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INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR DE ALAMO TEMAPACHE

REPORTE DE PRÁCTICA

No. De la práctica: 1
Fecha: 21 de Septiembre del
2019
Lugar:
Paginas: Página 1 de 5
DATOS GENERALES

NOMBRE DE LA PRÁCTICA: “ los mercados de futuros ”


ASIGNATURA: Economía internacional
UNIDAD TEMÁTICA: Unidad 5
NOMBRE DEL DOCENTE: L. C. OSIEL DANIEL RAMÍREZ MONTIEL
INTEGRANTES DEL EQUIPO: MOISES HIDALGO CRUZ

GRUPO: 701 D
CARRERA: Ingeniería en Administración

RESUMEN:

La balanza de pagos es un indicador macroeconómico que proporciona información sobre


la situación económica del país de una manera general. Es decir, permite conocer todos los
ingresos que recibe un país procedentes del resto del mundo y los pagos que realiza tal país
al resto del mundo debido a las importaciones y exportaciones de bienes, servicios, capital o
transferencias en un período de tiempo.

OBJETIVO:
Conocer el funcionamiento de los mercados de futuros, características, importancia,
funcionamiento evolución.

COMPETENCIA A DESARROLLAR:
Analiza y expone en clase los instrumentos que intervienen en el registro sistemático de todas
las transacciones económicas entre los residentes del país que informa y los residentes del
resto del mundo sobre un tiempo específico, generalmente un año.

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MATERIAL Y EQUIPO (REQUERIMIENTOS):

 Fuentes de información
 Internet
 Computadora
 Bibliografías

DESARROLLO:

1. Elaborar una investigación sobre los mercados de derivados

El mercado de derivados es un instrumento financiero que asegura el precio a futuro de la


compra o venta del bien subyacente o de referencia, esto con el objetivo de prevenir las
posibles variaciones al alza o a la baja del precio que se genere sobre éste producto.

Un poco de historia del mercado de derivados. En Chicago, en 1973, se creó el primer


contrato que permitía asegurar un tipo de cambio para una fecha futura; ahí, fue el nacimiento
del derivado financiero. A éste le siguieron otros derivados que, en la actualidad, permiten
la compraventa de activos financieros como acciones, bonos, índices, tipos de interés, entre
otros, en un momento posterior a la fecha del acuerdo.

Entonces, los productos derivados sirven para trasladar el riesgo de unos agentes, que desean
venderlo, a otros, que quieren adquirirlo, lo que permite usarlos con finalidades distintas.

Un artículo publicado por el ITAM, explica el mercado de derivados con el siguiente


ejemplo: Alguien entrega un vale por un costal de maíz el día 15 de abril para entregar el 15
de julio, el bien (subyacente o de referencia) es el costal de maíz, y el vale será el Contrato
de Futuro (derivado). El precio o valor de ese vale por un costal de maíz va a cambiar según
suba o baje el precio del maíz. El da de la entrega (15 de julio) tengo dos opciones, una de
ellas es que pueden darme mi costal de maíz sin importar lo que valga pues ya tengo el vale
por un costal de maíz o bien si necesito dinero, alguien me puede comprar el vale y yo lo
vendería a lo que en ese momento valga el costal de maíz.

El mercado de derivados como control de riesgos

Entonces, hay que enfatizar que la principal característica de este producto financiero es que
está vinculado al valor de un activo, por ejemplo el precio del oro, del petróleo o de acciones,
índices bursátiles, tasa de interés, valores de renta fija, etcétera.

De acuerdo a Grupo Financiero Monex, ¨el objetivo de los mercados de derivados es ofrecer
diferentes herramientas para administrar y controlar riesgos de mercado y brindar

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certidumbre y control de los riesgos financieros que enfrentan las empresas, obteniendo
una planeación financiera confiable, eliminando o minimizando la fluctuación de precios en
los mercados, es decir, se administran los riesgos¨.

Un punto a favor del mercado de derivados es que es posible tomar posiciones de venta sobre
estos contratos, lo que permite tener beneficios aun cuando los precios o valores de sus
activos subyacentes caen y de esta forma los derivados permitirán cubrirte y asumir los
riesgos debido a que se pactan ciertas condiciones, precios y fechas de vencimiento desde el
momento de su adquisición.

¿Qué tipo de derivados existen y dónde se venden?


La división más general de los derivados se da en contratos adelantados y opciones.
La primer clase de contratos adelantados son los futuros, estos se venden en bolsa por lo que
están estandarizados. En un contrato de futuro dos contrapartes acuerdan el intercambio de
una cantidad específica de un activo subyacente a un precio específico y en
una fecha específica.
Los forwards son esencialmente iguales a los futuros, solo que estos se venden en el mercado
OTC y las transacciones no siempre están reguladas, ya que suelen realizarse de
manera privada entre contrapartes.
Otro tipo de contratos adelantados son los swaps, que consisten
en acuerdos entre contrapartes para intercambiar flujos de efectivo que se relacionan con
un subyacente y que tienen como base una cantidad llamada principal, en un periodo
determinado. Por ejemplo, los swaps de divisas son contratos en los que se acuerda
una transacción de una cantidad determinada de divisas (subyacente) a un precio fijo y una
fecha futura.
En el caso de las opciones, estas consisten en contratos que otorgan el derecho (más no
la obligación) al tenedor de comprar (call option) o vender (put option) una cantidad de un
subyacente a un precio determinado (precio de ejercicio) en la fecha expiración (opciones
estilo europeo) o antes (opciones estilo americano). La principal diferencia con los contratos
adelantados es que el que suscribe la opción cobra siempre una prima al que adquiere el
contrato y el cálculo de su valor es algo complejo.
Cuando alguien adquiere una opción (put o call) a un precio de ejercicio en el
subyacente menor al que espera que se presente en el mercado en un futuro se dice que abre
una posición larga (long), por el contrario, si el precio esperado de mercado es inferior se
habla de una posición corta (short).
En México, el segmento de mercado que cubre a los derivados está a cargo de MexDer, una
subsidiaria de la BMV, junto a una correspondiente cámara de compensación.

¿Quién compra derivados y por qué?


Los derivados financieros son instrumentos bastante utilizados por todos los participantes del
mercado financiero y las razones son básicamente tres: por cobertura, porque
permiten apalancamiento y por especulación. Los gobiernos, por ejemplo, suelen adquirir
coberturas a través de swaps de divisas, swaps de tasas de interés o de otros derivados como
el petróleo o el oro.

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El apetito de los inversionistas en México por instrumentos derivados va a la baja. De acuerdo


con cifras del Banco de México (Banxico), el importe de las operaciones realizadas en estos
instrumentos cayó por tercer año consecutivo, acumulando un descenso de 12 por ciento.

Los derivados son instrumentos financieros (futuros, forwards, swaps y opciones)


negociados tanto en bolsas de derivados como en mercados extra-bursátiles, cuyo valor
depende del precio de otro activo, llamado subyacente, (acciones, bonos, divisas, índices
accionarios, materias primas, etc.), y cuya liquidación se realiza en una o más fechas futuras.

En 2015, el volumen de negociación, calculado por Banxico como la suma de cada una de
las operaciones durante ese periodo, alcanzó su nivel más alto desde que hay cifras
disponibles, de 49.31 billones de pesos, pero a partir de ese año ha ido a la baja, ya que en
2016 cerró en 45.80 billones y en 2017 en 44.11 billones de pesos.

En 2018 cerró con un volumen de 43.32 billones de pesos, de los cuales 18.38 billones fueron
de operaciones con Forwards; 18.14 billones en Swaps; 4.40 billones en opciones, y 2.40
billones de pesos en contratos futuros.

Raymundo Tenorio, profesor emérito del Tecnológico de Monterrey, aseguró que ha habido
lapsos de alta demanda de derivados (coberturas cambiarias y swaps), como en noviembre
de 2017, enero 2018 y julio 2018, pero en general ha estado el volumen a la baja.

“En la liquidación de coberturas, por ejemplo, los bancos han perdido en la liquidación en
pesos con Banxico y salen a comprar al mercado spot más alto que la apuesta que hicieron
cuando compraron las coberturas”, dijo el catedrático.

Resaltó que en el caso de los swaps, sobre todo de tasas de interés, han sido muy predecibles
los cambios de tasa objetivo a un día y los intermediarios no le han apostado a cambios
inesperados a la alza.

“Entre estabilidad cambiaria, altas reservas para garantizar ataque especulativo y


previsibilidad de cambios en tasas, los intermediarios bancarios han bajado sus posturas
especulativas y prefieren comercializar en mercado spot”, agregó.

Del total del volumen del mercado de derivados, los bancos comerciales residentes en la
Unión Europea tuvieron una participación del 30.47 por ciento; los mercados organizados
extranjeros 24.70 por ciento; los bancos de Estados Unidos 7.18 por ciento y los bancos en
México 5.20 por ciento. El resto de la participación incluye al MexDer, bancos de desarrollo,
casas de bolsa, Siefores, entre otros.

De los productos más negociados están los relacionados con el dólar y la TIIE, con una
participación del 42.53 por ciento y 37.41 por ciento, respectivamente.

Gabriela Siller, directora de análisis económico de Banco Base, destacó que esta disminución
en el volumen operado puede ser negativa, pues significa que las empresas no se están
cubriendo ante eventualidades.

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“Después de 2008, lo que observamos fue un aumento en la toma de derivados dada la


volatilidad del tipo de cambio. Una disminución en mi opinión puede ser negativa porque
eso implica que las empresas ya no se están cubriendo tanto”, indicó.

CONCLUSIONES:

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Conocidos los recursos financieros necesarios y adecuados a través de un costo medio


ponderado de capital, se analizan, planifican, organizan el capital, teniendo como base
fundamental la colocación de esos fondos y la obtención de rentabilidad que como mínimo,
logre que el valor total de la empresa permanezca invariable.

BIBLIOGRAFÍA (Formato APA):

Alegría, "Administración de riesgos utilizando derivados", 2006


(http//:www.mexder.com.mx/mex.presentaciones.html), consultado el 1 de junio de
2009.

"Oportunidades en derivados a 10 años de distancia", 2008


(http//:www.mexder.com.mx/mex.presentaciones.html), consultado el 1 de junio de
2009.

Altman, E. y A. Saunders, "Credit Risk Measurement: Developments over the last 20


Years", Journal of Banking & Finance 21, 1998, pp. 1721–1742.

Aglietta, M., (2004). "Fragilidad financiera, crisis y retos de la regulación prudencial


algunas lecciones de la experiencia reciente", revista Observatorio de Economía y
Operaciones Numéricas Odeón 001, Colombia, Universidad Externado de Colombia,
2004, pp. 67–84.

RETROALIMENTACIÓN DEL DOCENTE (no eliminar este apartado el docente lo redacta):

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Los estudiantes deben redactar las observaciones, sugerencias de mejora, y


aportaciones generales del docente durante el desarrollo de la práctica.

RÚBRICA DE EVALUACIÓN (no eliminar este apartado el docente lo redacta):

Este apartado es para cotejo del docente a cargo.

CATEGORÍA Descripción Valor Puntuación

Datos Nombre, matrícula, nombre del profesor, materia, unidad, 5


Generales fecha, equipo (en caso de ser un trabajo grupal), título de la
práctica.

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Bibliografía y Inclusión apropiada de datos bibliográficos. Consultar con el 5


ortografía profesor y/o tutor los lineamientos a seguir para reportar
libros u otros materiales escritos, así como otras fuentes de
información que hayan sido utilizadas para elaborar el
documento. Reportar todas las fuentes correctamente en
formato APA.

Aplica las reglas ortográficas correctamente

Redacción y Redacción: Ideas claras, lógicas y secuenciadas en todos los 5


procedimiento calculos. Refleja un razonamiento detallado y ordenado,
utilizando la estrategia adecuada y siguiendo los pasos para
resolver los la practica

Desarrollo Elabora el presupuesto de ventas y su presupuesto de cobros, 20


elabora el presupuesto de compras y su presupuesto de pagos
de manera correcta.

Desarrollo Realiza correctamente el cálculo del presupuesto operativo 20

Desarrollo El presupuesto de efectivo calculado es correcto e incluye cada 30


elemento que lo integra. Y Analiza los resultados.

Desempeño del Los integrantes realizan la práctica, aplican los conocimientos 5


alumno con adquiridos, se observa seguridad en su desempeño,
base a demuestran su conocimiento en el uso del equipo y material.
conocimientos Se presentan los hallazgos de la practica.
demostrados y
Resultados

Conclusiones Reflexión personal sobre la actividad de aprendizaje. 5

Puntualidad El reporte se entrega de manera puntual según lo acordado con 5


el docente.

TOTAL PUNTUACIÓN

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