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Aplicación deCoberturas en el Comercio Exterior

Avanzamos a través del conocimiento

 APLICACIÓN DECOBERTURAS EN EL COMERCIO EXTERIOR
Para el desarrollo de esta competencia, será necesario conocer y ser capaz de aplicar correctamente la
cobertura de riesgos, o en su caso, el seguro que sea adecuado en cada operación internacional.

CONOCIMIENTOS

En esta Unidad de Competencia desarrollarás los siguientes conocimientos disciplinares:

Entender un Ejemplo Práctico sobre cómo

Estudiar la Cobertura de Riesgos. Gestionar y Minimizar Riesgos.

Comprender el Seguro de Crédito a la

Exportación.

ACTITUD
En esta Unidad de Competencia desarrollarás especialmente la siguiente actitud:

■ Conducta Preventiva.

AUTOEVALUACIÓN
Ejemplo Práctico sobre cómo Gestionar y
Cobertura de Riesgos. Minimizar Riesgos.

Seguro de Crédito a la Exportación.

TEST DE EVALUACIÓN DE CONOCIMIENTOS

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COBERTURA DE RIESGOS

VIDEO EN LA PLATAFORMA (Acceso a través de la Plataforma)

Accediendo a esta Unidad de Competencia a través de la Plataforma,
puedes visualizar un vídeo ilustrativo del tema, en el quese detalla la
importancia de saber gestionar y minimizar los riesgos que están presentes
en una transacción comercial internacional.

Toda relación comercial está plagada de riesgos o de imprevistos propios o ajenos que en todo momento
pueden suceder: accidentes, siniestros, robos, etc.

Si tal relación se traslada a un entorno más global o internacional, los riesgos son superiores,
principalmente en todo lo relativo a operaciones (idioma, legislación y costumbres diferentes; barreras
arancelarias; obstáculos geográficos; fletes; gestión aduanera; etc.).

De esta forma, las partes que intervienen en la transacción deben conocerlos para gestionarlos y
minimizarlos en lo posible. Para ello deben disponer de un conocimiento mínimo sobre el marco en el que
se desarrolla la operación internacional, que integra aspectos comerciales, legales, políticos,
económicos, entre otros.

En el caso del importador, que deberá satisfacer el importe de las mercancías que adquiere o servicios
que disfruta, puede incurrir en el riesgo de pagar anticipadamente el importe de su compra, sin haber
comprobado que la misma cumple sus expectativas, o en el riesgo de cambio al operar con una moneda
diferente a la de su país.

En relación al exportador, que representa la parte que más riesgos asume en la operación internacional,
puede estar amenazado por los siguientes riesgos:

■ De cambio.
■ Relacionado con la entidad financiera.
■ De cobro.
■ Riesgo país.
■ Etc.

De esta forma, en una operación comercial internacional, además de haberse diseñado el producto o
servicio y haber elegido el mercado donde el mismo se va a distribuir o comercializar, es de vital
importancia la formulación de un contrato claro y completo que evite en la medida de lo posible, la
mayor parte de los riesgos e incertidumbres que puedan suceder.

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 Requisitos Mínimos a Revisar en una Operación Internacional

■ Producto o servicio que se ofrece.

■ Mercado en el que se va a operar.
■ Contrato internacional.
■ Condiciones de embarque y entrega de la mercancía.
■ Condiciones de cobro/pago.
■ Financiación.
■ Documentación que se requiere.
■ Incoterms a aplicar.
■ Aranceles y contingentes.
■ Cobertura de seguro.

Tipos de Coberturas
Para cubrir o minimizar los diferentes tipos de riesgos a los que están sometidas las relaciones
comerciales internacionales, existen una serie de seguros y coberturas genéricas.

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 Principales Tipos de Coberturas

Gran parte de los riesgos comerciales, como puede ser el posible impago por parte
del importador, se puede cubrir contratando pólizas de seguro de crédito a la
exportación, con compañías aseguradoras autorizadas o agencias de seguro de
crédito a la exportación, como son CESCE, ECGD, etc.

Uno de los principales objetivos de estas entidades aseguradoras es asumir los

riesgos, tanto políticos como comerciales, asociados al comercio internacional.

Es conveniente resaltar que el riesgo operacional no se puede cubrir con este

tipo de cobertura.

ARTÍCULO DE INTERÉS EN LA WEB(Acceso a

través de la Plataforma)

Accediendo a esta Unidad de Competencia a través de la Plataforma,

Riesgos Comerciales puedes encontrar un artículo de interés en el que se analizan las
principales características del seguro de crédito a la exportación en la
República Argentina.

El Seguro de Crédito a la Exportación

ARTÍCULO DE INTERÉS EN LA WEB(Acceso a

través de la Plataforma)

Navegando por la Web es posible acceder a la Página de la Confederación

Española de Transporte de Mercancías, que muestra las principales
características del seguro de crédito a la exportación por una cuenta
del estado: CESCE.

Seguro de crédito a la exportación

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 ARTÍCULO DE INTERÉS EN LA WEB(Acceso a
través de la Plataforma)
Riesgos Comerciales

Navegando por la Web es posible acceder a la Página de la Asociación

Latinoamericana de Seguro de Crédito, ALASECE, entidad que ofrece
seguros de crédito a la exportación en América Latina y el Caribe.

ALASECE

Para cubrir los riesgos de cambio se pueden utilizar las siguientes coberturas:

■ Seguro de cambio: generalmente se contrata a través de entidades financieras,

no obstante también existe la posibilidad de contratarlos a través de compañías
de seguro de crédito a la exportación. Se trata de una compraventa de divisas a
plazo.

Tipos de Mercados de Divisas

De Contado En este mercado se entregan las divisas con fecha valor

(Spot) máxime de dos días.

Se trata del propio mercado del seguro de cambio.

A Plazo
(Forward) Las divisas se entregan a partir de tres días y en una fecha
Riesgos de Cambio determinada.

■ Productos derivados sobre divisas: son instrumentos de cobertura de los

riesgos de cambio que presentan una mayor agilidad operativa que el seguro de
cambio.
Se pactan en los mercados de derivados, a través de intermediarios o brokers y
entidades financieras, contratos de futuros u opciones sobre divisas, y también
swaps de divisas.

ARTÍCULO DE INTERÉS EN LA WEB(Acceso a

través de la Plataforma)

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 Accediendo a esta Unidad de Competencia a través de la Plataforma,
puedes encontrar un artículo de interés en el que se explican los factores
que pueden determinar que una empresa decida diseñar e implantar
estrategias de cobertura de riesgo de cambio.

Cobertura Corporativa del Riesgo de Cambio

Se pactan en los mercados de derivados, a través de intermediarios o brokers y

entidades financieras, contratos de futuros sobre tipos de interés y swaps de
interés.

ARTÍCULO DE INTERÉS EN LA WEB(Acceso a

Riesgos de Tipo de través de la Plataforma)
Interés

Accediendo a esta Unidad de Competencia a través de la Plataforma,

puedes encontrar un artículo de interés en el que se desarrollan, a través
de ejemplos prácticos, diferentes instrumentos que se utilizan para la
gestión del riesgo por tipo de interés.

Instrumentos para la Gestión del Riesgo por Tipo de Interés

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 ■ Riesgo de pago anticipado.
■ Riesgo de pago contra documentos.

Aunque se encareciese la operación, ambos riesgos se podrían cubrir con la

apertura de créditos documentarios de importación.

Otros Riesgos ARTÍCULO DE INTERÉS EN LA WEB(Acceso a

través de la Plataforma)

Accediendo a esta Unidad de Competencia a través de la Plataforma,

puedes encontrar un artículo de interés en el que se explica con detalle
en qué consiste el crédito documentario de importación.
Créditos Documentarios

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SEGURO DE CRÉDITO A LA EXPORTACIÓN
El seguro de crédito a la exportación (SCE), es un instrumento de cobertura de algunos riesgos
comerciales, políticos, entre otros, que cubre a las empresas exportadoras y entidades financieras que
intervienen en las operaciones internacionales, dandocobertura a los créditos que conceden
derivados de la operación comercial internacional en cuestión.

La cobertura en ningún caso alcanza el riesgo total de la operación, por lo que el asegurado siempre
asume una parte del riesgo.

Por otro lado, los límites de cobertura pueden establecerse en una cantidad fija o variable, siendo
habitual la aplicación de ciertos porcentajes.

Ejemplos de Porcentajes Habituales

Riesgos Comerciales Porcentaje que cubre entre el 85 y 94%.

Riesgos Políticos Porcentaje del 99%.

Partes Contratantes

Puede ser la propia empresa exportadora o la entidad financiera que intervenga

asumiendo alguno de los siguientes riesgos:
Asegurado
■ Financiación de la operación de exportación.
■ Concesión de fianzas o garantías.
■ Confirmación de créditos documentarios.

Puede ser el asegurado o un tercero al que el primero le haya otorgado esta

facultad.
Beneficiario

El beneficiario poseerá los derechos de cobro en aquellos casos de pérdida.

Los riesgos derivados del comercio internacional, pueden ser cubiertos por
Entidad Aseguradora entidades aseguradoras autorizadas para llevar a cabo operaciones
relacionadas con el seguro de crédito o el de caución.

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 Operaciones Asegurables Bajo el SCE

■ Exportaciones de bienes o servicios.

■ Operaciones triangulares efectuadas por residentes.
■ Operaciones relativas a la promoción o fomento de ventas a nivel internacional.

Operaciones de Entidades Financieras

■ Prestación de fianzas o garantías.

■ Concesión de créditos a la exportación.
■ Confirmación de créditos documentarios irrevocables.

Riesgos Asegurables y No Asegurables

Existe una gran variedad de riesgos. Una primera clasificación que se muestra a continuación es la que
diferencia entre riesgos asegurables y no asegurables.

Riesgos Asegurables

Las entidades aseguradoras pueden cubrir el riesgo de rescisión del contrato a

través del SCE.

Este seguro cubre el riesgo considerando el precio de coste de la operación, y

De Cancelación de
deduciendo, en su caso, los pagos anticipados que el exportador hubiera
Contrato
percibido.

El período máximo que generalmente se establece para cubrir este riesgo es de

tres años.

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 Mediante el seguro de crédito a la exportación las entidades financieras
pueden asegurar el riesgo de impago.

Al igual que sucede con el riesgo de cancelación o anulación de contrato, el

período máximo establecido para cubrir este riesgo, es de tres años.

Para obtener la indemnización correspondiente, las empresas que hayan

suscrito una póliza de seguro de crédito a la exportación, deberán comunicar a
la correspondiente entidad aseguradora:

De Impago
■ Cualquier situación que empeore el riesgo de la operación.
■ El impago de la cantidad que en su día se haya estipulado en el contrato
comercial internacional. En este caso, la empresa también tiene que
facilitarle la documentación que justifique dicha situación.

Las organizaciones que cumplan las obligaciones que se establecen en la

póliza, recibirán la correspondiente indemnización por parte de la entidad
aseguradora, en la moneda y plazo que previamente se haya fijado. Dicho
plazo comenzará a contar desde la comunicación del impago.

Algunas situaciones que pueden ser aseguradas con un SCE son:

■ Guerras internacionales.
Político ■ Faltas de pago por decisión del gobierno.
■ Averías de las mercancías objeto de la transacción, debidas a circunstancias
políticas ocurridas en el país con el que se comercia.
■ Etc.

Se trata de sucesos catastróficos, terremotos, inundaciones, etc.

Excepcionales
En algunos países, es el propio Estado el que asume la cobertura de este
tipo de riesgos.

Relacionados con obras y trabajos realizados en el extranjero, investigación de

Especiales
mercados, riesgos de cambio, gestión de exportaciones, entre otros.

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 Riesgos No Asegurables

En el caso de que el comprador incumpla el contrato, y el asegurado no pueda

Obligaciones justificar el mismo.
Impugnadas por el
Comprador Si el asegurado aporta pruebas, el asegurador podrá aceptar el riesgo de forma
provisional, hasta que tenga lugar el correspondiente juicio.

■ Gastos de devolución.
Quebrantos Bancarios ■ Intereses de demora.
■ Otros.

Créditos de En aquellos casos en los que se concedan créditos ligados a operaciones de

Operaciones comercio prohibidas.
Prohibidas

■ Riesgos que se pueden cubrir por seguro de daños.

Otros ■ Aquellos que no aparecen cubiertos de forma expresa en la póliza, como por
ejemplo, las multas contractuales o las fianzas de cumplimiento.

Coste
En el momento en el que se realiza el pago de la prima que corresponde a la entidad aseguradora, bien
por parte del propio asegurado o de otra persona que se haya designado para este fin, se perfeccionará
la póliza del seguro correspondiente.

El coste de esa prima dependerá del propio contenido del seguro, y de esta forma, de las condiciones
propias de la operación internacional que se esté considerando.

Factores a Considerar

■ Tipo de póliza.
■ Solvencia del importador.
■ País al que se destine la exportación.
■ Riesgos que se cubran.
■ Plazos de amortización.
■ Instrumentos financieros y medios de pago que se elijan para realizar el pago.

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Tipos de Pólizas
A continuación se indican algunas clases de pólizas que pueden ofrecer las entidades aseguradoras:

Posibles Tipos de Pólizas

■ Pólizas que cubren la fase que comienza con la firma del contrato de compra-venta y finaliza en el
momento de la venta de la mercancía, en aquellos casos en los que el exportador, por alguno de los
siguientes motivos, no puede llevar a cabo la exportación:
- El contrato no puede ejecutarse ya que situaciones catastróficas sucedidas en el país de destino,
lo están impidiendo.
- Las autoridades del país han adoptado una serie de medidas que imposibilitan que la exportación
se lleve a cabo.
- El comprador ha resuelto de forma unilateral el contrato de exportación.
- Se paralizan los trabajos y las obras que permiten fabricar un producto u ofrecer un servicio
determinado.
■ Pólizas que cubren las pérdidas que el asegurado pueda tener debidas al impago global o parcial de
las operaciones de exportación.
■ Pólizas que cubren exportaciones puntuales, que pueden ir destinadas a clientes no habituales o
relacionarse con actividades llevadas a cabo en campos muy específicos.
■ Pólizas que indemnizan a entidades financieras que emiten créditos documentarios, por los importes
impagados.
■ Pólizas que indemnizan a entidades financiadoras del reembolso del crédito que conceden a
importadores de bienes o servicios.
■ Pólizas destinadas a potenciar la internacionalización de las empresas, asegurando determinadas
inversiones relacionadas con la creación o adquisición de empresas, ampliaciones de capital, entre
otras.

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EJEMPLO PRÁCTICO SOBRE CÓMO GESTIONAR Y MINIMIZAR RIESGOS
Comercial Pérez e Hijos, S.A. es una empresa dedicada a la fabricación y venta de baldosas de
cerámica. Su centro de fabricación está en Sevilla, España.

La adecuada estrategia exportadora que ha implantado en su organización, ha permitido acceder en los

últimos años a nuevos mercados, incrementando así su cifra total de ventas.

Actualmente reparte aproximadamente el total de lo que factura entre el mercado español y el exterior.

Uno de los países que actualmente está importando una cantidad importante de este tipo de baldosas a
la empresa, es Argentina.

La empresa Mosaico Argentino, ubicada en Buenos Aires, ha realizado un pedido en el mes de Junio por
un importe de 90.000 euros (pagaderos en euros).

Además, se ha fijado como medio de la operación la remesa documentaria contra aceptación,

pagadera a 120 días.

Lo que se pretende analizar con este ejemplo práctico son las consideraciones que debería de tener en
cuenta Comercial Pérez e Hijos, S.A. para minimizar sus riesgos en la posible operación comercial
internacional que va a llevar a cabo con la organización Mosaico Argentino, y así poder aceptar el pedido.

Posible Solución del Ejemplo Práctico

El primer paso que ha de considerar la empresa española Comercial Pérez e Hijos, S.A. es identificar y
analizar los posibles riesgos que implica la operación internacional con la empresa argentina.

Principales Consideraciones que se han de tener en Cuenta

La operación como se indica en el caso está nominada en euros. Esto supone

un elevado interés para Mosaico Argentino, que ha de estar dispuesto a pagar la
operación en euros.
Tipo de Moneda
En este caso la totalidad del riesgo de cambio inherente a la transacción se
centra en el importador, desde el momento en el que se realiza el pedido hasta
que se pague la mercancía.

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 Como se indica en el caso, el medio de pago utilizado en la operación es la
remesa documentaria contra aceptación, pagadera a 120 días.

En este caso la empresa exportadora incurre en el riesgo de que el cliente

argentino no proceda a la aceptación y al despacho de la mercancía pedida.

Medio de Pago Elegido Por otro lado, el hecho de que la operación se instrumente en un giro aceptado,
no presupone que el exportador vaya a cobrar la operación. La concesión de un
plazo de 120 días, supone un riesgo de cobro para la empresa española.

En este caso es necesario que el exportador se asegure de la existencia de una

coherencia entre el medio de pago elegido, el tipo de transporte, el
Incoterm adecuado y el contrato de seguro.

El hecho de haber pactado una remesa documentaria, hace pensar que

Comercial Pérez e Hijos, S.A. y Mosaico Argentino, probablemente hayan
realizado operaciones conjuntas con anterioridad, puesto que si no fuera el
caso, lo más razonado sería pactar un crédito documentario.

El crédito documentario permitiría al exportador disponer de una seguridad de

cobro con anterioridad a la expedición de la mercancía, e incluso con
anterioridad al inicio de su fabricación.
Solvencia del
Importador
No obstante en este caso, debido al significativo importe de la operación, la
empresa española debería contar con la mayor información posible acerca de
la reputación y solvencia del importador argentino.

Además, al no existir un crédito documentario, el exportador incurre en el riesgo

de que el importador argentino, anule el pedido. Esta situación está claro que se
empeoraría si el fabricante no dispone en el almacén de la mercancía solicitada
por su cliente.

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 El exportador español tiene que considerar el riesgo país en este caso de
Argentina. Su situación económica y política podría impedir que por ejemplo,
por falta de divisas, el país prohibiera realizar el pago.

En este caso Comercial Pérez e Hijos, S.A., debería consultar y solicitar

información relacionada a las entidades financieras con las que trabaja.

Es conveniente tener en cuenta que el riesgo país es, en muchas ocasiones, un

Riesgo País
factor determinante que puede desaconsejar una operación.

De esta forma, la cobertura de este riesgo país es un factor relevante que el

exportador ha de considerar. En este sentido, la confirmación de créditos
documentarios permitiría eliminar el riesgo asumido.

Con la confirmación de un crédito documentario, la entidad financiera con la que

operara el vendedor, asumiría la obligación de pago.

El exportador español, en todo momento ha de considerar el riesgo al que puede

verse sometido después del embarque, en el sentido de que Mosaico Argentino,
por determinados motivos, puede no despachar la mercancía pedida.

En este caso, el pedido sigue siendo de Comercial Pérez e Hijos, S.A. pero está
situado en Buenos Aires. La empresa puede actuar de dos formas:
No Despacho
■ Buscar otro comprador en el mercado argentino que acepte el pedido. En
este caso, por sus propias características, puede no ser fácil conseguir esta
venta.
■ Enviarla de nuevo a España, incurriendo en los gastos que conllevaría esta
operación.

El contrato comercial ha de cumplir una serie de características mínimas, que el

exportador español debe considerar. Ha de ser válido, preciso, completo y
ejecutable.
Contrato Completo
Por otro lado, los documentos que el importador pueda exigir al exportador han
de ser valorados por este último, con el objetivo de conocer si son de fácil
obtención.

Gran parte de los riesgos analizados anteriormente se podrían cubrir a través de una póliza de seguros a
la exportación, por parte de una entidad aseguradora autorizada o agencia de seguro de crédito a la
exportación.

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ACTITUD

CONDUCTA PREVENTIVA

Adoptar las medidas necesarias para evitar un problema o riesgo, que puede causar una lesión o
enfermedad.

La prevención es el conjunto de acciones necesarias para disminuir la producción de un riesgo,

adoptando las medidas más adecuadas a la situación planteada.

Por ejemplo, en materia de seguridad alimentaria la higiene de las manos es fundamental para evitar
transmitir gérmenes que puedan provocar la contaminación de los alimentos. Además de la
contaminación microbiológica, las manos pueden entrar en contacto con posibles sustancias tóxicas
nocivas para la salud.

Pero, para que la prevención sea efectiva, se deben modificar todos aquellos hábitos de comportamiento
inadecuados o de riesgo, para ello es necesario:

■ Poseer información suficiente y válida sobre los diversos factores de riesgo.

■ Tener conciencia del riesgo que supone mantener ese hábito de conducta.
■ Tomar la decisión de modificar o evitar la acción o actividad causante del riesgo.
■ Mantener a lo largo del tiempo ese cambio de comportamiento.

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NOTAS

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