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Bulls vs.

 Bears
MRO Americas 2010 Conference        2010 © TeamSAI, Inc.

The Global MRO Forecast  
2010 ‐ 2020
Presented by:

Chris Doan
Chairman & CEO
Signs of Recovery Surface—It Won’t Be Easy or Immediate
1

U.S. Airlines “see signs of a  Airbus and Boeing  FAA scales back recovery 


nascent industry recovery  announce “intention to  predictions
but that they will maintain  increase the monthly  ‐ annual aviation forecast
cost and capacity discipline  production rate” revised to reflect a slower
for now” ‐ A320‐family and 787 demand recovery
Source:  ATW Daily News (3/10/10) Source:  Aviation Interactive (3/10/10) Source:  Aviation Daily (3/10/10)

The storm seems to be clearing … slowly!
4/20/2010 TEAMSAI©2010
First a Review of the MRO Drivers for 2010
2

ƒ Global MRO spend will be down 7.5% in 2010, to $42B
ƒ The drivers of the change are important to understand
– Fleet change alone drives a 4.2%  Fleet 2009 + Deliveries ‐ Retirements ‐ Stored Fleet 2010
drop, due to capacity reduction
19,330 + 1,128 ‐ 399 ‐ 384 19,675
– Utilization drop drives market 
down further (down 9% for the year)
– Airframe, component, and line 
costs have fallen bringing the 
new deliveries = $1,833M
market down another 1.4% +1,128 a/c
– Engine MRO drives a 1.6% increase  stored/retired   = $(3,751M)
‐783 a/c
– And last, labor rates have eased
down ever so slightly

The next logical question – are we at the bottom yet?
4/20/2010 TEAMSAI©2010
Are We at the Bottom of the Downturn?
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ƒ While the world fleet has continued to 
grow, new less maintenance intensive 
aircraft are showing their influence
– The contribution of the older vintages has been 
in decline as retirements have accelerated
– And the younger vintage aircraft have 
significantly lower unit costs
– In just 2 years’ time there has been a significant 
shift in the share of the younger vintage fleets
– As a result, the average MRO cost per aircraft 
per year has fallen
– 2008 ‐‐ $2.4M
– 2010 ‐‐ $2.1M

ƒ 2010 should be the tipping point as fleet 
size and utilization increase to meet 
demand

So the simple answer is that we think so!
4/20/2010 TEAMSAI©2010
The Bear Should Give Way to the Bull
4

$65.3
MRO Forecast
$50.1
$45.7
$42.3

+4.4%
‐7.5%

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Understanding the year is important; understanding the decade is imperative
4/20/2010 TEAMSAI©2010
Long Term Fleet Growth Still Looks Solid
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ƒ Population growth and the burgeoning middle class is what is driving our long 
term forecast

ƒ Fleet growth forecast at 3.3% CAGR to 27,303 in 10 years
ƒ ASM growth will increase at 5.1% CAGR over same period
– Unit a/c utilization rates remain high
– Larger aircraft % more seats
– Longer routes
4/20/2010 TEAMSAI©2010
MRO Industry Outlook has Continued Shift to the Right
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ƒ Global growth is expected to maintain a 
4.4% CAGR through 2020
ƒ $42.3B industry will grow to $65.3B over 
10‐year forecast period
– 2010 down 7.5% from 2009

ƒ Engine remains largest segment

4/20/2010 TEAMSAI©2010
North America is Expected to Recover More Slowly 
than the Rest of the World
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NA WE AF AP CH IN ME LA&C EE
Market ($B) $13.9 $11.0 $1.5 $1.9 $1.8
(2010)
$6.6 $2.4 $0.6 $2.4
Mkt Share  33% 26% 4% 16% 6% 1% 6% 5% 4%
(2010)

CAGR 1.6% 3.6% 3.5% 5.3% 9.6% 9.4% 5.3% 6.6% 9.8%
(2010‐20

$18.0
$16.0 2010
$14.0 2020
$12.0
$10.0
$8.0
$6.0
$4.0
$2.0
$0.0
NA WE AF AP CH IN ME LA&C EE
4/20/2010 TEAMSAI©2010
Looking at the Regions Combined Show Relative Parity in Ten Years Time
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Americas Europe Asia Middle East Africa


Market ($B)
(2010) $15.8 $12.9 $9.7 $2.4 $1.5
Mkt Share  37% 30% 23% 6% 4%
(2010)

CAGR  2.4% 4.7% 6.8% 5.3% 3.5%


(2010‐20)

Mkt Share  31% 31% 29% 6% 3%


(2020)

$25.0
2010 2020
$20.0

$15.0

$10.0

$5.0

$0.0
Americas Europe Asia Middle East Africa

Note:  Americas = North America and Latin America & the Caribbean
Europe = Western and Eastern Europe; Asia = Asia Pacific, China, and India
4/20/2010 TEAMSAI©2010
Mid‐term Growth in North America will be Slow
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ƒ Limited aircraft are slated for NA operators
– All fleet classes expected to contract in next 5 
years
– Negative 1.2% CAGR from 2010 to 2015
– Then a positive 2.2% CAGR from 2015‐2020

ƒ Operators are unlikely to bring back some 
parked aircraft
ƒ Tightened capacity is expected to provide 
the discipline NA airlines need to bring 
them back to profitability
– NA market growth largely mirrors change in fleet
– Market is weighted toward NB because of its 
relative size

North America’s MRO especially influenced by fleet decline
4/20/2010 TEAMSAI©2010
© 2010 TeamSAI, Inc.

Trends and Strategies
Airline Financial Results Intensifies the COST Focus
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ƒ Profits have been elusive in the last 
decade
– One profitable year 
– Net $56.8B in cumulative losses

ƒ The quest for profitability drives business 
behavior
– Revenue focused innovation is evident
– Cost improvements are needed at every turn

ƒ For MRO value stream, this means
– Motivation toward best value
– Outsourcing will continue to grow
– Supply chain innovation will be imperative
– Preparing for a new generation of technology
– Consolidation will be important to value 
creation
– Value‐oriented innovation will be rewarded Source: IATA and Energy Information Administration

4/20/2010 TEAMSAI©2010
The Transformation of the Value Stream Represents a Dramatic Shift 
Toward Best Value Innovations
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Airline / Operator MRO
New Value Stream

Core Operations M&E
Scheduled service Direct Maintenance MRO must… 
ƒ identify new market needs and 
Airline will…
Customer service Engineering value added services that 
ƒ manage core operations (flying)
support airline requirements
Planning Technical Services ƒ reinvent the business model to 
ƒ outsource maintenance as it 
Marketing position itself to meet needs
chooses, basing outsourcing  Supply Chain
ƒ develop business processes to 
decision on key guidelines 
Etc. Planning optimize service

focus:  cost focus:  value

key decision guidelines for choosing maintenance services/outsourcing
Labor Material Turn time Performance Quality

The airlines’ unrelenting focus on cost continues to drive change
4/20/2010 TEAMSAI©2010
Outsourcing Continues to Grow and Expand
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100%

80% Global North America


60%

40%

20%

0%
HMV (Check) Engines Components Line Tech Support
Note:  Outsourced MRO includes work outsourced to independent MROs or to OEMs but not work done by operator‐affiliated MROs  

Benefits Technical Support Services
• Provides total cost advantage • Includes all “back office” functions such as 
• Offers more flexibility to operators engineering, planning and supply chain
• Shift risks and costs away from airline • Early stages of the emergence of Tech Services 
• Gives independent MROs opportunity to form  outsourcing
credible network with extensive capabilities • Lately, larger carriers are recognizing the leverage of 
• Regulation could temper outsourcing growth  outsourcing these services
somewhat, but large players will adapt

Airline interest in outsourcing aligns with their desire to seek out best value
4/20/2010 TEAMSAI©2010
Supply Chain Innovation Represents Significant Opportunity
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MRO OEM Other Suppliers

Spare components 10% Airline / Operator Considerations


Source: VZM

Airline Provider
•one‐stop‐shop •part of full‐
airline‐owned •obsolescence  service strategy
90%
not airline‐owned management •extensive logistics 
•not as responsive  networks
Approach (SCOR
TM
Processes) as in‐house stock •ensuring 
Market Opportunity • Plan •income  availability
• supply chain accounts for 60‐90% of  • Source statement  •variety of parts
company costs • Make/Repair interest penalties •operator PMA 
• 2% improvement in process efficiency  • Deliver •shared stock  policies vary 
• Return arrangements are •OEMs in best 
for supply‐chain processes produces 
3000% ‐ 5000% more impact than a 2%  new  position to offer
improvement in efficiency for IT, HR,  arrangements
finance, sales, etc.

Supply chain improvements hold large opportunity to unlock value
4/20/2010 TEAMSAI©2010
Given Significant Fleet Renewal, Follow the Growth Platforms
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ƒ New technology airframes are forecast to 
make up an increasing share of the market 
over period 
ƒ Critical future capabilities
– Composite airframe material repair
– Re‐engined NB repair (including GTF)
– Drop‐in fuel engine repair
– Next Generation‐capable avionics repair/ 
automated test equipment
– Intelligent/health management systems and the 
ability for MROs to interface with the system

ƒ Demand planning
– Outsourced inventory management
– Information technology systems

ƒ Training

Shift to new aircraft drives the need for improved offerings 
tailored to the reality of the new fleet mix
4/20/2010 TEAMSAI©2010
Consolidation of and Investment in MRO Providers has Potential
to Generate Better Value
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Global M&A Expert Opinions


• After record low M&A activity in 2009, deals expected to rise in 2010 Orion Capital Group
• Asia has significantly outpaced Europe and US in Q1‐2010 For the lower middle market A&D M&A 
activity, growth is expected to skyrocket 
• Misaligned expectations could impede recovery if rational thinking does  as the industry ditches old legacy designs 
not prevail and moves towards new standards.

Global Aerospace & Defense (A&D) M&A PricewaterhouseCoopers
2009 2010 As we look ahead into the start of a new 
decade, ‘small and strategic’ is likely to 
• value at lowest level in a decade • near term: remain the name of the game in the 
• overall deals:  $10B, ▼54% vs 2008 • expect small & strategic acquisitions to  short term but major restructuring forces 
• causes:  worries about costs, delays, fewer  remain dominant are likely to be felt increasingly strongly 
military orders, lower passenger numbers and  • activity forecast for $10‐$20B (leaning  in the long term with consequent
reduced freight movements toward high end of range)  implications for deal strategies and 
values.
• volume at near record levels • long term:  
• transactions skewed toward small size • improved conditions for deal sizes to grow as 
stock market climbs and financing becomes 
easier

• MRO industry acquisitions have steadily increased as well with movement 
toward better and fuller service options

Discipline must be applied to the M&A/investment process to drive value
4/20/2010 TEAMSAI©2010
Bulls and Bears Aside, Airlines’ Focus is to Return to the Black
MROs must do everything possible to help customer meet this goal
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ƒ Top‐to‐bottom value chain assessment 
will identify optimum cost structure
– Continued pressure to outsource non‐core 
activities
– Supply chain innovation
– New generation of technology
– Consolidation to create value

Value‐oriented innovation will be rewarded
4/20/2010 TEAMSAI©2010
Transforming the MRO Business Model Around Value Creation
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Understanding the year is
important!
Understanding the decade is imperative!

4/20/2010 TEAMSAI©2010
Thank You To Our Partners
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4/20/2010 TEAMSAI©2010
THANK YOU!

4/20/2010 TEAMSAI©2010