INFORME DIÁRIO

São Paulo, 25 de setembro de 2019

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 EUA: Pedidos de empréstimos hipotecários

Variação acumulada em 12 meses - %

30

20

10
3,5
0

-10

-20
25/09/13 25/09/15 25/09/17 25/09/19

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaboração: MB Associados

 EUA: Pedidos de refinanciamento hipotecário

Variação acumulada em 12 meses - %

40

20 23,1
0

-20

-40

-60

-80
25/09/15 25/09/16 25/09/17 25/09/18 25/09/19
Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaboração: MB Associados
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 Evolução do saldo de crédito do sistema financeiro (livre e
direcionado)

Em bilhões de reais
3.325,7
3300 3.135,2 3.114,7 3.051,9 3.163,0
2800

2300

1800

1300

800

300
2015 2016 2017 2018 2019
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. Dados até agosto de 2019.
 Crédito em relação ao PIB

53,6 50,4
47,2 47,0 47,2

2015 2016 2017 2018 2019

Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. Dados de agosto de 2019.
 Evolução da concessão de crédito
Média móvel três meses - R$ Bilhões
190
177
170

150
140
130

110

90

70
ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Pessoa Jurídica Pessoa Física
Fonte: Bacen. Elaboração: MB
8
 Evolução da concessão de crédito

Crescimento mês/mês ano anterior- %

Pessoa Jurídica
26,0 Pessoa Física
19,0
12,0 6,9
5,0 4,8
-2,0
-9,0
-16,0
-23,0
-30,0

ago/16 ago/17 ago/18 ago/19

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
9
 Concessão de crédito

ago/19
P. Física P. Jurídica Total
Variação mês contra mês
-3,61 3,03 -1,41
anterior - %

Variação mês contra mês do

6,89 8,39 5,96
ano anterior - %

Variação acum. 12 meses - % 8,42 7,61 8,06

Fonte:Bacen. Elaboração: MB Associados

10
 Concessão Nominal de Crédito
Crescimento anual - %
40

Pessoa Jurídica
30
Pessoa Física

20

10
11,5
8,4
0

-10

-20
ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
11
 Operações de crédito
% do PIB
Livre - Pessoa Física Livre - Pessoa Jurídica
16,0

15,0
14,7
14,0

13,0

12,0
11,7
11,0

10,0
ago/18 nov/18 fev/19 mai/19 ago/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do crédito direcionado para habitação

Crescimento Acumulado 12 meses - %

38
33
28
23
18
13
8 5,05
3
ago-13 ago-15 ago-17 ago-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de
juros: pessoa física

Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
total em agosto/19 - %
ago-18 jul-19 ago-19 3%
Total 9,0 12,1 12,0 1% 4%
3%
Pessoa Física 9,0 15,0 15,0
Crédito Pessoal Consignado 7,8 11,6 11,8
Credito Pessoal Não-Consignado 5,7 16,7 16,1
Aquisição de Veículos 11,8 17,0 17,1 35%
Desconto de Cheques -2,1 4,1 4,3
24%
Cartão de Crédito 12,2 17,6 17,1
Cheque Especial -4,6 9,2 11,6
Aquisição de bens ex-veículos 10,3 17,2 16,0
Crédito Renegociado 3,5 17,9 18,0
Outros 21,2 19,4 18,9
18% 12%

Crédito Pessoal Consignado

Credito Pessoal Não-Consignado
Aquisição de Veículos
Cartão de Crédito
Cheque Especial
Aquisição de bens ex-veículos
Crédito Renegociado
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas Outros
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
 Concessão Real de Crédito – Pessoa Física

Acumulado em 12 meses - % Total Veículos

Crédito Pessoal Cartão de Crédito
30
22,7
20
12,6
10 8,4
7,9
0

-10

-20

-30

-40
ago-16 ago-17 ago-18 ago-19
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.

15
 Pessoa Física: Crédito Pessoal

R$ Bilhões - valor deflacionado

25
23,47
23
Não consignado Consignado
21
19
17
15
13
11 9,84
9
7
5
ago-16 ago-17 ago-18 ago-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
16
 Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de
juros: pessoa jurídica

Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
total em maio/19 - %
ago-18 jul-19 ago-19
Total 8,9 8,7 8,6 7%
Capital de giro -4,2 3,8 4,2
Conta garantida 4,6 7,9 9,1
Desconto de cheque -4,0 4,3 4,7
36%
Aquisição de bens 37,5 67,1 68,9 26%
Recursos externos 17,1 -1,7 -2,7
Outros -3,2 8,4 6,0
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
6% 4%
1%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisição de bens
Recursos externos
Outros
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
 Concessão Real de Crédito – Pessoa Jurídica

Crescimento acumulado 12 meses - %

100 Desconto de duplicatas Conta garantida

90
80 Total Capital de giro
70
60
50
40 16,8
30 16,1
20
10 7,6
0
-10 -9,3
-20
-30
-40
ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados

18
 Expansão do saldo de crédito consignado
% do crédito pessoal Bilhões
76 368 375
74,3
74 295
Estoque do crédito
72 215
consignado
70 135

68 55

66 -25
ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Taxa média de juros do
crédito consignado Tomador do crédito consignado - %
% a.a.
total
Operações Consignadas
60 Operações de Crédito Pessoal Público Beneficiário do INSS Privado
75 9
50
65 8
43,1 56,95
40 55 7
6,04
45 6
30 37,01
35 5
22,3
20 25 4
ago/16 ago/17 ago/18 ago/19 ago/11 ago/15 ago/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Crédito Consignado Pessoa Física
R$ Bilhões - valor deflacionado

15
Serv. Públicos Trab. Setor Privado Benef. INSS
13
11 12,64
9 9,27
7
5
3
1 1,56
-1
ago-16 ago-17 ago-18 ago-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
20
 Saldo BNDES por modalidade
R$ Bilhões Capital de giro Financ. agroindustrial Financ. investimento
30 700

600

20 500
390,4
400
11,6
10 300
4,3
200

0 100
ago-13 ago-15 ago-17 ago-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Saldo BNDES por modalidade

Crescimento acumulado 12 meses - %

60
Capital de giro
50 Financ. investimento
40 Total
30 Financ. agroindustrial

20
10
0 3,0
-10 -9,1
-20 -9,6
-30
-40
-50 -44,2
ago-15 ago-16 ago-17 ago-18 ago-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Taxa média de juros para pessoas físicas e jurídicas

% ao ano
80 15

14
70
13
60
52,1 12
50
11

40 10

9
30
18,9 8
20
7
Pessoa Jurídica Pessoa Física Taxa Selic
10 5,9 6

0 5
ago-16 ago-17 ago-18 ago-19
Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: MB Associados.
 Spread: Pessoa física e jurídica

em % a.a.

36

30

26,5
24

18
Spread pessoa jurídica Spread pessoa física

12
9,5
6
ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Prazo médio consolidado das operações de crédito

Pessoa Jurídica - Pessoa Física -

Em meses Em meses

58
48
44 56 56,6
40 54
36 52
32
50
28
24 25 48
20 46
ago-16 ago-17 ago-18 ago-19 ago-16 ago-17 ago-18 ago-19

25
 Prazo médio consolidado das operações de crédito pessoa
física
Desconto de cheques
2,5 12,0 32 Outros Bens 40,0
Cartão de Crédito Parcelado
10,0 Outras
27 25,5
10,1
8,0
22
2,0 6,0 20,0
17 19,8
4,0
1,9 2,0 12

1,5 0,0 7 0,0

ago-16 ago-17 ago-18 ago-19 ago-16 ago-17 ago-18 ago-19
80 Crédito Pessoal Veículos
70 67,4

60

50 44,4

40

30
ago-16 ago-17 ago-18 ago-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Taxa de inadimplência

%
Pessoa Física
6,5 Pessoa Jurídica

5,0
4,9

3,5
2,8

2,0
ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.
27
 Inadimplência total: pessoa física e jurídica

Pessoa Física - % Pessoa Jurídica - %

6,5 6,5
6,0
6,0 5,5
5,0
5,5
4,5
4,0
5,0
4,9 3,5
3,0 2,8
4,5
2,5
4,0 2,0
ago/16 fev/18 ago/19 ago/16 fev/18 ago/19

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

28
 Taxa de inadimplência de pessoa física

Em %
Cheque especial Crédito pessoal

Aquisição de veículos Aquisição de outros bens

20

17

14 14,7
11
10,0
8

5
3,3
2 2,2
ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.
 Inadimplência
%
7,0
Imobiliário Veículos
6,0

5,0

4,0
3,3
3,0

2,0 1,6
1,0

0,0
ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
30
 Crédito do Sistema Financeiro: Inadimplência

6
Instituições Públicas Instituições Privadas Nacionais Instituições Estrangeiras

4 3,8

3
2,7
2,7
2

1
ago-16 ago-17 ago-18 ago-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

31
 Crédito do Sistema Financeiro: Provisões

% Financeiras públicas Financeiras privadas nacionais Financeiras estrangeiras

10

7 7,1
6 5,9
5 5,1
4

3
ago-16 ago-17 ago-18 ago-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
32
 Endividamento das famílias e nível de comprometimento da
renda
% %
Endividamento – dívida sobre renda total
48 26
Comprometimento - pagamentos sobre renda total
46 25
44,5
24
44
23
42
22
40 20,6 21
38
20
36 19

34 18
jul/16 jul/17 jul/18 jul/19
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados.
 Caged: Geração de empregos no mês

Milhares de pessoas (no mês)

110,4 121,4

35,5

-34,0

-86,5
ago/15 ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados.
 Caged: Geração de empregos no ano

Mil pessoas - acumulado até Agosto/19

827
606 540
502
106

-634 -678
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados. *Dados não incorporam envio de informações após o encerramento do mês.
 Caged: Geração de emprego
Milhares de pessoas (no mês)

110,4 121,4

35,5 No mês

-34,0

-86,5
ago/15 ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados. Mil pessoas - acumulado até Agosto/19

827
606 540
502
106
No ano

-634 -678
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Fonte: CAGED. Elaboração: MB Associados. Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados. *Dados não incorporam envio de informações após o encerramento do mês.
 Caged: Saldo dessazonalizado

Em milhares de pessoas

300
200
100
50,44
0
-100
-200
-300
ago/15 ago/17 ago/19
Fonte: Caged (MTE). Elaboração: MB Associados
 Caged: Saldo dessazonalizado
Soma em 12 meses - Milhões de pessoas
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,46
0,00
-0,50
-1,00
-1,50
-2,00
-2,50
ago/10 ago/13 ago/16 ago/19
Fonte: Caged, MB Associados. Elaboração: MB Associados.
 Caged: Geração de empregos nos principais setores

Milhares de pessoas
ago/18 ago/19

67 63

24
17 21 17 18
12

-3 -3
Indústria Construção Comércio Serviços e Adm Agropecuária
civil Pública
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados.
 Caged: Geração de empregos no ano

Milhares de pessoas - acumulado até Agosto

346 339

104 103 89 80 71
58

-86 -62 2018 2019

Indústria Construção Comércio Serviços Agropecuária

civil
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados.
 Caged: Geração de empregos nos principais setores

Geração de emprego por atividade/ Soma nos últimos 12 meses - em milhares de pessoas

Total
458,9
272,0
Serviços 328,2
235,1
Comércio
106,7 ago/19
41,4
36,9 ago/18
Construção Civil
-21,8
Indústria
3,2
15,3
Agricultura
-16,1
2,0
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados. (Dados sem ajuste, ou seja, não incorporam envio de informações fora do prazo).
 Caged: Comportamento do emprego formal nos principais
setores
Soma em 12 meses - milhares

400 328
200 107
37
0
3
-200 -16
-400
-600
Indústria Construção Civil Comércio
-800
-1.000 Serviços Agropecuária
ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados.
 Caged: Comportamento do emprego formal no setor de serviços

Soma em 12 meses - milhares

400

300

200
143
100 93
0
26
22
-100 35
-200
9
-300
ago/11 ago/13 ago/15 ago/17 ago/19
Instituições Financeiras Transporte e Comunicação
Comércio e Adm. De Imóveis Ensino
Alojamento e Alimentação Médicos, Odontológicos
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados .
 Caged: Comportamento do emprego formal regional

Soma dos últimos 12 meses (em milhares)

1.350
Norte Nordeste Sudeste Sul Centro-Oeste

850

237
350
118
50
-150 34
20
-650

-1.150
ago/14 ago/15 ago/16 ago/17 ago/18 ago/19

Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados.

 Caged: Salário nominal dos admitidos por setores

Evolução do salário total dos Principais setores

admitidos (cresc. acum. em 12 meses até agosto/2019- %)
(cresc. acum. em 12 meses - %)

Indústria 4,2
9,00
Construção
8,00
Civil 2,5
7,00
6,00
Total 3,9
5,00
3,91
Agricultura 2,7
4,00
3,00 Comércio 3,4
ago/15 ago/17 ago/19
Serviço 4,2
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados.
 Crescimento do salário médio nominal dos admitidos
Crescimento acumulado em 12 meses - %

12,0

10,0

8,0

6,0
4,23
4,21
4,0 Indústria Construção Civil 3,38
Comércio Serviços 2,75
2,0 Agricultura
2,53

0,0
ago/15 ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados.
 Caged: Salário real dos admitidos por setores

Evolução do salário total dos admitidos Principais setores

(cresc. acum. em 12 meses - %) (cresc. acum. em 12 meses até agosto/19- %)

10,0 0,2 Indústria

8,0 Construção
6,0
-1,5 Civil
4,0
-0,1 Total
2,0
0,0 -1,3 Agricultura
-2,0 -0,14
ago/15 ago/17 ago/19 -0,7 Comércio

0,2 Serviço
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados.
 Crescimento do salário médio real* dos admitidos

Crescimento acumulado em 12 meses - %

Indústria Agricultura Construção Civil Comércio Serviços

6,0

4,0

2,0

0,15
0,0 0,16
-0,65
-2,0 -1,27
-1,48
-4,0
ago/15 ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados. (*) Deflacionado pelo IPCA do último mês.
.
 Razão entre o salário médio real de admitidos e desligados por
setor
1,00

0,98

0,95 0,95
0,92
0,91
0,90 0,91

0,87
0,85

0,80

0,75
ago/10 ago/13 ago/16 ago/19
Total Indústria Comércio
Serviço Agricultura Construção Civil
Fonte: MTE. Elaboração: MB Associados.
 Saldo de empregados – interior e aglomerado urbano

Saldo acumulado 12 meses - em milhares de pessoas

1.600

1.200

800

400
290
0 169
-400
Agl. Urbano

-800 Interior

-1.200
ago/04 ago/09 ago/14 ago/19
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral

Variação mensal - %
3,4
2,9 IPP - Ind. Geral
2,4 MÉDIA HISTÓRICA
1,9
1,4
0,92
0,9
0,4 0,42
-0,1
-0,6
-1,1
-1,6
dez/17 mai/18 out/18 mar/19 ago/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral

Crescimento acumulado em 12 meses - %

20,0
18,2
18,0 16,5
16,0 15,3
14,0
11,9
12,0
9,7
10,0
8,3 8,4 8,9 8,6
8,0 7,3
6,0
4,0
3,8
2,0 1,4 1,4
0,0
ago/18 out/18 dez/18 fev/19 abr/19 jun/19 ago/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria de Transformação

Crescimento acumulado em 12 meses - %

19,0
17,5 16,7
16,0 15,1 14,3
14,5
13,0
11,5 10,6
10,0 8,9
8,5 8,0 7,8 8,0 7,7
7,0 6,1
5,5
4,0 2,7
2,5
1,0 0,4 0,1
-0,5
-2,0
ago/18 out/18 dez/18 fev/19 abr/19 jun/19 ago/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústrias Extrativas

Crescimento acumulado em 12 meses - %

70,0

60,0 58,6 56,9

50,0
44,1
40,2
40,0 36,1
31,1 28,8 31,4
30,0 26,6 28,6
22,0 24,0
20,0 15,6
10,0

0,0
ago/18 out/18 dez/18 fev/19 abr/19 jun/19 ago/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral

Crescimento acumulado no ano - %

14,00
13,22
2018
10,77 11,39
2019 9,83 9,65
8,60

6,19

3,55 3,94
2,77 2,47
1,94 2,52
1,53
1,28
0,47 0,85

-0,30
-0,75
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral

Índice (base: dez/2018=100)

110

105
102,5
100

95

90

85

80
ago/18 fev/19 ago/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor

Cresc. acum em Cresc. acum no

Var. Mensal - %
12 m - % ano * - %
Indústria Geral 0,92 1,43 2,47
Indústrias Extrativas 7,67 31,44 30,35
Indústrias de Transformação 0,57 0,14 1,26

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. *Até Agosto.

 Sondagem da Construção

Índice (em pontos) - Sem Ajuste Sazonal

Confiança Situação Atual Expectativas
100,0
96,1

85,0 86,6
77,6
70,0

55,0
set-16 set-17 set-18 set-19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.

58
 Sondagem da Construção

Média móvel trimestral da variação contra mesmo mês do ano anterior - %

20

8,6
10 8,1
6,9
0

-10
Confiança Situação atual Expectativas

-20
set/18 dez/18 mar/19 jun/19 set/19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados (*) Sem Ajuste Sazonal

59
 Sondagem da Construção

Índice (em pontos) - Com Ajuste Sazonal

100,0
97,0
87,1
85,0
77,6

70,0

Confiança Situação Atual Expectativas

55,0
mar-18 set-18 mar-19 set-19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do Fluxo Cambial acumulado

Saldo acumulado* (US$ bilhões)

2017 2018 2019

40,1 36,60

20,37
14,12
6,6

-8,89
-16,22
-23,01
-33,5
Comercial Financeiro Saldo

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Dados acumulados até a terceira semana de setembro.
 Evolução do fluxo cambial
US$ bilhões
Financeiro Comercial Saldo dos Fluxos Comercial e Financeiro

25. 000
20, 00

8,6
20. 000
2,9
-1,6 0,3 -4,3 -2,4
15. 000
-4,2 0,00

0,1
10. 000
-12,8 -8,3
-20,00

5.000
6,56
0,55 4,13 1,49 0,15 0,38
0 1,88 2,07 2,86 3,60 4,23 -40,00

-0,50 -5,75 -1,15 -0,68

-5. 000 -7,10 -8,43 -8,54 -2,74
-14,64 -60,00

-10.000

-15.000 -80,00

dez-18 jan-19 fev-19 mar-19 abr-19 mai-19 jun-19 jul-19 ago-19 set-19

Fonte: Bacen.Elaboração:
Fonte: Bacen. Elaboração:MBMB Associados.
Associados. Nota:
Nota: Dados
Dados de setembro/2019
de outubro/14 até a semana.
até a quarta segunda semana.
.
 Agenda do dia 26/09

Hora País Indicador

08:00 Brasil FGV: Sondagem da Indústria

09:30 EUA Weekly Jobless Claims

09:30 EUA PIB 2º Tri (3ª Estimativa)

11:00 EUA Vendas Pendentes de Moradias

 OBRIGADO!

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