Brasil Digital Report: Perspectivas Macroeconômicas e do Ecossistema Digital

Brazil Digital Report
1ª edição
Abril de 2019
McKinsey & Company 1

Sobre este relatório
Objetivo
Este relatório apresenta uma visão geral da economia do Brasil, incluindo o atual cenário digital, empresarial e de inovação. Os fatos mostram
que o Brasil oferece muitas oportunidades significativas e também muitos desafios – oportunidades de inovação – para impulsionar a
produtividade, o crescimento e os avanços sociais.
Público-alvo
Este relatório destina-se a todos aqueles que podem desempenhar um papel na agenda de inovação do país – empreendedores, investidores,
instituições públicas e privadas, líderes empresariais de todo o mundo, e brasileiros intelectualmente curiosos e interessados por tecnologias
digitais.
Metodologia
Esta é uma compilação curada de informações públicas e dados exclusivos selecionados da McKinsey. O Relatório deverá ser revisado
anualmente e esperamos que suas edições narrem a história contínua da inovação e evolução digital no Brasil.
Agradecimentos
A McKinsey agradece o apoio que recebeu da Brazil at Silicon Valley, um movimento organizado por estudantes brasileiros da Universidade de
Stanford, cuja missão é melhorar a competitividade e a relevância global do Brasil por meio da tecnologia e da inovação. Mais informações em
www.brazilatsiliconvalley.com.

Disclaimer
O Brazil Digital Report (“Relatório”) é baseado em informações que não foram geradas pela McKinsey & Company, Inc./Brasil Consultoria
Ltda. (“McKinsey”) e não foi submetido a verificação independente da McKinsey. A McKinsey não atesta que as informações contidas
neste Relatório são precisas ou completas em todos os aspectos.
As análises e conclusões contidas neste Relatório não pretendem conter ou incorporar todas as informações que possam ser necessárias
para a tomada de decisões bem informadas. O leitor deverá realizar investigação e análise mais detalhadas antes de tomar qualquer
decisão ou participar de qualquer transação. A McKinsey não apresenta declarações ou garantias referentes à exatidão ou completude
das informações contidas neste Relatório e se isenta expressamente de toda e qualquer responsabilidade baseada em tais informações.
Este Relatório não deve ser considerado e/ou interpretado como aconselhamento estratégico, financeiro, jurídico, fiscal ou contábil, e não
constitui aconselhamento profissional legal, contábil, fiscal ou similar, normalmente fornecido por profissionais licenciados ou certificados.
As análises e conclusões contidas neste Relatório baseiam-se em várias premissas que podem ou não estar corretas, pois foram
baseadas em fatores e eventos sujeitos a incertezas. Valores ou resultados futuros poderão ser substancialmente diferentes de qualquer
previsão ou estimativa contida nas análises.
A McKinsey não será obrigada a manter, atualizar ou corrigir o Relatório, nem será responsável, qualquer que seja o caso, por qualquer
dano ou perda causado pelo uso do Relatório, incluindo, sem limitação, lucros cessantes ou danos indiretos.

Participantes
Autores
Nicola Yran Jordan Marina Marcio Alexandre Julia Gabriela

Calicchio Dias Lombardi Mansur Fleury Carneiro Berbel Barbosa
André Carlos Christopher Conrado Felipe Filipe Julia Julio

Coutinho Dare Craddock Sertorio Boaretto Carvalho Broide Galache
Com apoio de
Amadeus Djalma Julio Hugo Rodrigo Solange Victoria

Orleans Rezende Vasconcellos Barra Barbosa e Lima Bertasoli
Silva

Perspectiva
Macroeconomia Digital
Capítulos
Ecossistema Análise
Empreendedor Setoriais

Perspectiva
Capítulos
Ecossistema Análises

Macroeconomia Mas, para expandir o crescimento e realizar
outros avanços, o país precisará eliminar lacunas
importantes com economias desenvolvidas e
emergentes:
A produtividade cresceu muito pouco ao
longo da última década
Com o fim do boom demográfico e da
expansão da força de trabalho, ganhos de
produtividade serão necessários para
impulsionar o crescimento
Carecemos de inovação, patentes e uma
A economia brasileira está chegando a um
força de trabalho qualificada…
potencial um ponto de inflexão
… e não vimos nenhum sinal de players
O PIB voltou a crescer
relevantes nacionais em tecnologia ou
A confiança do consumidor e da indústria está inovação entre as maiores empresas do
elevada país
As taxas de inflação e de juros são as mais
baixas dos últimos anos
O grau de risco está diminuindo
Os mercados de capitais estão mais ativos do
que nunca…
… e o Ibovespa atingiu seu pico histórico

A economia brasileira parece ter chegado a um ponto de inflexão; após recente
desaceleração econômica, o PIB voltou a crescer
Crescimento real do PIB

% diferença em relação ao ano anterior Tendência Previsão
8 7,5
7
6,1
5,8
6
5,1
5 4,4
4,0 4,0
4 3,2
3,1 3,0
3 2.5
1,9
2 1,4 1,2 1.2
1,1 1,1
1 0,5
-0,1
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
-1
-2
-3 -3,6 -3,3
-4
Fonte: EIU, BCB McKinsey & Company 8
PIB
% de crescimento por componente
Principal fator de crescimento
2014 2015 2016 2017 2018

O consumo
privado é o Crescimento do PIB 0,5 -3,6 -3,3 1,1 1,2
principal
Consumo privado 1,5 -2,2 -2,6 1,0 1,4
impulsionador
desse crescimento Consumo do governo 0,1 -0,3 0 -0,2 0
Investimento fixo bruto -1,0 -3,0 -2,3 -0,4 0,8
Saldo das contas externas 0,2 3,0 1,5 0,1 -1,0
Variação de estoques -0,3 -1,0 0,1 0,7 0
Fonte: IBGE McKinsey & Company 9

Agricultura e serviços são responsáveis por grande parte do crescimento
econômico
Distribuição do PIB por setor Variação CAGR

R$ trilhões, % 2010-2018 (p.p.) 2010-2018
1,7 2,1
Agricultura 4,9% 6,6% 1,7 6,4%
Indústria 27,4% 20,6% -6,8 -1,2%
Serviços 67,8% 72,8% 5,0 3,3%
2010 2018
Total 2,4%
Fonte: FGV-Ibre, EIU McKinsey & Company 10
A indústria pode utilizar sua capacidade para
impulsionar a produção no curto prazo
% de utilização da capacidade instalada

84
83
82
81
80
79
78
77
76
0
10 13 14 15 16 17 18
Fonte: CNI McKinsey & Company 11

A confiança do consumidor e da indústria atingiu
seu ponto mais alto desde 2014
Índice de confiança da indústria e do consumidor

Índice, jan.2010 = 100
110
100
93
Índice de
90 confiança
da indústria
80 Índice de
80
confiança
do
consumidor
70
60
50
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Dez.18
Fonte: FGV, IBRE McKinsey & Company 12

Em 2018, a Bovespa atingiu o maior valor de
mercado de todos os tempos: R$ 3,8 trilhões…
Valor de mercado da Bovespa

R$ bilhões
13,8% a.a.
13,4% 41,4% -3,1% 23%
4.000 3.855
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
160
0
1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 Fev.19
Fonte: B3 McKinsey & Company 13

… e a sua maior pontuação
Índice Bovespa
(pontos) 18/03/2019
100.037
100.000
90.000
80.000
70.000
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000 4.354
0
1990 95 2000 05 10 15 19
Os mercados de capitais do Brasil estão
desenvolvendo e diversificando o financiamento
para empresas
Mercados de capitais1 – emissão doméstica CAGR

R$ bilhões 2012-2017
177
+5% a.a.
12% 37%
Ações (IPO) 140 144
137 11% 14%
Ações 3% 10%
7% 13% 112 11% 12%
(emissões subsequentes) 113
8% 5% 13% 1%
Certificados de recebíveis 1%
13% 16% 9%
13% 27%
Títulos corporativos 67% 1%

82% 77%
70%
71% 63%
2012 2013 2014 2015 2016 2017

1 Excluindo FIDCs e fundos imobiliários
Fonte: BCB; ANBIMA; notícias na imprensa; análise da McKinsey McKinsey & Company 15
O número de IPOs tem aumentado
IPOs
Número de IPOs 2
2
Bolsas de valores dos EUA
Bolsa de valores do Brasil 2
1
2
12
2
6
2 10 3
1 1 1 3
1
2014 15 16 17 2018
1 A Azul realizou uma IPO na B3 (Brasil) e na NYSE (EUA). 2 Empresas que realizaram IPO em bolsas de valores dos EUA
O risco atribuído ao Brasil caiu significativamente
desde 2016
EMBI (índice de títulos de mercados emergentes)

Pontos base
2.400
1.600
1.400
1.200
Brasil perde a
1.000
classificação de grau
Brasil conquista a de investimento
800 classificação de grau
de investimento
600
400
241
200
228
0
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
Fonte: IPEA McKinsey & Company 17

As taxas de inflação e de juros estão simultânea-
mente baixas pela primeira vez na última década
Selic e IPCA IPCA IPCA (previsão)
% Selic Selic (previsão)
15
14
13
12
11
10
9
8,0
8
7
6
5
4,0
4
3
2
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Fonte: BCB McKinsey & Company 18

A taxa de câmbio continua volátil no curto prazo…
Taxa de câmbio Taxa prevista % de flutuação nos últimos 12 meses
Evolução da taxa de câmbio

R$/US$, final do período
4,5
4,0 3,75
3,5
3,0
2,5
2
1,5
1,0
% de variação nos últimos 12 meses
30%
20%
10%
0%
2000 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2020
Fonte: EIU, BCB McKinsey & Company 19

… mas, no longo prazo, considerando a inflação, o
Real tem depreciado relativamente pouco
Evolução da taxa de câmbio

R$/US$, final do período
Taxa de
4,0 3,87 câmbio
3,5
Taxa de
3,0 2,90 câmbio
ajustada
para a
2,5 inflação
1,5
1,0
0,5
95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18

O Brasil precisa enfrentar grandes desafios de produtividade e inovação; a
produtividade aumentou pouco nos últimos anos
Evolução da produtividade da mão de obra CAGR

US$ por hora trabalhada (PPP 2017) 1990-2018
75
Estados Unidos 1,9%
70
65
França 1,2%
60
55
50
45
40
35
30 Rússia 1,5%
25 Chile 3,0%
20 Brasil 1,3%
15 China 8,8%
10
Índia
5 5,0%
0
1990 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 2018
Fonte: Conference Board Total Economy Database (2018) McKinsey & Company 21
O país não poderá mais depender do crescimento
populacional para expandir sua economia
Crescimento anual
%
2,7
-45%
Crescimento da
força de trabalho 2,1 1,5
0,8
Aumento da
produtividade 0,6 0,6
Últimos 15 anos Próximos 15 anos

(considerando
crescimento histórico da
produtividade estável)
Fonte: análise da McKinsey McKinsey & Company 22

Mais anos de escolaridade não melhoraram a
produtividade média do brasileiro
Brasil
Produtividade média da mão de obra – PIB por trabalhador Malásia
US$ mil China
50 2010 Chile
45 Coreia
40
35 2010
30
1980
25
20 1980
15 1980 2010
2010 1980
10
5 1980
0
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Escolaridade média da população adulta

(anos de estudo concluídos)
Fonte: Banco Mundial e Barro-Lee McKinsey & Company 23

As principais empresas do Brasil são mantiveram similares; nenhuma se destaca
em tecnologia, como ocorre nos EUA e na China
Empresas de
Maiores empresas por capitalização de mercado tecnologia.
US$ bilhões
67% do valor 38% do valor
Brasil EUA total das 10 China total das 10
maiores maiores
2010 2018 2010 2018 2010 2018
190 93 309 927 334 499
145 87 255 778 242 491
93 77 205 766 184 311
55 61 191 751 147 261
43 28 190 542 130 220
29 27 184 492 119 184
29 14 175 388 85 181
25 13 170 344 57 159
16 13 169 341 53 142
14 11 168 314 46 139
Fonte: Forbes 2000; Capital IQ McKinsey & Company 24

O Brasil participa de poucos acordos comerciais
globais
Acesso a consumidores ao redor do mundo1

%
100% 95%
5%
Total global Chile Brasil
Número de
acordos
400 27 9
comerciais
1 O acesso a consumidores é definido como a população de países que participam de acordos comerciais
Fonte: “Brasil 2030” da McKinsey (2017) McKinsey & Company 25

Investimentos em TI continuam a crescer, ainda que em ritmo lento
Exemplos de empresas de tecnologia

Investimento em TI no Brasil, por tipo CAGR estabelecidas
R$ bilhões 2016-2018
Brasileiras
+3% a.a.
Total 150
143 7 1%
Serviços de data center 7 12
12
-1%
Aparelhos
21 6%
Software 18
Serviços internos 23 25 4%
Internacionais
Serviços de telecom 35 34 -1%
Serviços de TI 48 52 4%
2016 2018
Fonte: Gráficos/diagramas criados pela McKinsey & Company com base em pesquisa da Gartner: Gartner, Previsão: Gastos corporativos em TI,
por mercado vertical do setor, ao redor do mundo, 2016-2022, atualizado em 4ºT2018. Taxas de câmbio R$/US$: 2016 · R$ 3,49 • 2017 · McKinsey & Company 26
R$ 3,19 • 2018 · R$ 3,64
Perspectiva
Capítulos

Perspectiva digital
O consumidor brasileiro está pronto para a Mas a inclusão digital apenas começou:
disrupção digital Em vários aspectos, ela já
começou: Acesso e proficiência digital variam
enormemente conforme a região, classe
Dois em cada três brasileiros têm acesso a social e faixa etária
smartphones e à internet
A velocidade da internet é menor do que em
Os brasileiros passam mais de nove horas por muitas economias desenvolvidas e
dia conectados (uma das maiores taxas do emergentes
mundo)
A penetração do e-commerce ainda é baixa
Estão em 2º ou 3º lugar entre os que mais usam – categorias inteiras ainda são incipientes
as principais plataformas de mídia social,
incluindo Facebook, Instagram, YouTube, Netflix, Embora os brasileiros sejam consumidores
WhatsApp e Pinterest. ávidos de mídias digitais, ainda não estão
realizando muitas transações nem gastando
A publicidade digital continua crescendo a taxas muito dinheiro online
de dois dígitos…
… e o mesmo acontece com o e-commerce, a
economia compartilhada e os serviços de
entrega domiciliar

Dois em cada três brasileiros têm acesso à internet, mais do que a média
mundial…
Usuários de internet Penetração da internet por país

% da população total % da população entre 16 e 64 anos (2017)
70 67 Reino Unido 95
61 Japão 93
60 58 Coreia do Sul 93
55
51 Estados Unidos 88
49 Malásia 79
50 46
41 Argentina 78
39 Rússia 76
40
34 Itália 73
30 Turquia 67
Brasil 67
20 México 65
China 53
10 Média mundial 53
Indonésia 50
0 Índia 34
2008 09 10 11 12 13 14 15 16 2017
Fonte: We Are Social (2018); CETIC.br (2017); análise da McKinsey. McKinsey & Company 29
A penetração de smartphones já é elevada e está
alinhada com a média mundial e das economias
desenvolvidas
Penetração de smartphones Sistema operacional

% da população que utiliza smartphones1 %
China 83
1 15
EUA 78
Turquia 77
Reino Unido 77
84
Chile 76
Colômbia 75
Modo como smartphones se
Argentina 73 conectam à internet no Brasil
% dos usuários de smartphones
México 72
Média mundial 71 Acesso a 3G/4G 71

Brasil 71
Somente Wi-Fi 25
África do Sul 60 Nenhum tipo
4
40 de conexão
Índia
1 Para o Brasil, foi utilizado o valor da CETIC.br (o valor mais atualizado)
Fonte: Pesquisa “O Consumidor Conectado” do Google; CETIC; Statcounter; análise da McKinsey (2017) McKinsey & Company 30
O típico usuário da internet no Brasil mora na
cidade, tem menos de 45 anos, pertence à classe A a
C e acessa a internet por dispositivo móvel
Rural 5% +60 5%
15% D-E 22% Universidade 22%
45 a 60
34 a 44 16% Feminino 53%
C 50% Ensino médio 49%

Urbana 95% 25 a 34 28%
Ensino
fundamental
16 a 24 25% 47%
Masculino Analfabeto/
A-B 31% 29%
10 a 15 10% Pré-escola
1%
Geografia Idade Gênero Class
Grau de
e
instrução
social
90%
38% 37%
17% 12% 7%
Telefone celular Laptop Desktop Tablet TV Videogame
Modo de acesso
Fonte: CETIC.br (2017) McKinsey & Company 31

Os brasileiros gastam mais tempo na internet do
que os americanos
Tempo gasto em mídias digitais e de transmissão1

Horas por dia
9,1 Brasil
-31% EUA
6,3
4,0 +17%
3,4 -41% 3,4
2,0 -5%
1,2 1,1
Internet (via Mídias sociais (via TV (aberta/por Tempo médio por

qualquer aparelho) qualquer aparelho) assinatura, streaming dia ouvindo músicas
ou por demanda) por streaming
1 Dados referem-se a entrevistados adultos e são baseados em questionário. Os números representam atividades relatadas pelos próprios
usuários.
Fonte: CETIC.br; Consumer Barometer do Google (2018). McKinsey & Company 32

Brasileiros estão entre os usuários mais ávidos da internet
Tempo gasto na internet

Horas1
5,4
5,0
4,5
4,8 4,6
4,3
PC ou tablet
4,2
4,0
Celular
9
3,6
3,9 3,7 3,6 3,4 3,3
horas por
3,1
dia
2,0 2,0 1,8
44%
Filipinas Brasil Argentina México Índia EUA China Rússia Reino
Unido Celular
1 Dados referem-se a entrevistados adultos e são baseados em questionário. Os números representam atividades relatadas pelos próprios usuários.

Fonte: We are Social (2017); GlobalWebIndex; análise da McKinsey
O uso da internet pelos brasileiros está altamente
concentrado em aplicativos e sites sociais ou de
conteúdo
Posição1 Site Categoria

1 google.com Ferramenta de busca
2 youtube.com TV e vídeo
3 facebook.com Rede social
4 globo.com Notícias e mídia
5 uol.com.br Notícias e mídia
6 mercadolivre.com.br Mercadorias em geral
7 instagram.com Rede social
8 live.com E-mail
9 twitter.com Rede social
10 WhatsApp.com2 Rede social
1 Por número mensal de visitantes (não inclui sites adultos)
2 Considerando apenas acesso por computador
Fonte: SimilarWeb (2019) McKinsey & Company 34

A utilização de aplicativos é elevada em múltiplas categorias
(detalhado a seguir)
Atividades diárias realizadas em computadores ou smartphones

% de entrevistados1
Atividades sociais
83
56 54 54
44
41
32
26 26
21 20
13
6 4
Bate-papo Redes Notícias Ferramentas Música E-mails Vídeos Software Chamada Jogos Assistentes GPS/ e-Learning Compras
online Sociais de busca online de de virtuais Mapas online
escritório voz/vídeo
1 Baseado em pesquisa de novembro de 2018 com uma amostra estratificada de 2.477 brasileiros de áreas urbanas, entre 15 e 60 anos, das classes A a D
Fonte: Consumer Barometer do Google (2017); análise da McKinsey McKinsey & Company 35
Mais de 7,5 milhões de usuários – mais usuários que
a NET (operadora de TV por assinatura)
País mais ativo dentre os que não falam inglês
Receitas superiores às do SBT (canal de TV)
Streaming de
vídeos Mais de 69 milhões de espectadores por mês (nº 2
no mundo)
Vários canais brasileiros são líderes globais em número
de assinantes:
• nº 4: Kondzilla – 46 milhões
• nº 14: Whinderson Nunes – 34 milhões
• nº 24: Felipe Neto – 30 milhões
Fonte: artigos da imprensa, dados de 2017/2018 McKinsey & Company 36

Mais de 20 milhões de usuários
• >500.000 motoristas
• >100 cidades no Brasil
• >1 bilhão de viagens
Mobilidade
• >600.000 motoristas de táxi
• >1.000 cidades no Brasil
Mais de 3,8 milhões de usuários em São Paulo (líder

global)
1 Primeira cidade a participar do programa
Connected Citizens, plataforma de intercâmbio de
informações para ajudar as cidades a resolverem
Rio de Janeiro é a primeira cidade-parceira1 do mundo
problemas de mobilidade

Terceira maior base de usuários do mundo
O Brasil é um país piloto para novos produtos (p.ex.,
stories para eventos, conteúdo de jogos, etc.)
Redes sociais
(aplicativos do
Facebook) Mais de 50 milhões de usuários
Segunda maior base de usuários do mundo

Aplicativo de comunicação mais utilizado no Brasil
Penetração de 91% entre usuários da Internet

Sexta maior base de usuários do mundo
Redes sociais
(outros
aplicativos
selecionados) Terceira maior base de usuários do mundo

Segunda maior base de usuários do mundo
País com o maior crescimento

>390.000 entregas por dia
>50.000 restaurantes
>120.000 entregadores
>480 cidades no Brasil
Crescimento de 109% no número de entregas em 2018
Investimento em 2018: US$ 500 milhões
Entrega de
>800.000 usuários
comida >15 cidades
Investimento em 2018: US$ 220 milhões
>1.700 restaurantes
>30 cidades
Crescimento anual >200% desde o lançamento em 2017
Parcerias estratégicas: McDonald’s, Subway, Ipiranga etc.
Investimento em 2018: US$480 milhões (global)

Mais de 13 milhões de assinantes
“Emissora de rádio” com a 5ª maior audiência em
São Paulo
Maior serviço de streaming de áudio no Brasil
Streaming de
áudio Mais de 3 milhões de assinantes
Parceria com a TIM, criando a plataforma conjunta
(“TimMusic”)

Mais de 1 bilhão de downloads
19ª colocada na App Store (produtora de jogos)
Jogos Mercado brasileiro de jogos:

Mais de 60 milhões de gamers (nº 3 no mundo)
375 estúdios de jogos
>1.700 jogos produzidos em 2018
>US$ 1,3 bilhão de faturamento anual do mercado

1.196 espaços de coworking
169 cidades
R$ 127 milhões em receitas
>214.000 usuários
>88.000 estações de trabalho
Coworking
>7.000 empregados diretos
Exemplos:
Fonte: Censo Coworking Brasil (2018) McKinsey & Company 43

Share de 97% do mercado de ferramentas de
busca
Site mais visitado

Ambiente
Google
Nº 5 em número de visitantes online globais
Único país, além dos EUA, com infraestrutura

completa do ecossistema Google

Mais de 6 bilhões de downloads de
aplicativos por ano
Criação/ Nº 4 no mundo em downloads de aplicativos

utilização de
apps Média de 83 aplicativos instalados e 12
aplicativos utilizados por dia
Quarto maior produtor de aplicativos do

mundo
Fonte: artigos da imprensa McKinsey & Company 45

Exemplos dos principais aplicativos brasileiros
Mais de 180 países 10 milhões de downloads

5 milhões de assinantes Jogo de tiro mais baixado
3 premiações da Apple Store em 2016
2×
(vs 2017)
internacionais
20 milhões de downloads Vencedores do Duke’s

15.300 visitas por dia ao Choice Award para
site América Latina em 2016
de aumento no
Traduzido para 4 línguas Vencedor da 25ª
número de startups de Premiação Atualidade
desenvolvimento de Cosmética, categoria
aplicativos com receita Ponto de Venda Digital do
superior a R$ 1 milhão 90 milhões de usuários Ano
Em 2015, o Colorfy foi o
segundo aplicativo
gratuito mais baixado da
App Store

Smartphones estão entre os aparelhos com maior
penetração no Brasil…
Penetração de aparelhos no Brasil

Porcentagem da população1 que utiliza cada tipo de aparelho
95
89
71
38
15
7
2 2
Televisor Celular Smartphone Laptop ou Tablet Aparelho de Leitor Aparelho de
(qualquer (qualquer desktop transmissão de livros vestuário
tipo) tipo) da internet digitais
para
televisor
1 Baseado em questionários; dados referem-se apenas a entrevistados adultos

… mas ainda há potencial para aumentar a
penetração de vários aparelhos
Penetração de aparelhos no Brasil e EUA

Porcentagem da população1 que utiliza cada tipo de aparelho
+1% -6% Brasil

95
89 90 89
+10% +103% EUA
78 77
71
+207%
46
38 +300%
28
+400% -86%
15 14
7 10
2 2
Celular Smartphone Laptop ou Tablet Televisor Aparelho de Leitor Aparelho de

(qualquer desktop (qualquer transmissão de livros vestuário
tipo) tipo) da internet digitais
para
televisor
1 Baseado em questionários; dados referem-se apenas a entrevistados adultos

Os brasileiros estão gastando muito mais tempo na
internet
Tempo gasto em cada mídia CAGR

Horas por dia 2014-2016
14
13
34%
Internet 30% 12,2%
18% 18% 4,4%

Mídia impressa
TV 28% 26% -0,1%
Rádio 25% 22% -2,0%
2014 2016
Fonte: pesquisa sobre mídias no Brasil McKinsey & Company 49

TV por assinatura e canais digitais são as mídias
com maior crescimento de investimentos
Investimento em mídias e publicidade CAGR

US$ bilhões; % por tipo de canal 2013-2018
16
+7% a.a. 4% -16%
6%
3%
10%
25%
11
Mídia impressa
14%
Outras 7% 35% 24%
TV por assinatura 4%
16%
Mídias digitais
TV 59% 45% 1%
2013 2018
Fonte: Magna Global; US$ 1 = R$ 3,192 McKinsey & Company 50

No marketing digital, os segmentos de vídeos e
mídias sociais apresentam os maiores níveis de
crescimento
Investimento em mídias e publicidade CAGR

US$ bilhões; % por tipo de canal 2013-2018
5,55 3%
4% 2%
9%
22% 39%
29% 35%
Outras
Vídeos 1,87 4%
Mídias sociais 13% 8%
Display 19% 43% 18%
Buscas 56%
2013 2018
Share das
mídias móveis 9 57
%
Fonte: Magna Global; US$ 1 = R$ 3,192 McKinsey & Company 51
Mas ainda há potencial de crescimento e penetração para a publicidade digital
Investimento em mídias e publicidade

US$ bilhões; % por tipo de canal
16 208 69 8 11
Outras 5% 10% 9% 12% 9%
4% 2%
Mídia impressa 7% 3%
Mídias digitais 36% 31%
58% 46%
52%
TV por assinatura 10% 21%
1%
9%
TV aberta 45% 16% 38%
38%
22%
15%
2%
Brasil EUA China Rússia Índia
Fonte: Magna Global (2018); US$ 1 = R$ 3,192 = 6,759 iuanes = 58,32 rublos = 65,12 rupias McKinsey & Company 52
O Brasil está alguns anos atrás dos EUA em termos de investimentos em mídias
digitais…
Investimento em mídias e publicidade

% por canal
Nos EUA, investimentos em
70 70 mídias digitais superam
investimentos em TV desde 2015
60 60
TV
50 50 Mídias digitais
40 40
Mídias digitais
30 30 TV
20 20
10 Outras 10 Outras
Mídia impressa Mídia impressa
0 0
2013 14 15 16 17 2018 2013 14 15 16 17 2018
Brasil EUA
Fonte: Magna Global McKinsey & Company 53
… não apenas no valor total dos investimentos, mas
também no valor por usuário/hora
Investimento em mídias e publicidade digitais

US$ centavos por hora de usuário
59,9
4,9
26,4
5,3
Mídias digitais 1,6 28,6
Mídia impressa 0,4
TV 3,3
Brasil EUA
Fonte: análise da McKinsey (2018) McKinsey & Company 54

A inclusão digital apenas começou: o acesso digital
varia conforme a geografia e os fatores
demográficos
Acesso à internet, por segmento
% de entrevistados que acessaram a internet nos últimos 3 meses
Urbana 71
Geografia
Rural 44
Sudeste 74
Nordeste 58
Região Sul 69
Norte 58
Grau de
instrução
Centro-Oeste
Analfabeto/Pré-escola
Ensino fundamental
Ensino médio
9
45
76
85
67%
Universidade 94
dos entrevistados acessaram
Até 1 51 a internet nos últimos 3
Renda1
1a2 64 meses
2a3 73
3a5 84
5 a 10 88
>10 94
10 a 15 84
16 a 24 88
Idade 25 a 34 85
(anos) 35 a 44 76
45 a 59 54
>60 25
1 Quantidade de salário mínimo mensal
Fonte: CETIC.br (2017) McKinsey & Company 55
Os domicílios com renda mais alta tem quase 4 vezes mais penetração de internet
do que os domicílios de renda mais baixa
Acesso à internet no Brasil, por nível de renda Salários mínimos1

% de domicílios com acesso à internet, por nível de renda
Até 1
19
30 1a2
58 2a3
72 21 3a5
88 38
>5
N 56
NE 75
87
25
40
54 C-O 29
65 SE 43
88 68
76
21 92
32
55 S
74
83
1 Salário mínimo mensal
Fonte: Pesquisa ICT sobre domicílio (2017) McKinsey & Company 56
A velocidade da internet ainda é menor do que em
muitas economias desenvolvidas
Velocidade da internet banda larga fixa Velocidade média da internet móvel

Mbps, 2017 Mbps, 2018
11,29 22,72
Ásia-Pacífico 46
EUA 46
América do Norte 43
Mundo 39
Europa Ocidental 38
Europa Oriental e Central 33
Brasil 13
América Latina 12
Oriente Médio e África 8
31
Média mundial
Fonte: VNI da Cisco (2017); teste de velocidade OOKLA (2018) McKinsey & Company 57
O e-commerce cresceu rapidamente nos últimos 5
anos…
Mercado de e-commerce
R$ bilhões
Destaques
Ticket médio
28,8 +13% a.a. 47,7
2013 2017
R$ 429
3,7% 5,1% nº de pedidos
Penetração
111,2
milhões
Black Friday (2018)
31,3 55,1
Compradores milhões milhões R$ 2,6
bilhões
(+23% vs 2017)
Fonte: Webshoppers e-Bit; Euromonitor; artigos da imprensa; E-bit/Nielsen (2017/2018) McKinsey & Company 58
… mas a penetração do e-commerce no Brasil ainda é menor do que na China e em
países desenvolvidos…
Penetração do e-commerce
%1
20
19
16
12 12
9 9
8 8 8
6
5 5
China Coreia Reino EUA Holanda Alemanha Austrália Japão França Canadá Brasil Índia Rússia
do Sul Unido
1 % de vendas de e-commerce sobre as vendas totais do varejo

Fonte: Euromonitor (2017) McKinsey & Company 59
… com considerável variação de penetração entre
as categorias de produtos
Categoria
Penetração Penetração do líder,
%1 %1
Jogos e brinquedos 29 72
Eletrônicos 20 44
Eletrodomésticos 10 37
Vestuário 4 29
Beleza e cuidados
3 23
pessoais
Casa e jardim 1 17
Bebidas alcoólicas <1 8
Alimentos embalados <1 10
Produtos para o lar <1 13
1 % de vendas de e-commerce sobre as vendas totais do varejo

Fonte: Euromonitor (2017) McKinsey & Company 60
As compras online variam conforme o setor, mas telefones e eletrodomésticos
representam a maior parte dos gastos
Volume de gastos Transações Valor médio da compra

Categoria %1 %1 R$
Telefones/celulares 21,2 9,2 988
Eletrodomésticos 19,3 10,8 767
Eletrônicos 10 3,6 1.192
Hardware/software 8,9 4,5 848
Casa e decoração 8,4 10,5 343
Vestuário e acessórios 6,1 14,2 184
Beleza e cuidados pessoais 4,8 12,0 172
Artigos esportivos 4 6,4 268
Alimentos e bebidas 2,2 4,0 236

1 Share da categoria do total de e-commerce
Fonte: Webshoppers e-Bit (2017); análise de McKinsey McKinsey & Company 61
Hoje, 32% das compras de e-commerce são feitas
por celular
“Os consumidores brasileiros

Compras de e-commerce
adotam rapidamente novas
Share de compras online feitas por celular, %
tecnologias. Como resultado,
0,3 as empresas, e
particularmente os varejistas,
2011
têm utilizado os aplicativos
como extensões de suas
operações digitais. Quando
observamos os vários
71% dos brasileiros utilizam o celular segmentos do mercado, o
32 para acessar a internet
varejo é o que tem a maior
20181 Grandes varejistas relatam que penetração de aplicativos.”
aparelhos móveis representam 60%
a 75% do tráfego e 35% a 45% do Felipe Almeida – gerente de
total de vendas de e-commerce produtos de publicidade para
aplicativos do Google
1 Estimativa para o primeiro semestre de 2018
Fonte: eBit Webshoppers, IBGE, Novarejo, artigos da imprensa (2018) McKinsey & Company 62
Empresas brasileiras de e-commerce têm períodos de estoque e prazos de entrega
mais longos do que as dos EUA e China
Nº médio de dias para venda do

estoque Prazo médio de entrega
(dias) (dias)
87 2-71
44 1-5
37 22
1 São Paulo e Rio de Janeiro têm sistemas especiais de transporte para entregar produtos “em 2 horas”, “no mesmo dia” ou “no dia seguinte”.
2 90% das entregas têm prazo de 2 dias
Fonte: Relatórios anuais das empresas (2017); site das empresas McKinsey & Company 63
Perspectiva
Capítulos

Ecossistema Empreendedor
Os brasileiros tendem a ser empreendedores: Mais de 39% da população economicamente ativa trabalham em iniciativas
empreendedoras. Entretanto, apenas uma pequena parcela desse esforço é canalizada para a inovação
Dito isso, cada vez mais startups estão se dedicando ao digital e à inovação:
Há diversos ecossistemas empreendedores vibrantes e dinâmicos por todo o país
Investimentos de investidores-anjo e Venture Capital continuam a crescer a taxas de dois
dígitos ao ano, tendo superado a marca de US$ 1 bilhão em 2018
Nos últimos dois anos, o Brasil teve seus oito primeiros unicórnios...
... e há mais unicórnios no horizonte
Todavia, ainda existem barreiras ao crescimento:

Como porcentagem do PIB, os investimentos de venture capital continuam muito aquém
dos de outras economias
O Brasil ainda é um dos lugares mais difíceis do mundo para abrir, operar e
(especialmente) fechar um negócio, o que aumenta o custo de falha por exemplo
Apesar do número crescente de pessoas que se formam em engenharia, ciência,
tecnologia e matemática, recrutar e desenvolver talentos digitais continua sendo um
grande desafio

Na sentido mais amplo da palavra, o Brasil é um país de
empreendedores
Empreendedor % da força de trabalho entre 18 e 64 anos que são Atividades mais comuns
empreendedores
14% Restaurantes
2015 39% 2 Trabalho familiar 9% Vestuário
5 Empregador
Serviços de
Um empreendedor é alguém que,
em vez de trabalhar como Trabalho
7% refeições
7 doméstico
funcionário, abre e opera seu
próprio negócio, assumindo todos 7% Oficina
mecânica
os riscos e recompensas.
2010 32% 5% Salão de
beleza
26 Autônomo
5% Lanches
2005 21%
3% Cosméticos
Fonte: GEM (2016) McKinsey & Company 66

O empreendedor típico é uma mulher de até 34
anos, da classe média baixa, e com educação até
ensino médio completo
Idade Renda
Gênero Anos Salários mínimos
10 3%
55 ou > %
>4
17 25% 4
45-54 %
23
51% 49% 35-44 % 29% 3
30
25-34 % 29% 2
20
18-24 % 14% Até 1
Grau de
instrução
Superior/mestrado/
Nenhuma educação Ensino fundamental Ensino médio doutorado
formal
27% 20% 46% 7%
Fonte: GEM (2016) McKinsey & Company 67

A taxa de mortalidade de empresas é alta; dois
terços fecham as portas em até cinco anos
Principais motivos de fecharem
16% 16% 16%
2/3
12% das empresas fecham em
até cinco anos
10% 10%
6%
4% 4%
3%
2%
1%
Falta Falta de Falta de Mão de Impostos Inadim- Concorrência Burocracia Comercia- Crise Crédito Outros
de capital conhe- obra plência lização
clientes cimento
Fonte: GEM; Sebrae (2016) McKinsey & Company 68

O mercado brasileiro é menos favorável a novos
negócios quando comparado a outros países
Índice da facilidade para fazer negócios

Variáveis
País Posição
Abrir um negócio
2010 2018
Obter alvarás de construção
Estados Unidos 04 08
Efetuar ligação de luz
Rússia 120 31
Registrar propriedades
França 31 32
Acessar crédito
China 86 46
Proteger investidores
Chile 40 56
Pagar impostos
Índia 132 77
Comerciar com outros países
Brasil 127 109
Fiscalizar contratos
Resolver insolvência
Fonte: “Ease of Doing Business Index” do Banco Mundial (2018) McKinsey & Company 69
O custo do fracasso é elevado e fechar uma empresa
no Brasil é dispendioso e burocrático
Principais desafios
Etapas para fechar uma empresa no Brasil
Os donos de um negócio
têm de apresentar
Cancelamento da documentação dos últimos
identificação de cinco anos de atividade da
Federal
contribuinte federal empresa.
(CNPJ) Outras etapas variam de
Registro do Cancelamento da acordo com o tipo de
cancelamento do identificação de empresa. É obrigatório
Estadual contrato social da apresentar certificados em
contribuinte
empresa estadual todas as áreas solicitadas
para a atividade comercial
Cancelamento da da empresa.
identificação de
Municipal Os documentos fornecidos
contribuinte
muitas vezes expiram antes do
municipal
final do processo de
O custo de fechar fechamento e precisam ser
uma empresa atualizados.
pode ser 44% mais alto do que o

de abri-la
Fonte: Sebrae (2016); Endeavor, “Bureaucracy in the lifecycle of companies" (2017) McKinsey & Company 70
Apesar do empreendedorismo brasileiro, o país é um dos últimos colocados do
índice de inovação quando comparado com economias desenvolvidas e com as
demais economias do BRIC
Índice global de inovação
Posição
Índice global Capital Frutos do

de inovação humano e Sofisticação do Sofisticação do conhecimento Resultados
Instituições pesquisa Infraestrutura mercado negócio e da tecnologia criativos
Estados Unidos 6 13 21 24 1 8 6 14
França 16 21 11 10 11 19 19 12
China 17 70 23 29 25 9 5 21
Rússia 46 74 22 63 56 33 47 72
Chile 47 37 61 53 54 48 48 58
Índia 57 80 56 77 36 64 43 75
Brasil 64 82 52 64 82 38 64 78
Facilidade para abrir uma empresa Taxas efetivas de crédito e de tarifas
e do ambiente de negócios puxam esta variável para baixo
Fonte: Índice global de inovação (2017) McKinsey & Company 71

O governo brasileiro e as empresas privadas gastam
1,3% do PIB em pesquisa e desenvolvimento…
P&D
% do PIB
3,0
2,7
EUA
2,5
2,2
França
2,0 China
2,1
1,5 1,3
1,1 Brasil
1,0 0,8 Rússia
Índia
0,5 0,4
Chile
0
2000 2008 2016
Fonte: Banco Mundial McKinsey & Company 72

72
… mas o Brazil ainda está muito aquém de sua capacidade em termos do número
de patentes
Patentes por país

Pedidos de patente por milhão de habitantes
220
217,6
207,2
200
180 173,1
160
140
120 117,2
100 93,2 89,3

80 76,4
60
40
20 15,2
9,0 7,9 7,1 3,4 2,0 1,7 1,5 1,2 0,5
0
Alemanha Holanda EUA França Reino Canadá Austrália China Turquia Federação Chile Brasil México Colômbia Índia Argentina Peru
Unido Russa
Fonte: Fórum Econômico Mundial, “Network Readiness Index” (2016) McKinsey & Company 73
A eficiência do Brasil no registro de patentes deixa
muito a desejar, especialmente em comparação
com países como o Japão
Processo de solicitação Patentes registradas

Anos Milhares por ano
14 456
+65×
1
7
Brasil Japão Brasil Japão
Fonte: WIPO (2016) McKinsey & Company 74

Embora haja um número crescente de pessoas formadas em Engenharia e Ciências
da Computação…
Pessoas formadas em Engenharia e Ciências da Computação

Milhares
CAGR
2012-2017
153
138
+13% a.a.
44 36%
118 35
99 25 12%
91 19
Engenharia civil 17
84 18 17%
Engenharia de produção 14 15 13
10 11 8%
Engenharia mecânica 12 12 9 12
11 13 11%
Ciências da computação 7 8 12
6 10 11
Engenharia elétrica 9 10 10 8 3 6%
7 2 2
Engenharia de computação 6 7 2 49 52
2 2 42 47 6%
Outras especialidades de engenharia 40 40
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fonte: INEP, “Censo de Educação Superior” McKinsey & Company 75

… em números absolutos, o Brasil continua defasado no número de formados em
STEM1...
Formados em STEM¹ Número absoluto de formados

% da população total Milhões
América do Norte 4,8% 15,7
Espanha 4,2% 2,0
Reino Unido 3,4% 2,2
França 2,0% 1,4

Índia 1,7% 22,7
China 1,1% 15,0
Brasil 1,0% 2,0
¹ Ciências, Tecnologia, Engenharia, Matemática

Fonte: base de dados da OCDE (2018); sites de estatísticas nacionais da China e Índia (2017) McKinsey & Company 76
… e a distribuição de matrículas atual sugere que isso não mudará no curto prazo
Distribuição de alunos do ensino superior por áreas de estudo

% América do
Brasil Norte França Reino Unido
7
17 19 18 19 22
27
40
56 74 38
63
Espanha Índia China

11 1
21
28
35 STEM1
40
Humanidades, Ciências Sociais,
59 Educação, Administração, Direito
54 Outras
51
¹ Ciências, Tecnologia, Engenharia, Matemática

Fonte: base de dados da OCDE (2018); sites de estatísticas nacionais da China e Índia (2017) McKinsey & Company 77
Apenas uma pequena parte dos alunos cursa ensino
superior fora do país
Alunos estudando no exterior

% do total de matrículas no ensino superior
10,0 9,9%
França
5,0 5,0%
Estados Unidos
4,5
4,0%
Rússia
4,0
3,5
0,3% 0,4% Chile

0,3% 0,3% China
0,2%
0,1% Brasil
0
2014 2015 2016 Índia
Fonte: OCDE McKinsey & Company 78

O cenário das startups no Brasil
Startup
start·up·
substantivo
Um novo empreendimento que visa

desenvolver um modelo de negócios, >10.000 >30.000 >US$ 1 bilhão
geralmente baseado em tecnologia startups empregos criados de investimentos em 2018
inovadora. Os fundadores desenham a
startup de modo a desenvolver e
validar um modelo de negócios
escalável que atenda a uma
necessidade do mercado latente
3 8
IPOs Unicórnios
Fonte: Startup Base; ABStartup; LAVCA (2018) McKinsey & Company 79

A maioria das startups tem menos de dois anos de idade, menos de seis
funcionários e nenhuma receita
Anos desde a criação Tamanho da equipe (incluindo diretores) Receita anual desde 2016
% % R$ mil
Menos de 1 ano 9 1-5 membros 63 Nenhuma receita 39
Menos de 50 30
1 a 2 anos 37 6-15 membros 27
50 a 250 15
250 a 500 5
500 a 1.000 6
4 a 6 anos 9 Mais de 50 membros 1
1.000 a 2.500 2
Mais de 6 anos 8 Só trabalhadores informais 2 Mais de 2.500 3
Idade 46% têm menos Tamanho 63% têm menos Receitas 69% têm receita anual
de 2 anos de 6 membros inferior a R$ 50.000
da equipe
Fonte: ABStartups, “Radiografia Startups Brasileiras” (2017) McKinsey & Company 80

A maioria das startups atua em serviços profissionais, tecnologia, mídia,
telecomunicações e tecnologia financeira
Setor de atuação
%
16,2
11,0
9,3
8,8
8,2
7,5
7,1
5,7
4,4
3,9 3,7 3,4
2,8 2,6
2,0 1,7 1,6
Serviços Telco FinTech Saúde Varejo EdTech Mobilidade Mídia Agrotecnologia Imóveis Consumo Meio Turismo Biotecnologia RH Tech LawTech Outras
profissionais ambiente

A maioria das startups cria modelos de negócio ou se diferencia utilizando
advanced analytics e big data
Tecnologias mais utilizadas por startups

%
Analytics/ Nuvem Inteligência artificial Internet Transforma- Realida- Blockchain Biotecno- Outras
Big Data das coisas ção digital de virtual logia
37% 23% 14% 8% 4% 2% 2% 2% 8%

A maioria dos fundadores de startups são homens
com formação técnica
Gênero Formação
% %
Mulheres
12
Negócios
35 42
58
Técnica
Homens
88 Idade
65
33 anos de idade
em média
Fundadores Equipes
Fonte: Startse (2017), Formação técnica = com diploma de STEM McKinsey & Company 83
Os fundadores afirmam que os principais obstáculos ao crescimento nos primeiros três
anos são: engajamento dos consumidores, custo de aquisição, faturamento e
financiamento
Principais obstáculos
%
Engajamento dos consumidores 23%

Marketing e aquisição de consumidores 13%
Precificação e faturamento 11%
Financiamento 9% Detalhado a
seguir
Tecnologia 9%
Operações 9%
Retenção de clientes 8%
Experiência do cliente 7%
Expansão internacional 6%
Outros 5%
A maioria das startups ainda está em estágios
inicial e depende de financiamento de familiares,
amigos e investidores-anjos
Principais fontes de financiamento

% de startups
Outros 5%
Financiamento bancário 1%
Capital de risco 1%
Recursos públicos 4%
Aceleradoras 4%
Investidores-anjo 9%
Família e amigos 76%

O “Investimento de Anjos” está crescendo rapidamente no Brasil
Evolução do investimento-anjo
R$ milhões
984
851
+14% a.a. 784
688
619
495
450
2010/2011 2011/2012 2012/2013 2013/2014 2014/2015 2016 2017
Fonte: Anjos do Brasil McKinsey & Company 86

O Brasil é responsável por 70% das atividades de
investimento privado na América Latina, totalizando
US$ 546 milhões em Venture Capital no primeiro
Brasil
semestre de 2018
Investimento em VC na América Latina Investimento em VC no Brasil
US$ milhões, número de transações US$ milhões, número de transações
1ºS do ano
Ano inteiro
1.200 1.141 +123% a.a.

US$ milhões
497 546
1.000 +64% a.a. 362
+41% a.a. 169 66 88
800 780 110 47
30 34
594 1ºS2016 2ºS2016 1ºS2017 2ºS2017 1ºS2018
600 526 249
500 476
425
400 371 145
186 182
197
200 143 111 119 92
70% da atividade de
69
0 capital de risco na
2011 12 13 14 15 16 2017 1ºS17 1ºS18 América Latina
Fonte: LAVCA McKinsey & Company 87

Exemplos de firmas brasileiras de Venture Capital
Kaszek Monashees Valor Inseed Redpoint
QED Investors Endeavor Catalyst Redpoint eVentures

Canary Ribbit
Fonte: artigos da imprensa (2019) McKinsey & Company 88

Em termos de Venture Capital como porcentagem do PIB, o Brasil fica atrás de
nações mais desenvolvidas
Atividade total de VC Total de investimento em VC

Investimento em VC/PIB, % US$ bilhões
84,2
EUA 0,43%
Canadá 0,16% 2,7
Alemanha 0,11% 3,9
Brasil 0,04% 0,9
Fonte: Banco Mundial; artigos da imprensa; LAVCA (2017) McKinsey & Company 89
Muitas transações interessantes foram realizadas
em 2017…
Empresa Setor Valor investido

US$ milhões
Tecnologia de transporte 200
Marketplace 135
FinTech 61
Saúde/ciências da vida 50
Big Data 45
Entrega de comida 500
FinTech 39
Marketplace (Confidencial)
Marketplace (Confidencial)
Fonte: LAVCA; Crunchbase McKinsey & Company 90

E o Brasil teve seus primeiros unicórnios em 2018,
seguidos de IPOs e de exits
Empresa Setor Valor investido

US$ milhões
1
FinTech 2.300
TI (data center) 1.800
FinTech 1.100
Tecnologia de transporte 1.000

2
Marketplace 500
Entrega de comida 500
FinTech 330
Educação 194
Marketplace 124
Educação 17
FinTech (Confidencial)
1 Considera investimentos privados divulgados superiores a US$ 1 bilhão, IPOs recentes de empresas com capitalização de mercado
superior a US$ 1 bilhão e investimentos não divulgados com perspectiva de mercado superior a US$ 1 bilhão 2 Transação realizada em 2019
Fonte: Crunchbase; Startupi McKinsey & Company 91
Com seus primeiros unicórnios, o Brasil juntou-se Unicórnios ao redor do
aos ranks de países líderes em termos de startups mundo3
Capitalização mais
Startup1
recente2
US$ bilhões 156
8,8 unicórnios
8,4
4,0
92
8 1,8
16
unicórnios
Unicórnios 1,3
unicórnios
1,1
13
(Confidencial) unicórnios
(Confidencial)
10
unicórnios
1 Considera investimentos privados divulgados superiores a US$ 1 bilhão, IPOs recentes de empresas com capitalização de mercado
superior a US$ 1 bilhão e investimentos não divulgados com perspectiva de mercado superior a US$ 1 bilhão 2 Para empresas de capital
aberto, o valor de referência é o de 8 de março de 2014 3 Critérios da CB Insights
4 unicórnios
Fonte: CBinsights Unicorn Ranking; Crunchbase; LAVCA (2018) McKinsey & Company 92
O Brasil possui
muitos polos de
inovação, sendo
que a maioria
das startups
está
concentrada em
oito estados e
no Distrito
Federal
Detalhado a seguir
Fonte: ABStartup; artigos da imprensa (2019) McKinsey & Company 93

Não exaustivo
Ecossistema de startups de São Paulo

Destaques
Incubadoras/ Instituições de
Aceleradoras Instituições de ensino investimento
>3.300 >25
startups incubadoras
>15 >600
aceleradoras instituições de
Startups ensino superior
1 São Paulo 2 Campinas 3 Ribeirão Preto 4 São José
dos Campos
3 Ribeirão Preto
Campinas
5 Piracicaba 6 Sorocaba 5 2
4
Piracicaba 1 São José
6
dos Campos
São Paulo
Sorocaba
Fonte: Crunchbase; ABStartup; Anprotec; sites da Valleys; Anpei; INEP (2017); SPConecta; artigos da imprensa McKinsey & Company 94
Não exaustivo
Ecossistema de startups de Santa Catarina

Destaques
>550 >20
>5 >90
Startups ensino superior
Joinville
1 Florianópolis (Startups SC) 2 Joinville 3 Balneário Camboriú 4 Blumenau
Balneário Camboriú
Chapecó
Stup UX 2
4
5 3
Blumenau 1
5 Chapecó
Florianópolis
Fonte: Crunchbase; ABStartup; Anprotec; sites da Valleys; Anpei; INEP (2017); Mapa Startups.SC; artigos da imprensa McKinsey & Company 95
Não exaustivo
Ecossistema de startups de Minas Gerais

Destaques
>890 >15
startups incumbadoras
>10 >290
ensino superior
Startups
Belo Horizonte Uberlândia Uberaba Juiz de Fora
1 (São Pedro Valley) 2 (Colmeia/UberHub) 3 (Zebu Valley) 4 (Zero40)
Uberaba
Belo
Horizonte
3 (São Pedro
Valley)
2 1
Juiz de Fora
4
Uberlândia
Fonte: Crunchbase; ABStartup; Anprotec; sites da Valleys; Anpei; INEP (2017); Censo mineiro de startups; artigos da imprensa McKinsey & Company 96
Não exaustivo
Ecossistema de startups do Rio de Janeiro

Destaques
Aceleradoras ensino Instituições de investimento
>750 >25
>10 >130
ensino superior
Startups
1 Rio de Janeiro 2 Sul Fluminense
Sul Fluminense
2
1 Rio de Janeiro
Fonte: Crunchbase; ABStartup; Anprotec; sites da Valleys; Anpei; INEP (2017); artigos da imprensa McKinsey & Company 97
Não exaustivo
Ecossistema de startups do Paraná

Destaques
Incubadoras/ Instituições de Instituições de

Aceleradoras ensino investimento
>580 >7
>9 >180
ensino superior
Startups
1 Curitiba 2 Ponta Grossa 3 Londrina 4 Maringá Maringá
Londrina
4 3
Curitiba
2
1
Ponta Grossa
Fonte: Crunchbase; ABStartup; Anprotec; sites da Valleys; Anpei; INEP (2017); Relatório de mineração da ParanáTech; Distrito; artigos da imprensa McKinsey & Company 98
Não exaustivo
Ecossistema de startups do Rio Grande do Sul

Destaques

>915 >8
>5 >120
ensino superior
Startups
1 Porto Alegre 2 Santa Maria 3 Caxias do Sul 4 Canoas
Caxias do Sul
Santa Maria
3
Canoas
2 4
1
Porto Alegre
Fonte: Crunchbase; ABStartup; Anprotec; INEP (2017); artigos da imprensa; Relatório: Mapeamento de comunidades de startup – Porto Alegre McKinsey & Company 99
Não exaustivo
Ecossistema de startups de Pernambuco

Destaques

>185 >3
>4 >105
ensino superior
Startups
1 Recife
Recife
Fonte: Crunchbase; ABStartup; Anprotec; INEP (2017); artigos da imprensa; Relatório: Mapeamento de comunidades de startup – Recife McKinsey & Company 100
Não exaustivo
Ecossistema de startups da Bahia

Destaques

>240 >4
>4 >105
ensino superior
Startups
1 Salvador 2 Feira de Santana Feira de Santana
Salvador
2
1
Fonte: Crunchbase; ABStartup; Anprotec; INEP (2017); artigos da imprensa; Relatório: Mapeamento de comunidades de startups – Salvador McKinsey & Company 101
Não exaustivo
Ecossistema de startups do Distrito Federal

Destaques

>180 >5
>6 >60
ensino superior
Startups
1 Brasília
Brasília
Fonte: Crunchbase; ABStartup; Anprotec; INEP (2017); artigos da imprensa; Relatório: Mapeamento de comunidades de startup – Brasília McKinsey & Company 102
Perspectiva
Capítulos

Análises
Capítulo Setoriais
A B C D
Mercado Saúde Educação Governo

Financeiro

Finanças
Situação do setor O setor de serviços financeiros continua sendo atraente no Brasil, com ativos crescendo mais
que o PIB, a inadimplência sob controle, redução da relação custo/receita, crescimento estável dos
lucros e retorno do capital próprio (RoE) de 14%
Todavia, o setor é altamente concentrado, com espaço de sobra para expansão da inclusão
financeira. Comparada com a de países desenvolvidos, a penetração de quase todos os produtos
financeiros é baixa no Brasil – incluindo contas correntes, crédito (particularmente crédito de longo
prazo), investimentos e seguros
Tendências No Brasil, os clientes de bancos já se tornaram digitais – mais da metade são usuários online
digitais ativos ou de usuários de mobile banking, e mais da metade das transações bancárias são eletrônicas
Ambiente para Cerca de 400 FinTechs atuam no Brasil, inovando e disputando participação em
startups segmentos e produtos, particularmente na área de pagamentos, onde já surgiram de
dois a quatro unicórnios (dependendo da definição): Stone, Nubank, PagSeguro e XP
A disrupção é contínua nesse mercado volátil. Serviços de carteiras digitais foram
lançados, algumas FinTechs voltadas para o crédito já realizaram várias rodadas de
financiamento e os bancos digitais estão conquistando novos clientes aos milhões
Parte dessa disrupção é provocada por instituições bem estabelecidas no mercado,
como Bradesco/Next, Banco Original, Caixa/Youse, SafraPay, BB/Ciclic,
Santander/Openbank

O total de ativos dos bancos no Brasil continua a
crescer, embora em ritmo mais lento
Situação do setor
Total de ativos dos bancos

R$ trilhões
+3% a.a.
+11% a.a. 7,8
7,2 7,2 7,3
6,7
5,9
2013 14 15 16 17 2018

106
O setor de seguros está crescendo rapidamente em
todos seus produtos
Situação do setor
Evolução dos prêmios
R$ bilhões
Crescimento
-3% a.a.
do PIB
+9% a.a.
252
39
Vida
154 981
VGBL
22
Saúde
60 42
Outros P&C 21 33
19
Auto 32 41
2012 20181
1 3ºT2018 anualizado
Fonte: SUSEP; McKinsey Global Insurance Pools; artigos da imprensa; análise da McKinsey McKinsey & Company 107
107
As receitas têm sido pressionadas pela redução do
spread
Situação do setor
Spread médio de novas transações de crédito

%, final do período
22,7
18,5 18.8
17,4 16,9
14,8
14,1
13,4
2011 12 13 14 15 16 17 2018

108
Desde seus picos em 2016 e 2017, as taxas de
inadimplência diminuíram
Situação do setor
Taxa de inadimplência
%, mais de 90 dias
4,5 4,2
4,0 3,9 3,9
4,0 3,5 3,5
3,5 3,2 Pessoas físicas
3,0 2,7
2,3 Pessoas jurídicas
2,5 2,0
2,0
1,5
1,0
0,5
0
2014 15 16 17 2018

109
O setor tem focado em sua eficiência, melhorando
significativamente a relação custo/receita
Situação do setor
Relação custo/receita do sistema bancário brasileiro

%
56,3 56,3
54,5
54,0 54,0 54,1
51,0 51,1
50,2
2010 11 12 13 14 15 16 17 2018
Fonte: BCB; análise da McKinsey McKinsey & Company 110

110
Essas tendências ajudaram o setor financeiro a se
tornar altamente lucrativo, com retorno do capital
próprio (RoE) de 11% a 17%
Situação do setor
RoE do sistema bancário brasileiro

%
16,7
16,1
15,4
13,9 13,9
13,1 13,1 13,1
11,3
2010 11 12 13 14 15 16 17 2018

111
Isso afeta em especial os maiores bancos do Brasil,
que viram seus lucros aumentarem
significativamente ao longo da última década
Situação do setor
Lucro anual dos bancos brasileiros
R$ bilhões
CAGR
2010-2018
+8% a.a. 96,1
85,7 83,8
25,0 8%
23,4 24,0
66,4 65,7
61,4 8%
58,1 19,1
53,2 53,2 20,2 21,6
15,7 17,2 14,7
13,3
14,6
13,6
1%
12,9
11,0 12,0 15,1 14,4 11,0
10,0 15,1 13%
11,4 10,4
12,1 15,8 7,2 12,5
11,7 11,2 8,0
12,2 12,2
3,8 5,2 7,1
7,0 4,1 8,0 15%
3,9 3,6 5,6 6,7 5,5
2,1 2,2
2,7 16,6 13,6 16,7
Outros 10,5 11,6 7,7 9,1 10,6 11,3 6%
2010 11 12 13 14 15 16 17 2018

112
A concentração no setor bancário é elevada e vem
aumentando
Situação do setor
Concentração do setor bancário

Share do total de ativos, R$ trilhões
100% = 5,9 6,7 7,2 7,2 7,3 7,8
5 maiores 78%
80% 80% 83% 82% 82%
bancos
Outros 20% 20% 22% 17% 18% 18%
2013 14 15 16 17 2018

113
O mercado de seguros também mostra alto grau de
concentração
Situação do setor
Concentração do setor de seguros por prêmios1
%
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Outras 39% 40% 37% 38% 36% 36% 35% 37% 40%
5 maiores
61% 60% 63% 62% 64% 64% 65% 63% 60%
seguradoras
2010 11 12 13 14 15 16 17 2018
1 Prêmios Brutos Emitidos
Fonte: SUSEP; análise da McKinsey McKinsey & Company 114

114
O setor de pagamentos está se tornando bem menos
concentrado, com novos entrantes e FinTechs como
Stone e PagSeguro
Situação do setor
Market share do volume de transações
%¹
100 100 100 100 100 100 100 100 100

1% 3% 5% 6% 8% 11% 15%
23% 28%
41% 41% 40% 39% 37% 37% 34%
30%
30%
58% 56% 55% 54% 54% 52% 51% 48% 42%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
1 Adquirentes
Fonte: ABECS; BCB; relatórios de empresas; análise da McKinsey McKinsey & Company 115
115
A inclusão financeira continua sendo uma ótima
oportunidade: 25% da população economicamente
ativa não tem conta bancária
Situação do setor
Correntistas1
%
94
75
71 72
67 69
2014 15 16 17 2018
1 Número de pessoas com relacionamento ativo cadastrado em uma instituição financeira em relação ao total da população.
Fonte: BCB; IBGE; FDIC McKinsey & Company 116

116
A penetração do crédito, por exemplo, é menos da
metade da penetração em países desenvolvidos
Situação do setor
Penetração do crédito ao consumidor
% do PIB
201,4 195,3
168,7
157,3 151,0
138,5
112,5
68,1 61,8 55,8

42,8
18,1
França China Reino Japão EUA Chile Itália Brasil Colômbia Índia México Argentina
Unido
Fonte: BIS (3ºT18) McKinsey & Company 117

117
Além disso, proporcionalmente, os brasileiros
contraem mais dívidas de curto prazo do que a
população de nações desenvolvidas
Situação do setor
Prazo médio de vencimento do portfólio de crédito – pessoas físicas
Meses, final do período
100
65 66 66
63
58
52
47
42
2011 12 13 14 15 16 17 2018 América

do Norte

118
A penetração dos produtos de investimento está
aumentando rapidamente, mas ainda é muito
menor do que nos EUA
Situação do setor
Ativos sob gestão
% do PIB
154
67
63
56
50
47 46 47
44
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 América do

Norte
Fonte: ANBIMA; McKinsey “North American Asset Management in 2018: The New Great Game” (2018) McKinsey & Company 119
119
A penetração de seguros também é baixa, com
significativo potencial de crescimento mediante
educação dos clientes e inovação dos produtos
Situação do setor
Penetração de seguros de automóveis
% da frota total
93
87
36
27
23
Espanha América Chile Peru Brasil

do Norte
Fonte: análise da McKinsey; SUSEP; relatórios das empresas; arquivos da imprensa (2017) McKinsey & Company 120
120
O número de usuários de internet banking
aumentou drasticamente, impulsionado pelo
mobile banking
Tendências digitais
Número de usuários de internet banking e mobile banking
Milhões
118
+32% a.a.
86 59
75
56 46
42
39
31
59
Internet banking 27
33 40
25
Mobile banking 12
2013 14 15 16 2017
Fonte: FEBRABAN McKinsey & Company 121
121
Como resultado, o número de agências vem
diminuindo, e tal tendência vem se acentuando
Número de agências bancárias
Milhares
-1% a.a.
-4% a.a.
23,0 23,1 22,6
21,5 20,9
2014 2015 2016 2017 2018

122
Mobile banking e internet banking já representam
mais da metade de todas as transações bancárias no
Brasil
Transações por canal
Bilhões de transações, % do total de transações
100% = 40,3 48,8 55,7 65,4 71,8

Mobile banking 4%
10%
20%
28%
36%
Internet banking 41%
37%
32%
24%
22%
Caixa eletrônico 23% 21%
18% 16%
14%
Ponto de venda
16% 15% 14% 15%
Agências 13%
Correspondentes 9% 10% 8% 9% 8%
Call center 3% 5% 6% 7% 6%
4% 3% 3% 2% 2%
2013 2014 2015 2016 2017
Fonte: FEBRABAN McKinsey & Company 123

123
A maioria dos pagamentos ainda é feita em dinheiro,
mas o número de transações com cartão de crédito e
débito é cada vez maior
Detalhamento das transações de pagamento
% do volume transacionado
25% 22%
31% 28%
Cheque 38% 36% 34%
11% 12%
10%
8% 9%
Cartão de débito 7% 8%
17% 17% 18%
15% 15% 16%
Cartão de crédito 14%
42% 43% 45% 46% 47%

Dinheiro 41% 41%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fonte: BCB; análise da McKinsey; Euromonitor McKinsey & Company 124

124
O número de FinTechs está aumentando
FinTechs
FinTechs
Número de FinTechs
404
332
+96% a.a.
244
130
54
Ago.2015 Abr.2016 Fev.2017 Nov.2017 Ago.2018
Fonte: Radar FinTech McKinsey & Company 125

125
Atualmente, as FinTechs focadas em pagamentos representam a maior parte do
crescimento, embora empréstimos e financiamento também sejam significativas
Estimativas
FinTechs
Share do segmento
FinTechs na América Latina 20% -2% bancário no faturamento
Share de FinTechs1 total dos bancos
10% -5%
11% -1% <5% 7,5%-10%
15% +3% 5%-7,5% >10%
Segmentos 9% +5%
4% -6%
de clientes
8% Share de FinTechs
…%
Varejo +1% identificadas em cada
5% 0% categoria1
5% +2% 4%
-2% Diferença em % vs.
Comercial2 …%
restante do mundo
2%
0%
Corporativo 1% -1%
de grande
porte3
Produtos
1 153 FinTechs da América Latina. Inclui dupla contagem, pois FinTechs que atuam em mais de um segmento ou produto são contadas duas vezes
2 Inclui pequenas e médias empresas
3 Inclui bancos de investimento, vendas e trading, serviços de valores mobiliários, investimento em varejo, depósitos (exceto em contas correntes) e agência de gestão de ativos
4 Share da receita inclui receitas de depósitos em contas correntes
Fonte: Banco de dados de FinTechs do McKinsey Panorama McKinsey & Company 126
Além disso, nos últimos anos, assistimos ao
nascimento e ascensão de vários bancos digitais
FinTechs
Número de contas digitais
Milhares 2017 2018
2.500
1.600
1.500
1.452
620²
542
500
435¹
379 400
86
38
1 Considerando valores do 3ºT2018 para 2018

2 Considerando valores do 1ºS2018 para 2018
Fonte: Relatórios das empresas; artigos da imprensa (2018) McKinsey & Company 127
127
Mapa do ecossistema brasileiro de FinTechs
FinTechs
Fonte: FinTech Lab (2018) McKinsey & Company 128

128
Os três maiores unicórnios e casos de sucesso mais
recentes são FinTechs
FinTechs
Valor de
mercado Financiamento IPO
Fundado em US$ bilhões US$ bilhões Data
2013 4,0 0,7 n.d.
2006 8,8 2,3 Jan 18
2013 8,4 1,1 Out 18
Fonte: Crunchbase McKinsey & Company 129

129
Análises
Capítulo Setoriais
A B C D

Financeiro

Saúde
Situação do setor O Brasil, criador do SUS, um dos sistemas de saúde pública mais inclusivos do mundo, passou por grandes
mudanças no setor de saúde na última década:
Melhorias significativas em indicadores fundamentais, como taxas de mortalidade materna e infantil
Crescimento de dois dígitos nos gastos per capita, impulsionado pelo setor privado
Crescimento, consolidação e rentabilidade dos principais provedores de seguros
Entretanto, a saúde do Brasil ainda não atende aos padrões da OMS e a qualidade está longe de ser universal:
Em termos de mortalidade infantil, número de médicos e leitos hospitalares per capita e outras métricas
importantes, o Brasil ainda fica aquém de diversos países e dos padrões mínimos da OMS
Os padrões variam enormemente entre regiões, estados e cidades
Os custos com a saúde aumentaram muito mais que a inflação, o que é particularmente
preocupante em uma população que envelhece rapidamente
Tendências digitais O setor de saúde do Brasil está bastante atrasado na adoção de

tecnologias digitais, como prontuários eletrônicos de pacientes, registros
eletrônicos de atendimento médico e consultas online
Ambiente para
startups Mais de 200 startups surgiram para enfrentar esse desafio, levando
adiante a agenda da inovação digital com novos modelos de negócios
baseados em big data, dispositivos médicos baseados em IoT,
marketplace de serviços de saúde, educação em saúde, por exemplo

A taxa de mortalidade infantil caiu
Situação do setor
Mortalidade infantil no Brasil

A cada mil nascidos vivos
24,5
-5% a.a.
19,8
15,1
2006 2010 2016
Fonte: OMS; Banco Mundial McKinsey & Company 132

132
A mortalidade materna também diminui
significativamente
Situação do setor
Mortalidade materna
A cada 100.000 nascidos vivos
60
-10% a.a.
48 46 44
2012 2013 2014 2015
Fonte: OMS; Banco Mundial McKinsey & Company 133

133
O Sistema Único de Saúde (SUS) é um dos modelos de
saúde mais inclusivos do mundo
Situação do setor
Extensão da cobertura do sistema público vs. PIB per capita
Extensão da
cobertura do
sistema
público
PIB per capita

10 20 30 40 50 60
Fonte: análise da McKinsey; Instituto Coalizão Saúde citando o Banco Mundial; London School of Economics study and Commonwealth McKinsey & Company 134
134
Fund (2017)
O investimento em saúde é similar aos dos países
da OCDE, mas os gastos per capita ainda são
menores do que em países desenvolvidos
Situação do setor
Total de gastos com saúde Gastos per capita

% do PIB US$
Privados
Públicos
3,1 14,0 17,1 9.536
1,9 9,5 11,4 4.026
5,1 3,9 9,0 780
3,2 4,9 8,1 1.102
1,9 3,1 5,0 426
2,9 1,0 3,9 63
Média da OCDE
Fonte: OCDE (2017) McKinsey & Company 135

135
O setor privado cresceu e se consolidou: o market share das três maiores
empresas de planos de saúde e seguro-saúde aumentou para 34%
Situação do setor
Receitas, 2011 Receitas, 2017 Market share Variação
R$ bilhões R$ bilhões % p.p.
7,5 9% 20,4 12 3
34% de
6,8 7% 18,6 12 4 market
3% share
5,8 13,6 10 3
2,5 3% 4,9 4 1
2,3 2% 4,7 4 1
2,0 4,3 4 2
2%
1,7 4,1 4 2
2%
1,7 3,9 4 2
1,6 2% 3,6 4 2
1,4 2% 3,3 3 1
Outras 51,0 60% 97,8 Outras 40 -20
Fonte: ANS McKinsey & Company 136

Existe espaço considerável para melhorias: a
mortalidade infantil ainda é elevada para a América
Latina, por exemplo
Situação do setor
Mortalidade infantil
A cada 1.000 nascidos vivos, menos de 1 ano
13,5 13,1
12,6
9,9
8,0
7,0
Brasil Colômbia México Argentina Uruguai Chile
Fonte: OMS; Banco Mundial (2017) McKinsey & Company 137

137
A mortalidade infantil varia enormemente entre
regiões e estados: crianças morrem duas vezes mais
em Roraima do que em Santa Catarina
Situação do setor
Taxa de mortalidade infantil por estado
%
RR 18
AP 18
PI 16
BA 16
AM 16
SP 11
PR 11
DF 10
RS 10 Mortalidade infantil (menos de 1

ano) a cada 1.000 nascidos vivos
SC 9 2× >15 12 14,9 < 11,9
Fonte: Datasus (2017) McKinsey & Company 138

138
A taxa de mortalidade materna também é mais
elevada que em outros países da região
Situação do setor
Mortalidade materna
64
52
441
39 38
22
15
Colômbia Argentina Brasil Cuba México Chile Uruguai
Fonte: OMS; Banco Mundial (2017) McKinsey & Company 139

139
E a taxa de mortalidade materna varia
enormemente de estado para estado
Situação do setor
Taxa de mortalidade Mortalidade materna

materna por estado A cada 100.000 nascidos vivos
AP 110
MA 98
PB 87
TO 84
PI 81
SE 47
PR 44
ES 37
RS 36
SC 30 ~3,5× >70 50,1-70 <50
Fonte: Datasus (2017) McKinsey & Company 140

140
O Brasil tem menos médicos per capita
que a maioria dos países desenvolvidos
Situação do setor
Médicos Médicos
Por mil habitantes Por mil habitantes
1,8
Chile 1,6
Turquia 1,7
1,4
Brasil 1,8
México 2,2
Canadá 2,4
EUA 2,5
Reino Unido 2,8
Austrália 3,5
Espanha 3,8
Itália 3,9
Alemanha 4,1
1,0
Mínimo recomendado pela
2000 2017 OMS
Fonte: OCDE (2017) McKinsey & Company 141

O Brasil também tem menos leitos
hospitalares per capita
Situação do setor
Número de leitos hospitalares Leitos hospitalares

Milhares, % Por mil habitantes
436 415
México 1,7
Brasil 2,0
Chile 2,1
Turquia 2,5
Privados 68,0 64,0 Canadá 2,7
Reino Unido 2,8
Espanha 3,0
EUA 3,1
Itália 3,3
Austrália 3,7
36,0 Alemanha 8,2
Públicos 32,0
Japão 13,2
4,7
2009 2016 OCDE
Média
Fonte: OCDE; SUS (2016) McKinsey & Company 142
O acesso a planos de saúde e leitos particulares
varia enormemente de estado para estado
Situação do setor
Beneficiários de planos particulares Beneficiários de leitos particulares

A cada 100.000 habitantes A cada 100.000 habitantes
SP 38,0 RS 1,7
RJ 31,7 GO 1,6
DF 30,2 PR 1,5
ES 27,4 DF 1,4
PR 25,0 RJ 1,4
MG 24,3 RO 1,4
RS 23,4 SC 1,3
SC 21,4 MT 1,3
MS 17,2 PE 1,3
MT 16,5 SP 1,3
GO 15,7 PB 1,3
RN 15,0 MS 1,2
SE 14,5 MG 1,2
CE 14,1 BA 1,2
PE 14,0 MA 1,2
AM 12,8 CE 1,1
AL 11,4 PI 1,1
PB 10,7 ES 1,1
BA 10,5 AL 1,1
PA 9,5 RN 1,1
PI 8,7 PA 1,1
RR 8,2 TO 1,0
RO 8,1 RR 0,9
MA 6,7 AC 0,9
TO 6,1 AM 0,8
AP 5,7 SE 0,8
AC 5,4 AP 0,6
-86% -62%
Fonte: FBH e CNSaúde, “Hospital Overview in Brazil" (2018) McKinsey & Company 143
143
A inflação médica excede em muito a inflação
média do país
Situação do setor
Diferença entre inflação médica e geral

p.p.
9,7 9,4
9,0
8,6
6,6
4,7
4,0
3,0 2,9 2,6
EUA Reino Canadá Brasil China México França Chile Rússia Índia
Unido
Fonte: McKinsey; IESS; Viewswire (2012-2017) McKinsey & Company 144

144
Pressões demográficas aumentarão a demanda por
serviços de saúde: pessoas com mais de 60 anos
constituirão 20% da população em 2030
Situação do setor
População por idade Custo médio de tratamento

Milhões, % em hospital público
R$
195 212 223
>60 10% 14% 1.786
19%
40-59 22%
25% 1.522
28%
15-39 42%
40% 840
36%
5-14 17% 824

14% 12%
0-4 8% 7% 6% 1.677
2010 2020e 2030e
Fonte: análise da McKinsey; Instituto Coalizão Saúde citando IBGE; Datasus; artigos da imprensa (2017) McKinsey & Company 145
145
O setor privado conseguirá se reinventar a tempo?
Em 2030, apenas cerca de 10% dos idosos terão
condições de pagar planos particulares de saúde
Situação do setor
Salários Parcela da renda domiciliar % de idosos

mínimos desembolsada para pagar o em 2030²
plano de saúde de um idoso¹
Até 1 % 174 27
1a2 116 29
2a3 69 14
3a5 43 10
Capazes de 5 a 10 23 6
serem cobertos
por planos 10 a 20 11 2
privados
(<40%) >20 9 1
Nenhum salário 0 11
1 Detalhamento: apenas 1 idoso na família; ponto médio da faixa de renda; mesma proporção de domicílios em cada faixa de renda e
mesmo preço real médio dos planos de saúde em 2030; R$ 1.233 como valor médio mensal dos planos de saúde para pessoas com
mais de 60 anos; 40% da renda familiar para pagamento de planos de saúde 2 Considera a mesma distribuição de idosos em todas as
faixas de renda. Em 2014, cerca de 11% da população brasileira tinha mais de 60 anos.
Fonte: IBGE (2018) McKinsey & Company 146
146
O Brasil tem um longo caminho a percorrer em
inovação na saúde e em seu futuro digital
FHI – Future Health Index1
Pontos
EAU 65,3 24%

Holanda 58,9 das unidades de saúde
utilizam prontuário
China 58,1 eletrônico
EUA 57,4
Reino Unido 56,4
França 54,6 85%
das cidades não
Alemanha 54,5
possuem equipamento
Brasil 50,6 necessário para
implementar prontuários
Japão 49,0 médicos eletrônicos
1 O Future Health Index (FHI) mede até que ponto 13 países-chave acreditam estarem prontos para concretizar os benefícios do
atendimento médico conectado e integrado
Fonte: Future Health Index Philips (2016) McKinsey & Company 147
147
Tipo de prontuário médico utilizado¹

% de estabelecimentos de saúde
Por exemplo, apenas 45
23% dos
estabelecimentos de
saúde têm prontuários
médicos totalmente 23
eletrônicos – 45% 17
ainda utilizam 12
prontuários de papel
3
Todos os prontuários Todos os prontuários A maioria dos Não sabe/não

são de papel são eletrônicos A maioria dos prontuários respondeu
prontuários é de são eletrônicos
papel, mas alguns
são eletrônicos
¹ Tipo de prontuário utilizado segundo respostas fornecidas pelo estabelecimento de saúde visitado
Fonte: TIC Health Survey; Regional Center for Studies to Develop Information Society (2017) McKinsey & Company 148
O Brasil possui mais de 200 startups da HealthTech
em vários polos de tecnologia médica
2017
HealthTechs
São Paulo
>263 39%
Startups Belo Horizonte
9%
17% 15% 7%
Recife
Sistemas de gestão Soluções tecnológicas

baseada em pesquisas
... são as cidades com o maior
são os setores com o maior número de startups número de HealthTechs
Fonte: Liga Insights Health Tech (2017) McKinsey & Company 149
Mapa do ecossistema brasileiro de HealthTechs
HealthTechs
Fonte: Distrito (2018) McKinsey & Company 150

150
Análises
Capítulo Setoriais
A B C D

Financeiro

Educação
Situação do setor A história recente da educação no Brasil diz respeito mais à quantidade do que à qualidade
Apesar do número recorde de alunos nos ensinos médio e superior, menos de 40% da
população completou o ensino médio e mais de 10% são analfabetos
Além disso, um aumento significativo no número de anos de estudo teve pouco efeito sobre o
ganho médio por hora do trabalhador
Embora investimentos públicos e privados em educação tenham aumentado
significativamente – tanto em termos absolutos como em porcentagem do PIB –
as pontuações do Brasil e sua posição no ranking da educação internacional têm
piorado
Tendências digitais A tecnologia digital pode ajudar a gerar escala dentro e fora da sala de aula
A educação à distância saiu à frente, com forte crescimento. Até 25% dos
inscritos em instituições de ensino superior são do ensino à distância
Ambiente para Mais de 350 startups estão impulsionando a inovação no setor

startups Elas atuam principalmente em gestão de conteúdos, sistemas de
gerenciamento educacional, jogos educacionais e plataformas adaptativas
de aprendizado
A educação está evoluindo rapidamente, mas a
maioria das pessoas não chega a concluir o ensino
médio
Situação do setor
Nível de escolaridade Variação

Porcentagem da população total p.p.
8,9%
Ensino superior completo
Ensino superior incompleto 3,5%
12,1% 3,2
4,6%
Ensino médio completo 20,8% 1,1
23,8%
Ensino médio incompleto 6,2% 3,0
Ensino fundamental completo 9,5% 6,9%
7,9%
59,4% % da população que não
concluiu o ensino médio
Ensino fundamental incompleto 37,7%
33,9%
Analfabetos 13,4% 10,7%
2012 2018
Fonte: The Economist Intelligence Unit McKinsey & Company 153

153
Mais de 40% dos universitários se formam em
Ciências Sociais, Administração e Direito
Situação do setor
Curso superior escolhido
% do
Milhares
total
Ciências Sociais,
Administração e Direito
333 386 41%
Educação 82 150 16%
Saúde e serviços sociais 115 144
15%
Engenharia e
89 123
construção 13%
Matemática e
36 57
Ciências da computação 6%
Humanidades e artes 22 30
3%
Serviços 11 25
3%
Agricultura e
veterinária
20 25
3%
Total 939
Ensino particular Ensino público
Fonte: Falke Information, “Evolution of the Brazilian education sector”, com insumos da EMIS (www.emis.com) (2018) McKinsey & Company 154
154
Funcionários com ensino superior ganham o dobro
da média nacional
Situação do setor
Salário médio mensal por nível de escolaridade Empregados com

R$/mês, inclui apenas empregados com carteira carteira assinada
assinada %
Doutorado 11,0 0,3

Mestrado 7,2 0,7
Superior completo 5,6 21,2
Média 2,8
100%
Superior incompleto 2,7 3,8
Ensino médio completo 2,0 48,4
Ensino médio incompleto 1,6 6,4
Ensino fundamental completo 1,8 9,2
Ensino fundamental incompleto 1,7 9,7
Analfabetos 1,3 0,3
Fonte: MTE-RAIS (2018) McKinsey & Company 155
155
A penetração do ensino superior é muito maior nos
países desenvolvidos
Situação do setor
Porcentagem da população total

%
27
25
11
6 6 5
3
Rússia Estados França Chile Brasil Índia China

Unidos
População com diploma superior

Milhões
35 83 7 1 11 60 36
Fonte: OCDE; Our World in Data (2017) McKinsey & Company 156
156
A educação no Brasil é distribuída de modo desigual
Situação do setor
Diferença entre níveis de
Nível de escolaridade por região escolaridade no SE e no
Porcentagem da população em cada nível NE
p.p.
Superior completo 15% 14% 13%
8%
4%
8%
4%
8,2
Superior incompleto 5% 5% 5%
21%
22% 22%
22%
5,3
Ensino médio completo 27%
8% 7%
6% 7%
Ensino médio incompleto 7%
7%
8% 10%
7%
-13,4
Ensino fundamental 8%
completo
37%
38%
Ensino fundamental 33% 35%
31%
incompleto
13% 16%
Analfabetos 8% 10% 8%
SE C-O S N NE
Fonte: The Economist Intelligence Unit (2017) McKinsey & Company 157
157
Os gastos com educação são baixos em comparação
com os das economias desenvolvidas e mesmo da
América Latina
Situação do setor
Gastos com educação

% do PIB
6,65
6,26 6,23
5,76 5,62 5,48 5,36 5,28
4,92
4,45
3,78
3,31
Reino Coreia EUA Bélgica Argentina Chile México França Brasil Japão Hungria Rússia
Unido do Sul
Fonte: Banco Mundial (2017) McKinsey & Company 158

158
Apesar de melhorias, a qualidade da educação ainda é uma das piores do mundo,
ocupando a 63ª posição entre 70 países
Situação do setor
PISA – desempenho estudantil

Pontuação média em matemática, leitura e ciências
Posição¹, Posição²,
Pontuação, 2009 2009 Pontuação, 2015 2015 Delta
China 546 533

2 2 0
França 497 496
25 26 -1
EUA 496 488
26 31 -5
Rússia 468 492
40 28 12
Chile 439 443
45 44 1
Brasil 401 395
54 63 -9
Média OCDE 497 Média OCDE 492
¹ Participação de 65 países em 2009. ² Participação de 70 países em 2015.
Fonte: PISA (2015); IBGE; OCDE McKinsey & Company 159

Os resultados do Brasil no PISA estão abaixo da
média, mesmo quando comparados com os de
países com o mesmo PIB per capita
Situação do setor
PISA Ciências
Pontuação média Países da América Latina
600 Outros países
580
560
540
520
500
480
460
440
420
400 Brasil
380
360
340
0
0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000
PIB per capita

US$ PPP
Fonte: PISA (2015) McKinsey & Company 160
160
Em todo o mundo, as instituições educacionais
estão utilizando uma variedade de formatos de
ensino para aumentar a flexibilidade
Formato Descrição
Aprendizado à distância
Cursos oferecidos online

Grade horária decidida pelo universidade
Baseado em
Geralmente inclui elementos interativos
tecnologia
Cursos oferecidos em qualquer formato (p.ex., em diferentes

campi ou sem frequência compulsória)
Alunos podem completar módulos em seu próprio ritmo
Não baseado Sem requisitos de admissão
em tecnologia
Cursos em tempo parcial (p.ex., curso de 1 ano concluído

em 2 anos)
Cursos comprimidos (p.ex., curso de 3 anos concluído em
2 anos)
Horário
Modularização. Quando se utiliza o sistema de créditos, o
flexível
aluno escolhe quantos cursos frequentar em cada período e
precisa completar certo número de créditos para se formar
Fonte: Entrevistas com especialistas McKinsey & Company 161
A penetração dos cursos de ensino à distância está
aumentando, chegando a 25% do total das
inscrições de ensino superior em 2017
Inscritos para cursos de ensino Instituições que oferecem cursos

superior de ensino superior à distância
% do total de candidatos Milhares
7,1
5,9 20%
Ensino 25%
Públicas
presencial 75%
90%
80%
75%
Ensino à 25% Particulares

distância 10%
2004 2016 2009 2016
Fonte: INEP (2017) McKinsey & Company 162

162
O setor privado é o principal responsável pela
evolução do ensino à distância no Brasil
Evolução do ensino à distância no Brasil CAGR

Milhares de matrículas 2003-2017
1.466
124 8%
931
182
1.342
49%
Públicas
749
50
Particulares 45
5
2003 2010 2017
Fonte: Falke Information, “Evolution of the Brazilian education sector”, com insumos da EMIS (www.emis.com) (2018) McKinsey & Company 163
163
As muitas EdTechs do Brasil abordam uma ampla gama de tópicos, especialmente
em gestão de conteúdos (1/2)
EdTechs
Número de estados brasileiros Atuam com soluções

com pelo menos 3 EdTechs 73% 49% para sistemas de
gestão de conteúdos
Número de EdTechs Atuam com soluções

sediadas no estado 43% 365 19%
para sistemas de
gestão educacional
de São Paulo
Foco no segmento de EdTechs Utilizam SAAS [software

Educação Básica 47% 70% como serviço] para gerar
receitas
Os produtos mais Geração de Coletas de dados

oferecidos pelas conteúdo 61% e processos 19%
EdTechs são:
Fonte: ABStartups e CIEB (2017) McKinsey & Company 164

As muitas EdTechs do Brasil abordam uma ampla gama de tópicos, especialmente
em gestão de conteúdos (2/2)
EdTechs
Educação Ensino Outros
Mais de um
básica superior Corporativo Idiomas cursos
Soluções (nº de empresas) 171 24 30 15 75 50
Sistema de gestão de conteúdo 35 42 57 87 77 44
Sistema de gestão educacional 28 25 5 24
Jogos educativos 16 4 24 3 10
Sistema de gestão do aprendizado 16 13 17 13 9 18
Plataforma adaptativa 3 17 3 4 4
Sistema de informações sobre 2 1

alunos

Mapa do ecossistema brasileiro atual de EdTechs
EdTechs

166
Análises
Capítulo Setoriais
A B C D

Financeiro

Inovações transformaram os serviços públicos nas duas últimas décadas
1996 1997 2009
Votação eletrônica Lei da

Imposto de renda Transparência
O resultado das eleições Declarações digitais de
fica disponível apenas A lei obriga o governo
imposto de renda e o federal, estados e
algumas horas após o envio eletrônico de
encerramento da votação municípios a
declarações estão disponibilizarem todos
disponíveis desde 1997. os seus gastos na
Em 2011, todas as internet
declarações já eram
digitais

O setor público está impulsionando a inovação e criando aplicativos para os
cidadãos
Iniciativas governamentais para Aplicativos do governo

promover inovação
A iniciativa Colab-i faz parte do Centro de Com o aplicativo e-Proinfo, os alunos podem visualizar seus
Pesquisa e Inovação do Tribunal de Contas da cursos e informações detalhadas sobre instituições, disciplinas
União, que fomenta projetos inovadoras através e aulas, e também participar de fóruns de discussão
de cooperação e capacitação
O aplicativo Bolsa Família da CAIXA mostra as datas de
pagamento do benefício e permite que os cidadãos vejam quais
pagamentos foram efetuados
O iGovLab busca soluções para aumentar a
eficiência e o escopo das políticas de gestão do Com o aplicativo Educação Conectada, os usuários podem
governo estadual. Está administrativamente visualizar qual é a etapa de adoção de tecnologia de uma
vinculado ao governo do Estado de São Paulo escola: emergente, básica, intermediária ou avançada
O aplicativo da Receita Federal ajuda as pessoas a fazerem
O Inovagov busca fomentar soluções criativas, suas declarações de imposto de renda. A plataforma gratuita
promover um foco mais humano na experiência armazena os dados do usuário e permite que os formulários
do usuário e integrar os esforços de diferentes sejam preenchidos por etapas
setores, resultando em processos e serviços
melhores na cultura de inovação do setor Outros
público
Fonte: arquivos da imprensa; sites institucionais McKinsey & Company 169

O Brasil está atrás dos líderes globais em governo
digital
Índice de desenvolvimento de e-Gov

Índice composto (×100)
Reino Unido 90
França 88
EUA 88
Rússia 80
Chile 74
Brasil 73
China 68
Índia 57
Fonte: ONU (2017) McKinsey & Company 170

170
O Brasil também fica atrás no índice Governo
Aberto, que inclui a participação da sociedade civil
e o direito a informações governamentais
Índice Governo Aberto

Índice composto (×100)
EUA 73
França 69
Chile 68
Índia 57
Brasil 57
Rússia 49
China 43
FONTE: Projeto Justiça Mundial (2015) McKinsey & Company 171

171
O Brasil tem muitas oportunidades de ampliação
dos serviços digitais para os cidadãos
Transações digitais para cidadãos

Número de países que oferecem o serviço em plataforma digital
Disponível
2014 2018 no Brasil?
Pagar contas 41 140
Declarar imposto de renda 73 139
Cadastrar uma empresa 60 126
Pagar multas 42 111
Solicitar certidão de nascimento 44 86
Solicitar certidão de casamento 39 82
Registrar um veículo 33 76
Solicitar carteira de motorista 29 62
Solicitar carteira de identidade 27 59

172
Como o Brasil pode melhorar seus serviços
públicos?
Dias para… Referência
abrir uma empresa

79 0,5
obter um alvará de
construção 425 93
efetuar a ligação de
luz 64 18
cumprir as obrigações
tributárias de uma
empresa comum
85 3
Fonte: Banco Mundial, “Ease of Doing Business” (2017) McKinsey & Company 173
173
Muitos países investem na inovação digital para aumentar a satisfação dos cidadãos
(1/2)
Exemplos
Interação digital com cidadãos e empresas
Conveniência e customização Único ponto de contato

Cidadãos e empresas utilizam o mesmo login do Único ponto de contato para cidadãos ou
banco para as plataformas do governo empresas para mais de 800 transações –
incluindo carteira de motorista, certidão de
nascimento etc.
Jornadas digitais de ponta a ponta
Modelo de serviços compartilhados Automação de processos de back-end

O modelo de Serviços Compartilhados do Todos os cidadãos e empresas utilizam utilizam
Estado hoje oferece serviços de contabilidade uma conta bancária designada para
financeira, RH e folha de pagamentos em nível pagamentos ao governo
nacional para a maioria dos órgãos
governamentais
Fonte: análise McKinsey; artigos da imprensa McKinsey & Company 174
Muitos países investem na inovação digital para aumentar a satisfação dos cidadãos
(2/2)
Exemplos
Decisões baseadas em dados
Recursos para análise de dados Recursos para análise de dados

A Arábia Saudita monitorou em tempo real a crise A plataforma de agência de emprego utiliza
da Síndrome Respiratória do Oriente Médio (MERS) análise de dados para segmentar candidatos e
consolidando dados de todos os pontos de fazer recomendações personalizadas para
contato relevantes para dar suporte a decisões cargos
Compartilhamento e publicação de dados
Aplicação de políticas Acessibilidade e interatividade de

dados
A plataforma remove as barreiras tecnológicas Um projeto do MIT Media Lab almeja oferecer a
que impedem o compartilhamento de dados sem visualização mais completa e abrangente dos
erros entre órgãos do governo dados do governo dos EUA, “transformando
dados em histórias”
Fonte: análise McKinsey; artigos da imprensa McKinsey & Company 175
As GovTechs estão surgindo em todas as áreas e
para todos os tipos de problemas
Transparência Comunicação
Estatística e análise de Transporte

dados
Eficiência / operações
Fonte: GovTech Brasil; Brasillab (2019) McKinsey & Company 176

176
Perspectiva social e
Apêndice outras métricas
selecionadas

Embora seja uma das maiores nações e economias do mundo, o Brasil ainda tem
dificuldade para converter seu potencial em riqueza e bem-estar para todos
Atributo Posição Atributo Posição
Área 5 IDH 79
População 8 PIB per capita 76
PIB 8 IHDI (índice da 96

desigualdade)
Exportador agrícola 3 63
Educação (PISA)
Produtor de soja 2 64
Inovação
Usuários de redes 3 106

sociais Índice de paz mundial
Fonte: arquivos da imprensa; ONU; OCDE; Banco Mundial; FAO (2017-2018) McKinsey & Company 178
O Brasil tem crescido menos que a maioria das economias desenvolvidas e dos
BRICs
Evolução real do PIB

Índice, 2010 = 100
180
China
170 Índia
160
150
140
130 Chile
120 EUA
Rússia
110 França
Brasil
100
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Fonte: EIU McKinsey & Company 179

A população cresce de forma constante, mas o
número de nascimentos diminui quase três vezes
nos últimos 40 anos
População total
Milhões de habitantes
250
2,9% 1,7% 1,2%
200 209
150
100
50
0
1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020
Número de filhos por família
1950 6,2 1980 4,4 2000 2,4 2018 1,6

180
A inflação varia conforme o tipo de produto e serviço; os custos da habitação,
saúde e educação estão aumentando mais rapidamente que a média
Habitação
Taxa de inflação por segmento Educação
% Saúde
20 Alimentos e bebidas
18 Transporte
16 Comunicação
14
12
10
8
6
4
2
0
-2
-4
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

A população do Brasil está envelhecendo; a
proporção entre trabalhadores e aposentados deve
cair para 60% em 2040
Perfil demográfico previsto para 2040 CAGR Variação

% da população por faixa etária 2015-2040 p.p.
2015 2040
>65 4 5 7 10 2,6% 8
40-64 13 14 17 17 1,0% 7
15-39 21 21 16 16 -1,2% -10
0-15 11 11 9 8 -1,0% -5
Pessoas
economicamente
ativas por 8,2 3,7
aposentado
Fonte: IBGE (2018) McKinsey & Company 182
A maioria dos brasileiros pertence a classes de
baixa renda – um percentual que aumentou nos
últimos anos
Distribuição de classes de renda no Brasil CAGR

Porcentagem de domicílios por classe de renda
2008 2014 2017
A 5% 5% 2% -10%
B1 9% 12% 5% -6%
B2 19% 24% 18% -1%
C1 23% 26% 23% 0%
C2 23% 21% 25% 1%
D/E 21% 13% 27% 3%
¹ Nota: os domicílios foram classificados segundo o Critério de Classificação Econômica Brasil, definido pela ABEP. De acordo com a
ABEP, a renda bruta domiciliar mensal média por classe social é: Classe A: RS$ 20.272,56. Classe B1: R$ 8.695,88. Classe B2: RS$
4.427,36. Classe C1: RS$ 2.409,01. Classe C2: RS$ 1.446,24. Classes D/E: RS$ 639,78.
A desigualdade de renda diminuiu, mas o país
ainda está entre os mais desiguais do mundo
Desigualdade da distribuição de renda - Índice Gini Variância

Índice, 0-100 2013-2018, p.p.
2013 2018
França 31 33 2
Índia 35 35 n.d.¹
Rússia 40 38 -2
EUA 41 42 1
China 43 42 -1
Chile 52 48 -4
Brasil 58 51 -7
¹ Não é possível calcular, pois há somente um ponto de dados nesse intervalo.

Fonte: Banco Mundial; análise da McKinsey McKinsey & Company 184
O Brasil continua defasado no Índice de
Desenvolvimento Humano
IDH (Índice de Desenvolvimento Humano)

Valor do índice
0,95
EUA
0,90 França
0,85 Chile
0,80 Rússia
Brasil
0,75
China
0,70
0,65
Índia
0,60
0,55
0,50
0,45
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
Fonte: Banco Mundial; ONU McKinsey & Company 185

Habitação e alimentação representam a maior parcela dos gastos da maioria dos
domicílios
Perfil de consumo por classe de renda

% da renda mensal, renda total (R$ mil), gasto mensal médio por categoria
30,3 2,0
1,5 1,6 2,7
3,7 3,1
R$ 446 0,9 R$ 55
Beleza e cuidados pessoais 3,9 5,3
Eletrodomésticos e eletrônicos 4,6 R$ 485 2,1 R$ 64
5,9 5,7
Educação R$ 1130 6,4 R$ 18
6,5
Vestuário R$ 1189 R$ 109
11,2 R$ 1785 R$ 44
Lazer
26,5
Saúde R$ 1396 R$ 118
Transporte R$ 1959 R$ 130
23,2
Alimentos e bebidas R$ 3387 R$ 543
Custos domésticos e de habitação R$ 7036 R$ 715
34,9
Outros 38,0 R$ 11521
R$ 252
12,3
A D/E
Fonte: IPC-MAP (2018) McKinsey & Company 186

O PIB per capita do Brasil cresceu mais lentamente
que os dos demais BRICS e foi ultrapassado
recentemente pelo da China
PIB per capita

US$ PPP / habitante
65 62,1
EUA
60
55
50 46,9
França
45
40
35
30 25,7 Rússia
25 26,7 Chile
20
18,1 China
15 Brasil
15,9
10
7,6 Índia
5
0
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
Fonte: Economist Intelligence Unit McKinsey & Company 187

O PIB per capita varia enormemente
entre as maiores cidades do Brasil
PIB per capita por região

R$ mil/habitante PIB per capita (2016) PIB per capita das 20 maiores cidades População
xx R$ mil por ano
CAGR (milhões)
Brasília 79 3
19 16 São Paulo 57 12
4,9%
Rio de Janeiro 51 6
7,7%
Campinas 50 1
Porto Alegre 50 1
Duque de Caxias 45 1
Curitiba 44 2
Guarulhos 40 1
Belo Horizonte 35 3
40 Manaus 34 2
7,5% Goiânia 32 1
Média do Recife 30 2
Brasil 39 Campo Grande 29 1
30
São Luís 26 1
4,9%
Natal 25 1
Fortaleza 23 3
Maceió 21 1
36 Salvador 21 3
6,0% 7,5% Belém 20 1
São Gonçalo 16 1
-72%

O desemprego varia enormemente de região para
região
Taxa de desemprego
% da população economicamente ativa
Região Taxa de
16 desemprego
15 Reforma Nordeste 14,4
14 trabalhista
13 Norte 11,5
12 11,9
Sudeste 12,5
11
10 Sul 7,9
9
8 Centro- 8,9
7 Oeste
6
5
4
3
3ºT 3ºT 3ºT 3ºT 3ºT 3ºT 3ºT
2013 2014 2015 2016 2016 2017 2018
A informalidade é elevada em vários setores da
economia
Setor Informalidade
% de pessoas ocupadas
Construção 64,2
Agricultura 60,5
Outros serviços 47,4
Hotéis e restaurantes 41,9
Transporte 33,6
Varejo 33,4 Informalidade total
Produção 27,3 Porcentagem da
força de trabalho
Imóveis 21,6
Administração pública e serviços sociais
Indústrias de extração
Finanças 9,0
21,2
16,0 39%
Serviços de utilidade pública 7,5
Fonte: PNAD (2015) McKinsey & Company 190

Perfil do trabalhador brasileiro
Posição (2015) Setor Porte da empresa
Trabalho familiar 2 Transporte 5

5
Empregador
7
Construção 7 1a9 18
Trabalho doméstico Serviços profissionais
10
Setor privado 12
(sem registro) Agricultura e pesca 9
10 a 19 10
Setor público 12 20 a 50 12
Outros 16
50 a 100 8
Autônomo 26 Serviços públicos 16 100 a 500 18
Varejo e automóveis 17 500 a 999 8

Setor privado
(com registro) 36
Setor 22
1000 ou mais 26
Fonte: IBGE (2015); PNAD; análise da McKinsey McKinsey & Company 191

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McKinsey & Company 1

McKinsey & Company 2

McKinsey & Company 3

Nicola Yran Jordan Marina Marcio Alexandre Julia Gabriela

André Carlos Christopher Conrado Felipe Filipe Julia Julio

Amadeus Djalma Julio Hugo Rodrigo Solange Victoria

McKinsey & Company 4

McKinsey & Company 5

McKinsey & Company 6

McKinsey & Company 7

Crescimento real do PIB

2014 2015 2016 2017 2018

Investimento fixo bruto -1,0 -3,0 -2,3 -0,4 0,8

Saldo das contas externas 0,2 3,0 1,5 0,1 -1,0

Variação de estoques -0,3 -1,0 0,1 0,7 0

Fonte: IBGE McKinsey & Company 9

Distribuição do PIB por setor Variação CAGR

Serviços 67,8% 72,8% 5,0 3,3%

% de utilização da capacidade instalada

Fonte: CNI McKinsey & Company 11

Índice de confiança da indústria e do consumidor

Fonte: FGV, IBRE McKinsey & Company 12

Valor de mercado da Bovespa

Fonte: B3 McKinsey & Company 13

Mercados de capitais1 – emissão doméstica CAGR

Títulos corporativos 67% 1%

2012 2013 2014 2015 2016 2017

EMBI (índice de títulos de mercados emergentes)

Fonte: IPEA McKinsey & Company 17

Selic e IPCA IPCA IPCA (previsão)

% Selic Selic (previsão)

Fonte: BCB McKinsey & Company 18

Taxa de câmbio Taxa prevista % de flutuação nos últimos 12 meses

Evolução da taxa de câmbio

Fonte: EIU, BCB McKinsey & Company 19

Evolução da taxa de câmbio

Fonte: BCB McKinsey & Company 20

Evolução da produtividade da mão de obra CAGR

Últimos 15 anos Próximos 15 anos

Fonte: análise da McKinsey McKinsey & Company 22

Escolaridade média da população adulta

Fonte: Banco Mundial e Barro-Lee McKinsey & Company 23

Fonte: Forbes 2000; Capital IQ McKinsey & Company 24

Acesso a consumidores ao redor do mundo1

Total global Chile Brasil

Fonte: “Brasil 2030” da McKinsey (2017) McKinsey & Company 25

Exemplos de empresas de tecnologia

McKinsey & Company 27

McKinsey & Company 28

Usuários de internet Penetração da internet por país

Penetração de smartphones Sistema operacional

Média mundial 71 Acesso a 3G/4G 71

C 50% Ensino médio 49%

Telefone celular Laptop Desktop Tablet TV Videogame

Fonte: CETIC.br (2017) McKinsey & Company 31

Tempo gasto em mídias digitais e de transmissão1

Internet (via Mídias sociais (via TV (aberta/por Tempo médio por

Fonte: CETIC.br; Consumer Barometer do Google (2018). McKinsey & Company 32

Tempo gasto na internet

McKinsey & Company 33

Posição1 Site Categoria