Actividad económica

Aquellas que permiten la generación de riqueza, mediante la

extracción, transformación y distribución de los recursos naturales o
bien mediante el otorgamiento de algún servicio.

Tienen como fin satisfacer las necesidades humanas.

¿Cuál es el objetivo de la empresa?

• Maximizar la riqueza de los accionistas

• La creación de valor ocurre cuando se maximiza el valor de las

acciones.
¿De qué depende el valor de la empresa?

VALOR DE LA EMPRESA

Monto Plazo Riesgo

Decisiones en la Empresa

Utilidades Bienes y Servicios

Operaciones

Reinversión Inversión en
Inversión Activos Productivos

Pago de
deuda Financiamiento de
Acreedores
Financiamiento Dividendos Financiamiento de
Accionistas
Ciclo físico

Insumos
Inventario
Productos
Trabajadores, Estado PRODUCCIÓN

Ciclo financiero Caja

Pagos Cobranza
FINANZAS

Deuda Pagos netos a

neta accionistas
¿De que manera afecta a la empresa?

Almacén
Recibe Vende
CICLO FÍSICO mercadería mercadería
Inven
Inventario Cuentas por cobrar

CICLO FINANCIERO
Paga Cobra
mercadería mercadería

Cuentas Capital de
por pagar trabajo

Financia el Financia la
proveedor empresa
El Ciclo de Conversión de Efectivo

Plazo de
Ciclo de Plazo de
conversión de Plazo de pago a
conversión de = + conversión de -
las Cuentas por Proveedores
efectivo los Inventarios
Cobrar
LOS ESTADOS FINANCIEROS

Son documentos que informan

sobre la actividad económica de
una persona u organización en
cantidades monetarias.

¿Cuáles son los EEFF?

 Balance General.
 Estado de Ganancias y Pérdidas.
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
Estado de Flujo de Efectivo.

LOS ESTADOS FINANCIEROS

Ahora, de acuerdo con las Normas

Internacionales de Información Financiera –
NIIF:

 Estado de situación patrimonial.

 Estado de resultados integrales.
 Estado de evolución de patrimonio neto.
 Estado de flujo de efectivo.
LOS ESTADOS FINANCIEROS

Información relevante para decidir

 Balance General. Inversiones, Financiamientos terceros y accionistas

 Estado de Ganancias y Pérdidas. Rentabilidad
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto. Recursos propios de la empresa
 Estado de Flujo de Efectivo. Generación y disposición de efectivo
 Balance General
 Muestra los activos (medios), pasivos
y el patrimonio neto
(financiamientos) de una empresa.

 Es una fotografía de la empresa a

una fecha determinada. Ejemplo: al
31 de diciembre del 2015

ACTIVO PASIVO

PATRIMONIO
NETO

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

 LA ECUACIÓN CONTABLE

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

Por ejemplo:

= +
Auto US$ 30,000 Préstamo US$ 5,000 Ahorros US$ 25,000
¿QUÉ ES UN ACTIVO?

 Es un recurso económico de una

empresa.
ACTIVO = PASIVO
+ PATRIMONIO
 Se espera que rindan beneficios
en un futuro.
¿QUÉ ES UN PASIVO?

 Son “derechos de personas

ajenas” al negocio sobre el
mismo.
ACTIVO = PASIVO
+ PATRIMONIO 

Son obligaciones economicas.
Esta compuesto por los
acreedores.
¿QUÉ ES EL PATRIMONIO NETO?
 Está compuesto por los “derechos
internos” del negocio. ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
 Es decir, los dueños del negocio.

EL ACTIVO

1. Activo Corriente
A. Activo Disponible
B. Activo Exigible
C. Activo Realizable ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

2. Activo No Corriente
A. Activo Fijo
B. Activo Intangible
C. Inversion en Valores
EL PASIVO

1. Pasivo Corriente

2. Pasivo No Corriente

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE

 Sobregiro bancario (cuenta Bancos con

saldo negativo)
 Tributos por pagar.
 Remuneraciones por pagar.
 Proveedores.
 Deudas de corto plazo.
 Intereses por pagar.
 Dividendos por pagar.
 Cuentas por pagar diversas.
 Beneficios sociales de los trabajadores.

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

PASIVO NO CORRIENTE

 Deudas a largo plazo.

 Arrendamiento
financiero.
ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

 Bonos por pagar.

EL PATRIMONIO NETO
 Capital Social.
ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO  Reservas.
 Resultados Acumulados.
Estructura de financiamiento
 BALANCE GENERAL
ACTIVO PASIVO

Activo Corriente Pasivo Corriente

A. Disponible Caja - Bancos Bancos deuda comercial Parte
Deuda Financiera
A. Exigible
Cuentas por Cobrar Comerciales corriente de deuda LP Cuenta
Otras Cuentas por cobrar por Pagar Comerciales Otras Deuda Comercial
A. Realizable Existencias Cuentas por Pagar

Activo No Corriente Pasivo No Corriente

Terrenos Deuda Largo Plazo Deuda Largo Plazo
Inmuebles Maquinaria
A. Tangible
y equipo Unidades de Patrimonio
transporte Capital
Depreciación Acumulada Resultados Acumulados
A. Intangible Intangibles Resultados del ejercicio

TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO PATRIMONIO

Estado de Ganancias y
Pérdidas

Presenta los ingresos y gastos

del período de una empresa de
manera resumida durante un
período específico y muestra la ESTADO DE CAMBIOS
utilidad o pérdida del mismo. EN EL PATRIMONIO
NETO

 Estado financiero que muestra las variaciones

ocurridas en las distintas partidas patrimoniales durante
un período determinado.
 Estado de Flujo
de Efectivo

NO CONFUNDIR CON EL FLUJO

DE CAJA
Estado financiero que resume el
 Presupuesto de caja. movimiento de efectivo
 Es proyectado. generado en un periodo.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Se entiende como efectivo

Caja
Bancos
Valores negociables
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

 Proporciona información para evaluar la capacidad para

generar efectivo y equivalente de efectivo.

 Así como para evaluar las necesidades de la empresa

de utilizar esos flujos de efectivo.

52
 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El estado de Flujo de Efectivo comprende:

•Las actividades de Operación (Actividades ordinarias)

•Las actividades de Inversión (Activos permanentes)
•Las actividades de Financiamiento (Deuda, Aportes)

55
 Análisis financiero
Aplicación de técnicas analíticas a los estados y datos
financieros, para obtener medidas y relaciones
significativas para tomar decisiones.
Convertimos los datos, en información útil.
Ratios Financieros

1. Liquidez
2. Solvencia
3. Gestión
4. Rentabilidad
1. Ratios de Liquidez

Indican la capacidad del negocio para sus obligaciones a corto plazo

(1 año)
El efectivo es clave en tiempos de crisis.

Liquidez General = Activo Corriente

Pasivo Corriente

Prueba Ácida = Activo Corriente – Inventarios – Gastos pagados por Anticipado

Pasivo Corriente

Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente

2. Ratios de Solvencia
• Indican hasta qué punto la empresa está endeudada
• Evalúan el respaldo que tienen frente a las deudas totales. Deuda / Patrimonio
Grado de Endeudamiento = Pasivos Totales
Activos Totales

Grado de Propiedad = Patrimonio Total

Activo Total
Endeudamiento Patrimonial = Pasivo Total
Patrimonio Total
3. Ratios de Gestión
Miden la eficacia con la que se han utilizado los recursos disponibles

Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas al Crédito

Promedio de Cuentas por Cobrar
Días promedio de cobro = 365
Rotación de cuentas por cobrar

Rotación de Cuentas por Pagar = Compras (Costo de Ventas)

Promedio de Cuentas por Pagar
Días promedio de pago = 365
Rotación de cuentas por pagar

Rotación de Inventarios (veces) = Costo de Ventas

Promedio de Inventario
Rotación de Inventarios (días) = 365
Rotación de Inventarios
4. Ratios de Rentabilidad
Indica el poder para la generación de utilidades de la empresa.

Rendimiento sobre los Activos (ROA) = Utilidad Neta

Total Activos
Rendimiento sobre el Patrimonio (ROE) = Utilidad Neta
Total Patrimonio
Margen Neto, Margen Operativo y Margen Bruto