AVISOS
—
Estas apresentações podem conter previsões acerca de
eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas
dos administradores da Companhia sobre condições futuras
da economia, além do setor de atuação, do desempenho e
dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os
termos “antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende",
"planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros
termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais,
evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou
não pela Companhia e, consequentemente, não são garantias
de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados
futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais
expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente
nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a
atualizar as apresentações e previsões à luz de novas
informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores
informados para 2018 em diante são estimativas ou metas.
Adicionalmente, esta apresentação contém alguns
indicadores financeiros que não são reconhecidos pelo BR
GAAP ou IFRS. Esses indicadores não possuem significados
padronizados e podem não ser comparáveis a indicadores
com descrição similar utilizados por outras companhias. Nós
fornecemos estes indicadores porque os utilizamos como
medidas de performance da companhia; eles não devem ser
considerados de forma isolada ou como substituto para
outras métricas financeiras que tenham sido divulgadas em
acordo com o BR GAAP ou IFRS.
Aviso aos investidores norte-americanos
A SEC somente permite que as companhias de óleo e
gás incluam em seus relatórios arquivados reservas
provadas que a Companhia tenha comprovado por
produção ou testes de formação conclusivos que sejam
viáveis econômica e legalmente nas condições
econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns
termos nesta apresentação, tais como descobertas, que
as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos
relatórios arquivados.
2
 MUNDO EM MOVIMENTO NOSSA JORNADA ATÉ AQUI
1 O que esperamos do amanhã? 2 Onde estamos?

NOSSAS AMBIÇÕES CAMINHOS PARA EVOLUIR

3 Onde queremos chegar? 4 Como chegaremos lá?

3
MUNDO EM MOVIMENTO
4
VETORES DA DINÂMICA DOS MERCADOS ENERGÉTICOS
—

SUSTENTABILIDADE ACESSO SEGURANÇA

REVOLUÇÃO INCLUSÃO
EMISSÕES RENOVÁVEIS GEOPOLÍTICA
TECNOLÓGICA ENERGÉTICA

COP 21 ratificado Duplicação da geração 4 milhões de veículos ~1 bilhão de pessoas a 42% da produção
por 179 países renovável entre 2000- elétricos, uso serem incluídas em áreas com conflitos
2017 compartilhado, smart
grid

5
TRÊS VISÕES DISTINTAS PARA O FUTURO:
CORRENTEZA, CARDUME E CORAL
—

CORRENTEZA - TRANSIÇÃO ENERGÉTICA LENTA

—
velocidade de transição
CARDUME – TRANSIÇÃO ENERGÉTICA MODERADA

+
CORAL – TRANSIÇÃO ENERGÉTICA ACELERADA

6
PETRÓLEO SEGUE COMO PRINCIPAL FONTE DE ENERGIA
—

OFERTA PRIMÁRIA DE ENERGIA VARIAÇÃO DA DEMANDA ENERGÉTICA

Bilhões de teps Período 2015-2040

19,6
17,9
16,2
13,6
Renováveis

8,8 Nuclear
Carvão
Fósseis Não fósseis Fósseis Não fósseis Fósseis Não fósseis
Gás Natural
Petróleo 65% 35% 48% 52% -14% 114%

1990 2015 2040 2040

2040 2040 Petróleo Gás Natural Carvão Hidro
Nuclear Bioenergia Renováveis

7
TENDÊNCIA EM TODOS OS CENÁRIOS
—

Energia Acordo de Paris traz maiores Revolução tecnológica na

CRESCIMENTO RESTRIÇÕES MOBILIDADE
traz incertezas para
DA DEMANDA AMBIENTAIS demanda de petróleo

Demanda por Entre as energias fósseis, o

RENOVÁVEIS GÁS NATURAL RESILIÊNCIA
apresenta as taxas de
crescimento mais elevadas apresenta a maior taxa do setor petroquímico
em todos cenários de crescimento

8
NOSSA JORNADA ATÉ AQUI

9
NOSSOS DESTAQUES
—
Principais destaques de 2015 até 3T18

Redução da US$106 bi
Redução do
TAR
2,15

DÍVIDA LÍQUIDA/
EBITDA pela
5,1
  US$ 73 bi
pela metade
1,06 metade 2,7 Redução e alongamento
da dívida líquida

8 NOVOS Entrega das

POLÍTICA DE PREÇOS
sistemas de produção METAS DE alinhada ao mercado
(+3 no 4T18) PRODUÇÃO internacional

10
MODELO DE GOVERNANÇA APRIMORADO
—

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
• Adesão ao Nível 2 da B3
• 81% de membros independentes
(mínimo de 40%) • Programa Destaque em
• Vedação de indicação política Governança das Estatais
(Lei das Estatais)
• Política de Transações com
• Membros independentes pela União: Partes Relacionadas
selecionados em lista tríplice
• Avaliação individual • Eliminação de todas as fraquezas
materiais

COMITÊS DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

Canal de denúncia +60 mil empregados +15 mil fornecedores

independente treinados desde 2015 avaliados desde 2015

11
HISTÓRICO DOS ÚLTIMOS PLANOS
—

PNG 2017-2021 PNG 2018-2022 PNG 2019-2023

3T 2016 3T 2017 3T 2018

1,6 4,1 1,09 3,2 1,06 2,7

• Preços competitivos • Preços competitivos • Otimização da receita

• Eficiência de opex e capex
• Redução da dívida
• Parcerias e desinvestimentos
• Eficiência de opex e capex
• Redução da dívida
• Parcerias e desinvestimentos
• Antecipação de dividendos
• Eficiência de processos e custos
• Redução da dívida
• Gestão ativa de portfólio
• Remuneração aos acionistas
• Meta de rentabilidade

12
NOSSAS AMBIÇÕES

13
NOSSA VISÃO
—

Uma empresa integrada de

energia, que evolui com a
sociedade, gera alto valor e
tem capacidade técnica única

14
NOSSO PROPÓSITO
—

Prover a energia que move a sociedade a

realizar o seu potencial

15
NOSSOS VALORES
—

• Respeito à vida, às pessoas

e ao meio ambiente
• Ética e transparência
• Superação e confiança
• Orientação ao mercado
• Resultados

16
 EXPLORAÇÃO E GÁS NATURAL
PRODUÇÃO
• Otimizar a posição
• Maximizar o valor no segmento de gás
da Petrobras por natural e energia no
meio da gestão Brasil e desenvolver
ativa do portfolio posições no mercado
de E&P global, por meio de
parcerias
• Garantir a
sustentabilidade da
produção de óleo e
gás, priorizando a
atuação em águas
profundas

NOSSAS ESTRATÉGIAS
—
17
 REFINO, TRANSPORTE, RENOVÁVEIS
COMERCIALIZAÇÃO E
PETROQUÍMICA • Atuar em negócios
de energia
• Maximizar o valor da renovável de forma
Petrobras por meio de uma rentável, com foco
gestão ativa do portfólio de em eólica e solar no
refino, logística, Brasil
comercialização e
petroquímica integrados às
atividades de produção de
óleo e gás nacionais
• Sair dos negócios de
fertilizantes, distribuição de
GLP e das participações e
produção de biodiesel e
etanol

NOSSAS ESTRATÉGIAS
—
18
 ESTRATÉGIAS CORPORATIVAS

• Desenvolver as competências críticas e

uma cultura de alto desempenho para
atender aos novos desafios da
companhia

• Preparar a Petrobras para um ambiente

mais competitivo, apoiando-se na
eficiência de custos, escala e
transformação digital

• Avaliar as parcerias atuais e futuras

buscando a integridade e a criação de
valor

• Fortalecer a credibilidade, o orgulho e a

reputação da Petrobras junto aos nossos
públicos de interesse

NOSSAS ESTRATÉGIAS
—
19
CAMINHOS PARA EVOLUIR

20
MÉTRICAS DE TOPO
—

SEGURANÇA REDUÇÃO DA RENTABILIDADE

DÍVIDA
TAR DL/EBITDA ROCE
Taxa de acidentados Dívida líquida/Ebitda ajustado Retorno sobre o capital
registráveis empregado

ABAIXO DE 1 ABAIXO DE 1,5 ACIMA DE 11%

em 2019 em 2020 em 2020

21
PREMISSAS DO PNG
—

Preços do Brent Taxa de câmbio nominal

(US$/barril) (R$/US$)

74 75 75
67 72 3,3 3,5
3,2 3,6 3,6 3,6 3,7 3,7 3,8
57 57 66

47

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Faixa dos previsores Intervalo Focus (30/11/2018)

22
MOTORES DE GERAÇÃO DE VALOR
—
FORÇA MOTRIZ CAPEX

Elemento central de competitividade, E&P REFINO, TRANSPORTE US$ 78,4 bi

E COMERCIALIZAÇÃO
com liderança setorial clara
US$ 68,8 bi US$ 8,2 bi
( Inclui US$ 1,4 bi de investimentos do corporativo)

FORÇA PARA EVOLUIR CAPEX

Expansão alavancando competências GÁS E ENERGIA PETROQUÍMICA

US$ 5,3 bi
e habilidades do núcleo
US$ 5 bi US$ 0,3 bi

MOVIMENTO PARA O FUTURO CAPEX

Construção de outro motor para EÓLICA, SOLAR E US$ 0,4 bi

BIOCOMBUSTÍVEIS
perpetuar equação de crescimento
US$ 0,4 bi

CAPEX TOTAL

INVESTIMENTO TOTAL DO PNG 2019-2023 US$ 84,1 bi US$ 84,1 bi

23
EXPLORAÇÃO
E PRODUÇÃO
24
INVESTIMENTOS DO E&P
—

INVESTIMENTOS EM E&P 2019 – 2023

US$ bilhões

25
 CURVA DE PRODUÇÃO CRESCENTE
—

2,7 2,8

ÓLEO + GÁS EXTERIOR

+10%
GÁS BRASIL
milhões boed

ÓLEO BRASIL
2,1 2,3
DESINVESTIMENTO

-0,1
2018 2019 2020 2021 2022 2023

 BÚZIOS 1 BERBIGÃO ATAPU 1 INTEGRADO PQ. SERGIPE ÁGUAS

MERO 1
P-74 P-68 P-70 DAS BALEIAS PROFUNDAS

TARTARUGA BÚZIOS 3
 VERDE P-76
SÉPIA MERO 2 ITAPU

LULA EXTREMO BÚZIOS 4 REVITALIZAÇÃO REVITALIZAÇÃO

BÚZIOS 5
 SUL P-69

BÚZIOS 2
P-77 MARLIM 1 MARLIM 2

 P-75
LULA NORTE
P-67

Contratada A contratar 26
VALOR DO E&P
—
AUMENTO DA RECEITA

• 13 novos sistemas de produção

ROCE ACIMA DE 11%
• Revitalização da Bacia de Campos
A PARTIR DE 2020

GESTÃO ATIVA DO PORTFÓLIO

>11%
RETORNO

• Investimentos em campos com rentabilidade 11%

superior e parcerias estratégicas
RISCO

EFICIÊNCIA DE CUSTOS 2019 2020

• Custo de extração do pré-sal a <7 US$/boe

• Custo de extração <10 US$/boe a partir de 2020

27
ROBUSTO PORTFOLIO EXPLORATÓRIO
—
Foz do Amazonas
Margem
Pará- Maranhão Equatorial
Colômbia
Barreirinhas AUMENTO DO INVESTIMENTO
EXPLORATÓRIO
US$ Bilhões
Ceará
Potiguar 10,8
Parnaíba 59%
Acre
6,8
Sergipe &
Recôncavo Alagoas
Camumu, Almada
& Jequitinhonha

PNG 2018-2022 PNG 2019-2023

Espírito Santo

• 21 blocos contratados
Paraná Campos
Santos
• 136 blocos exploratórios
Mar
Terra Pelotas 28
 PRINCIPAIS PROJETOS DE E&P
—

CAMPOS COM COMERCIALIDADE BÚZIOS

BACIA DE CAMPOS
DECLARADA NO PRÉ-SAL
Capex de US$ 9 bilhões
2  2 1

Capex total de
MERO US$ 20,5 bilhões
1 1
Capex de US$ 3,5 bilhões

ATAPU Parceria estratégica com a

1 Equinor em Roncador e
Capex de US$ 2,7 bilhões novos projetos garantem a
sustentabilidade da
BERBIGÃO/SURURU produção
1
Capex de US$ 1,7 bilhão

LULA / CERNAMBI
Capex de US$ 4,6 bilhões
8  1

Contratada A contratar 29
OBS: CAPEX 2019-2023 refere-se à participação Petrobras
REFINO, GÁS NATURAL
E RENOVÁVEIS
30
INVESTIMENTOS DO RGN
—

INVESTIMENTOS EM RGN 2019 – 2023

US$ bilhões

3%

Refino, Transporte, Comercialização,

Petroquímica e Distribuição 36%
Gás Natural e Energia 13,9 61%
US$ bilhões
Renováveis

31
REPOSICIONAMENTO EM REFINOV
—

CONDIÇÕES PRIVILEGIADAS PARA A CAPACIDADE DE REFINO* NO BRASIL

INDÚSTRIA DE REFINO NO BRASIL
1%
1%

Outros

Cluster Sul
99%
Cluster Nordeste
Sétimo maior Tendência de
60% Petrobras
consumidor de crescimento, ao
derivados de petróleo contrário de mercados
do mundo mais maduros
2018 Modelo Proposto

2,3 MMbpd +1,5% ao ano

em 2017 até 2023

*Refinaria do Comperj em estudo de viabilidade,

em parceria com a CNPC
32
 PRINCIPAIS PROJETOS DE REFINO
—
Investimento de US$ 1,3 bilhão

RNEST RNEST
+ 160 1º TREM - Conclusão da unidade de redução de emissões

mil bpd
atmosféricas (SNOX) e ampliação do processamento

2º TREM - Conclusão da nova unidade

TRATAMENTO AUMENTO DA CAPACIDADE DE TRATAMENTO

+ 98 Projetos para atender mercado de Diesel S-10

mil bpd

33
PRINCIPAIS PROJETOS DE GÁS NATURAL
—
Investimento de US$ 3,7 bilhões

SE
UTG SERGIPE Viabilizar escoamento e processamento de gás dos campos
de águas profundas de Sergipe/Alagoas

ROTA 3 UPGN, Gasoduto Rota 3 e Dutos Norte para aumentar

em execução o escoamento e processamento de gás do pré-sal
RJ
SP

ROTA 1 Adequação da UTGCA para processar o gás do pré-sal

34
DESENVOLVER POSIÇÃO NO
MERCADO GLOBAL DE GÁS NATURAL
—

ATUAL FUTURO

• 3 TERMINAIS DE RECEBIMENTO • DESENVOLVIMENTO DE MERCADOS

DE GNL GLOBAIS
• MERCADO IMPORTADOR E • BUSCA POR SUPRIMENTO
CONCENTRADO NO BRASIL COMPETITIVO E DE LONGO PRAZO
• ATUAÇÃO EM TRADING SPOT E • AUMENTO DA ATIVIDADE DE
DE CURTO PRAZO OTIMIZAÇÃO/TRADING DO
PRODUTO

35
PRINCIPAIS PROJETOS
EM RENOVÁVEIS
—

• Participação em leilões de energia solar

• Entrada gradual no mercado de geração solar

distribuída

• Projetos em Eólica Offshore para a próxima

década

• Produção de BioQAV e GreenDiesel em plantas

integradas às refinarias

• Parcerias com Total e Equinor em andamento

36
METAS E AMBIÇÕES DA PETROBRAS PARA EMISSÕES
—

NOSSAS METAS
Mesmo com aumento da produção nos comprometemos com
crescimento ZERO das emissões absolutas operacionais*

META AMBIÇÃO
2015 2017 2023
2025 2025

-32%
22 21 16 15 HORIZONTE 2040
Intensidade 13
E&P Perspectiva de 8% de
kgCO2e/boe redução das emissões da
cadeia de valor**
-16%
43 43 ** Escopo 1, 2 e 3
Intensidade 37 36 34
Refino
kgCO2e/t CWT
CWT = Complex Weighted Tonne

* Crescimento zero em 2025 tendo como base 2015 = emissões absolutas de 78 milhões de toneladas de CO2e.
37
FONTES E USOS
—

FONTES E USOS 2019 – 2023

US$ bilhões

PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS
TOTAL 143,1 143,1
GESTÃO ATIVA DE 26,9
20 Desinvestimentos orientados pela
DESPESAS FINANCEIRAS
PORTFÓLIO gestão ativa de portfólio
2,0
USO DO CAIXA 39 AMORTIZAÇÕES

GERAÇÃO DE CAIXA PÓS

DIVIDENDOS, IMPOSTOS E INVESTIMENTOS USO DO CAIXA
CONTINGÊNCIAS
114,2 Sem novas captações líquidas em
2019-2023
84,1

FONTES USOS

38
PARCERIAS E
DESINVESTIMENTOS
—

AGUARDANDO TEASER E FASE

FASE VINCULANTE
CONTINUIDADE NÃO VINCULANTE

• TAG • CAMPOS TERRESTRES • CAMPO BAÚNA • CAMPOS DE ÁGUAS

(POLO LAGOA PARDA) RASAS (RJ, SP, CE E SE)
• PARCERIAS EM REFINO • CAMPO TARTARUGA VERDE E
• BSBIOS MÓDULO 3 DE ESPADARTE (50%) • CAMPOS TERRESTRES
• UFN-III
• CAMPOS DE ÁGUAS • SERGIPE ALAGOAS – ÁGUAS • CAMPOS PIRANEMA E
• ARAUCÁRIA RASAS (RN) PROFUNDAS PIRANEMA SUL (SE)
NITROGENADOS
• REFINARIA DE PASADENA • CAMPO DE MAROMBA (RJ)

Braskem: Aguardando a oferta final da LyondellBasell para avaliação do exercício do direito de tag along
39
RISCOS AO NOSSO NEGÓCIO
—

RISCOS NO HORIZONTE DO PNG 2019 - 2023

GRANDES POLÍTICA PARCERIAS E CONTENCIOSO CONTINUIDADE

PROJETOS COMERCIAL DESINVESTIMENTOS JURÍDICO OPERACIONAL

PRINCIPAIS AÇÕES DE MITIGAÇÃO

• Monitoramento • Monitoramento de • Gestão ativa do • Avaliação contínua de • Plano de continuidade

contínuo dos margem e market- portfólio risco do contencioso para ativos críticos
principais riscos de share
• Compartilhamento de • Plano de inspeção
implantação • Preços alinhados com riscos integrado de ativos
• Articulação com o mercado
órgãos reguladores internacional
(ANP, IBAMA ...) • Estratégia de hedge

40
TRANSFORMAÇÃO CULTURAL
—
Gestão de pessoas movida pela transformação cultural

• Maior foco em eficácia e valor aos negócios

• Capacitação dos empregados para atender aos novos
desafios de negócio
• Mérito como base no reconhecimento
• Estímulo a autonomia, flexibilidade e qualidade no
ambiente de trabalho
• Fortalecimento dos processos de atração,
movimentação, desenvolvimento, retenção e sucessão
• Incorporação da visão da transformação digital no dia a
dia do empregado

41
COMPETÊNCIAS CRÍTICAS MAPEADAS
NO PNG 2019-2023 E PE 2040
—

E&P RGN

• Gestão de contratos de parcerias e partilha • Ampliação da atuação em trading

• Gestão ativa de portfolio • Gestão ativa de portfolio
• Desafios tecnológicos • Desenvolvimento de novos negócios
COMPETÊNCIAS
• Descomissionamento de ativos • Desenvolvimento de competências para o
mercado global de gás
CRÍTICAS
TRANSVERSAIS

• Gestão e liderança
DP&T ÁREAS CORPORATIVAS • Tecnologia e
transformação digital
• Prospecção de inovações tecnológicas • Cultura de serviços • Desenvolvimento de
• Gestão de grandes projetos • Atendimento de pessoas atuação internacional
• Negociação
• Descomissionamento de poços e sistemas • Desenvolvimento de líderes e especialistas
submarinos • Relacionamento com stakeholders
42
CONTRIBUIÇÃO PARA O INVESTIDOR
—

DISCIPLINA DE CAPITAL
DISCIPLINA DE CAPITAL

• Meta de rentabilidade  ROCE

• Alocação eficiente dos investimentos
• Aprovação de projetos com cenários de robustez
• Alavancagem ótima  25%
• Manutenção da política de remuneração aos
acionistas. Eventual alteração da distribuição,
considerando a redução dos indicadores de
endividamento e novas oportunidades de
investimentos

43
CONTRIBUIÇÃO ESTIMADA PARA A SOCIEDADE
—

• R$ 600 bi em tributos federais, estaduais e municipais

• R$ 13 bi em investimentos em P&D, com metade desse

valor em universidades brasileiras

• R$ 6 bi em projetos sociais e ambientais em todo país

• Criação de cerca de 450 mil postos de trabalho no país

44
O desafio é descobrir hoje
o que importará para a Petrobras amanhã
e preparar a companhia para o futuro
que está se desenvolvendo agora

4545