REVISÃO PARA PROVA DE MATEMÁTICA FINANCEIRA

1 – SISTEMA AMERICANO (PG. OU CAPITALIZADOS)

2 – SAC E PRICE (COM CARÊNCIA – PG. OU CAP.) OU SEM CARÊNCIA
3 – SAC E PRICE + TR
4 – VPL
5 – TIR E TMA
6 – PAYBACK (SIMPLES E DESCONTADO)

EXERCÍCIOS SOBRE SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO

1 – SISTEMA AMERICANO (PG. OU CAPITALIZADOS)

1) Um banco empresta R$ 30.000,00 a uma empresa, a uma taxa de juros

de 2% ao mês, para ser devolvido após uma carência de 4 meses.
Sabendo que os juros serão cobrados mensalmente, elaborar a planilha
(Vide Modelo) pelo Sistema Americano.

SISTEMA AMERICANO
Mês PMT J A SD
0
1
2
3
4
5
Total

1.1) Idem acima considerando, agora que durante a carência os juros serão
capitalizados.

SISTEMA AMERICANO
Mês PMT J A SD
0
1
2
3
4
5
Total
2 – SAC E PRICE (COM CARÊNCIA – PG. OU CAP.) OU SEM CARÊNCIA

Sistemas de amortização (pág.115)

TEORIA

Os sistemas mais usuais são 3:

1. Sistema Francês, ou Sistema Price, ou, também, conhecido como

Sistema de Prestações Constantes. (pág. 116)
O valor da prestação é constante no período de amortização. Ele é
calculado usando-se a Tabela Price ( é o valor da PMT na máquina
HP12C).
Este valor é o mesmo de uma série uniforme.

2. SAC - Sistema de Amortização Constante (pág. 119)

No período de amortização a parcela referente amortização do empréstimo
“embutida “ na prestação é constante

3. Sistema Americano (pág. 120)

A amortização do capital emprestado será efetuada tão somente na última
prestação. Os juros serão pagos ou não durante o prazo de carência (depende
como as “partes” negociaram

MACETE: SAC
1° Amort. é const. A = VP
n
2° J = SD ant. x i
3° PMT = J + A
4° SD = SD ant - A

2) Uma empresa tomou um empréstimo R$ 100.000,00. Sabendo que a taxa

de juros é de 2,00 % ao mês e que o principal será amortizado em 50
parcelas mensais, sem carência, calcular:

a) Pelo SAC a última prestação, informando, também, o valor da amortização e

dos juros;
b) Pelo SAC a 11ª prestação, informando, também, o valor da amortização e
dos juros;;
 SAC
Mês PMT J A SD
0

Total

c) Pelo PRICE a última prestação, informando, também, o valor da amortização

e dos juros
d) Pelo PRICE a 11ª prestação, informando, também, o valor da amortização e
dos juros;

PRICE
Mês PMT J A SD
0

Total

Uma empresa tomou um empréstimo R$ 100.000,00. O prazo contratual é de

50 meses. Sabendo que a taxa de juros é de 2,00 % ao mês e que o principal
será amortizado em 40 parcelas mensais. Foi concedido um prazo de 10
meses de carência, no qual os juros serão desembolsados. Calcular:

a) Pelo SAC a primeira prestação, informando, também, o valor da

amortização e dos juros;
b) Pelo SAC a décima - primeira prestação, informando, também, o valor
da amortização e dos juros;
c) Pelo SAC a última prestação, informando, também, o valor da
amortização e dos juros;
d) Pelo SAC a 41ª prestação, informando, também, o valor da amortização
e dos juros;

SAC
 Mês PMT J A SD
0

Total

e) Pelo PRICE a primeira prestação, informando, também, o valor da

amortização e dos juros;
f) Pelo PRICE a décima - primeira prestação, informando, também, o valor
da amortização e dos juros;
 g) Pelo PRICE a última prestação, informando, também, o valor da
amortização e dos juros;
h) Pelo PRICE a 41ª prestação, informando, também, o valor da
amortização e dos juros;

PRICE
Mês PMT J A SD
0

Total

3 – SAC E PRICE + TR

Análise de Investimento (pág.129)

TEORIA

1. Análise de Investimento
 É a observação do valor do investimento sobre as saídas e entradas
futuras. Para depois avaliar se o fluxo de caixa gerado pelo investimento
proporcionou o retorno mínimo desejado pelo investidor.

2. TMA (pág. 129)

A TMA (taxa mínima de atratividade) é a taxa de retorno mínima (TIR)
exigida pelo investidor para aplicar seus recursos. Assim ele decide se deve ou
não aplicar.

3. O VPL - Valor Presente Líquido. (pág. 130)

O VPL é o valor presente líquido que pode ser de um investimento. Para se
calcular o VPL de um investimento, deve-se trazer todos os fluxos de caixas
para o valor presente, somá-los e deduzir o valor que será investido.

4. TIR- Taxa Interna de Retorno. (pág. 132)

A Taxa Interna de Retorno (TIR), é a taxa de desconto necessária para
igualar o VPL a zero. Isso que disser: é a taxa que iguala o valor presente dos fluxos
de caixa estimado ( transformando – se os fluxos de caixa futuro estimados em VP) e
descontando-se o valor do investimento inicial.

MACETE

SAC + TR

1° Colocar SD no n° 0
2° Calcular SD corrigido pela TR = SD x TR = SD corrigido
3° Calcular A = SD corrigido
N° PMT restantes
4° Calcular J = SD corrigido x i
5° Calcular PMT = J + A
6° Calcular SD = SD corrigido – A
Repete

OBS: Como A é constante no SAC, pode se aplicar direto a TR até o fim.

PRICE + TR

1° Colocar SD no n° 0
2° Calcular SD corrigido pela TR = SD x TR = SD corrigido
SD, ENTRE, TR, %, +
Na calculadora: f FIN SD ENTRE TR % +
3° Calcular PMT na formula postecipada e as demais x a TR
4° Calcular J = SD corrigido x i
5° Calcular A = PMT - J
6° Calcular SD = SD corrigido – A
Repete

3) Um cliente pegou um empréstimo de R$ 50 mil para pagamento em cinco

prestações mensais postecipadas pelo sistema PRICE, à taxa de juros de
4% ao mês, além de correção pela TR. Vamos considerar que a TR tenha
sido de 0,4%, 0,35%, 0,5%, 0,25% e 0,3%.
N TR SD PRESTAÇÃO JUROS AMORTIZAÇÃO SALDO
% DEVEDOR
corrigido

3.1.) Idem, porém agora pelo SAC.

N TR SD PRESTAÇÃO JUROS AMORTIZAÇÃO SALDO

% DEVEDOR
corrigido

4 – VPL
5 – TIR E TMA
6 – PAYBACK (SIMPLES E DESCONTADO)

EXERCÍCIOS SOBRE ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

(Fazer fluxo de caixa)
 ELABORADOS PELA PROFESSORA ANETE ALBERTON

1) Um equipamento no valor de R$ 150.000,00, segundo o seu fabricante, pode gerar

receitas anuais de R$ 400.000,00 no primeiro ano e de R$ 300.000,00 no segundo.
Para tal geração de receitas ocorrerão custos totais anuais de R$ 280.000,00 no 1º
ano e de R$ 250.000,00 no 2º ano. O fabricante informa, ainda, que o valor
estimado de revenda do equipamento, ao final de 2 anos, é de R$ 30.000,00. Uma
pessoa está analisando a possibilidade de adquirir. Foi contratado para efetuar a
análise. O empreendedor salientou que só fará a aquisição se tiver um retorno
mínimo de 20% a.a. Qual é o seu parecer técnico sobre a viabilidade do
investimento? (Sugestão usar VPL). (Calcular: TIR,)

Se o valor residual fosse zero, como ficaria a análise?

2) A gerência de uma fábrica está considerando a possibilidade de instalar uma nova

máquina. A proposta de investimento envolve um gasto inicial de R$ 10.000,00,
objetivando uma redução de custo na ordem de R$ 2.000,00 por ano, durante os
próximos dez anos. Sendo a taxa mínima de atratividade para a empresa igual a
12%a.a., deseja-se saber se é atrativo o investimento. Usar VPL. Calcular, também,
a TIR e os Payback simples e o descontado.
 PAYBACK SIMPLES
N Valor Valor a recuperar
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

PAYBACK DESCONTADO
N Valor Valor do Fluxo de Valor a recuperar
Caixa
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

3) Uma empresa industrial está analisando a conveniência de adquirir equipamentos

para a montagem de mais uma unidade de produção. O valor desses
equipamentos é de R$ 500 mil, com vida útil prevista para 10 anos e valor de
revenda estimado em R$ 25 mil no final desse prazo. As receitas líquidas anuais
geradas por esse investimento adicional são estimadas em R$ 200 mil por ano,
durante os primeiros dois anos; R$ 210 mil por ano nos três anos seguintes; R$ 95
mil no sexto ano; R$ 195 mil para os três seguintes e R$ 180 mil para o décimo.
No final do sexto ano de uso, está prevista uma reforma geral no equipamento no
valor de R$ 105 mil. Sabendo que a empresa só fará o investimento se a taxa de
retorno for no mínimo de 30%a.a., analisar se a compra desses equipamentos é ou
não aceitável.

4) Uma empresa transportadora está analisando a conveniência da compra de um

caminhão no valor de R$ 103 mil. segundo os técnicos dessa empresa, a utilização
desse veículo nos próximos cinco anos deverá gerar receitas líquidas estimadas em
R$ 30; R$ 35; R$ 32; R$ 28 e R$ 20 mil respectivamente. Sabendo-se que no final
do quinto ano se espera vender esse caminhão por R$ 17 mil , verificar qual a
decisão da empresa para taxas de retorno, fixadas em : a) 15%a.a. b) 18%a.a.
Utilizar método VP. Calcular, também, a TIR.
5) O Sr. X está considerando a possibilidade de entrar de sócio em uma empresa, a
qual lhe renderia R$ 120.000 de lucro por ano. O Sr. X espera permanecer como
sócio da empresa por 8 anos, quando poderá vender sua parte na sociedade por
R$ 1.000.000,00 . Se o SR. X conseguir um empréstimo a 10% a.a., quanto poderá
pagar para entrar na sociedade?

6) Quais o VPLs e a TIRs dos seguintes investimentos? TMA= 25%

INVESTIMENTO A INVESTIMENTO B

Período Valor Período Valor

0 -1710,38 0 -1.490,51
 1 300 1 600

2 300 2 600

3 300 3 600

4 300 4 600

5 300 5 600

6 300 6 600

7 300 7 600

7) No exercício anterior, no Investimento A, considerando uma TMA de 25% a.a,

calcular o payback simples e o payback descontado.

PAYBACK SIMPLES
N Valor Valor a recuperar
0
1
2
3
4
 5
6
7
8
9
10

PAYBACK DESCONTADO
N Valor Valor do Fluxo de Valor a recuperar
Caixa
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
 RESPOSTAS DOS EXERCÍCIOS SOBRE ANÁLISE DE INVESTIMENTOS:

1) VPL= R$ 5.555,56 ( TIR= 23,27%; Payback simples= ; Payback descontado= )

É aconselhável a aquisição do equipamento, pois o VPL é positivo.

2) É. VPL= R$ 1.300,45 TIR= 15,10% Payback simples= 5 anos Payback
descontado= aproximadamente, 8 anos e 2 meses.
3) VPL= R$ 84.028. Como o VP das receitas é maior que o valor do investimento
efetuado, a compra é viável.
4) VPL = R$ 4.997,13 b) VPL = R$ (2.348,50) TIR= 17% a.a.
5) No máximo R$ 1.106.698,12
6) VPL(A)= R$ 762,04 TIR(A)= 5,41% VPL(B)= R$406,17 TIR= 35,44%
7) PAY BACK SIMPLES= PAY BACK DESCONTADO=