MÓDULO III Estrategias de Forex

CURSO DE TRADER PROFESIONAL
CON ESPECIALIDAD EN FOREX

Con la finalidad de facilitar la asimilación de los contenidos del curso
consideramos de su interés recordarle los iconos propuestos para este fin:
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reflexionar sobre determinadas situaciones o para realizar
preguntas que ayuden a introducir conceptos.
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Este icono servirá para poner ejemplos que, de un modo más

amigable, , permitan reflejar casos prácticos.
Este icono pretende alertar de conceptos que frecuentemente

no son tenidos en cuenta por la gran masa inversora.
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MÓDULO III: ESTRATEGIAS DE FOREX
1. Estrategias en pares con entornos tendenciales.

2. Estrategias en pares con entorno lateral.
3. Estrategias de noticias en Forex.
4. Carry Trade.
5. Otras estrategias con divisas.
6. Estrategias a la apertura de mercado.
7. Estrategias de inversión basadas en la acción del
precio.

MÓDULO III: ESTRATEGIAS DE FOREX.
Conforme avanzamos en el estudio del curso de experto en Forex vamos
centrándonos en la parte práctica, sin olvidar la teórica, así pues en este módulo
estudiaremos diferentes estrategias para aplicar en Forex.
A la hora de elegir un bróker debemos tener en cuenta:
- Que ejecute las órdenes de modo eficaz, transparente y sin

retrasos.
- Que cargue comisiones moderadas.
- Que sea solvente (debe estar regulado de modo que nuestros

fondos estén protegidos en caso de quiebra de dicho bróker).
1. Estrategias en pares con entorno

tendenciales
Un mercado en tendencia es aquel en el que el precio por lo general se mueve en

una dirección. Un sistema aplicable en situación de mercado tendencial, se
caracteriza por:
-Sistema de entrada: en toda tendencia el precio avanza y retrocede. Por ello,

buscaremos un área de confluencia en estos retrocesos y posteriormente un patrón
de activación en dicha área para incorporarnos al siguiente movimiento del precio a
favor de la tendencia en el gráfico de referencia superior.
-Sistema de salida: para establecer objetivos de ganancias se utilizan proyecciones

del tamaño del movimiento precedente desde el inicio de la corrección de dicho
movimiento.
-Filtro: como filtro adicional podemos emplear tres medias móviles simples de 30,
50 y 100 en el gráfico de referencia superior para evaluar de forma sencilla y visual si
estamos en tendencia o no.
Como hemos mencionado anteriormente, cuando en una tendencia el precio se
mueve en torno a los 45º (entre 30º y 60º), estas tendencias suelen prevalecer por
un cierto periodo de tiempo con mayor probabilidad que las tendencias fuertes o
encrespadas, posibilitando que nos incorporemos al mercado en los retrocesos con
stops pequeños y alta fiabilidad.

Figura 1. Gráfico de tendencia Sostenida.
Una vez hemos detectado que estamos en situación de tendencia en el gráfico

superior de referencia, nos desplazamos al gráfico de análisis y marcamos la línea
de tendencia y los niveles en que el precio ha ido marcando máximos, ya que estos
niveles frecuentemente sirven de soporte en los retrocesos del precio. Por lo tanto,
los pasos a seguir son:
1. Analizamos nuestro gráfico superior de referencia.
2. Nos desplazamos al gráfico de análisis para localizar áreas donde tengamos una
zona de confluencia de al menos dos elementos técnicos.
3. Nos desplazamos al gráfico de disparo donde esperaremos un patrón de

activación que confirme nuestra entrada y nos permita emplazar adecuadamente el
precio de entrada y el stop loss.
NOTA: Sólo entraremos si nuestro stop guarda una relación de 1:3 (stop: objetivo)
respecto a nuestro objetivo de ganancias, es decir, si el tamaño del objetivo de
beneficios es de al menos tres veces el tamaño del stop.
Algunos de los pares más tendenciales del mercado pueden ser: USD/JPY y
USD/CAD, los cuales mostraremos a continuación (figuras 2 y 3).

Figura 2. Gráfico USD/JPY
Figura 3. Gráfico USD/CAD
USD/JPY: En el gráfico se puede apreciar una tendencia bajista continuada y como

a partir del 2012, en el último tramo, cambia su rumbo. Este par está muy
influenciado por la política monetaria de los últimos años de la Reserva Federal.
Hay que tener presente la correlación entre este par y el USD/CHF muy importante,
dado que ambas divisas se caracterizan por tener tipos de interés bajos, lo que las
convierte en divisas empleadas en operaciones de carrytrade y otras estrategias
que requieran de divisas con tipos bajos.
USD/CAD: En el gráfico podemos apreciar una tendencia bajista muy pronunciada

aunque también se trata de un par muy volátil, refleja claramente lo difícil que
resulta permanecer dentro del mercado y esperar que el movimiento continúe,
cuando constantemente se están produciendo movimientos de pullbacks, por lo
que su operativa con este tipo de estrategias se dificulta. La peculiaridad de este
par es su correlación positiva con el precio del petróleo.

2. Estrategias en pares con entorno lateral.
Los mercados laterales son aquellos que ni suben ni bajan, es decir, su movimiento
neto es nulo. En aquellos casos en los que el precio se mueve de forma lateral
entre dos valores o con una tendencia muy débil de entre 0º y 10º describiendo un
canal, aplicaremos entonces estrategias de mercado lateral. Pero… ¿Cuáles son los
pares con entornos más lateralizados?
EUR/USD
USD/JPY
GBP/USD
EUR/JPY
USD/CHF
AUD/USD
Figura 4. Gráfico mercado lateral.
Sistema aplicable en situación de mercado lateral:
-Sistema de entrada: una vez el precio comienza su indecisión con enfrentamiento

a línea en la zona de soporte o resistencia, identificaremos esta zona como área de
confluencia y posteriormente, esperamos a un patrón de vuelta (en este ejemplo
concreto que vamos a ver a continuación: una vela pinbar) para insertar la posición.
-Sistema de salida: deshacemos la posición cuando el precio alcanza el 80% de la

anchura del rango o canal. En un canal puede considerarse el 50 % como la zona de
no retorno, es decir, una vez que el precio alcanza el 50 % del canal rara vez
retrocede. Por tanto, una vez el precio alcance el 50% del rango en nuestro
beneficio, podemos desplazar el stop al punto de entrada para que así, si el precio
gira en dirección contraria a la estimada, el stop haga su función sin permitirnos
incurrir en pérdidas.

-Filtro: En este sistema sólo se realizan cortos (ventas) en el tercio superior del
canal y largos (compras) en el tercio inferior del ancho del canal. Es importante
saber que la zona central del canal no es apropiada para insertar posiciones.
Figura 5. Gráfico mercado lateral con confluencias.
Pasos a seguir:
1. Analizamos nuestro gráfico superior de referencia y determinamos nuestro

entorno de mercado.
2. Nos desplazamos al gráfico de análisis para localizar áreas donde tengamos

una zona de confluencia de al menos dos elementos técnicos.
3. Nos desplazamos al gráfico de disparo donde esperaremos un patrón de

activación que confirme nuestra entrada y nos permita emplazar
adecuadamente el precio de entrada y stop de pérdidas.
NOTA: Sólo entraremos si nuestro stop guarda una relación de 1:3 (stop: objetivo)
respecto a nuestro objetivo de ganancias, es decir, si el tamaño de nuestro objetivo
es de tres veces el tamaño del stop loss.
Cabe destacar la importancia de revisar la correlación con otras monedas puesto

que siempre podremos apoyarnos en otro par para realizar una operación de
cobertura o incluso para apoyarnos en el movimiento de dicho par, cuando aunque
correlacionados el movimiento de uno de ellos se anticipa y nos alerta del siguiente
movimiento del otro valor.

3. Estrategias de noticias en Forex.
Normalmente tras la emisión de noticias el mercado da muestras de alta volatilidad
y direccionalidad, la base de este tipo de estrategias se basa en aprovechar esos
movimientos bruscos tras la emisión de noticias relevantes. Si podemos establecer
un rango previo a la emisión de noticias, esto nos permitirá tomar posiciones a
favor del movimiento del precio. Recuerda que son entradas rápidas y agresivas en
las que permaneceremos poco tiempo dentro del mercado.
Con frecuencia, antes de la emisión de noticias, el precio se detiene y disminuye su

rango de oscilación quedando a la espera de conocer los resultados a publicar. Una
vez emitidas dichas noticias, podemos sacar partido de esta situación esperando un
movimiento decidido del precio tras la rotura del rango descrito previamente
(figura 6). Sin embargo, uno de los inconvenientes del trading de noticias es su
escaso número de oportunidades de entrada a lo largo del mes (20-25) debilitando
esto la significancia estadística de nuestro registro de operaciones o track-record (a
menor número de entradas, menos fiables son nuestros ratios, como por ejemplo la
fiabilidad).
Figura 6. Esquema del comportamiento del precio ante la emisión de noticias.
Si el mercado se encuentra en esta situación justo antes de la emisión de una

noticia relevante, existe una gran probabilidad de que el precio se mueva
significativamente a favor de la tendencia previa, debido al incremento en la
volatilidad tras la emisión de noticias.
Pasos a seguir:
1. Detectar un entorno de mercado tendencial que nos permita posicionarnos a

favor.
2. Identificar una emisión de noticias en el momento que el sistema nos está dando
entrada.
3. Un incremento de volumen por encima del volumen que tuvo lugar a la apertura
de mercado nos confirma el punto de realización de beneficios masivo donde
debemos retirarnos de la posición.
Figura 7. Gráfico emisión de noticias con velas.
Figura 8. Gráfico de operativa con noticias

NOTA: Este tipo de posiciones tienen una duración breve, pero no carente de
riesgo a pesar de su alta fiabilidad, por lo que es altamente relevante realizarlas con
stop asociado a la orden de entrada.
Para incorporarnos al mercado tras la emisión de noticias, colocamos una orden de

compra stop limit por encima del rango de fluctuación y una orden stop limit de
venta por debajo de dicho rango. Una de las órdenes saltará y la otra quedará
como stop. Si el stop saltase podemos volver a entrar en la dirección contraria.
Pasos a seguir:
1. Dibujamos el rango previo a la emisión de noticias.
2. Esperamos a la emisión de los datos, colocando órdenes stop limit por encima y
por debajo del rango del precio.
3. Deshacemos la posición en cuanto el precio alcance nuestro objetivo de

beneficios o el stop loss.
Antes de acabar este apartado te preguntarás y ¿cómo puedo saber cuándo hay
noticias importantes? Pues muy sencillo, simplemente puedes visitar el siguiente
enlace y comprobar el calendario del día: http://es.investing.com/economic-
calendar/
4. Carry Trade
Las estrategias de Carry Trade se basan en la compra de una divisa con tasa alta de
interés y vender una con tasa baja de interés. Por lo tanto, el carry trade consiste en
aprovechar las diferencias en las tasas de interés de unas monedas con respecto a
otras. El Yen es uno de los pares más negociados, especialmente por sus bajos
tipos de interés. Japón es uno de los mayores exportadores del mundo y un gran
importador de materias primas sobre todo. Esto hace que los cambios en la
balanza comercial del país tengan gran repercusión sobre esta divisa.
Ejemplo Carry Trade:
-Un inversor pide prestados 1.200.000 Yenes a una tasa de interés baja, del 1%.
-Con ese dinero, realiza una inversión a un año en otra divisa distinta. Tipo de
cambio 120 EUR/JPY.
-Con ese tipo de cambio, invierte 10.000€ al tipo de interés de ese mercado: 5%
Al término del contrato, el inversor recibirá 10.500€. Con esta cantidad monetaria
tiene que hacer frente al pago de 1.212.000 Yenes.
El resultado de la operación vendrá determinado por lo que ocurra con el tipo de

cambio:
-Si el tipo de cambio permanece igual: 10.500€ x 120 EUR/JPY = 1.260.000 JPY
Resultado = 1.260.000 – 1.212.000 = 48.000 Yenes
-Si el tipo de cambio sube a 130 EUR/JPY: 10.500 x 130 EUR/JPY = 1.365.000 JPY
Resultado = 1.365.000 – 1.212.000 = 153.000 Yenes
-Si el tipo de cambio baja a 110 EUR/JPY: 10.500€ x 110 EUR/JPY = 1.155.000 JPY
Resultado = 1.155.000 – 1.212.000 = -57.000 Yenes
Como vemos, el tipo de cambio que habrá al finalizar la operación puede

determinar el resultado. En este caso, si el tipo de cambio disminuye, las ganancias
se verán reducidas. Si dividimos la cantidad de dinero a devolver en yenes entre la
cantidad que percibiremos en euros, obtendremos el tipo de cambio que hará que
el resultado de la operación sea nulo:
1.212.000 / 10.500 = 115,4285; Siempre que el tipo de cambio esté por encima de
ese valor, tendremos beneficios.
El Yen es una moneda con un tipo de interés muy bajo. Esto hace que la evolución
de los precios de los tipos de cambio relacionados con esta divisa dependa de la
evolución de los tipos de interés. En este caso particular, nos afecta tanto los del
USD como del JPY, pues estos valores determinará que se realicen o deshagan las
posiciones de carrytrade, que tiene en sí por su el gran volumen implicado en este
tipo de operaciones, un efecto significativo en la cotización del precio de este par
de divisas.
Figura 9. Gráfico USD/JPY

5. Otras estrategias con divisas. Spreads
Definiendo el concepto de Spread como la diferencia entre el precio de dos pares

en el mercado Forex. Por ejemplo, si la cotización del GBP/USD es de 1,2903 y la
del EUR/USD es de 1,0934, el spread entre ambos pares, es de 0,1969. Observando
que el par GBP/USD está más fuerte (más tendencial) que el EUR/USD, lo que
haríamos sería comprar el primer par y vender el segundo al mismo tiempo.
Conseguiríamos ganancias si:

- GBP/USD sube más que EUR/USD
- GBP/USD baja menos que EUR/USD
Pérdidas en caso de:

- GBP/USD sube menos que EUR/USD
- GBP/USD baja más que EUR/USD
Es importante decir que la correlación en este tipo de estrategias es un aspecto

clave en el éxito de los resultados obtenidos, podemos consultar la correlación
entre pares, mediante una calculadora de correlaciones, como la que encontrareis
en el siguiente enlace: https://www.oanda.com/lang/es/forex-
trading/analysis/currency-correlation
Por tanto, para llevar a cabo esta estrategia buscaríamos dos pares de divisas muy
correlacionados en un marco temporal mayor. Posteriormente esperamos una
descorrelación o divergencia entre esos dos pares en una temporalidad inferior. Al
plantear la operativa con el spread en Forex, nuestra intención será que esa
descorrelación en un marco de tiempo pequeño, se va a corregir y la diferencia
entre los dos pares de divisas va a volver a ser la habitual. En la figura 10 se muestra
la cotización conjunta de: GBP/USD y EUR/USD.
Figura 10. Gráfico GBP/USD y EUR/USD

Vemos que a veces se separan y después se vuelven a juntar. En este momento
venderíamos el EUR/USD (blanco) y compraríamos el GBP/USD (azul) esperando
que la distancia (spread o diferencial entre ambos) va a disminuir. Como en todas
las estrategias de trading, antes de abrir una operación hay que tener definido el
Stop Loss y el Take Profit.
6. Estrategias a la apertura de mercado.

Este sistema podría clasificarse también dentro del tipo de sistemas de rotura de
rango. Es un caso particular que se aplica en los momentos de apertura y cierre de
mercado según las siguientes reglas:
Figura 11. Esquema de operativa a la apertura de mercado.
Sistema aplicable en situación de apertura de mercado:
- Sistema de entrada: en las aperturas, marcamos el máximo y el mínimo de las 7h

previas a la apertura (rango de Tokio para apertura de sesión americana) y
buscamos un pull-back del modo que se muestra en las figuras 13 y 14. En los
cierres de mercado, marcamos el máximo y mínimo de la sesión intradía del mismo
modo que en el caso anterior.
- Sistema de salida: el primer objetivo de precio de estas entradas es igual a la

distancia entre el stop y la entrada. Para establecer el segundo objetivo de precios
buscamos confluencias de al menos dos elementos técnicos (soportes, resistencias,
retrocesos de Fibonacci, canales) y la proyección del 80% del ATR (marcamos una
distancia igual al 80% del ATR 10) por encima del mínimo de la sesión y por debajo
del máximo de la sesión, respectivamente. En el primer objetivo descargamos la
mitad de los contratos y movemos el stop al punto de entrada. La figura 13 muestra
un ejemplo de un caso práctico.
- Filtro: utilizaremos este sistema únicamente a la apertura si estamos en una

situación de mercado similar a la descrita en la siguiente figura (tras al menos tres
sesiones alcistas o bajistas consecutivas). Análogamente, utilizaremos este sistema
al cierre, únicamente en el caso de sesiones de trading laterales que presentan una
volatilidad especialmente baja en relación a la habitual para ese mercado. El rango
del precio debe estar situado en uno de los extremos del rango descrito por el
precio en la sesión previa y debe mostrar un volumen superior a la sesión previa.
Figura 12. Roturas de rango en apertura de mercado.
7. Estrategias de inversión basadas en la

acción del precio.
Las estrategias basadas en la acción del precio o Price Action, son estrategias que
se fundamentan en que lo que mejor describe el movimiento del precio es el
propio precio y también su volumen, considerando los indicadores información
derivada del precio, ya que se calcula a partir de este, y por tanto de menor
relevancia.
El volumen de negociación de un valor es la “gasolina” que el precio necesita para

desplazarse y es de vital importancia tenerlo en cuenta en nuestro análisis. Surge
aquí un inconveniente, Forex y Volumen no se llevan nada bien, con esto queremos
decir que el volumen en Forex no es relativamente fiable, por lo que necesitaremos

elegir valores con elevado grado de liquidez y cierta volatilidad. Ejemplo de un par
que cumpla estas características y podamos usar en este tipo de estrategias sería
GBP/NZD o también conocido como “El Ferrari”.
En la práctica, en horario de mercado en gráficos intradiarios cuando el volumen es

suficientemente alto, el precio suele moverse ordenadamente debido
precisamente a este incremento de volumen y a la presencia de la masa de
inversores interviniendo en un mismo momento y sometidos a los mismos estímulos
de la zona de caos. En consecuencia, se posibilita el uso de patrones basados en
precio y volumen, con una alta fiabilidad operativa.
Ejemplos de los patrones de precio y volumen que podemos emplear en cada

entorno de mercado los encontramos en los anexos de los métodos IBT. Un
ejercicio para mejorar la fiabilidad operativa y el uso de stop loss es operar usando
únicamente el gráfico de disparo y el de análisis, entrando únicamente mediante el
uso de patrones con una relación 1:1 entre el stop y el target, lo que nos reportará
en valores líquidos una fiabilidad entorno al 70%.

Hemos aprendido….
- Estrategias específicas para el mercado forex y el tipo de par de divisas en el que

mostrarán una eficacia mayor.
- Qué es el carry trade.
- Estrategias a la apertura de mercado.
- Operativa ante la emisión de noticias en FOREX.
- En que se fundamenta la operativa con spreads.
- A seleccionar que estrategia podemos emplear dependiendo del tipo de par y

entorno de mercado en que nos encontremos.


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Un mercado en tendencia es aquel en el que el precio por lo general se mueve en

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Figura 3. Gráfico USD/CAD

USD/JPY: En el gráfico se puede apreciar una tendencia bajista continuada y como

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Si el mercado se encuentra en esta situación justo antes de la emisión de una

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Figura 7. Gráfico emisión de noticias con velas.

Figura 8. Gráfico de operativa con noticias

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3. Deshacemos la posición en cuanto el precio alcance nuestro objetivo de

Ejemplo Carry Trade:

El resultado de la operación vendrá determinado por lo que ocurra con el tipo de

Como vemos, el tipo de cambio que habrá al finalizar la operación puede

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Definiendo el concepto de Spread como la diferencia entre el precio de dos pares

Conseguiríamos ganancias si:

Pérdidas en caso de:

Es importante decir que la correlación en este tipo de estrategias es un aspecto

Figura 10. Gráfico GBP/USD y EUR/USD

6. Estrategias a la apertura de mercado.

Figura 11. Esquema de operativa a la apertura de mercado.

Sistema aplicable en situación de apertura de mercado:

- Sistema de entrada: en las aperturas, marcamos el máximo y el mínimo de las 7h

- Sistema de salida: el primer objetivo de precio de estas entradas es igual a la

- Filtro: utilizaremos este sistema únicamente a la apertura si estamos en una

Figura 12. Roturas de rango en apertura de mercado.