Indicadores Financieros Del Proyecto

Indicadores Financieros del Proyecto
Yeine Paola Zambrano Ramírez
Jhon Sebastián García Acevedo
Junio 2019
Centro Agroindustrial Fortalecimiento Empresarial Casanare
Sena -Cafec
Tecnólogo: Gestión Empresarial
YOPAL - CASANARE
2019
Fecha: FEBRERO 2018
Servicio Nacional de Aprendizaje SENA
Formación Tecnólogo Gestión Empresarial
Versión 1.0
Instructora: Magda Yolima Martínez Vargas
Sistema de Gestión de Página 2 de 21
la Calidad
Indicadores Financieros del Proyecto
Presentado por:
Yeine Paola Zambrano Ramírez
Jhon Sebastián García Acevedo
Presentado a
Centro Agroindustrial Fortalecimiento Empresarial Casanare
Sena -Cafec
Tecnólogo: Gestión Empresarial
YOPAL - CASANARE
2019
Fecha: FEBRERO 2018
Versión 1.0
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Resultado de Aprendizaje No. 1
Evaluar social y económicamente las alternativas de solución propuesta a la decisión
teniendo en cuenta la ponderación entre ellos, técnicos, el resultado que persiga las
metodologías y tecnología disponible.
Indicadores Financieros
Ingresos Operativos de una empresa
Son una cifra contable que mide la cantidad de ganancia
obtenida por las operaciones comerciales de un negocio,
después de deducir los gastos operacionales, tales como
salarios, depreciación y el costo de mercancía vendida.
Fórmula:
Ingresos operacionales= Ingreso bruto – Costo de mercancía vendida – Gastos
operacionales.
Los ingresos operacionales son importantes porque se consideran un indicador crítico de
la eficiencia con la que opera una empresa. Cuanto mayor sea el ingreso operacional a
medida que pasa el tiempo, más rentable será el negocio principal de una empresa.
Son una medida indirecta de la productividad y la capacidad de una empresa para
generar más ganancias, que luego se podrán utilizar para expandir aún más el negocio.
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Utilidad Bruta
Es la diferencia que existe entre los ingresos de un ente
económico y los costos de ventas en un período de tiempo
determinado, la utilidad bruta no tiene en cuenta los costos
fijos, es decir los de nómina, legales y de comercialización y
alquiler; ni los costos financieros como impuestos o pagos de intereses sobre deuda.
Fórmula:
Utilidad bruta= Ventas totales – Costo de mercancía vendida
Egresos o Gastos operativos
Son aquellos que permiten mantener la actividad diaria de
una empresa, que no suelen estar vinculadas de manera
directa con la producción. Estos costes se ocasionan en el
normal desarrollo de la entidad económica, según el
objeto con el que se fundó y registran los gastos en los que se incurre durante un
ejercicio en relación al planteamiento de desarrollo de la actividad ejecutiva financiera,
legal, comercial y la dirección de la gestión administrativas.
Algunos de los ejemplos de costes operativos son los salarios, alquiler de locales,
compra de suministros, etc.

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Utilidad Operacional
Se refiere única y exclusivamente a los ingresos y gastos
operacionales, dejando de lado los gastos e ingresos no
operacionales. La utilidad operacional es el resultado de tomar los
ingresos operacionales y restarle los costos y gastos operacionales.
Recordemos que los ingresos, costos y gastos operacionales, son aquellos relacionados
directamente con el objeto social de la empresa, con su actividad principal.
Fórmula:
Utilidad operacional = Ingresos operacionales - Costos y gastos operacionales
Ingresos no Operacionales
Son aquellos ingresos diferentes a los obtenidos en el desarrollo de
la actividad principal de la empresa.
Ejemplo:
El restaurante aparte de vender alimentos, eventualmente
pude prestar el servicio de venta de minutos a celular. En este caso esa actividad
no es considerada operacional por cuanto el restaurante no es una empresa de
comunicación o que se dedique a una actividad conexa o relacionada.
Utilidad Liquida
La utilidad que queda para repartir a los socios de la empresa, es
por ello que también se le denomina neta. Se obtiene al restar y
sumar la utilidad operacional, los gastos e ingresos no

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operacionales, los impuestos y la reserva legal.
Cálculo:
 Ventas Netas = Ventas - Devoluciones en ventas
 Utilidad Bruta = Ventas netas - Costo de ventas
 Utilidad Operacional = Utilidad bruta - Gastos operacionales
 Utilidad antes de impuestos y reservas = Utilidad operacional + Ingresos no
operacionales - Gastos no operacionales
Fórmula:
Utilidad neta = Utilidad antes de impuestos y reservas - Impuesto de renta -
Reserva Legal
Saldo mínimo de caja o efectivo
Es el saldo el cual les permite a las empresas poder cumplir
con sus expectativas a corto plazo, representa el valor de las
disponibilidades de fondos que se fija como referencia para
las decisiones asociadas con la consecución de recursos, la redención de inversiones o la
inversión externa de fondos sobrantes.
El saldo mínimo en caja nos va a permitir tener el dinero para por ejemplo pagar al
proveedor cuando llegue los martes a entregar producto, para tener el cambio suficiente
para los clientes que pagan en efectivo, etc.

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Fórmula para Cálculo del Saldo Mínimo En Caja
Cálculo de Ciclo de caja:
Cálculo de Rotación de Caja
Cálculo del Saldo Mínimo En Caja
En pocas palabras: debes tener $ 10,280.00 que deben durar 4.5 días y esto ocurrirá
79.76 veces al año. Esta cantidad es suficiente para cubrir nuestros desembolsos
normales.
Activo diferido
Se refiere a los gastos ya pagados pero que todavía no han sido
usados. Es decir, el gasto pagado por anticipado. Su objetivo es

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no afectar la información financiera de la empresa en los periodos en los que aún no se
han utilizado esos gastos.
Algunos de los gastos que suelen ser pagados de forma anticipada son los
arrendamientos, seguros, papelería, las reclamaciones tributarias, etc.
El Patrimonio
Es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que
tiene una persona o empresa.
Bienes, son los elementos materiales e inmateriales
con que cuenta la empresa. Por ejemplo, la
maquinaria, el dinero que tenga en caja, las existencias de productos o los locales que
posea.
Derechos, permiten a la empresa ejercer una facultad. Por ejemplo, son derechos, los
préstamos que tenga concedidos, o las cantidades adeudadas por sus clientes.
Obligaciones, por el contrario, representan responsabilidades a las que debe hacer
frente la empresa. Son ejemplos de obligaciones las deudas que tenga contraídas la
empresa con los bancos, con sus trabajadores o con la Administración.
Fórmula:
Patrimonio= Activos – Pasivos

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Principales cuentas de patrimonio
 Aportes de los propietarios: Se trata del capital inicial aportado por los
propietarios, también llamado patrimonio inicial.
 Reservas de utilidades: El monto que no se distribuye una vez cerrado el
ejercicio fiscal, ya sea por disposiciones de la empresa, disposiciones legales o
por la voluntad de los socios. Según su origen y motivación pueden ser reservas
legales (obligatorias), reservas estatutarias o reservas facultativas.
 Resultados no asignados: Ganancias o pérdidas acumuladas sin una específica
asignación, que pueden estar destinadas al aumento de capital, al dividendo, la
retención como ganancia reservada (en caso de no haber compromisos legales
que lo impidan) o puede continuar pendiente de asignación. Junto con las
reservas de utilidades constituyen las utilidades retenidas.
 Reservas de capital: Formadas por las primas de emisión, es decir, el
sobreprecio que una entidad emisora impone a la colocación de las acciones de
la empresa. Estas reservas de capital no provienen de los resultados.
Indicadores financieros
Son uno de los métodos más utilizados debido a que tiene la
capacidad de poder medir la eficacia y el comportamiento que
tiene una empresa, y además ayudan a realizar una adecuada
evaluación de la condición financiera, desempeño, tendencias y variaciones en las
principales cuentas de una empresa.

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Ayudan a orientar las estrategias a largo plazo para que sean más beneficiosas y la toma
de decisiones a corto plazo que sean efectivas. Es por esta razón, que los indicadores
ayudan a facilitar la toma de decisiones financieras correctas, pueda ser sostenible,
reducir riesgos en la parte interna de la empresa y se utilizan en la gestión para poder
planear de forma más efectiva el rumbo de la empresa y evolucione adecuadamente.
4. INDICADORES FINANCIEROS
Capital neto de trabajo 259.919.207 385.185.630
LIQUIDEZ 2,33
CRECIMIENTO EN VENTAS
Rotación de inventarios
Período de existencia de inventarios
Rotación de cartera
Período de existencia de cartera
ROTACION DE ACTIVOS 1,18
Rotación proveedores
Período de pago proveedores
ROTACION DE EFECTIVO 30,42
ENDEUDAMIENTO 42,9%
Rentabilidad de activos
Rentabilidad de patrimonio
UTILIDAD POR ACCIÓN 481,94
VALOR ECONOMICO AGREGADO
Capital Neto De Trabajo
Toda reserva, valores y bienes para obtener dinero para fabricar y
obtener utilidades por la tenencia de valores. Indica la cantidad de
recursos con los que cuenta una empresa para poder seguir
trabajando una vez que se paguen todos los pasivos a corto plazo. Estos recursos han de
estar disponibles a corto plazo, pudiendo la empresa disponer de ellos inmediatamente.
Para determinar el capital de trabajo de una forma más objetiva, se debe restar de los
activos corrientes, los pasivos corrientes.

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El capital de trabajo neto se utiliza para medir la liquidez a corto plazo de una empresa
y también para obtener una impresión general de la capacidad gerencial de la empresa
para utilizar los activos de manera eficiente.
Fórmula:
Capital de trabajo neto = Activos corrientes – Pasivos corrientes.
Por lo tanto:
Capital de trabajo neto = Efectivo y equivalentes de efectivo + Inversiones negociables
+ Cuentas por cobrar comerciales + Inventario – Cuentas por pagar comerciales –
Gastos acumulados.
Liquidez
Es un indicador financiero que muestra cuanto la empresa posee
en recursos. De este modo, es posible entender la capacidad de
endeudamiento del negocio. Cada inversión posee una liquidez
diferente. Un inmueble, por ejemplo, posee baja liquidez, o sea,
no es posible transformarlo rápidamente en capital.
La liquidez permite mantener el proceso productivo, o comercial, activo, contar con
liquidez suficiente en la empresa posibilita cumplir con las obligaciones, permite costear
el proceso productivo y mantener en marcha la operación.
¿Cómo calcular los tipos de Índices de Liquidez?
Liquidez Corriente: tiene un enfoque a corto plazo, para calcularlo es necesario
consultar el activo circulante del negocio, así como las obligaciones financieras
inmediatas.
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Fórmula:
Activo circulante/pasivo circulante.
Liquidez seca: con un enfoque aún mayor a corto plazo, el índice de liquidez seca
excluye el activo circulante del stock del negocio, pues en esa cuenta entran solo los
recursos que ya posee la empresa. La liquidez seca es por lo tanto menor que la liquidez
corriente.
Fórmula:
(Activo circulante – stock) /pasivo circulante
Liquidez Inmediata: al contrario de los otros índices de liquidez, este cálculo no lleva
en consideración el activo circulante, solo lleva en cuenta los recursos que ya posee la
empresa, en otras palabras el saldo en las cuentas bancarias, el capital en caja y las
inversiones financieras con liquidez inmediata.
Fórmula:
Disponible/pasivo circulante
Liquidez General: con enfoque a largo plazo, el índice de liquidez general lleva en
cuenta los recursos que la empresa ya tiene, además de los que vendrán. Lo mismo vale
para las obligaciones. Los datos necesarios para calcular este índice son encontrados en
el balance patrimonial de la empresa.
Fórmula:
(activo circulante + realizable a largo plazo) / (pasivo circulante + pasivo no
circulante)
Fecha: FEBRERO 2018
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Rotación de cartera
La rotación de cartera es un indicador financiero que
determina el tiempo en que las cuentas por cobrar toman en
convertirse en efectivo, o en otras palabras, es el tiempo que
la empresa toma en cobrar la cartera a sus clientes.
Este indicador establece el número de veces que las cuentas por cobrar giran, en
promedio de un período determinado de tiempo generalmente un año.
Fórmula:
Rotación de Cartera= Ventas a crédito x 365/ Cuentas por cobrar
Ejemplo:
Supongamos una empresa X que en el 2017 realizó ventas a crédito por 30.000.000.
Al iniciar el 2016 tenía un saldo en cartera de 1.000.000 y al finalizar el 2016 su saldo
en cartera era de 2.000.000.
Luego su rotación de cartera es:
30.000.000/((1.000.000+2.000.000/)2) = 30.000.000/1.5000 = 20
Quiere decir esto que la rotación de cartera para esta empresa es de 20
Luego, si dividimos 360 en 20 tendremos que la empresa rota su cartera cada 18 días
(360/20 = 18)
La empresa tarda 18 días en recuperar su cartera, lo cual se puede interpretar como
eficiente el manejo que le están dando a su cartera.

Fecha: FEBRERO 2018
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Rotación de proveedores
Expresa el número de veces que las cuentas por pagar a
proveedores rotan durante un período de tiempo deter-minado o,
en otras palabras, el número de veces en que tales cuentas por
pagar se cancelan usando recursos líquidos de la empresa.
Fórmula:
A. Fórmula para conocer la rotación de cuentas por pagar en veces
Rotación de Cuentas por pagar = Costo de Ventas / Cuentas por pagar
Rotación de Cuentas por pagar = N° de veces
B. Fórmula para conocer la rotación de cuentas por pagar en días
Rotación de Cuentas por pagar = (Cts. por pagar x 360) / Costo de Ventas
Rotación de Cuentas por pagar = N° de días
Ejemplo:
1.- La Sra. Melisa desea conocer su política de pagos, teniendo en cuenta que cuenta
con un Costo de ventas de s/ 15,000, y con cuentas por pagar de s/ 4,000.
a.- Calcular el número de veces que rota al año
Rotación de Cuentas por pagar = 15,000 / 4,000
Rotación de Cuentas por pagar = 3.75 veces
Interpretación: Las cuentas por pagar rotan 3.75 veces al año.
b.- Calcular el número de días en las que la empresa cancela sus deudas
Rotación de Cuentas por pagar = (4,000 x 360) / 15,000
Rotación de Cuentas por pagar = 96 días

Fecha: FEBRERO 2018
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Interpretación: La empresa cancela sus deudas cada 96 días, está no representa a una
práctica, ya que se consideraría como un mal pagador (Lo recomendable es que cancele
sus deudas en un periodo de 30 a 60 días).
Rentabilidad de los activos – ROA
La rentabilidad de los activos o ROA es un ratio financiero
que mide la capacidad de generar ganancias. Esto, tomando en
cuenta dos factores: Los recursos propiedad de la empresa y
el beneficio neto obtenido en el último ejercicio.
A diferencia de la rentabilidad financiera o ROE, el ROA no considera únicamente
el patrimonio invertido por los accionistas, sino todos los activos de la compañía.
Fórmula:
ROA= Utilidad Neta/Activo total x 100
Ejemplo: suponiendo que una empresa tiene activos por $10.000.000, pasivos por
$3.000.000 y un patrimonio de $7.000.000. La utilidad neta de esta empresa en un año
cualquiera es de $6.000.000.
Rentabilidad sobre activos = (Utilidad neta/Activos)*100
Rentabilidad sobre activos = (6.000.000/10.000.000)*100
Rentabilidad sobre activos = 60%.
De lo que se puede decir que los activos de la empresa durante un año generaron una
rentabilidad del 60%.

Fecha: FEBRERO 2018
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Indicadores de Endeudamiento
Permiten medir el nivel de financiamiento que posee una
empresa, determinado a su vez el porcentaje de participación
que tiene cada uno de los acreedores dentro del sistema de
financiación, igualmente medir el riesgo que corren tanto los
acreedores como los dueños y da información importante acerca de los cambios que se
deben hacer para lograr que el margen de rentabilidad no se perjudique por el alto
endeudamiento que pueda llegar a tener la empresa.
Dentro de los indicadores de endeudamiento tenemos:
1. Nivel de endeudamiento: ayuda al analista financiero a ejercer un control sobre el
endeudamiento que maneja la empresa, cabe recordar que las partidas de Pasivo y
patrimonio son rubros de financiamiento, donde existe un financiamiento externo
(Pasivo) y un financiamiento interno (Patrimonio) y del manejo eficiente de estas
depende la salud financiera del ente económico.
Fórmula:
Nivel de endeudamiento = Total de pasivos / Total de activos
2. Endeudamiento financiero: este indicador establece el porcentaje que representan
las obligaciones financieras de corto y largo plazo, con respecto a las ventas de un
periodo determinado.
Fórmula:
Endeudamiento financiero = Obligaciones financieras / Ventas netas

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3. Leverage (apalancamiento) total: este indicador es el que mide hasta qué punto se
encuentra comprometido el patrimonio de la empresa, con respecto a sus acreedores.
Fórmula:
Leverage total = Pasivo total con terceros / Patrimonio
4. Leverage a corto plazo: con este tipo de indicador se establece la relación entre los
compromisos financieros y el patrimonio de la empresa.
Fórmula:
Leverage total = Total pasivo corriente / Patrimonio
5. Endeudamiento en el corto plazo: por medio de este indicador financiero, se puede
establecer qué porcentaje del total de pasivos con terceros tiene vencimiento corriente,
es decir, inferior a un año.
Fórmula:
Endeudamiento en el corto plazo = Pasivo corriente / Pasivo total con terceros
Rentabilidad Sobre Patrimonio (ROE)
Mide el rendimiento que obtienen los accionistas de los fondos
invertidos en la sociedad; es decir, el ROE trata de medir la
capacidad que tiene la empresa de remunerar a sus accionistas.
Fórmula:
ROE=Utilidad Neta / Patrimonio x 100

Fecha: FEBRERO 2018
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Ejemplo: suponiendo que una empresa tiene activos por $10.000.000, pasivos por
$3.000.000 y un patrimonio de $7.000.000. La utilidad neta de esta empresa en un año
cualquiera es de $6.000.000.
Rentabilidad sobre patrimonio = (Utilidad neta/Patrimonio)*100
Rentabilidad sobre patrimonio = (6.000.000/7.000.000)*100
Rentabilidad sobre patrimonio = 85.7%
Esto quiere decir que el patrimonio de la empresa durante el año obtuvo una
rentabilidad del 85.7%.
Rotación de activos
Es uno de los indicadores financieros que le dicen a la empresa que tan eficiente está
siendo con la administración y gestión de sus activos. La rotación de activos se da en
días, es decir que la rotación de los activos está diciendo cada cuántos días los activos
de la empresa se están convirtiendo en efectivo.
Fórmula:
Ventas/Activos = Veces
365 días/ Veces
Ejemplo
Supongamos los siguientes valores:
Ventas en el 2016: $100.000.000
Activos en el 2016: $20.000.000
100.000.000/20.000.000 = 5
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Quiere decir que en un año los activos rotan 5 veces, lo que podemos traducir a días
dividiendo 360 entre 5 y tendremos que los activos rotan cada 72 días.
Ciclo de efectivo
El ciclo de conversión del efectivo es el tiempo que la
empresa requiere para convertir en efectivo las inversiones
que haya realizado para poder ejecutar su actividad y para
utilizarlo nuevamente en su operación. En dicho proceso
intervienen de forma relevante tres elementos de los estados financieros: inventario,
cuentas por cobrar y proveedores.
Fórmula:
Ciclo de efectivo = (Rotación inventario en días + Rotación de cartera en días) –
Rotación de proveedores en días
Para el cálculo del ciclo operativo es necesario sumar los indicadores de días de
inventario ((inventario promedio X 360)/Costos de ventas) y días de cuentas por cobrar
((cuentas por cobrar promedio X 360)/Ventas a crédito), mientras que para el ciclo de
pagos únicamente se determina el indicador de días de cuentas por pagar ((cuentas por
pagar promedio X 360)/Compras).
Ejemplo:
Ilustrar los cálculos al suponer que el inventario, las cuentas por cobrar y por pagar
promedio del último año fueron $200, $1.500 y $500 respectivamente, además que los
Fecha: FEBRERO 2018
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costos de ventas, las ventas a crédito y las compras de inventario del último año fueron
$1.000, $3.000 y $1.300 respectivamente
Días de inventario (Días Inv.) = ((200 X 360)/1.000) = 72
Días cuentas por cobrar (Días CXC) = ((1.500 X 360)/3.000)= 180
Ciclo operativo = Días Inv. + Días CXC = 252
Días cuentas por pagar = (Días CXP) = ((500 X 360)/1.300) = 138
Ciclo de pagos = Días CXP = 138
Ciclo de caja = Ciclo operativo – Ciclo de pagos = 114
Los anteriores indicadores financieros reflejan que en promedio el inventario se vende a
crédito en 72 días, el recaudo de esas cuentas por cobrar (cartera) se realiza en 180 días
y el pago efectivo de las cuentas por pagar a proveedores se efectúa en 138 días, para
finalmente tener un ciclo de caja de 114 días; por lo tanto, será necesario mejorar las
rotaciones de inventario y cuentas por cobrar.
FORMULAS
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