Perú.

Situación del sector minero / 1

Perú. Situación del

sector minero
Febrero 2019
 Perú. Situación del sector minero / 2

Mensajes clave
Lo más destacado en el sector minero peruano es el inicio de un nuevo ciclo de inversión, en particular en minas de
cobre. La inversión se concentra principalmente en tres proyectos: Quellaveco (con una inversión total de más de USD 5 mil
millones), Mina Justa (USD 1,6 mil millones), y la ampliación de Toromocho (USD 1,3 mil millones)

El inicio de este nuevo ciclo de inversión minera se da en un contexto en el que los precios de los metales cubren los
costos de producción y en el que los costos de financiamiento aún son relativamente bajos

La inversión minera aumentó el año pasado hasta cerca de los USD 5 mil millones (+26%) y seguirá incrementándose
este año, superando los USD 6 mil millones. Este mayor gasto, que equivale a siete décimas de punto porcentual del PIB
según nuestras estimaciones, le dará un soporte importante al crecimiento de la actividad en 2019

El nuevo ciclo de inversión minera incidirá positivamente sobre la producción de distintas ramas de la industria y
los servicios. En el pasado, la producción de materiales de construcción, de materiales de transporte, y de sustancias
químicas básicas, entre otras, se han movido de cerca con la inversión minera

Por el lado de la producción, la extracción de metales se estancó en 2018 por problemas transitorios de oferta en minas
cupríferas (explotación de zonas de baja ley del mineral, problema geotécnico en una mina grande) y agotamiento de
algunas unidades auríferas

Estimamos que en 2019 la producción minera rebotará (expansión de poco más de 4%) debido a la normalización de la
extracción de cobre y del ingreso en operación de las ampliaciones de Toquepala (cobre) y Marcona (hierro)
 Perú. Situación del sector minero / 3

Mensajes clave
Más adelante, como resultado del auge actual de la inversión, la producción minera seguirá incrementándose. En el
caso particular del cobre, la producción aumentará desde un nivel actual de TM 2,4 millones a más de TM 3 millones en
2024

Como en el caso de la inversión, el aumento de la producción minera incidirá positivamente en otras ramas
productivas, sobre todo en la manufactura y en servicios

Además de los proyectos que se encuentran actualmente en construcción, existen otros proyectos en cartera, es decir,
que vienen completando los estudios que se requieren. El monto de inversión conjunta en estos proyectos asciende
a más de USD 10 mil millones. También hay otro grupo de proyectos en cartera postergados principalmente por conflictos
sociales

Con respecto a la competitividad del sector minero peruano, este destaca por el potencial geológico y costos de
producción relativamente bajos. En lo que hay espacio de mejora es en las políticas que favorecen la inversión en el
sector, en particular la regulación laboral, los acuerdos socioeconómicos con las comunidades en donde se ubican los
proyectos, y en la seguridad de estos

El Gobierno viene trabajando en políticas para reducir los trámites y simplificar los procesos en el sector, mejorar las
normas que regulan la actividad, promover un entorno social más favorable a la inversión, y realizar intervenciones
según la realidad de cada proyecto. La competitividad minera peruana será mayor en la medida que estas políticas se
materialicen
 Perú. Situación del sector minero / 4

Mensajes clave
Finalmente, por el lado de los precios de los metales, estos disminuyeron en 2018, entre ellos el del cobre, en un
entorno de mayor incertidumbre sobre el crecimiento mundial. Esta mayor incertidumbre recogió el escalamiento de las
tensiones comerciales, sobre todo entre EEUU y China; señales más acentuadas de moderación del crecimiento mundial; y,
en ese contexto, la continuación del ajuste monetario en EEUU

Sin embargo, en lo que va de 2019, el panorama de precios mejoró: la Reserva Federal de EEUU ha adoptado un tono
más cauteloso en el ajuste de las condiciones monetarias y hay señales de avance en las negociaciones comerciales entre
EEUU y China

Los elementos que en el corto plazo incidirán sobre el precio del cobre en nuestro escenario base son la moderación
del crecimiento de China (que demanda alrededor de 50% de la producción mundial de cobre), la cercanía del fin del
ajuste monetario en EEUU, preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento mundial que irán disipándose
(sobre todo en el segundo semestre), tensiones comerciales que no escalarán más, problemas de oferta en algunas
minas grandes, e inventarios que se ubican actualmente en niveles relativamente bajos. En el balance de estos
elementos, anticipamos que el precio promedio anual del cobre se ubicará entre USD 2,80 y 2,85 por libra en 2019
(USD 2,96 por libra en 2018). Con estos precios, las minas peruanas actualmente en construcción son rentables

Más adelante, el precio del cobre encontrará soporte en la creciente demanda de industrias como, por ejemplo, la de
vehículos eléctricos
 Perú. Situación del sector minero / 5

01
Evolución reciente y perspectivas
 Perú. Situación del sector minero / 6

Lo más destacado en el sector minero peruano es el inicio de un

nuevo ciclo de inversión, en particular en minas de cobre…
Ciclo de la actividad minera metálica: inversión y producción
(USD miles de millones, acumulado en los últimos cuatro trimestres) Inversión (eje izq.)
Series1 Series2
Series2 Series1 Producción*
Series2 (eje
Series1 der.)

32,000 32,000 10,000 10,000

10 Auge de Auge de 30
la inversión** la producción 9,000 9,000
30,000 30,000
9
8,000 Auge de 28 8,000
28,000 28,000 la inversión
8
7,000 7,000
26,000 26,000 26
7 6,000 6,000
24,000 24,000
6 5,000 24 5,000
22,000 22,000
5 4,000 4,000
22
20,000 20,000 3,000
4 3,000

18,000 18,000 2,000 20 2,000

3 T411 T312 T213 T114 T414T411 T315T312 T216T213 T117T114 T417T414 T318T315 T216 T117 T417 T318

2 18
T411 T312 T213 T114 T414 T315 T216 T117 T417 T418
T318
* Producción valorizada al precio promedio del metal entre el cuarto trimestre de 2011 y el cuarto trimestre de 2018
** Las Bambas (USD 10 mil millones), ampliación de Cerro Verde (USD 4,6 mil millones), Toromocho (USD 3,5 mil millones), Constancia (USD 1,8 mil millones), y ampliación de Toquepala (USD 1,2 mil millones)
Fuente: MINEM, BCRP, y BBVA Research
 Perú. Situación del sector minero / 7

… inversión que se concentra principalmente en las zonas centro y

sur del país…
Inversión en nuevos proyectos mineros por zonas geográficas*
(USD millones)

Cobre
Tumbes
Amazonas
Oro
Loreto
Piura Estaño
Quecher Main
USD USD 300 millones
Lambayeque Cajamarca
Inicio de operación: 2 019
San

9 800 La
Martín

Libertad
millones Áncash Huánuco
Ucayali
Pasco
Ampliación de
Toromocho Lima
Junín

USD 1 300 millones Madre de Dios

Inicio de operación: 2 020
Huancavelica Cusco
Relaves B2 San Rafael
Mina Justa Apurímac USD 200 millones
USD 1 600 millones Ica Puno
Ayacucho Inicio de operación: 2019
Inicio de operación: 2 020
84% Cobre Ampliación de Arequipa
Quellaveco
Moquegua
Marcona**
USD 5 300 millones
USD 1 100 millones Inicio de operación: 2022
Inicio de operación: 2 019 Tacna

*Para más detalle ver anexo 1

Fuente: MINEM, BCRP, y BBVA Research **Hierro
 Perú. Situación del sector minero / 8

…y que se apoya en (i) precios de metales que cubren los costos de

producción y en (ii) costos de financiamiento aún relativamente bajos
Inversión minera y Precio del cobre Rendimiento del bono del Tesoro de EEUU a 10 años
(%)
10 4.50 7

9 4.00 6

8
3.50 5
7
3.00
4
6
2.50
5 3

2.00
4 2

3 1.50
1,40 Mina Justa
Cash cost* Quellaveco 1
1,05
2 1.00
T211 T412 T214 T415 T217 T418
0
Series1 Series2
Inversión minera (USD miles de millones, acum. en últ. cuatro trimestres, eje izq.) Dic-98 Dic-03 Dic-08 Dic-13 Dic-18
Series2
Precio del cobre (USD por libra, promedio últimos cuatro trimestres, eje der.)
4.30
4.50
*Cash cost incluye costo de extracción, trituración, concentración, gastos administrativos,
energía, combustibles y flete. No considera gastos financieros.
4.00 medios de prensa
Fuente: MINEM, Bloomberg, 3.80 y BBVA Research
 Perú. Situación del sector minero / 9

En este contexto, la inversión minera aumentó hasta cerca de USD 5

mil millones el año pasado y seguirá incrementándose en 2019…
Inversión minera
(USD miles de millones)
10

9
Incremento de más de
8 mil millones de dólares
7

0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019*
Nuevos proyectos

* Proyección
Fuente: MINEM y BBVA Research
 Perú. Situación del sector minero / 10

El gasto de inversión minera adicional que estimamos para 2019 le dará

un soporte importante al crecimiento del PIB peruano
Incremento de la inversión minera
(equivalente en puntos porcentuales del PIB)

2017 2018 2019

0,7
0,4
2,50,2 3,6

* Cifra para 2019 es proyectada

Fuente: MINEM, BCRP y BBVA Research
 60
60 Perú. Situación del sector minero / 11
40

En el pasado, las fluctuaciones del gasto de inversión minera han tenido 40

20
20

incidencia sobre la producción en distintas actividades económicas 0

0

-20

Se observa una correlación interesante entre el gasto de inversión minera e industrias como la de -20

-4 0

materiales para la construcción, químicos, o materiales de transporte -4 0

-6 0
-6 0 Prom. 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18*
20 10 -12
Prom. 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18*

Inversión minera y Producción en actividades económicas seleccionadas* Inversión minera (en términos reales, eje izq.)
20Inversión
10 -12 minera
Inversión
Producciónminera
de mat erial de t ranspor t e
(var. % interanual) Producción del sector (eje der.)
Producción de mat erial de t ranspor t e

Producción de materiales de Producción de sustancias Producción de materiales para

transporte químicas básicas la construcción
60 60 14 60 14

12 12

40 40 40 10
10
8
8
20 20
20 6
6
4
4
0
0 0 2
2
0
0 -20
-20 -20
-2
-2
-4 0 -4
-4 0 -4 0 -4
-6
-6
-6 0 -8
-6 0 -6 0 -8 Prom. 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18
Prom. 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 Prom. 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 10 -12
20 10 -12 20 10 -12

* Un análisis deminera
Inversión causalidad confirma la relación positiva entre la inversión minera y la producción
Inversión de los sectores que se presentan en los gráficos
minera Inversión minera
Fuente: MINEM, INEI
Producción y BBVA
de mat Research
erial de t ranspor t e Producción de sust ancias químicas básicas - eje der. Producción de mat eriales para la const rucción - eje der.
 Perú. Situación del sector minero / 12

En este nuevo ciclo de inversión minera esas actividades económicas

volverán a ser favorecidas
+ impacto

Inversión minera en… Producción de

materiales de
transporte
Exploración
Producción de

+ sustancias
químicas básicas
Infraestructura

+ Producción de
materiales para
la construcción
Equipamiento
Sector
Servicios de
construcción
transporte y
almacenamiento

Fuente: BBVA Research

 Perú. Situación del sector minero / 13

Por el lado de la producción, la extracción de metales se estancó en

2018
Producción de cobre Producción minera metálica y de cobre
(TM millones, acumulado en los últimos cuatro trimestres) (var. % interanual)

60
2.4

45
2.2

2.0 Representa poco

más de 50% del PIB 30
minero metálico
1.8
15
1.6

1.4 0

1.2
-15
2T-14 1T-15 4T-15 3T-16 2T-17 1T-18 4T-18
1.0
4T-13 4T-14 4T-15 4T-16 4T-17 4T-18
Minería metálica Cobre

El auge de la producción minera metálica se En 2018 se presentaron problemas transitorios de

disipó en 2017 cuando las nuevas minas de oferta en minas cupríferas (explotación de zonas de
cobre alcanzaron su plena capacidad operativa* baja ley del mineral, problema geotécnico en una mina
grande) y agotamiento de algunas minas auríferas
*Para más detalle ver anexo 3
Fuente: MINEM, BCRP, y BBVA Research
 Perú. Situación del sector minero / 14

Estimamos que en 2019 la producción minera volverá a expandirse

debido a la normalización de la extracción de cobre…

Producción minera metálica y de cobre Exportaciones mineras

(var. % interanual) (USD miles de millones)

45 34

40
Mayor
35 producción
29 minera
30
… y del ingreso en Menor precio
25 promedio anual
operación de las
del cobre y de
ampliaciones de 24 otros metales
20 Toquepala (cobre) y
15
Marcona (hierro)

10 19
5

0
14
*

2011

2012

2013

2014

2015

2018

2019
2016

2017
-5
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 *

Minería metálica Cobre

* Proyección

Fuente: BCRP y BBVA Research

 Perú. Situación del sector minero / 15

Más adelante, como resultado del auge actual de la inversión, la

producción minera -y de cobre, en particular- seguirá incrementándose
Producción de cobre
(TM millones) Chile
5,9 1° mundial
3.5
Quellaveco 3,2
Mina Justa
3.0 Toromocho*
Las Bambas
2.5 Cerro Verde*
Toromocho

2.0 Constancia Toquepala*

China
1.5
1,5 3° mundial

1.0
Proyección
0.5

0.0
2005 2008 2011 2014 2017 2020 2023
* Ampliación de la mina. Para la producción de Chile y China se considera el estimado de Cochilco para 2018
Fuente: MINEM, BCRP, COCHILCO y BBVA Research
 Perú. Situación del sector minero / 16

Y como en el caso de la inversión, el aumento de la producción minera

incidirá positivamente en otras ramas productivas

Producción minera: demanda de bienes y servicios que realiza a otros

sectores productivos (% del total de lo que la producción minera demanda de otros sectores)

Manufactura
Manufactura 44%
Servicios
Transporte yde
transporte y
almacenamiento 16%
almacenamiento
Hidrocarburos
Hidrocarburos 13%
Electricidad
Electricidad,
8%
La extracción de
, gas
gasy yagua
agua
Servicios
Servicios
minerales demanda
financieros
financieros 7% bienes y servicios de
Servicios
Servicios prestados
prestados
a empresas a 3% otros sectores
empresas
Comercio
Comercio 1%
económicos, los que a
su vez requieren bienes
Construcci
Construcción 1%
ón y servicios de otras
Rest
Resto
o
7% actividades productivas

Fuente: Tabla Insumo-Producto 2007, IPE: “El Valor Agregado de la Minería en el Perú”, y BBVA Research
 Perú. Situación del sector minero / 17

02
Proyectos mineros
en cartera
 Perú. Situación del sector minero / 18

Cartera de proyectos mineros en fase de estudios

Inversión total
Cartera de proyectos mineros de acuerdo con su estado de avance* USD 10,5 mil
(USD miles de millones)
millones
3.0
3,000
Los Chancas
2.5
2,500
Pampa de Pongo
2.0
2,000

1.5
1,500

Zafranal
1.0
1,000
Corani
Trapiche Pukaqaqa Lagunas
Magistral
0.5 Norte**
500
Coroccohuayco Santa María*
San Gabriel
Pachapaqui**
0.00
Pre-factibilidad Factibilidad Ingeniería de detalle

Cobre Oro Zinc Hierro Plata

*Para más detalle ver anexo 4

* Ampliación
Fuente: MINEM y BBVA Research
 Perú. Situación del sector minero / 19

De esta cartera, más de la mitad corresponde a proyectos de cobre, en

su mayoría ubicados en las zonas centro y sur de Perú

Cartera de proyectos mineros por metal* Cartera de proyectos mineros por zona geográfica*
(% del total de la cartera)

61

Inversión total Tumbes

Amazonas
Loreto
USD 10,5 mil Piura

millones Lambayeque Cajamarca

San Martín
Santa María**
Lagunas
La Libertad
Norte**

Áncash Huánuco
Magistral Ucayali
Pachapaqui** Pasco
21
Junín
Lima
Coroccohuayco
Madre de Dios
11 Huancavelica Cusco
Pukaqaqa
Apurímac Corani
6 Trapiche
Ica
Ayacucho Puno
1 Los Chancas
Arequipa
Zafranal
Cobre Hierro Oro Plata Zinc Pampa de Pongo Moquegua
San Gabriel
* En cartera porque aún no han concluido con estudios requeridos Tacna
Fuente: MINEM y BBVA Research **Ampliación
 Perú. Situación del sector minero / 20

Pero también hay otra cartera de proyectos que se han postergado

principalmente por conflictos sociales

Proyectos mineros que se han postergado principalmente por conflictos sociales

Río Blanco Inversión total de

(USD 2 500 millones) USD
Comunidades aledañas al proyecto ven
12 amenazadas sus actividades (agricultura,
Piura mil millones ganadería) por eventual contaminación.
Ene. (gasto que equivale a 5%
Cajamarca
17 del PIB) Se oponen a los proyectos
Conga 214
(USD 4 800 millones)
Galeno
(USD 3 500 millones) Costo político de sacar adelante los
proyectos podría ser importante
Tía María
(USD 1 400 millones)
Arequipa

Fuente: MINEM, medios de prensa, y BBVA Research

 Perú. Situación del sector minero / 21

03
Análisis de competitividad del
sector minero metálico en Perú
 Perú. Situación del sector minero / 22

Principales factores que determinan la competitividad del

sector minero

Índice de Competitividad Minera (ICM) Costos de producción

01 02 03
Disponibilidad Políticas que incentiven Costos
del recurso la inversión en el sector
Regulación
Régimen tributario
Capital humano
Infraestructura
Seguridad
Conflictos sociales
 Perú. Situación del sector minero / 23

Indicador de competitividad del sector minero

Indicador de competitividad del sector minero*

Recoge una muestra de 15 países que se ubican en los primeros lugares de participación en las reservas mundiales de cobre, oro, zinc y plata

Índice de Competitividad Minera (ICM)

01 02
Potencial minero Percepción de políticas
(disponibilidad del recurso)

* Elaborado por el Instituto Fraser. El Índice de Competitividad Minera se construye sobre la base de encuestas a ejecutivos relacionados con el sector minero. El índice corresponde al porcentaje de encuestados
que indican que es atractivo invertir en minería. El indicador se construyó con un peso de 60% para el Potencial minero y de 40% para la Percepción de políticas (el 40% de los encuestados indican que su decisión
de invertir se determina por las políticas que se aplican en el sector).
Fuente: Fraser Institute, 2017
 Perú. Situación del sector minero / 24

Perú cuenta con importantes

recursos mineros…
 Perú. Situación del sector minero / 25

Perú cuenta con importantes recursos mineros

01 Perú: posición dentro del ránking mundial de las reservas de metales*

1º 3º 3º 7º

Oro
Cobre Zinc
Plata

*Para más detalle ver anexo 5

Fuente: U.S. Geological Survey, 2018
 Perú. Situación del sector minero / 26

En el indicador que mide la disponibilidad del recurso minero

(potencial geológico), Perú bajó dos posiciones en 2017

01 Posición
Índice de Potencial minero* en ránking Índice de Potencial minero: posición en el ránking
(%) (posición)
Indonesia 1
0
Chile 2
Congo 3
2 2°
Perú 4
Kazakhstan 5 4 4°
Sur Africa 6
Canadá 7 6
Rusia 8
Australia 9
7°
8
Estados Unidos 10
Zambia 11 10
México 12
Brasil 13 12
China Chile
14
Bolivia 15 Perú
14
0 20 40 60 80 2013 2014 2015 2016 2017 Canadá

* Corresponde al porcentaje de encuestados que indican que es atractivo invertir en minería al considerar los recursos mineros (potencial geológico) del país.
Fuente: Fraser (elaboración BBVA Research)
 Perú. Situación del sector minero / 27

Pero para ser competitivos en minería no es

suficiente contar con reservas del recurso…
 Perú. Situación del sector minero / 28

En el indicador que mide cómo se perciben las políticas que se

implementan en el sector minero, Perú mejoró dos posiciones en 2017

02 Posición
Índice de Percepción de políticas* en ránking Índice de Percepción de políticas: posición en el ránking
(%) (posición)

1 0
Canadá
Estados Unidos 2
Chile 3
1 1°
Australia 4
2
Perú 5
México 6 3 3°
Kazakhstan 7
Rusia 8 4
Brasil 9
10 5 5°
Zambia
Sur Africa 11
6
Bolivia 12
Indonesia 13
7 Chile
China 14
15 Perú
Congo 8
2013 2014 2015 2016 2017 Canadá
0 20 40 60 80

* Corresponde al porcentaje de encuestados que indican que es atractivo invertir en minería considerando las políticas que se implementan en el sector minero del país
Fuente: Fraser (elaboración BBVA Research)
 Perú. Situación del sector minero / 29

En este contexto, el ICM de Perú mantuvo su posición en el ránking

de 2017

Posición en ICM: posición en el ránking

Índice de Competitividad Minera (ICM)* ránking
(%) (posición)
1
Chile 0
2
Perú
Canadá 3 1 1°
Kazakhstan 4

Australia 5 2 2°
Estados Unidos 6

Rusia 7
3 3°
Indonesia 8
4
México 9

Sur Africa 10 5
Congo 11
Zambia 12 6

Brasil 13
7 Chile
China 14
Bolivia Perú
15
8
Canadá
0 20 40 60 80 2013 2014 2015 2016 2017

* Corresponde al porcentaje de encuestados que indican que es atractivo invertir en el sector minero del país. El indicador se construyó con un peso de 60% para el Potencial minero
y de 40% para la Percepción de políticas
Fuente: Fraser (elaboración BBVA Research)
 Perú. Situación del sector minero / 30

¿Qué políticas deben mejorar para tornar más atractiva la

inversión en el sector minero peruano?

Preguntas del Índice de Percepción de políticas* Posición de Perú en el ránking para cada aspecto
evaluado dentro del índice de Percepción de políticas**
1. Incertidumbre respecto a la administración, interpretación o aplicación de (posición sobre un total de 15 países)
la regulación existente
15
2. Régimen tributario 14
3. Sistema legal 13
12
4. Barreras comerciales 11
Peor que la
5. Capital humano 10
9
mediana
6. Incertidumbre respecto a la regulación ambiental 8
7. Incertidumbre respecto a reclamaciones de tierras bajo disputa 7
6
8. Estabilidad política 5
9. Calidad de los datos geológicos 4
3
10. Duplicidad regulatoria e inconsistencias Mejor que
2
1 la mediana
11. Incertidumbre sobre las áreas protegidas
0
12. Calidad de infraestructura P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10 P11 P12 P13 P14 P15
13. Nivel de seguridad Número de pregunta

14. Acuerdos socioeconómicos con las comunidades

Perú Chile Canadá
15. Regulación laboral /acuerdo de empleo y sindicatos de trabajadores

* Elaborado sobre la base de las encuestas realizadas por el Instituto Fraser. Considera el porcentaje de los encuestados que respondieron “Sí alienta a la inversión” en cada uno de los aspectos evaluados (15 preguntas).
** Muestra de 15 países que se ubican en los primeros lugares de participación de las reservas mundiales de cobre, oro y zinc.
Fuente: Fraser (elaboración BBVA Research)
 Perú. Situación del sector minero / 31

Principales factores que determinan la competitividad del

sector minero

Índice de Competitividad Minera (ICM) Costos de producción

01 02 03
Disponibilidad Políticas que incentiven Costos
del recurso la inversión en el sector
Regulación
Régimen tributario
Capital humano
Infraestructura
Seguridad
Conflictos sociales
 Perú. Situación del sector minero / 32

Bajos costos favorecen la inversión minera en Perú, lo que es

importante en un entorno en que los precios han disminuido

03
Cash cost de los principales países Tarifas eléctricas para clientes industriales*
productores de cobre* (USD por libra) (cUSD/KWh)

Congo 1.73 Panamá 18

EE.UU 1.72 Bolivia 15
El Salvador 15
Argentina 1.60 Brasil 15
China 1.55 Colombia 14
Australia 1.50 Chile 13
Costa Rica 13
Canadá 1.50
Uruguay 12
Chile 1.48 México 11
Promedio 1.42 Guatemala 10
Rusia 1.27 Ecuador 10
Perú 9
Brasil 1.19 Argentina 8
Perú 1.16 Paraguay 5

* 2015. En el caso de Chile, en particular, el dato es del primer semestre 2018 y se considera una
muestra de 21 operaciones, que representa el 90% de la producción minera del país. El cash cost
incluye los costos de extracción, trituración, concentración, gastos administrativos, energía, * 2T18
combustibles y flete; no incluye gastos financieros Fuente: OSINERMING
Fuente: Cochilco, Wood Mackenzie. Elaboración: OSINERGMIN
 Perú. Situación del sector minero / 33

El Gobierno está trabajando para incrementar el atractivo del

sector minero

Objetivos del sector al 2021 ¿Cuáles son las estrategias para alcanzarlos?

Garantizar la continuidad de las

01 actuales operaciones
Revisión Reducción
normativa de trámites y procesos
Viabilizar los proyectos en cartera en
02 trabajo en conjunto con las comunidades

03 Fomentar nuevas exploraciones

Promover un
Intervenciones
04 Promover la formalización minera adecuado diferenciadas
entorno social por proyecto

Gestionar íntegramente los pasivos

05 ambientales mineros

Fuente: MINEM

¿Cuáles son las estrategias para lograrlo?
Reducción de
trámites y procesos
Se viene implementando una
estrategia de acompañamiento
para nuevos proyectos y
operaciones actuales mediante una
estrecha coordinación
multisectorial, con procesos más
dinámicos a través del uso del
Gobierno Electrónico
Creación de la Dirección General
de Promoción y Sostenibilidad
Minera (agosto 2018). Una de sus
funciones es simplificar los
procedimientos y facilitar la
obtención de permisos
Fuente: MINEM y Medios de prensa
Revisión
normativa
Se vienen promoviendo mejoras en
la normativa y se está trabajando
en actualizar e identificar cambios
necesarios en la legislación actual,
con un análisis del impacto
regulatorio y un proceso normativo
participativo
Creación del Centro de
convergencia y buenas prácticas
Minero – Energéticas* (agosto
2018). Es un espacio para que el
Estado, el sector privado y la
sociedad civil dialoguen respecto a
las actividades del sector
Promover un adecuado
entorno social
Se viene desarrollando un nuevo
sistema de gestión de conflictos
sociales, impulsando el Fondo de
Adelanto Social (FAS)
Creación de los comités de
información minero-energético.
Buscan disminuir la asimetría de la
información entre las comunidades,
el Estado, y la empresa privada.
Recientemente se creó el primer
centro ubicado en Moquegua
(proyecto Quellaveco)
Perú. Situación del sector minero / 34
Intervenciones
diferenciadas por proyecto
Busca desarrollar estrategias
diferenciadas de tal forma que
cada uno de los proyectos mineros
en cartera sea viabilizado tomando
en cuenta sus particularidades, su
propia realidad
Por ejemplo, en el caso de pasivos
ambientales, hay proyectos nuevos
que enfrentan resistencia de la
población porque proyectos
adyacentes más antiguos
contaminaron la zona. En este tipo
de casos, la intervención del
Estado busca limpiar lo
contaminado para así reducir la
resistencia de la población

Estas estrategias se suman al actual marco legal de promoción del
sector minero
Contratos de estabilidad tributaria
Las empresas pueden celebrar convenios de
estabilidad jurídica con el Estado a fin de
mantener la vigencia de determinado régimen
normativo por el tiempo que se pacte en ese
convenio
El goce del beneficio de la estabilidad rige bajo
las siguientes condiciones: (i) 10 años para una
inversión mínima de USD 20 millones; (ii) 12 años
para una inversión de USD 100 millones (USD
250 millones para operaciones en marcha); y (iii)
15 años para una inversión mínima de USD 500
millones
* Ley 1423
Fuente: MINEM
Devolución definitiva del IGV
Es un beneficio tributario a los titulares de la
actividad minera durante la fase de exploración
Para ello, las concesiones mineras deben
celebrar un contrato de inversión en exploración
con el Estado
La devolución comprende a todas las
importaciones o adquisición de bienes, préstamos
o utilización de servicios y contratos de
construcción
Las empresas mineras y de hidrocarburos
seguirán recibiendo este beneficio tributario hasta
el 31 de diciembre de 2019
Perú. Situación del sector minero / 35
Recuperación anticipada del IGV*
Es un beneficio tributario durante la etapa
preproductiva
Consiste en la devolución del IGV que gravó a las
importaciones o adquisiciones locales de bienes
de capital nuevos, bienes intermedios, servicios y
contratos de construcción
Pueden acogerse a dicho régimen las personas
naturales o jurídicas que realicen inversiones en
cualquier sector económico
Deben cumplir con los siguientes requisitos: (i) el
proyecto debe generar renta de tercera categoría;
(ii) la inversión en el proyecto debe ser de por lo
menos USD 5 millones; y (iii) el proyecto debe
requerir de una etapa preproductiva de por lo
menos 2 años
 Perú. Situación del sector minero / 36

04
Perspectivas del precio
del cobre
 Perú. Situación del sector minero / 37

En la segunda mitad de 2018 los precios de los metales disminuyeron,

entre ellos el del cobre, …

Precio del cobre* Precios de metales

(USD/lb.) (nivel promedio anual, var. % con respecto al año anterior)
3.5

3.3 2017 2018

3.1 38

27
2.9 24

2.7
6
1
2.5
0
-3
-8
2.3 Dic-18
Set-17

Set-18
Mar-17

Mar-18
Ene-17

Ene-18
Nov-17

Nov-18
May-17

May-18
Jul-17

Jul-18

Zinc Cobre Plomo Plata

* Datos al 31 de diciembre
Fuente: Bloomberg
 Perú. Situación del sector minero / 38

… debido a la mayor incertidumbre sobre el crecimiento mundial en un

entorno en el que…

Percepción de riesgo
(VIX*, en puntos básicos)

40 Escalan las tensiones comerciales, sobre

35 todo entre EEUU y China
30

25
Se acentúan las señales de moderación del
crecimiento mundial
20 (segunda mitad de 2018)

15

10
FED continúa elevando su tasa de política
5

0
Nov-16 Abr-17 Set-17 Feb-18 Jul-18 Dic-18

* VIX (Chicago Board Options Exchange Market Volatilit Index)

Fuente: Bloomberg y BBVA Research
 Perú. Situación del sector minero / 39

En lo que va de 2019, sin embargo, el panorama mejoró: FED más cauta y

señales de avance en las negociaciones comerciales entre EEUU y China

Percepción de riesgo Precio del cobre

(VIX*, en puntos básicos) (USD/lb.)

3.5
40

35 3.3

30
3.1
25
2.9
20

15 2.7

10
2.5

5
2.3

Set-17

Set-18
Mar-17

Mar-18
Ene-17

May-17

Ene-18

May-18

Ene-19
Nov-17

Nov-18
Jul-17

Jul-18
0
Nov-16 Abr-17 Set-17 Feb-18 Jul-18 Dic-18 Feb-18

* VIX (Chicago Board Options Exchange Market Volatilit Index). Actualizado al 13 de febrero
Fuente: Bloomberg y BBVA Research
 Perú. Situación del sector minero / 40

¿Qué elementos inciden sobre nuestras previsiones para el precio del

cobre en el corto plazo? El crecimiento de China, pero también…
China: PIB
(var. % interanual)

7.3
FED
Proyección
6.9 Está próxima a concluir el ciclo alcista de su tasa de política
6.8
6.7
6.6

6.0 Preocupaciones por el crecimiento mundial

5.8 En nuestro escenario estas se moderan, sobre todo en el segundo
semestre de 2019

Tensiones comerciales
En nuestro escenario base no consideramos aumentos
adicionales en los aranceles

Balance oferta/demanda física

Déficit en 2019 y 2020 por menor producción en una mina
grande ubicada en Asia
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

China demanda alrededor de 50% de la Inventarios

En niveles relativamente bajos
producción mundial de cobre
Fuente: Bloomberg y BBVA Research
 Perú. Situación del sector minero / 41

En el balance de estos elementos, prevemos cierta corrección a la baja

en el precio del cobre para el corto plazo
Precio del cobre
(USD/lb., nivel promedio anual)
4.5
4.01 Proyección
4.0

3.5
3.12 2.80 -
2.96
3.0 2.85

2.5
2.20
2.0

1.5

1.0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Fuente: BCRP y BBVA Research

 Perú. Situación del sector minero / 42

Más adelante, el precio del cobre encontrará soporte en la mayor

demanda de industrias como, por ejemplo, la de vehículos eléctricos

Uso de cobre por tipo de Número de vehículos Número de vehículos eléctricos en

vehículo eléctricos en el mundo el mundo
(millones de unidades) (millones de unidades)
Uso de cobre 3.5
Tipo de vehículo (kilogramos)
3.0
Vehículo convencional 23 2.5
Vehículo eléctrico híbrido 40-60 2.0

Bus eléctrico híbrido 89 1.5

1.0
Bus eléctrico a batería 224-369
0.5
0.0 Vehículos eléctricos a batería Vehículos híbridos
2013 2014 2015 2016 2017 Vehículos comerciales eléctricos a batería Vehículos comerciales híbridos
Buses eléctricos a batería Buses híbridos
China EE.UU Europa Otros
Camiones eléctricos a batería Camiones híbridos

Fuente: Internacional Copper Association y Cochilco Fuente: International Energy Agency (IEA) Fuente: International Energy Agency (IEA)

Francia pondrá fin a la venta de coches El Reino Unido prohibirá nuevos vehículos Dinamarca quiere prohibir la venta de coches
a diésel y gasolina en 2040 a gasolina y diésel desde 2040 a gasolina y diésel en 2030
Julio 2017 Julio 2017 Octubre 2018
 Perú. Situación del sector minero / 43

Perú: situación del

sector minero
Febrero 2019
 Perú. Situación del sector minero / 44

Anexo 1. Cartera de proyectos en el nuevo ciclo de inversión minera

Inversión total: USD 9 800 millones

Quellaveco (cobre) Mina Justa (cobre) Ampliación de Toromocho (cobre)

Inversión Total: USD 5 300 millones Inversión Total: USD 1 600 millones Inversión Total: USD 1 300 mil millones
Empresa: Anglo American (60%) y Mitsubishi (40%) Empresa: Marcobre Empresa: Chinalco
Ubicación: Moquegua Ubicación: Ica Ubicación: Junín
Producción anual: 300 000 TMF/Cu Producción anual: 102 000 TMF/Cu Producción anual: 75 000 TMF/Cu
Entrada en operación: 2022 Entrada en operación: 2021 Entrada en operación: 2020
Otros datos: Cash cost (C1) USD 1.05 por libra Otros datos: Cash cost (C1) USD 1.4 por libra

Quecher Main (Oro) B2 San Rafael (Estaño) Ampliación de Marcona

Inversión Total: USD 300 millones
Empresa: Yanacocha
Ubicación: Cajamarca
Producción anual: 200 000 Oz
Entrada en operación: 2019
(Hierro)
Inversión Total: USD 200 millones
Empresa: Minsur Inversión Total: USD 1 100 millones
Ubicación: Puno Empresa: Shougang
Producción anual: 4 000 - 5 000 TMF Ubicación: Ica
Entrada en operación: 2020 Producción anual: 10 millones de TM
Entrada en operación: 2018

Fuente: MINEM, y BBVA Research

 Perú. Situación del sector minero / 45

Anexo 2. Impacto directo de la minería metálica*

Exportaciones Inversión privada PIB

del valor de las

60% exportaciones 11% de la
inversión privada 10% de la
producción total

Empleo Ingresos fiscales

de la fuerza de los
5% laboral ocupada 5% ingresos fiscales

* Datos de 2017
 Perú. Situación del sector minero / 46

Anexo 2. Importancia de la minería metálica en las exportaciones

Valor exportado: participación en 2017 Participación dentro de las exportaciones mineras en 2017
(%) (%)

50
Exportaciones no
tradicionales

26

30
Minería
61
Otras
13
exportaciones
tradicionales
9
6
3
2

Cobre Oro Zinc Plomo Hierro Otros

27 mil millones
de USD
230 millones de TM
Reservas mundiales
*Otros: plata, molibdeno, estaño.
Fuente: BCRP
 Perú. Situación del sector minero / 47

Anexo 2. Importancia de la minería metálica en la inversión del sector

privado

Participación regional en inversión minera, 2017

230 millones de TM (%)
Reservas mundiales

Tumbes

5% Piura
Amazonas
Loreto 80%
Inversión 4 mil millones Lambayeque Cajamarca
San
Martín

minera (2017) de USD 5% La Libertad

Áncash
Huánuco
Ucayali
7%
Pasco

7% Lima
Junín

Inversión Madre de Dios

10%
privada
11% Huancavelica

Ica
Apurímac
Cusco

10% Ayacucho Puno

Arequipa
13% Moquegua

Tacna

9%
Fuente: MINEM y BCRP Fuente: MINEM
13%
 Perú. Situación del sector minero / 48

Anexo 2. Importancia de la minería metálica en la producción nacional

PIB: participación sectorial en 2017 Participación regional en la producción de cobre, 2017

(%) (%)

Comercio y Servicios 60

Manufactura 12
Tumbes
Amazonas
Loreto
92%
Piura

Lambayeque Cajamarca

Minería metálica 10 18% San Martín

La Libertad

Áncash Huánuco

Otros 6 9% Pasco
Ucayali 13%
Lima Junín

Madre de Dios
19%
Construcción 6 Huancavelica

Apurímac
Cusco
21%
Ica
Ayacucho Puno

Agropecuario 5 Arequipa 6%
Moquegua
7%
Tacna

Fuente: BCRP Fuente: MINEM

 Perú. Situación del sector minero / 49

Anexo 2. Importancia de la minería metálica en la generación de empleo

Distribución por regiones del empleo directo que fue

190 mil generado por el sector minero en 2017

(%)
Arequipa
Empleos directos* generados Junín 19,004
28,480

por la minería La Libertad 18,994

Cajamarca 17,379
Lima 14,728
Pasco 12,973
Por cada empleo directo se crean Ancash 12,544
Apurímac 11,374 53%
4** empleos indirectos Moquegua
Ica 8,749
8,495
Cusco 7,833
Ayacucho 6,980

5% de la PEA ocupada (2017)

Tacna
Puno
5,865
5,683
Huancavelica 3,983
Callao 2,755
Otros 1,035
* No se considera la minería ilegal.
** Se considera el cálculo elaborado por MACROCONSULT (tabla insumo – producto de 2007, precios básicos).
Fuente: MINEM
 Perú. Situación del sector minero / 50

Anexo 2. Importancia de la minería metálica en los ingresos fiscales

Ingresos fiscales vinculados con la producción minera*

(% de los ingresos fiscales)

14
Los ingresos fiscales provenientes de
12 la minería representan actualmente el
10 5% del total

8 En los próximos años, los ingresos

fiscales vinculados con la minería se
6 incrementarán por las mayores utilidades
4 de proyectos que se encuentran
actualmente en fase de construcción
2

2018**
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2012

2013

2014

2015

2016

2017
2011

* Impuesto a la renta (3ra categoría), regalías, gravamen e impuesto especial a la minería.

** Proyección a partir del mes de octubre.
Fuente: SUNAT y BBVA Research
 Perú. Situación del sector minero / 51

Anexo 3. Auge de la producción minera metálica se disipa en 2017,

cuando las nuevas minas cupríferas alcanzan plena capacidad operativa

Producción de cobre en minas seleccionadas

(anual, TM miles)

Cerro Verde Antamina Las Bambas1 Toromocho Constancia

500

473 465 455 460 453

444 439
412 450 450
385

329

208 208
182 195
168 200
133 122 122
106 130

2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018
Máximos niveles de producción

1: La producción se redujo en 2018 debido a un problema geotécnico en una de las paredes del tajo de Ferrobamba.
Fuente: MINEM, BCRP, y BBVA Research

Anexo 4. Cartera de proyectos concesionados
Pampa de Pongo
Inversión: USD 2 200 millones
Empresa: Jinzhao Mining Perú S.A.
Ubicación: Arequipa
Metales: Hierro (15 mill TMF Fe)
Situación actual:
Cuenta con los siguientes estudios: Estudio de ingeniería,
Estudio de Impacto Ambiental.
En enero de 2018, la empresa presentó la primera
modificación del Estudio de Impacto Ambiental, el que se
encuentra en evaluación por parte del SENACE.
La empresa se encuentra en la búsqueda de socios para el
desarrollo del proyecto. Asimismo, se están realizando
exploraciones para determinar los recursos de cobre
Fuente: MINEM
Perú. Situación del sector minero / 52
Corani
Inversión: USD 585 millones
Empresa: Bear Creek Mining S.A.C.
Ubicación: Puno
Metales: Plata (aprox. 8 millones de onzas)
Situación actual:
Cuenta con el Estudio de Ingeniería aprobado.
Cuenta con el Estudio de impacto Ambiental
aprobado.
Cuenta con la aprobación de actividades de
explotación
La operadora del proyecto se encuentra realizando
una evaluación de ahorros de capital y operaciones,
además de reducción de tiempos.
Existe el riesgo de que nuevas autoridades dilaten
inicio de construcción
 Perú. Situación del sector minero / 53

Anexo 4. Cartera de proyectos concesionados

Zafranal Pukaqaqa Lagunas Norte

Inversión: USD 1 157 millones Inversión: USD 706 millones Inversión: USD 640 millones

Empresa: Compañía Minera Antapaccay S.A. Empresa: Nexa Resources Perú. S.A.A. Empresa: Minera Barrick Misquichilca S.A.

Ubicación: Arequipa Ubicación: Huancavelica Ubicación: La Libertad

Metales: Cobre (75,000 TMF Cu) y Oro (25,000 oz Au) Metales: Cobre (40,600 TMF Cu) Metales: Oro (240,000 oz Au)

Situación actual: Situación actual: Situación actual:

Tiene estudios de factibilidad aprobados.
La empresa se encuentra elaborando su EIA detallado del
proyecto, el cual se espera completar durante el tercer
trimestre de 2019.
La empresa aún no ha presentado su solicitud de
actividades de explotación.
Durante el segundo trimestre de 2018 se obtuvo la
licencia social para iniciar la campaña de
perforación. Además, el estudio de prefactibilidad
del proyecto se encuentra en progreso.
Cuenta con el EIA aprobado.
El operador del proyecto aún no ha presentado su
solicitud de Autorización de Actividades de
explotación.
Es la primera etapa del proyecto que ampliaría la
vida útil de la mina en 10 años. Cuenta con el
Estudio de Ingeniería.
En setiembre de 2018 se presentó una
actualización del EIA
El proyecto no contempla una nueva autorización
de inicio de explotación y aprobación del plan de
minado

Fuente: MINEM
 Perú. Situación del sector minero / 54

Anexo 4. Cartera de proyectos concesionados

Coroccohuayco Magistral Santa María (ampliación)

Inversión: USD 590 millones Inversión: USD 480 millones Inversión: USD 120 millones

Empresa: Compañía Minera Antapaccay S.A. Empresa: Nexa Resources Perú S.A.A. Empresa: Compañía Minera Poderosa S.A.

Ubicación: Cusco Ubicación: Huancavelica Ubicación: La Libertad

Metales: Cobre (100,000 TMF Cu) Metales: Cobre (40,600 TMF Cu) Metales: Oro (36,000 oz Au)

Situación actual: Situación actual: Situación actual:

Ampliación de la mina Antapaccay. Cuenta con estudios de
factibilidad aprobados.
La empresa se encuentra elaborando la modificación al
EIA del proyecto que actualmente está en operación.
El operador del proyecto aún no ha presentado su solicitud
de Autorización de Actividades de explotación.
Tiene EIA y estudios de factibilidad aprobados. La
empresa se encuentra elaborando sus estudios de
ingeniería.
El operador del proyecto aún no ha presentado su
solicitud de autorización de actividades de
explotación
Tiene EIA y estudios de factibilidad e ingeniería
aprobados
El proyecto no contempla una nueva autorización
de inicio de explotación y aprobación del plan de
minado.

Fuente: MINEM

Anexo 4. Cartera de proyectos concesionados
Los Chancas
Inversión: USD 2 800 millones
Empresa: Southern Perú Copper Corporation
Ubicación: Apurímac
Metales: Cobre (100,000 TMF Cu)
Situación actual:
Cuenta con estudios de pre- factibilidad
En agosto de 2018 la empresa presentó el EIA para su
evaluación
El operador del proyecto aún no ha presentado su solicitud
de Autorización de Actividades de explotación.
Según los estudios, están analizando si es más
conveniente realizar el procesamiento de los minerales
mediante lixiviación, que es un proceso más económico y
de bajo capital inicial (CAPEX), pero donde no se recupera
el molibdeno o el oro; o si se opta por la alternativa de
flotación, donde se podrán recuperar los tres metales, pero
el capital inicial será mayor
Fuente: MINEM
Trapiche
Inversión: USD 700 millones
Empresa: El Molle Verde S.A.C.
Ubicación: Huancavelica
Metales: Cobre (65,000 TMF Cu)
Situación actual:
Está en etapa de prefactibilidad.
En agosto de 2018 la empresa presentó una
actualización del EIA para evaluación.
El operador del proyecto aún no ha presentado su
solicitud de Autorización de Actividades de
explotación.
La empresa se encuentra trabajando en el
fortalecimiento de las relaciones con la comunidad
de Mollebamba a fin de sentar unas bases sólidas
para el proyecto.
Perú. Situación del sector minero / 55
San Gabriel
Inversión: USD 431 millones
Empresa: Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.
Ubicación: Moquegua
Metales: Oro (200,000 oz Au)
Situación actual:
Tiene EIA aprobado. La empresa espera obtener la
aprobación de sus estudios de pre- factibilidad.
La empresa presentó en octubre de 2017 ante el
MINEM su solicitud de aprobación del plan de
minado para actividades de preparación y
desarrollo.

Anexo 4. Cartera de proyectos concesionados
Río Blanco
Inversión: USD 2 500 millones
Empresa: Zijin Mining Group (45%), Tongling Non-Ferrous
Metals Group Holding (35%) y Xiamen C&D Co. Ltd (20%)
Inicio de construcción: Indefinido
Ubicación: Piura
Metales: Cobre (200,000 TMF Cu)
Situación actual:
Cuenta con estudio de factibilidad
La empresa no ha presentado el Estudio de Impacto
Ambiental
La empresa viene realizando coordinaciones con diversos
ministerios a fin de fortalecer la presencia del Estado en la
zona y mejorar las relaciones entre las comunidades
Fuente: MINEM
Conga
Inversión: USD 4 800 millones
Empresa: Newmont Mining Corporation (51%), Grupo
Buenaventura (44%) y Sumitomo Corporation (5%)
Inicio de construcción: Indefinido
Ubicación: Cajamarca
Metales: Oro (680 000 Oz) y Cobre (54 000 TMF)
Situación actual:
El proyecto se ha paralizado en etapa de
factibilidad debido a conflictos socio-económicos en
la zona de influencia
Perú. Situación del sector minero / 56
Tía María
Inversión: USD 1 400 millones
Empresa: Grupo México
Inicio de construcción: Indefinido
Ubicación: Arequipa
Metales: Cobre (120 000 TMF)
Situación actual:
La empresa cuenta con los estudios de ingeniería y
cuenta con el Estudio de Impacto Ambiental del
proyecto
Actualmente la empresa se encuentra trabajando
con el Estado para obtener el permiso de
construcción, el cual no ha sido entregado por los
conflictos sociales suscitados en el Valle del Tambo
Los conflictos están basados en la preocupación de
los pobladores respecto a los impactos en la zona y
el uso del agua. Southern Copper descartó en su
EIA el uso de la cuenca del río Tambo como fuente
y ofreció una solución mediante el uso de agua de
mar desalinizada.
 Perú. Situación del sector minero / 57

Anexo 5. Primer lugar en reservas de plata a nivel mundial

Participación en las reservas mundiales de plata Participación regional en las reservas de plata*
(%) (%)

Perú 17 1°
Polonia 17
94%
Tumbes

22% Piura
Amazonas
Loreto

Australia 17
Lambayeque Cajamarca

Rusia 10 San Martín

12%
China
14% La Libertad

7
Áncash Huánuco

Ucayali
15%
Pasco
México 7
4% Lima Junín

Chile 5
Madre de Dios
3%
Huancavelica Cusco
Apurímac
Estados Unidos 5 Ica
Puno
Ayacucho

15% 7%
Bolivia 4 Arequipa

530 millones de TM 3%
Moquegua

Reservas mundiales Tacna

* Reservas probables y probadas.
Fuente: U.S.Geological Survey, 2018 Fuente: MINEM
 Perú. Situación del sector minero / 58

Anexo 5. Tercer lugar en reservas de cobre a nivel mundial

Participación en las reservas mundiales de cobre Participación regional en las reservas de cobre*
(%) (%)

Chile 22

Australia 11
95%
Tumbes
Amazonas

Perú 10 3° Piura
Loreto

México 6 Lambayeque Cajamarca

8% San Martín

Estados Unidos 6 La Libertad

China 3
Áncash Huánuco

Ucayali
8%
Pasco

Indonesia 3 Lima Junín

7% Madre de Dios

Zambia 3 Huancavelica Cusco

19% Ica
Apurímac
7%
Congo 3 Ayacucho Puno

Canadá 1 Arequipa 16%

790 millones de TM Moquegua

Reservas mundiales 29%

Tacna
* Reservas probables y probadas.
Fuente: U.S.Geological Survey, 2018 Fuente: MINEM
 Perú. Situación del sector minero / 59

Anexo 5. Tercer lugar en reservas de zinc a nivel mundial

Participación en las reservas mundiales de zinc Participación regional en las reservas de zinc*
(%) (%)

Australia 28

China 18
94%
Tumbes
Amazonas

Perú 12 3° Piura
Loreto

Lambayeque Cajamarca
México 9 46% San Martín

Kazahs 6 La Libertad
16%

India 5
Áncash Huánuco

Ucayali
12%
Pasco

Estados Unidos 4
9% Lima Junín

Madre de Dios

Canadá 2 6% Huancavelica Cusco

Apurímac

Bolivia 2
Ica
Ayacucho Puno 2%
4%
Arequipa
Suecia 2
230 millones de TM Moquegua

Reservas mundiales Tacna

* Reservas probables y probadas.
Fuente: U.S.Geological Survey, 2018 Fuente: MINEM
 Perú. Situación del sector minero / 60

Anexo 5. Séptimo lugar en reservas de oro a nivel mundial

Participación en las reservas mundiales de oro Participación regional en las reservas de oro*
(%) (%)
Australia 18
Sur Afríca 11
Rusia 10
95%
Tumbes
Amazonas
Estados Unidos 6 Piura
Loreto

Indonesia 5
Lambayeque Cajamarca

Brasil 4 38% San Martín

4%
Perú 4 7° La Libertad

Áncash Huánuco
Canadá 4
China 4 28% Pasco Ucayali
3%
Lima Junín

Uzbekistan 3 6% Madre de Dios

Huancavelica Cusco
Mécico 3 Apurímac

Nueva Guinea 2
Ica
Ayacucho Puno 2%
6%
Kazakhstan 2 Arequipa
5%
54 TM 3% Moquegua

Reservas mundiales Tacna

* Reservas probables y probadas.
Fuente: U.S.Geological Survey, 2018 Fuente: MINEM
 Perú. Situación del sector minero / 61

Anexo 6. La demanda mundial de cobre continúa aumentando. China es el

principal demandante y los sectores que más usan este metal son
construcción y la red eléctrica

Consumo de cobre refinado en el mundo Consumo de cobre, 2017

(millones de TM) (participación, % del total)
60
25
45
20
30
15
15
10
0

China

Turquía
Japón
Europa

EE.UU
R.Mundo

Taiwán

India
Corea del
5

Sur
0
2000 2017

Consumo de cobre refinado por propiedad Consumo de cobre refinado por sector
(participación, % del total) (participación, % del total)
Conductividad eléctrica
Construcción
Estética maleable
Red eléctrica

Transferencia de calor Consumo general

Transportes
Transferencia de señal
Maquinaría industrial
0 20 40 60 80
Fuente: Cochilco 0 10 20 30 40
 Perú. Situación del sector minero / 62

Perú: situación del

sector minero
Febrero 2019