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Índice
1. Regulamentação e Vigência.....................................................................pág.2
3. Aplicabilidade da TJLP.............................................................................pág.3
1. REGULAMENTAÇÃO E VIGÊNCIA
A Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) foi instituída pela Medida Provisória nº 684, de 31.10.94, com as
alterações e reedições posteriores, sendo transformada na Lei nº 9.365, de 16/12/96, posteriormente
modificada pela Lei nº 10.183, de 12 de fevereiro de 2001.
o
A metodologia de cálculo da TJLP foi inicialmente regulamentada pela Resolução BACEN n 2.121, de
o
30.11.1994, com as alterações introduzidas pelas Resoluções BACEN nº 2.131, de 21.12.94, n 2.145, de
o o o
24.02.95, nº 2.161, de 31.05.95, n 2.335, de 13.11.96, n 2.587, de 30.12.98, e n 2.654, de 30.09.99.
A TJLP tem vigência de três meses, sendo expressa em termos anuais. É fixada pelo Conselho Monetário
Nacional e divulgada até o último dia do trimestre imediatamente anterior ao de sua vigência (no caso, 31 de
dezembro, 31 de março, 30 de junho e 30 de setembro).
2. METODOLOGIA DE CÁLCULO
o
Desde o 4 trimestre de 1999, conforme disposto pela Medida Provisória n° 1.921, de 30.09.99
(transformada na Lei n° 10.183, de 12.02.01, após sucessivas reedições), e regulamentado pela Resolução
BACEN n° 2.654/99, de 30.09.99, a TJLP é obtida a partir de dois componentes básicos:
i) a meta de inflação, calculada pro rata para os doze meses seguintes ao primeiro mês de vigência
da taxa, inclusive, baseada nas metas anuais fixadas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN); e
ii) o prêmio de risco, que incorpora uma taxa de juro real internacional e um componente de risco
Brasil numa perspectiva de médio e longo prazo.
onde:
I (cor) é a meta de inflação fixada pelo CMN para o ano corrente
M (cor) é o número de meses desde a vigência da taxa até o fim do ano corrente
I (seg) é a meta de inflação fixada pelo CMN para o ano seguinte
M (seg) é o número de meses desde o fim do ano anterior até a vigência da taxa
R é o prêmio de risco
A evolução da TJLP está disponível no Portal BNDES em “Página inicial >> Ferramentas e Normas >>
Custos Financeiros >> TJLP” ou pelo link:
http://www.bndes.gov.br/SiteBNDES/bndes/bndes_pt/Institucional/Apoio_Financeiro/Custos_Financeiros/Tax
a_de_Juros_de_Longo_Prazo_TJLP/index.html
Página 3 Manual da TJLP
3. APLICABILIDADE DA TJLP
A TJLP é aplicada:
i) aos contratos passivos do BNDES junto ao Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT); Fundo de
Participação PIS-PASEP; e ao Fundo de Marinha Mercante (FMM);
ii) aos contratos ativos do BNDES, com os recursos dos mesmos fundos do item i);
iii) à remuneração das contas dos participantes do Fundo de Participação PIS-PASEP; e
iv) outros casos, a critério do Conselho Monetário Nacional (CMN).
Está autorizado o uso da TJLP como base de remuneração para quaisquer operações ativas e passivas no
mercado financeiro (observadas as condições estabelecidas pelo Banco Central) e para operações com
valores mobiliários (observadas as condições estabelecidas pelo Banco Central em conjunto com a
Comissão de Valores Mobiliários - CVM). Para conhecer mais sobre o assunto, ver Resoluções BACEN n°
2.613, de 30.06.99 e n° 2.646, de 22.09.99.
Apesar das alterações ocorridas na fórmula de cálculo da TJLP, a metodologia de cálculo dos Contratos do
BNDES atrelados à TJLP permaneceu a mesma desde dezembro de 1994, quando foi instituída esta taxa. O
custo financeiro é dado pela TJLP acrescida de um spread básico (que varia de acordo com o estabelecido
nas Políticas Operacionais do Sistema BNDES) e de um spread de risco (que varia de acordo com a
classificação de risco do cliente). Nas operações indiretas o spread de risco é substituído pela comissão do
Agente Financeiro, e acrescido da taxa de intermediação financeira.
SPREAD DE RISCO ou
COMISSÃO DO AGENTE +
TJLP + SPREAD BÁSICO +
TAXA DE INTERMEDIAÇÃO
FINANCEIRA.
Ressalta-se que os contratos do BNDES atrelados à TJLP obedecem ao regime de capitalização por juros
compostos, sendo a parcela da TJLP que excede a 6% a.a. capitalizada ao saldo devedor.
Fator de Capitalização
Como é prevista a capitalização da parcela da TJLP que excede a 6% a.a., a TJLP é ajustada para a
construção do fator de capitalização a ser aplicado sobre o saldo devedor de todos os contratos ativos do
BNDES, conforme fórmula a seguir:
n
1 + TJLP 360
FC = 100
1+ 6
100
onde:
FC é o fator de capitalização do saldo devedor; e
n é o número de dias corridos existentes entre o evento financeiro e a data de capitalização, vencimento ou
liquidação da obrigação, considerando-se como evento financeiro todo e qualquer fato de natureza
financeira que resulte ou possa resultar em alteração de saldo devedor de contrato.
Página 4 Manual da TJLP
n
1 + TJLP y
FC = 100
1+ 6
100
onde:
FC é o fator de capitalização do saldo devedor;
n é o número de dias corridos existentes entre o evento financeiro e a data de capitalização, vencimento ou
liquidação da obrigação, considerando-se como evento financeiro todo e qualquer fato de natureza
financeira que resulte ou possa resultar em alteração de saldo devedor de contrato; e
y é número de dias do ano (365 ou 366, caso seja ano bissexto).
Juros
Incidirá sobre o saldo devedor, após a aplicação do fator de capitalização, o spread do BNDES na operação
acrescido da parcela não capitalizada da TJLP, de 6% a.a., conforme fórmulas a seguir:
J = SD × FC × 1 + (s + 6 )
360 - 1
n
100
1
ou
J = SD × FC × 1 + (s + 6 ) - 1
n
y
100
onde:
s é o spread do BNDES na operação, em % a.a.
Fator de Capitalização
Não há capitalização da TJLP sobre o saldo devedor, o que implica um fator de capitalização igual a 1. A
cobrança da TJLP é integral, incidindo juntamente com a taxa de juros contratual ou com o spread cobrado
pelo BNDES, dependendo da data de assinatura do contrato.
FC = 1
1
A alteração de ano comercial para ano civil na fórmula de cálculo do Termo de Capitalização em
financiamentos realizados com Taxa de Juros de Longo Prazo – TJLP, conforme disposto na Circular SUP/AOI
nº 05/2016-BNDES, de 05.02.2016, incidirá também, a partir de 01.06.2016, na fórmula de cálculo dos encargos
contratuais (valor dos juros).
Página 5 Manual da TJLP
Juros
Incidirá sobre o saldo devedor, o spread do BNDES na operação acrescido da TJLP, conforme fórmula a
seguir:
J = SD × 1 + (s + TJLP )
360 - 1
n
100
onde:
TJLP é o valor da TJLP, em % a.a.
As séries históricas das cotações das moedas estão disponíveis no Portal BNDES em “Página inicial
>> Ferramentas e Normas >> Moedas Contratuais” ou pelo link:
http://www.bndes.gov.br/SiteBNDES/bndes/bndes_pt/Ferramentas_e_Normas/Moedas_Contratuais/
Moeda Código
TJLP 311
SELIC 141
IPCA 180
UMBNDES 590
US$ 604
IENE 671
EURO 795
e-mail: faleconosco@bndes.gov.br