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Pregunta 1

De acuerdo a la siguiente información, determine el VPN del proyecto, si la tasa de


oportunidad es del 20%.

$159.108,15
$ 65.535,73
$ 891,85
20% E.A.

Pregunta 2
Fonade es una entidad que otorga operaciones de crédito para financiar obras de
infraestructura a entidades territoriales
PORQUE
Es una entidad de segundo piso que busca promover y viabilizar los proyectos de
infraestructura.

Si la afirmación y la explicación de la misma son VERDADERA


Si la afirmación es FALSA, pero la explicación es VERDADERA
Si la afirmación es VERDADERA pero la explicación es FALSA
Si tanto la afirmación como la explicación son FALSAS
Si la afirmación y la explicación son VERDADERAS, y la explicación no es
VALIDA para la afirmación

Pregunta 3
Un incremento en las tasas de interés de los Estados Unidos trae como
consecuencia un mayor apetito de los inversionistas por llevar sus recursos a
instrumentos de inversión en este país debido a que encontraran una mejor
rentabilidad a un riesgo inferior a otros mercados. Este fenómeno tiene varias
consecuencias en las que se destacan la fuga de capitales de países emergentes
como Colombia con la consecuencia natural de generar una devaluación del peso
Colombiano. Después de una política monetaria expansionista por parte de la
Reserva Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha venido
dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto que tiene esta
decisión en una empresa Colombiana que tomó un crédito en dólares a una tasa
fija es:
Se da una revaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en pesos se
reduce
Se da una revaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en pesos se
incremente
¡Correcto!
Se da una devaluación del peso con lo cual el monto de la deuda se
incrementa
Se da una devaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en pesos se
reduce

Pregunta 4
Un proyecto requiere una inversión de $255.000.000; para esto, los inversionistas
cuentan con el 37% de los recursos por lo que esperan obtener una rentabilidad
del 23,8%; Para el resto de la inversión debe financiarse con los siguientes
Bancos así: Davivienda 45.000.000, Bancolombia 68.000.000 y Colpatria
47.650.000, a una tasa del 12,87%, 13,01% y 12,92% respectivamente. Teniendo
en cuenta una tasa impositiva del 34%, el costo promedio ponderado de capital es
de:

16.24%
15.22%
13.98%
14.19%

Pregunta 5
La compañía EXPO-RADAR, lleva mas de 10 años de operación en el mercado
local, su materia prima proviene del exterior, pero últimamente ha sufrido mucho
con la tasa de cambio, para financiar sus operaciones usted le aconseja que:

Abrir una carta de crédito


Pedir un crédito para capital de trabajo en el mercado local
Rogarle al proveedor para que le de crédito
Buscar un proveedor en moneda local aunque no cumpla expectativas de
calidad

Pregunta 6
Una inversión en la Empresa requiere 500´000.000 para lo cual decide utilizar dos
fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por 320´000.000 con un costo del
17% y una deuda por 180´000.000 a una tasa del 19%, se sabe que los costos
han sido calculados después de impuestos. El Costo de capital promedio
ponderado es:
¡Correcto!
17.72%
17,5%
18,0%
18,28%

Pregunta 7
Una empresa con 60 millones de activo, posee una estructura de capital del 40%
de capital social, 30% de préstamos bancarios y 30% de cuentas por pagar. Se
sabe que la tasa de oportunidad de los accionistas es del 16%, los préstamos
bancarios tienen un interés del 13% E.A. y la tasa de impuestos es del 34%.
Determine el costo de capital antes y después de impuestos.

29% ANTES DE IMPUESTOS Y 34% DESPUES DE IMPUESTOS


25% ANTES DE IMPUESTOS Y 29% DESPUES DE IMPUESTOS
29% ANTES DE IMPUESTOS Y 25% DESPUES DE IMPUESTOS
ES EL MISMO COSTO PARA LOS DOS CASOS

Pregunta 8
La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué hacer con este,
por lo que le pide a usted como consultor en finanzas que le ayude a evaluar un
proyecto que presenta los siguientes flujos caja: Inversión inicial de 50, año 1 10,
año 2 -20, año 3 30, año 4 20, año 5 50 y tasa de oportunidad (CCPP) del 13%,
dado lo anterior usted aconsejaría a la empresa:Respondido

No participar en el proyecto
Esperar un año y volver a evaluar el proyecto
Le es indiferente a la empresa
Iniciar inmediatamente el proyecto

Pregunta 9
Una empresa, distribuidora de plástico, posee unos excedentes de flujo de caja los
cuales desea invertir en un corto plazo, pero donde no arriesgue el capital
invertido y sin incurrir en ningún tipo de costo adicional. Cuál sería la mejor opción
de inversión para esta empresa.

Bonos
Fiducia
Time Deposit
TES

Pregunta 10
Con base en la siguiente información, determine el valor de “atención a la deuda”
neto, incluido el ahorro en impuestos en el año 4, de acuerdo al flujo de la deuda.
Crédito por valor de $60.000, pagadero capital e intereses año vencido a una tasa
del 16% E.A. durante 5 años cuotas iguales a capital, la tasa impositiva de renta
es del 25%.
¡Correcto!
$14.880
$15.840
$19.200
$21.600
$12.000

Pregunta 11
El Gobierno Nacional dentro de sus activos financieros es dueño de FONADE, la
razón por la cuál es dueño de esta entidad es:

Garantizar el acceso al crédito de los entes territoriales


Para colaborar en la viabilidad de proyectos de obras de infraestructura
Para que defina a que entidades se les puede o no prestar dinero
Cobrarles a los entes territoriales por su ineficiencia

Pregunta 12
Con base en la siguiente información, determine el valor de “atención a la deuda”
neto, incluido el ahorro en impuestos en el año 3, de acuerdo al flujo de la deuda.
Crédito por valor de $80.000, pagadero capital e intereses año vencido a una tasa
del 20% E.A. durante 4 años cuotas iguales a capital, la tasa impositiva de renta
es del 25%.orrecto!

$26.000
$23.000
$29.000
$28.000
$32.000

Pregunta 13
Don Cuasimodo, dueño de una gran empresa, ha pensado en conseguir capital a
través de la venta de acciones de su empresa, para eso debe contratar una
consultoria que lo oriente en todo el proceso, para esto debe acudir a:

A una compañía de financiamiento comercial


A una firma de abogados
A la cámara de comercio
Un Banco comercial
A una corporación financiera

Pregunta 14
De acuerdo a la siguiente información, y sabiendo que los accionistas esperan una
tasa de rentabilidad del 22% E.A., determine la TIR para saber si les conviene o
no realizar la inversión, recuerde que del total de la inversión inicial de 160.000, la
suma de 40.000 es con crédito y la diferencia con aportes de los socios, la tasa de
impuesto de renta para el proyecto es del 25%.

21% E.A.
22,54% E.A.
10,48% E.A.
19,76% E.A.

Pregunta 15
La compañía EXPO-RADAR, lleva mas de 10 años de operación en el mercado
local, su materia prima proviene del exterior, pero últimamente ha sufrido mucho
con la tasa de cambio, para financiar sus operaciones usted le aconseja que:

Rogarle al proveedor para que le de crédito


Buscar un proveedor en moneda local que cumpla expectativas mínimas de
calidad
Abrir una carta de crédito
Pedir un crédito de largo plazo en el mercado local

Pregunta 16
La empresa INVERPRESS, posee actualmente un excedente de capital del cual
puede disponer durante 28 días exactos, cual será la mejor alternativa de
inversión en este caso si no quiere arriesgar en la inversión.

Comprar bonos en el mercado secundario


Abrir un CDT a 28 días
Constituir un time deposit por 28 días
Invertir en fiducia durante los 28 días

Pregunta 17
El Gobierno Nacional dentro de sus activos financieros es dueño del Banco
Agrario, la razón por la cuál es dueño de este banco y de ningún otro es:

Mantenerse en el sector financiero y obtener utilidades


No lo ha podido vender, ya que no lo necesita porque tiene a FINAGRO
Garantizar el acceso al crédito al sector agropecuario
No ha podido adquirir mas bancos

Pregunta 18
Si una empresa presenta un WACC del 12.74% puede determinar si este costo de
capital es favorable o no si:
¡Correcto!
El ROE y el ROA son mayores a este costo
El ROA y el ROE son menores a este costo
El ROE es menor a este costo y a su vez el ROA es mayor
El ROA es menor a este costo y a su vez el ROE es mayor

Pregunta 19
Se requiere evaluar el siguiente proyecto para los accionistas, si ellos esperan una
rentabilidad mínima del 12% anual, usted aconsejaría que: Recuerde que de la
inversión inicial, $60.000 corresponden a un crédito bancario y la diferencia es
aporte de los socios, adicionalmente la tasa impositiva es del 25%.
Si tomar el proyecto ya que renta a una tasa mayor de la esperada.
Es indiferente ya que su tasa de rentabilidad es igual al 12% anual.
No aceptar el proyecto debido que renta a una tasa menor de la esperada.
No es posible establecer la viabilidad ya que hace falta información.

Pregunta 20
La compañía el BOLICHE DEL CHE, ha tenido problemas con su flujo de caja,
donde ha venido incumpliendo algunos de sus pagos ante proveedores y
entidades financieras, se detecta que hay margen de operación, en este caso
usted como asesor externo de la empresa le sugiere:

Liquidar la empresa antes de que se queden sin capital


Tomar un crédito de consolidación de pasivos que le permita rediferir sus
pagos y organizar sus finanzas
Refinanciar cada deuda con sus acreedores de la mejor forma que pueda
Pedir crédito a los socios para pagar las deudas mas urgentes y rediferir las
otras

Pregunta 1
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta principalmente en la
utilización de métodos matemáticos como el valor presente neto, la tasa interna de
rentabilidad entre otros, en segundo lugar se puede afirmar que los flujos de caja
proyectados nos darán una visión amplia para tomar las respectivas decisiones de
inversión, cuando se trata de establecer la liquidez del proyecto, así como el
registro de sus ingresos, egresos y la inversión inicial, ese flujo de caja se llama:

Flujo de Caja de la Deuda


Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja Bruta

Pregunta 2
La compañía ABC S.A. posee actualmente unos activos de 1.500 millones de
pesos, con una estructura de capital de 70% recursos propios a una tasa del 12%
y 30% pasivos financieros a una tasa del 6% después de impuestos, requiere
financiar una ampliación de sus activos por 1200 millones tomando una deuda de
480 millones a una tasa del 5% después de impuestos, y la financiación restante
con recursos propios sobre los cuales debe reconocer una rentabilidad del 12%,
determine el WACC de la compañía después de la nueva inversión

10,20%
9,76%
9,59%
9,20%

Pregunta 3
Sea una compañía con un activo de 50 millones de pesos y una razon Deuda /
Activos de 0,6. Sabiendo que el costo del Equity es 30% efectiva anual y el Costo
de la Deuda antes de impuestos Kdt es de 24% efectiva anual, y una tasa
impositiva del 25% el Costo promedio ponderado de capital WACC/CPPC
equivaldría a:

25.20%
22.80%
26%
26.40%

Pregunta 4
La microempresa Ecoplastics SAS solicita un crédito de financiación a dos
entidades financieras diferentes, después de recibir las dos opciones de
financiamiento el Gerente de la compañía le solita a usted que determine cual
sería el valor de ahorro en impuestos para cada opción, con el propósito de tomar
la mejor decisión. OPCIÓN A OPCIÓN B Monto Solicitado 50.000 50.000 Periodo
3 años 5 años Interés 6% S.V. 12% E.A. Tasa Impositiva 25%

OPCIÓN A 6.180 Y OPCIÓN 6.000


OPCIÓN A 3.210 Y OPCIÓN B 4.838
OPCIÓN A 20.946 Y OPCIÓN B 13.870
OPCIÓN A 750 Y OPCIÓN B 1.500

Pregunta 5
Las empresas dentro de su normal desarrollo o proyección financiera requieren
recursos monetarios de diferentes fuentes de capital; como por ejemplo adquirir un
crédito otorgado por dos o más entidades financieras como una forma de
diversificar el riesgo por parte de la entidades otorgantes cuando el monto es
importante, en este caso nos referimos a:

Leasing operacional
Crédito sindicado
Leasing financiero
Crédito subsidiado

Pregunta 6
La empresa T-LODI-G debe financiar parte de sus ventas, pero cada vez sus
clientes demandan mas esta financiación, cual considera será la mejor alternativa
a adoptar por parte de la empresa
¡Correcto!
Ofrecer una tasa de descuento similar a la tasa de colocación de los bancos
para incentivar el pronto pago.
Eliminar a los clientes que no paguen al contado
Ofrecer una tasa de descuento del 10% mensual para incentivar el pronto
pago
Solicitar dinero a los socios para financiar las ventas a los clientes

Pregunta 7
El Gobierno Nacional dentro de sus activos financieros es dueño del Banco
Agrario, la razón por la cuál es dueño de este banco y de ningún otro es:

No lo ha podido vender, ya que no lo necesita porque tiene a FINAGRO


No ha podido adquirir mas bancos
Garantizar el acceso al crédito al sector agropecuario
Mantenerse en el sector financiero y obtener utilidades

Pregunta 8
Con base en la siguiente información, determine el valor de “atención a la deuda”
neto, incluido el ahorro en impuestos en el año 4, de acuerdo al flujo de la deuda.
Crédito por valor de $60.000, pagadero capital e intereses año vencido a una tasa
del 16% E.A. durante 5 años cuotas iguales a capital, la tasa impositiva de renta
es del 25%.

$21.600
$14.880
$15.840
$12.000
$19.200

Pregunta 9
La compañía EXPO-RADAR, lleva mas de 10 años de operación en el mercado
local, su materia prima proviene del exterior, pero últimamente ha sufrido mucho
con la tasa de cambio, para financiar sus operaciones usted le aconseja que:
¡Correcto!
Pedir un crédito para capital de trabajo en el mercado local
Abrir una carta de crédito
Buscar un proveedor en moneda local aunque no cumpla expectativas de
calidad
Rogarle al proveedor para que le de crédito

Pregunta 10
Con base en la siguiente información, determine el valor de “atención a la deuda”
neto, incluido el ahorro en impuestos en el año 3, de acuerdo al flujo de la deuda.
Crédito por valor de $80.000, pagadero capital e intereses año vencido a una tasa
del 20% E.A. durante 4 años cuotas iguales a capital, la tasa impositiva de renta
es del 25%.

$32.000
$23.000
$28.000
$26.000
$29.000

Pregunta 11
Findeter es una entidad que otorga operaciones de crédito para financiar obras de
infraestructura a entidades territoriales
PORQUE
Es una entidad de segundo piso que busca promover y viabilizar los proyectos de
infraestructura.

Si la afirmación y la explicación son VERDADERAS, y la explicación no es


VALIDA para la afirmación
Si la afirmación y la explicación de la misma son VERDADERA
Si la afirmación es FALSA, pero la explicación es VERDADERA
Si la afirmación es VERDADERA pero la explicación es FALSA
Si tanto la afirmación como la explicación son FALSAS

Pregunta 12
De acuerdo a la siguiente información, y sabiendo que los accionistas esperan una
tasa de rentabilidad del 21% E.A., determine el VPN para saber si les conviene o
no realizar la inversión, recuerde que de la inversión inicial de 160.000, la suma de
40.000 es con crédito y la diferencia con aportes de los socios, la tasa de impuesto
de renta para el proyecto es del 25%.

¡Correcto!
$4.261,15
$867,47
-$36.870,08
$35.437,58

Pregunta 13
La empresa Oleosoya requiere adquirir un crédito para siembra y mantenimiento
de palma africana, acude al sector financiero, que línea de credito le recomienda.

Crédito hipotecario
Crédito de capital de trabajo
Crédito sindicado
Crédito de fomento
Pregunta 14
La compañía el BOLICHE DEL CHE, ha tenido problemas con su flujo de caja,
donde ha venido incumpliendo algunos de sus pagos ante proveedores y
entidades financieras, se detecta que no hay margen de operación, en este caso
usted como asesor externo de la empresa le sugiere:

Tomar un crédito de consolidación de pasivos que le permita rediferir sus


pagos y organizar sus finanzas
Pedir crédito a los socios para pagar las deudas mas urgentes y rediferir las
otras
Refinanciar cada deuda con sus acreedores de la mejor forma que pueda
Liquidar la empresa antes de que se queden sin capital

Pregunta 15
Un incremento en las tasas de interés de los Estados Unidos trae como
consecuencia un mayor apetito de los inversionistas por llevar sus recursos a
instrumentos de inversión en este país debido a que encontraran una mejor
rentabilidad a un riesgo inferior a otros mercados. Este fenómeno tiene varias
consecuencias en las que se destacan la fuga de capitales de países emergentes
como Colombia con la consecuencia natural de generar una devaluación del peso
Colombiano. Después de una política monetaria expansionista por parte de la
Reserva Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha venido
dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto que tiene esta
decisión en una empresa Colombiana que tomó un crédito en dólares a una tasa
fija es:

Se da una revaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en pesos se


reduce

Se da una devaluación del peso con lo cual el monto de la deuda se incrementa


Se da una revaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en pesos se
incremente
Se da una devaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en pesos se
reduce

Pregunta 16
La compañía el BOLICHE DEL CHE, ha tenido problemas con su flujo de caja,
donde ha venido incumpliendo algunos de sus pagos ante proveedores y
entidades financieras, se detecta que hay margen de operación, en este caso
usted como asesor externo de la empresa le sugiere:
Pedir crédito a los socios para pagar las deudas mas urgentes y rediferir las
otras
Refinanciar cada deuda con sus acreedores de la mejor forma que pueda
Tomar un crédito de consolidación de pasivos que le permita rediferir sus
pagos y organizar sus finanzas
Liquidar la empresa antes de que se queden sin capital

Pregunta 17
La compañía EXPO-RADAR, lleva mas de 10 años de operación en el mercado
local, su materia prima proviene del exterior, pero últimamente ha sufrido mucho
con la tasa de cambio, para financiar sus operaciones usted le aconseja que:

Abrir una carta de crédito


Buscar un proveedor en moneda local que cumpla expectativas mínimas de
calidad
Rogarle al proveedor para que le de crédito
Pedir un crédito de largo plazo en el mercado local

Pregunta 18
Don Celso, vende dulces a la entrada de la universidad, lleva mas de 15 años en
esta actividad y todos lo conocen, con sus ingresos ha podido darle educación a
sus hijos y vivir dignamente, está buscando un crédito para adquirir vivienda y
mejorar su calidad de vida, nunca ha tenido crédito ni cuenta de ahorros, usted
como estudiante de la Universidad, que consejo le daría:
Respondido
Que se vincule a una cooperativa financiera y después de un tiempo solicite un
crédito
Pida un crédito hipotecario en cualquier banco comercial
Abra una cuenta de ahorros en un banco y pida el crédito de forma inmediata
Se vincule al FNA inicie un plan de ahorro y después solicite el crédito de
vivienda

Pregunta 19
Una inversión en la Empresa requiere 500´000.000 para lo cual decide utilizar dos
fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por 320´000.000 con un costo del
17% y una deuda por 180´000.000 a una tasa del 19%, se sabe que los costos
han sido calculados después de impuestos. El Costo de capital promedio
ponderado es:

18,0%
18,28%
17.72%
17,5%

Pregunta 20
La compañía SEPRO S.A.S. cuenta con una liquidez que tienen que utilizar en un
proyecto dentro de 12 meses, por lo anterior no desea incurrir en riesgos con este
excedente.

OPERACIONES REPO
TES
FIDUCIA
CDT