Índice

1. ¿Qué es la bolsa de valores? ............................................................................................ 1

2. ¿Quiénes intervienen en la bolsa de valores? .................................................................. 1

3. ¿Cómo funciona la bolsa de valores? .............................................................................. 2

4. ¿Cómo participar en la bolsa de valores? ........................................................................ 2

5. ¿Cuánto cuesta invertir en la Bolsa de Valores? ............................................................. 5

6. Documentos en una operación de compra-venta de valores ........................................... 5

7. Bibliografía...................................................................................................................... 7
1. ¿Qué es la bolsa de valores?

La Bolsa, en términos generales es un mercado donde los inversionistas realizan

operaciones de compra-venta con valores (acciones, bonos, papeles comerciales,
etc.). Invertir en ella trae beneficios tanto para el que invierte (puede conseguir
rendimientos atractivos, sujetos a un nivel de riesgo) como para el que se financia (puede
hacerlo a una tasa más barata que lo que ofrecen los bancos) (PGS Perú, 2019).

La Bolsa de Valores es un mecanismo a través del cual se interconectan compradores y

vendedores con la finalidad de negociar (comprar-vender) valores mobiliarios (acciones,
bonos, instrumentos de corto plazo, etc.) (Superintendencia del Mercado de Valores, 2019).

2. ¿Quiénes intervienen en la bolsa de valores?

En la bolsa de valores intervienen:

a) Las Sociedades Agentes de Bolsa (SAB)

Son personas jurídicas autorizadas, reguladas y supervisadas por la SMV, que se
encargan de realizar, entre otras, las transacciones de compra y venta de valores,
que les solicitan los inversionistas. Por tales servicios (intermediación) cobran una
comisión que puede ser un porcentaje del monto emitido o una cantidad fija
(Superintendencia del Mercado de Valores, 2019).

b) Los inversionistas
Son personas naturales o jurídicas (empresas, asociaciones, etc.), que cuentan con
recursos disponibles para invertir en valores con la expectativa de obtener un
rendimiento por su dinero, asumiendo determinado nivel de riesgo
(Superintendencia del Mercado de Valores, 2019).

c) Instituciones de Compensación y Liquidación de Valores (ICLV)

Son Sociedades anónimas cuyo objeto principales el registro, custodia,
compensación y liquidación de valores, instrumentos de emisión no masiva e
instrumentos derivados (Rocca, 2005). En el mercado de valores peruano, CAVALI
S.A., (CAVALI) es el Registro Central de Valores y Liquidaciones. Esta empresa
brinda los servicios de registro, custodia, transferencia, compensación y
liquidación de valores. Asimismo, la compañía enlaza al Perú con los
principales mercados de valores mundiales, facilitando la compensación y
liquidación de valores con los Estados Unidos (a través del DTC). Además,
cuenta con enlaces con Canadá (a través de CDS) y Europa (a través del JP
Morgan) (Cavali, 2010).

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 d) Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
La SMV supervisa permanentemente las operaciones en bolsa. Para ello ha creado
la Defensoría del Inversionista, cuya finalidad principal consiste en orientar a los
inversionistas cuando estos consideran que una SAB, un emisor u otro participante
del mercado podría estar afectando sus derechos (Superintendencia del Mercado de
Valores, 2019).

3. ¿Cómo funciona la bolsa de valores?

El agente de bolsa funciona como un intermediario entre los inversionistas. Los

inversionistas no pueden comprar ni vender acciones directamente. Por el trabajo de
intermediación, los agentes de bolsa reciben una comisión.

Inversionista 1 Inversionista 2
(Comprador de (Vendedor de
acciones) acciones)

Inversionista 1 Confirmación Inversionista 2

comunica de compra y/o comunica
intención de venta de intención de
compra al agente acciones por el venta al agente
de bolsa. inversionista de bolsa

Sociedad Agente Sociedad Agente

de Bolsa 1 de Bolsa 2
BOLSA DE VALORES DE
LIMA

4. ¿Cómo participar en la bolsa de valores?

De acuerdo a la SMV, para participar en la bolsa de valores se deben seguir los siguientes
pasos (2019):

a) Orientación
Los inversionistas pueden acudir al Centro de Orientación de la Superintendencia
del Mercado de Valores, donde recibirán orientación sobre la inversión a través de la
bolsa de valores.

2
b) Información
Los inversionistas se informan acerca de las empresas que tienen sus valores listados en
la bolsa de valores y sobre las Sociedades de Agentes de Bolsa (SAB). De acuerdo al
directorio de la SMV existen 22 Sociedades Agentes de Bolsa operando en el país
(Superintendencia del Mercado de Valores, 2019):

N° Empresa Teléfonos Dirección

1 ACRES SAB 5006667 AV. LOS INCAS N° 172, OFIC. 802
ADCAP
AV. DEL PINAR 110, OFICINA 1005,
2 SECURITIES PERU 6126500
CHACARILLA, SANTIAGO DE SURCO
SAB
BNB VALORES Av. Manuel Olguín No. 511-519 esquina
3 207-9300
PERU SOLFIN SAB con Calle Tres Marías OFICINA 901
BTG PACTUAL AV. SANTO TORIBIO 173, TORRE 8
4 616-4300
PERU SAB OFICINA 602 SAN ISIDRO-LIMA -PERU
AV. RIVERA NAVARRETE N° 501,
5 CA PERU SAB 7115454
INTERIOR 1601
CONTINENTAL AV. REPUBLICA DE PANAMA 3065 2
6 2091772 2092380
BOLSA SAB PISO C.C.
CREDICORP
7 313-2918 AV. EL DERBY N° 055 TORRE 4 PISO 8.
CAPITAL SAB
DIVISO BOLSA 512-2460 512-2470 AV. RICARDO RIVERA NAVARRETE
8
SAB 512-2471 Nº 501 PISO 19
GRUPO CORIL CALLE MONTEROSA N°256 PISO 12-
9 6118000
SAB CHACARILLA-SURCO
6259500 472-8900 AV. RICARDO RIVERA NAVARRETE
10 INTELIGO SAB
222-1158 Nº 501 PISO 21
INVERSION Y CALLE 7 N° 391, URBANIZACION
11 625-4900
DESARROLLO SAB CORPAC
12 INVESTA SAB 6148888 FRANCISCO MASIAS Nº 544 PISO 12
JR. MONTEROSA N° 233 URB
KALLPA 630-7500 630-7515
13 CHACARILLA DEL ESTANQUE -
SECURITIES SAB 630-7516
SANT.DE SURCO OFIC. 901,902 Y 903
AV. JORGE BASADRE 310 PISO 8,
LARRAIN VIAL
14 6114300 OFICINA 804 SAN ISIDRO-LIMA 27-
SAB
PERU
15 MAGOT SAB 6178550
AV. COMANDANTE ESPINAR N° 560
4216209 4216212
16 PROVALOR SAB AV.SANTA CRUZ 480
4214187
VICTOR ANDRES BELAUNDE N° 147
17 RENTA4 SAB 6043400 VIA PRINCIPAL N°123 EDIFICIO "REAL
UNO" OFICINA 202

3
 SAB CARTISA
18 619-3200 JR. MIRO QUESADA Nº 247 PISO 8
PERU
AV. CANAVAL Y MOREYRA N° 522,
19 SAB SURA 440-0000
PISO 9,
SCOTIA BOLSA
20 2116040 CALLE ANDRES REYES N° 489, PISO 8
SAB
SEMINARIO y CIA. CALLE AMADOR MERINO REYNA 267
21 712-8282
SAB OF. 801
CAL.JOSE TORIBIO POLO N° 327 INT.
22 TRADEK SAB 6114600 503 URB. SANTA CRUZ - EDIFICIO
SOHO SHOP

c) Decisión
Los inversionistas eligen invertir en instrumentos de corto plazo, bonos o acciones,
dependiendo de su estrategia de inversión, perfil de riesgo, plazo de la inversión y la
rentabilidad que esperarían obtener.

d) Negociación a través de la bolsa

Los inversionistas visitan una SAB, donde sus representantes los orientan acerca de los
valores en los que pueden invertir, en base a su perfil de riesgo y conocimiento del
mercado de valores. Leen la Política de Clientes que les proporciona la SAB. Escogida
la SAB, el inversionista procede a seguir los siguientes pasos:

i) Registro de clientes
Los inversionistas llenan la Ficha de Registro proporcionada por la SAB, que
contiene: datos personales, códigos de identificación, cuentas en el sistema financiero,
modalidad de órdenes, medio a ser utilizado para el envío de órdenes (por compra o
venta de valores), etc.

ii) Recepción y Registro de órdenes

Los inversionistas imparten sus órdenes a la SAB para que les compre o venda valores.
La SAB verifica que el que compre, tenga el dinero suficiente; y el que venda, cuente
con los valores.

Las órdenes contienen: nombre del valor, cantidad de valores, precio de los valores
(precio de mercado o precio límite), tiempo de vigencia de la orden, firma del
inversionista, etc.

iii) Propuesta y Ejecución

La SAB ingresa las propuestas del sistema electrónico de la bolsa de valores según las
instrucciones dadas por el inversionista en la orden.

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 Según las condiciones del mercado, dicha propuesta podría ser ejecutada, resultando en
una operación de compra o venta de un valor.

e) Liquidación y transferencia

i) Una vez realizadas las operaciones, la SAB y la bolsa de valores envían el detalle de
las mismas a la ICLV (CAVALI) para la compensación y liquidación.

ii) La ICLV realiza el proceso de compensación y liquidación de valores, informa a las

SAB, lleva el registro de Valores Anotados en Cuenta.

iii) Las SAB, por cada operación ejecutada, deben emitir una póliza a los inversionistas,
y en un plazo no mayor a tres días: el inversionista que vendió tendrá su dinero; y el
inversionista que compró tendrá sus valores.

5. ¿Cuánto cuesta invertir en la Bolsa de Valores?

El único costo que tiene invertir en la Bolsa de Valores es la comisión que se paga a la
Sociedad Agente de Bolsa por las operaciones de compra y venta de acciones que realiza en
favor del inversionista.

6. Documentos en una operación de compra-venta de valores

a) Política de Clientes
Contiene los criterios, parámetros, procedimientos que la SAB aplica en el proceso de
intermediación de valores.

b) Ficha de Registro de un cliente

Documento que formaliza las condiciones de la relación de la SAB con cada inversionista.

c) Las órdenes
Instrucciones de compra o venta de valore emitidas por los inversionistas y enviadas a la
SAB mediante carta, fax, teléfono, correo electrónico con firma digital o con confirmación
posterior, etc. En todos los casos, la SAB es responsable de verificar la autenticidad de las
órdenes que recibe de los inversionistas.

d) Las Pólizas
Documento que contiene información sobre el tipo de operación (compra-venta);
identificación del inversionista; cantidad de valores transados; precio al que se ejecutó la
operación; costos de transacción: comisiones a la SAB, contribuciones y retribuciones, más
IGV; monto de la operación; fecha de liquidación, etc.

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e) Estado de Cuenta de Clientes
Reporte que muestra en detalle los movimientos efectuados por los inversionistas durante
un periodo de tiempo y los saldos de los valores y fondos a nombre de ellos.

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7. Bibliografía

Cavali. 2010. Cavali-Información General. [En línea] 2010. [Citado el: 20 de Agosto de
2019.] http://plotwebs.com/acsda/images/Docs/acsda-
perfiles/cavali_peru_perfil_2010_esp.pdf.

PGS Perú. 2019. ¿Cuánto es lo mínimo para invertir en la Bolsa de Valores de Lima?
www.pqs.pe. [En línea] 9 de Marzo de 2019. [Citado el: 20 de Agosto de 2019.]
https://www.pqs.pe/actualidad/noticias/cuanto-es-lo-minimo-para-invertir-en-la-bolsa-de-
valores-de-lima.

Rocca, Lilian. 2005. La Situación actual del depósito y custodia de valores en el Perú.
www.iimv.org. [En línea] 2005. [Citado el: 20 de Agosto de 2019.]
http://www.iimv.org/iimv-wp-1-0/resources/uploads/2015/01/LilianRMartes.pdf.

Superintendencia del Mercado de Valores. 2019. ¿Qué se debe saber para invertir a
través de la Bolsa de Valores? www.smv.gob.pe. [En línea] 2019. [Citado el: 20 de Agosto
de 2019.] http://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/Infografia-
Bolsa_de_valores(curvas)_Portal.pdf.

Superintendencia del Mercado de Valores. 2019. Directorio de Agentes de

Intermediación. www.smv.gob.pe. [En línea] 2019. [Citado el: 20 de Agosto de 2019.]
http://www.smv.gob.pe/frm_SABDirectorio?data=9E18C6157CF20C8B78D7E448803792
28CFF6F7FFC3.