Trabajo

Académico

Preguntas:

Pregunta 1. CARTAVIO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA se une al Grupo Gloria desde el 3

de mayo de 2007 mediante la adquisición del 52% de las acciones a través de su subsidiaria
Corporación Azucarera del Perú S.A. (COAZUCAR). El complejo está ubicado en la margen
izquierda del río Chicama, en el distrito de Santiago de Cao, provincia de Ascope, departamento
de La Libertad. Con base a los estados financieros que se presentan a continuación, se requiere
calcular y analizar (comentario) para los años 2014 y 2015.

Los indicadores de Liquidez.

𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸
INDICE DE LIQUIDEZ (SOLVENCIA) = 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸
=

𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸 _ 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂

INDICE DE LA PRUEBA ACIDA = 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸
=

𝐶𝐴𝐽𝐴 𝑌 𝐵𝐴𝑁𝐶𝑂𝑆
LIQUIDEZ ABSOLUTA = 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂𝑆 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸
=

Los indicadores de actividad.

𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝐷𝐸 𝐿𝑂 𝑉𝐸𝑁𝐷𝐼𝐷𝑂
ROTACION DE INVENTARIO = 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂 𝑃𝑅𝑂𝑀𝐸𝐷𝐼𝑂
=

𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂𝑃𝑅𝑂𝑀𝐸𝐷𝐼𝑂∗360
PLAZO DE PROMEDIO DE INVENTARIO = 𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴
=

1TADUED20181DUEDUAP
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𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝐴𝑁𝑈𝐴𝐿𝐸𝑆 𝐴 𝐶𝑅𝐸𝐷𝐼𝑇𝑂
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR= =
𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑃𝑂𝑅 𝐶𝑂𝐵𝑅𝐴𝑅

360
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR = 𝑅𝑂𝑇𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁 𝐷𝐸 𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑃𝑂𝑅 𝐶𝑂𝐵𝑅𝐴𝑅 =

𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑃𝑂𝑅 𝐶𝑂𝐵𝑅𝐴𝑅∗360

ROTACION DE CARTERA = 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆

360
PLAZO PROMEDIO DE CARTERA = 𝑅𝑂𝑇𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁 𝐷𝐸 𝐿𝐴 𝐶𝐴𝑅𝑇𝐸𝑅𝐴

ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR PROVEDOES =

𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑃𝑂𝑅 𝑃𝐴𝐺𝐴𝑅 (𝑃𝑅𝑂𝑀𝐸𝐷𝐼𝑂)∗360

𝐶𝑂𝑀𝑃𝑅𝐴𝑆 𝐴 𝑃𝑅𝑂𝑉𝐸𝐸𝐷𝑂𝑅𝐸𝑆

360
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS PO PAGAR =𝑅𝑂𝑇𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁 𝐷𝐸 𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑃𝑂𝑅 𝑃𝐴𝐺𝐴𝑅 =

𝐶𝐴𝐽𝐴 𝑌 𝐵𝐴𝑁𝐶𝑂𝑆 ∗ 360

ROTACION DE CAJA Y BANCOS = 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
=

𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
ROTACION DE ACTIVO FIJO = =
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐹𝐼𝐽𝑂

Los indicadores de Rentabilidad.

𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝑁𝐸𝑇𝐴
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO= 𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿 𝑂 𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂

𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 _ 𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆𝐷𝐸 𝐿𝑂 𝑉𝐸𝑁𝐷𝐼𝐷𝑂

MARGEN BRUTO DE UNTILIDAD = 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆

2TADUED20181DUEDUAP
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𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝐷𝐸 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁
MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL =
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆

𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷𝐸𝑆 𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆 𝐷𝐸𝑆𝑃𝑈𝐸𝑆 𝐷𝐸 𝐼𝑀𝑃𝑈𝐸𝑆𝑇𝑂

MARGEN NETO DE UTILIDAD = 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆

𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝐴𝑁𝑈𝐴𝐿𝐸𝑆
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL = 𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿𝑆
=

𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷𝐸𝑆 𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆 𝐷𝐸𝑆𝑃𝑈𝐸𝑆 𝐷𝐸 𝐼𝑀𝑃𝑈𝐸𝑆𝑇𝑂

RENDIMIENTOS DE LA INVERSION =
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿𝐸𝑆

RENDIMIENTOS DEL CAPITAL COMUN

𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷𝐸𝑆𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆 𝐷𝐸𝑆𝑃𝑈𝐸𝑆 𝐷𝐸 𝐼𝑀𝑃𝑈𝐸𝑆𝑇𝑂 𝐷𝐼𝑉𝐼𝐷𝐸𝑁𝐷𝑂𝑆 𝑃𝑅𝐸𝐹𝐸𝑅𝐸𝑁𝑇𝐸𝑆

= 𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿 𝐶𝑂𝑁𝑇𝐴𝐵𝐿𝐸 _−𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿 𝑃𝑅𝐸𝐹𝐸𝑅𝐸𝑁𝑇𝐸

𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷𝐸𝑆 𝐷𝐼𝑆𝑃𝑂𝑁𝐼𝐵𝐿𝐸𝑆 𝑃𝐴𝑅𝐴 𝐴𝐶𝐶𝐼𝑂𝑁𝐸𝑆 𝑂𝑅𝐷𝐼𝑁𝐴𝑅𝐼𝐴

UTILIDADES POR ACCION = 𝑁𝑈𝑀𝐸𝑅𝑂𝑆 𝐷𝐸 𝐴𝐶𝐶𝐼𝑂𝑁𝐸𝑆 𝑂𝑅𝐷𝐼𝑁𝐴𝑅𝐼𝐴𝑆 𝐸𝑁 𝐶𝐼𝑅𝐶𝑈𝐿𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁

𝐷𝐼𝑉𝐼𝐷𝐸𝑁𝐷𝑂𝑆 𝑃𝐸𝐺𝐴𝐷𝑂𝑆
DIVIDENDOS POR ACCION = 𝑁𝑈𝑀𝐸𝑅𝑂𝑆 𝐷𝐸 𝐴𝐶𝐶𝐼𝑂𝑁𝐸𝑆 𝑂𝑅𝐷𝐼𝑁𝐴𝑅𝐼𝐴 𝑉𝐼𝐺𝐸𝑁𝑇𝐸𝑆

Los indicadores de endeudamiento.

𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
ESTRUCTURA DEL CAPITAL = 𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂

3TADUED20181DUEDUAP
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𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
RAZON DE ENDEUDAMIENTO = =
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿

𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐴 𝐿𝐴𝑅𝐺𝑂 𝑃𝐿𝐴𝑍𝑂

RAZON PASIVO_ CAPITAL = 𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿 𝐶𝑂𝑁𝑇𝐴𝐵𝐿𝐸
=

𝐷𝐸𝑈𝐷𝐴 𝐴 𝐿𝐴𝑅𝐺𝑂 𝑃𝐿𝐴𝑍𝑂

RAZON PASIVO A CAPITALIZACION TOTAL = 𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿𝐼𝑍𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 =

Los indicadores de cobertura.

𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝐴𝑁𝑇𝐸𝑆 𝐷𝐸 𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆𝐸𝑆 𝐸 𝐼𝑀𝑃𝑈𝐸𝑆𝑇𝑂

VECES QUE SE HA GANADO EL INTERES =
𝐸𝑅𝑂𝐺𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁 𝐴𝑁𝑈𝐴𝐿 𝑃𝑂𝑅 𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆𝐸𝑆

𝐺𝐴𝑁𝐴𝑁𝐶𝐼𝐴𝑆 𝐴𝑁𝑇𝐸𝑆 𝐷𝐸 𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆𝐸𝑆 𝐸 𝐼𝑀𝑃𝑈𝐸𝑆𝑇𝑂

COBERTURA TOTAL DEL PASIVO = 𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆𝐸𝑆 𝑀𝐴𝑆 𝐴𝐵𝑂𝑁𝑂𝑆 𝐴𝐿 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑃𝑅𝐼𝑁𝐶𝐼𝐴𝐿
=

RAZON DE COBERTURA TOTAL

𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝐴𝑁𝑇𝐸𝑆 𝐷𝐸 𝑃𝐴𝐺𝑂𝑆 𝐷𝐸 𝐴𝑅𝑅𝐸𝑁𝐷𝐴𝑀𝐼𝐸𝑁𝑇𝑂 ,𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆𝐸𝑆 𝐸 𝐼𝑀𝑃𝑈𝐸𝑆𝑇𝑂
𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆𝐸𝑆+ 𝐴𝐵𝑂𝑁𝑂𝑆 𝐴𝐿 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑃𝑅𝐼𝑁𝐶𝐼𝑃𝐴𝐿+𝑃𝐴𝐺𝑂 𝐷𝐸 𝐴𝑅𝑅𝐸𝐷𝐴𝑀𝐼𝐸𝑁𝑇𝑂

𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝐵𝑅𝑈𝑇𝐴
COBERTURA PARA GASTOS FIJOS = 𝐺𝐴𝑆𝑇𝑂𝑆 𝐹𝐼𝐽𝑂𝑆
=

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a) Asimismo realizar el análisis vertical y Horizontal de los estados financieros.

Estado de Situación Financiera

CARTAVIO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA
ESTADOS FINANCIEROS ( en m iles de NUEVOS SOLES )
CUENTA 31 de 31 de
Diciembre Diciembre
Diciem bre del Diciem bre del
2017 2016
2015 2014
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 10,948 33,046
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por 33,300 61,234
Inventarios 55,606 40,045
Activos por Impuestos a las Ganancias 1,510
Otros Activos no financieros 4,168 3,719
Total Activos Corrientes 104,022 139,554
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 5,109 5,109
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por 2,359 1,939
Activos Biológicos 93,509 100,412
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 444,877 429,932
Activos intangibles distintos de la plusvalia 920 497
Total Activos No Corrientes 546,774 537,889
TOTAL DE ACTIVOS 650,796 677,443
Pasivos y Patrim onio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 2,000
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 79,837 60,329
Provisión por Beneficios a los Empleados 9,020 6,734
Otras provisiones 1,720 2,146
Total Pasivos Corrientes 90,579 69,209
Pasivos No Corrientes
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 23,184 113,81
Pasivos por impuestos diferidos 64,255 64,36
Total Pasivos No Corrientes 87,439 178,17
Total Pasivos 178,018 247,379
Patrim onio
Capital Emitido 206,759 206,759
Acciones de Inversión 7 7
Otras Reservas de Capital 41,353 41,353
Resultados Acumulados 224,659 181,945
Total Patrim onio 472,778 430,064
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 650,796 677,443

Estado de Resultados
CARTAVIO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA
ESTADOS FINANCIEROS en (m iles de NUEVOS SOLES )
CUENTA del 01 de del 01 de
Diciembre
Enero al 31 de Enero al 31 de
2017
Diciem bre del Diciem bre del
2015 2014
Ingresos de actividades ordinarias 300,096 298,179
Costo de Ventas -254,838 -244,628
Ganancia (Pérdida) Bruta 45,258 53,551
Gastos de Ventas y Distribución -13,147 -16,443
Gastos de Administración -17,904 -16,977
Otros Ingresos Operativos 48,749 18,412
Otros Gastos Operativos -6 -492
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 62,950 38,051
Ingresos Financieros 1,039 134
Gastos Financieros -6,781 -8,521
Diferencias de Cambio neto -6,527 -6,506
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 50,681 23,158
Gasto por Impuesto a las Ganancias -7,967 3,888
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 42,714 27,046

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Pregunta 2.- (5Ptos)

Se cuenta con los siguientes datos: Se pide elaborar el presupuesto de caja para los meses de
Julio, Agosto y Setiembre, siendo las ventas en Mayo de S/ 182,000 y en Junio S/ 232,000, por
lo que se pronostican las ventas de S/ 281,000 para Julio, 310,000 para Agosto y 333,000 para
Setiembre; donde el 40% de las ventas se han hecho al contado, el 10% a crédito a 30 días y
el 50% restante también a crédito a 60 días a cobrar.
Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 72% de las ventas; 35%
de las compras se pagan al contado y el 45% se pagan al mes siguiente de la compra y el 20%
restantes dos meses después del mes de compra, en setiembre se pagan S/ 18,000 por
dividendos, por alquiler del local S/ 20,000 mensuales, sueldos y salarios el 45% de sus ventas
mensuales más un importe Flat de S/.1,000, en agosto se pagan impuestos por S/ 28,000, en
julio se compra al contado 6 Maquinas cortadoras de papel que hace un total de S/. 150,000,
por concepto de intereses en julio, agosto y setiembre se pagan S/. 9,000 y amortizaciones de
S/.6,000 respectivamente.
Se pide elaborar las entradas y desembolsos de efectivo en el cuadro siguiente:

PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO

MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SET
Vtas. pronosticadas
Vtas. al contado (%)
Ctas por cobrar
Un mes (%)
Dos meses (%)
Otras entradas efec.
Total entradas efec.

PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO

MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SET
Compras (% vtas.)
Compras al contado (%)
Pagos
Un mes (%)
Dos meses %
Dividendos
Sueldos y salarios %
Arrendamientos
Impuestos
Compra activos
Intereses

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Fondo de Amortización
Acciones
Total desembolsos

Pregunta 3 (5Ptos)

Se programa adquirir el 01/01/2017 un Equipo de soldadura por el valor de S/. 900,000; se

pide:
A. Calcular el valor de la depreciación de la maquinaria para el periodo 1.
B. Calcular el valor de la depreciación acumulada de la maquinaria en el último año si la
inflación es:

AÑOS 1 2 3 4 5 6 7 8 9

INFLACION 0.35% 0.44% 0.58% 0.67% 0.71% 0.72% 0.79% 0.83% 0.91%

Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9
PAAG (inflación)
S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.

Costo histórico
A x Inflación
Total
Dep. periodo
Dep. acumulada
A x Inflación
Total

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