Examen Final - Semana 8 - Ra - Primer Bloque-Gerencia Financiera - (Grupo5) XCV

12/5/2019 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO5]
Examen final - Semana 8
Fecha límite 14 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Disponible 11 de mayo en 0:00-14 de mayo en 23:55 4 días Tiempo límite 90 minutos
Intentos permitidos 2
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ÚLTIMO Intento 1 13 minutos 108 de 120
 Las respuestas correctas estarán disponibles del 15 de mayo en 0:00 al 15 de mayo en 23:55.
Calificación para este intento: 108 de 120

Presentado 12 de mayo en 17:16
Este intento tuvo una duración de 13 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 ptos.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de los
denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el flujo
de caja libre.
False
True
Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

generación de valor y el valor de las acciones, o lo que es lo mismo, el valor
de la empresa, ha generado la tendencia gerencial de fin de siglo
denominada Gerencia del valor.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente
mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa: la
rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.
Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial

en todos los niveles de la organización que permita que todos los
funcionarios que participan en la toma de decisiones midan el alcance de
éstas en términos del posible valor que puedan crear o destruir.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, se hace una mejora
en el proceso de producción reduciendo tiempos y movimientos e
incrementando el nivel de producción que hizo incrementar la UODI en 35
millones; los activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Con
esta mejora el EVA obtiene como resultado y a su vez como incremento:
147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento

en la UODI
145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI
182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI
152 millones con un incremento menos que proporcional que el

incremento en la UODI
El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor

o rendimiento que se sacrifica por invertir en un proyecto X o en un
proyecto Y, se conoce como:
Costo de capital promedio ponderado
Costo de inversión
Costo de la deuda
Costo de oportunidad
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año
anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

porcentual de valor de la empresa
No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe

aplicar al leasing financiero
Se debe tratar como una obligación financiera
Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros
No hace parte de la estructura de financiamiento
Se debe considerar parte del patrimonio
Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos
Incorrecto Pregunta 6 0 / 6 ptos.
Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100, año
1 30, año 2 30, año 3 30, año 4 - 20, año 5 mas valor de salvamento 50 y
tasa de oportunidad (CCPP) del 5% el VPN del proyecto es:
$ 4,42
+4,42%
-$ 4,42
-4,42%
Las decisiones mas importantes que influyen en el futuro de la

Empresa, giran en torno a:
Competencia fundamental
Fuerza inductora de valor
Misión
Definición de negocio
Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que

pueden llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario referencial
hace alusión a:
A un momento futuro muy pesimista
Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta las
limitaciones o impedimentos que llegaran a presentarse
A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%
A la situación que más probabilidad tenga de suceder
Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva

Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha venido
dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto de corto
plazo que tiene esta decisión en su crédito hipotecario denominado en
UVR es:
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en
UVR.
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en
UVR.
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

genera un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos
denominados en UVR.
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

genera una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos
denominados en UVR.
Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo

proyecto, si la tasa de oportunidad es del 8,5%, usted aconseja que:
Inversion inicial 100
año 1 34
año 2 31
año 3 30
año 4 -20
año 5 50
Indiferente, da igual si se hace o no
No invertir en el nuevo proyecto
Invertir en el nuevo proyecto
falta información para tomar la decisión
1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma

de $4.000.000 USD, sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su margen
EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente financiero está
pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le diría que:
Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital
Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender
Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender
Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los
estados financieros
Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran
endeudarse
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes
alternativas no mejora dicho EVA
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.
Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

capital
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

CK.
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$6.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 10% el año
anterior al 11% en el presente año, se puede afirmar que:
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente
El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos

porcentuales para atender a los socios
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
Incorrecto Pregunta 14 0 / 6 ptos.
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara

de los balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de
recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso de
generación de utilidades y flujo de caja. Las Excedentes de caja
representados por inversiones temporales son ingresos que deben ser
excluidos en el cálculo del EVA.
Falso
Verdadero
El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide

los recursos operacionales generados por la compañía calculados
mediante la utilidad operativa después de impuestos Vs el costo de los
activos operacionales necesarios para la generación de dicha utilidad.
Teniendo en cuenta estas variables para que una compañía generare
valor es necesario:
Incrementar el plazo de pago de los clientes.
Reducir el saldo de la cuenta proveedores.
Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.
Reducir el costo de capital de la compañía.
Después de hacer un diagnóstico financiero a una compañía, se pudo

evidenciar que esta contaba con una ventaja competitiva, razón que
repercute en:
LA FINANCIACIÓN DE LOS PASIVOS
EL DISEÑO DE LA VISIÓN
EL COSTO DE CAPITAL
LA GENERACIÓN DE VALOR
Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las

actividades que la empresa realizará internamente y las que deberá
contratar con terceros, se llama:
Vision
Alcance
Mision
Punto de Control estrategico
Qué son microinductores de valor
Aspectos asociados al desempeño de los accionistas
Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor
Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado
Ninguna de las anteriores
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

cual esta compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital.
Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
de capital:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Obligaciones financieras
1, 2 y 3
4, 5 y 6
2, 3 y 5
2, 3 y 6
1, 4 y 5
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando
se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos
monetarios propios, ese flujo de caja se llama:
Flujo de Caja de la Deuda
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja Bruta
Calificación de la evaluación: 108 de 120

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12/5/2019 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO5]

Examen final - Semana 8

Fecha límite 14 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

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Intento Tiempo Puntaje

Intento Tiempo Puntaje

Calificación para este intento: 108 de 120

Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial

147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento

145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI

182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI

152 millones con un incremento menos que proporcional que el

El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor

Costo de capital promedio ponderado

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya

Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe

Se debe tratar como una obligación financiera

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

No hace parte de la estructura de financiamiento

Se debe considerar parte del patrimonio

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

Incorrecto Pregunta 6 0 / 6 ptos.

Las decisiones mas importantes que influyen en el futuro de la

Fuerza inductora de valor

Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que

A un momento futuro muy pesimista

A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%

A la situación que más probabilidad tenga de suceder

Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo

Indiferente, da igual si se hace o no

No invertir en el nuevo proyecto

Invertir en el nuevo proyecto

falta información para tomar la decisión

1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma

Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital

Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender

Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente

El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

Incorrecto Pregunta 14 0 / 6 ptos.

Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara

El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide

Incrementar el plazo de pago de los clientes.

Reducir el saldo de la cuenta proveedores.

Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.

Reducir el costo de capital de la compañía.

Después de hacer un diagnóstico financiero a una compañía, se pudo