Ra Rcar

Rapport d’activité
2017
2 RAPPORT D’ACTIVITÉ 2017
EXTRAIT DU DISCOURS
DE SA MAJESTÉ LE ROI MOHAMMED VI
QUE DIEU LE GLORIFIE
RÉGIME COLLECTIF D’ALLOCATION DE RETRAITE 3
« L’objectif qui doit être recherché par toutes les institutions, c’est d’être au service du
citoyen »
« La réforme de l’administration requiert un changement dans les comportements et les
mentalités et des législations de qualité pour obtenir un service administratif public
efficace au service du citoyen »
« L’administration électronique doit être généralisée selon une approche intégrée
permettant aux différents départements et aux divers services un accès commun aux
informations »
« La régionalisation avancée, devenue une réalité tangible, constitue la pierre angulaire
sur laquelle l’Administration doit s’appuyer pour rapprocher le citoyen des prestations
et des services et du centre de décision »
Extrait du Discours prononcé par SM le Roi Mohammed VI à l’occasion de l’ouverture de la 1ère session de
la 1ère année législative de la 10ème législature (14 octobre 2016)
Le mot du Directeur Général de la CDG

M. Abdellatif ZAGHNOUN
Le Régime Collectif d’Allocation de Retraite (RCAR), organisme géré par la
Caisse de Dépôt et de Gestion (CDG) à travers son Pôle Prévoyance, continue de
jouer un rôle majeur dans le paysage de la retraite au Maroc.
Le Régime Collectif d’Allocation de Retraite (RCAR), 9001 version 2015, ainsi que de son Système de
organisme géré par la Caisse de Dépôt et de Gestion Management de la Santé et de la Sécurité au Travail,
(CDG) à travers son Pôle Prévoyance, continue de selon la norme OHSAS 18001 version 2007.
jouer un rôle majeur dans le paysage de la retraite
Ces réalisations ont valu au Pôle Prévoyance de la
au Maroc. Un rôle éminemment social reflétant la
CDG de nombreuses distinctions au niveau national
volonté de la CDG de renforcer davantage son
et international, dont la plus récente est l’obtention
rôle de Tiers de confiance et d’accompagnateur
de deux certificats de mérite avec mention spéciale
des pouvoirs publics dans le développement de la
de l’Association Internationale de Sécurité Sociale
prévoyance sociale dans notre pays.
(AISS), pour la mise en place d’une plateforme de
Au cours de l’année 2017, le RCAR a connu un gestion organisationnelle et technologique multi-
accroissement important de ses actifs cotisants régimes et multi-fonds, ainsi que l’intégration des
(+17,28%) suite à l’intégration de nouveaux affiliés, régimes spéciaux (Caisses Internes de Retraite de
notamment les contractuels de l’État au niveau plusieurs établissements publics).
des Académies Régionales d’Éducation et de
Toutes ces avancées sont aussi et surtout le fait de
Formation. Le RCAR a également réussi de manière
l’abnégation et du dévouement dont font preuve les
efficace la deuxième étape du relèvement de la
femmes et les hommes du Pôle Prévoyance de la CDG,
Pension Minimale Garantie (PMG), qui est passée à
en total alignement avec nos valeurs de solidarité et
1.350 DH.
de citoyenneté.
Les réalisations et la réussite des missions du
Pour finir, je tiens à remercier tous nos partenaires,
RCAR tiennent à l’agilité et à la performance de la
pouvoirs publics, ministères, associations représentant
plateforme de gestion multi-régimes et multi-fonds
nos clients, partenaires sociaux et fournisseurs qui
de la CDG, basée sur une structure organisationnelle
nous soutiennent chaque jour pour offrir un service
moderne, un système d’information agile et un
public agile et efficace au citoyen.
dispositif de gouvernance administrative et financière
obéissant aux meilleures pratiques. Une plateforme
ayant obtenu la double certification de son Système
de Management de la Qualité, selon la norme ISO
Sommaire
3 EXTRAIT DU DISCOURS DE SA MAJESTÉ LE ROI MOHAMMED VI

5 LE MOT DU DIRECTEUR GÉNÉRAL DE LA CDG
STRATÉGIE 2022 DE LA CDG DANS LE DOMAINE DE LA PRÉVOYANCE
10 Interview avec le Directeur du Pôle Prévoyance de la CDG
13 LES FAITS QUI ONT MARQUÉ L’ANNÉE 2017
LE RCAR, UN RÉGIME DE RETRAITE DE RÉFÉRENCE
15 Création et Champs d’application

15 Paramètres du Régime
16 Chiffres clés 2017
UNE GOUVERNANCE ADMINISTRATIVE ET FINANCIÈRE EFFICACE

ET CONFORME AUX MEILLEURES PRATIQUES
19 Gouvernance Administrative
20 Gouvernance Financière
21 Organigramme du Pôle Prévoyance
24 UNE PLATEFORME DE GESTION MULTI-RÉGIMES ET MULTI-FONDS

25 GESTION DE LA RELATION CLIENTÈLE
NOS PERFORMANCES DE GESTION
27 Régime Général
30 Régime Complémentaire
NOS PERFORMANCES FINANCIÈRES
33 Régime Général
36 Régime Complémentaire
39 Bilan synthétisé
40 Gestion financière
42 PILOTAGE ACTUARIEL
STRATÉGIE 2022 DE LA CDG

DANS LE DOMAINE DE LA
PRÉVOYANCE
Interview avec le Directeur

du Pôle Prévoyance de la CDG
Mohamed Ali BENSOUDA
Avant d’aborder la discussion sur le nouveau plan S’agissant de la 2ème partie de votre question, l’année
stratégique 2017-2022 de la CDG, pouvez-vous 2017 a été effectivement riche en événements pour
nous donner un aperçu sur l’évolution de l’activité le RCAR, dont j’évoquerai les plus marquants.
du RCAR et les évènements majeurs l’ayant
marqué au cours de l’année 2017 ? Il s’agit d’abord de l’adoption du nouveau plan
stratégique 2017-2022 de la CDG, ayant fixé une
Concernant l’activité du RCAR, il y’a lieu de noter que nouvelle vision stratégique pour le Pôle Prévoyance
l’année 2017 a connu un accroissement du nombre et le RCAR.
des actifs cotisants de 17,28 %, passant ainsi à 126.700
contre 108.034 en 2016. De même, les cotisations Ensuite, cette année a été également marquée par
et contributions recouvrées, au titre des régimes la poursuite de la réflexion entamée par les pouvoirs
général et complémentaire, se sont élevées à 2.785 publics pour la réforme du système de la retraite
MDH contre 2.664,05 MDH en 2016, en hausse de au Maroc. Dans ce sens, l’année 2017 a connu la
4,54%. Le RCAR a assuré également des prestations constitution d’une commission technique chargée
au profit de 125.782 allocataires de de la rédaction des termes de
pensions contre 122.009 en 2016, référence de l’étude portant sur la
en hausse de 3,09% et a procédé au
Mission 2ème phase de la réforme, à savoir
paiement des prestations (y compris Assurer la gestion des régimes la création du système bipolaire.
les allocations familiales) pour un de retraites et des fonds de L’année 2017 s’est également
montant de 5.506,02 MDH, contre prévoyance confiés sous caractérisée par la signature d’une
5.107,48 MDH en 2016, en hausse
mandat tout en contribuant au convention de coopération avec
de 7,80 %. la Caisse Nationale de Sécurité
développement économique,
Le portefeuille des placements en social et humain du pays. Sociale du Niger, et d’une
valeur marché, s’élève à 117.640 convention cadre de coordination
MDH contre 115.214 MDH en 2016. Ce portefeuille a et d’échange de données entre la
généré une hausse des produits financiers d’un montant CNSS, la CMR et le RCAR.
de 8.765,11 MDH contre 6.976,93 MDH en 2016. Il est Aussi, et dans le cadre de sa recherche constante de
à rappeler ici l’importance du portefeuille du RCAR l’excellence, le Pôle Prévoyance de la CDG a réussi le
dans la dynamisation et le développement du marché maintien de sa double certification selon la norme ISO
financier national, représentant 10% de l’encours 9001 version 2015 et la norme OHSAS 18001 version
marché et Bons du Trésor, 12% de l’encours marché en 2007, couvrant toutes ses activités et produits.
dette privée et 20% de la capitalisation flottante.
Enfin, le RCAR a pu, également, décrocher en 2017 sera concrétisée à travers les axes suivants :
deux certificats de mérite avec mention spéciale
• La pérennisation de la relation avec les clients
de l’Association Internationale de Sécurité Sociale
en leur offrant une qualité de service au meilleur
(AISS) pour :
standard ;
• La mise en place d’une plateforme de gestion • La consolidation des capacités opérationnelles
organisationnelle et technologique multi-régimes dans la perspective d’accompagner les pouvoirs
et multi-produits ; publics en matière de gestion des retraites et de
• L’intégration des régimes spéciaux (Caisses Internes transfert des flux sociaux tout en leurs offrant un
de Retraite de plusieurs établissements publics). outil aux meilleures performances ;
• L’accompagnement des pouvoirs publics en tant
Quel est l’objectif du nouveau plan stratégique qu’acteur central dans le chantier de la réforme
2017-2022 de la CDG, et quelle vision prévue des retraites, prévoyant la mise en place d’un
pour le Pôle Prévoyance/RCAR ? système bipolaire, public et privé.
La CDG a effectivement mis en
place un plan stratégique 2017-
Quelles priorités stratégiques
la CDG prévoit-elle pour
2022 ayant pour objectif de faire Vision stratégique renforcer sa position en tant que
évoluer les modes d’intervention,
au service de l’essor économique
Consolider le caractère de gestionnaire de référence des
du Royaume. Tiers de Confiance en tant régimes de retraite ?
que gestionnaire de référence Effectivement, en plus de vouloir
A cet effet, la CDG s’est fixé des régimes de retraites et des consolider son caractère de tiers
comme vision stratégique, pour
fonds de prévoyance. de confiance, la CDG prévoit de
le Pôle Prévoyance, de consolider
renforcer son rôle de gestionnaire
son caractère de tiers de confiance
de référence des régimes de
et de renforcer sa position en tant que gestionnaire
retraite et de fonds de prévoyance. Elle s’est fixée
de référence des régimes de retraite et des fonds
comme priorité stratégique, à l’horizon 2022, la
de prévoyance sociale et de partenaire de choix des
consolidation de sa plateforme de gestion multi-
pouvoirs publics dans la gestion des flux sociaux et
régimes et multi-fonds afin de maintenir un mode
des aides directes.
de gestion moderne, efficace et transparent.
Vous avez évoqué, concernant la nouvelle vision
stratégique, le fait de consolider le caractère de
tiers de confiance. Pouvez-vous nous expliquer ce
que cela implique concrètement ?
Effectivement, La consolidation du caractère de
tiers de confiance est l’une des priorités de la CDG,
notamment dans le domaine de la prévoyance. Elle
LES FAITS QUI ONT MARQUÉ

L’ANNÉE 2017
Les faits qui ont marqué l’année 2017

Faits Marquants
• Augmentation de la Pension Minimale Garantie
(PMG) du RCAR passant de 1.200 DH à 1.350 DH;
• Ouverture d’une Agence relation clientèle à
Laâyoune ;
• Organisation de 6 Caravanes Prévoyance durant
l’année 2017 dans les régions de Khouribga,
Agadir et El Jadida.
Système d’Information
• Lancement du service en ligne «Suivi de
dossiers» permettant aux clients de suivre les
étapes de traitement de leurs dossiers depuis la Prix & Reconnaissances
réception jusqu’au dénouement ;
• Enrichissement du Système d’Information • Obtention de la certification du Système de
par l’implémentation d’un référentiel des Management de la Qualité selon la norme ISO
adresses pour les bénéficiaires, l’automatisation 9001 version 2015, dont le périmètre couvre les
des notifications de la 1ère liquidation et activités relatives à l’ensemble des produits et
l’automatisation des remboursements des services du Pôle Prévoyance ;
déclarations. • Obtention de la certification du Système de
Management de la Santé et de la Sécurité au
Partenariats Travail selon la norme OHSAS 18001 version
2007 dont le périmètre couvre l’ensemble des
• Signature d’une convention de coopération activités pour le siège, l’Agence de Rabat et le
avec la Caisse Nationale de Sécurité Sociale du Restaurant d’Entreprise ;
Niger ; • Obtention de deux certificats de mérite avec
• Signature d’une convention cadre de mention spéciale de l’Association Internationale
coordination et d’échange de données entre la de Sécurité Sociale (AISS) pour :
CNSS, la CMR et le RCAR. ¦¦ La mise en place d’une plateforme de
gestion organisationnelle et technologique
multi-régimes et multi-produits ;
¦¦ L’intégration des régimes spéciaux (caisses
internes de retraite de plusieurs établissements
publics).
LE RCAR, UN RÉGIME DE
RETRAITE DE RÉFÉRENCE
Création et Missions Champs d’application

Le Régime Collectif d’Allocation de Retraite (RCAR) Le Régime Général est le régime de base du
est une institution publique de prévoyance sociale personnel relevant du champ d’application du
dotée de la personnalité morale et de l’autonomie RCAR. Il s’applique au personnel contractuel de droit
financière, créée par le Dahir portant Loi n° 1-77-216 commun, temporaire, journalier et occasionnel de
du 4 octobre 1977 et gérée par la Caisse de Dépôt l’Etat et des Collectivités Locales, au personnel soumis
et de Gestion (CDG). au contrôle financier prévu par le dahir n° 1-59-271
du 17 Chaoual 1379 (14 avril 1960) organisant le
Constitué d’un Régime Général et d’un Régime
contrôle financier de l’État sur les offices, ainsi que
Complémentaire, le RCAR a pour objet de garantir
les sociétés et organismes bénéficiant du concours
des droits personnels au profit de l’affilié ou ses
financier de l’État ou des collectivité.
ayants-cause, au titre des risques de vieillesse,
d’invalidité et de décès. Le Régime Complémentaire, quant à lui, est un
régime conventionnel. Sont soumis obligatoirement
Les principaux droits garantis par le RCAR sont :
à ce régime les affiliés au Régime Général justifiant
• La pension de retraite, d’invalidité ou de décès ; d’un salaire supérieur au plafond des salaires fixé
annuellement par le RCAR et dont l’employeur est
• Le pécule ;
signataire de la convention d’adhésion à ce Régime.
• Les allocations familiales.
Paramètres du régime
SALAIRE PLAFOND
Salaire
Le salaire moyen du régime a connu, en 2017, une hausse de 2,34%.
Ainsi, le salaire plafond du régime est porté à 17.500 DH par mois plafond
contre 17.100 DH un an auparavant.
17.500 DH
REVALORISATION DES PENSIONS par mois contre
17.100 DH en 2016
Les pensions servies par le RCAR durant l’exercice 2017 ont
bénéficié d’une revalorisation au taux de 2,34% contre 3,01% Revalorisation
l’année précédente.
des Pensions
Frais de gestion administrative et 2,34%

contre 3,01% en
financière 2016
En 2017, le RCAR (RG & RC) a engagé un montant de frais

généraux s’élevant à 79,90 MDH contre 89,46 MDH, un an
auparavant, enregistrant une baisse de 10,69%.
Les frais relatifs à la gestion des placements se sont élevés,

quant à eux, à 192,19 MDH contre 184,50 MDH en 2016,
soit une hausse de 4,17%.
Chiffres clés 2017
NOMBRE D’ORGANISMES NOMBRE DE BENEFICIAIRES

ADHÉRENTS NOMBRE D’AFFILIÉS COTISANTS DE PENSIONS
126.700 125.785
3.400
3.365 122.009
+1,04% 108.034 +3,09%
+17,28%
5.253
17.998
17.224 4.245
+4,49% +23,75%
2016 2017 2016 2017 2016 2017
RÉGIME GÉNÉRAL RÉGIME GÉNÉRAL
RÉGIME COMPLÉMENTAIRE RÉGIME COMPLÉMENTAIRE
RECOUVREMENTS ET PRESTATIONS TOTAL BILAN PORTEFEUILLE

(en MDH) (en MDH) DES PLACEMENTS (en MDH)
5.506,02 104.239,91 100.727,45

5.107,48 100.276,61
+7,8% +3,95% 95.896,35
+5,04%
2.785
2.664,05
+4,54%
2016 2017 2016 2017 2016 2017

RECOUVREMENTS
PRESTATIONS
UNE GOUVERNANCE
ADMINISTRATIVE ET FINANCIÈRE
EFFICACE ET CONFORME AUX
MEILLEURES PRATIQUES
Pour sa gestion du RCAR, la CDG adopte un mode de gouvernance

administrative et financière efficient et aligné sur les best practices :
¦¦ Séparation de la fonction gouvernante de la fonction exécutive;
¦¦ Délimitation précise des pouvoirs et responsabilités;
¦¦ Responsabilisation complète des instances et entités impliquées;
¦¦ Un mode de délégation déclinant, sur toute la structure de gouvernance,
le processus de prise de décision et d’exécution;
¦¦ Mise en place d’outils de reporting permettant d’instaurer le sens du
compte rendu, du pilotage et du suivi;
¦¦ Une communication financière adéquate vis-à-vis des différentes
parties prenantes.
Gouvernance Administrative
Comité de Direction Direction

Composé de 13 membres, dont 4 représentants des Monsieur Mohamed Ali BENSOUDA
affiliés, le Comité de Direction du Régime Collectif Directeur du Pôle Prévoyance de la CDG
d’Allocation de Retraite est présidé par le Directeur
Général de la Caisse de Dépôt et de Gestion. Comité d’Audit et des Risques
Le comité se réunit chaque fois que cela est Le Comité d’Audit et des Risques est chargé par
nécessaire avec au moins deux réunions par an. le Comité de Direction de préparer et faciliter les
travaux de contrôle et d’analyse incombant au Comité
Ses attributions ont été renforcées pour couvrir,
de Direction. Il veille à l’intégrité et à la fiabilité de
outre l’examen du rapport d’activité et des
l’information financière diffusée par le RCAR, en
comptes sociaux du RCAR, l’examen du budget
s’assurant en particulier de la pertinence et de la
du régime, son plan stratégique, son plan d’action
cohérence des normes comptables appliquées lors de
annuel, son organisation et sa stratégie de gestion
l’établissement des comptes. Il examine le budget du
des portefeuilles financiers, ainsi que toutes les
RCAR, le plan stratégique et le plan d’action annuel
opérations à caractère spécifique, notamment les
ainsi que la gestion financière. Il a également pour
intégrations des Caisses Internes de Retraite, le
mission d’examiner toutes les opérations à caractères
lancement de nouveaux produits et la tarification.
spécifiques, notamment les intégrations des caisses
internes de retraite, le lancement de nouveaux
Président produits, la tarification,…etc.
Monsieur Abdellatif ZAGHNOUN
D’autre part, le Comité d’Audit et des Risques évalue
Directeur Général de la Caisse de Dépôt et de Gestion
les conclusions des rapports des auditeurs externes
et émet un avis sur les conditions de leur nomination
Membres et engagement d’indépendance. Il approuve la
MM. Nouaman ALAISSAMI et Abdeljalil EL HAFRE charte d’audit interne et ses modifications, prend
Ministère de l’Economie et des Finances connaissance du plan pluriannuel d’audit, valide le
plan d’audit interne annuel et suit son déroulement.
Mme Salima KHARBOUCH Le Comité prend également connaissance du bilan
Ministère de l’Emploi et de l’Insertion Professionnelle annuel d’audit et des risques et des recommandations
M. Anas Abdelilah CHAIEB des fonctions d’audit interne, de gestion des risques,
Ministère délégué auprès du Chef du Gouvernement de contrôle permanent et de conformité et des
Chargé de la Réforme de l’Administration et de la autres organes de contrôle externes et veille à la
Fonction Publique mise en œuvre par l’organe de direction des actions
correctrices préconisées.
Mme Hafsa FEZZI
Ministère Délégué chargé des Affaires Générales et Les membres du Comité d’Audit et des Risques sont
de la Gouvernance nommés par le Comité de Direction pour une durée
M. Rachid SADQUI de 3 ans, renouvelable sur décision de ce dernier.
Cour de Cassation Le Comité d’Audit et des Risques se compose de
M. Mustapha RAFIH trois membres de droit dont deux choisis par le
Ministère de l’Equipement, du Transport, de la Comité de Direction en son sein, représentant le
Logistique et de l’Eau Ministère de l’Économie et des Finances, ainsi que
d’un membre indépendant externe.
M. Abdellah BOUELKHEIR
Ministère de l’Agriculture, de la Pêche Maritime, du
Développement Rural et des Eaux et Forêts
M. Hassan ETTAIK
Ministère de l’Intérieur
4 représentants des affiliés
Gouvernance financière
Comité de Pilotage : Instance suprême

de pilotage de la gestion des régimes
Le Comité de Pilotage fixe les orientations à
long terme, consolide la vision sur l’actif avec le
profil et l’évolution des engagements du passif,
pilote et suit le déploiement des stratégies
d’investissement, s’assure du bon fonctionnement
de la gouvernance ainsi établie.
Comité d’Investissement : Instance de

décision pour les investissements
Le Comité d’investissement conçoit et met
en œuvre les stratégies d’investissement sur
délégation expresse de la part du comité de
pilotage. Il émet des « principes d’investissement »
qui encadrent sa politique d’investissement.
Comité ALM (Asset Liability Management) :

plateforme technique qui consolide les
contraintes liées au passif avec celles
émanant de la gestion de l’actif
Le Comité ALM émet des recommandations au
comité de pilotage afin de calibrer les décisions
prises à l’évolution de la situation d’adossement
Actif/Passif. Il assiste le comité d’investissement dans
la recherche du degré d’équilibre entre la stratégie
d’investissement et les objectifs de financement
du Régime.
Comité de Suivi
Le Comité de Suivi collecte et met à disposition
des informations financières renseignant sur la
gestion financière des actifs, la performance
de la gestion et les risques encourus. Il assure
la surveillance du respect, par le gestionnaire
délégué, des obligations et engagements stipulés
dans le mandat.
Organigramme du Pôle Prévoyance de la CDG
DIRECTEUR GÉNÉRAL
DE LA CDG
Abdellatif ZAGHNOUN
DIRECTEUR DU PÔLE
PRÉVOYANCE
Mohamed Ali
BENSOUDA
DIRECTEUR AUDIT DIRECTEUR MÉTIER DIRECTEUR SUPPORT DIRECTEUR DIRECTEUR PILOTAGE DIRECTEUR RESSOURCES DIRECTEUR RESSOURCES DIRECTEUR
ET RISQUES Ouafae FAHLAOUI Mouhyi Eddine DÉVELOPPEMENT Moustapha MÉTIER COMMUNES (PI) HUMAINES DES INVESTISSEMENTS
Lamiae RAHMOUNI ZAKARIYA Ahmed Ikbal BENBRAHIM N’AIT OUHM Ouafae FAHLAOUI Meriem LEMSOUGUER Youssef CHALACH
DIRECTEUR MÉTIER DIRECTEUR QUALITÉ DIRECTEUR RELATION DIRECTEUR CENTRE

RCAR & AMOA CLIENT DE PAIEMENT
Abderrahmane KHALID Larbi ZAIM Ali BENHARBIT Souâd LRHOUL
DIRECTEUR MÉTIER DIRECTEUR

ASSURANCES ADMINISTRATION
COLLECTIVES CNRA & FINANCES
Mansour EL QABECH Said ENNEMS
DIRECTEUR MÉTIER DIRECTEUR SYSTÈMES

RENTES CNRA D’INFORMATION
Mohammed OUISROUTEN Youssef GUESSOUS
DIRECTEUR ACTUARIAT
& JURIDIQUE
Mohammed AIT ALMOUH
UNE PLATEFORME DE GESTION

MULTI-REGIMES & MULTI-FONDS
Consciente du caractère éminemment social de sa mission et dans le cadre

des Hautes Instructions Royales pour une administration publique efficace
au service du citoyen, la CDG œuvre de manière continue à améliorer ses
capacités de gestion technique, administrative et financière afin d’offrir un
service public répondant aux meilleurs standards.
La CDG a ainsi inscrit parmi ses priorités stratégiques l’adoption d’un mode
de gestion moderne, efficace et transparent des différents régimes et fonds
de prévoyance gérés. A cet effet, la CDG a mis en place une plateforme
de gestion multi-régimes et multi-fonds capable d’offrir une qualité de
service de haut niveau basée sur une structure organisationnelle moderne,
un système d’information agile et efficace et un dispositif de gestion de la
Relation Clientèle qui répond aux meilleures pratiques.
Résultat du programme Impact très positif sur les

d’excellence du Pôle bénéficiaires
Prévoyance
•• Généralisation de l’administration numérique
et mise en place du suivi on-line des dossiers
•• Gestion par la Qualité Totale comme projet
clients à travers les sites web de la CNRA et du
homogène : Dans ce sens, le Pôle Prévoyance a
RCAR et applications mobiles Smart CNRA et
pu certifier ISO 9001 version 2015 son Système
Smart RCAR : Le E-Service « Suivi des Dossiers »
de Management de la Qualité et OHSAS 18001
représente aujourd’hui la dernière étape dans
version 2007 son Système de Management de
la généralisation de l’administration numérique,
la Santé et de la Sécurité au Travail.
puisqu’il s’ajoute à une panoplie de services
•• La Gestion Électronique des Documents : A
électroniques offerts à nos clients : gestion
travers l’adoption du concept « Zéro papier »
des réclamations & demandes d’information,
et la mise en place du Centre d’Acquisition
situation de compte, attestations, prise de
Numérique équipé des dernières technologies
rendez-vous…;
comme une première dans le domaine de la
•• Éviter aux clients le déplacement en agences
prévoyance sociale au Maroc.
en utilisant les canaux distants : 70% des
•• Mise en place d’un système d’information agile,
demandes sont traitées via les canaux distants
capable d’absorber n’importe quel régime
contre 30% en agences ;
de retraite, quelle que soit sa taille ou son
•• Réalisations notables en cohérence avec la
architecture : Le Pôle Prévoyance de la CDG a
dimension sociale du Pôle Prévoyance de la
modernisé son système d’information et a mis
CDG :
en place une nouvelle plateforme de gestion
« l’Usine Retraite » reconnue au niveau national ¦¦ Plus de 98% des demandes d’information
et international, capable de gérer n’importe sont traitées en moins de 48 heures ;
quel régime de retraite, quelle que soit sa taille ¦¦ 83% des réclamations sont traitées en
ou son architecture de manière agile et efficace. moins de 15 jours ;
•• Orientation Client : Le Pôle Prévoyance de la ¦¦ Les réclamations ne dépassent pas 5% de
CDG a entamé plusieurs actions pour être plus l’ensemble des requêtes clients ;
proche de ses clients et ce, à travers : ¦¦ Le taux de satisfaction clientèle atteint 97%
¦¦ La mise en place d’un dispositif de gestion pour la qualité de l’accueil, les espaces et
de la relation clientèle agile et multi-canal; les ressources humaines dédiées à l’accueil
¦¦ L’ouverture de nouvelles agences du Pôle clients.
Prévoyance, la dernière a été ouverte à
Laâyoune;
¦¦ L’organisation de la caravane de la
prévoyance, jouant le rôle de l’agence
mobile du Pôle dans tout le Royaume;
¦¦ La digitalisation complète des services
concernant ses clients.
GESTION DE LA
RELATION CLIENTÈLE
L’année 2017 a enregistré des évolutions importantes,

concernant la Relation Clientèle et a été marquée,
par plusieurs faits marquants :
• L’ouverture de l’agence de Laâyoune ;

• L’organisation de 6 Caravanes Prévoyance durant l’année 2017 dans
les régions de Khouribga, Agadir et El Jadida. Durant ces caravanes,
1472 dossiers ont été traités et 782 personnes rencontrées, dont des
représentants d’adhérents et d’associations ;
• La mise en place du module « suivi des dossiers » au niveau des sites
web et sur le système d’information «AGILYS»;
• L’organisation de 10 journées d’information au profit d’associations,
adhérents et fédérations.
Principaux indicateurs de la relation clientèle
TAUX DE SATISFACTION DES CLIENTS 97%

(Qualité de l’accueil, espaces et ressources humaines dédiées)
ACCUEIL 49.429
(Nombre de clients du Pôle reçus au niveau de l’Espace Clients)
Agence de Rabat 38.247
Succursale de Casablanca 10.750
Antenne de Jerrada 14
Agence Lâayoune 418
NOMBRE DE REQUÊTES CLIENTS 188.236
Canaux distants (Courrier, Web...) 137.383
Canal physique (Agences) 50.853

NOS PERFORMANCES
DE GESTION
Principaux indicateurs de gestion du

Régime Général
EMPLOYEURS BÉNÉFICIAIRES
AFFILIÉS
ADHÉRENTS DE PENSIONS
3.400 460.511 125.782
PRESTATIONS RECOUVREMENTS
5.567,06 MDH 2.647,34 MDH

RG
2016 2017 2016
POPULATION DU RÉGIME
Au 31/12/2017, le Régime Général du RCAR compte 586.293 participants. 13% 8% 31%
Ils se répartissent comme suit :
• 460.511 Affiliés dont 126.700 actifs cotisants ; RÉPARTITION

• 78.681 retraités et invalides ; DE LA POPULATION DE
DU RÉGIME
• 47.101 ayants cause.
79%
50%
AFFILIÉS
RETRAITÉS ET INVALIDES
EVOLUTION DU NOMBRE EVOLUTION DES EVOLUTION
AYANTS CAUSE DU MONTANTS EVOLUTION DU
DES INSTITUTIONS EVOLUTION DU NOMBRE RECOUVREMENTS DES PENSIONS ALLOUÉES DES BÉNÉFICIA
ADHÉRENTES D’AFFILIÉS ACTIFS (en MDH) (en MDH) DE PENSIONS
EMPLOYEURS ADHÉRENTS
126.700 2.647,34 5.567,06
3.400
Au
3.365 31 décembre 2017, le nombre d’institutions adhérentes au régime, se
2.519,26
EVOLUTION
122.009
EVOLUTI
108.034 DES RECOUVREMENTS
5.183,77 DES PRES
+1,04%
chiffre à 3.400, contre 3.365 en 2016, en hausse de 1,04% : +5,08% (en MDH) (en+3,0
MDH)
+17,28% +7,39%
• Collectivités territoriales : 1.714 144,79
137,98
• Etat : 1.039
RC
-4,70% 39,74
• Organismes publics : 647
+
2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016
EVOLUTION DU NOMBRE EVOLUTION DES EVOLUTION DU MONTANTS EVOLUTION
DES INSTITUTIONS EVOLUTION DU NOMBRE RECOUVREMENTS DES PENSIONS ALLOUÉES DES BÉNÉFIC
ADHÉRENTES D’AFFILIÉS ACTIFS (en MDH) (en MDH) DE PENSION
13% 8% 31% 19% 1%

126.700 2.647,34 29% 8%
5.567,06
3.400 2016 2017 2016
3.365 2.519,26 0%
108.034 122.009
+1,04% 5.183,77
+5,08% +3
RÉPARTITION +17,28% +7,39%
RÉPARTITION EVOLUTION DU NOMBRE STRUCTURE DES EVOLUT
DE LA POPULATION DES INSTITUTIONS DES INSTITUTIONS EVOLUTION DU NOMBRE RECOUV
PENSIONS LIQUIDÉES
DU RÉGIME ADHÉRENTES ADHÉRENTES D’AFFILIÉS ACTIFS RETRAITÉS (en MDH
CONJOINTS
COLLECTIVITÉS TERRITORIALES
126.700 ORPHELINS
3.400
3.365
ÉTAT INVALIDES
2.519,2
79% 108.034
2016 2017 50%
2016 2017 +1,04%
2016 PUBLICS
ORGANISMES 2017 62% 2016 2017 ORPHELINS INVALIDES
2016
AFFILIÉS
+17,28%
AFFILIÉS ACTIFS
AYANTS CAUSE
13% 8% 31% 19% 1%
Au 31 décembre 2017, l’effectif des affiliés actifs cotisants se chiffre à 126.700 29% 8%
contre 108.034, l’exercice précédent, en hausse de 17,28%. 0%

RG
RÉPARTITION
EVOLUTION EVOLUTION 2016 2017 2016 2017 2016
RÉPARTITION
RECOUVREMENTS DES PRESTATIONS
DES RECOUVREMENTS
DE LA POPULATION DES INSTITUTIONS
EVOLUTION DE LA POPULATION
DU RÉGIME
STRUCTURE DES
(en MDH) (en MDH) PENSIONS LIQUIDÉES
DU RÉGIME
EVOLUTION ADHÉRENTES
RETRAITÉS
DU NOMBRE EVOLUTION DES EVOLUTION
Durant l’exercice 2017, le Régime a procédé, au recouvrement
DES INSTITUTIONS 49,74
des cotisations
13% EVOLUTION 8%
DU NOMBRE 31%
RECOUVREMENTS
19% CONJOINTS
DES PENSIO
144,79
et contributions
137,98 pour un montant de 2.647,34 MDH contre
ADHÉRENTES 2.519,26
D’AFFILIÉS
23.009
COLLECTIVITÉS MDH,
ACTIFS
TERRITORIALES (en MDH) (en MDH)
ORPHELINS
22.620 INVALIDES
79% une année auparavant, soit une hausse de 5,08%. ÉTAT
-4,70% 39,74
50% 126.700
-1,69%
ORGANISMES PUBLICS 62% 2.647,34 ORPHELINS INVALID
3.400
AFFILIÉS 3.365 +25,16% RÉPARTITION 2.519,26RÉPARTITION
108.034
DE LA POPULATION 5.183,77
RETRAITÉS ET INVALIDES +1,04% DES INSTITUTIONS
+5,08%
+17,28%
DU RÉGIME 5.253
AYANTS CAUSE ADHÉRENTES +7
4.245
COLLECTIV
+23,75%
ÉTAT
2016 2017 2016 2017 79% 2016 2017
EVOLUTION EVOLUTION
50% ORGANISM
DES RECOUVREMENTS DES PRESTATIONS AFFILIÉS EVOLUTION

AFFILIÉS DE LA POPULATION
RG
(en MDH) (en MDH) DU RÉGIME

2016 2017 RETRAITÉS2016 PENSIONNÉS
ET INVALIDES 2017 2016 2017 2016
AYANTS CAUSE
144,79 49,74
137,98 23.009
13% 39,74 8% 31% 19% 22.620
-4,70% -1,69% 29%
+25,16% EVOLUTION EVOLUTION
BÉNÉFICIAIRES DE PENSIONS
En 2017, le nombre de pensions liquidées se chiffre à 8.436 contre 8.199
en 2016, EVOLUTION
en hausse DESde 2,89%. Il est EVOLUTION
ventilé comme suit :
DU MONTANTS EVOLUTION DU NOMBRE
LUTION DU NOMBRE RECOUVREMENTS DES PENSIONS ALLOUÉES DES BÉNÉFICIAIRES
FILIÉS ACTIFS (en MDH) (en MDH) DE PENSIONS
• Retraités : 5.220
126.700 2.647,34
• Invalides : 23 5.567,06
125.782
2.519,26 122.009
.034 • Conjoints : 2.426
5.183,77
+5,08% +3,09%
+17,28% • Orphelins (non invalides) : 707 +7,39%
• Orphelins invalides : 60
Compte tenu de ces nouvelles liquidations, le nombre total des bénéficiaires

de pensions s’élève à 125.782 contre 122.009 en 2016, en hausse de 3,09%.
16 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017
ONTANTS EVOLUTION DU NOMBRE
OUÉES DES BÉNÉFICIAIRES
DE PENSIONS
31% 19% 1%
567,06 29% 8%
125.782
122.009 0%
+3,09%
RÉPARTITION STRUCTURE DES
DES INSTITUTIONS PENSIONS LIQUIDÉES
ADHÉRENTES RETRAITÉS
CONJOINTS
COLLECTIVITÉS TERRITORIALES ORPHELINS
ÉTAT INVALIDES
%2017 2016 2017

ORGANISMES PUBLICS 62% ORPHELINS INVALIDES
PRESTATIONS
1%
8% En 2017, le montant des prestations allouées au profit des bénéficiaires
0% du Régime Général a atteint 5.567,06 MDH contre 5.183,77 MDH, un an
EVOLUTION DUen
auparavant, NOMBRE
hausse de 7,39%. EVOLUTION DES EVOLUTION DU MONTANTS E
DES INSTITUTIONS EVOLUTION DU NOMBRE RECOUVREMENTS DES PENSIONS ALLOUÉES D
LUTION ADHÉRENTES D’AFFILIÉS ACTIFS (en MDH) (en MDH) D
DES EVOLUTION DE LA POPULATION
PRESTATIONS Quant au montant effectivement payé, il est de 5.357,78 MDH, soit 96,24%
UIDÉES
MDH) DU RÉGIME
du montant alloué.
RETRAITÉS 126.700 2.647,34 5.567,06
CONJOINTS 3.400
49,74 3.365 2.519,26 1
Les provisions
ORPHELINS
mathématiques, 108.034
+1,04% 23.009 compte tenu d’un taux d’indexation
+5,08%de
5.183,77
INVALIDES 22.620 +17,28%
74 2,34%, atteignent un montant de 62.759,32 MDH contre 59.261,64 MDH en +7,39%
ORPHELINS INVALIDES -1,69%
+25,16% 2016, en hausse de 5,90%.
5.253
4.245
RG
2016 2017 +23,75% 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2

16 2017 2016 2017
AFFILIÉS
13% 8% 31% 19% 1%
PENSIONNÉS
29% 8%
0%
RÉPARTITION RÉPARTITION STRUCTURE DES

DE LA POPULATION DES INSTITUTIONS PENSIONS LIQUIDÉES
DU RÉGIME ADHÉRENTES RETRAI
CONJ
COLLECTIVITÉS TERRITORIALES ORPHE
ÉTAT INVALI
79%
50% ORGANISMES PUBLICS 62% ORPHE
AFFILIÉS
AYANTS CAUSE
Principaux indicateurs de gestion du

Régime Complémentaire
NOUVELLES BÉNÉFICIAIRES
CONVENTIONS AFFILIÉS ACTIFS DE PENSIONS
SIGNÉES
22.620 5.253
6
PRESTATIONS RECOUVREMENTS
49,74 MDH 137,98 MDH

RÉPARTITION ADHÉRENTES STRUCTURE DES
DE LA POPULATION DES INSTITUTIONS PENSIONS LIQUIDÉ
DU RÉGIME ADHÉRENTES
3.400
RÉGIME COLLECTIF D’ALLOCATION DE 3.365
RETRAITE 31
COLLECTIVITÉS TERRITORIALES
ÉTAT
+1,04%
79%
50% ORGANISMES PUBLICS 62%
AFFILIÉS
POPULATION DU RÉGIME
AYANTS CAUSE
A fin 2017, le Régime Complémentaire compte 27.873 participants, contre
RG
2016 2017
27.254 participants en 2016 soit une augmentation de 2,19% par rapport à
l’année précédente. Cette population est répartie
EVOLUTION commeEVOLUTION
EVOLUTION suit : DU NOMBRE E
DES RECOUVREMENTS DES PRESTATIONS EVOLUTION DE LA POPULATION
DES INSTITUTIONS DU RÉGIME EVOLUTION DU NOMBRE R
(en MDH) (en MDH)
• 22.620 affiliés actifs ADHÉRENTES 13% D’AFFILIÉS ACTIFS 8% (e
144,79
• 5.253 pensionnés 49,74
137,98 23.009 126.700
3.400 22.620
3.365 2
RC
-4,70% 39,74 RÉPARTITION

108.034
-1,69%
+1,04%
ORGANISMES CONVENTIONNÉS
+25,16% DE LA POPULATION
+17,28%
DU RÉGIME
6 nouvelles conventions d’adhésion au Régime Complémentaire ont été 5.253
conclues en 2017, portant à 432 le nombre total des conventions signées. 4.245
79%
+23,75%
AFFILIÉS 2016 2017 2017 2016 AFFILIÉS 2017

RG
2016
2016 2017 2016 2017 2
AFFILIÉS
AYANTS CAUSE
PENSIONNÉS
Le nombre des affiliés au régime a baissé de 1,69% en passant de 23.009
13% 8% 31% 19%
en 2016 à 22.620 en 2017.
EVOLUTION
RECOUVREMENTS RÉPARTITION
DES RECOUVREMENTS
(en MDH)RÉPARTITION
DE LA POPULATION DES INSTITUTIONS
DU RÉGIME
Les sommes recouvrées au titre des cotisations et contributions ont atteint 144,79 ADHÉRENTES
137,98
137,98 MDH en 2017 contre 144,79 MDH en 2016, en baisse de 4,70%. RC CO
-4,70%
ÉTA
79%
50% OR
BÉNÉFICIAIRES DE PENSIONS AFFILIÉS
Le nombre de bénéficiaires de pensions est passé de 4.245 pensionnés en

AYANTS CAUSE
2016 à 5.253 pensionnés à fin 2017, soit une hausse de 23,74%.

2016 2017
PRESTATIONS EVOLUTION
DES RECOUVREMENTS
EVOLUTION
DES PRESTATIONS
(en MDH) (en MDH)
En 2017, le Régime Complémentaire a procédé au règlement

144,79
des pensions 49,74
pour un montant de 49,74 MDH contre 39,74 MDH en 2016, soit une137,98
hausse
de 25,16%.
RC
-4,70% 39,74
+25,16%
2016 2017 2016 2017

NOS PERFORMANCES
FINANCIÈRES
Principaux indicateurs financiers

du Régime Général
RÉSULTAT
3.089,07 MDH
RESSOURCES
EVOLUTION DES EVOLUTI
RESSOURCES (en MDH) (en MDH)
En 2017, les ressources du Régime Général s’élèvent à 103.195,52 MDH
contre 99.231,68 MDH en 2016, en hausse de 3,99%. 103.195,52
99.231,69 99.231,
Les ressources du Régime sont constituées essentiellement des fonds
+3,99%
réglementaires et des provisions techniques qui représentent 88,76% de la
structure des ressources.
Les fonds réglementaires, d’un montant de 28.607,57 MDH sont constitués
RG
des :
• Fonds de vieillesse : 33.444,97 MDH 2016 2017 2016
• Fonds de péréquation : -7.926,48 MDH

EVOLUTION DES EVOLUTION DES EMPLOIS 2%
Les provisions techniques, destinées à faire face
RESSOURCES (en MDH)
aux engagements du RCAR
(en MDH)
9%
à l’égard de ses pensionnés atteignent 62.983,96 MDH contre 59.504,26
103.195,52
MDH en 2016, soit une hausse de 5,85%. 103.195,52
99.231,69 99.231,69
Les provisions réglementées,
+3,99% constituées de la réserve pour dépréciation des
+3,99% RÉPARTITION
valeurs de placement, s’élèvent à 9.620,43 MDH contre 9.199,38 MDH en DES RESSOURCES
2016, en hausse de 4,58%. EVOLUTION DES EVOLUTION
Les provisions pour risques et charges ont stagné à 5,48 MDH en 2017.
1.159,68
RG
89%
Les dettes du passif circulant, pour un montant de 1.862,69 MDH contre FONDS ET1.044,93
RESERVES TECHNIQUES 1.044,93
2016 2017 2016 2017
1.961,26 MDH l’an passé, ont connu une baisse de 5,03%. RC +10,98%
PROVISIONS RÉGLEMENTÉES
+1
AUTRES RESSOURCES
EMPLOIS
En 2017, le total des emplois du Régime Général, après EVOLUTION
amortissements
DES EVOLUTION DES EMPLOIS
et provisions pour 4.123,41 MDH, a atteint 103.195,52 MDH (en
RESSOURCES contre
MDH) 2016
(en MDH) 2017 2016
99.231,69 MDH en 2016, soit une hausse de 3,99%.

103.195,52 103.195,52
Les placements, aprèsDES amortissementsEVOLUTION
EVOLUTION DES EMPLOIS99.231,69
et provisions, se chiffrent 99.231,69
RESSOURCES (en MDH) (en MDH) +3,99% +3,99%
à 99.901,60 MDH en hausse de 5,06% par rapport à l’exercice précédent. 1%
1.159,68 1.159,68 57% 42%
Représentant 96,81% du total des emplois. Ce montant est composé des
classes d’actifs suivantes :
1.044,93 1.044,93
+10,98% : 47.538,59 MDH+10,98%
RC
• Obligations, Bons RÉPARTITION

RG
DES RESSOURCES
• Actions et parts sociales : 51.089,44 MDH
2016 2017 2016 2017
• Placements immobiliers : 1.272,08 MDH
• EVOLUTION
Prêts etDESeffets assimilés
EMPLOIS
: 1,48 MDH2% 5%
H) (en MDH)
9% 4%
2016 2017
Ainsi, le portefeuille « Obligations & Bons2016 2017
», a atteint 47.538,59 MDH, FONDS RÉGLEMENTAIRES PLAC
5,52 103.195,52
soit 47,59% du total des placements contre 55.866,83 MDH en 2016, PROVISIONS TECHNIQUES CRÉA
DETTES DU PASSIF CIRCULANT TRÉS

99.231,69
soit une baisse de 14,91%.
+3,99% RÉPARTITION RÉPARTITION
DES
Le portefeuille « Actions & parts sociales », RESSOURCES
qui représente 51,14% du total DES EMPLOIS
des placements, se chiffre à 51.089,44 MDH contre 37.921,08 MDH en 2016,
EVOLUTION DES EVOLUTION DES EMPLOIS
en hausse de 34,73%. RESSOURCES (en MDH) (en MDH)
89% 1.159,68 91%

1.159,68 57
Les créances de l’actif circulant s’élèvent à 3.175,47 MDH contre 3.482,57
017 MDH
2016en 2016,2017
en baisse de 8,82%. FONDS ET RESERVES TECHNIQUES PLACEMENTS
PROVISIONS RÉGLEMENTÉES 1.044,93 1.044,93
CRÉANCES DE L’ACTIF CIRCULANT
+10,98% +10,98%
RC
AUTRES RESSOURCES AUTRES EMPLOIS

RÉSULTAT
L’exercice 2017 s’est soldé par un excédent de 3.089,07 MDH contre un
excédent de 1.091,57 MDH en 2016, soit une hausse de 1.997,51 MDH.
Ce résultat est détaillé à travers le compte de produits et charges suivant :
PRODUITS (MDH) 15.636,15
Cotisations et variation des fonds réglementaires 6 854,60
Produits financiers 8 765,11
Produits de gestion courants 6,86
Produits de gestion non courants 9,58
CHARGES (MDH) 12.547,08
Prestations 5.456,27
Variation provisions techniques 3.469,65
Charges financières 3.116,57
Charges non courantes 429,55
Charges d’exploitation 75,04
L’excédent dégagé est dû principalement à l’amélioration du résultat

financier, suite notamment à la hausse des produits financiers qui sont
passés de 6.891,08 MDH en 2016 à 8.765,11 MDH en 2017.
Principaux indicateurs financiers

du Régime Complémentaire
RÉSULTAT
-31,68 MDH
EVOLUTION DES EVOLUTION DES EMPLOIS 2%
9%
103.195,52 103.195,52
99.231,69 99.231,69
+3,99% +3,99% RÉPARTITION
DES RESSOURCES
RESSOURCES
EVOLUTION DES EVO
Les ressources du Régime Complémentaire s’élèvent à 1.159,68
RG RESSOURCES (en MDH) 89% (en
MDH contre 1.044,93 MDH, un an auparavant, soit une progression
2017 2017 détaillées 1.159,68
FONDS ET RESERVES TECHNIQUES
de 114,75 MDH, en2016
hausse de10,98%. 2016
Ces ressources sont PROVISIONS RÉGLEMENTÉES
comme suit : 1.044,93

AUTRES RESSOURCES
1.04
+10,98%
RC
Les Fonds réglementaires, s’élevant à 485,36 MDH, sont constitués de :
• Fonds de capitalisation : 596,02MDH contre 540,90 MDH en 2016
• Réserve de sécurité : -110,66 MDH contre -37,33 MDH en 2016
103.195,52 103.195,52
Les provisions techniques, destinées à faire face aux engagements 99.231,69 du 99.231,69
2016 2017 201
Régime à l’égard de ses pensionnés, atteignent +3,99% +3,99%
EVOLUTION DES EVOLUTION663,88 MDH contre
DES EMPLOIS
532,80 MDH, un anRESSOURCES
auparavant, enregistrant (en
(en MDH) une hausse de 24,60% due
MDH)
1%
essentiellement, à la liquidation de nouveaux dossiers.1.159,68
1.159,68 57% 42%
Les dettes du passif 1.044,93

circulant, représentant les1.044,93
charges à payer, se chiffrent
RG
à 10,44 MDH contre 8,56+10,98%
MDH en 2016, soit une hausse
+10,98% de 21,96%.
RC
RÉPARTITION
2016 2017 2016
DES RESSOURCES 2017
UTION DES EVOLUTION DES EMPLOIS 2% 5%

OURCES (en MDH) (en MDH)
9% 4%
103.195,52 103.195,52
31,69 99.231,69 2016 2017 2016 2017
FONDS RÉGLEMENTAIRES
+3,99% +3,99% RÉPARTITION RÉPARTITION
PROVISIONS TECHNIQUES
DES RESSOURCES DES EMPLOIS
DETTES DU PASSIF CIRCULANT
EMPLOIS
Le total des emplois, a atteint 1.159,68 MDH en 2016 contre
89%
1.044,93
91%
MDH en 2016, soit une hausse de 10,98%, dont :
FONDS ET RESERVES TECHNIQUES 1.159,68 PLACEMENTS 1.159,68
6 2017 2016 2017
PROVISIONS RÉGLEMENTÉES CRÉANCES DE L’ACTIF CIRCULANT
Les placements financiers, pour 825,85 MDH, représentent 1.044,93
71,21%
AUTRES RESSOURCES 1.044,93
AUTRES EMPLOIS
des emplois du Régime et sont constitués en actions et parts+10,98%
sociales +10,98%
RC
pour 107,46 MDH et en obligations et bons du Trésor pour un montant

de 718,39 MDH.
Les créances de l’actif circulant, constituées des créances sur adhérents

et des comptes de régularisation actif, s’élèvent à 51,92MDH contre
57,03MDH en 2016, en baisse de 8,95%. 2016 2017 2016 2017
UTION DES EVOLUTION DES EMPLOIS

OURCES (en MDH) La trésorerie,
(en MDH) se chiffre à 281,92 MDH contre 185,3 MDH en 2016 en 5%
1%
hausse de 52,14%. 57% 42% 24%
1.159,68 1.159,68
4,93 1.044,93
+10,98% +10,98% RÉPARTITION RÉPARTITION
DES RESSOURCES DES EMPLOIS
71%
6 2017 2016 2017
FONDS RÉGLEMENTAIRES PLACEMENTS
PROVISIONS TECHNIQUES CRÉANCES DE L'ACTIF CIRCULANT
DETTES DU PASSIF CIRCULANT TRÉSORERIE

RÉSULTAT
Le résultat de l’exercice s’est soldé par un déficit de 31,68 MDH contre un
excédent de 29,89 MDH un an auparavant. Ce résultat est détaillé à travers
le compte de produits et charges suivant :
PRODUITS (MDH) 181,90
Cotisations et variation des fonds 148,40
Produits des placements 33,50
Produits de gestion courants -
CHARGES (MDH) 213,57
Prestations 49,74
Variation des provisions mathématiques 131,08
Charges financières 26,92
Frais généraux 4,87
Charges de gestion non courantes 0,97
Le déficit enregistré résulte principalement de la hausse des prestations

et de la baisse des produits de placements.
Bilan synthétisé au 31/12/2017

(Régime Général & Régime Complémentaire)
ACTIF (en Mdh) 2017 2016
Immobilisations en non valeurs 17,25 27,21
Immobilisations incorporelles 6,23 8,23
Immobilisations corporelles 61,81 65,68
Immobilisations financières autres que placements 33,17 36,92
Placements 100.727,45 95.896,35
Créances de l’actif circulant 3.227,39 3.539,59
Trésorerie - Actif 166,61 702,63
TOTAL 104.239,91 100.276,61
PA S S I F (en Mdh) 2017 2016
Capitaux Propres 3.057,40 1.121,45
Provisions, Fonds et réserves techniques 89.683,37 87.980,39
Capitaux propres assimilés 9.620,43 9.199,37
Dettes de financement 0,08 0,08
Provisions durables pour risques et charges 4,37 4,37
Dettes du Passif circulant 1.873,14 1.969,83
Autres provisions pour risques et charges 1,12 1,12
TOTAL 104.239,91 100.276,61

Gestion financière
La CDG opère une stratégie d’investissement basée sur le principe LDI permettant une adaptation dynamique
et méthodique de la stratégie d’investissement avec la conjoncture du marché et les spécificités actuarielles
des régimes de retraite, garantissant ainsi l’intérêt et la pérennité des Fonds et régimes gérés et permettant
à la CDG de contribuer efficacement à la dynamique de développement économique et social du Royaume.
Le portefeuille financier du RCAR avoisine les 118 milliards de MAD répartis comme suit :
FONDS DE PRÉVOYANCE MONTANT D’INVESTISSEMENT
Régime Collectif d’Allocation de Retraite (en Milliard de MAD) 117,64
Performance Moyenne sur 10 ans 5,5%
Moyenne du Marché (Benchmark) 5%
Performance financière Globale sur 10 ans 90,16%
Performance financière globale du marché (Benchmark) 79,5%
Les Régimes de retraite gérés par la CDG jouent ainsi un rôle central dans la dynamisation et le
développement du marché financier national. Le portefeuille global du Régime Collectif d’Allocation de
Retraite représente près de :
• 10% de l’encours Marché en Bons Du Trésor ;

• 12% de l’encours marché en dette privée ;
• 20% de la capitalisation flottante ;
• 4% de la capitalisation globale. RG
4%
Évolution du portefeuille RCAR 24% 2%
Régime Général (RG)

ALLOCATION
L’encours global du portefeuille RCAR RG s’est apprécié de 2,4 milliards de DU PORTEFEUILLE
PAR CLASSE
dirhams pour s’établir à 116,8 milliards de dirhams à fin 2017.
D'ACTIF
La performance financière, positive sur l’ensemble des classes d’actifs,
contribue à hauteur de 5,2 milliards de dirhams, à l’appréciation des encours
70%
et compense les appels du passif qui ont porté sur 2,7 milliards de dirhams.
POCHE TAUX INTERNATIONAL
ACTION ALTERNATIF
Sur la période 2014-2017, le portefeuille affiche une performance cumulée
RG
de +38,40% traduisant une sur-performance de 7,42%. RC
4%
24% 2% 17% 13%
Analyse du portefeuille RCAR
Régime complémentaire (RC)
ALLOCATION ALLOCATION
DU PORTEFEUILLE DU PORTEFEUILLE
L’encours global du portefeuille RCAR RC s’est apprécié de 24 MDH pour
PAR CLASSE PAR CLASSE
s’établir à 840 MDH à fin 2017. D'ACTIF D'ACTIF
Le portefeuille RCAR RC affiche à fin 2017, une performance de 2,91%

contre une performance du benchmark de 2,30%, soit une 70%sur-performance 70%
de 0,61%. POCHE TAUX INTERNATIONAL BONS DU TRÉSOR DETTE PRIVÉE
ACTION ALTERNATIF OPCVM ET ESPÈCE
Pilotage Actuariel
HORIZON DE VIABILITÉ TAUX DE PRÉFINANCEMENT
ANNÉE 2042 55,41%

Pilotage actuariel
Dans le cadre du pilotage actuariel du RCAR, le Régime établit chaque

année un bilan actuariel qui reflète une évaluation, en fin d’exercice, de ses
engagements actuariels et de ses ressources (réserves et cotisations futures)
et ce, sur une période de projection allant jusqu’à 100 ans. Ces projections
permettent d’apprécier la pérennité du Régime à travers les deux principaux
indicateurs suivants :
• L’horizon de viabilité : représentant l’année d’épuisement des fonds du

Régime ;
• Le taux de préfinancement des engagements qui est le rapport entre les
ressources du Régime et ses engagements.
En groupe semi-fermé, les ressources actuelles du régime s’élèvent à

131.749 MDH, composées de la valeur actuelle probable des cotisations
estimée à 30.268 MDH et des réserves constituées d’un montant de 101.482
MDH. Ces ressources arrivent à couvrir 55,41% (Taux de préfinancement des
engagements) de la valeur actuelle probable des engagements, estimée à
237.774 MDH.
En groupe ouvert, le premier déficit technico-financier sera enregistré en

2023 et, l’horizon de viabilité du régime se projette à l’an 2042.
EVOLUTION DES FONDS RCAR (en MDH)
200 000
100 000
0
2018
2020
2022
2024
2026
2028
2030
2032
2034
2036
2038
2040
2042
2044
2046
2048
2050
2052
2054
2056
2058
2060
2062
2064
2066
2068
2070
-100 000
-200 000
-300 000
-400 000
-500 000
-600 000
-700 000
Test de sensibilité
EVOLUTION DES FONDS SCÉNARIO PESSIMISTE
150 000
Afin d’apprécier
100 000 la sensibilité des résultats du bilan actuariel par rapport aux
principales
50 000
hypothèses actuarielles, une analyse de sensibilité est effectuée
sur les paramètres
0
influant le plus l’équilibre du régime. Ci-après, les résultats
associés à deux des principaux scénarii de sensibilité.
18
20
22
24
26
28
30
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42
44
46
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52
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-50 000
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20
20
20
20
20
-100 000
-150 000
-200 000
-250 000
-300 000 SCÉNARIO CENTRAL SCÉNARIO PESSIMISTE (TR 4%; REVAL 3,5%; COT 18%)
EVOLUTION DES FONDS RCAR (en MDH)

200 000
100 000
Combinaison d’hypothèses pessimistes
0
2018
2020
2022
2024
2026
2028
2030
2032
2034
2036
2038
2040
2042
2044
2046
2048
2050
2052
2054
2056
2058
2060
2062
2064
2066
2068
2070
Ce -100
scénario
000 reprend, de manière conjuguée, les hypothèses les plus
pessimistes
-200 000 suivantes :
EVOLUTION
-300 000 DES FONDS RCAR (en MDH)
• Taux de rendement financier : 4%
-400 000
200 000
• Taux de revalorisation : 3,5%
-500
100 000
000
L’application
-600 000
0
de ces paramètres réduirait l’horizon de viabilité de 4 années.
En effet, ce dernier se situerait aux alentours de 2038, contre 2042 pour le
2018
2020
2022
2024
2026
2028
2030
2032
2034
2036
2038
2040
2042
2044
2046
2048
2050
2052
2054
2056
2058
2060
2062
2064
2066
2068
2070
-700
-100 000
000
scénario central.
-200 000
-300 000
-400 000
150 000
-500 000
100 000
-600 000
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-700 000
0
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-50 000
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20
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-100 000
-150 000
150 000
-200 000
100 000
-250 000
50 000
-300 000 SCÉNARIO CENTRAL SCÉNARIO PESSIMISTE (TR 4%; REVAL 3,5%; COT 18%)
0
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-50 000
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20
20
20
20
20
20
Le taux de préfinancement, quant à lui, passerait de 55,41%, pour le scénario

-100 000
central, à 42,61% pour le scénario pessimiste.
-150 000
-200 000
Combinaison
EVOLUTION
d’hypothèses optimistes
-250 000 DES FONDS SCÉNARIO OPTIMISTE
Ce test
-300 de
000 sensibilité
200 000
porte
SCÉNARIO sur la combinaison
CENTRAL SCÉNARIO PESSIMISTEdes hypothèses optimistes (TR 4%; REVAL 3,5%; COT 18%)
suivantes :
100 000
• Taux de
0
rendement financier : 5,5%
• Taux de revalorisation : 2%
18
20
22
24
26
28
30
32
34
36
38
40
42
44
46
48
50
52
54
56
58
60
62
64
20
20
20
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-100 000
EVOLUTION
-200 000 DES FONDS SCÉNARIO OPTIMISTE
-300 000
200 000
-400
100 000
000
SCÉNARIO CENTRAL SCÉNARIO OPTIMISTE (TR 5,5%; REVAL 2%; COT 21%)
-500 000
0
18
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22
24
26
28
30
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36
38
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46
48
50
52
54
56
58
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62
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20
20
20
20
20
20
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20
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20
-100 000
-200 000
-300 000
-400 000
SCÉNARIO CENTRAL SCÉNARIO OPTIMISTE (TR 5,5%; REVAL 2%; COT 21%)
-500 000
L’application de ces paramètres améliorerait l’horizon de viabilité de

6 années. En effet, ce dernier se situerait aux alentours de l’an 2048 contre
l’an 2042 pour le scénario central.
Le taux de préfinancement, quant à lui, passerait de 55,41% pour le scénario

central à 68,32% pour le scénario optimiste, générant de ce fait une
amélioration de ce ratio d’environ 12,91 points de base.
w w w . r c a r. m a

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Rapport d’activité

Le mot du Directeur Général de la CDG

3 EXTRAIT DU DISCOURS DE SA MAJESTÉ LE ROI MOHAMMED VI

STRATÉGIE 2022 DE LA CDG DANS LE DOMAINE DE LA PRÉVOYANCE

10 Interview avec le Directeur du Pôle Prévoyance de la CDG

13 LES FAITS QUI ONT MARQUÉ L’ANNÉE 2017

LE RCAR, UN RÉGIME DE RETRAITE DE RÉFÉRENCE

15 Création et Champs d’application

UNE GOUVERNANCE ADMINISTRATIVE ET FINANCIÈRE EFFICACE

24 UNE PLATEFORME DE GESTION MULTI-RÉGIMES ET MULTI-FONDS

NOS PERFORMANCES FINANCIÈRES

STRATÉGIE 2022 DE LA CDG

Interview avec le Directeur

LES FAITS QUI ONT MARQUÉ

Les faits qui ont marqué l’année 2017

Création et Missions Champs d’application

Frais de gestion administrative et 2,34%

En 2017, le RCAR (RG & RC) a engagé un montant de frais

Les frais relatifs à la gestion des placements se sont élevés,

Chiffres clés 2017

NOMBRE D’ORGANISMES NOMBRE DE BENEFICIAIRES

RECOUVREMENTS ET PRESTATIONS TOTAL BILAN PORTEFEUILLE

5.506,02 104.239,91 100.727,45

2016 2017 2016 2017 2016 2017

Pour sa gestion du RCAR, la CDG adopte un mode de gouvernance

Comité de Direction Direction

Comité de Pilotage : Instance suprême

Comité d’Investissement : Instance de

Comité ALM (Asset Liability Management) :

Organigramme du Pôle Prévoyance de la CDG

DIRECTEUR MÉTIER DIRECTEUR QUALITÉ DIRECTEUR RELATION DIRECTEUR CENTRE

DIRECTEUR MÉTIER DIRECTEUR

DIRECTEUR MÉTIER DIRECTEUR SYSTÈMES

UNE PLATEFORME DE GESTION

Consciente du caractère éminemment social de sa mission et dans le cadre

Résultat du programme Impact très positif sur les

L’année 2017 a enregistré des évolutions importantes,

• L’ouverture de l’agence de Laâyoune ;

Principaux indicateurs de la relation clientèle

TAUX DE SATISFACTION DES CLIENTS 97%

Agence de Rabat 38.247

Succursale de Casablanca 10.750

Agence Lâayoune 418

NOMBRE DE REQUÊTES CLIENTS 188.236

Canaux distants (Courrier, Web...) 137.383

Canal physique (Agences) 50.853

Principaux indicateurs de gestion du

3.400 460.511 125.782

5.567,06 MDH 2.647,34 MDH

• 460.511 Affiliés dont 126.700 actifs cotisants ; RÉPARTITION

13% 8% 31% 19% 1%

contre 108.034, l’exercice précédent, en hausse de 17,28%. 0%

DES RECOUVREMENTS DES PRESTATIONS AFFILIÉS EVOLUTION

(en MDH) (en MDH) DU RÉGIME

Compte tenu de ces nouvelles liquidations, le nombre total des bénéficiaires

COLLECTIVITÉS TERRITORIALES ORPHELINS

%2017 2016 2017

2016 2017 +23,75% 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2

RÉPARTITION RÉPARTITION STRUCTURE DES

COLLECTIVITÉS TERRITORIALES ORPHE

Principaux indicateurs de gestion du

49,74 MDH 137,98 MDH

A fin 2017, le Régime Complémentaire compte 27.873 participants, contre