THE CFA PROGRAM

(CHARTERED FINANCIAL ANALYST®)

THE HIGHEST DISTINCTION IN THE

INVESTMENT MANAGEMENT PROFESSION

Marco Rodríguez, CPA, CFA

WHAT IS THE CFA CHARTER?

• Since 1963, the CFA (Chartered Financial Analyst)

Charter has been recognized as the top globally recognized
investment credential since 1963
• Deemed the “gold standard” by industry leaders and employers
• A designation held by over 90,000 investment professionals in
more than 135 countries
• Top employers
- Regulators in 19 countries recognize the charter as a proxy for
certain licenses

If you’re looking for a passport to the world of investment

and finance, earning the CFA charter could be the most
important move you make in your career.

2
❖ Antecedentes Certificación CFA

❖ Descripción del programa

❖ Programa CFA
❖ Curriculum
❖ Obtención de la Certificación CFA
❖ Beneficios
❖ Costos del Programa
❖ Curso de preparación
❖ Becas

The CFA Program │ 4

 ANTECEDENTES CERTIFICACIÓN CFA

• CFA Institute es una asociación internacional de profesionistas

en inversiones cuyo origen se remonta a la Federación de
Analistas Financieros (Financial Analysts Federation FAF)
fundada en 1947 en Estados Unidos.

• Los líderes de esta organización establecieron una organización

independiente, el Instituto de Analistas Financieros Certificados
(ICFA- Institute of Chartered Financial Analysts), con el fin de
administrar el programa CFA en 1959.

• ICFA aplicó el primer examen en 1963 en Estados Unidos.

• Actualmente es una organización internacional con más

de153,000 miembros, de los cuales más de 147,000 cuentan
con la designación CFA. Actualmente CFA Institute cuenta con
149 sociedades en 160 países alrededor del mundo

5
 SOBRE CFA SOCIETY MEXICO

• CFA Society México se estableció en 1991. Fue hasta el 2006 y

por iniciativa del CFA Institute en que inició su proceso de
agrupación formal; se formó un Comité Ejecutivo con miembros
CFA charterholders mexicanos.

• Actualmente agrupa a 320 miembros CFA charterholders

distribuidos en todo el territorio nacional, así como de países
como Colombia y Panamá principalmente.

• En 2017 cerca de 850 candidatos presentaron el examen de

junio en los 3 niveles y un poco más de 500 candidatos al
examen diciembre.

6
 ABOUT CFA SOCIETY MEXICO

• CFA Society Mexico funciona a través de un Comité integrado

por miembros voluntarios todos con la designación CFA .

• Entre sus principales actividades son:

✓ Servir de enlace con CFA Institute para candidatos y
miembros.
✓ Ofrecer a los miembros CFA charterholders oportunidades
de networking y de actualización.
✓ Dar seguimiento a las iniciativas de CFA Institute a nivel
global, tal como CFA Institute Research Challenge, entre
otras.
✓ Difusión del programa CFA y de la designación CFA en
México. Como parte de esta tarea se ha logrado
reconocimiento de la CONSAR y de AMIB.

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MEMBERSHIP, CANDIDATES & SOCIETIES (2018)

More than
153,000
members
in 166
countries;
149 member
societies

61% 21% 18%

AMERICAS EMEA ASIA PACIFIC
Members: 92,353 Members: 33,056 Members: 27,717
CFA Program CFA Program CFA Program
Registrations: 83,534 Registrations: 54,219 Registrations: 132,399
Societies: 89 Societies: 40 Societies: 20
 GROWING DEMAND FOR
THE CFA CHARTER
Candidate exam registration

300,000

250,000

200,000

150,000

100,000

50,000

0
1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
 PROGRAMA CFA

▪ Es un programa de auto- estudio con 3 niveles de exámenes. Para

cada examen se requiere el estudio de más de 3,000 páginas de
material totalmente en inglés.

▪ Se calcula que se requieren al menos 300 horas de estudio para

preparase en cada examen.

▪ El material de estudio “Curriculum” tiene un enfoque práctico, incluye

temas relevantes basados en el conocimiento y práctica global en el
manejo de inversiones.

▪ En cada nivel se pone especial énfasis Ética y Estándares

Profesionales.

▪ Los exámenes se aplican al mismo tiempo en el todo el mundo con

una duración de 6 horas.

The CFA Program │ 10

 PROGRAMA CFA

▪ El examen de nivel I se aplica en junio y diciembre.

▪ El examen de nivel II y III sólo se presenta en junio y para presentar

el siguiente nivel se debe aprobar el anterior.

▪ La sede del examen es en Cd. de México y CFA Institute se reserva

el derecho de confirmar el lugar.

▪ El equivalente de esta certificación es una maestría en Finanzas con

reconocimiento internacional.

The CFA Program │ 11

 CFA PROGRAM – BACKGROUND

• The CFA Program is a globally recognized, graduate-level

curriculum that provides you with a strong foundation of the real-
world investment analysis and portfolio management skills and
practical knowledge you need in today’s investment industry.

• Regulatory bodies in several countries recognize the CFA charter

as a proxy for meeting certain licensing requirements
• Asociación Mexicana de Instituciones Bursátiles (AMIB)
recently signed an agreement with the CFA Institute to
facilitate the certification in Series 100, 200, 210, 220 and
240.

12
CFA PROGRAM - CURRICULUM

13
CFA EXAM – Topic Area Weights (2018)

14
CFA EXAM – Topic Area Weights (2019)

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 TRES NIVELES DE EXAMEN

NIVEL I NIVEL II NIVEL III

ÉTICA ÉTICA ÉTICA

Ética y estándares profesionales

Herramientas de inversión Clases de activos Gestión de cartera y

Métodos cuantitativos Inversiones en acciones Planificación del patrimonio
Economía Valores de ingresos fijos
Análisis e informes financieros Derivados
Finanza corporativa Inversiones alternativas

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 CFA PROGRAM – Exam Structure

• The Level I exam consists of 240 multiple choice questions, split

among two 3-hour sessions. Candidates must attend both
sessions.

• Morning session (3 hours): 120 multiple choice questions,

covering all topics
• Afternoon session (3 hours): 120 multiple choice questions,
covering all topics

• Timing: On average you should allow approximately 90

seconds for each multiple choice question. You may need more
or less time, depending on the question and how well you
understand the topic.

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 CFA PROGRAM – Exam Structure

• The Level II exam has a total of 20 item set questions:

• Morning session: 10 item set questions
• Afternoon session: 10 item set questions

• On the Level II exam, you will have a total of 120 items (20
vignettes with 6 items each) compared to 240 multiple choice
items on the Level I exam.

• The Level II exam is worth 360 points, corresponding to the

number of minutes on the exam. The 120 Level II items are
equally weighted, 3 points each, with no penalty for incorrect
answers

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 CFA PROGRAM – Exam Structure

• The Level III exam consists of item set and constructed

response (essay) questions:

• Morning session: Constructed response (essay) questions

(usually between 8 and 12 questions, each with several
subparts) with a maximum of 180 points. (The point value for
each question is provided in the exam book.)
• Afternoon session: 10 item set questions

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 CFA EXAM – Results example

Exam pass rates June 2018 June 2017

Level I: 43% 43%
Level II: 45% 47%
Level III: 56% 54%
Anterior
Nuevo

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 CFA PROGRAM – Enrollment

▪ To enroll in the CFA Program and register for your first Level I
exam, you must have:

▪ An international travel passport

▪ One of the following:

• Undergraduate education: A bachelor's (or equivalent) degree or be
in the final year of your bachelor's degree program (you must have
completed your bachelor's degree program in order to register for the
Level II exam), or
• Work experience: Four years of professional work experience (does
not have to be investment related), or
• A combination of professional work experience and
education that totals at least four years

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THE CFA EQUATION

Bachelor’s
degree or in 4 years CFA
Level I, II, III work
final year of Exams Charter
experience
bachelor’s

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 CFA PROGRAM – Requirements

▪ Aprobar los tres niveles de exámenes.

▪ Contar con al menos, cuatro años de experiencia profesional

en el sector financiero.

▪ Proporcionar referencias profesionales

▪ Presentar una declaración de conducta profesional.

▪ Pago de la membresía anual tanto de CFA Institute como

CFA Society Mexico.

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 CFA CHARTER – Benefits

▪ Reconocimiento a nivel internacional.

▪ Pertenencia a una organización internacional con más
de150,866 miembros, de los cuales 144,591 cuentan con la
designación CFA. Actualmente CFA Institute cuenta con 149
sociedades en 160 países alrededor del mundo.
▪ Sinnúmero de oportunidades de actualización a través de
publicaciones, conferencias de altísimo nivel, seminarios en
línea, así como eventos y conferencias en cada sociedad local.
▪ Acceso a una red de oportunidades laborales tanto de forma
global como local.

24
2017 CFA CANDIDATE SURVEY EXCERPTS

25
2017 CFA CANDIDATE SURVEY EXCERPTS

26
WHAT CAN I DO WITH THE CFA CHARTER?

Charterholder employment by primary investment practice

Equities 35%
Fixed Income 19%
Private Equity 5%
Derivatives 4%
Real Estate 3%
Hedge Funds 4%
Structured Products 2%
Venture Capital 1%
Indexed 1%
Foreign Currency 1%
Commodities 1%
Not Applicable 18%
Other 8%
*As of May 2017.

27
Miembros CFA: Principal Práctica en Inversiones
33.1% Renta Fija

27.4% Renta Variable

3% 5%
20.4% Otras
3.2%
5.7% Derivados
5.1 %

5.1% Capital Privado

5.7%
33.1%
3.2% Productos
Estructurados
1.9% Bienes Raíces
20.4%
1.3% Índices
27.4%
0.6% Commodities

0.6% Divisas

0.6% Capital de Riesgo

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 WHAT CAN I DO WITH THE CFA CHARTER?
Charterholder employment by title

Portfolio Manager 23%

Research Analyst 16%
Chief-Level Executive 8%
Consultant 7%
Risk Manager 6%
Corporate Financial Analyst 5%
Relationship Manager 5%
Financial Advisor 5%
Investment Banking Analyst 4%
Trader 3%
Strategist 3%
Manager of Managers 3%
Accountant/Auditor 3%
Other 8%
*As of May. 2017

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 Miembros CFA: Funciones

1.3% 22.9%Portafolio Manager

3.2% 14 % Otros
3.2%

4.5%
12.7%Analistas Financieros
22.9%
4.5% 8.3 % Presidente Ejecutivo

5.1% 6.4 % Analista Banca de

Inversión
5.7% 6.4 % Director de Relaciones
14%

6.4%
5.7 % Director de Riesgos

6.4%
12.7% 5.1 % Consultor
8.3%
4.5 % Estratega

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Top 10 Empleadores de # Charterholders
Charterholdrs en México
(2017)
BBVA Bancomer 14
Citigroup 9
Scotiabank Group 6
Credit Suisse 6
Banco Santander 5
HSBC 6
Banorte 7
Deloitte 2
Sura 3

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 COSTOS DEL PROGRAMA CFA

▪ Cada candidato paga una cuota única de inscripción al

programa de $450 USD
▪ Para cada examen el programa contempla 3 tarifas, para
el primer periodo la cuota es de $650 USD, para el
segundo periodo $950 USD y el último $1,380 USD.
▪ La cuota del examen incluye el acceso al material oficial
de estudio en forma electrónica, exámenes de práctica
en línea y lecturas adicionales de apoyo.
▪ El material impreso lo puede adquirir por una cuota
adicional de $150 USD más impuestos y gastos de
envío.

32
 PROGRAM CFA – Scholarships

▪ CFA cuenta con un programa de becas en todo el

mundo.
▪ A través de acuerdos con empleadores se ofrece
reducción en la cuota de examen e inscripción al
programa.
▪ El beneficio para CFA Institute es lograr un mayor
reconocimiento y difusión de la Certificación CFA.
▪ Los empleadores capacitan a su personal a nivel
internacional promoviendo las mejores prácticas
profesionales y éticas.

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 CURSO DE PREPARACION EXAMEN NIVEL I CFA

▪ CFA Society Mexico organiza un curso de preparación al

examen de nivel I.
▪ Se imparte en conjunto con Escuela Bolsa Mexicana de
Valores y Universidad Anáhuac.
▪ Es impartido por instructores miembros CFA charterholders de
nuestra sociedad con amplia experiencia.
▪ Son un total de 27 sesiones, dos sesiones a la semana los
días lunes y miércoles con duración de 4 horas, en el horario
de 17:00 a 21:00 hrs.
▪ Es un curso pensado de repaso de cada tema del curriculum
con ejercicios.
▪ Se entrega material y ejercicios de apoyo.
▪ El costo es de $36,000 pesos mexicanos + IVA.
▪ Esta cuota es adicional al pago del examen ya que este curso
es tan solo una opción de apoyo de estudio y asistir al mismo
no garantiza aprobar el examen.

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 10 CONSEJOS PARA PREPARARSE

1. Sé un pionero – en México hay menos de 2 CFA charterholders por cada

millón de habitantes
2. Familiarízate con el examen – conoce los temas y cuánto pesan en el
examen
3. Determina tu método de estudio – elige cómo vas a estudiar
4. Organiza tu tiempo – hay que estudiar mucho y hacer sacrificios
5. Domina la calculadora – el manual de la calculadora es el libro cero
6. Haz ejercicios – hay que conocer el formato del examen, tipo de
preguntas y respuestas
7. Desconéctate del trabajo antes del examen – si puedes, pide unos días
de vacaciones para no pensar en el trabajo
8. Administra tu tiempo en el examen – no le dediques mucho tiempo a
una pregunta
9. No te des por vencido – es normal reprobar algún examen
10. Comparte esta meta con tu familia, amigos y colegas – es importante
que entiendan el esfuerzo que esto implica

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 Visite nuestros sitios

www.cfainstitute.org y www.cfamexico.org

36
Job Ads Around the World
CFA is a plus

London, UK
The Chartered
Financial Analyst
(CFA) designation
required

The Chartered Financial Analyst (CFA)

designation strongly preferred

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