DATOS GENERALES DEL PROYECTO

2018
a. Producción(en millones de kg/año)

b. El presupuesto de inversiones en millones de pesos:

Activos fijos depreciables $ 140.00
Activos diferidos $ 60.00
Terrenos $ 130.00
Capital de trabajo $ 30.00
Total $ 360.00

c. El precio de venta en $/KG constantes $ 690.00

d. Costos en $ constantes
Costo variable $/KG $ 210.00
Costo fijos anuales $ 64.00

2018
e. Inflación

f. Impuesto de renta 33%

g. Valor de rescate
Valor de rescate en $Corrientes incluye terreno al año 2022 $ 259.10

h. financiación
Préstamo (en Millones) $ 130.00
Interés NA TA 21.70%
Periódo de gracia en años (año 2019) 1
Sistema cuota Fija
Cuotas anuales uniformes a partir del año 2020 3

i. Depreciación
Modelo Línea recta
Vida útil años 4
Valor de salvamento $ -
Amortización de inversiones en años 4

j. Costo de capital promedio ponderado en términos reales(EA)

CCPP sin deuda Antes de impuestos e intereses (Proyecto Puro) 20.00%
CCPP sin deuda después de impuestos (Proyecto puro) 18.00%
CCPP con deuda antes de impuestos (Inversionistas) 18.80%
CCPP con deuda después de impuestos (inversionistas) 18.10%

k. Tarifa industria y comercio 0.70%

2019 2020 2021 2022
0.25 0.38 0.45 0.50

2019 2020 2021 2022

4.50% 4.00% 4.20% 4.00%
VALOR DE RESCATE
en $ constantes de año inicial del proyecto e incluye el terreno $ 220.00
en $ constantes de año inicial del proyecto sin el terreno $ 90.00

INTERÉS
Tasas efectiva periódica anticipada (ETA) 5.426%
Tasas efectiva periódica vencida (ETV) 5.737%
Tasa Efectiva Anual (EA) 25.00%

DEPRECIACIONES POR EL MÉTODO DE LÍNEA RECTA (Fin de año) 2019 2020

Depreciación anual (En Millones de $ corrientes) $ 35.00 $ 35.00
Depreciación anual (En Millones de $ constantes del año inicial del proyecto) $ 33.49 $ 32.20

AMORTIZACIÓN DE INVERSIONES (Fin de año)

(En Millones de $ constantes del año inicial del proyecto) 2019 2020
Amortización anual $ 15.00 $ 15.00
Amortización anual (En Millones de $ constantes del año inicial del proyecto) $ 14.35 $ 13.80

Interés +
Saldo
después de cuota en $
FLUJO DE CAJA DEL PRÉSTAMO E INTERESES DEDUCIBLES (Fin de año) pago corrientes
2018 130.00 -
2019 162.50 32.50
2020 162.50 $66.60
2021 119.88 $66.60
2022 66.60 $66.60
 2021 2022
$ 35.00 $ 35.00
$ 30.91 $ 29.72

2021 2022
$ 15.00 $ 15.00
$ 13.25 $ 12.74

Int
deducibles
en $
constantes
Cuota en $ del año
int deducibles constantes del
saldo despues en $ año inicial del inicial del
del pago corrientes proyecto proyecto
130.00 - - -
130.00 32.50 31.10 31.10
95.90 32.50 61.28 29.90
53.28 23.98 58.81 21.17
- 13.32 56.55 11.31
 CUADRO 1
Flujo de caja proyectado para el calculo de la TIR y VPN del proyecto puro antes de impuestos
(En Millones de Pesos Constantes del año inicial del proyecto)
Concepto 2018 2019 2020 2021
Ventas netas 172.50 262.20 310.50
Valor de rescate (sin el terreno)
Total ingresos 172.50 262.20 310.50
Total costo variable 52.50 79.80 94.50
Costos fijos 64.00 64.00 64.00
Total costos 116.50 143.80 158.50
Renta bruta 56.00 118.40 152.00
Inversion total 360.00
Recuperación de inv. en terreno
Recuperacion de inv. en capital de Trabajo
Flujo Caja proyecto Puro antes de impuestos (pp adi) -360.00 56.00 118.40 152.00
Tir pp adi 26.47%
VPN(CCPP adi) 62.29

Análisis de los resultados

En el anterior flujo de efectivo si puede observar que la renta bruta aumenta lo que es un factor muy importa a considerar p
saber que el flujo de efectivo muestra resultados positivos, ademas de eso el VPN es positivo, y la tir es mayor a las tasas tas
efectivas anuales año tras año
s de impuestos

2022
345.00
90.00
435.00
105.00
64.00
169.00
266.00

130.00
30.00
426.00

ctor muy importa a considerar para

o, y la tir es mayor a las tasas tasas
 CUADRO 2
Flujo de caja proyectado para el calculo de la TIR y VPN del proyecto puro despues de impuestos
(En Millones de Pesos Constantes del año inicial del proyecto)
Concepto 2018 2019 2020 2021
Ventas netas 172.50 262.20 310.50
Valor de rescate
Total ingresos 172.50 262.20 310.50
Impuesto de industria y comercio 1.21 1.84 2.17
Total costo variable 52.50 79.80 94.50
Costos fijos 64.00 64.00 64.00
Total costos 116.50 143.80 158.50
Renta bruta 56.00 118.40 152.00
Depreciación 33.49 32.20 30.91
Amortización de inversiones 14.35 13.80 13.25
Deducción impuesto de industria y comercio 1.21 1.84 2.17
Total deducciones 49.05 47.84 46.33
RENTA LÍQUIDA GRABABLE (RGL) 6.95 70.56 105.67
Impuesto de renta 2.29 23.28 34.87
Inversion total 360.00
Recuperación de inv. en terreno
Recuperacion de inv. en capital de Trabajo
Flujo Caja proyecto Puro antes de impuestos (pp di) -360.00 52.50 93.28 114.95
Tir pp di 18.24%
VPN(CCPP di) 2.29

Análisis de los resultados

en el cuadro anterior se puede observar que la depreciacion del proyecto va disminuyendo de un año a otro y el fluo de cad
aumenta cada año
es de impuestos

2022
345.00
90.00
435.00
2.42
105.00
64.00
169.00
266.00
29.72
12.74
2.42
44.87
221.13
72.97

130.00
30.00
350.61

de un año a otro y el fluo de cada

 CUADRO 3
Flujo de caja proyectado para el calculo de la TIR y VPN del inversionista antes de impuestos
(En Millones de Pesos Constantes del año inicial del proyecto)
Concepto 2018 2019 2020 2021
Flujo Caja proyecto Puro antes de impuestos (pp adi) -360.00 56.00 118.40 152.00
Préstamo 130.00
Pago préstamo 0.00 31.10 61.28 58.81
Flujo Caja inversionista antes de impuestos (Inv adi) -230.00 24.90 57.12 93.19
Tir Inv adi 29.08%
VPN(CCPP adi) 72.49

Análisis de los resultados

en la anterior tabla se puede observar que la tir es superior al tea del proyectgo y el VPN es positivo se ve que las inversion
crecen como que quiere decir que para seguir creciendo (produciendo) aumentar su inversion.
 de impuestos

2022
426.00

56.55
369.45

s positivo se ve que las inversiones

mentar su inversion.
 CUADRO 4
Flujo de caja proyectado para el calculo de la TIR y VPN del inversionista despues de impuestos
(En Millones de Pesos Constantes del año inicial del proyecto)
Concepto 2018 2019 2020 2021
Ventas netas 172.50 262.20 310.50
Valor de rescate
Total ingresos 172.50 262.20 310.50
Impuesto de industria y comercio 1.21 1.84 2.17
Total costo variable 52.50 79.80 94.50
Costos fijos 64.00 64.00 64.00
Total costos 116.50 143.80 158.50
Renta bruta 56.00 118.40 152.00
Depreciación 33.49 32.20 30.91
Amortización de inversiones 14.35 13.80 13.25
Intereses deducibles 31.10 29.90 21.17
Deducción impuesto de industria y comercio 1.21 1.84 2.17
Total deducciones 80.15 77.75 67.50
RENTA LÍQUIDA GRABABLE (RGL) -24.15 40.65 84.50
Impuesto de renta 0.00 13.42 27.89
Préstamo $ 130.00
Pago Préstamo 31.10 61.28 58.81
Inversion total 360.00
Recuperación de inv. en terreno
Recuperacion de inv. en capital de Trabajo
Flujo Caja Inversionistas después de impuestos (Inv adi) -230.00 23.69 41.87 63.13
Tir Inv di 19.84%
VPN(CCPP di) 11.49

Análisis de los resultados

en el grafico anterior se puede apreciar que la tir es infeior a la TAE del prestamo, sin embargo la tir es positiva aunque menor
los graficos anteriores
s de impuestos

2022
345.00
90.00
435.00
2.42
105.00
64.00
169.00
266.00
29.72
12.74
11.31
2.42
56.18
209.82
69.24

56.55

130.00
30.00
297.79

o la tir es positiva aunque menor que

CONCLUSIONES

priimeramente se debe destacar que lo mas importante al analizar un proyecto de inversion

se debende analizar los flujos de efectivo para ver el crecimiento o decrecimiento del
proyecto, tambien se debe tener en cuenta la tir la cual debe ser mayor al interes que se paga
por el prestamo, por otro lado se debe tener en cuenta el VPN valor presente netoes cual
debe ser positivo para saber si es viable invertir en un proyecto dado, sin embargo faltan
evaluar variables importantes como el analisis de mercado (estudio de mercado ) para tener
una perspectiva mas amplia respecto al proyecto y el analisis de oferta y demanda,se puede
concluir en terminos generales que el proyecto es bueno