LUZ ADRIANA LONDOÑO VARGAS

ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPRESAS

Empresa XXY, S.A.

La empresa XXY, S.A. ha presentado los siguientes estados financieros. La empresa desea solicitar un préstamo a una entidad
financiera y ha presentado sus estados financieros.
El departamento de riesgos, de cara a conceder o no la operación de préstamos, encarga a su analista que emita una conclusión
sobre la conveniencia o no de que la entidad financiera conceda la operación crediticia.

2011 2010
ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVO
Caja 500 Proveedores 750 Caja 350 Proveedores 900
Deudores 890 Pasivos c/p 500 Deudores 1,000.00 Pasivos c/p 550
Existencias 430 Otros 100 Existencias 560 Otros 100
Otros 150 Pasivos l/p 1000 Otros 100 Pasivos l/p 950
Inm. Material 800 Fondo Propios 550 Inm. Material 900 Fondo Propios 510
Inm. Inmaterial 130 Inm. Inmaterial 100

TOTAL 2,900.00 TOTAL 2,900.00 TOTAL 3,010.00 TOTAL 3,010.00

CTA. RTADOS 2011 2010

Ingresos 1200 1000

Gtos Operativos 890 697
Otros Gtos Generales 50 47
EBITDA = BAAII 260 256
Amortizaciones 100 100
EBIT = BAII 160 156
Gastos Financieros 80 75
EBT = BAI 80 81
Impuestos 28 28.35
NP = BdI 52 52.65

Después de analizar los datos:

1. Realice una evaluación sobre su situación y la evolución de la misma.
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2. ¿Si usted fuera el analista, concedería o no la operación?

2010 2011
RENTABILIDAD DE LA EMPRESA

RATIO DE RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS ROA 5.18% 5.52%

(BAII/Activos Totales)
RATIO DE RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO NETO ROE 10.32% 9.45%
(BdI/Patrimonio neto)

El Ratio de rentabilidad ROE muestra la rentabilidad de los inversores en la empresa y el ROA el nivel de optimizacion de los activos.

CAPACIDAD DE PAGO EN EL CORTO PLAZO

RATIO DE LIQUIDEZ 1.32 1.46

(Activo Circulante/Pasivo Circulante
RATIO DE TESORERIA
(Realizable+Disponible)/Pasivo Circulante 1.08 1.11
RATIO DE DISPONIBILIDAD
(Disponible/Pasivo Circulante) 0.24 0.40
FONDO DE MANIOBRA
(Activo Circulante-Pasivo Circulante) 460 570

El ratio de liquidez por debajo de 1.5 puede ser una alarma de que la empresa tiene probabilidad de incumplir sus pagos a
corto plazo, sin embargo al comparar los dos años es evidente la mejora de la empresa
El ratio de tesorería por encima de 1 nos indica que la empresa tiene activos líquidos para cubrir sus deudas

El Ratio de disponibilidad y el FM positivo nos indica que los activos de la empresa son mayores que las deudas, sin
embargo todos estos indicadores deben ser estudiados en contexto de acuerdo a la naturaleza de la empresa y a sus
procesos de compra, venta y pago de cartera.

CAPACIDAD DE PAGO EN EL LARGO PLAZO

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RATIO DE ENDEUDAMIENTO
Total de deudas/(patrimonio neto + pasivo) 75% 73%

Teniendo en cuenta que el ratio de endeudamiento arroja un resultado mayor al 60% significa que la empresa está
soportando un excesivo volumen de deuda. Un agravante de la situación puede conllevar la descapitalización de la
sociedad y por tanto una pérdida de autonomía frente a terceros; sin embargo se debe tener en cuenta que el grueso del
endeudamiento se encuentra a largo plazo, lo que permite que la empresa se posicione año a año como paso de 2010 a
2011.

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

Pasivo corriente/(patrimonio neto + pasivo) 27% 24%
ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
Pasivo no corriente/(patrimonio neto + pasivo) 47% 49%

Por lo anteriormente expuesto y teniendo en cuenta que la empresa va en crecimiento si daría viabilidad a la operación
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