1.

DIGA SI ES VERDAD O FALSO CADA UNA DE LAS SIGUIENTES

AFIRMACIONES:
Verdad Falso
La rentabilidad del patrimonio neto y por ende la ventaja financiera X
depende de la rentabilidad del activo, de la tasa media del interés y
de la estructura de financiamiento
El apalancamiento combinado es la medida de apalancamiento total X
debido a costos fijos operativos y costos fijos financieros
Leverage es el efecto que produce una variación de la renta en la X
rentabilidad del capital de los dueños de la empresa, dada una
estructura del capital
Trading on the equity es el efecto que produce una variación de la X
estructura del capital en la rentabilidad del capital invertido por los
dueños de la empresa, dada una renta
La principal fuente de incertidumbre para un inversor diversificado X
radica en si el mercado sube o baja, arrastrando su cartera con él.
2. CUALES SON LAS FUNCIONES ECONOMICAS QUE CUMPLE LA
BOLSA DE VALORES
Las bolsas de valores cumplen entre otras las siguientes funciones:
 Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de
desarrollo económico.
 Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas
de recursos de inversión con los ahorradores.
 Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos
pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad.
 Certifican precios de mercado.
 Favorecen una asignación eficiente de los recursos.
 Contribuyen a la valoración de activos financieros.
Por otra parte, las bolsas están sujetas a los riesgos de los ciclos económicos y
sufren los efectos de los fenómenos psicológicos que pueden elevar o reducir
los precios de los títulos y acciones, siendo consideradas un instrumento de
medición del impacto de los acontecimientos económicos, políticos y sociales y
por eso se dice que las bolsas son o pueden ser un barómetro del
comportamiento de las economías de los países.
3. ¿QUÉ SE ENTIENDE POR RIESGO UNICO Y RIESGO
DIVERSIFICABLE?
Factores de riesgo que afectan exclusivamente a una empresa. También se
conoce como “Riesgo Diversificable”
Primeramente, los precios de los diferentes instrumentos financieros no
evolucionan de forma idéntica. La principal fuente de incertidumbre para un
inversor diversificado radica en si el Mercado sube o baja, arrastrando su
cartera con él. La diversificación evita la dependencia de un solo activo. La
contribución de un activo al Riesgo de una cartera diversificada depende de
hasta qué punto se ve afectado por las variaciones de mercado.
4. EXPLIQUE BREVEMENTE EN QUE CONSISTE LA TEORIA DE
PORTAFOLIOS DE HARRY MARKOVITZ
En 1952 Harry Markowitz originó la La teoría moderna del portafolio o teoría
moderna de selección de cartera es una teoría de inversión que estudia como
maximizar el retorno y minimizar el riesgo, mediante una adecuada elección de
los componentes de una cartera de valores, donde propone que el inversor
debe abordar la cartera como un todo, estudiando las características de riesgo
y retorno global, en lugar de escoger valores individuales en virtud del retorno
esperado de cada valor en particular.
Objetivos: Entre los objetivos de los inversionistas individuales se encuentran:
la acumulación de fondos para comprar una casa, tener fondos suficientes para
retirarse a cierta edad o acumular fondos para pagar la educación universitaria
de los hijos.
Los inversionistas institucionales incluyen entre otros a los fondos de
pensiones, las instituciones financieras, compañías de seguros, fondos
mutuales, etc. y sus objetivos de inversión difieren de acuerdo a sus funciones.
Políticas: El establecimiento de políticas de inversión es la parte del proceso
en el cual se fijan pautas para satisfacer los objetivos de inversión. El
establecimiento de las políticas de inversión comienza con la decisión de
asignación o reparto de activos “Asset Allocation”.
“Asset Allocation” es la decisión de cómo los fondos de la Institución o Individuo
serán distribuidos entre las diferentes clases de activos. Estos
activos incluyen principalmente: Acciones, Bonos, Bienes Raíces, y Títulos
Valores en Moneda Extranjera.
Para desarrollar las Políticas de Inversión se deben considerar los siguientes
factores:
 Requerimientos de liquidez
 Horizonte de Inversión
 Consideraciones Impositivas
 Restricciones Legales
 Regulaciones
 Requerimientos de Reportes Financieros
 Preferencias y necesidades del Cliente
Se debe seleccionar una estrategia de manejo de portafolio consistente con los
objetivos y políticas de inversión del cliente, es decir, consistente con sus
requerimientos de rentabilidad y su tolerancia al riesgo. Las estrategias de
manejo de portafolio se pueden clasificar en Activas o Pasivas.
Una estrategia activa usa la información disponible y las técnicas de
proyecciones para obtener rendimientos superiores a los de un portafolio que
simplemente se encuentra diversificado.
Una estrategia pasiva involucra un mínimo de aporte y se sustenta en la
diversificación para igualar el desempeño de un determinado índice de
mercado. Adicionalmente, existen estrategias de portafolio estructuradas
diseñadas para alcanzar el desempeño de pasivos predeterminados que tienen
que ser cancelados en fechas futuras.
Dadas las alternativas, la selección de una estrategia activa, pasiva o
estructurada dependerá de:
 La visión del cliente acerca de la eficiencia del mercado.
 La tolerancia al riesgo del cliente.
 La naturaleza de los pasivos del cliente.
5. DESARROLLE LA TIPOLOGIA DE LAS INSTITUCIONES DE
INVERSION COLECTIVA
Las Instituciones de Inversión Colectiva se pueden agrupar en dos categorías
generales o modalidades principales que, a su vez, incluyen modalidades más
específicas.
1. Las Instituciones de Inversión Colectiva de carácter financiero:
a) Los Fondos de Inversión:
 Los fondos por compartimentos.
 Los fondos de inversión cotizados.
 Los fondos de Inversión Libre.
 Los fondos de fondos.
b) Las Sociedades de Inversión.
 Sociedades de Inversión Colectiva de Capital Variable (SICAV).
 Las sociedades por compartimentos.
 Las sociedades de Inversión Libre. c) Clubes de inversión.
2. Las Instituciones de inversión colectiva de carácter no financiero:
a) Los Fondos de Inversión no financieros:
 Fondos de Inversión Inmobiliaria (FII).
 Determinados fondos de inversión ecológicos y otros fondos en activos
no financieros.
b) Las Sociedades de Inversión no financieras:
 Sociedades de Inversión Inmobiliaria (SII).
c) Las Sociedades Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliaria
(SOCIMI). Estas sociedades están pendientes de aprobación.
6. ¿QUÉ ES UN DERIVADO? DESCRIBA CON TRES EJEMPLOS
El derivado financiero tiene su origen en el activo del que subyace. Es decir, el
activo que lo genera. Por ejemplo, el futuro financiero sobre el oro. El futuro
financiero es el instrumento financiero, mientras que el oro es el activo
subyacente.
Desde hace muchos años existen otras entidades, igualmente reguladas y
controladas por las comisiones de valores, que sirven de escenario para la
transacción de derivados. En los mercados de derivados, se contratan y
negocian instrumentos como futuros, opciones y swaps. Un ejemplo es el
Mercado Oficial de Futuros y Opciones Financieros en España.

7. DESCRIBA LAS DIFERENCIAS ENTRE UN CONTRATO DE FUTURO

Y UN CONTRATO A PLAZO
El contrato de futuros, comúnmente conocido como “futuros”, es un contrato
entre dos partes que se comprometen a, en una fecha futura establecida y a un
precio determinado, intercambiar un activo, llamado activo subyacente, que
puede ser físico, financiero, inmobiliario o de materia prima
Los contratos a plazo que tengan por objeto valores, préstamos o depósitos,
índices u otros instrumentos de naturaleza financiera; que tengan normalizados
su importe nominal, objeto y fecha de vencimiento, y que se negocien y
transmitan en un mercado organizado cuya sociedad rectora los registre,
compense y liquide, actuando como compradora ante el miembro vendedor y
como vendedora ante el miembro comprador
8. DEFINA RIESGO Y LA RELACION QUE EXISTE ENTRE RIESGO Y
RNDIMIENTO
Es la volatilidad de los rendimientos de un instrumento o cartera de inversión
La relación entre Riesgo y Rendimiento de los Instrumentos Financieros ha
sido uno de los temas que más ha despertado discusión entre teóricos y
estudiosos de la materia. La relación entre ambos factores es directa.