UNIVERSIDAD JUÁREZ DEL ESTADO DE

DURANGO

Facultad de Economía, Contaduría y

Administración

FINANZAS V
José Alonso Sánchez Guevara
18 de septiembre del 2019
 Mercados Financieros Nacionales
Los mercados son los espacios físicos o virtuales o ambos en donde se realizan los
intercambios de instrumentos financieros y se definen los volúmenes de operación
y sus precios.
Las funciones de los mercados son:

 Establecer los mecanismos que posibiliten el contacto entre los participantes

en la negociación.
 Fijar los precios de los productos financieros en función de su oferta y su
demanda.
 Reducir los costos de intermediación, lo que permite una mayor circulación
de los productos.
 Administrar los flujos de liquidez de productos o mercado dado a otro.

Los mercados más relevantes son los mercados de deuda, los mercados de
acciones y el mercado cambiario.
Mercado de deuda
El mercado de deuda o bonos es donde se emiten y negocian los títulos de deuda,
cuando los participantes no están en condiciones o no desean pedir préstamos o
créditos a la banca.

En él participan el Gobierno Federal, los gobiernos estatales o locales y las

empresas paraestatales o privadas que necesitan financiamiento, ya sea para
realizar un proyecto de inversión o para mantener sus propias actividades. Una
parte de este mercado se conoce como mercado de dinero que es en donde se
intercambian los bonos que por su corto plazo, liquidez y alta seguridad se pueden
considerar sustitutos del dinero.
El mercado de deuda también se conoce con otros nombres dependiendo del tipo
de instrumentos de deuda negociado. Por ejemplo, si en el mercado se negocian
principalmente instrumentos de deuda que pagan una tasa fija entonces se
denomina mercado de renta fija, mercado de renta variable, mercados de deuda
internacional, de deuda pública, etc. En términos generales, para que una persona
pueda comprar o vender títulos de deuda es necesario que acudan a un banco o a
una casa de bolsa para que dichas instituciones puedan realizar las transacciones
necesarias a nombre de esta persona.

Mercado de acciones (accionario)

Cuando una empresa necesita dinero, tiene básicamente dos formas de obtenerlo,
una es a través de préstamos en forma de créditos o títulos de deuda, y la otra
mediante la emisión de capital nuevo (acciones).
Los títulos (instrumentos financieros) que representan el capital invertido en una
compañía se conocen como acciones y pueden tener diferentes características
dependiendo del poder de votación que el poseedor de las acciones tenga en la
empresa, las utilidades a las que tiene acceso o el porcentaje de la empresa que
representa.
Con la emisión de acciones, las empresas sólo efectúan pagos a los inversionistas
si la empresa genera utilidades. Esta diferencia hace que la emisión sea menos
riesgosa para las empresas pero más riesgosa para los inversionistas.
El intercambio de acciones se realiza en mercados organizados que operan con
reglas transparentes y están abiertos al público inversionista, es decir, cualquier
persona o entidad que cumpla con los requisitos establecidos por dichos mercados
puede participar en ellos.
Los mercados accionarios más importantes por su tamaño se localizan en Nueva
York (New York Stock Exchange NYSE y National Securities Dealers Automated
Quotations, NASDAQ), Londres (London Stock Exchange), y Japón (Tokyo Stock
Exchange). En México, el mercado accionario forma parte de la Bolsa Mexicana de
Valores (BMV).
Mercado cambiario o de divisas
El mercado cambiario es donde se compran y venden las monedas de distintos
países.
En él intervienen una gran cantidad de personas (inversionistas, operadores, etc.)
alrededor del mundo. Los principales usuarios son instituciones financieras como
bancos comerciales, casas de cambio y las bolsas organizadas de comercio o de
valores. Un banco central también puede participar como comprador y vendedor de
divisas al mayoreo.
Los mercados cambiarios facilitan el comercio internacional ya que permiten la
transferencia del poder de compra de una moneda a otra. Así, los inversionistas de
un país pueden realizar compra/ventas de bienes, servicios y activos en otras
naciones.
Administradoras de activos, exportadores, importadores, turistas nacionales en el
exterior, turistas extranjeros en México, inversionistas, y trabajadores mexicanos en
el extranjero, entre otros, recurren al mercado cambiario.

El sistema financiero
Desempeña un papel central en el funcionamiento y desarrollo de la economía. Está
integrado principalmente por diferentes intermediarios y mercados financieros, a
través de los cuales una variedad de instrumentos movilizan el ahorro hacia sus
 usos más productivos. Los bancos son quizá los intermediarios financieros más
conocidos, puesto que ofrecen directamente sus servicios al público y forman parte
medular del sistema de pagos. Sin embargo, en el sistema financiero participan
muchos otros intermediarios y organizaciones que ofrecen servicios de gran utilidad
para la sociedad.

dicho sistema realiza las actividades de intermediación entre los agentes que
requieren recursos y quienes buscan invertir sus excedentes, a fin de llevar a cabo
operaciones de inversión y financiamiento.

El SFM es regulado por la SHCP a través de las siguientes Comisiones Nacionales:

 Bancaria y de Valores (CNBV), órgano desconcentrado de dicha secretaría que

entre otras funciones busca procurar el correcto funcionamiento de las entidades
financieras
 Seguros y Fianzas (CNSF), su propósito es establecer una efectiva coordinación
con las unidades administrativas, así como su intervención en el esquema global de
la supervisión de los sectores asegurador y afianzador, y
 Del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), encargada de regular y supervisar
eficazmente el Sistema de Ahorro para el Retiro para que cada ahorrador construya
su patrimonio pensionario

Los mercados que integran el SFM son: de

deuda, accionario, derivados y cambiario, y dentro de dichos mercados intervienen
básicamente las siguientes figuras:

 bolsa de valores
 emisoras
 intermediarios, e
 inversionistas

Es importante mencionar que para los efectos de la LISR, el SFM se compone por
los siguientes organismos e instituciones:

 Banco de México
 instituciones de crédito, de seguros y de fianzas
 sociedades controladoras de grupos financieros
 almacenes generales de depósito
 Administradoras de Fondos para el Retiro
 arrendadoras financieras
 uniones de crédito
 sociedades financieras populares
 sociedades de inversión de renta variable
 sociedades de inversión en instrumentos de deuda
 empresas de factoraje financiero
 casas de bolsa
 casas de cambio
 sociedades financieras de objeto limitado

El Sistema Bancario en México

En términos generales un sistema bancario representa uno de los dos
“submercados” financieros en una economía; el otro submercado está constituido
por la bolsa o bolsas de valores que operen en la economía. En el sistema bancario
los bancos actúan como intermediarios realizando operaciones de crédito mediante
la recepción y el otorgamiento de créditos directos de y hacia los clientes. Esto es,
por una parte el banco capta recursos directamente de los ahorradores para
posteriormente colocarlos como créditos directos a los prestatarios que solicitan los
recursos.

La Ley de Instituciones de Crédito define al servicio de banca y crédito como la

captación de recursos del público en el mercado nacional para su colocación en el
público, mediante actos causantes de pasivo directo o contingente, quedando el
intermediario obligado a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios financieros
de los recursos captados. Este servicio únicamente puede ser otorgado por las
instituciones de banca múltiple o por las instituciones de banca de desarrollo. Las
primeras son los bancos comerciales que operan en el país y las segundas son
instituciones del gobierno que se encargan de dar apoyo financiero y asesoría a
sectores económicos específicos.

El sistema bancario en México está compuesto de un grupo de instituciones que se

dedican a la captación de recursos de los ahorradores y otras instancias, como el
gobierno federal, para colocarlos a través de créditos directos, tomando el riesgo de
sus deudores. Por supuesto dentro de este sistema se encuentran las instituciones
de banca múltiple y de banca de desarrollo. Sin embargo, también forman parte del
sistema bancario mexicano el Banco de México, el Patronato del Ahorro Nacional,
los fideicomisos públicos constituidos por el Gobierno Federal para el fomento
económico y los constituidos para el desempeño de las funciones de Banxico.

Las instituciones de crédito o bancos comerciales son sociedades anónimas

propiedad de particulares que realizan diversas funciones. Los bancos pueden
recibir depósitos de dinero a la vista, retirables en días preestablecidos, a plazo o
con previo aviso y por medio de cuentas de ahorro. Así mismo, pueden otorgar
préstamos y créditos, emitir bonos bancarios y obligaciones subordinadas, otorgar
aceptaciones o endoso de títulos de crédito y expedir tarjetas de crédito. También
prestan otros servicios como el de cajas de seguridad, expedir cartas de crédito
para operaciones de comercio exterior, operar fideicomisos y recibir depósitos en
administración y custodia o en garantía de documentos mercantiles.

La banca de fomento está integrada por diversos organismos descentralizados del

Estado que están constituidos como sociedades nacionales de crédito. La función
de la banca de desarrollo es apoyar actividades económicas específicas. Las
instituciones que conforman la banca de fomento en México son:

1. Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros (Bansefi).

2. Banco Nacional de Comercio Exterior (Bancomext)

3. Banco Nacional de Crédito Rural (Banrural)

4. Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos (Banobras).

5. Banco Nacional del Ejército, la Fuerza Aérea y la Armada (Banjército).

6. Financiera Naiconal Azucarera (Fina).

7. Nacional Financiera (Nafin)

8. Sociedad Hipotecaria Federal (SHF).

Las bolsas de valores

Las bolsas de valores permiten la negociación e intercambio entre las empresas

que buscan financiamiento, y los ahorradores (personas u organizaciones), que
buscan obtener una rentabilidad sobre sus recursos. En las bolsas normalmente
se negocia tanto renta variable como renta fija. Aunque se suele utilizar para
referirse a la renta variable, ya que es lo más operado por inversores individuales.

Las bolsas de valores pueden ser lugares físicos o virtuales que son administrados
por organizaciones privadas previa autorización de la entidad gubernamental o
regulatoria correspondiente.
Marco Jurídico del Sistema Financiero Mexicano

 Ley de Instituciones de Crédito (publicada el 18 de julio de 1990)

 Ley del Mercado de Valores (publicada el 30 de diciembre de 2005)
 Ley para Regular las Agrupaciones Financieras (publicada el 18 de julio de
1990)
 Ley para la Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros
(publicada el 15 de junio de 2007)
 Ley de Transparencia y de Fomento a la Competencia en el Crédito
Garantizado (publicada el 30 de diciembre de 2002)
 Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito
(publicada el 14 de enero de 1985)
 Ley para Regular las Sociedades de Información Crediticia (publicada el 15
de enero de 2002)
 Ley de Sistemas de Pagos (publicada 12 de diciembre de 2002)
 Ley de Banco de México (publicada el 23 de diciembre de 1993)
 Ley de Ahorro y Crédito Popular (publicada el 4 de junio de 2001)
 Ley de Protección al Ahorro Bancario (publicada el 19 de enero de 1999)
 Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro (publicada el 23 de mayo de
1996)
 Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (publicada el 28 de abril
de 1995)
 ley de sociedades de inversión (publicada el 4 de junio de 2001)
 ley general de instituciones y sociedades mutualistas de seguros (publicada
el 31 de agosto de 1935)
 ley federal de instituciones de fianzas (publicada el 29 de diciembre de
1950)
 ley de uniones de crédito (publicada el 20 de agosto de 2008)
 ley general de títulos y operaciones de crédito (publicada el 27 de agosto de
1932)
 ley de protección y defensa al usuario de servicios financieros (publicada el
18 de enero de 1999)

Estas leyes están consideradas en la legislación financiera, regulan al

sistema financiero de México y a los entes económicos que en él surgen.

Leyes que norman al Sistema Bancario Nacional

 constitución política (artículo 28)

 ley del banco de México
 Ley de la comisión nacional bancaria y de valores
 Ley de Sistemas de Pagos
 Ley para Regular las Agrupaciones Financieras
 ley de protección y defensa al usuario de servicios financieros

 Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP) máxima reguladora del
sistema financiero mexicano

Es una dependencia gubernamental centralizada, integrante del Poder Ejecutivo

Federal, cuyo titular es designado por el Presidente de la República. Tiene la
función gubernamental orientada a obtener recursos monetarios de diversas
fuentes para financiar el desarrollo del país.

Entidades reguladoras y de apoyo al sistema financiero mexicano

 Instituciones Reguladoras:
o Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP).
o Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
o Banco de México (BANXICO).
o Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR).
o Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNFS).
o La Comisión Nacional para Protección y Defensa de los Usuarios de
Servicios Financieros (CONDUSEF)
o Institución para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB)

 Organismos Autorregulatorios:
o Las Bolsas de Valores
o Las Contrapartes Centrales
o Las Asociaciones Gremiales de Intermediarios del mercado de
valores y
o Prestadores de Servicios vinculados al Mercado de Valores
reconocidos por la C.N.B.V.
 Instituciones Operativas:
o Banca Comercial.
o Casas de Bolsa.
o Operadoras de Sociedades de Inversión.
o Organizaciones Auxiliares de Crédito.
 Instituciones de Apoyo:
o Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
o S.D. INDEVAL, S.A. de C.V. (Institución para el Deposito de Valores)
o Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB).
o Calificadoras de Valores.
o Valuadoras de Sociedades de Inversión.

Bibliografía
BANXICO. (2019). BANCO DE MÉXICO. Obtenido de https://www.banxico.org.mx/