Actividad 4 Opción 1

Presentado Por: Esaú Ortiz González

Docente: Oscar Gómez

Servicio Nacional de APRENDIZAJE Sena

Cálculo e interpretación de Indicadores Financieros
Bogotá, D.C.
Año 2017
Como sabemos estos indicadores trabajan con precios actuales y las utilidades del
año anterior, con el fin predecir las utilidades futuras.

Por lo cual este tipo de razones son de gran utilidad para los compradores y
vendedores de acciones comunes, estimando valores de mercado con el precio,
utilidades y dividendos.

1. ¿Considera usted que las ganancias serán constantes en el tiempo y

que, por lo tanto, las utilidades pasadas y el riesgo vuelven a
reproducirse en el futro?

De acuerdo con la lectura del material aportado y con la investigación realizada se

ha podido determinar que al momento de mencionar que la Razón Precio –
Utilidad nos permite conocer la cantidad de veces que los inversores pagan por la
utilidad por acción contable anual. Esta relación Precio / Utilidad es utilizada
constantemente para el análisis de mercados ya que una alta relación sobre el
promedio del mercado señala que la acción es muy preferida por los inversionistas
lo que la lleva a subir de precio. Asimismo, un baja entre Precio / Utilidad señala
que los inversionistas pagan pocas veces su utilidad, por la razón de tener una
credibilidad en que no subirá mucho a futuro.

Por consiguiente, este indicador aumentará a medida que los inversionistas

piensen que mayor sea la tasa esperada de pagos de dividendos y la tasa de
crecimiento de utilidades. Pero hay que tener cuidado al usarlo ya que podría
presentar varias limitaciones, la cuales son:

Consiste en una relación estática pues toma en cuenta los precios actuales y
utilidades del período inmediatamente anterior

Supone que las ganancias serán constantes en el tiempo y que por lo tanto, las
utilidades pasadas y el riesgo vuelven a reproducirse en el futuro.

Se considera que la utilidad en términos, lo que no muestra la verdadera situación

de la empresa.

Nombre de la actividad: Indicadores Financieros de rentabilidad y de

mercado.

Instrucción clara del paso a paso Mediante lecturas autor reguladas

individuales del material de consulta y del suministrado, debe conceptualizar
convenientemente sobre los indicadores de rendimiento y de mercado, esta
conceptualización debe ser de su autoría.

2. Realice indicadores de rentabilidad que se puedan aplicar los

balances suministrados a continuación con su debido análisis y
conclusión.
 Cooperativa Multiactiva Trabajando juntos
BALANCE GENERAL (ESTRUCTURA DE LA
INVERSION) 2.010 2.009
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
11 DISONIBLE 66.439.256 61.196.406
caja 4.246.146 15.233.539
bancos 62.193.110 42.315.953
fondo de liquidez 0 3.646.914
12 INVERSIONES 100.000.000 450.000.000
para mantener hasta el vcto. 100.000.000 450.000.000
14 CARTERA DE CREDITO ASOCIADOS 309.587.943 204.192.457
crédito de consumo garantía admisible 3.073.518 0
crédito de consumo otras garantía 313.021.287 246.448.534
provisión para protección de cartera -1.567.880 -38.214.530
provisión general de cartera -4.938.982 -4.041.547
16 CUENTAS POR COBRAR 17.472.668 9.213.840
convenios 345.600 10.018.021
anticipos 4.250.000 2.300.000
créditos a empleados 2.103.000 2.054.881
deudores patronales 2.462.314 107.115
ingreso por cobrar(intereses) 5.222.679 2.865.197
ingreso por cobrar(cta. Soste-cxc exasoc) 199.836 199.836
anticipos de impuesto 4.310.506 4.310.506
otras cuentas por cobrar 550.707 0
provisiones para protección de c x c -1.971.974 -12.641.716
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 493.499.867 724.602.703
ACTIVO NO CORRIENTE
14 CARTERA DE CREDITO PORCION NO CTE. 671.701.462 523.703.136
crédito de consumo garantía admisible 6.531.226 0
crédito de consumo otras garantía 665.170.236 523.703.136
17 PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 13.482.008 0
muebles y equipo de oficina 3.530.000 8.535.000
equipo de computo y comunicaciones 11.484.000 13.175.000
depreciación acumulada -1.531.992 -21.710.000
18 ACTIVOS DIFERIDOS 7.261.920 628.200
cargos diferidos (software sicoopweb) 7.261.920 628.200
19 OTROS ACTIVOS 21.270.070 28.220.006
otras inversiones 10.845.166 10.845.166
bienes recibidos en pago 17.374.840 17.374.840
provisión otros activos -6.949.936 0
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 713.715.460 552.551.342
TOTAL ACTIVO 1.207.215.327 1.277.154.045
BALANCE GENERAL (ESTRUCTURA
DEL FINANCIAMIENTO)
PASIVO 2.010 2.009
21 DEPOSITO 0 91.147.296
ahorro voluntario 0 13.990.509
ahorro permanente 0 77.156.787
24 CUENTAS POR PAGAR 12.397.258 58.153.338
costos y gastos por pagar 7.553.694 2.287.067
retención en la fuente 1.074.043 394.677
retenciones y aportes de nomina 678.805 617.392
remanentes por pagar 3.067.718 54.854.202
otras cuentas por pagar 22.998 0
TOTAL PASIVO CORRIENTE 12.397.258 149.300.634
26 fondos sociales 223.389.629 129.660.218
fondo social de educación 92.603.607 47.191.501
fondo social de solidaridad 79.184.022 72.334.370
fondos social de actividades asociados 8.347.132 10.134.347
fondo nacional de cartera 31.437.693 0
fondo social otros fines 11.817.175 0
27 OTROS PASIVOS 2.851.786 3.410.079
obligaciones laborales consolidadas 2.533.317 3.048.876
ingresos recibidos para terceros 318.469 361.203
28 PASIVOS ESTIMADOS Y PROVICIONES 0 26.000.000
provisión contingencia 0 26.000.000
TOTAL PASIVOS 238.638.673 308.370.931
PATRIMONIO
31 CAPITAL SOCIAL 666.344.443 548.427.288
aportes ordinarios 665.003.459 547.086.305
fondo social mutual 1.340.984 1.340.983
32 RESERVAS 120.338.556 2.609.010
protección de aportes 117.729.546 0
inversión social 1.565.406 1.565.406
reservas estatutarias 1.043.604 1.043.604
33 FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA 15.235.791 13.704.986
fondo para revalorización de aportes 1.530.805 0
fondo de mercadeo de producto 3.101.827 3.101.827
fondo especial 521.802 521.802
fondos sociales capitalizados 9.447.341 9.447.341
fondos de inversión 634.016 634.016
34 SUPERAVIT DE PATRIMONIO 38.614.418 38.614.418
auxilios y donaciones 785.330 350.000
revalorización del patrimonio 37.829.088 38.264.418
35 RESULTADOS DEL EJERCICIO 128.043.446 482.532.290
36 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 0 -117.104.878

TOTAL DEL PATRIMONIO 968.576.654 968.783.114

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.207.215.327 1.277.154.045

ESTADO DE RESULTADOS
COMPARATIVO ACUMULADO

DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIMEBRE

DE
2.010 2.009
INGRESOS OPERACIONALES
VENTAS NETAS 0 717.327
RECUPERACIONES 3.811.512 6.382.406
SERVICIOS DEL CREDITO 205.869.077 86.269.590
ADMINISTRATIVOS Y SOCIALES 850.000 0
TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 210.530.589 93.369.323
MENOS COSTO DE VENTAS 0 581.786
EXCEDENTE BRUTO OPERACIONAL 210.530.589 92.787.537
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE PERSONAL 40.209.005 29.604.440
GASTOS GENERALES 48.013.011 35.654.015
PROVISIONES 14.886.201 5.142.323
AMORTIZACION Y AGOTAMIENTO 1.171.280 0
DEPRECIACIONES 1.531.992 0
GASTOS FINANCIEROS 1.399.421 26.773.934
TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS 107.210.910 97.174.712
EXCEDENTE ODEFICIT OPERACIONAL 103.319.679 -4.387.175
INGRESOS NO OPERACIONALES
FINANCIEROS 22.826.502 14.622.415
COMISIONES 0 336.809
UTILIDAD EN VENTA DE INVERSIONES 0 491.916.788
RECUPERACIONES 8.000.000 0
DIVERSOS 1.539.405 173.087
INGRESOS EJERCICIOS ANTERIORES 0 13.812.230
TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES 32.365.907 520.861.329
GASTOS NO OPERACIONALES
IMPUESTOS 0 78.228
FINANCIEROS 3.559.115 5.040.295
EXTRAORDINARIOS 2.225.977 998.540
GASTOS DIVERSOS 66.064 24.253.800
GASTOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 1.790.984 3.571.001
TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES 7.642.140 33.941.864
EXCEDENTE O DEFICIT NO
OPERACIONALES 24.723.767 486.919.465
EXCEDENTE O DEFICIT DEL EJERCICIO 128.043.446 482.532.290

Solución

Permitiendo la eficiencia que se debe aplicar en la administración para convertir

las ventas en utilidad, se genera resultados de mayor prospectiva para la
empresa. Asimismo, los indicadores de rendimiento muestran pruebas de la
sostenibilidad organizativa y financiera de una organización. Sin embargo, es
importante demostrar que la gestión de la organización ante terceros como por
ejemplo donantes, inversionistas y los bancos en caso de créditos.

Principales indicadores de rentabilidad son:

 Margen Bruto
 Margen Operacional
 Margen Neto sobre Ventas
 Redimiendo sobre Activos
 Rendimiento sobre el patrimonio
 Índice SUPONT

Margen Bruto

Se toman los valores del estado de resultados y muestra los beneficios que tienen
los ingresos, el resultado muestra la utilidad por cada 100 pesos en el ingreso, es
decir nos permite medir la utilidad lograda por la empresa después de haber
cancelado las mercancías o existencias. Cuando conocemos la utilidad antes de
los gastos de operación es muy importante porque así tomamos una decisión para
bajas de costos, buscar nuevos proveedores, etc. Todo para bajar los gastos de
operación.

Margen Bruto= Utilidad Bruta / Ingresos

Margen Bruto (2009) (92.787.537) / 93.369.323=0.9937

Margen Bruto (2010) (210.530.589)/ 210.530.589=1

El resultado muestra el porcentaje de utilidad por cada cien pesos ($100) en

ingresos obtenidos por la compañía en un periodo determinado que en el caso del
2009 fue de 0.9937 y en el 2010 1 ya que en ese año no hubo costo de ventas.
Mientras mayor sea el resultado de este indicador, se demostrara que la gestión
de ventas ha sido más eficaz.
Margen Operacional

Mide el resultado de una empresa, basado en la actividad productiva y teniendo en

cuenta los costos y gastos, mostrando si es rentable o no.

Margen Operacional= Utilidad Operacional/ Ingresos

Margen Operacional (2009): (-4.387.175) / 93.369.323= 0.0469

Margen Operacional (2010): (103.319.679)/ 210.530.589=0.490

El resultado indica que la utilidad operacional por cada cien pesos ($100) de
ingresos en el año 2009 fue de -0.0469 y en el 2010 de 0.490, también puede
expresar cuanto queda de cada peso vendido, para cubrir los gastos no
operacionales, los impuestos y generar utilidades para los socios.

Margen Neto Sobre Ventas:

Este indicador mide la eficiencia operativa de la empresa, por cuanto todo

incremento en su resultado señala la capacidad de la empresa para aumentar su
rendimiento, dado que su nivel estable de ventas. En periodos de inflación el
volumen de ventas puede verse incrementado, aunque el volumen físico
permanezca sin variación alguna, en consecuencia, el costo de la mercancía
vendida también se incrementará, pero en menor proporción al aumento de las
ventas, en razón a que dichos costos estarán valuados a precios antiguos ( por su
valor histórico de compra). Así las cosas, el aumento porcentual de las utilidades,
serán superiores al aumento porcentual de las ventas.

Margen Neto= Utilidad Neta/ Ingresos

Margen Neto (2009): (482.532.290) / 93.369.323= 5.167

Margen Neto (2010): (128.043.446) / 210.530.589 = 0.608

El resultado de esta razón indica que por cada peso vendido queda 5.167 y 0.608
para cubrir los impuestos y generar utilidades para los socios.

Rendimiento Sobre Activos

Confronta los resultados obtenidos con los activos de la empresa y así se sabe si
el negocio dio resultados o no, indicando la rentabilidad por cada peso invertido
en la empresa

Rendimiento Sobre Activos= Utilidad Neta / Activos

Margen Neto (2009): (482.532.290)/ 1.277.154.045)=0.37

Margen Nato (2010): (128.043.446) / 1.207.215.327) = 0.10
Esto significa que la empresa obtuvo en el año 2009 0.37 y en el 2010 0.10 de
utilidad logrando con la inversión total del negocio ( total de activos) es decir, la
utilidad que genera la entidad por cada cien pesos invertidos en activos.

Rendimiento sobre el patrimonio

Nos dice cuánta fue la utilidad por cada cien pesos que se tenían invertidos en el
patrimonio.

Rendimiento sobre el patrimonio = Utilidad Neta / Patrimonio

Redimiendo sobre el patrimonio (2009)= (482.532.290)/968.783.114=0.49

Rendimiento sobre el patrimonio (2010)= (128.043.446)/ 968.576.654=0.13

Esto significa que la utilidad producida por cada cien pesos que se tenían
invertidos en el patrimonio en el año 2009 0.49 y en el 2010 de 0.13

Índice Dupont

Reúne el margen neto de utilidades ( que mide la rentabilidad de la empresa en

relación con las ventas) y la rotación de activos totales, que indica eficientemente
se ha dispuesto de los activos para la generación de ventas.

INDICE DUPONT = (Utilidad Neta / Ingresos) * (Ingresos / Activos)

INDICE DUPONT= (2009)

=( 482.532.290/93.369.323)*(93.369.323/1.277.154.045)=0.37

INDICE DUPONT (2010)

=(128.043.446/210.530.589)*(210.530.589/1.207.215.327)=0.10

Según la información financiera trabaja, el índice DUPONT nos da una rentabilidad

del 37% para el año 2009 y del 10% para el 2010.