Del 1º al 5 de noviembre de 2010
México, el mejor país para hacer negocios en América
Latina: Banco Mundial
En días pasados el Banco Mundial (BM) dio a co-
nocer su octavo informe anual Doing Business 2011,
que en esta ocasión lleva como título: “Creando
oportunidades para los emprendedores”, el cual
proporciona una medición objetiva de las regula-
ciones que afectan (positiva o negativamente) la
actividad empresarial en 183 economías alrededor
del mundo.
A diferencia de otros informes, el Doing Business
evalúa cómo el actuar gubernamental impacta el
ambiente para hacer negocios a través de indica-
dores concretos. Un buen índice de facilidad para
hacer negocios significa que el ambiente regula-
torio es favorable para la actividad empresa-
rial. Tal indicador corresponde al promedio de las
calificaciones que se obtienen en nueve áreas ge-
nerales, relacionados con las áreas del ciclo de vida
de una empresa: 1) apertura de un negocio, 2) ma-
nejo de permisos de construcción, 3) registro de
propiedades, 4) obtención de crédito, 5) protec-
ción de los inversionistas, 6) pago de impuestos,
7) comercio transfronterizo, 8) cumplimiento de
contratos y 9) cierre de una empresa. En otras pa-
labras, el Doing Business evalúa la facilidad o difi-
cultad que representa para un emprendedor local el
abrir, operar y cerrar una pequeña o mediana em-
presa, cumpliendo cabalmente con las regulaciones
pertinentes.
Para los gobiernos, este informe representa una
herramienta eficaz para mejorar el ambiente regu-
latorio empresarial, toda vez que las regulaciones
fomentan o inhiben la actividad industrial y, por
lo tanto, el desarrollo económico de los países y de
su gente. En el fondo lo más importante del análi-
sis del Doing Business es el impacto real que las
regulaciones tienen en la productividad.
El informe de este año da cuenta de cómo la crisis
global desencadenó grandes reformas legales e ins-
titucionales en la mayoría de los países: “Entre ju-
nio de 2009 y mayo de 2010, los gobiernos de 117
economías introdujeron 216 reformas en el entor-
no regulatorio de las empresas que tienen que ver
con facilitar la creación y el funcionamiento de las
empresas, fortalecer la transparencia y los dere-
Nota informativa
chos de propiedad y hacer más eficientes los pro-
cedimientos de resolución de diferencias comercia-
les y de quiebra”. Según el BM, “más de la mitad
de estos cambios han favorecido la apertura de
empresas, el comercio internacional y el pago de
impuestos”.
Economías que más mejoraron en cada área del
Doing Business 2011
Apertura de una empresa Perú
Manejo de permisos de construcción Rep. Dem. Congo
Registro de propiedades Samoa
Obtención de crédito Ghana
Protección de inversionistas Swazilandia
Pago de impuestos Túnez
Comercio transfronterizo Perú
Cumplimiento de contratos Malawi
Cierre de una empresa República Checa
Fuente: Base de datos de Doing Business 2011.
En general, las diez economías que más mejoraron
su marco regulatorio empresarial son Kazajstán,
tres países de África al sur del Sahara (Rwanda,
Cabo Verde y Zambia), Perú, Vietnam, Tayikistán,
Hungría, Granada y Brunei Darussalam.
Por regiones, desde 2004, los países de Europa
Oriental y Asia Central han sido los más activos en
implementar reformas en las regulaciones empresa-
riales, según la medición de Doing Business. En es-
te año, más de un tercio de las economías de la re-
gión introdujeron cambios para mejorar los proce-
dimientos de insolvencia, así como para facilitar la
apertura de empresas y el pago de impuestos.
Por su parte, se observa que por primera vez en los
ocho años del Doing Business, varias economías de
Asia Oriental y el Pacífico se encontraron entre las
más activas a la hora de facilitar las actividades
empresariales a los emprendedores locales. Diecio-
cho de las 24 economías reformaron sus regulacio-
nes empresariales y sus instituciones, más que en
los otros años de la medición.
En cuanto a la región de medio Oriente y Norte de
África, 11 de las 18 economías implantaron 22 re-
formas en sus regulaciones empresariales, en tanto
que África Subsahariana introdujo alrededor del
30% de todas las reformas para facilitar el comer-
cio en este último año.
Informe Semanal I 1
En el caso de América Latina y el Caribe, este año
sólo el 47% de las 32 economías implantaron re-
formas en las regulaciones empresariales; 23 de las
25 reformas implementadas simplificaron los pro-
cesos administrativos. Muchos países introdujeron
procedimientos en línea o sincronizaron las opera-
ciones de diferentes organismos a través de siste-
mas electrónicos. “La tecnología facilita el cum-
plimiento, es menos costosa y más transparente”,
indica el reporte. De este modo, Brasil, Chile,
Ecuador y México consiguieron simplificar la aper-
tura de empresas, mientras que Colombia facilitó
la concesión de permisos de construcción y Nica-
ragua simplificó el comercio transfronterizo.
A nivel mundial, Singapur mantiene el puesto más
alto de la clasificación en facilidad de hacer nego-
cios este año, seguido de Hong Kong, Nueva Ze-
landa, Reino Unido, Estados Unidos, Dinamarca,
Canadá, Noruega, Irlanda y Australia. En contras-
te, Chad, República Centroafricana y Burundi se
ubican al final de la clasificación.
En lo que toca a América Latina y el Caribe,
destaca México, que es considerado como el
mejor lugar de la región para hacer negocios,
seguido de Perú, Colombia y Chile, ubicándose en
último lugar Venezuela. Nuestro país también so-
bresale por ser una de las economías latinoameri-
canas que más avanzaron en la facilidad para hacer
negocios.
En el ranking global, México avanzó seis lugares
y se ubicó en el puesto 35, gracias a que mejoró
su entorno empresarial a través de:
9 Facilitar la apertura de empresas, mediante el
lanzamiento de una oficina de ventanilla única
en línea para los primeros trámites de la ins-
cripción de las empresas. México se encuentra
entre los diez países a nivel mundial que más
avanzaron en este aspecto, escalando 23 posi-
ciones, al lugar 67.
9 Mejorar el sistema de obtención de permisos de
construcción, al agilizar los procedimientos rela-
cionados con la zonificación y las conexiones al
servicio de suministro eléctrico (se redujo el
tiempo de espera de las empresas para conec-
tarse al servicio eléctrico). Y es que, dado que
la disponibilidad y fiabilidad de una red eléctri-
ca constituye el segundo obstáculo a la activi-
dad empresarial (después del acceso al finan-
ciamiento), el Banco Mundial considera que
México aplicó la reforma más radical –a nivel
mundial- en el campo de la electricidad, al li-
quidar a la Compañía de Luz y fuerza del Cen-
tro, debido a sus grandes problemas estructura-
les que la hicieron financieramente inviable. La
CFE, que ahora tiene que operar para todo el
país, redujo sustancialmente los retrasos en la
conexión eléctrica: Antes, los clientes de la Ciu-
dad de México esperaban 10 meses para obte-
ner una nueva conexión, la espera más larga en
América Latina y el Caribe, mientras que ahora
con CFE la espera es en promedio de 4 meses.
México se encuentra entre los 5 países a nivel
mundial que más avanzaron en esta área, es-
calando 13 posiciones, al lugar 22.
9 Aumentar las opciones de pago de impuestos en lí-
nea. Con todo y las reformas tributarias intro-
ducidas al comienzo del año, se continuó redu-
ciendo la carga administrativa en el pago de
impuestos, gracias a que se ofrecen más opcio-
nes de pago en línea y se favorece la utilización
de programas informáticos de contabilidad.
Además, gracias a la simplificación de los trámites
municipales de registro de empresas en México, el
número de negocios registrados aumentó 5%
en los sectores industriales implicados y el
empleo lo hizo en 2.8%.
México avanzó, además, en el tema de comercio
transfronterizo, escalando 11 lugares, a la posición
58; en el tema de cumplimiento de contratos (un
lugar al 81) y en el cierre de una empresa (un lugar
al 23).
Finalmente se tiene que, en general, en los últimos
cinco años, alrededor del 85% de las economías del
mundo facilitaron el funcionamiento de las empre-
sas locales introduciendo 1,511 mejoras en materia
de regulación de negocios. China e India figuran
entre las 40 economías que más mejoras han reali-
zado, y un tercio de las economías que más han
mejorado pertenecen al África subsahariana. En la
región de América Latina y el Caribe, Colombia,
Perú, Guatemala y México sobresalen entre las
economías que más han hecho por mejorar sus sis-
temas de regulación empresarial.
El reporte enfatiza que las economías más afecta-
das por la crisis financiera —en especial en Europa
oriental— centraron la atención en la realización
de reformas regulatorias para que las pequeñas y
medianas empresas pudieran recuperarse más fá-
cilmente y generar empleo.
Según el BM, “la crisis económica ha otorgado una
importancia antes desconocida a la creación de
nuevos empleos y a la conservación de los ya exis-
tentes”. Y es que debido a que la cifra de pobla-
ción desempleada alcanzó los 212 millones en 2009
Informe Semanal I 2
(34 millones más que al inicio de la crisis en
2007), la creación de empleo a través de refor-
mas al marco regulatorio empresarial se ha
convertido en una prioridad fundamental para los
gobernantes, dada la dificultad que implican pre-
supuestos públicos más limitados.
Como en sus pasadas ediciones, el reporte 2011 nos
recuerda que hay regulaciones que favorecen la
actividad empresarial y otras que la perjudi-
can y que generan un gran sector informal, al-
tas tasas de desempleo y un crecimiento eco-
nómico más lento.
Una de las conclusiones más valiosas del Doing Bu-
siness es la demostración de que sigue habiendo
una alta correlación entre la creación de ri-
queza y la facilidad de hacer negocios: Mien-
tras mejor es el ambiente empresarial, más alto es
el nivel de ingreso personal, y viceversa. No obs-
tante, las economías en desarrollo –reconoce el in-
forme- se muestran cada vez más activas en cuan-
to al mejoramiento de su marco regulatorio em-
presarial a través de reformas de largo alcance, y
una buena prueba de ello es México, donde en lo
que va del año se han creado más de 850 mil em-
pleos en el sector formal de la economía.
Informe Semanal I 3
 Resumen de indicadores económicos de México

Expectativas del sector privado. La encuesta mayor generación de empleos para un periodo se-
de octubre 2010 sobre expectativas, que realiza el mejante desde el año 2000. (Ver información completa
Banco de México, revela que los especialistas en aquí)
economía del sector privado consideran que los Indicadores de opinión del sector manu-
principales factores que podrían limitar el ritmo de
la actividad económica durante los próximos seis
facturero. En octubre de 2010, el Indicador
Agregado de Tendencia (IAT), que permite antici-
meses son: La debilidad de los mercados externos y
par la posible trayectoria de la industria manufac-
de la economía mundial, la falta de avances en
turera, se incrementó 0.9 puntos con relación a
materia de reformas estructurales, seguido de la
octubre de 2009 y se redujo 0.67 puntos respecto
los problemas de inseguridad pública y la debilidad
a septiembre pasado –con cifras desestacionaliza-
del mercado interno. (Ver comunicado completo aquí)
das–, al ubicarse en 53.2 puntos. En general, la
Factores limitantes del crecimiento económico en México percepción de los dirigentes empresariales sobre la
Porcentaje de respuesta
Debilidad del mercado externo y Ausencia de Cambios Estructurales
situación que presenta su empresa respecto a la
38
34
la economía mundial Problemas de producción, utilización de planta y equipo, de-
inseguridad
30 pública manda nacional de sus productos y personal ocu-
26 pado, mejoró con relación a la de hace un año.
22 Debilidad del
18 mercado Por otro lado, el Indicador de Pedidos Manufactu-
interno
14
10 reros (IPM), aumentó 0.7 puntos anual en octubre
6 Incertidumbre sit
pasado y 0.02 puntos con relación al mes inmedia-
2 fin internacional to anterior –de acuerdo con cifras desestacionali-
-2
zadas–, al ubicarse en 52.2 puntos. Finalmente, en
ene-10
feb-10
mar-10
abr-10
may-10
jun-10
jul-10

sep-10
oct-10
ago-10
ene-09
feb-09
mar-09
abr-09
may-09
jun-09
jul-09
ago-09
sep-09

nov-09
oct-09

dic-09

Fuente: Encuesta sobre las Exp de los Espec. en Economía del SP, Banxico.
octubre de 2010 el Indicador de Confianza del Pro-
ductor (ICP) se elevó 11.3 puntos con relación a
Empleo. Con información del Instituto Mexicano octubre de 2009 y 0.65 puntos respecto a sep-
del Seguro Social (IMSS), al 31 de octubre de 2010 tiembre pasado, al ubicarse en 51.3 puntos. En ge-
los trabajadores permanentes y eventuales urbanos neral, la percepción de los directivos empresariales
afiliados al Instituto sumaron 14,732,170, lo cual sobre el momento adecuado para invertir y la si-
significó la creación de 129,406 empleos formales tuación económica presente y futura del país, así
durante el décimo mes de este año. En términos como la situación económica presente y futura de
anuales, el empleo formal reportó una variación la empresa, mejoró respecto a la de hace un año y
positiva (+5.4%) por noveno mes consecutivo, la fueron mixtos respecto al mes inmediato anterior.
mayor desde octubre de 2000, al crearse 751,689 (Ver comunicado completo aquí)
nuevos empleos entre el 31 de octubre de 2009 y Índice de Confianza del Productor
el 31 de octubre de 2010. Variación anual absoluta
-Puntos porcentuales-
Empleo formal 15
Generación de empleos afiliados al IMSS durante enero-octubre de cada año 10
Miles
845.6 850.9 5
785.4 0
630.9 -5
-10
494.8
-15
375.7
321.8 -20
220.1
E F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S O
2008 2009 2010
Fuente: INEGI.
3.1 Confianza del consumidor. De acuerdo con el
-82.1
Banco de México y el INEGI, en octubre de 2010 el
2003

2006
2001

2002

2004

2008

2010
2007

2009
2005

Índice de Confianza del Consumidor (ICC) se elevó

Fuente: Instituto Mexicano del Seguro Social. 15.9% con relación al mismo mes de 2009 –lo que
En lo que va del año, se han generado 850,889 mil significó su décimo incremento anual consecutivo
nuevos empleos formales, esta cifra significa la y el mayor desde que se tiene registro–, al ubicar-
se en 89.2 unidades, como consecuencia de los

Informe Semanal I 4
crecimientos anuales en los cinco componentes que representa un incremento de 0.10 puntos res-
que lo integran, que se refieren a la percepción de pecto a julio pasado, debido al comportamiento
los consumidores sobre la situación actual y espe- favorable del Indicador de la Actividad Económica
rada del país, sobre las condiciones presentes y fu- Mensual, la Tasa de Desocupación Urbana, el Nú-
turas de los miembros del hogar y respecto a lo mero de Asegurados Permanentes en el IMSS, el
propicio que es el momento actual para la adquisi- Indicador de la Actividad Industrial y el Índice de
ción de bienes de consumo duradero. (Ver comunica- Ventas Netas al por menor en los Establecimientos
do completo aquí) Comerciales. (Ver comunicado completo aquí)
Índice de confianza del consumidor Reservas internacionales. El Banco de México
Enero 2003=100
Variación % anual informó que, al 29 de octubre de 2010, las Reser-
16.0 vas Internacionales registraron un nuevo máximo
12.0 histórico al reportar un nivel de 110,658 millones
8.0
4.0 de dólares (mdd), cifra mayor en 1,181 mdd al
0.0 monto reportado el 22 de octubre pasado y en
-4.0 19,820 mdd al cierre de 2009 (90,838 mdd). (Ver
-8.0
-12.0 comunicado completo aquí)
-16.0
-20.0 Saldo semanal de la reserva internacional neta
-24.0 Miles de millones de dólares
E F M AM J J A S O N D E F MAM J J A S ON D E F MA M J J A S O 115 Máximo histórico (29/oct/2010)= 110.66
2008 2009 2010 110
Fuente: INEGI y Banco de México. 105
De acuerdo con cifras desestacionalizadas, el ICC 100
95
aumentó 1.84% en octubre de 2010 respecto al 90
mes inmediato anterior, lo que significó el quinto 85
en importancia en el año. 80
75
Indicadores cíclicos o compuestos. En agos- 7024-oct-08
04-ene-08
22-feb-08
11-abr-08

18-jul-08
30-may-

05-sep-08

11-dic-08

28-may-10
16-jul-10
19-feb-10
09-abr-10

03-sep-10
22-oct-10
23-ene-09
13-mar-09
30-abr-09
19-jun-09
07-ago-09
25-sep-09
13-nov-09
31-dic-09
to de 2010, el Indicador Adelantado, cuya función
es la de anticipar la posible trayectoria de la eco-
nomía mexicana en el muy corto plazo (particu- Fuente: Banco de México.
larmente sus puntos de giro: picos y valles), se lo-
caliza en la fase de desaceleración al presentar un Tasas de interés. En la subasta de valores gu-
valor de 101.0 puntos y una ligera reducción con bernamentales del pasado 1º de noviembre, la tasa
relación al mes anterior, debido a la evolución des- de interés de los Cetes a 28 días aumentó 1 punto
favorable, de la Tendencia del Empleo en las Manu- base (pb) con relación a su subasta anterior, al
facturas, de la Tasa de Interés Interbancaria de ubicarse en 3.85%; en tanto que el rendimiento de
Equilibrio y del Tipo de Cambio Real, los cuales se los Cetes a 91 y 182 días se contrajo 8 y 1 pb, res-
encuentran en la fase de desaceleración. pectivamente, al ubicarse en 4.26% y 4.45%, en
ese orden. Por su parte, la sobre tasa de los Bondes
Indicadores compuestos
Cifras desestacionalizadas, variación mensual en puntos D a 5 años aumentó 2 pb a 0.17%, en tanto que el
1.0
Coincidente Adelantado rédito de los Bonos a 10 años se redujo 12 pb a
0.8 6.13%. (Ver comunicado completo aquí)
0.6
0.4 Cetes a 28 días
0.2 Subastas semanales
0.0
-0.2 8.2%
7.9%
-0.4 7.6%
-0.6 7.3%
-0.8 7.0%
6.7%
-1.0 6.4% 08 09 10
ene-09
feb-09
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nov-08
dic-08

ene-10
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ago-10

6.1%
5.8%
5.5%
Fuente: INEGI. 5.2%
4.9%
4.6%
Por su parte, el Indicador Coincidente, el cual re- 4.3%
4.0% Mínimo Histórico 26/10/10=3.84%

fleja el estado general de la economía en su con- 3.7%

1 9 17 25 33 41 49 4 12 20 28 36 44 52 8 16 24 32 40
junto, se ubicó en la fase expansiva del ciclo eco- Semanas
nómico al registrar un valor de 100.3 puntos, lo Fuente: Banco de México.

Informe Semanal I 5
Tipo de cambio. Al cierre de la jornada del 5 de para diciembre próximo registró un incremento
noviembre de 2010, el tipo de cambio FIX se ubicó semanal de 7.09% (+5.75 dpb) y 5.97% (+4.96
en 12.2055 pesos por dólar (ppd), reflejando un dpb), respectivamente, al cerrar el 5 de noviembre
descenso de 13.3 centavos con relación al nivel re- pasado en 86.85 dpb y 88.11 dpb, en ese orden.
gistrado el pasado 29 de octubre. En lo que va de 2010, el precio del barril de petró-
En lo que va de 2010, el tipo de cambio registra un leo mexicano de exportación registra una ganancia
nivel promedio de 12.6752 ppd y una apreciación acumulada de 7.35% (+5.40 dpb) y un nivel pro-
de 86 centavos (-6.6%). (Banco de México) medio de 70.77 dpb. (PEMEX e Infosel)
Tipo de cambio FIX Precios del petróleo
Pesos por dólar Dólares por barril
15.35 Brent* WTI* Mezcla Mexicana
145
14.85
Promedio 2009:
14.35 13.50 ppd
130
13.85 115
13.35
12.85 100
12.35 85
Promedio 2008: Prom. 2010:
11.85 11.14 ppd 70
12.67 ppd
11.35
10.85 55
10.35 40
9.85 25
08-ene-10
11-feb-10
17-mar-10
21-abr-10
24-jun-10
24-may-10
27-jul-10
27-ago-10
01-oct-10
04-nov-10
23-jun-09
19-jun-08

21-may-09
24-jul-09
26-ago-09
30-oct-09
29-sep-09
04-dic-09
02-ene-08
05-feb-08
15-abr-08
19-may-08

28-oct-08
06-ene-09
12-mar-09
17-abr-09
07-mar-08

22-jul-08
22-ago-08
25-sep-08

09-feb-09
01-dic-08

11-feb-10
25-mar-10
07-may-10

25-oct-10
21-jun-10
02-ago-10
13-sep-10
22-ene-09
02-ene-08

16-sep-08

05-mar-09
17-abr-09
01-jun-09
14-jul-09
25-ago-09
06-oct-09
17-nov-09
30-dic-09
13-feb-08
28-mar-08
09-may-08
23-jun-08
05-ago-08

28-oct-08
09-dic-08
Fuente: Banco de México.
*Cotización del contrato a futuro. Fuente: Infosel y PEMEX.
Mercado de valores. El pasado 5 de noviembre, Riesgo país. El riesgo país de México, medido a
el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la través del Índice de Bonos de Mercados Emergen-
Bolsa Mexicana de Valores (BMV) se ubicó en las tes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 5 de no-
36,317.5 unidades (nuevo máximo histórico), con viembre de 2010 en 129 puntos base (pb), sin
lo cual reporta un crecimiento de 2.11% respecto a cambio respecto del nivel observado el cierre de la
su cierre de la semana anterior. semana anterior.
IpyC de la Bolsa Mexicana de Valores
Puntos Por su parte, el riesgo país de Argentina y Brasil se
Máximo histórico (05/nov/2010)=36,317.5 puntos contrajo 27 y 1 pb, respectivamente, durante el
36,000
lapso referido, al ubicarse en 501 y 174 pb, en ese
33,000
orden. (JP Morgan e Infosel)
30,000
27,000 Riesgo país
Puntos base
24,000
Crecimiento acumulado en 2009= 43.52% México Argentina Brasil
21,000 2000
Crecimiento acumulado en 2010= 13.07%
18,000 1800
15,000 1600
1400
04-mar-

07-may-

05-may-
02-ene-09
03-feb-09

03-abr-09

05-jun-09
03-jul-09
03-ago-09
01-sep-09
01-oct-09
30-oct-09
02-dic-09

03-feb-10
04-ene-10

04-mar-10
06-abr-10

03-jun-10
02-jul-10
02-ago-10
31-ago-10
01-oct-10
01-nov-10

1200
1000
Fuente: BMV. 800
600
El IPyC registra en lo que va de este año una ga- 400
200
nancia acumulada de 13.07% en pesos y de 21.04% 0
20-ene-10
08-mar-10
22-abr-10

23-jul-10
08-sep-10
25-oct-10
08-jun-10
09-ene-09
26-feb-09

15-jul-09
07-jul-08

06-oct-08
21-nov-08

14-abr-09
29-may-09

28-ago-09
15-oct-09
02-dic-09
02-ene-08
19-feb-08
04-abr-08
20-may-08

20-ago-08

en dólares. (BMV)
Petróleo. El 4 de noviembre de 2010, el precio de Fuente: JP Morgan.
la mezcla mexicana de petróleo cerró en 78.83 dó-
lares por barril (dpb), un incremento de 6.48%
(+4.80 dpb) respecto a su cotización del pasado 29
de octubre. Por otro lado, el contrato a futuro del
West Texas Intermediate (WTI) y del crudo Brent

Informe Semanal I 6
 Perspectivas
Mayor optimismo en materia de inflación
y crecimiento económico para 2010: En-
cuesta Banxico. Los resultados de la encuesta de
septiembre de las expectativas de los especialistas
en economía del sector privado, realizada por el
Banco de México (Banxico), muestran que se elevó
la expectativa de crecimiento del PIB de México
para 2010 de 4.6% en la encuesta previa a 4.8%,
mientras para 2011 la expectativa se mantiene
prácticamente estable, en 3.52% (3.50% en la en-
cuesta precedente). En lo que corresponde a las
expectativas de inflación, éstas se revisaron a la
baja para 2010 (de 4.33% a 4.30%) y para 2011 (de
3.84% a 3.73%). En cuanto a la inflación esperada
para 2012, se anticipa que ésta será de 3.78%.
Además, las previsiones del tipo de cambio de pe-
sos por dólar registraron reducciones, 12.53 para
2010 –12.66 encuesta anterior- y de 12.81 a 12.69
para 2011. Mientras que redujeron su proyección
para la tasa de interés de los Cetes a 28 días de
4.41% a 4.56% para 2010 y de 5.25% a 5.06% para
2011.
Por otra parte, los analistas prevén que en 2010 y
2011 se presentará una recuperación del empleo
formal de la economía. En particular, esperan que
en 2010 el número de trabajadores asegurados en
el IMSS muestre un aumento de 646 mil personas
(608 mil en la encuesta previa), mientras que para
2011 estiman una variación de +539 mil empleos.
Además, los especialistas señalan en general que
no esperan cambios en el nivel de la tasa de fon-
deo interbancario en el corto plazo. En promedio,
los especialistas estiman que dicha tasa se man-
tendrá durante el cuarto trimestre de 2010 y el
primero y segundo trimestre de 2011 en niveles
cercanos al actual. A partir del tercer trimestre de
2011, las expectativas de los analistas empiezan a
sugerir de manera más general aumentos graduales
en dicha tasa. (Banxico)
Mejoran las expectativas económicas de
México para 2010: Encuesta Banamex. El
consenso retrasó su expectativa de inicio del ciclo
de alzas de Banxico hasta 2012. En particular, el
consenso revisó su expectativa a enero de 2012
desde septiembre de 2011 de acuerdo a la encuesta
previa. La expectativa de inflación para 2010 se
mantuvo básicamente sin cambios en 4.3%. Por lo
tanto, cerca del límite del rango de pronóstico de
Banxico para el cuarto trimestre de 2010 (4.25%-
4.75%). El consenso prevé que la inflación general
mostrará un incremento anual en octubre a 4.02%
de 3.7% en septiembre. El consenso revisó al alza
su expectativa de crecimiento del PIB para 2010 a
4.8% de 4.65% en la encuesta anterior. Para 2011,
el pronóstico del consenso para el crecimiento del
PIB se mantuvo sin cambios en 3.5%. (Banamex)
Eliminará confianza del consumidor ex-
pectativa de baja en tasas. Luego que la con-
fianza del consumidor para México se ubicara en
89.2 unidades en octubre, analistas del grupo fi-
nanciero de IXE señalaron que el incremento del
indicador en la segunda parte del año es una
muestra de que la demanda interna compensará
parcialmente la esperada moderación del creci-
miento de las exportaciones. Para IXE, la próxima
temporada navideña será el "punto de inflexión"
para la reactivación económica de México y una
mayor confianza del consumidor, misma que debe-
ría contribuir a eliminar la posibilidad de un recor-
te de tasas por parte del Banco de México. (Infosel)
Mantiene México calificación en desarrollo
financiero. México mantuvo este año su posición
en el índice de desarrollo financiero 2010, publica-
do recientemente por el Foro Económico Mundial.
Nuestro país recibió una calificación de 3.07 pun-
tos, de un total de siete unidades, lo que significó
un aumento marginal de 0.01% respecto a su pun-
tuación de 2009, con lo que mantuvo su posición
en el lugar 43 de un total de 57 en la tabla. El índi-
ce toma en cuenta 12 variables, desde la solidez de
las instituciones de un país, el ambiente para
hacer negocios y la estabilidad financiera, hasta el
tamaño y la profundidad de los mercados de capi-
tal, entre otros factores. México ocupó el cuarto
lugar entre economías de América Latina, región
en la que destacó Chile en el lugar 30, Brasil en el
sitio 32 y Panamá en el 39. Respecto a la estabili-
dad financiera, México ocupó el lugar número 15,
impulsado por la estabilidad de su sistema banca-
rio, ubicado en el sitio 12, y de su divisa, colocada
en el lugar 17. "La estabilidad financiera de México
es uno de los puntos fuertes del país, lo que con-
trasta con otras áreas", explicó el jefe de mercados
emergentes del Foro Económico Mundial, James Bi-
lodeau.
El informe asentó que los temas regulatorios y de
gobierno corporativo "siguen siendo los mayores
obstáculos" para el desarrollo del ambiente institu-
cional de México. El primer lugar en el índice de
Informe Semanal I 7
desarrollo financiero mundial fue ocupado por Es-
tados Unido, seguido por Reino Unido, Hong
Kong, Singapur, Australia y Canadá. (Notimex)
El FMI no espera que España logre alcan-
zar su objetivo de reducir el déficit al 3%
del PIB en 2013. En la edición de noviembre del
informe “Fiscal Monitor” del FMI, este organismo
empeoró en una décima el nivel del déficit res-
pecto al PIB para 2010 de la economía mundial,
hasta el 6%, mientras que para 2011 espera que se
registre un déficit del 4.9%, dos décimas más que
en la estimación de mayo. En el caso de las eco-
nomías avanzadas, mejora su previsión de déficit
dos décimas para 2010, hasta el 8. 1%, aunque la
empeora una décima para 2011, hasta el 6.8%. Para
las economías emergentes, el FMI empeora en tres
décimas su estimación del déficit para este año y
el próximo, hasta el 4.3% y el 3.3% del PIB, respec-
tivamente. En el caso específico de Estados Uni-
dos, el FMI empeora su previsión de déficit en una
décima para este año, hasta el 11.1%, y en 1.4 pun-
tos porcentuales para el próximo, hasta el 9.7%.
Respecto a España el Fondo mejora en 2.7 puntos
porcentuales su previsión de déficit para 2011,
hasta el 6.9% del Producto Interior Bruto (PIB),
aunque la cifra estimada por la institución es
nueve décimas más elevada que la previsión del 6%
del gobierno español, además de no cree que dicho
Gobierno logre alcanzar su objetivo de reducir el
déficit al 3% del PIB en 2013. (Infosel)
Informe Semanal I 8
Evolución reciente de la economía mundial

Indicador Variación % mensual/semanal*/anual**

Estados Unidos
Gasto en Construcción (Sep) Ï 0.5%; -10.4%**
1/
Índice Manufacturero del ISM (Oct) Ï 2.5 pp a 56.9%
Decisión de Política Monetaria del FOMC (3 Nov) ↔, entre 0% y 0.25% (Vigente desde 16 dic 08)
Ingreso Personal Disponible (Sep) Ð 0.3%
Gasto Personal Disponible (Sep) Ï 0.1%
1/
Índice no Manuf. del ISM (Oct) Ï 1.1 pp a 54.3%
Nuevos Pedidos de Bienes Manufacturados (Sep) Ï 2.1%; +9.7%
Productividad Laboral (III Trim) Ï 1.9%
Solicitudes de Seguros de Desempleo (al 30 Oct) Ï 4.6% (+20 mil)* a 457 mil
Seguros de Desempleo (al 23 Oct) Ð 1% (-42 mil)* a 4.34 millones
Tasa de Desempleo (Oct) Ù 0.0 pp; a 9.6% de la PEA
Crédito al Consumidor (Sep) Ï 1.1% (en términos anualizados) a 2,412 mmd
Reino Unido
Decisión de Política Monetaria-Tasa de Interés de Re- Ù en 0.5% (Vigente desde el 5 de marzo de 2009)
ferencia (4 Nov)
España
Producción Industrial (Sep) Ð 0.8%**, más de 4 puntos porcentuales por deba-
jo que en agosto
Japón
Decisión de Política Monetaria del BOJ (5 Nov) ↔, entre 0% y 0.1% (Vigente desde 05 oct 10)
Zona del Europa
Precios al Productor Industrial (Sep) Ï 0.3%; +4.2%**
Ventas al Menudeo (Sep) Ð 0.2%; +1.1%**
Unión Europea
Precios al Productor Industrial (Sep) Ï 0.2%; +4.5%**
Ventas al Menudeo (Sep) Ð 0.1%; +1.3%**
Decisión de Política Monetaria-Tasa de Interés de Re- Ï en 1.0% (Vigente desde el 7 de mayo de 2009)
ferencia (4 Nov)
De cifras corregidas por estacionalidad, si no se indica otra cosa (n/d: no desestacionalizado). pb: puntos base. pp: puntos porcentuales, donde 100 pb=1
pp o pb= 1/100 pp. mme: miles de millones de euros. mmd: miles de millones de dólares. 1/ Una cifra por encima de 50 indica una expansión en la activi-
dad del correspondiente sector en ese país, mientras que un dato por debajo de esa lectura señala una contracción. Fuente: SHCP, con base en diversos co-
municados.

Informe Semanal I 9
Calendario económico
Del 08 al 12 de noviembre de 2010

Lunes 08 Martes 09 Miércoles 10 Jueves 11 Viernes 12

Producción Manufac- Subasta 45 de Valores Evolución del Finan- Actividad Industrial Indicadores Estructu-
turera por Entidad Gubernamentales ciamiento de las Em- (Sep) rales de Ocupación y
Federativa (Jul) presas durante (Jul- Empleo (III Trim)
Estado de Cuenta de Sep)
Electricidad por Enti- Banxico al 05 de Nov
dad Federativa (Jul) Inversión Fija Bruta
Inflación (Oct) (Ago)
Balanza Comercial
(Rev. Sep)
Alemania: Balanza Co- EU: Ventas al mayoreo EU: Precios de Importa- EU: Sol. de Seguro de EU: Confianza del Con-
mercial (Sep) (Sep) ciones y Exportaciones Desempleo (al 06 Nov) sumidor de la Universidad
(Oct); Balanza Comercial de Michigan (Prel. Nov)
Japón: Indicadores Com- (Sep); Balance Fiscal (Oct) Corea: Indicadores Com-
puestos de The Conference puestos de The Conferen- Corea: Indicadores Com-
Board (Sep) Francia: Producción In- ce Board (Sep) puestos de The Conferen-
dustrial (Sep); Inflación ce Board (Sep)
Alemania: Inflación (Oct) (Oct) España: PIB (III Trim)
Alemania: PIB (III Trim)
Francia: Balanza Comer-
cial (Sep) España: Inflación (Oct)
Zona del Euro: Produc-
ción Industrial (Sep); PIB
(III Trim)

El presente documento puede ser consultado a través de la página web de la SHCP, en:
http://www.hacienda.gob.mx/SALAPRENSA/Paginas/InformaSemanalVocero.aspx

***
La UCSV de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público pone a su disposición para cualquier comentario o aclaración la siguiente direc-
ción de correo electrónico: voceria@hacienda.gob.mx

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