UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL DE LOS LLANOS

OCCIDENTALES “EZEQUIEL ZAMORA” (UNELLEZ)

PROGRAMA CIENCIAS JURIDICAS Y SOCIALES
SUB PROYECTO: DERECHO MERCANTIL
BARINAS ESTADO BARINAS

Títulos Valores Electrónicos.

Grupo N°6

Integrantes:
Méndez María C.I. 10.556.787
Pineda Yasmile C.I. 13.061.438
Quintero Nelson C.I. 8.025.311
Sierra Mariholanda C.I. 14.662.135

4to año Sección SP-02

Facilitadora: Prof. Maritza Arcila.

Barinas, julio 2019.

 Introducción.

La tecnología ha propiciado cambios en lo que respecta al soporte

documental de los títulos valores, y eso ha sido recogido en nuestra legislación.
Con la entrada en vigor de la Ley de Cajas de Valores y con la entrada en vigencia
de la reforma a la Ley de Mercado de Capitales (derogada por la Ley de Mercado
de Valores, G.O Nº 39.489 del 17-08- 2010), en nuestro ordenamiento jurídico
ahora coexisten dos sistemas de emisión de títulos valores.

A saber, el sistema regido por nuestro Código de Comercio, que se

fundamenta en que los títulos valores tienen como soporte un documento “papel” y
un sistema complementario (que no suple al anterior), que proclama la
desmaterialización de los títulos valores. Esto permite la eliminación total del
soporte documental “papel” y de la firma autógrafa (eliminación física del título o
documento) y su sustitución por un registro electrónico en las cuentas o
subcuentas que maneja la respectiva Caja de Valor.

La desmaterialización de los títulos valores pone al mercado de capitales

venezolano a tono con los mercados internacionales y eventualmente permitirá
que las liquidaciones de las operaciones bursátiles se lleven a cabo con mayor
celeridad, agilidad y seguridad, al no existir manipulación de documentos o posible
forjamiento de los mismos; es posible que las operaciones se realicen en menor
tiempo.

Así el Artículo 24 de la Ley de Mercado de Capitales, proclama que los

valores que sean objeto de oferta pública, podrán estar representados por medio
de anotaciones en cuenta, lo cual implica su desmaterialización o,
alternativamente, por medio de títulos valores, respetando así el sistema regido
por nuestro Código de Comercio. Por ello, evidentemente a lo largo de la Ley in
comento se utiliza, indistintamente, la calificación de valores o la de títulos valores.

Ahora bien, la inclusión de este nuevo sistema de documentación conlleva a

la ruptura con principios legales y doctrinarios que han caracterizado desde
tiempos remotos a los títulos valores, como por ejemplo lo es la existencia de su
base material (documental).

Título valor electrónico.

Concepto.
Es un título valor desmaterializado, contiene el mismo valor, la misma
estructura de derechos contenidos en el papel, pero en forma electrónica. Es la
creación de un archivo operado electrónicamente sin necesidad de que repose o
deba convertirse en un soporte de papel o similar, dado que su existencia,
circulación, garantía o ejecución se cumplirán efectuando una simple referencia o
una clave técnica.

Elementos esenciales.
Los elementos esenciales de los títulos valores electrónicos, son los
mismos que la ley ha previsto para los títulos valores tradicionales, estos son:

Incorporación: En un título valore electrónico, al igual que en uno en papel, el

derecho queda vinculado definitivamente a este, con la diferencia que el cuerpo
del título estará constituido en un soporte lógico, un software, el cual permitirá que
el título sea emitido a través de medios computarizados.

Literalidad: El alcance de las obligaciones que nacen del título valor electrónico,
estaría limitado a lo que literalmente este señale, sin que valga lo que manifiesten
otros documentos así estén relacionados de alguna manera. La literalidad sería
igualmente, la declaración de voluntad que confiere el creador del título valor
electrónico, emitida o generada a través de medios electrónicos.

Legitimación: Quien sea el tenedor legítimo de un título valor electrónico, será el

legitimado para ejercer o reclamar el derecho allí consignado en forma de mensaje
de datos. Siendo que el derecho existe por el título y el que posee el título, así sea
en forma de mensaje de datos, puede ejercer el derecho, es decir, el cumplimiento
de las obligaciones o simplemente transferirlo a un tercero, que puede hacer a
través medios electrónicos
Autonomía: El título valor se caracteriza por representar un derecho autónomo,
originario y no derivado. Según este principio, la adquisición del documento es
independiente de su creación o de las anteriores transferencias del título.

Naturaleza jurídica.

En cuanto a la naturaleza jurídica los títulos valores electrónicos constituyen

negocios jurídicos de formación unilateral, consensuales de forma específica,
típicos, que contienen obligaciones incondicionales y autónomas, exigibles
literalmente sólo por quien tiene tal facultad (el legítimo tenedor), mediante la
exhibición del documento que las incorpora.

Legitimación.

Para tener validez jurídica los títulos valores tienen que estar a nombre de
alguien; es decir, quien sea el tenedor legítimo de un título valor electrónico, será
el legitimado para ejercer o reclamar el derecho allí consignado en forma de
mensaje de datos.

Firma electrónica.

Es aquella firma que se verifica mediante algoritmos criptográficos que usan

un par de llaves únicas para cada persona: una privada (para crear una firma
digital) y otra pública (para verificar la firma digital); es decir, consiste en dos
procesos: uno de firma y otro de verificación de la firma. Con la verificación de la
firma entre ambas llaves, se verifica igualmente la autenticidad de la misma. El
Decreto con Fuerza de Ley de Mensajes de Datos y Firmas Electrónicas,
publicada en la Gaceta Oficial Nº 37.076 de fecha 13-12-2000, en su artículo 2,
define a la Firma Electrónica, como: “Información creada o utilizada por el
Signatario, asociada al Mensaje de Datos, que permite atribuirle su autoría bajo el
contexto en el cual ha sido empleado”.
Deberes del suscriptor de una firma electrónica.

El artículo 19 de la Ley de Mensajes de Datos y Firmas Electrónicas, indica

que el Signatario (persona titular de una Firma Electrónica) de la Firma Electrónica
tendrá las siguientes obligaciones:

1. Actuar con diligencia para evitar el uso no autorizado de su Firma Electrónica.

2. Notificar a su Proveedor de Servicios de Certificación que su Firma Electrónica
ha sido controlada por terceros no autorizados o indebidamente utilizada, cuando
tenga conocimiento de ello.
El Signatario que no cumpla con las obligaciones antes señaladas será
responsable de las consecuencias del uso no autorizado de su Firma Electrónica.

Características.

1) Debe permitir la identificación del signatario.

2) No puede ser generada más que por el emisor del documento, infalsificable
e inimitable.
3) Las informaciones que se generen a partir de la signatura electrónica deben
ser suficientes para poder validarla, pero insuficientes para falsificarla.
4) La posible intervención del Notario Electrónico mejora la seguridad del
sistema.
5) La aposición de una signatura debe ser significativa y va unida
indisociablemente al documento a que se refiere.
6) No debe existir dilación de tiempo ni de lugar entre aceptación por el
signatario y la aposición de la signatura.

Requisitos creación.

El artículo 16 de Ley de Mensajes de Datos y Firmas Electrónicas, señala

que a tal efecto, salvo que las partes dispongan otra cosa, la Firma Electrónica
deberá llenar los siguientes aspectos:
1. Garantizar que los datos utilizados para su generación puedan producirse
sólo una vez, y asegurar, razonablemente, su confidencialidad.
 2. Ofrecer seguridad suficiente de que no pueda ser falsificada con la
tecnología existente en cada momento.
3. No alterar la integridad del Mensaje de Datos.
A los efectos de este artículo, la Firma Electrónica podrá formar parte integrante
del Mensaje de Datos, o estar inequívocamente asociada a éste; enviarse o no en
un mismo acto.

Atributos jurídicos.

La amplitud de la definición de documento y el tratamiento por medios

informáticos, hace posible que se sustituya el tradicional soporte en papel por uno
de naturaleza electrónica, hablándose en tal sentido, de un nuevo instrumento “el
documento electrónico”. Aguirre y Manasía (2007) señalan que el documento en
soporte electrónico, informático y telemático, es un documento con las mismas
características, en principio y en cuanto a su validez jurídica, que cualquier otro de
los que tradicionalmente se aceptan en soporte papel, es decir, que para estos
autores se le podría dar, a este tipo de herramienta, el mismo tratamiento que se
le otorgaría a cualquier otro tipificado en el Código Civil y de Comercio
venezolanos.

La firma electrónica tendrá igual validez y se le reconocerán los mismos

efectos jurídicos que a una firma manuscrita en relación con los datos
consignados en documentos escritos, y será admitida como prueba en juicio.

Este método de visado, está regulado en la Ley Sobre Mensajes de Datos y

Firmas Electrónicas publicada en la Gaceta Oficial Nº 37.076 de fecha 13-12-
2000, y en el Reglamento Parcial del Decreto Ley Sobre Mensajes de Datos y
Firmas electrónicas publicado en la Gaceta Oficial N° 38.086 del 14 de diciembre
de 2004, y también lo regula la normativa impuesta por la Superintendencia de
Servicios de Certificación Electrónica (SUSCERTE).

Dicho Decreto Ley de Mensajes de Datos y Firmas Electrónicas tiene por

objeto otorgar y reconocer eficacia y valor jurídico a la Firma Electrónica, al
Mensaje de Datos y a toda información inteligible en formato electrónico,
independientemente de su soporte material, atribuible a personas naturales o
jurídicas, públicas o privadas, así como regula todo lo relativo a los Proveedores
de Servicios de Certificación y los Certificados Electrónicos.

Certificación.

Conforme al artículo 18 de la Ley sobre Mensajes de Datos y Firmas

Electrónicas; la Firma Electrónica, debidamente certificada por un Proveedor de
Servicios de Certificación conforme a lo establecido en este Decreto-Ley, se
considerará que cumple con los requisitos señalados en el artículo 16. La
certificación a que se refiere el presente Decreto-Ley no excluye el cumplimiento
de las formalidades de registro público o autenticación que, de conformidad con la
ley, requieran determinados actos o negocios jurídicos.

Alcance probatorio del documento electrónico.

El artículo 16 de la Ley Sobre Mensajes de Datos y Firmas Electrónicas

señala que la firma tendrá valor probatorio cuando vincule al signatario con el
mensaje de datos y se pueda atribuir su autoría.
El valor probatorio de los documentos electrónicos de conformidad con lo
establecido en la Ley Sobre Mensajes de Datos y Firmas Electrónicas, será de
plena prueba como elementos de convicción valorable conforme a las reglas de la
sana crítica o tendrán el valor de simple indicio.
El valor probatorio otorgado a los documentos electrónicos en el proceso
Venezolano dependerá de si el documento ha sido firmado o no, en todo caso de
su reconocimiento por parte de la persona a quien se le opone, el documento
electrónico adquiere el valor de prueba documental, al ser equiparado a cualquier
otro documento privado, cuya eficacia probatoria no sería inmediata, ya que
estaría supeditada a su reconocimiento por parte de la persona a quien se le
opone.

Tipos de firmas.

 Firma Electrónica Avanzada: Es la firma electrónica que permite

identificar al firmante y detectar cualquier cambio ulterior de los datos
 firmados. Es un certificado reconocido y generado mediante un dispositivo
seguro de creación de firma.
 Firma Electrónica Reconocida: La firma electrónica reconocida tendrá el
mismo valor que la firma manuscrita en relación con los signados en papel.
 Conclusión.

Es muy necesario impulsar el acceso de la población a los servicios

electrónicos que se generan por los medios, para el desarrollo del comercio y la
producción, permitiendo la realización y concentración de múltiples negocios de
transcendental importancia para el sector público como para el privado.

A la luz del ordenamiento jurídico venezolano, ni la firma autógrafa, ni el

soporte documental, ni la entrega física del título, son imprescindibles para la
creación de un derecho, como aquel que pudiera estar contenido o representado
por un título valor, o para la transferencia de ese derecho a terceros.

La desmaterialización no implica la necesidad de presentación física o

material del valor para demostrar la existencia del derecho o para transmitirlo.
Basta la inscripción del valor y de su titular en los registros electrónicos de las
Cajas de Valores para que ello se verifique. En consecuencia, podemos decir que
el soporte contable del derecho anotado es la combinación del componente físico
de una computadora (“hardware”) y el programa de computación diseñado para
tales efectos (“software”), o referido también como documentación.

Un título valor desmaterializado, corresponde entonces a garantizar la

misma estructura de derechos contenidos en el papel, pero en un mensaje de
datos.

Igualmente, hemos concluido, que tanto el documento electrónico como la

firma electrónica tienen valor jurídico y probatorio, siendo responsabilidad y
obligación de los jueces el apreciarlas y darles el valor y eficacia jurídica que las
leyes les otorga. Así, de conformidad con lo establecido en la Ley sobre Mensajes
de Datos y Firmas Electrónicas, siempre que se cumplan los requisitos
allí establecidos, será plena prueba, como elementos de convicción valorable
conforme a las reglas de la sana crítica o tendrá el valor de simple indicio.
Además, la firma electrónica permite ahorro de tiempo y dinero por cuanto evita el
uso de gestores a la hora de requerir la legalización de cualquier documento.
 Referencias Bibliográficas.

 Ley de Mercado de Capitales, publicada en la Gaceta Oficial N° 36.565 de

fecha 22-10-1998
 Ley de Mercado de Valores. G.O Nº 39.489 del 17-08-2010

 Ley de Caja de Valores, G.O Nº 36.020 del 13 de 08-1.996.

 Decreto con Fuerza de Ley de Mensajes de Datos y Firmas Electrónicas,

publicada en la Gaceta Oficial Nº 37.076 de fecha 13-12-2000.

 http://ricardosanchez-legislacion-grupo02.blogspot.com

 https://entorno-empresarial.com/firma-electronica-y-firma-digital-i/
 https://asesoriaparainmigrantes.com/2018/05/07/conoces-la-firma-
electronica-en-venezuela/
 https://elderechoymisapuntes.blogspot.com/2018/03/documentacion-
electronica-de-los-actos.html