UNIVERSIDAD DE PIURA-CAMPUS PIURA

PROGRAMA ACADÉMICO DE ECONOMÍA 2019-I

PROFESOR: Ph.D ECO. RAMIRO GIL-SERRATE
ASISTENTE: MARTIN VARGAS & RENZO QUIÑONES

Juegos y Contratos
*
Solución de la Práctica Calificada 2

“Se le recuerda que durante el desarrollo de las evaluaciones está prohibido (entre otros):
Tener los celulares encendidos y sobre las mesas. Estos deben permanecer apagados y guarda-
dos dentro de su mochila o bolso a un costado del aula. Asimismo, sus materiales permitidos
(por ejemplo, calculadoras) deben estar libres de información o anotaciones, sean o no de la
asignatura que se está evaluando. El incumplimiento de alguna de estas disposiciones rom-
pe las condiciones de confiabilidad para que el alumno sea evaluado por lo que se le
tendrá por no presentado y se le asignará nota cero, independientemente del procedimiento
disciplinario al que hubiere lugar.” (Extracto del documento ’Orientaciones importantes para
exámenes’ de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales)

IMPORTANTE:
Se recomienda escribir ordenada, limpia y legiblemente, caso contrario NO se
revisarán las respuestas y se procederá a asignar un puntaje igual cero a las
mismas.

* Tomada el dı́a lunes 17 de junio de 2019

1
SECCIÓN TEÓRICA
EJERCICIO 1: Decida sabiamente (30 min.)
Debe usted resolver con carácter de obligatoriedad las preguntas que empiecen con el sı́mbolo F, luego debe
escoger acertadamente solo tres de las que empiecen con el sı́mbolo ♣.
Para las explicaciones que usted redactará a continuación, según lo que solicite cada apartado usted usará
palabras, estas deberán ser claras y precisas, se exige coherencia y orden en su razonamiento; también
puede usar expresiones algebraicas, de la misma manera deberán ser claras, ordenadas y concretas.
La falta de orden y limpieza podrá evitar la correcta revisión de sus respuestas, por consi-
guiente un menor puntaje asignado a las mismas. A continuación un ejemplo de resolución correcta:

• Enuncie con rigor matemático un Equilibrio de Nash para un jugador j, defina antes el juego es-
tratégico, y el perfil de estrategias. 0.0 pto.

Dado un juego estratégico G = [J, {Sj }j∈J , {uj }j∈J ] y un perfil de estrategias s∗ ∈ S es un
equilibrio de Nash si ∀ sj 6= s∗j del jugador j se cumple que:

uj (s∗j , s∗−j ) ≥ uj (sj , s∗−j )

1. F Defina (Plantee) formalmente un juego extensivo de información completa y perfecta, recuerde

mencionar y explicar formalmente todos sus componentes. 1.5 pto.
2. ♣ Dado un juego extensivo de información completa y perfecta que ha planteado en el apartado anterior,
defina formalmente un Equilibrio de Nash en Juegos Extensivos de información completa y
perfecta. 1pto.
3. ♣ Se sabe que todo juego extensivo puede ser transformado en un juego estratégico, transforme entonces
el juego planteado por usted en el apartado 1. en uno. Recuerde que este juego estratégico tiene tres
componentes, menciónelos y explique cada uno. 1 pto.
4. F Defina (Plantee) formalmente un subjuego dada una historia no terminal h ∈ H \ Z de un juego
extensivo de información completa y perfecta, recuerde mencionar y explicar formalmente todos sus
componentes. 1.5 pto.
5. ♣ Dado el subjuego que ha planteado en el apartado anterior, defina formalmente un Equilibrio de
Nash Perfecto en Subjuegos. 1 pto.
6. ♣ Exprese con sus palabras clara, concretamente, y en 6 lı́neas como máximo el Teorema de Khun.
1 pto.
7. F Defina (Plantee) formalmente un Juego Extensivos con Información Imperfecta, recuerde
mencionar y explicar formalmente todos sus componentes. 1.5 pto.
8. ♣ Dado el juego extensivo de información completa pero imperfecta que ha planteado en el apartado
anterior, defina formalmente un Equilibrio de Nash Perfecto en Subjuegos. 1 pto.
9. ♣ Mencione qué información es de dominio público al inicio de todo juego repetido (Hint: Tres cosas).
1 pto.
Solución
Se encuentra la mayor parte en el set de diapositivas llamada “Juegos Extensivos”, en los otros sets hallarán
las respuestas restantes.

2
EJERCICIO 3: Verdadero o Falso (15 min.)

Primero escoja seis (6) preguntas de las que se muestran a continuación, luego siga las indicaciones:
Coloque en el cuadernillo el número de la pregunta, luega decida si es Verdadero o Falso (la palabra
completa), según crea usted sea correcto o no cada apartado, NO se pide justificación.
Por cada respuesta correcta se le asigna 0.5 pto., por pregunta en blanco 0 pto., y por cada pregunta
incorrecta se le descontará 0.25 pto.
1. El concepto del equilibrio de Nash considera a cada estrategia sj como un plan de acción que el jugador
j ha decidido antes que el juego comience. Sin embargo, ya no es posible que el jugador cambie de
estrategia una vez empezado el juego. Falso
2. El conjunto de los Equilibrios de Nash son un subconjunto de los Equilibrios de Nash Perfectos en
Subjuegos. Falso
3. Un Equilibrio de Nash Perfecto en Subjuegos de un juego induce también un Equilibrio Nash Perfecto
en Subjuegos en cada subjuego. Verdadero
4. Si el juego extensivo es finito, no puede ser resuelto mediante el método de inducción hacia atrás. Falso
5. El teorema de Kuhn puede extenderse al caso de juegos extensivos infinitos. Falso
6. El conjunto de equilibrios de Nash de un juego extensivo con información imperfecta es igual al conjunto
de equilibrios de Nash de su forma estratégica. Verdadero
7. En juegos extensivos con información imperfecta también se cumple la propiedad de la desviación
única, pero no el teorema de Kuhn. Verdadero
8. El objeto de estudio en juegos repetidos finitos es hallar si todo equilibrio perfecto en subjuegos requiere
o no que en cada etapa se juegue algún equilbrio de Nash de un juego de etapa. Verdadero

SECCIÓN PRÁCTICA

EJERCICIO 4: Juegos Extensivos y Juegos Repetidos (45 min.)

Considere un juego extensivo o secuencial en el que trabajadores y contratistas negocian salarios nomi-
nales. Después de esto, la autoridad monetaria (i.e. el Banco Central) elige la oferta monetaria, y al hacerlo,
elige inherentemente el nivel de inflación de la economı́a. Suponga que los salarios nominales elegidos por
trabajadores y contratistas no pueden ser indexados a la inflación. Esta falla de mercado generará un juego
en el que estos tratarán de anticipar el nivel de inflación que el Banco Central impondrá, lo cual impactará
en el salario real y este en el nivel de empleo y producto 1 . Debido a ello, la autoridad monetaria enfrenta
un trade-off entre costos de inflación y beneficios de reducir el desempleo e incrementar el producto.
Este ejercicio se planteará como una forma reducida del modelo planteado por Barro y Gordon (1983). Se le
da la siguiente información:
La función de pagos de los trabajadores es:

W (π, π e ) = −(π − π e )2

La función de utilidad de la autoridad monetaria es:

U (π, y) = −cπ 2 − (y − y ∗ )2

1 PBI

3
En la que c > 0 refleja el trade-off mencionado, y d > 0 mide el efecto de la “Infación Sorpresa”.Además el
output está determinado tanto por la inflación, inflación esperada y por el producto potencial:

y = by ∗ + d(π − π e )

1. Halle la función de utilidad de la autoridad monetaria depués de internalizar la información brindada.

0.5 pto.
Solución
U (π, y) = −cπ 2 − (y − y ∗ )2
U (π, π e ) = −cπ 2 − [by ∗ + d(π − π e ) − y ∗ ]2
U (π, π e ) = −cπ 2 − [(b − 1)y ∗ + d(π − π e )]2

2. Halle el Equilibrio de Nash Perfecto en Subjuegos. 2 ptos.

Solución
Este juego extensivo se resolverá por el método de inducción hacia atrás. Primero debemos identificar
quién es el que juega primero, y luego quién segundo:
a) En t = 1, los contratistas y trabajadores deciden los salarios nominales sin saber qué inflción
impondrá en Banco Central.
b) En t = 2, el Banco Central observa los salarios nominales y sujeto a esto, decide una oferta
monetaria que afecta directamente la inflación.

Por lo tanto, primero se resolverá el problema de optimización del Banco Central:

máx
e
U (π, π e ) = −cπ 2 − [(b − 1)y ∗ + d(π − π e )]2
π,π

s.a πe dado
≡ máx U (π) = −cπ − [(b − 1)y ∗ + d(π − π̄ e )]2
2
π

C.P.O
∂U (π)
: −2cπ − 2[(b − 1)y ∗ + d(π − π̄ e )]d = 0
∂π
d
BRBC (π̄ e ) = π(π̄ e ) = [dπ̄ e + (1 − b)y ∗ ]
c + d2
C.S.O
∂ 2 U (π)
: −2c − 2d2 < 0
∂π 2
Ahora se resolverá el problema de optimización de los trabajadores, que tomarán π como dado,
en función de su propia decisión:

máx
e
W (π, π e ) = −(π − π e )2
π

d
s.a π(π e ) = [dπ e + (1 − b)y ∗ ]
c + d2
≡ máx
e
W (π(π e ), π e ) = −(π(π e ) − π e )2
π
 2
d
≡ máx W (π ) = −e
[dπ e + (1 − b)y ∗ ] − π e
e
π c + d2

4
  2
c d
≡ máx e
W (π ) = − − 2
πe + (1 − b)y ∗
e
π c+d c + d2
C.P.O
∂W (π e )
 
c e d ∗ c
: −2 − π + (1 − b)y =0
∂π e c + d2 c + d2 c + d2
d
πe = (1 − b)y ∗
c
C.S.O 2
∂ 2 W (π e )

c
: −2 <0
∂(π e )2 c + d2
Reemplazando:
d
π(π̄ e ) = [dπ̄ e + (1 − b)y ∗ ]
c + d2
 
d d ∗ ∗
π= d (1 − b)y + (1 − b)y
c + d2 c
d
π = (1 − b)y ∗
c
 
d d
Equilibrio de Nash Perfecto en Subjuegos= π e = (1 − b)y ∗ , π = (1 − b)y ∗
c c
Para la obtención de todo el puntaje se requiere el proceso del desarrollo.

Ahora suponga que se este juego se repetirá infinitas veces, y que ambos agentes tienen un factor de
descuento igual a δ. Además asuma que en el primer periodo, los trabajadores deciden π e = 0, luego,
escogerán π e = 0 solo si todas expectativas de ellos mismos han sido π e = 0 y las del Banco π = 0; en
otro caso, los trabajadores escogerı́an π e = π s2 . Por otro lado, el Banco Central escoge π = 0 si π e de
ese periodo es 0 y todas las π pasadas fueron 0 también. En cualquier otro caso escogerá: π = π ∗ (π e ),
es decir su mejor respuesta ante la decisión de los trabajadores.
Asuma que los trabajadores deciden en el primer periodo: π e = 0

3. Analice para qué valores de δ esta estrategia se configura como la mejor respuesta del Banco Central
ante las respuestas de los trabajadores. 2 ptos.
Solución
Estrategia de elección de los trabajadores:

Sw (∅) = 0

πe = 0 ak = 0

 si ∀ k = 1, ..., t − 1
t
Sw ({ak }k=1,...,t−1 ) =
π e = d (1 − b)y ∗ c.c
c
Estrategia de elección del Banco Central:

SB C(∅) = 0

ak = 0

 π=0 si si ∀ k = 1, ..., t − 1
t
SBC ({ak }k=1,...,t−1 ) =
π = d [dπ e + (1 − b)y ∗ ] c.c
c + d2
Se sabe que el BC restringe su atención a 2 elecciones:
(1) π = 0, la que llevará a π e = 0 y ası́ la misma decisión para siempre .
d
(2) π = π ∗ (π e = 0), lo cual nos da (1 − b)y ∗
c + d2
Si π = 0 entonces BC obtiene: U ∗ (0, 0)
2 Donde π s es la respuesta óptima del juego extensivo en dos etapas que se ha desarrollado en el primer apartado.

5
 Si π = π ∗ (π e = 0) entonces BC obtiene: U ∗ (π e = 0, 0) Para que escoger inflación cero sea la estrategia
óptima:
1 δ
U ∗ (0, 0) ≥ U ∗ (π e = 0, 0) +
1−δ 1−δ
c
δ≥
2c + d2
Para la obtención de todo el puntaje se requiere el proceso del desarrollo de esa inequa-
ción.
4. Analice los efectos de c y d en este factor de descuento y en el óptimo. 0.5 pto.
Solución
c y d tienen efectos dobles: si aumenta d, el gap de inflación incrementa el PBI, lo que hace más atrac-
tivo para el BC el tolerarla; por la misma razón un aumento de d incrementa π ∗ , es decir el castigo
para el BC.
De la misma manera un aumento en c hace que la inflación sea más dolorosa, esto hace la inflación
menos tentadora, y a la vez hace caer π ∗ . El valor necesario para mantener este equilibrio es la igual-
dad.

EJERCICIO 5: Riesgo Moral (20 min.)

Martin acaba de graduarse en leyes y se encuentra trabajando en un bufete de abogados local. El pri-
mer caso que le asignan requiere todo su esfuerzo; en caso de ganar, obtendrá 8000 dólares y cero en caso
contrario.
1. El jefe de Martin, por experiencia, sabe que hay el 50 % de probabilidad de ganar el caso. Discuta si
es razonable ofrecer 8000 dólares a Martin en caso de éxito, y cero en caso de fracaso. 1.5 pto.
Solución
Pagarle a Martin todos los beneficios del caso serı́a como volverlo el “demandante residual”, es decir
como si fuera el cliente. Y ası́ él recibe el valor esperado: 4000, el equivalente cierto del cual es menos
de 4000 si Martin es averso al riesgo.
2. Asuma que Martin preferirı́a 3000 dólares respecto a un pago esperado de 4000 (propuesta del apartado
(1.)). Con este nuevo dato, reconsidere el acuerdo sobre los pagos de Martin. 2 pto.
Solución
Si (i) Martin prefiere un pago seguro de 3000, (ii) su esfuerzo es verificable (iii) y si el bufete es neutral
al riesgo, entonces pagarle 3000 por su trabajo es un óptimo de Pareto.
3. Asuma ahora que el resultado depende del esfuerzo que Martin ejerza. Tendrá menos incentivos para
esforzarse si su ingreso no depende de ganar el caso. Comente las consecuencias de ello y discuta los
mecanismos (e.g. promociones, variedades de bonus, etc. )para incentivar el empeño. 1 pto.
Solución
Desde el punto de vista de incentivos, es mejor (1.) que (2.).