INVESTIGACION BIBLIOGRAFICA 1

INVESTIGACIÓN BIBLIOGRAFICA

Presentado por:

SILVIO ANDRES AGUALIMPIA VACA

Profesor:

DORA MARIA DIAZ CAICEDO

Asignatura:

VALORACION DE EMPRESAS

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

APARTADÓ, COLOMBIA

2019
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INTRODUCCION

En el presente trabajo se aborda un tema esencial dentro de la administración la valoración

de empresas desde diferentes documentos bibliográficos le daremos un estudio y más

profundidad a dicho tema para tener un conocimiento más claro del mismo , La valoración

de la empresa es una forma de enfrentarse a la realidad del mercado, de compararse con

otras empresas de su sector o que desarrollan una actividad similar y una forma de analizar

los diferenciales de rentabilidad que finalmente incidirán en su valor.

Para mí, la valoración es una forma clara de mejoramiento del valor de una empresa, pues

conlleva un análisis de sus puntos débiles y marca por comparación las mejoras que se

pueden introducir.

Hay muchas empresas que utilizan la metodología de valoración de empresas para analizar

la variación de su valor con cada cierre de ejercicio, presentando a sus socios cada año la

evolución de su valor y siempre bajo el mismo modelo o patrón de valoración. No se trata

de presentar la evolución de su patrimonio contable, sino la de su valor. Este hecho es más

relevante cuando hablamos de empresas cotizadas que están expuestas a los vaivenes de los

mercados bursátiles, a las influencias externas de otros mercados que a veces no tienen

nada que ver con la actividad que éstas realizan, ni que tampoco con la rentabilidad de la

propia empresa. Desde este punto de vista resulta muy interesante para los socios,

especialmente para los que invierten a largo plazo y aunque pasivos vigilan su inversión, el

diferencial entre lo invertido, su cotización y el valor intrínseco de los títulos.

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VALORACION DE EMPRESAS
La valoración de empresas nos permite conocer un rango de valor monetario dentro del

cual se encuentra ubicada la empresa en un determinado momento, considerando elementos

propios de ella que pueden estar contemplados dentro de sus balances u otros especiales

llamados intangibles

Antecedente Histórico

Tradicionalmente, la valoración de empresas no ha tenido la credibilidad suficiente para

reportarle un conocimiento amplio tanto a nivel académico como profesional. Sin embargo

la valoración aplicando una metodología ha ido variando con el transcurso del tiempo,

desde procedimientos elementales basados en la situación patrimonial hasta aquellos cada

vez más sofisticados sobre la base de diferentes escenarios de proyecciones. La perspectiva

histórica ofrece un marco apropiado para situar la valoración de empresas bajo una óptica

adecuada. En sus inicios, el análisis financiero se diferencia muy poco de los técnicas

contables, siendo el beneficio la piedra angular de todo planteamiento. La evolución de las

finanzas empieza a volver más sofisticada la técnica de análisis, introduciendo factores

correctivos de la propia contabilidad y realizando provisiones sobre el futuro. A mediados

del siglo XX empezó en EE.UU. la valoración por descuento de cash-flow. Este método se

ha ido perfeccionando y generalizando, y se considera hoy día como el método correcto y

de referencia para toda valoración. En cualquier caso, el tema del valor de la empresa está

adquiriendo cada día mayor importancia, debido a la evolución de los mercados financieros
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que ha llevado a una situación que exige prestar una atención creciente a lo que se podría

llamar la gestión del valor.

Cabe recordar que un correcto proceso de valoración en una empresa debe contemplar
siguiente:
1. Determinar el objetivo estratégico.
2. Revisión histórica de la empresa.
3. Aplicación del método.
4. Interpretación de resultados.
5. Obtención del valor para la empresa.

FUNDAMENTOS DEL ANÁLISIS Y VALORACIÓN EMPRESARIAL.

Pilares de un buen Análisis Estructural.

. 1. Debe Tener Una Estructura financiera

El primer paso es hacer un balance detallado de todos los gastos, ingresos e inversiones que
la empresa posee. A pesar de hacer el control contable, hay que analizar los datos con
cuidado y buscar brechas para disminuir costos.

2. Estructura física
Edificios, máquinas y equipamientos corresponden a la estructura física y forman parte
también del análisis estructural del emprendimiento. Aquí, pensar a largo plazo también es
fundamental.

Comprar una máquina más moderna puede parecer una elección difícil ahora, con
resultados poco eficientes. Pero ¿pensaste en los cambios en el consumo de energía y en la
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eficiencia de producción? En poco tiempo, la inversión se transforma en retorno. Para

decidir, calcula bien cuál será el costo-beneficio.

3. Estructura humana
No sirve de nada tener dinero en caja y estructura física moderna si los colaboradores de tu
empresa no fueron entrenados adecuadamente o no se mantienen actualizados sobre
técnicas y posibilidades que el área ofrece.

Además, el ambiente de trabajo hace toda la diferencia en la respuesta que los trabajadores
te darán diariamente. Cuando el clima es hostil y con poco espacio para el diálogo,
disminuye el entusiasmo de trabajar por el éxito del negocio.

4. Atención en el mercado

Tras un análisis estructural interno completo, es hora también de mirar para afuera, para
aquello que el competidor y el mercado ofrecen y exigen a la vez.
Es decir, no basta conocer tu estructura organizacional, debes entender también cómo se
organizan otras empresas del sector y cómo piensan sus estrategias de actuación. Para
Marcelo Braga, socio de Search Consultoría en Recursos Humanos, monitorear las
contrataciones puede ser el camino para entender esta dinámico

MODELOS Y METODOS PARA VALORAR UNA EMPRESA

Según el licenciado Mariano Sancho entre los modelos y métodos para valorar una
empresa encontramos los siguientes:

Método de valoración: estatatica: se basa en analizar el blane general y los preicos m

Mercado

Método mixtos : lo cuales pueden ser clásicos y modernos

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Modelos de Mercado: se basan en la eficiencia del mercado

 Modelo sharpe

 CAPM(Capital Assetts Pircing Model)

Modelos de valoracion relativa: basados en

 Modelos de flujo de caja:

 Ashw flow libre

 dividendos esperados

 Tasa de crecimiento

 valor continuidad

Modelos de creación de valor: son

 EVA (Economic value Abbded)

 CFROI (Cash Flow Return On Investement)

LAS TENOLOGIAS EN LA VALORACIÓN

Según Chiavenato (2002) las organizaciones excelentes no son las que tienen la tecnología

más avanzada y sofisticada, sino aquellas que saben extraer el máximo provecho a sus

tecnologías actuales, es decir aquellas empresas que han identificado las ventajas que

implica la correcta utilización de las tecnologías y su efectiva inclusión dentro del

desarrollo de los procesos administrativos más importantes de la organización.

Precisamente Calderón, Álvarez y Naranjo (2006, p.227) enfatizan “el aporte de la gestión
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humana en el nuevo modelo tecnoeconómico, que privilegia el conocimiento y las personas

como fuente de ventaja competitiva sostenida”. Las TIC constituyen la base de las

tecnologías que permiten mejorar el manejo de la información, por tanto se convierten en

un recurso estratégico, y del uso que se haga del mismo pueden obtenerse ventajas competitivas

sostenidas para la empresa (De Pablos, López-Hermoso, Martin-Romo, Medina, Montero, y Nájera,

2006). Según Aguilera y Riascos (2009, pp.131,132) “la tecnología ha avanzado considerablemente

en función de apoyar esta mutación administrativa…” cuyo principal propósito es el éxito de las

organizaciones. Básicamente los que nos dicen estos grandes autores es que las herramientas que

nos brindan las tecnologías de la información y la comunicación son de gran importancia para el

desarrollo organizacional de una empresa

ERROREES MÁS COMUNES A LA HORA DE VALORAR

ERRORES MÁS COMUNES A LA HORA DE REALIZAR UNA VALORACION

1. Valorar realizando proyecciones sin haber realizado un análisis financiero histórico

extensivo.

2. Creer que la utilidad operacional es la base del flujo de caja libre operacional. .

3. Confundir el flujo de caja del período obtenido del flujo de efectivo contable con el flujo
de caja libre operacional a descontar FCLD.

4. Entregar un gradiente de perpetuidad g% en el cálculo de valor terminal que no es

consistente con el crecimiento de los últimos años del flujo a descontar.
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5. Utilizar un Beta inconsistente en la tasa de descuento con el riesgo del negocio.

Por otra parte podes er para realizar una correta valoración de empresa se debe:

 Analizar su capacidad de crecimiento

 Capacidad de generar valor en el mercado
 Posición frente a su competencia
 Penetración en el mercado y capacidades futuras
 Capacidad y vías de monetización
 Recursos Humanos (RRHH) y profesionalización del mismo
 Organigrama
 Valor de su patrimonio, entre otros factores.
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CONCLUSION

Al realizar este tipo de trabajos pude potencializar as la competencia de investigación ya

que pude observar las diversas herramientas bibliográficas que este tema brinda y además

pude de un manera as fácil detallar y comprender de que se trata la valoración de empresa

y oop puedo generar valor a la misma

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REFERENCIAS BBLIOGRAFICAS

Antecedentes de la valoración de empresasURL

Tesis de grado sobre Valoración de empresas, Universidad de Cuenca, EcuadorURL

10 pasos para analizar las empresas desde una visión financieraURL

Investigación BibliográficaTarea

Métodos de valoración de empresas, origen e impacto.

Valoración de empresas URL

Modelos de valoración de empresas parte I URL

Modelo de valoración de empresas parte II URL

https://media.iese.edu/research/pdfs/DI-0681.pdf

https://www.youtube.com/watch?v=aRl_1laersA

https://www.grupoifedes.com/metodos-valoracion-empresa-en-mercado/
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