Cpysp Jca50

UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CARRERA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
MODALIDAD PRESENCIAL
MATERIA: SISTEMA FINANCIERO Y MERCADO DE VALORES
DOCENTE: ING. COM. MARCO V. LASSO PINTO
SEMESTRE: MARZO – AGOSTO 2019
BOLSA DE VALORES DE QUITO

FERIA EXPO AHORRO INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO 2019
1. INVESTIGACIÓN SOBRE TÍTULOS VALORES QUE SE OFERTAN EN LA

BOLSA DE VALORES DE QUITO
1.1 IDENTIFICACION:
CURSO: AE6-1
GRUPO No. 2 (Dos)
INTEGRANTES: Andrés Páez, Santiago Pazmiño, Jessica Quingaguano
FECHA DE Viernes, 28 de junio de 2019
PRESENTACIÓN:
1.2 SOBRE LOS ACTIVOS FINANCIEROS O TITULOS VALORES

NEGOCIADOS EN LA BVQ:
TEMA: Informe de Acciones del Banco de Guayaquil

FUENTE (CASA DE
VALORES O FONDO Kapital One Casa de Valores S.A. KAOVALSA
DE INVERSIÓN,
ETC.):
Nombre: Fecha Inicio
Alcívar Álava Víctor Hugo 20/11/2000
REPRESENTANTE Caputi Oyague Ángelo Luis 09/06/2000
LEGAL: Lasso Alcívar Guillermo Enrique 19/06/2012
Mackliff Elizalde Julio Antonio 30/11/2000
CAPITAL SOCIAL: $370000000 (Trescientos setenta millones de dólares)

Tiene por objeto realizar las operaciones previamente
autorizadas por la Superintendencia de Bancos para las
entidades del sector financiero privado, y la prestación de
OBJETO SOCIAL: servicios financieros de crédito, ahorro e inversión, bajo el
criterio de intermediación financiera, estimulando toda
actividad económica, productiva, la cual conduzca a mejorar
las condiciones de vida y trabajo de la población.
DOMICILIO: Quito-Guayaquil
DIRECCIÓN: Agencia Boulevard 9 de Octubre, Guayaquil,
TELÉFONOS: (02) 3730100 ext. 25900
1
1.3 DESCRIPCIÓN:
NOMBRE DEL Acciones Ordinarias

TÍTULO VALOR:
“Los títulos valores son documentos necesarios para legitimar el
ejercicio del derecho literal y autónomo que en ellos se incorpora,
pueden ser de contenido crediticio, corporativo o de participación
y de tradición o representativo de mercancías, según el artículo
619 del código de comercio.”
“La definición de Acciones es “son títulos valores que dan

derecho a una parte proporcional en el reparto de beneficios de
DEFINICIÓN: una sociedad mercantil y a la cuota patrimonial correspondiente
en la disolución de la misma, una vez cubiertos los derechos de
todos los acreedores.” (Burgillo)
“Acciones ordinarias: Son las que otorgan el derecho a participar

con voz y voto en las asambleas de accionistas de la compañía y
permiten percibir dividendos de la misma. El objetivo de emitir
estas acciones es vincular a nuevos accionistas para poder
financiar y desarrollar la empresa, sin que haya necesidad de
incurrir en gastos financieros (endeudarse).”
EMISOR: Banco de Guayaquil

RUEDAS 29
PRESENCIA 46,03%
CANTIDAD 7041 (96,45% Jurídicas- 3,55% Naturales)
ACCIONISTAS
El Comité de Calificación de PCR decidió por unanimidad
mantener la calificación en “AAA” a la Emisión de Obligaciones
Convertibles en Acciones del Banco Guayaquil S.A. La
CALIFICACION calificación se sustenta en la excelente capacidad de pago que
SEGÚN muestra el emisor en tiempo y forma de las obligaciones con el
CALIFICADORA mercado de valores, así como el cumplimiento de la garantía
DE RIESGO PCR general y resguardos establecidos. Asimismo, La calificación
considera la amplia trayectoria y posicionamiento en el mercado
de la entidad, la sólida estructura financiera, su apropiada
administración de los riesgos inherentes al negocio, el crecimiento
soportado en capitalizaciones paulatinas combinado con amplias
provisiones que le permite. (Bancos)
2
Para el año 2018, se evidenció una clara recuperación del sistema,
varios de los indicadores financieros marcaron nuevos máximos;
como la rentabilidad, la cual estuvo acompañada de un mayor
ritmo de colocación de cartera soportada por adecuados niveles de
CONDICIONES captación. En lo que va del 2019, se mantiene la tendencia
FINANCIERAS: mostrada en el año precedente. El sistema refleja el dinamismo en
la colocación de crédito, se mantienen adecuados niveles de
liquidez y solvencia; así como la capacidad de generar un mayor
rendimiento, mantener estos niveles es uno de los retos más
importantes para el segundo semestre del 2019. (Guayaquil B. d.,
2019)
VALOR $ 3,633 (Miles de dólares)

NOMINAL:
VALOR $ 3,593 (Miles de dólares)
MERCADO:
- Rentabilidad ROE es el indicador que mide el rendimiento
patrimonial calculado como el coeficiente de las utilidades netas
del periodo transcurrido, para el total del patrimonio promedio. A
diciembre 2018, el índice de rentabilidad ROE fue del 14.01%,
con un incremento de variación anual positiva de 3.51%
RENTABILIDAD
- Rentabilidad ROA es el indicador que mide el rendimiento de
los activos calculado como el coeficiente de las utilidades netas
de un periodo, para el total del activo promedio. Al cierre de
diciembre 2018, Banco Guayaquil registró un indicador ROA del
1.39%. (Guayaquil, 2018)
El Banco Guayaquil es una empresa que constantemente ha

impulsado el aumento de capital en efectivo y ha reinvertido sus
utilidades con la finalidad de tener niveles de solvencia
prudenciales y por encima de la norma legal, dándole una
VENCIMIENTO capacidad operativa superior, en beneficios de nuestros clientes.
Al 31 de diciembre del 2018, el Patrimonio del banco ascendió a
US$ 491 millones. Esta cifra representa un incremento del 7.98%
frente al período anterior.
Esta fortaleza de capitalización se ve reflejada en unos de los
indicadores de mayor solvencia patrimonial del sistema
financiero.
3
REPRESENTACIÓ
N GRÁFICA
EVOLUCIÓN DEL
PRECIO DE
MERCADO DEL A.
FIN.
El reparto de dividendos correspondiente al 2017 fue de $0.07

centavos por acción, lo cual fue superior a lo repartido en 2015 y
2016, este reparto responde al excelente año del Banco en
términos de resultados. Esto podría hacer que las expectativas del
reparto de dividendos para el 2018, es bueno en general y
presione los precios al alza, aunque eso estaría por verse.
Para la fecha 26 de Junio 2019 el valor de mercado es de $0.89
según la bolsa de valores de Guayaquil.
2. RESUMEN DE LAS EXPOSICIONES:
4
2.1 BREVE INTRODUCCIÓN AL MERCADO DE VALORES Y AL

FUNCIONAMIENTO DE LA BOLSA
Luego de la respectiva bienvenida se da inicio con la primera conferencia del día.

El Mercado de Valores en nuestro país funciona de la siguiente manera: Por un lado
se comienza con la producción con los principales participantes, quienes se financian, y
en donde el estado ecuatoriano es el principal actor, con el fin de realizar obras de tipo
oficial como temas viales, de educación y salud. Además la BVQ (Bolsa de Valores de
Quito) brinda a las grandes empresas financiamiento, como por ejemplo: emitir bonos
corporativos, bonos empresariales hacia los inversionistas. Existe también un segmento
para las Pymes denominado REB (Registro Especial Bursátil) por lo que se refleja que
empresas emprendedoras también realizan su financiamiento en este mercado. Por otro
lado, tenemos quienes invierten, que son quienes disponen de un capital y buscan una
rentabilidad, los principales actores son las personales naturales, los fondos de inversión
y los inversionistas institucionales públicos y privados.
Dentro de los principales participes, si hablamos de jerarquización legal, la Junta de
Regulación Monetaria y Financiera va a la cabeza, seguida de la Superintendencia de
Compañías Valores y Seguros, éstas son las entidades del estado que se encargan de la
regulación control y supervisión. Posterior a éste, la BVQ, las casas de valores, que
realizan las inversiones dentro del mercado de valores, y finalmente las cámaras de
compensación que realizan el proceso de custodio de los documentos, de la inversión. Y
finalmente los últimos actores son las calificadoras de riesgo, empresas auditoras,
administradoras de fondos y los representantes de los inversionistas.
Para realizar nuestra primera inversión en el mercado, partiendo como persona
jurídica o natural, y disponemos de un capital, y a la vez, buscamos una rentabilidad,
acudimos a una casa de valores para que nos asesoren, allí daremos información básica y
se firmará un contrato de negociación, pues al comprar un activo debe existir la firma
correspondiente. Luego a través de una cámara de compensación nos debitan de nuestra
cuenta bancaria el valor de la compra, la casa de valores ingresa su orden hacia la BVQ
5
y es ésta quien procesa la transacción. LA BVQ realiza el proceso de digitalización, pues

una vez aperturada la cuenta por el Banco Central del Ecuador o el DECEVALE la
dimensión estará protegida por estas cámaras de compensación, manteniendo en custodio
la inversión.
En cambio, para realizar un financiamiento, la empresa acude a la casa de valores

para la asesoría respectiva, entrega los documentos necesarios para la emisión, se elabora
un prospecto de emisión junto con la calificadora de riesgo que ésta tiene, además de los
estados financieros debidamente auditados. Entra a un proceso dentro de la Supercias,
quien aprueba y finalmente se inscribe en el catastro público de mercado de valores. Toda
inversión inscrita en éste catastro se debe negociar en el mercado bursátil. Una vez
realizado los pasos anteriores, la empresa está lista para colocar papeles a los
inversionistas.
Dentro de las características de las casas de valores, se mencionan las siguientes:
 Actúan a nombre de sus comitentes por mandato.
 Actúan a través de operadores (solidariamente responsables).
 Son responsables de la identidad y capacidad de sus comitentes.
 Son responsables de la existencia e integridad de los valores.
 Facilitan información actualizada para la toma de decisiones.
 Asesoran en materia de inversiones a sus clientes.
 Administran portafolios de valores. (avalúo de inversiones de diferentes tipos de
rentas y demás características)
Dentro de las inversiones tenemos dos tipos, papeles de renta fija y papeles de renta variable.
Papeles de Renta Fija:
Son papeles corporativos que generaran interés en un determinado plazo. Se
denominan de renta fija porque no varía la rentabilidad en el transcurso del tiempo. El
rendimiento no depende de la compañía emisora.
Papeles de Renta Variable:
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Hablamos de acciones, pues éstas varían en el transcurso de tiempo, es decir que el
nivel de ganancia es incierto y dependerá de lo realizado en el ejercicio económico. El
rendimiento puede ser obtenido por dividendos o por precio.
Al adquirir acciones estamos integrándonos como dueños de la empresa, y pasamos a gozar
de los beneficios, pero también de las perdidas.
CONCLUSIÓN:
La BVQ permite que todos los ecuatorianos puedan formar parte en el mercado financiero,
tanto personas naturales como jurídicas, para grandes empresas e incluso, existe un segmento
dedicado a las empresas emprendedoras PYMES. Lo primordial que se debe realizar, si se
busca financiamiento o si se quiere realizar una inversión, es acercarse a una casa de valores,
para el asesoramiento correspondiente. Los tipos de papeles que se negocian en la bolsa de
valores son dos, por un lado el de renta fija, que genera interés en un tiempo determinado,
donde su rentabilidad no varía, y por otro, el de renta variable, que dependerá mucho de todo
lo realizado en el ejercicio económico, por lo que es incierto.
2.2 PROTECCIÓN AL INVERSIONISTA
El inversionista juega un papel importante para ver los recursos que financian la empresa.
El inversionista al tener un papel muy importante dentro de la empresa debe tener las
seguridades para su participación.
Se lo protege en el mercado de valores dotándole de un marco apropiado, actualmente en
la constitución y Bolsa de valores de Quito. Lo que se hace es establecer cuál es el roll de
todos y estableciendo el margen de acción de los participantes de la Bolsa de Valores van a
tener.
Establecer lineamientos para que se manejen dentro de un marco legal dentro de la
superintendencia de compañías y bolsa de valores. Y el Estado lo que hace es entregar
instrumentos necesarios a todos los inversitas para que puedan tomar la adecuada decisión
de inversión.
Para la seguridad del inversionista se aplica la total transferencia respecto a los valores
que se negocian en el mercado, mediante la Ley de Bolsas de Valores se entregan la
7
información económica y legal de la compañía y la compañía se ve obligada a mantener
actualizada esta información y toda esta información se podrá encontrar en la página web de
la Superintendencia de Compañías o en la página web de la Bolsa de Valores de Quito.
CONCLUSIÓN:
La charla fue súper interesante ya que nos explica como el estado mediante la bolsa de valores
y la superintendencia de compañías ayudan a los nuevos inversionistas para que se manejen
en un ambiente seguro y legal. Aparte de todas las seguridades que le entregan a la persona
que quiere comenzar a invertir.
2.3. MERCADO DE VALORES DE ESTUDIANTES
Según la Ley de Mercado de Valores del Ecuador es un tipo de mercado donde “Se
canalizan recursos financieros hacia actividades productivas a través de la negociación de
valores en los segmentos bursátil y extrabursátil”
El mercado de valores comprende aquel espacio económico donde se reúnen oferentes
(emisores) y demandantes (inversionistas) de valores. Se puede definir como una de las
fuentes más importantes de financiamiento para cualquier empresa.
Existen dos Bolsas de Valores en Ecuador una en la ciudad de Quito y la otra en la Cuidad
de Guayaquil, en el país existen 24 casas de valores reconocidas en el mercado nacional y
siguen ofertando los servicios para todas las personas.
En lo que va del año 2019 el monto de transacciones cerradas es de USD $ 1.444 millones
de dólares, el mayor demandante en el mercado es el sector público.
En el mercado de valores los inversionistas (Dinero) son los que buscan rendimiento por sus
inversiones asumiendo un nivel de riesgo y los emisores (Titulo de Valor) son los que buscan
financiamiento para actividades de producción ofreciendo rentabilidad.
Según la bolsa de Valores de Quito las partes que intervienen en el Mercado de Valores del
Ecuador son los siguientes:
1. Entidades de Control
 Junta Política Monetaria y Financiera
 Superintendencia de Compañías Valores y Seguros
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 Bolsas de Valores
 Casa de Valores
 Calificadora de riesgo
2. Participantes
 Bancos privados
 Bancos públicos
 Mutualistas
 Cooperativas
 Fondos de Inversión
 Emisores
 Inversionistas
VALORES NEGOCIADOS EN EL MERCADO
Este derecho puede estar representado en títulos o en registros contables o anotaciones en
cuenta y estos a su vez pueden ser de Renta Fija o renta Variable.
VALORES DE RENTA FIJA
Son aquellos cuyo rendimiento y el plazo de este tipo de renta se establece al momento
de la contratación y se mantiene durante la vigencia de la inversión, no depende de los
resultados de la compañía emisora, sino que está predeterminado en el momento de la
emisión y es aceptado por las partes; a través de los cuales el inversionista percibe una
cantidad conocida en cada período u otorga el derecho a percibir un interés fijo (Bonos,
Certificado de depósito, entre otros).
VALORES DE RENTA VARIABLE
El rendimiento ni el plazo no están definidos al momento de la contratación, la
rentabilidad depende de las utilidades que la empresa genere en algunos casos se puede
obtener altos o bajos ingresos y pasamos a tener propiedad sobre una parte de la empresa.
Tanto en el mercado primario como secundario, los valores de renta variable, inscritos en
bolsa deberán negociarse únicamente en el mercado bursátil, a través de las casas de valores
INSTRUMENTOS DEL MERCADO DE VALORES
TITULOS DE RENTA FIJA
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 Renta Fija Corto Plazo
- Letras de cambio son papeles de plazo menor a un año emitidos como títulos
genéricos por las instituciones financieras con autorización de la
Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Compañías
- Papel Comercial para emitir se solicita la autorización en la Superintendencia de
Compañías para programas de emisión revolvente de hasta 720 días.
 Renta Fija Largo Plazo
- Obligaciones
- Titularización
TITULOS DE RENTA VARIABLE
 Acciones Comunes
 Acciones Preferentes
 Participaciones
CONCLUSIÓN
El mercado de valores es un elemento esencial para el financiamiento alternativo de mediano
y largo plazo a los sectores productivos y juega un rol importante en el crecimiento
económico. En el país dicho mercado se encuentra en un estado estacionario y se requiere
una reforma para que dicho mercado cumpla con su papel.
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ANEXOS:
Charla No.1
11
Charla No.2
Charla No.3
12
Gráficos Estadísticos:
13
14
Bibliografía
Bancos, S. d. (s.f.). superbancos.gob.ec. Obtenido de
https://www.superbancos.gob.ec/bancos/calificacion-de-riesgo-instituciones-
financieras-2018/
Burgillo, R. V. (s.f.). economipedia.com. Obtenido de

https://economipedia.com/definiciones/accion-ordinaria.html
Guayaquil, B. (Septiembre de 2018). Informe banco guayaquil. Obtenido de

https://www.bancoguayaquil.com/Portals/0/archivos/accionistas/InformeTrimestral
Septiembre2018.pdf
Guayaquil, B. d. (28 de Julio de 2019). Obtenido de

https://www.bancoguayaquil.com/Personas/Creditos/Casafacil
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1. INVESTIGACIÓN SOBRE TÍTULOS VALORES QUE SE OFERTAN EN LA

1.2 SOBRE LOS ACTIVOS FINANCIEROS O TITULOS VALORES

TEMA: Informe de Acciones del Banco de Guayaquil

CAPITAL SOCIAL: $370000000 (Trescientos setenta millones de dólares)

NOMBRE DEL Acciones Ordinarias

“La definición de Acciones es “son títulos valores que dan

“Acciones ordinarias: Son las que otorgan el derecho a participar

EMISOR: Banco de Guayaquil

VALOR $ 3,633 (Miles de dólares)

El Banco Guayaquil es una empresa que constantemente ha

El reparto de dividendos correspondiente al 2017 fue de $0.07

2. RESUMEN DE LAS EXPOSICIONES:

2.1 BREVE INTRODUCCIÓN AL MERCADO DE VALORES Y AL

Luego de la respectiva bienvenida se da inicio con la primera conferencia del día.

y es ésta quien procesa la transacción. LA BVQ realiza el proceso de digitalización, pues

En cambio, para realizar un financiamiento, la empresa acude a la casa de valores

2.2 PROTECCIÓN AL INVERSIONISTA

Burgillo, R. V. (s.f.). economipedia.com. Obtenido de

Guayaquil, B. (Septiembre de 2018). Informe banco guayaquil. Obtenido de

Guayaquil, B. d. (28 de Julio de 2019). Obtenido de

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