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Una medida del riesgo o volatilidad de una acción es la desviación estándar del rendimiento durante un lapso de tiempo. Aunque la desviación
estándar es fácil de calcular, no toma en cuenta la variación del precio de una acción en función de un índice estándar del mercado, como el S&P
500. Por esta razón, muchos analistas financieros prefieren emplear otra medida, conocida como beta, para medir el riesgo.
La beta de una acción se determina mediante regresión lineal simple. La variable independiente es la rentabilidad total de la acción de que se
trate y la variable independiente es la rentabilidad total del mercado de valores. En este caso problema se usará el índice S&P 500 como medida
de la rentabilidad total del mercado de valores y se obtendrá una ecuación de regresión estimada usando datos mensuales. La beta de una acción
es la pendiente en la ecuación de regresión estimada (b1). En el archivo Beta del disco compacto que se distribuye con el libro se proporciona la
rentabilidad total de ocho acciones comunes muy conocidas y la del S&P 500 a lo largo de 36 meses.
El valor beta del mercado de valores siempre será 1; por lo tanto, una acción que tienda a subir o a bajar con el mercado de valores tendrá
también una beta cercana a 1. Betas mayores a 1 corresponden a acciones que son más volátiles que el mercado y betas menores a 1
corresponden a acciones menos volátiles que el mercado. Por ejemplo, si la beta de una acción es 1.4, esta acción es 40% más volátil que el
mercado, y si la beta de una acción es 0.4, la acción es 60% menos volátil que el mercado.
Reporte Administrativo
Se le ha encomendado la tarea de analizar las características del riesgo de estas acciones. Elabore un informe que comprenda los puntos
siguientes, sin limitarse sólo a ellos.
a) Calcular los estadísticos descriptivos de cada una de las acciones y del S&P 500. Hacer comentarios sobre los resultados. ¿Qué
acción es la más volátil?
Estadísticos
Johnson & Procter &
Microsoft Exxon Mobil Caterpillar Johnson McDonald's Sandisk Qualcomm Gamble S&P 500
N Válido 36 36 36 36 36 36 36 36 36
Perdidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Media .0050256 .0166372 .0300972 .0052956 .0244742 .0692619 .0283603 .01058886 .01009528
Mediana .0040000 .0127850 .0408150 -.0014750 .0370150 .0741350 .0387050 .01332550 .01034300
Moda -,08201 a -,11646 a -,10060 a -,05917 a -,11443 a -,28331 a -,12170 a -,053649 a -,034291 a
Desviación estándar .04537158 .05534009 .06856325 .03486600 .06809637 .19539743 .08618695 .037066748 .026329354
Varianza .002 .003 .005 .001 .005 .038 .007 .001 .001
Asimetría .024 1.518 .331 .596 .210 .309 .002 .156 .531
Error estándar de asimetría .393 .393 .393 .393 .393 .393 .393 .393 .393
Curtosis -.940 6.584 .286 .434 .224 -.193 -.489 -.556 .143
Error estándar de curtosis .768 .768 .768 .768 .768 .768 .768 .768 .768
Mínimo -.08201 -.11646 -.10060 -.05917 -.11443 -.28331 -.12170 -.053649 -.034291
Máximo .08883 .23217 .21847 .10334 .18257 .50165 .21055 .087833 .081044
Percentiles 15 -.0465625 -.0255665 -.0396225 -.0308380 -.0511885 -.1394115 -.0700375 -.03504155 -.01836065
75 .0455250 .0396775 .0687825 .0314975 .0609375 .2024550 .0844925 .02918375 .02718975
Según los datos obtenidos se puede decir que la acción que posee un dato menor en la rentabilidad es Sandisk con -0.28331 y la acción que posee
un dato mayor en la rentabilidad es Sandisk con 0.50165.
b) Calcular la beta de cada acción. ¿Cuál de estas acciones se esperaría que se comportara mejor en un mercado de alta calidad?
¿Cuál conservaría mejor su valor en un mercado para el sector popular?
Microsoft – S&P500
1. Diagrama de Dispersión
Podemos observar que la acción Microsoft no presenta ninguna relación con la acción S&P500
2. Coeficiente de Correlación: Ho: No existe correlación , Ha: Existe Correlación
De acuerdo a los resultados encontramos podemos decir que se acepta la hipótesis nula (Valor SIG. Es mayor que 0.05) y concluir que
no existe correlación significativa, la cual es r=0.266.
De acuerdo a los resultados encontrados se acepta la hipótesis nula (SIG mayor que 0.05) por lo tanto el modelo no es significativo.
5. Plantear el modelo
1. Diagrama de Dispersión
Podemos observar que la acción Exxon Móvil no presenta ninguna relación con la acción S&P500
2. Coeficiente de Correlación: Ho: No existe correlación , Ha: Existe Correlación
De acuerdo a los resultados encontramos podemos decir que se acepta la hipótesis nula (Valor SIG. Es mayor que 0.05) y concluir que
no existe correlación significativa, la cual es r=0.348.
De acuerdo a los resultados encontrados se acepta la hipótesis nula (SIG mayor que 0.05) por lo tanto el modelo no es significativo.
5. Plantear el modelo
1. Diagrama de Dispersión
Podemos observar que la acción Caterpillar presenta una relación directa con la acción S&P500
2. Coeficiente de Correlación: Ho: No existe correlación , Ha: Existe Correlación
De acuerdo a los resultados encontramos podemos decir que se rechaza la hipótesis nula (Valor SIG. menor que 0.05) y concluir que
existe correlación significativa, la cual es r=0.573
De acuerdo a los resultados encontrados se rechaza la hipótesis nula (SIG menor que 0.05) por lo tanto el modelo es significativo.
5. Plantear el modelo
1. Diagrama de Dispersión
Podemos observar que la acción Johnson & Johnson no presenta ninguna relación con la acción S&P500
2. Coeficiente de Correlación: Ho: No existe correlación , Ha: Existe Correlación
De acuerdo a los resultados encontramos podemos decir que se acepta la hipótesis nula (Valor SIG. mayor que 0.05) y concluir que no
existe correlación significativa, la cual es r=0.007
De acuerdo a los resultados encontrados se acepta la hipótesis nula (SIG mayor que 0.05) por lo tanto el modelo no es significativo.
5. Plantear el modelo
1. Diagrama de Dispersión
Podemos observar que la acción McDonald’s presenta una relación directa con la acción S&P500
2. Coeficiente de Correlación: Ho: No existe correlación , Ha: Existe Correlación
De acuerdo a los resultados encontramos podemos decir que se rechaza la hipótesis nula (Valor SIG. menor que 0.05) y concluir que
existe correlación significativa, la cual es r=0.581
De acuerdo a los resultados encontrados se rechaza la hipótesis nula (SIG menor que 0.05) por lo tanto el modelo es significativo.
5. Plantear el modelo
1. Diagrama de Dispersión
Podemos observar que la acción Sandisk presenta una relación positiva con la acción S&P500
2. Coeficiente de Correlación: Ho: No existe correlación , Ha: Existe Correlación
De acuerdo a los resultados encontramos podemos decir que se rechaza la hipótesis nula (Valor SIG. menor que 0.05) y concluir que
existe correlación significativa, la cual es r=0.351
De acuerdo a los resultados encontrados se rechaza la hipótesis nula (SIG menor que 0.05) por lo tanto el modelo es significativo.
5. Plantear el modelo
1. Diagrama de Dispersión
Podemos observar que la acción Qualcomm presenta una relación positiva con la acción S&P500
2. Coeficiente de Correlación: Ho: No existe correlación , Ha: Existe Correlación
De acuerdo a los resultados encontramos podemos decir que se rechaza la hipótesis nula (Valor SIG. menor que 0.05) y concluir que
existe correlación significativa, la cual es r=0.432
De acuerdo a los resultados encontrados se rechaza la hipótesis nula (SIG menor que 0.05) por lo tanto el modelo es significativo.
5. Plantear el modelo
1. Diagrama de Dispersión
Podemos observar que la acción Procter & Gamble no presenta ninguna relación con la acción S&P500
2. Coeficiente de Correlación: Ho: No existe correlación , Ha: Existe Correlación
De acuerdo a los resultados encontramos podemos decir que se acepta la hipótesis nula (Valor SIG. mayor que 0.05) y concluir que no
existe correlación significativa, la cual es r=0.360
De acuerdo a los resultados encontrados se acepta la hipótesis nula (SIG mayor que 0.05) por lo tanto el modelo no es significativo.
5. Plantear el modelo
Reporte Administrativo
1. Diagrama de Dispersión
Se observa que el comportamiento de Porcentaje de Menor de 21 años y los accidentes fatales por 1000 licencias tienen una relación
directa.
2. Coeficiente de Correlación: Ho: No existe correlación , Ha: Existe Correlación
De acuerdo a los resultados encontramos podemos decir que se rechaza la hipótesis nula (Valor SIG. menor que 0.05) y concluir que
existe correlación significativa, la cual es r=0.839
De acuerdo a los resultados encontrados se rechaza la hipótesis nula (SIG menor que 0.05) por lo tanto el modelo es significativo.
5. Plantear el modelo
Reporte Administrativo
4. Plantear el modelo
El modelo es: -7.386 + 0.658(% de grupos con menos de 20)
c) Use el análisis de regresión para obtener una ecuación de regresión estimada que sirva para pronosticar el porcentaje de los alumnos que hacen
donaciones dada la proporción de estudiantes por facultad.
4. Plantear el modelo
El modelo es: 53.014 -2.057(Tasa de Estudiantes/Facultad)
Informe Administrativo
4. Plantear el modelo
El modelo es: 280.716 + 2.258 (Ingreso)
c) Use el análisis de regresión para investigar la relación entre valor y ganancias. Discuta sus hallazgos.
4. Plantear el modelo
El modelo es: -165.948 -3.787(Ganancia)