Beruflich Dokumente
Kultur Dokumente
Maestría en Administración
gerenciales”
Para la realización de este proyecto que se llevará a cabo en el transcurso de cinco semanas,
tomaremos a la empresa GRUMA para desarrollar todo el proyecto de contabilidad Administrativa, ya
que se puede visualizar que el desarrollo del mismo será más real y más completo, ya que se cuenta
con la información de la empresa, o que los datos y resultados que se presenten, estarán basados en
esta información.
Todo inicio con un joven entusiasta, emprendedor, visionario y con una gran sensibilidad comercial.
Don Roberto González Barrera en un viaje a Reynosa Tamaulipas encontró un artefacto rústico con
el que se molía nixtamal seco, era un molino que producía 18 toneladas mensuales de harina de maíz
para hacer tortillas, tuvo una gran corazonada, y desde que lo tuvo en sus manos sintió que esto podría
ser una gran industria, llevó una prueba de esto a su padre; un hombre de trabajo ingeniero e
investigador nato Don Roberto M. González Gutiérrez y juntos lograron dar un salto tecnológico de
cinco mil años en la industria de la tortilla y revolucionar por completo la manera en que
tradicionalmente se hacían las tortillas en México.
Fundada en 1949, GRUMA S.A.B. de C.V. (“GRUMA”) es uno de los productores más grandes de
harina de maíz y tortillas en el mundo. GRUMA se dedica principalmente a la producción de harina de
maíz y tortillas. Con marcas líderes en la mayoría de sus mercados, GRUMA opera principalmente en
los Estados Unidos, México, Centroamérica, Europa, Asia y Oceanía. La compañía tiene sus oficinas
corporativas en San Pedro Garza García, México, y cuenta con alrededor de 20,500 empleados y 74
plantas. En 2017, GRUMA logró ventas netas de aproximadamente US$3,700 millones, de las cuales
el 73% provinieron de las operaciones en el extranjero.
Subsidiarias en:
Estados Unidos
En los Estados Unidos, GRUMA es uno de los principales productores de harina de maíz y tortilla,
atendiéndo a clientes industriales, minoristas e institucionales. Su negocio de tortilla opera 20 plantas
produciendo tortillas, frituras, y otros productos relacionados. Sus principales marcas incluyen
Mission®, Guerrero® y Calidad®. A través del negocio de harina de maíz, GRUMA cuenta con seis
plantas en donde su marca principal es Maseca®.
México
Mission Mexico es un importante productor de tortillas de maíz, tortillas de trigo y frituras que atiende
a clientes minoristas a través de sus 2 plantas y centros de distribución localizados principalmente en
el norte de México, aunque también abastece al resto del país. Su marca principal es Mission®.
Europa
En Europa, GRUMA cuenta con seis plantas (dos en el Reino Unido, dos en España, una en Holanda
y una en Rusia) que producen tortillas, frituras, y diversos tipos de panes planos como pitta, naan,
chapati y piadinas. Su principal marca de tortilla es Mission®. GRUMA cuenta con tres plantas de
molienda de maíz en Europa. Estas plantas están ubicadas en Italia, Ucrania y Turquía.
Centroamérica
Cuenta con 10 plantas ubicadas en la región, desde donde abastece a clientes industriales y minoristas
en Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua, Costa Rica y Ecuador. Gruma Centroamérica
produce harina de maíz y, en menor grado, tortillas y snacks. Además, cultiva corazones de palmito y
procesa arroz. Sus principales marcas son Maseca® para harina de maíz, TortiRicas® y Mission®
para tortillas y Tosty® para snacks.
Asía y Oceanía
La división de Asia-Oceanía produce y distribuye tortillas de harina de trigo y harina de maíz, frituras
de maíz y otros tipos de panes planos como pitta, chapatti, naan y bases de pizza. Tiene tres plantas
localizadas en China, Malasia y Australia. Su marca principal es Mission®.
Investigación y Desarrollo
Por medio de 2 plantas, la división de tecnología de GRUMA realiza investigación y desarrollo para la
molienda de maíz y la producción de tortilla, así como la ingeniería, diseño y construcción de las
plantas. Esta división supervisa el diseño y la edificación de nuestras plantas y provee servicios de
asesoría y capacitación a empleados de las instalaciones de harina de maíz y tortilla. La división de
tecnología hace los equipos de producción de harina de maíz y de tortilla para nuestras propias plantas,
además de vender maquinara para volúmenes pequeños de producción de tortilla a terceros.
GRUMA cuenta con una notable expansión internacional que incluye operaciones en América, Europa,
Asia y Oceanía con 79 plantas y una importante presencia en 112 países a través de sus marcas
globales Maseca y Mission y una gran cantidad de marcas líderes locales como Guerrero en Estados
GRUMA siempre se ha destacado por tener una gran visión de negocios para llegar a todos los
rincones del mundo, donde se ha consolidado como una empresa exitosa, siendo su misión el
contribuir a mejorar la calidad de vida de su capital humano, de sus clientes y consumidores, además
de ofrecer productos y servicios de excelente calidad que se adaptan a sus estilos de vida, cultura y
necesidades, así como crear valor para sus accionistas.
GRUMA es una empresa socialmente responsable que apoya el desarrollo integral de las
comunidades donde tiene presencia, siempre ofreciendo productos de alta calidad accesibles a todas
las familias, creando empleos, reinvirtiendo utilidades, implementando procesos amigables con el
medio ambiente, favoreciendo la capacitación y el progreso, sin descuidar su crecimiento continuo.
Nuestra Visión
Ser líder absoluto en la producción, comercialización y distribución de harina de maíz nixtamalizado y
tortillas a nivel mundial, así como un importante competidor en productos derivados del trigo como
panes planos y otros productos relacionados en México, Estados Unidos, Centroamérica, Europa, Asia
y Oceanía.
1.- HARINAS
Harinas de maíz
Producto en polvo, más o menos fino obtenido de la molienda del grano de maíz.
Presencia en: Latinoamérica, Norteamérica, Venezuela, Europa, Medio Oriente, África, Asia y
Oceanía
Es maíz molido grueso, utilizado para la producción de snacks, y constituido por la fracción del
endospermo duro. Es rico en almidón y se obtiene a partir del proceso de de germinación
resultando en un maíz molido grueso.
Marca: Maseca
Uso: Industrial
Presencia: Latinoamérica (México), Europa (Eslovenia, Italia y Ucrania) Oceanía, y África
(Sudáfrica)
Grits cerveza
Maíz molido grueso, utilizado en la industria cervecera, el cual pasa por un proceso de
determinación.
Marca: Maseca
Polenta
Producto para elaborar cereales, originario de la harina gruesa del maíz que es secado y
descortezado.
Marca: Maseca
Uso: Industrial
Harinas Preparadas
Harina preparada de maíz para elaborar especialidades como antojitos, tamales, cachapas, etc
Marca: Maseca.
Tortillas de maíz
Es un flatbread tradicionalmente mexicano. La tortilla de maíz está elaborada con harina de maíz
nixtamalizado y es considerado como un alimento básico en la dieta diaria de la población.
Tortillas de trigo
Es un flatbread elaborado con harina de trigo, puede tener aceite o algún tipo de grasa.
Presencia: Latinoamérica (México, Costa Rica y Honduras), Norteamérica, Europa, Medio Oriente
(Paquistán y Bahréin), África (Marruecos y Sudáfrica), Asia y Oceanía.
3.- FRITURAS
Tortilla Chips
Son tortillas crujientes de maíz fritas. Las tradicionales tienen una forma triangular y sin saborizar, en
la actualidad se pueden encontrar en formas diferentes (redondas, en tiras, etc.) y con diferentes
ingredientes (saladas, sin sal, saborizadas dulce o saladas, con chile, etc.) Puede encontrarse de
forma natural de color amarillo pero se comercializa en otros colores como blanco, azul o rojo.
Taco Shells
Los Tacos Shells son tortillas crujientes de maíz fritas y dobladas simulando una cáscara. Puede
rellenarse con cualquier ingrediente y servirse frío o caliente.
Tostadas
4.- Flatbreads
Wraps
Un wrap es un pan plano que puede comerse frío o caliente y puede rellenarse con una variedad
amplia de guisos. Platillo popular en las cadenas de comida rápida.
Marca: Mission
Presencia: México, Norteamérica, Europa, Medio Oriente (Paquistán y Bahréin), África (Marruecos
y Sudáfrica), Asia y Oceanía.
Pan pita
Es un pan plano del medio oriente de forma redonda u ovalada. Por todo el medio oriente el pan pita
es servido como acompañante del plato principal o es utilizado para mojar o meter en salsas o platillos
como elhummus. También puede cortarse por una orilla o a la mitad para poder rellenarse con todo
tipo de alimentación.
Marca: Mission
Presencia: Europa (Alemania, Irlanda, Reino Unido) y Asia y Oceanía (Australia, Japón y Singapur)
Naan
Marca: Mission
Bases de pizza
Masa ligera de pan, enriquecida con aceite de oliva y elaborada con harina, levadura y agua.
Marca: Mission
Otros Flatbreads
El flatbread o pan plano es un pan acompañante hecho de masa aplanada generalmente formado
solo por harina, agua y sal. Pueden o no tener levadura o estar hechos con masa fermentada esto
dependiendo de la cultura. Pueden tener un espesor desde un milímetro a pocos centímetros.
Además de los wraps, pan pita, naan y base de pizza contamos con otros tipos de panes planos o
flat breads como: Chapatti, Piadina, Breakfast Breads y crackers.
Marca: Mission
Presencia: Latinoamérica (México y Costa Rica), Estados Unidos, Europa (Irlanda, Reino Unido, Asía
y Oceanía.
3.1.- Algunos de nuestros productos
4.- ¿Cuál es su posicionamiento en el mercado?
Fundada en 1949, GRUMA S.A.B. de C.V. (“GRUMA”) es uno de los productores más grandes de
harina de maíz y tortillas en el mundo. GRUMA se dedica principalmente a la producción de harina de
maíz y tortillas. Con marcas líderes en la mayoría de sus mercados, GRUMA opera principalmente en
los Estados Unidos, México, Centroamérica, Europa, Asia y Oceanía. La compañía tiene sus oficinas
corporativas en San Pedro Garza García, México, y cuenta con alrededor de 20,500 empleados y 74
plantas. En 2017, GRUMA logró ventas netas de aproximadamente US$3,700 millones, de las cuales
el 73% provinieron de las operaciones en el extranjero.
De acuerdo con el ranking BrandZ de las 50 marcas más valiosas de América Latina 2017, elaborado
por la firma WPP y Kantar Millward Brown, el valor de marca de Maseca pasó de $710 millones de
dólares en 2015 a $1,051 millones de dólares en 2016, lo que representa un aumento de 48%.
Con ello, la principal marca de Gruma se consolidó como la mexicana de mayor crecimiento en su
valor, superando el incremento en el valor de marcas como Aeroméxico, Sol y Tecate; lo que le valió
para posicionarse también como una de las marcas más valoradas en América Latina.
A nivel regional, Maseca también se posicionó como la quinta marca con mayor crecimiento en su
valor.
Vale señalar que, el incremento en el valor de Maseca se da a pesar de las condiciones de menor
crecimiento económico y disminución en el consumo durante los últimos dos años en México;
condiciones que provocaron una disminución de 11% en el valor total de las marcas del país, hasta un
nivel de 50 mil 800 millones de dólares.
Estos resultados se deben a que “la marca ha sido construida sobre una calidad superior y la
omnipresencia de la tortilla en toda la nación”, detalló en el reporte, Jorge Vargas, Director General de
Kantar Millward Brown en México.
5.-¿Cómo se integra la estructura de inversión?
Las ventas netas y el EBITDA de las operaciones fuera de México representaron 73% y 72%,
respectivamente, de los resultados consolidados.
Las ventas netas de Gruma al cierre del 4T15 crecen 17% y alcanzan $15,164 mdp; el volumen de
ventas aumenta 4% para llegar 977 miles de toneladas.
La utilidad de operación se situó en los $1,924 mdp en el 4T15 y el EBITDA en $2,490 mdp.
Los márgenes de Utilidad Bruta y EBITDA registraron crecimientos récord al situarse en 39.7% y
16.4%, respectivamente, en el 4T15.
Gruma S.A.B. de C.V. cerró 2015 con mejoras en sus resultados y estructura financiera. Al cierre del
cuarto trimestre de 2015 (4T15) el Volumen de Ventas se ubicó en las 977 miles de toneladas (mt),
4% más a lo reportado en el mismo periodo de 2014.
Por su parte, las Ventas Netas aumentaron 17% en relación con el 4T14 para ubicarse en $15,164
mdp; estos crecimientos fueron impulsados principalmente por Gruma Corporation. En el 4T15 las
ventas de las operaciones fuera de México representaron el 73% del total.
Cabe resaltar que en Estados Unidos, las operaciones de harina de maíz y tortilla se vieron
beneficiadas por el crecimiento de la industria de la tortilla, especialmente entre no-hispanos.
Adicionalmente, la harina de maíz creció substancialmente debido a: Una mayor participación de
mercado por nuestra calidad y servicio; la creciente popularidad de restaurantes de comida mexicana;
una mayor popularidad de tortillas y frituras de maíz en restaurantes que no son de comida mexicana,
y al crecimiento por parte de fabricantes de snacks.
La Utilidad de Operación de la multinacional aumentó 21% en el periodo de reporte, para alcanzar los
$1,924 mdp, este crecimiento fue impulsado, principalmente, por mejoras en la mayoría de las
operaciones. De enero a diciembre de 2015 la Utilidad de Operación creció 22% para ubicarse en los
$7,368 mdp.
A su vez, el EBITDA creció 25% respecto al mismo periodo de 2014, para alcanzar los $2,490 mdp,
este incremento fue impulsado por todas las operaciones de la empresa, pero principalmente por
Gruma Corporation. En el periodo enero-diciembre de 2015 el EBITDA se incrementó 22% para
situarse en los $9,139 mdp.
Como se informó el pasado 16 de diciembre, Gruma decidió cancelar del valor en libros su inversión
neta indirecta en Molinos Nacionales, C.A. (MONACA) y Derivados de Maíz Seleccionado,
DEMASECA, C.A. (DEMASECA), así como de las cuentas por cobrar que ciertas subsidiarias de
Gruma tenían con MONACA, lo cual afectó su utilidad neta mayoritaria.
Dicho cargo es una partida virtual, por lo que la generación de efectivo de GRUMA no se ve afectada.
La deuda de GRUMA en el 4T15 se ubicó en $769 millones de dólares, lo que representa una razón
deuda Bruta-EBITDA de 1.4 veces.
En el 4T15, la compañía realizó inversiones de capital por $64 millones de dólares, los cuales se
utilizaron para la ampliación de capacidad en la mayoría de sus subsidiarias y mejoras tecnológicas,
principalmente en México y Estados Unidos. El monto total de las inversiones en 2015 fue de $221
millones de dólares.
El costo de financiamiento, neto, fue de Ps.432 millones, Ps.369 millones más, debido principalmente
a (1) menor producto financiero relacionado con una recuperación de impuesto al activo en 3T17; y (2)
un mayor gasto financiero debido a mayor deuda y mayores tasas de interés, además de una mayor
proporción de la deuda denominada en pesos y al efecto de la debilidad del peso. Los impuestos a la
utilidad fueron de Ps.729 millones, 23% más, y la tasa efectiva de impuestos fue de 36.3%. Lo anterior
fue derivado de impuestos diferidos por el uso de pérdidas fiscales en 3T17.
La utilidad neta mayoritaria se redujo 23% a Ps.1, 275 millones, debido principalmente al impacto de
impuestos diferidos y, en menor grado, al mayor gasto financiero y menor producto financiero por la
recuperación de impuesto en el activo en 3T17
Los activos totales fueron Ps. 44,333 millones, una reducción de 8% reflejando principalmente la
cancelación relacionada con MONACA Y DEMASECA. Los pasivos totales fueron Ps. 25,739 millones,
una disminución de 4% debido principalmente a (1) la cuenta de proveedores relacionado con el
consumo de inventarios de maíz y (2) otras cuentas por pagar derivado de menores impuestos
diferidos por cancelación de provisiones al cierre de año. El capital contable fue de Ps. 18,594 millones,
13% menos que en septiembre de 2015.
Las ventas aumentaron 3% a Ps.9, 561 millones. Las ventas netas crecieron a una menor tasa que al
volumen de ventas debido principalmente a la depreciación de divisas europeas, al cambio en la
mezcla de ventas hacia grits de maíz y subproductos para consumo animal en Europa y, en menor
medida, menores precios de harina de maíz por reducciones de precio implementadas en Octubre de
2015.El costo de ventas, como porcentaje de ventas netas disminuyó a 58.7% de 61%. Esto fue
impulsado especialmente por las operaciones de tortilla en Estados Unidos como resultado de (1)
mejora en la mezcla de ventas por el enfoque hacia productos, presentaciones y marcas de mayor
margen,(2) menores costos de materia prima con precios relativamente estables,(3) reducción en la
cuenta de compensación a los trabajadores por accidentes de trabajo debido a que en 4T14 hubo
mayores reclamaciones y ajustes actuariales, (4) ajustes contables al cierre del año en algunos tipos
de provisiones (póliza de responsabilidad civil, seguro grupal, impuestos prediales, entre otros), y (5)
mejor absorción de costos fijos.
En términos absolutos, el costo de ventas disminuyó 1% a Ps.5, 612 millones por las mencionadas
reducciones y ajustes contables de cierre de año. Los gastos de venta y administración, como
porcentaje de ventas netas mejoraron a 26% de 26.4%, principalmente por mejor absorción en las
operaciones de Europa. En términos absolutos, los gastos de venta y administración aumentaron 1%
a Ps.2, 482 millones .Esto debido a que en 4T14 hubo cancelación de provisiones en cuotas
corporativas que aplicaban para todo 2014 en comparación con ajustes en forma trimestral durante
2015. Otros gastos, neto, fueron Ps.387 millones, un aumento de Ps. 322 millones debido
principalmente (1) al deterioro de activos relacionados con la planta de tortilla en Holanda, y (2)
pérdidas en coberturas de maíz. La utilidad de operación disminuyó 2% a Ps. 1,080 millones y el
margen operativo se redujo a 11.3% de 11.8%, como resultado del mencionado aumento en otros
gastos, neto. El UAFIRDA subió 11% a Ps. 1,56 millones. El margen UAFIRDA aumentó a 16.3% de
15.1 %8.
-
9.- Cuál es su margen de utilidad?
Datos Relevantes
(Millones de pesos)
10.-Resumen
Durante el tercer trimestre de 2017, el desempeño de Grupo Maseca fue en línea con las expectativas
de la compañía tanto en términos de resultados, como en los programas e inversiones que permitirán
capturar oportunidades de crecimiento y rentabilidad en largo plazo. En forma consolidada el volumen
de ventas se mantuvo sin cambio, las ventas netas y el UAFIRDA también se mantuvieron estables, a
pesar del efecto de la depreciación del pesoen los resultados de Gruma Estados Unidos.
El margen UAFIRDA alcanzó 16.4% similar al año pasado . Las ventas netas y UAFIRDA de las
operaciones fuera de México representaron 72% y 69% respectivamente de los resultados
consolidados.
La compañía reporto US$ 1,118 millones de deuda al cierre del trimestre, US$311 millones mas que
al cierre de 2T1. La razón de deuda neta UAFIRDA fue de 1.4 x
Análisis de las razones financieras
Análisis de algunas razones financieras de Grupo Gruma con datos obtenidos en el 2015 ,
los datos se expresan en miles de pesos
Capital Neto de Trabajo Capital Neto de Trabajo = Activo circulante Es la capacidad que tiene la
–Pasivo circulante empresa de pagar sus deudas a
corto plazo
CNT=18,514.014 – 11,667.115
CNT= 6,846.899
Prueba del ácido Prueba del ácido= Activo circulante – El resultado indica que la empresa
inventario/Pasivo circulante cuenta con 0.96 para hacer frente
a sus deudas a corto plazo aún si
PA= 18,514.014 – 7,816.767/11,667.115 = el inventari no rotara.La empresa
tiene un promedio de capacidad
de solvencia para enfrentar los
0.916 pasivos con una relación de 0.916
a1
En general la empresa cuenta con muy poca liquidez. Ya que de acuerdo a la prueba del ácido, se nota
claramente la poca liquidez que tiene por lo tanto no se puede seguir endeudando
< 1,5 = La empresa no posee la solvencia necesaria para hacer frente a sus pagos a corto plazo
Aunque una empresa tenga un ratio de solvencia inferior a 1,5 no implica que la empresa esté en
una situación delicada de inestabilidad, cada empresa puede escoger una forma de negocio
1,5 = La empresa puede correr el riesgo de poseer demasiados activos corrientes, por ejemplo
dinero en caja, al no tenerlo invertido puede perder valor con el paso del tiempo
Comentarios.-
Por lo tanto, la contabilidad de costos cae dentro de la contabilidad administrativa y financiera. Además
puede aplicarse a cualquier tipo de actividad económica, con la cual se obtienen grandes beneficios
ya que proporcionan información a la dirección de la empresa para una mejor toma de decisiones. La
contabilidad debe ser integral, debe tener el control de cada uno de los aspectos que componen una
empresa, la contabilidad es la base para toda operación y movimiento importante de una empresa
Bibliografía
Chapa, J. C., Gámez, C. & Ramírez, K. I. (2012). Guía financiera para PyMEs: Análisis, diagnóstico y soluciones.
México: Plaza y Valdés
Horngren, C. T., Datar, S.M. & Rajan, M.V. (2012). Contabilidad de costos. Un enfoque gerencial. México: Pearson
Educación.
https://www.gruma.com/es/inversionistas/inversionistas-gruma/informacion-financiera/reportes-anuales.aspx
https://www.gruma.com/media/681836/reporte_anual_gruma_2017_versi_n_final_-_con_anexos.pdf
ACC561| Contabilidad
Maestría en Administración
Proyecto Profesional: “La información financiera, los costos y la toma de decisiones gerenciales”
Tarea 1:
Gruma, además de elaborar harinas de trigo y de maíz, también fabrica wraps, pan pita, snaks, bases
para pizza, tostadas, dips, pastas, etcétera. A continuación trabajarás con información de la producción
de wraps, los cuales son una especie de pan plano, libre de colesterol y grasas trans.
Primero, revisa el siguiente listado de elementos que integran su costo de producción y de algunos
gastos operativos.
CONCEPTO MONTO
Salarios y prestaciones de supervisores de producción $ 101,000.00
Agua $ 38,000.00
Bolsas de plástico $ 75,000.00
Sujetador plástico $ 9,000.00
Gas natural $ 68,000.00
Harina de trigo $ 300,000.00
Salario de obreros de elaboración $ 158,000.00
Depreciación de la maquinaria $ 12,000.00
Energía eléctrica de la planta $ 96,000.00
Mantenimiento y conservación de la planta $ 36,000.00
Depreciación del equipo de reparto $ 11,500.00
Teléfono de la planta de producción $ 52,000.00
Aceite de maíz $ 400,000.00
Honorarios de asesores fiscales $ 80,000.00
Renta de la planta de producción $ 150,000.00
Salarios de obreros de empacado $ 165,000.00
Renta de almacenes de articulo terminado $ 180,000.00
Depreciación de equipo de cómputo de la planta $ 25,000.00
Salarios de jefes del área de producción $ 80,000.00
Salarios de ingenieros de investigación $ 144,000.00
Honorarios de certificadores de calidad e inocuidad $ 200,000.00
Sal $ 30,000.00
Cajas de cartón para distribución $ 95,000.00
Depreciación de montacargas $ 15,000.00
Salarios del personal de mantenimiento preventivo $ 145,000.00
Salarios del personal de contabilidad $ 288,000.00
Comisiones a vendedores $ 450,000.00
Combustible para equipo de reparto $ 216,000.00
Diésel para la maquinaria $ 235,000.00
Sueldo del gerente de ventas $ 69,000.00
1.1.- Clasificar los costos de la empresa en costos fijos y variables
Estado de resultados
2.- Como se mencionó anteriormente, GRUMA, ofrece una variedad de productos derivados de su
producción de harina de maíz y trigo. Con base en esto deberás realizar lo siguiente:
Procedimiento
a) Determino el porcentaje de costos fijos totales de cada producto
Costos fijos totales = 155,000.00
Para “X” = 35%= $ 54,250.00
Para “Y” = 27% = $ 41,850.00
Para “Z” = 38% = $ 58,900.00
$ 155,000.00
b) Determino unidades vendidas de cada producto con utilidad deseada igual a $ 120,000.00
PE= CF + UD
(PV – CV)
Producto X
La empresa requiere vender 22,961 unidades de la variedad de productos X,Y,Z para obtener una
utilidad de 120,000.00
2.1.- Realiza un resumen acerca de cómo calcular el Punto de Equilibrio cuando se tiene una gama
variada de productos y con el requisito de lograr cierta utilidad operativa
Esto es li mismo que menciona (Cuevas, 2010) en la página 300 de su libro donde nos presenta una
tabla como la que sigue:
De aquí él dice que supone que la mezcla de ventas permanece constantemente y, obtiene un margen
de contribución ponderado de los costos variables (MCPV),que es la suma de las ponderaciones de
cada producto.
Ponderaciones
PRODUCTO X $ 8.75
PRODUCTO Y $ 4.59
PRODUCTO Z $ 11.78
$ 25.12
MCPV
Esto lo divide entre el costo fijo y el número de unidades que nos dan el punto de equilibrio
25.12
Estado de resultados
Estado de Resultados
Ventas X $ 136,048.50
Ventas Y $ 141,601.50
Ventas Z $ 178,189.60
Total de Ventas $ 455,839.60
Costos variables X $82,061.00
Costos variables Y $ 113,281.20
Costos Variables Z $ 105,507.00
Total de costos variables $ 300,849.20
Utilidad bruta $ 154,990.40
Costos fijos $ 155,000.00
Utilidad o pérdida generada $ - 9.60
Hay una diferencia por el redondeo de los decimales, ya que hablamos de artículos y no podemos
considerarlos como decimas de artículos.
Si se desea una utilidad de 120,000 se tomaría lo que menciona (Cuevas, 2010) en la página 295
Ventas X $ 241,403.40
Ventas Y $ 251,256.60
Ventas Z $ 316,178.24
Total de Ventas $ 808,838.24
Costos variables X $ 145,608.40
Costos variables Y $ 201,005.28
Costos Variables Z $ 187,210.80
Total de costos variables $ 533,824.48
Utilidad bruta $ 275,013.76
Costos fijos $ 155,000.00
Utilidad o pérdida generada 120,013.76
Se observa que la utilidad deseada se obtiene, una vez más desfasada por el tema de los decimales
3.- De acuerdo con los datos económicos analizados se espera un alza en el valor de la materia prima,
por lo que deberás rehacer tu cálculo
Por último presenta una conclusión enfocada en los elementos del costeo y sus implicaciones en la
generación de la utilidad.
Debido a que no se dispone del desglose de los costos variables se considera que el 65% del total de
los costos variables para cada producto, por lo que se tiene para cada producto los siguientes datos
para los costos variables
Costo variable Unit. 35% costo variable 65% costo var. Unit. Incremento en la Nuevo CV
unit. MP
Al igual que en la Tarea Num. 2 según (Cuevas, 2010), en su libro en la página 300 donde nos muestra
una tabla como la que sigue con los nuevos costos variables
De aquí, él dice que supone que la mezcla de ventas permanece constante y obtiene un margen de
contribución ponderado de los costos variables (MCPV),que es la suma de ponderaciones de cada
producto.
Ponderaciones
PRODUCTO X $ 8.06
PRODUCTO Y $ 3.64
PRODUCTO Z $ 10.89
$ 22.58
MCPV
Esto lo divide entre el costo fijo y obtiene el número de unidades que nos dan el punto de equilibrio
22.58
Estado de Resultados
Ventas X $ 151,373.25
Ventas Y $ 157,551.75
Ventas Z $ 198,261.20
Total de Ventas $ 507,186.20
Costos variables X $ 96,061.95
Costos variables Y $ 132,602.97
Costos Variables Z $ 123,495.86
Total de costos variables $ 352,160.77
Utilidad bruta $ 155,025.43
Costos fijos $ 155,000.00
Utilidad o pérdida generada $ 25.43
Si se requiere una utilidad de 120000, se tomaría lo que menciona (Cuevas, 2010), en la página 295
PC – CV M Cu
Ponderada de los costos variables MCPV = 22.58, entonces tendríamos que las unidades que se
requieren para esta utilidad serían 155000 + 120000 = 12,178.91 ࣧ 12,179 unidades,
22.58
Estado de Resultados
Ventas X $ 268,546.95
Ventas Y $ 279,508.05
Ventas Z $ 351,729.52
Total de Ventas $ 899,784.52
Costos variables X $ 170.420.75
Costos variables Y $ 235,247.13
Costos Variables Z $ 219,090.47
Total de costos variables $ 624,758.34
Utilidad bruta $ 275,026.18
Costos fijos $ 155,000.00
Utilidad o pérdida generada $ 120,026.18
4.- Conclusiones.-
La correcta asignación de costos, y entre más directa sea ésta, dará como resultado un mejor costeo
de los productos. Esto permite a la organización, a partir del establecimiento de un precio de venta,
conocer a nivel de mercado qué tan eficiente y efectivamente se están llevando a cabo los procesos
de la empresa. Para gerentes y administradores es fácil determinar que muchos costos son no
controlables, lo que significa que no se pueden administrar en forma directa, siendo en parte
justificación para ineficiencia en la gestión para la obtención de mejores resultados.
Por ejemplo si los costos fijos son iguales al margen de contribución, significa que para ese período la
utilidad operacional fue nula, mientras si por el contrario los costos fijos son menores al margen de
contribución es posible saber que la utilidad operacional será positiva y así viceversa.
A su vez, Cuevas (2001, p. 270) complementa diciendo que “el objetivo gerencial es maximizar las
utilidades, donde estas se miden como la diferencia entre los ingresos totales y los costos totales. El
trabajo gerencial es determinar y tomar las acciones más rentables posibles”.
5.- Bibliografía
Hongren, C., Datar, S. & Rajan, M. (2012). Contabilidad de costos. Un enfoque gerencial. México:
Pearson Educación.
ACC561| Contabilidad
Maestría en Administración
Proyecto Profesional: “La información financiera, los costos y la toma de decisiones gerenciales”
Debes considerar los siguientes datos para la materia prima directa, mano de obra directa y costos fijos de la producción
Costo de producir una unidad de producto o de servicio, basado generalmente en promedios y tomando en consideración los
costos de todos los factores productivos que intervienen en la producción.
Ejemplos: costos por tonelada, por hora-máquina, por hora de mano de obra, o por hora-departamento.
Por consiguiente el costo unitario es un costo promedio para el período en consideración, y a nivel global, por tanto, corresponde
a la suma de los costos unitarios de los insumos de producción tales como material directo, mano de obra directa, y costos
indirectos de manufactura, en el caso del costo unitario de producción. También se puede obtener este costo a partir de los
valores monetarios totales de los insumos de producción dividida en el número total de unidades producidas. Una expresión más
general de este concepto puede incluir los costos de producción a objeto de obtener un costo unitario total.
MATERIA PRIMA DIRECTA
PRODUCTO X orden 1 PRODUCTO Y orden 2 PRODUCTO Z orden 3
Para realizar la siguiente tabla, en primer lugar se analiza la información, posteriormente se concentra, posteriormente se calcula
el costo, multiplicando el costo unitario por el número de unidades de cada materia prima.
Asignación de los costos indirectos a cada una de las órdenes de acuerdo con las horas hombre trabajados
Materia Costo Cantidad Costo Materia Costo Cantidad Costo Materia Costo Cantidad Costo
prima Unitario Kgs o Lts prima Unitario Kgs o Lts prima Unitario Kgs o Lts
directa directa directa
A $ 8.00 7812 $ 62,496.00 A $ 8.00 6020 $ 48,160.00 A $ 8.00 8500 $ 68,00.00
B $ 4.00 390 $ 1,560.00 D $ 30.00 2150 $ 64,500.00 B $ 4.00 500 $ 2,000.00
C $ 3.00 1110 $ 3,330.00 E $ 24.00 430 $ 10,320.00 E $ 24.00 300 $ 7,200.00
Total.- $ 67,386.00 Total.- $ 122,980.00 Total.- $ 77,200.00
Proceso $ 20.00 1200 $ 24,000.00 $ 20.00 1300 $ 26,000.00 $ 20.00 1600 $ 32,000.00
A
Proceso $ 15.00 720 $ 10,800.00 $ 17.00 900 $ 15,300.00 $ 15.00 980 $ 14,700.00
B
Total 1920 $ 34,800.00 2200 $ 41,300.00 2580 $ 46,700.00
- Elabora el estado de resultados operativo por costeo absorbente y por costeo directo o variable, incluye el
procedimiento de lo que se te pide
- Como aclaración pertinente, considera que tanto la depreciación de la maquinaria como el mantenimiento de
la planta, son costos fijos. Los demás costos deberás clasificarlos de acuerdo a lo aprendido en esta unidad
- Dentro de tu cálculo considera que se pagará a los vendedores, $ 2.00 como comisión por cada unidad vendida
del producto X y del Z; y $ 3.00 por cada unidad vendida del producto Y
Haciendo alusión al costeo variable o directo son los que consideran y acumulan solo los costos
variables como parte de los costos de los productos elaborados, por cuanto los costos fijos solo
representan la capacidad para producir y vender independientemente de lo que e fabrique (Morillo M.,
2002).
Ventas $ 1,176,538.00
( - ) Materia prima $ 267,566.00
( - ) Mano de obra $ 122,800.00
( - ) Costo de producción $ 10,000.00
(=) Utilidad Bruta $ 776,172.00
(-) Gastos Fijos de:
Administración $ 340,392.00
Ventas $ 36,150.00
Total Gastos $ 376,542.00
(=) utilidad Operativa $ 399,630.00
Ventas $ 1,176,538.00
( - ) Materia prima $ 267,566.00
( - ) Mano de obra $ 122,800.00
( - ) Costo de Venta $ 36,150.00
(=) Margen de Contribución $ 750,022.00
(-) Gastos Fijos
Producción $ 10,000.00
Administración $ 340,392.00
Total Gastos Fijos $ 350,392.00
(=) utilidad Operativa $ 399,630.00
Conclusiones.-
En costeo directo, la utilidad está correlacionada con las ventas y no es afectada por el nivel de
producción, además la utilidad es la misma en ambos métodos cuando la producción y las ventas son
iguales. El costeo directo supera el principal problema del costeo absorbente o sea, la deformación de
las ventas en el tiempo, el costo de venta de los productos vendidos y la utilidad neta.
El costeo absorbente es el más usado con fines externos e incluso para tomar decisiones en la mayoría
de las empresas latinoamericanas. Este método incluye en el costo del producto todos los costos de
la función productiva, independientemente de su comportamiento fijo o variable. El argumento en que
se basa dicha inclusión es que, para llevar a cabo la actividad de producir, se requieren ambos. En
síntesis, los que proponen este método afirman que ambos tipos de costos contribuyeron a generar
los productos y, por lo tanto, se deben incluir los dos, sin olvidar que los ingresos deben cubrir los
costos variables y los fijos para reemplazar los activos en el futuro.
Los que proponen el método de costeo directo (especialmente sus pioneros, Harris y Harrison)
afirman que los costos fijos de producción se relacionan con la capacidad instalada y ésta, a su vez,
está en función de un periodo determinado, pero jamás del volumen de producción.
BIBLIOGRAFIA
Cuevas, C. F. (2010). Contabilidad de costos. Enfoque gerencial y gestión. Colombia: Pearson.
Cuevas, C. F. (2010). Contabilidad de costos. Enfoque gerencial y gestión. Colombia: Pearson.
Sydney Davidson CPA, Roman L. Weil. CPA, CMA, Manual de Contabilidad de Costos,México 1983-
. Mc Graww Hill
ACC561| Contabilidad
Maestría en Administración
Proyecto Profesional: “La información financiera, los costos y la toma de decisiones gerenciales”
Objetivo: Elaborar el presupuesto semestral de operación para la primera parte del año 20XX
(desglosado mensualmente) considerando los datos y resultados de la empresa Gruma aportados en
las semanas 2 y 3, así como situaciones específicas en esta semana, para con ello observar las
implicaciones en la planeación estratégica de un negocio y además servir como herramienta de control
interno de la compañía.
Indicaciones 1.
2. Considera que para el primer mes deberás tomar en cuenta las unidades vendidas de cada producto,
de acuerdo con el pedido del restaurante que se menciona en la semana
5. Para los costos indirectos variables deberás calcular los unitarios al inicio e ir modificando sus
totales a partir del segundo mes de acuerdo con el incremento en las unidades producidas.
6. Considera que no se manejan inventarios iniciales de materia prima; el proveedor los surte
inmediatamente, conforme lo requiere la producción.
8. Si crees que hace falta algún dato que te permita hacer un mejor pronóstico, puedes suponerlo,
fundamentándolo adecuadamente.
Elabora un análisis prospectivo de tus resultados y explica los procedimientos que tuviste que
realizar.
Por último, elabora una conclusión enfocada en el tipo de decisiones gerenciales que se pueden
tomar a partir de dichos resultados.
Materia prima directa
Proceso Orden 1 Orden 2 Orden 3
Producto X Producto Y Producto Z
Costos Variables
Producto X Y Z Total
Materia prima directa 40,336 61,490 50,230 152,056
Mano de Obra directa 34,800 41,300 46,700 122,800
Costos Variables 75,136 102,790 96,930 274,856
Totales
Costos Fijos en la Producción
Pesos $
Materia prima indirecta (MPI) 75,848
Mano de Obra indirecta (MOI) 30,000
Renta de la planta 80,000
Depreciación de la maquinaria 10,000
Agua 18,924
Energía eléctrica 75,620
Salario Gerente 45,000
Mantenimiento de la planta 15,000
Costos Fijos Totales 350,392
Variable X Y Z Total
Total costos variables 75,136 102,790 96,930 274,856
Total costos fijos - - - 350,392
Costos Totales - - - 625,248
Distrib con base en Ctos V 27% 37% 35% 100%
Asignación de costos totales 170,921.11 233,828.83 220,497.24 625,248
Costos Unitarios 30.66 54.38 36.44 40.49
Unidades Producidas
Orden Producto Unidades Precio de venta
1 X 5,574 63
2 Y 4,300 85
3 Z 6,051 76
Total 15,925
Ventas
365,500 376,465 387,759 399,392 411,373 423,715
Costo de Ventas
233,829 242,067 250,627 259,522 268,768 278,381
Costo de inventarios
0 16,396 16,482 16,570 16,660 16,754
Costo comisión Vtas 12,900
13,287 13,686 14,096 14,519 14,955
Utilidad Bruta 118,771
104,715 106,965 109,204 111,426 113,626
Ventas 459,876
473,672 487,882 502,519 517,594 533,122
Costo de Ventas 220,498
228,266 236,338 244,726 253,445 262,510
Costo de inventarios 0
10,987 11,045 11,104 11,164 11,227
Costo comisión Vtas 12,102
12,465 12,839 13,224 13,621 14,030
Utilidad Bruta 227,276
227,661 233,465 239,364 245,356 1,395,075.20
TOTAL
Ventas 1,176.538
1,211,834 1,248,189 1,285,635 1,324,204 1,363,930
Costo de Vtas 625,248
647,276 670,164 693,950 718,674 744,378
Costo de inventarios 0
36,630 36,821 37,017 37,219 37,427
Costo comisión Ventas 36,150
37,235 38,352 39,502 40,687 41,908
Utilidad Bruta 515,140
490,694 502,853 515,166 527,623 540,217
INCREMENTO DE VENTAS AL 3% (Solución)
Producto
-
Inventarios (Unidades) - - -
4,300
Unidades vendidas 5,574 6,051 15,925
54.38 -
Cto Unitario ($) 30.66 36.44
3.00 -
Comisiones de Vta ($) 2.00 2.00
365,500
Ventas 351,162 459,876 1,176,538
233,829
- Cto de Ventas 170,921 220,498 625,248
-
- Cto de Inventarios - - -
12,900
- Gastos por Comisiones 11,148 12,102 36,150
118,771
Utilidad de Operación 169,093 227,276 515,140
FEBRERO 85 -
Precio de venta 63 76
54.65 -
Cto Unitario 30.82 36.62
3.00 -
Comisiones de Vta ($) 2.00 2.00
376,465
Ventas 361,697 473,672 1,211,834
242,067
- Cto de Ventas 176,943 228,266 647,276
16,396
- Cto de Inventarios 9,246 10,987 36,630
13,287
- Gastos por Comisiones 11,482 12,465 37,235
104,715
Utilidad de Operación 164,026 221,953 490,694
MARZO 85 -
Precio de venta 63 76
54.94 -
Cto Unitario 30.98 36.82
3.00 -
Comisiones de Vta ($) 2.00 2.00
387,759
Ventas 372,548 487,882 1,248,189
250,627
- Cto de Ventas 183,200 236,338 670,164
16,482
- Cto de Inventarios 9,294 11,045 36,821
13,686
- Gastos por Comisiones 11,827 12,839 38,352
106,965
Utilidad de Operación 168,227 227,661 502,853
ABRIL 85 -
Precio de venta 63 76
55.23 -
Cto Unitario 31.15 37.01
3.00 -
Comisiones de Vta ($) 2.00 2.00
399,392
Ventas 383,724 502,519 1,285,635
259,522
- Cto de Ventas 189,702 244,726 693,950
16,570
- Cto de Inventarios 9,344 11,104 37,017
14,096
- Gastos por Comisiones 12,182 13,224 39,502
109,204
Utilidad de Operación 172,497 233,465 515,166
MAYO 85 -
Precio de venta 63 76
55.53 -
Cto Unitario 31.32 37.21
3.00 -
Comisiones de Vta ($) 2.00 2.00
411,373
Ventas 395,236 517,594 1,324,204
268,768
- Cto de Ventas 196,461 253,445 718,674
16,660
- Cto de Inventarios 9,395 11,164 37,219
14,519
- Gastos por Comisiones 12,547 13,621 40,687
111,426
Utilidad de Operación 176,833 239,364 527,623
JUNIO 85 -
Precio de venta 63 76
-
Cto Unitario 31.49 55.85 37.42
3.00 -
Comisiones de Vta ($) 2.00 2.00
423,715
Ventas 407,093 533,122 1,363,930
278,381
- Cto de Ventas 203,487 262,510 744,378
16,754
- Cto de Inventarios 9,447 11,227 37,427
14,955
- Gastos por Comisiones 12,924 14,030 41,908
113,626
Utilidad de Operación 181,235 245,356 540,217
Proyección
1. Este pronóstico se realiza con base en el crecimiento promedio del volumen de unidades vendidas de cada
producto, el cual se muestra a continuación:
Incremento /
X Y Z
Producto
Ene - Feb 3% 3% 3%
Feb - Mar 3% 3% 3%
Mar - Abr 3% 3% 3%
Abr - May 3% 3% 3%
May - Jun 3% 3% 3%
Incremento
3% 3% 3%
Promedio
2. Con base en el incremento promedio de la producción y el volumen de unidades vendidas en junio de 20XX,
se elabora el pronóstico.
Mes / Producto X Y Z
Julio
6,656 5,134 7,225
Agosto
6,855 5,288 7,442
Septiembre
7,061 5,447 7,665
Octubre
7,273 5,611 7,895
Noviembre
7,491 5,779 8,132
Diciembre
7,716 5,952 8,376
5. En el segundo semestre de 20XX, a partir de julio se maneja un inventario de 300 unidades de cada producto.
7. El volumen de unidades vendidas pronosticadas continúa creciendo al 3%, cada mes.
8. Los precios de venta de los productos se mantienen constantes para el segundo semestre del año 20XX.
9. En julio de 20XX, los costos indirectos variables unitarios son calculados con base en el volumen de unidades
vendidas pronosticadas en cada mes.
10. Al igual que en el primer semestre de 20XX, el Costo de Ventas de cada producto está compuesto por los
costos de la Materia Prima Directa, de la Mano de Obra Directa y de los Costos Fijos de Producción. Es decir,
el Costo de Ventas está compuesto por los Costos Variables Totales y los Costos Fijos Totales.
11. Con base en el volumen de unidades vendidas pronosticadas para cada mes, se recalculan los costos
indirectos variables unitarios y en consecuencia se actualiza el costo de ventas para cada mes.
Gráficas
Gruma
Estado de Resultados al 31 de Diciembre de 20XX
3,500,000
3,000,000
2,500,000
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000
-
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Agto Sept Oct Nov Dic
Proyección
Costos Variables
Producto X Y Z Total
Materia prima directa
152,056
40,336 61,490 50,230
Mano de Obra directa
122,800
34,800 41,300 46,700
Costos Variables
102,790 96,930 274,856
Totales 75,136
Variable X Y Z Total
Total costos variables
102,790 96,930 274,856
75,136
Total costos fijos - - - 350,392
Costos Totales - - - 625,248
Distrib con base en Ctos V 27% 37% 35% 100%
Asignación de costos totales
233,828.83 220,497.94 625,248
170,921.11
Costos Unitarios
54.38 36.44 40.49
30.66
Unidades Producidas
Orden Producto Unidades Precio de venta
1 X
6,656 63
2 Y
5,134 85
3 Z
7,225 76
Total 19,015
PRESUPUESTO DE OPERACIÓN POR PRODUCTO (Segundo semestre
2017)
Ventas
419,306 431,885 444,842 458,187 471,932 486,090
Costo de Ventas
204,089 211,279 218,750 226,514 234,584 242,974
Costo de inventarios
9,199 9,246 9,294 9,344 9,395 9,447
Costo comisión Vtas
13,311 13,711 14,122 14,546 14,982 15,431
Utilidad Bruta
192,707 197,649 202,676 207,783 212,971 218,237
Ventas
436,426 449,519 463,004 476,895 491,201 505,937
Costo de Ventas
279,204 289,040 299,261 309,883 320,923 332,401
Costo de inventarios
16,314 16,396 16,482 16,570 16,660 16,754
Costo comisión Vtas
15,403 15,865 16,341 16,832 17,337 17,857
Utilidad Bruta
125,505 128,217 130,920 133,610 136,281 138,926
Ventas
549,116 565,589 582,557 600,034 618,035 636,576
Costo de Ventas
263,286 272,562 282,200 292,216 302,627 313,451
Costo de inventarios
10,932 10,987 11,045 11,104 11,164 11,227
Costo comisión Vtas
14,450 14,884 15,330 15,790 16,264 16,752
Utilidad Bruta
260,448 267,156 273,982 280,924 287,980 295,147
TOTAL 1,446,99
1,404,848 3 1,490,403 1,535,115 1,581,169 1,628,604
Ventas
746,579 772,881 800,211 828,613 858,135 888,826 9,087,132.05
Costo de Vtas
36,445 36,630 36,821 37,017 37,219 37,427 4,895,244.66
Costo de inventarios
43,165 44,460 45,794 47,168 48,583 50,040 221,558.84
Costo comisión Ventas
578,659 593,022 607,578 622,318 637,232 652,310 279,208.85
Utilidad Bruta 1,446,99
1,404,848 3 1,490,403 1,535,115 1,581,169 1,628,604 3,691,119.69
-
Cto Unitario ($) 30.66 54.38 36.44
-
Comisiones de Vta ($) 2.00 3.00 2.00
-
Cto Unitario 30.82 54.65 36.62
-
Comisiones de Vta ($) 2.00 3.00 2.00
-
Cto Unitario 30.98 54.94 36.82
-
Comisiones de Vta ($) 2.00 3.00 2.00
-
Cto Unitario 31.15 55.23 37.01
-
Comisiones de Vta ($) 2.00 3.00 2.00
-
Cto Unitario 31.32 55.53 37.21
-
Comisiones de Vta ($) 2.00 3.00 2.00
-
Cto Unitario 31.49 55.85 37.42
-
Comisiones de Vta ($) 2.00 3.00 2.00
CONCLUSIONES
El elemento base del éxito de una empresa es la habilidad de la dirección para planificar y controlar
las actividades de la organización. Un presupuesto es un plan de operaciones y recursos de una
empresa que se formula para lograr en un cierto periodo, los objetivos propuestos y se representa en
términos monetarios.
Bibliografía
Díaz, M. C. Parra, R. & López, L. M. (2012). Presupuestos. Enfoque para la planeación financiera.
Colombia: Pearson Educación.
M. C. Parra, R. & López, L. M. (2012). Presupuestos. Enfoque para la planeación financiera. Colombia:
Pearson Educación.
Maestría en Administración
gerenciales”
El estudio del valor del dinero en el tiempo implica reconocer el significado de varios conceptos como
son: interés, capital, tasa de interés, y tiempo.
Desde el punto de vista de la evaluación económica financiera, el cálculo del VPN y de la TIR, los
cuales consideran el valor del dinero en el tiempo permiten determinar la factibilidad de un proyecto.
El Valor Presente Neto (VPN), también conocido como Valor Actual neto (VAN) o Valor Neto Actual
(VNA), es un criterio de inversión que consiste en actualizar los cobros y pagos de un proyecto o
inversión para conocer cuánto se va a ganar o perder con la misma.
El VPN es, por tanto, una medida del beneficio que rinde un proyecto de inversión a través de toda su
vida útil.
Supone el equivalente en unidades monetarias actuales de todos los ingresos y egresos, presentes y
futuros que constituyen un proyecto.
El Valor Presente Neto es una herramienta central en el descuento de flujos de caja, empleado en
el análisis fundamental para la valoración de empresas cotizadas en bolsa.
Para calcular el Valor Presente Neto (VPN) se trae todos los flujos de caja al momento presente
descontándolos a un tipo de interés determinado.
Por tanto, cada entrada y salida de efectivo se descuenta a su valor presente (VP). Luego se suman,
tal y como establece la siguiente fórmula:
La fórmula del Valor Presente Neto o VAN depende, por tanto, de las siguientes variables:
Inversión inicial previa (Io): es el monto o valor del desembolso que la empresa hará en el momento
inicial de efectuar la inversión.
Flujos netos de efectivo (Ft): representan la diferencia entre los ingresos y gastos que podrán
obtenerse por la ejecución de un proyecto de inversión durante su vida útil.
Tasa de descuento (k): también conocida como costo o tasa de oportunidad. es la tasa de retorno
requerida sobre una inversión. Refleja la oportunidad perdida de gastar o invertir en el presente.
Inversiones durante la operación.
Número de periodos que dure el proyecto (n).
TREMA
Es la tasa de rendimiento mínima aceptable.- La estimación de la TREMA se realiza de manera intuitiva
con criterio de experto y basándose en el conocimiento del entorno económico.
El valor de la TREMA se basa en el riesgo que corre la empresa por sus actividades productoivas y
mercantiles cotidianas. La prima de riesgo, indica el crecimiento real del patrimonio de la empresa y
es el valor en que el inversionista desea que su inversión crezca por encima de la inflación.
TIR
Bargsted, C. y Kettiun, A. (2004), mencionan que la tasa interna de reemplazo es usada para medir la
rentabilidad de un proyecto o activo. Representa la rentabilidad media intrínseca del proyeto. Se define
la tasa interna de retorno como aquella que hace que el valor presente neto sea igual a cero.
La tasa interna de retorno (TIR) es aquella a la que se reduce a cero, el valor presente, el valor futuro,
o el valor anual equivalente de una serie de flujos de efectivo.
La TIR sirve como referencia para determinar cuánto es lo mínimo que se espera del proyecto, para
cubrir el costo de la inversión.
Si se considera una inversión simple, el criterio de decisión es el siguiente:
El VAN y el TIR son dos tipos de herramientas financieras muy importantes ya que sirven para
evaluar la rentabilidad de diferentes proyectosde inversión y además sirven para la toma de
decisiones estratégicas financieras y operativas.
A continuación se muestra un ejemplo de VPN y TIR para comprender con mayor precisión los dos
conceptos.
5.1.- Cálculo del VPN y TIR de GRUMA
Para realizar los cálculos primeramente se muestra un estado financiero de GRUMA para poder
comprender con precisión el total de cada flujo de efectivo de cada año que se evaluará en este caso
del 2012 al 2016
Activos Totales
Estados Unidos de América y $18,742.701 46 $17,364,824 41 $17,600.503 36
Europa
México 16,397.034 40 19,510.613 46 18,695.391 38
Venezuela-Operación _ _ _ _ 7,087.569 14
descontinuada
Centroamérica 2,416.331 6 2,239.126 5 2,376.482 14
Asia y Oceanía 3,080.664 8 3,494.0747 8 3,700.457 7
Activos Totales
Estados Unidos de América $24,768.779 44 $18,201.691 41
México 17,025.660 30 14,613.937 33
Europa 6,523.845 12 5,187.173 12
Centroamérica 3,216.550 6 2,593.895 6
Asia y Oceanía 4,823.115 8 3,736.325 8
Cálculo de VPN tomando en cuenta el año 2012 como año cero o inicio de operaciones de GRUMA
Calculando VPN
Calculando la TIR
TIR mayor a TREMA por lo que el proyecto se acepta sin embargo es importante que la
empresa desarrolle estrategias financieras para poder elevar el rendimiento de la inversión y
no poner en riesgo la rentabilidad.
Ahora bien, si se toma de referencia el capital social de la empresa equivalnete a $5,363,595.00 para
construir un área para una nueva sucursal lo cual le generará ingresos de $3, 000.000.00 anuales,
considerando que para este proyecto no se requerirá capital de trabajo, sin embargo, para que sea
rentable debe recuperarse en cinco años.
Considere los flujos de efectivo para el proyecto de inversión determine si con una TREMA de 19% el
proyecto se justifica, utilizando el criterio del VPN y TIR.
Lo anterior es un supuesto de de lo que puede pasar si la empresa con el capital social del año 2015
obtenido del estado de situación financiera deseara invertir para un nuevo proyecto con flujos de
efectivo como los indicados, le generan una TIR de 49% lo que beneficia a los inversionistas porque
ese resultado rebasa el costo de capital, cabe mencionar que esto es solo un pronóstico.
Conclusiones.-
El uso de una combinación de métodos, tiene como característica, el sacar provecho a la información
que cada método provee. De acuerdo al tipo de información que cada uno arroja, por ejemplo el VPN
proporciona una excelente medida de rentabilidad en base a flujos de dinero, como indicando los
rendimientos que se van a tener en efectivo, por otro lado la TIR comparte esta virtud pero además
provee un elemento de margen de seguridad al presentar información de tipo “punto de equilibrio” en
tanto que la TREMA provee una tasa de referencia en la cual se incluye el caso de que la empresa
recurra a la mezcla de fuentes de financiamiento . Además todos los métodos mencionados poseen la
cualidad de que su cálculo es simple.
Conclusiones generales
Por lo que el análisis financiero busca proporcionar los datos más sobresalientes de forma concreta
del estado financiera tanto actual como de años anteriores para obtener de ser necesaria una
comparación, así poder tomar de decisiones que resulten benéficas para la empresa.
Lo anterior nos lleva a considerar que “El propósito del análisis de los estados financieros es la
transformación de la información de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para
conocer la situación financiera y económica de una empresa para facilitar la toma de decisiones”.
(Gerencie, 2010).Todo el trabajo realizado en este proyecto nos demuestra que nuestra empresa de
estudio, es una empresa fuerte financieramente, pero debe tomar precacuiones en el sentido de
solicitar más financiamientos externos
Bibliografía
Chapa, J. C., Gámez, C. & Ramírez, K. I. (2012). Guía financiera para PyMEs: Análisis, diagnóstico y
soluciones. México: Plaza y Valdés.
Horngren, C. T., Datar, S.M. & Rajan, M.V. (2012). Contabilidad de costos. Un enfoque gerencial.
México: Pearson Educación.
M. C. Parra, R. & López, L. M. (2012). Presupuestos. Enfoque para la planeación financiera. Colombia:
Pearson Educación.
. T., Sundem, G. L. & Stratton, W. O. (2006). Contabilidad administrativa. México: Pearson Educación.
https://www.gruma.com/es/inversionistas/inversionistas-gruma/informacion-financiera/reportes-
anuales.aspx
https://www.gruma.com/media/681836/reporte_anual_gruma_2017_versi_n_final_-_con_anexos.pdf