Fase Tres VPN y Tir

INTEGRANTES
cecilia camaño nieto
Número de Grupo
102059 _61
Aglomerados Organicos S.A.
Proyecto para el montaje de una empresa de fabricacion de aglomerados tipor hardboard

2.4mm 1.52x2.44m liso, apartir de desperdicios vegetales y agricolas, producto de actividades an
con el fin de llegar a producir 25000 anuales.
UNIDADES A PRODUCIR 25,000

PRECIO DE VENTA 21,000
INFLACIÓN 0.0645
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 40%
VENTAS CONTADO 90%
VENTAS A CREDITO 10%
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
pintura 4 120,000 480,000
Luces 10 85,000 850,000
Pintura 4 65,000 260,000
Mano de obra (días) 5 45,000 225,000
Total 1,815,000
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

DETALLE DE INVERSIÓN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
CNC 1 15,000,000 15,000,000
enchapadora 1 20,000,000 20,000,000
seccionadora 1 10,000,000 10,000,000
software 1 320,000 320,000
computadora 1 1,500,000 1,500,000
trituradora 2 16,550,000 33,100,000
encoladora 1 13,670,000 13,670,000
prensadora 1 7,800,000 7,800,000
maquina multiple 1 22,367,000 22,367,000
Total 123,757,000
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIÓN CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
pulidora 4 785,000 3,140,000
lijadora 4 350,000 1,400,000
taladro 4 650,000 2,600,000
ruteadora 4 1,250,000 5,000,000
Total 12,140,000
No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓN

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Escritorio Tipo gerencia 1 500,000 500,000
Escritorio Tipo secretaria 1 410,000 410,000
Escritorio auxiliar 3 200,000 600,000
computadoras 2 1,200,000 2,400,000
Archivador 1 120,000 120,000
Extintor 2 70,000 140,000
Vitrinas 1 187,560 187,560
impresora lases 1 1,500,000 1,500,000
Sillas operarias 10 55,000 550,000
Sillas tipo sala 10 25,000 250,000
Total 6,657,560
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION COSTO
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD 600,000
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD 350,000
LICENCIAS 442,520
GASTOS DE ORGANIZACIÓN 250,000
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA 220,000
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL 163,000
IMPREVISTOS 177,552
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS 2,203,072
No. 6 COSTO MANO DE OBRA
REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES

CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
OPERARIA DE PATRONA 750,000 9,000,000 4,848,750
OPERARIA DE CONFECCION 750,000 9,000,000 4,848,750
Total 18,000,000 9,697,500
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

% ITEM
9 DOTACIÒN ESPECIAL
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION ORDINARIA
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operaciones)

MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO
A. MATERIALES DIRECTOS
Hidrófugo litros 1,620 18,000
Ignifugo litros 540 700
Capas unidades 300 1,068
Chapas unidades 1620 500
Adhesivos metros 534 1,000
Lijas unidades 6408 100
Broches unidades 1608 500
Adornos por prenda 1080 1,500
Forros metros 1068 4,000
Diseño modelo 1080 18,000
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Papel Pliego 1620 100

Lápiz Caja 2 6,000
Tiza Unidad 10 700
Reglas Unidad 10 1,500
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO
Energía Eléctrica Kw_ hora 9,200 350
Alumbrado público Cargo fijo 12 9,500
Aseo Cargo fijo 12 33,900
Acueducto Mts3 240 2,500
Teléfono Promedio 12 120,000
Mantenimiento Equipo Bimensual 6 25,000
Arrendamiento Mensual 12 500,000
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODUCCIÓ
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

1
CNC 10 15,000,000 1,500,000
enchapadora 10 20,000,000 2,000,000
seccionadora 10 10,000,000 1,000,000
software 5 320,000 64,000
computadora 5 1,500,000 300,000
trituradora 10 33,100,000 3,310,000
encoladora 10 13,670,000 1,367,000
prensadora 10 7,800,000 780,000
maquina multiple 10 22,367,000 2,236,700
pulidora 5 3,140,000 628,000
lijadora 5 1,400,000 280,000
taladro 5 2,600,000 520,000
ruteadora 5 5,000,000 1,000,000
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION 12,557,701
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINISTRAC
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

1
Escritorio Tipo gerencia 10 500,000 50,000
Escritorio Tipo secretaria 10 410,000 41,000
Escritorio auxiliar 10 600,000 60,000
computadoras 5 2,400,000 480,000
Archivador 10 120,000 12,000
Extintor 1 140,000 140,000
Vitrinas 10 187,560 18,756
impresora lases 5 1,500,000 300,000
Sillas operarias 10 550,000 55,000
Sillas tipo sala 10 250,000 25,000
Total activos de administración 6,657,560 1,181,756
No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES
CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 2,800,000 33,600,000 18,102,000
SECRETARIA RECEPCIONISTA 800,000 9,600,000 5,172,000
CONTADOR (HONORARIOS) 900,000 10,800,000 0
OFICIOS VARIOS 781,242 9,374,904 5,050,730
subtotal 5,281,242 63,374,904 28,324,730
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Útiles y papelería meses 12 200,000
Servicios públicos meses 12 380,000
Cafetería meses 12 125,000
TOTAL
No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en años)
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO
1
Gastos preoperativos 5 2,203,072 440,614
AMORTIZAR 440,614
PLAZO (en años)

ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO
1
Amortización en cifras físicas 5 1,815,000 363,000
TOTAL A AMORTIZAR 363,000
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 4,018,072 803,614
No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO
Publicidad MES 12 $ 500,000

Transporte MES 12 $ 150,000
TOTAL
No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto e

costos totales, la empresa no ob
Para su cálculo hay que tener de
COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLE
Costo de Producción C Fijos. Se presentan en igual ma
de producción de la empresa. Ej
Mano de Obra directa $ 27,697,500 como arrendamiento, sueldos d
Mano de obra indirecta -
Materiales directos $ 57,979,200 C. Variables. Presentan variación
Ej. Materiales directos e indirect
Materiales indirectos $ 196,000 producción, Mano de obra direc
Depreciación $ 12,557,701
Servicios $ 11,930,800
Qo = ______________Costos Fijo
Mantenimiento $ - $ - Precio de Venta-Costo de V
Subtotal $ 12,557,701 $ 97,803,500
Gastos de Administración
Sueldos y prestaciones $ 91,699,634
Otros gastos $ 8,460,000
Pre operativos $ 803,614
Depreciación $ 1,181,756
Subtotal $ 102,145,004
Gastos de Ventas
Publicidad, promoción, transportes $ 7,800,000
Sueldos y prestaciones $ -
Depreciación $ -
Subtotal $ 7,800,000
TOTAL $ 122,502,705 $ 97,803,500

COSTOS TOTALES $ 220,306,205
PRECIO DE VENTA $ 21,000 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO
unidades a producir 25,000
Costo fijo 122,502,705 1. las cantidades en el punto de equili
Costo variable total 97,803,500 cantidades a producir
Costo variable unitario $ 3,912.14 2. El precio de venta es mayor al costo
Qo (pto equilibrio) $ 7,169
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
0 $ 122,502,705 $ - $ 122,502,705
3000 $ 122,502,705 $ 11,736,420 $ 134,239,125
5000 $ 122,502,705 $ 19,560,700 $ 142,063,405
6000 $ 122,502,705 $ 23,472,840 $ 145,975,545
$ 7,169 $ 122,502,705 $ 28,046,094 $ 150,548,799
25000 $ 122,502,705 $ 97,803,500 $ 220,306,205
30000 $ 122,502,705 $ 117,364,200 $ 239,866,905
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias de productos
Si en su proyecto solo tiene un único producto, continúe con el cuadro 23
No 18 Cálculo del punto de equilibrio en varias líneas.

ACTIVIDADES A B C
PARTICIPACION 40% 35% 25%
PRECIO DE VENTAS 23,845 20,864 14,903
COSTOS VARIABLES 1,600 1,300 3,000
MARGEN DE CONTRIBUCION 22,245 19,564 11,903
COSTOS FIJOS SON:
$ 122,502,705
Margen de contribución promedio ponderado
(23835*0,4)+(20864*0.35)+(14903*0.25)=9538+7302+3726=20566
Margen de contribución promedio ponderado 20,566
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribución
Qo=122502705 /20566= $ 5,957 Este valor se relaciona con los porcentajes de participación
Linea A $ 5,957 0.4 $ 2,383

Linea B $ 5,957 0.35 $ 2,085
Linea C $ 5,957 0.25 $ 1,489
TOTAL $ 5,957
No 19 Comprobación del punto de equilibrio

DESCRIPCION A B C
VENTAS 56,812,849 43,497,337 22,192,519
COSTOS VARIABLES 3,812,174 2,710,217 4,467,391
MARGEN DE CONTRIBUCION 53,000,675 40,787,120 17,725,128
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES
TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS
UTILIDAD
No 20 Determinación del punto de equilibrio en pesos

PRODUCTOS A B C
Unidades 2,383 2,085 1,489
Ingresos 56,812,849 43,497,337 22,192,519
Costo Variable por unidad 1,600 1,300 3,000
% en pesos 46% 36% 18%
Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribución marginal total/Ingresos totales
CM%= 10989783/122502705= 0.0897105302 9%
X=CF/CM%=122502705/0.09 $ 1,365,533,173
No21 Comprobación del punto de equilibrio en pesos.

ITEMS A B C
Ingresos 56,812,849 43,497,337 22,192,519
Costos variables 3,812,174 2,710,217 4,467,391
Contribución Marginal en Pesos 53,000,675 40,787,120 17,725,128
Contribución Marginal en % 93% 94% 80%
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribución
Total de Porcentaje
No 22 Distribución en pesos del punto de equilibrio.

PRODUCTOS A B C
Mezcla Conformada 46% 36% 18%
Ingresos 633,290,747 484,863,228 247,379,198
Hasta aquí ejemplo de punto de equilibrio en varios líneas
No 23 Programa de inversión fija del proyecto.
CONCEPTOS 0 1 2
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 123,757,000
Mobiliario y decoración $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 6,657,560
SUBTOTAL $ 130,414,560
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras físicas $ 1,815,000
Gastos preoperativos $ 2,203,072
SUBTOTAL $ 4,018,072
TOTAL INVERSION FIJA $ 134,432,632
No 24 Costos Operacionales gastos de producció

AÑO
CONCEPTO materias primas
1 Mano de obra directa
Ctos indirectos de fabricación
Gastos de producción $ 110,361,201 Total
Gastos Administrativos $ 102,145,004
Gastos de venta $ 7,800,000
Total Costos
Operacionales $ 220,306,205
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 220,306,205
(-) depreciación ($ 13,739,457) se resta 1 para igualar al resultado del módulo, la diferenc
(-) amort diferidos ($ 803,614)
(=) Costo operacional anual $ 205,763,134 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

COPD = $ 571,564
Capital de trabajo $ 17,146,928
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F $ 17,146,928
i 0.0645 la inflación
n 1 un año
P $ 16,107,964
Diferencia $ 1,038,964
N0 25 Capital de trabajo términos constantes

Sin incremento en producción
DETALLE AÑOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 17,146,928 $ 1,038,964 $ 1,038,964
TOTAL INVERSION $ 17,146,928 $ 1,038,964 $ 1,038,964
No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).

Con incremento en producción
DETALLE AÑOS
0 1 2
Incremento Valor en la producción $ 415,585
TOTAL INVERSION $ 17,146,928 $ 1,038,964 $ 1,454,549
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflación $ 0.0645
Incremento año 2 $ 1,105,977
incremento año 3 $ 1,177,312
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

DETALLE AÑOS
0 1 2
Incremento de producción anual $ 415,585

Incremento capital trabajo1 $ 1,548,368 Diferencia $ 442,391
Incremento capital trabajo2 $ 1,648,237 $ 470,925
No 28 Inversión de capital de trabajo con incremento en producción

DETALLE AÑOS
0 1 2
Incremento En Capital de trabajo $ 442,391 $ 470,925
TOTAL INVERSION $ 17,146,928 $ 1,548,368 $ 1,648,237
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Terminos constantes) con incremento de producción
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Activos
Corrientes de caja y bancos 24,687,920 26,280,290 27,975,369
Cuentas por cobrar inventarios 4,375,000 4,657,188 4,957,576
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 29,062,920 30,937,478 32,932,945
Pasivos 0.0 0.0 0.0

Corrientes cuentas por pagar 0 0 0
Capital de Trabajo 29,062,920 30,937,478 32,932,945
Incremento de capital de trabajo 29,062,920 1,874,558 1,995,467
programa de inversión terminos constantes

Inversión obras fisicas 1,815,000
inversión en maquinaria y equipo 123,757,000
inversión mueble y enseres equipos 6,657,560
inversion intangibles 2,203,072
total inversión 134,432,632
Capital de trabajo $ 17,146,928

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (términos constantes)
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversión fija -134,432,632
Capital de trabajo -17,146,928 -1,038,964 -1,038,964
TOTAL DE INVERSIONES -151,579,560 -1,038,964 -1,038,964
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIÓN (Términos co
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Otros activos producción
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribución
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AÑOS 1 2 3
Total ingresos Operacionales 525,000,000 558,862,500 558,862,500
No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
1. Costos Directos
Materiales Directos 57,979,200 61,718,858 61,718,858
Mano de Obra Directa 27,697,500 27,697,500 27,697,500
Depreciación 12,557,701 12,557,701 12,557,701
Subtotal Costos Directos 98,234,401 101,974,059 101,974,059
2. Gastos Generales de producción
Materiales Indirectos 196,000 208,642 208,642
Mano de obra indirecta 0 0 0
Servicios y otros $ 11,930,800 $ 12,700,337 $ 12,700,337
Subtotal Gastos generales de producción 12,126,800 12,908,979 12,908,979

TOTAL COSTOS DE PRODUCCIÓN 110,361,201 114,883,038 114,883,038
No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Sueldos y prestaciones 91,699,634 91,699,634 91,699,634
Pagos de servicios varios 8,460,000 8,460,000 8,460,000
Otros egresos _ _ _
Depreciación 1,181,756 1,181,756 1,181,756
Amortización diferidos 803,614 803,614 803,614
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 102,145,004 102,145,004 102,145,004
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Publicidad 6,000,000 6,000,000 6,000,000
Transporte 1,800,000 1,800,000 1,800,000
TOTAL GASTOS VENTA 7,800,000 7,800,000 7,800,000
No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Costos de produccion 110,361,201 114,883,038 114,883,038
Gastos administrativos 102,145,004 102,145,004 102,145,004
Gastos de venta 7,800,000 7,800,000 7,800,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 220,306,205 224,828,042 224,828,042
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversión Fija -134,432,632
Valor Residual
Flujo Neto de Inversión -151,579,560 -1,038,964 -1,038,964
No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AÑOS
CONCEPTO
CONCEPTO FUENTES 0 1
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -123,757,000
Mobiliario y decoración Pr _
Muebles y equipos de oficina Pr -6,657,560
-130,414,560
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr -2,203,072
Obras físicas instalación Pr -1,815,000
Capital de trabajo Cr y Pr -17,146,928 -1,038,964
TOTAL INVERSIONES -151,579,560 -1,038,964
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Términos Constantes)
VALOR
INTERESES SOBRE DISPONIBLE PARA
PERIODO PAGO ANUAL A SALDOS 0,2387 AMORTIZAR
Financiamiento solicitado 60%

Total Inversiones -$ 151,579,560
Financiamiento -$ 90,947,736
DATOS
I= 23.87% EA
P= -90,947,736 Para este proyecto, el crédito es a través d
N= 5 AÑOS ordinario de libre inversión a 5 años con un
A= 33,038,004
TABLA DE AMORTIZACION DE CRED
CUOTA SALDO INICIAL INTERES

1 90,947,736 21,709,225
2 79,618,957 19,005,045
3 65,585,998 15,655,378
4 48,203,372 11,506,145
5 26,671,513 6,366,490
Deflactación de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflación 0.0645
n= Número de años transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 20,393,823 Año 1
3.709.208/(1+0,0645)^2 16,771,719 Año 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 12,978,561 Año 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 8,960,808 Año 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 4,657,703 Año 5
Deflactación de amortización de capital
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 10,642,348 Año 1

P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 12,383,914 Año 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 14,410,478 Año 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 16,768,679 Año 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 19,512,788 Año 5
No. 39 Datos deflactados de intereses y amortización de capital

Datos deflactados de intereses y amortización de capital
Años 1 2 3
Intereses 20,393,823 16,771,719 12,978,561
Capital 10,642,348 12,383,914 14,410,478
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 525,000,000 558,862,500 558,862,500
Total costos operacionales 220,306,205 234,515,955 234,515,955
Utilidad operacional 304,693,795 324,346,545 324,346,545

Menos impuestos 100,548,952 107,034,360 107,034,360
Utilidad Neta 204,144,843 217,312,185 217,312,185

Más depreciación 13,739,457 13,739,457 13,739,457
Más Amortización de Diferidos 803,614 803,614 803,614
FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN
FINANCIAMIENTO 218,687,914 231,855,256 231,855,256
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Términos constan
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversión -151,579,560 -1,038,964 -1,038,964
Flujo neto de opéración 218,687,914 231,855,256
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -151,579,560 217,648,950 230,816,293
No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversión fija -134,432,632
Intereses durante la implementación _
Valor residual
Flujo Neto de Inversión -151,579,560 -1,038,964 -1,038,964
No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos Operacionales 525,000,000 558,862,500 558,862,500
Menos costos operacionales 220,306,205 234,515,955 234,515,955

Menos Gastos Financieros 20,393,823 16,771,719 12,978,561
Utilidad Gravable 284,299,972 307,574,826 311,367,984

Menos impuestos 93,818,991 101,499,693 102,751,435
Utilidad Neta 190,480,981 206,075,134 208,616,549

Más depreciación 13,739,457 13,739,457 13,739,457
Flujo Neto de Operación 205,024,053 220,618,205 223,159,620
No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos consta

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de operación 205,024,053 220,618,205
Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento -151,579,560 203,985,089 219,579,241
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversion fija -134,432,632
Interes durante la implementación _
Valor residual
Crédito 90,947,736
Amortización Crédito -10,642,348 -12,383,914
Flujo Neto de inversión -60,631,824 -11,681,311 -13,422,877
N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 525,000,000 558,862,500 558,862,500
Menos costos operacionales 220,306,205 234,515,955 234,515,955

Menos gastos financieros 20,393,823 16,771,719 14,410,478
Utilidad Gravable 284,299,972 307,574,826 309,936,067

Menos impuestos 93,818,991 101,499,693 102,278,902
Utilidad Neta 190,480,981 206,075,134 207,657,165

Más Depreciación 13,739,457 13,739,457 13,739,457
FLUJO NETO DE OPERACIÓN 205,024,053 220,618,205 222,200,236
N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo financiero neto del proyecto -60,631,824 193,342,741 207,195,328
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)
IMPLEMENTACION OPERACIÓN (AÑOS)

INVERSIONES 0 1 2
Activos fijos tangibles -130,414,560
Gastos preoperativos -2,203,072
Intereses implementación -1,815,000
Inversión Total -151,579,560 -1,038,964 -1,038,964

Créditos para inversión en activos fijos 90,947,736
Inversión Neta -60,631,824 -1,038,964 -1,038,964

Amortización créditos -10,642,348 -12,383,914
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores -60,631,824 -11,681,311 -13,422,877

OPERACIÓN
Ingresos:
Ventas 525,000,000 558,862,500
Total ingresos 525,000,000 558,862,500
Costos
Costo de Producción 110,361,201 114,883,038
Gastos de Administración 102,145,004 102,145,004
Gastos de Venta 7,800,000 7,800,000
Total costos operacionales 220,306,205 224,828,042
Utilidad Operacional 304,693,795 334,034,458
Gastos financieros 20,393,823 16,771,719
Utilidad Gravable 284,299,972 317,262,739
Impuestos -93,818,991 -104,696,704
Utilidad Neta 190,480,981 212,566,035
Depreciaciones 13,739,457 13,739,457
Amortización diferidos 803,614 803,614
FLUJO DE FONDOS PARA EL
INVERSIONISTA -60,631,824 193,342,741 213,686,229
rados tipor hardboard de medidas
ducto de actividades antropogenicas,
uales.
IÓN
Vida útil
Construcciones y edificaciones: 20 años
VIDA UTIL (años) Maquinaria y equipo: 10 años
10 Vehículos: 5 años
10 Equipo de computación, herramientas: 5 años
10
5
5
10
10
10
10
VIDA UTIL (años)

5
5
5
5
RACIÓN
VIDA UTIL (años)
10
10
10
5
10
1
10
5
10
10
PRIMER AÑO
13,848,750
13,848,750
27,697,500
PORTES
IA
AS
Estudio Técnico: Tener en cuenta los

materiales directos e indirectos que
el proyecto requiere para realizar el
proceso productivo.
Estudio Técnico: Tener en cuenta los
materiales directos e indirectos que
TOTAL AÑO
el proyecto requiere para realizar el
proceso productivo.
29,160,000
378,000
320,400
810,000
534,000
640,800
804,000
1,620,000
4,272,000
19,440,000
57,979,200
162,000
12,000
7,000
15,000
196,000
58,175,200
TOTAL AÑO
3,220,000
114,000
406,800
600,000
1,440,000
150,000
6,000,000
11,930,800
IÓN ACTIVOS DE PRODUCCIÓN

VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
1,500,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000 7,500,000
2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 10,000,000
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 5,000,000
64,000 64,000 64,000 64,000 0
300,000 300,000 300,000 300,000 0
3,310,000 3,310,000 3,310,000 3,310,000 16,550,000
1,367,000 1,367,000 1,367,000 1,367,000 6,835,000
780,000 780,000 780,000 780,000 3,900,000
2,236,700 2,236,700 2,236,700 2,236,700 11,183,500
628,000 628,000 628,000 628,000 0
280,000 280,000 280,000 280,000 0
520,000 520,000 520,000 520,000 0
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 0
12,557,701 12,557,701 12,557,701 12,557,701 60,968,500
ÓN ACTIVOS DE ADMINISTRACIÓN
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
50,000 50,000 50,000 50,000 250,000
41,000 41,000 41,000 41,000 205,000
60,000 60,000 60,000 60,000 300,000
480,000 480,000 480,000 480,000 0
12,000 12,000 12,000 12,000 60,000
140,000 140,000 140,000 140,000 -560,000
18,756 18,756 18,756 18,756 93,780
300,000 300,000 300,000 300,000 0
55,000 55,000 55,000 55,000 275,000
25,000 25,000 25,000 25,000 125,000
1,181,756 1,181,756 1,181,756 1,181,756 748,780
AÑOS
51,702,000
14,772,000
10,800,000
14,425,634
91,699,634
TOTAL AÑO
2,400,000
4,560,000
1,500,000
8,460,000
STOS DIFERIDOS
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
440,614 440,614 440,614 440,614
440,614 440,614 440,614 440,614
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
363,000 363,000 363,000 363,000
363,000 363,000 363,000 363,000
803,614 803,614 803,614 803,614
s). Rubros necesarios, para dar a conocer el producto,

ej. Pagos al personal de ventas, gastos de
distribución, gastos publicitarios y de promoción.
AÑO 1
$ 6,000,000
$ 1,800,000
$ 7,800,000
NTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los
stos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
ra su cálculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
ijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles

producción de la empresa. Ej. Depreciación, Gastos de Administración
mo arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
Variables. Presentan variación ante cambios en los niveles de producción.

Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de
oducción, Mano de obra directa (operarios, supervisores de producción)
= ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
IONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
ntidades en el punto de equilibrio son menores a las

des a producir
cio de venta es mayor al costo variable unitario
ibrio.
INGRESO TOTAL
$0
$ 63,000,000
$ 105,000,000
$ 126,000,000
$ 150,548,799 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 525,000,000
$ 630,000,000
os porcentajes de participación de cada línea

122,502,705
10,989,783
111,512,922
$ 122,502,705
($ 10,989,783)
esos
TOTALES
5,957
122,502,705
5,900
100%
sos.
TOTALES
122,502,705
122,502,705
10,989,783
111,512,922
9%
io.
TOTALES
100%
1,365,533,173
del proyecto.
AÑOS
3 4 5
gastos de producción gastos administrativos
materias primas 57,979,200 Sueldos y prestaciones 91,699,634
e obra directa 27,697,500 Servicios varios 8,460,000
irectos de fabricación 24,684,501 Depreciación 1,181,756
Total 110,361,201 Amort diferidos 803,614
Total 102,145,004
ultado del módulo, la diferencia es por decimales
tes
En este caso se deja la producción en 25,000
OS
3 4
$ 1,038,964 $ 1,038,964
$ -
$ 1,038,964 $ 1,038,964
nstantes).
OS
3 4
$ 1,038,964 $ 1,038,964
$ 415,585 $ 415,585 En este caso se da un icremento de 40%
$ 1,454,549 $ 1,454,549
en produccion
OS
3 4
$ 1,253,249 $ 1,334,084
en producción
OS
3 4
$ 1,253,249 $ 1,334,084
$ 501,300 $ 533,633
$ 1,754,549 $ 1,867,717
ISTA CONTABLE
cción
AÑOS
3 4
año 1
29,779,781 31,700,576 Corriente Caja y Bancos 472,500,000
5,277,340 5,617,728 Cuentas por cobrar 52,500,000
35,057,120 37,318,305
0.0 0.0
0 0
35,057,120 37,318,305
2,124,175 2,261,184
stantes)
3 4
-1,038,964 -1,038,964
-1,038,964 -1,038,964
DE EVALUACIÓN (Términos constantes)
3 4 5
60,968,500
748,780
_
_
61,717,280
21,302,783
83,020,063
83,020,063
S
4 5
558,862,500 558,862,500
N (términos constantes)
AÑOS
3 4 5
61,718,858 61,718,858 61,718,858

27,697,500 27,697,500 27,697,500
12,557,701 12,557,701 12,557,701
101,974,059 101,974,059 101,974,059
208,642 208,642 208,642

0 0 0
$ 12,700,337 $ 12,700,337 $ 12,700,337
12,908,979 12,908,979 12,908,979

114,883,038 114,883,038 114,883,038
minos constantes)
OS
4 5
91,699,634 91,699,634
8,460,000 8,460,000
_ _
1,181,756 1,181,756
803,614 803,614
102,145,004 102,145,004
S
OS
4 5
6,000,000 6,000,000
1,800,000 1,800,000
7,800,000 7,800,000
inos constantes)
OS
4 5
114,883,038 114,883,038
102,145,004 102,145,004
7,800,000 7,800,000
224,828,042 224,828,042
NTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-1,038,964 -1,038,964 -21,302,783

83,020,063
-1,038,964 -1,038,964 61,717,280
CON FINANCIAMIENTO
AÑOS
2 3 4 5
-1,038,964 -1,038,964 -1,038,964

-1,038,964 -1,038,964 -1,038,964
tantes)
SALDOS A FINAL
DEL AÑO
oyecto, el crédito es a través de un banco mendiante la modalidad de crédito

libre inversión a 5 años con una tasa anual de 23,87%
ORTIZACION DE CREDITO
ABONO VALOR SALDO
CAPITAL CUOTA FINAL
11,328,779 33,038,004 79,618,957
14,032,959 33,038,004 65,585,998
17,382,626 33,038,004 48,203,372
21,531,859 33,038,004 26,671,513
26,671,513 33,038,004 0
de capital
capital
4 5
8,960,808 4,657,703
16,768,679 19,512,788
rminos constantes)
OS
4 5
558,862,500 558,862,500
234,515,955 234,515,955
324,346,545 324,346,545
107,034,360 107,034,360
217,312,185 217,312,185
13,739,457 13,739,457
803,614 803,614
231,855,256 231,855,256
IAMIENTO (Términos constantes) remitase al modulo para verificar calculo de valores

AÑOS
3 4 5
-1,038,964 -1,038,964 61,717,280
231,855,256 231,855,256 231,855,256
230,816,293 230,816,293 293,572,536

ENTO (Términos constantes)
AÑOS
3 4 5
_
-1,038,964 -1,038,964 -21,302,783
-1,038,964 -1,038,964 -21,302,783
NTO (Términos constantes)

OS
4 5
558,862,500 558,862,500
234,515,955 234,515,955
324,346,545 324,346,545
8,960,808 4,657,703
315,385,737 319,688,842
104,077,293 105,497,318
211,308,444 214,191,524
13,739,457 13,739,457
803,614 803,614
225,851,515 228,734,596
NCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-1,038,964 -1,038,964 21,302,783
223,159,620 225,851,515 228,734,596
222,120,657 224,812,551 250,037,378
NISTA (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-1,038,964 -1,038,964 21,302,783

83,020,063
-14,410,478 -16,768,679 -19,512,788

-15,449,442 -17,807,643 84,810,057
Términos constantes)
OS
4 5
558,862,500 558,862,500
234,515,955 234,515,955
324,346,545 324,346,545
8,960,808 4,657,703
315,385,737 319,688,842
104,077,293 105,497,318
211,308,444 214,191,524
13,739,457 13,739,457
803,614 803,614
225,851,515 228,734,596
STA (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-15,449,442 -17,807,643 84,810,057
222,200,236 225,851,515 228,734,596
206,750,794 208,043,872 313,544,653
(Términos constantes)
OPERACIÓN (AÑOS)
3 4 5
-1,038,964 -1,038,964 _
-1,038,964 -1,038,964 _
-1,038,964 -1,038,964 0
-14,410,478 -16,768,679 -19,512,788
_
21,302,783
83,020,063
-15,449,442 -17,807,643 84,810,057

558,862,500 558,862,500 558,862,500
558,862,500 558,862,500 558,862,500
114,883,038 114,883,038 114,883,038

102,145,004 102,145,004 102,145,004
7,800,000 7,800,000 7,800,000
224,828,042 224,828,042 224,828,042
334,034,458 334,034,458 334,034,458
12,978,561 8,960,808 4,657,703
321,055,897 325,073,650 329,376,756
-105,948,446 -107,274,304 -108,694,329
215,107,451 217,799,345 220,682,426
13,739,457 13,739,457 13,739,457
803,614 803,614 803,614
229,650,522 232,342,417 235,225,498
214,201,081 214,534,774 320,035,554

unidades al año
sobre capital del trabajo
costos y gastos neto mes

$ 176,244,964 $ 296,255,036 $ 24,687,920
4,375,000
car calculo de valores
tabla 17
datos agrupados
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE
$ - $ 122,502,705 $ -
$ 3,000 $ 122,502,705 $ 11,736,420
$ 5,000 $ 122,502,705 $ 19,560,700
$ 6,000 $ 122,502,705 $ 23,472,840
$ 7,169 $ 122,502,705 $ 28,046,094
$ 25,000 $ 122,502,705 $ 97,803,500
$ 30,000 $ 122,502,705 $ 117,364,200
𝑃�=𝐶𝑓/(𝑃𝑉−𝐶𝑉𝑈)
PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta 21,000

Costo variable 3,912
costo fijo 122,502,705
Punto de equilibrio 7,169

Punto de equilibrio en ventas 150,548,799
precio de venta $ 21,000

unidades a producir $ 25,000
Costo fijo $ 122,502,705
Costo variable total $ 97,803,500
Costo variable unitario $ 3,912
Qo (pto equilibrio) $ 7,169
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario
Punto de eq
$200,000,000
unto de equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL $180,000,000
$ 122,502,705 $ -
$ 134,239,125 $ 63,000,000 $160,000,000
$ 142,063,405 $ 105,000,000
$ 145,975,545 $ 126,000,000 $140,000,000
$ 150,548,799 $ 150,548,799
$120,000,000
$ 220,306,205 $ 525,000,000
$ 239,866,905 $ 630,000,000
$100,000,000
$$
$80,000,000
$60,000,000
$40,000,000
$20,000,000
$-
$- $200 $400 $600
Cantid
COSTO FIJO COSTO TO
El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas igualan el

valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para este caso en particular se
tendría el punto de equilibrio en 7169 unidades y unas ventas de 150.548.799
Por debajo de 6000 unidades se presentan perdidas para la empresa, dado que los
ingresos serían menores que los costos y gastos
Por encima de 25000 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que los
ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 7169 unidades son menores a las
unidades a producir que son de 25000 unidades
EL precio de venta es de $21.000 y el costo variable unitario es de $3912
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

correcto
El punto de equlibrio es correcto dado que 7169 unidades son menores a las
unidades a producir que son de 25000 unidades
EL precio de venta es de $21.000 y el costo variable unitario es de $3912
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

correcto
Punto de equilibrio
$400 $600 $800 $1,000 $1,200 $1,400
Cantidades
COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOTAL

BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 17,146,928
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 17,146,928
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 6,657,560
Vehículos 0
Maquinaria y Equipo 123,757,000
Mobiliario y Decoración 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 130,414,560
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuación Física 1,815,000
Gastos Preoperativos 2,203,072
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 4,018,072
TOTAL ACTIVOS $ 151,579,560
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 90,947,736
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 90,947,736
PATRIMONIO
Capital 60,631,824
TOTAL PATRIMONIO 60,631,824
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 151,579,560
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas $ 525,000,000
Costos de Producción $ 110,361,201
Utilidad Bruta en Ventas $ 414,638,799
Gastos de Administración $ 102,145,004
Gastos de Ventas $ 7,800,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 109,945,004
UTILIDAD OPERACIONAL $ 304,693,795
Gastos Financieros 20,393,823
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 284,299,972
Provisión para impuestos 93,818,991
UTILIDAD NETA $ 190,480,981
EVALUACION DE PROYECTO
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO
TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación
f 0.0645
i 0.2
TIO = (0,2)+(0,0645)+(0,2*0,0645) 0.2774 27.7400%
VALOR PRESENTE NETO VPN

No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Términos constant
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2 3
Flujo neto de inversión $ -151,579,560 $ -1,038,964 $ -1,038,964 $ -1,038,964
Flujo neto de
opéración $ - $ 218,687,914 $ 231,855,256 $ 231,855,256
Flujo financiero neto
del proyecto sin
financiamiento $ -151,579,560 $ 217,648,950 $ 230,816,293 $ 230,816,293
VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero
AÑO 1 2 3 4
VALOR PRESENTE $ 170,384,336 $ 141,453,155 $ 110,735,208 $ 86,687,966
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS
Se toma el valor de las inversiones, para este caso $ -151,579,560
Valor Presente
29.583.729/(1+0.27745)^0 $ 151,579,560 Egresos
Valor Presente Valor Presente

VPN = Ingresos MENOS Egresos
$ 595,574,590 MENOS $ 151,579,560
VPN $ 443,995,030
Este resultado indica que:

1. Se puede aceptar el proyecto
2. El dinero invertido en el proyecto ofrece un rendimiento superior al 27.74%
3. El VPN para el inversionista sin financiamiento es igual al VPN del proyecto
4. VPN para el inversionista es de $ 443,995,030
CALCULO DEL VPN UTILIZANDO EXCEL

Se recomienda ver el vídeo https://www.youtube.com/watch?v=5Z_prLbH2fA
https://www.youtube.com/watch?v=W9r7Cs_6M0A
Formulación de Datos
IO (Inversión Inicial) $ -151,579,560
Flujo año 1 $ 217,648,950 VPN $ 443,995,030
Flujo año 2 $ 230,816,293
Flujo año 3 $ 230,816,293
Flujo año 4 $ 230,816,293
Flujo año 5 $ 293,572,536
n (años) 5
i (TIO) 27.7400%
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-
Cuadro 52. Datos para cálculo de la TIR del proyecto sin Financiamiento
AÑOS
CONCEPTO 1 2 3 4
Flujo Financiero Neto
Sin Financiamiento $ 217,648,950 $ 230,816,293 $ 230,816,293 $ 230,816,293
Cuadro 53. Calculo de la TIR sin financiamiento en terminos constantes

NEGATIVO
AÑOS 1 2 3 4
F= $ 217,648,950 $ 230,816,293 $ 230,816,293 $ 230,816,293
i= 75% 1.75
n= # de años
potencia 1.75 3.0625 5.359375 9.37890625
$ 124,370,829 $ 75,368,585 $ 43,067,763 $ 24,610,150
Valor presente egresos -$ 151,579,560

$ 285,303,819.99
VPN $ 133,724,260
POSITIVO
AÑOS 1 2 3 4
F= $ 217,648,950 $ 230,816,293 $ 230,816,293 $ 230,816,293
i= 74% 1.74
n= # de años
potencia 1.74 3.03 5.268024 9.16636176
$ 125,085,604 $ 76,237,380 $ 43,814,586 $ 25,180,797
$ 288,724,781.14
VPN $ 137,145,221
Cuadro 54. Ajuste de la TIR por Interpolación

SUMA DEL VPN EN AJUSTE AL
DIFERENCIA ENTRE VALORES PORCENTAJE DE TASAS AJUSTADAS
TASAS UTILIZADAS ABSOLUTOS % DEL TOTAL DIFERENCIA TIR
75% $ 133,724,260 188% 1.88 73.12
74% $ 137,145,221 -88% -0.88 74.88
1% -$ 270,869,482 100% 1.00
CALCULO DE LA TIR UTILIZANDO EXCEL
Inversión -$ 151,579,560
Flujo Año 1 $ 217,648,950
Flujo Año 2 $ 230,816,293 TIR 1.46 146.100%
Flujo Año 3 $ 230,816,293
Flujo Año 4 $ 230,816,293
Flujo Año 5 $ 293,572,536
VPN Y TIR para el proyecto con financiamiento
Cuadro 55. Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Financiamiento
Costo Participación
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos Despues Impuestos Fuente
Deuda $ 151,579,560 23.87% 15.99% 0.7143
Aporte Inversionista 60,631,824 27.7400% 27.74% 0.2857
Total 212,211,384 1.0000
Costo Después de Impuestos

K`=K*(1-t)
K` = Costo del crédito
t= Tasa de Tributación
K`=0,2387 * (1-0,33) 0.159929
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Tasa de Rendimiento Real

1+ir= (1+ ic)/(1+i) ir= Tasa de rendimiento Real
ic= Tasa de rendimiento con financiamiento
i= inflación
1+ir = (1+0,1856)/(1+0,0645)
1+ir = 1,1856/1,0645= 1.12118
ir= 0.12118
Cuadro 56. VPN con Financiamiento

VPN Con financiamiento $ 151,579,560
Cuadro 57.Cálculo de la TIR con Financiamiento

F= P * (1+i)
VPN Con Financiamiento Proyecto
AÑOS
Concepto 1 2 3 4
Flujo Financiero 203,985,089 219,579,241 222,120,657 224,812,551
i= 12.1176% 1.1211762732
n= # de años
Con financiamiento
Potencia= 1.1211762732 1.2570362357 1.409359202 1.5801400978
181,938,464 174,680,121 157,604,006 142,273,810
VPN Egresos $ -151,579,560

797,631,633
VPN $ 646,052,074 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo

Flujo año 1 $ 203,985,089 VPN $ 646,052,074
Flujo año 2 $ 219,579,241
Flujo año 3 $ 222,120,657
Flujo año 4 $ 224,812,551
Flujo año 5 $ 250,037,378
n (años) 5
i (TIO) 12.1176%
Costo Participación
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos Despues Impuestos Fuente
Deuda 151,579,560 23.87% 15.99% 0.7143
Aporte Inversionista 60,631,824 27.7400% 27.74% 0.2857
Total 212,211,384 1.0000
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Cuadro 58. TIR con Financiamiento

NEGATIVO
AÑOS 1 2 3 4
F= $ 203,985,089 $ 219,579,241 $ 222,120,657 $ 224,812,551
i= 75% 1.75
n= # de años
potencia 1.75 3.063 5.359375 9.37890625
$ 116,562,908 $ 71,699,344 $ 41,445,254 $ 23,970,018

$ 268,911,549.80
VPN $ 117,331,990
POSITIVO
AÑOS 1 2 3 4
F= $ 203,985,089 $ 219,579,241 $ 222,120,657 $ 224,812,551
i= 60% 1.60
n= # de años
potencia 1.60 2.56 4.096 6.5536
$ 127,490,681 $ 85,773,141 $ 54,228,676 $ 34,303,673

$ 325,641,593.26
VPN $ 304,517,761
SUMA DEL VPN EN AJUSTE AL

DIFERENCIA ENTRE VALORES PORCENTAJE DE TASAS AJUSTADAS
TASAS UTILIZADAS ABSOLUTOS % DEL TOTAL DIFERENCIA TIR
75% -$ 117,331,990 177% 1.77 71.77
60% $ 304,517,761 -77% -0.77 68.23
15% -$ 187,185,771 100% 1.00
Inversión -$ 151,579,560
Flujo Año 1 $ 203,985,089
Flujo Año 2 $ 219,579,241 TIR 1.38 137.677%
Flujo Año 3 $ 222,120,657
Flujo Año 4 $ 224,812,551
Flujo Año 5 $ 250,037,378
VPN Con Financiamiento Inversionista

AÑOS
Concepto 1 2 3 4
Flujo Financiero 193,342,741 207,195,328 206,750,794 208,043,872
i= 12.1176% 1.1211762732
n= # de años
Con financiamiento
Potencia= 1.1211762732 1.2570362357 1.409359202 1.5801400978
172,446,337 164,828,445 146,698,439 131,661,662
VPN Egresos $ -151,579,560

792,617,212
VPN $ 641,037,652 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo

Flujo año 1 $ 193,342,741 VPN $ 641,037,652
Flujo año 2 $ 207,195,328
Flujo año 3 $ 206,750,794
Flujo año 4 $ 208,043,872
Flujo año 5 $ 313,544,653
n (años) 5
i (TIO) 12.1176%
Comparación de los Resultados Obtenidos en Cada Situación

Situación sin Financiamiento
VPN para el proyecto $ 443,995,030
VPN para el inversionista $ 443,995,030
Como el VPN es mayor a 1, el proyecto es
Situación con Financiamiento viable
VPN para el proyecto $ 646,052,074
VPN para el inversionista $ 641,037,652
TIR 68.23 Como es mayor a la TIO (27,74%) el proyecto es viable
Cálculo de la TIR para el Inversionista

Inversión -$ 151,579,560
Flujo Año 1 $ 193,342,741
Flujo Año 2 $ 207,195,328 TIR 1.31 130.820%
Flujo Año 3 $ 206,750,794
Flujo Año 4 $ 208,043,872
Flujo Año 5 $ 313,544,653
a TIR es alta, entendiendo que el precio de venta es superior 5.3679060565

a las inversiones que son muy bajas -$ 151,579,560
E PROYECTO
E NETO VPN
MIENTO (Términos constantes)
4 5
$ -1,038,964 $ 61,717,280
$ 231,855,256 $ 231,855,256
$ 230,816,293 $ 293,572,536
urridos a partir de cero
Valor Presente
5 Ingresos
$ 86,313,925 $ 595,574,590
L
R-
to
$ 293,572,536
es
5
$ 293,572,536
16.4130859375
$ 17,886,492 $ 285,303,820
5
$ 293,572,536
15.9494694624
$ 18,406,414 $ 288,724,781
EL
nto
Ponderación
0.114
0.079
19.35%
19.35%
5
250,037,378
1.771615586
141,135,233 797,631,633
Ponderación
0.114
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5
$ 250,037,378
16.4130859375
$ 15,234,026 $ 268,911,550
5
$ 250,037,378
10.48576
$ 23,845,423 $ 325,641,593
EL
5
313,544,653
1.771615586
176,982,329 792,617,212
4%) el proyecto es viable
EL
costo variable unitario

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INTEGRANTES

cecilia camaño nieto

Proyecto para el montaje de una empresa de fabricacion de aglomerados tipor hardboard

UNIDADES A PRODUCIR 25,000

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓN

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operaciones)

Subtotal Materiales Directos

Papel Pliego 1620 100

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODUCCIÓ

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINISTRAC

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en años)

No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Publicidad MES 12 $ 500,000

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto e

TOTAL $ 122,502,705 $ 97,803,500

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

No 18 Cálculo del punto de equilibrio en varias líneas.

Linea A $ 5,957 0.4 $ 2,383

No 19 Comprobación del punto de equilibrio

No 20 Determinación del punto de equilibrio en pesos

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

No21 Comprobación del punto de equilibrio en pesos.

No 22 Distribución en pesos del punto de equilibrio.

No 23 Programa de inversión fija del proyecto.

No 24 Costos Operacionales gastos de producció

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

N0 25 Capital de trabajo términos constantes

TOTAL INVERSION $ 17,146,928 $ 1,038,964 $ 1,038,964

No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

Incremento de producción anual $ 415,585

No 28 Inversión de capital de trabajo con incremento en producción

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

Pasivos 0.0 0.0 0.0

Incremento de capital de trabajo 29,062,920 1,874,558 1,995,467

programa de inversión terminos constantes

Capital de trabajo $ 17,146,928

TOTAL VALOR RESIDUAL

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos constantes)

Subtotal Gastos generales de producción 12,126,800 12,908,979 12,908,979

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Términos constantes)

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)