 -0,56 - - 2 500 LUXM4 TREVISA PN - - - - - - 15,65 18,99 - -
CAML3 CAMIL ON EJ NM 7,59 7,23 7,41 7,59 7,49 -2,56 7,47 7,49 8.498 5.152.900 JOPA3 JOSAPAR ON - - - - - - 18,00 25,00 - - TRIS3 TRISUL ON NM 6,70 6,42 6,54 6,70 6,59 -0,75 6,58 6,59 885 491.900
CPTP3B CAPITALPART ON MB - - - - - - - 79,95 - - JOPA4 JOSAPAR PN - - - - - - 22,00 50,00 - - TPIS3 TRIUNFO PARTON NM 1,62 1,60 1,62 1,65 1,62 0,62 1,62 1,65 989 467.700
CRFB3 CARREFOUR BRON NM 21,55 21,20 21,56 21,93 21,70 0,23 21,70 21,77 11.913 3.353.300 JPMC34 JPMORGAN DRN 209,90 207,83 208,89 209,90 208,14 0,00 208,14 - 3 1.000 TUPY3
.
TUPY ON NM 20,51 20,20 20,34 20,51 20,33 -0,87 20,33 20,36 1.358 191.200
JSLG3 JSL ON NM 14,29 13,60 13,92 14,29 14,19 -0,07 14,19 14,20 1.842 518.800 U
.

CASN3 CASAN ON - - - - - - 10,00 25,00 - - .

K
.

CASN4 CASAN PN - - - - - - 12,00 50,00 - - .

UGPA3 ULTRAPAR ON NM 20,68 20,21 20,44 20,73 20,50 -1,67 20,50 20,53 14.440 3.929.800
CATP34 CATERPILLAR DRN 517,61 517,61 517,61 517,61 517,61 3,23 - - 1 100 CTKA3 KARSTEN ON - - - - - - 4,12 7,00 - - UCAS3 UNICASA ON NM 3,54 3,33 3,41 3,54 3,40 -3,40 3,35 3,40 174 247.900
CCRO3 CCR SA ON NM 13,78 13,60 13,73 13,84 13,72 -1,22 13,72 13,76 19.798 7.231.600 CTKA4 KARSTEN PN 3,58 3,42 3,96 4,30 4,30 21,12 4,30 4,39 130 66.100 UNIP3 UNIPAR ON EB 36,50 35,80 36,12 36,65 35,81 -2,66 35,80 36,80 23 9.900
CCXC3
.
CCX CARVAO ON NM 2,05 2,04 2,04 2,05 2,04 -4,22 2,04 2,10 5 1.700 KEPL3 KEPLER WEBERON 19,37 19,20 19,35 19,48 19,37 0,10 19,37 19,39 86 42.700 UNIP5 UNIPAR PNA EB 36,85 36,20 36,66 39,00 36,20 -0,16 36,20 36,84 7 900
CEBR3 CEB ON 35,00 35,00 35,00 35,00 35,00 0,02 33,50 35,60 1 100 KLBN3 KLABIN S/A ON N2 4,21 4,12 4,19 4,25 4,24 0,95 4,19 4,22 105 26.700 UNIP6
.
UNIPAR PNB EB 36,20 35,82 36,14 36,62 35,82 -1,10 35,80 35,83 576 109.800
CEBR5 CEB PNA 40,10 40,10 40,10 40,10 40,10 0,00 40,10 42,00 1 200 KLBN4
.
KLABIN S/A PN N2 3,09 3,04 3,06 3,10 3,05 -1,29 3,05 3,09 400 216.900 UNHH34 UNITEDHEALTHDRN 190,05 190,05 190,05 190,05 190,05 -2,12 - - 1 300
CEBR6 CEB PNB 35,00 35,00 35,00 35,00 35,00 -2,77 34,00 36,00 4 1.200 KLBN11 KLABIN S/A UNT N2 16,22 16,22 16,46 16,64 16,51 0,85 16,51 16,52 8.142 1.829.300 UPSS34 UPS DRN 98,44 98,44 98,44 98,44 98,44 0,55 - - 3 20.900
CEDO3 CEDRO ON N1 - - - - - - 5,55 8,80 - - KHCB34 KRAFT HEINZ DRN - - - - - - 114,00 125,00 - - USSX34 US STEEL DRN 58,67 58,67 58,67 58,67 58,67 7,82 - - 1 300
CEDO4
.
CEDRO PN N1 5,38 5,38 5,38 5,38 5,38 -10,33 5,42 5,98 1 100 KROT3
.
KROTON ON NM 10,51 10,47 10,74 10,94 10,94 3,11 10,88 10,94 13.538 6.761.200 USIM3 USIMINAS ON N1 10,35 10,26 10,30 10,35 10,32 -0,38 10,30 10,32 32 10.700
CEED3 CEEE-D ON N1 - - - - - - 45,00 112,00 - - L USIM5 USIMINAS PNA N1 8,56 8,51 8,63 8,74 8,67 0,93 8,67 8,68 10.404 7.735.100
CEED4 CEEE-D PN N1 - - - - - - 45,00 100,00 - - USIM6 USIMINAS PNB N1 - - - - - - 8,10 10,00 - -
.

LLIS3 LE LIS BLANCON NM 26,00 25,46 25,90 26,00 25,48 -2,26 25,48 25,49 14 3.300 .

EEEL3 CEEE-GT ON N1 - - - - - - 200,00 250,00 - - LIGT3 LIGHT S/A ON NM 19,39 19,22 19,37 19,57 19,40 -0,15 19,40 19,45 2.115 395.100 V
EEEL4 CEEE-GT PN N1 - - - - - - 210,00 330,00 - -
.

LINX3 LINX ON NM 35,07 34,16 34,70 35,53 34,80 -1,02 34,70 34,80 10.177 2.806.600 VALE3 VALE ON NM 52,15 51,52 51,80 52,15 51,70 0,23 51,70 51,77 31.926 14.902.900
CEGR3
.
CEG ON - - - - - - - 47,50 - - LIQO3 LIQ ON NM 0,49 0,46 0,47 0,49 0,47 -2,08 0,47 0,48 294 773.800 VLID3 VALID ON NM 15,55 15,11 15,46 15,67 15,60 0,97 15,59 15,60 2.340 423.800
CLSC3 CELESC ON N2 - - - - - - - 60,00 - - RENT3 LOCALIZA ON EJ NM 39,91 39,62 40,10 40,58 40,27 -0,17 40,24 40,27 14.463 3.006.200 VERZ34 VERIZON DRN 220,93 220,93 220,93 220,93 220,93 1,04 - - 1 300
CLSC4 CELESC PN N2 51,00 50,74 51,75 52,50 52,50 1,54 51,50 52,50 16 2.300
.

LCAM3 LOCAMERICA ON EJ NM 47,08 46,07 47,13 47,45 47,44 0,93 47,20 47,55 1.583 295.800 VVAR3 VIAVAREJO ON NM 4,98 4,84 4,92 5,02 4,97 -0,20 4,96 4,97 22.104 20.830.500
GPAR3 CELGPAR ON - - - - - - 5,00 7,00 - - LOGG3 LOG COM PROPON NM 19,85 19,69 19,80 19,95 19,75 -1,00 19,75 19,84 468 73.200 VISA34 VISA INC DRN 659,36 651,70 656,80 659,36 651,70 -1,38 - - 2 300
CELP3 CELPA ON 2,50 2,42 2,46 2,50 2,44 -1,21 2,42 2,48 53 50.900
.

LOGN3 LOG-IN ON NM 10,41 10,33 10,52 10,77 10,35 -1,61 10,35 10,41 865 374.100 VIVR3 VIVER ON NM 1,93 1,90 1,92 1,96 1,91 -0,52 1,91 1,92 390 609.600
CELP5
.
CELPA PNA - - - - - - 5,80 6,69 - - LAME3 LOJAS AMERICON N1 13,19 12,87 13,02 13,22 13,15 0,92 13,15 13,20 1.138 213.200 VULC3 VULCABRAS ON NM 6,51 6,42 6,50 6,62 6,61 1,69 6,60 6,61 889 546.700
CELP6 CELPA PNB - - - - - - 2,85 7,09 - -
.

LAME4 LOJAS AMERICPN N1 16,12 15,98 16,22 16,44 16,39 0,42 16,37 16,39 10.443 2.916.400 W
CELP7 CELPA PNC 4,25 4,25 4,25 4,25 4,25 -1,16 4,05 4,43 1 100
.

AMAR3 LOJAS MARISAON NM 7,35 7,14 7,44 7,60 7,42 0,27 7,42 7,50 3.034 1.456.000
.

CEPE5 CELPE PNA - - - - - - 18,01 25,00 - - WALM34 WAL MART DRN 106,32 105,33 106,21 106,32 105,33 -0,38 105,33 - 2 900
LREN3 LOJAS RENNERON EJ NM 46,65 45,76 46,51 47,17 46,86 0,47 46,71 46,87 14.730 3.062.200 DISB34 WALT DISNEY DRN 540,49 539,48 539,98 540,49 539,48 0,09 505,00 - 2 200
CEPE6 CELPE PNB - - - - - - 16,60 22,00 - - LPSB3 LOPES BRASILON NM 4,68 4,53 4,66 4,76 4,75 0,21 4,68 4,75 582 221.600
RANI3 CELUL IRANI ON 2,65 2,65 2,67 2,70 2,70 3,05 2,65 2,69 4 2.300 WEGE3 WEG ON NM 21,09 20,94 21,36 21,63 21,36 0,99 21,35 21,37 10.822 2.410.700
.

LUPA3 LUPATECH ON ES NM 1,53 1,49 1,53 1,58 1,51 -1,30 1,51 1,53 244 520.900 WFCO34 WELLS FARGO DRN 178,16 176,84 177,94 178,16 176,84 -0,45 176,84 - 2 600
RANI4 CELUL IRANI PN 2,59 2,59 2,59 2,59 2,59 0,00 2,57 2,63 1 2.000
.

ENMA3B CEMAR ON MB 38,98 38,00 38,38 38,98 38,00 -2,51 38,00 40,00 8 3.200 M
.

MWET3 WETZEL S/A ON - - - - - - 3,00 25,00 - -

MDIA3 M.DIASBRANCOON NM 38,89 38,22 38,56 39,19 38,73 -0,18 38,72 38,95 3.012 558.000
.

MAPT3 CEMEPE ON - - - - - - - 7,00 - - MWET4 WETZEL S/A PN - - - - - - 2,01 4,02 - -

MAPT4 CEMEPE PN - - - - - - - 3,00 - - MGLU3 MAGAZ LUIZA ON NM 208,29 205,47 207,62 209,49 208,65 0,09 208,11 208,65 4.290 737.600 WHRL3 WHIRLPOOL ON 4,57 4,50 4,59 4,60 4,50 -1,53 4,51 4,61 14 23.600
CMIG3 CEMIG ON N1 17,52 17,22 17,92 18,29 18,24 3,40 18,09 18,25 4.582 1.495.300 MGEL4 MANGELS INDLPN 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 -2,54 5,70 5,80 1 800 WHRL4 WHIRLPOOL PN 4,77 4,77 4,79 4,91 4,91 0,61 4,80 4,91 2 2.400
POMO3 MARCOPOLO ON EJ N2 3,28 3,21 3,24 3,28 3,24 0,00 3,24 3,26 54 89.400 WSON33 WILSON SONS DR3 35,50 35,14 35,22 35,50 35,15 -0,67 35,08 35,15 26 8.500
.

CMIG4 CEMIG PN N1 14,30 14,07 14,36 14,66 14,66 2,30 14,64 14,66 16.551 6.973.600
CNTO3 CENTAURO ON NM 13,75 13,75 14,01 14,30 14,25 3,63 14,25 14,28 2.787 2.098.600 POMO4
.
MARCOPOLO PN EJ N2 3,81 3,79 3,84 3,88 3,84 0,78 3,84 3,85 2.540 3.184.200 WIZS3 WIZ S.A. ON NM 11,02 10,95 10,99 11,04 11,00 0,00 10,99 11,00 1.295 302.700
MRFG3 MARFRIG ON NM 6,46 6,32 6,36 6,47 6,35 -2,00 6,35 6,36 10.895 5.860.700
.

PMSP11B CEPAC - PMSPCPA AEP MB - - - - - - 1.950,00 - - - WLMM3 WLM IND COM ON - - - - - - 3,01 8,99 - -
PMSP12B CEPAC - PMSPCPA FLI MB - - - - - - 7.500,00 - - - MSCD34 MASTERCARD DRN 1.002,68 1.002,68 1.002,68 1.002,68 1.002,68 -0,47 - - 1 100 WLMM4 WLM IND COM PN 6,59 6,05 6,55 6,59 6,05 -8,19 6,11 6,55 2 1.400
CESP3 CESP ON N1 26,24 25,80 26,27 26,68 26,40 0,00 26,40 26,65 201 47.700 MCDC34 MCDONALDS DRN 198,49 196,71 197,60 198,49 196,71 -0,49 - - 2 600
MSPA3 MELHOR SP ON - - - - - - 43,00 47,00 - -
.

CESP5 CESP PNA N1 27,38 27,38 27,38 27,38 27,38 4,10 26,10 27,00 1 100
MSPA4 MELHOR SP PN - - - - - - 43,00 47,00 - -
CESP6 CESP PNB N1 25,89 25,62 25,99 26,41 26,41 2,28 26,12 26,41 2.595 938.200
Direitos e recibos
.

CHVX34 CHEVRON DRN 237,13 235,55 236,73 237,13 235,55 -1,09 235,55 - 2 400 MEND5 MENDES JR PNA - - - - - - 3,02 5,60 - -
HGTX3 CIA HERING ON NM 29,25 28,78 29,46 29,86 29,61 1,96 29,61 29,75 7.726 2.155.400 MEND6 MENDES JR PNB - - - - - - 3,85 5,60 - -
CIEL3 CIELO ON NM 6,90 6,79 6,84 6,93 6,89 -0,72 6,89 6,90 16.549 18.263.600 BMEB3 MERC BRASIL ON 8,51 8,51 8,83 9,00 9,00 7,14 8,66 9,50 11 2.300 (Preços R$) Oscil. Ofertas Neg. Realiz.
BMEB4 MERC BRASIL PN 8,69 8,69 8,74 9,00 8,90 3,48 8,63 8,90 99 102.100
.

CSCO34 CISCO DRN 214,79 214,79 214,79 214,79 214,79 -2,04 - - 1 500
MERC3 MERC FINANC ON - - - - - - 4,50 - - -
Cód. Emp./Ação Mín. Méd. Max. Fech. (%) Compr. Venda Nº Quant.
CTGP34 CITIGROUP DRN 261,95 260,43 261,44 261,95 260,43 1,72 260,43 - 2 300 .

HCBR1 BR HOME DO - - - - - 0,01 - - -

COCA34 COCA COLA DRN 196,79 196,36 196,68 196,79 196,36 1,17 - - 3 400 MERC4 MERC FINANC PN - - - - - - 7,00 10,00 - -
CEEB3 COELBA ON 32,50 32,50 32,50 32,50 32,50 0,93 32,01 34,00 2 700 BMIN3 MERC INVEST ON - - - - - - 15,00 20,00 - - HCBR1 BR HOME DO 12,00 10,00 1,00 - - - - - -
COCE3 COELCE ON - - - - - - 43,50 52,00 - - BMIN4 MERC INVEST PN - - - - - - 15,70 19,00 - - VSPT1 FER C ATLANTDO - - - - - 0,01 - - -
MELI34 MERCADOLIBREDRN 236,02 235,00 235,93 236,02 235,00 0,00 - - 3 4.900 LUPA1 LUPATECH DO 0,02 0,02 0,04 0,02 -33,33 0,02 0,03 353 6.550.700
.

COCE5 COELCE PNA 57,49 57,05 57,52 57,85 57,85 0,60 57,52 57,85 43 13.200
CMCS34 COMCAST DRN 160,38 160,38 160,46 161,93 160,43 -1,32 160,43 - 4 17.100 MRCK34
.
MERCK DRN 323,72 323,72 323,72 323,72 323,72 -0,93 - - 1 200
CGAS3 COMGAS ON 82,16 82,16 82,16 82,16 82,16 0,06 82,11 84,99 1 100 MTIG3 METAL IGUACUON - - - - - - - 453,00 - -
MTIG4 METAL IGUACUPN - - - - - - 60,00 90,00 - - (N1) — Empresas que aderiram ao (NÍVEL 1) de Governança Corporativa. (N2) — Empresas que aderiram ao (NÍVEL 2) de Governança Corporativa. (NM) — Cias. Novo
CGAS5 COMGAS PNA 77,46 77,40 77,64 78,27 77,95 -1,29 77,95 78,95 15 1.700 Mercado. Obs: Estes dados referem-se aos negócios realizados ontem. Horário de coleta das informações: 19:00hs., estando sujeito a ajustes de operações no horário
CALI3 CONST A LINDON - - - - - - 50,00 - - - LEVE3 METAL LEVE ON NM 24,04 23,69 24,05 24,25 24,25 0,95 24,20 24,25 594 170.700
.

FRIO3 METALFRIO ON NM - - - - - - 48,12 53,37 - - regular e no After Market.

CALI4 CONST A LINDPN - - - - - - 50,00 300,00 - -
CSMG3 COPASA ON EJ NM 65,03 64,19 65,25 65,98 65,53 -0,27 65,53 65,65 2.668 372.900 MTSA3
.
METISA ON - - - - - - 18,00 28,10 - -
CPLE3 COPEL ON N1 45,54 44,69 45,32 45,71 45,59 0,48 45,59 45,82 1.213 175.700 MTSA4 METISA PN 17,99 17,80 17,98 18,00 17,99 0,00 17,83 17,99 19 5.800
MUTC34 MICRON TECHNDRN 145,42 145,42 145,42 145,42 145,42 3,06 - - 1 100
CPLE5
CPLE6
COPEL PNA N1
COPEL PNB N1
-
47,25
-
46,90
-
47,36
-
47,78
-
47,30
-
0,00
20,01
47,30
-
47,47
-
3.918
-
916.000 MSFT34 MICROSOFT DRN 517,31 517,31 517,31 517,31 517,31 0,66 - - 1 500 Ibovespa
MILS3 MILLS ON NM 6,00 5,79 5,89 6,00 5,94 -0,83 5,91 5,94 2.295 622.400
.

CORR4 COR RIBEIRO PN - - - - - - 70,00 75,00 - -

CSAN3 COSAN ON NM 46,28 45,23 45,80 46,48 46,20 -0,43 45,92 46,20 9.404 1.225.000 BEEF3
.

MNPR3
MINERVA ON NM
MINUPAR ON
7,98
4,70
7,86
4,44
7,90
4,50
7,98
4,70
7,91
4,45
-0,75
-6,31
7,91
4,40
7,92 3.718
4,52 20
1.262.900
4.000
Mercado futuro - 27/06/19
RLOG3 COSAN LOG ON NM 17,12 16,86 17,16 17,44 17,44 1,98 17,34 17,44 1.406 302.900 (Contrato = cotação a futuro x R$ 1,00; cotação = pontos do índice)
CSRN3 COSERN ON - - - - - - 16,20 18,00 - - MMXM3 MMX MINER ON NM 2,05 2,05 2,06 2,13 2,05 0,00 2,06 2,12 9 1.900
CSRN5 COSERN PNA - - - - - - 15,20 18,00 - - MMXM11 MMX MINER TPR NM 0,41 0,40 0,40 0,41 0,40 -2,43 0,41 0,42 3 1.000 Contr. Nº Contr. Volum.
MOAR3 MONT ARANHA ON - - - - - - 160,00 - - - Vencto. Abt. (*) Negs. Negoc. R$ Abt. Mín. Max. Méd. Últ. Ajuste Var. %
.

CSRN6 COSERN PNB - - - - - - 15,00 18,00 - -

COWC34 COSTCO DRN 254,18 254,18 254,18 254,18 254,18 -0,46 - - 1 300 MOVI3 MOVIDA ON NM 14,31 14,12 14,26 14,44 14,39 1,05 14,36 14,39 1.370 432.600
ago/19 408.120 22.787 141.140 14.242.617.825 101.140 100.100 101.850 100.911 101.475 101.479 0,01
.

CTNM3 COTEMINAS ON 9,50 9,50 9,50 9,50 9,50 0,00 9,50 9,99 2 200 MRSA3B MRS LOGIST ON MB - - - - - - 8,06 33,00 - -
MRSA5B MRS LOGIST PNA MB - - - - - - 8,06 33,00 - - out/19 1.235 2 30 3.041.700 101.390 101.390 101.390 101.390 101.390 102.454 0,01
CTNM4 COTEMINAS PN 8,80 8,73 8,81 8,95 8,77 -0,34 8,77 8,86 15 9.800 dez/19 1.600 0 0 0 0 0 0 0 0 103.343 0,01
CPFE3 CPFL ENERGIAON NM 29,23 28,92 29,42 29,68 29,68 1,64 29,50 29,68 3.749 2.624.100 MRSA6B MRS LOGIST PNB MB - - - - - - 8,06 33,00 - -
MRVE3 MRV ON NM 19,06 18,97 19,17 19,34 19,24 0,20 19,23 19,26 7.095 1.715.700 Índice Bovespa à vista: Fechamento = 100.723 variação = 0,04%
.

CPRE3 CPFL RENOVAVON NM - - - - - - 14,21 15,30 - -

CRDE3 CR2 ON NM 18,20 17,97 18,08 18,20 17,97 -0,22 17,90 17,97 3 400 MULT3 MULTIPLAN ON N2 27,17 26,90 27,25 27,60 27,21 -0,76 27,21 27,25 11.007 2.535.100 (*) Contratos em aberto na abertura do dia
CRPG3 CRISTAL ON 28,10 28,10 28,10 28,10 28,10 -0,77 28,10 32,00 2 200 MNDL3 MUNDIAL ON 33,99 33,99 33,99 33,99 33,99 0,00 32,51 34,00 2 200
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data.
.

CRPG5 CRISTAL PNA 25,49 25,10 25,45 25,80 25,70 0,82 25,70 25,98 29 5.600 N
.

CRPG6
.
CRISTAL PNB 25,01 25,01 25,01 25,01 25,01 -4,17 25,10 25,99 2 200 NAFG3 NADIR FIGUEION - - - - - - 50,00 - - -
CARD3 CSU CARDSYSTON EJ NM 6,40 6,30 6,33 6,43 6,30 -1,40 6,30 6,33 145 28.500 NATU3 NATURA ON NM 56,42 55,01 56,21 56,80 56,47 0,30 56,47 56,48 7.206 1.417.900
CVCB3
CCPR3
CVC BRASIL ON NM
CYRE COM-CCPON NM
50,50
12,00
49,99
11,84
50,38
11,99
51,10
12,01
50,25
12,00
-0,98
0,00
50,22
11,81
50,25
12,20
5.223 1.528.600
60 14.900
NEOE3B
NFLX34
NEOENERGIA ON MB
NETFLIX DRN
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
18,00
-
-
1.600,00
-
-
-
-
Movimento das ações dos índices
CYRE3 CYRELA REALTON NM 19,50 19,46 19,99 20,34 20,05 1,82 20,05 20,17 12.390 3.349.000 BNBR3 NORD BRASIL ON - - - - - - 43,12 50,00 - -
Em 27/06/19 Em 26/06/19
.

D NORD3 NORDON MET ON - - - - - - 1,15 1,38 - -

NUTR3 NUTRIPLANT ON MA - - - - - - 39,00 58,00 - - Comportamento Ibovespa IBX IEE SMLL ISE IMOB Comportamento Ibovespa IBX IEE SMLL ISE IMOB
.

DASA3 DASA ON 28,50 28,50 28,50 28,50 28,50 0,00 28,00 29,50 2 500
PNVL3 DIMED ON EJ - - - - - - - 400,00 - - NVDC34
.
NVIDIA CORP DRN - - - - - - - 157,77 - - Altas 39 60 16 46 20 7 Altas 41 60 12 45 23 10
PNVL4 DIMED PN EJ - - - - - - 240,00 300,00 - - O
.

Baixas 26 38 2 24 12 5 Baixas 25 39 7 26 10 2
DIRR3 DIRECIONAL ON NM 11,20 11,11 11,20 11,29 11,26 0,62 11,24 11,26 1.585 302.900 ODER4 ODERICH PN - - - - - - 7,00 28,00 - - Estáveis 1 2 1 5 1 1 Estáveis 0 1 1 4 0 1
DOHL3
.
DOHLER ON - - - - - - 7,80 - - - ODPV3 ODONTOPREV ON EJ NM 18,22 17,92 18,07 18,28 18,04 0,44 18,04 18,07 3.315 1.029.200 Não negociadas 0 0 1 0 0 0 Não negociadas 0 0 0 0 0 0
DOHL4 DOHLER PN 6,62 6,62 6,62 6,62 6,62 0,30 6,50 6,62 1 100 OIBR3 OI ON N1 1,44 1,43 1,49 1,53 1,52 5,55 1,51 1,52 19.026 102.915.100
DMMO3 DOMMO ON 3,48 3,41 3,43 3,48 3,42 -0,86 3,42 3,43 94 53.400 OIBR4 OI PN N1 1,62 1,61 1,64 1,67 1,64 1,86 1,63 1,64 1.739 4.565.800 Total 66 100 20 75 33 13 Total 66 100 20 75 33 13
DTCY3 DTCOM-DIRECTON - - - - - - 2,89 2,99 - - OMGE3
.
OMEGA GER ON NM 23,70 23,47 23,90 24,07 24,00 0,41 23,86 24,01 1.608 328.000 Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data.
DTEX3
.
DURATEX ON NM 11,90 11,65 11,83 12,20 11,80 -0,58 11,79 11,80 7.700 2.799.400 ORCL34 ORACLE DRN 219,46 219,46 219,46 219,46 219,46 0,83 - - 1 300
E OSXB3 OSX BRASIL ON NM 3,95 3,95 4,02 4,14 4,02 3,07 4,01 4,15 8 900
OFSA3 OUROFINO S/AON NM 33,80 33,61 34,24 34,64 34,64 2,48 34,30 34,65 38 9.500
.

ECOR3 ECORODOVIAS ON NM 10,42 10,32 10,48 10,64 10,60 0,66 10,57 10,62 8.527 2.331.200
Participação dos invest. no volume total do Segmento Bovespa
.

ELEK3 ELEKEIROZ ON 14,00 14,00 14,00 14,00 14,00 0,79 14,00 18,00 1 100 P
.

ELEK4 ELEKEIROZ PN - - - - - - 13,40 14,00 - - PCAR3 P.ACUCAR-CBDON N1 - - - - - - 70,00 94,28 - -

EKTR3 ELEKTRO ON - - - - - - 16,00 21,50 - - PCAR4 P.ACUCAR-CBDPN N1 91,00 90,29 93,13 94,31 94,14 11,26 94,10 94,14 32.551 7.712.900 Período: 03/06 a 25/06/19
EKTR4
.
ELEKTRO PN - - - - - - 18,61 20,05 - - PATI3 PANATLANTICAON 20,00 20,00 20,00 20,00 20,00 2,56 19,60 20,99 1 100 Tipos de Compras Vendas Tipos de Compras Vendas
ELET3 ELETROBRAS ON N1 33,20 32,84 33,60 34,10 34,10 0,61 34,02 34,10 15.402 3.248.800 PATI4 PANATLANTICAPN - - - - - - 25,00 31,98 - -
ELET6 ELETROBRAS PNB N1 34,11 33,91 34,50 35,09 35,09 0,51 35,03 35,09 8.996 1.416.100 PEAB3 PAR AL BAHIAON - - - - - - 39,01 47,75 - - Investidores R$ mil Part. % R$ mil Part. % Investidores R$ mil Part. % R$ mil Part. %
Pessoa Física 43.679.090 8,50% 45.163.600 8,79% Inves. Estrangeiro 116.733.583 22,74% 115.699.932 22,53%
.

LIPR3 ELETROPAR ON - - - - - - 59,32 60,44 - - PEAB4 PAR AL BAHIAPN - - - - - - 39,00 - - -

ELPL3 ELETROPAULO ON NM 45,11 45,00 45,98 48,20 46,04 35,01 46,04 46,19 737 336.800 PMAM3 PARANAPANEMAON NM 21,64 21,36 21,65 21,79 21,74 0,46 21,57 21,74 132 22.000 - Inv Individuais 42.941.916 8,36% 44.478.301 8,66% Empresas Públic. e Priv. 1.565.377 0,30% 4.261.394 0,83%
EMAE3 EMAE ON - - - - - - 20,00 26,00 - - PDGR3 PDG REALT ON NM 6,90 6,56 6,74 6,90 6,85 -0,72 6,80 6,85 269 106.600 - Clubes de Inv 737.174 0,14% 685.299 0,13% Instituições Finaceiras 12.741.288 2,48% 12.766.328 2,49%
Institucional 82.000.179 15,97% 78.828.135 15,35% Outros 4.000 0,00% 4.126 0,00%
.

EMAE4 EMAE PN 21,69 21,69 21,69 21,70 21,70 -0,41 21,70 21,75 4 1.300 PEPB34 PEPSICO INC DRN 506,37 506,37 506,37 506,37 506,37 -1,01 - - 1 400
EMBR3 EMBRAER ON NM 18,75 18,70 18,96 19,12 18,96 -0,31 18,96 19,03 7.675 1.757.300 RPMG3
.
PET MANGUINHON 1,83 1,83 1,83 1,83 1,83 1,10 1,80 1,83 1 1.000 Total em R$ Mil (Compras + Vendas): 513.447.032
ENAT3 ENAUTA PART ON NM 13,33 13,15 13,27 13,39 13,18 -1,78 13,18 13,20 2.795 467.300 PETR3 PETROBRAS ON N2 30,26 29,58 29,93 30,39 29,89 -2,16 29,87 29,89 39.383 39.847.500
ECPR3 ENCORPAR ON - - - - - - 20,01 79,79 - - PETR4 PETROBRAS PN N2 27,44 27,01 27,23 27,55 27,23 -1,59 27,22 27,23 59.908 54.921.500
ECPR4 ENCORPAR PN - - - - - - 60,00 85,00 - - BRDT3 PETROBRAS BRON NM 25,00 24,71 25,03 25,31 25,00 0,00 24,99 25,04 17.607 3.824.400
Veja mais dados da B3 no Valor Online: www.valor.com.br/valor-data/bolsas/nacionais
.

ENBR3 ENERGIAS BR ON NM 18,39 18,21 18,70 19,06 19,06 3,58 19,00 19,06 9.710 2.942.600 PRIO3 PETRORIO ON NM 15,74 15,31 15,49 15,84 15,45 -1,59 15,44 15,45 2.736 998.700
ENGI3 ENERGISA ON N2 14,09 13,86 13,97 14,09 13,91 1,23 13,90 14,04 30 3.400 PTNT3 PETTENATI ON 6,50 6,50 6,50 6,50 6,50 -5,81 6,30 10,00 1 100

ADR Brasil
Comportamento dos papéis em Nova York - em 27/06/19
Número Data do Cotações (US$/ADR) Cotações em 12 meses Oscilações (%) * Volume financeiro em US$ Número Data do Cotações (US$/ADR) Cotações em 12 meses Oscilações (%) * Volume financeiro em US$
de ações último Em 12 Média no Média em de ações último Em 12 Média no Média em
ADR por ADR Código negócio Fechamento Mínimo Máximo Menor Maior No dia No mês No ano meses No dia ano 12 meses ADR por ADR Código negócio Fechamento Mínimo Máximo Menor Maior No dia No mês No ano meses No dia ano 12 meses
Ambev (O) 1 ABEV 27/06/19 4,71 4,60 4,71 3,82 5,31 0,21 5,37 20,15 1,73 123.999.453 126.913.444 129.925.521 Sid. Nacional (O) 1 SID 27/06/19 4,24 4,15 4,28 1,91 4,67 1,92 1,68 93,61 121,99 11.258.158 14.548.043 9.546.133
Azul (P) 3 AZUL 27/06/19 32,96 32,16 33,26 15,65 35,70 0,00 10,72 19,03 99,64 30.753.758 16.451.159 19.117.855 Suzano Papel e Celulose (O) 2 SUZ 27/06/19 17,43 17,22 17,63 1,91 4,67 0,52 7,13 -11,97 - 2.129.292 1.849.642 -
Banco Bradesco (O) 1 BBDO 27/06/19 8,52 8,47 8,52 5,72 11,18 -0,70 3,76 -1,82 44,16 619.627 295.831 210.293 Telefônica Brasil (P) 1 VIV 27/06/19 13,04 12,79 13,14 9,34 13,42 0,69 6,54 9,30 12,51 13.985.025 19.695.253 19.501.513
Banco Bradesco (P) 1 BBD 27/06/19 9,82 9,58 9,90 6,55 12,42 -0,41 4,91 -0,71 49,92 112.247.032 136.446.341 126.816.371 TIM Part. (O) 5 TSU 27/06/19 15,08 14,71 15,15 12,88 17,64 -0,53 8,72 -1,69 -8,88 21.556.813 14.245.138 14.828.184
Brasilagro (O) 1 LND 27/06/19 4,22 4,19 4,27 3,33 4,47 -0,47 5,76 4,98 13,14 10.281 28.179 38.146 Ultrapar Part. (O) 1 UGP 27/06/19 5,31 5,21 5,38 4,73 15,78 -1,48 2,12 -60,78 -53,30 2.956.707 8.440.676 9.113.010
Braskem (P) 2 BAK 13/05/19 19,71 - - 19,71 29,99 - - -19,42 -27,32 - 10.243.681 11.094.291 Vale (O) 1 VALE 27/06/19 13,43 13,28 13,52 11,17 15,93 -0,07 7,70 1,82 7,78 164.175.616 349.217.357 316.546.071
BRF (O) 1 BRFS 27/06/19 7,51 7,23 7,55 4,68 7,92 1,90 6,68 32,22 59,45 23.122.560 30.389.293 22.478.966 Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data. (O) e (P) significam, respectivamente, ADR derivados de ações ordinárias e preferenciais
Cemig (O) 1 CIGC 27/06/19 4,65 4,37 4,65 1,55 4,85 3,28 4,26 18,32 194,30 7.982 19.517 18.158 * Sem ajuste de proventos
Cemig (P) 1 CIG 27/06/19 3,75 3,58 3,77 1,60 3,94 1,35 0,27 5,34 110,67 15.324.733 14.270.530 13.231.476
Copel (P) 1 ELP 27/06/19 12,43 12,17 12,46 4,72 13,07 0,16 2,39 58,75 131,47 6.046.743 4.664.723 3.823.319
CPFL Energia(O) 2 CPL 27/06/19 15,35 15,05 15,41 10,41 18,17 1,52 -1,92 3,72 38,91 139.389 377.258 323.566 ADR - Índices
Eletrobras (O) 1 EBR 27/06/19 8,80 8,52 8,85 3,16 10,51 0,11 0,57 38,58 178,48 2.946.965 4.797.159 3.616.177
Eletrobras (P) 1 EBRB 27/06/19 9,05 8,78 9,07 3,50 11,33 0,00 -1,52 26,04 158,57 72.834 323.754 241.627 Em 27/06/19
Embraer (O) 4 ERJ 27/06/19 19,81 19,35 19,89 17,15 26,21 0,66 3,02 -10,48 -18,84 7.732.175 16.615.174 20.180.650
No fim de Variação - em % No fim de Variação - em %
Gerdau (P) 1 GGB 27/06/19 3,85 3,78 3,89 3,33 4,67 -0,26 10,63 2,39 11,59 17.060.383 40.516.182 44.074.541 Índice 27/06 26/06 21/06 mai/19 dez/18 dia semana mês ano Índice 27/06 26/06 21/06 mai/19 dez/18 dia semana mês ano
Gol (P) 2 GOL 27/06/19 16,37 15,93 16,48 4,49 17,24 0,31 19,31 20,81 217,86 6.942.488 12.311.825 9.883.058
Itaú Unibanco (P) 1 ITUB 27/06/19 9,40 9,18 9,47 7,67 13,99 -0,42 5,62 2,84 -5,43 162.505.750 172.561.784 171.949.814 S&P BNY 141,43 141,18 141,61 133,82 128,41 0,18 -0,12 5,69 10,14 S&P BNY Chile 201,86 202,50 200,54 192,27 210,72 -0,32 0,66 4,99 -4,20
Oi (O) 5 OIBRC 27/06/19 1,93 1,80 1,95 1,56 5,07 5,46 5,46 20,62 -56,63 5.742.360 4.540.065 3.209.723 S&P BNY Emergentes 304,72 303,09 303,94 284,71 275,57 0,54 0,26 7,03 10,58 S&P BNY Índia 2.079,64 2.070,93 2.056,17 2.017,73 1.754,26 0,42 1,14 3,07 18,55
Pão de Açúcar (P) 1 CBD 27/06/19 24,35 23,72 24,46 18,18 26,74 10,73 10,28 17,24 23,60 60.027.966 15.751.824 15.348.576 S&P BNY América Latina 245,73 246,52 248,17 230,94 224,96 -0,32 -0,98 6,40 9,23 S&P BNY Ásia 162,63 161,52 161,70 152,76 149,36 0,69 0,58 6,46 8,89
S&P BNY Brasil 277,33 277,87 280,84 260,95 249,19 -0,19 -1,25 6,28 11,29 S&P BNY China 534,39 529,13 527,82 487,11 471,84 0,99 1,24 9,71 13,26
Petrobras (O) 2 PBR 27/06/19 15,54 15,27 15,72 9,74 17,63 -2,02 7,69 19,45 58,90 459.253.668 258.461.580 287.029.622
S&P BNY México 236,11 239,10 239,34 229,47 227,97 -1,25 -1,35 2,89 3,57 S&P BNY Rússia 353,49 356,92 351,49 295,25 272,84 -0,96 0,57 19,73 29,56
Petrobras (P) 2 PBRA 27/06/19 14,16 13,92 14,24 8,44 15,47 -1,32 9,09 22,17 66,78 113.810.283 103.850.704 107.712.207
S&P BNY Argentina 228,49 224,05 225,39 180,94 196,46 1,98 1,38 26,28 16,31 S&P BNY Turquia 25,51 25,32 25,18 23,39 26,55 0,75 1,31 9,09 -3,91
Sabesp (O) 1 SBS 27/06/19 11,94 11,49 12,03 5,70 12,55 1,10 6,32 47,96 106,57 15.790.944 25.995.052 19.506.119
Santander BR - 1 UNIT 1 BSBR 27/06/19 11,83 11,50 11,93 7,25 13,70 0,42 2,69 6,29 63,17 8.122.274 10.760.381 11.182.473 Fonte: S&P BNY Mellon. Elaboração: Valor Data
Jornal Valor --- Página 5 da edição "28/06/2019 1a CAD C" ---- Impressa por RCalheiros às 27/06/2019@20:18:47
Finanças
Política monetária Autoridade cortou de 7,2% a 6,5% a projeção para o crescimento do crédito
BC prevê alguma recuperação no
o
2 semestre, mas reduz previsão do PIB
Alex Ribeiro, Fabio Graner e
Estevão Taiar
De Brasília
O presidente do Banco Cen-
tral, Roberto Campos Neto, prevê
alguma recuperação da econo-
mia no segundo semestre, depois
da queda do Produto Interno
Bruto (PIB) no primeiro trimes-
tre e uma possível estabilidade
no segundo trimestre. O BC reco-
nheceu que houve uma “inter-
rupção” no crescimento e anun-
ciou ontem uma redução de 2%
para 0,8% na sua projeção para a
expansão do PIB em 2019.
“Nossa projeção já embute
uma melhora no segundo se-
mestre”, disse Campos, em en-
trevista coletiva em que apresen-
tou o Relatório Trimestral de In-
flação de junho. “Trabalhamos
com o cenário de que a reforma
[da Previdência] vai ser aprova-
da”, afirmou ele. “Aprovando as
reformas, entendemos que isso
gera condições estimulativas na
economia”, acrescentou.
Respondendo a questiona-
mentos na entrevista, ele susten-
tou que “não existe nenhum ti-
po de chantagem” ao Congresso
quando o Comitê de Política
Monetária (Copom) do BC asso-
ciou, em comunicado na sema-
na passada, um eventual corte
na taxa básica de juros à aprova-
ção da reforma da Previdência.
“Não, de forma nenhuma tem
uma pressão no Congresso, é a
nossa forma de trabalhar”, disse.
Em reunião na semana passa-
da, o Copom analisou projeções
de inflação que mostram espaço
para corte nos juros básicos, hoje
em 6,5% ao ano, mas decidiu man-
ter a taxa estável diante de risco
de frustração na aprovação de re-
formas fiscais. Esse fator foi “pre-
ponderante” em relação a outros
elementos de risco principais lis-
tados que podem afetar a trajetó-
ria futura da inflação: cenário in-
ternacional e nível de ociosidade
da economia, que no momento
A necessidade de ‘avanços concretos’ nas reformas
Análise
Ribamar Oliveira
De Brasília
Em seu relatório de inflação, o
Banco Central considera que
“avanços concretos” na agenda
das reformas “são fundamentais
para a consolidação do cenário
benigno para a inflação prospecti-
va”. É uma referência, sem dúvida,
à reforma da Previdência que está
sendo discutida neste momento
na Câmara dos Deputados.
Para o BC, diante das limita-
ções de espaço fiscal para au-
mento do investimento público,
as reformas e os ajustes que ge-
rem sustentabilidade da trajetó-
ria fiscal futura vão estimular o
investimento privado, o que é
CMN limita ‘trava bancária’ de cartão em agosto de 2020
Edna Simão, Estevão Taiar, Talita
Moreira e Flávia Furlan
De Brasília e São Paulo
O Conselho Monetário Nacio-
nal (CMN) e o Banco Central re-
gulamentaram as condições de
registro de recebíveis de cartões
de pagamento que na prática li-
mitam a chamada “trava bancá-
ria” em agosto de 2020. A medida
estabelece que os recebíveis ge-
rados a cada dia sejam gravados
numa central registradora, e os
lojistas poderão usar essas uni-
dades como garantia de forma
proporcional ao saldo em aberto
de operações de crédito.
Hoje, além desses ativos não
serem registrados, os bancos po-
dem reter a totalidade do fluxo
de recebíveis, inclusive daqueles
que ainda serão gerados. “Rece-
bível antes passava por um domi-
favorecem um IPCA mais baixo.
Todos esses fatores, afirmou ele,
são objeto de análise pelo colegia-
do para decidir sobre os juros.
No caso da reforma da Previ-
dência, ponderou, o que importa
para o Banco Central é como a
decisão a ser tomada pelo Con-
gresso vai repercutir nos fatores
que determinam a trajetória da
inflação. “Não é o tema da refor-
ma em si, é como afeta o canal da
inflação”, disse. “Isso vai depen-
der de muitas coisas que são im-
possíveis de prever: como vão ser
as conversas [no Congresso],
qual é o tamanho da reforma,
qual é o tamanho que vai ter den-
tro do relatório da reforma.”
Ele disse que a leitura do BC so-
bre as reformas fiscais como um
risco para a inflação tem respaldo
na forma como o próprio mercado
financeiro avalia o assunto. Em
março, lembrou, a taxa de câmbio
subiu de R$ 3,75 para R$ 4 em ape-
nas cinco dias devido a ruídos polí-
ticos que poderiam afetar a trami-
tação da reforma da Previdência.
“Uma frustração no processo
[de tramitação das reformas] deve-
ria gerar um aumento de prêmios
de risco, e você poderia imaginar
que isso se refletiria na taxa de
câmbio, no CDS do Brasil, no custo
de capital para financiamentos e
possivelmente no comportamen-
tos dos atores da economia real”,
disse Carlos Viana de Carvalho, di-
retor de política econômica do BC.
“Eu gostaria de deixar bem cla-
ro que, do último Copom para
este, comunicamos que o balan-
ço está mais favorável à inflação”,
disse Campos. “Então não é que
não teve nenhuma mudança.”
Carvalho explicou que a retira-
da, no comunicado do Banco
Central, do aviso de que o Copom
não concluiria a avaliação da eco-
nomia no curto prazo não signifi-
ca nenhuma sinalização de uma
decisão iminente de política mo-
netária. “Não há nenhuma refe-
rência entre essa referência de
curto prazo e possíveis passos de
fundamental para a recuperação
da atividade econômica.
É a primeira vez que o BC pede
“avanços concretos” nas refor-
mas. Nas edições anteriores do
relatório, o BC apenas enfatizava
que a continuidade do processo
de reformas e ajustes necessários
na economia brasileira é essen-
cial para a queda da taxa de juros
estrutural e para a recuperação
sustentável da economia.
Ressaltava ainda que a percep-
ção de continuidade da agenda
de reformas afeta as expectativas
e projeções macroeconômicas
correntes. No relatório de ontem,
o BC adotou um tom mais asser-
tivo e pediu “avanços concretos”
nas reformas.
A lenta recuperação da ativida-
de econômica brasileira, após a
cílio bancário, agora poderá pas-
sar por diversos domicílios ban-
cários”, afirmou o chefe do de-
partamento de regulação finan-
ceira do BC, João André Pereira.
Antes, conforme Pereira, esse
tipo de operação ficava fragiliza-
da devido à falta de registro. O
Valor antecipou ontem as linhas
gerais das novas regras e que elas
constavam da pauta da reunião
do CMN desta quinta-feira. Aten-
dendo a um pleito do setor, as
mudanças terão de ser imple-
mentadas em agosto de 2020 —
um prazo mais curto que o origi-
nalmente previsto pelo BC, que
chegava a 540 dias.
O texto final da regra apresen-
tou uma evolução de conceitos
apresentados pelo órgão regula-
dor na fase de consulta pública,
mas sem grandes surpresas, se-
gundo leitura preliminar feita
Roberto Campos Neto, do BC: ‘Aprovando as reformas, entendemos que isso gera condições estimulativas na economia’
política monetária”, explicou.
“Não havia no passado e não há
agora. Esse processo de observa-
ção [da economia] permanece.”
Até o comunicado da reunião
de maio, o Copom dizia que “julga
importante observar o comporta-
mento da economia brasileira ao
longo do tempo”. E fazia uma res-
salva: “O Comitê considera que es-
ta avaliação demanda tempo e não
deverá ser concluída a curto pra-
zo.” Essa ressalva foi removida do
comunicado do Copom de junho.
O relatório de inflação traz pro-
jeções de inflação em vários cená-
rios diferentes, que combinam es-
tabilidade da taxa de câmbio em
R$ 3,85 e juros em 6,5% e os movi-
mentos nesses preços previstos pe-
los analistas do mercado financei-
ro — que projeta cortes na taxa Se-
recessão de 2014/2016, e a inter-
rupção do processo nos últimos
trimestres, tem provocado uma
grande discussão na área acadê-
mica e no próprio governo. Todos
estão em busca de uma explica-
ção para o fenômeno. Uma das
teorias é que os investimentos do
setor privado não ocuparam o es-
paço deixado pela forte redução
da intervenção do governo na
economia, a partir de 2015, prin-
cipalmente dos investimentos.
O BC entrou nesta discussão em
dois momentos. Em sua reunião
da semana passada, houve um de-
bate no Comitê de Política Mone-
tária (Copom) sobre os fatores
que estão restringindo o cresci-
mento econômico, “no contexto
dos profundos ajustes necessários
na economia brasileira, especial-
por executivos do setor. Um as-
pecto relevante é que a resolu-
ção determina a liberação auto-
mática dos recebíveis à medida
que o valor realizado exceda o
saldo devedor da dívida garanti-
da por esses ativos. Os bancos só
poderão reter o equivalente ao
saldo devedor ou ao limite de
crédito concedido, e não mais o
fluxo total de recebíveis já gera-
do ou futuro.
A medida possibilita ainda
que esses recebíveis possam ser
cedidos para instituições que
não pertencem ao sistema finan-
ceiro nacional, como fundos de
investimento direitos creditórios
(Fidc) ou até fornecedores dos es-
tabelecimentos comerciais.
“O lojista poderá ir a mercado
com seus recebíveis e buscar a
melhor condição de crédito den-
tro ou fora do mercado financei-
lic a partir de setembro, para 5,75%
ao ano, e depois uma alta gradual a
partir de fins de 2020 até atingir o
percentual de 7,5% em 2021.
Em todos os cenários, a infla-
ção projetada em 3,6% para 2019,
bem abaixo do centro da meta do
ano, de 4,25%. Para 2020, a infla-
ção está projetada em 3,7%, abai-
xo da meta de 4%, nos cenários
em que os juros ficam estáveis em
6,5%. Nos dois cenários com que-
da dos juros para os 5,75% ao ano
previsto pelo mercado, a inflação
fica em 3,9%, em torno da meta —
num sinal de que há espaço para
um corte de 0,75 ponto percen-
tual na taxa Selic. Para 2021, as
projeções estão entre 3,8% e 4%,
acima da meta, de 3,75%.
O BC reduziu de 7,2% para 6,5%
sua projeção para o crescimento
mente os de natureza fiscal”.
Os membros do Copom argu-
mentaram, de acordo com a ata da
reunião, que as “incertezas afetam
decisões de investimento que en-
volvem elevado grau de irreversi-
bilidade e, por conseguinte, neces-
sitam de maior previsibilidade em
relação a cenários futuros”.
Em contexto de espaço fiscal
limitado para os investimentos
públicos, os membros do Copom
enfatizaram “a importância de
reformas que gerem sustentabi-
lidade da trajetória fiscal futura”.
A conclusão do Copom foi que
“ao reduzirem incertezas funda-
mentais sobre a economia brasi-
leira, essas reformas tendem a es-
timular o investimento privado”.
O mesmo entendimento foi ma-
nifestado pelo BC em seu relatório
ro, com vários agentes ofertantes
de crédito, conforme sua conve-
niência”, explicou Pereira.
Com isso, a expectativa do BC é
que a medida contribua para au-
mentar o volume de operações
de crédito com uso dos recebí-
veis e reduzir os juros. “Uma vez
que se tem uma garantia mais ro-
busta tenho facilidade de conse-
guir crédito. Posso aumentar o
volume e ter redução de preço
porque crio um ambiente de
competição”, afirmou.
Com a nova regra, os comer-
ciantes solicitam, conforme o BC, o
registro de seus recebíveis em uma
registradora e, partir daí, utilizam
parte ou o total registrado como
garantia, na medida da sua neces-
sidade. Dessa forma, os ônus e gra-
vames são lançados apenas nos re-
cebíveis usados em uma determi-
nada operação de crédito, e so-
Sexta-feira, 28 de junho de 2019
CLAUDIO BELLI/VALOR
do estoque total de crédito em
2019, no Relatório Trimestral de
Inflação. A revisão foi puxada pe-
la menor expectativa de expan-
são do crédito para empresas,
que passou de 4,1% para 2,5%, en-
tre março e junho. Para as pes-
soas físicas, manteve a projeção
de alta de 9,7 % para o crédito.
“A redução do crescimento do
crédito para pessoas jurídicas foi
motivada pela evolução modesta
do crédito nesse segmento no se-
gundo trimestre do ano. Nesse con-
texto, houve revisão tanto na proje-
ção com recursos livres (de 12,0%
para 10,0%) quanto com recursos
direcionados (de -6,0% para -7,0%)”,
diz o documento. “O desempenho
do mercado de crédito a pessoas ju-
rídicas reflete menor dinamismo da
atividade econômica.”
de inflação. Em um boxe, intitulado
“Importância dos componentes da
demanda para as atividades mer-
cantis”, o BC reforça a importância
da aprovação das reformas que “ge-
rem sustentabilidade da trajetória
fiscalfutura”.Aoreduzirem“incerte-
zas fundamentais sobre a economia
brasileira”, o BC considera que as re-
formas e ajustes “tendem a estimu-
lar o investimento privado”.
Em resumo, a conclusão do
Banco Central é que os investi-
mentos privados não aumenta-
ram, depois que o governo redu-
ziu os seus investimentos e sua in-
tervenção na economia, por cau-
sa das incertezas sobre a sustenta-
bilidade da trajetória fiscal do se-
tor público. Por isso, a autoridade
monetária quer agora “avanços
concretos” nas reformas.
mente no valor necessário para sua
garantia. O restante permanece li-
berado para novas operações.
Os recebíveis de cartões são
muito utilizados, principalmente
por micro e pequenas empresas,
para obtenção de crédito. As mu-
danças devem trazer mais segu-
rança ao investimento de fundos
no mercado de recebíveis de car-
tões, que nos últimos quatro anos
já somaram R$ 20 bilhões. “Hoje,
quem compra o recebível está
olhando apenas para a credencia-
dora que direciona os ativos para o
fundo”, diz Edson Santos, funda-
dor da consultoria CoLink e espe-
cialista no setor de pagamentos,
durante o Congresso Uqbar de Fi-
nanças Estruturadas. “Com o rece-
bível registrado, sabe-se de onde
vem o ativo, se é originário de um
varejista ou de uma agência de tu-
rismo, por exemplo, o que traz
| Valor | C5
Relatório
de inflação
não deve
impactar juro
Análise
Alex Ribeiro
De Brasília
As projeções de inflação do Re-
latório de Inflação (RI) para
2021, que estão todas acima da
meta, não devem ter influência
mais imediata na condução da
política monetária — a julgar pe-
lo que vem sendo comunicado
pelo Banco Central. O relatório,
divulgado ontem, confirma que
há espaço para um corte de 0,75
ponto percentual na taxa Selic se
a reforma da Previdência cami-
nhar bem no Congresso.
As projeções de inflação que
pressupõem a taxa Selic estável
em 6,5% ao ano (cenário de refe-
rência e um dos cenários híbri-
dos) levam a uma inflação de
3,7% em 2020, alvo principal da
política monetária, abaixo da
meta do ano, de 4%.
Já as duas projeções de infla-
ção que pressupõem o corte da
Selic dos atuais 6,5% ao ano para
5,75% ao ano (cenário de merca-
do e o outro cenário híbrido) le-
vam a inflação para 3,9% em
2020. O BC já disse, em ata do
Comitê de Política Monetária
(Copom) divulgada nesta sema-
na, que uma inflação de 3,9% es-
tá “em torno da meta”.
Essas projeções devem determi-
nar a condução da política mone-
tária mais imediata. Do lado da in-
flação, o alvo principal da política
monetária está abaixo da meta;
adicionalmente, a economia está
operando com muita capacidade
ociosa. O BC rebaixou de 2% para
0,8% sua projeção para o cresci-
mento da economia em 2019.
Uma questão é como o Copom
vai encarar a projeção de inflação
de 2021, que está entre 3,8% e 4%,
percentuais que estão — em me-
nor ou maior grau — acima da
meta do ano, de 3,75%.
O mais provável é que vá ig-
norar, por enquanto. Nas últi-
mas entrevistas do relatório de
inflação, o diretor de Política
Econômica do BC, Carlos Viana
de Carvalho, vinha dizendo que
as projeções para prazos tão lon-
gos não devem ter a sua impor-
tância exagerada, já que estão
contaminadas por um grau
maior de incerteza.
Além disso, o Banco Central
tem enfatizado que vai perse-
guir as metas anuais de inflação,
mesmo à custa de alguma volati-
lidade na taxa básica de juros.
Dessa forma, se a reforma da
Previdência andar, as baterias
estarão voltadas para o alvo de
2020, enquanto os juros tiverem
alguma influência na inflação
nesse horizonte.
Sabe-se que altas e baixas de ju-
ros começam a atingir a inflação,
pelo canal da atividade, com cer-
ca de nove meses de defasagem. O
efeito máximo se dá com cerca de
um ano e meio a dois anos de de-
fasagem. O Banco Central deverá
começar a se concentrar na infla-
ção de 2021, portanto, apenas em
meados do ano que vem.
mais segurança”, diz.
Margot Greenman, presidente
da gestora de créditos Captalys,
concorda que os grandes fundos
deste mercado estão precificados
de acordo com o risco corporativo,
tomando como base as garantias
da credenciadora, mas ignorando
outros riscos que a operação possa
vir a ter. O número de Fidcs que
têm como ativo os recebíveis de
cartões subiu de cinco, em dezem-
bro de 2015, para 26 em abril deste
ano. Passaram de um patrimônio
líquido de R$ 2 bilhões para R$ 19
bilhões no mesmo período.
Para Gabriel Cohen, advogado
da credenciadora Stone, a expecta-
tiva com a nova regulamentação é
de entrada de novos competidores
e de atração de novos fundos de in-
vestimento. Os comentários foram
feitos na tarde de ontem, antes da
divulgação das regras.
Jornal Valor --- Página 6 da edição "28/06/2019 1a CAD M" ---- Impressa por VCarvalho às 27/06/2019@19:57:39

Jornal Valor Econômico - CAD C - FINANCAS - 28/6/2019 (19:57) - Página 6- Cor: BLACKCYANMAGENTAYELLOW

Enxerto

C6 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019

Finanças | Indicadores
IMA - Índices de Mercado Anbima Custo do dinheiro TR, Poupança e TBF Índice de Renda Fixa Valor
Em 27/06/19 Em % no período Variações % no período Base = 100 em 31/12/99
Valor Var. no Var. no Var. no Há No fim de Há Há Período TR Poupança * Poupança ** TBF 27/06/19 26/06/19 25/06/19 24/06/19 21/06/19
Índice Referência do índice dia % mês % ano % Taxas referenciais 27/06 26/06 1 semana maio 1 mês 12 meses 10/06 a 10/07 0,0000 0,5000 0,3715 0,4800 Índice 1.471,4376661 1.470,3166021 1.469,6624537 1.470,9507410 1.470,9574353
IRF-M 1* 10.849,0929100 0,02 0,54 3,28 Selic - meta ao ano 6,50 6,50 6,50 6,50 6,50 6,50 11/06 a 11/07 0,0000 0,5000 0,3715 0,4794 Var. no dia 0,0762% 0,0445% -0,0876% -0,0005% 0,2791%
IRF-M 1+ ** 14.375,2213800 0,05 2,41 8,03 Selic - taxa over ao ano 6,40 6,40 6,40 6,40 6,40 6,40 12/06 a 12/07 0,0000 0,5000 0,3715 0,4784 Var. no mês 1,3677% 1,2905% 1,2454% 1,3342% 1,3347%
IRF-M Total 12.893,4865230 0,04 1,92 6,73 Selic - taxa over ao mês 0,7386 0,7386 0,7386 0,7386 0,7386 0,7386 13/06 a 13/07 0,0000 0,5000 0,3715 0,4768 Var. no ano 5,2941% 5,2138% 5,1670% 5,2592% 5,2597%
IMA-C Total 7.254,1699090 0,12 3,55 13,03 Selic - taxa efetiva ao ano 6,40 6,40 6,40 6,40 6,40 6,40 14/06 a 14/07 0,0000 0,5000 0,3715 0,4526 Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data
IMA-B 5 *** 6.107,2652990 0,12 1,50 7,05 Selic - taxa efetiva ao mês 0,4688 0,4688 0,4688 0,5430 0,5430 0,5183 15/06 a 15/07 0,0000 0,5000 0,3715 0,4279
IMA-B 5+ **** 8.824,9807040 0,22 4,45 20,42 CDI - taxa over ao ano 6,40 6,40 6,40 6,40 6,40 6,39 16/06 a 16/07 0,0000 0,5000 0,3715 0,4501
IMA-B Total 7.126,7757340 0,18 3,29 14,71 CDI - taxa over ao mês 0,7386 0,7386 0,7386 0,7386 0,7386 0,7375 17/06 a 17/07 0,0000 0,5000 0,3715 0,4724
IMA-S
IMA-Geral
Total
Total
4.541,2067150
5.666,9078100
0,02
0,08
0,45
1,79
3,06
7,67
CDI - taxa efetiva ao ano 6,40 6,40 6,40 6,40 6,40 6,39 18/06 a 18/07
19/06 a 19/07
0,0000
0,0000
0,5000
0,5000
0,3715
0,3715
0,4722
0,4722
Câmbio
CDI - taxa efetiva ao mês 0,4688 0,4688 0,4688 0,5430 0,5430 0,5175
Fonte: Anbima. Elaboração: Valor Data. * Prazo menor ou igual a 1 ano ** Prazo maior que 1 ano *** Prazo menor ou igual a 5 anos **** Prazo 20/06 a 20/07 0,0000 0,5000 0,3715 0,4724
maior que 5 anos.
CDB Pré - taxa bruta ao ano - - - 6,10 6,39 10,13
21/06 a 21/07 0,0000 0,5000 0,3715 0,4724 Em 27/06/19
CDB Pré - taxa bruta ao mês - - - 0,4947 0,5179 0,8074 Em US$ * Em R$ **
22/06 a 22/07 0,0000 0,5000 0,3715 0,4483
CDB Pós - taxa bruta ao ano - - - 6,26 6,07 6,48 23/06 a 23/07 0,0000 0,5000 0,3715 0,4705 Moeda Compra Venda Compra Venda
Crédito CDB Pós - taxa bruta ao mês
Taxa de juros de referência - B3
- - - 0,5073 0,4926 0,5242 24/06 a 24/07
25/06 a 25/07
0,0000
0,0000
0,5000
0,5000
0,3715
0,3715
0,4928
0,4921
Baht (Tailândia)
Balboa (Panamá)
30,7800
1,0000
30,8000
1,0000
0,12540
3,8636
0,12550
3,8642
TJ3 - 3 meses (em % ao ano) 6,30 6,32 6,29 6,36 6,39 6,56 26/06 a 26/07 0,0000 0,5000 0,3715 0,4928 Bolívar Soberano (Venezuela) 6462,9532 6479,1511 0,000596 0,000598
Taxas - em % no período TJ6 - 6 meses (em % ao ano) 6,04 6,04 6,12 6,33 6,34 6,95 Boliviano (Bolívia) 6,8500 7,0000 0,5519 0,5641
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 Fonte:BancoCentral.Elaboração:ValorData.*Depósitosaté03/05/12**Depósitos
Taxas referenciais de Swap - B3 a partir de 04/05/12; Lei nº 12.703/2012 Colon (Costa Rica) 581,3000 583,5000 0,006621 0,006648
Linhas - pessoa jurídica 12/06 11/06 semana * maio mês * meses * Coroa (Dinamarca) 6,5636 6,5646 0,5886 0,5887
DI x Pré-30 - taxa efetiva ao ano 6,40 6,40 6,37 6,40 6,41 6,42
Capital de giro pré até 365 dias - a.a. 24,83 24,47 23,00 23,60 30,55 28,43 DI x Pré-60 - taxa efetiva ao ano 6,36 6,37 6,33 6,40 6,40 6,50 Coroa (Islândia) 124,5100 124,8100 0,03096 0,03104
Capital de giro pré sup. 365 dias - a.a.
Conta garantida pré - a.a.
21,88
33,80
21,76
36,19
22,19
37,88
21,67
43,53
23,16
44,46
23,74
36,59
DI x Pré-90 - taxa efetiva ao ano 6,30 6,31 6,29 6,38 6,40 6,56 B3 - Brasil, Bolsa, Balcão Coroa (Noruega)
Coroa (Rep. Tcheca)
8,5184
22,3840
8,5188
22,3890
0,4535
0,1726
0,4536
0,1726
Desconto de duplicata pré - a.a. 29,79 31,47 29,76 26,83 31,89 32,70 DI x Pré-120 - taxa efetiva ao ano 6,23 6,24 6,24 6,36 6,38 6,67
DI x Pré-180 - taxa efetiva ao ano 6,05 6,05 6,12 6,33 6,34 6,94 Índices de ações em 27/06/19 Coroa (Suécia) 9,2713 9,2743 0,4166 0,4168
Vendor pré - a.a. 14,44 14,74 15,00 14,98 14,33 3,53 Dinar (Argélia) 118,6133 118,9847 0,03247 0,03258
Capital de giro flut. até 365 dias - a.a. 14,61 16,80 13,41 13,08 14,98 17,40 DI x Pré-360 - taxa efetiva ao ano 5,87 5,88 5,94 6,28 6,32 7,81
No No No Em 12 Dinar (Kuwait) 0,3032 0,3038 12,7176 12,7447
Capital de giro flut. sup. 365 dias - a.a. 13,94 13,72 12,81 13,18 12,32 15,86 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data.
Índice* dia mês ano meses Dinar (Líbia) 1,3881 1,3951 2,7694 2,7838
Conta garantida pós - a.a. 20,48 20,52 19,30 19,85 19,96 21,12 Direitos Especiais de Saque *** 1,3901 1,3901 5,3708 5,3716
ACC pós - a.a. 5,45 5,20 4,90 4,52 6,35 5,57 Variação % em reais
Dirham (Emirados Árabes Unidos) 3,6728 3,6735 1,0517 1,0521
Factoring - a.m. 4,00 4,00 4,01
Fontes: Banco Central, Anfac e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Com base na última data de referência
4,00 4,00 4,26 Mercado futuro Ibovespa
IBrX
100.723
42.034
0,04
0,11
3,81
3,74
14,61
15,19
42,65
44,32
Dirham (Marrocos) 9,5795 9,5845 0,4031 0,4034
Dólar (Austrália)*** 0,6997 0,6999 2,7034 2,7046
IBrX 50 16.654 -0,01 3,93 13,92 41,00
Em 27/06/19 IEE 63.053 2,75 1,77 27,98 63,94
Dólar (Bahamas) 1,0000 1,0000 3,8636 3,8642
Dólar (Belize) 1,9982 2,0332 1,9003 1,9338
Juros externos DI de 1 dia
PU de
ajuste
Taxa efetiva -
em % ao ano
Contratos
negociados Mínimo
Cotação - em % ao ano
Máximo Último
SMLL 2.115 0,50 5,68 17,81 41,74 Dólar (Canadá) 1,3113 1,3117 2,9455 2,9468
ISE 3.301 0,18 2,60 6,21 25,40 Dólar (Cayman) 0,8250 0,8350 4,6271 4,6839
Empréstimos - em % ao ano Vencimento em jul/19 99.950,88 6,386 116.505 6,380 6,412 6,386 IMOB 990 0,08 12,47 21,72 64,16 Dólar (Cingapura) 1,3533 1,3538 2,8539 2,8554
Vencimento em ago/19 99.386,27 6,402 26.530 6,400 6,405 6,400 IDIV 5.557 0,48 2,27 17,70 50,41 Dólar (EUA) 1,0000 1,0000 3,8636 3,8642
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 IFIX 2.609 0,18 2,22 10,96 23,71
27/06 26/06 semana maio mês meses Vencimento em set/19 98.857,11 6,357 4.245 6,356 6,370 6,356 Dólar (Hong Kong) 7,8141 7,8151 0,4944 0,4945
Libor - empréstimos interbancários em dólar * Vencimento em out/19 98.367,41 6,290 49.735 6,265 6,320 6,265 Variação % em dólares Dólar (Nova Zelândia)*** 0,6696 0,6700 2,5871 2,5890
1 mês - 2,4024 2,4036 2,4305 2,4294 2,0900 Vencimento em nov/19 97.844,54 6,220 9.780 6,220 6,230 6,220 Dólar (Trinidad e Tobago) 6,7109 6,8260 0,5660 0,5758
Ibovespa 26.066 -0,49 5,86 14,92 41,60
3 meses - 2,3299 2,3431 2,5025 2,5238 2,3300 Vencimento em dez/19 97.417,49 6,120 23.160 6,100 6,145 6,100 Euro (Comunidade Européia)*** 1,1369 1,1373 4,3925 4,3948
IBrX 10.878 -0,41 5,79 15,51 43,26
6 meses - 2,1998 2,2168 2,5166 2,5413 2,5000 Vencimento em jan/20 96.981,95 6,025 409.430 6,010 6,085 6,020 IBrX 50 4.310 -0,53 5,98 14,23 39,97 Florim (Antilhas Holandesas) 1,8725 1,8775 2,0578 2,0637
9 meses - - - - - - Vencimento em fev/20 96.529,05 - 0 0,00 0,00 0,00 IEE 16.317 2,21 3,79 28,34 62,73 Franco (Suíça) 0,9766 0,9767 3,9558 3,9568
1 ano - 2,1833 2,1615 2,5103 2,5999 2,7600 Vencimento em mar/20 96.143,68 - 0 0,00 0,00 0,00 SMLL 547 -0,05 7,79 18,15 40,71 Guarani (Paraguai) 6188,5000 6209,5400 0,0006222 0,0006244
Euro Libor - empréstimos interbancários em euro * Vencimento em abr/20 95.682,84 5,900 98.280 5,865 5,975 5,865 ISE 854 -0,34 4,64 6,50 24,50 Hryvnia (Ucrânia) 26,1445 26,1655 0,1477 0,1478
1 mês - -0,4214 -0,4239 -0,4191 -0,4237 -0,4000 Vencimento em mai/20 95.259,97 - 0 0,00 0,00 0,00 IMOB 256 -0,52 14,73 21,96 62,97 Iene (Japão) 107,7200 107,7500 0,03586 0,03587
3 meses - -0,3857 -0,3761 -0,3432 -0,3506 -0,3600 IDIV 1.438 -0,03 4,31 18,03 49,33 Kuna (Croácia) 6,5048 6,5096 0,5935 0,5941
Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/US$ 1.000,00
6 meses - -0,3732 -0,3760 -0,3231 -0,3187 -0,3200 IFIX 675 -0,33 4,26 11,28 22,80 Libra (Egito) 16,6500 16,7500 0,2307 0,2321
Dólar comercial do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último
1 ano - -0,2871 -0,2851 -0,2252 -0,2217 -0,2300 Libra (Líbano) 1505,7000 1518,7000 0,002544 0,002566
Euribor ** Vencimento em jul/19 3.835,30 -0,44 382.980 3.819,00 3.872,50 3.819,50 Fontes: B3, Banco Central e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Índice em pontos no Libra (Síria) 515,0000 515,6000 0,00749 0,00750
1 mês - -0,388 -0,396 -0,378 -0,372 -0,370 Vencimento em ago/19 3.846,40 -0,45 26.115 3.830,00 3.882,50 3.831,00 fechamento Libra Esterlina (Grã Bretanha)*** 1,2671 1,2675 4,8956 4,8979
3 meses - -0,343 -0,338 -0,322 -0,311 -0,324 Vencimento em set/19 3.857,88 -0,44 10 3.845,00 3.890,00 3.845,00 Naira (Nigéria) 305,9000 306,9000 0,01259 0,01263
Vencimento em out/19 3.868,60 -0,43 10 3.855,00 3.898,50 3.855,00 Nova Lira (Turquia) 5,7730 5,7760 0,6689 0,6694
6 meses
1 ano
-
-
-0,311
-0,211
-0,303
-0,211
-0,250
-0,168
-0,240
-0,148
-0,270
-0,181 Vencimento em nov/19 3.880,46 - 0 0,00 0,00 0,00 Prêmio de risco do EMBI+* Novo Dólar (Taiwan) 31,0200 31,0300 0,12450 0,12460
Taxas referenciais no mercado norte-americano Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/€ 1.000,00 Novo Sol (Peru) 3,2891 3,2922 1,1736 1,1749
Prime Rate 5,50 5,50 5,50 5,50 5,50 5,00 Euro do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Spread em pontos base ** Peso (Argentina) 42,9700 43,0600 0,0897 0,0899
Federal Funds 2,50 2,50 2,50 2,50 2,50 2,00 País Spread Variação - em pontos Peso (Chile) 679,7100 680,1000 0,005681 0,005685
Taxa de Desconto 3,00 3,00 3,00 3,00 3,00 2,50 Vencimento em jul/19 4.363,26 -0,42 1.170 4.360,00 4.395,00 4.360,00 Peso (Colômbia) 3196,2900 3200,2900 0,001207 0,001209
Vencimento em ago/19 4.386,52 -0,42 1.125 4.381,00 4.419,20 4.381,00 27/06 26/06 No dia No mês No ano
T-Bill (1 mês) 2,06 2,11 2,09 2,35 2,36 1,78 Geral 403 401 2,0 -39,0 -42,0 Peso (Cuba) 1,0000 1,0000 3,8636 3,8642
T-Bill (3 meses) 2,14 2,14 2,14 2,35 2,35 1,93 Vencimento em set/19 4.409,98 - 0 0,00 0,00 0,00 Peso (Filipinas) 51,1300 51,1500 0,07553 0,07558
Argentina 856 871 -15,0 -129,0 39,0
T-Bill (6 meses) 2,11 2,12 2,07 2,36 2,39 2,11 Ajuste Var. no Contratos Cotação - pontos do índice Brasil 242 240 2,0 -32,0 -34,0 Peso (México) 19,1568 19,1668 0,2016 0,2017
T-Note (2 anos) 1,74 1,78 1,78 1,94 2,12 2,50 Ibovespa do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Colômbia 182 183 -1,0 -28,0 -49,0 Peso (Rep. Dominicana) 50,8700 51,1500 0,07553 0,07596
T-Note (5 anos) 1,77 1,80 1,78 1,91 2,06 2,70 Vencimento em ago/19 101.479 0,01 141.140 100.100 101.850 101.475 Filipinas 81 74 7,0 -19,0 -39,0 Peso (Uruguai) 35,2000 35,3100 0,10940 0,10980
T-Note (10 anos) 2,01 2,05 2,03 2,13 2,27 2,83 México 202 202 0,0 -25,0 -39,0 Rande (África do Sul) 14,1554 14,1598 0,2729 0,2730
Vencimento em out/19 102.454 0,01 30 101.390 101.390 101.390
T-Bond (30 anos) 2,53 2,57 2,54 2,57 2,71 2,97 Peru 101 100 1,0 -21,0 -40,0 Rial (Arábia Saudita) 3,7500 3,7507 1,0301 1,0305
Fontes: EMMI e Valor PRO. Elaboração: Valor Data * Taxa da British Bankers Association com base em informações de 16 bancos ** Taxas da Vencimento em dez/19 103.343 - 0 0,00 0,00 0,00 Rússia 199 197 2,0 -21,0 -46,0 Rial (Irã) 42000,0000 42000,0000 0,0000920 0,0000920
BBA e da Federação Bancária da União Europeia Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. Turquia 477 481 -4,0 -62,0 53,0 Ringgit (Malásia) 4,1420 4,1460 0,9319 0,9329
Venezuela 6.723 6.112 611,0 1.225,0 -76,0 Rublo (Rússia) 63,0675 63,0872 0,06124 0,06127
Fonte:JPMorgan.Elaboração:ValorData.*CalculadopeloJPMorgan.**Sobreotítulo Rúpia (Índia) 69,0120 69,0290 0,05597 0,05599
Evolução das aplicações financeiras Indicadores do mercado do tesouro americano Rúpia (Indonésia)
Rúpia (Paquistão)
14135,0000
162,0000
14145,0000
165,0000
0,0002731
0,02342
0,0002734
0,02385
Shekel (Israel) 3,5730 3,5750 1,0807 1,0815
Rentabilidade no período em % Em 27/06/19 Reservas internacionais Won (Coréia do Sul) 1156,8100 1158,8100 0,003334 0,003340
Mês Acumulado Variações % Yuan Renminbi (China) 6,8762 6,8780 0,5617 0,5620
Renda Fixa jun/19* mai/19 abr/19 mar/19 fev/19 jan/19 Ano* 12 meses** Indicador Compra Venda No dia No mês No ano 12 meses
Selic 0,44 0,54 0,52 0,47 0,49 0,54 3,05 6,37 Liquidez Internacional *, em US$ milhões Zloty (Polônia) 3,7418 3,7423 1,0324 1,0327
Dólar (Ptax - BC) - (R$/US$) 3,8636 3,8642 0,52 -1,94 -0,27 0,74 Cotações Em R$(1)
CDI 0,44 0,54 0,52 0,47 0,49 0,54 3,05 6,37 Dólar Comercial (mercado) - (R$/US$) 3,8319 3,8325 -0,38 -2,35 -1,08 -1,08 Fim de período Diário
CDB (1) 0,51 0,52 0,52 0,49 0,53 0,53 3,14 7,00 Ouro Spot (2) Paridade (3) Compra Venda
Dólar Turismo (R$/US$) 3,8058 3,9858 -0,38 -2,35 -0,92 -1,12 out/18 382.440 14/06 397.030
Poupança (2) 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 3,04 6,17 Euro (BC) - (R$/€) 4,3925 4,3948 0,37 0,02 -1,00 -1,14 Dólar Ouro 1405,11 0,02214 174,5077 174,5348
Poupança (3) 0,37 0,37 0,37 0,37 0,37 0,37 2,25 4,55 nov/18 383.972 17/06 396.878
Euro Comercial (mercado) - (R$/€) 4,3561 4,3567 -0,35 -0,63 -1,69 -2,67 Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: Valor Data.
IRF-M 1,92 1,77 0,61 0,59 0,29 1,39 6,73 13,33 Euro Turismo (R$/€) 4,3730 4,5530 -0,34 -0,62 -1,28 -2,38 dez/18 386.965 18/06 397.335 * Cotações em unidades monetárias por dólar. ** Cotações em reais por unidade monetária. *** Moedas do tipo
IMA-B 3,29 3,66 1,51 0,58 0,55 4,37 14,71 23,73 Euro (BC) - (US$/€) 1,1369 1,1373 -0,16 2,00 -0,72 -1,86 jan/19 389.234 19/06 396.973 B (cotadas em dólar por unidade monetária). (1) Por grama. (2) US$ por onça. (3) Grama por US$. Observações:
Renda Variável fev/19 389.423 21/06 398.419 As taxas acima deverão ser utilizadas somente para coberturas específicas de acordo com a legislação vigente.
Ouro*
Ibovespa 3,81 0,70 0,98 -0,18 -1,86 10,82 14,61 26,42 mar/19 392.090 24/06 399.248
Índice Small Cap 5,68 1,97 1,66 0,10 -1,82 9,41 17,81 27,61 B3 (R$/g) - 172,400 -0,92 4,99 8,98 10,17 As contratações acima referidas devem ser realizadas junto às regionais de câmbio do Rio e de São Paulo. O lote
abr/19 392.724 25/06 399.535 mínimo operacional, exclusivamente para efeito das operações contratadas junto à mesa de operações do Banco
IBrX 50 3,93 0,46 0,67 -0,18 -1,68 10,44 13,92 24,70 Nova York (US$/onça troy) - 1.409,60 0,05 7,98 9,94 12,57 mai/19 395.087 26/06 398.952 Central em Brasília, foi fixado para hoje em US$ 1.000.000. Nota: em 29/03/10, o Banco Central do Brasil
ISE 2,60 2,50 -0,19 -3,94 -3,53 9,19 6,21 16,52 Londres (US$/onça troy) - 26/06 - 1.406,75 -1,59 8,55 9,76 11,93
IMOB 12,47 5,97 1,67 -3,53 -5,70 10,43 21,72 36,65 Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data. *Agrega, aos valores do conceito Caixa, passou a divulgar, para a maior parte das moedas presentes na tabela, as cotações com até quatro casas
IDIV 2,27 3,14 3,09 -1,79 -2,03 12,48 17,70 37,08 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Última cotação haveres como títulos de exportação e outros de médio e longo prazos. decimais, padronizando-as aos parâmetros internacionais.
IFIX 2,22 1,76 1,03 1,99 1,03 2,47 10,96 15,29
Dólar Ptax (BC) -1,94 -0,12 1,25 4,23 2,37 -5,75 -0,27 5,45
Dólar Comercial (mercado)
Euro (BC) (4)
-2,35
0,02
0,09
-0,59
0,16
1,00
4,31
2,78
2,61
1,55
-5,58
-5,55
-1,08
-1,00
5,06
0,75
Índices de ações Valor/Coppead Bolsas de valores internacionais
Euro Comercial (mercado) (4) -0,63 -0,31 0,14 2,82 2,04 -5,54 -1,69 0,65 Em 12 meses
Ouro B3 4,99 1,36 0,93 1,58 1,94 -2,03 8,98 5,12 Em pontos Variações % Menor Maior
Inflação No fim de No fim de Var. no Var. no Var. no País Cidade Índice 27/06/19 26/06/19 No dia No mês No ano Em 12 meses índice índice
IPCA (5) -0,02 0,13 0,57 0,75 0,43 0,32 2,20 4,66 Índice 27/06 26/06 mai/19 dez/18 dia % mês % ano %
IGP-M 0,80 0,45 0,92 1,26 0,88 0,01 4,38 7,64 Américas
Fontes: Anbima, BC, B3, FGV, IBGE e Valor PRO . Elaboração: Valor Data. * Rendimento até o dia 27/jun. ** Até mai/19. (1) rendimento bruto Valor/Coppead IP 20 88.618,14 87.584,90 86.022,08 78.179,32 1,18 3,02 13,35 EUA Nova York Dow Jones 26.526,58 26.536,82 -0,04 6,90 13,71 9,99 21.792,20 26.828,39
do 1º dia útil do mês (2) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos até 03/05/12. (3) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos a partir de Valor/Coppead MV 71.367,33 70.721,46 69.892,26 63.577,71 0,91 2,11 12,25 EUA Nova York NASDAQ-100 7.657,05 7.627,05 0,39 7,42 20,97 9,86 5.899,35 7.845,73
04/05/12; Lei nº 12.703/2012. (4) Variação sobre o Real. (5) expectativa de -0,02% para o mês de junho Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data EUA Nova York NASDAQ COMP 7.967,76 7.909,97 0,73 6,90 20,08 7,02 6.192,92 8.164,00
EUA Nova York S&P 500 2.924,92 2.913,78 0,38 6,28 16,68 8,35 2.351,10 2.954,18
Canadá Toronto SPTSX 16.307,73 16.312,22 -0,03 1,69 13,86 0,47 13.780,19 16.669,40
México Cidade do México IPC 43.316,56 43.792,08 -1,09 1,33 4,03 -7,59 39.427,28 50.416,27
Fundos de Investimento Captações de recursos no exterior Venezuela Caracas IBVC 17.296,87 16.630,39 4,01 9,53 977,51 20.539,13 83,81 17.775,65
Chile Santiago IPSA 5.074,03 5.083,55 -0,19 1,95 -0,62 -3,84 4.798,35 5.483,92
Análise diária da indústria - em 24/06/19 Últimas operações realizadas no mercado internacional * Peru Lima S&P/BVL General 20.666,13 20.609,42 0,28 3,73 6,80 3,30 18.576,36 21.436,43
Argentina Buenos Aires MERVAL 41.128,41 39.916,77 3,04 21,15 35,77 58,67 25.032,95 41.128,41
Patrimônio Rentabilidade nominal - % Estimativa da captação líquida - R$ milhões Data Data Valor Cupom/ Spread
líquido em em 12 em 12 de do Prazo US$ Custo Retorno pontos- Europa, Oriente Médio e África
Categorias R$ milhões (1) no dia no mês 2019 meses no dia no mês em 2019 meses Emissor/Tomador liquidação vencimento meses milhões em % em % base ** Euro Londres EUROTOP-100 2.936,20 2.936,56 -0,01 3,89 13,56 2,94 2.524,38 2.982,67
Renda Fixa 2.154.468,17 1.971,29 19.610,44 27.579,08 27.805,10 Euro Londres EUROFIRST-300 1.505,46 1.505,44 0,00 3,60 13,08 1,28 1.300,28 1.538,25
JBS 15/04/19 15/04/29 120 1.000 - 6,5 399,8
RF Indexados (2) 145.934,04 0,10 1,87 7,84 15,98 220,23 2.424,73 10.227,33 15.682,04 Inglaterra Londres FTSE-100 7.402,33 7.416,39 -0,19 3,36 10,02 -2,88 6.584,68 7.776,65
RF Duração Baixa Soberano (2) 344.757,98 0,02 0,31 2,47 5,27 -1.337,19 32.914,54 45.764,81 24.034,56 JBS (1) 15/04/19 15/01/26 81 500 7 6,72 421,8 Alemanha Frankfurt DAX 30 12.271,03 12.245,32 0,21 4,64 16,21 -0,63 10.381,51 12.860,40
RF Duração Baixa Grau de Invest. (2) 676.363,17 0,02 0,36 2,92 6,22 2.251,33 -21.043,83 -58.534,90 -19.476,11 CSN 17/04/19 17/04/26 84 600 7,625 7,875 551,0 França Paris CAC-40 5.493,61 5.500,72 -0,13 5,49 16,13 3,12 4.598,61 5.591,69
RF Duração Média Grau de Invest. (2) 153.555,31 0,03 0,37 2,92 6,24 -169,26 -1.574,02 -4.345,14 -11.796,25 CSN (1) 17/04/19 13/02/23 46 400 7,625 7,25 498,1 Itália Milão FTSE MIB 21.110,87 21.057,14 0,26 6,61 15,21 -2,07 18.064,62 22.215,69
RF Duração Alta Grau de Invest. (2) 102.118,49 0,17 1,11 7,39 14,80 41,64 336,09 -2.991,75 -5.426,85 Suzano Papel e Celulose 29/05/19 15/01/30 128 1.000 5 5,18 275,0 Bélgica Bruxelas BEL-20 3.513,47 3.497,32 0,46 2,52 8,32 -5,78 3.164,97 3.925,63
RF Duração Livre Soberano (2) 128.635,13 0,06 0,92 5,04 10,28 160,51 -314,21 -6.360,33 -28.197,01 Suzano Papel e Celulose (1) 29/05/19 16/03/47 334 250 7 6,245 340,0 Dinamarca Copenhague OMX 20 996,97 1.005,30 -0,83 2,65 11,82 3,54 873,46 1.034,56
RF Duração Livre Grau de Invest. (2) 430.306,33 0,03 0,56 3,84 8,02 458,93 5.654,44 23.291,67 19.079,10 Espanha Madri IBEX-35 9.147,80 9.157,40 -0,10 1,59 7,12 -5,29 8.363,90 9.927,00
Ultrapar 06/06/19 06/06/29 120 500 5,25 5,25 303,2
RF Duração Livre Crédito Livre (2) 100.136,99 0,06 1,03 5,40 10,60 207,84 357,73 14.516,51 17.866,81 Grécia Atenas ASE General 859,12 852,27 0,80 3,48 40,08 11,88 593,05 859,12
Ações 367.254,11 -13,12 2.781,76 22.817,10 31.212,36 Fontes: Instituições e agências internacionais. Elaboração: Valor Data Holanda Amsterdã AEX 557,53 558,24 -0,13 3,15 14,28 0,97 476,03 576,24
Ações Indexados (2) 11.881,93 0,04 5,10 16,24 45,29 -4,17 87,86 1.879,88 3.374,78 * Atualizada em 27/06/19 Hungria Budapeste BUX 40.440,51 40.064,92 0,94 -1,13 3,33 13,64 34.720,31 43.563,38
Ações Índice Ativo (2) 40.405,79 -0,01 6,28 18,48 48,21 -0,10 -47,83 5.207,47 5.724,66 ** Sobre o título do Tesouro americano de mesmo prazo. (1) Reabertura Polônia Varsóvia WIG 60.293,37 59.852,70 0,74 4,12 4,51 7,47 54.027,32 61.924,86
Ações Livre 125.603,04 0,11 4,76 16,34 41,03 -18,42 2.165,39 13.784,15 15.514,80 Portugal Lisboa PSI-20 5.102,75 5.079,45 0,46 1,16 7,85 -8,74 4.587,45 5.661,81
Fechados de Ações 81.964,31 0,20 1,37 -2,52 30,87 -0,09 5,51 -1.678,83 1.862,07 Rússia Moscou RTS* 1.388,07 1.386,63 0,10 7,85 29,88 23,40 1.043,46 1.391,21
Multimercados
Multimercados Macro
1.047.936,27
172.939,07 0,04 1,35 6,13
614,67 -1.996,35 13.286,51 22.791,80
9,82 -74,40 -656,14 1.370,68 11.092,74
Bônus corporativo Suécia
Suíça
Estocolmo
Zurique
OMX
SMI
1.616,94
9.859,76
1.604,23
9.838,13
0,79
0,22
7,05
3,53
14,78
16,97
4,94
15,94
1.384,59
8.195,64
1.693,31
9.988,55
Multimercados Livre 374.765,94 0,04 1,38 5,77 12,21 -26,80 -1.046,21 13.193,83 13.431,13 Turquia Istambul BIST 100 95.573,12 94.831,19 0,78 5,50 4,71 -0,40 83.675,33 105.082,31
Multimercados Juros e Moedas 45.467,75 0,11 0,57 3,74 7,54 2,04 -1.191,00 -9.097,30 -14.443,98 Cotação de títulos selecionados em 27/06/19 Israel Tel Aviv TA-125 1.467,76 1.462,61 0,35 2,29 10,09 6,93 1.287,62 1.505,04
Multimercados Invest. no Exterior (2) 381.700,15 -0,08 0,13 4,61 10,08 1.046,18 1.053,92 1.846,48 4.360,26 Cupom Yield Spread** África do Sul Joanesburgo ALL SHARE 58.066,65 58.421,72 -0,61 4,34 10,11 4,87 50.434,39 60.165,51
Cambial 3.904,24 -0,06 -2,25 0,31 4,54 11,70 -241,10 -473,85 -870,98 Emissor Resgate Preço* % ano % ano 27/06/19 dez/18 Há 12 meses Ásia e Pacífico
Previdência 861.396,94 274,06 2.901,78 14.346,41 30.926,89
Previdência Renda Fixa 787.098,27 0,09 0,72 4,09 8,30 207,22 1.733,96 7.167,57 18.143,21 Banco do Brasil 15/04/24 95,450 6,250 - - - - Japão Tóquio NIKKEI-225 21.338,17 21.086,59 1,19 3,58 6,61 -4,19 19.155,74 24.270,62
ETF 15.243,51 -24,58 -362,47 -45,10 770,43 Banco do Brasil 20/10/49 105,250 8,500 4,304 176,0 178,0 269,0 Austrália Sidney ALL ORDINARIES 6.743,00 6.716,10 0,40 3,87 18,10 7,19 5.533,30 6.767,90
Demais Tipos 327.421,78 -118,60 2.436,70 22.786,97 41.910,19 BNDES 26/09/23 - 5,750 - - 217,0 268,0 China Shenzhen SZSE Composite 1.577,56 1.560,51 1,09 2,98 24,43 0,13 1.232,01 1.783,01
Total Fundos de Investimentos 4.450.203,24 2.834,02 22.694,06 77.510,15 112.635,60 China Xangai SSE Composite 2.996,79 2.976,28 0,69 3,38 20,16 6,53 2.464,36 3.270,80
Bradesco 01/03/22 105,905 5,750 3,412 168,0 223,0 231,0
Total Fundos Estruturados (3) 544.124,37 -2.063,97 25.298,56 73.309,16 76.468,84 Coréia do Sul Seul KOSPI 2.134,32 2.121,85 0,59 4,53 4,57 -8,87 1.993,70 2.355,43
Itaú 13/05/23 105,150 5,125 3,683 192,0 217,0 - Hong Kong Hong Kong HANG SENG 28.621,42 28.221,98 1,42 6,40 10,74 0,94 24.585,53 30.157,49
Total Fundos Off Shore (4) 46.547,59 - - - - Petrobras 27/01/21 103,651 5,375 2,979 121,0 188,0 216,0
Total Geral 5.040.875,20 770,05 47.992,62 150.819,31 189.104,44 Índia Bombaim S&P BSE SENSEX 39.586,41 39.592,08 -0,01 -0,32 9,75 12,41 33.349,31 40.267,62
Petrobras 20/05/23 102,651 4,375 3,636 188,0 271,0 353,0 Indonésia Jacarta JCI 6.352,71 6.310,49 0,67 2,31 2,55 9,77 5.633,94 6.547,88
Fonte: ANBIMA. (1) PL e captação líquida de cada tipo exclui os Fundos em Cotas, evitando dupla contagem. (2) Para os tipos que iniciaram em Petrobras 20/05/43 96,250 5,625 5,920 339,0 391,0 442,0
01/10/2015, as rentabilidades do ano e 12 meses foram estimadas com base na amostra atual de fundos. (3) FIDC, FII, FIP e FMIEE. (4) PL dos Malásia Kuala Lumpur KLSE COMP 1.672,70 1.674,49 -0,11 1,33 -1,06 0,40 1.598,32 1.826,90
Vale 15/09/19 - 5,625 - - - - Tailândia Bangcoc SET 1.731,64 1.722,21 0,55 6,88 10,73 6,98 1.548,37 1.760,47
tipos imobiliários e Off-Shore referentes ao mês de maio de 2019 * Rentabilidade sem período completo.Obs.: Fundos de Investimentos regidos
Vale 11/09/42 107,700 5,625 5,057 250,0 252,0 264,0 Taiwan Taipé TAIEX 10.773,90 10.652,55 1,14 2,62 10,76 0,68 9.382,51 11.099,57
pela ICVM 555/14, ICVM 522/12, ICVM 409/04, ICVM 359/02 e ICVM 141/91. Dados sujeitos a retificação em razão da representatividade
da amostra ou cadastramento de novos fundos. PL de cada tipo considera, adicionalmente, a estimativa dos fundos que não informaram o PL Fontes: MarketAxess e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Preço de compra, em centavos de dólar. ** Em pontos-base sobre o título do Tesouro * Índice expresso em dólares
na data de emissão do relatório dos EUA. Cotações às 16h30 Fontes: Valor PRO, Bolsas de Bangcoc, Istambul, Lima e Madrid. Elaboração: Valor Data.

Finanças | Fundos de Investimento

Para entender as tabelas Ações – Continuação
1 - Símbolos e abreviações M G Ações Índice Ativo – Continuação
● Indica que o fundo é FIC Patrim. Valor Rent. Acum. % Tx. de Patrim. Valor Rent. Acum. % Tx. de Patrim. Valor Rent. Acum. % Tx. de
Líquido Quota No No No Adm. Líquido Quota No No No Adm. Líquido Quota No No No Adm.
♦ Indica, nas categorias Previdência, que o fundo é exclusivo Nome do fundo R$/Mil R$ dia mês ano % Nome do fundo R$/Mil R$ dia mês ano % Nome do fundo R$/Mil R$ dia mês ano %
▲ Indica, nas categorias Previdência, que o fundo é FAPI
Itau Fmp FGTS Vale 203.938 159,016114 0,38 5,15 0,40 1,5 Forpus Ações Fc FI Em Ações ● 59.618 3,3282916 0,49 -0,66 5,42 *3 Opport Ações FI Em Ações -bdr Nivel I-ie 10.020.402 1,5024 0,38 3,45 16,66 0,1 Bram FIA Absoluto Institucional 10.748 1,5844647 0,43 3,51 10,50 0
A ausência do ▲ significa que o fundo é PGBL
. .

Itau Person Petrobras Fmp FGTS 37.613 89,247237 -0,49 8,07 19,72 1,5 Forpus Koi FI Em Ações 78.034 1,2270994 0,41 -1,56 0,03 *3 Opportunity Gl Eqt Usd FI Em Ações Ie 12.838 1,1903097 -0,29 0,03 13,98 * 1,5 Brasil Capital 30 A Fc FIA ● 12.584 1,0307819 0,24 3,08 3,08 * 1,5
Itau Petrobras Fmp FGTS 193.359 89,740403 -0,49 8,07 19,75 1,5 Foton FI Em Ações 66.053 2943,618058 -0,30 3,90 16,80 * 0,66 Organon FI Ações Ie 25.853 5,5209144 0,47 7,20 10,66 0,2 Brasil Capital 30 Fc FI Em Ações ● 619.571 2,7174353 0,30 3,30 21,61 * 1,88
* Indica, na coluna referente à da taxa de administração, que a instituição também cobra taxa de performance. Itaubanco Fmp FGTS Vale 143.116 179,297557 0,39 5,20 0,73 0,8 Icatu Vanguarda Ações IBX FI 111.928 6,7486092 0,61 3,80 15,82 * 0,55 Ostra FI Ações Ie 17.605 1,3281237 -0,40 4,78 12,31 *3 Brasil Capital Fc FI Em Ações ● 457.447 13,2638266 0,00 2,92 21,22 * 1,88
**Indica,nacolunareferenteàtaxadeadministração,queovaloréexpressoemreais.#Indica,nacolunareferente Itaubanco Petrobras Fmp FGTS 63.617 98,57413 -0,49 8,10 20,02 1 Itau Ações Blue FICFI ●
.
137.775 92,924534 0,68 4,54 14,69 4 Reach Agatha FI Ações Ie 39.264 1,1706425 0,03 2,41 11,98 * 1,15 Brasil Capital S Fc FI De Ações 51.929 1,3773464 -0,02 2,80 19,99 * 1,38
Multiclubes Fmp FGTS Vrd 17.502 166,1464978 0,38 5,17 0,51 0,7 Itau Ações Ibovespa Ativo Fc ● 119.657 13,889667 0,68 4,70 15,82 2 Sulamerica Franklin Templeton FIA Com Ie 74.477 10,5584898 0,25 3,57 5,29 0,7
.

à da taxa de administração, que a taxa de performance não está disponível na base de dados da Anbima .

Safra Fmp Vale 37.129 175,536769 0,38 5,14 0,58 # ND Itau Ações IBRX Ativo FICFI ● 686.611 7,620827 0,65 4,31 14,14 4
.

Tdc FI Ações Ie 49.707 1,5014102 0,17 1,12 12,09 0,3

Bresser Ações FIC De FI Em Ações ●
Bs2 Butia Fundamental FIC FI Ações ●
225.289
21.407
14,1427008
1,1554523
0,02 1,31
0,62 3,85
11,06
11,96
*2
0
ND: em quaisquer das colunas das tabelas, indica que a informação não está disponível na base de dados da Safra Privat-fgts Petrobras 34.394 89,111261 -0,49 8,01 19,54 1,5 Itau Ações Multiações FICFI ● 12.712 50,291701 0,66 4,49 15,59 1,3 Tempranillo FI Ações Ie 2.149.064 11,3281134 -0,62 5,27 70,26 0,15 BTG Pactual Absoluto FIC FI Ações ● 897.214 5,3761497 0,18 2,92 15,01 *2
Anbima, NB: indica ausência de informação no período base para o cálculo Santander Fmp FGTS Petrobras 64.070 9,3531113 -0,49 8,10 19,88 # ND Itau Ações Strategy FICFI ● 26.779 330,945512 0,68 4,62 15,25 3 Verde Am All Global Eqt Fc FI Ações Ie ● 15.675 3,091302 -0,18 0,87 12,92 0 BTG Pactual Absoluto II FIC FI Ações 131.284 4,5926302 0,23 3,72 18,84 0
Santander Fmp FGTS Petrobras IV 21.730 87,959312 -0,49 8,07 19 Itau Ibovespa Select Ações FICFI ● 80.262 5,482742 0,68 4,51 14,64 4 BTG Pactual Absoluto Inst FIC FI Ações ● 1.154.413 3,8178413 0,33 3,89 16,22 3
Nota da Redação: nova metodologia de cálculo das rentabilidades Ações Livre
.

Itau Olimpo Fc FIA ● 10.702 10,455805 0,67 4,56 4,56 * 1,5

.

BTG Pactual Absoluto Ls FIC FI Ações ● 750.862 2,6185674 0,02 1,16 8,45 *2
Itau Personnalite Ações IBRX Ativo FICFI ● 52.107 18,786932 0,65 4,30 14,12 4 BTG Pactual Absoluto Ls Master FI Ações 780.687 3,2798652 0,03 1,48 10,87 0
De acordo com a Circular ANBID 010/05, o Jornal Valor Econômico, a partir da edição de 04/07/05, apresenta Kiron Institucional FI Em Ações 44.456 1,2737024 0,80 3,97 17,77 *2 Data das Informações - 26/06/2019 BTG Pactual Absoluto Ls Vt FIC FI Ações 30.977 1,0325709 0,02 1,16 3,26 *2
duas datas distintas para as cotas e para as rentabilidades dos fundos de investimento, conforme o tipo de cota Klon FIC FI Ações ● 117.950 2,0506939 0,17 2,28 12,96 *0 BTG Pactual Absoluto Master FI Ações 1.138.879 4,6216504 0,23 3,72 18,85 0
Lacan FIA 12.088 2,4176463 0,31 1,87 11,28 * 0,15 1818 Fc FI De Ações ● ** 13.873 1097,767656 0,62 2,66 39,33 1200
BTG Pactual Alpha FI Ações 25.775 2,5225002 -0,14 0,72 9,51 0,75
(abertura ou fechamento): 3g Radar FIC FI Ações 1080 ● 111.097 3,5667996 0,41 4,16 17,93 *1
.

Lacan Valor FI De Ações 10.136 2,1704316 0,31 1,85 11,11 *2

.

3g Radar FIC FI Ações 60 ● 109.320 3,2470332 0,39 3,88 16,73 *2 BTG Pactual Alpha Master FIC FI Ações ● 90.988 2,8081604 0,23 2,67 17,22 0
-fundoscomcotadeabertura:indicadoscomosímbolo❏,referem-seàdatamaisrecente,entreasduasdatas M. Safra Equities FI De Ações 511.486 4484,655034 0,50 4,76 13,75 0,1
4k Arbor Global FI Ações Bdr Nivel I 24.911 1,5429529 0,68 6,51 38,26 *2 BTG Pactual Multi Ações FI De Ações 11.793 1,9752999 0,53 3,87 14,12 4
M. Safra Equities FICFI Em Ações ● 30.179 1756,861526 0,40 3,85 11,96 * 0,74 Btgp Access SPX Falcon FIC FI Ações ● 178.089 2,4245538 0,34 2,13 9,36 0
apresentadas em algumas tabelas abaixo. Os valores da cota, a rentabilidade no dia e as rentabilidades acu- Meta Valor FI De Ações 189.193 2,9736833 0,39 4,03 7,89 *3 A3 FI Cotas FI De Ações ● 82.640 295,2750605 0,30 3,03 21,24 * 1,35
Butia Fundamental FI Ações Master 88.317 2,4389602 0,63 4,00 13,20 0,2
Ações Indexados
.

muladas no mês e no ano, portanto, têm por base a data mais recente. Nest FI Em Ações 91.936 1,5478038 0,52 3,43 13,99 *2 Aaa Ações FIC FI Ações ● 32.159 28535,534 0,21 2,84 15,04 1,5
Absolute Alpha Global II Fc FI Em Ações ● 76.815 1,0761256 0,04 0,53 4,88 * 1,9 Butia Fundamental FIC FI Ações ● 88.196 2,2275379 0,62 3,86 12,15 * 2,2
- fundos com cota de fechamento: indicados nas tabelas a seguir sem o símbolo acima. Os valores da cota, a
.

Oceana Valor 30 DBB Fc FIA 153.758 1,0920803 0,64 4,11 9,21 * 2,5
.

Absolute Pace Lb Master FI Em Ações 99.057 1,3877311 0,24 3,29 35,23 0,1 Caixa FI Ações Bdr Nivel I 123.242 2,754066 -0,09 3,57 14,78 1,5
rentabilidade no dia e as rentabilidades acumuladas no mês e no ano, apresentadas nas tabelas a seguir, são Data das Informações - 26/06/2019 Oceana Valor 30 Fc FI De Ações ● 214.558 4,4762856 0,64 4,11 17,88 *2
Absolute Pace Long Biased CSHG Fc FIA ● 61.660 1,2505165 0,19 2,62 25,06 *2 Caixa FI Ações Institucional Bdr Nivel I 517.766 2,908442 -0,09 3,65 15,30 0,7
Oceana Valor A FIC FI De Ações ● 180.080 4,4681387 0,64 4,11 17,90 *2 Caixa FIC Ações Valor Small Cap Rpps ● 191.646 1,455209 0,25 4,50 17,70 1,72
referentes ao dia útil anterior à data mais recente. BB Ações Ibovespa Indexado Estilo FICFI ● 131.210 1,3130869 0,58 3,61 13,55 2 Oceana Valor Fc FI Ações ● 441.330 4,4841201 0,64 4,11 17,90 *2 Absolute Pace Long Biased Fc FI Em Ações ● 23.750 1,2946491 0,19 2,60 26,81 * 1,9
Caixa FIC Rio Douro Ações 31.742 2,713522 0,00 2,94 14,87 0
.

BB Ações Ibovespa Indexado Fc FI ● 179.690 34,7425405 0,58 3,57 13,28 2,5 Rational Investor FI Em Ações 40.744 2,0151446 0,54 5,09 25,89 * 2,1 Absoluto Partners FI Ações 61.091 1,1405637 0,16 3,41 14,06 0,2
- os patrimônios líquidos dos fundos com cota de abertura são do dia útil anterior à data da cota de abertura. BB Ações IBRX Indexado Estilo Fc FI ● 26.939 1,6176261 0,52 3,43 13,96 2
.

Rps FIC FI Ações Selection ● 327.598 1,3929796 0,18 2,42 11,19 * 1,7 Ac2 All Equities FI Ações 30.590 1,9953395 1,15 4,47 35,45 * 2,3 Cardinal Partners FI Ações
.
98.449 136,7757086 -0,17 3,29 6,64 *2
Cgi Falcon FIC FIA ● 37.722 1,2792081 0,34 2,25 9,29 * 0,7
Os fundos com cota de fechamento têm o patrimônio líquido apresentado na própria data de fechamento. BB Ações IBRX Indexado Fc FI ● 184.988 9,6875904 0,52 3,40 13,74 2,5 Safra Lagrange I Fc FIA Bdr-nivel I ● 300.725 152,622815 0,87 5,44 12,78 *2 Af Invest Minas Bdr Nivel I FI Ações 38.252 1,9258477 0,64 1,35 17,83 * 2,2
Challenger FIA 48.943 6,7638854 1,54 8,53 30,34 0,57
BB Previdenciario Ações Governança FI 522.180 2,628304 0,58 3,66 14,41 1 Alaska Black FIC FI Ações II Bdr Nivel I ● 585.810 2,4761065 0,34 8,28 14,26 * 1,85
- as rentabilidades mensal e anual, a partir do mês de julho de 2005, passam a ser calculadas com base no valor .

Blackrock Inst Ibovespa FIA 111.935 1,78095 0,51 3,45 14,37 0

Safra Private FI Ações 310.889 181,896547 0,94 5,85 13,59 1
Alaska Black Institucional FI Ações 1.416.746 2,0812216 0,16 2,66 3,82 *2 Charles River FI Ações 39.215 4,4886436 0,37 3,89 8,74 *2
da cota do último dia útil de cada mês para todos os fundos de investimento, independente do tipo de cota. Santander Fc Ações 102.677 7,4407989 0,65 3,29 12,33 4 .

Cl4 Capital FI Ações 89.701 2,1177521 -0,26 0,53 12,39 *2

Bradesco Fc De FIA Ibovespa Agora ● 11.493 1,1625741 0,59 3,67 13,85 1,5 Santander FI Ibovespa Ativo Instit Ações 493.541 17,528306 0,66 3,51 14,08 0,75 Alaska Black Master FI Ações Bdr Nivel I 3.101.369 6,5180896 0,33 8,47 15,46 0,5
Bradesco FI Pibbss II - Ações 19.138 3,4605387 0,58 3,78 12,91 # ND
.

Albp Fc FI De Ações ● 50.878 0,9939935 -0,16 2,85 -0,60 * 1,9 Claritas Valor Feeder FI Em Ações 180.336 2,8632988 0,09 3,11 10,27 * 1,25
Santander FI IBRX Ações 339.974 1512,298919 0,54 3,64 15,17 0,1
.

Bradesco FIA Ibovespa Plus 265.721 805,0623414 0,60 3,75 14,45 0,5 Alocação Ações Phoenix FICfi 267.032 18,638648 -0,02 2,86 13,18 *2 Claritas Valor FI Em Ações 224.037 3,6472851 0,09 3,18 10,70 0,55
Santander FIC FI Ibovespa Ativo Ações ● 222.979 10,6136104 0,66 3,38 13,07 2,6 Clic FIA 20.692 4,1226166 0,14 -0,64 11,06 1,7
Bradesco FIA Indice Momento 20.147 2,3730828 0,64 3,37 23,87 0,7 Santander FIC FI Onix Ações ● 64.634 0,6093672 0,59 2,89 11,31 2,5 Am3g Fundo De Investimento Ações 56.519 154,5362339 0,61 6,67 16,47 0,4
Conquista FIC FI De Ações ● 112.043 290,9152227 0,16 2,82 16,92 1,6
Ações
.

Bradesco FIA Indice Valor 11.936 2,4224851 0,67 3,23 19,32 0,7 Santander Master IBRX Ações FI 65.503 172,2804716 0,54 3,64 15,13 0 Amago Lb Fc FI Em Ações ● 33.924 1,2120848 0,40 2,55 10,32 * 1,34
Constancia Fundamento FI De Ações 235.382 3,1474985 0,63 3,85 16,81 * 2,5
.

Bradesco FIC De FIA Ibovespa Indexado ● 28.071 21,1745818 0,59 3,54 12,77 3,5 Schroder Core Plus Fc FIA ● 16.211 1,0744626 0,64 4,45 7,45 1,7 Amazonia FI Ações 22.262 1,9433874 -0,26 3,21 7,62 *2
Bradesco H FIA Ibovespa 89.451 78,3642473 0,59 3,68 13,66 1,5
.

Andbank Performance Ações Fc FI De Ações ● 20.013 3,2661319 0,25 3,26 14,63 * 1,2 Constellation Compounders FI De Ações 84.436 2,4087278 -0,01 2,86 16,45 * 1,5
Schroder IBX Plus Fc De FI Em Ações ● 36.125 2,973247 0,64 4,46 17,60 1,7
.

Bradesco Prime FIC De FIA Ibrx-50 ● 16.232 2,2218063 0,61 3,80 12,70 2 Apex A3 Long Biased FIC FI Em Ações ● 41.747 2,419715 -0,14 2,53 7,85 * 1,9 CSHG All Miles Virtus CSHG Fc FI Ações ● 20.512 1,0295259 0,24 2,39 2,95 # ND
Sharp Ibovespa Ativo FI De Ações 256.151 3,0046259 0,76 3,88 15,55 3,7 CSHG All Rps Lb Selection Fc FI Ações ● 90.305 0,9981914 0,03 2,09 -0,18 # ND
Ações Dividendos Bradesco Prime FIC De FIA Index ●
.

Bradesco Private FIC De FIA Ibovespa ●

25.480
25.532
8,0264405
7,5739206
0,59
0,59
3,67
3,69
13,85
14,00
1,5
1,2
Sicredi FIA Ibovespa
Somma Fundamental FIA
52.454
14.002
2,1948952
133,5066286
0,63
0,73
4,54
3,88
13,95
14,76
2
* 1,95
Apex Ações 30 FI Em Cotas De FI Em Ações ●
Apex Ações A FIC De FI Em Ações ●
804.150
239.714
2,2280878
2,1322728
0,16
0,15
3,73
3,73
10,53
10,80
* 1,9
* 1,9 CSHG All Truxt Valor Fc FI Ações ● 122.043 1,650582 -0,01 1,35 14,01 0
CSHG All Velt 90 Fc FI Ações ● 267.324 1,5136719 0,23 2,36 18,32 1,8
.

Data das Informações - 26/06/2019 Bram FIA Ibovespa

Bram FIA Ibrx-50
170.393
16.257
7,4748089
2,9222338
0,60
0,62
3,78
3,94
14,72
13,83
0
0
Ujay Long Biased FI Ações
.
18.918 1,8518313 -0,27 2,97 23,73 * 1,8 Apex Ações FI Em Cotas De FI De Ações ●
Apex Ações FIC FI Ações Institucional I ●
22.630
175.036
2,7486077
2,4680455
0,15
0,15
3,72
3,73
10,41
10,52
* 2,5
* 1,9 CSHG Allocation Miles Virtus Fc FI Ações ● 230.250 1,5811141 0,24 2,39 14,21 3
Uv Araucaria FI Ações 22.623 2,9044207 2,15 7,47 26,74 0,08
.

CSHG Allocation Reach Fc FI Ações ● 11.976 1,1975552 0,14 4,92 16,35 # ND

Patrim. Valor Rent. Acum. % Tx. de Bram H FIA Ibovespa Gestão 165.180 0,3789438 0,59 3,69 14,18 0 Verde Am Performance FI Em Ações 29.552 1,5272172 0,64 4,03 11,71 * 2,98 Apex Carpa Infinity 8 Lb Fc FI Ações ● 24.279 1,0357113 -0,14 2,81 3,57 * 1,9
CSHG Allocation Tork Fc FI Ações ● 188.562 1,2593279 0,17 0,58 16,78 2
Bram H FIA Passivo Ibrx 245.109 2,1381524 0,54 3,65 15,22 0 Apex Equities Fc De FI De Ações ● 37.945 2,053091 0,16 3,77 10,99 * 1,33
Líquido Quota No No No Adm. .

BTG Pactual Ibovespa Indexado FI Ações 13.116 1,0153278 0,60 3,75 1,53 0,15
Voto Top Ações Multi Estilos FI 74.854 1,5616126 0,69 3,82 13,17 *1
Apex Estra Infinity 8 Lb Fc FI De Ações ● 68.286 1,0014548 -0,16 2,72 0,15 * 1,9 CSHG Equity Income Fc FI Ações ● 70.885 1,5248737 0,05 1,84 6,07 1,25
Nome do fundo R$/Mil R$ dia mês ano % Wa Ações Ibov Ativo Star FIC FI ● 11.423 3,1492901 0,65 3,87 12,40 3 .

CSHG Verde Am Unique Lb Fc FI Ações ● 55.308 2,233502 0,17 2,87 10,68 *2

Caixa FI Ações Brasil Etf Ibovespa 107.365 2,108667 0,59 3,66 14,14 0,5 Wa Ibovespa Ativo FIA 18.049 10781,65294 0,66 4,03 13,63 1 Apex Infinity 8 Long Biased Fc FI Ações ● 1.132.007 2,6270434 -0,14 2,81 7,87 * 1,9
Arx Income FI Em Ações 445.050 57,4781286 0,57 2,83 10,61 4 Caixa FI Ações E Fundo Ibovespa 19.525 1,576277 0,58 3,59 13,61 1,6
.

Apex Infinity Long Biased A FIC FI Ações ● 172.711 2,4429403 -0,15 2,58 7,89 * 1,9 Dlm Wealth Mult Ações Fc FI De Ações ● 17.258 2,1291491 0,21 2,96 15,57 * 3,6
Wa Prev IBRX Alpha Ações FIC FI ● 78.940 1,8771766 0,67 4,15 13,56 * 0,75
.

Banrisul Dividendos FI Em Ações 19.265 2,41759 0,60 1,88 16,49 1,5 Caixa FIA Brasil Ibovespa 398.739 2,28918 0,59 3,71 14,27 0,5 Apex Infinity Long Biased Dist BB Fc FIA ● 15.126 2,504512 -0,14 2,51 7,75 * 1,9 Dracena FIC FI Ações ● 56.505 262,5248221 0,86 4,16 3,62 * 2,26
Wa Prev IBRX Alpha Master Ações FI 133.285 1298,649178 0,67 4,23 13,93 # ND Equitas Koi 2 Fc FI Em Ações ● 19.004 1,1686514 0,65 5,20 NB *2
BB Ações Dividendos Fc FI ● 919.106 17,6897448 0,78 1,76 12,95 2 Caixa FIA PIBB IBRX 50 80.143 3,461592 0,58 3,80 13,00 1,5 Wa Prev IBRX Ativo Ações FI 300.999 2265,413571 0,60 3,88 13,90 # ND Apex Infinity Long Biased Fc De FI Ações ● 16.538 3,0771337 -0,19 3,03 8,11 * 1,9
Espelho JGP Equity Fc FIA ● 67.781 105,2426258 0,30 2,78 5,24 1,85
.

BB Ações Dividendos Midcaps Fc FI ● 22.776 1,8736776 0,42 2,91 20,06 2 Caixa FIC Ações Ibovespa ● 146.137 5,77416 0,57 3,44 12,32 4 XP Ações Fc FI Em Ações ● 45.324 1,4000803 0,66 5,12 15,55 *2 Apex Infinity Red L B Fc FI Em Ações 79.033 1,0950115 -0,15 2,58 7,77 * 1,9
Evc FI Em Ações 72.430 1691,132194 0,58 5,11 12,17 0,2
.

BB Top Ações Dividendos Midcaps FI 162.118 2,2871589 0,43 3,05 21,20 1 Espelho Vertice Fc FIA ● 131.492 107,001992 0,59 3,73 7,00 0,3 XP Investor FI De Ações 403.805 9,7182561 0,46 4,62 18,01 * 2,5 Apex Lb Cgi FI Em Cotas De FI De Ações ● 105.569 2,6141565 -0,15 2,57 7,84 * 1,9
FIA Ibovespa 157 35.551 77,4603841 0,59 3,58 13,14 2,5 Apex Lb II Fc FI De Ações ● 20.270 1,0357927 -0,14 2,81 3,58 * 1,9 F2 Fc FI Em Ações ● 75.915 288,2441406 -0,23 0,98 14,45 * 1,75
.

Bradesco Asset Fc De FIA Dividendos ● 11.150 1,1149726 0,77 3,34 11,50 * 1,5 .

Falport FIC FI Ações ● 177.206 2,4328727 0,34 2,14 9,38 * 2,2

Bradesco Estrategia Dividendos Fc FIA ●
Bradesco Fc De FIA Dividendos Agora ●
10.309
10.308
1,0309326
1,0308346
0,74
0,74
3,09
3,08
3,09 * 1,5
3,08 * 1,5
Itau Ações Index Ibov FICFI ●
Itau FI Em PIBBS Ações
285.757
139.677
10,820007
35,656911
0,59
0,58
3,65
3,82
13,68
13,04
2
1,5 Ações Invest. no Exterior Argucia Income FIA
Armata Advisory Fc FIA
26.642
303.909
3,7436628
1,4938755
0,47
0,34
1,32
2,19
16,20
9,51
3
* 0,7 Fama Fc FI De Ações ● 121.894 7923,54976 0,38 5,99 11,85 * 2,5
Fama Palestra FI Em Cotas De FI De Ações ● 39.915 6,4815486 0,37 6,00 11,90 * 2,5
.

Itau Index Ações Ibovespa FI 1.471.623 103,82235 0,60 3,79 14,76 0 Arx Long Term Fc FI De Ações ● 91.651 8,3249207 0,62 4,39 10,37 * 2,5
Bradesco Fc De FIA Dvidendos Gbs ●
Bradesco Fc FIA Dividendos Giuditta ●
228.700
27.697
1,5319127
1,1918339
0,75
0,76
3,46
3,45
12,36 * 0,5
12,52 *1 Itau Index Ações IBRX FI 1.908.880 26,251816 0,54 3,65 15,27 0 Data das Informações - 26/06/2019 .

At Advisory Fc FI De Ações ● 162.732 189,7355486 0,29 2,88 20,30 * 1,35 Faria Lima FI Em Cotas De FI De Ações ● 40.079 2,635054 0,27 2,84 21,17 0,06
Itau Index Ibovespa 1 FI Ações 54.357 47,027864 0,59 3,69 13,21 0,9 2019rv1 FI Ações Ie 26.528 1,0541479 0,14 2,65 5,41 * 0,7 Atbc Fc FI De Ações 296.547 163,1425061 0,29 2,87 20,30 * 1,35 Faria Lima II Fc FI Em Ações ● 20.267 1,4019102 0,23 2,38 17,45 * 1,05
.

Bradesco FIA Dividendos 2.783.591 11,1338298 0,77 3,35 11,78 1,5 .

Bradesco FIC FIA Dividendos ● 121.553 1,6732594 0,76 3,24 10,95 3 Itau Indice Ações Ibovespa FICFI ● 139.396 110,254805 0,59 3,65 13,69 2 3ax-b FI Ações Ie 55.837 177,4967523 0,18 2,11 14,27 0,1 Athena Total Return II FIC FI Ações ● 101.075 2,0702207 0,12 3,90 16,17 3 Fator Ações FIC FIA ● 74.478 2406,060872 0,51 3,77 12,09 * 2,9
Bradesco H FI Ações Dividendos 26.573 9992,372545 0,69 1,74 16,45 2,5 Itau Private Ações Index Ibovespa FICFI ● 293.446 20,826461 0,60 3,77 14,61 0,3 Access Equity World FIA Ie 37.373 392,2567506 -0,51 3,11 14,26 1,3 Athena Total Return III Fc FI De Ações ● 54.207 1,33809 0,10 3,20 14,78 *2 Fator Sinergia FIA 168.800 1804,712764 0,06 4,48 16,92 * 2,5
Ffg Fundo De Investimento Em Ações ** 316.507 218,9816497 0,14 2,64 17,42 2500
.

Bradesco Prime FIC De FIA Dividendos ● 371.244 8,8366185 0,76 3,25 10,95 3 Itau Vertice Ibovespa Index FICFI Ações ● 463.721 18,969247 0,60 3,77 14,59 0,3 Access Usa Companies FIA Ie 14.865 447,6638631 -0,09 3,40 19,89 1,3 Athena Total Return Inst II FI Ações 28.784 1,4808559 0,17 4,17 18,29 *2
FIC FIA Bdr Nivel I Special Equities II ● 25.706 1,6572694 0,18 3,72 12,37 0
.

Bram H FI Ações Dividendos 280.958 1,9344795 0,76 3,52 12,70 0 Next Fc De FIA Ibovespa ● 10.525 1,0525075 0,60 3,69 5,25 1 Alaska 23 FI Ações Bdr Nivel I Ie 36.294 4,0948032 0,27 7,06 5,26 0,14 Athena Total Return Instituc FI Em Ações 119.150 2,2698005 0,15 4,14 18,40 *3
Fox Value Long Biased FI Em Ações 44.564 1,7796917 0,28 4,86 22,18 *2
.

Santander FI Ibovespa Passivo Ações 17.685 799,4560799 0,60 3,74 14,41 0,05 Aleph FI Ações Ie 18.135 1,1435487 0,11 2,73 13,17 1,4 Athena Total Return Master FI Ações 297.099 2,4764216 0,14 4,26 18,43 0,5
.

BTG Pactual Dividendos FIC FI Ações ● 63.179 4,1146189 0,41 3,88 16,80 2,5 .

BTG Pactual Dividendos Master FI Ações 63.185 2,1274878 0,42 4,06 18,20 0 Santander FI PIBB Ações 74.541 350,6718572 0,59 3,83 13,06 1,56 Arco FI Em Ações Inv Ext 13.231 1,323082 0,10 2,70 14,64 0,63 Atlas One FIC FI Em Ações ● 63.596 2,7044594 0,14 2,06 10,71 * 2,5 Fqj5 FIC FI Ações ● 13.128 1,2767095 0,18 2,76 15,16 0,2
Caixa FI Ações Dividendos 78.609 3,471906 0,54 2,43 12,49 1,5 Santander FIC FI Indice Bovespa Ações ● 17.574 256,485986 0,59 3,54 12,86 3 Bartelle FI Ações Ie 29.149 3,3293579 -0,26 6,31 -7,98 0,1 Atlas One Master FI De FIA 63.632 5,0343796 0,15 2,20 11,80 0,2 Franklin Val E Liq Fvl Fc De FI De Ações ● 329.688 3743,826621 0,02 2,96 10,95 * 2,3
Fundo De Investimento Em Ações Maina 874.253 75,1352996 0,01 5,98 16,03 * 0,94
.

Caixa FIC Ações Valor Dividendos Rpps ● 628.787 1,787203 0,40 4,28 19,28 1,72 Trend Ibovespa 2x FI Em Ações 37.500 1,1995012 1,27 7,01 NB 0,8 BB Ações Fx Equities Ie Private Fc FI ● 81.973 1,1576922 0,36 1,90 7,61 1,5 Atmos Ações FI Em Cotas De FI Em Ações ● 692.769 655,5975759 0,32 3,14 21,94 * 1,85
Fundo De Investimento Em Ações Setiquara 27.107 2,3090633 0,20 3,39 13,42 0,1
.

CSHG Verde Am Dividendos Fc FI Ações ● 216.403 10,2604305 0,21 3,23 11,32 *2 BB Ações Alocação Etf Ie FIA 121.209 1,1745337 0,37 1,97 8,14 0,5 Atmos Ações II FIC FI Ações ● 368.457 283,5252904 0,29 2,88 20,28 * 1,35
Ações Índice Ativo G5 Bahia Feeder FIC FI Ações ● 11.342 1,1002955 0,75 4,35 10,03 2,28
.

BB Ações Brl Equities Pvt Ie Fc ● 27.994 1,0309547 -0,06 6,01 3,10 1 Atmos Institucional A Fc FI De Ações ● 87.733 248,5458274 0,40 3,50 21,36 * 2,35
.

Icatu Vanguarda Dividendos FIA 829.086 5,0581521 0,46 4,26 20,73 2

.

BB Ações Globais Hedge Ie FI 27.997 1,032264 -0,05 6,08 3,23 0,5 Atmos Institucional Fc FI De Ações ● 469.542 310,5458288 0,42 3,53 21,39 * 1,85 G5 Brasil Capital Feeder FIC FI Ações ● 28.926 1,2545168 0,30 3,30 NB 1,46
Itau Ace Dividendos Ações FICFI ● 136.333 64,065933 0,63 2,64 14,33 3
Itau Ações Dividendos FI 332.713 769,806309 0,63 2,81 14,66 1,5 Data das Informações - 26/06/2019 BB Ações Globais Indexado Ie FI 125.238 1,0496992 -0,19 3,77 4,97 0,07 Atmos Jcw Fc FI De Ações ● 111.065 213,1883555 0,29 2,87 20,25 * 1,35 Gat FI Cotas FI De Ações ●
Geração Futuro Fc FI Em Ações ●
64.442
328.324
294,4841992
295,8103214
0,30 3,02
1,23 0,99
21,22
14,64
* 1,35
* 0,5
Itau Ações Dividendos FICFI ● 19.589 18,054389 0,63 2,67 14,29 3 BB Ações Nordea Gl Cli And Env Ie FI 18.949 1,1611405 -0,39 5,09 21,16 0,3 Atmos Prime Fc De FI Ações ● 119.772 326,3375866 0,32 3,14 21,91 * 1,85
Alfa Ações Premium FI Em Ações 38.092 1538,636716 0,63 5,02 13,57 2 Geração Futuro L Par FI Em Ações 3.247.965 90,0526201 1,23 0,77 14,94 0,02
.

Itau Pers Ações Dividendos FICFI ● 23.487 13,079442 0,63 2,69 14,56 2,5 Boa EsperanCA FI Ações Ie 26.000 1,2637266 1,64 3,30 11,89 0,75 Atmos Pwm FI Em Cotas De FI Ações ● 217.131 312,2414524 0,30 3,02 21,23 * 1,35
Arx Fundo De Investimento Em Ações 16.664 20,7148702 0,80 4,17 12,95 *2 Gloster Fc FIA ● 30.106 1,1549312 0,35 2,29 9,25 * 2,2
.

Brad H FIA Global Dynamic Ie 27.043 2,4230132 0,03 2,86 10,57 0,5 Atmos Sol FIC De FI De Ações ● 129.958 710,716576 0,32 3,20 22,44 * 1,35
.

Jmalucelli Marlim Dividendos FIA 161.207 3,0244505 0,49 4,53 19,42 * 2,5 Bahia Am II FIA 32.936 18,9636867 0,75 4,26 12,60 # ND
.

Bradesco Australasia Ex-japao FIA Ie 30.814 2,1968507 0,25 3,15 13,78 1,5 Atmp Fc FI De Ações ● 250.805 315,5237023 0,32 3,14 21,91 * 1,85 Grou Valor Fc FI De Ações ● 46.105 1015,322633 0,03 2,76 11,61 * 2,5
Safra Dividendos FI Em Ações 76.600 187,757836 0,84 2,51 16,99 # ND Banrisul Indice FI Ações 16.498 6,61227 0,67 4,17 13,41 0,85 Grumman FICFI Em Ações 74.912 1,4982458 0,34 2,14 9,36 * 0,7
Safra Multidividendos Pb Fc FIA ● 24.742 371,335568 0,83 2,39 16,02 1,5 Bradesco Europa FIA Ie 20.892 1,8458291 0,25 3,99 15,80 0,5 Atmr Fc FI De Ações ● 283.800 159,5245921 0,30 2,96 20,78 * 1,35
BB Ações Ibovespa Ativo FICFI ● 59.985 7,5444457 0,57 3,68 12,55 3 Bradesco Global FIA Ie 210.096 2,1343282 0,05 3,31 13,91 0,75 Atms Fc FI De Ações 132.153 123,744186 0,29 2,86 20,17 * 1,35 Gti Haifa FI De Ações 82.077 1,5805616 0,48 4,47 15,05 *2
Safra Selection Fc FIA ● 51.832 109,880432 0,83 2,26 14,99 3,5
.

BB Cap Ações Fundo De Investimento 42.940 1,75643 0,58 3,68 13,50 3,99 Guepardo 60 FI Em Cotas De FI De Ações ● 25.326 1,4053091 0,23 2,77 41,99 * 1,9
.

Santander FI Dividendos Top Ações 40.648 21,8058701 0,73 1,79 11,28 0,4 Bradesco Japão FIA Ie 23.372 1,6501562 -1,24 0,38 7,57 0,5 Atopp Fc De FI De Ações ● 20.067 149,2340194 0,30 2,91 20,45 * 1,35
BNB Seleção FI Ações 19.370 107,068155 0,47 3,94 12,93 2 Guepardo Allocation Fc FI De Ações ● 11.712 4,4192053 0,23 2,75 42,11 * 1,9
.

Bradesco Prime Global FIC FIA Ie ● 39.487 1,2497661 0,02 3,24 13,68 2,5 Austro Institucional Pipe Bancos FIC FIA ● 74.533 1,4589786 1,19 0,44 7,69 * 2,4
.

Santander FIC FI Dividendos Ações ● 26.744 26262,71341 0,72 1,53 9,32 3,6 BNP Paribas Ace IBRX Fc FIA ● 77.713 120,5171661 0,53 3,57 13,02 * 0,5
.

Bram FIA Bdr Special Equities Ie 54.362 13,6904868 0,18 3,78 12,90 0 Az Quest Koi Top Lb Fc FI De Ações ● 24.716 1,1333354 0,07 2,70 8,00 *2 Guepardo C Fc FI Em Ações ● 16.918 34,0799103 0,64 2,59 39,95 * 2,05
Santander FIC FI Dividendos VIP Ações ● 24.359 19,3935277 0,73 1,71 10,66 1,5 BNP Paribas Master IBRX FI Ações 101.797 201,6560781 0,53 3,61 13,28 0 Guepardo Fc FI Em Ações ● 60.605 16,0655455 0,23 2,77 42,19 * 1,9
Solis Argus FIC FI Ações 28.822 2656,673874 0,82 4,75 9,42 * 2,5 BTG Pact Abs Gl Eq Ma II FIC FI Ações Ie ● 17.347 1,4195592 0,04 1,51 11,69 *0 Az Quest Long Biased Fc FI Em Ações ● 11.701 1,2966503 0,06 2,18 6,78 *2
Brad Fc De FIA Ibovespa Valuation ● 75.146 1,5503611 0,35 2,67 8,79 *2 BTG Pactual Abs Gl Eq Brl FI Ações Ie 17.222 1,618847 -0,10 3,32 12,40 1,5 Az Quest Nyc Fc FI Em Ações 11.064 1,7024625 0,38 2,84 9,73 * 1,3 Guepardo Institucional 60 FIC FI Ações ● 62.007 1,3563205 0,64 2,65 39,67 * 1,9
Verde Am Valor Dividendos FI Em Ações 59.996 2,6643937 0,22 3,36 11,28 * 3,5
.

Brad Fc De FIA Institucional IBRX Alpha ● 151.241 1,8870394 0,42 3,62 14,18 * 0,9 Guepardo Institucional FIC FI De Ações ● 97.518 2,5375089 0,64 2,60 40,05 * 2,05
.

Vinci Gas Dividendos FI Em Ações 291.160 5,2242002 0,40 4,74 19,90 * 1,97 BTG Pactual Abs Gl Eq Master FI Ações Ie 25.882 1,4880812 0,04 1,60 11,90 0 Az Quest Quality FI De Ações 12.794 1,2731057 0,53 2,52 8,37 *2
Bradesco Asset Fc De FIA Long Only ● 10.849 1,0848669 0,29 2,29 8,48 *2 Guepardo Pipe FI De Ações 13.420 1,4222854 0,00 5,69 99,36 * 0,97
.

Camburi FI Ações Ie 62.938 2,0300786 -0,83 3,91 74,97 0,2 Az Quest Top Long Biased Fc FI De Ações ● 792.308 3,4738599 0,07 2,71 7,46 * 2,5
.

Vinci Gas Seleção Dividendos FI Em Ações 69.375 294,9943621 0,41 4,50 19,24 3 Bradesco Ba FIC De FIA ● 15.526 0,0648437 0,45 3,40 11,81 4
.

Campeche FI Ações Ie 55.833 18,5624797 0,51 3,05 9,75 1,5 Bahia Am Smid Caps Valor Fc De FIA ● 269.285 7,0768306 0,75 4,75 14,89 * 2,2 Hix Capital Fc FI Em Ações ● 302.353 14,7841698 0,58 4,91 18,12 *2
Wa Dividend Yield FIA 42.647 2,5393913 1,10 4,35 17,62 2 Bradesco Bj FIC De FIA 157 ● 12.969 0,2003747 0,45 3,40 11,79 4 Hix Capital Institucional FI De Ações 89.441 2,0382134 0,62 4,58 18,79 * 2,5
Western Asset Ações Dividendos FIC FI ● 36.688 15,7539718 1,09 4,27 17,01 3 Comendador Plus FI Ações Ie 32.968 2,5484133 0,33 4,94 13,27 0,25 Bahia Am Valuation A Fc De FIA ● 127.089 1,0652046 0,73 4,28 6,52 * 2,2
Bradesco Fc De FIA Active Plus ● 157.947 1,6155532 0,29 2,30 8,42 *2 CSHG Verde Am Global Eqt FcFI Ações Ie ● 41.035 3,1311222 -0,18 0,89 13,11 * 1,5 Bahia Am Valuation Fc De FIA ● 976.500 2,690602 0,75 4,32 13,44 * 1,9 Hix Capital Master FI Em Ações 302.092 1,1235532 0,62 5,23 19,65 0,06
XP Dividendos 30 Fc FI De Ações ● 112.458 1,595392 0,53 2,85 21,33 3
.

Bradesco Fc FIA Long Only Agora ● 10.172 1,162745 0,29 2,28 8,58 *2 Hix Capital Spo III FI Ações 40.371 3,530067 -1,22 -3,87 41,34 *2
.

XP Dividendos FI De Ações 324.259 2,8233968 0,54 2,91 21,92 3 Eclipseon FI Ações Ie 459.037 5,0476784 1,17 2,84 23,10 0,23 Banestes FIC De FI Ações BTG Absol. Inst ● 55.463 2,0224379 0,33 3,89 16,18 3
Bradesco FIA Equities 43.443 13,6844318 0,47 3,70 13,15 1,5 Hix Capital Spo IV FIA 16.003 0,8344029 1,33 6,11 4,44 *1
.

Endurance FI Ações Ie 105.271 1,3243875 0,09 2,09 13,22 0,13 Bat Fc FI Em Ações ● 135.629 261,1761823 0,30 3,03 21,24 * 1,35
Bradesco FIA IBRX Multipatrocinado 200.808 2,6689687 0,40 3,56 14,62 0
Ações FMP - FGTS
.

Faro Capital FI Ações Ie 196.707 5,8722397 2,03 6,32 22,71 0,08 BB Ações Alocação Etf FIA 155.542 5,4239166 0,37 3,31 13,96 1,56 Hn FIve FI Ações 10.305 1,6431314 1,05 6,36 10,95 1,5
Bradesco FIA Institucional IBRX Ativo 19.957 21,6733738 0,42 3,60 14,27 0,7 FI Ações Z Brothers - Ie 60.608 1,450229 0,30 7,07 48,91 0,15 BB Ações Dual Strategy Private Fc FI ● 70.034 1,3866369 0,30 2,35 15,77 *2 Ibiuna Equities 30 Fc De FIA ● 117.259 153,762165 -0,05 4,59 11,67 * 1,96
Bradesco FIA Seleção 22.896 2,3088638 0,34 3,03 11,11 0,5 Fmhe FI Ações Ie 35.377 0,4245775 0,47 0,00 26,62 0,3 BB Ações Equidade Fc FI ● 37.041 1,3974698 0,65 3,37 16,63 *2 Ibiuna Equities A Fc De FI Em Ações ● 91.303 179,2203165 -0,05 4,52 11,73 * 1,96
Data das Informações - 26/06/2019
.

Bradesco FIA Selection 714.525 893,0167718 0,33 2,94 10,46 1,5 Ibiuna Equities Fc De FI Em Ações ● 288.651 277,2460266 -0,05 4,53 11,74 * 1,96
.

Gate Global Equit Fc FI Ações Ie ● 20.088 1,0962225 -0,21 2,79 9,98 * 1,8 BB Ações Equidade FI 195.913 1,4373977 0,66 3,35 18,01 0,5
Bradesco FIA Super Ação 16.758 15,2355795 0,40 2,73 8,99 0,8 Ibiuna Equities Master FI Em Ações 498.608 345,1704842 -0,05 4,65 12,78 0
.

Alfa I - Fmp - FGTS Petrobras 129.458 1114,245345 -0,49 7,71 20,28 0,38 Gate Global Equities Master FIA - Ie 20.106 1,5888451 -0,20 2,90 10,86 0,3 BB Ações Equidade Private Fc FI ● 157.354 1,4169627 0,65 3,41 17,60 * 1,5
Bradesco FIC De FIA ● 534.893 3,7562896 0,45 3,40 11,82 4
.

Alfa II Fmp FGTS Vrd 34.312 1786,685293 0,39 5,16 0,87 0,7 Geo Concentrated Port Dol Master FIA Ie 19.560 0,9804524 -0,32 5,06 -1,95 0,18 BB Ações Exportação FICFIA ● 49.859 8,6665867 0,24 2,70 12,56 3 Impacto Valuat FI De Ações Bdr Nivel I 16.247 4,6645627 0,68 5,07 15,65 *4
Alfa III Fmp FGTS Petrobras 12.644 99,262508 -0,49 8,10 20,10 0,8 Bradesco FIC De FIA Ibovespa Ativo ● 51.447 12,0458388 0,43 3,45 11,94 3,5 Geo Empr Gl Em Reais Fc FI De Ações Ie ● 30.192 1,1288168 -0,31 5,38 14,91 *2 BB Ações Globais Fc FIA Bdr Nivel I ● 56.343 1,2538632 -0,01 3,06 13,48 2,6 Indie FIC FI Ações ● 246.567 2,93134 0,04 3,58 17,43 *2
Alfa VIII - Fmp - FGTS Petrobras 32.190 1077,798845 -0,49 8,12 20,19 0,5 Bradesco H Fc FIA Acumulação ●
.
18.626 2,6926035 0,39 3,30 12,38 3,5 Geo Empresas Globais Fc FI Em Ações Ie ● 51.010 1,4084884 -0,19 3,29 19,07 *2 BB Ações Long Bias Private Fc FI ● 315.551 1,1649143 0,26 1,49 5,72 * 1,5 Indie II Fc De Ações ● 10.096 1,1555889 -0,07 3,54 15,56 *2
Bradesco H FI Em PIBB - Ações Ibrx-50 12.395 3,4217551 0,58 3,78 12,89 1,56 Indie Logos FIC FI Ações ● 110.825 5,9667804 0,44 13,36 50,86 *2
.

BB Fmp FGTS Petrobras 170.563 9,281107 -0,49 8,05 19,66 1,4 Geo Gcp I Em Dolares Fc FIA Ie ● 19.572 0,9785981 -0,32 4,96 -2,14 * 1,2 BB Ações Multi Setorial Quantativo Fc ● 53.067 1,9575766 0,41 2,17 22,37 3
Bradesco Prime FIC De FIA Active ● 78.029 8,0821897 0,28 2,31 8,52 2,5 Indie Master FI Ações 257.516 3,569809 -0,07 3,67 18,59 0,66
.
.

BB Fmp FGTS Vale Do Rio Doce 269.394 16,3007294 0,38 5,15 0,27 1,4 Geo Global Equit FI Cotas FI Em Ações Ie ● 44.771 1,3516071 -0,24 4,07 19,48 * 1,75 BB Ações Retorno Total Estilo FICFI ● 36.167 1,1148403 0,27 3,91 15,03 2
Bradesco Prime FIC De FIA Ibovespa Ativo ● 11.732 6,1045496 0,43 3,47 12,19 3
.

Bradesco Ba Fmp FGTS Vale 14.699 1683,684474 0,38 5,19 0,49 1 Geo Global Equit Master FI De Ações Ie 95.973 1,499929 -0,22 4,36 21,63 0 BB FI Ações Bdr Nivel I 56.368 2,4586859 -0,01 3,17 14,55 1 IP Part Partners Fc FI Ações Bdr Nivel I ● 10.819 409,9305332 -0,15 3,49 16,15 2,5
Bradesco FGTS Petrobras 317.441 8,5940548 -0,49 8,05 19,65 1,5 Bradesco Prime FIC De FIA Seleção ● 14.542 1,6691636 0,32 2,75 9,37 3 Geo Master Hedge FI Em Ações Inv Ext 30.358 1,1741932 -0,31 5,65 NB 0 BB Previdenciario Ações Alocação FIA 333.371 1,861588 0,60 3,78 13,76 1 IP Partici Ipg Fc FI Ações-bdr Nivel I ● 49.021 2,8055066 -0,15 3,50 13,48 * 2,5
Bradesco FGTS Private IV Petrobras 44.953 9,5964486 -0,49 8,10 19,93 0,95 Bradesco Private Fc De FIA Long Only ●
.
260.952 1,6202112 0,29 2,32 8,84 * 1,5 Glasgow FI Ações Ie 27.024 3,5934546 0,46 2,88 14,08 * 0,7 BB Top Ações Dual Strategy FI 82.030 1,8084786 0,24 2,12 17,15 0 IP Particip Master FI Ações Bdr Nivel I ** 574.136 422,0692135 -0,15 3,51 16,31 1000
Bradesco Private FIA Ibovespa Alavancado 24.397 2965,805193 0,26 2,47 9,35 2 IP Participações Fc FI Ações Bdr Nivel I ● 342.492 51,1816247 -0,13 3,13 14,90 * 2,5
.

Bradesco Fmp FGTS Vale 268.222 15,586664 0,38 5,14 0,30 1,5 Global Resear En Ind Eq FI Em Ações - Ie 35.070 229,2556019 -0,52 3,48 14,99 0,3 BB Top Ações Long Bias FI 336.179 1,1974043 NB 1,72 6,79 0,7
Bradesco Private FIA Ibovespa Ativo 24.766 12,1118499 0,44 3,57 13,35 1,5 IP Pro FI Em Cotas FI Ações Bdr Nivel I ● 216.248 861,8834559 -0,03 2,41 7,83 * 2,5
.
.

Bradesco Fmp FGTS Vale Private 92.719 17,6744822 0,38 5,20 0,63 0,8 Global Schroder Quality Equities Ie FIA 38.060 1,4856265 -0,66 4,11 12,43 2 BB Top Ações Total Return FI 45.468 1,8536386 0,27 3,99 15,64 0,69
Bram FIA 570.603 8,3114463 0,46 3,69 14,04 0
.

Bradesco Fmp FGTS Vale Private I 16.986 17,0874489 0,38 5,21 0,49 0,95 Guarany FI Ações Ie 180.677 2,2976969 -0,85 3,74 96,55 0,2 Bcr Ações Fc FI De Ações ● ** 23.759 7,4815608 0,04 4,23 17,18 1500 IP Pwm FIC FIA Bdr Nivel I ● 107.467 865,1461511 -0,03 2,41 7,84 *2
Bradesco H Fmp FGTS Vale Do Rio Doce 82.685 16,4128739 0,38 5,16 0,32 1,3 Bram FIA IBRX Ativo 330.448 3,4337677 0,42 3,68 14,70 0 Gulf III FI Ações Ie 20.582 1016815,438 0,08 1,17 3,72 0,12 BNP Paribas Acores FI Ações 97.310 191,9978893 0,42 3,50 13,70 0,1 IP Value Hedge Fc FIA Bdr Nivel I ● 298.056 866,7853724 -0,03 2,41 7,84 * 2,5
Bradesco H Fmp-fgts Petrobras 64.115 8,9783686 -0,49 8,06 19,59 1,5 Bram FIA Institucional
.
73.568 1,0470365 0,37 2,87 4,70 0 Itau Us Tech Fc Ações Ie ● 23.072 10,24333 0,94 7,14 14,55 1 BNPP Action Fc FIA ● 247.912 325,838177 0,48 3,79 22,64 * 2,02 IP Value Hedge Itau Fc FIA Bdr Nivel I ● 131.910 140,6303118 -0,03 2,41 7,84 *2
Bram FIA Long Only 808.496 1,9355591 0,30 2,44 9,62 0
.

Caixa Fmp FGTS Petrobras II 342.760 9,147535 -0,49 8,06 19,78 1,4 Itau World Equities Fc Ações Ie ● 192.614 11,050333 -0,41 3,51 15,16 0,15 BNPP Action Master FIA 248.298 412,0251535 0,48 3,94 23,76 0,02 IP Value Hedge Master FIA Bdr Nivel I ** 828.835 423,1741313 -0,04 2,82 9,19 1000
Bram H FI Ações Institucional 168.327 30115,37093 0,42 3,68 14,78 0
.
.

Caixa Fmp FGTS Petrobras III 633.481 9,583612 -0,49 8,07 19,88 1,2 Jmg FI Aoces Ie 82.457 3,5126934 0,52 3,01 19,49 0,05 Bonsucesso Strategy FIC FI Ações ● 14.888 1,8241873 0,62 3,64 9,35 1 IP Value Hedge Partners Fc FIA Bdr ●
.
32.188 405,2300657 -0,04 2,81 9,10 0,1
Caixa Fmp FGTS Petrobras IV 533.164 10,034145 -0,49 8,10 20,01 0,95 Caixa FI Ações Brasil IBX - 50 403.779 1,294599 0,61 3,94 13,12 0,7 L4e FI Ações Ie 30.390 3,0324323 0,44 5,25 4,85 0,1 Bpc Opera FI De Ações 57.956 1,9955034 0,01 2,86 11,31 * 0,94 IP Vh Feed I Fc FI De Ações Bdr Nivel I ● 39.683 110,2363828 -0,03 2,30 7,58 * 2,5
Caixa Fmp FGTS Vale I 358.019 14,530568 0,38 5,10 0,15 1,9 Caixa FI Ações Ibovespa Ativo 64.704 1,606627 0,60 3,69 11,81 3 Lithium FI Ações Ie 30.916 1,8707217 0,13 6,92 25,01 0,15 Brad Fc FIA Long Biased Institucional ● 10.656 1,2320106 0,35 2,85 8,97 *1 Ipe FIA Bdr Nivel I - Invest Exterior 11.790 4789,650658 1,24 3,98 7,09 0
Caixa Fmp FGTS Vale II 672.960 16,199185 0,38 5,17 0,43 1,4 Caixa FI Ações IBRX Ativo
.
76.360 3,017044 0,54 3,60 13,33 1,5 Lm Clearbridge Global Equity FIA Investi 44.661 1218,022395 0,32 4,17 6,22 0,7 Brad Inst FIC FIA Smart Allocation ●
.
38.816 2,13711 0,65 3,28 20,07 0,3 Itau Ações Bdr Nivel I FICFI ● 80.039 21,02163 -0,07 3,98 11,45 1,9
Fator Fmp FGTS Petrobras
.
10.958 85,6058244 -0,49 8,05 19,54 1,5 CSHG Verde Am Strategy II Fc FI Ações ● 35.839 19,2907883 0,65 4,11 12,39 *2 Lm Clearbridge Us Large Cap Growth FIAie
.
15.209 1222,596858 0,18 5,83 20,43 1 Brad Institucional FIA Bdr Nivel I 26.203 4,1759001 0,18 3,72 12,42 0,8 Itau Ações Dunamis Fc ● 1.783.585 18,984264 0,67 5,38 16,13 *2
Fmp FGTS Unibanco C Petr 17.757 9,75934 -0,49 8,10 19,97 1 Daycoval Ibovespa Ativo FI De Ações 83.216 1,5999966 0,50 3,42 15,63 * 2,5 Lm Rare Infrastructure Value FIA Ie 13.788 1248,407045 -0,79 2,66 18,82 1 Brad Priv FIC FIA Smart Allocation ● 38.803 2,0946488 0,65 3,24 19,75 0,5 Itau Ações Estrategia S P500 FICFI ●
.
307.907 26,243014 -0,16 6,08 16,98 1,9
Fmp FGTS Unibanco F Petr 27.073 9,787918 -0,49 8,10 20,01 1 Fc De FIA Acumulação 157 ● 73.752 2,7229444 0,40 3,42 12,66 3,3 Luxor Lipizzaner FI Ações Ie 30.307 6,3946569 0,01 3,71 17,93 0,15 Bradesco FIA Bdr Nivel I 186.391 4,1415404 0,18 3,67 12,22 1,5 Itau Caixa Ações FI 89.192 40,007959 0,62 3,77 14,62 0
Fmp FGTS Unibanco R Petr 16.200 6,667627 -0,50 7,95 18,82 3 FIA Equity Allocation 26.227 1,1093995 0,70 3,94 10,94 0 Nucleo Yosemite FI Em Ações Inv Ext ** 24.151 1,9723879 -0,25 1,14 15,95 2295 Bradesco FIA Multi Setorial 32.798 12,6886223 0,37 2,66 7,70 3,5 Itau FIA Bdr Nivel 1 79.725 22,531054 -0,07 4,12 12,46 0,1
Itau Desenv. Petrobras Fmp FGTS 30.588 101,412175 -0,49 8,12 20,12 0,8 FIA Small Caps 12.075 1,6757253 0,10 2,62 13,00 *1 Opp Global Equity Brl FI Em Ações Ie 54.352 1,0804177 -0,31 1,63 15,53 * 1,5 Bradesco FIC De FIA Bdr Nivel I ● 144.507 3,8313746 0,18 3,59 11,68 2,5 Itau Ftse RaFI Br 50 Cap Index FI Ações 20.560 20,558303 0,62 3,04 15,34 0
Jornal Valor --- Página 7 da edição "28/06/2019 1a CAD M" ---- Impressa por VCarvalho às 27/06/2019@19:22:24

Jornal Valor Econômico - CAD C - FINANCAS - 28/6/2019 (19:22) - Página 7- Cor: BLACKCYANMAGENTAYELLOW

Enxerto

Sexta-feira, 28 de junho de 2019 | Valor | C7

Finanças | Fundos de Investimento

Ações Mu t mercados
Fundos de Mono Ação M m M m
Data das Informações - 26/06/2019
Patrim. Valor Rent. Acum. % Tx. de
Líquido Quota No No No Adm.
Itau Institucional Ações Phoenix Fc FI ● 1.688.990 23,528544 -0,02 2,82 12,82 * 2,5 BTG Pactual Discovery FI Mult 1.571.842 22,7070897 -0,01 1,29 6,06 *2 Truxt Cgi Long Bias FI Fc Mult ● 51.114 1,0484882 0,04 2,07 6,69 * 1,9
Itau Momento Ações Fundo De Investimento 837.463 94,576173 0,12 3,24 14,10 0
Nome do fundo R$/Mil R$ dia mês ano % .

BTG Pactual Hedge FI Multimercado 44.033 35,9995003 -0,01 0,77 3,74 * 2,5 Truxt I Long Bias FICFI Multimercado ● 195.671 1,4435915 0,05 1,90 6,70 * 1,9
BTG Pactual Mult Adv Plus FI Mult 166.152 2,6194098 0,02 0,88 4,88 * 2,5 Truxt II Long Bias FIC FI Mult 1.122.158 1,4608992 0,05 1,91 6,69 * 1,9
.

Itau Private Ações Dunamis Fc ● 17.407 10,84376 0,67 5,38 8,44 *2 BB Ações BB FI 461.611 3,1907361 2,16 3,78 17,48 1,5 .

Itau Private Ações IBRX Ativo Dunamis Fc ● 516.542 11,5791 0,58 4,15 15,61 0,3 BB Ações BB Seguridade FIA 105.976 2,4710334 2,25 8,63 19,48 1,5 BTG Pactual Multist Adv FI Multimercado 49.166 5,8014725 0,03 0,46 3,09 * 2,5 Truxt Long Bias CSHG Fc FI Mult ● 127.950 1,4601326 0,05 1,91 6,74 * 1,9
Itau Private Ações IBRX Ativo FICFI ● 1.078.958 17,739322 0,40 3,43 14,56 0,3 BB Ações Cielo FI 34.341 1,3683354 -0,12 4,81 -18,18 1,5 Btgp Access Balanceado FIC FI Mult ● 89.339 5,5383711 0,02 1,19 5,69 * 0,5 Truxt Long Bias FIC FI Mult Access ● 30.677 1,1564847 0,05 1,86 6,63 0
Itau Vertice Ações Dunamis Fc 154.883 11,709 0,67 5,38 17,01 *2 BB Ações Petrobras FI 702.321 8,295214 -0,17 8,06 19,88 2 Btgp Access Gavea Macro FIC FI Mult ●
.
21.861 1,8806433 0,07 0,27 3,92 2,04 Truxt Long Bias L7 Fc FI Mult ● 20.883 1,0432067 0,05 2,28 7,15 * 1,9
Itau Vertice Ações Phoenix Fc
.
251.490 12,362382 -0,02 2,82 13,10 *2 BB Ações Petrobras I FI 220.389 1,462854 -0,17 8,07 19,62 2 Btgp Access Kapitalo Kappa FIC FI Mult ● 107.489 2,1732013 0,07 2,00 5,67 2,2 Truxt Long Bias Master FI Mult 1.866.205 1,5981087 0,07 2,46 8,34 0,1
Butia Excellence FIC FI Mult ● 48.423 1,3451038 0,32 1,25 3,92 * 1,7 Truxt S Long Bias FIC FI Mult 291.003 1,1725438 0,05 1,94 6,62 * 1,9
.

Itavera Long Biased Fc FI De Ações ● 115.568 2,1285947 0,23 2,34 17,95 *2 BB Ações Vale FI 754.971 15,6363083 0,38 5,07 0,06 2 .

Jaguar Fundo De Investimento De Ações 20.528 1,07519 0,66 3,60 7,52 0,1 Bradesco FIA Petrobras 2010 22.669 1,1278 0,57 8,12 20,96 1,5 Caixa FI Bolsa Americana Multimercado Lp 52.767 1,068807 -0,12 6,11 17,55 1,2 Tsuru Fc FI Mult ● 60.559 1,3875416 0,00 2,15 9,79 *1
JBI Focus FIC FI De Ações ● 26.154 4,2754825 0,90 4,78 13,22 *2 Bradesco FIA Bradesco 73.924 4,4585836 1,24 2,85 17,52 1,5 Caixa FI Fundamento Mult Cred Priv Lp 112.699 17523,20855 0,02 0,58 4,06 0,07 Ujay Hedge FIC FI Mult ● 40.789 2,2546396 -0,07 1,30 8,76 * 1,8
Jfa Fc FI Em Ações ● 76.583 3,259497 0,42 3,88 14,93 0,05 Bradesco FIA Cielo 10.961 1,4005177 -0,13 4,96 -17,77 1,5 Caixa FI Jupiter Mult Cred Priv Lp 1.084.238 1,943357 0,03 0,42 3,05 0,02 Unicred Fc De FI Mult Cred Priv ● 17.807 29,0215164 0,06 0,65 2,87 *3
JGP Alpha Fc De FI Em Ações ● 57.449 203,7044095 0,32 2,90 12,28 * 1,35
.

Bradesco FIA Petrobras

.
299.960 8,9960445 -0,43 8,06 19,59 1,5 Canadian Eagle FI Mult Inr 1.347.819 3,2786853 0,54 0,23 5,43 0 Valora Access Fc FI Mult Cred Priv ● 82.577 1,1115287 0,03 0,53 3,64 * 0,8
JGP Equity Explorer Fc De FI Em Ações ● 379.655 360,9091171 0,31 2,83 12,49 * 2,5 Bradesco FIA Vale 271.855 16,6532121 0,38 5,14 0,35 1,5 Canvas Dakar Long Bias CSHG Fc FI Mult ● 92.517 1,3944573 0,54 2,94 16,62 * 1,9 Valora H High Yield FI Mult Cred Priv 47.197 2142589,727 0,04 0,66 4,80 * 0,75
JGP Equity Fc FIA - Feeder II ● 60.917 124,0622626 0,31 2,84 12,65 * 1,85 Bradesco H FIA Petrobras 51.934 8773,642901 -0,49 8,05 19,63 1,5
.

Canvas Dakar Long Bias S Fc FI Mult ● 17.016 1,5074994 0,68 3,73 20,74 0,05 Valora Mogno FI Mult Cred Priv 13.319 1,0312172 0,03 0,56 NB * 0,9
JGP Equity Fc FIA Feeder V 66.837 105,3575564 0,31 2,82 5,36 * 1,85 Bradesco H FIA Vale Do Rio Doce 69.511 16,5292558 0,38 5,13 0,27 1,5 Canvas Vector CSHG Fc FI Mult ● 45.297 1,2626902 -0,42 2,37 18,13 * 1,4 Vert 14 FIC FI Multimercado ● 23.260 252,0867387 0,07 1,22 7,72 # ND
JGP Long Only Fc FI Ações - Feeder II 76.355 346,1633232 0,42 3,73 14,79 3,25 Caixa FI Ações Petrobras 776.748 9,340468 -0,49 8,05 19,73 1,5 Canvas Vector Fc FI Multimercado ● 86.946 1,2611021 -0,41 2,35 18,01 * 1,4 Vic Absolute Vertex Fc FI Mult Cred Priv 253.324 164,2272251 0,06 0,79 6,34 0,03
JGP Long Only Fc FI Ações ● 389.696 317,3589172 0,42 3,72 14,66 3,25 Caixa FI Ações Vale Do Rio Doce 573.721 15,209263 0,38 5,11 -0,05 2
.

Capitania Access FI Mult Cred Priv Lp 86.758 1,4367577 0,02 0,55 4,04 *0 Vic Adam Macro Fc De FI Mult Cred Priv ● 285.642 132,5439748 -0,16 -1,41 2,78 0,03
JGP Long Only Fc FI Em Ações - Feeder IV 109.536 141,1666221 0,42 3,73 14,69 2,6 Caixa FIA Petrobras Pre Sal 71.879 1,22612 0,58 8,18 21,64 0,5 Capitania Deb Inc Cred Priv Fc FI Mult ● 43.742 1,0578689 -0,09 0,46 5,76 * 0,9 Vic JGP Max Fc De FI Mult ● 28.962 2,3704218 0,02 0,44 3,26 0,06
JGP Long Only Institucional FI Em Ações 266.305 317,5167977 0,37 2,66 11,84 3 FaisCA FI Em Ações 14.302 1,5035545 0,33 -4,50 2,55 * 0,5
.

Capitania Deb Inc Cred Priv FI Mult 43.516 1,0699249 -0,12 0,54 6,96 0 Vic Oceana Fc FI Mult ● 108.228 156,456577 0,13 1,65 10,15 0,03
Jwm Stirling FIA 19.652 104,2334092 0,58 4,23 4,23 0,31 Itau Ações Petrobras FI 352.936 70,087146 -0,50 7,95 18,90 3 Capitania Multi Cred Priv FIC FI Mult ● 53.266 2,6684097 0,23 -10,69 -14,22 * 0,55 Vic Rec Fornecedores FI Mult Cred Priv 73.820 1,0812129 0,03 0,53 3,85 0,03
Kadima Long Short Plus FI Em Ações 32.408 1,0477849 -0,13 1,49 3,89 *2 Itau Ações Petrobras I - FI 122.441 13,124545 -0,50 7,96 18,91 3 Capitania Reit Mast Cred Priv Fc FI Mult ** 322.447 2,477788 0,28 1,53 9,76 750 Vila FI Mult Cred Priv 60.936 15,3247915 0,28 1,19 4,10 2
Kapitalo Estrategia Tarkus Fc De FIA 92.146 1,0360688 0,25 4,39 3,61 * 2,2 Itau Ações Vale Fundo De Investimento 484.553 131,357741 0,38 5,04 -0,31 3
.

Cfo High Yield FI Mult Cred Priv 19.903 1,024494 -0,23 0,27 2,45 0,53 Vinci Atlas Fc De FI Mult ● 205.113 126,0661585 -0,05 1,65 3,56 * 1,92
Kapitalo Nx Tarkus Fc De FIA 37.017 1,098413 0,25 4,37 9,84 * 1,4 Itau Private Ações Petrobras FI 11.053 92,265802 -0,49 8,06 19,68 1,5 Claritas Multiestrategia Fc FI Mult ● 81.357 1,0471084 -0,02 0,70 2,82 2,5 Vinci Cred E Sel Ad Fc FI Mult Cred Priv ● 139.423 150,5506553 0,02 0,47 3,42 * 1,71
Kapitalo Tarkus Bp Fc De FIA ● 58.673 1,0357834 0,25 4,36 3,58 2,2 Itau Unibanco Ações Fc ● 339.698 25,424097 2,36 4,11 6,71 3
.

Claritas Quant Fc FI Mult ● 28.691 1,1015285 0,17 -0,90 8,22 * 1,5 Vinci Cred E Seleção Fc De FI Cred Priv ● 22.429 150,3872008 0,02 0,47 3,42 * 1,71
Kapitalo Tarkus Fc De FIA Agora ● 18.084 1,035774 0,25 4,36 3,58 2,2 Itau Unibanco Ações Holding Fc ● 37.648 121,032984 2,37 4,30 8,09 0,2 Claritas Quant Master FI Mult 28.816 1,1289547 0,20 -1,11 10,39 0,18 Vinci Cred Es Sel M Fc FI Mult Cred Priv ** 161.799 164,1772132 0,03 0,58 4,32 354
Kapitalo Tarkus Fc FIA ● 721.253 1,7174783 0,31 4,27 14,41 *2 Perfin Pipe Ações FIA 32.765 54,794288 0,44 -69,71 -62,40 * 0,52 Cmoc Brasil FI Mult Cred Priv 16.516 2,8496196 0,02 0,36 2,67 0,04 Vinci Internacional Fc FI Mult ● 10.764 191,886547 0,18 -1,26 -1,08 * 1,75
Kapitalo Tfo Tarkus Fc De FIA ● 49.184 1,0456903 0,25 4,36 4,57 * 1,6 Safra FI Ações Vale Do Rio Doce 52.760 161,628985 0,38 5,13 0,49 1,5
.

Concepta FI Mult 23.054 1,1303268 -0,02 1,01 1,21 * 2,3 Vinland Long Bias A Fc FI Mult 40.325 1,10716 0,14 3,55 9,95 * 1,9
Kinea Ações Fc FI Em Ações ● 155.585 1,5951079 0,67 4,19 15,59 *2 Safra FIA Petrobras 65.024 92,139216 -0,49 8,02 19,58 1,5
Kinea Ações FI Em Ações 156.021 1,6748342 0,70 4,44 16,98 0 Concordia Harvest FI Multimercado 30.096 3,6658615 0,17 2,93 28,07 * ND Vinland Long Bias CSHG Fc FI Mult 65.184 1,1059447 0,12 3,37 9,79 * 1,9
Safra Petrobras Fc FIA ● 52.295 14,377142 -0,50 7,90 18,64 3
.

Kiron Fc FI Em Ações ● 85.691 1,8657095 0,58 4,15 18,90 * 1,8 Safra Vale Do Rio Doce FIC Ações ● 42.667 26,769051 0,38 5,02 -0,30 3 CSHG All Truxt Lb II Fc FI Mult ● 90.579 1,1570027 0,05 1,90 6,73 2 Visia Axis Fc FI Multimercado ● 101.420 1,254187 -0,03 1,40 7,53 * 0,55
Kiron II Fc FI De Ações ● 133.329 1,3674163 0,47 3,50 16,56 * 1,8 Sant FI Colaboradores Mag Luiza Ações 19.709 124,6369816 0,94 6,33 15,46 0,3 CSHG All Vinland Lb Fc FI Mult ● 65.188 1,105041 0,12 3,37 9,72 2 Visia Darius Fc FI Multimercado ● 47.628 1,0196052 -0,05 1,82 1,39 * 2,5
Koi Absolute Alpha Global II Fc FIA ● 29.277 1,0358941 0,04 0,52 3,60 2,5 Santander Fc FI Vale 3 Ações ● 23.878 210,6246912 0,38 5,07 -0,40 2,5 CSHG Allocation Miles Acer Lb Fc FI Mult ●
. 627.081 1,5837192 0,10 1,63 9,31 2 Visia Sigma Fc FI Mult ● 101.959 1,1339963 -0,06 1,92 10,01 * 1,45
CSHG Cred Priv Jr Mast FI Mult 27.073 2,4479738 0,00 1,13 8,18 # ND Visia Zarathustra Fc FI Multimercado ● 303.520 3,2372206 -0,10 3,46 1,20 *2
.

Koi Equitas Selection Fc FI Em Ações ● 22.257 1,5081376 0,67 5,61 20,78 0,1 Santander FI Petrobras Ações 83.467 91,7197548 -0,35 8,09 19,98 1,5
Lacar Fc FIA ● 21.118 153,4217126 -0,21 1,07 14,27 0,25 Santander FI Vale 2 Ações 41.229 11,023301 0,37 4,98 -0,96 4 CSHG Selection Cred Priv Fc FI Mult ● 46.232 1,0106816 0,02 0,40 1,07 * 0,5 Visia Zarathustra II Fc FI Multimercado ●
.
192.079 1,3535238 -0,11 3,50 1,30 * 0,95
Leblon Ações Fc FI De Ações ● 268.833 478,7109169 -0,02 3,21 12,87 * 2,5 Santander FI Vale 4 Ações 137.754 172,5474382 0,38 5,16 0,33 1,5 CSHG Ts FI Mult 58.839 1,6716832 -0,01 -0,11 52,23 2,5 Vista Hedge FI Multimercado 46.570 1,0993136 -0,09 1,60 0,31 *2
Leblon Ações II Fc FI De Ações ● 169.351 175,8869907 0,00 3,44 13,86 *2 Santander FI Vale Do Rio Doce Ações 30.178 14,9773152 0,38 5,12 0,14 # ND Dahlia Total Return Fc FI Multimercado ● 496.189 1,303232 0,18 2,64 14,13 * 2,5 Vista Multiestrategia FI Multimercado 368.459 2,6626914 -0,32 4,04 -4,96 * 2,5
Lect Fc FI De Ações ● 124.868 4,2779929 0,30 3,02 21,22 * 1,35 Santander FIC FI Petrobras 2 Ações ● 40.650 7,7015447 -0,50 7,89 18,24 4 Devant Audax FI Multimercado Cred Priv
.
95.200 1,2685151 0,02 0,60 4,16 *1 Wa Dinamico Fundo De Investimento Mult 74.119 6107,835515 0,03 0,86 4,41 1
Dlm Hedge Conservador FI Multimercado 450.918 2,9108457 0,02 0,45 3,21 * 0,9 Wa Hub FI Multimercado 167.743 1713,889186 0,05 1,78 6,33 # ND
.

LFI Private Stocks FI Ações 13.518 2,407357 0,36 3,49 7,71 2 Santander FIC FI Petrobras 3 Ações ● 43.265 91,8359157 -0,50 8,00 19,17 2,5
Lifetime Graphene FI Ações 18.785 1,0748724 0,52 3,71 7,49 *2 Santander FIC FI Petrobras Plus Ações ● 55.408 7,8753441 -0,50 7,96 18,88 3 Dlm Hedge Moderado FI Multi Cred Priv 86.607 1,9466199 0,02 0,41 3,32 * 1,1 Wa Master Credit T FI Mult Cred Priv
.
34.610 2,010192 0,02 0,82 5,12 # ND
Lockheed Fc FIA ● 37.781 1,1764598 0,34 2,13 9,36 * 0,7 Santander FIC FI Vale Plus Ações ● 30.380 15,3362058 0,38 5,04 -0,41 3 Ehwaz Fc De FI Mult Cred Priv ● 67.772 168,2770474 0,02 0,74 3,90 0,27 Wa Multimercado Institucional FI 101.041 3142,685679 0,03 0,72 3,85 * 0,75
Ls Plus Fc FI Em Ações ● 13.113 1,061671 -0,02 0,07 0,44 *2 Sicredi FI Ações Petrobras 40.165 0,9053344 0,56 7,99 20,75 1,5 Em5 FI Multi Cred Priv 26.137 2,9542599 0,09 1,76 7,98 0,55 Wa Multitrading Adv Top FIC FI Multi ● 44.008 5,3899079 0,04 1,02 4,06 1,1
Luminus FI Ações 59.686 3,8614696 0,45 3,36 18,72 *2 Eos Osh FI Multimercado Credito Privado 10.046 2,8323421 0,06 1,42 9,67 * 0,5 Wa Multitrading Premium FICfim ● 154.107 1260,727667 0,04 1,46 5,06 *2
Fonte: Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA).
.

Eos Titanium FI Multimercado 46.386 1,7636195 0,08 -0,49 4,28 * 2,5 Wa Multitrading Top FIC FI Mult ● 67.470 5,4796847 0,03 0,85 4,35 1,1
.

Magnetis Diversificação Ações FI 21.762 1,2452746 -0,12 4,88 17,04 0,5

MaitaCA FI Em Ações 30.018 116,2758843 0,27 4,04 15,18 * 1,5 Exploritas Al A La D30 Fe Pr FIC FI Mult ● 38.838 1,2217836 -0,17 3,08 14,30 * 1,5 We Ft Credito Privado Lp FI Mult
.
48.234 0,9595791 0,03 0,53 3,85 0,14
Mako Fc FI Em Ações - Bdr Nivel I ● 63.039 1,3882899 0,20 4,05 6,89 * 0,41 Exploritas Alpha Am Lat FIC FIm Access ● 29.379 1,3224313 -0,16 2,93 13,59 0 Western Asset Multitrading H Multi FI 82.590 5991,027955 0,04 1,02 4,08 1,1
Marsupial Kanguru FI Ações 11.109 1,1283875 1,68 7,66 12,84 0,5 Exploritas Alpha America Lat FIC FI Mult ● 1.095.415 282,8979831 -0,16 2,93 13,65 *2 Wm Multigestor Estrategia Fc FI Mult ● 98.459 2,3359579 0,01 0,56 2,79 2,2
Maua Capital Ações FI Cotas FI Ações ●
.

Maua Capital Ações Inst FIC FI Ações ●

Maxiplan Fundo De Investimento De Ações
147.679
141.759
12.890
1,6267924
1,6347742
2,2371135
0,29
0,32
0,61
3,85
3,81
4,37
20,49
16,97
9,55
* 1,93
* 2,5
*2
Cambial Fc De FI Mult Cred Priv Magno ●
.

Fc FI Mult Cred Priv Lp Ezt ●

Fc FI Mult Lp Cred Priv Ie Augusta ●
57.541
19.015
17.248
4,9004613
1,8034907
3,2460128
0,06
0,03
0,02
1,47
0,51
0,40
6,39
3,31
2,96
0,2
* 0,22
0,1
XP Corp Bonds Brazil FI Mult Cred Priv
XP Corporate Plus FI Mult Cred Priv
XP Crescente FI Multi
12.255
1.079.848
20.226
1,6011408
1,3871236
2,9039613
-0,24
0,03
0,32
1,17
0,56
2,42
6,97
3,94
11,95
2
* 0,75
3,5
Mcqi Fc FIA 53.505 1,3161812 0,11 3,69 14,88 *2
.

FI Columbus Multimercado 149.247 23,2427822 -0,07 0,83 4,10 0,2 XP Gold FI Multimercado 100.689 1,4801854 -0,23 7,96 10,05 1,2
Miles Virtus A Fc FI Em Ações
Miles Virtus Adv Fc FI Em Ações ●
106.781
26.382
1,3794164
1,067739
0,24
0,24
2,40
2,37
14,24
6,77
2,9
2,9
Data das Informações - 26/06/2019 FI Liquidez Camara Bm&fbovespa Multimerc 2.329.631 110,8306917 0,02 0,42 3,03 0 XP Long Biased 30 Fc FI Multimercado ● 1.539.636 1,8701753 0,33 2,49 11,32 *2
FI Mult Cred Priv Centrais Sicredi 13.844.723 4,5367652 0,03 0,42 3,07 0 XP Multigestor Top Private FIC FI Mult ● 19.436 12,5872252 0,02 1,97 11,80 1
Patrim. Valor Rent. Acum. % Tx. de
.

Miles Virtus CSHG Fc FI Ações 382.321 1,5848479 0,24 2,40 14,23 3,5
.

FI Mult Nipa 18.482 2,0405939 0,02 0,41 2,69 0,3 Xpa Rv Fc FI Multimercado ● 148.916 1,3489251 0,34 2,62 11,01 0,99
Miles Virtus I Fc FI De Ações ● 160.190 1,5910359 0,24 2,40 14,28 2,9
Miles Virtus Institucional Fc FIA ● 36.931 1,0322092 0,24 2,45 3,22 * 1,9
Líquido Quota No No No Adm. FI Mult Planos Bd II 137.963 1,2582959 0,02 0,41 3,00 0,14 Xpa Tatico FI Mult Cred Priv
. 51.649 1,0956979 0,07 0,14 12,49 0,1
FI Multi Flamboyant Credito Privado 33.174 0,4675828 0,10 0,98 1,05 0,4 Xpa Vertice Credito FI Multi Cred Priv 216.629 1,0762065 0,03 0,43 3,56 0,18
Miles Virtus S Fc FI Em Ações 42.242 1,3980038 0,24 2,39 14,19 2,9 Nome do fundo R$/Mil R$ dia mês ano % FI Sonar Aurora Mult Credito Privado 14.466 1,7346526 0,63 3,38 8,65 0,5 Xpce Lc Fc De FI Mult Cred Priv 90.197 1,018116 0,04 0,65 1,81 0
Mirae Asset Discovery Ações Divid FI 32.408 5,2481247 0,58 1,55 12,90 *3 FI Sonar Patrimonio Mult Cred Priv 18.197 0,971685 0,30 1,00 -11,10 0,3
Bahia Am Fundo De Investimento Cambial 21.829 7,1899809 0,15 -1,72 0,58 1,1
Multimercados Macro
.

Mistral FI Ações 118.845 1,8900324 0,10 1,88 10,53 0,1

.

BB Cambial Dolar Lp 100 Mil Fc FI ● 400.645 16,8023686 0,15 -1,62 0,74 0,8 FI Sonar Portfolio Mult Cred Priv 15.659 1,7481017 0,61 3,29 8,79 0,3
Mistyque Teens FI Em Ações 70.407 36532,5884 0,57 3,13 12,44 * 0,17 FI Vot Absoluto Multimercado 184.729 1,1798689 0,00 2,06 6,39 * 1,5
Moat Capital Fc Em Ações II ● 40.815 1,1121476 0,14 3,70 11,21 *2 BB Cambial Dolar Lp 20 Mil Fc FI ● 71.871 16,317413 0,15 -1,63 0,64 1
Moat Capital FIC FIA ● 1.780.631 3,0956301 0,13 3,70 14,71 *2 BB Cambial Dolar Lp Estilo Fc FI ● 78.247 2,343559 0,15 -1,63 0,63 1 FI Votorantim Multistrategy Multimercado 25.855 3,2938366 -0,01 2,07 6,40 * 1,65 Data das Informações - 26/06/2019
BB Cambial Dolar Lp Mil Fc FI ● 24.511 3,5948902 0,15 -1,67 0,33 1,5 Fides Absoluto FIC FI Mult Access ● 17.064 1,8677588 0,38 2,92 18,82 0
Moat Unico FI Em Ações 49.360 1,1210561 NB 1,89 1,49 *2 .

Fof FIC FI Mult Cred Priv 18.121 1,020263 0,01 0,92 2,03 0 Ab Adam Macro Strategy Fc FI Mult ● 47.203 110,1932721 -0,17 -1,58 2,28 * 0,5
BB Cambial Euro Lp Estilo Fc FI ● 23.706 478,850969 0,43 -0,29 -1,12 1
.

Mopyata FIA 13.967 10500,08181 0,53 3,85 12,44 0,8 Absolute Estrategia Vertex Fc FI Mult ● 470.417 1,082288 0,05 0,76 6,06 * 2,5
.

BB Cambial Euro Lp Mil Fc FI ● 25.597 2,5519017 0,43 -0,32 -1,34 1,5 Galt Ações FIC FI Mult ● 25.489 2,8558378 0,17 3,05 15,87 * 0,9
Mosaico FI Ações 52.572 5,8161939 0,30 4,34 17,97 2,1 Absolute Hedge Fc De FI Mult ● 716.137 1,956944 0,03 0,58 4,18 * 1,9
Nc CSHG Ações Fc FI Ações ● 23.720 1,2211318 -0,22 0,94 13,34 * 1,65 Bradesco Empresas FIC FI Cambial Dolar ● 32.263 1,5780966 0,15 -1,61 0,93 1 Gap Absoluto A FIC FI Multimercado ● 12.517 19,5471803 -0,08 3,09 7,69 * 1,95
Bradesco FI Cambial Dolar Top 174.726 2,8533576 0,15 -1,40 1,76 0,3 Gap Absoluto Fc FI Multimercado ● 112.824 19,6776895 -0,09 3,39 8,19 * 2,2 Absolute Vertex Adv Fc FI Mult ● 394.310 1,0766169 0,05 0,76 5,89 * 1,9
Nc Ipb Fc FI De Ações 195.279 1,5218671 -0,21 0,95 13,87 * 1,65 Absolute Vertex CSHG FICFI Mult ● 2.027.619 2,2614337 0,05 0,76 6,05 * 2,5
Nch Maracana FI De Ações 102.947 177,1338086 -0,12 1,40 4,82 * 2,5 Bradesco FIC De FI Cambial Dolar ● 10.820 5,5870387 0,14 -1,78 -0,23 3 Gap Absoluto P FI Cotas FI Multimercado ● 33.512 1,6593878 -0,08 3,36 8,19 * 2,2 .

Absolute Vertex FI Em Cotas FI Mult ● 1.868.544 1,8766861 0,05 0,76 6,05 * 1,9
.

Bradesco FIC De FI Cambial Dolar Special ● 71.510 2,4677835 0,14 -1,45 1,39 1 Gap Multiportifolio FI Multimercado 219.987 14986,57419 -0,08 3,37 8,12 * 2,2
.

NcIP Fc FI De Ações ● 29.582 1,7704547 -0,22 1,13 14,79 * 0,9 Absolute Vertex FIC FI Mult Access ● 89.250 1,1295189 0,05 0,76 6,02 0
Bradesco H FI Cambial Lp Dolar 96.354 614,9653738 0,15 -1,69 0,65 1
.

NcIP Master FI De Ações 440.217 2,1101435 -0,25 1,15 16,15 0,1 Garde Athos Long Biased Fc FI Mult ● 15.399 1,1095843 0,05 3,09 8,38 * 1,89
Bradesco Prime FIC De FI Cambial Dolar ● 35.731 1,6074932 0,14 -1,50 1,10 1,5 Garin Or FI Mult 34.955 1,115948 0,09 0,41 3,11 * 1,3 Absolute Vertex II Fc FI Multimercado ● 2.303.170 1,6179703 0,05 0,76 6,05 * 1,9
Nebraska Capital FIA Bdr Nivel I 129.830 2,6254258 0,96 7,41 20,44 * 0,84 Adam Exclusivo FIC FI Mult ● 372.227 1,1454955 -0,07 -0,48 2,88 * 1,4
Neo Future Fc FI Em Ações ● 473.634 5,52115 -0,44 2,56 -1,20 *1 Bradesco Private FIC FI Cambial Dolar ● 54.799 2,3971795 0,15 -1,44 1,54 # ND Garin Special FI Mult 112.000 3,0138953 0,09 0,48 3,50 *3
Bram FI Cambial Dolar 76.007 3,1378432 0,16 -1,62 1,14 0 Gavea Macro Dolar Fc De FI Multimercado ● 22.425 186,487701 0,20 -1,77 2,09 * 2,05 Adam Macro 1 FICFI Mult ● 4.033.918 1,4500832 -0,13 -1,03 3,11 * 1,9
Neo Future II Fc FI Em Ações ● 44.246 0,9935839 -0,43 2,42 -1,88 *2
.

Adam Macro Advisory Fc FI Mult ● 956.831 1,4519768 -0,14 -1,04 3,12 * 1,9
.

BTG Pactual Dolar FI Cambial 75.214 6,8602391 0,15 -1,69 0,69 1,45 Gavea Macro Dolar Master FI Mult 449.553 252,821432 0,21 -1,62 3,17 0,07
.

Nighthawk FICFI Em Ações 303.954 1,451086 0,34 2,16 9,52 * 0,7 Adam Macro BB Fc FI Multimercado 494.654 1,0499684 -0,11 -0,85 3,07 * 2,5
Caixa FIC Cambial Dolar ● 61.017 2,372196 0,14 -1,67 0,69 1
.

Normandia Fundo De Investimento Em Ações 67.626 1,9088912 0,28 2,17 18,27 *2 Gavea Macro Fc De FI Multimercado ● 2.546.963 310,777765 0,07 0,28 3,94 * 2,04
Cambial Dolar FICFI ● 31.081 9,413197 0,15 -1,66 0,40 2 Gavea Macro I Fc De FI Mult ● 152.213 745,419567 0,07 0,27 3,93 * 2,04 Adam Macro CSHG Fc FI Mult ● 2.402.489 1,4524715 -0,14 -1,07 3,13 * 1,9
Normandia Institucional Fc FIA ● 12.342 1,4350763 0,43 3,02 19,10 * 1,97 Adam Macro CSHG II Fc FI Mult 37.073 1,4516172 -0,14 -1,07 3,10 * 1,9
Normandie FIC FI Ações ● 95.879 2,2891412 0,39 3,88 16,71 *2 CSHG FI Cambial 80.008 6,785381 0,15 -1,63 0,95 0,7 Gavea Macro II Fc De FI Mult ● 276.894 351,038714 0,07 0,27 3,94 * 1,98
Icatu Vanguarda Dolar FI Cambial 11.804 0,9938041 0,15 -1,21 -0,62 0,22 Gavea Macro Plus Fc De FI Mult ● 723.637 144,88658 0,09 0,27 4,81 * 1,98 Adam Macro II Fc FI Multi ● 2.792.414 1,4521173 -0,14 -1,05 3,13 * 1,9
Novus Ações Institucional Fc FIA ● 46.377 2,5582564 0,57 4,68 15,84 * 2,5
.

Adam Macro Master FI Mult 10.944.585 1,5847278 -0,13 -0,99 4,07 0,1
.

Itau B Cambial FICFI ● 140.093 10,467764 0,15 -1,64 0,96 0,5 Gavea Macro Plus II Fc FI Mult ● 84.850 99,970295 0,09 0,27 4,80 * 1,98
.

Nucleo Ações FI Em Cotas De FI De Ações ● 477.173 3,2783773 -0,21 0,95 13,92 * 1,75 Adam Macro Strategy 1 D60 FIC FI Mult ● 235.936 0,9913604 -0,17 -1,75 2,37 * 1,9
Itau Cambial Dolar FICFI ● 31.141 39,168295 0,15 -1,73 0,44 2,5
.

Nucleo Capital Ifo Fc FI De Ações 29.612 1,974166 -0,20 0,92 14,60 * 0,9 Gavea Macro Plus Master FI Mult 1.344.961 160,969238 0,10 0,40 5,85 0
Itau Cambial FICFI ● 687.698 81,351678 0,15 -1,65 0,95 0,5 Gavea Plus Bp Fc De FI Multimercado ● 412.554 3,0924373 0,07 0,28 3,92 0 Adam Macro Strategy 1 FICFI Mult ● 987.813 1,1955143 -0,17 -1,70 2,37 * 1,9
Nucleo Capital Nci Fc FI De Ações ● 241.100 3,8499803 -0,25 1,06 15,37 * 1,4
Nucleo Pfo Fc De FIA 20.198 1,7911121 -0,22 1,12 7,12 * 0,9 Itau Personn Cambial Dolar Plus FICFI ● 121.509 12,548095 0,15 -1,69 0,71 1 Grou Absoluto Fc FI Mult ● 34.448 255,0260128 0,00 2,03 8,60 * 2,5 Adam Macro Strategy Adv Fc FI Mult ● 1.834.512 1,2048772 -0,17 -1,64 2,38 * 1,9
Nucleo Pwm Fc FI De Ações ● 59.326 1,224988 -0,22 0,95 13,25 * 1,65 Itau Personnalite Cambial Dolar FICFI ●
.
109.482 5,936522 0,15 -1,72 0,47 1,5 Guardian FIC FI Mult Cred Priv ● 22.171 3,6689766 0,02 0,39 2,82 0,25 Adam Macro Strategy CSHG 60 Fc FI Mult
. 127.597 1,0119054 -0,17 -1,67 2,37 * 1,9
Mapfre Fundo De Investimento Cambial 52.585 1,8344892 0,15 -1,56 1,17 1,1 Adam Macro Strategy CSHG Fc FI Mult 654.784 1,2080904 -0,17 -1,59 2,38 * 1,9
.

Nucleo Wfo Fc FI De Ações 43.585 1,1850853 -0,21 0,95 13,61 * 1,65 Guide Cash Fc FI Multi Cred Priv ● 155.788 294,0004458 0,02 0,44 3,29 1,5
Occam FI Cambial 21.563 1,0140793 0,15 -1,67 0,73 0,75 Adam Macro Strategy II D60 Fc FI Multi ● 612.425 1,0087385 -0,17 -1,62 2,38 * 1,9
.

Occam Long & Short Plus FI Ações 79.134 2,6605963 -0,01 0,32 5,55 0 Hedge Commodities FI Mult Cred Priv 464.690 8,0483099 0,18 1,70 12,90 *2
Occam Ls Plus Fc FIA ● 79.300 2,1752561 -0,02 0,11 4,00 3,5 Safra Carteira Cambial FI Cambial 37.825 46,173688 0,15 -1,71 0,69 1 Adam Macro Strategy II Fc FI Mult ● 3.154.353 1,2065548 -0,17 -1,61 2,37 * 1,9
Sant FIC FI Cambial ● 56.910 5,0620307 0,15 -1,76 -0,07 2,5 High Income FI Mult Cred Priv 87.750 1,2164703 -0,02 0,95 6,46 0,62
Oceana Bwm Fc FI De Ações ● 73.935 1,3401041 0,20 2,31 14,94 * 1,5 High Yield Cred Priv Mult FIC De FI ● 79.813 2484,59421 0,02 0,59 3,71 0,5 Adam Macro Strg Advisory D60 Fc FI Mult ● 759.333 1,0101792 -0,17 -1,69 2,38 * 1,9
Oceana Lb C Fc FIA 16.528 1,0317982 0,20 2,30 3,18 * 1,5 Santander Fc Top Cambial ● 59.647 50,5162993 0,15 -1,66 0,66 1 Adam Stb Fc FI Multimercado ● 63.021 1,0978823 -0,07 -0,71 2,41 * 1,4
Hpr Mult FICfi 50.569 19,163294 0,00 3,02 5,02 *2
.

Santander FI VIP Cambial 265.824 23,0516674 0,15 -1,62 0,92 0,5

.

Adam Strategy D60 FIC FI Mult Access ● 50.474 1,0088091 -0,16 -1,60 2,37 0
.

Oceana Lb Vtr Fc FIA 15.191 1,0491169 0,26 2,75 4,91 * 1,5 Ibiuna Long Biased Fc De FI Mult ● 162.990 239,7737763 -0,19 3,99 10,53 * 1,96
Oceana Long Biased Fc FI De Ações ● 851.723 3,5328313 0,20 2,28 14,72 * 2,5 Sul America Cambial FI 29.294 21,9384685 0,15 -1,64 0,90 0,25 .

Adam Strategy FIC FI Mult Access ● 105.080 1,2060802 -0,17 -1,62 2,35 2,5
Vot FI Allocation Cambial Dolar 584.454 2,1271963 0,16 -1,62 1,07 0,15 Ibiuna Long Short A Fc FI Mult ● 189.147 112,1977599 -0,40 1,22 3,09 * 1,96
Oceana Long Biased Feeder I FIC FI Ações 492.291 3,5501054 0,20 2,28 14,71 *2 Ibiuna Long Short B Fc FI Mult ● 195.161 114,1903106 -0,40 1,22 3,08 * 1,96 Alaska Range FI Mult 125.564 1,9501199 0,36 3,72 2,63 * 2,5
Oceana Nx Long Biased Fc FI De Ações ● 73.274 1,292516 0,20 2,30 14,85 *2 Votorantim Fc FI Cambial Dolar ● 240.202 3,2794012 0,15 -1,68 0,63 1 Ams D60 Fc FI Multimercado 118.194 1,0348139 -0,16 -1,69 2,39 * 1,9
Wa Cambio Dolar Prime Fc FI Cambial ● 34.776 10,0930099 0,14 -1,66 0,78 1 Ibiuna Long Short Stls Fc De FI Mult ● 510.113 190,207566 -0,39 1,19 3,05 * 1,96
Oceana O21 FI Em Cotas De FI De Ações 56.277 2,8219373 0,20 2,28 14,71 * 2,35 .

Icatu Vang Fmp Minha Apo 2040 Fc FI Mult ● 22.517 2,048109 0,35 3,61 16,82 0,01 Ams Fc FI Multimercado 218.328 1,1155354 -0,17 -1,69 2,38 * 1,9
Western Asset Hedge Dolar FI Cambial 59.457 13546,89898 0,14 -1,66 0,80 1
.

Apollo FI Multimercado Credito Privado 73.459 11,094056 0,05 1,48 6,67 *2

.

Oceana O26 Fc FI De Ações ● 60.934 3,7138528 0,24 2,74 17,41 0,5 Infinity Eagle FI Mult 16.371 4,8069447 0,06 0,88 4,89 * 2,9
Oceana Psi Fc FI De Ações ● 13.021 1,3020657 0,20 2,28 14,68 *2 Fonte: Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA). Aria Capital Hedge FI Multimercado 21.407 1,5912474 0,02 0,16 6,93 * 1,75
.

Infinity Institucional FI Mult 145.934 6,4838537 0,02 0,57 3,46 * 1,7

Oceana Pwm Fc FI De Ações ● 164.433 1,4420535 0,20 2,31 14,94 * 1,5 Infinity Platinum FI Mult 19.645 0,0429451 0,53 5,10 29,21 *5 Arx Especial Fc FI Multimercado ● 93.802 2,7627959 0,00 0,46 1,93 *3
Oceana Selection 30 Fc FI Em Ações ● 215.507 2,7029243 0,45 3,72 21,53 *2 Itaim Hedge FI Mult 114.369 173,5417757 0,06 1,76 5,27 * 2,5 Arx Target Inst FI Multimercado 50.455 13,1041368 0,00 0,36 2,64 * 1,35
Oceana Selection Fc FI De Ações ● 1.021.794 2,7017543 0,45 3,72 21,64 *2 Itau Distrib Hedge Plus II Mult FIC FI ● 111.745 10,8826452 0,00 2,68 5,06 *2 Az Multi Fc FI Mult ● 14.397 1,0424787 0,05 1,64 3,50 * 2,5

Mu t mercados
.

Oceana Selection V Fc FI Em Ações ● 96.159 2,6991964 0,45 3,71 NB *2 Itau Distribuidores Lb Mult Fc FI ● 25.664 12,172559 0,02 1,83 7,38 *2 Az Quest Flat Qi Multi Fc FI Mult ● 38.934 1,0933357 0,08 3,05 4,58 * 2,5
Oceana Wewm Fc FI De Ações ● 58.548 1,3330084 0,20 2,31 14,93 * 1,5 Az Quest Koi Multi Fc FI Multimercado ● 21.224 1,0787201 0,05 1,70 3,72 * 2,5
.

Itau Hedge Multimercado FI 1.437.410 41,377644 0,01 1,61 3,85 *2

Opportunity Logica II FIC FIA ● 337.333 40,5812492 0,35 3,24 14,69 3 Itau Hedge Plus Vertice Mult FICfi 1.677.633 28,526537 0,00 2,69 5,07 *2 Az Quest Mult Fc FI Multimercado ● 630.788 12,0391998 0,05 1,62 3,67 * 2,5
Opportunity Logica IV Fc FI Em Ações ● 14.427 1,4170281 0,35 3,24 14,65 3 Az Quest Multi 15 Fc FI Multimercado ● 85.922 1,1238252 0,05 1,69 3,67 * 1,5
Itau Long Bias Mult Fc FI ● 185.394 12,385583 0,01 1,73 7,28 *2
Opportunity Selection Fc FI Em Ações ●
.

Orama JGP Equity Expl 60 Fc FI Em Ações ●

117.163
12.058
2,0976164
2,8325071
0,28
0,30
3,13
2,73
19,05
12,00
*2
3,1 M m B Itau Mult Cred Priv A F P FICFI ●
Itau P Mult Cred Priv Act FIx Plus FICfi
286.849
1.573.189
11,680611
20,473545
0,03
0,03
0,43
0,44
3,25
3,31
* 0,6
* 0,5
Az Quest Multi Max Fc FI Multimercado ●
.

Azwm Sn Fc FI Mult ●
617.622
84.938
1,3328653
1,0379321
0,08
0,00
2,91
0,95
4,72
4,56
*2
* 0,7
Pacifico Ações Fq FI Ações ● 217.265 2,6998985 0,32 3,50 14,08 3,3 Azwm Verde Fc FI Multimercado ● 52.330 1,0734377 0,07 1,21 7,08 2,6
m
.

Pacifico Ações Master FI Ações 275.340 3,3739555 0,33 3,71 15,70 0,3 Itau Pers Mult Cred Priv Precision FICFI ● 183.319 10,975873 0,03 0,43 3,20 * 0,6
Itau Personnalite Hedge Plus Mult FICFI ● 327.161 12,252239 0,00 2,69 5,07 *2 Bahia Am Estrategia Marau Fc De FI Mult 574.668 1,5005599 0,04 1,08 5,77 * 2,2
Pacifico Lb Fc FI Em Ações ● 69.119 1,1384396 0,39 3,49 10,56 * 1,93 Bahia Am Fc De FI Mult ● 76.727 8,0730587 0,03 0,80 4,32 * 2,2
Pacifico Rv FIC FI Ações ● 102.025 2,0887237 0,32 3,32 13,59 3,43 Itau Priv Cred Est Fc Mult Cred Priv ● 355.965 1,020607 0,03 0,56 2,06 0
.

Itau Private Gap Absoluto FICFI Multimer ● 12.953 32,10689 -0,07 3,00 7,48 2,2 Bahia Am Marau Advisory Fc FI Mult ● 1.575.017 1,1663433 0,04 1,08 5,72 * 1,9
Pava FI Ações 95.423 55173,23174 -0,41 3,11 16,70 * 2,5
.

Itau Private Long Bias Mult Fc FI ● 143.158 11,591622 0,02 1,75 7,30 *2 Bahia Am Marau BB Fc FI Mult ● 349.564 1,0835468 0,04 1,08 5,69 * 2,2
Perfin Equity Hedge Fc FIA ● 39.817 2,5136201 0,00 1,92 9,30 * 1,5 M .

Bahia Am Marau Caixa Fc FI Mult ● 42.595 1,1015313 0,04 1,08 5,67 * 2,2
Perfin Equity Hedge Plus Fc De FIA ● 64.548 2,2660364 0,00 1,95 9,19 * 0,9 Itau Private Mult Cred Priv H Y 60 FICFI ● 400.422 10,988011 0,03 0,44 3,24 * 0,5
Itau Private Short Ibovesp 2x FICFI Mult ● 17.510 4,554166 -1,25 -6,72 -22,34 1 Bahia Am Marau Cgi Fc FI Mult ● 122.620 1,0847668 0,04 1,08 5,73 * 2,2
Perfin Foresight Fc FIA ● 54.151 5,8106582 0,27 3,02 16,38 *2 Bahia Am Marau CSHG Fc De FI Mult ● 769.358 1,0677898 0,04 1,09 5,66 * 2,2
Perfin Foresight Master FIA 271.630 4,6546796 0,30 3,40 18,10 0,15 Itau Vega Hp Multimercado FICfi 305.312 32,186223 0,00 2,74 5,05 *2
.

Itau Verso U Mult FI 1.142.953 10,700511 0,05 0,69 3,87 0 Bahia Am Marau Estruturado Fc FI Mult ● 817.181 1,0925166 0,04 1,08 5,69 * 2,2
Perfin Fs Fc FIA ● 41.282 2,4962676 0,31 3,33 17,14 * 1,25
.

Itau Vertice Cred Estr Fc Mult Cred Priv ● 37.044 1,042431 0,05 1,68 4,24 0 Bahia Am Marau Fc De FI Mult ● 5.307.561 2,4794085 0,04 1,08 5,77 * 1,9
Perfin Instituicional Fc FIA ● 175.357 3,9057082 0,31 3,29 16,89 *2 .

Bahia Am Marau Fc De FI Mult Agora ● 10.068 1,07573 0,04 1,07 5,70 2,2
Platinum Capital Absoluto FI De Ações 10.526 1,0819869 0,47 3,14 12,22 5,5 Itau Vertice Ilb Mult Fc ● 377.096 12,411419 0,01 1,85 7,43 *2
Porto Seguro Master FIA 124.884 2,225345 0,36 2,87 20,85 0 J. Safra Absoluto 30 Feeder Fc FI Multi ● 12.248 399,3630404 0,16 0,51 2,37 0 Bahia Am Marau Feed Bocom BBM Fc FI Mult ● 303.676 1,0839589 0,04 1,09 5,72 * 1,9
Porto Seguro Ações FICFI ● 56.971 190,0530805 0,35 2,71 19,26 *2 JGP Co Pl Fc FI Multi Cred Priv Feed III 102.174 121,2855896 0,02 0,53 3,87 * 0,6 Bahia Am Marau FIC FI Mult Access ● 30.243 1,1730565 0,04 1,08 5,73 2,2
Bahia Am Marau Genial Fc FI Mult ● 163.760 1,0745623 0,04 1,08 5,70 * 1,9
.

Porto Seguro Selecta FICFI Em Ações ● 64.824 2,0832559 0,66 4,77 21,08 *2 JGP Corp P Fc FI Mult Cred Priv - Fdr II ● 87.336 110,1723195 0,02 0,52 3,82 * 1,35 .

Porto Seguro Selecta II FIC FI Em Ações ● 68.822 1,3747768 0,54 3,99 18,13 *2 JGP Corporate Plus Fc FI Mult Cred Priv ● 571.713 134,7987212 0,02 0,52 3,83 * 0,75 Bahia Am Marau Master Rfc FI Mult 10.083.461 3,5864798 0,04 1,46 8,19 0,1
M m D m Bahia Am Marau Master Rv FI Mult 5.201.942 2,2112556 0,07 1,19 5,61 0,1
.

Prowler FIC FI Ações ● 1.214.149 2,2574977 0,34 2,16 9,38 * 2,2 JGP Credito Advisory FI Mult Cred Priv 155.816 110,7482788 0,01 0,63 3,93 * 1,1
Prumo Discovery FI Em Ações 11.602 103,8269084 0,06 4,96 15,74 * 2,5 JGP Equity Explorer Fc FI Mult ● 660.335 691,9681559 0,31 2,84 12,73 * 2,5 Bahia Am Marau R Fc De FI Mult ● 145.636 1,0960019 0,04 1,08 5,68 * 1,9
Quartier FI Cotas FI Ações ●
.
329.882 380,5817754 0,36 3,55 24,87 0 m JGP Equity Explorer Fc FI Mult Feeder I ● 45.776 383,7884056 0,34 3,20 14,00 * 0,65 Bahia Am Marau Red Fc FI Mult
Bahia Am Marau S Fc De FI Mult ●
816.020
278.024
1,149919
1,0634062
0,04
0,04
1,08
1,08
5,80
5,68
* 2,2
* 2,2
Queluz Valor FI Em Ações 99.953 2,9152237 0,74 4,53 16,02 * 2,5 JGP Equity Explorer Fc FI Mult Feeder II 56.109 114,7862196 0,31 2,93 NB * 1,85 .

R8 Ibovespa FI Em Ações 12.597 1,2755173 0,06 2,64 11,85 1 JGP Hedge FIC FI Multimercado ● 83.788 2104,060616 0,03 0,41 3,17 *2 Bahia Am Marau Selection Fc FI Mult ● 114.053 1,0710759 0,04 1,08 5,70 * 1,9
Reach FI Ações 120.018 2,2859944 0,14 4,97 16,58 *2 Bahia Am Marau Vt Fc FI Mult ● 148.384 1,0731106 0,04 1,08 5,68 * 1,9
.

JGP Lb FI Em Cotas De FI Multimercado 24.291 210,587358 0,31 2,84 12,53 * 1,85

Real Investor FI Em Ações 373.596 11,4445757 0,41 4,82 22,56 * 2,8 JGP Max Advisory Fc FI Multimercado ● 214.171 110,6542057 0,02 0,46 3,43 * 1,85 BB Mult Lp Macro 200 Fc FI ● 521.866 14,6735374 0,00 0,68 5,87 1,5
Rhino FI Em Ações 11.927 2,2190375 0,41 3,59 16,06 * 2,5 JGP Max Feeder P FIC FI Multimercado 857.737 189,001254 0,02 0,46 3,41 * 1,85 BB Mult Macro Lp Estilo Fc ● 419.276 3,3467124 0,01 0,69 6,83 1,5
BB Mult Mod Lp Corp 10 Mil Fc ● 341.864 2,7754397 0,01 0,57 3,31 1
.

Rio Ações Fundo De Investimento Em Ações 19.227 692,1632945 0,23 3,20 11,01 * 2,1 JGP Max FI Em Cotas De FI Mult Feeder II ● 98.461 235,3305977 0,02 0,45 3,34 * 2,5 .

Roma 47 Long Only FI Cotas FI De Ações ● 59.551 2,9775566 0,36 3,58 18,67 * 1,8 JGP Max FI Em Cotas De FI Multimercado ● 458.857 389,758612 0,02 0,45 3,37 * 2,5 BB Top Multi Institucional Lp FI Mult 419.299 3,3915499 0,01 0,61 3,61 0,4
Rps Long Bias Selection D60 FIC FI Ações ● 98.403 1,0567886 0,03 2,09 5,93 * 1,7 Blackbird FIC FI Mult 1.231.135 1,5145819 0,00 0,95 4,58 * 2,3
.

JGP Max FIC FI Multimercado Feeder I ● 19.733 300,3683535 0,03 0,56 4,15 * 0,65
Rps Long Bias Selection FI Ações 103.555 1,084682 0,05 2,51 8,71 0,3 JGP Strategy Advisory Fc De FI Mult ● 91.645 102,6743334 0,02 0,52 2,67 * 2,5 Blue Alpha Feeder B Fc FI Mult ● 10.290 100,9098341 0,00 0,91 0,91 * 2,5
Safra Ações Livre FIA Bdr-nivel I
.
10.838 108,384048 0,40 4,39 8,38 # ND JGP Strategy Fc De FI Multi – Feeder Ix 329.516 171,7220393 0,02 0,54 4,10 * 1,85 Blue Alpha Feeder CSHG Fc FI Mult 40.935 1,0091596 0,00 0,92 0,92 * 2,5
Safra Consumo Americano Fc FIA Bdr Nivel ● 218.857 335,618395 0,01 4,74 20,21 2,5 JGP Strategy Fc De FI Multi - Feeder Xii 221.840 101,7912099 0,02 0,52 1,79 * 2,5 BNP Paribas Capital Prot II Fc FI Mult ●
.
17.953 2,4741699 -0,13 2,12 4,20 0,17
Safra Consumo Americano FIA Bdr Nivel I 278.628 355,492094 0,02 4,81 20,85 1,5 JGP Strategy Fc FI Mult - Feeder X 905.165 113,366876 0,02 0,53 4,02 * 1,85 Boeing FICFI Mult ● 892.265 1,4190467 0,00 0,95 4,57 * 2,3
Safra Consumo Fc FIA ● 44.610 201,200176 -0,15 3,29 12,79 3 Brad Fc De FI Mult Macro Institucional ● 142.834 1,3479858 0,00 0,74 4,07 * 0,5
.

JGP Strategy Fc FI Mult - Feeder Xi 239.733 103,8903533 0,02 0,53 3,91 * 2,5
Safra Equity Portfolio Fc FIA ● 122.158 282,431135 0,58 3,53 10,31 * 1,5 JGP Strategy Fc FI Multi - Feeder Vi 314.159 124,3271928 0,02 0,53 3,98 * 1,85 Bradesco Fc De FI Mult Ibiuna Hedge Sth ● 13.880 1,0325617 -0,07 3,91 3,26 1,96
Safra Equity Portfolio Master FIA
.
262.979 227,256289 0,71 4,21 12,02 # ND JGP Strategy Fc FI Multi - Feeder VII 1.651.754 138,5251711 0,02 0,53 3,97 * 1,85 Bradesco Fc FI Mult Bahia Am Marau ● 108.247 1,0947132 0,04 1,07 5,72 2,2
Safra Equity Portfolio Pb Fc FIA ● 136.473 200,892891 0,70 4,07 10,93 2 JGP Strategy Fc FI Multimercado Feeder I ● Bradesco FI Mult Omega 26.435 1,105491 0,02 0,41 2,33 0
204.358 223,4314415 0,03 0,65 4,85 * 0,65
Safra Equity Portfolio Special Fc FIA ● 28.480 574,504755 0,69 3,91 9,77 4
.

JGP Strategy FI Em Cotas De FI Mult ● 1.662.035 249,3481956 0,02 0,53 3,96 * 2,5 Brado Hedge Feeder FI Cotas FI Mult ● 31.273 1,0495998 0,02 0,36 2,97 * 1,25
Safra Exportação FIA 10.188 35,236111 0,19 3,04 10,49 3,5 .

Brado Hedge Master FI Mult 31.273 1,0552423 0,02 0,41 3,30 0,6
Safra Fc FI Ações Bdr Nivel I ● 36.079 283,782969 0,02 4,62 18,01 2,5 JGP Strategy FIC FI Mult Feeder IV ● 351.897 196,325425 0,02 0,56 4,16 * 1,15
JGP Strategy FIC FI Mult Access ● 253.016 1,0277558 0,02 0,53 2,78 0 Brainvest Corporate FI Multi Cred Priv 112.068 1,2280564 0,02 0,41 2,93 0,17
Safra FIA Bdr Nivel I Pb 45.607 301,748377 0,02 4,70 18,69 1,5 Bram FI Mult Absoluto 42 300.304 1,1600101 0,01 1,05 5,26 0
JGP Strategy FIC FI Multi Feeder II ● 483.876 2,1132897 0,02 0,53 3,99 * 2,5
.

Safra Index Alocação Fc FIA 97.659 113,009362 0,59 3,72 14,32 0,2 Bram FI Mult Macro Institucional 142.899 1,3869132 0,01 0,78 4,36 0
São Fernando XV FIC FI Ações ● 113.739 1,414227 0,18 2,99 15,54 * 1,25 Jwm Spyker FI Mult Credito Privado 41.664 106,4675833 0,10 1,73 6,37 0,31 .

Jwm Vanquish FI Mult Cred Priv 24.134 100,6168832 -0,01 0,30 3,80 0,31 Bresser Hedge Plus FI Multimercado 29.223 4,0970045 0,15 1,06 6,16 * 2,5
Schroder Best Ideas FI Em Ações 28.447 1,4503545 0,88 4,73 10,75 * 1,5 .

Btgp Access Adam Macro FIC FI Mult ● 310.764 1,451478 -0,14 -1,03 3,12 2,5
Set FI Ações 187.012 45,9141759 0,57 3,77 16,18 * 1,8 Kadima Fc FI Multimercado ● 13.661 4,1171105 -0,16 0,46 1,69 * 2,5
Kadima High Vol FI Mult 247.292 3,1907851 -0,29 1,03 1,33 *2 Btgp Access Ibiuna Hedge Sth FIC FI Mult ● 43.107 1,266463 -0,07 3,83 7,14 1,96
Sharp Equity Value Feed Fc FI De Ações ● 300.199 3,3265875 0,18 2,54 18,75 * 2,5 Btgp Access Ipora Macro 30 FIC FI Mult ● 16.199 0,9392835 -0,15 -0,01 6,53 0
Kadima II FIC FI Multimercado ● 622.696 3,4874395 -0,15 0,46 1,72 * 2,5
.

Sharp Equity Value Instit FI Ações 81.976 2,6924425 0,33 3,35 17,25 3,1 Btgp Access Vintage Macro II FIC FI Mult ● 184.376 1,7703107 0,02 0,65 5,92 0
Sharp Lb Feeder Fc FI De Ações ● 66.627 1,1967262 -0,03 2,39 16,11 * 1,95 Kapitalo Apollo Fc De FI Multimercado ● 305.838 4,6001202 0,15 4,09 9,62 0,5 .

Kapitalo Estrategia Kappa Fc FI Mult ● 898.325 1,6171028 0,07 2,06 5,70 * 2,2 Caixa FIC Alocação Macro Multimercado Lp ● 1.290.649 3,106982 0,15 1,93 9,54 2
Sidewinder FIC FI Ações ● 234.201 2,7025973 0,34 2,14 9,37 * 2,2
Canepa Macro Fc FI Multimercado ● 213.829 1,6739616 0,02 1,00 4,35 *2
.

Skyraider Red Fc FIA ● 100.344 1,1161048 0,34 2,20 9,64 * 0,7 Kapitalo I Kappa Fc De FI Multimercado 143.896 1,2825789 0,07 2,03 5,83 * 1,4
Spirit Fc FI Em Ações ● 36.386 1,0395888 0,42 2,56 3,96 * 2,2 Kapitalo K Indus Fc De FI Mult ● 37.289 1,9796302 0,07 2,02 5,85 * 1,6 Canvas Classic FIC FI Multimercado ● 23.128 1,911907 0,11 1,59 6,42 * 1,95
Kapitalo Kalletal Fc De FI Mult 174.773 1,6575381 0,12 3,29 7,76 *2 Canvas Classic II Fc FI Mult ● 227.897 2,499894 0,11 1,61 6,59 * 2,45
.

Spitfire Fc FI Em Ações ● 66.327 1,1969285 0,34 2,13 9,37 * 0,7

SPX Falcon CSHG FIC FI Ações ● 1.025.729 2,2582423 0,34 2,14 9,40 * 2,2 Kapitalo Kappa A Fc De FI Mult 1.058.876 1,2674576 0,07 2,07 5,69 *2 Canvas Enduiro II CSHG Fc FI Mult ●
.
11.384 2,957476 0,15 2,25 8,72 * 2,45
SPX Falcon FIC FI Ações ● 1.151.002 2,7792659 0,34 2,14 9,38 * 2,2 Kapitalo Kappa Fc De FI Mult Agora ● 35.977 1,0677474 0,07 2,05 5,64 2,2 Canvas Enduro 30 CSHG Fc FI Mult ● 592.461 2,0599532 0,15 2,27 8,66 * 1,95
Canvas Enduro 30 Dist BB Fc FI Mult 41.750 1,9412176 0,15 2,24 8,69 * 2,45
.

SPX Falcon II FIC FI Ações ● 10.905 2,4408196 0,34 2,14 9,32 * 2,2 Kapitalo Kappa FIn Fc De FI Mult ● 1.814.140 2,817228 0,07 2,01 5,68 * 2,2
SPX Falcon Master FI Ações 5.124.069 3,2375447 0,42 2,61 10,79 1,5 Kapitalo Kappa Red Fc De FI Mult 501.680 1,228553 0,07 2,01 5,67 *2 Canvas Enduro A Fc FI Multimercado ● 76.749 1,5976834 0,15 2,23 8,49 * 1,95
Canvas Enduro Edge A Fc FI Multi 590.962 1,2043653 0,25 3,70 13,44 * 2,45
.

Squadra Lb FIC FI Ações Access ● 18.335 1,0376245 -0,02 2,81 NB 0 Kapitalo Kappa S Fc De FI Mult 536.273 1,261193 0,07 2,08 5,70 * 2,2
Squadra Long Biased FI Cotas De FI Ações ●
Squadra Long Only Fc De FI De Ações ●
372.107
120.956
623,8944869
681,6492901
-0,02
-0,06
2,81
2,62
13,98
17,83
* 2,3
3,3
M m Kapitalo Koppa Fc De FI Mult ●
Kapitalo Master I FI Multimercado
125.783
3.147.686
2,8098688
3,0833838
0,08
0,02
2,03
0,41
5,83
3,57
* 1,5
0,2
Canvas Enduro Edge CSHG Fc FI Mult ●
.

Canvas Enduro Edge Fc FI Multi ●

33.455
99.656
1,2081963
1,2021004
0,25
0,25
3,75
3,74
13,53
13,46
*2
* 1,95
Canvas Enduro Edge J Fc FI Mult ● 31.100 1,0366742 0,25 3,68 3,67 * 2,45
Squadra Private Long Only FI Em Ações 126.934 190,7171213 -0,05 2,80 19,28 0,15 m
.

Kapitalo Spa Kappa Fc De FI Multimercado 56.940 1,2846339 0,07 2,03 5,84 * 1,4
Squadra Ve I FI De Ações 112.406 276,3943999 -0,18 3,25 19,92 0,09 Kapitalo Tfo Kappa Fc De FI Mult ● 68.081 1,3052269 0,07 2,07 5,87 * 1,4 Canvas Enduro I Fc FI Mult ● 18.951 7389,605787 0,15 2,24 8,47 * 2,45
Canvas Enduro II Fc FI Multimercado ● 430.939 2,0096256 0,15 2,25 8,61 * 2,45
.

Stk One FIA 242.393 256,3091352 0,00 -1,93 20,79 0,59 Kapitalo Z Volans Fc De FI Mult ● 115.737 2,4138303 0,12 3,28 7,77 *2
Studio 30 FI Em Cotas De FI Em Ações ● 130.140 2,3173715 0,38 3,80 19,16 *2 Kapitalo Zeta EkIP Fc De FI Mult ● 67.166 1,4407653 0,13 3,70 8,72 *1 Canvas Enduro III Fc FI Mult ●
.
146.582 2,9493166 0,15 2,25 8,63 * 2,45
Sul America Fv FI De Ações 18.527 1834,050024 0,61 4,50 26,00 2 Kapitalo Zeta Fc De FI Mult ● 1.697.667 3,9185112 0,12 3,31 7,76 * 2,2 Canvas Enduro Master FI Mult 1.782.336 11613,29295 0,19 2,85 11,05 0,4
Sul America Quality FI Em Ações 11.272 17,1223356 0,80 2,91 16,14 * 1,2 Canvas Enduro S Fc FI Mult ● 83.743 1,1890012 0,19 2,84 11,00 0,05
.

Kapitalo Zeta Red Fc De FI Mult 226.634 1,3893153 0,12 3,27 7,78 *2

Sul America Selection FIA
.
72.541 8,4283195 -0,01 4,98 18,45 * 1,5 M m / N Kapitalo Zeva Fc De FI Mult ● 265.305 3,7539673 0,12 3,35 7,76 * 2,2 Canvas Estrategia Enduro Fc FI Mult 195.836 1,1417006 0,15 2,24 8,92 * 1,95
Tagus Fundamental FI De Ações 12.393 37,9439709 0,13 3,41 39,82 * 2,5 Kinea IPCA Absoluto Fc FI Multimercado ● 177.798 1,2213934 0,04 0,95 5,32 *1 Cgi N Fc FI Multimercado ● 71.227 1,0184003 0,00 0,93 4,53 * 0,7
Target Rio Fundo De Investimento Ações 14.715 448,0223839 0,45 4,34 2,22 *3 m Kinea IPCA Absoluto FI Multimercado 178.029 1,2501943 0,06 1,11 5,98 0 Charles De Gaulle Fc FI Mult ●
.
119.240 1,0231562 0,00 0,94 4,53 * 0,7
Tarpon CSHG Fc FI Ações ● 44.155 14,1574301 -0,44 -3,53 4,82 *2 Kondor Kobold Fc De FI Mult I Cred Priv ● 258.972 3,090633 0,03 0,49 3,55 0,1 Claritas Hedge FIC FI Mult Longo Prazo ● 141.019 7,7714779 -0,05 0,98 3,34 * 2,5
Tarpon CSHG Master FI Ações 48.902 2,9630398 -0,43 -3,40 5,86 # ND Claritas Hedge Master FI Multimercado Lp 177.504 2,9315829 -0,04 1,12 4,36 0,5
.

Kpr Diagrama Macro Fc De FI Mult ● 20.480 124,4887172 0,06 1,27 0,36 * 3,5
Tavola Absoluto FI Ações
.
188.103 3,8225818 0,38 2,95 19,00 *2 Kpr Diagrama Macro FI Mult Livre 20.258 1,3202376 0,06 1,39 0,92 0,2 Claritas Inflação Institucional FI Mult 10.315 2,4214831 0,00 1,93 7,15 *2
Tempo Capital 60 Fc De FI Em Ações ● 80.711 240,7786223 0,86 4,17 4,37 * 2,16 Lagonda Cred Priv FIQ De FI ● 24.524 2,9403772 0,02 0,79 4,36 0,2 Claritas Institucional FI Multimercado 659.943 2,8312273 0,01 0,55 3,12 *2
Tempo Capital ManaCA Fc De FIA ● 411.096 318,716065 0,86 4,14 3,45 * 2,66 Lerosa Antares FI Multimercado 53.729 1,8369194 0,06 1,34 8,66 * 2,5 Claritas Total Return Fc FI Multimercado ● 111.746 1,1032772 -0,11 1,72 3,81 *2
Tempo Capital Pg FIC FI De Ações ● 20.976 331,1280788 0,86 4,16 4,16 * 2,16
.

Liber Multimercado FICFI ● 1.350.106 34,2855388 0,11 2,25 9,51 0,47 Claritas Total Return Master FI Mult 111.144 1,1411953 -0,14 2,05 5,01 0,08
Tempo Capital RF Fc FI Em Ações ● 93.247 256,8193602 0,86 4,15 3,05 * 2,66 Conde Dos Murcas FI Mult Inr 141.364 5,7002709 0,50 -3,32 -8,86 0,12
.

Ti Hedge Fundo De Investimento De Ações 152.255 1,727439 0,48 3,50 14,37 2 Limiar FI Mult Cred Priv 25.701 462,5509135 0,10 1,37 0,25 0,4
.

Logos II FIC FI Multimercado ● 46.161 3,9350688 0,45 13,40 51,09 * 1,5 CSHG All Adam Macro Fc FI Mult ● 2.409.725 1,452366 -0,14 -1,07 3,13 0
Tigres FI Em Ações 14.261 1,1210701 -0,14 4,98 12,11 1 CSHG All Adam Macro Strat 60 Fc FI Mult ● 126.854 1,011383 -0,17 -1,68 2,36 2,5
Tna Estrategico FI De Ações 38.039 2,9969932 0,46 4,94 14,67 0,6 Logos Long Biased FIC FI Mult ● 12.486 1,3684948 0,14 8,72 36,97 * 1,87
Logos Long Biased Master FI Mult 12.887 1,4772113 0,18 10,73 47,79 0,13 CSHG All Adam Macro Strategy FcFI Mult ● 619.158 1,2078007 -0,17 -1,59 2,37 0
Tnaa Fc FI Em Ações ● 196.549 243,447716 0,30 3,03 21,24 * 1,35
.

Logos Master FI Multimercado 167.761 4,9997486 0,52 15,91 63,55 0,66 CSHG All Blue Alpha Fc FI Mult ● 10.694 1,0090007 0,00 0,90 0,90 2,2
TnaIP Fc De FI Ações Bdr Nivel I ● 125.863 53,5061329 -0,13 3,12 15,10 *2 .

CSHG All Canvas Enduro Edge Fc FI Mult ● 33.608 1,2065571 0,25 3,73 13,41 1,95
Tnatc FI Em Cotas De FI Em Ações ● 228.131 251,238391 0,86 4,14 3,37 * 2,61 Lynx Multimercado Credito Privado FICFI ● 176.877 27,6798678 0,02 0,41 3,08 0,42
.

Ma Global Multi Strategy Master FI Mult 65.242 2,3156854 0,08 0,00 2,15 0,5 CSHG All Ibiuna Hedge StHG Fc FI Mult ● 321.605 2,6326352 -0,07 3,86 7,19 2,5
Tomcat Fc FI Em Ações ● 22.058 1,1560915 0,34 2,13 9,27 * 0,7 CSHG All Legacy Fc FI Mult ● 1.149.644 1,1519817 0,12 2,66 8,62 1,9
Tork Fc De FI Em Ações ● 440.670 1,2599108 0,17 0,58 16,81 *2 Mandatto Cons Beta FIC FI Mult Cred Priv ● 27.626 1,2744602 0,18 2,87 14,73 0,04
Mar Absoluto FI Mult Cred Priv 68.560 1,0576946 -0,08 3,68 5,77 *2 CSHG All Mzk Dinamico Fc FI Mult ● 11.635 1,0936943 0,16 1,99 6,90 2,5
Tork FIC FI Ações Access ● 47.196 1,1175339 0,16 0,58 11,75 0
.

Maxiplan FI Multimercado 14.820 2,5262574 0,02 0,55 3,06 * 1,5 CSHG All Truxt Macro Fc FI Mult ● 993.985 1,2029637 -0,13 1,51 4,47 0
Tork Long Only Insti Fc FI Em Ações ● 153.240 1,2604445 0,22 0,61 16,29 3
CSHG All Verde 14 FICFI Mult ● 137.304 27,3537605 0,08 1,22 7,80 2
.

Trafalgar Royal L. Bias Latam Master FIA 59.328 1,2678923 -0,20 3,20 15,88 0,11 Miles Acer A Long Bias Fc FI Mult 184.658 1,2273914 0,10 1,63 9,32 * 1,9
Miles Acer Long Bias Advisory Fc FI Mult ● 133.873 1,1940599 0,10 1,63 9,28 * 1,9 CSHG All Verde 90 FICFI Mult ● 288.386 7,2042541 0,07 1,25 7,85 2,5
.

Trafalgar Royal Long Bias Latam Fc FIA ● 58.507 1,2102155 -0,17 2,52 12,80 *2
Trend Ibovespa FI Em Ações 68.122 1,2735278 0,60 3,66 14,48 0,5 Miles Acer Long Bias CSHG Fc FI Mult ● 699.727 1,5845805 0,10 1,64 9,33 * 1,9 CSHG All Verde Am 60 Fc FI Mult ● 558.982 1,0802814 0,07 1,21 7,11 2,5
Trius Star FI Ações 10.654 1,0990012 0,35 4,10 13,23 *2 Miles Acer Long Bias Fc FI Mult 18.946 1,5826855 0,10 1,63 9,30 * 1,9 CSHG All Verde Am Agar Fc FI Mult ●
.
68.731 13,7486733 0,07 1,26 7,80 2,5
Tropicana FI Em Ações 29.958 0,9554214 0,39 3,66 19,05 * 0,65 Miles Acer Long Bias FIC FI Mult Access ● 33.926 1,1018442 0,10 1,65 8,34 0 CSHG All Verde Am Delta Fc FI Mult ● 144.330 10,6346348 0,07 1,25 7,82 2,5
Tropico Value FI De Ações 21.376 1105,227832 0,18 -0,09 19,94 *3 M m / D .

Miles Acer Long Bias I Fc FI Mult 68.723 1,4785105 0,10 1,63 9,32 * 1,9 CSHG All Verde Am I FICFI Mult ● 210.720 5,4085568 0,07 1,25 7,83 2,5
CSHG All Verde Am II FICFI Mult ● 80.891 4,561526 0,07 1,25 7,80 2,5
.

Truxt I Valor FIC FIA ● 135.492 1,6612889 -0,01 1,34 13,97 * 1,9 Miles Acer Long Bias Mars Fc FI Mult ● 28.356 1,1207342 0,10 1,62 9,14 * 1,9
Truxt II Valor FIC FI Em Ações 601.339 1,6453168 -0,01 1,36 14,00 * 1,9 m Miles Acer Long Bias P Fc FI Mult 33.349 1,1125788 0,10 1,66 9,07 * 1,9 CSHG All Verde Am III FICFI Mult ● 130.738 4,2516083 0,07 1,25 7,80 2,5
Truxt III Valor Fc FIA ● 30.704 1,0947238 -0,01 1,72 9,47 0,1 Miles Acer Long Bias Red Fc FI Mult 41.410 1,1112138 0,10 1,62 9,02 * 1,9 CSHG All Verde Am IV FICFI Mult ●
.
279.276 4,905609 0,07 1,25 7,85 2,5
Truxt Pwm Valor FIC FIA 172.303 1,7230947 -0,01 1,44 14,89 * 1,4 Miles Acer Long Bias Tb Fc FI Mult ● 19.861 1,132012 0,10 1,62 9,14 * 1,9 CSHG All Verde Am IX FICFI Mult ● 1.956.703 4,129263 0,07 1,25 7,85 2,5
Truxt Valor CSHG Fc FI Ações ● 122.022 1,6551406 -0,01 1,35 14,03 * 1,9 CSHG All Verde Am Priv 60 II Fc FI Mult 67.364 1,2250229 0,07 1,24 7,66 2,5
.

Miles Ace
CSHG All Verde Am Private 60 Fc FI Mult 671.736 1,2260304 0,07 1,24 7,69 2,5
.

Uv Cerejeira FI Ações 41.177 2,8964853 0,58 3,80 20,62 0,08

Valentin Fundo De Investimento Em Ações 20.774 13,3306928 0,28 2,80 7,47 1,5 CSHG All Verde Am Private FIC FI Mult ● 1.791.896 12,6985095 0,07 1,25 7,86 2,5
Velt 30 Fc FI Ações ● 138.650 5,2510152 0,23 2,39 18,43 *2 CSHG All Verde Am VI FICFI Mult ●
.
439.496 4,6493543 0,07 1,25 7,85 2,5
Velt 90 Fc FI Ações ● 265.898 1,515305 0,23 2,37 18,42 * 1,8 CSHG All Verde Am VII FICFI Mult ● 290.183 4,7157233 0,07 1,25 7,83 2,5
Velt Dhagda Ações Fc FI Em Ações ●
.
36.447 2,1925457 0,23 2,46 18,27 * 1,05 CSHG All Verde Am VIII FICFI Mult ● 360.034 4,4188601 0,07 1,25 7,85 2,5
Velt Fc FI Ações ● 129.926 5,3325131 0,23 2,38 18,41 *2 CSHG All Vinland Macro Fc FI Mult ● 170.713 1,0421524 0,02 1,41 3,93 2
Velt Fo Fc FI Ações ● 10.697 1,0697268 0,22 2,32 6,97 * 1,05 CSHG Gauss Advisory Fc FI Mult ● 34.227 1,8005414 0,08 2,21 8,87 *2
Velt Institucional Fc De FIA ● 181.182 2,832065 0,27 2,72 19,91 * 1,8 CSHG Verde 14 Fc FI Mult ●
.
135.537 1,5794848 0,08 1,24 7,86 *2
Velt Master Inst FI Ações 621.798 6,981862 0,27 2,85 20,95 0,2 CSHG Verde 90 FIC FI Mult ● 288.125 1,5550405 0,07 1,26 7,87 * 2,5
Ventor Ações FIA
.
132.340 2,4959449 0,56 3,60 14,55 *2 CSHG Verde Am Beta 14 FIC FI Mult ● 1.035.416 67,5544787 0,19 2,10 8,76 *2
Venture Value FI Ações 83.898 2,4975856 1,51 4,74 15,27 * 2,5 CSHG Verde Am Cart Adm Real FICFI Mult ● 180.058 60,8872892 0,08 1,32 8,04 * 1,5
Verde Am Ehb FI Ações 602.096 1,4337353 -0,01 0,37 2,96 0 CSHG Verde Am Delta FIC FI Mult ● 143.618 1,5545603 0,07 1,26 7,87 * 2,5
Verde Am Top Equities FIC FI Ações ● 14.038 1,900684 0,65 4,10 12,24 * 2,5 CSHG Verde Am I FIC FI Mult ● 209.608 1,5548512 0,07 1,26 7,87 * 2,5
Verde Am Unique Lb Master FI Ações 324.052 2,668603 0,21 3,38 12,54 0,5
.

CSHG Verde Am II Fc FI Mult ● 80.300 1,5539472 0,07 1,26 7,87 * 2,5

Verde Am Unique Long Bias Fc FI Em Ações ●
.
45.015 1,4342533 0,21 3,21 11,15 *2 CSHG Verde Am III Fc FI Mult ● 129.568 1,5547292 0,07 1,26 7,86 * 2,5
Vertice Apex Infinity Lb FIC FI Ações ● 59.602 2,8641308 -0,15 2,50 8,27 * 1,9 CSHG Verde Am IV FIC FI Mult ● 279.049 1,5550256 0,07 1,26 7,87 * 2,5
Vertra Fc FI Em Ações ● 12.877 1,967321 0,10 2,52 16,66 * 2,5 CSHG Verde Am IX Fc FI Mult ● 1.951.636 1,5555787 0,07 1,25 7,87 * 2,5
Vic Bolsa Indexado Fc FIA ● 82.118 1,1621187 0,52 3,46 14,04 0,03 CSHG Verde Am Private Fc FI Mult ● 1.789.540 1,555566 0,07 1,25 7,87 * 2,5
Vic Equitas Selection Fc De FIA 55.725 167,5690505 0,66 5,59 20,99 0,03
.

CSHG Verde Am Private II Fc FI Mult ● 558.946 1,0808518 0,07 1,21 7,12 * 2,5
Vic JGP Long Only 60 Fc De FIA
.
22.039 146,0221284 0,42 3,76 14,81 0,03 CSHG Verde Am Vee I FIC FI Mult ● 53.773 5,8319817 0,19 2,10 8,71 *2
Vic Mc Fc FIA 49.864 1,0390652 0,10 3,63 NB *2 CSHG Verde Am VI Fc FI Mult ● 438.640 1,5552441 0,07 1,25 7,87 * 2,5
Vic Neo Fc De FIA ● 45.332 202,8159724 -0,43 2,53 -1,13 0,03 CSHG Verde Am VII Fc FI Mult ● 288.304 1,5550299 0,07 1,26 7,87 * 2,5
Vinci Fatorial Dinamico FIA 104.873 2,3659725 0,59 3,96 20,06 *1 CSHG Verde Am VIII FIC FI Mult ● 359.310 1,5551346 0,07 1,26 7,87 * 2,5
Vinci Gas Discovery Master FI Em Ações 10.518 325,2494098 0,28 4,61 18,81 0,03
.

Vinci Gas Lotus Fc De FI Em Ações ● 42.796 14,4751339 0,22 4,44 17,77 *2 CSHG Verde FIC FI Mult ● 1.147.102 171,1747033 0,08 1,24 7,87 *2
CSHG Verde Prm Fc FI Mult ● 765.861 1,5522195 0,07 1,25 7,71 * 2,5
.

Vinci Gas Valor Smll FIC De FIA ● 73.346 1,464843 0,30 4,65 17,61 * 1,6
Vista Fundo De Investimento De Ações 148.878 2,9549988 0,14 4,44 18,10 * 2,5 CSHG Verde Tm Fc FI Mult 443.676 4,9782099 0,07 1,26 7,87 * 2,5
Vrb F FICFI Em Ações 13.062 1,4685699 0,34 2,12 9,24 * 0,7 Draken Fc FI Mult ● 152.838 1,0351495 0,00 0,95 4,57 * 0,7
Wa Valuation FIA 125.308 1,7935089 0,40 4,01 13,27 0 Enterprise FIC FI Mult ●
.
156.743 1,0357044 0,00 0,96 4,58 * 0,7
Warm Fundo De Investimento Em Ações 26.316 22,5197472 0,03 5,95 15,95 1,98 Espelho Adam Strategy D60 Fc FI Mult ● 39.398 103,1886663 -0,16 -1,58 2,74 1,9
Espelho Kapitalo Kappa Fc FI Mult ● 104.629 103,3262988 0,07 2,26 3,33 2
.

Western Asset FIA Bdr Nivel I 467.718 3127,025736 -0,09 3,23 17,99 1,5
Wm Multigestor Ações Fc FI Em Ações ● 11.428 1,981374 0,36 2,65 8,48 2,2 Espelho Verde Fc FI Mult ● 165.260 107,9506438 0,07 1,20 6,93 2,5
Xingo FIC FI Ações 360 ● 379.509 1,3283833 0,98 -0,76 27,93 * 0,05 F35 Lightning FICFI Multimercado ● 113.858 1,1866238 0,00 0,96 4,58 * 0,7
XP Investor 30 FIC FIA ● 713.318 1,6339534 0,47 4,39 17,21 *2 Fact Total Return Master FI Mult
.
128.972 1,6262824 0,24 3,10 15,62 0,5
Xpa Vertice Ações Fc FI Em Ações ● 11.296 1,0482588 0,61 3,35 4,83 0,56 Feeder Vintage Fc FI Mult ● ** 18.025 117,839186 0,02 0,65 5,88 2500
FICFI Mult Garde Dumas ● 687.148 1,9968702 0,00 1,57 4,60 * 2,5
.

Xpa Vertice Ações FI Em Ações 46.538 1,0215003 0,62 3,42 2,15 * 0,81
Flanker Fc FI Mult 115.507 1,0135677 0,00 0,96 4,59 * 0,7
Franklin Global Plus FI Multimercado Lp 39.933 2,8575453 -0,08 0,59 5,25 0,85
Franklin Templet Glob Plus Fc FI Mult Lp ● 39.999 2,420309 -0,09 0,46 4,22 * 2,75
m
.

Garde D Artagnan BNY Fc FI Multi ● 108.458 1,3891941 0,00 1,58 4,60 * 1,89
Garde D Artagnan FIC FI Mult ● 1.451.783 2,007294 0,00 1,59 4,63 * 1,89
Garde D Artagnan Master FI Mult 4.652.717 2,3248984 0,01 1,72 5,59 0,11
Garde D’artagnan Advisory Fc FIm ● 470.935 1,2191374 0,00 1,59 4,62 * 2,5
Garde D’artagnan FIC FI Mult Access ●
.
181.794 1,9987953 0,00 1,57 4,60 2,5
Garde Nx D’artagnan FICFI Mult 91.580 1,1186093 0,00 1,58 4,62 * 1,89
Gauss Fc FI Multimercado ● 21.371 1,3383598 0,08 2,21 8,94 * 1,95
Gavea Estrategia Macro Fc FI Mult 354.119 113,77067 0,07 0,28 3,91 * 1,98
Gavea Macro Fc FI Mult Agora ● 17.089 1,0984097 0,07 0,28 3,86 0
Gf Master FI Mult
. 87.823 2835,553719 0,16 2,71 13,24 0,18
Gra3 FIC FI Mult ● 44.213 1,019654 0,00 1,35 1,97 * 2,5
GrBB FICFI Multimercado 152.868 1,1266157 0,00 1,58 4,60 * 1,89
Grdi FIC FI Multimercado 1.004.815 1,2081284 0,00 1,59 4,63 * 1,89
Grdp FIC FI Mult ● 312.900 2,0043045 0,00 1,58 4,63 * 1,89
Grds FICFI Multimercado
. 189.108 1,1286554 0,00 1,58 4,61 * 1,89
Gripen Advisory Fc FI Mult ● 1.737.227 1,4063351 0,00 0,96 4,58 * 2,3
Grjs FICFI Multimercado 30.610 1,1161868 0,00 1,56 4,55 * 1,89
Gropp Fc De FI Mult ● 27.235 1,0106347 0,00 1,57 1,06 * 2,5
M m M Growler FIC FI Mult
Grvt FICFI Multimercado ●
2.861.885
59.145
2,0208929
1,1289045
0,00
0,00
0,96
1,57
4,58
4,60
* 2,3
* 1,89
m
.

H3 Vert Fc FI Multimercado ● 26.101 1,3361325 0,07 1,23 7,70 *2

M m Hawker Fc FI Mult ● 52.811 1,0208473 0,00 0,92 4,46 * 0,7
Hedge Plus JGP Wm Fc FI Multi 29.937 1,3898216 0,00 2,69 5,04 0,03
m m Horus FI Mult Lp 19.929 132,8591279 0,06 0,98 5,13 0,45
Hydra FICFI Multimercado ● 239.005 1,7151836 0,13 1,20 1,46 * 1,9
m
.

Ibiuna Hedge A Fc De FI Multimercado ● 197.226 173,6401707 -0,03 2,13 4,76 * 1,96

Ibiuna Hedge Fc De FI Multimercado ● 305.514 254,0577454 -0,03 2,13 4,76 * 1,96
Ibiuna Hedge J Fc De FI Multimercado ● 81.739 169,3250601 -0,02 2,07 4,70 * 1,96
Ibiuna Hedge Pvt Multi Fc ● 85.699 18,602549 -0,03 2,11 4,73 1,96
Ibiuna Hedge Stb Fc De FI Mult ●
.
184.551 128,1999169 -0,07 3,94 7,33 * 1,96
Ibiuna Hedge Sth Fc De FI Mult ● 2.124.505 223,2587817 -0,07 3,87 7,21 * 1,96
Ibiuna Hedge Sth Fc De FI Mult Agora ● 11.315 1,0483541 -0,07 3,92 4,84 1,96
Ibiuna Hedge StHG Fc FI Mult ● 436.803 208,1576694 -0,07 3,87 7,21 *2
Ibiuna Hedge Str Fc De FI Mult ● 160.487 246,1729651 -0,07 4,11 7,49 *2
Ibiuna Hedge Sts Fc FI Mult ●
.
125.760 114,7104121 -0,07 3,97 7,31 * 1,96
Ibiuna Hedge Stsf Fc FI Mult ● 139.573 106,774459 -0,06 3,56 6,87 * 1,96
Icatu Vanguarda Macro FI Mult 101.712 147,5340668 0,06 0,85 5,02 *2
Iporanga Macro 30 FIC FI Mult ● 12.111 0,9189904 -0,15 -0,02 6,57 *2
Iporanga Macro FI Mult 38.880 1,7100823 -0,14 0,13 7,65 0,5
Iporanga Macro FIC FI Mult ●
.
26.729 1,4644185 -0,15 0,00 6,58 *2
Itau Distribuid. Hedge Plus Mult FICFI ● 496.034 32,07559 0,00 2,69 5,07 *2
Itau Hedge 30 Multi FICFI ● 232.273 30,642482 0,01 1,61 3,84 1,5
Itau Hedge Plus Multimercado FICFI ● 507.789 23,389813 0,00 2,75 5,07 *2
Itau K2 Multimercado Fc ● 2.086.509 96,689802 0,02 1,02 3,27 * 1,2
Itau Kinea Arkhe Mult FICFI ●
.
1.834.426 32,370649 0,01 0,62 3,03 1,5
Itau Multiestrategia Mult FICFI ● 10.739 75,473653 0,01 0,54 2,06 2,5
Itau Multiestrategia Multimercado FI 133.600 53,499591 0,02 0,66 2,98 * 0,75
/G Itau Pers SeleCA Ibiuna Hedge Mult FICFI ●
Itau Personnalite Mult Multiestrat FICFI ●
113.589
94.267
14,686492
37,223637
-0,03
0,02
2,12
0,63
4,74
2,72
1,96
1,25
Itau Private Hedge Plus Multimerc FICFI ● 386.466 32,255655 0,00 2,68 5,07 *2
m .

Itau Private Multiestrategia Mult FICFI ● 19.829 11,981282 0,02 0,66 2,94 * 0,75
Itau Uniclass Multiest Agres Multim FIC ● 205.419 25,099834 0,02 1,02 3,27 * 1,6
J Jayhawk FICFI Mult 280.828 1,4425402 0,00 0,96 4,58 * 2,3
Kairos Macro A Fc FI Mult ● 170.014 101,973581 -0,13 0,59 1,97 * 2,5
Kairos Macro Access FIC FI Mult ●
.
99.399 1,0193539 -0,13 0,58 1,94 2,5
Kairos Macro Advisory Fc FI Mult ● 14.424 101,9646669 -0,13 0,58 1,96 * 2,5
Kairos Macro Fc FI Mult ● 213.330 101,9539013 -0,13 0,57 1,95 * 2,5
Kairos Macro Master FI Mult 398.686 102,5497914 -0,16 0,76 2,55 0,6
Kapitalo Alpha Global Ad Fc FI Mult ● 16.020 1,0321892 0,01 1,82 5,34 *2
Kapitalo Alpha Global Fc FI Mult ●
.
15.326 1,0549274 0,01 1,85 5,34 *2
/ m Kapitalo Cgi Zeta Fc De FI Mult
Kapitalo K10 Fc FI Mult ●
75.531
25.899
1,0746219
1,1055396
0,12
0,16
3,56
2,13
7,47
10,37
*2
* 2,2
m Kapitalo Kappa Advisory Fc De FI Mult ●
Kapitalo Kappa BB Fc De FI Mult
1.728.600
30.994
1,2690081
1,0216936
0,07
0,07
2,06
2,21
5,67
2,17
*2
* 2,2
Kapitalo Kappa CSHG Fc De FI Mult
.
15.390 1,0386776 0,07 2,16 3,87 * 2,2
Kapitalo Kappa D Fc FI Mult ● 136.897 1,0867685 0,07 2,10 5,62 *2
Kapitalo Kappa J Fc De FI Mult 103.141 1,0314097 0,07 2,24 3,14 * 2,2
Kapitalo Kztp Fc FI Mult 161.287 1,0758507 0,12 3,33 7,59 * 2,2
Kapitalo Nx Zeta FIC De FI Mult 153.752 1,3985188 0,12 3,39 7,76 * 2,2
Kapitalo Pwm Fc De FI Mult
. 144.852 1,5185551 0,12 3,39 7,76 * 2,2
Kapitalo Zeta BB Fc De FI Mult 48.506 1,0764168 0,12 3,27 7,64 *2
Kapitalo Zeta CSHG Fc De FI Mult 244.189 1,0758001 0,12 3,50 7,58 * 2,2
Kapitalo Zeta S Fc FI Mult 326.174 1,2899461 0,12 3,40 7,78 *2
Kinea Arkhe FI Multimercado 1.975.161 5,5156961 0,01 0,62 3,04 * 1,5
Kinea Arkhe Pvt FICFI Mult ●
.
12.021 32,209706 0,01 0,61 3,00 1,5
Kinea Atlas FI Multimercado 691.701 1,4313912 -0,01 1,82 5,70 *2
Kinea Atlas II FI Mult 1.746.593 1,4327847 -0,01 1,82 5,81 *2
Kinea Chronos FI Mult 8.968.836 1,705931 0,00 1,09 4,00 * 2,05
Kinea Chronos Pvt FICFI Mult ● 390.946 13,802287 0,00 1,08 3,99 2,05
Kinea Tls FI Multimercado
. 74.670 1,0254606 -0,01 1,81 2,55 *2
Kondor Lx Fc De FI Mult ● 75.787 2,3006044 -0,01 -0,21 1,55 * 2,3
Legacy Capital A FIC FI Mult 1.455.211 1,1521945 0,12 2,66 8,63 * 1,9
Legacy Capital Advisory Fc FI Mult 745.210 1,1512504 0,12 2,71 8,61 * 1,9
Legacy Capital B FIC FI Mult ● 457.086 1,1517366 0,12 2,72 8,62 * 1,9
M m Legacy Capital Excellence Fc De FI Multi ●
.
52.204 1,0380024 0,12 2,66 3,80 * 2,5
Legacy Capital Fc FI Multi ● 692.965 1,1423759 0,12 2,71 8,62 * 1,9
m Legacy Capital FIC FI Mult Access ● 313.644 1,1508818 0,12 2,69 8,56 0
Legacy Capital P FIC FI Mult ● 90.793 1,030252 0,12 2,64 3,03 * 2,5
Legacy Capital Partners FIC FI Mult ● 65.252 1,1957307 0,15 3,32 10,96 0,1
Legacy Capital Qi FIC FI Mult
. 41.520 1,034502 0,12 2,69 3,45 * 2,5
Legacy Capital Red FIC FI Mult 428.126 1,0286931 0,12 2,67 2,87 * 2,5
Legacy Capital Selection FIC FI Mult ● 76.646 1,1457234 0,12 2,66 8,60 * 2,5
Legacy Capital Tfo Fc FI Mult ● 92.474 1,0434285 0,12 2,73 4,34 * 2,5
Legacy Capital Toulouse FIC FI Mult ● 15.927 1,0347244 0,13 2,60 3,47 * 2,5
Legacy CSHG Fc FI Mult ●
.
1.148.481 1,1521681 0,12 2,67 8,63 * 1,9
Legacy CSHG II Fc FI Mult 105.945 1,1510506 0,12 2,66 3,78 * 1,9
Lime Credito Privado Fc FI Mult ● 29.497 1,0742836 0,07 1,21 NB 0
Mapfre Inversion FI Multimercado 37.485 6,7102794 0,17 2,53 9,54 * 2,6
Maua Absoluto FICFI Multimercado ● 156.441 343,6154877 -0,08 1,24 1,46 * 1,5
Maua Estrategia Macro FIC FI Mult
.
112.717 0,984735 -0,12 2,05 0,62 * 2,43
Maua Institucional FI Cotas FI Mult Acce ● 11.111 1,0814587 -0,02 1,17 3,62 0
Maua Institucional FIC FI Mult ● 139.350 1,7959845 -0,02 1,17 3,68 * 1,5
Maua IPCA Hedge II FIC FI Multi ● 16.474 2,4912496 0,13 4,03 13,30 * 1,7
Maua IPCA Hedge Master FI Mult 16.492 2,7966152 0,13 4,15 14,19 0,2
Maua Macro Advisory FIC FI Mult ●
.
135.036 1,06144 -0,12 2,05 0,63 * 1,93
Maua Macro FIC FI Mult ● 576.906 721,3444255 -0,12 2,05 0,61 * 2,5
Maua Macro II FIC FI Mult 256.328 718,855 -0,14 2,10 0,37 * 1,93
Maua Macro III Fc FI Mult ● 16.277 1,0144982 -0,14 2,11 0,25 * 2,5
Mogno Wm Portfolio FI Mult Cred Priv 18.277 1,06163 0,08 0,77 5,49 2
Mongeral Aegon Hedge Longo Prazo FI Mult
.
19.628 1,3389931 0,15 1,23 7,95 *2
Mzk Dinamico Advisory Fc FI Mult ● 59.734 1,0970279 0,16 2,02 7,00 * 2,5
Mzk Dinamico Fc FI Mult ● 231.685 1,0972985 0,17 2,02 7,04 * 2,5
Navegar FI Mult Inr 77.178 14,4393949 0,51 -3,29 -9,11 0,12
Novus Macro D5 Fc FI Mult ● 81.648 2,1069273 0,10 3,92 7,20 * 2,5
One Verde Fc FI Mult ●
.
73.918 1,0744485 0,07 1,21 7,02 0,05
Opportunity Macro FI Mult 159.777 1,1709585 -0,03 2,04 9,03 0,1
Opportunity Market Fc FI Multimercado ● 96.583 51,9654951 0,05 1,11 5,09 *2
Opportunity Total Fc FI Multimercado ● 635.424 9,7547129 0,08 1,84 7,70 *2
Orama Gavea Macro FIC De FI Multimercado ● 12.697 1,8474962 0,07 0,22 3,56 2,64
Paineiras Estrategia Hedge Fc FI Mult
.
80.363 1,0100882 0,13 1,20 1,26 * 2,5
Paineiras Hedge FI Cotas FI Multi ● 467.206 8,530791 0,13 1,20 1,46 * 2,5
Paineiras Hedge II Fc FI Multimercado ● 149.385 4,1892573 0,13 1,18 1,42 * 1,9
Paineiras Hedge M Fc FI Mult ● 19.185 1,644327 0,13 1,18 2,24 * 2,5
Paineiras Hedge Master II FI Mult Inr 309.589 1,2808949 0,15 1,17 2,11 0,12
Pandhora Master FI Mult
.
114.254 1,1271305 0,04 2,02 7,55 0,1
Pandhora Feeder Fc FI Mult ● 76.308 1,432872 0,03 1,74 6,50 * 1,5
Pandhora Feeder I FIC FI Mult ● 39.137 1,2031439 0,03 1,68 6,66 * 0,9
Fundos de Índices - ETF Pandhora Feeder Instituciona FIC FI Mult ●
Pandhora Master Institucional FI Mult
44.087
43.687
1,4296075
1,123256
0,03
0,04
1,72
1,90
6,36
7,26
* 1,4
0,1
Ph Str FIC FI Multimercado ● 17.144 1,7506589 0,13 1,20 1,46 * 1,9
Data das Informações - 26/06/2019 .

Polo Macro FI Multimercado 137.319 3,75391 -0,05 1,82 11,49 *3

BB Etf S&p Dividendos Brasil 32.428 81,0692419 0,64 1,82 17,24 0,5 Porto Seguro Caravelas FI Mult Cred Priv 575.088 3,1319816 -0,09 -0,34 3,79 * 0,5
Caixa Etf Ibovespa Fundo De Indice 79.235 99,042778 0,59 3,70 14,25 0,5 Porto Seguro Macro FICFI Multimercado ● 105.304 38050,68567 0,00 1,72 5,96 * 1,5
Jornal Valor --- Página 8 da edição "28/06/2019 1a CAD M" ---- Impressa por VCarvalho às 27/06/2019@19:23:25

Jornal Valor Econômico - CAD C - FINANCAS - 28/6/2019 (19:23) - Página 8- Cor: BLACKCYANMAGENTAYELLOW

Enxerto

C8 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019

Finanças | Fundos de Investimento

Mu t mercados Prev dênc a Renda F xa
M m M M m D B D B G m D G m

BB Top Principal Renda Fixa Ref DI Lp FI 10.316.255 11,0193122 0,02 0,42 3,02 0 Caixa FIC E Fundo RF Lp ● 64.225 1,831301 0,02 0,39 2,78 0,7
BB Top Renda Fixa Cp FI
. 172.190.696 14,2137203 0,02 0,42 3,01 0 Caixa FIC Empreender RF Longo Prazo ● 57.948 26,573477 0,02 0,32 2,33 1,5
BB Top Renda Fixa Tpf FI ❏ 1.855.627 1,1583185 0,02 0,44 3,01 0 Caixa FIC Especial RF Longo Prazo ● 6.149.799 5,640375 0,02 0,41 2,94 0,4
BB Top RF Soberano FI Renda Fixa Lp 776.478 2,4984094 0,02 0,41 2,97 0,1 Caixa FIC Executivo RF Longo Prazo ● 5.238.801 18,377707 0,02 0,36 2,57 1,1
BNB Automatico FI RF Cp ❏ 1.127.425 8,97071 0,01 NB 1,80 2,5
.

Caixa FIC Expandir RF Lp ● 23.772 1,800167 0,02 0,37 2,67 0,9

BNB Conta Reserva FIC FI RF Ref DI ❏ ● 937.917 1,540984 0,02 NB 2,58 1 Caixa FIC Foco Ind De Preços RF Lp ● 288.395 1,853308 0,00 1,23 5,54 1
BNB Funcionario FI RF Ref DI ❏
.
61.795 1,090637 0,02 NB 2,67 0,7 Caixa FIC Fortalecer RF Longo Prazo ● 84.478 3,27386 0,02 0,39 2,69 1
BNB Setor Publico FI RF Curto Prazo ❏ 49.416 3,095692 0,02 0,36 2,47 1 Caixa FIC Ideal RF Longo Prazo ● 1.462.829 5,579749 0,02 0,33 2,34 1,5
BNY Mellon Arx Cash FI RF Curto Prazo ❏ 20.862 6,7632306 0,02 0,41 2,78 0,5 Caixa FIC Investidor RF Longo Prazo ● 2.342.543 10,440881 0,02 0,40 2,77 0,85
BNY Mellon Arx FI RF Ref DI II ❏ 19.071 2,9581112 0,02 0,40 2,73 0,5
.

Caixa FIC Objetivo Pre RF Lp ● 1.158.483 1,994696 0,09 1,87 6,33 0,7
BNY Mellon Arx FI RF Ref DI III ❏ 15.220 2,9575651 0,02 0,40 2,73 0,5 Caixa FIC Patrimonio Ind Preços RF Lp ● 285.061 13,362926 0,00 1,28 5,89 0,3
BNY Mellon Arx FI RF Ref DI IV
.
15.192 2,9554777 0,02 0,37 2,70 0,5 Caixa FIC Personal RF Longo Prazo ● 6.821.133 16,521453 0,02 0,40 2,84 0,6
BNY Mellon Arx FI RF Ref DI V ❏ 15.176 2,9556747 0,02 0,40 2,73 0,5 Caixa FIC Relacionamento Ideal RF Lp ● 46.041 1,841247 0,02 0,36 2,58 1
BNY Mellon Arx FI RF Referenciado DI ❏ 62.041 4,242474 0,02 0,40 2,74 0,5 Caixa FIC Relacionamento Personal RF Lp ● 171.348 1,896374 0,02 0,39 2,78 0,7
BNY Mellon Arx Liq FI RF Ref DI II ❏ 675.142 1,7167204 0,02 0,40 2,77 0,5
.

Caixa FIC Seleção RF ● 13.412 6,260956 0,02 0,32 2,30 1,1

BNY Mellon Arx Liq FI RF Ref DI IX ❏ 558.423 1,6949794 0,02 0,40 2,77 0,5 Caixa FIC Supremo RF Longo Prazo ● 505.499 3,384246 0,02 0,40 2,79 0,8
BNY Mellon Arx Liq FI RF Ref DI V ❏
.
558.421 1,7114506 0,02 0,40 2,77 0,5 Capitania Yield FI RF Credito Privado ❏ 103.604 2,8564395 0,02 0,40 2,89 0,3
BNY Mellon Arx Liq FI RF Ref DI VI ❏ 558.420 1,7114277 0,02 0,40 2,77 0,5 Concordia Extra FI RF Credito Privado ❏ 172.136 26,9778907 0,03 0,44 3,05 1
BNY Mellon Arx Liq FI RF Ref DI X ❏ 558.418 1,6949174 0,02 0,40 2,77 0,5 Devant Solidus Cash FI RF Cred Priv 157.969 1,3142716 0,02 0,44 3,38 0,5
BNY Mellon Arx Liquidez FI RF Ref DI ❏ 1.840.630 1,7477412 0,02 0,40 2,78 0,5
.

Excellence Advisory FIRF Cred Priv 55.169 13,9672058 0,02 0,38 3,31 0,65
BNY Mellon Arx Over FI RF Curto Prazo ❏ 55.749 1,74123 0,02 0,39 2,71 0,5
Bnymellon Arx Liq FI RF Ref DI VIII ❏ 558.419 1,6949392 0,02 0,40 2,77 0,5 Fc FI RF Ref DI Cred Priv Pagseguro II ❏ ● 101.048 1,0799429 0,02 0,44 3,05 0,1
FI RF Alm Segregado 18.562 1,2994034 0,01 0,38 5,00 # ND
.

Bnymellon Arx Liquidez FIRF Ref DI III ❏ 558.422 1,7167064 0,02 0,40 2,77 0,5
Bnymellon Arx Liquidez FIRF Ref DI IV ❏ 558.421 1,7167404 0,02 0,40 2,77 0,5 FI RF Cred Priv Plataforma 512.405 2,3104738 0,02 0,42 2,99 0,04
Bnymellon Arx Liquidez FIRF Ref DI VII ❏ 558.407 1,7114346 0,02 0,40 2,77 0,5 FI Vinci Renda Fixa Credito Privado ❏
.
271.042 242,4684719 0,02 0,44 2,98 0,07
Bradesco Empresas FIC De FI Curto Prazo ❏ ● 12.410 3,7854496 0,02 0,39 2,62 0,7 FI Vot Allocation Imab 5+ Renda FIxa 43.960 2,4152456 0,32 4,16 19,87 0,14
Bradesco FI RF Ref DI Federal Extra ❏ 8.976.657 11,5408087 0,02 0,43 2,96 0,15 FI Vot Institucional RF Credito Privado ❏ 1.420.904 4,6072545 0,02 0,44 3,11 0,2
FI Vot Renda Fixa IRF M 1+ 243.782 2,8584883 0,10 2,41 8,01 0,15
.

Bradesco FIC De FI Cp Rio De Janeiro ❏ ● 47.455 1,5910763 0,01 0,26 1,75 3

Bradesco FIC De FI Curto Prazo Versatil ❏ ● 93.153 4,0383062 0,01 0,26 1,75 2,5 Finacap FI RF Ref DI Cred Priv 15.796 1,026474 0,02 0,37 2,51 0,6
Bradesco FIC De FI Ref DI Federal Plus ❏ ● 440.719 11,0706619 0,02 0,42 2,87 0,3 Fundo De Investimento Renda Fixa Aroeira ❏
.
2.032.485 21870,86495 0,01 0,36 4,04 0,2
Bradesco H Fc FI RF Curto Prazo ❏ ● 91.259 5,9919973 0,02 0,34 2,35 1,25 Fundo Fator Sinergia Renda FIxa 11.450 82,0971676 0,04 0,73 5,35 *0
Previdência Renda Fixa Bradesco H Fc FI RF Curto Prazo Over ❏ ●
.
61.052 6,7633309 0,01 0,26 1,75 3,5 G5 Crpr FI Renda Fixa Cred Priv
Icatu Van Credito Banc FI RF Cred Priv
342.913
398.536
1,3381137
110,0632251
0,03
0,03
0,51
0,42
3,66
3,17
0,58
* 0,16
Bram FI RF Curto Prazo ❏ 2.308.286 5,184072 0,02 0,44 3,02 0
Data das Informações - 26/06/2019 - 27/06/2019 ( ❏ ) BRB FIC FIRF Publico Lp ● 315.883 2,5214849 0,02 0,40 2,88 0,2
Renda Fixa Duração Livre Crédito Livre
Icatu Vang FI RF Inflação Cred Priv Lp
Icatu Vanguarda Fc FI Inflação Curta RF ●
361.718
75.520
1,9895575
2,6111888
0,02
0,00
1,39
1,35
7,00
6,57
* 0,4
0,75
Alfaprev Exclusive FI RF Previdenciario ♦ 26.017 155,9325676 0,03 0,59 3,57 0,7 BRB FIC FIRF Publico Lp 300 Mil ● 67.323 2,9641297 0,02 0,41 2,89 0,4 .

BRB FIC FIRF Publico Lp 5 Mil ● 170.715 3,8273377 0,02 0,38 2,64 1 Icatu Vanguarda XI FI Renda Fixa ❏ 11.383 12,9089722 0,02 0,27 1,90 2
Alfaprev Ind De Preços FIC De FI RF Prev ● ♦
Alfaprev RF Master FI RF Previd ♦
11.380
602.602
188,608186
367,0695357
0,23
0,04
2,53
0,59
12,80
3,87
1,4
0 BRB FIRF Zeragem 76.702 1,162736 0,02 0,40 2,85 0,2 Data das Informações - 26/06/2019 - 27/06/2019 ( ❏ ) Impacto Horizonte FI RF Credito Privado 46.868 1,5094315 0,02 0,38 2,86 * 0,8
Infinity Lotus FIrf 193.258 3,1896306 0,02 0,49 3,34 1
.

Alfaprev RF Moderado FIC De FI RF Previd ● ♦ 62.395 961,4839144 0,03 0,52 3,33 1 Caixa FI Brasil Disponibilidades Rf 1.057.458 1,803161 0,02 0,36 2,61 0,8 112 FI Renda Fixa Credito Privado 17.284 1202,199131 0,03 0,42 3,13 # ND
Caixa FI Ouro Preto RF Ref DI Lp 19.566 1,153754 0,02 0,40 2,89 0,3 113 FI Renda Fixa Credito Privado 15.750 1230,852061 0,00 0,36 4,03 # ND Integral Supply Chain FI RF Cred Priv 16.187 2915,903687 0,05 0,80 5,20 * 0,6
Alfaprev RF Private FIC De FI RF Previd ● ♦ 526.948 334,571744 0,03 0,54 3,51 0,7 Iron Fund 2 Twc FI RF Cred Priv 50.876 3,080468 0,00 0,08 34,61 0,3
Caixa FI Tesouro I RF Curto Prazo ❏ 91.384 1128,726222 0,02 0,43 2,97 0,1 Anga H Y Feeder Fc FI RF Cred Priv II ● 21.835 1,0273951 0,05 0,76 2,74 0,5
.

Arx Denali Icatu Prev Fc FI RF Cred Priv ● ♦ 184.471 1,0423081 0,02 0,41 3,06 1
.

Caixa FI Topazio Corp RF Ref DI Lp 1.891.541 2,361769 0,02 0,41 2,97 0,2 Anga High Yield FI RF Cred Priv 356.355 1,1197165 0,06 0,84 6,92 * 1,6 Itau Institucionais Legend RF Lp Fc ● 462.989 11,020841 0,03 1,85 5,67 * 0,5
Aspecir Prgp FI RF Previdenciario ♦ 108.903 6,7603642 -0,33 3,33 12,07 1 Itau Legend Renda Fixa Longo Prazo Fc ● 927.989 10,965186 0,03 1,83 5,48 * 0,9
Az Quest Prev Icat Co Fc FI RF Cred Priv ● ♦ 664.181 1,2688979 0,02 0,43 3,24 1 Caixa FIC Beta RF Ref DI Lp ● 416.414 17,807703 0,02 0,32 2,27 1,5 Austro Inst Irf-m Dinamico FIC FI RF ● 32.950 1,1829397 0,03 0,94 7,58 *2
Itau Verso W RF FICFI ● 66.271 25,049164 0,03 0,58 3,61 0
.

Caixa FIC Fundações Renda Fixa Cp ❏ ● 78.944 11,406169 0,02 0,41 2,81 0,4
.

B Private FIC FI RF Juro Real Ntn B 2030 ❏ ● ♦ 157.159 1,7288256 0,33 3,08 15,25 0,6 Az Quest Juro Real Fc FI RF Lp ● 228.161 1,1516854 -0,01 2,23 9,90 * 1,5
Caixa FIC Gama RF Cp ❏ ● 108.561 1,160403 0,02 0,41 2,83 0,4 BB Besc Renda Fixa Pratico Cred Priv FI 22.465 27,5831153 0,02 0,37 2,65 1 Journey CA EXP Ad FIC FI RF Cred Priv Lp ● 16.129 1,0067557 0,02 0,42 0,68 0,7
BB Prev Concedidos Igp M FI RF Cred Priv ♦ 247.144 3,313432 0,03 0,73 5,17 0,6 Koi Az Quest Luce Fc FI RF Cred Priv Lp ● 67.196 1,0557828 0,02 0,40 3,02 2
Caixa FIC Gees Renda Fixa Curto Prazo ❏ ● 141.628 1,068432 0,02 0,43 2,98 0,1 BB Besc Renda Fixa Premium FI 71.941 27,1218347 0,02 0,38 2,77 1
.

BB Prev Concedidos Tr FI RF Cred Priv ♦ 210.436 6,401741 0,02 0,46 4,75 0,6
.

Caixa FIC Liquidez RF Curto Prazo ❏ ● 473.651 4,361495 0,01 0,22 1,50 3,1 BB Renda Fixa Fc FI-infra ● 48.206 1,0159741 0,05 1,24 1,60 0,9 Mapfre Master FI Renda Fixa Prev ❏ 893.491 4,3017989 0,05 0,77 4,12 0
BB Prev Publico RF II Tr FI Renda Fixa ♦ 503.319 3,21257 0,01 0,30 4,42 2,4 Mirae Asset Ima B Renda Fixa FI 140.706 2,844777 0,19 3,05 14,36 0,5
BNP Paribas Metlife FI RF Previdenciario ♦ 21.577 241,6237222 0,02 0,36 3,12 0 Caixa FIC Pratico Renda Fixa Curto Prazo ❏ ● 16.904.599 5,950684 0,00 0,08 0,58 5 BB RF Fc FI-infra Private ● 126.574 1,0167078 0,05 1,28 1,67 0,6
Mongeral Aegon Cred Priv FI RF Lp 145.134 1,6261839 0,03 0,43 3,18 * 0,4
.

Brad H Fc FI RF Cred Priv P/v Ativ Priv ❏ ● ♦ 28.706 1,9372892 0,02 0,68 3,76 0,8 Caixa FIC Sigma RF Ref DI Lp ● 5.168.571 2,414011 0,02 0,39 2,84 0,35 Bp Cred Corp II Fc FI RF Cred Priv Lp ● 596.558 1,8434186 0,03 0,43 3,23 * 0,85
Caixa FIC Transferencia Voluntaria RF Cp ❏ ● 1.807.664 1,549481 0,01 0,23 1,55 3 Brad Empresas FIC FI RF Cred Priv Lp ● 323.429 3,6315063 0,02 0,40 2,90 * 0,5 Mongeral Aegon RF FI 183.092 2,3780757 0,03 0,41 3,25 0,35
Brad H Fc FI RF Cred Priv P/v Infl Ima-b ❏ ● ♦ 47.357 1,927972 0,19 3,22 13,54 1,5
Cx FIC Movimentações Automaticas RF Cp ❏ ● 746.168 1,678833 0,02 0,30 2,04 2 Brad Fc FI RF Cred Priv Lp Perf 22 ● 71.690 1,6113515 0,03 0,42 3,02 * 0,5 Nc Raptor FI RF Referenciado DI ❏ 15.124 1,9436443 0,02 0,43 2,96 0,5
.

Brad H Fc FI RF Cred Priv P/v Plat Ativo ❏ ● ♦ 52.657 2,0309262 0,11 1,98 8,70 0,6 .

Brad H Fc FI RF PGBL VGBL/cred Priv Infl ❏ ● ♦ 10.093 2,4302603 0,19 3,27 13,81 0,8 Federal RF Cp FI ❏ 152.533 99,668228 0,02 0,44 3,03 0 Brad FI Renda Fixa Credito Privado Vr ❏ 301.983 2,9872837 0,02 0,44 3,03 0,08 Neo Rfdli FI RF Lp 97.344 1,0059886 -0,07 -0,10 0,60 * 0,9
Brad H Fc FI RF PGBL/vgbl Future Gold ❏ ● ♦ 174.964 2,4935348 0,02 0,61 3,56 0,8 FI Banestes Invest Money RF ❏ 53.233 19,210066 0,02 0,37 2,51 1 Brad FIC FI RF Capitalização Rede Valtra ❏ ●
.
14.306 1,9280504 0,02 0,37 2,56 1 New Leaf I FI RF Cred Priv ❏ 965.778 2,4401788 0,02 0,44 3,02 0,13
Petra Liquidez FI Referenciado DI Lp ❏ 757.635 1567,478639 0,02 0,43 2,94 0,17
.

Brad H Fc FI RF PGBL/vgbl Tradicional II ❏ ● ♦ 146.697 1,593583 0,02 0,38 2,63 0,8 FI Banestes Investidor Automatico RF Cp ❏ 509.381 7,9814449 0,01 0,23 1,58 3 Brad FIC FI RF Credito Privado Educar ● 105.387 1,3947708 0,02 0,41 2,97 0,05
Bradesco Fapi FIx ❏ ▲ 457.852 6,7850134 0,01 0,26 1,80 2,5 FI RF Icatu Soberano ❏ 256.627 2,3300187 0,03 0,44 3,02 0,5 Brad Priv FIC FI RF Cred Priv Liquidez ❏ ● 1.912.750 2,1239636 0,02 0,43 3,01 0,4 Porto Seguro Empresarial RF Cred Priv ❏ 798.595 2,6694024 0,02 0,42 3,85 0,2
FI RF Titulos Publicos ❏ 113.242 3,4619006 0,02 0,42 2,92 0,2 Brad Priv FIC FI RF Cred Priv Rating 30 ● 629.646 2,1575856 0,03 0,43 3,07 0,4 Porto Seguro FICFI RF Referenciado DI ❏ ● 1.806.330 1,5777312 0,02 0,36 2,49 1,05
.

Bradesco Fapi RF Plus ❏ ▲ 17.036 7,6227846 0,02 0,22 1,55 2,5 .

Bradesco FI RF Master Previdencia ❏ 20.950.888 4,2913574 0,03 0,53 3,32 0 FI RF Titulos Publicos Alocação Lp 998.705 1,664468 0,02 0,42 3,04 0 Brad Priv FIC FI RF Cred Priv Rating 90 ● 358.610 2,1950309 0,03 0,59 3,38 0,4 Porto Seguro Juro Real FICFI RF Lp ● 92.584 1,8466749 0,17 3,18 14,71 * 0,5
Bradesco H Fc FI RF PGBL/vgbl Ativo ❏ ● ♦ 3.948.239 2,253779 0,02 0,69 3,81 0,8 FIC Liquidez II RF Cp ❏ ● 33.238 1,8265946 0,02 0,42 2,86 0,5 Bradesco Fc FI RF Cred Priv Lp Uniao ●
.
117.800 2,6521155 0,03 0,42 2,88 0,1 Porto Seguro Master Inflação Imab5 RF FI 250.950 1,7338057 0,00 1,46 7,20 0
Bradesco Fc FI RF Cred Priv Pegasus ❏ ● 1.323.169 1,1307189 0,02 0,44 3,05 0,08
.

Bradesco H Fc FI RF PGBL/vgbl Ativo Plus ❏ ● ♦ 1.041.190 2,1115065 0,02 0,64 3,46 1,5 Inr-281 FI RF Ref DI ❏ 231.964 3,5491409 0,02 0,40 2,77 # ND Prever Oabprev Sp FI Renda FIxa 105.103 14,5747586 0,02 0,45 3,13 * 0,12
Bradesco H Fc FI RF PGBL/vgbl Platinum ❏ ● ♦ 530.254 2,2412024 0,02 0,62 3,67 0,6 Itau Bba Icarus RF Curto Prazo FICFI ❏ ● 42.643 1464,940899 0,02 0,42 2,91 0,25 Bradesco FI RF Eas II Cred Priv 209.527 1,0552776 0,03 0,48 3,45 0,14 Primeira Classe FI RF Cred Priv ❏ 48.450 13,7244294 0,03 0,45 3,09 0,15
Itau Cash DI FICFI RF Referenciado ❏ ● 125.539 4,483153 0,02 0,42 2,88 0,3 Bradesco FIC De FI RF Capitalização Rede ❏ ● 39.531 3,3433842 0,02 0,38 2,57 1 Rio Bravo Cred Priv FI Renda FIxa 410.369 2,9372756 0,03 0,44 3,14 0,45
.

Bradesco H FI RF PGBL/vgbl Future ❏ ♦ 889.475 2124,196019 0,02 0,58 3,45 1

Bradesco FIC FI RF Cred Priv 90 ● 20.279 2,2026402 0,03 0,62 3,56 0
.

Bradesco H FI RF VGBL Conservador ❏ ♦ 565.066 4,3616462 0,02 0,52 2,69 2 Itau Corp Federal Plus RF Cp FICFI ❏ ● 903.975 96,767676 0,02 0,43 2,95 0,18 Safra Ans FI RF Cred Priv ❏ 56.218 116,60023 0,02 0,42 2,92 0,35
Itau Daily RF Curto Prazo FICFI ❏ ● 22.449 196,499509 0,01 0,24 1,63 2,75 Bradesco H Fc FI RF Cred Priv Lp Tipo ● 1.220.265 4571,277584 0,02 0,45 2,97 0,5 Safra Executive Corporate RF Fc FI ● 2.056.422 322,100208 0,03 0,62 3,24 0,75
Bras Pl Cr C I Prev Cred Priv Fc FI Mult ● ♦ 73.206 1,3464435 0,02 0,41 3,01 1
.

Bradesco H Fc FI RF Lp 1.000 ● 186.973 4,6161809 0,02 0,42 2,68 1,1

.

Brasil Plural FICFI RF Cred Privado ● ♦ 133.609 13,7301841 0,00 0,40 3,01 0,9 Itau Especial RF Curto Prazo FICFI ❏ ● 67.418 62,827177 0,02 0,37 2,54 1 Safra Executive Max RF Fc FI ● 466.321 535,209497 0,03 0,60 3,10 1
Itau Federal Dynamic RF Curto Pr FICFI ● 126.492 16,299337 0,01 NB NB 2,75 Bradesco H Fc FI RF Lp Plus ● 87.303 16,6218142 0,02 0,33 2,12 2,15 Safra Inflação Alocação FI Rf 346.651 103,678585 0,04 2,51 3,68 0,2
Brasil Plural Master Prev Cred Priv FIrf 245.465 1,5082279 0,03 0,47 3,45 0 Bradesco H FI RF Prefixado Lp Max 730.671 5,1857761 0,08 1,92 6,74 *0
Itau Federal Provision RF C Prazo FICFI ❏ ● 152.181 18,31952 0,01 NB NB 2,75 Safra Prefixado Alocação FI Rf 20.891 104,987193 0,12 3,25 4,99 0,2
.

Brasil Plural Portfol Cred Priv Fc FI RF ● 172.747 1,481927 0,03 0,44 3,24 0,5 Bradesco Prime FIC FI RF Cred Priv ● 140.840 2,120779 0,02 0,39 2,82 0,7
Itau Plus RF Curto Prazo FICFI ❏ ● 42.475 48,199292 0,01 0,25 1,69 2,5
.

Brasilprev FIx Annuity FI RF Cred Priv ♦ 1.115.205 7,151755 0,07 0,94 7,47 1 Safra Renda Fixa FI Rf 5.097.155 281,470778 0,04 0,68 3,63 0,05
Itau Pp Mega RF Curto Prazo FICFI ❏ ● 2.271.650 20,279209 0,01 NB NB 2,75 Bradesco Prime H Fc FI RF Lp ● 64.186 7,9618091 0,02 0,39 2,45 1,5 Safra Top Fc FI RF Lp ● 2.442.443 228,414665 0,05 1,06 3,97 1,5
Brasilprev Rt FIx A FICFI RF ● ♦ 399.948 6,915527 0,03 0,66 3,87 0,95
.

Bradesco Private FI RF Credito Privado ❏ 348.009 8,0441318 0,02 0,45 2,99 * 0,4
.

Brasilprev Rt FIx C FICFI RF ● ♦ 24.820.300 5,810213 0,03 0,66 3,85 1 Itau RF Curto Prazo FI ❏ 7.374.752 74,940984 0,02 0,44 3,05 0 Safra Top Master FI RF Lp 6.791.746 203,973575 0,05 1,16 4,71 * 0,05
Itau RF Refer DI Custodia Sob Lp FICFI ❏ ● 341.985 13,140681 0,02 0,43 2,97 0,15 Bradesco Private FIC RF Cred Priv Rating ❏ ● 514.838 7,7340673 0,02 0,43 2,96 0,4 Safra Top Max Fc FI RF Lp ● 5.365.167 192,492972 0,05 1,10 4,22 1
Brasilprev Rt FIx Fc RF ● ♦ 4.452.420 6,138306 0,02 0,55 2,72 2 Bram Fc De FI RF Portfolio Cred Priv ● 493.652 1,0160432 0,03 0,48 1,60 0
Itau Sl RF Referenciado DI FICFI ❏ ● 246.636 103,718485 0,02 0,43 2,92 0,25 Safra Top Premium Fc FI RF Lp ● 6.789.984 198,45388 0,05 1,13 4,48 0,5
.

Brasilprev Rt FIx II FICFI RF ● ♦ 45.195.646 8,504254 0,02 0,63 3,60 1,5 Bram FI Renda Fixa Credito Privado Livre 621.571 2,2699233 0,03 0,62 3,60 0
Itau Soberano RF Refer DI Lp FICFI ❏ ● 1.399.598 12,406109 0,02 NB NB 0,15
.

Brasilprev Rt FIx III Fc RF ● ♦ 3.882.463 5,757356 0,02 0,56 2,90 2 Sam RF Lp Fc FI ● 32.458 448,0130854 0,03 0,41 3,47 * 0,4
Itau Trustee Soberano RF Ref DI FICFI ❏ ● 122.659 26,254264 0,02 0,42 2,89 0,3 Bram FI RF Credito Privado Capital ❏ 2.256.126 2,2305346 0,03 0,47 3,28 0
Brasilprev Rt FIx IV Fc RF ● ♦ 1.825.312 6,216414 0,02 0,58 3,12 2 Sant FIC FI Pre RF Longo Prazo ● 1.578.638 19,2131671 0,07 1,55 5,55 *1
.

Bram FI RF Credito Privado II 1.883.532 1,9489139 0,03 0,43 3,18 0

.

Brasilprev Rt FIx IX FIC FI RF ● ♦ 129.369 1,573231 0,02 0,57 2,97 2 Itau Verso A RF Referenciado DI Lp FI 20.858.013 22,937345 0,02 0,42 3,03 0 Santander Fc Sel Y P RF Ref DI Cred Priv ● 1.550.688 15,1648398 0,02 0,39 2,84 0,7
Itau Vertice Compromisso RF Ref DI FICFI ❏ 965.461 14,390967 0,02 NB NB 0,15 Bram H FI RF Lp Volga 450.763 3,5364722 0,07 2,25 7,64 0
Brasilprev Rt FIx V FICFI RF ● ♦ 10.421.658 6,795588 0,02 0,59 3,35 2 Brasil Pl Foz Iguacu FI RF Cred Priv Lp ❏ 188.965 1,1056351 0,03 0,45 3,12 0,2 Santander FI Allegra Renda Fixa ❏ 216.457 3950,903998 0,03 0,44 3,11 0,2
Itauvest Private RF Cp FICFI ❏ ● 26.751 28,152984 0,02 0,37 2,52 1 Santander FI Master RF Cred Priv Lp 3.735.419 23,2660376 0,02 0,41 3,16 * 0,3
.

Brasilprev Rt FIx VI FICFI RF ● ♦ 46.810.972 3,373852 0,02 0,64 3,72 1,25 Brasil Plural Crd Cor FI RF Cred Priv Lp 595.891 2,2581484 0,03 0,49 3,66 0,1
Itauvest RF Curto Prazo Plus FICFI ❏ ● 72.812 13,795399 0,01 0,23 1,58 2,75
.

Brasilprev Rt FIx VII FICFI Renda Fixa ● ♦ 43.128.740 3,104419 0,03 0,67 3,95 0,8 BTG P Cred Cor 60 FIC FI RF Cred Priv Lp ● 1.040.034 2,1991082 0,03 0,45 3,39 * 0,5 Santander FIC FI Master RF ● 2.825.177 235,3141005 0,02 0,36 2,72 1
Brasilprev Rt FIx VIII FIC FI Renda Fixa ● ♦ 15.357.696 1,837218 0,03 0,68 4,00 0,7 Ot Soberano FI RF Ref DI Lp ❏ 503.404 1824,749508 0,02 0,42 2,92 0,22 .

Santander FIC FI Recompensa Master RF ● 187.462 29,3577159 0,02 0,37 2,82 0,8
BTG Pact Ans RF FI Renda Fixa Cred Priv ❏ 652.353 1,554369 0,03 0,49 3,53 * 0,3
.

Brasilprev Rt FIx X FIC FI RF ● ♦ 11.905.998 1,683058 0,02 0,61 3,45 1,8 Porto Seguro Soberano FI RF Refer DI ❏ 1.540.047 248,3520738 0,02 0,43 2,97 0,75 Santander FIC FI Recompensa Premium RF ● 2.595.697 30,2004499 0,02 0,40 2,97 0,5
Safra Curto Prazo FI RF Cp ❏ 149.211 258,576697 0,02 0,44 2,99 0,05 BTG Pact Cre Cor I FIC FI RF Cred Priv ● 2.226.420 2,2075081 0,03 0,46 3,52 * 0,6
Brasilprev Rt FIx Z FI Renda Fixa ♦ 149.609 6,637603 0,03 0,52 3,98 0,7 BTG Pact Deb Inc FIC FI RF Cred Priv ● 168.544 1,043807 -0,02 0,48 3,69 1 Santander Master Income Class FI RF Lp 32.456 108,2995864 0,03 0,44 3,75 0
Safra Pratico Fc FI RF Cp Aplic Auto ❏ ● 149.131 158,019096 0,01 0,09 0,63 4,8
.

BTG Pactual Is FIx Plus FIC RF Prev ❏ ● ♦ 21.579 8,2532596 0,02 0,28 1,98 2 BTG Pactual FIQ FI RF Inflation ● 174.401 3,8700231 0,18 2,78 12,20 0,4 Schroder High Grade FI RF Cred Priv 103.635 1,041114 0,03 0,44 NB 1
Safra Sob Reg Proprio Fc FI RF Ref DI ❏ ● 1.123.609 455,121162 0,02 0,43 2,96 0,1
.

BTG Pactual Previdencia Ima B FIC FI RF ● ♦ 32.164 1,7861945 0,19 3,05 14,10 0,5 BTG Pactual Unimed Ans FI RF Cred Priv 445.247 1,0539064 0,03 0,47 3,48 * 0,25 Socopa JacareciCA Pcd FI Rf 25.496 1,3138445 0,01 0,37 4,43 0,02
Capitania Multi Icatu Fc FI RF Cred Priv ● ♦ 378.243 1,2040468 0,01 0,55 3,35 0,5 Safra Soberano DI FI RF Referenciado ❏ 1.138.860 257,974703 0,02 0,44 3,01 0,05 .

Somma Genebra FI RF Ref Di 54.267 126,3969607 0,02 0,39 2,92 0,5

Caixa FI XVI RF Credito Privado Lp 68.811 2,486982 0,02 0,41 2,94 0,15
.

Capitania Prev Adv Icatu FI RF Cred Priv ♦ 1.882.231 1,2147719 0,01 0,49 3,25 1,25 Safra Soberano Inst Fc FI RF Simples ❏ ● 869.149 152,09386 0,02 0,42 2,87 0,3 Somma Torino FI RF Cred Priv 76.678 1,04781 0,02 0,43 3,26 0,5
Santander Cash Blue FI RF Ref DI ❏ 2.784.615 2,4721128 0,02 0,42 2,85 0,4 Caixa FIC Aspis RF Cred Priv 170.506 1,819167 0,02 0,42 3,09 0
Capitania Prev Adv XP Seg FI RF Cred Pri ♦ 241.069 1,0183351 0,01 0,40 1,83 1,5 Caixa FIC Atleta Invest RF Cred Priv Lp ● 10.054 1,798931 0,02 0,39 2,90 0,4 Srm Exodus FI Renda Fixa Cred Priv 195.866 1,0682262 0,03 0,54 3,36 0,4
Santander Cash Green RF Ref DI FI ❏ 307.939 2,4641318 0,02 0,41 2,83 0,4
.

Citiprevidencia Corp FI RF Conservador ♦ 36.871 5856,385299 0,04 0,52 2,95 1,3 Caixa FIC Expertise RF Cred Priv Lp ● 2.258.868 2,608396 0,02 0,39 2,89 0,5 Sul America Classe A FI RF Cred Priv 601.954 14,7821003 0,03 0,40 3,05 0,17
Citiprevidencia FI RF Conservador ♦ 20.582 5392,056412 0,04 0,49 2,71 1,7 Santander Fc Automatico RF Curto Prazo ❏ ● 275.449 10,6685582 0,00 0,08 0,57 5
.

Caixa FIC Maxi Renda Fixa Cred Priv Lp ● 4.341.221 1,855513 0,02 0,40 2,99 0,3 Sul America Excellence FI RF Cred Priv ❏ 792.910 71,5820881 0,03 0,42 3,34 0,3
Esmeralda RF FICFI Previdenciario ❏ ● ♦ 32.665 1,5425861 0,02 0,56 3,51 0,5 Santander Fc Empresas RF Cp ❏ ● 266.066 17,1693287 0,00 0,08 0,56 5 Sul America Renda Fixa Ativo FI Lp 864.307 43,0570512 0,01 0,74 3,81 * 0,5
.

Caixa FIC Oab RF Cred Priv Lp ● 657.490 1,600272 0,02 0,40 2,94 0,4
Fapi Banrisul Conservador ❏ ▲ 14.532 4,41948 0,01 0,19 1,27 3,5 Santander Fc Inteligente Renda Fixa Cp ❏ ● 128.132 38,1367067 0,00 0,05 0,30 5,5 Capitania Index Cred Priv Fc FI RF ● 14.919 2,0529684 0,16 -7,87 -14,46 0,05 Sulamerica FI Renda Fixa Ans Cred Priv 19.639 11,4777276 0,02 0,38 3,31 0,25
FI Banestes VGBL RF ❏ ♦ 36.205 2,0202454 0,05 0,79 3,73 1,5 Santander Fc Titulos Publicos RF Ref DI ❏ ● 1.140.920 73,3472243 0,02 0,42 2,89 0,3 Cfo Inflação Fc De FI Renda Fixa ● 360.406 3,5897863 0,16 2,75 12,08 0,34 Vic Juros Pre FI Renda FIxa 433.644 1,805506 0,00 2,89 8,74 0,03
Santander FI Ans Br Renda FIxa 275.831 290,3942872 0,02 0,39 2,79 0,45
.

FI Investmet Renda Fixa Previdenciario ♦ 32.554 561,2794495 0,03 0,42 2,20 2,8 Claritas Fc FI RF Cred Priv Lp ● 54.317 1,0506636 0,02 0,40 3,12 * 1,2 Vinci FI RF Imobiliario Cred Priv 474.858 142,5327347 0,04 0,78 -0,65 * 1,06
FI Investmet RF Corp Prev ♦ 32.756 544,2085411 0,04 0,53 2,97 1,25 Santander FI Dedicado Saude Supl. Ans RF ❏ 463.168 29,2088994 0,02 0,42 2,86 0,35
.

Claritas FI Renda Fixa Cred Priv Lp 58.390 26,6837044 0,02 0,44 3,48 0,53 Visia Fc FI RF Referenciado DI ● 29.403 1,2002238 0,02 0,39 2,82 1
FI Renda Fixa Inflação ♦ 36.151 1971,856047 0,22 3,51 15,90 # ND Santander FI Renda Fixa Curto Prazo ❏ 2.910.577 7,4801483 0,02 0,44 3,03 0
.

Corporate FI Renda Fixa Credito Privado 885.568 8,5671332 0,03 0,41 3,00 0,3 Vitoria Regia FI RF Longo Prazo 29.817 0,5899219 0,00 0,51 4,01 1,5
Fiat Previ FICFI Espec Const RF ❏ ● ♦ 696.522 4,648612 0,02 0,48 3,12 0,7 Santander FI Titulos Publicos Ref DI ❏ 5.167.864 34,9273734 0,02 0,44 3,04 0 CSHG Estrategia RF FI RF Lp 85.236 2,9928225 0,02 0,58 2,71 0,68 Vot FI Allocation Inflação Renda FIxa 186.082 3,2547181 -0,01 1,43 7,01 0,15
Flexprev Jodu Renda Fixa FI ♦ 130.124 18,141777 0,36 3,35 13,14 0,3 Santander FIC FI Corporate Renda Fixa Cp ❏ ● 632.947 24,0259164 0,02 0,30 2,04 2 Cx FIC Exc Funcionarios RF Cred Priv Lp ● 2.024.579 1,588183 0,02 0,40 2,94 0,4 Vot FI Premium Banks RF Cred Priv ❏ 171.340 2,72251 0,02 0,46 3,09 0,15
Santander FIC FI Liquidez RF Cp ❏ ● 26.533 6,3797723 0,02 0,37 2,51 1
.

Fundo De Investimento Prev FIx RF ❏ ♦ 383.637 3,4266192 0,03 0,45 2,84 2 Defense Fc De FI RF Cred Priv ● 70.449 1,009436 0,02 0,41 0,94 0,16 Wa Ima B Ativo FI Renda FIxa 145.668 3,2147613 0,22 3,76 16,71 0,5
Icatu Seg Duration FI RF ♦ 373.446 11031,30509 0,18 2,77 11,37 1,5 Santander FIC FI Liquidez Simples RF Cp ❏ ● 31.738 444,0587811 0,01 0,26 1,76 2,5 Delta Credito Privado Fc FIRF ● 20.039 0,5616121 0,00 -15,69 -16,30 * 0,5
.

Wa Inflation Gold FICFI Renda Fixa ● 63.003 3,4141435 0,22 3,74 16,50 0,8
Icatu Seg Fc De FI RF Inflação Longa ● ♦ 423.821 12,2132347 0,32 4,12 19,21 1,5 Santander FIC FI Soberano RF Curto Prazo ❏ ● 41.040 667,9538753 0,02 0,40 2,75 0,5
.

Devant Debentures Inc FI RF Cred Priv 12.937 1,0617171 -0,04 0,43 3,91 1,5 Wa Multi RF Top FICFI Renda Fixa ● 96.650 7,9349591 0,04 0,88 4,24 1,1
Icatu Seg FI Renda Fixa Conservador Prev ❏ ♦ 1.000.223 412,9489095 0,03 0,46 3,19 0 Santander FIC FI Soberano RF Ref DI ❏ ● 2.338.107 27,0636482 0,02 0,43 2,94 0,2 Dlm Debentures Inc FI RF Cred Priv 164.906 1,052337 0,01 -0,14 3,32 1,1
Santander Reserva TecniCA RF Ref DI FI ❏ 55.047 10,6852762 0,02 0,43 2,92 0,15 Wa Prev Inflação Implicita FI Rf 75.275 2,2364128 0,02 0,40 3,00 # ND
Icatu Seg FI Renda Fixa Previdenciario ❏ ♦ 2.317.082 415,4907539 0,03 0,48 3,36 0 Dlm Hedge Conserv II FI RF Cred Priv 1.739.127 1,5895654 0,02 0,43 3,32 0,6 Wa Prev Structured Cr II FI RF Cred Priv 153.054 1041,576138 0,03 0,43 3,13 0,6
Santander Sovereign Fc FI RF Referenciad ❏ ● 616.978 268,0878207 0,02 0,43 2,96 0,15
.

Icatu Seg Generation Max RF FIC FI ● ♦ 28.070 2,4137253 0,03 0,57 3,34 0,8 Dlm Premium 30 FI RF Cred Priv Lp 1.044.220 1,1214312 0,02 0,41 3,26 * 0,7 Wa Renda Fixa Ativo FI 1.820.416 12826,11134 0,05 0,93 4,61 0,4
Icatu Seg Wm RF Prev Fc FI Cred Priv ● ♦ 25.055 1,5236504 0,02 0,41 2,97 0,86 Santander Sovereign RF Ref DI Cl A Fc FI ❏ ● 78.573 205,9709846 0,02 0,42 2,89 0,25 Espelho BNP Credito Fc FI RF Cred Priv ● 24.967 445,7688557 0,03 0,39 2,84 0,35
.

Sicredi FI Invest Plus RF Cp ❏ 236.884 17,6713916 0,02 0,37 2,50 1 Wa RF Ativo Plus FIC FI RF ● 36.765 9,7313419 0,04 0,85 4,03 1,5
Itau Fapi RF ❏ ▲ ♦
.

71.380 5,887102 0,16 0,24 1,97 2 Fator Winnetou FI De RF Lp Cred Priv 44.892 103,4527272 0,03 0,57 3,18 * 1,5 Wa RF Ativo Top FIC FI RF ● 612.258 10,7657691 0,04 0,89 4,31 0,99
M m
.

Itau Flex Corporate Sovereign FICFI RF ❏ ● ♦ 24.068 9373,398221 0,02 0,32 2,23 1,5 Sicredi FI Liquidez RF Cp ❏ 9.943.633 3,5794807 0,02 0,44 3,05 0 Fc De FI RF Ref DI Cred Priv Tfo ❏ ● 301.085 113,3181434 0,02 0,44 3,01 0,19
Sicredi Fc FI RF Performance Lp ● 882.152 3,7983231 0,02 0,39 2,82 # ND Wa Tradicional FI Renda FIxa 32.114 8431,025555 0,03 0,54 3,41 0,3
Itau Flexp Vertice Imab5 Mais RF FI ♦ 4.121.626 39,353839 0,32 4,22 20,11 0 Feeder Itau Activ FIx Fc FI RF Cred Priv ● 86.794 116,778852 0,03 0,43 3,14 0,35 Wa Tradicional Top FIC FI Renda Fixa ● 30.491 7,5366276 0,03 0,50 3,13 0,8
Sicredi FI RF Lp Soberano Saude Ans ❏ 478.934 2,8318155 0,02 0,43 2,94 0,2
m
.

Itau Flexprev Corporate I FICFI RF ❏ ● ♦ 2.704.107 7,845358 0,02 0,48 3,03 1 FI Sita Renda Fixa Credito Privado Lp 27.743 2,0957657 0,02 0,35 2,79 *1 Western Asset Inflation II Renda Fixa FI 53.867 5434,856878 0,30 4,85 16,84 # ND
Itau Flexprev Corporate II FICFI RF ❏ ● ♦ 370.597 10,470053 0,02 0,46 2,89 1,25 Sul America Exclusive FI RF Ref DI ❏ 864.183 74,5497444 0,02 0,43 2,98 0,15 FICFI Renda Fixa Credito Priv High Yield ● 37.695 3,0723331 0,02 0,41 3,02 0,2
.

Western Asset Prev FIx Target RF FI 672.581 4629,675903 0,08 2,13 8,45 # ND
Itau Flexprev Corporate IV FICFI RF ❏ ● ♦ 367.691 8,846674 0,03 0,60 3,40 1,5 Fiduc Fc FI RF Cred Priv ● 16.283 1,0692353 0,04 0,60 2,94 0,9
Itau Flexprev Corporate VII FICFI RF ❏ ● ♦ 29.274 73,848979 0,02 0,57 3,19 1,8 D B G m Fig FI RF Cred Priv ** 240.283 241,9700903 0,03 0,48 3,24 2500
Wm Renda Fixa Ima Geral FI
XP Investor FI Renda Fixa Cred Priv Lp
67.271
1.920.294
2,4692216
2,6402056
0,09
0,02
1,71
0,43
7,43
3,23
1,28
1,25
Itau Flexprev Cred Priv Ativo FI RF ❏ ♦ 8.632.292 21,581379 0,03 0,45 3,15 # ND G5 Allo Hy Dir Cred FI RF Cred Priv 25.539 1,0504274 0,05 0,70 5,04 0,58
m ❏ XP Ref FI RF Ref DI Cred Priv ❏ 2.693.487 2,0839508 0,02 0,43 3,04 0,5
.

Itau Flexprev High Yield RF Cred Priv Fc ● ♦ 351.188 10,374517 0,02 0,41 3,07 0,6 G5 Crpr II FI Renda Fixa Cred Priv 79.634 1,3407379 0,03 0,56 2,13 0,58
Itau Flexprev I RF FICFI ❏ ● ♦
Itau Flexprev Idka 3 Renda Fixa FI ♦
2.306.005
1.335.466
6,794984
13,62914
0,02
0,08
0,48
2,59
2,57
8,80
3,2
0
Galt Fundo De Investimento RF Cred Priv
.

Gama Top Credito Priv Renda Fixa FI Lp ❏

56.108
131.147
125,0167276
1,0902723
0,02 0,43
0,03 0,55
3,00
3,74
0,75
0,1 Renda Fixa Duração Média Crédito Livre
Itau Flexprev Master Renda Fixa FICFI ❏ ● ♦ 7.762.751 8,443007 0,03 0,62 3,51 1,3 Gama Top Fc FI RF Cred Priv Lp ❏ ● 131.098 1,0829526 0,03 0,50 3,36 0,75
Itau Flexprev Platinum FICFI Renda Fixa ❏ ● ♦ 1.456.271 2,692089 0,03 0,65 3,76 0,8 Gama Top Plus Fc FI RF Cred Priv Lp ● 14.096 1,0075764 0,03 0,60 0,76 * 0,75 Data das Informações - 26/06/2019 - 27/06/2019 ( ❏ )
Gama Top Plus FI RF Cred Priv Lp 14.104 1,0087426 0,03 0,70 0,87 0,1 Alaska Cash RF FI Cred Priv 14.949 2,9934047 0,02 0,38 2,84 0,35
.

Itau Flexprev Plus Renda Fixa FICFI ❏ ● ♦ 5.193.862 9,599028 0,02 0,55 3,06 2,2
Itau Flexprev RF Ref DI FI ❏ ♦ 7.737.639 32,03833 0,02 0,44 3,05 0 Gap Yield FI Renda Fixa ❏
.
62.106 2,8839351 0,02 0,41 2,76 1,1 BB RF Lp Cred Priv Ar Private Fc FI ● 320.951 1,787747 0,02 0,67 3,71 0,35
Itau Flexprev Special II RF FICFI ❏ ● ♦ 1.237.019 8,507315 0,02 0,51 2,76 2,8 Icatu Vanguarda Ti Igpm FI RF Cred Priv 76.744 2,8671496 0,10 1,48 8,23 0,5 BB RF Lp Cred Priv Estrategia II Fc ● 11.505 1,37488 0,02 0,60 3,39 * 0,3
Itau Flexprev Vertice B Renda Fixa FI ♦ 179.585 41,210081 0,00 1,37 6,91 0 Institucional Credito Privado FI Rf 12.000 0,2026572 0,03 0,31 -41,35 *1 BB Top RF Cred Priv Alto Rendim FI 532.498 1,8279579 0,02 0,70 3,89 0,4
Prev dênc a Itau Flexprev XVI Premium RF FICFI ❏ ● ♦
.

Itauprev Annuity RF F100 FICFI ❏ ● ♦

Itauprev Classic RF F100 FICFI ❏ ● ♦
130.803
109.968
31.555
9,264639
10,460632
6,657452
0,02
0,02
0,03
0,42
0,57
0,61
2,78
3,14
3,45
0,9
2
1,3
Inter Primus FI RF Cred Priv
Iridium Pioneer Deb Inc FI RF Cred Priv
Iridium Titan Adv Fc FI RF Cred Priv ●
.
222.624
415.762
42.302
1,6780911
1,1373746
1,0136184
0,02 0,45
0,00 0,53
0,03 0,60
3,31
4,00
1,36
0,4
* 0,9
* 0,8
BB Top RF Cred Priv Alto Rendimento 2 Lp
.

Capitania Premium Fc FIRF Cred Priv ●

Icatu Vanguarda Fc FI Inflação Longa RF ●
11.511
199.925
424.540
1,3985317
1,8792542
6,603548
0,02
0,01
0,32
0,62
0,59
4,18
3,58 0
3,25 * 0,75
19,53 0,76
Itauprev Master RF F100 FICFI ❏ ● ♦ 182.488 9,698401 0,03 0,64 3,65 1 Iridium Titan Master FI RF Cred Priv 46.399 1,0157066 0,03 0,69 1,57 0 Itau FIdelidade T FI Rf 1.150.229 23,65304 0,02 0,44 3,10 0
Iu BNP Paribas Corporate VI FI RF ❏ ♦ 43.840 742,418459 0,02 0,45 2,74 # ND Itau Instit Alocação Dinamica RF FICFI ● 4.706.190 16,903431 0,12 2,16 7,95 0,4 Koi Quasar Ad Plus Fc FI RF Cred Priv Lp ● 49.850 1,0589676 0,02 0,49 3,45 1,5
Iu Western Asset Corporate III FI RF ❏ ♦ 118.699 7,24598 0,04 0,58 3,03 1,5 Itau Verso C RF FI 75.506 19,706293 0,09 1,77 7,80 0 Quasar Adv P FI Renda Fixa Cred Priv Lp 663.479 1,0658096 0,02 0,49 3,45 1
m Itau Verso M RF FI 314.711 3,663495 0,09 2,01 7,07 0
.

JGP Cr Pr Ad XP Sg Fc FI RF Cred Priv Lp ● ♦

.

14.931 100,9034652 0,03 0,51 0,90 1,2 Select Top FI RF Cred Priv ❏ 77.131 1,6804597 0,02 0,48 3,34 * 0,9
Kinea Prev RF Ativo FICFI ● ♦ 12.533.593 12,0141455 0,02 0,65 3,62 0,8 JGP Corp Fc FI RF Cred Priv Lp - Fd III
.
35.320 135,1399177 0,03 0,48 3,60 * 0,6 Sparta Max Adv Fc FI RF Cred Priv Lp ● 19.371 1,0107266 0,03 0,48 1,07 * 0,85
Mb Prev VII RF FIF Cred Priv ❏ ♦ 22.828 47,2468341 0,08 1,35 6,24 # ND JGP Corporate Fc FI RF Cred Priv Lp ● 329.964 166,8803402 0,03 0,48 3,62 * 1,95 Sparta Max Fc FI RF Cred Priv Lp ● 46.299 1,1805201 0,02 0,48 3,54 * 0,8
Mb Prev X RF FIF Cred Priv ❏ ♦ 36.192 62,824706 0,07 1,20 5,21 3 JGP Debent Incent Fc De FI RF Cred Priv ● 37.528 101,4688787 0,02 0,01 1,47 *2
M Metlife FI RF ♦
.
278.486 1499,26981 0,04 0,45 3,13 # ND JGP Debent Incent Master FI RF Cred Priv
Kinea Renda Fixa Absoluto FI Lp
38.269
6.036.994
1,0173093
1,1037827
0,03 0,03
0,02 0,61
1,73
3,66
2
* 0,8
Renda Fixa Duração Média Grau de Investimento
Metlife FI RF II ♦ 103.661 1641,464156 0,08 1,48 6,29 # ND
Metlife Inflação Fc FI RF Prev ● ♦ 36.133 1,9355445 0,21 3,45 15,44 0,7 Mapfre Renda Fixa Fundo De Investimento ❏
.

Next Fc De FI RF Ativo ●
78.066
11.219
3,6638795
1,0536433
0,02 0,67
0,02 0,57
3,45
2,95
1
1
Data das Informações - 26/06/2019 - 27/06/2019 ( ❏ )
Metlife PGBL FICFI RF Previdenciario ♦ 12.527 3,5008893 0,03 0,45 2,52 1,8
Metlife Platinum RF Fc FI RF Prev ● ♦ 128.185 8063,792803 0,05 0,69 3,68 0,5 Opus FICFI RF Cred Priv ● 37.917 1,6037747 0,02 0,42 3,00 1 Alfa Mix FI Renda Fixa Lp 284.579 2930,549091 0,02 0,39 2,89 0,5
Metlife Prev Corporate RF Fc FI Prev ● ♦ 11.637 2,2008896 0,01 0,27 2,91 1 Opus Renda Fixa FI Credito Privado ❏ 120.877 1,7514575 0,02 0,46 3,14 0,75 Alfa Sirius - FI RF - Cred Priv 107.719 104,7763158 0,03 0,42 3,12 0,4
Paraguacu I FI RF Prev Cred Priv 35.070 4,273666 0,00 1,33 6,66 * 0,47 BB Exclusive 3 Fc FI Renda Fixa Lp ● 167.784 12,8067432 0,02 0,42 3,03 0,1
.

Metlife Renda Fixa Fc FI Previdenciario ● ♦ 83.403 2,2677968 0,06 0,56 3,14 0,8
Metro Ind Preços Alfaprev Mast FIRF Prev ♦ 11.400 209,271646 0,24 2,65 13,74 0 Platinum Cap Excell FIC FI RF Cred Priv ●
.
11.067 2,6175941 0,03 0,63 4,18 1,75 BB Institucional FI Renda FIxa 1.149.942 8,6758594 0,02 0,42 3,00 0,2
Mongeral Aeg P P Cons Fc FI RF Cred Priv ● ♦ 15.350 20,5233841 0,02 0,36 2,71 1 Polo Credito Cor Adv FI RF Cred Priv Lp 122.823 1,0496408 0,03 0,50 3,53 * 0,6 BB Nc Renda Fixa Lp 100 FIC FI ●
.
18.089 13,2694957 0,01 0,25 1,80 2,47
Mongeral Aegon RF Previdencia Fc FI ● ♦ 169.300 4,0621199 0,01 0,35 2,83 1,75 Quantitas Fc FI RF Cred Priv Corsega ● 18.977 125,320933 0,02 0,42 3,15 0,2 BB Renda Fixa 500 FIC FI ❏ ● 15.778.226 21,0659206 0,02 0,30 2,07 2
Mongeral Aegon RF Priv Prev FIC FI ● ♦ 62.716 2,1582337 0,01 0,39 3,16 1 Quantitas FI RF Cred Priv Master 18.988 126,9442698 0,02 0,45 3,38 0 BB Renda Fixa Lp 30 Mil FICFI ● 7.972.975 26,4998378 0,02 0,36 2,60 1
Quasar Debentures Inc FIRF Cred Priv 189.485 1,0360265 -0,06 0,22 3,32 1,2 BB Renda Fixa Lp 500 Fc FI ● 45.308 2,8905326 0,02 0,29 2,11 2,5
.

P Seg RF Cred Priv Diamante FICFI Prev ❏ ● ♦ 52.877 1,4081207 0,02 0,41 2,84 0,8
P Seg RF Inflação Diamante FICFI Previ ❏ ● ♦ 81.194 1,9281564 0,17 3,50 14,58 1 R8 RF Inflação FI Renda Fixa Cred Priv
.
13.930 1,1474616 0,09 2,16 8,42 1 BB Renda Fixa Lp 90mil FIC FI ● 2.781.813 8,6474021 0,02 0,37 2,70 0,8
Pack FIx 100 FICFI Espec Const RF ❏ ● ♦ 49.067 7,221312 0,03 0,64 3,67 0,9 Rafter FI Renda Fixa Cred Priv 127.627 1,763829 0,02 0,44 3,05 0,8 BB Renda Fixa Lp Corp 10 Milhões Fc FI ● 10.988.820 10,1085114 0,02 0,43 3,08 *0
Solis Vertente FI Renda Fixa Ref DI ❏ 286.268 1,0337536 0,02 0,42 2,98 0,25
.

Plano Accor De Prev FI RF PGBL/vgbl ❏ ♦ 88.928 6674,167576 0,02 0,60 3,56 0,79 BB Renda Fixa Lp Plus Estilo Fc FI ● 2.606.895 4,824737 0,02 0,36 2,60 1
B m Porto Seguro RF Concedidos FI Previd ❏ ♦
.
47.844 1,4884649 0,02 0,43 4,57 1 Sparta Deb In II Adv Fc FI RF Cred Priv ●
Sparta Deb Inc Fc FI RF Cred Priv ●
166.572
564.774
1,0101343
1,1841218
-0,02 0,40
-0,03 NB
1,01
NB
*1
1
BB Renda Fixa Lp Private Fc ●
BB RF Lp Corp 3 Milhões FICFI ●
2.821.961
4.433.785
1,9493563
3,1982637
0,02
0,02
0,41
0,40
2,94
2,92
0,3
0,35
Porto Seguro RF Cp Rubi P FICFI Prev ❏ ● ♦ 13.065 1,3661613 0,02 0,33 2,34 1,5
m ❏ Porto Seguro RF Diamante FICFI Previ ❏ ● ♦ 278.985 2,1800205 0,02 0,59 3,53 0,9 Speed Infra FI RF Cred Priv Infra Incent
.

Sulamerica Cred Ativo FI RF Cred Priv Lp

39.253
348.193
1,3859368
20,6526588
0,08 2,38
0,03 0,44
11,82
3,53
0,33
* 0,6
BB RF Lp Corporativo 400 Mil FICFI ● 6.029.179 29,3166433 0,02 0,39 2,85 0,5
Porto Seguro RF Diamante Plus FICFI Prev ❏ ● ♦ 828.504 2,1403252 0,02 0,61 3,64 0,7 BB RF Lp Premium Estilo Fc FI ● 3.729.737 3,1140053 0,02 0,42 2,85 0,9
Tagus Top FI RF Cred Priv II 85.869 1,9729238 0,04 0,43 3,43 1,5
.

Porto Seguro RF Inf Rubi Prem FICFI Prev ❏ ● ♦ 36.523 1,8756674 0,17 3,46 14,26 1,5 BB RF Lp VIP Estilo Fc FI ● 15.136.696 29,2644318 0,02 0,39 2,85 0,5
Porto Seguro RF Master Caixa FI Previd ❏ ♦ 829.935 1,4390943 0,02 0,44 3,04 0 Tg Liquidez I FI Renda FIxa 50.961 1,3278155 0,03 0,46 3,41 3 BB Sis Fundo De Investimento RF Lp 79.592 2,0380707 0,01 0,83 5,02 * 0,11
Ti Ld Icatu Vanguarda Cred Priv FI Rf 360.339 2,0160968 -0,03 1,27 7,47 0,37
.

Porto Seguro RF Master FI Prev ❏ ♦ 1.528.628 2,4779347 0,03 0,77 4,42 0 BNB Maximo FIC FI Renda Fixa Lp ● 47.279 4,441088 0,02 NB 2,66 1,1
Porto Seguro RF Master FI Prev Cred Priv ❏ ♦ 264.929 1,50889 0,03 0,47 3,29 0 Top FI Renda FIxa
.
34.916 0,540591 0,00 0,55 4,02 3 BNB Plus FIC FI Renda Fixa Lp ● 1.101.406 5,03523 0,02 NB 3,00 0,5
Porto Seguro RF Rubi FICFI Previd ❏ ● ♦ 16.959 1,5049707 0,02 0,46 2,60 2,5 V8 Cash FI RF Cred Priv ❏ 51.225 1,006356 0,03 0,64 0,64 0,4
Valora Absolute FI RF Cred Priv Lp 166.120 2,8788965 0,02 0,43 3,21 0,8 Bram FI RF Amazonas
.
148.695 3,9150642 0,10 2,07 6,94 # ND
Porto Seguro RF Rubi Plus FICFI Previden ❏ ● ♦ 122.746 1,5653623 0,02 0,51 2,99 2 Vot FI Selected Banks RF Cred Priv ❏ 267.516 2,7734234 0,03 0,45 3,13 0,15 Bram Institucional FI RF IRF M 455.576 2,0180144 0,09 1,98 6,79 0
Porto Seguro RF Rubi Premium FICFI Prev ❏ ● ♦
.
1.004.112 9,4130058 0,02 0,55 3,25 1,5 Vot Intermed Risk II FI RF Cred Priv ❏ 11.686 1,4320267 0,01 0,51 10,15 0,6 BTG Pac Multi Cdb FI RF Ref DI Cred Priv 185.388 2,8032923 0,02 NB 2,87 0,4
Porto Seguro RF Soberano Diaman FI Prev ❏ ♦ 1.177.310 9,4239112 0,02 0,50 3,04 # ND Vot Master Plus RF Cred Priv Fc FI Lp ❏ ● 12.900 1,7423481 0,02 0,40 2,74 * 0,35 Icatu Vanguarda Inflação Curta FI Rf 427.656 3,1541243 0,00 1,39 6,88 0,3
Prestige Strategie FICFI RF Cred Priv ● ♦ 160.334 16,0354746 0,02 0,38 2,93 0,8 Infinity Select FI Rf 48.616 1,1057365 -0,03 0,53 3,95 0,7
.

Votorantim FI Infra Hedge RF Cred Priv 309.490 1,040055 -0,01 0,12 NB 1

Private FIC FI RF Juro Real Ntn B 2024 ❏ ● ♦ 537.360 1,7381244 0,08 2,56 9,92 0,6 Votorantim FI Renda Fixa - Cred Priv ❏ 826.374 1,3195417 0,02 0,47 3,09 * 0,4 Itau Bba Renda Fixa FICFI ● 56.046 2872,952986 0,02 0,45 3,04 0,6
Private FIC FI RF Juro Real Ntn B 2050 ❏ ● ♦ 21.806 1,7658752 0,32 5,59 23,80 0,8
.

Votorantim FI Vintage RF - Cred Priv ❏ 54.122 8,9992466 0,02 0,52 3,92 0,85 Itau Especial Renda Fixa FICFI ❏ ● 573.564 80,197607 0,02 0,39 2,59 1
Quasar Adv Prev XP Se Ad FI RF Cred Priv ♦
.
73.252 1,0339112 0,02 0,41 3,32 1 Wm RF Fc FI Renda Fixa Credito Privado ● 1.169.388 1,895643 NB NB NB 0,75 Itau Estrategia Macro RF Lp FI 102.759 24,573736 0,03 0,53 3,44 0
RF Prev Exclusivo FICFI RF Cred Privado ● ♦ 25.799 12,2152316 -0,02 0,23 2,91 0,65 Itau Estrategia Macro RF Lp FICFI ● 96.026 23,583822 0,03 0,48 3,22 * 0,3
Rio Ipanema FI RF Previdenciario ♦
Safra Prev Algi Fc FI RF Prev ❏ ● ♦
27.012
10.296
206,2201729
103,038502
0,02
0,03
0,44
0,74
3,01
3,04
0,6
0,5
D Itau Max Renda Fixa FICFI ❏ ● 372.639 35,465351 0,02 0,33 2,20 1,8
Itau Mega Renda Fixa FICFI ❏ ● 134.194 27,694227 0,02 0,36 2,39 1,4
Safra Prev Boa EsperanCA FI RF Prev ❏ ♦ 20.691 205,800025 0,35 6,09 25,41 0,38 m
.

❏ Itau Money Market Renda Fixa FICFI ❏ ● 54.158 2,817114 0,01 0,26 1,80 2,5
Safra Prev Cap Mkt Fc RF Cred Priv Prev ❏ ● ♦
.
119.448 138,603893 0,02 0,38 2,63 0,8 Itau Personnalite Plus RF FICFI ❏ ● 78.618 2043,686287 0,02 0,34 2,17 2
Safra Prev Cap Mkt FI RF Cred Priv Prev ❏ ♦ 386.430 142,699976 0,02 0,44 3,06 # ND Itau Personnalite Special RF FICFI ❏ ● 26.879 22,602555 0,02 0,36 2,32 1,7
Safra Prev FIx Max Premium Fc FI RF Prev ● ♦ 17.708 100,966935 -0,03 0,71 NB 0,65 Itau Premio Renda Fixa FICFI ❏ ● 148.288 58,299951 0,02 0,31 2,07 2
Safra Prev FIx Premium FIC FI RF Prev ❏ ● ♦ 4.302.226 275,705453 0,03 0,75 3,88 0,8 Itau Premium Renda Fixa FICFI ● 2.199.117 2868,929915 0,02 0,43 2,96 0,6
Safra Prev FIx VIP FI Fc RF Prev ❏ ● ♦ 5.551.490 182,500299 0,03 0,78 4,03 0,5
.

Itau Private Conservador FICFI RF ❏ ● 25.826 20,006227 0,02 0,42 2,78 0,75
Safra Prev Juro R VIP Fc FI Mult RF Prev ● ♦
.
331.760 151,961332 0,18 2,96 16,33 1 Itau Private Renda Fixa Excellence FICFI ● 695.590 245,552191 0,02 0,45 3,05 0,4
Safra Prev Juro Real FI RF Prev ♦ 826.016 205,406936 0,18 3,04 16,92 0 Itau Private RF Ecomudança FICFI ● 13.619 31,165415 0,02 0,39 2,79 0,5
Safra Prev Juro Real FIC FI RF Prev ● ♦ 417.598 188,917674 0,17 2,93 16,07 1,5 Itau Renda Fixa Excellence Fc FI ❏ ● 10.997.926 24,805171 0,02 NB NB 0,5
Safra Prev Laleli FI RF Previdenciario ♦ 48.852 149,472679 0,07 2,78 11,89 0,45
Itau Renda Fixa Maxime Fc ❏ ● 4.208.921 91,562864 0,02 0,41 2,68 1
Safra Prev Sdb Fc FI RF Previdenciario ❏ ● ♦ 22.564 115,328399 0,03 0,76 3,93 0,5
.

Safra Prevfix FICFI Renda Fixa Prev ❏ ● ♦ 161.503 215,155386 0,03 0,69 3,41 1,7 Itau Renda Fixa Plus FICFI ❏ ● 30.683 173,482755 0,01 0,26 1,71 2,75
Itau RF Ecomudança FICFI ❏ ● 48.463 27,995114 0,02 0,39 2,51 1,3
.

Safra Prevfix Gold FICFI Renda Fixa Prev ❏ ● ♦ 543.995 273,815719 0,03 0,72 3,67 1,2
Sant FIC FI Prev FIx Excl RF Cred Priv ❏ ● ♦ 3.942.228 725,7486182 0,02 0,56 3,42 1 Itau RF Multi Indices Lp FICFI ● 100.612 36,100235 0,02 0,40 2,72 *1
Sant FIC FI Prev FIx Execut RF Cred Priv ❏ ● ♦ 2.300.756 782,043376 0,02 0,52 3,12 1,5 Itau Super Premium Renda Fixa Prs Fc FI ❏ ● 4.716.463 37,418845 0,02 NB NB 0,75
B Sant FIC FI Prev FIx Master RF Cred Priv ● ♦ 248.189 15,4775675 0,02 0,35 2,61 1 Itau Super Renda Fixa FICFI ❏ ●
.

Itau Ultra Renda Fixa FICFI ❏ ●

250.728
94.010
76,930936
27,982544
0,01
0,02
0,28
0,37
1,84
2,49
2,5
1,2
Sant FIC FI Prev FIx RF Credito Privado ❏ ● ♦ 1.305.828 734,692957 0,01 0,41 2,38 3
m ❏ Itau Unibanco Empresas RF FICFI ❏ ● 230.403 7,319235 0,02 0,41 2,67 1
.

Sant FIC FI Prev FIx Sup RF Cred Priv ❏ ● ♦ 1.183.044 287,9937793 0,02 0,49 2,92 2
Sant FIC FI Prev Pb Ativo RF Cred Priv ● ♦ 184.710 15,5798123 0,02 0,37 2,71 0,8 Itau Uniclass Maxi Renda Fixa FICFI ❏ ● 74.637 22,642363 0,02 0,34 2,28 1,6
Sant FIC FI Prev Rfa RF Cred Priv ❏ ● ♦ 46.789 7108,69396 0,02 0,47 2,83 2 Itau Uniclass Renda Fixa FICFI ❏ ● 189.614 21,632301 0,02 0,31 2,09 2
Sant FIC FI Prev Rfb RF Cred Priv ❏ ● ♦ 16.146 7933,215596 0,02 0,52 3,14 1,25 Itau Uniclass Renda Fixa Master FICFI ❏ ●
.
3.236.839 24,211689 0,02 0,39 2,60 1
Sant FIC FI Private Prev Ima B RF ● ♦ 32.242 18,9441403 0,19 3,03 13,89 0,9 Itau Uniclass Renda Fixa Premium FICFI ❏ ● 847.167 23,242502 0,02 0,36 2,39 1,4
Itau Vertice Renda Fixa Floor FICfi 182.140 18,44315 0,03 0,46 3,15 0,2
.

Sant FIC FI X RF Cred Priv ❏ ● ♦ 23.905 28,5774064 0,02 0,56 3,40 0,9
Sant FIC FI XV RF Cred Priv ❏ ● ♦ 904.239 22,7369789 0,02 0,58 3,54 0,8 Mapfre Seleção FI RF Cred Priv ❏ 692.480 1,3996818 0,03 0,50 3,23 0,18
Sant Prev Conservador Vertix RF Fc FI ❏ ● 390.407 10,174241 0,02 0,43 1,74 0,15 Maxi Premium RF FICFI ● 42.796 79,609403 0,02 0,40 2,74 1
Santander Fc FI Prev Pb Ntn B 2023 II RF ● ♦ 207.578 16,7102255 -0,04 1,87 8,50 0,6 Qi FI RF Ref DI ❏
.
37.957 1,0473877 0,02 0,46 3,05 0,06
Santander Fc Prev FIx Inves RF Cred Priv ❏ ● ♦ 479.739 197,5798669 0,01 0,40 2,27 3,2 Quasar Advantage FI RF Cred Priv Lp 2.851.700 1,0902778 0,02 0,41 3,19 0,6
Sant FIC FI Yield Master RF Cred Priv Lp ● 1.954.734 20,9844867 0,02 0,37 2,81 1
.

Santander Fc Prev Pb Ntn-b 2035 RF ● ♦ 89.199 15,349174 0,42 3,43 18,68 0,8
Santander FI Ima B Prev Renda Fixa ♦ 757.765 22,5509768 0,19 3,10 14,46 0 Sant FICFI Van Gogh Yield RF Credpriv Lp ● 334.363 18,4132177 0,02 0,39 2,94 0,75
Santander FI Prev Annuity RF Cred Priv ❏ ♦ 150.814 330,5801355 0,07 0,98 6,60 1 Santander FI Absoluto Top Randa FIxa 1.769.778 274,2522005 0,03 0,43 3,26 0
Santander FI Prev Conservador Renda Fixa ❏ ♦ 3.900.937 17,8318156 0,02 0,44 3,05 0 Santander FI Ans II Renda Fixa Cred Priv
.
824.032 16,9147618 0,02 0,41 3,01 0,2
Santander FI Prev II Renda Fixa ❏ ♦
.
10.470.791 18,1128627 0,02 0,64 3,92 0 Santander FI Ans Renda Fixa Cred Priv 1.475.698 19,8259834 0,02 0,42 3,07 0,25
Santander FI Prev III Renda Fixa ❏ ♦ 1.035.699 13,8689829 0,02 0,64 3,88 0 Santander FI Renda FIxa 7.792.886 22,8672433 0,03 0,42 3,19 0,05
B Santander FI Prev IRF M Renda Fixa ♦
Santander FI Prev Ntn B 2023 Renda Fixa ♦
243.919
1.570.755
19,2316131
17,4394191
0,09
-0,03
1,92
1,91
6,68
8,82
0
0
Santander FI RF Cred Priv Lp
Santander FIC FI Centrum Mix RF Van Gogh ●
2.865.801
187.918
23,4781138
3629,380086
0,03
0,02
0,44
0,32
3,26
2,46
0,1
1,8
Santander FI Prev Ntn-b 2035 Renda Fixa ♦ 95.713 15,7062167 0,43 3,49 19,16 0 Santander FIC FI Fundações Renda Fixa ● 221.505 29377,75507 0,02 0,40 3,11 0,5
m ❏ Santander FI Prev Renda Fixa Cred Priv ♦
.
608.636 17,3338965 0,03 0,42 3,11 0
.

Santander FIC FI Institucional RF ● 784.900 499,2394218 0,03 0,41 3,10 0,3

Santander FI Private Prev RF ❏ ♦ 2.628.085 21,0823219 0,02 0,64 3,94 0 Santander FIC FI Mix Renda Fixa ● 3.041.841 2750,942326 0,02 0,37 2,76 0,95
Santander FI Private Prev RF Cred Priv ♦ 155.232 20,7833654 0,03 0,59 3,89 0 Santander FIC FI Select Renda Fixa ● 629.354 13,4062728 0,02 0,38 2,84 0,75
Santander FIC FI I RF Cred Priv ❏ ● ♦ 907.012 2,8945525 0,01 0,40 2,28 3,2 Santander FIC FI Vintage RF Cred Priv Lp ● 1.721.769 267,0222451 0,02 0,42 3,11 0,4
Santander FIC FI II RF Cred Priv ❏ ● ♦ 979.395 5,9708666 0,02 0,48 2,87 2 Select Light FI RF Cred Priv Lp 144.600 1,2652318 0,03 0,42 3,19 * 1,5
Santander FIC FI III RF Cred Priv ❏ ● ♦ 4.436.780 6,8977962 0,02 0,55 3,32 1,2
.

Sparta Top Advisor Fc FI RF Cred Priv Lp ● 45.945 1,0106438 0,02 0,42 1,06 * 0,71
Santander FIC FI IV RF Cred Priv ❏ ● ♦ 5.791.342 40,5860185 0,02 0,56 3,42 0,9 Sparta Top FIC FI RF Credito Privado Lp ● 3.010.014 2,1294162 0,02 0,42 3,26 * 0,71
Santander FIC FI Prev Ima B Renda Fixa ● ♦ 379.782 19,2185574 0,19 3,00 13,69 1,4 Sparta Top Master Cred Priv FI RF Lp 3.015.510 2,2803363 0,02 0,46 3,69 0,01
Santander FIC FI Prev Pb Conservador RF ❏ ● ♦ 341.552 16,8063902 0,02 0,39 2,69 0,7 Sulamerica Termo Institucional FICFI RF ❏ ● 42.100 10,1154993 0,03 0,41 1,16 0,3
Santander FIC FI Prev Pb Ntn B 2023 RF ● ♦ 421.645 16,93187 -0,04 1,85 8,40 0,8 Uniclass Conservador FICFI Renda Fixa ❏ ● 144.758 8,040517 0,02 0,33 2,21 * 1,75
Santander FIC FI Prev Xix RF Cred Priv ❏ ● ♦ 418.065 14,3333614 0,02 0,51 3,01 1,8
.

Uniclass Renda Fixa FICFI ❏ ● 61.481 4,335178 0,02 0,39 2,52 1,3
Santander FIC FI Prev Xviii RF Cred Priv ❏ ● ♦ 3.339.982 14,988653 0,02 0,57 3,47 0,8 XP Top Cdb FI RF Cred Priv ❏ 193.168 1,280518 0,02 0,44 3,06 0,15
Santander FIC FI V RF Cred Priv ❏ ● ♦ 329.532 40,5626266 0,01 0,41 2,37 3
Santander FIC FI VI RF Cred Priv ❏ ● ♦
Santander FIC FI VII RF Cred Priv ❏ ● ♦
688.692
16.164
5,1296062
65,6433498
0,01
0,01
0,41
0,39
2,37
2,25
3
3
Renda Fixa Duração Média Soberano
Santander FIC FI XVI RF Cred Priv ❏ ● ♦
.

Santander FIC FI XVII RF Credito Privado ❏ ● ♦

1.698.604
7.676.757
22,8173105
18,3006031
0,02
0,02
0,59
0,59
3,59
3,62
0,7
0,5
Data das Informações - 26/06/2019
Santander Prev Tesouro IPCA RF Fc ● ♦ 916.951 12,6610932 -0,04 1,83 8,20 1,2 Banestes Referencial FI RF Ref Irf-m 1 126.937 1,6823677 0,02 1,44 5,60 0,15
Sbprev I RF Cred Priv FI ♦ 74.770 10,8483229 0,02 0,41 2,92 0,15 Banrisul Foco IRF M 1 FI Rf 1.462.718 1,80258 0,02 0,51 3,18 0,2
Sicredi Fapi Renda Fixa ▲ 103.411 2,3465271 0,02 0,43 3,06 0,5 BB Comercial 17 Lp FICFI RF ● 461.226 5,8559437 0,02 0,40 2,86 0,3
Sicredi FIe RF Is Prev Valor Inflação ♦
.
36.349 1,7104585 0,20 2,99 13,25 1,5 Sant FIC FI Select Yield RF Cred Priv Lp ● 1.440.293 15,2262737 0,02 0,40 2,97 0,7
Sparta Prev Ad XP Seg Fc FI RF Cred Priv ● ♦ 137.240 1,0183489 0,02 0,35 1,83 1
Sparta Prev FIFe Icatu FI RF Cred Priv 2.201.140 1,0482962 0,02 0,38 2,99 1,05
Sparta Prev Master FI RF Cred Priv 171.913 1,0216485 0,02 0,42 2,16 0,05
Sparta Previ Ic D Fc FI RF Cred Priv ● ♦ 38.074 1,0440944 0,02 0,37 2,93 0 m ❏
Sparta Previdencia B Fc FI RF Cred Priv ●
.
37.001 1,0181857 0,02 0,35 1,82 1
Sparta Top Pr Ad Icat Fc FI RF Cred Priv ● ♦ 2.173.517 1,1713471 0,02 0,37 2,99 1,05
Sul America Prestige Inflatie FICFI RF ● ♦ 207.281 22,0393685 0,13 2,61 13,81 1
Sul America Prestige Prev FI Renda Fixa ♦ 1.317.735 25,7499239 -0,03 0,12 3,23 0,7
Sulamerica FIx 100 FI Renda Fixa ❏ ♦ 214.179 63,5513998 -0,04 0,04 2,29 2,5
D Sulamerica FIx 100 II FI Renda Fixa ❏ ♦
.

Sulamerica FIx 100 III FICFI Renda Fixa ● ♦

220.018
113.084
32,1332786
15,5651252
-0,04
-0,03
0,06
0,16
2,32
2,75
2,5
1,25
Sulamerica FIx 100 IV FI Renda Fixa ❏ ♦ 519.384 68,9400026 -0,03 0,15 2,90 1,5
m Sulamerica FIx 100 Plus FI Renda Fixa ♦ 302.878 12,0643146 0,07 0,12 3,34 0,7
Sulamerica FIx 100 V FI RF ❏ ♦ 724.324 94,0176432 -0,03 0,12 3,00 1
Sulamerica FIx 100 VI FI Renda Fixa ❏ ♦
.
136.177 33,664788 -0,04 0,09 2,56 2
Sulamerica FIx 100 VII FICFI Renda Fixa ● ♦ 68.261 15,2368201 -0,03 0,13 2,52 1,7
Sulamerica Prestige Inflatie I FICFI RF ● ♦ 12.441 18,8099327 0,13 2,56 13,48 1,25
Sulamerica Shell Prev FI Rf 103.091 15,461183 -0,03 0,16 3,27 0,5
Tetis FI RF Prev ❏ ♦ 138.947 162,271139 0,02 0,43 2,98 0,07 Renda Fixa Duração Livre Grau de Investimento
Tita FI RF Prev ❏ ♦ 71.953 161,767787 0,02 0,43 2,97 0,07
Data das Informações - 26/06/2019 - 27/06/2019 ( ❏ )
.

Topazio Azul PGBL FICFI Espec Const RF ❏ ● ♦ 184.682 4,54987 0,04 0,88 4,35 1
Unibanco Prever I FIx 100 FICFI E C RF ❏ ● ♦ 670.102 5,663112 0,02 0,44 2,45 3,5
Unibanco Prever IV FIx 100 FICFI E C RF ❏ ● ♦ 485.492 7,87525 0,02 0,55 3,19 2 Af Invest Geraes 30 FI RF Cred Priv 443.389 1,10399 0,03 0,47 3,79 0,6
Uniclass Prever RF I FIqfie Renda Fixa ❏ ● ♦ 150.032 2,717774 0,03 0,60 3,40 1,5 Artesanal FI RF ❏ 109.407 1,3103976 0,02 0,47 3,26 0,5
Uniclass Prever RF II FIqfiec Renda Fixa ❏ ● ♦ 137.716 2,885506 0,03 0,64 3,65 1 Arx Everest FI Renda Fixa Cred Priv 159.650 1,0409554 0,02 0,49 3,66 0,7
Az Quest Luce Fc FI RF Cred Priv Lp ● 6.256.546 1,4128803 0,02 0,41 3,13 0,8
.

Unimed FI RF Cred Priv Previdenciario ♦ 240.396 153,6252219 0,02 0,34 2,79 0,7
Unimed RF 100 C FI Em Renda Fixa ♦ 697.072 76,4971639 0,03 1,04 4,86 0,99 Az Quest Luce Master FI RF Cred Priv Lp
.
6.396.013 1,4344584 0,03 0,44 3,33 0
Unimed RF 100 FI Em Renda Fixa ♦ 94.796 75,5650044 0,02 0,95 4,34 2 Az Quest Master Yield FI RF Longo Prazo 87.280 2,1270757 0,03 1,56 5,89 0
Vot FI Legacy Pre RF Prev Cred Priv ♦ 36.614 2,1158766 0,09 2,38 7,92 0 Az Quest Valore FI RF Cred Priv 507.029 1,6973785 0,02 0,43 3,22 1,5
Az Quest Yield Fc FI RF Longo Prazo ● 87.132 1,9445598 0,02 1,29 5,03 *1
M m Votorantim FI Legacy Soberano RF Prev ❏ ♦
.

XP Horizonte Dominus XP Seg Prev FI RF ♦

147.725
25.199
1,4448721
1,0079791
0,02
0,03
0,44
0,80
3,01
0,80
0
0,3 Banestes Estrategia FIC De FI RF ● 63.166 1,1650578 -0,09 2,07 9,22 0,5
XP Seguros FI Renda Fixa Previdenciario ♦ Banpara FIC FI RF Ref DI Lp Cred Priv ● 55.724 3,3891768 0,02 0,40 2,95 0,5
m ❏ 16.143 1,05384 0,02 0,78 NB 0,7 .

Banrisul Flex Credito Privado FI RF Lp 344.801 3,39026 0,03 0,46 3,06 0,57
Fonte: Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA). Banrisul Flex Plus Credito Priv FI RF Lp 45.951 1,92923 0,02 0,41 2,83 0,5
Banrisul Mix FIC Renda Fixa Lp ● 29.298 2,91713 0,02 0,37 2,69 0,5
Banrisul Perfil FIC Renda Fixa Lp ● 51.102 2,94376 0,02 0,34 2,46 1
Banrisul Premium FI Renda Fixa Lp 878.369 3,27773 0,02 0,42 3,00 0,27

Renda Fixa
.

Banrisul VIP FI RF Lp 127.753 19,22942 0,02 0,28 2,01 2,1

BB Atenas 14 FI RF Credito Privado 332.799 4,4868538 0,02 0,45 3,03 0,15
BB Caliandra FI Renda Fixa Lp Cred Priv 687.013 1,2978793 0,03 0,42 3,09 0,1
BB Eurus FI RF Lp Cred Priv ❏ 52.621 1,9147825 0,02 0,44 3,02 0,04
Renda Fixa Duração Alta Crédito Livre BB Milenio 10 FI Renda Fixa Lp
.

BB Parana II FI Renda FIxa

3.496.560
6.134.442
9,575939
1,1857722
0,02
0,02
0,45
0,42
3,07
2,97
0,15
0,15
Data das Informações - 26/06/2019 - 27/06/2019 ( ❏ ) BB Previd RF Cred Priv IPCA III FI 555.042 2,0760044 0,00 1,03 6,45 0,2
BB Renda Fixa Lp High Estilo Fc FI ● 7.633.700 1,09064 0,02 0,40 2,92 0,35
Patrim. Valor Rent. Acum. % Tx. de BB Renda Fixa Lp Parceria 10 Mil Fc FI ● 908.487 2,9382967 0,02 0,37 2,70 0,8
Líquido Quota No No No Adm. BB RF Lp Cred Priv Modulo Inflac Fc FI
.
94.315 1,5193815 0,20 3,08 14,11 0,2
BB RF Lp Cred Priv Vertice IV Private FI 350.015 1,401601 0,02 0,37 2,71 0,7
Nome do fundo R$/Mil R$ dia mês ano % Becsuper - FI RF Referenciado DI ❏ 37.580 19,1900254 0,02 0,39 2,64 0,65
Arx Hedge Deb Inc Fc FI RF Cred Priv● 277.215 1,0422233 -0,09 0,24 4,20 1,45 Belvedere Liquidez FI RF DI ❏ 131.592 1,1549978 0,02 0,43 2,95 0,17
Bradesco H Fc FI RF Lp Inflação 15.000 ● 27.134 2,0631195 0,20 3,23 14,41 1,5 BNP Paribas Dinamico RF FI Renda Fixa Lp 118.691 2,8771036 0,03 0,67 3,52 0,8
Bradesco H FI RF Lp Precos 104.555 3,7884376 0,21 3,47 15,29 * 0,5 Bra Fc FI RF Ref DI Cred Priv Infinity ❏ ●
.
105.886 3,0282452 0,02 0,37 2,54 1,1
FI Renda Fixa Longo Prazo Barigui I ❏ 31.839 1,0919251 0,02 0,42 2,99 * 0,42 Brad Empresas FIC FI RF Ref DI Federal ❏ ● 1.401.259 5,4648064 0,02 0,40 2,77 0,5
Journey Cap End Deb Inc FI RF Cred Priv 390.167 1,0476393 0,09 0,37 3,98 1 Brad Fc FI RF Cred Priv Caixa Central ❏ ● 119.811 1,1157024 0,02 0,44 2,99 0,2
Brad Fc FI RF Cred Priv Exclusivo Beta ❏ ● 143.941 1,8637128 0,02 0,44 3,05 0,07
.

Selection Deb Inc HG Fc FI RF Cred Priv ● 176.957 1,0094492 -0,05 0,17 0,94 1,5
Valora Cash FI RF Cred Priv 23.738 1,1368748 0,02 0,42 3,07 0,5 Brad FI RF Cred Priv Top Bancos ❏ 226.074 1,5262636 0,02 0,44 3,00 0,3
Brad FIC FI RF Cred Priv Bancos ❏ ● 91.642 1,837747 0,02 0,45 3,06 0,15
Renda Fixa Duração Alta Grau de Investimento
.

Brad H FI RF Cred Priv Health Care Plus 1.113.529 2,692131 0,02 0,41 2,99 0,2
Brad Private Fc De FI RF Juro Real Ima-g ● 21.389 3,4521752 0,09 1,76 7,52 0,7
Data das Informações - 26/06/2019 - 27/06/2019 ( ❏ ) Brad Private Fc De FI RF Prefixado Irf-m ● 52.272 2,9704451 0,09 1,94 6,52 0,5
Austro Inst. Tp Ativo FIC RF Lp ● 29.410 1,233947 0,03 0,91 8,86 *2 Brad Private Fc FI RF Juro Real Ima-b ● 339.411 4,1550284 0,19 3,05 14,29 0,5
Banestes Institucional FI RF ❏ 261.089 8,3905782 0,35 5,08 19,76 0,2 Brad Private Fc FI RF Juro Real Ima-b 5 ●
.
148.273 4,0033622 -0,01 1,36 6,68 0,5
BNP Paribas Inflação Fc FI Rf 263.636 1001,155799 0,19 3,35 15,08 0,52 Bradesco Asset Fc De FI RF Ref DI ❏ ● 20.581 1,02927 0,02 0,42 2,90 0,3
Bradesco Fc FI RF Alocação DinamiCA ● 629.120 1,1760226 0,10 1,78 7,38 0,4 Bradesco Corporate FIC Ref. DI Federal ❏ ● 1.046.376 2,6797438 0,02 0,43 2,93 0,15
Bradesco FIC FI Renda Fixa Ima B ● 693.431 2,7063122 0,19 3,06 14,31 0,9 Bradesco Empresas FIC De FI RF Duration ● 299.512 3,180881 0,02 0,59 3,07 0,8
Bradesco Empresas FIC De FI RF Plus ❏ ● 128.269 5,595227 0,02 0,47 2,82 0,7
.

Bradesco Inst FIC FI RF Ima B ● 1.565.592 4,5069529 0,19 3,07 14,46 0,2
Bradesco Inst FIC FI RF Ima B 5 ● 344.782 3,0577428 0,32 4,21 19,92 0,2 Bradesco Fc De FI RF Ima-b Agora ●
.
22.609 1,2272907 0,19 3,13 14,44 0,5
Bradesco Inst FIC FI RF Ima B 5 ● 762.386 1,7993987 0,00 1,38 6,83 0,2 Bradesco Fc De FI RF Multi-indices Lp ● 642.194 6,1891477 0,02 0,56 3,25 * 1,5
Bram FI RF Ima B 3.081.223 2,2724568 0,19 3,09 14,59 0 Bradesco Fc FI RF Curto Prazo ❏ ● 16.351 3,3764554 0,02 0,30 2,01 1,8
Bram FI RF Ima B 5 2.399.757 2,0310384 0,00 1,40 6,95 0 Bradesco Fc FI RF Irfm Agora ● 10.866 1,1272052 0,07 1,79 6,24 0,5
Bradesco Fc FI RF Prefixado Lp ● 1.169.328 4,4634248 0,06 1,43 5,64 1
.

Bram FI RF Ima B 5 444.196 2,5056195 0,32 4,22 20,06 0

Bram FI RF Ima B Titulos Publicos 822.074 2,2416201 0,19 3,09 14,43 0 Bradesco Fc FI RF Ref DI Supremo ❏ ●
.
1.432.919 1,0835652 0,02 0,41 2,84 0,5
FI RF Brl Referenciado DI Longo Prazo 323.712 1960,025198 0,02 0,41 2,97 0,15 Bradesco Fc FI RF Ref DI VIP ❏ ● 1.611.836 1,0866547 0,02 0,43 2,94 0,3
Icatu Vanguarda Inflação Longa FI Rf 796.792 4,0500972 0,32 4,21 19,90 0,3 Bradesco Feeder Tna FI RF Cred Priv ❏ 827.611 2,1844466 0,02 0,61 3,43 0,15
Icatu Vanguarda Pre FIxado FI RF Lp
.
210.218 2,0926192 0,16 3,34 10,00 * 0,35 Bradesco FI Renda Fixa Midas ❏ 41.143 1,2929565 0,02 0,41 2,74 * 0,4
Infinity Tiger Alocação DinamiCA FIrf 87.629 1,7140324 0,02 0,74 4,76 1 Bradesco FI Renda Fixa Omicron ❏ 183.837 408,7973298 0,02 0,43 2,96 0,15
Itau Renda Fixa Ima B Ativo FICFI ● 143.438 9,996454 0,20 3,56 15,46 0,5 Bradesco FI RF Alm Capivara 463.335 1,4179584 0,32 4,85 22,85 0,02
Itau Verso B RF FI 1.051.565 22,816634 0,20 3,61 15,80 0
.

Bradesco FI RF Bond 1.618.044 1134,30235 0,02 0,62 3,24 0,5

Modal Gaia Inst Rec Imob FIRF Cred Priv 35.494 0,2753633 0,03 -33,80 -69,64 0,6 Bradesco FI RF Cred Priv East ❏ 395.484 1,2990334 0,02 0,44 3,06 0,09
Mongeral Aegon Infla Ref Ima-b FI RF Lp
.
72.911 2,516359 0,20 3,15 14,75 * 0,55 Bradesco FI RF Cred Priv Lp Baoba 88.138 28,9224196 0,02 0,42 3,15 0,21
Porto Seguro Master Infl Ima B 5 FI Rf 110.121 2,299687 0,29 4,36 20,86 0 Bradesco FI RF Credito Privado Virada ❏ 2.465.156 3,392792 0,02 0,44 3,04 0,08
Tb Itacare FI Renda Fixa Longo Prazo 22.928 1,703651 0,11 1,68 8,52 * 0,5 Bradesco FI RF Empresa ❏ 126.901 27,3171432 0,02 0,43 2,96 * 0,1
XP Inflação Ref IPCA FI RF Longo Prazo 382.577 2,2880281 0,05 1,61 7,46 0,8
.

Bradesco FI RF Longo Prazo Alfa ❏ 235.546 10,516638 0,02 0,43 2,96 0,15
Bradesco FI RF Longo Prazo Coner 315.235 2,0939775 0,02 0,41 2,98 0,08
Renda Fixa Duração Alta Soberano Bradesco FI RF Target I ❏ 848.632 15,823948 0,02 0,55 3,23 0,3
Bradesco FIC De FI RF Macro ❏ ● 1.949.835 19,3726856 0,02 0,47 2,83 0,7
Data das Informações - 26/06/2019 - 27/06/2019 ( ❏ ) Bradesco FIC De FI RF Marte ❏ ●
. 1.900.508 10,5468797 0,02 0,45 2,68 1
Banestes Previdenciario FI RF Ref Ima-b ❏ 297.214 3,8176502 0,38 5,05 20,64 0,2 Bradesco FIC De FI RF Mercurio ❏ ● 369.288 12,7213958 0,01 0,34 1,94 2,5
BRB FIRF 2023 71.321 1,773978 0,01 0,39 5,20 0,1 Bradesco FIC De FI RF Rentamaxi ● 102.493 8,2273754 0,02 0,42 2,97 0,2
Itau Private Duration Pre 3x RF FICfi 410.054 18,13924 0,19 7,00 20,81 0,35 Bradesco FIC De FI RF Saturno ❏ ● 416.430 1938,902544 0,02 0,41 2,43 1,5
Sul America Inflatie FI Renda Fixa Lp 1.452.282 43,6017971 0,13 2,69 14,16 * 0,4 Bradesco FIC De FI RF Venus ❏ ● 112.099 15,9589779 0,01 0,27 1,44 3,5
Trend Inflação FI RF Longo Prazo 12.821 1,1078314 0,00 1,31 NB 0,8 Bradesco FIC FI Cp Poder Publico ❏ ●
.
502.589 1,6100149 0,01 0,26 1,77 3
Bradesco FIC FI RF Cred Priv Gsi ❏ ● 57.270 3,4060684 0,03 0,43 3,00 0
Renda Fixa Duração Baixa Crédito Livre Bradesco FIC FI RF Podium ❏ ●
Bradesco FIC FI RF Podium II ❏ ●
12.357
12.964
1,8219312
1,5500594
0,02
0,02
0,44
0,48
2,64
2,89
1
1,5
Data das Informações - 26/06/2019 - 27/06/2019 ( ❏ ) Bradesco FIC FI RF Tit. Do Tesouro ● 662.164 2,1021757 0,09 1,71 7,06 1,5
Bradesco Fpso FI RF Cred Priv ❏ 45.491 2656,3915 0,02 0,43 2,93 0,03
130 FI Renda Fixa Credito Privado 10.775 952,9534073 0,03 -0,20 NB # ND
.

Bradesco H Fc FI RF Lp Total ● 15.425 1,5313833 0,06 1,83 6,39 * 0,7

BNPP Master Credito Plus RF Cred Priv Lp 2.323.223 208,0836396 0,03 0,50 3,56 0,02
BNPP Rubi Fc FI RF Cred Priv ● 2.130.997 160,3422133 0,03 0,48 3,37 0,42 Bradesco H FI RF Curto Prazo ❏ 92.689 5,0727106 0,02 0,40 2,75 0,5
Bradesco FI RF Lp Eucalipto ❏ 3.906.638 21,3407241 0,02 0,44 2,99 0,2 Bradesco H FI RF Lp Top 234.416 3,2716724 0,02 0,50 3,22 0,1
Espelho Itau Acti FIx Fc FI RF Cred Priv ● 44.581 133,2767948 0,02 0,43 3,10 0,35 Bradesco Inst FI RF Credito Privado 47.800 2,0971916 0,03 0,43 3,12 0,4
Bradesco Inst FIC FI RF Ima Geral ● 865.095 4,0235465 0,09 1,80 7,70 0,25
.

Icatu Vanguarda Cred Priv FI RF Lp 570.946 3,8728735 0,02 0,43 3,23 * 0,35 .

Icatu Vanguarda Fmp Fc FI Renda Fixa ● 82.244 1,9506441 0,04 0,85 4,75 0,01 Bradesco Lf Macae FI RF Cred Priv ❏ 54.622 198,7683456 0,02 0,43 2,96 0,03
Itau Active FIx 5 RF Cred Priv Fc FI ● 1.060.808 16,092593 0,02 0,43 3,13 * 0,5 Bradesco Net FIC FI RF ❏ ● 25.741 1,7849256 0,02 0,41 2,41 1,5
Itau Empresas Act FIx 5 RF Cred Priv Fc ● 837.350 10,563279 0,02 0,43 3,13 * 0,5 Bradesco Prime Fc FI RF Curto Prazo ❏ ● 25.245 3,5776992 0,02 0,32 2,19 1,6
Itau Per High Yield RF Cred Pri Lp FICFI ● 409.552 111,509552 0,02 0,40 2,87 *1 Bradesco Prime FIC De FI RF ❏ ● 393.573 4,8820149 0,02 0,41 2,38 1,6
Bradesco Prime FIC De FI RF Duration ● 837.480 3,3501603 0,02 0,58 2,98 1
.

Itau Renda Fixa Mix Plus Cp Lp FICFI ● 63.355 16,534354 0,02 0,41 2,98 * 0,8 .

Itau RF Lp Cred Priv High Yield 30 FICFI ● 118.563 19,465493 0,02 0,40 2,88 *1 Bradesco Prime FIC De FI RF Plus ❏ ● 6.430.205 5,8560207 0,02 0,47 2,83 0,7
Omega Af RF Cred Priv FICfi 130.249 11,697049 0,03 0,44 3,18 * 0,35 Bradesco Prime FIC De
Porto Seguro FI RF Refer DI Cred Priv ❏ 1.835.987 1,7300651 0,02 0,44 3,10 0,4
Tao Infra FI RF Cred Priv Infra Incent
.
108.759 139,6770599 0,08 2,33 11,24 0,33 m
Top Renda Fixa Mix Credito Priv Lp FICFI ● 19.459 180,247598 0,02 0,33 2,36 2
Top Renda Fixa Mix Credito Privado Lp FI 737.338 290,609455 0,03 0,47 3,37 0 m
Top Renda Mista Corp RF Cred Priv Lp FIC ● 90.563 253,568471 0,02 0,43 3,10 0,5
Wa Prev Structured Credit FI Rfcred Priv 286.070 39780,50032 0,03 0,55 4,02 # ND
Western Asset Prev Credit RF FI Credpriv 1.726.518 35933,56532 0,03 0,44 3,46 # ND

Renda Fixa Duração Baixa Soberano

Data das Informações - 26/06/2019 - 27/06/2019 ( ❏ )
B3 Margem Garantia Ref DI FIC FI ❏ ● 54.134 3,1585035 0,02 0,40 2,76 0,5
Banestes Solidez Automatico FI RF Cp ❏ 160.233 1,7870747 0,02 0,41 2,79 0,5
Banrisul Absoluto FI RF Lp 680.673 1,52587 0,02 0,41 2,94 0,15 m
Banrisul Automatico FI RF Curto Prazo ❏ 451.617 2,65659 0,00 0,05 0,33 5,5
Banrisul Giro FI RF Curto Prazo ❏
.
83.550 1,65513 0,02 0,40 2,78 0,5 m ❏
BB Exclusive 53 RF Referenciado DI Lp Fc ● 12.884 1,6243166 0,02 0,38 2,74 0,5
BB Institucional Federal FIC FI RF Lp ● 490.171 4,0925543 0,02 0,40 2,91 0,2
BB Nc RF Ref DI Lp Principal Fc FI ● 326.302 16,6266868 0,01 0,25 1,79 2,47
BB Parana IV RF Cp Automatico Fc FI ❏ ● 459.104 1,0690764 0,02 0,42 2,87 0,35
BB Previdenciario RF Fluxo Fc FI ❏ ●
.
1.855.550 2,0343171 0,02 0,37 2,51 1
BB Renda Fixa Cp Automatico Empresa FcFI ❏ ● 17.561.644 9,8749181 0,01 0,18 1,20 3,7
BB Renda Fixa Cp Fluxo Automatico Fc FI ❏ ● 1.758.066 1,1585361 0,02 0,40 2,61 1
BB Renda Fixa Lp Automatico Fc FI ● 11.056.138 3,9723279 0,01 0,16 1,16 3,8
BB RF Cp 30 Mil Fc ❏ ● 11.628.047 5,9924508 0,02 0,37 2,54 1
BB RF Cp Absoluto Setor Publico Fc FI ❏ ●
.
4.053.476 7,647967 0,02 0,37 2,54 1
BB RF Cp Automatico Estilo Fc FI ❏ ● 6.976.515 4,8268423 0,01 0,23 1,54 3
BB RF Cp Automatico Mais FIC FI ❏ ● 7.569.827 4,5492611 0,01 0,26 1,79 2,5
BB RF Cp Classico Setor Publico Fc FI ❏ ● 2.726.550 8,6199497 0,02 0,30 2,05 2
BB RF Cp Corporativo 10 Milhões FIC FI ❏ ● 5.257.018 2,4395878 0,02 0,43 2,94 0,2
BB RF Cp Corporativo 400 Mil Fc FI ❏ ●
.
9.266.255 3,0425823 0,02 0,41 2,79 0,5
BB RF Cp Diferenc Setor Publico Fc FI ❏ ● 19.142.694 4,2652074 0,02 0,41 2,79 0,5
BB RF Cp Soberano Setor Publico Fc FI ❏ ● 976.731 2,4124856 0,02 0,33 2,29 1,5
BB RF Cp Supremo Setor Publico Fc FI ❏ ● 54.624.141 3,6614173 0,01 0,16 1,06 4
BB RF Curto Prazo Super Setor Publico Fc ❏ ● 1.267.205 1,5071467 0,02 0,43 2,94 0,2
BB RF Lp Dedicado Ans 5 Mil FI
.
829.292 2,8744722 0,02 0,39 2,84 0,35
BB RF Ref DI Lp Mega Fc FI ● 1.695.849 9,9478474 0,02 0,38 2,77 0,5
BB RF Ref DI Lp Soberano Private Fc FI ● 241.427 1,236019 0,02 0,39 2,84 0,35
BB RF Ref DI Titulos Publicos FI Lp 7.156.896 2,4140792 0,02 0,41 2,97 0,1
Jornal Valor --- Página 9 da edição "28/06/2019 1a CAD C" ---- Impressa por RCalheiros às 27/06/2019@20:23:07

Sexta-feira, 28 de junho de 2019 | Valor | C9

Finanças
Liquidez Ministro da Economia fala em liberação de mais R$ 100 bi e gera reação da autoridade monetária

Guedes e BC divergem sobre compulsórios

ANTONIO CRUZ/AGÊNCIA BRASIL
Vandson Lima, Estevão Taiar, decisões ou regulações”. “A redu- pos Neto, apontou que a atuação
Fabio Graner e Alex Ribeiro ção estrutural dos compulsórios é por meio de depósitos compulsó-
De Brasília uma das ações da Agenda BC#, rios não substitui a política de ju-
parte do pilar de eficiência de ros. “Não é nossa visão e não é
Um dia depois de o Banco mercado. O aprimoramento dos nossa intenção”, afirmou. Campos
Central (BC) anunciar uma libe- atuais instrumentos de assistência destacou que há uma agenda do
ração de R$ 16,1 bilhões em de- financeira de liquidez, também BC para reformas de mercado e
pósitos compulsórios, o minis- previsto na Agenda BC#, nos per- redução do spread e isso se insere
tro da Economia, Paulo Guedes, mitirão trabalhar com um nível nesse contexto. “Temos espaço pa-
prometeu liberar R$ 100 bilhões de compulsórios mais baixo no ra queda estrutural do compulsó-
desses recursos que os bancos futuro", diz o comunicado do BC. rio. O fato é que compulsório é al-
são obrigados a deixar parados Segundo Guedes, o objetivo da to e que o Brasil não tem um veí-
no BC. “Ontem [quarta] já houve agenda de redução dos compul- culo de assistência financeira mais
uma liberação de R$ 20 e poucos sórios é permitir que as institui- adequado e estrutural”, disse.
bilhões de recolhimento com- ções financeiras ampliem o cré- O presidente — cuja indicação
pulsório para ampliar o crédito dito para pessoas e empresas. Ele para o cargo foi feita por Guedes
privado. E vem aí mais de R$ 100 pontuou que o governo está rea- — explicou ainda que está traba-
bilhões de liberação de compul- lizando uma “desestatização do lhando na elaboração desse ins-
sório ali na frente. Estamos en- mercado de crédito”. A fala do trumento. “Hoje reformas mi-
colhendo o crédito público e ex- ministro ocorreu após encontro croeconômicas são tão impor-
pandindo o privado”, disse. com o presidente do Senado, Da- tantes quanto as macro”, disse.
A fala do ministro gerou uma vi Alcolumbre (DEM-AP) e o líder Na última quarta-feira, o Banco
reação pouco usual do BC. Em no- do governo no Senado, Fernando Central anunciou a redução da
ta, a autoridade monetária afir- Bezerra Coelho (MDB-PE). alíquota sobre compulsórios a
mou que “a redução estrutural” A agenda “estrutural” de redu- prazo, de 33% para 31%. “O efeito
dos depósitos compulsórios é ção de liberação de compulsórios, Segundo Guedes, o objetivo da agenda de redução do compulsório é permitir que os bancos ampliem o crédito financeiro dos R$ 16,1 bilhões de
uma ação ainda “em curso, sem indicou Guedes, será feita no âm- redução decorrentes da regula-
definições de prazos ou montan- bito de uma série de ações que o tenção de fazer as reformas tribu- buir fortemente para a redução do em 30%, 40% ou 50%”, disse. mentação dos depósitos compul-
tes”. O BC não mencionou direta- governo quer empreender após a tária e do pacto federativo e de custo da energia. “Vamos reindus- Mais cedo, durante entrevista sórios a prazo surtirão efeito em
mente as afirmações do ministro, aprovação da reforma da Previ- avançar no plano de abertura do trializar o país em cima de energia sobre o relatório de inflação, o 15/7/19”, disse a autoridade mo-
mas afirmou que “não antecipa dência Social. Guedes reiterou a in- mercado de gás, que pode contri- barata. Botijão vai diminuir custo presidente do BC, Roberto Cam- netária em comunicado ontem.

Liberação de recursos tem caráter Juro baixo cria oportunidade

para avanço na agenda
estrutural, mas não impulsiona crédito Análise ria enfraquecer a política monetá-
ria, o que significaria a necessida-
Daniela Meibak, Lucas Hirata e o país crescer e as reformas aconte- alteração no compulsório. problema de caixa, de liquidez. É Lucinda Pinto de de um aperto adicional na taxa
Talita Moreira cerem para destravar a demanda Contudo, a iniciativa pouco de- uma estratégia de longo prazo De São Paulo de juros para compensar esse efei-
De São Paulo por crédito. “Aí sim o compulsório ve ajudar a aquecer as operações para reduzir o patamar estrutu- to. Agora, a Selic nas mínimas his-
vai ser importante, porque o Brasil de crédito, na avaliação de executi- ral do compulsório”, diz Daniel A nova rodada de liberação do tóricas e a inflação sob controle
A redução da alíquota sobre vai crescer, vai ter mais demanda vos. Um dos poucos segmentos Weeks, economista-chefe da Gar- depósito compulsório pelo Banco criam um momento oportuno pa-
os depósitos compulsórios a por crédito. Logo, todo o recurso que se mostra mais aquecido é o fi- de. Para ele, o anúncio é um pas- Central, anunciada na quarta-fei- ra seguir nessa agenda.
prazo anunciada na quarta-feira que estiver ao alcance da popula- nanciamento de veículos em ope- so na estratégia da autoridade ra, pode até dar algum impulso Até aqui, o BC tem feito esses
pelo Banco Central terá efeito li- ção vai ser mais relevante.” rações com pessoas físicas. De em caminhar para níveis estrutu- adicional ao movimento de flexi- movimentos de forma cautelosa.
mitado na atividade econômica, Com a economia fraca, o BC re- acordo com levantamento da Fe- rais mais baixos no compulsório. bilização monetária que se dese- Na quarta, anunciou a redução da
segundo economistas e executi- duziu a previsão de crescimento deração Brasileira de Bancos (Fe- A iniciativa vem na mesma li- nha. Mas, mais do que isso, trata-se alíquota do recolhimento do
vos de bancos. A avaliação é a de do crédito de 7,2% para 6,5% neste braban), o número de contratos fe- nha de outras medidas adotadas de uma ação que busca combater compulsório sobre depósitos a
que não faltam recursos, mas ano. Os bancos já vinham sinali- chados nos cinco maiores bancos nos últimos anos para aproximar um problema estrutural que con- prazo de 33% para 31%, o que re-
demanda por crédito. A medida zando que a demanda estava mais com atuação no setor — que repre- o Brasil de parâmetros interna- tribui, em grande medida, para o presenta a liberação de R$ 16,1 bi-
teria um caráter mais estrutural, fraca que o inicialmente previsto. sentam 75% do mercado — subiu cionais, dizem analistas. Esse é o elevado spread bancário. lhões anteriormente retidos. Esse
com o objetivo de reduzir dis- Um executivo da área de ataca- 3,5% em relação ao mesmo perío- caso do fim da Taxa de Juros de A estrutura de depósitos com- volume deve provocar algum im-
torções do mercado brasileiro. do de um banco afirmou que a do do ano passado, para 642 mil. Longo Prazo (TJLP), a criação da pulsórios no Brasil é uma anomalia, pacto sobre a oferta de crédito,
O presidente do Bradesco, Oc- demanda de médias empresas Essas operações movimenta- agenda BC+ e o cadastro positivo. algo dessincronizado do que se vê mas ainda tímido. A questão ago-
tavio de Lazari, afirmou que a li- por crédito continua no ritmo es- ram R$ 17,2 bilhões, com alta de A alta alíquota dos depósitos no resto do mundo. E já está claro ra é entender se já há espaço para
beração do compulsório não afe- perado, mas a do segmento de 10,5% em relação aos três primei- compulsórios é uma “jabuticaba” na agenda do Banco Central de Ro- que esse passo seja acelerado.
ta de imediato as operações do grandes empresas está aquém do ros meses do ano passado. “É um brasileira e é natural que o BC berto Campos Neto o objetivo de Além das condições da políti-
banco. “Os grandes bancos têm previsto no início deste ano. Se- oásis em meio a tantas notícias busque reduzir esse percentual mexer nessa questão, fundamental ca monetária, o que contribui
caixa suficiente para continuar gundo essa fonte, a ociosidade ruins na economia”, afirmou de maneira estrutural, segundo para que o juro cobrado na ponta para essa conjuntura favorável é
emprestando recursos. A libera- ainda é grande e as companhias Leandro Vilain, diretor de negó- Ivo Chermont, economista-chefe final do crédito seja reduzido. a redução da participação dos
ção do compulsório é boa e aju- aguardam a reforma da Previ- cios e operações da Febraban. da Quantita. “A redução do com- Outros BCs já tentaram fazer is- bancos públicos na oferta de
da, mas, como não tem demanda dência para voltar a investir. Analistas apontam que a libe- pulsório faz parte da agenda de so, mas sempre esbarraram num crédito. Faz sentido avançar nes-
relevante, ela acaba não tendo Na quarta-feira, o BC reduziu ração de compulsório serve mais convergência para os parâmetros limitador: o juro básico muito ele- sa agenda de forma a criar as
efeito que gostaríamos”, diz. a alíquota sobre compulsórios a para uma normalização da estru- da estrutura monetária interna- vado. Com a necessidade de man- condições para que o setor pri-
Em dezembro passado, os ban- prazo, de 33% para 31%, liberan- tura monetária do que uma ten- cional. É claro que traz estímulos, ter a Selic mais alta para conter a vado substitua esse vácuo deixa-
cos deixaram R$ 443 bilhões depo- do R$ 16,1 bilhões. A decisão tativa de estimular a economia. mas não consigo ver essa medida inflação, o espaço para aliviar o do pelos entes públicos e, com
sitados no BC em compulsórios. vem um mês depois de o BC li- “Vai fazer zero diferença para a como a substituição do corte da compulsório ficava restrito. Afi- isso, o crédito volte a crescer e a
Para Lazari, seria necessário ver berar outros R$ 8,2 bilhões via atividade. Os bancos não têm Selic, por exemplo”, afirma. nal, reduzir o compulsório pode- economia ganhe tração.

KEPLER WEBER S/A Tenha ações

em seu
Grupo Kepler Weber
Patrimônio
Companhia Aberta abrasca
companhia associada
CNPJ nº 91.983.056/0001-69 - NIRE nº 3530045422-7
Capital autorizado: R$ 1.800.000.000,00
Capital realizado: R$ 234.321.965,40
Total de ações: 26.311.971 ações
EXTRATO DA ATA DE ASSEMBLEIA GERAL ORDINÁRIA
Data/Hora:24 de abril de 2019, às 10 horas.Local:Sede da KeplerWeber S/A, na Rua do Rocio, nº 84, 3º andar, São Paulo, SP.Convocações:
Publicadas no JornalValor Econômico (páginas B6, B11 e B11) e Jornal Diário Oficial Estado de São Paulo (páginas 87, 536 e 64), edições dos
dias 22 e 29 de março, e 16 de abril de 2019.Os documentos necessários ao exame das matérias da Ordem do Dia foram publicados no dia 21
de março de 2019 no JornalValor Econômico (páginasB21 a B24) e noJornal Diário Oficial Estado de São Paulo (páginas16 a 23), foram postos
à disposição na sede da Companhia, no site da Companhia (ri.kepler.com.br), no site da Comissão deValores Mobiliários - CVM (www.cvm.gov.br)
e no site da Bolsa deValores de São Paulo - B3 S.A.(www.b3.com.br);foram também encaminhados à Bolsa deValores de São Paulo - B3 S.A.,
em atendimento ao artigo 124, §6º, da Lei nº 6.404/76. Presenças: 20.626.982 ações ordinárias emitidas pela Companhia (78,4% do capital
social), presencialmente e por voto à distância (IN CVM 481/09), foi instalada a Assembleia. Mesa: eleitos Presidente o Sr. Fernando Florêncio
Campos e Secretária a Sra. Karine Olczevski. Deliberações: Aprovar por unanimidade, a publicação da ata com omissão da assinatura dos
acionistas. Aprovar por unanimidade, as Demonstrações Financeiras, o Parecer do Conselho Fiscal e o Relatório da Administração relativos
ao exercício encerrado em 31/12/2018 e a seguinte destinação do lucro líquido do exercício: a) R$ 413.284,52 para a reserva legal; b) R$
7.768.790,23 para Reserva para Investimento e Capital de Giro (estatutária); c) R$ 2.589.596,74 para dividendo mínimo obrigatório,
representando o dividendo de R$ 0,09841895702 por ação ordinária, que será pago no prazo de até 20 dias contados da presente Assembleia.
Eleger,por maioria, com 3.600 votos contra, oito membros titulares para compor o Conselho de Administração, com mandato de dois anos, que
coincidirá com a Assembleia Geral Ordinária a se realizar em abril/2021, como segue: (i) indicado pela acionista Caixa de Previdência dos
Funcionários do Banco do Brasil - PREVI: Valmir Pedro Rossi, brasileiro, casado, graduado em Ciências Contábeis, bancário aposentado,
portador da cédula de identidade RG 55.080.446-8, emitida pela SSP-SP, CPF/MF nº 276.266.790-91, residente e domiciliado na Rua Carlos
Steinen, nº 335, apartamento 31, bairro Paraíso, São Paulo, SP, CEP 04.400-012; (ii) indicado pelo acionista BB Banco de Investimento S/A:
Fernando Florêncio Campos, brasileiro, casado, graduado em Ciências Contábeis, bancário, portador da cédula de identidade RG
nº 11.781.758-2, emitida pela SSP/SP, CPF/MF nº 087.755.588-58, com domicílio comercial na Avenida Paulista, nº 1230, 8º andar, São Paulo,
SP,CEP01.310-901;(iii)indicadoconjuntamentepelosacionistasCaixadePrevidênciadosFuncionáriosdoBancodoBrasil-PREVIeBBBanco
de Investimento S/A:AntonioSergioRiede, brasileiro, divorciado, formadoem comunicaçãosocial - jornalismo, portador da cédulade identidade
nº 3.865.824, emitida pela SSP/DF, CPF/MF nº 201.299.809-78, residente e domiciliado na Rua SQN 215, Bloco G, apartamento 215, bairro
Asa Norte, Brasília, DF, CEP 70.874-070; como Conselheiros Independentes: (iv) José Pais Rangel, brasileiro, casado, advogado, portador da
cédula de identidade nº 22.191, emitida pela OAB/RJ, CPF/MF nº 239.775.667-68, residente e domiciliado na Rua Silvio Picanço, nº 555, bloco
1, apartamento 601, Niterói, RJ, CEP 24.360-030; (v) Maria Gustava Brochado Heller Britto, brasileira, casada, administradora de empresas,
portadora da cédula de identidade RG nº 3436335 emitida pela SSP/SP, da CNH 00817888816 emitida pelo DETRAN/SP, CPF/MF nº
935.221.428-53, residente e domiciliada na Rua Guerra Junqueiro, nº 98, São Paulo, SP, CEP 05.463-030; (vi) Carlos da Costa Parcias Junior,
brasileiro, casado, graduado em Economia, portador da CNH 01613430744, emitida pelo DETRAN/RJ em 06/09/2017, e da Identidade
Profissional 17646-1 emitida pelo CORECON/RJ, CPF/MF nº 667.235.667-34, residente e domiciliado na Rua Rosa Gaeta Lazará, nº 93,
apartamento 163-A, bairro Brooklin Paulista, São Paulo/SP, CEP 04.570-050;(vii) Marcelo Gasparino da Silva, brasileiro, casado, graduado em
Ciências Jurídicas e Sociais, portador da cédula de identidade RG nº 2302967 emitida pela SSP/SC, CPF/MF nº 807.383.469-34, residente e
domiciliado na Rua Esteves Junior, nº 605, apartamento 1411, bairro Centro, Florianópolis, SC, CEP 88.015-130; e (viii) Julio Cesar de Toledo
PizaNeto,brasileiro,casado,graduadoemEngenhariaAgronômica,portadordaCarteiradeIdentidadenº14.208.972-2,expedidapelaSSP/SP
em 09/10/2018, CPF/MF nº 157.429.868-23, com domicílio na Alameda Jaú, nº 1313, apartamento 17, bairro Jardim Paulista, São Paulo, SP,
CEP 01.420-001.Os conselheiros eleitos tomarão posse por termo no prazo e na forma da Lei.Não foi solicitado voto múltiplo e a solicitação de
voto em separado não alcançou o mínimo legal previsto no artigo 141 da Lei 6.404/76. Foi cumprida a informação à Assembleia Geral (artigo
3º, “caput” e parágrafo segundo da Instrução CVM 367/02, e os requisitos do artigo 147 da Lei 6.404/76, e do artigo 35, II da Lei 8.934/94),
reconhecidososcandidatoscomocumpridoresdosrequisitoslegais.Adeclaraçãodedesimpedimentodecadaconselheiroeleitoestáarquivada
na sede Companhia. Eleger, por unanimidade, o Sr. Fernando Florêncio Campos para Presidente do Conselho de Administração, e o Sr. José
Pais Rangel para Vice-Presidente do Conselho de Administração. Eleger para compor o Conselho Fiscal, em votação em separado, pelos
acionistas minoritários titulares de 8.183.884 ações ordinárias, por unanimidade:Titular:Gracielle Beltrami Hummel Bulhões Garcia, brasileira,
casada, graduada em Administração de Empresas, CPF nº 109.682.638-01, RG 22.100.131-1 emitido pela SSP/SP, residente e domiciliada na
Rua Edson, nº 110, apartamento 162, São Paulo, SP, CEP 04.618-030; e seu Suplente: Aloisio Macário Ferreira de Souza, brasileiro, casado,
graduado em Ciências Contábeis, CPF nº 540.678.557-53, portador da CNH nº 04565759-0 emitida pelo DETRAN/RJ, residente e domiciliado
na Rua Homem de Melo, 315, apartamento 101, bairro da Tijuca, Rio de Janeiro, RJ, CEP 20.510-180; e pelos demais acionistas titulares,
representando17.375.182açõesordináriasforameleitos,porunanimidade:Titular:RafaelZanonGuerradeAraujo,brasileiro,solteiro,graduado
em História, CPFnº 898.500.091-87, RG nº 1982025emitidapelaSSP/DF, residenteedomiciliadona SQN 407, blocoI, apartamento 310, bairro
Asa Norte, Brasília, DF, CEP 70.855-090; e seu Suplente: Wanderlei Rezende de Souza, brasileiro, casado, graduado em Economia, CPF nº
634.466.267-00,RG05.377.795-9,emitidopelaSSP/RJ,residenteedomiciliadonaRuaCesar Lattes,nº260,bloco03, apartamento805,bairro
Barra daTijuca, Rio de Janeiro, RJ, CEP:22.793-329;Titular:Marcio Ferraro, brasileiro, casado, graduado em Arquitetura e Urbanismo, CPF nº
831.699.547-68, CNH 00852700362 emitido pelo DETRAN/SP em 30/09/2014, e Identidade Profissional 95-1-02372-2 emitido pelo CREA/RJ
em 26/06/1998, residente e domiciliado na rua Desembargador Dalmo do Vale Nogueira, nº 274, apartamento 1602, bairro Vila Suzano, São
Paulo/SP, CEP 05.641-060; e seu Suplente Luiz de Lima Giacomini, brasileiro, casado, graduado em Administração de Empresas, CPF nº
172.624.218-83, RG 258279709 emitido pela SSP/SP, residente e domiciliado na Rua Iquitos, nº 132, Vila Madalena, São Paulo/SP,
CEP 05.444-020.Os Conselheiros eleitos declararam não estar impedidos, nos termos do artigo 147 da Lei 6.404/76, para o exercício de suas
funções e tomarão posse por termo, no prazo e na forma da Lei.Aprovada por unanimidade, a remuneração mensal de dez por cento cumprindo
o artigo 162 da Lei 6.404/76. Aprovar por maioria, com 369.653 votos contra, a verba global de remuneração da Administração de
R$4.746.327,67.AsdeclaraçõesdevotorecebidasforamautenticadaspelaMesaearquivadasnasededaCompanhia.Encerradosostrabalhos
a ata foi lida, aprovada, vindo assinada pela Mesa e pelos acionistas presentes, e identificados os acionistas que exerceram voto à distância.
Declaramos que o presente corresponde ao extrato da ata original lavrada em livro próprio em decorrência da realização em data de 24/04/2019
da Assembleia Geral Ordinária. Para constar, de acordo com o artigo 130, parágrafo terceiro da Lei 6.404/76 lavro o presente extrato da ata
original para arquivamento na Junta Comercial e publicação. São Paulo, 24 de abril de 2019. Fernando Florêncio Campos - Presidente;
Karine Olczevski - Secretária/Advogada. JUCESP nº 321.645/19-4 em 14/06/2019.Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral.
PREFEITURA MUNICIPAL DE MACEIÓ ALTERE SECURITIZADORA S.A. - CNPJ: 02.783.423/0001-50
SECRETARIA MUNICIPAL DE INFRAESTRUTURA Edital de Convocação - Assembleia Geral de Titulares de CRI.
AVISO DE LICITAÇÃO Ficam convocados os titulares da 1ª série, 3ª emissão dos certificados de recebíveis imobiliários daAltere Securitizadora S.A. (“Ti-
tulares”, “Emissão”, “CRI” e “Emissora”, respectivamente) a se reunirem em Assembleia Geral de Titulares de CRI, nos termos
CONCORRÊNCIA PÚBLICA INTERNACIONAL Nº 02/2019 da Cláusula Dez do “Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 1ª série da 3ª emissão de Certificados de Recebíveis Imo-
A Comissão Especial de Licitações – CEL, da Secretaria Municipal de Infraestrutura biliários da Altere Securitizadora S.A.”, celebrado em 13 de setembro de 2017 (“Termo de Securitização”), que será realizada em
- SEMINFRA torna público para conhecimento da sociedade brasileira e demais 23 de julho de 2019, às 16:00 horas, na Rua Manuel Guedes, 320 - Itaim Bibi, São Paulo - SP, 04536-070, cidade de São Paulo,
estado de São Paulo, para deliberar e apreciar acerca das seguintes matérias: (a) análise e providências quanto ao descumpri-
interessados que realizará na forma prevista na Lei 8.666/93 e suas alterações a
mento das obrigações relativas a: (i) cláusula 1.5.1. do Termo de Securitização, em razão da não manutenção do Fundo de Re-
abertura do certame licitatório na modalidade a seguir: CONCORRÊNCIA PÚBLICA serva; e (ii) falta de apresentação de documentos e informações relativos ao Projeto conforme requerido pelos Titulares em reu-
INTERNACIONAL Nº 02/2019, do tipo MENOR PREÇO, sob o regime de execução nião realizada em 28 de fevereiro de 2019; (b) definição de data para início do desenvolvimento do Projeto; (c) inclusão de ga-
indireta de EMPREITADA POR PREÇO UNITÁRIO, cujo objeto é a contratação de rantia real, consubstanciada em cessão fiduciária ou alienação fiduciária, das quotas dos Fundos de Investimentos Imobiliários
empresa/consórcio no ramo da construção civil para execução de obras do sistema nos quais os recursos da liquidação encontram-se investidos; e (d) autorização ao Agente Fiduciário e para Emissora adotarem
todas providências para o aperfeiçoamento do aprovado na Assembleia. Informações Gerais: (a) Os Titulares que se fizerem
de esgotamento sanitário, terraplanagem, drenagem de águas pluviais, representar por procuradores, deverão entregar o respectivo instrumento de mandato, com poderes específicos para representa-
pavimentação, acessibilidade e sinalização de vias, no bairro Clima Bom, Maceió/AL ção na Assembleia Geral de Titulares de CRI, na sede social do Agente Fiduciário, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, nº 3.900 –
Data: 19/08/2019, às 09h00. Local: sala da Diretoria de Licitações da Secretaria 10º andar, cidade e Estado de São Paulo. São Paulo, 28 de junho de 2019.
Municipal de Infraestrutura de Maceió, situada na Rua do Imperador, 307 – Centro, PLANNER TRUSTEE DTVM LTDA – Agente Fiduciário.
na cidade de Maceió - AL. As empresas interessadas em adquirir o Edital e seus
Anexos deverão acessar o sítio oficial da Prefeitura de Maceió:
www.maceio.al.gov.br no link “Editais e Licitações”.
Maceió, 27 de junho de 2019.
JOSÉ MARÇAL DE ARANHA FALCÃO FILHO DECLARAÇÃO DE PROPÓSITO
Presidente da Comissão Especial de Licitação - CEL
FELIPE SENE TAMBURUS, portador da Cédula de Identidade R.G. n° 28001877
expedida pela SSP/SP e inscrito no CPF/MF sob n° 218.389.888-74 DECLARA, nos
termos do art. 6º do Regulamento Anexo II à Resolução nº 4.122, de 2 de agosto de
ALIANSCE SHOPPING CENTERS S.A. 2012, sua intenção de exercer cargo de administração no BANCO ABC BRASIL S.A.
CNPJ nº 06.082.980/0001-03 - NIRE 33.3.0028176-2 - Companhia Aberta ESCLARECE que eventuais objeções à presente declaração devem ser comunicadas
ATA DA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA - diretamente ao Banco Central do Brasil, no endereço abaixo, no prazo de quinze dias
(Lavrada sob a forma de sumário - § 1º do Art. 130 da Lei 6.404/76) contados da divulgação, por aquela Autarquia, de comunicado público acerca desta, por meio formal
1. Data, Hora e Local: Às 10h do dia 25/06/2019, na sede social da Aliansce Shopping Centers S.A. (“Cia.”), na Rua Dias Ferreira nº 190, 3º andar, em que os autores estejam devidamente identificados, acompanhado da documentação comprobatória,
sala 301 (parte), Leblon, RJ. 2. Convocação: O Edital de convocação foi publicado no DOERJ, em suas edições dos dias 10/06/2019, 11/06/2019 observado que a declarante pode, na forma da legislação em vigor, ter direito a vistas do
e 12/06/2019 nas páginas 08, 08 e 14 respectivamente, e no jornal Valor Econômico, em suas edições dos dias 08, 09 e 10/06/2019, 11/06/2019 processo respectivo.
e 12/06/2019, nas páginas B3, B5 e B5 respectivamente, conforme disposto no Art. 124, §1°, inciso II da Lei nº 6.404/76. 3. Publicações Legais:
BANCO CENTRAL DO BRASIL
As informações e documentos previstos na Instrução CVM nº 481/09 relacionados às matérias a serem deliberadas, assim como as demais
DEPARTAMENTO DE ORGANIZAÇÃO DO SISTEMA FINANCEIRO (DEORF)
informações e documentos relevantes para o exercício do direito de voto pelos acionistas foram disponibilizados aos acionistas na sede da Cia., no
Gerência Técnica em São Paulo
site www.aliansce.com.br/ri e no site da CVM - Comissão de Valores Mobiliários - www.cvm.gov.br. 4. Presença: Presentes acionistas titulares de
Av. Paulista nº 1.804, 5º andar - CEP 01310-922 - SÃO PAULO - SP
ações ordinárias emitidas pela Cia. representativas de mais 74,97% do capital votante, conforme assinaturas lançadas no Livro de Registro de
Presença de Acionistas. Presentes, ainda, o Sr. Jorge Luiz Calaza Rocha, representante da Global Auditores Independentes, e o Sr. Felipe Vergete, São Paulo, 27 de junho de 2019
representante da Ernst & Young Auditores Independentes S.S., os quais se colocaram à disposição dos acionistas para prestar esclarecimentos.
5. Mesa: Presidente: Paula Fonseca; Secretária: Érica Cristina Martins. 6. Ordem do dia: Deliberar sobre: (i) ratificar a nomeação da empresa
especializada, Global Auditores Independentes (CNPJ nº 03.423.123/0001-23), responsável pela elaboração do laudo de avaliação, a valor
patrimonial contábil, do patrimônio líquido da Aliansce a ser incorporado pela Sonae Sierra Brasil S.A. (“Sonae” e “Laudo de Avaliação”); (ii) aprovar
o Laudo de Avaliação; (iii) examinar, discutir e aprovar os termos e condições do Protocolo e Justificação da Incorporação da Aliansce pela Sonae
(“ProtocoloeJustificação”),celebradoem06/06/2019,entreasadministraçõesdaAliansceedaSonae(“Incorporação”);(iv)aprovaraIncorporação,
sob condição suspensiva, nos termos do Protocolo e Justificação; e (v) autorizar os administradores da Aliansce a praticar todos e quaisquer atos
necessários à implementação da Incorporação, inclusive, a subscrição do aumento de capital da Sonae por conta dos acionistas da Aliansce.
7. Deliberações: Os acionistas deliberaram, com abstenção dos legalmente impedidos: 7.1. Preliminarmente, aprovar, por unanimidade, tendo
sido computados 151.936.790 votos a favor, a lavratura da ata desta assembleia em forma de sumário dos fatos ocorridos, conforme dispõe o
Art. 130, §1º, da Lei nº 6.404/76 e autorizar a sua publicação com omissão das assinaturas dos acionistas, na forma do § 2º do referido Art..
7.2. Aprovar por unanimidade, tendo sido computados 151.936.790 votos a favor, a ratificação da nomeação da empresa especializada, Global
Auditores Independentes (CNPJ nº 03.423.123/0001-23), como responsável pela elaboração do Laudo de Avaliação. 7.3. Aprovar por unanimidade,
tendo sido computados 151.936.790 votos a favor, o Laudo de Avaliação. 7.4. Aprovar por unanimidade, tendo sido computados 151.936.790 votos
a favor, os termos e condições do Protocolo e Justificação, na forma do Anexo I. 7.5. Aprovar por unanimidade, tendo sido computados 151.936.790
votos a favor, a Incorporação, sob condição suspensiva, nos termos do Protocolo e Justificação. 7.6. Consignar que, nos termos do Protocolo e
Justificação, a eficácia da Incorporação está condicionada à obtenção da aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica - CADE,
bem como à satisfação (ou renúncia, conforme o caso) de determinadas outras condições suspensivas na forma dos itens 6.2 e 6.2 do Protocolo
e Justificação. Dessa forma, em decorrência da Incorporação, e após a satisfação (ou renúncia, conforme o caso) das condições suspensivas,
na forma dos itens 6.2 e 6.3 do Protocolo e Justificação, a Cia. será extinta e a Sonae a sucederá, a título universal, em todos os seus bens,
direitos e obrigações, nos termos do Art. 227 da Lei nº 6.404/76. 7.7. Consignar, ainda, que, nos termos do Art. 137, II da Lei nº 6.404/76, será
garantido o direito de retirada aos acionistas da Cia. que não aprovarem a Incorporação, seja por meio da dissensão, abstenção ou mediante o
não comparecimento à presente AGE, tendo em vista que as ações de emissão da Cia. não se enquadram na exceção previstas no inciso II do
referido dispositivo legal. Para o exercício do direito de retirada os acionistas da Cia. devem, necessariamente, exercer o direito de retirada com
relação a todas as ações ordinárias por eles detidas no encerramento do pregão do dia 06/06/2019, no prazo de 30 dias contados da publicação da
presente ata. Demais informações sobre o exercício do direito de retirada serão divulgadas pela Cia. na forma de Fato Relevante. 7.8. Aprovar por
unanimidade, tendo sido computados 151.936.790 votos a favor, a autorização para os administradores da Aliansce praticarem todos e quaisquer
atos necessários à implementação da Incorporação, inclusive, a subscrição do aumento de capital da Sonae por conta dos acionistas da Aliansce.
8. Encerramento: O Sr. Presidente colocou a palavra à disposição de quem dela quisesse fazer uso. Não havendo nenhuma manifestação, declarou
suspensos os trabalhos pelo prazo necessário à lavratura da presente ata, que, depois de lida e aprovada, foi lavrada sob a forma de sumário,
conforme Art. 130, § 1º, da Lei nº 6.404/76. RJ, 25/06/2019. Mesa: Paula Fonseca - Presidente, Érica Cristina Martins - Secretária.
Jornal Valor --- Página 10 da edição "28/06/2019 1a CAD C" ---- Impressa por RCalheiros às 27/06/2019@20:15:56
C10 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019
Investimentos Até aqui, ações do setor imobiliário lideram ranking
Bolsa, NTN-B e crédito lideram
o
sugestões para o 2 semestre
Adriana Cotias
De São Paulo
O investidor que se dispôs a
bancar um risco maior na sua car-
teira ao longo do primeiro semes-
tre foi mais do que recompensado.
Tanto aplicações em títulos de ren-
da fixa longos quanto ações trou-
xeram ganhos expressivos, apesar
de todo barulho na cena política.
Na entrada da segunda metade do
ano, a avaliação de profissionais de
investimentos é que ainda há ga-
nhos a extrair na bolsa, em papéis
atrelados à inflação e classes como
dívida corporativa, fundos imobi-
liários e multimercados.
Do início do ano até ontem, o
IMA-B 5+ (índice que representa
uma cesta de Notas do Tesouro Na-
cional série B com prazo acima de
cinco anos) rendeu 20,42%, na
dianteira dentre as aplicações de
renda fixa. Na bolsa, o Imob, que
reúne ações do setor imobiliário,
assumiu a liderança, com valoriza-
ção de 21,72%, seguido pelo índice
de small caps (17,81%) e de divi-
dendos (17,70%). O Ibovespa avan-
çou 14,61%. Já o dólar recuou
0,27% de janeiro a junho.
O pilar fundamental para o se-
gundo semestre é que os juros
“morreram”, no Brasil e no mundo,
nas palavras do economista Paulo
Gala, diretor-geral da Fator Admi-
nistração de Recursos (FAR). Por
aqui isso tem mais a ver com ativi-
dade econômica sofrível do que
Evolução das aplicações financeiras - prévia
Rentabilidade no período em %
2019
Renda Fixa
Selic (1)
CDI (1)
CDB(2)
Poupança (3)
Poupança(4)
IRF-M (5)
IMA-B (5)
Renda Variável
Ibovespa (5) 10,82 -1,86
Índice Small Cap (5) 9,41 -1,82
IBrX 50 (5) 10,44 -1,68
ISE (5) 9,19 -3,53
IDIV (5) 12,48 -2,03
IFIX (5) 2,47 1,03
Dólar Comercial Ptax - BC (5) -5,75 2,37
Dólar Comercial Mercado (5) -5,58 2,61
Euro - R$/Euro - BC (5) -5,55 1,55
Euro Comercial Mercado (5) -5,54 2,04
Ouro B3 (5) -2,03 1,94
Inflação
IGP-M
IPCA (6)
Fontes: Anbima, Banco Central, B3, FGV, Focus, IBGE e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Descontado o IPCA. (1) taxa efetiva. Em junho taxa efetiva projetada. (2) rendimento bruto
do 1º dia útil do mês. (3) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos até 03/05/12. (4) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos a partir de 04/05/12; Lei nº 12.703/2012. (5) em junho
acumulado até o dia 27. (6) expectativa de -0,02% para o mês de junho
Porqueinvestiremfundosimobiliáriosemumpaísinstável?
Palavra do gestor
André Masetti
A
pós a grave crise
econômica que
afligiu o Brasil no
meio da presente
década, o país
ainda passa por instabilidades
típicas de uma nação
emergente. Mesmo diante de
números e indicadores tímidos
de crescimento, é possível
evidenciar resultados
sucessivamente positivos ao
longo dos últimos quatro anos.
A equipe econômica do
governo demonstra dedicação na
tentativa de aprovar a reforma da
Previdência, cuja prioridade é
imediata e fundamental para
iniciar o plano de reequilíbrio
com a reforma da Previdência.
Apesar de ver a revisão das regras
de aposentadoria passar no Con-
gresso, com economia fiscal da or-
dem de R$ 800 bilhões, ele diz que
isso fará pouco para a economia
real. “Se [o PIB] crescer 0,5% neste
ano [o Brasil] já está no lucro”, diz.
“Como este governo não quer fa-
zer nenhum tipo de medida de es-
tímulo, seja monetário seja fiscal, o
investimento continua num nível
ruim neste e no próximo ano.”
O lado bom, diz Gala, é que a Se-
lic seguirá baixa até o fim de 2020.
Com sinais de Previdência aprova-
da, ele espera que os ativos finan-
ceiros espelhem um quadro de
maior otimismo e dá preferência a
modalidades que dependam me-
nos de juros. A bolsa tende a se be-
neficiar de uma taxa de desconto
menor nos modelos de avaliação
de preço justo, e há espaço tam-
bém para fundos imobiliários, de
crédito e debêntures incentivadas.
“Os fundos imobiliários viraram
uma febre, pois são a grande fron-
teira entre investimentos em fun-
dos de ações e de crédito”, diz Gala.
Do lado internacional, Gala vê
fortes pressões para novas rodadas
de estímulos e corte de juros, como
sinalizou o Federal Reserve (Fed, o
banco central americano). “São
cerca de US$ 12 trilhões de bonds
com juros nominais negativos.” A
dúvida é se a desaceleração global
que se prenuncia vai virar recessão.
“Minha impressão é que será um
Nominal
Jan Fev Mar Abr Mai Jun
0,54 0,49 0,47 0,52 0,54 0,47
0,54 0,49 0,47 0,52 0,54 0,47
0,53 0,53 0,49 0,52 0,52 0,51
0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50
0,37 0,37 0,37 0,37 0,37 0,37
1,39 0,29 0,59 0,61 1,77 1,92
4,37 0,55 0,58 1,51 3,66 3,29
-0,18 0,98 0,70 3,81
0,10 1,66 1,97 5,68
-0,18 0,67 0,46 3,93
-3,94 -0,19 2,50 2,60
-1,79 3,09 3,14 2,27
1,99 1,03 1,76 2,22
4,23 1,25 -0,12 -1,94
4,31 0,16 0,09 -2,35
2,78 1,00 -0,59 0,02
2,82 0,14 -0,31 -0,63
1,58 0,93 1,36 4,99
0,01 0,88 1,26 0,92 0,45 0,80
0,32 0,43 0,75 0,57 0,13 -0,02
das finanças do Estado e, dessa
forma, estancar o déficit
primário das contas públicas do
país no longo prazo.
Vale ressaltar que apenas a
reforma da Previdência não será
suficiente para tirar as contas
públicas do vermelho. Será
necessário que as demais
reformas estruturais avancem no
Congresso. Estima-se que ao ser
aprovada a reforma da
Previdência, somente em 2026 o
país voltará a registrar superávit,
o que não ocorre desde 2014.
Apesar dos esforços da equipe
econômica, o governo tem tido
dificuldades na articulação com
o Congresso, o que frustra o
mercado financeiro, que
esperava uma aprovação mais
rápida, e ajuda a explicar a alta
volatilidade na bolsa. O Ibovespa,
principal indicador da bolsa,
atingiu no último 18 de março, a
marca histórica de 100 mil
pontos. Menos de dez dias
depois, o índice recuou para o
patamar de 91 mil pontos, após o
mercado enxergar problemas na
articulação do governo, que
colocariam a reforma em cheque.
Mesmo com toda essa
volatilidade e agitação no
cenário político e econômico, o
CLAUDIO BELLI/VALOR
‘soft landing’ [pouso suave], talvez vão sofrer, mas se o país fizer as re-
os EUA nem entrem em recessão, formas pode se blindar de uma
mas o crescimento a taxas baixas piora mais acentuada.”
deve ser suficiente para causar a re- Num cenário que promete ser
versão da estrutura de juros de dez de continuidade de juros baixos
anos para o território negativo. Is- no Brasil, Kawa diz haver pouco a
so dá fôlego para os emergentes ganhar com estratégias em taxas
que se beneficiam da liquidez.” de curto prazo, seja em prefixados
Gala não vê, porém, o estrangei- ou em juros reais. Nesse estágio do
ro mergulhar de cabeça no Brasil, ciclo, ele prefere as NTN-B com
mas aumentam as chances de esse vencimentos entre 2035 e 2050,
capital buscar retornos mais gene- que têm assegurado retorno de
rosos. Num ambiente de juros ne- 3,72% a 3,82% mais a correção pelo
gativos, os 5,5% projetados para a IPCA no Tesouro Direto. “É um car-
Selic (dos 6,5% atuais) até a virada rego bom para os próximos anos e
para 2020 parecem convidativos. ainda tem a oportunidade de ga-
Na avaliação de Dan Kawa, sócio nho de capital se o Brasil fizer o de-
e executivo-chefe de investimen- ver de casa e o juro real migrar para
tos da gestora de patrimônio TAG a faixa de 3% a 3,5%.”
Investimentos, lá fora, num cená- Depois de ganhos robustos
rio que se desenha de fim de ciclo com taxas prefixadas, isso não de-
econômico a atividade deve seguir ve se repetir na segunda parte do
perdendo fôlego depois de dez ano, diz José Ramos Rocha Neto,
anos de expansão. “Cedo ou tarde diretor do Bradesco. Com tal per- Paulo Gala, da Fator: há espaço para a bolsa e fundos imobiliários
vamos ver um cenário de desacele- cepção, nas carteiras recomenda-
ração ou de recessão global, talvez das, a instituição diminuiu o peso ampliar a parcela aplicada direta- a reforma da Previdência ser
mais cedo na Europa que não tem desses ativos, calibrando as posi- mente em fundos de ações, privile- aprovada, diz Gilberto Abreu Fi-
instrumentos para lidar com isso, ções com mais renda variável e giando fundos de nicho, como os lho, diretor de investimentos do
diferentemente dos EUA que ain- multimercados. “O investidor vai “long/short” (de arbitragem), e os Santander. Ele ainda vê oportuni-
da podem cortar os juros.” ter que pensar em modalidades de eventos (“event driven”). dades na bolsa, que em 12 meses
Para o Brasil ele ainda tem uma em que possa ter ganhos reais Com a reforma da Previdência pode chegar aos 115 mil pontos.
visão construtiva, com a economia mais alavancados”, afirma. aprovada há chances de a econo- Os multimercados, na sua avalia-
caminhando para voltar a ter taxas A combinação de Selic baixa, a mia brasileira rodar com juros ção, têm condições de capturar
de crescimento na casa dos 2,5% ou percepção de que reformas estru- reais mais baixos, entre 3% e 3,5%, com mais eficiência movimentos
3% caso se confirmem as reformas turais vão sair do papel e um prê- diz Paulo Miguel, sócio da gestora de curto prazo em juros e câmbio.
estruturais (tributária e da Previ- mio de risco menor impulsiona- de fortunas GPS. Com farta liqui- Na parcela de alocação em renda
dência), e sem pressões inflacioná- ram os ativos brasileiros até aqui, dez nos bancos, ele vê, contudo, os fixa, vale considerar alternativas
rias. “Não acho que o Brasil seja descreve Rocha — o CDS de cinco spreads de crédito sendo espremi- em crédito privado, como as de-
uma ilha, obviamente se houver anos, por exemplo, saiu da casa dos. “Debêntures de infraestrutura bêntures incentivadas.
uma nova crise mundial os ativos dos 300 pontos para 150 pontos ainda pagam prêmio importante “É preciso avaliar as variáveis
de 2018 para cá. Para ele, a reforma em cima da NTN-B, é um papel for- de risco, respeitar os limites de
da Previdência é apenas o primeiro te para tornar os fundos atrativos.” alocação de cada perfil, mas bus-
passo para destravar o crescimen- Com juros estruturalmente car elementos para agregar ren-
to e estimular as empresas a desen- mais baixos no Brasil, Miguel tabilidade para o cliente”, afirma.
gavetar planos de investimentos. também espera maior atividade Ele lembra que a esticada do pre-
Real*
Com a grande ociosidade da eco- no mercado de capitais. A GPS ço das ações e das NTN-Bs, que
Ano Jan Fev Mar Abr Mai Jun Ano nomia, a retomada tende a ser gra- vem aumentando gradualmente paga uma taxa prefixada mais a
3,07 0,22 0,06 -0,28 -0,05 0,41 0,49 0,86 dual, sem bater na inflação. a posição em ações, sem largar variação do IPCA, que se viu ao
3,07 0,22 0,06 -0,28 -0,05 0,41 0,49 0,86 No crédito privado, a TAG tem mão de uma certa cautela. Para longo do primeiro semestre não
3,14 0,21 0,10 -0,25 -0,05 0,39 0,53 0,92 saído dos riscos com classificação ele, as perspectivas de expansão significa ganhos na mesma pro-
3,04 0,18 0,07 -0,25 -0,07 0,37 0,52 0,82 “grau de investimentos” para os de aumento de lucros das empre- porção à frente. Pelo contrário,
2,25 0,05 -0,06 -0,38 -0,20 0,24 0,39 0,05 ativos mais arriscados e potencial- sas neste ano e em 2020 ainda qualquer sinal de estresse, local
6,73 1,06 -0,14 -0,16 0,04 1,64 1,94 4,44 mente mais retorno (“high yield”), não estão inteiramente refletidas ou externo, pode reverter esses
14,71 4,03 0,12 -0,17 0,93 3,53 3,31 12,24 filtrando empresas que não aces- nos preços das ações. “Na hora ganhos. “Saber usar a diversifica-
savam o mercado de capitais antes. que acontecer a reforma, o mer- ção a favor é fundamental.”
14,61 10,46 -2,28 -0,92 0,41 0,57 3,83 12,14 “O que aconteceu com o mercado cado pode mostrar disposição Na parcela da carteira dedica-
17,81 9,06 -2,24 -0,64 1,09 1,84 5,70 15,27 de fundos de crédito investment para pagar múltiplos maiores do da à renda fixa, a sugestão é fazer
13,92 10,09 -2,11 -0,92 0,10 0,33 3,95 11,47 grade é que a grade cresceu absur- que os atuais [na média históri- um mix entre Letras de Crédito
6,21 8,85 -3,94 -4,66 -0,75 2,36 2,62 3,92 damente, a oferta [de papéis] não ca]. A alta recente tem a ver com a Imobiliário (LCI), Certificados de
17,70 12,12 -2,45 -2,52 2,51 3,01 2,29 15,17 acompanhou a demanda, resul- redução da taxa de desconto, ain- Depósitos Bancários (CDB) e pa-
10,96 2,14 0,60 1,23 0,46 1,63 2,24 8,58 tando no fechamento dos spreads. da não há uma visão estrutural péis do Tesouro Direto. Para o
-0,27 -6,05 1,93 3,46 0,67 -0,25 -1,92 -2,42 A posição técnica do mercado fi- de dinâmica [melhor] da econo- perfil conservador, o recomen-
-1,08 -5,88 2,17 3,53 -0,41 -0,04 -2,33 -3,20 cou ruim, com os fundos pouco mia incorporada.” dável é ter uma parcela de 70%
-1,00 -5,85 1,12 2,01 0,43 -0,72 0,04 -3,12 acima do CDI”, diz Kawa. A GPS também tem ampliado nesses ativos, enquanto para o
-1,69 -5,85 1,61 2,05 -0,43 -0,44 -0,61 -3,80 O gestor observa com cautela os a fatia das famílias de maior pa- balanceado, que aguenta um
8,98 -2,34 1,51 0,83 0,36 1,23 5,01 6,63 multimercados, que em geral vão trimônio em novas soluções de pouco mais de volatilidade, essa
bem em estratégias macro. “É uma investimentos imobiliários com proporção cai para 30%.
4,38 - - - - - - - classe que precisa se provar num foco em renda, ativos privados e
2,20 - - - - - - - ambiente de poucas oportunida- em fundos de “private equity”. .com
des em juros e câmbio, ativos em Ações, ativos imobiliários e es- Leia mais notícias sobre
que os gestores conseguem gerar tratégias ligadas a juros já vêm investimentos no site
mais retorno.” Kawa diz preferir respondendo à probabilidade de www.valorinveste.com
mercado, representado pelos mercado imobiliário, realizada residencial que tiverem uma boa dos fundos imobiliários
principais empresários, pelo departamento de economia gestão, beneficiarão bastante os listados em bolsa e, dessa
instituições financeiras e demais e estatística do Secovi-SP seus investidores. forma, seria uma última
atores, está otimista que as (Sindicato da Habitação), o No mercado de crédito oportunidade clara, no curto
reformas sairão do papel e segmento imobiliário residencial imobiliário, mais precisamente prazo, de aumento
impulsionarão a tímida reversão registrou aumento de 37% na sobre o certificado de recebíveis generalizado no preço das
cíclica dos últimos quatro anos. comercialização de unidades imobiliários (CRI), a tendência cotas que poderia ser
Com isso, é possível identificar novas na capital paulista, no é que esse título tenha um aproveitado pelos investidores.
que os ânimos do mercado comparativo entre março e papel cada vez mais relevante Por fim, para selecionar os FIIs,
imobiliário foram revigorados fevereiro deste ano. Entre abril de no financiamento habitacional é importante que o investidor,
tanto na ponta da economia real, 2018 e março de 2019, houve brasileiro. As regulamentações além de verificar a qualidade e a
com a retomada do setor nos aumento de 16%, se comparado permitirão grande aumento no capacidade da equipe de gestão,
seus diversos segmentos, quanto com o mesmo período do ano número de emissões do papel, entenda o cenário micro e macro
na ponta dos investidores, anterior. De acordo com dados como é o caso da permissão de da economia real em que os
representado por empresários do da Embraesp (Empresa Brasileira CRI com lastro em reformas e ativos-alvo dos fundos estão
setor e investidores de fundos de Estudos de Patrimônio), a em empréstimos com garantia inseridos nas modalidades de
imobiliários (FIIs), que cidade de São Paulo registrou imobiliária (home equity). “tijolo”, ou mesmo crédito
registraram um salto no número aumento de 139,2% no volume O CRI é uma importante estruturado, para fomentar os
de cotistas nos últimos anos. de unidades residenciais fonte de captação para diversos segmentos do
Dados obtidos na B3 revelaram lançadas no comparativo entre financiar a construção e a setor imobiliário (lajes
que, desde o início dos cortes de março e fevereiro deste ano. aquisição de unidades. Dada a corporativas, shopping centers,
juros pelo Comitê de Política Entre abril de 2018 e março de isenção de impostos para galpões logísticos, hotéis e
Monetária (Copom) no último 2019, houve aumento de 20%, se investidores (pessoa física e condomínios residenciais).
trimestre de 2016 até abril de comparado com o mesmo fundos imobiliários), serve de
2019, a quantidade de período do ano anterior. alternativa aos recursos André Masetti é gestor de fundos
investidores posicionados em Em suma, entende-se que em captados pelo SBPE (Sistema imobiliários da XP Asset Management
fundos imobiliários saltou dos um cenário de reequilíbrio das Brasileiro de Poupança e E-mail:
cerca de 86 mil para 317 mil. Esse contas públicas escorado nas Empréstimo) e FGTS. Nesse andre.masetti@xpasset.com.br
aumento é extremamente reformas estruturais, associado a sentido, o mercado de CRI tem
benéfico para a indústria de FIIs, evidente melhora dos números grande potencial para crescer Este artigo reflete as opiniões do autor, e
dada a geração de liquidez para do mercado imobiliário nos próximos anos. não do jornal Valor Econômico. O jornal não
esse mercado. Quase 80% do total residencial, a tendência é de forte Um possível corte na Selic, se responsabiliza e nem pode ser
do volume investido em FIIs são aumento dos indicadores da em um cenário de reformas responsabilizado pelas informações acima
representados por pessoas físicas. construção civil e os FIIs do aprovadas, motivaria aumento ou por prejuízos de qualquer natureza em
Segundo recente pesquisa do segmento de desenvolvimento instantâneo no preço das cotas decorrência do uso destas informações.
Jornal Valor --- Página 1 da edição "28/06/2019 1a CAD E" ---- Impressa por ivsilva às 27/06/2019@20:09:00
Legislação
Destaques
Teoria da imprevisão
O Superior Tribunal de Justiça
(STJ) entendeu que não é possível
aplicar a teoria da imprevisão nos
contratos de derivativos financei-
ros firmados entre empresas e ins-
tituições financeiras, tampouco
proceder à revisão de tais contra-
tos com base na alegação de one-
rosidade excessiva. Também não
se pode falar, de acordo com os
ministros, em quebra da boa-fé
objetiva no estabelecimento de
cláusulas que signifiquem a expo-
sição desigual das partes contra-
tantes aos riscos do contrato. A de-
cisão é da 3ª Turma, que negou o
recurso (REsp 1689225) de uma
fabricante de produtos de madei-
ra que buscou a reparação de pre-
juízo de R$ 3,6 milhões suportado
na liquidação de um contrato de
swap cambial com o Banco Citi-
bank. O contrato foi firmado em
agosto de 2008, estabelecendo a
cotação do dólar a R$ 1,57. Ele pre-
via oito operações mensais no va-
lor de US$ 750 mil, e um prejuízo
máximo para o banco de dez cen-
tavos por dólar, limitado a R$ 75
mil. Em meio à crise financeira de
2008, a cotação do dólar chegou a
R$ 2,49, o que causou um prejuízo
para a empresa de R$ 3,6 milhões.
A fabricante defendeu que o con-
trato também deveria limitar o
seu prejuízo em R$ 75 mil e pediu
a nulidade do contrato e o retorno
das partes à situação prévia, com a
devolução do valor de R$ 3,6 mi-
lhões pago por ela ao banco. O pe-
dido, porém, foi negado em pri-
meira e segunda instâncias.
Danos morais
O Tribunal Superior do Trabalho
(TST) excluiu da condenação im-
posta à Trade Polymers do Brasil
Indústria e Comércio, de Barueri
(SP), o pagamento de indenização
por danos morais em razão do
atraso no recolhimento do FGTS e
da contribuição previdenciária de
um empregado. Segundo a 1ª Tur-
ma, a conduta não é suficiente pa-
ra o deferimento do pedido de in-
denização. A decisão reforma en-
tendimento do Tribunal Regional
do Trabalho (TRT) de São Paulo,
que havia condenado a empresa
ao pagamento de R$ 3 mil ao em-
pregado. Para o TRT, a conduta do
empregador de atrasar o recolhi-
mento do FGTS e do INSS teria afe-
tado o foro íntimo do empregado
e causado prejuízos a ele. No TST,
porém, o relator do recurso de re-
vista da empresa (RR-1776-44.20
14.5.02.0202), ministro Dezena da
Silva, observou que a questão está
pacificada no TST no sentido de
que, diferentemente de quando se
dá o atraso reiterado de salários, a
simples constatação do não reco-
lhimento dessas parcelas não é su-
ficiente para justificar a condena-
ção ao pagamento da indeniza-
ção. É preciso, segundo ele, a de-
monstração de prejuízo moral.
Dupla paternidade
O Superior Tribunal de Justiça
(STJ) negou provimento ao recur-
so do Ministério Público de Santa
Catarina (MP-SC) que buscava
anular o registro civil de uma
criança com dupla paternidade,
nascida com o auxílio de reprodu-
ção assistida. Para o MP-SC, tendo
havido a renúncia do poder fami-
liar pela mãe biológica, o caso se-
ria de adoção unilateral, e não de
dupla paternidade. Conforme o
processo (número não divulgado
em razão de segredo judicial), o
casal homoafetivo teve uma filha
com a ajuda da irmã de um deles,
que se submeteu a um processo de
reprodução assistida. Após a re-
núncia do poder familiar por par-
te da genitora, o casal solicitou o
registro em nome do pai biológico
(doador do material genético) e
do pai socioafetivo, mantendo em
branco o campo relativo ao nome
da mãe. Em primeira instância, o
pedido de registro da dupla pater-
nidade foi julgado procedente. O
MP-SC apelou para o Tribunal de
Justiça de Santa Catarina, que
manteve a sentença. No recurso ao
STJ, o órgão insistiu nas teses de
adoção unilateral e de incompe-
tência da Vara da Família.
& Tributos
Ministros seguiram ontem no julgamento sobre a constitucionalidade da trava de 30% o voto do ministro Alexandre de Moraes, o primeiro a divergir do relator, ministro Marco Aurélio
Tributário Por maioria de votos, ministros seguiram entendimento adotado em 2009
STF mantém trava de 30% para
compensação de prejuízo fiscal
Beatriz Olivon
De Brasília
A Fazenda Nacional venceu
ontem, no Supremo Tribunal Fe-
deral (STF), um dos julgamentos
tributários mais aguardados do
semestre. Os ministros, por
maioria de votos, reconheceram
a validade do limite de 30% para
a compensação de prejuízo fis-
cal do Imposto de Renda (IRPJ) e
de base de cálculo negativa da
Contribuição Social sobre o Lu-
cro Líquido (CSLL).
A chamada “trava de 30%” é o
limite anual de prejuízo que po-
de ser abatido do cálculo dos tri-
butos federais — que incidem so-
bre o lucro. O limite foi fixado pe-
las leis nº 8.981 e nº 9.065, ambas
de 1995. Antes todo o prejuízo
podia ser deduzido.
O tema não é inédito no Supre-
mo. Em 2009, os ministros já ha-
viam considerado a trava consti-
tucional (RE 344994), por nove
votos a um. Porém, naquele julga-
mento, os argumentos analisados
.
Ministro Mauro Campbell Marques: tributação fere autonomia do Estado
SP
eram outros. Ontem, julgaram o
tema com base na alegação de
que o limite violaria princípios
constitucionais, como vedação ao
confisco e violação da capacidade
contributiva (RE 591340).
Havia a expectativa, entre al-
guns contribuintes, de que pode-
riam ser esclarecidos outros pon-
tos. Entre eles, se a trava deve ser
aplicada mesmo quando uma
empresa é incorporada ou extin-
ta. Os ministros, porém, não ana-
lisaram esse aspecto.
Por seis votos a três, fixaram a
seguinte tese: “É constitucional a
limitação do direito de compen-
sação de prejuízos fiscais no IRPJ
e da base de cálculo negativa da
CSLL”. A Procuradoria-Geral da
Fazenda Nacional (PGFN) não
tem estimativa do impacto eco-
nômico da discussão.
A tese fixada no julgamento
foi sugerida pelo ministro Ale-
xandre de Moraes, o primeiro a
divergir do relator, ministro
Marco Aurélio. Moraes foi acom-
panhado por Luís Roberto Bar-
DIVULGAÇÃO
roso, Rosa Weber, Gilmar Men-
des, Luiz Fux e Dias Toffoli. Fica-
ram vencidos, com o relator, os
ministros Edson Fachin e Ricar-
do Lewandowski. Os ministros
Celso de Mello e Cármen Lúcia
estavam ausentes.
Para Moraes, não há desrespei-
to aos princípios constitucionais
do sistema tributário nacional.
“Não houve nenhum efeito con-
fiscatório. Em verdade, não há
um direito adquirido de poder
compensar prejuízos para efeitos
de análise do lucro e da tributa-
ção”, disse o ministro.
De acordo com Moraes, exis-
tem mecanismos para tentar au-
xiliar as empresas, manter em-
pregabilidade e renda e um deles
é o sistema de compensação de
prejuízos fiscais que, no Brasil,
existe desde 1947. “Não há cláu-
sula pétrea de garantia de sobre-
vivência de empresas ineficien-
tes”, acrescentou.
Luís Roberto Barroso seguiu o
entendimento. “Não vejo viola-
ção a nenhum princípio consti-
Hering vence no STJ disputa
sobre créditos de ICMS
De Brasília
Contribuintes e Fazenda Na-
cional ainda divergem na Justiça
sobre a possibilidade de exclusão
de crédito presumido de ICMS
das bases de cálculo do Imposto
de Renda (IRPJ) e da CSLL. Mesmo
depois da edição de uma lei com-
plementar para autorizar a me-
dida e de uma decisão da 1ª Se-
ção do Superior Tribunal de Justi-
ça (STJ) favorável às empresas.
Um dos processos foi analisa-
do esta semana pela 2ª Turma
do STJ. Por unanimidade, os mi-
nistros deram razão à Cia. He-
ring, mantendo o entendimento
adotado pela 1ª Seção em 2017.
No recurso, a Fazenda Nacio-
nal pediu a aplicação da Lei Com-
plementar nº 160, de 2017, que
entrou em vigor 15 dias depois
da decisão da 1ª Seção. A norma
considera incentivos e benefícios
fiscais ou financeiro-fiscais de
ICMS como subvenções para in-
vestimento. Por isso, não inte-
gram as bases de cálculo do Im-
posto de Renda e da CSLL.
Para a exclusão, porém, a legis-
lação exige que o contribuinte
tenha registrado em sua contabi-
lidade o incentivo como subven-
ção para investimento e não para
São Paulo | Sexta-feira, 28 de junho de 2019 | E1
tucional. Posso achar melhor,
pior, mais ou menos convenien-
te, mas não acho que se está vio-
lando nenhum direito funda-
mental do contribuinte”, disse,
em seu voto, o ministro.
A ministra Rosa Weber ques-
tionou, no julgamento, se existi-
ria alguma justificativa razoável
para uma guinada jurispruden-
cial, mesmo levando-se em con-
sideração que a decisão de 2009
não foi em repercussão geral.
De acordo com ela, não há ele-
mento novo sobre a tese que a le-
ve a votar pela mudança de uma
orientação que vigora há mais de
dez anos. “Só houve mudança na
composição do Plenário”, afir-
mou. “Tenho privilegiado sem-
pre a manutenção da jurispru-
dência da Corte, a partir do prin-
cípio da segurança jurídica.”
Vencido, o relator, ministro
Marco Aurélio Mello, havia afir-
mado em seu voto que, em 2009,
o Supremo não analisou o tema
sob a alegação de ofensa aos
princípios da capacidade contri-
custeio — o que é mais comum.
As empresas optam pela sub-
venção para custeio porque per-
mite a distribuição de lucros. Po-
rém, essa forma de registro impe-
diria a exclusão do crédito presu-
mido de ICMS do cálculo dos im-
postos federais, de acordo com a
Procuradoria-Geral da Fazenda
Nacional (PGFN) .
No julgamento, a Cia. Hering
alegou apenas que as subvenções
não configuram receita tributá-
ria, sem discutir se seriam para
custeio ou investimento. Ela re-
gistrou os valores como custeio e
pedia para aproveitar créditos do
Estado de Goiás gerados com a
saída de produção de roupas.
Em sustentação oral, a procu-
radora Amanda de Souza, da Fa-
zenda Nacional, destacou que,
para a exclusão, é preciso tratar
na contabilidade o crédito presu-
mido como subvenção de inves-
timento, o que não ocorreu no
caso. “A lei complementar veio
para arrumar a casa”, disse.
A pedido do relator do caso
(REsp 1605245), ministro Mauro
Campbell Marques, a advogada
da Cia. Hering, Anete Maciel Me-
deiros, do escritório Gaia Silva
Gaede Advogados, não apresen-
tou defesa oral, já que o voto de-
DIVULGAÇÃO
butiva, isonomia e vedação ao
confisco. Naquela ocasião, acres-
centou, foi voto “vencido mas
não convencido”. “É como se não
pudesse haver prejuízo acima de
30%”, disse ele, ao analisar as leis.
A advogada Valdirene Franha-
ni, do escritório Lopes Franhani
Advogados, que assistiu ao julga-
mento, destacou que o esclareci-
mento sobre os casos de extinção
de empresas poderá ser aborda-
do em embargos de declaração.
Sem esse ponto, segundo ela, a
decisão acaba não resolvendo
um dos principais problemas.
Apesar de manter a limitação
de 30%, afirma Ariane Costa Gui-
marães, sócia do escritório Mat-
tos Filho em Brasília, a decisão
traz um avanço: o reconheci-
mento pelo STF de que o direito à
compensação é técnica de apura-
ção do IRPJ e da CSLL, não benefí-
cio fiscal. “Essa premissa é funda-
mental para outras discussões ju-
diciais relacionadas ao assunto,
como afastar a trava para os casos
de extinção da pessoa jurídica.”
le continha o mesmo entendi-
mento sobre o tema.
Em sua manifestação, o minis-
tro afirmou que a decisão da 1ª Se-
ção se baseou no pacto federativo e
não entrou na discussão sobre
classificação contábil, o que para
ele seria irrelevante. No seu enten-
dimento, a tributação levaria ao
esvaziamento ou redução do in-
centivo fiscal concedido pelo Esta-
do, ferindo sua autonomia.
Por entender que haveria
imunidade constitucional recí-
proca, o relator aplicou ao caso
da Hering as conclusões do jul-
gamento da 1ª Seção. Mesmo
posicionamento teve a ministra
Assusete Magalhães. Para ela, a
Lei Complementar nº 160, de
2017, seria irrelevante, pelo fato
de a decisão anterior do STJ ter
outro fundamento.
Após o julgamento, a procura-
dora federal Amanda de Souza
afirmou ao Valor que irá analisar
a possibilidade de apresentar re-
curso (embargos de declaração)
no STJ. De acordo com ela, a apli-
cação do precedente da Seção
acaba por esvaziar o parágrafo 5º
do artigo 9º da Lei Complemen-
tar nº 160, que prevê a utilização
da norma em processos adminis-
trativos e judiciais em curso. (BO)
Jornal Valor --- Página 2 da edição "28/06/2019 1a CAD E" ---- Impressa por ivsilva às 27/06/2019@19:31:49

E2 | Valor | São Paulo | Sexta-feira, 28 de junho de 2019

Legislação & Tributos | SP

Liberdade econômica do produtor rural

Entende-se que uma Cadeia (LRF - Lei n. 11.101/2005), todos os créditos existentes na econômicos para verificar a de crédito, sustenta-se nas
Opinião Jurídica Agroindustrial (CAI) é constou do parecer nº data do pedido, inclusive os razoabilidade do seu efeito relações econômicas entre os
composta por uma rede de 534/2004 do anteprojeto que anteriores à data da inscrição. econômico (Nos EUA a agentes, nas políticas públicas
contratos em distintos níveis de “deve-se conferir às normas O entendimento em questão obrigação de examinar custos e de fomento à agricultura e nos
Renato Buranello coordenação (Davis e Goldberg, relativas à falência, à tem ganhado força nos benefícios das medidas entendimentos do Poder
1957), que compreende os recuperação judicial e à Tribunais e já causa grave regulatórias vigora deste 1981 Judiciário sobre os direitos dos
segmentos antes, dentro e recuperação extrajudicial tanta instabilidade no mercado. com a edição da Executive credores. Assim, os governos
depois da porteira da fazenda, clareza e precisão quanto Order nº 12.291). A vantagem instituem normas que regulam
todos envolvidos na produção, possível, para evitar que da revisão do estoque o sistema agrícola, enquanto o
transformação, múltiplas possibilidades de Após mais de 14 anos de normativo está no fato que as crédito e os agentes da cadeia
comercialização e logística de interpretação tragam iniciativas regulatórias podem agroindustrial tratam de
um produto agrícola específico insegurança jurídica aos
vigência da LRF e baixos ser examinadas com base em estabelecer modos de
e seus derivados. Investimentos institutos e, assim, fique índices de recuperação dados mais confiáveis e governança que minimizem os
em ciência e tecnologia e a prejudicado o planejamento no setor é esperado um objetivos, e não apenas com custos de transação e que
presença de produtores das atividades das empresas e base em seus efeitos esperados. confortem um horizonte de
exame mais profundo

A
dinâmicos em um ambiente de suas contrapartes”. Ainda, Também, ocorre que, dentro e expectativa, de previsibilidade
agricultura, tal competitivo mudaram uma no artigo 47 da lei, foi erigida a de seus efeitos fora do sistema financeiro, para e de estabilidade das relações.
como a antiga realidade, e os manutenção dos interesses dos as instituições financeiras e Após mais de 14 anos de
conhecemos hoje, estabelecimentos agrícolas credores no estimulo à tradings, há regras operacionais vigência da LRF e baixos índices
é fruto de um passaram a ser analisados como atividade econômica. No âmbito legislativo, e sistemas de avaliação de risco de recuperação no setor é
longo período de organizações produtivas no No Judiciário, chegou ao STJ tramitam nas duas casas projetos de crédito que impõem esperado um exame mais
evolução, de capacidades, exercício da atividade rural. matéria que põe à prova os de lei sobre a recuperação parâmetros para a estipulação profundo de seus efeitos e
tecnologias e relação de A segurança jurídica fundamentos descritos: a judicial do produtor rural, o PLS de ratings, precificando o custo impactos sobre os custos de
instituições públicas e encontra aqui especial relevo, recuperação judicial do nº 624/2015, o PL nº 6279/2013 e das linhas de financiamento, transação ao agronegócio
privadas. Até os anos de 1970, pois tem notável influência no produtor rural. Ainda com base o PL nº 7158/2017. Não vemos seus prazos e garantias. Mas brasileiro.
o crescimento agrícola era investimento e em decisões monocráticas e como afastar da pauta como a possibilidade de a
baseado na expansão de áreas, desenvolvimento econômico recentes enunciados da III regulatória a discussão da pessoa física lançar mão do favor Renato Buranello é doutor em Direito
com baixos índices de do setor e sabe-se que os Jornada de Direito Comercial legitimidade do produtor rural legal não fazia parte da Comercial pela PUC-SP, coordenador do
produtividade e exploração arranjos institucionais não são do Conselho da Justiça Federal, ter previsto um processo de expectativa do credor, as Curso de Direito do Agronegócio do
econômica isolada de neutros em relação às políticas realizada nos dias 6 e 7 de recuperação ou insolvência, mas recentes decisões favoráveis aos Insper, membro da Câmara de Crédito,
propriedades rurais. públicas. Dentro da política de junho de 2019, foram em que condições e impactos? produtores fazem surgir clara Comercialização e Seguros do Ministério
Hoje, a atividade rural é crédito rural, podem estar aprovados os enunciados 97 e A Medida Provisória nº ruptura das bases do negócio da Agricultura (MAPA) e sócio do VBSO
tomada como parte de um combinados vários 96 que dispõem de forma 881/2019, que institui a jurídico original, não Advogados.
amplo sistema de relações mecanismos de incentivos que combinada que o produtor Declaração de Direitos de consideradas quando da
produtivas, tecnológicas e têm como objetivos principais rural, pessoa natural ou Liberdade Econômica, contratação, o que gera Este artigo reflete as opiniões do autor,
mercadológicas aumentar a participação das jurídica, na ocasião do pedido estabelece garantias ao livre insegurança jurídica, elemento e não do jornal Valor Econômico.
interdependentes. Com isso, o tradings e do mercado de recuperação judicial, não mercado, prevê a análise de que, dentre outros reflexos, O jornal não se responsabiliza e nem
país é, atualmente, um dos financeiro no crédito privado precisa estar inscrito há mais impacto regulatório às tende a encarecer o crédito e pode ser responsabilizado pelas
maiores produtores mundiais ao agronegócio. de dois anos no Registro propostas de edição e de diminuir seu acesso ao produtor. informações acima ou por prejuízos
de alimentos, fibras e energias Nesse contexto, na Lei de Público de Empresas Mercantis alteração de normas de A natureza das instituições, de qualquer natureza em decorrência
renováveis. Recuperação Judicial e Falência e que tal favor legal sujeita interesse geral de agentes que caracterizam um sistema do uso dessas informações

Empresa Regional de Transmissão de Energia S.A.
CNPJ/MF nº 05.321.920/0001-25 - NIRE 35.300.193.032
Extrato da Ata de Assembleia Geral Extraordinária nº 03/18
Aos 11/12/2018, às 10h20, sede da sociedade. Presença: Totalidade. Mesa: Silvia Carolina Villas Boas, Presidente; Caio
Figueiredo Cavalcante, Secretário. Deliberação: por maioria de votos, observado o voto contrário da Acionista Transmissora
Aliança de Energia Elétrica S.A. (“TAESA”) e as abstenções das Acionistas Empresa Amazonense de Transmissão de Energia
S.A. (“EATE”) e Empresa Norte de Transmissão de Energia S.A. (“ENTE”), todas presentes, aprovar o ajuste na Política de
Participação nos Lucros e Resultados para o exercício de 2018 para os Diretores da Companhia, a fim de incluir metas de
superação às anteriormente aprovadas em AGE realizada em 08/03/2018, passando o limite das remunerações de até 7 para
até 9,1 para cada Diretor. Nada mais. São Paulo, 11/12/2018. Mesa: Silvia Carolina Villas Boas - Presidente; Caio Figueiredo
Cavalcante - Secretário. JUCESP nº 226.361/19-6 em 25/04/2019. Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral.
E D I TAL
GOVERNO DO ESTADO DE SÃO PAULO
SECRETARIA DE ESTADO DA SAÚDE
HOSPITAL DAS CLÍNICAS DA FACULDADE DE
MEDICINA UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO
DIVISAO DE MATERIAL - NILO
Acha-se aberto no Hospital das Clínicas da FMUSP o EDITAL DE PREGÃO ELETRÔNICO
REGISTRO DE PREÇOS Nº 715/2019, PROCESSO Nº 2138826/2018, Oferta de Compra
092301090572019OC00712 para constituição de Registro de Preços para aquisição futura e
eventual de seringa descartável e equipo para bomba perfusora, com cessão em comodato
de equipamentos, incluindo acessórios e insumos que lhes sejam inerentes e assistência
técnica, cuja sessão será realizada no dia 15/07/2019, às 09:00 horas. O edital na íntegra estará
disponível aos interessados nos sites www.bec.sp.gov.br e www.imesp.com.br ou na Divisão
de Material, na Rua Dr. Ovídio Pires de Campos, 225, Prédio da Administração, 2º andar,
das 08:00 às 16:00 horas, no valor de R$ 10,00 (dez reais), na versão impressa, a partir de
28/06/2019. PREGOEIRO DESIGNADO: SILENE S. COSTA e suplentes.
E D I TAL
GOVERNO DO ESTADO DE SÃO PAULO
SECRETARIA DE ESTADO DA SAÚDE
HOSPITAL DAS CLÍNICAS DA FACULDADE DE
MEDICINA UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO
DIVISAO DE MATERIAL - NILO
Acha-se aberto no Hospital das Clínicas da FMUSP o EDITAL DE PREGÃO ELETRÔNICO
REGISTRO DE PREÇOS Nº 787/2019, PROCESSO Nº 820351/2019, Oferta de Compra
092301090572019OC00775 para constituição de Registro de Preços para aquisição
futura e eventual de perneira descartável, com cessão em comodato de equipamentos,
incluindo acessórios e insumos que lhes sejam inerentes e assistência técnica, cuja sessão
será realizada no dia 15/07/2019, às 09:00 horas. O edital na íntegra estará disponível aos
interessados nos sites www.bec.sp.gov.br e www.imesp.com.br ou na Divisão de Material,
na Rua Dr. Ovídio Pires de Campos, 225, Prédio da Administração, 2º andar, das 08:00 às
16:00 horas, no valor de R$ 10,00 (dez reais), na versão impressa, a partir de 28/06/2019.
PREGOEIRO DESIGNADO: RENATA S. OLIVEIRA e suplentes
DECLARAÇÃO DE PROPÓSITO
ANDRÉ LUIZ ALVES, portador da C.I. nº 17.511.603-9-SSP-SP e do CPF nº 070.112.268-42. DECLARA, nos termos do
art. 6º do Regulamento Anexo II à Resolução nº 4.122, de 2 de agosto de 2012, sua intenção de exercer cargos de
administração no BANCO RENDIMENTO S.A. e na COTAÇÃO DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES
MOBILIÁRIOS S.A.. ESCLARECE que eventuais objeções à presente declaração devem ser comunicadas diretamente
ao Banco Central do Brasil, no endereço abaixo, no prazo de quinze dias contados da divulgação, por aquela Autarquia,
de comunicado público acerca desta, por meio formal em que os autores estejam devidamente identificados,
acompanhado da documentação comprobatória, observado que a declarante pode, na forma da legislação em vigor,
ter direito a vistas do processo respectivo. BANCO CENTRAL DO BRASIL - Departamento de Organização do Sistema
Financeiro. Gerência Técnica em São Paulo. Av. Paulista, nº 1804 - 5º andar - São Paulo-SP. CEP 01310-922.
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GOVERNO DO ESTADO DE SÃO PAULO
SECRETARIA DE ESTADO DA SAÚDE
HOSPITAL DAS CLÍNICAS DA FACULDADE DE
MEDICINA UNIVERSIDADE DE SAO PAULO (HCFMUSP)
DIVISAO DE MATERIAL - NÚCLEO DE INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA (NILO)
Encontra-se aberto pelo HCFMUSP, o EDITAL DE PREGÃO ELETRÔNICO Nº 0771/19, Processo
Administrativo nº 1267664/19 Oferta de Compra 092301090572019OC00725 para a constituição de
Sistema de Registro de Preços – SRP, tipo menor preço, para aquisição de protamina (cloridrato);
espironolactona; montelucaste sodico; clortalidona; amiodarona (cloridrato), cuja sessão será
realizada no dia 15/07/2019 às 09:00 horas, no endereço eletrônico www.bec.sp.gov.br. O edital
na íntegra estará disponível no(s) endereço(s) eletrônico(s) www.bec.sp.gov.br - opção “edital” e
www.imprensoficial.com.br opção “e-negociospublicos” ou, em versão impressa, no Expediente do
NILO,2º andar do prédio da Administração, na Rua Dr. Ovídio Pires de Campos, 225, Cerqueira César,
São Paulo-SP das 08:00 às 16:00 horas, no valor de R$ 10,00 (dez reais), a partir do dia 28/06/2019.
PREGOEIRO DESIGNADO: SILMARA F.S.S.TUNUSSI E SUPLENTES.
E D I TAL
GOVERNO DO ESTADO DE SÃO PAULO
SECRETARIA DE ESTADO DA SAÚDE
HOSPITAL DAS CLÍNICAS DA FACULDADE DE
MEDICINA UNIVERSIDADE DE SAO PAULO (HCFMUSP)
DIVISAO DE MATERIAL - NÚCLEO DE INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA (NILO)
Encontra-se aberto pelo HCFMUSP, o EDITAL DE PREGÃO ELETRÔNICO Nº 0773/19,
Processo Administrativo nº 181583/19 Oferta de Compra 092301090572019OC00714 para
a constituição de Sistema de Registro de Preços - SRP, tipo menor preço, para aquisição
de sildenafila (citrato) ou tadalafila ou vardenafila (cloridrato) (equivalência terapêutica
1:1:1), cuja sessão será realizada no dia 15/07/2019 às 09:00 horas, no endereço eletrônico
www.bec.sp.gov.br. O edital na íntegra estará disponível no(s) endereço(s) eletrônico(s)
www.bec.sp.gov.br – opção “edital” e www.imprensoficial.com.br opção “e-negociospublicos” ou, em
versão impressa, no Expediente do NILO,2º andar do prédio da Administração, na Rua Dr. Ovídio Pires
de Campos, 225, Cerqueira César, São Paulo-SP das 08:00 às 16:00 horas, no valor de R$ 10,00 (dez
reais), a partir do dia 28/06/2019. PREGOEIRO DESIGNADO: AMANDA DE SOUZA SILVA E
SUPLENTES.
PREFEITURA MUNICIPAL DE JACI
AVISO DE LICITAÇÃO. TOMADA DE PREÇOS Nº. 004/2019. PROCESSO Nº. 023/2019, EDITAL Nº.
020/2019. OBJETO: Obras de construção da cobertura da quadra de esporte da Escola Municipal “Profa.
Dinina S. Azevedo Milani”, cidade Jaci/SP, data da realização da Tomada de Preços: 16/07/2019, as
9h00min, edital e informação: Setor de licitação da Prefeitura no horário das 08h00min as 12h00min
e das 14h00min as 17h00min, Praça Dom Lafayete Libaneo, 700 - no site www.jaci.com.br e pelo
Telefone (17) 3283.9930. Jaci, 26 de Junho de 2019. Rafael Tridico - Prefeito Municipal.
Empresa Norte de Transmissão de Energia S.A.
CNPJ/MF nº 05.321.987/0001-60 - NIRE 35.300.193.024
Extrato da Ata de Assembleia Geral Extraordinária nº 03/18
Aos 11/12/2018, às 10h10min, realizada na sede da sociedade.Presença: Totalidade.Mesa: Silvia CarolinaVillas Boas,
Presidente; Caio Figueiredo Cavalcante, Secretário. Deliberação: Por maioria de votos, observado o voto contrário da
Acionista Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A.(“TAESA”) presente, aprovar o ajuste na Política de Participação
nos Lucros e Resultados para o exercício de 2018 para os Diretores da Companhia, a fim de incluir metas de superação
às anteriormente aprovadas em AGE realizada em 08/03/2018, passando o limite das remunerações de até 7 para até
9,1 para cada Diretor.Nada mais.São Paulo, 11/12/2018.Mesa: Silvia Carolina Villas Boas - Presidente;Caio Figueiredo
Cavalcante - Secretário. JUCESP nº 226.364/19-7 em 25/04/2019. Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral.
EDITAL
Acha-se aberta na Secretaria de Estado da Saúde, o CONVITE nº 03/2019, referente ao
Processo SES/853742/2019, objetivando a contratação de empresa para a elaboração dos
projetos básicos para reforma no Hospital Maternidade Interlagos. O encerramento dar-se-á
às 10:00 horas do dia 12/07/2019 a ser realizado na Av. Dr. Arnaldo , nº 351, Piso térreo - no
Auditório José Ademar Dias, Cerqueira Cesar - São Paulo/SP. O Edital poderá ser obtido
gratuitamente no endereço eletrônico http://www.imprensaoficial.com.br e a versão completa
contendo as especificações, desenhos e demais documentos técnicos relacionados à
contratação, poderá ser obtida, igualmente de forma gratuita, por meio eletrônico, no site
http://www.saude.sp.gov.br/ses/perfil/cidadao/homepage/outros-destaques/licitacoes-
crpobras-da-gga-sicga.
Empresa Paraense de Transmissão de Energia S.A.
CNPJ/MF n° 04.416.923/0001-80 - NIRE 35.300.184.734
Extrato da Ata de Assembleia Geral Extraordinária nº 06/18
Aos 11/12/2018, às 10h30min, sede da sociedade. Presença: Totalidade. Mesa: Silvia Carolina Villas Boas, Presidente; Caio
Figueiredo Cavalcante, Secretário. Deliberação: Por maioria de votos, observado o voto contrário da Acionista Transmissora
Aliança de Energia Elétrica S.A. (“TAESA”) presente, aprovar o ajuste na Política de Participação nos Lucros e Resultados para o
exercício de 2018 para os Diretores da Companhia, a fim de incluir metas de superação às anteriormente aprovadas em AGE
realizada em 08/03/2018, passando o limite das remunerações de até 7 para até 9,1 para cada Diretor. Nada mais. São Paulo,
11/12/2018.Mesa: Silvia CarolinaVillas Boas - Presidente;Caio Figueiredo Cavalcante - Secretário.JUCESP nº 226.359/19-0 em
25/04/2019. Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral.

PREFEITURA MUNICIPAL DE DRACENA UNIVERSIDADE FEDERAL
DE SÃO PAULO
TOMADA DE PREÇOS Nº 008/2019 - PROC. 1913/2019 – AVISO DE LICITAÇÃO CAMPUS SÃO PAULO
PREGÃO ELETRÔNICO N.º37/2019
Encontra-se aberto o Pregão Eletrônico nº 37/2019
para Registro de Preços para eventual prestação de
Encontra-se aberto o Edital da Tomada de Preços n.º 008/2019, cujo objeto é: CONTRATA- serviços de publicação de aviso de licitação e
publicação de aviso de falecimento em jornal.
ÇÃO DE EMPRESA EM REGIME DE EMPREITADA GLOBAL PARA REFORMA DO VELÓRIO Abertura: 11/07/2019 às 9:00 horas. Os interessados
MUNICIPAL, CONFORME MEMORIAL DESCRITIVO, PLANILHAS E PROJETO EM ANEXO. poderão examinar o edital e seus anexos no site
www.comprasnet.gov.br.
Data para Cadastro: até 26/07/2019 às 16h00; Data para recebimento dos envelopes: até Aline Christian Andrade
Pregoeira
29/07/2019 às 15h00; Local: Sala de Licitações. Edital na íntegra: http://www.dracena.sp.gov.
br. Dracena, 27 de junho de 2.019. Toshio Yrihoshi – Sec. Infraestrutura.
TOMADA DE PREÇOS Nº 009/2019 - PROC. 1923/2019 – AVISO DE LICITAÇÃO COMUNICAÇÃO DE EXTRAVIO
BRE Ponte III Empreendimentos e Participações S.A., socieda-
de por ações, com NIRE 35.300.193.563 e CNPJ/MF nº 04.800.265/0001-
Encontra-se aberto o Edital da Tomada de Preços n.º 009/2019, cujo objeto é: CONTRA- 25, com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida
TAÇÃO DE EMPRESA EM REGIME DE EMPREITADA GLOBAL PARA CONSTRUÇÃO DE Brigadeiro Faria Lima, 2.277, sala 1.201, parte, Jardim Paulistano, CEP
01452-000, comunica à praça e ao mercado em geral, para todos os fins,
CALÇADA, MURO DE ARRIMO E TALUDE NA EMEFI AMADOR FRANCO DA SILVEIRA, o extravio de seu Livro Societário de Registro de Presença de Acionistas,
com nº de ordem 1, registrado na JUCESP sob protocolo 119452”.
CONFORME PLANILHAS E PROJETO EM ANEXO. Data para Cadastro: até 26/07/2019 às
16h00; Data para recebimento dos envelopes: até 29/07/2019 às 13h00; Local: Sala de Licita-
ções. Edital na íntegra: http://www.dracena.sp.gov.br. Dracena, 27 de junho de 2.019. Toshio
Yrihoshi – Sec. Infraestrutura.
TOMADA DE PREÇOS Nº 010/2019 - PROC. 2056/2019 – AVISO DE LICITAÇÃO
ESDE - Empresa Santos Dumont de Energia S.A.
CNPJ/MF nº 11.004.138/0001-85 - NIRE 35.3.0037045-7
Extrato da Ata de Assembleia Geral Extraordinária nº 04/18
Aos 05/12/2018, às 16h, na sede da sociedade. Presença: Totalidade. Mesa: Paulo Roberto de Godoy Pereira, Presidente; Paulo
Augusto Nepomuceno Garcia, Secretário. Deliberação por unanimidade: aprovar o pagamento de dividendos à conta de lucro
apurado no Balanço relativo ao primeiro semestre do exercício de 2018 do montante de R$ 5.104.983,36, podendo o pagamento
ocorreremparcelas,conformedisponibilidadedecaixa,dentrodopresenteexercício.Nadamais.SãoPaulo,05/12/2018.Mesa:Paulo
Roberto de Godoy Pereira - Presidente; Paulo Augusto Nepomuceno Garcia - Secretário. JUCESP nº 181.803/19-7 em 28/03/2019.
Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral.
Empresa Amazonense de Transmissão de Energia S.A.
CNPJ/MF n° 04.416.935/0001-04 - NIRE 35.3.0018472-6
Extrato da Ata de Assembleia Geral Extraordinária nº 06/18
Aos 19/12/2018, às 14h, realizada na sede da sociedade.Presença:Totalidade.Mesa:Silvia CarolinaVillas Boas, Presidente;Gabriela
Aparecida Lima SilvaVarjão, Secretária.Deliberação: Representado acionista Alupar Investimento S.A., para o exercício do direito de
preferência pela Companhia, em resposta à Carta CTA PR nº 3.599/2018, enviada pelas Centrais Elétricas Brasileiras S.A.- Eletrobras,
das ações detidas pela Eletrobras na Companhia Transirapé de Transmissão, Companhia Transleste de Transmissão e Companhia
Transudeste de Transmissão. A Acionista Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (“TAESA”) solicitou o registro em ata de sua
abstenção de voto em relação à matéria colocada em deliberação, consignando que com a divulgação do Comunicado nº 12 do Edital
Eletrobras nº 01/2018, a ELETROBRAS homologou o objeto do leilão referente ao Lote M para a TAESA, razão pela qual entende-se
que há perda do objeto desta Assembleia, não havendo manifestação a ser avaliada.A Acionista Alupar Investimento S.A.(“ALUPAR”):
(a) entende que não houve perda do objeto desta Assembleia, porque terceiros interessados, como é o caso da Companhia, não estão
obrigados a acatar pura e simplesmente decisão da ELETROBRAS que prejudica seus interesses e, para a Companhia poder defender
o seu direito de preferência, precisa da decisão da assembleia;(b) registra seu voto favorável para que a Companhia exerça seu direito
de preferência na aquisição das empresas Companhia Transirapé de Transmissão, Companhia Transleste de Transmissão e
Companhia Transudeste de Transmissão. Nada mais. São Paulo, 19/12/2018. Mesa: Silvia Carolina Villas Boas - Presidente; Gabriela
Aparecida Lima Silva Varjão - Secretária. JUCESP nº 216.661/19-5 em 22/04/2019. Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral.

Encontra-se aberto o Edital da Tomada de Preços n.º 010/2019, cujo objeto é: CONTRATA- PREFEITURA MUNICIPAL DE PONTAL
DESPACHO. TOMADA DE PREÇOS Nº. 01/2.019. PROCESSO Nº. 15/2.019. CONSIDERANDO Informação Técnica N°. 096/19/IPEE, datada a 24
ÇÃO DE EMPRESA EM REGIME DE EMPREITADA GLOBAL PARA ADEQUAÇÕES NO PRÉ- de maio de 2.019, expedida nos autos do processo SINFEHIDRO PARDO-353, dando conta de que o termo de referência adotado pelo presente
DIO DA POLICLÍNICA MUNICIPAL OBJETIVANDO OS ATENDIMENTOS DOS SETORES DA processo licitatório não confere com a versão aprovada no parecer técnico competente daquele órgão; e CONSIDERANDO ainda que tal
apontamento obsta a liberação dos recursos financeiros correspondentes ao custeio da contratação oriunda do presente certame, REVOGO a
SALA DE VACINA E PROJETO AMIGOS DO PEITO, CONFORME MEMORIAL DESCRITIVO, Tomada de Preços em epígrafe, concedendo, a partir da publicação do presente despacho, o prazo previsto na alínea “a)” do inc. “I” do art. 109
da Lei Federal n°. 8.666/1.993. Objeto: Contratação de empresa especializada para elaboração do projeto executivo do sistema de tratamento
PLANILHAS E PROJETO EM ANEXO. Data para Cadastro: até 26/07/2019 às 16h00; Data de esgotos domésticos do Distrito de Cândia. Pontal, 26 de junho de 2.019. André Luis Carneiro. Prefeito Municipal.
para recebimento dos envelopes: até 29/07/2019 às 10h00; Local: Sala de Licitações. Edital
na íntegra: http://www.dracena.sp.gov.br. Dracena, 27 de junho de 2.019. Toshio Yrihoshi –
Sec. Infraestrutura.
PREFEITURA MUNICIPAL DE DRACENA
TOMADA DE PREÇOS Nº 011/2019 - PROC. 2055/2019 – AVISO DE LICITAÇÃO
PREGÃO Nº 072/2019 - PROC. 1944/2019 – AVISO DE LICITAÇÃO
Encontra-se aberto o Edital da Tomada de Preços n.º 011/2019, cujo objeto é: CONTRATA-
ÇÃO DE EMPRESA EM REGIME DE EMPREITADA GLOBAL PARA CONCLUSÃO DA OBRA Encontra-se aberto o Edital do Pregão (PRESENCIAL) n.º 072/2019, cujo objeto é: AQUISIÇÃO DE
DA UBS FREI MOACIR II, CONFORME MEMORIAL DESCRITIVO, PLANILHAS E PROJE- MÁQUINAS E EQUIPAMENTOS PARA INSTALAÇÃO DE UMA FÁBRICA DE RAÇÃO NO MUNICÍ-
TO EM ANEXO – CONVÊNIO FEDERAL/MINISTÉRIO DA SAÚDE - 44880.0600002/13-005. PIO DE DRACENA – CONTRATO DE REPASSE Nº 871241/2018/MAPA/CAIXA, CONFORME ANE-
Data para Cadastro: até 26/07/2019 às 16h00; Data para recebimento dos envelopes: até XO I – TERMO DE REFERÊNCIA. Data da sessão: 31/07/2019; horário: 09h10; Local: Sala de Li-
29/07/2019 às 08h30; Local: Sala de Licitações. Edital na íntegra: http://www.dracena.sp.gov. citações. Edital na íntegra: http://www.dracena.sp.gov.br. Dracena, 27 de Junho de 2.019. Onivaldo
br. Dracena, 27 de junho de 2.019. Toshio Yrihoshi – Sec. Infraestrutura. Cavallari – Sec. Agricultura.br. Dracena, 27 de junho de 2.019. Toshio Yrihoshi – Sec. Infraestrutura.
Jornal Valor --- Página 3 da edição "28/06/2019 1a CAD E" ---- Impressa por MPamplona às 27/06/2019@07:06:02:pm
PREFEITURA MUNICIPAL DE BARÃO DE ANTONINA
Aviso de Licitação. TOMADA DE PREÇOS Nº. 003/2019 – PROCESSO Nº 126/2019. O MUNICÍPIO DE BARÃO DE ANTONINA, Estado
de SÃO PAULO, por intermédio da Prefeita Municipal MARIA ROSA BUENO DE MEIRA, TORNA PÚBLICO e para conhecimento dos
interessados que fará realizar licitação, sob a Modalidade TOMADA DE PREÇOS nº. 003/2019, do Tipo MENOR PREÇO MENSAL, para
Prestação de Serviços Médicos abaixo: OBJETO: Contratação de prestação de serviços de 01 Profissional Médico Clínico Geral, a ser
realizado na Unidade Básica de Saúde ou em locais direcionados pela Secretaria Municipal de Saúde, dentro do território do Município,
de segunda a sexta-feira nos horários das 08h00 às 17h00, com 1h00 de almoço, totalizando 40 horas semanais. CRC: As empresas
não cadastradas na licitadora que desejarem participar do certame poderão fazê-lo desde que obtenham o respectivo Certificado de
Registro Cadastral, até o terceiro dia anterior à data assinalada para o recebimento e abertura dos Envelopes de Habilitação e Proposta,
ou seja, até o dia 16/07/2019. CREDENCIAMENTO E ABERTURA DOS ENVELOPES: Credenciamento e protocolo dos envelopes até as
08h50 do dia 19/07/2019 sendo a abertura no mesmo dia e local às 09h00, na Sala de Reuniões localizada no Paço Municipal, Praça
Prefeito Juvenal Domingues de Campos, nº 68, centro. O Edital em inteiro teor estará à disposição dos interessados de 2ª a 6ª feira,
das 08h00min às 11h00min e das 13h00min às 16h30min, no endereço acima mencionado e no site www.baraodeantonina.sp.gov.br.
Quaisquer informações poderão ser obtidas no endereço acima, tel. 15 – 35731170 ou e-mail: licitacao@baraodeantonina.sp.gov.br.
Prefeitura Municipal de Barão de Antonina, 27 de Junho de 2019. MARIA ROSA BUENO DE MEIRA. Prefeita Municipal.
ENAUTA ENERGIA S.A.
CNPJ/MF nº 11.253.257/0001-71 - NIRE: 33.3.00.29759-8
ATA DE REUNIÃO DA DIRETORIA REALIZADA EM 14 DE MAIO DE 2019
1. Data, Hora e Local: Aos 14/05/2019, às 16h, na sede social da Enauta Energia S.A. (“Cia.”), situada na
Avenida Almirante Barroso, 52, sala 1301 (parte), RJ. 2. Presença: Presentes todos os membros em exercício
da Diretoria da Cia.. 3. Mesa: Presidente, Sr. Lincoln Rumenos Guardado, que convidou a Sra. Claudia
Mathias Bueno Hesse para secretariá-lo. 4. Ordem do Dia: A) Deliberar sobre a nomeação e outorga de
poderes às Gerentes da Cia., para fins da sua Política de Alçadas; B) Deliberar sobre a aprovação, para os fins
do disposto no Art. 13, § único do Estatuto Social, da outorga de procuração pela Cia. para representação em
conjunto pelos procuradores outorgados; C) Deliberar sobre a aprovação, para os fins do disposto no Art. 13,
§ único do Estatuto Social, da outorga de procuração pela Cia. para representação isolada pelos procuradores
outorgados. 5. Deliberações Aprovadas: Dando início aos trabalhos, os Diretores examinaram os itens
constantes da ordem do dia e tomaram, por unanimidade e sem quaisquer ressalvas ou restrições, as
seguintes deliberações. A) dos Gerentes da Cia. abaixo indicados, os quais terão poderes para representar a
Cia. perante terceiros, conforme Política de Alçadas da Cia..(i) Sra. Ana Gloria de Oliveira Nogueira,
brasileira, solteira, contadora, RG nº 089463467, IFP-RJ, CPF/MF nº 014.603.047-80, com endereço na
Avenida Almirante Barroso, nº 52, salas 1101 e 1102 e 1301 (parte), Centro, RJ, Gerente de Controladoria; (ii)
Sra. Claudia Mathias Bueno Hesse, brasileira, casada, advogada, RG nº 65248, OAB/RJ, CPF/MF nº
956.090.327-68, com endereço na Avenida Almirante Barroso, nº 52, salas 1101 e 1102 e 1301 (parte), Centro,
RJ, Gerente Jurídica e Compliance. (iii) Sr. Eduardo Lopes de Faria, brasileiro, casado, geólogo, RG nº
18943, CREA-MG, CPF/MF nº 299.796.766-04, com endereço na Avenida Almirante Barroso, nº 52, salas
1101 e 1102 e 1301 (parte), Centro, RJ, Gerente de Operações Geológicas, Geofísica e Geologia de
Desenvolvimento; (iv) Sr. Felipe Romão Barbuto Dias, brasileiro, solteiro, geólogo, RG nº 0917906-2, IFP-RJ,
CPF/MF nº 076.249.527-85, com endereço na Avenida Almirante Barroso, nº 52, salas 1101 e 1102 e 1301
(parte), Centro, RJ, Gerente de Novos Negócios e Portfólio; (v) Sr. Fernando dos Santos Martins, brasileiro,
casado, tecnólogo em informática e tecnologia, RG nº 06690774-2, IFP-RJ, CPF/MF nº 782.462.297-53, com
endereço na Avenida Almirante Barroso, nº 52, salas 1101 e 1102 e 1301 (parte), Centro, RJ, Gerente
Administrativo; (vi) Sr. Jacques Braile Salies, brasileiro, casado, engenheiro, RG nº 3703161, IFP-RJ, CPF/
MF nº 610.916.697-91, com endereço na Avenida Almirante Barroso, nº 52, salas 1101 e 1102 e 1301 (parte),
Centro, RJ, Gerente de Perfuração; (vii) Sr. José Milton Cronemberger Mendes, brasileiro, casado, geólogo,
RG nº 2923887, SSP-BA, CPF/MF nº 131.767.303-49, com endereço na Avenida Almirante Barroso, nº 52,
salas 1101 e 1102 e 1301 (parte), Centro, RJ, Superintendente de Exploração; (viii) Sr. Juan Miguel do Rio
Branco Soler, brasileiro, solteiro, economista, RG nº 11633465-7, IFP-RJ, CPF/MF nº 094.808.797-86, com
endereço na Avenida Almirante Barroso, nº 52, salas 1101 e 1102 e 1301 (parte), Centro, RJ, Gerente
Financeiro; (ix) Sr. Marcus Vinicius Alvares Furquim Werneck, brasileiro, divorciado, engenheiro, RG nº
122422028, SSP-SP, CPF/MF nº 131.925.608-27, com endereço na Avenida Almirante Barroso, nº 52, salas
1101 e 1102 e 1301 (parte), Centro, RJ, Gerente de Logística; (x) Sra. Maria Eduarda Carneiro Pessoa,
brasileira, solteira, engenheira, RG nº 951224000, CREA-RJ, CPF/MF nº 028.628.487-19, com endereço na
Avenida Almirante Barroso, nº 52, salas 1101 e 1102 e 1301 (parte), Centro, RJ, Gerente de QSMS; (xi) Sr.
Paulo Sérgio de Mello Vieira Rocha, brasileiro, casado, engenheiro, RG nº 7735679, SSP-SP, CPF/MF nº
006.279.728-02, com endereço na Avenida Almirante Barroso, nº 52, salas 1101 e 1102 e 1301 (parte), Centro,
RJ, Gerente de Reservatório; (xii) Sra. Rebeca Lussac Kiperman, brasileira, casada, administradora de
empresa, RG nº 09353595-32, SSP/BA, CPF/MF nº 797.683.775-34, com endereço na Avenida Almirante
Barroso, nº 52, salas 1101 e 1102 e 1301 (parte), Centro, RJ, Gerente de Comunicação e Sustentabilidade;
(xiii) Sra. Renata Amarante de Andrade, brasileira, divorciada, economista, RG nº 103316964, DETRAN-RJ,
CPF/MF nº 895.010.047-91, com endereço na Avenida Almirante Barroso, nº 52, salas 1101 e 1102 e 1301
(parte), Centro, RJ, Gerente de Relações com Investidores; (xiv) Sr. Renilton Mascarenhas Brandão,
brasileiro, casado, geólogo, RG nº 0086839306, SSP-BA, CPF/MF nº 131.838.005-78, com endereço na
Avenida Almirante Barroso, nº 52, salas 1101 e 1102 e 1301 (parte), Centro, RJ, Gerente de Produção; (xv) Sr.
Roberto de Oliveira Goulart, brasileiro, divorciado, engenheiro, RG nº 2446502, IFP-RJ, CPF/MF nº
433.140.237-15, com endereço na Avenida Almirante Barroso, nº 52, salas 1101 e 1102 e 1301 (parte), Centro,
RJ, Gerente de Projetos; (xvi) Sra. Simone Rocha Mello da Silva, brasileira, casada, bacharel em letras, RG
nº 07239844-9, IFP-RJ, CPF/MF nº 942.382.867-15, com endereço na Avenida Almirante Barroso, nº 52, salas
1101 e 1102 e 1301 (parte), Centro, RJ, Gerente de Recursos Humanos e; (xvii) Sr. Vinicius Carvalho
Passos, brasileiro, casado, contador, RG nº 110842432, IFP-RJ, CPF/MF nº 051.778.197-28, com endereço
na Avenida Almirante Barroso, nº 52, salas 1101 e 1102 e 1301 (parte), Centro, RJ, Gerente de Suprimentos.
Os mandatos outorgados tem validade até 31/12/2019. B) Aprovar, para os fins do disposto no Art. 13, § único
do Estatuto Social da Cia., a outorga de procuração para: Sr. Juan Miguel do Rio Branco Soler, brasileiro,
casado, Gerente Financeiro, RG nº 116334657, IFP, CPF nº 094.808.797-86, residente e domiciliado nesta
cidade na Avenida Lucio Costa, 3360, bloco 9, apto 304, Barra da Tijuca, Sra. Renata Amarante de Andrade,
brasileira, casada, economista, RG nº 103316964, IFP, CPF nº. 895.010.047-91, residente e domiciliada
nesta cidade na Rua Custodio Serrão, 49, apto. 401, Lagoa e Sr. Alvaro Del Rio y Navarrete, brasileiro,
casado, economista, RG nº 043011923, IFP, CPF nº 953.454.777-87, residente e domiciliado na Rua Coronel
Moreira Cesar, nº 165, Apto. 1503, Icaraí - Niterói, com poderes para sempre agindo em conjunto de 2,
representarem a Cia. perante estabelecimentos bancários e financeiros, podendo assinar contratos de câmbio,
movimentar contas, assinar e endossar cheques em favor da outorgante, requerer talões de cheques e
extratos bancários, inclusive junto ao Banco do Brasil S.A., à Caixa Econômica Federal e Banco Itaú S/A,
assinando AM (Autorização de Movimentação, bem como tudo o mais que se fizer necessário para a prática e
fiel cumprimento deste mandato. Vedado o substabelecimento. A procuração em questão terá vigência até
31/12/2019. C) Aprovar, para os fins do disposto no Art. 13, § único do Estatuto Social da Cia., a outorga de
procuração para: Nilton Gomes de Mattos Neto, brasileiro, casado, advogado, OAB/RJ nº 148.705 e CPF nº
057.343.307-01, residente e domiciliado com domicílio profissional na Praia do Flamengo, nº 200, 11º andar,
Flamengo, RJ, Brasil, com telefone +55 (21) 3231-8228 / +55 21 982721171 e e-mail nilton.mattos@mattosfilho.
com.br e Giovani Ribeiro Loss, brasileiro, casado, advogado, registrado na OAB, Seccional do Rio de Janeiro
(“OAB/RJ”) nº 129.101, CPF/MF nº 079.801.707-41, com endereço comercial na Praia do Flamengo, 200, 12º
andar, telefone +55 21 3231 8206 e e-mail giovani.loss@mattosfilho.com.br; todos seus bastantes procuradores
para representá-la perante a Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis - ANP, com
poderes especiais para a prática dos atos e assunção de responsabilidade relativamente ao(s) processo(s) para
a cessão de participação indivisa de sociedade(s) empresária(s) nos direitos e obrigações - Processo(s) de
Cessão - decorrentes de contrato(s) de concessão celebrado(s) com a ANP, agindo individualmente e, podendo,
para tanto, receber, entregar e firmar documentos, receber citação e intimações, responder administrativa e
judicialmente, pagar taxas, propor, recorrer, contrarrazoar, acordar, podendo ainda praticar os demais atos
necessários ao fiel cumprimento deste mandato, sendo vedado o substabelecimento. A procuração em questão
terá vigência até 31/12/2019. 6. Encerramento: Nada mais havendo a tratar, o Sr. Presidente deu por encerrada
a Reunião de Diretoria, da qual lavrou-se a presente ata, que lida e aprovada, segue assinada por todos os
Diretores, bem como pelo Presidente e pela Secretária. RJ, 14/05/2019. Mesa: Lincoln Rumenos Guardado
- Presidente, Sra. Claudia Mathias Bueno Hesse - Secretária. Diretores: Lincoln Rumenos Guardado -
Diretor Presidente, Paula Vasconcelos da Costa Corte-Real - Diretora, Danilo Oliveira. Jucerja em 26/06/19
sob o nº 3662794. Bernardo F. S. Berwanger - Secretário Geral.
Fator Seguradora S.A.
CNPJ/MF n° 33.061.862/0001-83 - NIRE 35.3.0014460-1
Extrato da Ata da Assembleia Geral Extraordinária
Aos 20/02/2019, às 15h, na sede da Companhia. Presença: Totalidade. Mesa: Presidente - Sr. Luís Eduardo
Alves de Assis; Secretária - Sra. Luciana Natividade Motta de Sousa. Deliberações: Esta Assembleia Geral,
por unanimidade, assim deliberou: (i) A lavratura da presente ata na forma de sumário, como faculta o § 1º,
do artigo 130 da Lei nº 6.404/76; (ii) Aprovar a abertura de filial na cidade do Rio de Janeiro/RJ com endereço à
Rua Assembleia, n° 85, sala 1.901, Edifício Assembleia One, bairro Centro, na cidade e Estado do Rio de Janeiro
- CEP 20011-001, para desenvolver todas as atividades previstas no objeto social da Companhia; (iii) reformar o
artigo 2º do Estatuto Social da Companhia, para incluir o endereço da filial da cidade do Rio de Janeiro/RJ,
passando a vigorar com a seguinte redação: “Artigo 2º - A Companhia tem sede na Avenida Santo Amaro, 48,
7° andar, Vila Nova Conceição, CEP 04506-000, na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, podendo abrir,
transferir e fechar filiais, escritório, sucursais, agências, representações e qualquer outro tipo de estabelecimento
em qualquer localidade do território nacional ou do exterior, obedecidas as formalidades da legislação
vigente. § Primeiro - A Companhia possui filial localizada na cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro,
na Rua Assembleia, n° 85, sala 1.901, Edifício Assembleia One, bairro Centro - CEP 20011-001. § Segundo -
O prazo de duração da Companhia é indeterminado.” (iv) consolidar o Estatuto Social da Companhia, em razão
das deliberações anteriores. Encerramento: Nada mais. São Paulo, 20/02/2019. JUCESP nº 321.324/19-7 em
13/06/2019. Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral. Anexo I - (Anexo à Ata de Assembleia Geral
Extraordinária da Fator Seguradora S.A. de 20 de Fevereiro de 2019 - Consolidação do Estatuto Social)
- “Estatuto Social - Fator Seguradora S.A. - CNPJ/MF nº 33.061.862/0001-83 - NIRE nº 35.3.0014460-1.
Capítulo 1 - Denominação, Sede, Objeto e Duração. Artigo 1º - A Fator Seguradora S.A. (“Companhia”) é
uma sociedade anônima fechada que se rege pelo presente Estatuto e pela legislação aplicável. Artigo 2° -
A Companhia tem sede na Avenida Santo Amaro, 48, 7° andar, Vila Nova Conceição, CEP 04506-000, na Cidade
de São Paulo, Estado de São Paulo, podendo abrir, transferir e fechar filiais, escritório, sucursais, agências,
representações e qualquer outro tipo de estabelecimento em qualquer localidade do território nacional ou do
no exterior, obedecidas as formalidades da legislação vigente. § Primeiro - A Companhia possui filial localizada
na cidade do Rio de Janeiro/RJ, na Rua Assembleia, nº 85, sala 1.901, Edifício Assembleia One, bairro Centro -
CEP 20011-001. § Segundo - O prazo de duração da Companhia é indeterminado. Artigo 3º - A Companhia tem
por objeto social a exploração das operações de Seguros de Danos, como definido na legislação em vigor.
Capítulo II - Capital Social. Artigo 4º - O capital social da Companhia, totalmente subscrito e integralizado em
moeda corrente nacional, é de R$ 135.479.971,05, dividido em 4.814 ações ordinárias nominativas sem valor
nominal. § Primeiro - A Companhia poderá adquirir as próprias ações a fim de cancelá-las ou mantê-las em
tesouraria para posterior alienação, mediante autorização da Diretoria. § Segundo - A transferência de ações
será feita mediante requisição de acionistas à Diretoria, correndo por sua conta as despesas respectivas,
conforme legislação em vigor. § Terceiro - Cada ação ordinária dará direito a 1 voto nas deliberações da
Assembleia Geral da Sociedade. Artigo 5º - No caso de elevação do capital social, terão preferência
para subscrição do aumento, na proporção das ações que possuírem, os acionistas que reunirem os requisitos
exigidos por lei para a aquisição de ações. Capítulo III - Administração. Artigo 6º - A administração da
Companhia será exercida pela Diretoria, a qual será composta de no mínimo 02 e no máximo 05 membros,
eleitos pela Assembleia Geral, acionistas ou não, residentes no país, com mandato de 03 anos, permitida
a reeleição, sendo 01 Diretor Presidente, 01 Diretor Comercial, 01 Diretor Técnico, 01 Diretor Administrativo-
Financeiro e 01 Diretor sem designação específica. § Primeiro - Os Diretores serão investidos em seus cargos
mediante assinatura de termo de posse no livro apropriado, depois de cumpridas as formalidades previstas na
lei. § Segundo - Cada Diretor permanecerá em exercício até a eleição e posse de seu substituto. § Terceiro - Cada
Diretor terá direito a um voto nas reuniões que serão realizadas obrigatoriamente, ao menos uma vez a cada
três meses. As decisões serão tomadas por maioria de votos exigindo-se para validade delas, a presença de 2/3
dos Diretores e, em qualquer caso, não menos do que 2 Diretores. Artigo 7º - A remuneração mensal e anual
de toda a Diretoria será fixada pela Assembleia Geral da Companhia. Artigo 8° - Compete ao Diretor Presidente:
(i) Convocar e presidir as Assembleias Gerais e as Reuniões da Diretoria; (ii) Dirigir a execução de todas as
atividades relacionadas à administração geral da Companhia; (iii) Atribuir competências para os demais
Diretores; (iv) Deliberar sobre o rateio da remuneração mensal/anual de cada um dos demais Diretores da
Companhia; (v) Coordenar as atividades das áreas Jurídica, Crédito, Financeira, Tecnologia da Informação (TI) e
outras que não estejam na esfera de atuação dos Diretores da Companhia; e (vi) Definir o orçamento anual
destinado às áreas da Companhia. § Único - Compete ao Diretor Comercial, Diretor Técnico, Diretor
Administrativo-Financeiro e Diretor sem designação específica, executarem as funções que lhes forem
delegadas pelo Diretor Presidente da Companhia. Artigo 9º - Declarada a ausência ou impedimento de
qualquer Diretor, o Diretor Presidente nomeará o seu substituto, até a próxima Assembleia Geral. Na ausência
do Diretor Presidente, caberá ao Diretor Técnico nomear o substituto competente. Artigo 10 - A Diretoria tem
todos os poderes necessários à realização dos objetivos sociais da Companhia. São deveres da Diretoria,
agindo coletivamente: a) respeitar e fazer cumprir as disposições do Estatuto Social da Companhia; b) traçar a
orientação dos negócios sociais e planejar o desenvolvimento da Companhia; e c) propor o montante de
dividendos a ser distribuído aos acionistas. Artigo 11 - A Companhia será representada e somente será
considerada validamente obrigada por ato ou assinatura: (i) de 2 Diretores em conjunto; (ii) de 1 Diretor em
conjunto com 1 procurador; ou (iii) de 2 procuradores. § Primeiro - Para a constituição de procuradores, a
Companhia se fará representar por, pelo menos, 2 Diretores em conjunto, que estabelecerão os expressos
poderes de representação do procurador e, excetuando-se as procurações outorgadas para fins judiciais e para
fins de cumprimento das normas da Superintendência de Seguros Privados, em especial a Resolução SUSEP n°
019/78, não terão prazo superior a 1 ano. § Segundo - Fica proibido, sendo nulo e ineficaz em relação à
Companhia, o uso da denominação da Companhia em negócios ou operações estranhas ao seu objeto social,
salvo se aprovado por deliberação da Assembleia Geral da Companhia. Capítulo V - Conselho Fiscal.
Artigo 12 - O Conselho Fiscal somente será instalado a pedido dos acionistas da Companhia e possui as
competências, responsabilidades e deveres definidos por lei. § Único - O Conselho Fiscal será composto,
quando instalado, de 3 membros efetivos e de igual número de suplentes, eleitos pela Assembleia Geral, entre
acionistas ou não, residentes no País, com observância das disposições legais. Artigo 13 - Os membros efetivos
do Conselho Fiscal perceberão a remuneração que for fixada pela Assembleia Geral que os eleger. Artigo 14 -
O Conselho Fiscal terá as atribuições e poderes que a lei lhe concede. Capítulo VI - Assembleia Geral.
Artigo 15 - A Assembleia Geral reunir-se-á ordinariamente até 31 de março de cada ano, reunindo-se ainda,
extraordinariamente, sempre que os interesses sociais ou a lei assim o exigirem. § Único - A Assembleia Geral
será presidida pelo Diretor Presidente da Companhia, ou, na sua ausência, por quem a Assembleia Geral
indicar. O presidente da Assembleia Geral convidará um dos presentes para secretariá-lo. Artigo 16 -
Os anúncios de convocação das Assembleias serão assinados por 2 Diretores e publicados de acordo com a lei.
§ Único - A pedido de acionistas que preencham os requisitos legais, a Companhia expedirá convocação por
carta ou telegrama remetidos a tal acionista. Artigo 17 - Independentemente das formalidades de convocação,
será considerada regular a Assembleia Geral a que comparecerem todos os acionistas. Artigo 18 -
As deliberações das Assembleias serão sempre tomadas por maioria absoluta de votos. Artigo 19 -
Os acionistas poderão fazer-se representar nas reuniões da Assembleia Geral por mandatários. § Único - Para
que possam comparecer às Assembleias Gerais, os representantes legais e os procuradores constituídos farão
entrega dos respectivos documentos comprobatórios, na sede da Companhia até a véspera das reuniões.
Artigo 20 - Compete privativamente à Assembleia Geral: a) resolver sobre a criação e/ou fechamento de
sucursais, filiais, agência e representações da Companhia; e b) resolver sobre alienações, vendas, oneração ou
aluguel dos bens da Companhia, direitos de subscrição e vendas de quotas ou ações de empresa de que a
Companhia participe como acionista ou quotista, exceto a venda de valores mobiliários não registráveis no
Ativo Permanente da Companhia. Capítulo VII - Exercício Social, Demonstrações Financeiras e Lucro.
Artigo 21 - O exercício social da Companhia terá início em 10 de janeiro e término em 31 de dezembro de cada
ano, quando serão levantadas as demonstrações financeiras exigidas por lei. Artigo 22 - Levantado o balanço,
após deduzidos do resultado apurado os eventuais prejuízos acumulados e a provisão para o imposto sobre a
renda, os lucros líquidos apurados anualmente terão a seguinte destinação: a) 5% para constituição da reserva
legal, que não excederá 20% do capital social; b) o necessário para distribuição de dividendo mínimo de 25%
do lucro líquido, ajustado, salvo deliberação em contrário da Assembleia Geral, na forma do artigo 202
da Lei 6.404 de 15/12/1976; c) se for o caso, o restante será utilizado para a distribuição, ao acionista da
Companhia, de Juros sobre o Capital Próprio; d) o saldo remanescente do lucro líquido, após a destinação
contida nos itens (a) e (b) anteriores, será destinado a criação de uma reserva estatutária, a qual não deverá
exceder o valor equivalente a 80% do capital social. A reserva estatutária terá por finalidade a compensação de
futuros prejuízos fiscais, futuros aumentos de capital da companhia e/ou distribuição de dividendos, se
aprovado pelos acionistas na Assembleia de Acionistas. Capítulo VIII - Liquidação - Artigo 23 - A Companhia
se dissolverá e entrará em liquidação nos casos previstos em lei, cabendo à Assembleia Geral estabelecer o
modo de liquidação e eleger o(s) liquidante(s) e o Conselho Fiscal, que deverá funcionar no período de
liquidação, fixando-lhes os poderes e remuneração.” São Paulo (SP), 20/02/2019. Mesa: Sr. Luís Eduardo Alves
de Assis - Presidente da Mesa; Sra. Luciana Natividade Motta de Sousa - Secretária da Mesa. Acionista:
Banco Fator S.A. De Acordo: Sr. Luís Eduardo Alves de Assis - Diretor Presidente; Sra. Luciana Natividade
Motta de Sousa - Diretora Comercial; Sr. Luiz Alberto Pestana - Diretor Técnico.
São Paulo | Sexta-feira, 28 de junho de 2019 | Valor | E3
SINDICATO DA INDÚSTRIA DE PARAFUSOS, PORCAS, REBITES E SIMILARES NO ESTADO DE SÃO PAULO - SINPA - Avenida
Paulista 1313 – 9º andar – Conj. 912 – São Paulo – SP - CEP 01311-923 - Telefone/Fax (11) 3289-3499 - e-mail: sinpa@sinpa.com.br
CNPJ: 62.648.548/0001-08 - EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA: Ficam convocadas todas as
PREFEITURA MUNICIPAL DE SOBRAL
empresas representadas pelo Sindicato da Indústria de Parafusos, Porcas, Rebites e Similares no Estado de São Paulo - SINPA, EXTRATO DE LICITAÇÃO
associadas ou não, para participarem da Assembleia Geral Extraordinária a ser realizada em sua sede social à Av. Paulista, 1313, 9º EDITAL DE CONCORRÊNCIA PÚBLICA INTERNACIONAL Nº 007/2019-SEUMA – Aviso de Licitação
andar, conj. 912, São Paulo, no dia 04 de julho às 15h30 em 1ª convocação ou às 16h em 2ª convocação, para analisar, discutir – Comissão Permanente de Licitação. Data de Abertura: 15/08/2019 às 9h. OBJETO: Contratação de
e deliberar sobre a seguinte Ordem do Dia: Autorização para recepção de pautas e outorga de poderes para as negociações coletivas empresa especializada para implementação do programa de educação socioambiental de Sobral, no
das reivindicações das diversas bases trabalhistas cujas datas-bases ocorram até julho/2020, representadas pelo SINPA, originadas âmbito do Programa de Desenvolvimento Socioambiental de Sobral – PRODESOL, cujo financiamento
dos respectivos sindicatos profissionais das categorias metalúrgicas, quaisquer outras e demais diferenciadas, em atendimento aos ocorrerá junto ao Banco de Desenvolvimento da América Latina (CAF). Valor do Edital: Gratuito.
artigos 612, 615 e 859 da CLT, e inclusive, se o caso, instauração de instância. Cabe lembrar a V. Sªs. de que o SINPA é um órgão de INFORMAÇÕES: Site: www.sobral.ce.gov.br, (LInk Licitações) e Rua Viriato de Medeiros, 1.250, 4º
representação patronal, legal e constitucional e que as Assembleias Gerais são soberanas e suas decisões, tomadas por maioria de Andar, Centro. Fone: (88) 3677-1157, Sobral-CE. 27/06/2019. A COMISSÃO – Karmelina Marjorie
votos dos participantes, obrigam a todas as empresas do segmento metalúrgico de parafusos, porcas, rebites e similares, associadas
Nogueira Barroso – Presidente.
ou não, ao cumprimento do que for decidido em Assembleia.São Paulo, 28 de junho de 2019 - Fernando A.Gomes Martins - Presidente
1ª Vara Cível do Foro da Comarca de Ibiúna/SP
EDITAL DE 1º, 2º E 3º LEILÃO da FALIDA VIAÇÃO CIDADE DE IBIÚNA LTDA, inscrita
no CNPJ/MF sob o nº 02.434.919/0001-19, na pessoa do Administrador Judicial
LASPRO CONSULTORES LTDA, representado por Dr. ORESTE NESTOR DE
ESTADO DE MATO GROSSO SOUZA LASPRO, inscrito na OAB/SP sob o nº 98628. O Dr. Augusto Bruno Mandelli, MM. Juiz de Direito da 1ª Vara Cível do
Foro da Comarca de Ibiúna/SP, na forma da lei, FAZ SABER, aos que o presente Edital de 1º, 2º e 3º Leilão do bem imóvel, virem
SECRETARIA DE ESTADO DE JUSTIÇA E DIREITOS HUMANOS ou dele conhecimento tiverem e interessar possa, que por este Juízo processam-se os autos da Falência de Empresários,
Sociedades Empresárias, Microempresas e Empresas de Pequeno Porte, ajuizada por VIAÇÃO CIDADE DE IBIÚNA LTDA
MANDADO DE CITAÇÃO
- processo nº 0002766-69.2015.8.26.0238 - controle nº 935/2015, e que foi designada a venda do bem descrito abaixo, de
Considerando que fora instaurado Processo Administrativo por força da Portaria nº. 047/2018, publicada acordo com as regras expostas a seguir: DO IMÓVEL – O imóvel será vendido em caráter “AD CORPUS” e no estado em que se
no Diário Oficial nº. 27236, página nº. 25, datado de 09/04/2018, a qual relata que o servidor BRUNO encontra, sem garantia, constituindo ônus da parte interessada verificar suas condições antes das datas designadas para as
RAPHAEL TIVIROLLI TORRES, teria faltado ao serviço entre os meses de dezembro de 2013, janeiro, alienações judiciais eletrônicas, e o arrematante ficará com o encargo de depositário do bem. DA PUBLICAÇÃO DO EDITAL - O
fevereiro, março e abril de 2014, quando recebeu seus proventos sem a devida prestação de seus edital será publicado na rede mundial de computadores, no sítio do gestor www.megaleiloes.com.br, em conformidade com o
serviços, os quais foram apurados através do processo citado e, encaminhado à CCONT – Coordenadoria disposto no art. 887, § 2º, do Código de Processo Civil, inclusive as fotos e a descrição detalhada dos bens a serem apregoados.
DA VISITAÇÃO - Os interessados em vistoriar o bem deverão enviar solicitação por escrito ao e-mail visitacao@megaleiloes.
Contábil, que atualizou os valores até outubro de 2018, de 11.898,33, (onze mil, oitocentos e noventa e
com.br. Cumpre esclarecer que cabe ao responsável pela guarda do bem autorizar o ingresso dos interessados, sendo que a
oito reais e trinta e três centavos). visitação nem sempre será possível. Independente da realização da visita, a arrematação será por conta e risco do interessado.
Contudo, o ex- servidor fora notificado via e-mail e AR, porém, não tivemos êxito, diante da OMISSÃO em DO LEILÃO - O Leilão será realizado por MEIO ELETRÔNICO, através do Portal www.megaleiloes.com.br, o 1º Leilão terá início
tomar ciência na notificação. no dia 16/07/2019 às 15:00h e se encerrará dia 26/07/2019 às 15:00h, onde somente serão aceitos lances iguais ou superiores
Fica CITADO o Senhor BRUNO RAPHAEL TIVIROLLI TORRES, grifamos o prazo de 15 (quinze) dias para ao valor da avaliação; não havendo lance igual ou superior ao valor da avaliação, seguir-se-á sem interrupção o 2º Leilão, que
tomar ciência a contar da data da última publicação, para quitar os valores que ainda serão reajustados terá início no dia 26/07/2019 às 15:01h e se encerrará no dia 05/08/2019 às 15:00h, onde serão aceitos lances com no mínimo
70% (setenta por cento) do valor da avaliação, não havendo lance igual ou superior a 70% (setenta por cento) do valor da
até a data do ressarcimento ao erário público, caso contrário serão encaminhados à Procuradoria Geral
avaliação, seguir-se-á sem interrupção o 3º Leilão, que terá início no dia 05/08/2019 às 15:01h e se encerrará no dia 15/08/2019
do Estado, para inclusão na Divida Ativa. Informo que a Comissão Processante está instalada na Avenida
às 15:00h, onde serão aceitos lances com no mínimo 50% (cinquenta por cento) do valor da avaliação, condicionado a aprovação
Dr. Hélio Ribeiro, nº 1400, bairro Paiaguás, em Cuiabá-MT, Telefones: (65) 3901-1362 / (65) 99982-8009 / da Administrador Judicial e do I. Magistrado da 1ª Vara Cível do Foro da Comarca de Ibiúna/SP. DO CONDUTOR DO LEILÃO - O
(65) 99964-3427. Leilão será conduzido pelo Leiloeiro Oficial Sr. Fernando José Cerello Gonçalves Pereira, matriculado na Junta Comercial do
Cuiabá/MT, 24 de junho de 2019. Estado de São Paulo - JUCESP sob o nº 844. DOS LANCES - Os lances poderão ser ofertados a partir do dia e hora de início
ÁLVARO MARTINS do leilão pela rede de internet, através do Portal www.megaleiloes.com.br, ou de viva voz no dia do encerramento do 1º, 2º e 3º
Presidente PA Nº 002/2018 leilão a partir das 14:00 horas, no Auditório localizado na Alameda Santos, nº 787, 13º andar, conjunto 132 - Jd. Paulista - São
Paulo/SP, em igualdade de condições. DOS DÉBITOS - O imóvel será apregoado sem quaisquer ônus, sejam débitos de
condomínio água, luz, gás, taxas, multas, Imposto Predial Territorial Urbano - IPTU e Imposto Territorial Rural - ITR (aquisição
originária), os quais serão de responsabilidade da massa falida exceto se o arrematante for: i-)sócio da sociedade falida, ou
sociedade controlada pelo falido; ii-)parente, em linha reta ou colateral, até o 4º (quarto) grau, consanguíneo ou afim, do falido ou
de sócio da sociedade falida; iii-)identificado como agente do falido com o objetivo de fraudar a sucessão. Parágrafo Único: O
arrematante deverá arcar com todos os custos de transferência do imóvel para seu nome, como as despesas de ITBI - Imposto
CONCESSIONÁRIA AUTO RAPOSO TAVARES S.A. de transmissão de bens imóveis e registro do imóvel no RGI respectivo. DA CAUÇÃO - O arrematante deverá depositar 10% (dez)
CNPJ nº 10.531.501/0001-58 - NIRE 35.3.0036387-6 por cento do valor da arrematação no prazo de 24h (vinte e quatro horas) do encerramento do leilão para garantia do Juízo, e tal
valor será abatido do saldo remanescente da arrematação para quitação do preço após o deferimento do lance pelo Juízo
Ata da Assembleia Geral de Debenturistas da 2ª Emissão de debêntures simples, não
conversíveis em ações, da espécie com garantia real, em regime de garantia firme de colocação, responsável. No caso de indeferimento do lance, o valor depositado poderá ser levantando integralmente pelo arrematante. DO
PAGAMENTO - O arrematante deverá efetuar o pagamento do preço do bem arrematado, no prazo de até 24h (vinte e quatro
para distribuição pública, realizada em primeira convocação em 16 de abril de 2019, suspensa
em tal data e reaberta em 05 de junho de 2019. 1. Data, Hora e Local: Reaberta dia 05 de junho de horas) após o deferimento do lance, através de guia de depósito judicial em favor do Juízo responsável, sob pena de se desfazer
a arrematação. DO PAGAMENTO PARCELADO - O pagamento poderá ser parcelado, sendo 30% (trinta por cento) à vista no
2019, às 14 horas, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, nº 3144, 11º andar, Cidade de São Paulo, SP. 2.
Convocação: Edital de Convocação publicado no Diário Oficial do Estado de São Paulo nos dias 14, prazo de 24h (vinte e quatro horas) a contar do despacho que deferiu/homologou o lance vencedor, descontada a caução paga
anteriormente, e o restante do saldo da arrematação em até 12 (doze) parcelas mensais consecutivas, que terão início em 30
15 e 16 de fevereiro de 2019 e no jornal Valor Econômico, edição de São Paulo, nos dias 14, 15 e 18
de fevereiro de 2019, e Edital de Rerratificação publicado no Diário Oficial do Estado de São Paulo e (trinta) dias após o encerramento do leilão. O valor das parcelas será atualizado monetariamente conforme tabela do Tribunal de
Justiça de São Paulo, e a carta de arrematação, uma vez expedida, ficará vinculada a cláusula resolutiva até quitação integral do
no jornal Valor Econômico, edição de São Paulo na data de 23 de fevereiro de 2019 e nos dias 12 e 13
de abril no jornal Valor Econômico, edição de São Paulo e no Diário Oficial do Estado de São Paulo, preço da arrematação. DA PROPOSTA - Os interessados poderão apresentar proposta de pagamento parcelado, encaminhando
parecer por escrito para o e-mail: proposta@megaleiloes.com.br (Art. 895, I e II, CPC). A apresentação de proposta não
nos termos das cláusulas 10.1.3 da “Escritura Particular da 2ª Emissão de Debêntures Simples, Não suspende o leilão (Art. 895, § 6º, CPC) e o pagamento do lance à vista sempre prevalecerá sobre o parcelado, ainda que
Conversíveis em Ações, da Espécie Quirografária, com Garantia Adicional Real, a ser Convolada em mais vultoso (Art. 895, § 7º, CPC). PENALIDADES PELO DESCUMPRIMENTO DAS PROPOSTAS - Em caso de atraso no
Espécie com Garantia Real, em Regime de Garantia Firme de Colocação, para Distribuição Pública, pagamento de qualquer das prestações, incidirá multa de dez por cento sobre a soma da parcela inadimplida com as parcelas
da Concessionária Auto Raposo Tavares S.A.”, celebrada em 09 de novembro de 2012, conforme vincendas. DA COMISSÃO - O arrematante deverá pagar à MEGALEILOES GESTOR JUDICIAL, a título de comissão, o valor
aditada de tempos em tempos (“Escritura de Emissão” e “Emissão”) e do artigo 124 da Lei nº 6.404, correspondente a 5% (cinco por cento) sobre o preço de arrematação do imóvel. A comissão devida à Mega Leilões gestor
de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (“Lei das Sociedades por Ações”). 3. Presença: judicial não está incluída no valor do lance e não será devolvida ao arrematante em nenhuma hipótese, salvo se a arrematação
Estiveram presentes os titulares (“Debenturistas”) de 82,82% (oitenta e dois inteiros e oitenta e dois for desfeita por determinação judicial por razões alheias à vontade do arrematante e, deduzidas as despesas incorridas. DO
centésimos por cento) das debêntures em circulação da 1ª série da 2ª Emissão de Debêntures da PAGAMENTO DA COMISSÃO - O pagamento da coomiissão da MEGALEILLÕES GESTOR JUDICIAL deverá ser realizado em até
Concessionária Auto Raposo Tavares S.A. (“Companhia” e “Debêntures”), conforme lista de presença 24h (vinte e quatro horas) a contar do encerramento d leilão, através de guia de depósito, que ficará disponível no site do gestor
em anexo. Presentes, ainda, os representantes da Companhia e representantes da Pentágono S.A. ou será enviada por e-mail. Todas as regras e condiçõees do Leiilão esttão dispoonívveis no Porrtal www w.m
megaaleiiloess.com.bbr.
Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, na qualidade de Agente Fiduciária da Emissão (“Agente Por qualquer motivo caso a intimação pessoal do executaado não se reealizar porr meeioo de seus advvogadoos ou pello enndereço
Fiduciário”). 4. Mesa: Presidente: Bruno Schaffer; e Secretário: Nilton Cesar de Oliveira Pimentel. 5. constante dos autos, será intimado através do próprio eddital dee leiilão noss terrmoss do arr t. 8889, I, do CPC. As demaiis coondiççõess
Abertura: Iniciando-se os trabalhos, o Presidente esclarece que a presente Assembleia foi iniciada e obedecerão ao que dispõe a Lei 11.101/05 e o Provimentoo CSM M nº 16225/220099, e no que couuber, o CP PC e o caput do ar tigo 3335,
regularmente instalada, conforme Escritura de Emissão, em 16 de abril de 2019, tendo sido suspensa do CP. RELAÇÃO DOS BENS: LOTE Nº 01: MA RÍCU ULA Nº 13.253 DO 1º CARTTÓRIO DE REGISTTRO DE IMÓVEIS DA
neste mesmo dia e reaberta na presente data. 6. Ordem do Dia: Deliberar sobre a seguinte Ordem COMARCA DE IBIÚNA/SP - IMÓVEL: Lote nº 10 (dez) da quadra “D”, integrante do loteamento denominado - "Granja Nossa
do Dia: (i) declaração, ou não, de vencimento antecipado da Emissão, nos termos da Cláusula 6.1, Senhora de Fátima”, Bairro do Rio de Una zona urbana, deste município. Lote medindo 400,00m2 (quatrocentos metros
item (xxi) da Escritura de Emissão, em razão do rebaixamento da classificação de risco (rating) quadrados), assim descrito e confrontando: - Mede de frente para a Alameda dos Geranios (antiga Rua 03), 12,50m (doze metros
atribuído à Emissão, que passou de “brA-“ para “brBB-“, conforme Fato Relevante divulgado pela e cinquenta centímetros), ao lado direito de quem da mesma Alameda olha para o referido lote mede 32,00m (trinta e dois
metros), dividindo como o lote nº 11 (onze); ao lado esquerdo mede 32,00m (trinta e dois metros) com o lote nº 09 (nove) e aos
Companhia em 11 de fevereiro de 2019 (“Fato Relevante”); e (ii) autorização para o Agente Fiduciário,
em conjunto com a Companhia, assinar todos os documentos e realizar demais atos necessários fundos mede 12,50m (doze metros e cinquenta centímetros) como lote nº 15 (quinze) - encerrando a área total de 400,00m2.
Consta na Av.01 desta matrícula que sobre esse lote, pesam restrições quanto à construção e uso. Consta no R.04 desta
para o cumprimento integral da deliberação objeto do item (i) acima; 7. Deliberações: Instalada a
assembleia inicialmente em 16 de abril de 2019, suspensa em tal data e reaberta em 05 de junho de matrícula que nos autos da Ação de Execução Fiscal, Processo nº 238.01.2004.000585-0, em trâmite na 2ª Vara Cível da
2019, após a leitura da Ordem do Dia, foi verificado o quórum de deliberação de 82,82% (oitenta e Comarca de Ibiúna/SP, requerida por FAZENDA NACIONAL contra VIAÇÃO CIDADE DE IBIÚNA LTDA, foi penhorado o imóvel
dois inteiros e oitenta e dois centésimos por cento) das debêntures em circulação da 1ª Série da 2ª objeto desta matrícula, sendo nomeada depositário FLAVIO FURTADO DE OLIVEIRA. Consta na Av.05 desta matrícula que
Emissão de Debêntures da Concessionária Auto Raposo Tavares S.A. (“Companhia” e “Debêntures”), nos autos da Ação de Execução Trabalhista, Processo nº 0084400-4020085020242, em trâmite na 2ª Vara do Trabalho da
as quais deliberaram por: (i) 81,29% (oitenta e um inteiros e vinte e nove centésimos por cento) das Comarca de Cotia/SP, requerida por JERVANIL APARECIDO VIEIRA RUIVO contra VIAÇÃO CIDADE DE IBIÚNA LTDA, foi
Debentures, decidiram por não declarar o vencimento antecipado da 1ª série da Emissão, nos termos penhorado o imóvel objeto desta matrícula, sendo nomeada depositária a executada. Consta na Av.07 desta matrícula que nos
da Cláusula 6.1, item “(xxi)” da Escritura de Emissão, em razão do rebaixamento da classificação autos da Ação de Execução Trabalhista, Processo nº 0010893.80.2014.5.15.0078, em trâmite na 2ª Vara do Trabalho da
de risco (rating) atribuído à Emissão, que passou de “brA-“ para “brBB-“, conforme Fato Relevante, Comarca de Cotia/SP, requerida por MARCILIANO PEREIRA DA SILVA contra VIAÇÃO CIDADE DE IBIÚNA LTDA - EPP E
com renúncia temporária dos efeitos da cláusula 6.1, item “xxi” da Escritura de Emissão pelo prazo OUTROS, foi penhorado o imóvel objeto desta matrícula, sendo nomeada depositária TRANSPORTADORA VARGEM GRANDE
de 24 (vinte e quatro) meses contados da data da presente assembleia, observado que, em razão PAULISTA LTDA. Contribuinte nº 40.94963.34.39.0232.00.000.2. Consta as fls. 1920 dos autos que sobre terreno desta
da deliberação constante neste presente item (Condições Resolutivas): (a) A Companhia pagará matrícula encontra-se edificada uma casa residencial com área total construída de 399,00m2. Avaliação do Lote nº 01: R$
aos debenturistas um prêmio (flat) equivalente a 0,50% (cinco décimos percentuais) sobre o saldo 828.000,00 (oitocentos e vinte e oito mil reais) para agosto de 2018, que será atualizado até a data da alienação conforme
atualizado das Debêntures nesta data, sendo certo que tal pagamento será efetuado a vista em tabela de atualização monetária do TJ/SP. LOTE Nº 02: MATRÍCULA Nº 857 DO 1º CARTÓRIO DE REGISTRO DE IMÓVEIS
moeda corrente nacional, em até 30 (trinta) dias contados da realização da presente assembleia; (b) DA COMARCA DE IBIÚNA/SP - IMÓVEL: (descrição conf. Av.15): Imóvel com área de 11.924,89 metros quadrados, com as
seguintes divisas e confrontações: - Começa no marco "1”, cravado no Km73,5 da Rodovia Bunjiro Nakao, lado direito de quem
A cada início de trimestre após a realização da presente assembleia, a Companhia se compromete a vai de Piedade a Ibiúna; neste ponto segue confrontando com a propriedade de Batista Atui Neto e s/m Jacira Ribeiro Atui no
aportar na conta corrente nº 32750-6, agência 2373, mantida junto ao Banco Bradesco S.A., cedida
azimute AZ=176º23'22” até encontrar numa distância D=131,01 metros o marco "2”; desse ponto deflete à direita e segue
fiduciariamente aos Debenturistas no âmbito da Emissão, o equivalente a 25% (vinte e cinco por confrontando com a propriedade de Hugo Gabriel Vieira Ribeiro e s/m Maria Aparecida Vieira Ribeiro, José Vieira Ribeiro e Maria
cento) do serviço da dívida anual das Debêntures (Valor Nominal Unitário + Remuneração) a título
Rosa Vieira Ribeiro e João Jacy Ribeiro no azimute AZ=278º56'10” até encontrar numa distância D=34,15 metros o marco "3”;
de reserva para pagamento do serviço da dívida das Debêntures para o ano em questão. Caso isso desse ponto ainda confrontando com Hugo Gabriel Vieira Ribeiro e s/m Maria Aparecida Vieira Ribeiro, José Vieira Ribeiro e
não se concretize, configurar-se-á evento de vencimento antecipado não automático das debentures
Maria Rosa Vieira Ribeiro e João Jacy Ribeiro, segue no azimute AZ=262º18'23” até encontrar numa distância D=39,09 metros o
devendo ser deliberado em assembleia; e (c) Utilização, pela Companhia, de todo e qualquer valor de marco "4”; desse ponto ainda confrontando com Hugo Gabriel Vieira Ribeiro e s/m Maria Aparecida Vieira Ribeiro, José Vieira
dividendo mínimo obrigatório a ser distribuído para capitalização da própria Companhia. (ii) 82,55%
Ribeiro e Maria Rosa Vieira Ribeiro e João Jacy Ribeiro segue no azimute AZ=274º31'47”, até encontrar numa distância D=7,99
(oitenta e dois inteiros e cinquenta e cinco centésimos por cento) das Debêntures decidiram autorizar metros o marco "5”; desse ponto ainda confrontando Hugo Gabriel Vieira Ribeiro e s/m Maria Aparecida Vieira Ribeiro, José Vieira
o Agente Fiduciário, em conjunto com a Companhia, a assinar todos os documentos e realizar demais
Ribeiro e Maria Rosa Vieira Ribeiro e João Jacy Ribeiro, segue no azimute AZ=286º56'16” até encontrar uma distância D=23,63
atos necessários para o cumprimento integral da deliberação objeto do item (i) acima. Para fins de metros o marco "6”; desse ponto deflete à direita e segue confrontando com a propriedade de Lázaro Ciro da Silva e s/m Adelaide
esclarecimento referente ao item “a” das deliberações do dia, o “saldo atualizado” para o pagamento
Nanni Silva, no azimute AZ=357º29'05” até encontrar numa distância D=88,54 metros e marco "7”, desse ponto ainda
do prêmio pela Companhia significa o valor nominal unitário atualizado das Debêntures acrescido da confrontando com Lázaro Ciro da Silva e s/m Adelaide Nanni Silva, no azimute AZ=358º47'51” até encontrar distância D=13,82
remuneração devida até a data do pagamento, sendo certo que tal pagamento será efetuado a vista metros o marco "8”, desse ponto deflete à direita e segue confrontando com a Rodovia Bunjiro Nakao no azimute AZ=78º04'59”
em moeda corrente nacional, em até 30 (trinta) dias contados do encerramento da assembleia; Por até encontrar numa distância D=101,16 metros o marco 1, ponto inicial da presente descrição encerrando a área de 11.924,89m2.
fim, para fins de esclarecimento referente ao item “b” das deliberações do dia, fica acordado que a Consta na Av.18 desta matrícula que nos autos da Ação de Execução de Título Extrajudicial, Processo nº 0000956-
partir do encerramento da presente assembleia e pelo prazo de 24 (vinte e quatro) meses, até o 5º dia 64.2012.8.26.0238, em trâmite na 1ª Vara Cível da Comarca de Ibiúna/SP, requerida por BANCO MONEO S/A contra VIAÇÃO
útil do início de cada trimestre, a Companhia se compromete a aportar na conta corrente nº 32750- CIDADE DE IBIÚNA LTDA, foi arrestado o imóvel objeto desta matrícula, sendo nomeado depositário FLAÁVIO FURTADO DE
6, agência 2373 (Conta para Pagamento do Serviço da Dívida das Debêntures), mantida junto ao OLIVEIRA. Consta na Av.19 desta matrícula que nos autos da Ação de Execução Trabalhista, Processo nº
Banco Bradesco S.A., cedida fiduciariamente aos Debenturistas no âmbito da Emissão, o equivalente 00000427420105020242, em trâmite na 2ª Vara do Trabalho da Comarca de Cotia/SP, requerida por EDSON MARTINS contra
a 25% (vinte e cinco por cento) do serviço da dívida anual das Debêntures (Valor Nominal Unitário VIAÇÃO CIDADE DE IBIÚNA LTDA, foi penhorado o imóvel objeto desta matrícula, sendo nomeada depositária a executada.
+ Remuneração) a título de reserva para pagamento do serviço da dívida das Debêntures (sendo Consta na Av.20 desta matrícula que nos autos da Ação de Execução Trabalhista, Processo nº 00016561720105020242, em
que para o trimestre iniciado em 1º de abril de 2019, o aporte será realizado em até 5 dias úteis trâmite na 2ª Vara do Trabalho da Comarca de Cotia/SP, requerida por JOSÉ CARLOS DOMINGUES contra VIAÇÃO CIDADE
do encerramento da presente assembleia). Uma vez aprovadas as deliberações aqui ajustadas, por DE IBIÚNA LTDA, foi penhorado o imóvel objeto desta matrícula, sendo nomeada depositária a executada. Consta na Av.21
desta matrícula que nos autos da Ação de Execução Civil, Processo nº 0001385.26.2015.8.26.0238, em trâmite na 2ª Vara Cível
ambas as séries das Debêntures, o descumprimento de tal depósito configurar-se-á como um evento
de vencimento antecipado não automático das Debêntures, devendo ser deliberado em assembleia. da Comarca de Ibiúna/SP, requerida por PLATINUM ASSESSORIA DE COBRANÇA EMPRESARIAL LTDA contra VIAÇÃO
CIDADE DE IBIÚNA LTDA, foi penhorado o imóvel objeto desta matrícula, sendo nomeada depositária a executada. Consta na
8. Encerramento: Nada mais havendo a tratar, foram encerrados os trabalhos, tendo sido lavrada a
Av.22 desta matrícula a arrecadação do imóvel objeto desta matrícula, na ação supra. Contribuinte nº
presente ata, a qual, depois de lida e aprovada, foi assinada pelos presentes. Autorizada a lavratura
da presente ata de Assembleia Geral de Debenturistas na forma de sumário e sua publicação com 40.99991.99.99.2051.00.000.1 (Conf. R.17). Consta as fls. 1950 dos autos que sobre terreno desta matrícula encontra-se
omissão das assinaturas dos debenturistas, nos termos do artigo 130, parágrafos 1º e 2º da Lei das edificada 6 galpões e 1 sobrado comercial com área total construída de 1.912,00m2. Avaliação do Lote nº 02: R$ 3.361.112,00
Sociedades por Ações. São Paulo, 05 de junho de 2019. Bruno Schaffer – Presidente; Nilton Cesar de (três milhões, trezentos e sessenta e um mil, cento e doze reais) para agosto de 2018, que será atualizado até a data da
Oliveira Pimentel - Secretário. CONCESSIONÁRIA AUTO RAPOSO TAVARES S.A. PENTÁGONO alienação conforme tabela de atualização monetária do TJ/SP. Consta Penhora no Rosto dos Autos sobre eventuais créditos
S.A. DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS. Jucesp nº 323.743/19-5 em extraída do Processo nº 0001915-25.2018.8.26.0238, em trâmite no Setor de Execuções Fiscais da Comarca de Ibiúna/SP.
18/06/2019. Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral. Ibiúna, 15 de maio de 2019. Eu, __, diretora/escrivã, conferi e subscrevi. Augusto Bruno Mandelli - Juiz de Direito.
(11) 3149-4600 www.megaleiloes.com.br
2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais do Foro Central/SP
EDITAL LEILÃO ÚNICO e intimação na FALÊNCIA DE CONSTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 61.756.995/0001-00, CIA. BRASILEIRA DE CONSTRUÇÕES CIBRACON,
inscrita no CNPJ/MF sob o nº 43.142.868/0001-39, AMANCIO DE CARVALHO INCORPORAÇÃO SPE LTDA, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 19.057.070/0001-04, FRANCO INCORPORAÇÃO SPE LTDA, inscrita no CNPJ/
MF sob o nº 19.552.467/0001-72, GIRASSOL 2 INCORPORAÇÃO SPE LTDA, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 19.056.958/0001-22, PARACUE INCORPORAÇÃO SPE LTDA, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 23.036.808/0001-
24, FIDALGA INCORPORAÇÕES SPE LTDA., CNPJ 18.626.142/0001-24 e IMACULADA CONCEIÇÃO INCORPORAÇÃO SPE LTDA., inscrita no CNPJ/MF sob o nº 15.193.897/0001-94, na pessoa da Administradora Judicial EXPERTISEMAIS
SERVIÇOSCONTÁBEIS E ADMINISTRATIVOS, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 19.615.744/0001-49, bem como das credoras hipotecárias EXACT ZABO EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 09.245.310/0001-40, e ZABO
ENGENHARIA S.A., inscrita no CNPJ/MF sob o nº 07.258.168/0001-40. O Dr. Marcelo Barbosa Sacramone, MM. Juiz de Direito da 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais do Foro Central/SP, na forma da lei, FAZ SABER, aos que o presente Edital de
Leilão Único do bem imóvel, virem ou dele conhecimento tiverem e interessar possa, que por este Juízo processam-se os autos da Habilitação de Crédito, ajuizada por MASSA FALIDA DE CONSTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA. e outra
em face de PARACUÊ INCORPORAÇÃO SPE LTDA. - Processo nº 0036545-07.2016.8.26.0100 (Processo Principal: Falência nº 1132473-02.2015.8.26.0100) - Controle nº 78/2016, e que foi designada a venda do bem descrito abaixo, de acordo com as
regras expostas a seguir: DO IMÓVEL - O imóvel será vendido em caráter “AD CORPUS” e no estado em que se encontra, sem garantia, constituindo ônus da parte interessada verificar suas condições antes das datas designadas para as alienações judiciais
eletrônicas, e o arrematante ficará com o encargo de depositário do bem. DA PUBLICAÇÃO DO EDITAL - O edital será publicado na rede mundial de computadores, no sítio do gestor www.megaleiloes.com.br, em conformidade com o disposto no art. 887, § 2º,
do Código de Processo Civil, inclusive as fotos e a descrição detalhada dos bens a serem apregoados. DA VISITAÇÃO - Os interessados em vistoriar o bem deverão enviar solicitação por escrito ao e-mail visitacao@megaleiloes.com.br. Cumpre esclarecer que
cabe ao responsável pela guarda do bem autorizar o ingresso dos interessados, sendo que a visitação nem sempre será possível. Independente da realização da visita, a arrematação será por conta e risco do interessado. DO LEILÃO - O Leilão será realizado
por MEIO ELETRÔNICO E PRESENCIAL, através do Portal www.megaleiloes.com.br, o Leilão Único terá início no dia 31/07/2019 às 15:00h e se encerrará dia 13/08/2019 às 15:00h, onde serão aceitos lances com o valor mínimo de R$ 4.250.000,00 (quatro
milhões duzentos e cinquenta mil reais), condicionado à aprovação da Administradora Judicial e do I. Magistrado da 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais do Foro Central de São Paulo. DO CONDUTOR DO LEILÃO - O Leilão será conduzido pelo Leiloeiro
Oficial Sr. Fernando José Cerello Gonçalves Pereira, matriculado na Junta Comercial do Estado de São Paulo - JUCESP sob o nº 844. DOS LANCES - Os lances poderão ser ofertados a partir do dia e hora de início do leilão pela rede de internet, através do Portal
www.megaleiloes.com.br, ou de viva voz no dia do encerramento do Leilão a partir das 14:00 horas, no Auditório localizado na Alameda Santos, nº 787, 13º andar, conjunto 132 - Jd. Paulista - São Paulo/SP, em igualdade de condições. OBSERVAÇÃO: Fica
expressamente determinada a impossibilidade de oferecimento de lances em direitos e a impossibilidade de qualquer compensação. DOS DÉBITOS - O imóvel será apregoado sem quaisquer ônus, os quais serão de responsabilidade da massa falida exceto se
o arrematante for: i-) sócio da sociedade falida, ou sociedade controlada pelo falido; ii-) parente, em linha reta ou colateral, até o 4º (quarto) grau, consanguíneo ou afim, do falido ou de sócio da sociedade falida; iii-) identificado como agente do falido com o objetivo
de fraudar a sucessão. Parágrafo Único: O arrematante deverá arcar com todos os custos de transferência do imóvel para seu nome, como as despesas de ITBI - Imposto de transmissão de bens imóveis e registro do imóvel no RGI respectivo. DA CAUÇÃO - O
arrematante deverá depositar 10% (dez) por cento do valor da arrematação no prazo de 24h (vinte e quatro horas) do encerramento do leilão para garantia do Juízo, e tal valor será abatido do saldo remanescente da arrematação para quitação do preço após o
deferimento do lance pelo Juízo responsável. No caso de indeferimento do lance, o valor depositado poderá ser levantando integralmente pelo arrematante. DO PAGAMENTO - O arrematante deverá efetuar o pagamento do preço do bem arrematado, no prazo de
até 24h (vinte e quatro horas) após o deferimento do lance, através de guia de depósito judicial em favor do Juízo responsável, sob pena de se desfazer a arrematação. DA PROPOSTA - Os interessados poderão apresentar proposta de pagamento parcelado
encaminhando parecer por escrito para o e-mail: proposta@megaleiloes.com.br. O parcelamento poderá ser efetuado mediante entrada de R$ 1.250.000,00 (um milhão duzentos e cinquenta mil reais) e o saldo em até 10 (dez) parcelas, devidamente corrigidas
monetariamente pela Tabela de Atualização Monetária do Tribunal de Justiça do Estado de São Paulo, sendo a primeira parcela com vencimento em 30 (trinta) dias corridos, contados a partir do pagamento da entrada. A apresentação de proposta não suspende
o leilão (Art. 895, § 6º, CPC) e o pagamento do lance à vista sempre prevalecerá sobre o parcelado, ainda que mais vultoso (Art. 895, § 7º, CPC). PENALIDADES PELO DESCUMPRIMENTO DAS PROPOSTAS - Em caso de atraso no pagamento de
qualquer das prestações, incidirá multa de dez por cento sobre a soma da parcela inadimplida com as parcelas vincendas. DA COMISSÃO - O arrematante deverá pagar à MEGALEILOES GESTOR JUDICIAL, a título de comissão, o valor correspondente a 5%
(cinco por cento) sobre o preço de arrematação do imóvel. A comissão devida à Mega Leilões gestor judicial não está incluída no valor do lance e não será devolvida ao arrematante em nenhuma hipótese, salvo se a arrematação for desfeita por determinação
judicial por razões alheias à vontade do arrematante e, deduzidas as despesas incorridas. DO PAGAMENTO DA COMISSÃO - O pagamento da comissão da MEGALEILÕES GESTOR JUDICIAL deverá ser realizado em até 24h (vinte e quatro horas) a contar do
encerramento do leilão, através de guia de depósito, que ficará disponível no site do gestor ou será enviada por e-mail. Todas as regras e condições do Leilão estão disponíveis no Portal www.megaleiloes.com.br. A publicação deste edital supre eventual
insucesso nas notificações pessoais e dos respectivos patronos. As demais condições obedecerão ao que dispõe a Lei 11.101/05 e o Provimento CSM nº 1625/2009, e no que couber, o CPC e o caput do artigo 335, do CP. RELAÇÃO DO IMÓVEL: LOTE ÚNICO:
Empreendimento “Obra Prédio Paracuê” consistente nos imóveis registrados na Matrícula nº 48.381 do 2º Cartório de Registro de Imóveis da Comarca de São Paulo/SP - IMÓVEL: Um prédio situado na Rua Paracuê nº 138, no 19º Subdistrito - Perdizes,
e seu respectivo terreno medindo 10,00m de frente para a aludida rua; por 40,00m da frente aos fundos de ambos os lados, encerrando a área de 400,00m2, e confrontando de um lado com Sylvio Noronha, de outro com propriedade de Sylvio Antunes e sua
mulher e nos fundos com Serafim Pereira. Consta no R.12 desta matrícula que este imóvel foi hipotecado à EXACT ZABO EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA e ZABO ENGENHARIA S.A. Consta na Av.13 desta matrícula que foi distribuída a Ação de
Procedimento Ordinário, Processo nº 1129925-04.2015.8.26.0100, em trâmite na 9ª Vara Cível do Foro Central da Comarca de São Paulo/SP, requerida por MAGALY TEREZINHA DE CASTRO NUNES contra MILA SEREBRENIC CALO e outros. Consta na Av.14
desta matrícula que foi distribuída a Ação Ordinária, Processo nº 1013049-39.2015.8.26.0011, em trâmite na 4ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por CAMILA ROZENSZAJN POLITIS contra CONTRUTORA E
INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA. Consta na Av.15 desta matrícula que foi distribuída a Medida Cautelar, Processo nº 1013055-46.2015.8.26.0011, em trâmite na 3ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por
CAMILA ROZENSZAJN POLITIS contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outra. Consta na Av.16 desta matrícula que nos autos da Ação de Protesto - Liminar, Processo nº 1001436-85.2016.8.26.0011, em trâmite na 2ª Vara Cível do
Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por EBCGOLDENBERG ADMINISTRAÇÃO contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outras, foi determinada a averbação de Protesto Contra Alienação sobre este
imóvel. Consta na Av.17 desta matrícula que nos autos da Medida Cautelar, Processo nº 1013053-76.2015.8.26.0011, em trâmite na 1ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por CAMILA ROZENSZAJN POLITIS
contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA, foi determinada a averbação de Protesto Contra Alienação sobre este imóvel. Connsta na Av.188 desta matrícula que nos autos da Ação de Procedimento Comum, Processo nº 1003466-
93.2016.8.26.0011, em trâmite na 5ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo//SP, requeridda por NILTON RAPPAPORT e outtro conntra CO ONTRUTORA A E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outros, foi determinado que as requeridas
se abstenham de proceder a alienação de direitos sobre a unidade autônoma de nº 102 - 10º andar, no empre ndimennto localizado na Rua Paracuê nºs 138 e 144. Connsta na Av.19 desta matrícula que nos autos da Ação de Procedimento Comum, Processo nº
1027017-29.2016.8.26.0100, em trâmite na 41ª Vara Cível do Foro Central da Comarca de São Paulo/SP, requerida porr CARLOS ENESCU contra CONTRUTORA E INC CORPOR RADORA ATLLÂNTICA LTDA e outras, foi determ minado que as requeridaas se abstenham
de proceder a alienação de direitos sobre a unidade autônoma de nº 83 e Vaga de Garagem, no empreendime to localizado na Rua Paracuuê nººs 138 e 144. Coonsta na Av.20 deesta mattrículla que noss auttos do Processoo nº 10039477-56.22016.8.226.00011, em trâmitte
na 2ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por EDUARDO HADID PIN NTO contra CONTRU UTORA A E INCORPOORADORA A ATLÂN NTICAA LTDAA e outro, foi determ
minado que as requeridass se abbstennhaam de procedder a
alienação de direitos sobre as unidades autônomas de nºs 61, 62 e 103, no empreendimento localizado na Rua Paracuuê nººs 138 e 144. Conssta na Av.21 desta matrículla que nos auutos da Ação de Proccedimennto Coomum, Processo nº 10062264--27.22016.8.26.0011,
em trâmite na 2ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por ARNALDO O CO OIN conttra CONTRUTORA A E INCORPPORADO ORA ATLLÂNTTICA LTD DA e outras, foi deterrminnado o arrresto das unidadees nºs 72 e 94 a serem
construídas localizadas nos 7º e 9º andares do empreendimento localizado na Rua Paracuê nºs 138/150. Consta na Av..22 destaa matrícula que nos autos da Ação de Procedimennto Comuum, Processoo nº 100664441-88.20116.8.26.0011, em trâmitte na 5ª Vara Cívvel
do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por FABIO GIUSEPPE CANAPARO contra EXA ACT ZAB BO EMPREENDIM MENTTOS IMOOBILIÁRIIOS LTD DA e outros, foi determinaado que as reequeridaas se abstenham de proceder a alienaçãoo
de direitos sobre a unidade autônoma de nº 134, no empreendimento localizado na Rua Paracuê nºs 138 e 15 . Constta na Av.233 desta matrículla que nos auttos da Açção de Proceddimentoo Comum, Proocesso nº 10006452-220.2016.8.26.00111, em trâmite na 4ª Vara
Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por LUIZ FERNANDO FORTE e outtro coontra CONTRUTORA A E INCO ORPORRADORA ATLÂNTTICA LTTDA e outras, foi determ minado que as requeridas see abstennhaam de procedeer a
alienação de direitos sobre a unidade autônoma de nº 144, no empreendimento localizado na Rua Paracuê nº 138 e 144. Coonsta na Av.244 desta mattrícula que nos autos da Ação de Proccedimentoo Coomum, Processoo nº 1007116-551.2016.8..26..0011, em trââmite
na 4ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por MARCOS CHUSY YD e outra contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outras, foi determinado que as requeridas se abstennham de proceder a
alienação de direitos sobre a unidade autônoma de nº 21, no empreendimento localizado na Rua Paracuê nºs 138 e 144. Consta na Av.25 desta matrícula que foi distribuída a Ação de Procedimento Comum, Processo nº 1045960-94.2016.8.26.0100, em trâmite
na 7ª Vara Cível do Foro Central da Comarca de São Paulo/SP, requerida por CYRO FESTA NETO contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outras. Consta na Av.26 desta matrícula que nos autos da Ação de Procedimento Comum,
Processo nº 1096349-83.2016.8.26.0100, em trâmite na 6ª Vara Cível do Foro Central da Comarca de São Paulo/SP, requerida por JBSIM PARTICIPAÇÕES LTDA contra PARACUÊ INCORPORAÇÃO SPE LTDA e outras, foi determinado que as requeridas se
abstenham de proceder a alienação de direitos sobre a unidade autônoma de nº 92 e uma vaga de garagem, no empreendimento localizado na Rua Paracuê nºs 138/150. Consta na Av.27 desta matrícula que foi distribuída a Ação de Procedimento Comum,
Processo nº 1083232-25.2016.8.26.0100, em trâmite na 10ª Vara Cível do Foro Central da Comarca de São Paulo/SP, requerida por SONIA MARIA GARCIA SERGENTI contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outros. Consta na Av.28
desta matrícula que nos autos da Ação de Procedimento Comum, Processo nº 1096110-79.2016.8.26.0100, em trâmite na 5ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por MARCOS MUNHOZ contra CONTRUTORA E
INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outra, foi determinado que as requeridas se abstenham de proceder a alienação de direitos sobre as unidades autônomas de nºs 122 e 132, no empreendimento localizado na Rua Paracuê nºs 138 e 144. Consta na Av.29
desta matrícula que foi decretada a indisponibilidade dos bens de PARACUÊ INCORPORAÇÃO SPE LTDA nos autos da Falência, Processo nº 1132473-02.2015.8.26.0100, em trâmite na 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais do Foro Central/SP.
Contribuinte nº 012.088.0019-1 (conf. Av.9). Consta no site da Prefeitura de São Paulo/SP débitos inscritos na Dívida Ativa no valor de R$ 54.092,18 e débitos de IPTU para o exercício atual no valor de R$ 12.022,94 (03/06/2019). ; e na Matrícula nº 92.699 do
2º Cartório de Registro de Imóveis da Comarca de São Paulo/SP - IMÓVEL: Uma casa na Rua Paracuê, nº 150, antigo 144, no 19º Subdistrito - Perdizes, e seu respectivo terreno medindo 10,00m de frente por 40,00m, da frente aos fundos, confinando do lado
direito, de quem da rua olha para o terreno, com o lote nº 2 do Dr. Gilberto de Souza Ratto, no lado esquerdo com o lote nº 4 de Adelino Brenelli, e nos fundos com Serafim Pereira, começando sua medida da frente a partir de 20,00m da esquina da Rua Padre
Cursino. Consta no R.10 desta matrícula que este imóvel foi hipotecado à EXACT ZABO EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA e ZABO ENGENHARIA S.A. Consta na Av.11 desta matrícula que foi distribuída a Ação de Procedimento Ordinário, Processo
nº 1129925-04.2015.8.26.0100, em trâmite na 9ª Vara Cível do Foro Central da Comarca de São Paulo/SP, requerida por MAGALY TEREZINHA DE CASTRO NUNES contra MILA SEREBRENIC CALO e outros. Consta na Av.12 desta matrícula que foi distribuída
a Medida Cautelar, Processo nº 1013055-46.2015.8.26.0011, em trâmite na 3ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por CAMILA ROZENSZAJN POLITIS contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA
LTDA e outra. Consta na Av.13 desta matrícula que nos autos da Ação de Protesto - Liminar, Processo nº 1001436-85.2016.8.26.0011, em trâmite na 2ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por EBCGOLDENBERG
ADMINISTRAÇÃO contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outras, foi determinada a averbação de Protesto Contra Alienação sobre este imóvel. Consta na Av.14 desta matrícula que nos autos da Ação de Procedimento Comum,
Processo nº 1003466-93.2016.8.26.0011, em trâmite na 5ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por NILTON RAPPAPORT e outro contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outros, foi
determinado que as requeridas se abstenham de proceder a alienação de direitos sobre a unidade autônoma de nº 102 - 10º andar, no empreendimento localizado na Rua Paracuê nºs 138 e 144. Consta na Av.15 desta matrícula que nos autos da Ação de
Procedimento Comum, Processo nº 1027017-29.2016.8.26.0100, em trâmite na 41ª Vara Cível do Foro Central da Comarca de São Paulo/SP, requerida por CARLOS ENESCU contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outras, foi
determinado que as requeridas se abstenham de proceder a alienação de direitos sobre a unidade autônoma de nº 83 e Vaga de Garagem, no empreendimento localizado na Rua Paracuê nºs 138 e 144. Consta na Av.16 desta matrícula que nos autos do Processo
nº 1003947-56.2016.8.26.0011, em trâmite na 2ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por EDUARDO HADID PINTO contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outro, foi determinado que as
requeridas se abstenham de proceder a alienação de direitos sobre as unidades autônomas de nºs 61, 62 e 103, no empreendimento localizado na Rua Paracuê nºs 138 e 144. Consta na Av.17 desta matrícula que nos autos da Ação de Procedimento Comum,
Processo nº 1006264-27.2016.8.26.0011, em trâmite na 2ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por ARNALDO COIN contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outras, foi determinado o
arresto das unidades nºs 72 e 94 a serem construídas localizadas nos 7º e 9º andares do empreendimento localizado na Rua Paracuê nºs 138/150. Consta na Av.18 desta matrícula que nos autos da Ação de Procedimento Comum, Processo nº 1006441-
88.2016.8.26.0011, em trâmite na 5ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por FABIO GIUSEPPE CANAPARO contra EXACT ZABO EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA e outros, foi determinado que as
requeridas se abstenham de proceder a alienação de direitos sobre a unidade autônoma de nº 134, no empreendimento localizado na Rua Paracuê nºs 138 e 150. Consta na Av.19 desta matrícula que nos autos da Ação de Procedimento Comum, Processo nº
1006452-20.2016.8.26.0011, em trâmite na 4ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por LUIZ FERNANDO FORTE e outro contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outras, foi determinado
que as requeridas se abstenham de proceder a alienação de direitos sobre a unidade autônoma de nº 144, no empreendimento localizado na Rua Paracuê nºs 138 e 144. Consta na Av.20 desta matrícula que nos autos da Ação de Procedimento Comum, Processo
nº 1007116-51.2016.8.26.0011, em trâmite na 4ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por MARCOS CHUSYD e outra contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outras, foi determinado que
as requeridas se abstenham de proceder a alienação de direitos sobre a unidade autônoma de nº 21, no empreendimento localizado na Rua Paracuê nºs 138 e 144. Consta na Av.21 desta matrícula que foi distribuída a Ação de Procedimento Comum, Processo
nº 1045960-94.2016.8.26.0100, em trâmite na 7ª Vara Cível do Foro Central da Comarca de São Paulo/SP, requerida por CYRO FESTA NETO contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outras. Consta na Av.22 desta matrícula que nos
autos da Ação de Procedimento Comum, Processo nº 1096349-83.2016.8.26.0100, em trâmite na 6ª Vara Cível do Foro Central da Comarca de São Paulo/SP, requerida por JBSIM PARTICIPAÇÕES LTDA contra PARACUÊ INCORPORAÇÃO SPE LTDA e outras,
foi determinado que as requeridas se abstenham de proceder a alienação de direitos sobre a unidade autônoma de nº 92 e uma vaga de garagem, no empreendimento localizado na Rua Paracuê nºs 138/150. Consta na Av.23 desta matrícula que foi distribuída
a Ação de Procedimento Comum, Processo nº 1083232-25.2016.8.26.0100, em trâmite na 10ª Vara Cível do Foro Central da Comarca de São Paulo/SP, requerida por SONIA MARIA GARCIA SERGENTI contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA
LTDA e outros. Consta na Av.24 desta matrícula que nos autos da Ação de Procedimento Comum, Processo nº 1096110-79.2016.8.26.0100, em trâmite na 5ª Vara Cível do Foro Regional XI - Pinheiros, da Comarca de São Paulo/SP, requerida por MARCOS
MUNHOZ contra CONTRUTORA E INCORPORADORA ATLÂNTICA LTDA e outra, foi determinado que as requeridas se abstenham de proceder a alienação de direitos sobre as unidades autônomas de nºs 122 e 132, no empreendimento localizado na Rua
Paracuê nºs 138 e 144. Consta na Av.25 desta matrícula que foi decretada a indisponibilidade dos bens de PARACUÊ INCORPORAÇÃO SPE LTDA nos autos da Falência, Processo nº 1132473-02.2015.8.26.0100, em trâmite na 2ª Vara de Falências e
Recuperações Judiciais do Foro Central/SP. Contribuinte nº 012.088.0020-5. Consta no site da Prefeitura de São Paulo/SP débitos inscritos na Dívida Ativa no valor de R$ 54.092,18 e débitos de IPTU para o exercício atual no valor de R$ 12.022,94 (03/06/2019).
Consta à fls. 1708 dos autos que no local atualmente existem obras iniciadas, mas paralisadas, de escavações para fundações de um edifício de 15 pavimentos tipo, mais piso de lazer e três pisos de garagem, um deles no mesmo nível da entrada do prédio. A
área construída total planejada, segundo as plantas fornecidas, seria de 5.755, 94 m2, dos quais 3.019,53 m2 computáveis e 2.736,41 m2 não computáveis. Consta à fls. 1660/1692 dos autos o Laudo de Vistoria do empreendimento “Obra Prédio Paracuê”
que o talude interno ao terreno (mostrado nas fotos 159 – 1, 159 – 2, 159 -4, 159 – 5 do Laudo) exatamente atrás da área objeto desta vistoria, perdeu boa parte de sua proteção provisória e já apresenta sinais de deterioração acentuada. Esta situação pode
colocar em risco a estabilidade das estacas desta região, devendo esta proteção o quanto antes ser recomposta. De modo geral, as pranchas de madeira da contenção provisória entre os perfis metálicos (Foto 159 – 6 do Laudo) já começam a apresentar sinais
de deterioração, devendo ser o quanto antes substituídas por uma solução definitiva. OBSERVAÇÃO: Há pendente processo administrativo para emissão de Alvará de Aprovação e Execução de Edificação Nova, sob nº 2015-01.119.987-7 em trâmite na Prefeitura
Municipal de São Paulo/SP. Valor da Avaliação do Lote Único: R$ 6.919.367,00 (seis milhões novecentos e dezenove mil e trezentos e sessenta e sete reais) para novembro de 2018, que será atualizado até a data da alienação conforme tabela de
atualização monetária do TJ/SP. São Paulo, 07 de junho de 2019. Eu, __, diretora/escrivã, conferi e subscrevi. Dr. Marcelo Barbosa Sacramone - Juiz de Direito.
(11) 3149-4600 www.megaleiloes.com.br
Jornal Valor --- Página 4 da edição "28/06/2019 1a CAD E" ---- Impressa por MPamplona às 27/06/2019@07:47:59:pm
E4 | Valor | São Paulo | Sexta-feira, 28 de junho de 2019
SECRETARIA DE DIREITOS
HUMANOS E CIDADANIA
COMUNICADO - AVISO DE LICITAÇÃO
A CPL, comunica aos interessados em participar do PREGÃO ELETRÔNICO
Nº 005/SMDHC/2019, que estava adiado “sine die”, cujo objeto é a Contratação de
empresa especializada na prestação de serviços de limpeza, asseio, calhas,
manutenção de jardim, conservação predial, das áreas internas, externas e áreas
verdes visando à obtenção de adequadas condições de salubridade e higiene com
disponibilização de mão de obra e com fornecimento de materiais de limpeza,
saneantes domissanitários, papel toalha e papel higiênico, sabonete líquido,
reposição de saboneteiras, dispensers de papel, máquinas, utensílios e
equipamentos incluindo-se desinsetização e desratização na Casa da Mulher
Brasileira afeita a Secretaria Municipal de Direitos Humanos e Cidadania - SMDHC,
que a abertura ocorrerá no próximo dia 16/07/2019 às 09:30 horas sob a Oferta
de Compras nº 801022801002019OC00020.
Comunica ainda, que para esse procedimento licitatório os interessados poderão
vistoriar os locais de realização da prestação dos serviços, objeto da presente
licitação, que poderá ser feita até o último dia útil que anteceder a abertura de
licitação. O Edital e seus anexos poderão ser adquiridos pelas interessadas no
horário das 9h30 às 15h30, até o último dia útil que anteceder a abertura, mediante
o recolhimento aos cofres públicos da importância de R$ 0,21 (vinte e um centavos)
por folha, por meio da DAMSP que será fornecida pela Divisão de Licitações e
Contratos, na Rua Líbero Badaró, 119 - 4º andar, Centro - São Paulo/SP,
ou através da Internet pelos sites http://e-negocioscidadesp.prefeitura.sp.gov.br,
www.bec.sp.gov.br ou www.bec.fazenda.sp.gov.br.
Empresa Amazonense de Transmissão de Energia S.A.
CNPJ/MF n 04.416.935/0001-04 - NIRE 35.300.184.726
Extrato da Ata de Assembleia Geral Extraordinária nº 05/18
Aos 11/12/2018, às 10h, sede da sociedade. Presença: Totalidade. Mesa: Silvia Carolina Villas Boas, Presidente; Caio Figueiredo
Cavalcante, Secretário.Deliberação: por maioria de votos, observado o voto contrário da AcionistaTransmissora Aliança de Energia
Elétrica S.A.(“TAESA”) presente, aprovar o ajuste na Política de Participação nos Lucros e Resultados para o exercício de 2018 para
os Diretores da Companhia, a fim de incluir metas de superação às anteriormente aprovadas em AGE realizada em 08/03/2018,
passando o limite das remunerações de até 7 para até 9,1 para cada Diretor. Nada mais a ser tratado. São Paulo, 11/12/2018. Mesa:
Silvia Carolina Villas Boas - Presidente; Caio Figueiredo Cavalcante - Secretário. JUCESP nº 226.360/19-2 em 25/04/2019. Gisela
Simiema Ceschin - Secretária Geral.
EDITAL
Acha-se aberta na Secretaria de Estado da Saúde, a licitação na modalidade Pregão Eletrônico
para Registro de Preços nº 272/2018 - 090101000012019OC00078, referente ao processo nº
1675401/2018, objetivando a CONSTITUIÇÃO DE SISTEMA DE REGISTRO DE PREÇOS
OBJETIVANDO A AQUISIÇÃO FUTURA E EVENTUAL DE ÓRTESES E PRÓTESES
(QUADRIL), DE USO AMBULATORIAL E HOSPITALAR, a ser realizado por intermédio do
Sistema Eletrônico de Contratações denominado “Bolsa Eletrônica de Compras do Governo do
Estado de São Paulo”, cuja abertura está marcada para o dia 15/07/2019 às 10:00 horas.
Os interessados em participar do certame deverão acessar a partir do dia 01/07/2019, o site
www.bec.sp.gov.br ou www.bec.fazenda.sp.gov.br, mediante a obtenção de senha de acesso
ao sistema e credenciamento de seus representantes.
O Edital da presente licitação encontra-se disponível no site www.e-negociospublicos.com.br.
SECRETARIA DA SAÚDE
COORDENADORIA DE ADMINISTRAÇÃO E SUPRIMENTOS - CAS
DIVISÃO DE LICITAÇÃO, PESQUISA DE PREÇOS E COMPRAS
ABERTURA DE LICITAÇÕES
Encontram-se abertos no Gabinete, os seguintes pregões:
PREGÃO ELETRÔNICO Nº 157/2019-SMS.G, processo 6018.2017/0010294-4, destinado
à CONTRATAÇÃO DE EMPRESA ESPECIALIZADA NA PRESTAÇÃO DE SERVIÇO
DE SUPORTE, OPERAÇÃO E MANUTENÇÃO DA CENTRAL DO SAMU-192, para o
Serviço de Atendimento Móvel de Urgência - SAMU-192, do tipo menor preço.
A abertura/realização da sessão pública de pregão ocorrerá a partir das 9h30min do dia
11 de julho de 2019, pelo endereço www.comprasnet.gov.br, a cargo da 6ª Comissão
Permanente de Licitações da Secretaria Municipal da Saúde.
PREGÃO ELETRÔNICO Nº 166/2019-SMS.G, processo 6018.2019/0021531-9, destinado
ao registro de preços para o fornecimento de MEDICAMENTOS CONTROLADOS IV, para
a Coordenadoria de Administração e Suprimentos - CAS, Divisão de Licitação, Pesquisa de
Preço e Compras/Grupo Técnico de Compras - GTC/Área Técnica de Medicamentos, do tipo
menor preço. A abertura/realização da sessão pública de pregão ocorrerá a partir das
9h30min do dia 11 de julho de 2019, pelo endereço www.comprasnet.gov.br, a cargo da
2ª Comissão Permanente de Licitações da Secretaria Municipal da Saúde.
DOCUMENTAÇÃO - PREGÃO ELETRÔNICO
Os documentos referentes às propostas comerciais e anexos, das empresas interessadas,
deverão ser encaminhados a partir da disponibilização do sistema, www.comprasnet.gov.br,
até a data de abertura, conforme especificado no edital.
RETIRADA DE EDITAIS
Os editais dos pregões acima poderão ser consultados e/ou obtidos nos endereços:
http://e-negocioscidadesp.prefeitura.sp.gov.br; www.comprasnet.gov.br, quando pregão
eletrônico; ou, no gabinete da Secretaria Municipal da Saúde, na Rua General Jardim, 36 -
3º andar - Vila Buarque - São Paulo/SP - CEP 01223-010, mediante o recolhimento de taxa
referente aos custos de reprografia do edital, através do DAMSP, Documento de Arrecadação
do Município de São Paulo.
Jornal Valor --- Página 1 da edição "28/06/2019 1a CAD F" ---- Impressa por LGerardi às 27/06/2019@19:28:56
Especial
Educação
Maria Alice Setubal: indicador para subsidiar formuladores de políticas públicas
Questão de base
IDeA tem objetivo de avaliar reflexos da desigualdade social no aprendizado. Por Jacilio Saraiva, para o Valor, de São Paulo
U “
m índice inédito que
aponta, para cada muni-
cípio brasileiro, as dife-
renças de resultados dos estu-
dantes, definidas por nível so-
cioeconômico, raça e gênero. É
o que promete o Indicador de
Desigualdades e Aprendiza-
gens (IDeA), lançado pela Fun-
dação Tide Setubal e pesquisa-
dores em educação. “Será um
subsídio importante para for-
muladores de políticas públi-
cas buscarem soluções para en-
frentar o problema das diferen-
ças nacionais no setor”, diz a
educadora Maria Alice (Neca)
Setubal, presidente do conse-
lho da Fundação Tide Setubal.
Em atividade desde 2006, a
fundação é uma ONG familiar
que fomenta iniciativas de justi-
ça social e desenvolvimento sus-
tentável em periferias urbanas.
“Apoiamos a criação desse indi-
cador porque ele ajuda a verifi-
car se o direito à educação, pre-
visto na Constituição, é garanti-
do a todos”, afirma. “Sabemos
que hoje, de 20% a 40% das
crianças brasileiras, dependen-
do da região onde moram, estão
‘ficando para trás’ no ensino. Te-
mos de dar um sentido de ur-
gência ao assunto.”
O IDeA foi construído por
uma equipe de pesquisadores
que inclui José Francisco Soa-
res, professor emérito da Uni-
versidade Federal de Minas Ge-
rais (UFMG) e membro do Con-
selho Nacional de Educação
Fundações podem ampliar impacto de projetos sociais
De São Paulo
Fazer investimentos sociais com
mais eficiência pode melhorar o
cenário na educação e em áreas co-
mo saúde e moradia. Para especia-
listas, essa mudança requer parce-
rias entre fundações e o poder pú-
blico, a adoção de boas práticas e
transparência nos orçamentos.
Segundo o economista Ricar-
do Paes de Barros, professor do
Insper, os gastos totais do setor
público já alcançam 41% do PIB.
Para comparar, 72% dos países no
mundo usam menos de 41% do
que produzem para manter suas
contas em dia. Somente o gasto
social brasileiro consome R$ 4,2
De 20% a 40%
das crianças
brasileiras,
dependendo da
região onde
moram, estão
‘ficando para
trás’ no ensino”
Maria Alice Setubal, presidente do
conselho da Fundação Tide Setubal
(CNE), além de especialistas em
estatística, economia e educa-
ção da Universidade Federal de
Ouro Preto (UFOP) e da Univer-
sidade Estadual de Campinas
(Unicamp).
Enfrentar as desigualdades
na educação é um dos princi-
pais desafios de professores, di-
rigentes de instituições de ensi-
no e gestores públicos, justifica
Soares, que concebeu e liderou
o desenvolvimento do indica-
dor. Para ele, os altos e baixos
do segmento não se resumem à
infraestrutura de escolas públi-
cas ou às curvas nas notas de
avaliação de centros escolares
em Estados ricos e pobres. Eles
aparecem dentro da mesma sa-
la de aula, entre alunos da mes-
ma idade, diz. “E para estudar e
combater essas diferenças, será
preciso, cada vez mais, novas
pesquisas e indicadores que
mostrem alternativas para o
avanço da educação.”
bilhões, ao dia. “Gastamos muito
e continuamos nos últimos luga-
res nas avaliações de desempe-
nho educacional”, diz.
Na última edição do Programa
Internacional de Avaliação de Alu-
nos (Pisa), aplicada em 2015 e rea-
lizada com escolas de 70 países, o
Brasil mostrou queda de pontua-
ção nas três áreas avaliadas: ciên-
cias, leitura e matemática. Ficou na
63 a posição em ciências, na 59 a em
leitura e na 66 a em matemática.
A Colômbia, por exemplo, ga-
rantiu um melhor lugar em ciên-
cias (57 o ) e ainda investe menos
por aluno: US$ 2,4 mil, ante US$ 3,8
mil, por estudante, no Brasil. “Em
uma lista de mais de 30 países,
Marlova Noleto, diretora da Unesco: justiça social relacionada à educação
O índice é baseado em dados
públicos da Prova Brasil, de
2007 a 2015, e foi calculado pa-
ra mais de 5,5 mil municípios
brasileiros, com foco no ensino
do 5 o e 9 o anos do fundamental,
nas disciplinas de português e
matemática. A Prova Brasil é
uma avaliação em larga escala
desenvolvida pelo Instituto Na-
cional de Estudos e Pesquisas
Educacionais Anísio Teixeira
(Inep/MEC), que analisa a quali-
dade do ensino oferecido pelo
sistema educacional brasileiro,
a partir de questionários socioe-
conômicos. Já o IDeA pretende
verificar se, além de bons indi-
cadores de aprendizado, o ensi-
no em cada município reflete
também igualdade em termos
de raça, gênero e renda no
aprendizado. Pode ser acessado,
gratuitamente, no site
https://portalidea.org.br.
Os números não são anima-
dores. Apontam que menos de
1% dos municípios apresentam
qualidade alta no aprendizado
de língua portuguesa e mate-
mática, acompanhada de equi-
dade de nível socioeconômico,
tanto para alunos do 5 o quanto
no 9 o ano. No universo da edu-
cação, a equidade ocorre quan-
do grupos de estudantes, defi-
nidos por qualquer critério so-
cial, têm a mesma medida de
aprendizado.
Em relação ao 9 o ano, o índi-
ce mostra que, entre as cinco
regiões do país, quando consi-
também temos a maior taxa anual
de crescimento dos gastos na edu-
cação básica, entre 2005 e 2011, de
acordo com dados da Organização
para a Cooperação e Desenvolvi-
mento Econômico (OCDE).”
Para mudar esse quadro, o eco-
nomista sugere um pacote de
ações para o governo, a sociedade
civil e organizações do terceiro se-
tor. A lista inclui normas de trans-
parência no manejo dos investi-
mentos e uma maior troca de in-
formações entre o governo e as ins-
tituições de objetivos sociais.
Influenciar as pautas governa-
mentais e atuar para garantir me-
lhores condições de trabalho e de
formação de professores também
Alto índice de evasão
escolar tem efeitos
intergeracionais,
segundo Marcos
Lisboa, do Insper F4
deradas diferenças socioeconô-
micas e de raça, há mais muni-
cípios com maior equidade no
Norte e Nordeste, mas em si-
tuações de baixa aprendizagem
na sala de aula. Nessas áreas,
em quase todas as cidades, o
desempenho dos meninos em
matemática, por exemplo, é
melhor do que o das meninas.
Já no Sul e Sudeste, as estudan-
tes têm uma melhor perfor-
mance do que os colegas do se-
xo masculino.
O grupo de capitais com me-
nores níveis de aprendizagem
está mais concentrado no Norte
e Nordeste, enquanto há mais
cidades com alta absorção no
Sul, Sudeste e Centro-Oeste. Te-
resina (PI), no entanto, é um
destaque positivo no Nordeste,
pois combina qualidade médio-
alta de aprendizagem com uma
posição de destaque entre os lo-
cais mais equitativos da região.
“Falar de justiça social é repe-
tir sempre ‘mais educação, mais
educação’”, reforça Marlova Jov-
chelovitch Noleto, diretora e re-
presentante no Brasil da Organi-
zação das Nações Unidas para a
Educação, Ciência e Cultura
(Unesco). “Quando empunha-
mos um lema como ‘Educação
para todos’, esse ‘todos’ inclui
não só jovens negros e excluídos
da esfera social, mas aqueles es-
tudantes que conseguem chegar
à escola e não conseguem apren-
der.” A Unesco apoia a criação
do novo indicador brasileiro.
estão no radar. “Devemos mostrar
as boas práticas em uso para gerar
inovação nas políticas públicas.”
Barros destaca iniciativas como
o Instituto Ayrton Senna, onde
atua no conselho como economis-
ta-chefe; e o Instituto Unibanco,
entidades sem fins lucrativos idea-
lizadas para oferecer educação de
qualidade. Fundado em 1994, o
Instituto Ayrton Senna já capaci-
tou 239,8 mil educadores e 24,6
milhões de jovens em 2,7 mil mu-
nicípios. O Instituto Unibanco
criou a tecnologia educacional Jo-
vem de Futuro, implementada em
escolas públicas do ensino médio,
em parceria com secretarias esta-
duais. Dá suporte à gestão de redes
Sexta-feira, 28 de junho de 2019
Soares, da UFMG: combate às diferenças necessita de novas pesquisas
“
Educação para
todos inclui não
só jovens negros
e excluídos, mas
estudantes que
estão na escola e
não conseguem
aprender”
Marlova Jovchelovitch Noleto,
diretora da Unesco
O Relatório de Monitora-
mento Global da Educação (Re-
latório GEM), publicado pela
entidade, destaca que o apoio
financeiro mundial ao segmen-
to totalizou US$ 13,2 bilhões
em 2017, uma queda de 2%
(US$ 288 milhões) em relação a
2016. Países como Alemanha,
Estados Unidos e França, nessa
ordem, lideram o ranking de
doadores mas, desde 2009, o
suporte ao setor praticamente
estacionou, com um cresci-
mento anual de 1%, em média.
Para a Unesco, esses números
ameaçam o comprometimento
mundial para alcançar o Obje-
tivo de Desenvolvimento Sus-
tentável (ODS) número quatro,
que se refere à educação de
qualidade. Um dos focos desse
ODS é garantir que todas as
crianças completem, até 2030,
o ensino primário e secundário
com “resultados de aprendiza-
gem relevantes”.
de ensino, com assessoria técnica,
análises de dados e formações pro-
fissionais. Já beneficiou 878 mil es-
tudantes em 2,3 mil escolas e capa-
citou 4,3 mil educadores.
Para Maria Alice (Neca) Setubal,
presidente do conselho da Funda-
ção Tide Setubal e do Grupo de Ins-
titutos, Fundações e Empresas (Gi-
fe), as fundações também devem
dar maior visibilidade a seus proje-
tos e prestar contas sobre o que es-
tão fazendo. “Afinal, estamos li-
dando com milhões de alunos e
professores”, diz.
O Gife tem 141 associados que
investem cerca de R$ 2,9 bilhões ao
ano na área social, com programas
próprios ou viabilizando ideias de
| F1
FOTOS DE CLAUDIO BELLI/VALOR
Os Objetivos do Desenvolvi-
mento Sustentável fazem parte
de uma agenda adotada duran-
te a Cúpula das Nações Unidas
sobre o Desenvolvimento Sus-
tentável, em 2015, composta de
17 objetivos e 169 metas a se-
rem cumpridos nos próximos
onze anos.
No ano passado, o Instituto
de Estatística da Unesco (UIS, na
sigla em inglês), a organização
de desenvolvimento humano
americana FHI 360, além de uni-
versidades como Oxford e Cam-
bridge, também lançaram o
“Manual para a medição da
equidade da educação”. O docu-
mento traz orientações práticas
sobre o cálculo e a interpretação
de indicadores sobre os grupos
menos favorecidos no setor. Pa-
ra isso, usa como base os siste-
mas educacionais nacionais de
75 países, inclusive o Brasil.
Juan Cruz Perusia, chefe de
análise de dados do UIS, afirma
que ainda é difícil medir a
equidade na educação global
porque não há um padrão uni-
versal para a deficiência de
aprendizado e faltam dados
para serem comparados. “Mui-
tos países não têm estudos e há
mais indicadores de acesso à
escola do que sobre graus de
aprendizagem”, diz. Das 75 na-
ções incluídas no manual da
Unesco, 55% do total já incor-
poram variáveis sobre equida-
de em políticas nacionais de
ensino.
terceiros. “Esse valor parece muito
mas, ao mesmo tempo, é pouco.”
As fundações têm musculatura pa-
ra apoiar mais causas, afirma.
Na opinião de Maria Alice, é
possível potencializar os aportes
com mais parcerias, ampliar o
impacto dos projetos sociais e in-
centivar estudos e pesquisas. “O
papel das fundações é inovar”,
diz. “Podemos experimentar, er-
rar mais e avançar nas metas que
queremos.” (JS)
As matérias deste caderno resumem
os debates do seminário “Democracia,
Educação e Equidade”, promovido
pela Fundação Tide Setubal, Unesco e
Insper, em São Paulo dias 25 e 26.
Jornal Valor --- Página 2 da edição "28/06/2019 1a CAD F" ---- Impressa por LGerardi às 27/06/2019@19:26:44
F2 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019
Especial | Educação
Conjuntura Estudos comparativos abrangem países da OCDE, emergentes, asiáticos e da AL
Acesso ao ensino promove senso
crítico e crescimento econômico
Roseli Loturco
Para o Valor, de São Paulo
A educação é a variável mais im-
portante para uma sociedade se
desenvolver: gera justiça social,
crescimento econômico, cuidados
com o ambiente e senso crítico na
hora do voto. Programas públicos
de inclusão, como o Bolsa Família,
são importantes até para levar as
crianças à escola. Essas são conclu-
sões de estudos comparativos de
desenvolvimento humano, gera-
ção e concentração de riqueza en-
tre os países da Organização para a
Cooperação e Desenvolvimento
Econômico (OCDE), emergentes,
asiáticos e da América Latina feitos
pelo professor Naercio Menezes Fi-
lho, titular da Cátedra Ruth Cardo-
so do Insper e professor associado
da Universidade de São Paulo.
“O problema é que a qualidade
da educação no Brasil é péssima,
especialmente nas escolas públi-
cas. E se a educação só melhora pa-
ra quem é rico, essa desigualdade
só se acentua”, diz Menezes. E os
números mostram isso: 50% das
pessoas mais pobres na Europa ga-
nham em média € 14 mil por ano,
no Brasil não chegam a € 2,5 mil. Já
a diferença entre 1% dos brasileiros
mais ricos e 50% mais pobres é de
102 vezes enquanto na Europa é de
29 vezes, segundo dados de 2018.
“Isso nos leva a crer que o suces-
so depende de onde você nasceu. É
a loteria da vida”, diz o professor.
Mas os números já foram piores.
Em 1990, 25% das crianças de zero
a nove anos no país eram classifi-
cadas como extremamente po-
bres. Em 2017, esse índice caiu pa-
ra 5% por conta de programas co-
mo o Bolsa Família, Seguro Desem-
prego e Benefício de Prestação
Continuada (BPC).
Já na educação, políticas como o
Programa Universidade para To-
dos (Prouni), Financiamento Estu-
dantil (Fies) e de cotas raciais e so-
ciais são consideradas a base para
o progresso de inclusão no ensino
superior. O percentual de adultos
que concluíram a universidade
saltou de 6%, em 1991, para 17%
em 2018. Em 1992, os negros saí-
ram de uma representatividade de
1% nesse contexto, para 16,3% no
ano passado. O que se refletiu em
uma melhora do índice de Gini,
usado para medir a desigualdade
social, que caiu de 0,60, em 1995,
para 0,52, em 2014.
Origem social é o fator de maior impacto
Maria Alice Nogueira: novos comportamentos sobre investimento em educação
Naercio Menezes, do Insper: é necessário investir na primeira infância
“
É na escola
que se aplicam
pedagogias de
pertencimento
e de nação e
nós estamos
frágeis nesses
conceitos”
Ana Maria F. Almeida, professora da
faculdade de educação da Unicamp
O nível do aprendizado geral,
no entanto, piorou. O que indica
que o Brasil está garantindo mais
acesso ao ensino, porém de baixa
qualidade. Basta avaliar os resulta-
dos dos jovens de 15 anos no Pro-
grama Internacional de Avaliação
de Alunos (Pisa), de 2015: os brasi-
leiros ficaram atrás não só dos paí-
ses desenvolvidos, mas também de
seis vizinhos da América Latina —
CLAUDIO BELLI/VALOR
CLAUDIO BELLI/VALOR
70% pontuaram abaixo do nível 2,
considerado como o mínimo. “A
única forma de melhorar isso é
criando igualdade de oportunida-
des. Tem que investir na primeira
infância, mesmo antes de entrar
na escola, dando habilidades voca-
cional, emocional e cognitiva”, diz.
O caso da cidade de Sobral, no
Ceará, mostra que essa fórmula de
fato funciona. Lá, o Índice de De-
senvolvimento da Educação Básica
(Ideb), que era de 4 em 2005 saltou
para 9,1 em 2017, passando as re-
des de ensino de São Paulo e se
consolidando como o melhor do
país. Como resultado, os indicado-
res sociais estão melhorando e a
desigualdade diminuindo. Com
política de valorização e formação
continuada dos professores, o foco
principal da cidade foi no desen-
volvimento infantil.
Mas como Sobral é uma das ra-
ras iniciativas se comparada à mé-
dia do Brasil, a professora Ana Ma-
Jacilio Saraiva
Para o Valor, de São Paulo
A origem social é o fator de
maior influência nas desigualda-
des de desempenho entre estu-
dantes. Essa é uma das conclusões
da pesquisa “Educação, pobreza e
desigualdades”, desenvolvida pelo
Observatório Sociológico Família-
Escola (OSFE), da faculdade de
educação da Universidade Federal
de Minas Gerais (UFMG), dentro
do projeto Rede de Grupos de Pes-
quisa em Educação e Desigualda-
des, apoiado pela Fundação Tide
Setubal. “O nosso objetivo foi apre-
sentar experiências que tratam das
relações entre educação e desi-
gualdades e inspirar políticas pú-
blicas e iniciativas da sociedade ci-
vil”, explica a professora Maria Ali-
ce Nogueira, da UFMG, uma das
responsáveis pelo estudo.
O levantamento teve foco em in-
formações sobre as camadas mais
vulneráveis da população, em ní-
veis elementares do sistema de en-
sino, entre 1996 e 2017. Como fon-
te, usou 180 obras em três línguas
(inglês, francês e português), in-
clusive o Educational Resources
Information Center (Eric), banco
de dados patrocinado pelo Depar-
tamento de Educação dos Estados
Unidos; e o Persée, portal francês
criado para difundir publicações
digitais acadêmicas.
Em português, a pesquisa con-
templou nove periódicos nacio-
nais, como a Revista Brasileira de
Desempenho prejudicado
Percentual de alunos com resultados abaixo do nível mínimo no PISA*
Cingapura
Finlândia
Canadá
Coreia
China
Reino Unido
Média OCDE
França
Portugal
Chile
Turquia
Uruguai
Argentina
México
Catar
Peru
Colômbia
Brasil
Quadro desigual
Distribuição da renda per capita anual – em euros
Parcelas da População
População total
50% mais pobres
Classe média
10% mais ricos
1% mais ricos
0,1% mais ricos 1.553.248
0,01% mais ricos 6.143.396
0,001% mais ricos 24.494.358
Razão 1% /50%
Fonte: Assouad, Chancel e Morgan (2018)/ Naercio Menezes. * Programa Internacional de Avaliação de Alunos 2015
ria F. Almeida, titular em educação
e desigualdade da faculdade de
educação da Unicamp, acha que
há um caminho longo a se percor-
rer para conhecer a desigualdade a
fundo e enfrentar o problema.
“Mesmo nos países ricos onde há
as melhores notas, há uma cons-
tante que os compara aos países
pobres. O maior ou o pior resulta-
do da prova acompanha o nível so-
cioeconômico dos alunos”.
Para ela, é preciso definir no
Brasil o que é a escola, em que lu-
gar de importância está e quem
pode participar do processo de
ensino. “É na escola que se apli-
cam pedagogias de pertenci-
mento e de nação e nós estamos
frágeis nesses conceitos.”
A educadora lembra que na dé-
cada de 50, quando começou a se-
gunda onda de expansão da uni-
versalização das escolas primárias
na AL, Chile, Argentina e Uruguai
saíram bem na frente de Brasil e
“
Descobrimos
que a
desigualdade
educacional
pode
começar
antes do jardim
da infância”
Viviane Ramos, do Observatório
Sociológico Família-Escola
Educação. “Além disso, foram in-
cluídos 14 relatórios realizados
por seis ONGs internacionais, que
abordam programas de interven-
ção na relação entre educação es-
colar e vulnerabilidade social”, ex-
plica a professora Tânia Resende,
também envolvida no projeto.
As professoras dividiram o con-
teúdo em oito eixos temáticos, co-
mo educação infantil, políticas de
combate à evasão escolar e expe-
riências de parcerias entre escolas,
famílias e comunidades. “Desco-
brimos que a desigualdade educa-
cional pode começar antes do jar-
dim da infância”, diz a pesquisado-
ra Viviane Ramos.
Em um dos estudos, a análise
mostra como a desigualdade na
distribuição de renda afeta o ren-
dimento dos estudantes. Jovens de
15 anos de 41 países fizeram testes
de matemática, leitura e ciências.
Ao final, a correção mostrou que
alunos com notas altas em todas as
70,3
0 10 20 30 40 50 60 70 80
Europa Oriente Médio Brasil África do Sul
34.214 22.760 9.115 8.439
14.308 5.002 2.530 0.848
35.916 17.499 6.964 6.654
126.938 132.594 50.638 53.538
417.501 553.321 258.389 154.877
2.043.377 1.244.246 486.861
8.999.447 5.889.223 1.457.794
18.569.002 28.231.860 4.286.839
29 111 102 183
Bolívia. “A universalização do ensi-
no no Brasil não é conquista pe-
quena e não pode ser desprezada.
Mas os desafios são grandes.”
Para o coordenador de pesquisa
e desenvolvimento da Unesco na
Argentina, Nestor Lopez, os siste-
mas educativos da AL, além de não
reduzirem as desigualdades, as
aprofundam. “E há vários entraves,
pois as escolas só querem lidar
com o aluno ideal, não com o real”.
Lopez afirma que os docentes não
querem avaliar, muitas vezes, as
crianças pelo que elas são, mas pe-
las expectativas que eles têm em
relação a elas, o que considera um
mecanismo claro de discrimina-
ção. Um exemplo de iniciativa pa-
ra evitar isso é o Peru, que está re-
formulando sua educação secun-
dária. “Estão identificando quem
são os alunos, em que condições
vivem, suas aspirações para depois
pensar na reforma que irão fazer.
Isso é educação inclusiva.”
disciplinas tinham mais recursos
em seus países, escolas e famílias.
Já os estudantes de locais de alta
desigualdade econômica ou com
distribuição desigual de professo-
res certificados saíram das provas
com as médias mais baixas.
“Há novos comportamentos en-
tre as famílias sobre como vão in-
vestir na educação dos filhos”, diz
Maria Alice. “O destino que os pais
fazem de um investimento na edu-
cação também está relacionado
com o meio social onde vivem”.
Hoje há crianças que já aprendem
matemática em escolas trilíngues.
As especialistas também desta-
cam que o aumento da desigual-
dade de renda nas últimas décadas
acontece em paralelo à queda do
desempenho dos jovens na escola.
Um dos documentos indica que a
diferença de performance escolar
entre integrantes de famílias de
renda alta e baixa é cerca de 30% a
40% maior entre as crianças nasci-
das em 2001 do que entre as que
nasceram 25 anos antes. “A renda
familiar é hoje quase tão impor-
tante no desempenho dos filhos
quanto a educação parental.”
No Brasil, dados da Pesquisa Na-
cional por Amostra de Domicílios
(Pnad) e o Censo Escolar indicam
que 3,8 milhões de crianças e jo-
vens de 4 a 17 anos não frequenta-
vam a escola em 2010, principal-
mente os mais pobres, negros ou
que viviam no campo. O aporte pa-
ra inseri-los no sistema foi estima-
do em R$ 11,8 bilhões anuais.
Recife inicia
modelo de
gestão por
resultados
De São Paulo
A partir de resultados obtidos
pelo Estado de Pernambuco, que
em três anos conseguiu superar
um dos piores desempenhos em
educação do Brasil e se transfor-
mar em uma das referências no en-
sino médio, a capital, Recife, im-
plantou em maio uma nova políti-
ca educacional baseada em mode-
lo de gestão por resultados. A meta
é melhorar já este ano o Índice de
Desenvolvimento da Educação Bá-
sica (Ideb) da cidade e sair da atual
pontuação de 4,1 para 5,3.
Para crescer ano a ano, os pro-
fessores que conquistarem os
melhores desempenhos por alu-
no serão premiados. O prêmio
vai de R$ 3 mil a R$ 9 mil por pro-
fessor e as metas variam confor-
me a escola, dependendo do flu-
xo e medição da proficiência em
90 2018. “Mas não admitimos um
desempenho inferior a 95% da
meta”, explica o secretário de
educação de Recife, Bernardo
Juarez D’Almeida.
A proficiência é foco de deba-
tes entre professores e gestores
das escolas. Foi firmado um ter-
mo de compromissos conjuntos
para elevar a proficiência em pe-
lo menos 10% em 2019. Ao todo
são 6,5 mil educadores na rede
pública da capital pernambuca-
na. “A falta de uma política públi-
ca por parte do governo federal,
acompanhada das incertezas
quanto ao futuro da educação no
Brasil nos levou a esta iniciativa.
Além dos professores, coordena-
dores pedagógicos também se-
rão premiados”, diz D’Almeida.
Reconhecida como importan-
te política motivacional , o au-
mento da remuneração dos do-
centes é, para a Unesco, funda-
mental para que eles possam de-
senvolver bem suas atividades
com tempo e dedicação. “Mas de-
ve ser acompanhado de apoio
pedagógico e curricular consis-
tentes, além de maior período de
convivência na escola”, diz o re-
presentante da entidade no Bra-
sil, Atílio Pizarro.
Para dar embasamento às me-
didas que podem ser tomadas
por países da América Latina
(AL) nessa área, a Organização
das Nações Unidas para Educa-
ção, Ciência e Cultura vai imple-
mentar na região o quarto estu-
do do gênero, com análises curri-
culares em tópicos que vão do
ensino primário (no caso, alunos
de terceiro e sexto anos) com ava-
liação regional mais representa-
tiva e estudos comparativos so-
bre as realizações no aprendiza-
do de matemática, leitura, escrita
e ciências. Serão consideradas
ainda as conquistas de aprendi-
zagem baseadas em um currícu-
lo regional e os fatores associa-
dos, a partir de questionários pa-
ra alunos, professores, diretores
e famílias. Esse estudo é conside-
rado por especialistas como o
mais importante e aprofundado
da região.
O último, realizado em 2013,
indicou que há grande diversida-
de de desigualdades entre os paí-
ses da AL e as mais gritantes estão
nas aldeias indígenas e nas peri-
ferias extremas das grandes cida-
des, que dificultam o desloca-
mento das pessoas e respectivo
acesso as escolas. Além disso, o
levantamento notou que os alu-
nos que têm níveis menores de
aprendizado não saem da posi-
ção de operários no mercado de
trabalho, reforçando a concen-
tração de riqueza nas mãos de
poucos e colocando as mulheres
em estado de vulnerabilidade até
diante da violência doméstica.
A Agenda 2030, que estabelece
compromissos para o desenvol-
vimento sustentável, prevê a ga-
rantia de uma educação inclusi-
va, equitativa e de qualidade. “O
compromisso é não deixar nin-
guém para trás. Não adianta só
ensinar matemática e ciências.
Tem que ajudar também as pes-
soas a desenvolver as habilidades
do século XXI”, afirma Atílio Pi-
zarro, que também é coordena-
dor do Laboratório Latino Ame-
ricano para Avaliação da Quali-
dade da Educação (LLECE, na si-
gla em espanhol). (RL)
Jornal Valor --- Página 3 da edição "28/06/2019 1a CAD F" ---- Impressa por LGerardi às 27/06/2019@19:25:30
Especial | Educação
Pesquisa Levantamento analisa casos de políticas
públicas para enfrentamento das desigualdades
Experiências em sala
de aula procuram
reduzir assimetrias
Andrea Vialli
Para o Valor, de São Paulo
Na maior parte dos países com
déficits educacionais, a prioridade
sempre foi a expansão da educa-
ção básica. Mas a agenda do com-
bate às desigualdades — de gêne-
ro, raça ou origem socioeconômi-
ca — no ambiente escolar começa a
ganhar espaço, especialmente a
partir do cenário ideal traçado pe-
los Objetivos de Desenvolvimento
Sustentável (ODS) das Nações Uni-
das para 2030. O ODS 4, que se des-
dobra em dez submetas, trata de
assegurar a educação inclusiva e
equitativa de qualidade e promo-
ver oportunidades de aprendiza-
gem para todos e todas.
Com o objetivo de analisar polí-
ticas públicas voltadas a isso, as
pesquisadoras Vanda Ribeiro, da
Universidade Cidade de São Paulo
(Unicid), e Claudia Vóvio, da Uni-
versidade Federal de São Paulo
(Unifesp) debruçaram-se sobre 15
experiências pedagógicas de en-
frentamento das desigualdades,
que foram apresentadas durante o
seminário “Democracia, Educação
e Equidade”, promovido pela Fun-
dação Tide Setubal, Unesco e Ins-
per, em São Paulo.
O levantamento, baseado em
dados de relatórios de organismos
multilaterais, ONGs e estudos aca-
dêmicos, considerou o acesso à
educação, aprendizado, perma-
“
Meninas
afrodescendentes
são as mais
afetadas pela
desigualdade e
a sala de aula não
trabalha para
mudar isso”
Carolina da Costa, vice-presidente
da graduação do Insper
nência e segregação socioespacial.
Cinco experiências foram estuda-
das: duas estaduais (Acre e Ceará) e
três municipais, de Sobral (CE),
Marília (SP) e Serra (ES), além de
dez internacionais (Uruguai, Ar-
gentina, Colômbia, Chile, México,
EUA, Canadá, França e Coreia do
Sul). A maioria das experiências
brasileiras estavam ligadas à etapa
do ensino fundamental 1, que en-
globa do 1 o ao 5 o ano.
Embora heterogêneos, os exem-
plos bem-sucedidos trazem al-
guns traços em comum. Entre eles,
a mobilização da sociedade local
para o tema; a formação de profes-
sores e outros profissionais com
foco em objetivos específicos; o
apoio entre escolas; a troca de ex-
periências entre os pais; a dissemi-
nação de boas práticas; incentivos
e premiações, avaliações padroni-
zadas de desempenho e, sobretu-
do, a construção de arranjos insti-
tucionais para execução da políti-
ca, tais como a criação de porta-
rias, normatizações, guias e dire-
trizes. “Nem sempre esses elemen-
tos aparecem em todas as expe-
riências, mas eles ajudam a com-
preender os resultados que as polí-
ticas alcançaram”, diz Vanda Ribei-
ro, professora dos programas de
pós-graduação e mestrado em
educação da Unicid.
Um dos exemplos vem do Acre,
com as políticas públicas imple-
mentadas entre os anos de 1999 e
2010, que tiveram como premissa
o atendimento a especificidades
educacionais dos povos da floresta
— seringueiros, indígenas e ribeiri-
nhos. No Brasil, quando são anali-
sados os indicadores educacionais
com recortes étnico-raciais ou de
localização geográfica, as popula-
ções negra, indígena, residente no
campo, nas periferias das grandes
cidades e no Norte e Nordeste são
as que têm maiores dificuldades
no acesso à escola.
A situação do Acre em 1999 foi
considerada uma calamidade:
péssima infraestrutura das escolas,
baixa porcentagem de professores
com nível superior e resultados
ruins no Sistema de Avaliação da
Educação Básica (Saeb) — o Estado
ocupava um dos últimos lugares
na avaliação realizada naquele
ano. A taxa de reprovação era de
13,7% para o ensino fundamental e
Vanda Ribeiro, da Unicid: elementos comuns às experiências ajudam a compreender os resultados das políticas
a de abandono, 17,1%. Havia ainda
grande déficit no atendimento à
educação infantil nas áreas rurais.
A partir desse diagnóstico, o go-
verno estadual fez um planeja-
mento estratégico com base nas
necessidades educacionais do Es-
tado. A política para a educação
rural foi dividida em duas grandes
linhas — uma voltada às escolas
maiores, mais próximas aos cen-
tros urbanos, e outra para as esco-
las situadas em regiões remotas.
Houve investimento também
na educação indígena, com forma-
ção de professores das próprias et-
nias e abertura de novas escolas.
Segundo o Censo Escolar Indígena
de 1999, havia 75 escolas indíge-
nas no Acre, número que saltou
para 175 em 2011. No período, as
matrículas indígenas avançaram
de 2.541 para 7.192. As políticas
também refletiram no Índice de
Desenvolvimento da Educação Bá-
sica (Ideb) do Acre que, entre 2005
e 2013, teve crescimento de 52%
nos anos iniciais do ensino funda-
mental, percentual maior que a
Sexta-feira, 28 de junho de 2019
média brasileira e da região Norte.
Nos anos finais, o crescimento foi
de 27%, enquanto o Ideb brasileiro
avançou 25% no período.
No contexto urbano, o levanta-
mento destaca uma escola pública
de Serra, na região metropolitana
de Vitória. Na escola Girassol, as
desigualdades socioeconômicas e
de aprendizagem são enfrentadas
com um sentimento de responsa-
bilidade dos professores em rela-
ção à aprendizagem, engajamento
das famílias e formação de turmas
com critérios heterogêneos.
A escola tem cerca de 1.100 estu-
dantes com perfis socioeconômi-
cos variados — há desde crianças
oriundas de famílias inscritas no
programa Bolsa Família, até alu-
nos de bairros mais ricos, atraídos
pela reputação da instituição de
oferecer um bom ensino.
Em 2013, a escola Girassol al-
cançou o valor 6 no Ideb referente
aos anos iniciais do ensino funda-
mental, superando a meta estipu-
lada, de 5,7, para aquele ano.
As ações de formação continua-
| Valor | F3
CLAUDIO BELLI/VALOR
da para os professores oferecidas
pela Secretaria de Educação de Ser-
ra ajudaram a construir esse status.
A parceria estabelecida com as fa-
mílias também contribui: 90% de-
las acompanham tarefas dos filhos
e os pais são avisados pelos profes-
sores sobre qualquer desvio na
conduta do aluno.
Para Carolina da Costa, vice-pre-
sidente da graduação do Insper, os
primeiros passos para assegurar
maior equidade no ensino são re-
conhecer essas diferenças entre os
grupos e aplicar a ciência da
aprendizagem. No Brasil, os recor-
tes de gênero, raça e classe social
corroboram a desigualdade, que
está presente até mesmo na men-
talidade dos docentes — muitos
acreditam, por exemplo, que me-
ninas têm menos aptidão para as
ciências exatas. “As meninas afro-
descendentes são as mais afetadas
pela desigualdade e a sala de aula
não trabalha para mudar isso. ”
As experiências pedagógicas podem
ser lidas em www.portalidea.org.br
Jornal Valor --- Página 4 da edição "28/06/2019 1a CAD F" ---- Impressa por LGerardi às 27/06/2019@19:24:57
F4 | Valor | Sexta-feira, 28 de junho de 2019
Especial | Educação
Análise Para professor de Princeton, países latino americanos deveriam redefinir estruturas organizacionais
Avanço depende de pressão da sociedade
Roseli Loturco
Para o Valor, de São Paulo
Escandinávia como modelo de
transformação social. Com econo-
mias abertas e descentralizadas,
em que trabalhadores e empresas
enfrentam a redução de desigual-
dades sociais com a adoção de me-
didas que vão além do pagamento
de bons salários, e que passam
também por políticas públicas e
programas universais. A realidade
vivida pelos países nórdicos como
Dinamarca, Suécia, Noruega, Fin-
lândia, Islândia e Ilhas Faroe é tida
como exemplo a ser seguido pelo
resto mundo pelo professor Marc
Fleurbaey, da Universidade de
Princeton.
“Mas tudo isso só se conquista
quando a sociedade civil age e
pressiona governos e instituições
de forma organizada”, afirma. Para
ele, especialmente os países da
América Latina (AL) e África deve-
riam redefinir suas estruturas or-
ganizacionais, pois há um abismo
entre os mais ricos e os mais po-
bres, com exclusões e níveis de mi-
séria elevados e que vêm aumen-
tando nos últimos anos. “A situa-
ção nessas regiões é bastante críti-
ca e gera também crise política,
com abertura para o aparecimento
de populistas. A ruptura de coope-
ração entre os países agrava ainda
mais tudo isso”, diz Fleurbaey.
O professor, que faz parte de
um grupo de 300 autores inter-
disciplinares de 40 países, lan-
çou, recentemente o livro ‘Mani-
festo para o Progresso de Ideias
para uma Sociedade Melhor’, que
reúne o Relatório para o Século
XXI, primeiro estudo internacio-
nal a propor medidas a serem to-
. CLAUDIO BELLI/VALOR
Marcos Lisboa: racismo estrutural cria dificuldades concretas de acesso
Jovens negros ganham voz a partir de mídias sociais
De São Paulo
“Antes de ser violento, o jovem
de comunidade é violentado. To-
dos os dias.” Com essa frase, o baia-
no Enderson Araújo respondeu a
mais um empregador que lhe re-
cusara trabalho em razão do seu
endereço, o que é uma realidade
recorrente para os jovens que mo-
ram em favelas ou nas periferias
das grandes cidades.
Para ajudar a família, foi sobre-
vivendo graças à economia infor-
mal — como entregador de gás,
vendedor de picolé, servente de
pedreiro, entre outras ocupações
— até conseguir seu primeiro em-
prego com carteira assinada, co-
mo gari. Mas foi como comunica-
dor que ele se encontrou. Araújo
mantém desde 2010 o canal Mí-
dia Periférica, que se tornou uma
“
Não é um
modelo
ocidental
que temos
que seguir,
mas sim
o de maior
inclusão”
Marc Fleurbaey, professor da
Universidade de Princeton
madas para o progresso, inclusão
social e defesa das democracias
no longo prazo. O Brasil partici-
pou dessa formulação, que levou
cinco anos para ser concluída.
O manifesto indica que as orga-
nizações não governamentais
(ONGs) devem ser fortalecidas e o
surgimento de movimentos como
o dos Camisas Amarelas, na Fran-
ça, onde não há lideranças, devem
ser observados com atenção. “Te-
mos que criar movimentos fortes
para pressionar os governos, pois a
cooperação internacional não vai
bem. Preparar pessoas com forte
base educacional contribui com o
mercado, mas desde que ele não
seja altamente concentrado”, afir-
ma Fleurbaey.
As mudanças no mercado de
trabalho com o aparecimento de
novas tecnologias e a existência
de cerca de 3 milhões de robôs no
mundo também impõem a re-
modelagem nas relações profis-
sionais, com aquisição de novas
habilidades e competências.
“Não é muito, mas cresce expo-
nencialmente a quantidade de ro-
bôs que mexem com a vida e o
comportamento das pessoas to-
referência em comunicação nas
periferias, com site, jornal comu-
nitário e vídeos na web.
A motivação do jovem negro e
periférico, hoje com 29 anos, foi
apresentar ao mundo um olhar
sobre a comunidade a partir de
dentro e ressaltar o direito à co-
municação. “A mídia sensaciona-
lista diz que o jovem preto mora-
dor de comunidade é bandido.
Mas eu via tantas coisas bacanas
que não eram contadas, e resolvi
contar”, diz Araújo, que começou
utilizando as lan houses próxi-
mas a sua casa.
Às vezes, só tinha R$ 5 para pas-
sar o fim de semana, valor que era
investido nas horas que ficava ao
computador, aprendendo diferen-
tes ferramentas de edição. Sua voz
reverberou na internet, inspirando
iniciativas semelhantes pelo país,
Marc Fleurbaey: “Temos que criar movimentos de pressão aos governos, pois cooperação internacional não vai bem”
dos os dias.” Tudo isso acontece
justamente em um momento em
que os sindicatos estão enfraque-
cidos, há alta concentração de po-
der nas mãos de algumas empre-
sas, a corrupção aumenta e, para
ele, as estruturas democráticas po-
dem ser lentamente minadas na
AL. “Com a globalização, tudo vai
além das fronteiras dos países. Ho-
Para educadores, medidas são o
primeiro passo rumo à equidade
Andrea Vialli
Para o Valor, de São Paulo
A falta de equidade no acesso,
permanência e aprendizado esco-
lar não é um fenômeno brasileiro,
mas é agravado pela falta de meca-
nismos para mensurar os fatores
de desigualdade que afetam os es-
tudantes. Um passo nesse sentido
foi dado com a criação do Indica-
dor de Desigualdades e Aprendi-
zagens (IDeA) pela Fundação Tide
Setubal, que deverá, segundo seus
idealizadores, ajudar na formula-
ção de políticas públicas. “A pri-
meira ação para reduzir as desi-
gualdades é torná-las visíveis”, afir-
ma José Francisco Soares, profes-
sor emérito da Universidade Fede-
ral de Minas Gerais (UFMG) e um
dos idealizadores do índice.
“Por trás de uma criança que
tem desempenho ruim na escola,
podem estar fatores como gênero,
raça e nível socioeconômico que
hoje não são mostrados pelas mé-
dias das estatísticas”, completa.
O economista Marcos Lisboa,
presidente do Insper, ressalta que
um trunfo para alguém que só
conseguiu concluir o ensino mé-
dio no ano passado, após repetir a
sétima série por cinco anos segui-
dos. No próximo semestre, virá a
concretização de um sonho: o in-
gresso na faculdade.
Se hoje são amplificados pelas
mídias sociais e pela internet, os
canais alternativos que dão voz a
grupos excluídos existem pelo me-
nos desde o final dos anos 1970, se-
gundo a cientista social Flávia Rios,
professora adjunta da Universida-
de Federal Fluminense (UFF).
Em sua pesquisa “Feminismo
Negro em Três Tempos”, realiza-
da em parceria com a pesquisa-
dora Regimeire Maciel, da Uni-
versidade Federal do ABC
(UFABC), ela aponta para uma
efervescência na produção de pe-
riódicos com a temática negra e
je, das 100 maiores empresas do
mundo, 60 são mais fortes do que
seus Estados. E isso é grave.”
Nesse sentido, o relatório apon-
ta para metas e ações que podem
ser adotadas e como as organiza-
ções sociais devem agir para a pro-
teção de leis, da democracia, do
meio ambiente, das redes sociais e
da mídia, que diz exercer papel
“
Por trás de uma
criança com
desempenho
ruim, podem
estar fatores
como gênero,
raça e nível
socioeconômico”
José Francisco Soares, professor
emérito da UFMG
aumentar o percentual do Produto
Interno Bruto (PIB) destinado à
educação não se traduz, necessa-
riamente, em melhoria do acesso e
da qualidade do ensino. Há 30
anos, o investimento em educação
representava cerca de 2% do PIB e
alcançou 6% na década passada,
mas o aumento de recursos não
impediu o país de ter indicadores
de retrocesso no ensino médio.
“A evasão escolar é preocupante.
Apenas 59% dos alunos entre 15 e
17 anos terminam o ensino médio
com no máximo um ano de atraso.
feminista nas décadas de 1970 e
1980 — desses, o carioca “NZin-
ga” foi muito proeminente.
O estudo analisou as três gera-
ções de mulheres que integram o
movimento entre 1975 e 2019, e
mostra como as novas formas de
comunicação tiveram impacto
na formação de lideranças. “A
terceira geração, que veio após
2013, é caracterizada pelo ativis-
mo de meninas muito jovens, en-
tre 15 e 17 anos, que usam a in-
ternet como ferramenta de mo-
bilização e foram muito impac-
tadas pelas políticas públicas
voltadas à cultura nas periferias”,
diz a pesquisadora. Essa maior
consciência de classe e gênero
contribuiu ainda para diminuir a
presença das jovens negras nos
empregos domésticos.
A expansão do feminismo ne-
CLAUDIO BELLI/VALOR
fundamental em um país que bus-
ca a transformação socioeconômi-
ca e a universalização de sistemas
educacionais e de saúde. “Não é
um modelo ocidental que temos
que seguir, mas sim o de maior in-
clusão. Dar as pessoas condições
de pertencimento e interferência.
E a educação dá capital humano
para isso”, diz.
Nem conseguimos avaliar o apren-
dizado dos alunos”, diz Lisboa.
O alto índice de evasão nessa
etapa da educação, aliado aos bai-
xos índices de aprendizagem em
linguagem e matemática traz efei-
tos intergeracionais, segundo o
economista — ou seja, não apenas
a geração presente é afetada por
esse déficit, mas as gerações poste-
riores, que sofrem com menor ren-
dimento no mercado de trabalho e
maior morbidade.
Além da evasão no ensino mé-
dio, outra questão grave na educa-
ção é a desigualdade no acesso dos
negros e pardos. O Brasil não en-
frentou durante décadas as ques-
tões raciais e sociais que impedem
os negros de avançar, na visão de
Lisboa. Isso se reflete na tímida
chegada de jovens negros às insti-
tuições de ensino superior, o que
inclui o Insper.
A instituição possui desde 2004
um programa de bolsas integrais,
financiada por doadores particu-
lares, que contempla moradia pró-
xima ao campus da Vila Olímpia,
na zona Sul de São Paulo, para faci-
gro — 47% das mulheres que se au-
todeclaram negras se identificam
com o feminismo, segundo pes-
quisa Datafolha de abril de 2019 —
é reflexo das ações afirmativas que
permitiram a essas mulheres che-
gar às universidades, ter mais aces-
so a informação e se mobilizar em
grupos e coletivos. Apesar disso, as
mulheres em geral ainda são sub-
representadas na política, apesar
de um salto de 50% nas últimas
eleições. “A mulher negra ainda é
menos representada. Mas o “efeito
Marielle” elegeu quatro parlamen-
tares negras representantes do Rio
de Janeiro”, diz Rios, em referência
à comoção e mobilização em tor-
no da morte da vereadora Marielle
Franco, assassinada no ano passa-
do, que ajudou a eleger ativistas
com o mesmo perfil.
As políticas públicas voltadas
Maria Alice (Neca) Setubal, pre-
sidente da Fundação Tide Setubal,
concorda com as direções aponta-
das pelo estudo. “É importante dis-
cutir as questões nacionais em ní-
vel internacional, tangenciando
com outras experiências. Falar em
democracia no Brasil nos remete à
Constituição de 88, quando se bus-
cou equalizar a inclusão com equi-
dade, movimentos sociais e plura-
lidade”, avalia.
Para ela, existem dois eixos para
fortalecer a sociedade em momen-
tos de crise, por meio do estímulo
às organizações nas periferias e li-
gadas a seus territórios de conví-
vio. “Assim dá para ampliar o diá-
logo com as instituições de inte-
resse e criar pontes em momentos
tão adversos como o que enfrenta-
mos”, afirma Maria Alice Setubal.
Nesse contexto, pensar no bem-
estar coletivo em detrimento do
individual é urgente no Brasil de
hoje, um país politicamente pola-
rizado. É o que defende Marlova
Jovchelovitch Noleto, diretora e re-
presentante das Organizações das
Nações Unidas para Educação,
Ciência e Cultura (Unesco). “Em 88
a Constituição foi chamada de
Constituição Cidadã e traz no seu
artigo 5 o os direitos sociais e fun-
damentais como de seguridade so-
cial, de educação e saúde pública.
Assim como Estatuto da Criança e
do Adolescente com conquistas
que não podemos perder”, alerta
Marlova. “A Agenda 2030 da ONU
também se compromete com esses
direitos, em que crianças e jovens
têm que ter igualdade de oportu-
nidades e as organizações têm que
ajudar o Brasil a pensar como com-
bater as desigualdades com equi-
dade”, afirma.
litar o acesso de estudantes que
moram nas periferias. Apesar dis-
so, o Insper enfrenta dificuldades
em atrair alunos negros, o que cau-
sa constrangimento para a insti-
tuição. “O problema da discrimi-
nação racial no Brasil é tão severo
que os próprios jovens não se
acham aptos a pertencer ao nosso
cotidiano. Esse é um exemplo do
drama de não enfrentar a questão
social e criar politicas públicas in-
clusivas de fato”, diz Lisboa.
As dificuldades de atração de
afrodescendentes têm relação di-
reta com o racismo estrutural que
existe no Brasil e é perpetuado na
escola desde os primeiros anos, na
avaliação de Marlova Noleto, re-
presentante da Unesco no Brasil.
Além do racismo perpetrado por
professores, colegas e diretores de
escola, os alunos muitas vezes en-
frentam dificuldades na aprendi-
zagem que os desestimulam a se-
guir com os estudos. “O racismo
estrutural da sociedade brasileira
cria dificuldades concretas de
acesso e condena os jovens negros
ao confinamento”, diz.
para reduzir o abismo no acesso à
educação entre negros e brancos,
tais como as cotas nas universida-
des e outras ações afirmativas fo-
ram importantes, mas ainda não
são suficientes para conter as desi-
gualdades vigentes. Isso porque as
políticas de combate à desigualda-
de racial não são sistematizadas
nem têm continuidade, sendo
constantemente ameaçadas pelo
entra e sai dos governantes.
“No Brasil não temos uma polí-
tica de Estado para combater a de-
sigualdade, apenas políticas sazo-
nais de governo”, diz Márcia Lima,
doutora em sociologia e professo-
ra da Universidade de São Paulo
(USP). Embora as ações afirmativas
tenham contribuído para o acesso
dos negros às universidades, 75%
das cadeiras do ensino superior
são ocupadas por brancos. (AV)