Euro Resa - Cuentas Anuales

CousoaRunnoAudilores.Sditd.
Umiuda
Protocolo nlim. A 277/18.
INFORMEDE:
AUDITORIA INDEPENDIENTE DE CUENTAS
ANUALES DE EURO RESA, S.L.,
CORRESPONDIENTE AL EJERQCIO DE 2017.
EMITIDO POR:
COUSO & RUANO AUDITORES, S.L.,
INSCRITA EN EL R.O.A.C CON EL NUMERO
S-1089.
APET1CI6NDEL:
ADMIN1STRADOR ONICO DE LA SOCIEDAD.
CONOBJETODE:!
SOMETERLO A LA CONSIDERAaON DE LA
ASAMBLEA GENERAL DE SOCIOS O DE
CUALQUIER PERSONA, ENTIDAD U
ORGANISMO QUE SE ESTIME OPORTUNO Y
NECESARIO, EN CUMPLDVDENTO DE LA LEY
22/2015, DE 20 DE JULIO, DE AUDITORIA DE
CUENTAS.
Couso & Ruano Auditores, Sdad. Limitada
INFORME DE AUDITORf AINDEPENDIENTE DE CUENTAS ANUALES

CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO DE 2017.
A los participes de la Sociedad Euro Resa, S.L., por encargo del Administrador
Onico.
Opinion
Hemos auditodo las cuentas anuaks de la sociedad Euro Resa S.L., que comprenden el balance
a31 de diciembre de 2017, la cuenta de perdidas y ganancias, el estado de cambios en el
patrimonio neto, el estado deflujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio
terminado en dichajecha.
En nuestra opinibn, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos
significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situacidn financiera de la
Sociedad Euro Resa S.L., a 31 de diciembre de 2017, asf como de sus resultados y
flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de
conformidad con el marco normativo de informacibn financiera que resulta de
aplicacidn (que se identifica en la nota 2 de la memoria) y, en particular, con los
principios y criterios contables contenidos en el mismo.
Fundamento de la opinion
Hemos llevado a cabo nuestra auditoria de conformidad con la normativa

reguladora de la actividad de auditoria de cuentas vigente en Espana. Nuestras
responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen m^s adelante en la
seccibn Responsabilidades del auditor en relacion con la auditoria de las cuentas anuaks
de nuestro informe.
Somos independientes de Euro Resa S.L., de conformidad con los requerimientos

de tica, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoria
de las cuentas anuales en Espana segdn lo exigido por la normativa reguladora
de la actividad de auditoria de cuentas.
En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de la auditoria de

cuentas, de los indicados en la memoria, ni han concurrido situaciones o
circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa
reguladora, hayan afectado a la necesaria independencia de modo que se haya
visto comprometida.
Consideramos que la evidencla de auditorla que hemos obtenido proporciona

una base suficiente y adecuada para nuestra opinidn.
Aspectos tnds relevantes de la auditoria
Los aspectos m^s relevantes de la auditorla son aquellos que, seg^^n nuestro
juicio profesional, han sido considerados como los riesgos de incorrecci6n
material ms significativos en nuestra auditoria de las cuentas anuales del
periodo actual.
Estos riesgos han sido tratados en el contexto de nuestra auditoria de las cuentas
anuales en su conjunto, y en la formacidn de nuestra opinidn sobre ^stos, y no
expresamos una opinidn por separado sobre esos riesgos.
Hemos determinado que los aspectos que se describen a continuacidn son los
aspectos m^s relevantes de la auditoria que se deben commiicar en nuestro
informe.
- Ampliacion de Capital
El 27 de diciembre de 2017, se eleva a piiblico mediante e^îtura el acuerdo de

ampliaci6n del capital social con cargo a reservas.^^
Segdn indica la nota 9.4 de la Memoria adjunta, el capital de la empresa est^

compuesto por 52.567 participaciones de 19 € valor nominal, despu^s que el 27
de diciembre de 2017 el capital se amplid en 946.206 €, con cargo a reservas hasta
los 998.773 € actuales.
Esta cuestidn ha sido considerada como clave para nuestra auditoria, dado que se
trata de operaciones poco usuales en la entidad.
Los procedimientos de auditoria realizados respecto a la operacidn de

ampliacidn de capital realizada por la sociedad, han incluido, entre otros, cotejo
de 1^ actas de la Juna General celebrados hasta dicha fecha. Solicitud de la
documentacidn soporte de la ejecud6n de la ampliacidn de capital llevada a cabo
el 27 de diciembre de 2017 mediante la obtencidn y aiîlisis de la escritura de la
ampliacidn inscrita en el Registro Mercantil.
-Cambio de estimation de la vida util en las instalationes tecnicas y otro inmouilizado
material
Tal y como se describe en la nota 5 de la memoria adjunta, durante el ejercicio

2017, el administrador unico de la Sociedad ha reestiinado la vida titil de ciertos
activos materiales registrados en el epigrafe "instalaciones t^cnicas y otro
inmovilizado material" para adecuarla al periodo en que dichos activos
contribuyen a la generacidn de ingresos dentro de la sociedad, el cual no esta
siendo inferior a 6 anos en ningdn caso. El administrador linico ha aplicado esta
modificacidn con car^cter prospectivo desde el 1 de enero de 2017.
Esta modificaci6n ha tenido im impacto en la cuenta de p6rdidas y ganancias de

155.120,87 € en el ejercicio 2017.
La relevancia del impacto y las estimaciones que incluye esta modificaci6n en la

cuenta de p^rdidas y ganancias han supuesto que este aspecto haya sido
considerado como una cuestidn clave de nuestra auditoria.
Nuestros procedimientos de auditoria han consistido, entre otros, en la

verificacidn de la exactitud y correccibn del calculo de la amortizacidn de las
instalaciones t^cnicas y otro inmovilizado material afectos al cambio de vida litil
realizado por el administrador tinico y hemos verificado y contrastado dichas
modificaciones con otra informacidn interna y del sector.
Por tiltimo, hemos evaluado que los desgloses de informaci^n incluidos en la

nota 5 de la memoria de las cuentas anuales adjuntas en relacidn con estos
aspectos resultan adecuados a los requeridos por la normativa contable aplicable.
-Operationes con partes vinculadas
Tal como se describe en la nota 23 de la memoria adjunta, la sociedad realiza

operaciones con empresas vinculadas, entre las que destacan la prestari^n de
servicios, tanto realizados como recibidos y otros ingresos que incluyen
principalmente la repercusidn de gastos de gesti6n, direcci^n, financieros y
recursos humanos.
Debido a su importe significativo y a las asunciones que se requiere que haga la

direcd6n de la sociedad, asi como el potencial impacto que estas transacciones
pueden tener en la evaluaci6n e interpretacidn de la informacidn financiera,
hemos considerado la valoracidn y desglose relativo a estas operaciones con
partes vinculadas como una cuestidn clave de la auditoria del ptesente ejercicio.
Nuestros procedimientos de auditorfa han incluido, entre otros, la actualizaridn

de nuestro conocimiento con partes vinculadas mediante consultas a la direccidn.
Asimismo, hemos obtenido documentacidn soporte para las transacciones m^s

significativas realizadas con partes vinculadas durante el ejercicio, incluyendo
verificaci6n de saldos, para validar las condiciones aplicadas a dichas
transacciones, analizando la evolucidn en cuanto a su naturaleza, volumen y
precios aplicados, asi como que las mismas son razonables.
Tambi^n hemos evaluado las asunciones y metodologfa utilizados por la

sociedad en la determinaci6n de los precios en las operaciones con partes
vinculadas.
Asimismo, hemos evaluado la adecuacidn de los desgloses de informacidn

fadlitados en la memoria de las cuentas anuales adjuntas requeridos por el
marco normativo de informacidn financiera que resulta de aplicacidn.
Otra information: Informe de êstion
La otra informacidn comprende exclusivamente el informe de gestidn del

ejercicio 2017, cuya formulacidn es responsabilidad del administrador unico de la
Sociedad y no forma parte integrante de las cuentas anuales.
Nuestra opinidn de auditoria sobre las cuentas anuales no cubre el informe de

gestidn. Nuestra responsabilidad sobre el informe de gestidn, de conformidad
con lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoria de
cuentas, consiste en evaluar e informar sobre la concordancia del informe de
gestidn con las cuentas anuales, a partir del conocimiento de la entidad obtenido
en la realizacidn de la auditoria de las citadas cuentas y sin incluir informaci6n
distinta de la obtenida como evidencia durante la misma. Asimismo, nuestra
responsabilidad consiste en evaluar e informar de si el contenido y presentacidn
del informe de gestidn son conformes a la normativa que resulta de aplicacidn.
Si, bas^ndonos en el trabajo que hemos realizado, concluimos que existen
incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello.
Sobre la base del trabajo realizado, seg^n lo descrito en el p^rrafo anterior, la

informaci6n que contiene el informe de gesti6n concuerda con la de las cuentas
anuales del ejercicio 2017 y su contenido y presentacidn son conforme a la

normativa que resulta de aplicacidn.
Responsabilidod del Administrador ^tnico en relation am las cuentas anuales
El administrador linico es el responsable de formular las cuentas anuales

adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situacidn
financiera y de los resultados de Euro Resa S.L., de conformidad con el marco
normativo de informacidn financiera aplicable a la entidad en Espafla, y del
control interno que considere necesario para permitir la preparacidn de cuentas
anuales libres de incorreccidn material, debida a fraude o error.
En la preparacibn de las cuentas anuales, el administrador tinico es responsable

de la valoraci6n de la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en
funcionamiento, revelando, segun corresponda, las cuestiones relacionadas con
la empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en
funcionamiento excepto si el administrador linico tiene intenci6n de liquidar la
sociedad o de cesar sxis operaciones, o Hen no exista otra alternativa realista.
Responsabilidades del auditor en relation con la auditoria de las cuentas anuales
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas
anuales en su conjunto esHn libres de incorrecci6n material, debida a fraude o
error, y emitir un informe de auditoria que contiene nuestra opinidn.
Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una

auditoria realizada de conformidad con la normativa reguladora de la actividad
de auditoria de cuentas vigente en Espana siempre detecte una incorrecddn
material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se
consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse
razonablemente que infiuyan en las decisiones econ6micas que los usuarios
toman bas^ndose en las cuentas anuales.
Como parte de una auditoria de conformidad con la normativa reguladora de la

actividad de auditoria de cuentas vigente en Espana, aplicamos nuestro juicio
profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda
la auditoria. Tambin:
Couso & Ruano Auditores, Sdad. Limitadi
•Identtficamos y valoramos los riesgos de incorreccibn material en las cuentas

anuales, debida a fraude o error, disenamos y aplicamos procedimientos de
auditoria para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoria
suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinibn. El
riesgo de no detectar una incorreccibn material debida a fraude es m^s
elevado que en el caso de una incorreccibn material debida a error, ya que el
fraude puede implicar colusibn, falsificacibn, omisiones deliberadas,
manifestaciones intencionadamente errbneas, o la elusibn del control interno.
•Obtenemos conocimiento del control intemo relevante para la auditoria con el

fin de disenar procedimientos de auditoria que sean adecuados en funcibn de
las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opini6n sobre la
eficacia del control interno de la entidad.
•Evaluamos si las politicas contables aplicadas son adecuadas y la

razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente informacibn
revelada por el brgano de administracibn.
•Concluimos sobre si es adecuada la utilizacibn, por el administrador tinico, del

principio contable de empresa en funcionamiento y, basandonos en la
evidencia de auditoria obtenida, concluimos sobre si existe o no una
incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden
generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar
como empresa en funcionamiento.
Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que
llamemos la atencibn en nuestro informe de auditoria sobre la correspondiente
informacibn revelada en las cuentas anuales o, si dichas revelaciones no son
adecuadas, que expresemos una opinibn modificada. Nuestras conclusiones se
basan en la evidencia de auditoria obtenida hasta la fecha de nuestro informe
de auditoria. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la
causa de que la Sociedad deje de ser una empresa en funcionamiento.
•Evaluamos la presentacibn global, la estructura y el contenido de las cuentas

anuales, incluida la informacibn revelada, y si las cuentas anuales representan
las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la
imagen fiel.
Nos comunicamos con la Direccibn de la entidad en relacibn con, entre otras

cuestiones, el alcance y el momento de realizacibn de la auditoria planificada y
los hallazgos significativos de la auditoria, asi como cualquier deficiencia
significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la

auditoria.
Entre los riesgos significativos que han sido objeto de comunicaci6n a la

Direcci6n de la entidad, determinamos los que han sido de la mayor
significatividad en la auditoria de las cuentas anuales del periodo actual y que
son, en consecuencia, los riesgos considerados mas significativos.
Describimos esos riesgos en nuestro informe de auditoria salvo que las

disposiciones legales o reglamentarias prohfbaq revelar ptiblicamente la
cuesti6n.; """" x
COUSO Y RUANO AUDITORES S.L.

NROAC S-1089
Fdo: Alvaro Couso Ruanc^

N ROAC Socio: 18.0% ^
Fecha: 25 de junio de dos mil dieciocho
BALANCE DE SITU AC ION DETALLADO EURO RES A. S.L
A) ACTIVO NO CORRIENTE
erial.
^^rsiones inmobiliarias.
versiones ^n empresas dal grupd y aso
rersiones financjeras a largo plazo.
VII. Deudores comerciales no corrientes.
H'-^?!^^ CORRIENTE
IÊxistencias.
II. Deudores rciales y otras ci
1. Clientes por ventas y prestaclones de
_a)_Cjientes por ventas y prestacion esdese
b) Clientespor ventas y prestaciones de se
_b)_1. Clientes por ventas y prestaciones de
2^ccionistas (socios) por desembolsos exi
3. Otros deudores.
sas del grupo y asoci
jj^s a corto plazo.
V.Periodificaciones aôrto^plazo.
VI.Efectivo y otros activos liquidos equivale
A^PATRIMONIO NETO 8.618.981,76 6.170.736,89

A-1) Fondos propios. 8.618.981,76 6.170.736,89
I. Capital. 998.773,00 52.567,00
1. Capital escriturado. 998.773,00 52.567,00
II. Prima de emision.
509.833,22 509.883,22
ill. Reservas.
13.014.215,26 11^212.965,44
V. Rasultados de ejercicios anteriores. -5.604.678,77 -3.408.292,19
VII. Resultado del ejercicio. -299.210,95 -2.196.386,58
B) PASIVO NO CORRIENTE 600.038,451 366.267,45

I. Provisiones a larqo plazo. 56.500,00 133.600,91
II Deudas a largo plazo. 26.093,46 51.600,10
1. Deudas con entidades de credito. 0,00 16.016,89
2. Acreedores por arrendamiento financiero. 26.093,46 35.583,21
III. Deudas con empresas del qrupo v asociadas a larqo plazo. 517.444,99 181.066,44
IV. Pasivos por impuesto diferido. 0,00 0,00
V. Periodificaciones a largo plazo. 0,00 0,00
VI. Acreedores comerciales no corrientes. 0,00 0,00
VII. Deuda con caracteristicas especiaies a largo plazo. 0,001 0,00
C^ PASIVO CORRIENTE 1.611.058,50 4.190.436 M

I. Provisiones a corto plazo. I 168.836,38 536.844,06
II. Deudas a corto plazo. 879.435,50] 1.220.012,53
1. Deudas con entidades de credito. 868.258,72! 1.208.399,63
2. Acreedores por arrendamiento financiero. 11.176,78 11.612,90
III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo. 0,00 654.167,47
IV. Acreedores comerciales y otras cuentas a paqar. 562.786,62 1.779.412,16
1. Proveedores 329.809,15 1.437.669,7^
a) Proveedores a larqo plazo. 0.00 0,00
bl Proveedores a corto plazo. T40.f67.65 1.437.669.79
b) 1. Proveedores a corto plazo empresas vinculadas 189.641,50 0.00
2. Otros acreedores. 232.977,47 341.742,37
V. Periodificaciones a corto piazo. 0,00 0,00
VI. Deuda con caracteristicas especiaies a corto plazo. 0,00 0,00
1ESTAD0 p^ FLUOQS DE EFECWQ DEL EJERCICtO - „ ,,. p;.^
1. Resultado del ej. Antes de impuestos -299.210,95 -2.196.386,58

2. Ajustes del resultado 2,384.221,31 1.017.224,67
a)Amort[zatf6n lnmovllizado ^+) 905.777,84
bJCorrecciones valorativas deterioro (+/-) 32.357,85
cJVariaciOn provisiones (+/-) -445.108,59 462.116.44
d)lmputacibn suvenciones (-) 0,00 -142.388,32
e)Resultados por bsjas y enajenac Inmovlilzado (+/-) -285.946,22 -265.853.49
OResultados por bajaa y enajenac. Inst. fros (+/-)
g)lngresos financie^s (-) -15.381,66 -5.322,06
h)Gastos fjnancieros (+) 30.736,22 30.515,41
i|0iferenda^ de cambio (+/-)
j)VadaciPn valor razonable instr, Fros (+/-) 2.747.465.82
k)Otros Ingresos y gastos (-/*)
3. Cam bios en capital contents -278.533,98 4.467.696,79

a]Eîstendas (+/-) 0,00 0.00
1.006.107,86 3.817.621.62
-66.016,30 O.OO
-1.107.860,64 650.075,17
e)Otros pasiuos corrientes (*l-) -108.764,90
OOlroa activos y pasivos no comentes (+/-) 0,00
4. Otros flujos de afecttvo de las act Explotacl6n -16.671,34

a)Pagos de intereses {-) -25.194,35
-30.736,22
5.322|06
c|Cobios de Inlereses (+)
d)Cobros (pagos) par imp. Sobre beneflcios (+/-)
e)Otros pag^s (cobras) (•>(-) 0.00 0,00
-1.316,78
5. Flujos de eTactivo de las acllvldades explotaci^n (tM +1-2 +|-3 H-4) 1.791.805,04 3.263.340,53
B)FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTtVIDADES DE INVERSION
6. Pagos porinversiones (-)

-1.323.37846 -3.625.147,80
a)Empresas del gmpo y asodadas
-888.423.07 -2.470.314,43
bjlnmovilizado intangible
-25.075,64 -78.485.68
c)lnmovllizado material
-410.024,75 -864.612,59
d)lnverslones Inmobiliarias
efOlros acBvos Onanderos
145,00 -191.735,10
f)Adivos no corrientea mantenldos para la venta
7. Cobros pordesinveralones (*)

398.416,85 3.882.549,96
a)Empresas del gmpoy asodadas
0,00
396.416.85 469.383,59
djlnversiones inmobiliarias
e)01ros a divas financieros
0,00 1.573,91
l)Actlvos no comentes mantenldos para la vent*
g)Otros activos
B. FIujob de efectivo de las actlvldades de Inversion (7-6)

-926.961,61 257402,16
SESrADQPEFUIJQSDEtFtCTTVOPS.EJERCICIQ „.,..,..,
NOTAS1 N1 FTi1
CJFLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTMDADES FIMANCIACION
9. Cobras y pagos par inatrumentos ds pitrimonio 0,00 0,00

a)Emlsi6n d^ rnsTrumentos de pairimonlo (+)
b)Amortizaci6n de instrumentos de patrimonio (-)
c|Adquisici6n de inslnimentos de palrlmonio proplo (-)
d)Enajedacidn de Inslrumentos patrimonio propio (^)
e)5ubvencibne$, donadones y legados recibldcs (+) 0,00 0,00
10. Cobras y pigos por Instrumenlos ds paslvo nnanclero -683.872,59 321.611,26
aJEmisidn 0,00 409.905,06
1. Obligaciones y otros valsies negodables (+)
2. Deudas con enildades de cr^dlto f*) 38.239,21
3. Deudas can empresas del grupo y asodadas (+)
371.665,85
4. Otras deudas (+)
blDevolucion y amortizadfin de -683.872,59 •88.293,80
1. Obllgadones y otros valores negod^lea (-)
2. Deddas cod entidades de credito (-) -366.063,67 -68.293,80
-317.788,92
4. Oiras deudas (-)
11. Pagoa por dividendos y reniuneraclones deeiros Inat. patrimonio
0,00 -3.890.525,46
a)Divideddos {-)
0,00 -3.890.525,46
b)Remuoerad6n da oiros JnslrtJmentos patrimonio {-)
12. Flops de elective de las activldtdes ds financiacldn (^/-9 +/-10-11}
-663.872,59 -3.566.914,20
^lEfecto de las van.ciones de los tipos de cambio
Efectivo o equlvalemes al comienzo del ejercldo

Efectivo o eqdivalentes al final del ejerdcio 17.915,31 66.087.32
196.886,65 17.915,81
ADO EURO RESA. S.L
1. Importe neto de la cifra de negocios. 6.331.133,10 8.779.172,03
3. Trabajos realizados por la empresa para su active 0,00! 0,00

4. Aprovisionamientos. -259.323,27! -121.330,74
5. Otros ingresos de explotacion. 103.931,55 108.238,82
;. Gastos de personal. -4.047.688,11 -7.296.353,13
7. Otrosjastos de explotacion. -2.204.957,5' -2.705.881,08
S. Amortization del inmovilizado. -441.540,11 -905.777,84
9. Imputaîon de subvenciones de inmovitizado no flnanciero y otras. 0,00 142.368,32
10. Excesos de provisiones. 0,00 0,00
11. Deterloro v result ado por enajenaclones del inmovilizado. 285.946,3' 139.834,76
11. bis. Otros resultados -52.675,1: -309.684,06
(^-RESULTAbb de EXPLOTV
• valor razonable en instrumentos linancieros.
sultado por enajenaciones de instrumentos financ 0^001
-RESULTADO FINAMCIERO " ^' '_^.. •"7-i4o37,^^ V '^^S'^î*7.
-RESULTADO ANTES de IMPUEST0, ^ -299.210,95 -2.196.386,58
ipuestos sobre beneticios.
-299^10,951 -2.196.366^6]
EURO RESA, S.L
MEMORIA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO

ANUAL
TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
MEMORIA NORMALEuros
Empresa: EURO RESA, S.L

C.I.F. : B78766391
1. Actividad de la empresa
EURO RESA, S.LU. {en adelante, la Sociedad) se constituyd en el ejercicio 1988, estando inscrita en el
Registro Mercantil como sociedad unipersonal desde 2007. El domicilio social y fiscal est^ radicado en la
calle Serrania de Ronda 6-8, de Pinto (Madrid) asi como la sede central. La empresa cuenta con las siguientes
Delegaciones a nivel nacional:
-Madrid - Fuente el Saz del Jarama

-Cordoba-Espiel
-Huelva - Huelva
-Cadiz-San Roque
-C^diz- Cadiz
El objeto social est3 tipiflcado como el epigrafe 506.0 Instalacion de Andamios, Cimbras, etc, y mas
extensamente, la actividad principal de la Sociedad es la instalacion y alqutler de andamios tubulares, asi
como todo servicio asociado o complementario a la misma. En la actualidad la mayor parte de dicha
actividad se desarrolla en el sector industrial.
-Servicios de andamiaje en construccldn / ampliation de plantas o complejos industriales.

-Servicios de andamiaje en contratos de mantenimiento.
La moneda funcional de la Sociedad es el euro.
2. Bases de presentation de las cuentas anuales
2.1.Imagen flel
Las cuentas anuales han sido elaboradas a partir de los registros contables de la sociedad a 31 de
diciembre de 2017 y de acuerdo con la normativa vigente en materia mercantil, aplicandose los principios y
criterios recogidos en el Plan General de Contabilidad, aprobado por el Real Decreto 1514/2007. De esta
forma, se ha conseguido que las cuentas muestren la imagen fiel del patrimonio, de la situati^n financiera y
de los resultados de la sociedad, asi como la veracidad de los flujos incorporados en el estado de flujos de
efectivo.
2.2.Principios contables no obligatorios
Durante el ejercicio social solo se han aplicado aquellos principios contables que son obligatorios segun
el Codigo de Comercio y el Plan General de Contabilidad de Pequehas y Medianas Empresas, esto es,
Empresa en funcionamiento, Devengo, Uniformidad, Prudencia, No compensaîon e Importancia relativa.
2.3.Aspectos crfticos
a)No existen cambios en ninguna estimaci6n contable que sean significativos y que afecten al
ejercicio actual o a ejercicios futures.
b)La direccidn de la empresa no es consciente de Ea existencia de incertidumbres importantes,
relativas a eventos o condiciones que puedan aportar dudas razonables sobre la posibilidad de que
la empresa siga funcionando normalmente.
Fecha: 31-03-2018P^gina: 2 de 28
MEMORIA NORMALEuros
Empresa: EURO RESA, S.L.

C.I.F. : B78766391
2.4.Comparaddn de la informacion
De acuerdo con la legislacidn mercantil vigente los administradores presentan, a efectos comparativos,
con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de perdidas y ganancias y del estado de cambios en el
patrimonio neto, adems de las cifras del ejercicio, las del ejercicio anterior, que ban sido obtenidas
mediante la aplicacion del Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007.
2.5.Agrupacidn de partidas
Se informa^ del desglose de las partidas que ban sido objeto de agrupacion en el balance, en la cuenta
de perdidas y ganancias, en el estado de cambios en el patrimonio neto o en el estado de flujos de efectivo,
no siendo necesario presentar la informacion anterior si dicha desagregacion figura en otros apartados de la
memoria.
2.6.Elementos recogidos en varias partidas
Todos tos elementos patrimoniales estn recogidos en una unica partida del balance
2.7.Cambios en criterios contables
Explicaci6n detailada de los ajustes por cambios en criterios contables realizados en el ejercicio. En
particular, debera suministrarse informacion sobre:
a)Naturaleza y descripci^n del cambio producido y las razones por las cuales el cambio permite
una informacion mas fiable y relevante.
b)Importe de la correccidn para cada una de las partidas que correspondan de los documentos
que integran las cuentas anuales consolidadas, afectadas en cada uno de los ejercicios presentados
a efectos comparativos.
c)Si la aplicacion retroactiva fuera impracticable, se informa^ sobre tai hecho, las circunstancias
que lo explican y desde cudndo se ha aplicado el cambio en el criterio contable.
Cuando el cambio de criterio se deba a la aplicacidn de una nueva norma, se indicara y se estar^ a lo
dispuesto en la misma, informando de su efecto sobre ejercicios futuros.
No ser^ necesario tncluir informacidn comparativa en este apartado.
2.8.Correccidn de errores
Explicacion detailada de los ajustes por correccidn de errores realizados en el ejercicio. En particular,
debera suministrarse informacidn sobre:
a)Naturaleza del error y el ejercicio o ejercicios en que se produjo.

b)Importe de la correccidn para cada una de las partidas que correspondan de los documentos
que integran las cuentas anuales consolidadas afectadas en cada uno de los ejercicios presentados
c)Si la aplicacion retroactiva fuera impracticable, se informara sobre tal hecho, las circunstancias
que lo explican y desde cuando se ha corregido el error.
Fecha: 31-03-2018P^gina: 3 de 28
MEMORIA NORMAL Euros
Empresa: EURO RESA, S.L. Ejerddo 2017

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No ser^ necesario incluir information comparativa en este apartado.
3.Aplicaci6nderesultados
A continuation se muestra un cuadro con las propuestas de aplicacion del resultado del ejercicio
corriente y el precedente:
BASE DE REPARTO 2017 2016 it1

Saldo de la cuenta ae peraiaas y ganancias -299.210,95 -2.196.386,58
Remanente y otros
Reservas voluntarias
Otras reservas de libre disposicidn
TOTAL BASE DE REPARTO = TOTAL APLICACI0N -299.210,95 -2.196.386,58
apucaciOn a 2017 2016
Reserva legal
Reserva por fondo de comercio
Reservas especlales
Dlvldendos
Remanente y otros
Compensacidn de p^rdidas de ejercicios anteriores -299.210,95 -2.196.386,58
TOTAL APUCACI6N = TOTAL BASE DE REPARTO -299.210,95 -2.196.386,58
4. Normas de registro y valoracidn
Inmovilizado intangible
La sociedad reconoce sus activos intangibles cuando cumplen simult^neamente las siguientes
condiciones:
-Son activos segun la definition de activo dada por el Plan General de Contabilidad en el articulo
4* del Marco Conceptual de la Contabilidad.
-Cumplen los requisitos impuestos por el articulo 5^ del mismo Marco Conceptual de la
Contabilidad para el registro o reconocimiento contable de los elementos de las cuentas anuales.
-Son identificables, en el sentido de que, o bien son susceptibles de ser separados de la empresa,
o bien nacen de derechos legales o contractuales.
Los activos se reconocen por su precio de adquistci^n o en el caso de que sean desarrollados por ia
empresa por sus costes de produccidn.
La amortizacrbn de los activos intangibles de vida util definlda se realiza de forma sistem^tica
atendiendo a la depreciaci6n que sufren o, en su caso, a las disposiciones mercantiles vigentes. El importe a
amortizar es la diferencia entre el valor inicial del activo y su valor residual.
Fecha: 31-03-2018 P^gina: 4 de 28

MEMORIA NORMALEuros
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La Sociedad realiza correcciones de valor por deterioro a aquellos activos cuyo valor recuperable es
inferior a su valor contable. En este sentido, se considera que el valor recuperable de un activo es el mayor
entre su valor razonable minorado por el coste necesario para su venta, y su valor en uso, entendiendose por
ste el valor actual de los flujos de caja futuros estimados.
Las correcciones de valor son revertidas cuando las circunstancias que las motivaron dejan de exist!r,
teniendo como limite la reversion el valor contable del inmovilizado que estaria reconocido en la fecha de
reversion si no se hubiera registrado el deterioro de valor.
La empresa califica como activos de vida util indefinida aquellos para los que el periodo a lo largo del
cual se espera que generen entradas de flujos netos de efectivo no tiene un limite previsible.
Los activos intangibles con vida util indefinida no se amortizan sistematicamente. En su lugar, son
sometidos anualmente a un test de deterioro para determinar si se ha producido una merma en su valor, en
cuyo caso se procede a practicar la correccidn valorativa correspondiente.
Inmovilizado material
La empresa reconoce inicialmente su inmovilizado material por su precio de adquisicidn o en el caso de

activos construidos por la propia entidad, por su coste de produccidn.
A partir del reconocimiento inicial, que se produce en el momento en que los elementos cumplen con
los criterios recogidos en el Marco Conceptual de la Contabilidad, los inmovilizados materiales son objeto de
amortizacidn (salvo los terrenos) y, en su caso, de correcciones de valor.
Los activos se amortizan de forma sistem^tica, atendiendo a la depreciacion que sufren, durante la vida
util del activo. El importe que se amortiza es la diferencia entre el importe inicial y el valor residual del
activo.
En cuanto a las correcciones de valor por deterioro, se practican a aquellos activos cuyo valor
recuperable es inferior a su valor contable. Se considera que el valor recuperable de un activo es el mayor
entre: a) su valor razonable minorado por el coste necesario para su venta y b) su valor en uso,
entendi^ndose por este el valor actual de los flujos de caja futuros estimados.
Las correcciones de valor son revertidas cuando las circunstancias que las motivaron dejan de existir, si
bien el importe de la reversion queda limitado por el valor contabte del inmovilizado que estaria reconocido
en la fecha de reversion si no se hubiera registrado el deterioro de valor.
La Sociedad activa los gastos financieros correspondientes a la financiacion ajena directamente

atribuible a la adquisicion o constructidn del inmovilizado material siempre que la normativa lo permite. Las
condiciones para la activacion son: que el inmovilizado necesite un periodo de tiempo superior a un aho para
estar en funcionamiento, y que esos gastos se hayan devengado antes de la puesta en condiciones de
funcionamiento del inmovilizado material.
Los costes de ampliacidn, modernization y mejoras son capitalizados en los casos en que, o bien
suponen un aumento de la capacidad o productividad del activo, o bien implican un alargamiento de su vida
util. En cualquier caso, cuando se produce una ampliacidn, una modernization o una mejora, se procede a
dar de baja el valor contable de los elementos sustituidos.
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El valor actual de las obligaciones derivadas del desmantelamiento o retiro de un activo, forma parte del
valor de tal activo en la medida en que las obligaciones cumplen la definicion de pasivo y los criterios de
registro o reconocimiento contable contenidos en el Marco Conceptual de la Contabilidad.
Los eventuales costes de rehabilitacidn del lugar donde se asienta un activo, forman parte del valor del
mismo en la medida en que cumplen la definicidn de pasivo y los criterios de registro o reconocimiento
contable contenidos en el Marco Conceptual de la Contabilidad. El importe por el que se activan estos costes
es el valor actual de la obligation de rehabilitation
En los casos en que la valoracion inicial se realiza por el coste de producci^n, la Sociedad activa el precio
de adquisicion de las materias primas y otras materias consumibles utilizadas segun el precio medio
ponderado de adquisicion, incluyendo todos los costes imputables. Ademas, se ahade la parte que
razonablemente corresponde de los costes indirectamente imputables cuando tales costes se devengan
durante el periodo de construction y son necesarios para la puesta en condiciones operativas del activo.
Inversiones inmobiliarias
La Sociedad clasifica sus inmovilizados como inversiones inmobiliarias cuando no espera recuperar su
valor a travs de su explotacion dentro de la actividad ordinaria de la entidad, sino a traves de su
arrendamiento.
Para los inmuebles de inversion se utilizan los mismos criterios que para los inmovilizados materiales,
criterios que han sido expuestos en el aparatado anterior.
Contratos de arrendamiento. Arrendatario
Los arrendamientos financieros en los que la empresa actua como arrendatario se contabilizan en el
momento inicial mediante el reconocimiento de un elemento de inmovilizado segiin su naturaleza, y un
pasivo financiero por el mismo importe, que es igual al menor entre el valor razonable del activo arrendado y
el valor actual al inicio del arrendamiento de los pagos minimos acordados. Posteriormente, la carga
financiera se distribuye a lo largo del plazo del arrendamiento y se imputa a la cuenta de perdidas y
ganancias aplicando el metodo del tipo de inter^s efectivo. Por su parte, a los activos arrendados se les
aplican los criterios de amortizacion, deterioro y baja de balance que les corresponden segun su naturaleza.
Perm i
La sociedad califica las permutas realizadas como comerciales o no comerciales. Las permutas
comerciales son aquellas que se realizan entre elementos de distinta naturaleza, siendo no comerciales las
dems. Para determinar si los elementos objeto de la permuta son de igual o distinta naturaleza, se atiende
a la configuracidn de los flujos de efectivo generados por cada uno de los activos, de tal forma que si tai
configuracion -que se refiere al riesgo, calendario e importe- difiere sustancialmente entre los dos activos, se
califica la permuta como comercial.
La Sociedad solo reconoce resultados por permutas cuando stas son comerciales.
Instrumentos financieros. Activos financieros
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La empresa clasifica sus activos financiere^, exceptuando los incluidos dentro de grupos enajenables de
elementos mantenidos para la venta, en las siguientes categorias:
-Prstamos y partidas a cobrar. Se clasifican en esta categoria los cr^ditos por operaciones
comerciales, que son aquellos originados en las operaciones habituales de venta de bienes y
prestacion de servicios de la empresa, y los creditos por operaciones no comerciales, que incluyen
los activos financieros no derivados que otorgan el derecho a cobros de cuantia determinada o
determinable, que no se negocian en mercados activos y que no tienen origen comercial.
-Los activos incluidos en esta categoria se valoran inicialmente por el valor razonable de la
contra prestacion entregada m^s los costes de transaccion directamente atribuibles.
Excepcionalmente, los cr^ditos por operaciones comerciales con vencimiento hasta un ano que no
tienen tipo de inter^s contractual, asi como otra serie de partidas de importancia menor para la
Sociedad cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, se valoran inicialmente por su valor
nominal.
-Posteriormente, los activos incluidos en esta categoria se valoran por su coste amortizado,
contabilizandose ios intereses devengados en la cuenta de p^rdidas y ganancias mediante la
aplicacidn del mtodo del tipo de interes efectivo. No obstante, los cr^ditos contabilizados
inicialmente por su valor nominal se continuan valorando posteriormente por dicho importe. En los
casos en que existe evidencia de deterioro de un activo se precede a realizar correcciones
valorativas de la forma expuesta mas adelante.
•Inversiones mantenidas hasta el vencimiento. Se incluyen en esta categoria los valores

representativos de deuda que tienen fecha de vencimiento determinada y que son negociados en mercados
activos, siempre que existe la intencidn de conservar los activos hasta su vencimiento. Ademas de la
intencion, la Sociedad tiene capacidad financiera para su mantenimiento.
-Los activos incluidos en esta categoria se valoran inicialmente por el valor razonable de la
contra prestacion entregada mas los costes de transaccion directamente atribuibles.
-Posteriormente, los activos incluidos en esta categoria se valoran por su coste amortizado,
contabiliz^ndose los intereses devengados en la cuenta de p^rdidas y ganancias mediante la
aplicacion del metodo del tipo de interes efectivo. En los casos en que existe deterioro de un activo
se precede a realizar correcciones valorativas de la forma expuesta ms adelante.
•Activos financieros mantenidos para negociar. Se incluyen en esta categoria los activos financieros
que la Sociedad adquiere con el proposito de venderla corto plazo y los derivados que no son instrumentos
de cobertura ni contratos de garantias financie^s. Todos los activos no derivados incluidos los que cotizan
en mercados secundarios organizados, consiguiendose asi una garantia de la posibilidad de realizarlos a
corto plazo.
Los activos incluidos en esta categoria se valoran inicialmente por su valor razonable, que, salvo
evidencia en contrario, equivale al valor razonable de la contra prestacion entregada. Los costes de
transaccibn son directamente reconocidos en la cuenta de perdidas y ganancias del ejercicio. En el
caso de los instrumentos de patrimonio, se afiade al valor inicial el importe de los derechos de
suscripcion preferente adquiridos.
-Posteriormente, los activos siguen valorados al valor razonable, imputandose los cambios
producidos en ese valor a la cuenta de perdidas y ganancias del ejercicio. El deterioro de los activos
forma parte del valor razonable, por lo que no se practican correcciones valorativas mas alia de las
modificaciones del valor razonable.
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•Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas. Se incluyen en esta

categoria todas las inversiones que tiene la Sociedad en empresas del grupo, multigrupo y asociadas. Son
empresas del grupo aquellas sobre las que se ejerce control, en el sentido del articulo 42 del Codigo de
Comercio, de forma directa o indirecta. Se consideran empresas asociadas aqu^llas sobre las que la empresa
ejerce una influencia significativa por tener una participacidn en ella de catêter duradero y destinada a
contribuir a su actividad. Se consideran empresas multigrupo aquellas que estan gestionadas conjuntamente
por la Sociedad y uno o varios terceros ajenos a la Sociedad.
La valoracidn inicial de estas participaciones se realiza al coste, que equivale al valor razonable
de la contraprestacion entregada mas los costes de transaccion que les sean directamente
atribuibles. En los casos en que anteriormente a la calificacion de las empresas dentro de esta
categoria existia una Inversion en esa empresa, se considera como coste de la inversion el valor
contable que tuviera que tener esta antes del cambio de clasificacidn.
-Posteriormente, estos activos se valoran por su coste menos, en su caso, las correcciones
valorativas por deterioro.
La Sociedad calcula el importe de las correcciones valorativas, necesarias para reconocer el deterioro
de valor de los activos clasificados en esta categoria, como la diferencia entre su valor en libros y su importe
recuperable. Para determinar este, y salvo mejor evidencia, se considera el patrimonio neto de la entidad
participada corregido por las plusvalias tacitas existentes en la fecha de la valoracion y que corresponden a
elementos identificables en el balance de la sociedad participada.
Cuando existe evidencia de deterioro, la Sociedad procede a corregir el valor de las inversiones
mediante el reconocimiento de una p^rdida en la cuenta de perdidas y ganancias.
•Activos financieros disponibles para la venta. Se incluyen en esta categoria los valores
representativ^s de deuda y los instrumen^s de patrimonio de otras empresas que no se clasifican en
ninguna de las categori^s anteriores. En concreto, se incluyen todas las acciones no cotizadas en poder de la
Sociedad que no forman parte del capital de las empresas del grupo o asociadas, asi como las acciones
cotizadas que, no formando parte del capital de las empresas del grupo, multigrupo o asociadas, tampoco se
mantienen para negociacion.
-La valoracion inicial de estos activos se realiza por su valor razonable, que es igual, saivo
evidencia en contrario, al valor razonable de la contra prestacion entregada mas los costes de
transaccion directamente atribuibles.
-Posteriormente, estos activos se valoran por su valor razonable, imput^ndose con car^cter
general los cambios de valor en el patrimonio neto. Estos no obstante, se imputan en la cuenta de
perdidas y ganancias las variaciones debidas a deterioro; a diferencias de cambio en activos
monetarios en moneda extranjera; y los intereses y dividendos devengados. En el caso de
instrumen^s de patrimonio no admitidos a cotizacion, la valoracion posterior es al coste, salvo
evidencia de deterioro.
Periodicamente, y al menos de forma anual, la Sociedad evaliia si existe evidencia objetiva de deterioro
del valor de sus activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en perdidas y ganancias. Se
considera que existe evidencia objetiva de deterioro cuando el valor en libros del crdito es mayor que el
valor actual de los flujos futuros esperados.
Fecha: 31-03-2018Pigina: 8 de 28
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Cuando existe deterioro, se procede a realizar la correccidn valorativa pertinente mediante el

reconocimiento en la cuenta de pdrdidas y ganancias de la diferencia entre el valor en libros y el valor actual
de los flujos futuros esperados.
En el caso de que hechos posteriores eliminen el deterioro del activo, las correcciones de valor son
revertldas, con el limite del valor en libros del credito que estaria reconocido en la fecha de reversidn si no se
hubiese registrado el deterioro del valor.
En los casos en que se produce la renegociacidn de un activo financiero con la finalidad de incrementar
el retorno esperado de un cr^dito deteriorado, la Sociedad da de baja el anterior credito, reconociendo un
nuevo activo representativo de las nuevas condiciones. La diferencia entre los valores del cr^dito dado de
baja y el reconocido se reconoce en la cuenta de p^rdidas y ganancias.
La Sociedad da de baja sus activos financieros cuando, atendiendo a la realidad econdmica de una
operacion, se produce una transferencia significativa de los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del
activo. Se considera que se han cedido de forma sustanctal los riesgos y beneficios de un activo cuando la
exposicidn a la variacidn de flujos de caja estimados deja de ser significativa en relacion con la variacion total
de los flujos del activo. En las raras ocasiones en que no se produce ni cesidn ni retencion sustancial de
riesgos y beneficios, se da de baja el activo cuando no se ha retenido su control, mientras que en caso
contrario se continua reconociendo el activo por el importe al que la Sociedad esta expuesta a las
variaciones de valor del activo cedido.
En los casos en que un activo se da de baja, la diferencia entre la contraprestacidn recibida neta de los
costes de transaccidn atribuibles y el valor contable del activo se reconoce en la cuenta de p^rdidas y
ganancias. En los casos en que un activo no se da de baja, se reconoce un pasivo financiero por importe igual
a la contra prestacidn recibida, pasivo al que se le a plica la normativa de pasivos financieros.
Para contabilizar los instrumen^s financieros hfbridos, la sociedad segrega el contrato principal no
derivado y el derivado implicito cuando se cumplen simult^neamente las siguientes circunstancias:
a)Las caracteristicas y riesgos econdmicos inherentes al derivado implicito no estan

estrechamente relacionadas con los del contrato principal.
b)Un instrumento independiente con las mismas condiciones que las del derivado implicito
cumpliria la definicidn de instrumento financiero.
c)El instrumento hibrido no se valora por su valor razonable con cambios en la cuenta de
pdrdidas y ganancias.
Instrumentos financieros. Pasivos financieros
La empresa clasifica sus pasivos financieros en las siguientes categorias:
• Ddbitos y part Idas a pagar. En esta categorfa se clasifica n los ddbitos por operaciones comerciales,
que son aqudllos que se originan en la compra de bienes y servicios en el curso de la actividad habitual de la
empresa, y ddbitos por operaciones no comerciales, que son los pasivos financieros que no tienen origen
comercial y no son instrumentos derivados.
- Los pasivos clasificados en esta categoria se valoran inicialmente por su valor razonable, que es
igual al valor razonable de la contraprestacidn recibida mas los costes de transaccidn directamente
Fecha: 31-03-2018P^gina: 9 de 28
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atribuibles, ello salvo evidencia en contrario. Los d^bitos por operaciones comerciales con
vencimiento hasta un ano y sin tipo de interes contractual se valoran por su valor nominal.
-Posteriormente, los pasivos incluidos en esta categoria se valoran por su coste amortizado,
contabilizandose los intereses devengados en la cuenta de perdidas y ganancias mediante la
aplicacion del mtodo del tipo de interes efectivo. No obstante, los debitos contabilizados
iniciaimente por su valor nominal se continuan valorando posteriormente por dicho importe.
• Pasivos financieros mantenidos para negociar. Se incluyen en esta categorfa los pasivos financieros
emitidos por la Sociedad con el proposito de readquirirlos a corto plazo y los derivados que no son
instrumentos de cobertura ni contratos de garantias flnancieras.
-Los pasivos incluidos en esta categorfa se valoran iniciaimente por su valor razonable, que, salvo
evidencia en contrario, equivale al valor razonable de la contraprestacion reclbida. Los costes de
transaccion son reconocidos directamente en la cuenta de perdidas y ganancias del ejercicio.
-Posteriormente, los pasivos siguen valorados al valor razonable, imput^ndose los cambios
producidos en ese valor a la cuenta de perdidas y ganancias del ejercicio.
-Los pasivos incluidos en esta categoria se valoran iniciaimente por su valor razonable, que, salvo
evidencia en contrario, equivale al valor razonable de la contraprestacibn recibida. Los costes de
transaccidn son directamente reconocidos en la cuenta de perdidas y ganancias del ejercicio.
-Posteriormente, los pasivos siguen valorados al valor razonable, imput^ndose los cambios
producidos en ese valor a la cuenta de p^rdidas y ganancias del ejercicio.
Con carcter general, la Sociedad da de baja sus pasivos financieros cuando las obligaciones que los
generaron se extinguen.
Para los instrumentos financieros compuestos, la Sociedad separa el componente de patrimonio del de
pasivo de cara a su reconocimiento y valoracion. El valor del componente de pasivo se obtiene a partir del
valor razonable de un pasivo similar que no I leva asociado el componente de patrimonio neto. El valor del
componente de patrimonio es igual al valor del instrumento compuesto menos la parte del valor
correspondiente al componente de pasivo.
La Sociedad valora iniciaimente sus garantias financieras emitidas por su valor razonable, que se
considera que es igual a la prima recibida mas el valor actual de las primas a recibir.
Cuando existe una cobertura de valor razonable, tanto el instrumento de cobertura como el
instrumento cubierto se contabilizan a valor razonable con cambios en perdidas y ganancias, y eso con
independencia de como fuese contabilizado el instrumento cubierto con anterioridad a la cobertura.
En la contabilizacidn de coberturas de flujos de efectivo, las variaciones de valor de los instrumentos de

cobertura se reconocen en el patrimonio neto, exceptuando la parte ineficaz, que se imputa directamente
en la cuenta de perdidas y ganancias. Las variaciones reconocidas en el patrimonio neto se van imputando a
la cuenta de resultados en la medida en que esta se ve afectada por la operaci^n cubierta.
Transacciones en moneda extraniera
En la contabilizacidn de las transacciones en moneda extranjera, se han aplicado los siguientes criterios:
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En la valoracion inicial de la transaccibn, se aplica al importe en moneda extranjera el tipo de cambio de

contado de la fecha de la operacion.
Posteriormente, los criterios utilizados dependen de si las partidas a que han dado lugar las
transacciones son de catêter monetario o no monetario:
a)A las partidas monetarias se les aplica el tipo de cambio de cierre. Las diferencias de cambio
surgidas se reconocen en la cuenta de perdidas y ganancias del ejercicio.
b)En el caso de partidas no monetarias vaioradas al coste historico, se aplica el tipo de cambio
de la fecha de transaccion.
c)En el caso de partidas no monetarias vaioradas a valor razonable, se aplica el tipo de cambio
en la fecha de determinacidn del valor razonable. Las diferencias de cambio surgidas se imputan al
patrimonio o a la cuenta de perdidas y ganancias, dependiendo de si los cam bios en el valor
razonable del instrumento en moneda extranjera se imputan a un concepto u otro.
Imouestosobre beneficios
La Sociedad aplica los siguientes criterios para el reconocimiento de los activos y pasivos por impuestos
diferidos:
•Pasivos: Con ca^îcter general, se reconocen cuando existen diferencias temporarias imponibles, que
son las que dan lugar a mayores cantidades a pagar o menores cantidades a devolver por impuestos en
ejercicios futuros.
•Activos: en la medida en que se estima probable la obtencidn de ganancias fiscales futuras, con
caracter general se reconoce un activo por impuestos diferidos por las diferencias temporarias deducibles; el
derecho a compensar en ejercicios posteriores las perdidas fiscales; y las deducciones y otras ventajas
fiscales pendientes de a plica r.
La valoracibn de los activos y pasivos se realiza por el importe nominal que se espera pagar o recuperar
de las autoridades fiscales de acuerdo con la normativa tributaria aplicable.
Ingresos v gastos
Los criterios generales de reconocimiento de los ingresos y gastos vienen marcados por las definiciones
deesoselementos.
Los ingresos son incrementos en el patrimonio neto de la empresa durante el ejercicio que no tienen su
origen en aportaciones de los socios o propietarios en su condicion de tales. Por lo tanto, el reconocimiento
de un ingreso tiene lugar como consecuencia de un incremento de los recursos de la empresa, siempre que
su cuantia se puede determinar con fiabilidad. El reconocimiento de un ingreso I leva aparejado el
reconocimiento o incremento de un activo, la desapahcibn o disminucidn de un pasivo, o el reconocimiento
de un gasto.
Los gastos son decrementos en el patrimonio de la empresa durante el ejercicio que no tienen su origen
en distribuciones a los socios o propietarios en su condicidn de tales. Por io tanto, el reconocimiento de un
gasto tiene lugar como consecuencia de una disminucion de los recursos de la empresa, siempre que su
cuantia puede determinarse o estimarse con fiabilidad. Ei reconocimiento de un gasto lleva aparejado el
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reconocimiento o incremento de un pasivo, la desaparicibn o disminucibn de un activo, o el reconocimiento

de un ingreso o de una partida de patrimonio neto.
Los ingresos por prestaciones de servicios s6lo se reconocen cuando el resultado de la transactôn
puede ser estimado con fiabilidad. El importe del ingreso a reconocer se determina aplicando el porcentaje
de realizacibn del servicio.
Provisiones y contingencias
La Sociedad valora sus provisiones por el valor actual de la mejor estimacibn posible del importe
necesario para cancelar o transferir a un tercero la obligatôn que genera cada provisibn. Los ajustes
surgidos por la actualizacibn de la provision se reconocen como un gasto financiero.
En los casos en que existen compensaciones de terceros al liquldar las obligaciones que generan una
provisibn, se mantiene integro el valor de esta, reconociendose un activo por el importe que se espera
recibir, siempre que no existen dudas sobre el cobro de las compensaciones.
Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental
Los importes satisfechos por conceptos medioambientales se reconocen como activos en el caso de que
impliquen la incorporation al patrimonio de la entidad de un elemento para ser utilizado de forma duradera,
con la finalidad principal de la minimizacibn del impacto medioambiental. En todos los demas casos, los
importes satisfechos se consideran gastos.
Gastos de personal
La Sociedad contabiiiza las retribuciones a corto plazo como gasto del ejercicio en el que se ha prestado
el servicio, reconociendose un pasivo cuando se han devengado servicios no pagados, y un activo cuando se
han satisfecho servicios que aim no se han devengado.
Subvenciones, donacionesy legados
Las subvenciones, donaciones y legados otorgados por terceros distintos a los socios o propietarios se
valoran inicialmente por el valor razonable del importe o bien recibido. En el caso de subvenciones no
reintegrables, este importe se reconoce directamente en el patrimonio neto, mientras que en el caso de las
subvenciones reintegrables, se reconoce un pasivo hasta que la subvencibn se convierte en no reintegrable.
Una vez reconocida la subvencibn, donacibn o legado en el patrimonio neto, su imputacibn a resultados
se realiza atendiendo a la finalidad con la que han sido concedidas:
•Las destinadas a asegurar una rentabilidad minima o a compensar un deficit de explotacibn, se

imputan como ingresos del ejercicio para el que se asegura la rentabilidad o se compensa el deficit.
•Las destinadas a adquirir activos o cancelar pasivos, se atiende al caso concreto:
- Si son subvenciones a inmovilizado, se imputan a resultados segun se amorticen los activos.
Fecha: 31-03-2018P^gina: 12 de 28
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-Si son subvencionan existencias (salvo rappel comercial) o activos financieros, se imputan en el
periodo de la enajenacion, correction valorativa o baja de balance de las existencias
subvencionadas.
-Si con la subvencidn se cancela una deuda, se imputa en el ejercicio en que se produzca la
cancelacion, salvo el caso de las financiaciones especificas, en cuyo caso la imputacion se realizar^
en funcion del elemento financiado (es decir, se tratan como si la donation estuviera destinada al
elemento financiado).
• Los importes monetarios recibidos sin asignacion a una finalidad especffica, se imputan como
ingresos del ejercicio en que se reconocen.
Las subvenciones, donaciones y legados otorgados por los socios o propietarios, se valoran por el valor
razonable del bien recibido, si bien se registran directamente en los fondos propios sin imputarse en ningun
momento a los resultados.
Combinaciones de neeocios
Las combinaciones de negocios se contabilizan utllizando el metodo de adquisicion, por el que los
activos y pasivos adquiridos se valoran, con caracter general, a valor razonable, debiendose reconocer un
fondo de comercio en el caso de que el coste de la combinacidn sea mayor que el patrimonio adquirido
(entendido este como la diferencia entre el valor razonable de los activos y pasivos), y un ingreso en el caso
excepcional de que el coste de la combinacibn sea menor que el patrimonio adquirido.
Al determinar el coste de la combination de negocios, se anaden al valor razonable de los activos

entregados, los costes directamente atribuibles a la combinacidn y las posibles contraprestaciones
adicionales que dependan de sucesos probables.
Neeocios coniuntos
En los casos en que existe un negocio conjunto consistente en una empresa controlada de forma
conjunta, se aplican los criterios establecidos en la Norma de Registro y Valoracidn 9a relativos al
tratamiento de las inversiones en empresas multigrupo.
En los casos en que existe un negocio conjunto consistente en una explotacidn o una serie de activos
controlados de forma conjunta, se aplican los siguientes criterios:
-Se registra en el balance la parte proporcional correspondiente de los activos y pasivos

conjuntos y los pasivos que son consecuencia del negocio conjunto.
-Se reconoce como perdidas y ganancias la parte correspondiente de los ingresos y gastos del
negocio conjunto y los gastos incurridos en relation con la participation de la Sociedad en el
negocio conjunto.
-Se integra en los estados de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo la parte
proporcional de los importes del negocio conjunto correspondientes.
-Se elimina de cada uno de estos estados la parte proporcional de los importes reciprocos con el
negocio conjunto.
Transacciones con partes vinculadas
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Empresa: EURO RESA, S.L Ejerdcio 2017

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Con car^cter general, los criterios utilizados por la Sociedad para contabilizar las transacciones con
partes vinculadas son los aplicables segun la naturaleza de la transaction.
Activos no corrientes mantenidos para la venta
Para los activos no corrientes y grupos enajenables de activos y pasivos clasificados como mantenidos
para la venta, se utilizan ios siguientes criterios:
-S6I0 se clasifican activos no corrientes o grupos enajenables de elementos como mantenidos

para la venta cuando se espera recuperar su valor fundamentalmente a traves de su enajenacion, y
no mediante su uso continuado.
-Adem^s, los activos no corrientes o grupos enajenables de activos y pasivos est^n en
condiciones para la venta en el momento de la clasificacidn, y su venta es altamente probable. En
todo caso, la Sociedad esta comprometida con la enajenacidn, para lo que negocia precios
proximos al valor razonable de los activos o grupos, y espera completar las ventas en un plazo
m^ximo de un ano.
-Clasificado un activo o grupo como mantenido para la venta, ste se valora por su valor
contable, o bien, si es menor, por su valor razonable menos los costes de venta. Tras el
reconocimiento de los activos o grupos en esta categoria, su valor solo varia cuando es necesaria la
realization de correcciones valorativas, no practicandose amortizaciones.
Operaciones interrumpidas
La Sociedad clasifica como actividades interrumpidas aquellos componentes de la empresa que han sido
enajenados o clasificados como mantenidos para la venta, siempre que se distinguen claramente del resto
de la empresa y que representan una linea de negocio o area de la explotacion significativa.
Los resultados despus de impuestos generados por las actividades interrumpidas se incluyen en la
partida 18 "Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos".
5. Inmovilizado material
Los siguientes cuadros muestran un an^lisis del movimiento de ia partida "Inmovilizado material"
durante el ejercicio corriente:
Saldos brutos. Movimientos SALDO INICIAL BRUTO, (?) Resto de (-) Salidas, bajas o SALDO FINAL BRUTO,
correspondientes al ejercicio 2017 EJERCICIO 2017 entradas reducciones EJERCICIO 2017
Terrenos y construcciones 164.275 164.275

Instalaciones ^^cnicas, y otro
13.608.263 410.025 778.474 13.239.813
inmovilizado material
Inmovilizado en curso yanticipos 0 0
>, Total 13.772.537 410.025 778.474 13.404.088 : '• >j
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2
Empresa: EURO RESA, S.L EJercido2017

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Amortizaciones.
AMORTIZACldN
{-) Dismlnuciones amortizaci^n
{+) Dotaci6n a la
Movlmlentos porsalidas, bajas, acumulada,
ACUMULADA,SALDO amortizaci6n del
'•• correspondientes al saldo final
INICIAL EJERCICIO ejerciclo
i ejercicio2017 traspasos ....,. ejercicio k
Terrenos y
159.745 563 0 160.308
construcciones
Instalacionest^cnicas,
yotrotnmovilizado 11.268.351 393.506 668.004 10.993.854
material
Inmovilizadoencurso
0 0
yanticipos
Total U 428.096 tîf i^t::::^1394.069v:^;;!i;: iliiiili :;;"•; 668.004 11.154.162 •*
Los movimientos del activo fundamental, por la parte de adquisiciones, "parque andamio" han sido:
-Andamio Tubular: 392.640,90 €

-Andamio Motorizado: 0€
En el apartado de desinversiones destacan las ventas a Canarias, Egipto y Rumania, en total:
-Valor bruto: 689.541,97 €

-Amort. Acum: 579.784,78 €
El afio anterior se vendieron 885.078,97 € a valor bruto (amortizacidn de 684.971,81 €), es decir, ha
decrecido la venta de material de segunda mano.
Por tanto, en valores netos, este aho se produce un incremento del parque de andamios que asciende a
282.883,72 €.
El margen obtenido por las ventas de segunda mano ha sido de 264.644,95 €.
Aparte de los movimientos del activo productivo fundamental, se han realizado inversiones para la
renovacidn de equipos inform^ticos por importe de 9.576,89 €.
La amortizacidn de los activos materiales reconocidos en balance se realiza conforme a las siguientes
vidas utiles y metodos de amortizacibn (la informacidn se presenta agregada por clases de elementos):
Vidas utiles y mdtodos de amortizacidn empleados Vidas Otiles medias M^todos de amortizacidn empleadosi
Terrenos y construcciones ENTRE 8 Y 10 ANOS LINEAL

Instalaciones t^nicas, y otro Inmovillzado material ENTRE4Y10AfiO5 LINEAL
Inmovilizado en curso y anticipos NO AMORTIZABLE
Cabe destacar que de la inversidn productiva fundamental, los andamios tubulares, se amortizan en 6
ahos, habiendose producido en el aho 2017 un cambio de criterio contable, reduciendo el porcentaje de
amortiza^ôn del 25% al 16,66%, motivado por el correcto reflejo de la informaci^n contable a la realidad
cotidiana:
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-Justificacion por valoracidn del activo: El parque de andamio tubular asciende a 4.127
toneladas, a valor de nuevo el preclo de la tonelada es de 2.429 €, siendo el valor contable de 405 €
con un porcentaje de amortizaci^n del 25% y 510 € con un porcentaje de amortizacion del 15,66%.
Teniendo en cuenta que el precio de venta promedio es de 1.055 € / tonelada, un valor contable de
405 € / tonelada esta infravalorado.
-Justificacidn por generacion de caja: El ingreso medio mensual por el alquiler del andamio es de
86.500 €, con una ociosidad del parque del 25%, por lo que en 4 arms el ingreso de 1 tonelada es
1.006 €, por lo que un valor contable de 405 € / tonelada esta infravalorado.
-La longevidad razonable del material para el montaje de andamios oscila entre 5 y 15 arms en
condiciones de trato normal.
^Segun el analisis efectuado de la competencia, el porcentaje promedio de amortizacion de

andamio tubular es del 12,5%.
A continuacidn se muestra un cuadro con la amortizacidn acumulada y la practicada durante el ejercicio

para cada elemento significativo del inmovilizado material:
:> Amortizaddn de los elementos Amortizaci^n acumulada Amortlzacl^n acumulada Dotacl^n Baja
significativos del inmovilizado material ejercicio 2017 ejercicio 2016 ejercicio 2017 2017
ANDAMIO TUBULAR 7.650.341 7.920.256 309.870 579.785
ANDAMIO MOTORIZADO 1.047.295 1.025.670 21.625 0
6.Inversiones inmobiliarias.
No existen.
7.Inmovilizado intangible. Informacidn general
Los siguientes cuadros muestran un an^lisis del movimiento de la partida "Inmovilizado intangible"
r Saldos brutos. Movimientos SALDO1NICIAL BRUTO, (+) Resto de (-)Salidas,bajaso SALDO FINAL BRUTO,
hi;.- correspondientes al ejercicio 2017 EJERCICIO 2017 entradas reducciones EJERCICIO 2017
Desarrollo 0
Concesiones 0
Patentes, licencias, marcas y similares 127.816 127.816
Aplica ciones inform^ticas 218.941 117.123 336.064

Investigacldn 0 0
Otro inmovilizado intangible 92.048 92.048 0
f.i/ • ;: • -.. Total • . :•;• :: 438.805 •'.:'.. , 117.123 : 192.048 :! 463.880 :
Fecha: 31-03-2018
Empresa: EURO RESA, S.L. Ejercldo2017

C.I.F. : B78766391
!" Amortizaciones. Movimientos (+) Dotacl^n a la

AMORTIZAClbN ACUMULADA, AMORTI2ACI6N ACUMULADA,
amortizacidn del
correspondlentes al ejercido 2017 SALDO INICIAL J ERG CIO SALOO FINAL EJERCICIO
„; • . . eercicio >.. •
Desarrollo
Concesiones
Patentes, llcencias, marcas y
127.816 0 127.816
slmilares
Aplicaclones Inform^ticas 138.S55 47.471 186.026
Investigaci^n
Otro inmovillzado Intangible
k_ .':• ^•> TOtaf .:•: 266.371 =;i,;::i™;:i^ =•••!•; ; 1!1,;jr:=:'47i471. •!.;:.•• . :^m-^' 313.842 .V-••::;•;:!
El crecimiento atiende a la apuesta de la empresa por la mejora en la gesti^n de procesos e informacion

mediante la modernizacion de las aplicaciones. Por un lado, 25.000 € del total de 117.123 € corresponden a
las mejoras en la herramienta de gestidn de la produccion y la productividad, y los 92.123 € a la implantacidn
de un nuevo ERP, por lo que en Otro inmovilizado intangible, at activarse dicho ERP en enero de 2017 se
produce la correspondiente salida.
La amortizacidn de los inmovilizados intangibles reconocidos en balance se realiza conforme a las

siguientes vidas utiles y môdos de amortizacion {la informacidn se presenta agregada por clases de
elementos):
Vldas utiles y m^todos de amortlzaci6n empleados Vidas utiles nedias M^todo sde amortizacidn empleados
Patentes, licenclas, marcas y simi la res 6ANOS LINEAL

Aplicaciones informticas SANOS LINEAL
8. Arrendamlentos financieros. Arrendatarios
La empresa tiene reconocidos los siguientes inmovilizados como consecuencia de contratos de

arrendamiento financiero (historico, previo al 2017):
Actlvos reconocidos en balance en virtud Valor inidal ',

de contratos de arrendamientos Importe
utilizado
^; ,: financieros
Terrenos y construed ones 0

lnstalacionestcnlcas, y otro Inmovllizado
2.352.220
material
Inmovillzado en curso y anticipos 0
fc,:.,:...^.:...:.--:^. Total ,:,,:!:.,,L,::,.,,;.:" ,, 2.352.220
Durante el afio 2016 se subscribi^ un Leasing para la compra de un vehiculo de direccrdn. En el 2017 el
valor del activo en balance asciende a 56.942 €, y a cierre de aho la deuda asociada era de 26.093 € de largo
plazo y de 11.176 € a corto.
Fecha: 31-03-2018 P^gina: 17 de 23


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9. Instrumentos financieros.
9.1. Informacion sobre la relevancia de los instrumentos financieros en la situation financiera y los
rendimientos de la empresa. Informacibn relacionada con el balance
A continuation se muestra un cuadro con el valor en libros de los activos financieros en poder de ia
sociedad segun sus clases y categorfas, comparado con el ano anterior:
Instrumentos financieros
Instrumentos financiers a largo plazo
a corto plazo
Total
Categorias Clases instrumentos de Cr^ditos Derivados
Creditos Derivados Otros
pat rim on io Otros
ej2017 | ej2016 eJ2017 | ej2016 ej 2017 ej 2016 ej 2017 ej 2016
Activos a valor raze nable con cambios en pe rdidas y ganancias:
- Mantenidos para negociar
XX
- Otros 3.124.728 376.967 2.659.255 4.518.737 281.870 84.939 6.065.852 4.980.644
Inversion^ mantenidas
hasta el vencimiento XXXXX X
Prestamos y partidas a
cobra r XX Acti ir as disponib as para ia ve nta:
-Valoradosavalo razonable
-valoradosacost
XX X
Derivados de cobertura ^x*xT X
Total 3.124.728 376.967 2.659.25S 4.518.737 281.870 84.939 6.065.852 4.980.644
El aumento que reflejan los instrumentos de patrimonio se debe al incremento de valor de las
participaciones de la empresa asociada RGS Arabia^ de 313.800€ en 2016 a 3.061.256€ en 2017. Se ha
procedido a esta revalorization voluntaria para ajustar el valor de las participaciones al valor tedrico de la
sociedad participada a cierre del ano 2016, conforme al informe de auditoria de dicha sociedad auditada por
Baker Tilly. Todo ello ajustandonos a los principios generales contables y a efecto del articulo 122 de la ley
27/14 del 27 de noviembre del impuesto sobre sociedades.
El siguiente cuadro muestra el valor en libros de los pasivos financieros en poder de la sociedad segun
sus clases y categorias, comparado con el ano anterior:
Instrumentos financieros a
Instrumentos financieros a largo plazo
corto plazo
To
Categorfas Clases Deudas con entidades de
Derivados Otros Derivados Otros
crdito
ej 2017 ej 2016 ej 2017 ej 2016 ej 2017 ej 2016 ej 2017 ej 2016
Debitosy partidas a
26.093 51.600 517.445 181.066 0,00 0 1.422.811 1.452.679
pagar
Pasivo- a valor razon mbios en prdidasygana ricias:
- Mantenidos para
negociar
- Otros
X
Fecha: 31-03-2018 Pdgina: 18 de 28
Empresa: EURO RESA, S.L. Ejerciclo 2017

C.I.F. : B78766391
Derivadosdecobertura [^^*<Cn^>^^lJ
Total | 26.093 [ 51.600 | 517.445
181.066 0 0 1.422.811 1.452.679
En la siguiente tabla se muestra un desglose del vencimiento de los activos financieros:
: Vonclmlento de los Instrumentos financieros de actlvo al Vencimiento en afios

cierre del ejercicio 2017
Uno DOS Tres Cuatro Clnco Ms de 5 Total
Inverstoiws en empresas del grupo y asociadas 483.666 201-797 201.797 201.797 201.797 1.132.297 2.423.150
Crgditos a empresas 201.797 201.797 201.797 201.797 201.797 1.008.983 2.017.966
Otras inversio^s 281.870 123.314 405.184
Inversions finanderas 88.353 57.521 80.558 80.558 80.558 161.258 548.807
Cr^litosaterceros 57.521 57.521 80.558 80.558 80.558 161.258 517.975
Otras inversiones 30.832 30.832
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 2.127.831
Clientes por ventas y prestacidn de servicios 1.988.891 1.988.891
Clientes, empresas del grupo y asociadas 138.940 138.940
/:. „.,,,:^:.,. ..TOTAL 2.699.851 259.318 282.355 282.355 282.355 1.293.555 5.099.788
La siguiente tabla muestra un desglose del vencimiento de los pasivos financieros:
Vencimiento de los Instrumentos financieros de paslvo al cierre Ven mientoenaiios '!

del ejercicio 2017
Uno DOS Tres Cuatro Cinco M^sdeS TOTAL
Deudas 879.273 13.047 13.047 0 0 0 905.366
Obligaclones y otros vabres negociables
Deudas con entidades de credito 879.273 13.047 13.047 0 0 0 905.366

Acreedores por arrendamiento financiero 0
Deudas con emp. grupo y asociadas 0 0 0 517.445 0 0 517.445
Acreedores comerclales no corrientes 0
Acreedores comerdiles y otras cuentas a pagar 562.787 562.787
Proveedores 140.168 140.168
Proveedores, empresas del grupo y asociadas 189.642 189.642
Acreedores varios 215.815 215.815
Personal 17.162 17.162
•!;•... " '•"'" " total " !"^ ' •.1;!:."'"'...'" •• ....'; 1.442.059 13.047 13.047 517.445 0 0 1.985.598
En los activos financieros destacar:
En los instrumentos de patrimonio destaca la participaci6n en Resa Gulf Scaffolding, empresa

participada en un 30% que opera en Arabia Saudi, e importa 3.061.256,79 €.
De los 2.659.255 € de activos financieros con partes vinculadas 560 mil € son de Resa Quality Factory,
casi 1,1 millones € en proyectos en Rumania, 184 mil € en Gibraltar, y 200 mil € en una nueva sociedad en
Peru. Luego aparecen un prestamo de 287 mil € con nuestro distribuidor de andamio en Santander, y 230 mil
€ en un prestamo a un directivo de la empresa.
Fecha: 31-03-2018 Pdglna: 19 de 28
J2--
Empresa: EURO RESA, S.L Ejerddo 2017

C.I.F. : B78766391
De los pasivos o cuentas a pagan
De la deuda bancaria de 905 mil , 26 mil € corresponden a deudas a largo plazo, 29 mil € a la parte de
corto plazo de dichas deudas a largo plazo, 171 mil € de dispuesto en polizas de crdito, 155 mil € a riesgo
por descuento de efectos, y 523 mil € a operaciones de factorizacion de algunas de nuestras principales
cuentas a cobrar.
9.2. Informacidn sobre la relevancia de los instrumentos financieros en la situacidn financiera y los
rendimientos de la empresa. Informaci^n relacionada con la cuenta de perdidas y ganancias y el
patrimonio neto
A continuacidn se muestra una tabla con los ingresos y gastos relacionados con activos financieros,
desglosados segun la categoria de activos que los genera, y segun el tipo de perdidas y ganancias, de estos
dos ultimosanos.
Cuenta de re suit a dos Patrimonio neto

Ingresos y gastos relacionados Total
Correcciones por Cambios de valor distintos de
con los activos financieros. Intereses Otros ingresosy
deter ioro devengo de intereses y
Ejercicio 2017 devengados gastos
H correcciones por deterioro
Pr^stamos y part Idas a cobrar
Inversiones en el patrimonio de
106
X ^X^>i^^XL 106
empresas del grupo, multigrupo y 15.276 0 15.276

asociadas
Total .,;.;-,,• .; 15.382 : '. :..• • '••• 0 15.382 :
Cuenta deresultados Patrimonio neto

con los activos financieros. Intereses Otros Ingresosy
deterloro devengo de intereses y
Ejercicio 2016 devengados gastos
H correcciones por deterioro
Prestamos y partidas a cobrar
49
X 49
empresas del grupo, multigrupo y 5.273 5.273
Total 5.322 0 5.322
La siguiente tabla muestra los ingresos y gastos relacionados con los pasivos financieros, comparado
con la del ano 2016:
Ingresos y gastos relacionados con los pasivos

Intereses devengados Otros Total
financieros. Ejercicio 2017
D^bitos y partidas a pagar
',!.=. •.: Total • ,.;... .,

30.736
30.736
X 0
30.736
30.736
' Ingresos y gastos relacionados con los pasivos

:
D^bitos y partidas a pagar
Total
30.516
30.516
X 0
30.516
30.516
Fecha: 31^3-2018 Pigma: 20 de 28

MEMORIA NORMALEuros

C.I.F. : B78766391
9.3. Informacidn sobre la naturaleza y el nivel de riesgo procedente de instrumentos financieros
La sociedad no gestiona picos de liquidez ni concentra la diversificacidn del riesgo en instrumentos

financieros diferentes de actuar como prestador para la financiacion de las empresas asociadas que
desarrollan una actividad similar.
La gestidn que efectua la empresa antes de conceder un prstamo es de indole operativ^ y economica,
siendo muy poco habitual la toma de posiciones financieras diferenciadas de lo anteriormente expuesto.
9.4. Fondos propios
El capital social de la empresa estci compuesto por 52.567 de acciones, cuyo valor nominal es de 19 €.
En el aho 2017 se ha producido una ampliacidn de capital con cargo a reservas voluntarias en las que se ha
ampliado el valor de la accion, de 1 € a los 19 € actuales. Asf, el 27 de diciembre de 2017 el capital se amplio
en 946.206 € hasta los actuales 998.773 €.
Los fondos propios de la sociedad han pasado de 6.170.736,89 € al inicio del ejercicio 2017 a unos
fondos propios de 8.618.981,76 €.
El incremento fundamental en las reservas se ha debido al aumento de valor de las participaciones de la

empresa asociada Resa Gulf Scaffolding en 2.747.455,82€.
Us perdidas del ejercicio se cifran en 299.210,95 €.
10.Existencias
Unicamente resaltar que la sociedad no gestiona existencias.
11.Moneda extranjera
Solo destacar una cuenta en libras en la que mantenemos un saldo de 1.870,89 €, siendo el unico
movimiento el cargo de 25,36€ de mantenimiento de la cuenta.
Aunque se hacen pagos en USD no revisten apenas importancia, y sobre todo, son pagos al contado. Por
dicho motivo se han registrado a lo largo del aho diferencias positivas de cambio por importe de 1.314,46 €.
12. Situation fiscal
El siguiente cuadro muestra la conciliacidn del importe neto de ingresos y gastos del ejercicio con la
base imponible del impuesto sobre beneficios:
Fecha: 31-03-2018P^gina: 21 de 28
Empresa: EURO RESA, S.L Ejercicio2017

C.I.F. : B78766391
Concilfacibn del Importe neto de ingresos y Cuenta de p^rdldas y ganancias Cuenta de p^rdidas y ganancias
gastos del ejerclcio con la base imponible del Importe del ejerclcio 2017
Impuesto sobre beneficios Aumentos j Dismi Aumentos | Disminuciones Efecto neto
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio
Impuesto sobre Sociedades

Diferencias permanentes
Diferencias temporarias:
Compensacidn de bases imponibles negath/as

de ejercicios anteriores (-)
Base imponible (resultado fiscal)
Respecto al impuesto sobre sociedades, los ejercicios abiertos a inspecci^n son los correspondientes a
los anos 2013 al 2017.
13. Ingresos y gastos
En reiacidn con los ingresos y gastos del ejercicio, se presentan ios siguientes desgloses de partidas de la
cuenta de prdidas y ganancias, asi como otros detailes:
^> '•"^•'" : Details de la cuenta dep^rdklasy ganancias. ; i-Jc-"i.:~'^. :i ^^ Ejercicio 2017 Ejerclcio 2016
1. Consumo de mercaden'as -90.874 -10.178
a) Compras, netas de devoluclones y cualquier descuento, de las cuales: -90.874 -7.603
- nacionales -90.874 -7.603
- adquisiciones intracomunitarias
- importaciones
b) Variacidn de existencias 0 -2.575
2. Consumo de materias primas y otras materias consumlMes
a) Compras, netas de devoluciones y cualquier descuento, de las cuales:
- nacionales
- adquisiciones intracomunitarias
- importaciones
b) Variacidn de existencias
3.Cargassociales -1.113.916 -1.707.911
a) Seguridad Social a cargo de la empresa -949.046 -1.655.312
b) Aportaciones y dotaciones para pensiones
c) Otras cargas sociales -164.870 -52.599
4. Venta de bienes y prestacidn de servicios producldos por permuta de blenes no monetarlos y
servicios
5. Resultados orlginados fuera de la arttvidad normal de la empresa rnduidos en .otros
-52.675 -309.884
resuftadosM
14. Provisiones y contingencies
Fecha: 31-03-2018 PSgtna: 22 de 28

Empresa: EURO RESA, S.L Ejerdcio2017

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El movimiento de provisiones durante el ano ha sido el siguiente:
Portransaccionescon".';!
Anllfsls del movimiento de las Provisiones por Otras Provisiones a pagos basados en
provisiones durante el ejercicio reestructuracidn corto plazo
TOTAL Instrumen^s de ^
; patrimonlo ..:
SALOO AL INICIO DEL EJERCICIO
278.670 315.000 76.775 670.445
2017
{+) Dotaciones 18.604 27.682 46.286
(-) Aplicaciones -204.894 -268.500 -18.000 -491.394
(+/-) Otros ajustes realizados
(combinaciones de negoclos, etc.).
de los cuales:
(+/-) Combinaciones de negocios
(+/-) Variaciones por cam bios de
valoraci^n (incluidas mod ifica clones
en el tipo de descuento)
(-) Excesos
(+/-) Traspasos de / a corto plazo
SALDO ALCIERRE DEL EJERCiCIO
73,775 65.104 86.457 225.336
'. Ej X .,
Asf, el detalle de provisiones es (lo m^s relevante):
-De los 278.670 € dotados en el 2016 por demandas individuales y colectivas derivadas de
despidos de trabajadores, ubicados en provisiones por reestructu ration, se han aplicado 204.894
€.
-De los 265.000 € dotados en 2016 por la demanda del subcontratista se ha aplicado el 100%.
15. Informati^n sobre medio ambiente
Durante el ano 2017 la empresa no ha llevado a cabo nlnguna actuation medio ambiental que deba ser
resenada en Ea memoria. No mantiene instalaciones de naturaleza medioambiental, no tiene una partida de
gasto propiamente destinada a cuestiones de medio ambiente, y en este sentido, no dota provisiones al
respecto, ni conoce la existencia de ningun pasivo contingente con origen en el particular.
16. RetribuciOn a largo plazo al personal
No procede.
17. Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio
No procede.
Fecha: 31-03-2018
Empresa: EURO RESA, S.L. Ejercldo 2017

C.I.F. : B78766391
18. Subvendones, donaciones y legados
La Sociedad ha recibido subvendones, donadones y legados, que arrojan las siguientes dfras
relevantes:
" Subvendones, donaciones y legados

Ejercicio 2017 Ejercicio 2016
otorgados por terceros distintos a los sodos
- Que aparecen en el patrimonio neto del
balance
0 0
- Imputados en la cuenta de prdidas y
0 142.368
ganancias
Deudas a largo plazo transformables en
subvendones
El movimiento de la partida A-3) "Subvendones, donaciones y legados reclbidos" del patrimonio neto ha
sidoel siguiente:
Movimiento de ia partida "Subvendones, donaciones y legados recibidos" Ejercicio 2017 Ejercicio 2016
Saldo al inicio del ejercicio 0 142.368

{+) Recibidas en el ejercicio
(+) Conversidn de deudas a largo plazo en subvenciones
(-) Subvenciones traspasadas a result^dos del ejercicio 0 142.368
(-) Importes devueltos

(+/-) Otros movlmientos
Saldo al cierre del ejercicio 0 0
19. Combinaci6n de negocios
La empresa no ha realizado ninguna operaci6n societaria que se pueda catalogar de combination de

negocio durante el ano 2017.
20. Negocios conjuntos
No procede.
21.Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas.
No procede.
22.Hechos posteriores al cierre
No procede.____
Fecha: 31-03-2018 P^glna: 24 de 28
Empresa: EURO RESA, S.L Ejercicio2017

C.I.F. : B78766391
23. Operaciones con partes vinculadas
Las operaciones con entidades vinculadas por servicios recibidos, compras e inversiones son:
EMPRESA VINCULADA VINCULACION IMPORTE OPERACI6N • • POLITICA DE PRECIOS
RESA FINANCIAL GROUP, S.L MATRIZDEGRUPO 0,00 COSTE

RESA - PREZIOSO LINGEBYGG PARTICIPACI6N 45% 7.806,96 PRESTACl^N DE SERVICIOS COSTE + 5% (GTOS GEST)
INROCA S.L PARTICIPACI6N 24% 117.712,76 PRESTACI6NDE SERVICIOS COSTE
INROCA5.L PARTICIPACI6N 24% 376.052,36 ALQUILER DE INSTALACIONES PRECIO MERCADO
RESA QUALITY FACTORY, S.L. EMPRESA DE GRUPO 184.772,90 PRESTACI6N DE SERVICIOS + COMPRA MDS COSTE
RESA QUALITY FACTORY, S.L. EMPRESA DE GRUPO 415.850,45 INVERSI^N: COMPRA DE ANDAMIO COSTE FABRICAClON
Las operaciones con entidades o personas vinculadas por prestacidn de servicios y venta de material de
segunda mano han sido:
EMPRESAVINCULADA VINCULACION IMPORTE : OPERAClON POLITICA DE PRECIOS
EURO RESA GIBRALTAR LIMITED PARTICIPAClON 100% 163.816,39 prestaciOn de servicios COSTE + 5% (GTOS GEST)
EURO RESA GIBRALTAR LIMITED participaciOn 100% 287.942,34 ALQUILER ANDAMIOS MERCADO -20%
EURO RESA GIBRALTAR LIMITED PARTICIPACI6N 100% 3.301,05 MONTAJEYDESMONTAJE COSTE + 5% (GTOS GEST)
EURO RESA GIBRALTAR LIMITED PARTICIPAC16N 100% 7.578,11 VENTA DE TERMOPLASTICO COSTE
EURO FOSTER COFRAJ SRL PARTICIPAClON 100% 146.596,31 prestaciOn de servicios COSTE + 5% (GTOS GEST)
EURO FOSTER COFRAJ SRL PARTICIPAClON 100% 1.934,02 ALQUILER ANDAMIOS MERCADO -20%
RESA ATLANTIC, S.L PARTICIPAClON 50% -15.031,73 prestaciOn de servicios COSTE + 5% (GTOS GEST)
RESA - PREZIOSO LINGEBYGG PARTICIPAClON 45% 20.837,07 prestaciOn de servicios COSTE + 5% (GTOS GEST)
RESA - PREZIOSO LINGEBYGG PARTICIPAClON 45% 16.190,22 MONTAJE Y DESMONTAJE COSTE + 5% (GTOS GEST)
RESA - PREZIOSO LINGEBYGG PARTICIPAClON 45% 10.055,40 ALQUILER ANDAMIOS MERCADO -20%
RPF SERVICIOS INDUSTRIALES, SAC. PARTICIPAClON 100% 273,80 ALQUILER ANDAMIOS MERCADO -20%
RESA QUALITY FACTORY, S.L. EMPRESA GRUPO 456.986,86 SERVICIOS COSTE
A continuacidn se muestra una tabla con las remuneraciones devengadas por et personal que conforma
el comite de direccidn de la empresa:
importes reobidos por los miembros de los orânos de

Ejercicio 2017 EJercido 2016
administraci6n
Sueldos, dietas y otras remuneraciones 247.070 230.462
24. Otra informaci^n
A continuacidn se presentan dos tablas desglosando las categorias y la distribucion por sexos de los
empleados de la Sociedad:
Fecha: 31-03-2018 Paglna:25de28

Empresa: EURO RESA, S.L. Ejercicio 2017

C.I.F. : B78766391
Numero medlo de personas empleadas en el curso del

ejercicio, por categorias
Altos directivos (comit^ direccidn) 6 7
Resto de personal directivo 2 6
T^cnicos y profeslonales cientlficos e Intelectuales y de
7 10
apoyo
Empleados de tlpo administrative 4 12
Comerciales, vendedores y slmilares 0 1
Resto de personal cualificado 7 0
Trabajadores no cualificados 158 162
Total empleo medlo 184 198
Distribuci^n del personal de la Total Hombres Mujeres

sociedad al tdrmino del ejercicio,
por categorias ysexos Ejercicio 2017 Ejercicio 2016 Ejercicio 2017 Ejercicio 2016 Ejercicio 2017 Ejercicio 2016
Altos directivos (no consejeros) 6 7 6 6 0 1

Resto de personal de direccidn de las
2 6 2 4 0 2
empresas
Tcnlcos y profesionales cientificos e
Intelectuales y de apoyo
7 10 3 8 4 2
Empleados de tipo administrativo 4 12 0 3 4 9
Comerciales, vendedores y similares 0 1 0 1 0 0
Resto de personal cualificado 7 0 7 0 0 0
Trabajadores no cualificados 158 162 158 162 0 0
Total personal al t^rmino del
ejercicio
184 198 175 184 9 14
El siguiente cuadro muestra el importe de los honorarios pagados a los audit ores desgiosado por
conceptos:
Honorarios del auditor en el ejercicio Ejercick 2017 Ejercicio 2016

Honorarios cargados por auditoria de cue ntas 7.756 7.704
Honorarios cargados por otros servicios < e verificacidn 4.484
Honorarios cargados por servicios de ase oramiento fiscal
Otros honorarios por servicios prestados
Total 12.240 7.704
25. Informacidn segmentada
A continua^ôn se muestra un cuadro con la distribucidn del importe neto de la cifra de negocios
correspondiente a actividades ordinarias por categorias de actividades y por mercados geogr^ficos:
Fecha: 31-03-2018 PSglna: 26 de 28


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Mercados geogr^ficos ;^
2017 ALGECIRAS CADIZ HUELVA MADRID GIBRALTAR ARABIA RUMANIA OTROS TOTAL
Tipo de
INDU5TRIA 91.454 2.578.972 2.119.640 108.980 4.899.046
actividad
0
CONSTRUCCION 0 0 99.076 272.842 371.918
producto OTRO5 480.156 17.567 148.530 413.917 1.060.170
Total por mercados
geogr^ficos .: -x !. .,• 91.454 2.578.972 2.218.716 381.822 480.156 17.567 148.530 413.917 6.331.133
Se mantiene el foco de actlvidad en la industria con el 77% de absorcidn, algo inferior al 2016 que fue
del 90%. La construccidn supone un 6% y los servicios a empresa en el extranjero suponen el 17% de la
facturacidn.
26.Information sobre derechos de emisidn de gases de efecto invernadero.
No procede.
27.Aplazamiento de pago efectuado a proveedores.
En cumplimiento del deber de informacidn de la Ley 15/2010, de 5 de Julio (medidas contra la

morosidad), se apunta lo siguiente, referido al affo 2017:
-Pago a subcontratas de montaje: 103.168 €

-Pago a resto de proveedores no vinculados: 1.464.456 €
Todos los pagos se han realizado dentro de los limites establecidos por la citada ley, la cu^l es desde el
31 de diciembre de 2013, un plazo maximo de 60 dias.
La linica excepcidn puede surgir del hecho de que la empresa tenga dias de pago fijos 10 y 20 de mes,
con el criterio de inclusi6n en el siguiente vencimiento fijo. Asi, para aquellos proveedores con el plazo
maximo 60 dias, se puede dar la siguiente casuistica, segun la fecha de emisidn de la factura (apuntamos
algunosejemplos):
-Emisidn dfa 10 de mes: 0 dias de demora

-Emisidn el dia 11 de mes: 9 dias de demora
-Emisidn del dfa 20 de mes: 0 dfas de demora
-Emisidn el dia 21 de mes: 19 dias de demora
-Emisidn dia 30 de mes: 10 dias de demora
El resto de los dfas queda dentro de estos mdrgenes. En el caso de proveedores que requieran el pago
rtguroso a 60 dias, se les pide que emitan la factura el dia 10 o el 20 de mes.
Si existen saldos retenidos por encima de la norma se tratar^ de compras o servicios que presenten
alguna incidencia.
Fecha: 31-03-2018 pjgina: 27 de 28

Empresa: EURO RESA, S.L EJarclclo2017

C.I.F. : B78766391
Don. FRANCISCO RIOSVAQUERO

DNI: 30.070.378-V
En calidad de: ADMINISTRADOR
Fecha: 31-03-2018
INFORME DE GESTI6N Euros
Empresa: EURO RESA, S.L. Ejercldo 2017

C.I.F. : B 78766391
1. EVOLUCI6N DE LOS NESOCIOS Y SITUACIpN DE LA SOCIEDAD
La actividad principal de la sociedad es la instalacidn v alquiler de andamios tubulares, asi como todo
servicio asociado 0 complementario a dicha actividad. La sede central de la compania coincide con su domicilio
social, y tiene las siguientes Delegaciones Comerciales:
DELEGACIONES NAC ION ALES LOCALIDAD

OFICINASCENTRALES PINTO - MADRID
DELGACl^N MADRID FUENTE DEL SAZ - MADRID
DELEGACI^N CADIZ ALCALA DE LOS GAZULES - CADIZ
DELEGACION ALGECIRAS SAN ROQUE-CADIZ
DELEGACI6N HUELVA HUELVA
La empresa a su vez, y a travds de participaciones en filiales extranjeras, mantiene negocio en

Gibraltar, Canarias, Rumania, Arabia Saudi, y Hong Kong,
La cifra de negocio alcanzada, 6.331.133C supone una caida del 28% sobre el afto precedente, en el
que las ventas fueron de 8.779.172C Esta import ante caida de fact u radon se debe a la reduccidn de
facturacidn de la Delegacidn de Algeciras principalmente y Huelva, debido a la finalizacion del contrato marco
con el cliente Cepsa. Huelva facturd a Cepsa o a clientes de refineria 1,15 millones en 2016, y en 2017 solo 106
mil €. En la misma comparativa, Algeciras facturd a Cepsa o clientes en refineria en 2016, 2,9 millones de € y en
2017 la cifra ha caido hasta 87 mil €.
La distribution de los ingresos por cada una de las zonas es, comparadas con los anos anteriores:
delegaciOn VTAS 2017 VTAS 2016 VTAS 2015 VTAS 2014 VTAS 2013 VTAS 2012 SECTOR
HUELVA 35% 31% 54% 58% 39% 37% INDU5TRIA/CONST.
ALGECIRAS 1% 34% 27% 32% 34% 18% INDUSTRIA

CADIZ 41% 26% 11% 4% 10% 10% INDUSTRIA
MADRID 6% 4% 3% 3% 7% 12% INDUSTRIA/CONST.
OTROS 17% 6% 5% 3% 7% 9% INDUSTRIA
SEVILLA 0% 0% 0% 0% 2% 13% INDUSTRIA/CONST.
CARTAGENA 0% 0% 0% 0% 0% 1% INDUSTRIA
TOTAL VENTAS 6.331.133 8.779.172 11.473.828 12.778.233 9.932.826 9.934.359
La delegacidn de Algeciras, debido a la perdida comentada, reduce el ingreso un 97% en 2017. La

delegacidn de Huelva, aun con la pdrdida del 90% de facturacidn a Cepsa, la pdrdida del contrato con TIOXIDE
(en el anterior aportd 130 mil €), y la finalizacidn de la principal obra de construccidn (en 2016 aportd 85 mil € y
en 2017 6 mil €), linicamente reduce su ingreso un 17%, debido al aumento del 16% en las minas de Rio Tinto
(de 367 mil € en 2016 a 427 mil € en 2017), un 10% en Minas de Aguas Tenidas (de 680 mil € en 2016 a 747 mil
€ en 2017), un 590% en Tecade (de 25 mil € en 2016 a 177 mil € en 2017), un 365% en la Mina Castellanos en
Cuba (de 101 mil € en 2016 a 471 mil € en 2017), y ofertas varias en Huelva y Sevilla (de 99 mil € en 2016 a 280
mil € en 2017).
Fecha: 31-03-2018 Pigina: 1 de 3

INFORME DE GESTI6N Euros
Empresa: EURO RESA, S.L.

C.I.F. : B 78766391
Estas dos delegaciones suponen una pOrdida de ingresos del 2016 al 2017 de 3,3 millones de €,
mlentras que las delegaciones de Cadiz y Madrid aportan un aumento en los ingresos de 335 mil € con respecto
al aho 2016.
Por ultimo, aumentan los ingresos procedentes de Gibraltar, Rumania y Arabia un 38^ con respecto al
2016, y la facturaciOn al resto de empresas participadas aporta un aumento del 860%.
En 2016, debido a la perdida de los contratos de mencionados, el porcentaje de industria disminuye 13

puntos porcentuales. Las obras de construction aunque se produce un aumento porcentual, en tOrminos
absolutos de mantiene.
2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011

INDUSTRIA 77% 90% 89% 96% 88% 81% 83%
CONSTRUCCI6N 6% 4% 6% 1% 5% 10% 7%
SERVICIOS A GRUPO 17% 6% 5% 3% 5% 9% 8%
OTROS 0% 0% 0% 0% 2% 0% 2%
Respecto a la inversi^n en parque productivo, fundamentalmente andamio tubular, cabe destacar que
ha bajado un 50% respecto al aho 2016. Las ventas tambiOn se reducen, un 22%. La evolution la inversion en
parque productivo desde el afio 2012 es:
-73 mil € en 2012.

600 mil € en 2013. Aunque de este importe, 150 mil € provienen del ejercicio de la opciOn de
compra sobre unos andamios que formaban parte del parque productivo desde el aho 2008.
-1.125 mil € en 2014.
1.554 mil € en 2015.
-774 mil € en 2016.
-392 mil € en 2017.
En referenda a los resultados de explotatiOn el aho 2017 destacar:
El aho 2016 fue e! peor aho de resultados histOrico de la empresa, con una perdida de
2.196.386,58 €. En el 2017 el ingreso cae un 28%, sin embargo las pOrdidas se reducen
considerablemente, hasta 299.210,95 €.
Esta mejora del resultado se debe fundamentalmente a la reducti^n del 45% del gasto de personal
y un 13% en otros gastos y aprovisionamientos.
Por la perdida de actividad del aho precedente, se duplica la venta de inmovilizado en relation al
2016, con la finalidad de reducir el material ocioso.
La amortizati^n se reduce un 51% debido a la bajada de la inversion, el aumento de las

enajenaciones, y el cam bio de criterio en el porcentaje de amortization del andamio para la
correcta adecuaciOn a la capacidad de generation de caja de dicho activo, asi como a un valor de
realization justo de mercado.
-Los gastos extraordinarios se reducen un 85%, ya que en el 2016 se dotaron provisiones

excepcionales por futuras reclamaciones de los despidos de trabajadores y por la pOrdida del
juitio de la demanda que un subcontratista interpuso en 2012.
Fecha: 31-03-2018
INFORME DE GESTI6NEuros
Empresa: EURO RESA, S.LEjercido 2017

C.I.F. : B 78766391
2. EVOLUCION PREVISTA DE LA SOCIEDAD
La empresa en base a su plan estratgico, basa el futuro crecimiento y la recuperacidn de margenes

en:
Rentabilizar la apuesta muy definida por la mejora en los sistemas y herramientas de gestidn: se
continua con el desarrollo e implantacidn de nuestra herramienta de control del rendimiento de
montaje. La empresa ha desarrollado un software proplo de control de rendimiento, que ofrece
resultados diarios de la ejecucidn de los trabajos.
- Continuar con el desarrollo y la expansion internacional. Inicio de Resa Caribe {Cuba) y Resa Peru.
Creacidn del departamento de desarrollo internacional.
En Espafta se pretende aumentar los resultados del -16,5% obtenido en 2017 al 0,7%
presupuestado para el 2018, aumentando el rendimiento de la mano de obra directa de un 22% a
un 30%, disminuyendo los costes indirectos de las delegaciones un 10%, y reduciendo el 12% el
coste de la estructura central, gracias al incremento de actividad prevlsto de otras sociedades del
grupo a las que Euro Resa presta servicios de soporte: RQF y ER Gibraltar, cuya actividad se espera
queaumenteun 83%.
En el presupuesto para las Delegaciones tradicionales es de 5,25 mi Hones de€, en la linea del ingreso
alcanzado en 2017.
En el apartado de inversiones se presupuesta para el 2018 para la reposicidn de andamio 698 mil €,
casi el doble que el aho precedente.
3. ACTIVIDADES REALIZADAS EN MATERIA INVESTIGACI6N Y DESARROLLO
Dicha actividad se concentra en nuestro departamento de oficina tcnica, que ha contado con una
partida de gasto para el aho 2016 de 101 mil €. De dicha partida, aproximadamente un 5% se ha destinado a
investigation y desarrollo, y en concrete a las mejoras de nuestro sistema de andamio tubular para su mayor
eficaciaenindustria.
Para el aho 2017, se fija una partida presupuestaria de 250 mil €, que se concentrara en el desarrollo
de una nueva solucion de andamio motorizado.
4.ADQUISICI6N DE PARTICIPACIONES PROPIAS
No se han efectuado compras de acetones propias en el afio 2017.
5.ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES OCURRIDOS DESPU^^ DEL CIERRE DEL EJERCICIO.
Tras el cierre del ejercicio no se han producido acontecimientos de inter^s que hayan provocado un
cambio sustantivo en la evolucidn de la empresa.
Fecha: 31-03-2018P^glna: 3 de 3
INFORME DE GESTIÓN Euros

C.I.F. : B 78766391
1. EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS Y SITUACIÓN DE LA SOCIEDAD
La actividad principal de la sociedad es la instalación y alquiler de andamios tubulares, así como todo
servicio asociado o complementario a dicha actividad. La sede central de la compañía coincide con su domicilio
social, y tiene las siguientes Delegaciones Comerciales:

DELEGACIONES NACIONALES LOCALIDAD
OFICINAS CENTRALES PINTO ‐ MADRID
DELGACIÓN MADRID FUENTE DEL SAZ ‐ MADRID
DELEGACIÓN CÁDIZ ALCALÁ DE LOS GAZULES ‐ CÁDIZ
DELEGACION ALGECIRAS SAN ROQUE ‐ CÁDIZ
DELEGACIÓN HUELVA HUELVA

La empresa a su vez, y a través de participaciones en filiales extranjeras, mantiene negocio en
Gibraltar, Canarias, Rumanía, Arabia Saudí, y Hong Kong.

La cifra de negocio alcanzada, 6.331.133€ supone una caída del 28% sobre el año precedente, en el
que las ventas fueron de 8.779.172€. Esta importante caída de facturación se debe a la reducción de
facturación de la Delegación de Algeciras principalmente y Huelva, debido a la finalización del contrato marco
con el cliente Cepsa. Huelva facturó a Cepsa o a clientes de refinería 1,15 millones en 2016, y en 2017 solo 106
mil €. En la misma comparativa, Algeciras facturó a Cepsa o clientes en refinería en 2016, 2,9 millones de € y en
2017 la cifra ha caído hasta 87 mil €.

La distribución de los ingresos por cada una de las zonas es, comparadas con los años anteriores:

DELEGACIÓN VTAS 2017 VTAS 2016 VTAS 2015 VTAS 2014 VTAS 2013 VTAS 2012 SECTOR
HUELVA 35% 31% 54% 58% 39% 37% INDUSTRIA / CONST.
ALGECIRAS 1% 34% 27% 32% 34% 18% INDUSTRIA
CADIZ 41% 26% 11% 4% 10% 10% INDUSTRIA
MADRID 6% 4% 3% 3% 7% 12% INDUSTRIA / CONST.
OTROS 17% 6% 5% 3% 7% 9% INDUSTRIA
SEVILLA 0% 0% 0% 0% 2% 13% INDUSTRIA / CONST.
CARTAGENA 0% 0% 0% 0% 0% 1% INDUSTRIA
TOTAL VENTAS 6.331.133 8.779.172 11.473.828 12.778.233 9.932.826 9.934.359

La delegación de Algeciras, debido a la pérdida comentada, reduce el ingreso un 97% en 2017. La
delegación de Huelva, aún con la pérdida del 90% de facturación a Cepsa, la pérdida del contrato con TIOXIDE
(en el anterior aportó 130 mil €), y la finalización de la principal obra de construcción (en 2016 aportó 85 mil € y
en 2017 6 mil €), únicamente reduce su ingreso un 17%, debido al aumento del 16% en las minas de Rio Tinto
(de 367 mil € en 2016 a 427 mil € en 2017), un 10% en Minas de Aguas Teñidas (de 680 mil € en 2016 a 747 mil
€ en 2017), un 590% en Tecade (de 25 mil € en 2016 a 177 mil € en 2017), un 365% en la Mina Castellanos en
Cuba (de 101 mil € en 2016 a 471 mil € en 2017), y ofertas varias en Huelva y Sevilla (de 99 mil € en 2016 a 280
mil € en 2017).

Fecha: 31‐03‐2018 Página: 1 de 3

C.I.F. : B 78766391
Estas dos delegaciones suponen una pérdida de ingresos del 2016 al 2017 de 3,3 millones de €,
mientras que las delegaciones de Cádiz y Madrid aportan un aumento en los ingresos de 335 mil € con respecto
al año 2016.

Por último, aumentan los ingresos procedentes de Gibraltar, Rumania y Arabia un 38% con respecto al
2016, y la facturación al resto de empresas participadas aporta un aumento del 860%.

En 2016, debido a la perdida de los contratos de mencionados, el porcentaje de industria disminuye 13
puntos porcentuales. Las obras de construcción aunque se produce un aumento porcentual, en términos
absolutos de mantiene.

2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011
INDUSTRIA 77% 90% 89% 96% 88% 81% 83%
CONSTRUCCIÓN 6% 4% 6% 1% 5% 10% 7%
SERVICIOS A GRUPO 17% 6% 5% 3% 5% 9% 8%
OTROS 0% 0% 0% 0% 2% 0% 2%

Respecto a la inversión en parque productivo, fundamentalmente andamio tubular, cabe destacar que
ha bajado un 50% respecto al año 2016. Las ventas también se reducen, un 22%. La evolución la inversión en
parque productivo desde el año 2012 es:

‐ 73 mil € en 2012.
‐ 600 mil € en 2013. Aunque de este importe, 150 mil € provienen del ejercicio de la opción de
compra sobre unos andamios que formaban parte del parque productivo desde el año 2008.
‐ 1.125 mil € en 2014.
‐ 1.554 mil € en 2015.
‐ 774 mil € en 2016.
‐ 392 mil € en 2017.

En referencia a los resultados de explotación el año 2017 destacar:

- El año 2016 fue el peor año de resultados histórico de la empresa, con una pérdida de
2.196.386,58 €. En el 2017 el ingreso cae un 28%, sin embargo las pérdidas se reducen
considerablemente, hasta 299.210,95 €.

- Esta mejora del resultado se debe fundamentalmente a la reducción del 45% del gasto de personal
y un 13% en otros gastos y aprovisionamientos.

- Por la pérdida de actividad del año precedente, se duplica la venta de inmovilizado en relación al
2016, con la finalidad de reducir el material ocioso.

- La amortización se reduce un 51% debido a la bajada de la inversión, el aumento de las
enajenaciones, y el cambio de criterio en el porcentaje de amortización del andamio para la
correcta adecuación a la capacidad de generación de caja de dicho activo, así como a un valor de
realización justo de mercado.

- Los gastos extraordinarios se reducen un 85%, ya que en el 2016 se dotaron provisiones
excepcionales por futuras reclamaciones de los despidos de trabajadores y por la pérdida del
juicio de la demanda que un subcontratista interpuso en 2012.


C.I.F. : B 78766391

2. EVOLUCION PREVISTA DE LA SOCIEDAD

La empresa en base a su plan estratégico, basa el futuro crecimiento y la recuperación de márgenes
en:

- Rentabilizar la apuesta muy definida por la mejora en los sistemas y herramientas de gestión: se
continúa con el desarrollo e implantación de nuestra herramienta de control del rendimiento de
montaje. La empresa ha desarrollado un software propio de control de rendimiento, que ofrece
resultados diarios de la ejecución de los trabajos.

- Continuar con el desarrollo y la expansión internacional. Inicio de Resa Caribe (Cuba) y Resa Perú.
Creación del departamento de desarrollo internacional.

- En España se pretende aumentar los resultados del ‐16,5% obtenido en 2017 al 0,7%
presupuestado para el 2018, aumentando el rendimiento de la mano de obra directa de un 22% a
un 30%, disminuyendo los costes indirectos de las delegaciones un 10%, y reduciendo el 12% el
coste de la estructura central, gracias al incremento de actividad previsto de otras sociedades del
grupo a las que Euro Resa presta servicios de soporte: RQF y ER Gibraltar, cuya actividad se espera
que aumente un 83%.

En el presupuesto para las Delegaciones tradicionales es de 5,25 millones de €, en la línea del ingreso
alcanzado en 2017.

En el apartado de inversiones se presupuesta para el 2018 para la reposición de andamio 698 mil €,
casi el doble que el año precedente.

3. ACTIVIDADES REALIZADAS EN MATERIA INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

Dicha actividad se concentra en nuestro departamento de oficina técnica, que ha contado con una
partida de gasto para el año 2016 de 101 mil €. De dicha partida, aproximadamente un 5% se ha destinado a
investigación y desarrollo, y en concreto a las mejoras de nuestro sistema de andamio tubular para su mayor
eficacia en industria.

Para el año 2017, se fija una partida presupuestaria de 250 mil €, que se concentrará en el desarrollo
de una nueva solución de andamio motorizado.

4. ADQUISICIÓN DE PARTICIPACIONES PROPIAS

No se han efectuado compras de acciones propias en el año 2017.

5. ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES OCURRIDOS DESPUÉS DEL CIERRE DEL EJERCICIO.

Tras el cierre del ejercicio no se han producido acontecimientos de interés que hayan provocado un
cambio sustantivo en la evolución de la empresa.

EURO RESA, S.L.

MEMORIA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO
ANUAL
TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

C.I.F. : B78766391
1. Actividad de la empresa

EURO RESA, S.L.U. (en adelante, la Sociedad) se constituyó en el ejercicio 1988, estando inscrita en el
Registro Mercantil como sociedad unipersonal desde 2007. El domicilio social y fiscal está radicado en la
calle Serranía de Ronda 6‐8, de Pinto (Madrid) así como la sede central. La empresa cuenta con las siguientes
Delegaciones a nivel nacional:

‐ Madrid – Fuente el Saz del Jarama
‐ Córdoba – Espiel
‐ Huelva – Huelva
‐ Cádiz – San Roque
‐ Cádiz – Cádiz

El objeto social está tipificado como el epígrafe 506.0 Instalación de Andamios, Cimbras, etc, y más
extensamente, la actividad principal de la Sociedad es la instalación y alquiler de andamios tubulares, así
como todo servicio asociado o complementario a la misma. En la actualidad la mayor parte de dicha
actividad se desarrolla en el sector industrial.

‐ Servicios de andamiaje en construcción / ampliación de plantas o complejos industriales.
‐ Servicios de andamiaje en contratos de mantenimiento.

La moneda funcional de la Sociedad es el euro.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales

2.1. Imagen fiel

Las cuentas anuales han sido elaboradas a partir de los registros contables de la sociedad a 31 de
diciembre de 2017 y de acuerdo con la normativa vigente en materia mercantil, aplicándose los principios y
criterios recogidos en el Plan General de Contabilidad, aprobado por el Real Decreto 1514/2007. De esta
forma, se ha conseguido que las cuentas muestren la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y
de los resultados de la sociedad, así como la veracidad de los flujos incorporados en el estado de flujos de
efectivo.

2.2. Principios contables no obligatorios

Durante el ejercicio social solo se han aplicado aquellos principios contables que son obligatorios según
el Código de Comercio y el Plan General de Contabilidad de Pequeñas y Medianas Empresas, esto es,
Empresa en funcionamiento, Devengo, Uniformidad, Prudencia, No compensación e Importancia relativa.

2.3. Aspectos críticos

a) No existen cambios en ninguna estimación contable que sean significativos y que afecten al
ejercicio actual o a ejercicios futuros.
b) La dirección de la empresa no es consciente de la existencia de incertidumbres importantes,
relativas a eventos o condiciones que puedan aportar dudas razonables sobre la posibilidad de que
la empresa siga funcionando normalmente.
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2.4. Comparación de la información

De acuerdo con la legislación mercantil vigente los administradores presentan, a efectos comparativos,
con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del estado de cambios en el
patrimonio neto, además de las cifras del ejercicio, las del ejercicio anterior, que han sido obtenidas
mediante la aplicación del Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007.

2.5. Agrupación de partidas

Se informará del desglose de las partidas que han sido objeto de agrupación en el balance, en la cuenta
de pérdidas y ganancias, en el estado de cambios en el patrimonio neto o en el estado de flujos de efectivo,
no siendo necesario presentar la información anterior si dicha desagregación figura en otros apartados de la
memoria.

2.6. Elementos recogidos en varias partidas

Todos los elementos patrimoniales están recogidos en una única partida del balance

2.7. Cambios en criterios contables

Explicación detallada de los ajustes por cambios en criterios contables realizados en el ejercicio. En
particular, deberá suministrarse información sobre:

a) Naturaleza y descripción del cambio producido y las razones por las cuales el cambio permite
una información más fiable y relevante.
b) Importe de la corrección para cada una de las partidas que correspondan de los documentos
que integran las cuentas anuales consolidadas, afectadas en cada uno de los ejercicios presentados
c) Si la aplicación retroactiva fuera impracticable, se informará sobre tal hecho, las circunstancias
que lo explican y desde cuándo se ha aplicado el cambio en el criterio contable.

Cuando el cambio de criterio se deba a la aplicación de una nueva norma, se indicará y se estará a lo
dispuesto en la misma, informando de su efecto sobre ejercicios futuros.

No será necesario incluir información comparativa en este apartado.

2.8. Corrección de errores

Explicación detallada de los ajustes por corrección de errores realizados en el ejercicio. En particular,
deberá suministrarse información sobre:

a) Naturaleza del error y el ejercicio o ejercicios en que se produjo.
b) Importe de la corrección para cada una de las partidas que correspondan de los documentos
que integran las cuentas anuales consolidadas afectadas en cada uno de los ejercicios presentados
c) Si la aplicación retroactiva fuera impracticable, se informará sobre tal hecho, las circunstancias
que lo explican y desde cuándo se ha corregido el error.

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No será necesario incluir información comparativa en este apartado.

3. Aplicación de resultados

A continuación se muestra un cuadro con las propuestas de aplicación del resultado del ejercicio
corriente y el precedente:

BASE DE REPARTO 2017 2016
Saldo de la cuenta de pérdidas y ganancias ‐299.210,95 ‐2.196.386,58
Remanente y otros
Otras reservas de libre disposición
TOTAL BASE DE REPARTO = TOTAL APLICACIÓN ‐299.210,95 ‐2.196.386,58
APLICACIÓN A 2017 2016
Reserva legal
Reserva por fondo de comercio
Reservas especiales
Dividendos
Remanente y otros
Compensación de pérdidas de ejercicios anteriores ‐299.210,95 ‐2.196.386,58
TOTAL APLICACIÓN = TOTAL BASE DE REPARTO ‐299.210,95 ‐2.196.386,58

4. Normas de registro y valoración

Inmovilizado intangible

La sociedad reconoce sus activos intangibles cuando cumplen simultáneamente las siguientes
condiciones:

‐ Son activos según la definición de activo dada por el Plan General de Contabilidad en el artículo
4ª del Marco Conceptual de la Contabilidad.
‐ Cumplen los requisitos impuestos por el artículo 5ª del mismo Marco Conceptual de la
Contabilidad para el registro o reconocimiento contable de los elementos de las cuentas anuales.
‐ Son identificables, en el sentido de que, o bien son susceptibles de ser separados de la empresa,
o bien nacen de derechos legales o contractuales.

Los activos se reconocen por su precio de adquisición o en el caso de que sean desarrollados por la
empresa por sus costes de producción.

La amortización de los activos intangibles de vida útil definida se realiza de forma sistemática
atendiendo a la depreciación que sufren o, en su caso, a las disposiciones mercantiles vigentes. El importe a
amortizar es la diferencia entre el valor inicial del activo y su valor residual.
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La Sociedad realiza correcciones de valor por deterioro a aquellos activos cuyo valor recuperable es
inferior a su valor contable. En este sentido, se considera que el valor recuperable de un activo es el mayor
entre su valor razonable minorado por el coste necesario para su venta, y su valor en uso, entendiéndose por
éste el valor actual de los flujos de caja futuros estimados.

Las correcciones de valor son revertidas cuando las circunstancias que las motivaron dejan de existir,
teniendo como límite la reversión el valor contable del inmovilizado que estaría reconocido en la fecha de
reversión si no se hubiera registrado el deterioro de valor.

La empresa califica como activos de vida útil indefinida aquéllos para los que el periodo a lo largo del
cual se espera que generen entradas de flujos netos de efectivo no tiene un límite previsible.

Los activos intangibles con vida útil indefinida no se amortizan sistemáticamente. En su lugar, son
sometidos anualmente a un test de deterioro para determinar si se ha producido una merma en su valor, en
cuyo caso se procede a practicar la corrección valorativa correspondiente.

Inmovilizado material

La empresa reconoce inicialmente su inmovilizado material por su precio de adquisición o en el caso de
activos construidos por la propia entidad, por su coste de producción.

A partir del reconocimiento inicial, que se produce en el momento en que los elementos cumplen con
los criterios recogidos en el Marco Conceptual de la Contabilidad, los inmovilizados materiales son objeto de
amortización (salvo los terrenos) y, en su caso, de correcciones de valor.

Los activos se amortizan de forma sistemática, atendiendo a la depreciación que sufren, durante la vida
útil del activo. El importe que se amortiza es la diferencia entre el importe inicial y el valor residual del
activo.

En cuanto a las correcciones de valor por deterioro, se practican a aquellos activos cuyo valor
recuperable es inferior a su valor contable. Se considera que el valor recuperable de un activo es el mayor
entre: a) su valor razonable minorado por el coste necesario para su venta y b) su valor en uso,
entendiéndose por éste el valor actual de los flujos de caja futuros estimados.

Las correcciones de valor son revertidas cuando las circunstancias que las motivaron dejan de existir, si
bien el importe de la reversión queda limitado por el valor contable del inmovilizado que estaría reconocido
en la fecha de reversión si no se hubiera registrado el deterioro de valor.

La Sociedad activa los gastos financieros correspondientes a la financiación ajena directamente
atribuible a la adquisición o construcción del inmovilizado material siempre que la normativa lo permite. Las
condiciones para la activación son: que el inmovilizado necesite un periodo de tiempo superior a un año para
estar en funcionamiento, y que esos gastos se hayan devengado antes de la puesta en condiciones de
funcionamiento del inmovilizado material.

Los costes de ampliación, modernización y mejoras son capitalizados en los casos en que, o bien
suponen un aumento de la capacidad o productividad del activo, o bien implican un alargamiento de su vida
útil. En cualquier caso, cuando se produce una ampliación, una modernización o una mejora, se procede a
dar de baja el valor contable de los elementos sustituidos.
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El valor actual de las obligaciones derivadas del desmantelamiento o retiro de un activo, forma parte del
valor de tal activo en la medida en que las obligaciones cumplen la definición de pasivo y los criterios de
registro o reconocimiento contable contenidos en el Marco Conceptual de la Contabilidad.

Los eventuales costes de rehabilitación del lugar donde se asienta un activo, forman parte del valor del
mismo en la medida en que cumplen la definición de pasivo y los criterios de registro o reconocimiento
contable contenidos en el Marco Conceptual de la Contabilidad. El importe por el que se activan estos costes
es el valor actual de la obligación de rehabilitación

En los casos en que la valoración inicial se realiza por el coste de producción, la Sociedad activa el precio
de adquisición de las materias primas y otras materias consumibles utilizadas según el precio medio
ponderado de adquisición, incluyendo todos los costes imputables. Además, se añade la parte que
razonablemente corresponde de los costes indirectamente imputables cuando tales costes se devengan
durante el periodo de construcción y son necesarios para la puesta en condiciones operativas del activo.

Inversiones inmobiliarias

La Sociedad clasifica sus inmovilizados como inversiones inmobiliarias cuando no espera recuperar su
valor a través de su explotación dentro de la actividad ordinaria de la entidad, sino a través de su
arrendamiento.

Para los inmuebles de inversión se utilizan los mismos criterios que para los inmovilizados materiales,
criterios que han sido expuestos en el aparatado anterior.

Contratos de arrendamiento. Arrendatario

Los arrendamientos financieros en los que la empresa actúa como arrendatario se contabilizan en el
momento inicial mediante el reconocimiento de un elemento de inmovilizado según su naturaleza, y un
pasivo financiero por el mismo importe, que es igual al menor entre el valor razonable del activo arrendado y
el valor actual al inicio del arrendamiento de los pagos mínimos acordados. Posteriormente, la carga
financiera se distribuye a lo largo del plazo del arrendamiento y se imputa a la cuenta de pérdidas y
ganancias aplicando el método del tipo de interés efectivo. Por su parte, a los activos arrendados se les
aplican los criterios de amortización, deterioro y baja de balance que les corresponden según su naturaleza.

Permutas

La sociedad califica las permutas realizadas como comerciales o no comerciales. Las permutas
comerciales son aquéllas que se realizan entre elementos de distinta naturaleza, siendo no comerciales las
demás. Para determinar si los elementos objeto de la permuta son de igual o distinta naturaleza, se atiende
a la configuración de los flujos de efectivo generados por cada uno de los activos, de tal forma que si tal
configuración ‐que se refiere al riesgo, calendario e importe‐ difiere sustancialmente entre los dos activos, se
califica la permuta como comercial.

La Sociedad sólo reconoce resultados por permutas cuando éstas son comerciales.

Instrumentos financieros. Activos financieros

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La empresa clasifica sus activos financieros, exceptuando los incluidos dentro de grupos enajenables de
elementos mantenidos para la venta, en las siguientes categorías:

‐ Préstamos y partidas a cobrar. Se clasifican en esta categoría los créditos por operaciones
comerciales, que son aquéllos originados en las operaciones habituales de venta de bienes y
prestación de servicios de la empresa, y los créditos por operaciones no comerciales, que incluyen
los activos financieros no derivados que otorgan el derecho a cobros de cuantía determinada o
determinable, que no se negocian en mercados activos y que no tienen origen comercial.
‐ Los activos incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por el valor razonable de la
contraprestación entregada más los costes de transacción directamente atribuibles.
Excepcionalmente, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento hasta un año que no
tienen tipo de interés contractual, así como otra serie de partidas de importancia menor para la
Sociedad cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, se valoran inicialmente por su valor
nominal.
‐ Posteriormente, los activos incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado,
contabilizándose los intereses devengados en la cuenta de pérdidas y ganancias mediante la
aplicación del método del tipo de interés efectivo. No obstante, los créditos contabilizados
inicialmente por su valor nominal se continúan valorando posteriormente por dicho importe. En los
casos en que existe evidencia de deterioro de un activo se procede a realizar correcciones
valorativas de la forma expuesta más adelante.

• Inversiones mantenidas hasta el vencimiento. Se incluyen en esta categoría los valores
representativos de deuda que tienen fecha de vencimiento determinada y que son negociados en mercados
activos, siempre que existe la intención de conservar los activos hasta su vencimiento. Además de la
intención, la Sociedad tiene capacidad financiera para su mantenimiento.

‐ Los activos incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por el valor razonable de la
contraprestación entregada más los costes de transacción directamente atribuibles.
‐ Posteriormente, los activos incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado,
aplicación del método del tipo de interés efectivo. En los casos en que existe deterioro de un activo
se procede a realizar correcciones valorativas de la forma expuesta más adelante.

• Activos financieros mantenidos para negociar. Se incluyen en esta categoría los activos financieros
que la Sociedad adquiere con el propósito de venderla corto plazo y los derivados que no son instrumentos
de cobertura ni contratos de garantías financieras. Todos los activos no derivados incluidos los que cotizan
en mercados secundarios organizados, consiguiéndose así una garantía de la posibilidad de realizarlos a
corto plazo.

‐ Los activos incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, salvo
evidencia en contrario, equivale al valor razonable de la contraprestación entregada. Los costes de
transacción son directamente reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. En el
caso de los instrumentos de patrimonio, se añade al valor inicial el importe de los derechos de
suscripción preferente adquiridos.
‐ Posteriormente, los activos siguen valorados al valor razonable, imputándose los cambios
producidos en ese valor a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. El deterioro de los activos
forma parte del valor razonable, por lo que no se practican correcciones valorativas más allá de las
modificaciones del valor razonable.
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• Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas. Se incluyen en esta
categoría todas las inversiones que tiene la Sociedad en empresas del grupo, multigrupo y asociadas. Son
empresas del grupo aquéllas sobre las que se ejerce control, en el sentido del artículo 42 del Código de
Comercio, de forma directa o indirecta. Se consideran empresas asociadas aquéllas sobre las que la empresa
ejerce una influencia significativa por tener una participación en ella de carácter duradero y destinada a
contribuir a su actividad. Se consideran empresas multigrupo aquéllas que están gestionadas conjuntamente
por la Sociedad y uno o varios terceros ajenos a la Sociedad.

‐ La valoración inicial de estas participaciones se realiza al coste, que equivale al valor razonable
de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente
atribuibles. En los casos en que anteriormente a la calificación de las empresas dentro de esta
categoría existía una inversión en esa empresa, se considera como coste de la inversión el valor
contable que tuviera que tener ésta antes del cambio de clasificación.
‐ Posteriormente, estos activos se valoran por su coste menos, en su caso, las correcciones
valorativas por deterioro.

La Sociedad calcula el importe de las correcciones valorativas, necesarias para reconocer el deterioro
de valor de los activos clasificados en esta categoría, como la diferencia entre su valor en libros y su importe
recuperable. Para determinar éste, y salvo mejor evidencia, se considera el patrimonio neto de la entidad
participada corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración y que corresponden a
elementos identificables en el balance de la sociedad participada.

Cuando existe evidencia de deterioro, la Sociedad procede a corregir el valor de las inversiones
mediante el reconocimiento de una pérdida en la cuenta de pérdidas y ganancias.

• Activos financieros disponibles para la venta. Se incluyen en esta categoría los valores
representativos de deuda y los instrumentos de patrimonio de otras empresas que no se clasifican en
ninguna de las categorías anteriores. En concreto, se incluyen todas las acciones no cotizadas en poder de la
Sociedad que no forman parte del capital de las empresas del grupo o asociadas, así como las acciones
cotizadas que, no formando parte del capital de las empresas del grupo, multigrupo o asociadas, tampoco se
mantienen para negociación.

‐ La valoración inicial de estos activos se realiza por su valor razonable, que es igual, salvo
evidencia en contrario, al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de
transacción directamente atribuibles.
‐ Posteriormente, estos activos se valoran por su valor razonable, imputándose con carácter
general los cambios de valor en el patrimonio neto. Estos no obstante, se imputan en la cuenta de
pérdidas y ganancias las variaciones debidas a deterioro; a diferencias de cambio en activos
monetarios en moneda extranjera; y los intereses y dividendos devengados. En el caso de
instrumentos de patrimonio no admitidos a cotización, la valoración posterior es al coste, salvo
evidencia de deterioro.

Periódicamente, y al menos de forma anual, la Sociedad evalúa si existe evidencia objetiva de deterioro
del valor de sus activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias. Se
considera que existe evidencia objetiva de deterioro cuando el valor en libros del crédito es mayor que el
valor actual de los flujos futuros esperados.

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Cuando existe deterioro, se procede a realizar la corrección valorativa pertinente mediante el
reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias de la diferencia entre el valor en libros y el valor actual
de los flujos futuros esperados.

En el caso de que hechos posteriores eliminen el deterioro del activo, las correcciones de valor son
revertidas, con el límite del valor en libros del crédito que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se
hubiese registrado el deterioro del valor.

En los casos en que se produce la renegociación de un activo financiero con la finalidad de incrementar
el retorno esperado de un crédito deteriorado, la Sociedad da de baja el anterior crédito, reconociendo un
nuevo activo representativo de las nuevas condiciones. La diferencia entre los valores del crédito dado de
baja y el reconocido se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La Sociedad da de baja sus activos financieros cuando, atendiendo a la realidad económica de una
operación, se produce una transferencia significativa de los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del
activo. Se considera que se han cedido de forma sustancial los riesgos y beneficios de un activo cuando la
exposición a la variación de flujos de caja estimados deja de ser significativa en relación con la variación total
de los flujos del activo. En las raras ocasiones en que no se produce ni cesión ni retención sustancial de
riesgos y beneficios, se da de baja el activo cuando no se ha retenido su control, mientras que en caso
contrario se continúa reconociendo el activo por el importe al que la Sociedad está expuesta a las
variaciones de valor del activo cedido.

En los casos en que un activo se da de baja, la diferencia entre la contraprestación recibida neta de los
costes de transacción atribuibles y el valor contable del activo se reconoce en la cuenta de pérdidas y
ganancias. En los casos en que un activo no se da de baja, se reconoce un pasivo financiero por importe igual
a la contraprestación recibida, pasivo al que se le aplica la normativa de pasivos financieros.

Para contabilizar los instrumentos financieros híbridos, la sociedad segrega el contrato principal no
derivado y el derivado implícito cuando se cumplen simultáneamente las siguientes circunstancias:

a) Las características y riesgos económicos inherentes al derivado implícito no están
estrechamente relacionadas con los del contrato principal.
b) Un instrumento independiente con las mismas condiciones que las del derivado implícito
cumpliría la definición de instrumento financiero.
c) El instrumento híbrido no se valora por su valor razonable con cambios en la cuenta de
pérdidas y ganancias.

Instrumentos financieros. Pasivos financieros

La empresa clasifica sus pasivos financieros en las siguientes categorías:

• Débitos y partidas a pagar. En esta categoría se clasifican los débitos por operaciones comerciales,
que son aquéllos que se originan en la compra de bienes y servicios en el curso de la actividad habitual de la
empresa, y débitos por operaciones no comerciales, que son los pasivos financieros que no tienen origen
comercial y no son instrumentos derivados.

‐ Los pasivos clasificados en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que es
igual al valor razonable de la contraprestación recibida más los costes de transacción directamente
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atribuibles, ello salvo evidencia en contrario. Los débitos por operaciones comerciales con
vencimiento hasta un año y sin tipo de interés contractual se valoran por su valor nominal.
‐ Posteriormente, los pasivos incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado,
aplicación del método del tipo de interés efectivo. No obstante, los débitos contabilizados
inicialmente por su valor nominal se continúan valorando posteriormente por dicho importe.

• Pasivos financieros mantenidos para negociar. Se incluyen en esta categoría los pasivos financieros
emitidos por la Sociedad con el propósito de readquirirlos a corto plazo y los derivados que no son
instrumentos de cobertura ni contratos de garantías financieras.

‐ Los pasivos incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, salvo
evidencia en contrario, equivale al valor razonable de la contraprestación recibida. Los costes de
transacción son reconocidos directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.
‐ Posteriormente, los pasivos siguen valorados al valor razonable, imputándose los cambios
producidos en ese valor a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.
‐ Los pasivos incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, salvo
evidencia en contrario, equivale al valor razonable de la contraprestación recibida. Los costes de
transacción son directamente reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.
‐ Posteriormente, los pasivos siguen valorados al valor razonable, imputándose los cambios
producidos en ese valor a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

Con carácter general, la Sociedad da de baja sus pasivos financieros cuando las obligaciones que los
generaron se extinguen.

Para los instrumentos financieros compuestos, la Sociedad separa el componente de patrimonio del de
pasivo de cara a su reconocimiento y valoración. El valor del componente de pasivo se obtiene a partir del
valor razonable de un pasivo similar que no lleva asociado el componente de patrimonio neto. El valor del
componente de patrimonio es igual al valor del instrumento compuesto menos la parte del valor
correspondiente al componente de pasivo.

La Sociedad valora inicialmente sus garantías financieras emitidas por su valor razonable, que se
considera que es igual a la prima recibida más el valor actual de las primas a recibir.

Cuando existe una cobertura de valor razonable, tanto el instrumento de cobertura como el
instrumento cubierto se contabilizan a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, y eso con
independencia de cómo fuese contabilizado el instrumento cubierto con anterioridad a la cobertura.

En la contabilización de coberturas de flujos de efectivo, las variaciones de valor de los instrumentos de
cobertura se reconocen en el patrimonio neto, exceptuando la parte ineficaz, que se imputa directamente
en la cuenta de pérdidas y ganancias. Las variaciones reconocidas en el patrimonio neto se van imputando a
la cuenta de resultados en la medida en que ésta se ve afectada por la operación cubierta.

Transacciones en moneda extranjera

En la contabilización de las transacciones en moneda extranjera, se han aplicado los siguientes criterios:

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En la valoración inicial de la transacción, se aplica al importe en moneda extranjera el tipo de cambio de
contado de la fecha de la operación.

Posteriormente, los criterios utilizados dependen de si las partidas a que han dado lugar las
transacciones son de carácter monetario o no monetario:

a) A las partidas monetarias se les aplica el tipo de cambio de cierre. Las diferencias de cambio
surgidas se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.
b) En el caso de partidas no monetarias valoradas al coste histórico, se aplica el tipo de cambio
de la fecha de transacción.
c) En el caso de partidas no monetarias valoradas a valor razonable, se aplica el tipo de cambio
en la fecha de determinación del valor razonable. Las diferencias de cambio surgidas se imputan al
patrimonio o a la cuenta de pérdidas y ganancias, dependiendo de si los cambios en el valor
razonable del instrumento en moneda extranjera se imputan a un concepto u otro.

Impuesto sobre beneficios

La Sociedad aplica los siguientes criterios para el reconocimiento de los activos y pasivos por impuestos
diferidos:

• Pasivos: Con carácter general, se reconocen cuando existen diferencias temporarias imponibles, que
son las que dan lugar a mayores cantidades a pagar o menores cantidades a devolver por impuestos en
ejercicios futuros.

• Activos: en la medida en que se estima probable la obtención de ganancias fiscales futuras, con
carácter general se reconoce un activo por impuestos diferidos por las diferencias temporarias deducibles; el
derecho a compensar en ejercicios posteriores las pérdidas fiscales; y las deducciones y otras ventajas
fiscales pendientes de aplicar.

La valoración de los activos y pasivos se realiza por el importe nominal que se espera pagar o recuperar
de las autoridades fiscales de acuerdo con la normativa tributaria aplicable.

Ingresos y gastos

Los criterios generales de reconocimiento de los ingresos y gastos vienen marcados por las definiciones
de esos elementos.

Los ingresos son incrementos en el patrimonio neto de la empresa durante el ejercicio que no tienen su
origen en aportaciones de los socios o propietarios en su condición de tales. Por lo tanto, el reconocimiento
de un ingreso tiene lugar como consecuencia de un incremento de los recursos de la empresa, siempre que
su cuantía se puede determinar con fiabilidad. El reconocimiento de un ingreso lleva aparejado el
reconocimiento o incremento de un activo, la desaparición o disminución de un pasivo, o el reconocimiento
de un gasto.

Los gastos son decrementos en el patrimonio de la empresa durante el ejercicio que no tienen su origen
en distribuciones a los socios o propietarios en su condición de tales. Por lo tanto, el reconocimiento de un
gasto tiene lugar como consecuencia de una disminución de los recursos de la empresa, siempre que su
cuantía puede determinarse o estimarse con fiabilidad. El reconocimiento de un gasto lleva aparejado el
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reconocimiento o incremento de un pasivo, la desaparición o disminución de un activo, o el reconocimiento
de un ingreso o de una partida de patrimonio neto.

Los ingresos por prestaciones de servicios sólo se reconocen cuando el resultado de la transacción
puede ser estimado con fiabilidad. El importe del ingreso a reconocer se determina aplicando el porcentaje
de realización del servicio.

Provisiones y contingencias

La Sociedad valora sus provisiones por el valor actual de la mejor estimación posible del importe
necesario para cancelar o transferir a un tercero la obligación que genera cada provisión. Los ajustes
surgidos por la actualización de la provisión se reconocen como un gasto financiero.

En los casos en que existen compensaciones de terceros al liquidar las obligaciones que generan una
provisión, se mantiene íntegro el valor de ésta, reconociéndose un activo por el importe que se espera
recibir, siempre que no existen dudas sobre el cobro de las compensaciones.

Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental

Los importes satisfechos por conceptos medioambientales se reconocen como activos en el caso de que
impliquen la incorporación al patrimonio de la entidad de un elemento para ser utilizado de forma duradera,
con la finalidad principal de la minimización del impacto medioambiental. En todos los demás casos, los
importes satisfechos se consideran gastos.

Gastos de personal

La Sociedad contabiliza las retribuciones a corto plazo como gasto del ejercicio en el que se ha prestado
el servicio, reconociéndose un pasivo cuando se han devengado servicios no pagados, y un activo cuando se
han satisfecho servicios que aún no se han devengado.

Subvenciones, donaciones y legados

Las subvenciones, donaciones y legados otorgados por terceros distintos a los socios o propietarios se
valoran inicialmente por el valor razonable del importe o bien recibido. En el caso de subvenciones no
reintegrables, este importe se reconoce directamente en el patrimonio neto, mientras que en el caso de las
subvenciones reintegrables, se reconoce un pasivo hasta que la subvención se convierte en no reintegrable.

Una vez reconocida la subvención, donación o legado en el patrimonio neto, su imputación a resultados
se realiza atendiendo a la finalidad con la que han sido concedidas:

• Las destinadas a asegurar una rentabilidad mínima o a compensar un déficit de explotación, se
imputan como ingresos del ejercicio para el que se asegura la rentabilidad o se compensa el déficit.

• Las destinadas a adquirir activos o cancelar pasivos, se atiende al caso concreto:

‐ Si son subvenciones a inmovilizado, se imputan a resultados según se amorticen los activos.
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‐ Si son subvencionan existencias (salvo rappel comercial) o activos financieros, se imputan en el
periodo de la enajenación, corrección valorativa o baja de balance de las existencias
subvencionadas.
‐ Si con la subvención se cancela una deuda, se imputa en el ejercicio en que se produzca la
cancelación, salvo el caso de las financiaciones específicas, en cuyo caso la imputación se realizará
en función del elemento financiado (es decir, se tratan como si la donación estuviera destinada al
elemento financiado).

• Los importes monetarios recibidos sin asignación a una finalidad específica, se imputan como
ingresos del ejercicio en que se reconocen.

Las subvenciones, donaciones y legados otorgados por los socios o propietarios, se valoran por el valor
razonable del bien recibido, si bien se registran directamente en los fondos propios sin imputarse en ningún
momento a los resultados.

Combinaciones de negocios

Las combinaciones de negocios se contabilizan utilizando el método de adquisición, por el que los
activos y pasivos adquiridos se valoran, con carácter general, a valor razonable, debiéndose reconocer un
fondo de comercio en el caso de que el coste de la combinación sea mayor que el patrimonio adquirido
(entendido éste como la diferencia entre el valor razonable de los activos y pasivos), y un ingreso en el caso
excepcional de que el coste de la combinación sea menor que el patrimonio adquirido.

Al determinar el coste de la combinación de negocios, se añaden al valor razonable de los activos
entregados, los costes directamente atribuibles a la combinación y las posibles contraprestaciones
adicionales que dependan de sucesos probables.

Negocios conjuntos

En los casos en que existe un negocio conjunto consistente en una empresa controlada de forma
conjunta, se aplican los criterios establecidos en la Norma de Registro y Valoración 9ª relativos al
tratamiento de las inversiones en empresas multigrupo.

En los casos en que existe un negocio conjunto consistente en una explotación o una serie de activos
controlados de forma conjunta, se aplican los siguientes criterios:

‐ Se registra en el balance la parte proporcional correspondiente de los activos y pasivos
conjuntos y los pasivos que son consecuencia del negocio conjunto.
‐ Se reconoce como pérdidas y ganancias la parte correspondiente de los ingresos y gastos del
negocio conjunto y los gastos incurridos en relación con la participación de la Sociedad en el
negocio conjunto.
‐ Se integra en los estados de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo la parte
proporcional de los importes del negocio conjunto correspondientes.
‐ Se elimina de cada uno de estos estados la parte proporcional de los importes recíprocos con el
negocio conjunto.

Transacciones con partes vinculadas

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Con carácter general, los criterios utilizados por la Sociedad para contabilizar las transacciones con
partes vinculadas son los aplicables según la naturaleza de la transacción.

Activos no corrientes mantenidos para la venta

Para los activos no corrientes y grupos enajenables de activos y pasivos clasificados como mantenidos
para la venta, se utilizan los siguientes criterios:

‐ Sólo se clasifican activos no corrientes o grupos enajenables de elementos como mantenidos
para la venta cuando se espera recuperar su valor fundamentalmente a través de su enajenación, y
no mediante su uso continuado.
‐ Además, los activos no corrientes o grupos enajenables de activos y pasivos están en
condiciones para la venta en el momento de la clasificación, y su venta es altamente probable. En
todo caso, la Sociedad está comprometida con la enajenación, para lo que negocia precios
próximos al valor razonable de los activos o grupos, y espera completar las ventas en un plazo
máximo de un año.
‐ Clasificado un activo o grupo como mantenido para la venta, éste se valora por su valor
contable, o bien, si es menor, por su valor razonable menos los costes de venta. Tras el
reconocimiento de los activos o grupos en esta categoría, su valor sólo varía cuando es necesaria la
realización de correcciones valorativas, no practicándose amortizaciones.

Operaciones interrumpidas

La Sociedad clasifica como actividades interrumpidas aquellos componentes de la empresa que han sido
enajenados o clasificados como mantenidos para la venta, siempre que se distinguen claramente del resto
de la empresa y que representan una línea de negocio o área de la explotación significativa.

Los resultados después de impuestos generados por las actividades interrumpidas se incluyen en la
partida 18 “Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos”.

5. Inmovilizado material

Los siguientes cuadros muestran un análisis del movimiento de la partida "Inmovilizado material"

Saldos brutos. Movimientos SALDO INICIAL BRUTO, ( + ) Resto de ( ‐ ) Salidas, bajas o SALDO FINAL BRUTO,

Terrenos y construcciones 164.275 164.275

Instalaciones técnicas, y otro
13.608.263 410.025 778.474 13.239.813
inmovilizado material
Inmovilizado en curso y anticipos 0 0
Total 13.772.537 410.025 778.474 13.404.088

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Amortizaciones. ( ‐ ) Disminuciones AMORTIZACIÓN

AMORTIZACIÓN ( + ) Dotación a la
Movimientos por salidas, bajas, ACUMULADA,
ACUMULADA, SALDO amortización del
correspondientes al reducciones o SALDO FINAL
INICIAL EJERCICIO ejercicio
ejercicio 2017 traspasos EJERCICIO
Terrenos y
159.745 563 0 160.308
construcciones
Instalaciones técnicas,
y otro inmovilizado 11.268.351 393.506 668.004 10.993.854
material
Inmovilizado en curso
0 0
y anticipos
Total 11.428.096 394.069 668.004 11.154.162

Los movimientos del activo fundamental, por la parte de adquisiciones, “parque andamio” han sido:

‐ Andamio Tubular: 392.640,90 €
‐ Andamio Motorizado: 0 €

En el apartado de desinversiones destacan las ventas a Canarias, Egipto y Rumania, en total:

‐ Valor bruto: 689.541,97 €
‐ Amort. Acum: 579.784,78 €

El año anterior se vendieron 885.078,97 € a valor bruto (amortización de 684.971,81 €), es decir, ha
decrecido la venta de material de segunda mano.

Por tanto, en valores netos, este año se produce un incremento del parque de andamios que asciende a
282.883,72 €.

El margen obtenido por las ventas de segunda mano ha sido de 264.644,95 €.

Aparte de los movimientos del activo productivo fundamental, se han realizado inversiones para la
renovación de equipos informáticos por importe de 9.576,89 €.

La amortización de los activos materiales reconocidos en balance se realiza conforme a las siguientes
vidas útiles y métodos de amortización (la información se presenta agregada por clases de elementos):

Vidas útiles y métodos de amortización empleados Vidas útiles medias Métodos de amortización empleados
Terrenos y construcciones ENTRE 8 Y 10 AÑOS LINEAL
Instalaciones técnicas, y otro inmovilizado material ENTRE 4 Y 10 AÑOS LINEAL
Inmovilizado en curso y anticipos NO AMORTIZABLE

Cabe destacar que de la inversión productiva fundamental, los andamios tubulares, se amortizan en 6
años, habiéndose producido en el año 2017 un cambio de criterio contable, reduciendo el porcentaje de
amortización del 25% al 16,66%, motivado por el correcto reflejo de la información contable a la realidad
cotidiana:

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‐ Justificación por valoración del activo: El parque de andamio tubular asciende a 4.127
toneladas, a valor de nuevo el precio de la tonelada es de 2.429 €, siendo el valor contable de 405 €
con un porcentaje de amortización del 25% y 510 € con un porcentaje de amortización del 16,66%.
Teniendo en cuenta que el precio de venta promedio es de 1.055 € / tonelada, un valor contable de
405 € / tonelada está infravalorado.

‐ Justificación por generación de caja: El ingreso medio mensual por el alquiler del andamio es de
86.500 €, con una ociosidad del parque del 25%, por lo que en 4 años el ingreso de 1 tonelada es
1.006 €, por lo que un valor contable de 405 € / tonelada está infravalorado.

‐ La longevidad razonable del material para el montaje de andamios oscila entre 5 y 15 años en
condiciones de trato normal.

‐ Según el análisis efectuado de la competencia, el porcentaje promedio de amortización de
andamio tubular es del 12,5%.

A continuación se muestra un cuadro con la amortización acumulada y la practicada durante el ejercicio
para cada elemento significativo del inmovilizado material:

Amortización de los elementos Amortización acumulada Amortización acumulada Dotación Baja
significativos del inmovilizado material ejercicio 2017 ejercicio 2016 ejercicio 2017 2017
ANDAMIO TUBULAR 7.650.341 7.920.256 309.870 579.785
ANDAMIO MOTORIZADO 1.047.295 1.025.670 21.625 0

6. Inversiones inmobiliarias.

No existen.

7. Inmovilizado intangible. Información general

Los siguientes cuadros muestran un análisis del movimiento de la partida "Inmovilizado intangible"

Saldos brutos. Movimientos SALDO INICIAL BRUTO, ( + ) Resto de ( ‐ ) Salidas, bajas o SALDO FINAL BRUTO,
Desarrollo 0
Concesiones 0
Patentes, licencias, marcas y similares 127.816 127.816

Aplicaciones informáticas 218.941 117.123 336.064
Investigación 0 0
Otro inmovilizado intangible 92.048 92.048 0

Total 438.805 117.123 92.048 463.880

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( + ) Dotación a la
Amortizaciones. Movimientos AMORTIZACIÓN ACUMULADA, AMORTIZACIÓN ACUMULADA,
amortización del
correspondientes al ejercicio 2017 SALDO INICIAL EJERCICIO SALDO FINAL EJERCICIO
ejercicio
Desarrollo
Concesiones
Patentes, licencias, marcas y
127.816 0 127.816
similares
Aplicaciones informáticas 138.555 47.471 186.026
Investigación
Otro inmovilizado intangible
Total 266.371 47.471 313.842

El crecimiento atiende a la apuesta de la empresa por la mejora en la gestión de procesos e información
mediante la modernización de las aplicaciones. Por un lado, 25.000 € del total de 117.123 € corresponden a
las mejoras en la herramienta de gestión de la producción y la productividad, y los 92.123 € a la implantación
de un nuevo ERP, por lo que en Otro inmovilizado intangible, al activarse dicho ERP en enero de 2017 se
produce la correspondiente salida.

La amortización de los inmovilizados intangibles reconocidos en balance se realiza conforme a las
siguientes vidas útiles y métodos de amortización (la información se presenta agregada por clases de
elementos):

Vidas útiles y métodos de amortización empleados Vidas útiles medias Métodos de amortización empleados
Patentes, licencias, marcas y similares 6 AÑOS LINEAL

Aplicaciones informáticas 5 AÑOS LINEAL

8. Arrendamientos financieros. Arrendatarios

La empresa tiene reconocidos los siguientes inmovilizados como consecuencia de contratos de
arrendamiento financiero (histórico, previo al 2017):

Activos reconocidos en balance en virtud
Valor inicial
de contratos de arrendamientos Importe
utilizado
financieros
Terrenos y construcciones 0
Instalaciones técnicas, y otro inmovilizado
2.352.220
material
Inmovilizado en curso y anticipos 0

Total 2.352.220

Durante el año 2016 se subscribió un Leasing para la compra de un vehículo de dirección. En el 2017 el
valor del activo en balance asciende a 56.942 €, y a cierre de año la deuda asociada era de 26.093 € de largo
plazo y de 11.176 € a corto.

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9. Instrumentos financieros.

9.1. Información sobre la relevancia de los instrumentos financieros en la situación financiera y los
rendimientos de la empresa. Información relacionada con el balance

A continuación se muestra un cuadro con el valor en libros de los activos financieros en poder de la
sociedad según sus clases y categorías, comparado con el año anterior:

Instrumentos financieros
a corto plazo
Total
Categorías Clases Instrumentos de Créditos Derivados
Créditos Derivados Otros
patrimonio Otros
Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias:
‐ Mantenidos para negociar X X
‐ Otros 3.124.728 376.967 2.659.255 4.518.737 281.870 84.939 6.065.852 4.980.644
Inversiones mantenidas
X X X X X X
hasta el vencimiento
Préstamos y partidas a
X X
cobrar
Activos disponibles para la venta:
‐ Valorados a valor razonable
‐ Valorados a coste X X X X
Derivados de cobertura X X
Total 3.124.728 376.967 2.659.255 4.518.737 281.870 84.939 6.065.852 4.980.644

El aumento que reflejan los instrumentos de patrimonio se debe al incremento de valor de las
participaciones de la empresa asociada RGS Arabia, de 313.800€ en 2016 a 3.061.256€ en 2017. Se ha
procedido a esta revalorización voluntaria para ajustar el valor de las participaciones al valor teórico de la
sociedad participada a cierre del año 2016, conforme al informe de auditoría de dicha sociedad auditada por
Baker Tilly. Todo ello ajustándonos a los principios generales contables y a efecto del artículo 122 de la ley
27/14 del 27 de noviembre del impuesto sobre sociedades.

El siguiente cuadro muestra el valor en libros de los pasivos financieros en poder de la sociedad según
sus clases y categorías, comparado con el año anterior:

Instrumentos financieros a
corto plazo
Total
Categorías Clases Deudas con entidades de
Derivados Otros Derivados Otros
crédito
Débitos y partidas a
26.093 51.600 517.445 181.066 0,00 0 1.422.811 1.452.679
pagar
Pasivos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias:
‐ Mantenidos para
X X
negociar
‐ Otros
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Derivados de cobertura X X
Total 26.093 51.600 517.445 181.066 0 0 1.422.811 1.452.679

En la siguiente tabla se muestra un desglose del vencimiento de los activos financieros:

Vencimiento de los instrumentos financieros de activo al Vencimiento en años
cierre del ejercicio 2017 Uno Dos Tres Cuatro Cinco Más de 5 Total
Inversiones en empresas del grupo y asociadas 483.666 201.797 201.797 201.797 201.797 1.132.297 2.423.150
Créditos a empresas 201.797 201.797 201.797 201.797 201.797 1.008.983 2.017.966
Otras inversiones 281.870 123.314 405.184
Inversiones financieras 88.353 57.521 80.558 80.558 80.558 161.258 548.807
Créditos a terceros 57.521 57.521 80.558 80.558 80.558 161.258 517.975
Otras inversiones 30.832 30.832
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 2.127.831 0 0 0 0 0 2.127.831
Clientes por ventas y prestación de servicios 1.988.891 1.988.891
Clientes, empresas del grupo y asociadas 138.940 138.940
TOTAL 2.699.851 259.318 282.355 282.355 282.355 1.293.555 5.099.788

La siguiente tabla muestra un desglose del vencimiento de los pasivos financieros:

Vencimiento de los instrumentos financieros de pasivo al cierre Vencimiento en años
del ejercicio 2017 Uno Dos Tres Cuatro Cinco Más de 5 TOTAL
Deudas 879.273 13.047 13.047 0 0 0 905.366
Obligaciones y otros valores negociables
Deudas con entidades de crédito 879.273 13.047 13.047 0 0 0 905.366
Acreedores por arrendamiento financiero 0
Deudas con emp. grupo y asociadas 0 0 0 517.445 0 0 517.445
Acreedores comerciales no corrientes 0
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 562.787 562.787
Proveedores 140.168 140.168
Proveedores, empresas del grupo y asociadas 189.642 189.642
Acreedores varios 215.815 215.815
Personal 17.162 17.162
TOTAL 1.442.059 13.047 13.047 517.445 0 0 1.985.598
En los activos financieros destacar:

En los instrumentos de patrimonio destaca la participación en Resa Gulf Scaffolding, empresa
participada en un 30% que opera en Arabia Saudí, e importa 3.061.256,79 €.

De los 2.659.255 € de activos financieros con partes vinculadas 560 mil € son de Resa Quality Factory,
casi 1,1 millones € en proyectos en Rumanía, 184 mil € en Gibraltar, y 200 mil € en una nueva sociedad en
Perú. Luego aparecen un préstamo de 287 mil € con nuestro distribuidor de andamio en Santander, y 230 mil
€ en un préstamo a un directivo de la empresa.

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De los pasivos o cuentas a pagar:

De la deuda bancaria de 905 mil €, 26 mil € corresponden a deudas a largo plazo, 29 mil € a la parte de
corto plazo de dichas deudas a largo plazo, 171 mil € de dispuesto en pólizas de crédito, 155 mil € a riesgo
por descuento de efectos, y 523 mil € a operaciones de factorización de algunas de nuestras principales
cuentas a cobrar.

9.2. Información sobre la relevancia de los instrumentos financieros en la situación financiera y los
rendimientos de la empresa. Información relacionada con la cuenta de pérdidas y ganancias y el
patrimonio neto

A continuación se muestra una tabla con los ingresos y gastos relacionados con activos financieros,
desglosados según la categoría de activos que los generó, y según el tipo de pérdidas y ganancias, de estos
dos últimos años.

Cuenta de resultados Patrimonio neto
con los activos financieros. Intereses Otros ingresos y
deterioro devengo de intereses y
Ejercicio 2017 devengados (+/‐) gastos
(‐) correcciones por deterioro
Préstamos y partidas a cobrar 106 X X 106

empresas del grupo, multigrupo y 15.276 0 15.276

asociadas
Total 15.382 0 0 15.382

Cuenta de resultados Patrimonio neto
con los activos financieros. Correcciones por Cambios de valor distintos de ingresos y
Intereses Otros
Ejercicio 2016 deterioro devengo de intereses y gastos
devengados (+/‐)
(‐) correcciones por deterioro
Préstamos y partidas a cobrar 49 X X 49

empresas del grupo, multigrupo y 5.273 5.273

asociadas
Total 5.322 0 5.322

La siguiente tabla muestra los ingresos y gastos relacionados con los pasivos financieros, comparado
con la del año 2016:

Débitos y partidas a pagar 30.736 X 30.736
Total 30.736 0 30.736

Débitos y partidas a pagar 30.516 X 30.516
Total 30.516 0 30.516
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9.3. Información sobre la naturaleza y el nivel de riesgo procedente de instrumentos financieros

La sociedad no gestiona picos de liquidez ni concentra la diversificación del riesgo en instrumentos
financieros diferentes de actuar como prestador para la financiación de las empresas asociadas que
desarrollan una actividad similar.

La gestión que efectúa la empresa antes de conceder un préstamo es de índole operativa y económica,
siendo muy poco habitual la toma de posiciones financieras diferenciadas de lo anteriormente expuesto.

9.4. Fondos propios

El capital social de la empresa está compuesto por 52.567 de acciones, cuyo valor nominal es de 19 €.
En el año 2017 se ha producido una ampliación de capital con cargo a reservas voluntarias en las que se ha
ampliado el valor de la acción, de 1 € a los 19 € actuales. Así, el 27 de diciembre de 2017 el capital se amplió
en 946.206 € hasta los actuales 998.773 €.

Los fondos propios de la sociedad han pasado de 6.170.736,89 € al inicio del ejercicio 2017 a unos
fondos propios de 8.618.981,76 €.

El incremento fundamental en las reservas se ha debido al aumento de valor de las participaciones de la
empresa asociada Resa Gulf Scaffolding en 2.747.455,82€.

Las pérdidas del ejercicio se cifran en 299.210,95 €.

10. Existencias

Únicamente resaltar que la sociedad no gestiona existencias.

11. Moneda extranjera

Solo destacar una cuenta en libras en la que mantenemos un saldo de 1.870,89 €, siendo el único
movimiento el cargo de 25,36€ de mantenimiento de la cuenta.

Aunque se hacen pagos en USD no revisten apenas importancia, y sobre todo, son pagos al contado. Por
dicho motivo se han registrado a lo largo del año diferencias positivas de cambio por importe de 1.314,46 €.

12. Situación fiscal

El siguiente cuadro muestra la conciliación del importe neto de ingresos y gastos del ejercicio con la
base imponible del impuesto sobre beneficios:
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Conciliación del importe neto de ingresos y Cuenta de pérdidas y ganancias Cuenta de pérdidas y ganancias
gastos del ejercicio con la base imponible del Importe del ejercicio 2017 Importe del ejercicio 2016
impuesto sobre beneficios Aumentos Disminuciones Efecto neto Aumentos Disminuciones Efecto neto
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio X ‐299.211 X ‐2.196.387
Impuesto sobre Sociedades
Diferencias permanentes
Diferencias temporarias:
‐ con origen en el ejercicio
‐ con origen en ejercicios anteriores
Compensación de bases imponibles negativas
de ejercicios anteriores ( ‐ ) X X
Base imponible (resultado fiscal) ‐299.211 ‐2.196.387

Respecto al impuesto sobre sociedades, los ejercicios abiertos a inspección son los correspondientes a
los años 2013 al 2017.

13. Ingresos y gastos

En relación con los ingresos y gastos del ejercicio, se presentan los siguientes desgloses de partidas de la
cuenta de pérdidas y ganancias, así como otros detalles:

Detalle de la cuenta de pérdidas y ganancias. Ejercicio 2017 Ejercicio 2016
1. Consumo de mercaderías ‐90.874 ‐10.178
a) Compras, netas de devoluciones y cualquier descuento, de las cuales: ‐90.874 ‐7.603
‐ nacionales ‐90.874 ‐7.603
‐ adquisiciones intracomunitarias
‐ importaciones
b) Variación de existencias 0 ‐2.575
2. Consumo de materias primas y otras materias consumibles
a) Compras, netas de devoluciones y cualquier descuento, de las cuales:
‐ nacionales
‐ adquisiciones intracomunitarias
‐ importaciones
b) Variación de existencias
3. Cargas sociales ‐1.113.916 ‐1.707.911
a) Seguridad Social a cargo de la empresa ‐949.046 ‐1.655.312
b) Aportaciones y dotaciones para pensiones
c) Otras cargas sociales ‐164.870 ‐52.599
4. Venta de bienes y prestación de servicios producidos por permuta de bienes no monetarios y
servicios
5. Resultados originados fuera de la actividad normal de la empresa incluidos en «otros
‐52.675 ‐309.884
resultados»
14. Provisiones y contingencias

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El movimiento de provisiones durante el año ha sido el siguiente:

Por transacciones con
Análisis del movimiento de las Provisiones por Otras Provisiones a pagos basados en
TOTAL
provisiones durante el ejercicio reestructuración provisiones corto plazo instrumentos de
patrimonio
SALDO AL INICIO DEL EJERCICIO
278.670 315.000 76.775 670.445
2017
(+) Dotaciones 18.604 27.682 46.286
(‐) Aplicaciones ‐204.894 ‐268.500 ‐18.000 ‐491.394
(+/‐) Otros ajustes realizados
(combinaciones de negocios, etc.),

de los cuales:
(+/‐) Combinaciones de negocios
(+/‐) Variaciones por cambios de
valoración (incluidas modificaciones

en el tipo de descuento)
(‐) Excesos
(+/‐) Traspasos de / a corto plazo
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO
73.775 65.104 86.457 225.336
<<Ej X>>

Así, el detalle de provisiones es (lo más relevante):

‐ De los 278.670 € dotados en el 2016 por demandas individuales y colectivas derivadas de
despidos de trabajadores, ubicados en provisiones por reestructuración, se han aplicado 204.894
€.

‐ De los 265.000 € dotados en 2016 por la demanda del subcontratista se ha aplicado el 100%.

15. Información sobre medio ambiente

Durante el año 2017 la empresa no ha llevado a cabo ninguna actuación medio ambiental que deba ser
reseñada en la memoria. No mantiene instalaciones de naturaleza medioambiental, no tiene una partida de
gasto propiamente destinada a cuestiones de medio ambiente, y en este sentido, no dota provisiones al
respecto, ni conoce la existencia de ningún pasivo contingente con origen en el particular.

16. Retribución a largo plazo al personal

No procede.

17. Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio

No procede.

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18. Subvenciones, donaciones y legados

La Sociedad ha recibido subvenciones, donaciones y legados, que arrojan las siguientes cifras
relevantes:
Subvenciones, donaciones y legados
otorgados por terceros distintos a los socios
‐ Que aparecen en el patrimonio neto del
0 0
balance
‐ Imputados en la cuenta de pérdidas y
0 142.368
ganancias
Deudas a largo plazo transformables en
subvenciones
El movimiento de la partida A‐3) "Subvenciones, donaciones y legados recibidos" del patrimonio neto ha
sido el siguiente:

Movimiento de la partida "Subvenciones, donaciones y legados recibidos" Ejercicio 2017 Ejercicio 2016
Saldo al inicio del ejercicio 0 142.368
(+) Recibidas en el ejercicio
(+) Conversión de deudas a largo plazo en subvenciones

(‐) Subvenciones traspasadas a resultados del ejercicio 0 142.368
(‐) Importes devueltos
(+/‐) Otros movimientos
Saldo al cierre del ejercicio 0 0

19. Combinación de negocios

La empresa no ha realizado ninguna operación societaria que se pueda catalogar de combinación de
negocio durante el año 2017.

20. Negocios conjuntos

No procede.

21. Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas.

No procede.

22. Hechos posteriores al cierre

No procede.
Fecha: 31‐03‐2018 Página: 24 de 28

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23. Operaciones con partes vinculadas

Las operaciones con entidades vinculadas por servicios recibidos, compras e inversiones son:

EMPRESA VINCULADA VINCULACION IMPORTE OPERACIÓN POLITICA DE PRECIOS
RESA FINANCIAL GROUP, S.L. MATRIZ DE GRUPO 0,00 COSTE
RESA ‐ PREZIOSO LINGEBYGG PARTICIPACIÓN 45% 7.806,96 PRESTACIÓN DE SERVICIOS COSTE + 5% (GTOS GEST)
INROCA S.L. PARTICIPACIÓN 24% 117.712,76 PRESTACIÓN DE SERVICIOS COSTE
INROCA S.L. PARTICIPACIÓN 24% 376.052,36 ALQUILER DE INSTALACIONES PRECIO MERCADO
RESA QUALITY FACTORY, S.L. EMPRESA DE GRUPO 184.772,90 PRESTACIÓN DE SERVICIOS + COMPRA MDS COSTE
RESA QUALITY FACTORY, S.L. EMPRESA DE GRUPO 415.850,45 INVERSIÓN: COMPRA DE ANDAMIO COSTE FABRICACIÓN
TOTAL 1.102.195,43

Las operaciones con entidades o personas vinculadas por prestación de servicios y venta de material de
segunda mano han sido:

EMPRESA VINCULADA VINCULACION IMPORTE OPERACIÓN POLITICA DE PRECIOS
EURO RESA GIBRALTAR LIMITED PARTICIPACIÓN 100% 163.816,39 PRESTACIÓN DE SERVICIOS COSTE + 5% (GTOS GEST)
EURO RESA GIBRALTAR LIMITED PARTICIPACIÓN 100% 287.942,34 ALQUILER ANDAMIOS MERCADO ‐20%
EURO RESA GIBRALTAR LIMITED PARTICIPACIÓN 100% 3.301,05 MONTAJE Y DESMONTAJE COSTE + 5% (GTOS GEST)
EURO RESA GIBRALTAR LIMITED PARTICIPACIÓN 100% 7.578,11 VENTA DE TERMOPLASTICO COSTE
EURO FOSTER COFRAJ SRL PARTICIPACIÓN 100% 146.596,31 PRESTACIÓN DE SERVICIOS COSTE + 5% (GTOS GEST)
EURO FOSTER COFRAJ SRL PARTICIPACIÓN 100% 1.934,02 ALQUILER ANDAMIOS MERCADO ‐20%
RESA ATLANTIC, S.L. PARTICIPACIÓN 50% ‐15.031,73 PRESTACIÓN DE SERVICIOS COSTE + 5% (GTOS GEST)
RESA ‐ PREZIOSO LINGEBYGG PARTICIPACIÓN 45% 20.837,07 PRESTACIÓN DE SERVICIOS COSTE + 5% (GTOS GEST)
RESA ‐ PREZIOSO LINGEBYGG PARTICIPACIÓN 45% 16.190,22 MONTAJE Y DESMONTAJE COSTE + 5% (GTOS GEST)
RESA ‐ PREZIOSO LINGEBYGG PARTICIPACIÓN 45% 10.055,40 ALQUILER ANDAMIOS MERCADO ‐20%
RPF SERVICIOS INDUSTRIALES, S.A.C. PARTICIPACIÓN 100% 273,80 ALQUILER ANDAMIOS MERCADO ‐20%
RESA QUALITY FACTORY, S.L. EMPRESA GRUPO 456.986,86 SERVICIOS COSTE
TOTAL 1.100.479,84

A continuación se muestra una tabla con las remuneraciones devengadas por el personal que conforma
el comité de dirección de la empresa:
Importes recibidos por los miembros de los órganos de
administración
Sueldos, dietas y otras remuneraciones 247.070 230.462
24. Otra información

A continuación se presentan dos tablas desglosando las categorías y la distribución por sexos de los
empleados de la Sociedad:

Fecha: 31‐03‐2018 Página: 25 de 28

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Número medio de personas empleadas en el curso del
ejercicio, por categorías
Altos directivos (comité dirección) 6 7
Resto de personal directivo 2 6
Técnicos y profesionales científicos e intelectuales y de
7 10
apoyo
Empleados de tipo administrativo 4 12
Comerciales, vendedores y similares 0 1
Resto de personal cualificado 7 0
Trabajadores no cualificados 158 162
Total empleo medio 184 198
Distribución del personal de la Total Hombres Mujeres

sociedad al término del ejercicio,
por categorías y sexos Ejercicio 2017 Ejercicio 2016 Ejercicio 2017 Ejercicio 2016 Ejercicio 2017 Ejercicio 2016
Altos directivos (no consejeros) 6 7 6 6 0 1
Resto de personal de dirección de las
2 6 2 4 0 2
empresas
Técnicos y profesionales científicos e
7 10 3 8 4 2
intelectuales y de apoyo
Empleados de tipo administrativo 4 12 0 3 4 9
Comerciales, vendedores y similares 0 1 0 1 0 0
Resto de personal cualificado 7 0 7 0 0 0
Trabajadores no cualificados 158 162 158 162 0 0
Total personal al término del
184 198 175 184 9 14
ejercicio
El siguiente cuadro muestra el importe de los honorarios pagados a los auditores desglosado por
conceptos:

Honorarios del auditor en el ejercicio Ejercicio 2017 Ejercicio 2016
Honorarios cargados por auditoría de cuentas 7.756 7.704
Honorarios cargados por otros servicios de verificación 4.484
Honorarios cargados por servicios de asesoramiento fiscal
Otros honorarios por servicios prestados
Total 12.240 7.704

25. Información segmentada

A continuación se muestra un cuadro con la distribución del importe neto de la cifra de negocios
correspondiente a actividades ordinarias por categorías de actividades y por mercados geográficos:

Fecha: 31‐03‐2018 Página: 26 de 28

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Mercados geográficos
2017 ALGECIRAS CADIZ HUELVA MADRID GIBRALTAR ARABIA RUMANIA OTROS TOTAL
Tipo de INDUSTRIA 91.454 2.578.972 2.119.640 108.980 4.899.046
actividad
o CONSTRUCCION 0 0 99.076 272.842 371.918
producto OTROS 480.156 17.567 148.530 413.917 1.060.170
Total por mercados
geográficos 91.454 2.578.972 2.218.716 381.822 480.156 17.567 148.530 413.917 6.331.133

Se mantiene el foco de actividad en la industria con el 77% de absorción, algo inferior al 2016 que fue
del 90%. La construcción supone un 6% y los servicios a empresa en el extranjero suponen el 17% de la
facturación.

26. Información sobre derechos de emisión de gases de efecto invernadero.

No procede.

27. Aplazamiento de pago efectuado a proveedores.

En cumplimiento del deber de información de la Ley 15/2010, de 5 de julio (medidas contra la
morosidad), se apunta lo siguiente, referido al año 2017:

‐ Pago a subcontratas de montaje: 103.168 €
‐ Pago a resto de proveedores no vinculados: 1.464.456 €

Todos los pagos se han realizado dentro de los límites establecidos por la citada ley, la cuál es desde el
31 de diciembre de 2013, un plazo máximo de 60 días.

La única excepción puede surgir del hecho de que la empresa tenga días de pago fijos 10 y 20 de mes,
con el criterio de inclusión en el siguiente vencimiento fijo. Así, para aquellos proveedores con el plazo
máximo 60 días, se puede dar la siguiente casuística, según la fecha de emisión de la factura (apuntamos
algunos ejemplos):

‐ Emisión día 10 de mes: 0 días de demora
‐ Emisión el día 11 de mes: 9 días de demora
‐ Emisión del día 20 de mes: 0 días de demora
‐ Emisión el día 21 de mes: 19 días de demora
‐ Emisión día 30 de mes: 10 días de demora

El resto de los días queda dentro de estos márgenes. En el caso de proveedores que requieran el pago
riguroso a 60 días, se les pide que emitan la factura el día 10 o el 20 de mes.

Si existen saldos retenidos por encima de la norma se tratará de compras o servicios que presenten
alguna incidencia.

Fecha: 31‐03‐2018 Página: 27 de 28

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Don. FRANCISCO RÍOS VAQUERO
DNI: 30.070.378‐V
En calidad de: ADMINISTRADOR

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IDENTIFICACIÓN DE LA EMPRESA
NIF: 1010 B78766391
Forma jurídica: 1012 SL
Denominación social: 1020 EURO RESA, S.L.
Domicilio social: 1022 SERRANIA DE RONDA, 6 - 8
Municipio: 1023 PINTO
Código Postal: 1024 00000
Provincia: 1025 MADRID
Teléfono: 1031 916918580
Sociedad dominante directa: 1041 RESA FINANCIAL GROUP, S.L.
Sociedad dominante última del grupo: 1061
ACTIVIDAD
Actividad Principal: 2009 Otras actividades de construcción especializada n.c.o.p.
Código CNAE: 2001 4399
PERSONAL ASALARIADO
a) Nº medio de personas empleadas en el curso del ejercicio, por tipo de contrato y empleo con discapacidad
Ejercicio Ejercicio
Fijo (4): 4001 54 4001 69
No Fijo (5): 4002 130 4002 129

Del cual: Personas empleadas con discapacidad mayor o igual al 33% (o calificación
equivalente local):
4010 4010
Ejercicio Ejercicio
Hombres Mujeres Hombres Mujeres
Fijo: 4120 45 4121 9 4120 58 4121 11
No Fijo: 4122 130 4123 0 4122 129 4123 0
PRESENTACIÓN DE CUENTAS
Fecha de inicio a la que van refereidas las cuentas: 1102 01.01.2017 1102
Fecha de cierre a la que van refereidas las cuetnas: 1101 31.12.2017 1101
Nº de páginas presentadas al depósito: 1901 99
En caso de no figurar consignadas en alguno de los ejercicios, indique la causa: 1903
UNIDADES
Unidades 9001 Euros.

NIF: B78766391
Denominación Social: EURO RESA, S.L.
Unidad: Euros.
BALANCE DE SITUACIÓN NORMAL
EJERCICIO Notas EJER. 2017 (2) EJER. 2016 (3)
A) ACTIVO NO CORRIENTE 11000 8.183.946,67 € 7.322.187,80 €
I. Inmovilizado intangible 11100 150.038,02 € 172.433,68 €
1. Desarrollo 11110
2. Concesiones 11120
3. Patentes, licencias, marcas y similares 11130
4. Fondo de comercio 11140
5. Aplicaciones informáticas 11150 150.038,02 € 80.386,23 €
6. Investigación 11160
7. Propiedad Intelectual 11180
8. Otro inmovilizado intangible 11170 92.047,45 €
II. Inmovilizado material 11200 2.249.925,88 € 2.254.049,42 €
1. Terrenos y construcciones 11210 3.966,66 € 4.529,16 €
2. Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 11220 2.245.959,22 € 2.249.520,26 €
3. Inmovilizado en curso y anticipos 11230
III. Inversiones inmobiliarias 11300 0,00 €
1. Terrenos 11310
2. Construcciones 11320 0,00 €
IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo 11400 5.137.394,91 € 4.248.971,84 €
1. Instrumentos de patrimonio 11410 3.119.428,79 € 371.972,97 €
2. Créditos a empresas 11420 2.017.966,12 € 3.876.998,87 €
3. Valores representativos de deuda 11430
4. Derivados 11440
5. Otros activos financieros 11450
6. Otras inversiones 11460
V. Inversiones financieras a largo plazo 11500 523.273,94 € 522.968,94 €
1. Instrumentos de patrimonio 11510 5.299,40 € 4.994,40 €
2. Créditos a terceros 11520 287.605,32 € 287.605,32 €
4. Derivados 11540
5. Otros activos financieros 11550 230.369,22 € 230.369,22 €
VI. Activos por impuesto diferido 11600
VII. Deudas comerciales no corrientes 11700 123.313,92 € 123.763,92 €

NIF: B78766391
Unidad: Euros.
B) ACTIVO CORRIENTE 12000 2.646.132,04 € 3.405.252,76 €
I. Activos no corrientes mantenidos para la venta 12100
II. Existencias 12200
1. Comerciales 12210
2. Materias primas y otros aprovisionamientos 12220
a) Materias primas y otros aprovisionamientos a largo plazo 12221
b) Materias primas y otros aprovisionamientos a corto plazo 12222
3. Productos en curso 12230
a) De ciclo largo de produccción 12231
b) De ciclo corto de producción 12232
4. Productos terminados 12240
a) De ciclo largo de produccción 12241
b) De ciclo corto de producción 12242
5. Subproductos, residuos y materiales recuperados 12250
6. Anticipos a proveedores 12260
III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 12300 2.140.152,68 € 3.146.260,54 €
1. Clientes por ventas y prestaciones de servicios 12310 1.988.890,97 € 3.103.290,00 €
a) Clientes por ventas y prestaciones de servicios a largo plazo 12311
b) Clientes por ventas y prestaciones de servicios a corto plazo 12312 1.988.890,97 € 3.103.290,00 €
2. Clientes empresas del grupo y asociadas 12320 138.940,28 € 22.497,13 €
3. Deudores varios 12330
4. Personal 12340 12.068,55 € 12.360,73 €
5. Activos por impuesto corriente 12350 252,88 € 8.112,68 €
6. Otros créditos con las Administraciones Públicas 12360
7. Accionistas (socios) por desembolsos exigidos 12370
IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo 12400 281.869,65 € 84.938,94 €
1. Instrumentos de patrimonio 12410
2. Créditos a empresas 12420 281.869,65 € 84.938,94 €
4. Derivados 12440

NIF: B78766391
Unidad: Euros.
V. Inversiones financieras a corto plazo 12500 25.223,06 € 155.327,59 €
1. Instrumentos de patrimonio 12510
2. Créditos a empresas 12520
4. Derivados 12540
6. Otras inversiones 12560 25.223,06 € 155.327,59 €
VI. Periodificaciones a corto plazo 12600 809,88 €
VII. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 12700 198.886,65 € 17.915,81 €
1. Tesorería 12710 198.886,65 € 17.915,81 €
2. Otros activos líquidos equivalentes 12720
TOTAL ACTIVO (A + B) 10000 10.830.078,71 € 10.727.440,56 €

NIF: B78766391
Unidad: Euros.
A) PATRIMONIO NETO 20000 8.618.981,76 € 6.170.736,89 €
A-1) Fondos propios 21000 8.618.981,76 € 6.170.736,89 €
I. Capital 21100 998.773,00 € 52.567,00 €
1. Capital escriturado 21110 998.773,00 € 52.567,00 €
2. (Capital no exigido) 21120
II. Prima de emisión 21200 509.883,22 € 509.883,22 €
III. Reservas 21300 13.014.215,26 € 11.212.965,44 €
1. Legal y estatutarias 21310 20.000,00 € 20.000,00 €
2. Otras reservas 21320 12.994.215,26 € 11.192.965,44 €
3. Reserva de revalorización 21330
4. Reserva de capitalización 21350
IV. (Acciones y participaciones en patrimonio propias) 21400
V. Resultados de ejercicios anteriores 21500 -5.604.678,77 € -3.408.292,19 €
1. Remanente 21510
2. (Resultados negativos de ejercicios anteriores) 21520 -5.604.678,77 € -3.408.292,19 €
VI. Otras aportaciones de socios 21600
VII. Resultado del ejercicio 21700 -299.210,95 € -2.196.386,58 €
VIII. (Dividendo a cuenta) 21800
IX. Otros instrumentos de patrimonio neto 21900
A-2) Ajustes por cambios de valor 22000
I. Activos financieros disponibles para la venta 22100
II. Operaciones de cobertura 22200
III. Activos no corrientes y pasivos vinculados, mantenidos para la venta 22300
IV. Diferencia de conversión 22400
V. Otros 22500
A-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos 23000
B) PASIVO NO CORRIENTE 31000 600.038,45 € 366.267,45 €
I. Provisiones a largo plazo 31100 56.500,00 € 133.600,91 €
1. Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal 31110
2. Actuaciones medioambientales 31120
3. Provisiones por reestructuración 31130 10.000,00 € 83.600,91 €
4. Otras provisiones 31140 46.500,00 € 50.000,00 €

NIF: B78766391
Unidad: Euros.
II. Deudas a largo plazo 31200 26.093,46 € 51.600,10 €
1. Obligaciones y otros valores negociables 31210
2. Deudas con entidades de crédito 31220 16.016,89 €
3. Acreedores por arrendamiento financiero 31230 26.093,46 € 35.583,21 €
4. Derivados 31240
5. Otros pasivos financieros 31250
III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo 31300 517.444,99 € 181.066,44 €
IV. Pasivos por impuesto diferido 31400
V. Periodificaciones a largo plazo 31500
VI. Acreedores comerciales no corrientes 31600
VII. Deuda con características especiales a largo plazo 31700
C) PASIVO CORRIENTE 32000 1.611.058,50 € 4.190.436,22 €
I. Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta 32100
II. Provisiones a corto plazo 32200 168.836,38 € 536.844,06 €
1. Provisiones por derechos de emisión de gases de efecto invernadero 32210
2. Otras provisiones 32220 168.836,38 € 536.844,06 €
III. Deudas a corto plazo 32300 879.435,50 € 1.220.012,53 €
1. Obligaciones y otros valores negociables 32310
2. Deudas con entidades de crédito 32320 868.258,72 € 1.208.399,63 €
3. Acreedores por arrendamiento financiero 32330 11.176,78 € 11.612,90 €
4. Derivados 32340
5. Otros pasivos financieros 32350
IV. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 32400 654.167,47 €
V. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 32500 562.786,62 € 1.779.412,16 €
1. Proveedores 32510 140.167,65 € 1.437.669,79 €
a) Proveedores a largo plazo 32511
b) Proveedores a corto plazo 32512 140.167,65 € 1.437.669,79 €
2. Proveedores, empresas del grupo y asociadas 32520 189.641,50 €
3. Acreedores varios 32530 34,80 € 34,80 €
4. Personal (remuneraciones pendientes de pago) 32540 17.162,18 € 71.716,83 €
5. Pasivos por impuesto corriente 32550 110.675,02 € 172.997,49 €
6. Otras deudas con las Administraciones Públicas 32560 105.105,47 € 96.993,25 €
7. Anticipos de clientes 32570
VI. Periodificaciones a corto plazo 32600
VII. Deuda con características especiales a corto plazo 32700
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A + B + C) 30000 10.830.078,71 € 10.727.440,56 €

NIF: B78766391
Unidad: Euros.
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS NORMAL
Notas EJER. 2017 (2) EJER. 2016 (3)
A) OPERACIONES CONTINUADAS
1. Importe neto de la cifra de negocios 40100 6.331.133,10 € 8.779.172,03 €
a) Ventas 40110 7.578,11 € 220.881,66 €
b) Prestaciones de servicios 40120 6.323.554,99 € 8.558.290,37 €
c) Ingresos de carácter financiero de las sociedades holding 40130
2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación 40200
3. Trabajos realizados por la empresa para su activo 40300
4. Aprovisionamientos 40400 -259.323,27 € -121.330,74 €
a) Consumo de mercaderías 40410 -90.873,90 €
b) Consumo de materias primas y otras materias consumibles 40420 -10.177,89 €
c) Trabajos realizados por otras empresas 40430 -168.449,37 € -111.152,85 €
d) Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos 40440
5. Otros ingresos de explotación 40500 232.440,18 € 108.238,82 €
a) Ingresos accesorios y otros de gestión corriente 40510 232.440,18 € 108.238,82 €
b) Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio 40520
6. Gastos de personal 40600 -4.047.688,11 € -7.296.353,13 €
a) Sueldos, salarios y asimilados 40610 -3.098.641,68 € -5.641.040,91 €
b) Cargas sociales 40620 -949.046,43 € -1.655.312,22 €
c) Provisiones 40630
7. Otros gastos de explotación 40700 -2.386.141,30 € -2.894.391,00 €
a) Servicios exteriores 40710 -2.204.957,54 € -2.705.881,08 €
b) Tributos 40720 -36.844,38 € -46.049,37 €
c) Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales 40730 -100.693,78 € -142.460,55 €
d) Otros gastos de gestión corriente 40740 -43.645,60 €
e) Gastos por emisión de gases de efecto invernadero 40750
8. Amortización del inmovilizado 40800 -441.540,11 € -905.777,84 €
9. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras 40900 142.368,32 €
10. Excesos de provisiones 41000
11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado 41100 285.946,34 € 139.834,76 €
a) Deterioro y pérdidas 41110 -9.435,49 € -128.590,40 €
b) Resultados por enajenaciones y otras 41120 295.381,83 € 268.425,16 €
c) Deterioro y resultados por enajenaciones del inmovilizado de las sociedades holding 41130
12. Diferencia negativa de combinaciones de negocio 41200
13. Otros resultados 41300 -121.374,13 €
A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN(1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8 + 9 + 10 + 11 + 12 + 13) 49100 -285.173,17 € -2.169.612,91 €

NIF: B78766391
Unidad: Euros.
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS NORMAL
14. Ingresos financieros 41400 15.381,66 € 5.322,06 €
a) De participaciones en instrumentos de patrimonio 41410 105,95 € 49,21 €
a 1) En empresas del grupo y asociadas 41411
a 2) En terceros 41412 105,95 € 49,21 €
b) De valores negociables y otros instrumentos financieros 41420 15.275,71 € 5.272,85 €
b 1) De empresas del grupo y asociadas 41421
b 2) De terceros 41422 15.275,71 € 5.272,85 €
c) Imputación de subvenciones, donaciones y legados de carácter financiero 41430
15. Gastos financieros 41500 -30.736,22 € -30.516,41 €
a) Por deudas con empresas del grupo y asociadas 41510
b) Por deudas con terceros 41520 -30.736,22 € -30.516,41 €
c) Por actualización de provisiones 41530
16. Variación de valor razonable en instrumentos financieros 41600
a) Cartera de negociación y otros 41610
b) Imputación al resultado del ejercicio por activos financieros disponibles para la venta 41620
17. Diferencias de cambio 41700 1.316,78 € -1.579,32 €
18. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros 41800
a) Deterioros y pérdidas 41810
b) Resultados por enajenaciones y otras 41820
19. Otros ingresos y gastos de carácter financiero 42100
a) Incorporación al activo de gastos financieros 42110
b) Ingresos financieros derivados de convenios de acreedores 42120
c) Resto de ingresos y gastos 42130
A.2) RESULTADO FINANCIERO (14 + 15 + 16 + 17 + 18 + 19) 49200 -14.037,78 € -26.773,67 €
A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A.1 + A.2) 49300 -299.210,95 € -2.196.386,58 €
20. Impuestos sobre beneficios 41900
A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (A.3 + 20) 49400 -299.210,95 € -2.196.386,58 €
B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS
21. Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos 42000
A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4 + 21) 49500 -299.210,95 € -2.196.386,58 €

NIF: B78766391
Unidad: Euros.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL
A) RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 59100 -299.210,95 € -2.196.386,58 €
INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE AL PATRIMONIO NETO
I. Por valoración de instrumentos financieros 50010
1. Activos financieros disponibles para la venta 50011
2. Otros ingresos/gastos 50012
II. Por coberturas de flujos de efectivo 50020
III. Subvenciones, donaciones y legados recibidos 50030
IV. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes 50040
V. Por activos no corrientes y pasivos vinculados, mantenidos para la venta 50050
VI. Diferencias de conversión 50060
VII. Efecto impositivo 50070
VIII. Por valoración de instrumentos financieros 50080
B) Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto (I + II + III + IV +V+VI+VII) 59200
TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
1. Activos financieros disponibles para la venta 50081
2. Otros ingresos/gastos 50082
IX. Por coberturas de flujos de efectivo 50090
X. Subvenciones, donaciones y legados recibidos 50100
XI. Por activos no corrientes y pasivos vinculados, mantenidos para la venta 50110
XII. Diferencias de conversión 50120
XIII. Efecto impositivo 50130
C) Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias (VIII + IX + X + XI+ XII+ XIII) 59300
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (A + B + C) 59400 -299.210,95 € -2.196.386,58 €

NIF: B78766391
Unidad: Euros.
CAPITAL ESTRUCTURADO CAPITAL (NO EXIGIDO) PRIMA DE EMISIÓN
1 2 3
A) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO (1)
511 52.567,00 € 509.883,22 €
I. Ajustes por cambios de criterio del ejercicio (1) y anteriores
512
II. Ajustes por errores del ejercicio (1) y anteriores
513
B) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO (2)
514 52.567,00 € 509.883,22 €
I. Total ingresos y gastos reconocidos
515
II. Operaciones con socios o propietarios
516
1. Aumentos de capital
517
2. (–) Reducciones de capital
518
3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto (conversión de obligaciones, condonaciones de deudas) .
519
4. (–) Distribución de dividendos
520
5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas)
521
6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios
522
7. Otras operaciones con socios o propietarios
523
III. Otras variaciones del patrimonio neto
524
1. Movimiento de la Reserva de Revalorizacion
531
2. Otras variaciones
532
C) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO (2)
511 52.567,00 € 509.883,22 €
I. Ajustes por cambios de criterio en el ejercicio (2)
512
II. Ajustes por errores del ejercicio (2)
513
D) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO (3)
514 52.567,00 € 509.883,22 €
515
516 946.206,00 €
517 946.206,00 €
518
519
520
521
522
523
524
1. Movimiento de la Reserva de Revalorización
531
532
E) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO (3)
525 998.773,00 € 509.883,22 €
NIF: B78766391
Unidad: Euros.
RESERVAS (ACCIONES Y RESULTADOS DE

PARTICIPACIONES EN EJERCICIOS
4 5 6
511 15.103.490,90 € -3.516.960,00 €
512
513
514 15.103.490,90 € -3.516.960,00 €
515
516 -3.890.525,46 €
517
518
519
520 -3.890.525,46 €
521
522
523
524 108.667,81 €
531
532 108.667,81 €
511 11.212.965,44 € -3.408.292,19 €
512
513
514 11.212.965,44 € -3.408.292,19 €
515
516 -946.206,00 €
517
518
519
520
521
522
523 -946.206,00 €
524 2.747.455,82 € -2.196.386,58 €
531 2.747.455,82 €
532 -2.196.386,58 €
525 13.014.215,26 € -5.604.678,77 €
NIF: B78766391
Unidad: Euros.
OTRAS APORTACIONES DE RESULTADO DEL (DIVIDENDO A

SOCIOS EJERCICIO CUENTA)
7 8 9
511 108.667,81 €
512
513
514 108.667,81 €
515 -2.196.386,58 €
516
517
518
519
520
521
522
523
524 -108.667,81 €
531
532 -108.667,81 €
511 -2.196.386,58 €
512
513
514 -2.196.386,58 €
515 -299.210,95 €
516
517
518
519
520
521
522
523
524 2.196.386,58 €
531
532 2.196.386,58 €
525 -299.210,95 €
NIF: B78766391
Unidad: Euros.
OTROS INSTRUMENTOS AJUSTES POR CAMBIOS SUBVENCIONES,

DE PATRIMONIO NETO DE VALOR DONACIONES Y
10 11 12
511 142.368,32 €
512
513
514 142.368,32 €
515
516
517
518
519
520
521
522
523
524 -142.368,32 €
531
532 -142.368,32 €
511
512
513
514
515
516
517
518
519
520
521
522
523
524
531
532
525 0,00 €
NIF: B78766391
Unidad: Euros.
TOTAL
13
511 12.400.017,25 €
512
513
514 12.400.017,25 €
515 -2.196.386,58 €
516 -3.890.525,46 €
517
518
519
520 -3.890.525,46 €
521
522
523
524 -142.368,32 €
531
532 -142.368,32 €
511 6.170.736,89 €
512
513
514 6.170.736,89 €
515 -299.210,95 €
516
517 946.206,00 €
518
519
520
521
522
523 -946.206,00 €
524 2.747.455,82 €
531 2.747.455,82 €
525 8.618.981,76 €
NIF: B78766391
Unidad: Euros.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO NORMAL
Notas EJER. 2017 (2) EJER. 2016 (3)
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos 61100 -299.210,95 € -2.196.386,58 €
2. Ajustes del resultado 61200 2.384.221,31 € 1.017.224,67 €
a) Amortización del inmovilizado (+) 61201 441.540,11 € 905.777,84 €
b) Correcciones valorativas por deterioro (+/–) 61202 -90.391,15 € 32.357,85 €
c) Variación de provisiones (+/–) 61203 -445.108,59 € 462.116,44 €
d) Imputación de subvenciones (–) 61204 -142.368,32 €
e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/–) 61205 -285.946,22 € -265.853,49 €
f) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros (+/–) 61206
g) Ingresos financieros (–) 61207 -15.381,66 € -5.322,06 €
h) Gastos financieros (+) 61208 30.736,22 € 30.516,41 €
i) Diferencias de cambio (+/–) 61209 1.316,78 €
j) Variación de valor razonable en instrumentos financieros (+/–) 61210 2.747.455,82 €
k) Otros ingresos y gastos (–/+) 61211
3. Cambios en el capital corriente 61300 -276.533,98 € 4.467.696,79 €
a) Existencias (+/–) 61301
b) Deudores y otras cuentas para cobrar (+/–) 61302 1.006.107,86 € 3.817.621,62 €
c) Otros activos corrientes (+/–) 61303 -66.016,30 €
d) Acreedores y otras cuentas para pagar (+/–) 61304 -1.107.860,64 € 650.075,17 €
e) Otros pasivos corrientes (+/–) 61305 -108.764,90 €
f) Otros activos y pasivos no corrientes (+/–) 61306
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación 61400 -16.671,34 € -25.194,35 €
a) Pagos de intereses (–) 61401 -30.736,22 € -30.516,41 €
b) Cobros de dividendos (+) 61402 15.381,66 € 5.322,06 €
c) Cobros de intereses (+) 61403
d) Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios (+/–) 61404
e) Otros pagos (cobros) (–/+) 61405 -1.316,78 €
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (1 + 2 + 3 + 4) 61500 1.791.805,04 € 3.263.340,53 €

NIF: B78766391
Unidad: Euros.
Notas EJER. 2017 (2) EJER. 2016 (3)
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
6. Pagos por inversiones (–) 62100 -1.323.523,46 € -3.625.147,80 €
a) Empresas del grupo y asociadas 62101 -888.423,07 € -2.470.314,43 €
b) Inmovilizado intangible 62102 -25.075,64 € -78.485,68 €
c) Inmovilizado material 62103 -410.024,75 € -884.612,59 €
d) Inversiones inmobiliarias 62104
e) Otros activos financieros 62105 -191.735,10 €
f) Activos no corrientes mantenidos para venta 62106
g) Unidad de negocio 62107
h) Otros activos 62108
7. Cobros por desinversiones (+) 62200 396.561,85 € 3.882.549,96 €
a) Empresas del grupo y asociadas 62201 3.411.592,46 €
b) Inmovilizado intangible 62202
c) Inmovilizado material 62203 396.416,85 € 469.383,59 €
d) Inversiones inmobiliarias 62204
e) Otros activos financieros 62205 145,00 € 1.573,91 €
f) Activos no corrientes mantenidos para venta 62206
g) Unidad de negocio 62207
h) Otros activos 62208
8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (6 + 7) 62300 -926.961,61 € 257.402,16 €

NIF: B78766391
Unidad: Euros.
Notas EJER. 2017 (2) EJER. 2016 (3)
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio 63100
a) Emisión de instrumentos de patrimonio (+) 63101
b) Amortización de instrumentos de patrimonio (–) 63102
c) Adquisición de instrumentos de patrimonio propio (–) 63103
d) Enajenación de instrumentos de patrimonio propio (+) 63104
e) Subvenciones, donaciones y legados recibidos (+) 63105
10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero 63200 -683.872,59 € 321.611,26 €
a) Emisión 63201 409.905,06 €
1. Obligaciones y otros valores negociables (+) 63202
2. Deudas con entidades de crédito (+) 63203 38.239,21 €
3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (+) 63204 371.665,85 €
4. Deudas con características especiales (+) 63205
5. Otras deudas (+) 63206
b) Devolución y amortización de 63207 -683.872,59 € -88.293,80 €
1. Obligaciones y otros valores negociables (–) 63208
2. Deudas con entidades de crédito (–) 63209 -366.083,67 € -88.293,80 €
3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (–) 63210 -317.788,92 €
4. Deudas con características especiales (–) 63211
5. Otras deudas (–) 63212
11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio 63300 -3.890.525,46 €
a) Dividendos (–) 63301 -3.890.525,46 €
b) Remuneración de otros instrumentos de patrimonio (–) 63302
12. Flujos de efectivo de las actividades de financiación (9 + 10 + 11) 63400 -683.872,59 € -3.568.914,20 €
D) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio 64000
E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (5 + 8 + 12 + D) 65000 180.970,84 € -48.171,51 €
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 65100 17.915,81 € 66.087,32 €
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 65200 198.886,65 € 17.915,81 €

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CousoaRunnoAudilores.Sditd.

Protocolo nlim. A 277/18.

INFORME DE AUDITORf AINDEPENDIENTE DE CUENTAS ANUALES

Hemos llevado a cabo nuestra auditoria de conformidad con la normativa

Somos independientes de Euro Resa S.L., de conformidad con los requerimientos

En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de la auditoria de

Consideramos que la evidencla de auditorla que hemos obtenido proporciona

Aspectos tnds relevantes de la auditoria

El 27 de diciembre de 2017, se eleva a piiblico mediante e^^itura el acuerdo de

Segdn indica la nota 9.4 de la Memoria adjunta, el capital de la empresa est^

Los procedimientos de auditoria realizados respecto a la operacidn de

-Cambio de estimation de la vida util en las instalationes tecnicas y otro inmouilizado

Tal y como se describe en la nota 5 de la memoria adjunta, durante el ejercicio

Esta modificaci6n ha tenido im impacto en la cuenta de p6rdidas y ganancias de

La relevancia del impacto y las estimaciones que incluye esta modificaci6n en la

Nuestros procedimientos de auditoria han consistido, entre otros, en la

Por tiltimo, hemos evaluado que los desgloses de informaci^n incluidos en la

-Operationes con partes vinculadas

Tal como se describe en la nota 23 de la memoria adjunta, la sociedad realiza

Debido a su importe significativo y a las asunciones que se requiere que haga la

Nuestros procedimientos de auditorfa han incluido, entre otros, la actualizaridn

Asimismo, hemos obtenido documentacidn soporte para las transacciones m^s

Tambi^n hemos evaluado las asunciones y metodologfa utilizados por la

Asimismo, hemos evaluado la adecuacidn de los desgloses de informacidn

Otra information: Informe de ^estion

La otra informacidn comprende exclusivamente el informe de gestidn del

Nuestra opinidn de auditoria sobre las cuentas anuales no cubre el informe de

Sobre la base del trabajo realizado, seg^n lo descrito en el p^rrafo anterior, la

anuales del ejercicio 2017 y su contenido y presentacidn son conforme a la

Responsabilidod del Administrador ^tnico en relation am las cuentas anuales

El administrador linico es el responsable de formular las cuentas anuales

En la preparacibn de las cuentas anuales, el administrador tinico es responsable

Responsabilidades del auditor en relation con la auditoria de las cuentas anuales

Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una

Como parte de una auditoria de conformidad con la normativa reguladora de la

•Identtficamos y valoramos los riesgos de incorreccibn material en las cuentas

•Obtenemos conocimiento del control intemo relevante para la auditoria con el

•Evaluamos si las politicas contables aplicadas son adecuadas y la

•Concluimos sobre si es adecuada la utilizacibn, por el administrador tinico, del

•Evaluamos la presentacibn global, la estructura y el contenido de las cuentas

Nos comunicamos con la Direccibn de la entidad en relacibn con, entre otras

significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la

Entre los riesgos significativos que han sido objeto de comunicaci6n a la

Describimos esos riesgos en nuestro informe de auditoria salvo que las

COUSO Y RUANO AUDITORES S.L.

Fdo: Alvaro Couso Ruanc^

A^PATRIMONIO NETO 8.618.981,76 6.170.736,89

B) PASIVO NO CORRIENTE 600.038,451 366.267,45

C^ PASIVO CORRIENTE 1.611.058,50 4.190.436 M

1. Resultado del ej. Antes de impuestos -299.210,95 -2.196.386,58

3. Cam bios en capital contents -278.533,98 4.467.696,79

4. Otros flujos de afecttvo de las act Explotacl6n -16.671,34

B)FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTtVIDADES DE INVERSION

6. Pagos porinversiones (-)

7. Cobros pordesinveralones (*)

B. FIujob de efectivo de las actlvldades de Inversion (7-6)

9. Cobras y pagos par inatrumentos ds pitrimonio 0,00 0,00

Efectivo o equlvalemes al comienzo del ejercldo

1. Importe neto de la cifra de negocios. 6.331.133,10 8.779.172,03

3. Trabajos realizados por la empresa para su active 0,00! 0,00

• valor razonable en instrumentos linancieros.

sultado por enajenaciones de instrumentos financ 0^001

-RESULTADO FINAMCIERO " ^' '_^.. •"7-i4o37,^^ V '^^S'^^i*7.

-RESULTADO ANTES de IMPUEST0, ^ -299.210,95 -2.196.386,58