FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYETOS

PASTOR GARCÍA JOSÉ IGNACIO

INSTITUTO TECNOLÓGICO DE ACAPULCO

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS

UNIDAD 5
ESTUDIO ECONOMICO Y FINANCIERO

Alumno:
Pastor García José Ignacio

Número de control:
15320868

Salón: 1005
Hora: 12:00 – 13:00hrs
Carrera: Ingeniería Electromecánica
Especialidad: Control del Ahorro de Energía

DOCENTE:
Doctor Ortiz Maldonado Fernando

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ÍNDICE

ESTUDIO ECONÓMICO Y FINANCIERO.................................3

5.1 COSTOS................................................................3

5.2 PRESUPUESTOS......................................................4

5.3 LA CONDUCTA DEL CONSUMIDOR.................................5

5.4 GASTOS DE OPERACIÓN............................................5

5.5 GASTOS DE OPERACIÓN............................................6

5.6 PUNTO DE EQULIBRIO Y SU RELACION CON EL MODELO

COSTO – VOLUMEN – UTILIDAD........................................7

5.7 RELACION ENTRE COSTO Y LA TOMA DE DECISIONES

GERENCIALES.............................................................7

5.8 EL VALOR PRESENTE Y FUTURO DEL DINERO...................8

5.9 DECISIONES DE INVERSIÓN: HACER O COMPRAR..............9

BIBLIOGRAFIA...........................................................10

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ESTUDIO ECONÓMICO Y FINANCIERO

En esta etapa del estudio se calculan las inversiones, necesarias para montar el
proyecto, los costos para desarrollar los procesos y administrarlos, se detalla los
ingresos y se cuantifica el capital de trabajo necesario para hacer funcionar la
empresa, el punto de equilibrio, la capacidad de pago y el riesgo y la incerteza.
En este capítulo se entrega un resumen de todos los elementos que conforman el
flujo de caja, los cuales serán determinantes para la realización de la evaluación
financiera y económica final.
En otras palabras, se pretende determinar cuáles son los montos de recursos
necesarios para la instalar y ejecutar el proyecto.
Se comienza con la determinación de las inversiones necesarias, tanto para obras
civiles como para gastos de puesta en marcha.
Seguidamente se determinan los costos totales de producción y operación al igual
que los costos de administración y ventas.
Sobre la base de estos antecedentes se determina el capital de trabajo necesario
para mantener operativa la planta, mientras se generan ingresos por las ventas.

5.1 COSTOS

Se considera costo todo y cualquier esfuerzo para producir un bien siempre que se
le pueda atribuir un determinado valor monetario.
Son aquellos costos en que incurre la empresa y que tienden a permanecer
constantes, independientemente del volumen de producción, hasta una determinada
escala.
Este ítem incluye depreciación, administración, mantención de activos, cargos fijos,
seguros, arriendos, cuotas entre la administración están constituidos por gastos en
materiales y suministros para administración, mantenimiento de equipos del área de
administración, patentes, teléfono.
La depreciación, que representa el desgaste producido por el tiempo y el uso de los
activos fijos, se realizó utilizando el método de la línea recta; los activos fijos sujetos
a depreciación son- las obras civiles (exceptuando el terreno, ya que no se produce
un desgaste derivado de su uso), el equipamiento incluido el vehículo, etc.

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Mantenimiento y reparación: para que una planta industrial opere eficientemente es
necesario efectuar gastos de mantenimiento y operación, cuyo monto depende de
las condiciones de operación, de las características de los materiales manejados y
de la intensidad de operación de las instalaciones industriales.
cuando no se dispone de datos sobre plantas similares, los costos anuales de
mantenimiento y reparación se pueden estimar como un porcentaje de la inversión
fija, mismo que varía en función del tipo de operación; para el caso de la planta en
estudio, dicho porcentaje se ha definido como un 2,5% de la inversión fija.

5.2 PRESUPUESTOS

Para la determinación del capital de trabajo, se consideran los costos fijos menos
depreciación y variables incurridos hasta 28 meses desde el inicio, vale decir, al
momento de percibir ingresos suficientes para solventar tales costos.
Se asume que al mes 28, los ingresos por venta de carne se harán efectivos con
bastante seguridad.
El capital de trabajo incluye sólo 3 meses de la puesta en marcha (dura 7 meses),
considerando que los reproductores son alimentados en este periodo previo al inicio
del proceso productivo.
Además, incluye los costos fijos y variables del año 1 completo, y finalmente, los 9
primeros meses del año 2.
El presupuesto de caja considera solamente las necesidades financieras de
operación, excluyendo la inversión fija inicial, la que se incluye en el cuadro flujo de
caja. No obstante, lo anterior, el IVA correspondiente a la inversión fija inicial se
incluye en el mes cero del presupuesto de caja.
El presupuesto de caja se ve afectado por el IVA, tanto de compra como de venta, ya
que, si bien este impuesto no constituye un gasto, si representa un egreso de caja
cuando se hace una compra.
Posteriormente cuando se rebaja de los impuestos recaudados a través de las
ventas, constituye un ingreso.
El capital de trabajo de un proyecto de champiñones requerido alcanza a $20 716
000, que corresponde al déficit acumulado máximo del presupuesto de caja para el
primer año de operación.
A continuación, se presenta el presupuesto de caja para el primer año de operación.

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De acuerdo con él, en el tercer mes se produce el primer ingreso por ventas, ya que
los pagos se reciben a 30 días. El IVA de las ventas, sin embargo, debe recibirse al
momento de despachar las mercaderías.

5.3 LA CONDUCTA DEL CONSUMIDOR

El comportamiento del consumidor es el estudio del comportamiento que los

consumidores muestran al buscar, comprar, utilizar, evaluar y desechar los productos
y servicios que, consideran, satisfarán sus necesidades.
El comportamiento del consumidor, como una disciplina del marketing existe desde
los años 60 y se enfoca en la forma que los individuos toman decisiones para gastar
sus recursos disponibles (tiempo, dinero y esfuerzo) en artículos relacionados con el
consumo.
El comportamiento del consumidor es interdisciplinario; es decir, se basa en
conceptos y teorías sobre el ser humano que han sido desarrollados por científicos
de disciplinas tan diversas como psicología, sociología, psicología social,
antropología cultural y economía. debido a que en la década de los 60 era un campo
de estudio relativamente nuevo, puesto que no se contaba con antecedentes o
elementos de investigación propia, los teóricos del marketing tomaron con mucha
liberalidad los conceptos desarrollados en otras disciplinas científicas, como la
psicología (el estudio del individuo), la sociología (el estudio de grupos), la psicología
social (el estudio de la forma en que se desenvuelve el individuo en grupos), la
antropología (la influencia de la sociedad sobre el individuo) y la economía, para
establecer las bases de esta nueva área del marketing.

5.4 GASTOS DE OPERACIÓN

Presupuesto de gastos financieros.

Contempla aquellos intereses que se originan en la financiación de las inversiones
de la empresa y los resultados deficitarios durante la vida útil del proyecto.

Presupuesto de otros ingresos.

Se contemplan aquellos ingresos que no corresponden a las operaciones habituales
de la empresa y que por lo tanto no obedecen a su razón social.

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Entre estos se pueden destacar:
 Rendimientos financieros.
 Ventas de activos.
 Rendimientos de inversiones temporales.

5.5 GASTOS DE OPERACIÓN

Identificar la cantidad de dinero que requiere el emprendedor para montar y poner en

marcha un negocio es de gran importancia; se puede decir que este es el punto que
con más ansia desea dilucidar el emprendedor.
Son dos los elementos que debemos analizar; el primero se refiere a la inversión
inicial, es decir, lo que corresponden a máquinas, equipos, licencias, constitución,
licencias, montajes y otros para dar inicio a las actividades (puesta a punto de inicio);
el segundo elemento es el relacionado con el capital de trabajo básico o gastos de
operación hasta cuando la empresa esté en condiciones de generar sus propios
recursos.
Con respecto a la inversión propiamente dicha el valor se obtiene de los
presupuestos ya trabajados; no obstante, se quieren hacer algunas
recomendaciones que pueden resultar de mucha utilidad, estas son:
Ahorre dinero alquilando equipos, el arriendo le permite liberar recursos que puede
destinar a otras necesidades: compre equipo usado a particulares (consulte avisos
clasificados). Con respecto a los muebles busque en empresas que comercializan
artículos usados. Si la decisión es comprar nuevo tómese tiempo para hacer
contactos con proveedores y obtenga propuestas y compare garantías y facilidades
de repuestos y atención técnica.
Las instituciones financieras le prestarán dinero si usted muestra compromiso con el
negocio, es su tarea convencer a los funcionarios del banco, ellos no están
obligados a prestarle; prepárese para responderles preguntas como las siguientes:
 ¿Cuánto dinero requiere prestado?
 ¿Qué tipo de garantía va a respaldar el préstamo?
 ¿Cómo demuestra que usted es un hombre de confianza?
 ¿Cómo se va a usar el dinero?
 ¿Cómo se va a pagar el dinero?
 ¿Cuál es su experiencia en el negocio?
 ¿Cuál es su experiencia en anteriores negocios?
 ¿Cuál es la expectativa del mercado de su negocio, en el mediano y largo
plazo?
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 ¿Cuál es la proporción del crédito con respecto a la inversión total en el
negocio?

5.6 PUNTO DE EQULIBRIO Y SU RELACION

CON EL MODELO COSTO – VOLUMEN –
UTILIDAD

En este análisis de punto de equilibrio se quiere resaltar su importancia dentro del

estudio del proyecto, en el manejo de los egresos de operación, para sacar
conclusiones que faciliten la toma de decisiones en relación con su manejo
financiero.
Deben tenerse en cuenta las limitaciones del punto de equilibrio, pues este orienta la
estimación del equilibrio entre ingresos y egresos, mas no sirve para prever otras
perspectivas en relación con el producto y su comportamiento en el mercado. Sin
embargo, debe presentarse en el proyecto el cálculo de este y hacerse un gráfico de
dicho comportamiento.

5.7 RELACION ENTRE COSTO Y LA TOMA DE

DECISIONES GERENCIALES

Colocar en el mercado un producto saludable como es la mantequilla orgánica y en

especial la mantequilla funcional para enfermos del corazón. A nivel de los
empresarios crear condiciones de conocimiento de procesos e informaciones de la
materia prima para mejorar la toma de decisiones de inversión. desarrollar
conocimientos del mercado y el mercadeo para generar mayor interés de los
productores para un producto posicionado en la gastronomía nacional.
Dentro del modelo de toma de decisiones la contabilidad de costos, ayuda para que
la decisión sea mejor, de acuerdo con la calidad de la información que se posea. En
toda organización diariamente se toman decisiones, unas son rutinarias, como
contratar un nuevo empleado; otras no la son, como introducir o eliminar una línea
de producto, ambas requieren adecuada información.

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La calidad de las decisiones de las empresas, pequeñas o grandes, están en función
directa del tipo de información disponible; por lo tanto, si se desea que una
organización se desarrolle normalmente, debe contarse con un buen sistema de
información, a mejor calidad de la información, se asegura una mejor decisión.

5.8 EL VALOR PRESENTE Y FUTURO DEL

DINERO

La rentabilidad de un proyecto se puede medir de muchas formas distintas: en

unidades monetarias, en porcentaje o en tiempo que demora la recuperación de la
inversión. Todas ellas se basan en el concepto del valor del dinero en el tiempo, que
considera que siempre existe un costo asociado a los recursos que se utilizan en el
proyecto, ya sea de oportunidad (otros usos) o financiero (préstamo).
Uno de los aspectos clave en finanzas es el del valor del dinero en el tiempo, en el
sentido que siempre un peso hoy vale más que un peso mañana. Para efectos de
poder calcular en forma homogénea los flujos que ocurren en distinto momento en el
tiempo, debemos llevar todos estos a un valor presente o a un valor futuro, por lo
que:
Valor presente: Es una manera de valorar activos y su cálculo consiste en descontar
el flujo futuro a una tasa de rentabilidad ofrecida por alternativas de inversión
comparables, por lo general denominada costo de capital o tasa mínima.
Valor futuro: Es la cantidad de dinero que alcanzará una inversión en alguna fecha
futura al ganar intereses a alguna tasa compuesta.
El valor que en cualquier caso calculemos depende de los flujos de caja generados
por el activo. Es decir, depende de su tamaño, tiempo y riesgo. también, y muy
críticamente, el valor depende del costo de oportunidad, ya que para realizar una
valoración se deben tener los flujos que ocurren en distintas oportunidades en el
tiempo, con riesgos distintos, en una base comparable.

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5.9 DECISIONES DE INVERSIÓN: HACER O

COMPRAR

La toma de decisión, ya sea a corto o largo plazo, puede definirse en los términos
más simples como el proceso de selección entre dos o más alternativas de cursos
de acción.
La toma de decisión gerencial es un complejo proceso de solución de problemas que
consiste en una serie de etapas sucesivas. Estas etapas se unirán como sea posible
si la gerencia espera cualquier grado de éxito que se derive del proceso de toma de
decisión.
Las seis etapas en el proceso de toma de decisión son:
 Detección e identificación del problema.
 Búsqueda de un modelo existente aplicable al problema o al desarrollo de un
nuevo modelo.
 Definición de cursos alternativos a la luz del problema y el modelo escogido.
 Determinación de los datos cuantitativos y cualitativos que son relevantes en
el problema y un análisis de los datos relativos para el curso de acción
alternativo.
 Selección e instrumentación de una solución óptima que sea consistente con
las metas de la gerencia.
 Evaluación del pos decisión a través de retroalimentación para proveer a la
gerencia los medios para determinar la efectividad del curso de acción
escogida en la solución del problema.

Hacer o Comprar
Hacer: significa que la empresa desarrolla una actividad por sí misma.
Comprar: significa que la empresa depende de una empresa independiente para
desarrollar esa actividad, posiblemente bajo un contrato.
Decisiones clásicas de comprar o hacer son desarrollar las materias primas, la
cadena de distribución o centros de servicio.

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BIBLIOGRAFIA

 Abraham Hernández Hernández y Abraham Hernández Villalobos,

“Formulación y Evaluación de proyectos de inversión”, ISBN: 9706863885,
5ª Edición, Cengage Learning Editores, 2005.

 Nassir Sapag Chain, “Proyectos de Inversión”, ISBN: 9702609640X,

Pearson Educación, 2007.

 Ernesto Cohen y Rolando Franco, “Evaluación de proyectos Sociales”,

ISBN: 9682317681, 5ª Edición, Siglo XXI, 2000.

 Juan José Miranda Miranda, “Gestión de proyectos”, ISBN: 9589622720,

4ª Edición, MM Editores, 2000.

 Floreal H. Forni, “Formulación y Evaluación de Proyectos de Acción

Social”, Editorial Humanitas, 2000.

 Adolfo Blanco R., “Formulación y Evaluación de proyectos”, ISBN:

980259881X, 6ª Edición, Fondo Editorial Tropykos, 2007.

 Colección de textos universitarios, “Formulación y evaluación de

proyectos”,ISBN: 9586484270, ECOE Ediciones, 2006.


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