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2.2 EBITDA
Significa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y
amortización (Earnings before interests, taxes depreciaciones and
amortizations). Se utiliza como una medida aproximada del flujo de caja
operativo de una empresa basada en datos de la cuenta de resultados
(cuenta de pérdidas y ganancias) de la compañía.
Para ello trae todos los flujos de caja al momento presente descontándolos a un
tipo de interés determinado. El VAN va a expresar una medida de rentabilidad del
proyecto en términos absolutos netos, es decir, en nº de unidades monetarias
(euros, dólares, pesos, etc).
2.5. Perpetuidad: Es una serie infinita de flujos de caja, esta serie puede ser
constante o crecer a una tasa constante.
2.6 Capital de trabajo neto operativo: Constituye el valor de los recursos
necesarios para la operación de la compañía que son financiados con deuda y
capital propio y se denomina con la sigla KTNO.
3. ANÁLISIS FUNDAMENTAL
3.2 Misión
3.3 Visión
ACTIVO
Activo corriente
435.643 219.322
Efectivo y equivalentes de efectivo
957.568 889.197
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
982.816 1.028.417
Inventarios
81.518 75.677
Activos biológicos
221.475 246.832
Otros activos corrientes
6.557 100.330
Activos no corrientes mantenidos para la venta
2.685.577 2.559.775
Total activo corriente
Activo no corriente
26.509 23.495
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
180.451 164.510
Activos biológicos no corrientes
4.133.963 3.885.206
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos
3.395.671 3.390.946
Otros acttivos financieron no corrientes
72.306 71.842
Propiedades, planta y equipo, neto
2.118.226 2.034.454
Propiedades de inversión
1.181.350 1.163.671
Crédito mercantil
415.072 356.994
Otros activos intangibles
100.352 48.661
Activos por impuestos diferiddos
11.623.900 11.139.779
Otros activos
14.309.477 13.699.554
Total activo no corriente
TOTAL ACTIVOS
PASIVO
557.133 847.689
Pasivo corriente
993.241 888.840
Obligaciones financieras
207.776 163.362
Proveedores y cuntas por pagar
172.730 161.592
Impuestos, gravámenes y tasas
9.820 2.734
Pasivo por beneficios a empleados
14.261 49.746
Provisiones corrientes
1.954.961 2.113.963
Otros pasivos
PATRIMONIO
2.301 2.301
Capital emitido
546.832 546.832
Prima en emisión de capital
3.396.462 3.655.280
Reservas
4.541.854 3.746.572
Otro resultado integral acumulado
420.207 395.734
Utilidad acumulada
8.907.656 8.346.719
Utilidad del período
42.525 38.241
Patrimonio atribuible a las participaciones controladoras
8.950.181 8.384.960
Participaciones no controladoras
14.309.477 13.699.554
TOTAL PATRIMINIO
2017 2016
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
ESTADO DE RESULTADOS
2017 2016 2015 2014
OPERACIONES CONTINUADAS
8.695.604 8.676.640 7.945.417 6.481.813
Ingresos operacionales
4.855.635 4.966.031 4.507.166 3.618.717
Costos de la mercancía vendida
3.839.969 3.710.609 3.438.251 2.863.096
Utilidad bruta
399.846 401.100 371.810 328.368
(-)Gastos de administración
2.551.874 2.384.866 2.144.502 1.709.315
(-)Gastos de venta
139.088 147.694 137.446 135.091
(-)Gastos de producción
(+) Diferencia en cambio de activos y pasivos 255 15.873 2.619 11.406
operativos
25.109 22.149 4.427 25.625
(-)Otros ingresos (egresos) netos operacionales
774.525 814.971 791.539 727.353
Utilidad operativa
13.941 10.982 9.828 11.872
(+) Ingresos financieros
307.548 324.637 234.896 170.648
(-)Gastos financieros
54.386 50.545 47.016 43.395
(+) Dividendos del portafolio
(+) Diferencia en cambio de activos y pasivos no 21.401 8.642 27.181 18.479
operativos
0 32.946 32.160 12.771
(-)Pérdida por la posición monetaria neta
(+) Participación en el resultado de las asociadas 5.994 6.103 4.928 3.222
y negocios conjutnos
3.290 28.492 288 7.025
(-)Otros ingresos (egresos) netos
Utilidad antes de impuesto de renta e interés no 523.187 544.868 559.362 590.969
controlante
(+) Impuesto sobre la renta diferida 32.525 14.687 170.500 16.421
WACC
2016 2017 2018 2019 2020 2021
39% 0,101112 0,08547 0,08184 0,090024 0,091014
Deuda
61% 13,84% 16,63% 16,63% 16,63% 16,63%
Capital
12,38% 3,17% 3,47% 3,50% 3,58%
WACC
7,45%
RF (TES)
13,69%
RM
0,72
Bu
1,023345655
BL
1 2 3 4 5
https://www.grupohelm.com/documents/10282/45510/Balance%20y%20Exp
ectativas%20Mensuales%20julio%202016.pdf
http://www.banrep.gov.co/es/node/33614
https://s3.amazonaws.com/grupo-nutresa/wp-
content/uploads/2018/05/03162133/informe_integrado_2017-grupo-
nutresa.pdf
https://s3.amazonaws.com/grupo-nutresa/wp-
content/uploads/2016/03/26114514/2018-03-21-Estados-financieros-y-
notas-2017.pdf
http://www.gruponutresa.com
Jaramillo Betancur, F. (2010). Valoración de empresas. Bogotá: ECOE
Ediciones Ltda.