Plano Financeiro

Programa de Formação
Empreendedora
Programa de Formação
Empreendedora
Módulo 9:
Plano Financeiro

Flavio Salzer Simas

Economista
 Plano Financeiro
O que veremos hoje?
• Premissas
• Investimento Inicial
• Receitas, Custos e Despesas
• Fluxo de Caixa
• Ponto de Equilíbrio
• Demonstração do Resultado do Exercício
• Análise de Viabilidade
Plano Financeiro
• Permite quantificar as demais
etapas do Plano de Negócios;

•Auxilia na visualização da viabilidade

do negócio;

•Permite visualizar os investimentos e

otimizar a aplicação de recursos.
 Plano Financeiro
Exercício
Dividir os participantes em 3 equipes.
Cada uma das 3 equipes receberá
instruções para preenchimento da
planilha financeira para teste de
viabilidade de uma fábrica de
Biscoito conforme um dos cenários
(otimista, pessimista, realista)
 Premissas

➢ São utilizadas para estabelecer as

condições iniciais para viabilizar o projeto.

➢ Para fins de planejamento, são

consideradas verdadeiras sem prova ou
demonstração.

➢ Norteiam os gestores, definindo limites com

a finalidade de melhorar seus resultados.
 Premissas
➢ Responder às questões formuladas abaixo para cada cenário:
Cenários (Pessimista, Realista e Otimista)

Para projeções de receitas e custos

– Qual o preço de venda do produto?
– Quantidade de vendas para o 1º mês?
– Qual a porcentagem mensal de crescimento das vendas?
– Qual a porcentagem de crescimento dos preços e custos? (Taxa de inflação
projetada para o ano de 2017)
– Qual a Taxa de Crescimento perpétuo do negócio? (Previsão de
Crescimento da Economia)
 Premissas
➢ Responder as questões formuladas abaixo:
Para projeções de impostos que incidem sobre o Faturamento

- Qual a alíquota do Imposto de Renda (IR) ?

- Qual a alíquota da Contribuição Social (CSSL)?

Para tal, deve-se definir o enquadramento tributário

Exercício – Fábrica de Biscoitos:
Simples Nacional - Indústria
 Premissas
➢ Responder as questões formuladas abaixo:
Para Composição da Dívida
- Custo do Capital Próprio - Taxa de Atratividade do Negócio
➢ Taxa que o empreendedor espera ganhar

Conhecido como WACC é calculado quando há participação do capital de

terceiros na empresa. Nesse caso, as dívidas são utilizadas para alavancar a
empresa financeiramente.
Fómula:
 Investimento

• Despesas pré-operacionais: despesas ocorridas

antes do início das atividades, sendo necessárias à
organização e implantação da empresa.

- Registro da empresa;

- Registro de marca;

- Site;

- Etc.
 Investimento

• Investimento Inicial: Inclui o montante necessário

para que a empresa seja criada e comece a
operar.
- Imóveis;

- Máquinas e Equipamentos;

- Móveis e Utensílios;

- Veículos

- Etc.
 Investimento Inicial

• Capital de Giro Inicial: representa o montante que o

empreendedor deve utilizar no início do negócio para suportar os
gastos do funcionamento da empresa, uma vez que no começo de
suas operações suas vendas não cobrem tais gastos.
- Aluguel;
- Pró-labore;
- Matéria-prima;
- Salários e encargos;
- Luz;
- Etc.
 Depreciação
• Encargo periódico que determinados bens
sofrem, por uso, obsolescência ou desgaste
natural.
Dados Para Cálculo da Depreciação
Classificação Anos Meses
Edifícios 25 300
Máquinas e Equipamentos 10 120
Instalações 10 120
Móveis e Utensílios 10 120
Veículos 5 60
Sistemas de Processamento de dados 5 60
Fonte: Universidade de São Paulo
Faculdade de Economia e Administração

Quotas de depreciação anual disponíveis em:

http://www.portaltributario.com.br/legislac
ao/insrf162.htm
 Receitas

• Preço de venda do produto;

• Expectativa de vendas para o 1º mês;

• Taxa de crescimento das vendas.

 Custos e Despesas
Custos – Relacionados a produção e/ou Despesas – Relacionadas a atividades de
prestação de serviços, ou seja, gastos com a apoio, ou seja, gastos com a atividade meio da
atividade fim da empresa. empresa.

• Matéria-prima consumida • Salários da Administração

• Mão-de-obra • Honorários da Diretoria
• Depreciação de máquinas • Material de Escritório
• Energia elétrica • Propaganda e Publicidade
• Água
 Custos Variáveis

Custos Variáveis: variam proporcionalmente de acordo com o

nível de produção ou atividades.

- Matéria-prima;
- Embalagem;
- Comissões pagas sobre a
venda;
- Deslocamentos;
- Horas extras;
 Custos Fixos

Custos fixos: são aqueles que não sofrem alteração de valor

em caso de aumento ou diminuição da produção.
Geralmente não possuem crescimento uniforme, pois ocorrem
de acordo com necessidades pontuais específicas.

- Salários e encargos;
- Aluguel;
- Internet;
- Telefone;
- Etc.
 Fluxo de Caixa
O que é?
➢ É o controle das entradas e saídas da empresa.

➢ É primordial para entender as necessidades de capital da

empresa, identificar onde ocorrem dispêndios
desnecessários e reduzir perdas.

➢ O planejamento de todas as entradas e saídas é

fundamental para evitar surpresas negativas no fluxo de
caixa.
 Fluxo de Caixa
Entradas: Receitas = + R$ 200/ano

0
1 2 3 4 5 ... Anos

Saídas: Custos e Despesas = - R$ 100/ano

Investimento
Inicial
 Fluxo de Caixa Líquido=
Entradas - Saídas
Entradas: Receitas = + R$ 100

0
1 2 3 4 5 ... Anos

Investimento
Inicial
 Fluxo de Caixa
5 Anos
Descrição Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5
Receita Bruta R$ 152.190,04 R$ 181.822,04 R$ 217.223,52 R$ 259.517,81 R$310.046,97
(-) Impostos R$ (9.085,75) R$ (10.854,78) R$ (12.968,24) R$ (15.493,21) R$(18.509,80)
(=) Receita Líquida R$ 143.104,29 R$ 170.967,27 R$ 204.255,28 R$ 244.024,60 R$291.537,17
(-) Custos Variáveis R$ (46.671,61) R$ (55.758,76) R$ (66.615,21) R$ (79.585,46) R$(95.081,07)
(-) Custos Fixos R$ (94.320,00) R$ (94.320,00) R$ (94.320,00) R$ (94.320,00) R$(94.320,00)
(=) Lucro Antes da Depreciação R$ 2.112,68 R$ 20.888,51 R$ 43.320,07 R$ 70.119,14 R$102.136,09
(-) Depreciação Anual R$ (8.507,00) R$ (8.507,00) R$ (8.507,00) R$ (8.507,00) R$ (8.507,00)
(=) Lucro Antes do IR R$ (6.394,32) R$ 12.381,51 R$ 34.813,07 R$ 61.612,14 R$ 93.629,09
(-) IR R$ - R$ - R$ - R$ - R$ -
(=) Lucro Operacional R$ (6.394,32) R$ 12.381,51 R$ 34.813,07 R$ 61.612,14 R$ 93.629,09
(+) Depreciação retorno R$ 8.507,00 R$ 8.507,00 R$ 8.507,00 R$ 8.507,00 R$ 8.507,00
(-) Investimentos R$ (139.530,00) - - - - -
∆NCG - - R$ (3.555,84) R$ (4.248,18) R$ (5.075,31)R$ (6.063,50)
Fluxo de Caixa Livre: (R$ 139.530,00) R$ 2.112,68 R$ 17.332,67 R$ 39.071,89 R$ 65.043,82 R$ 96.072,60
Perpetuidade: R$ 544.411,38
Fluxo de Caixa Livre: (R$ 139.530,00) R$ 2.112,68 R$ 17.332,67 R$ 39.071,89 R$ 65.043,82 R$ 640.483,97

*Perpetuidade: Valor Presente do Capital após o período de previsão explícito.

Perpetuidade = Fcl5 . (1 + i ce) / (iatr - i ce)

Onde: i ce = Taxa de crescimento da economia e

i atr = Taxa de atratividade
 Demonstração do Resultado do
Exercício (DRE)

Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Receita R$ 361.451,34 R$ 423.042,64 R$ 495.129,11 R$ 579.499,11 R$ 678.245,76
(-) Impostos sobre vendas R$ (26.530,53) R$ (31.051,33) R$ (36.342,48) R$ (42.535,23) R$ (49.783,24)
(-) Custo Mercadoria Vendida R$ (110.845,08) R$ (129.733,08) R$ (151.839,59) R$ (177.713,06) R$ (207.995,37)
(-) Custos Fixos R$ (94.320,00) R$ (94.320,00) R$ (94.320,00) R$ (94.320,00) R$ (94.320,00)
(=) Lucro Antes da Depreciação R$ 129.755,73 R$ 167.938,24 R$ 212.627,04 R$ 264.930,82 R$ 326.147,15
(-) Depreciação R$ (4.684,00) R$ (4.684,00) R$ (4.684,00) R$ (4.684,00) R$ (4.684,00)
(=) Lucro Antes do IR R$ 125.071,73 R$ 163.254,24 R$ 207.943,04 R$ 260.246,82 R$ 321.463,15
(-) Imposto de Renda R$ - R$ - R$ - R$ - R$ -
(+) Depreciação R$ 4.684,00 R$ 4.684,00 R$ 4.684,00 R$ 4.684,00 R$ 4.684,00
(-) Lucro Líquido R$ 129.755,73 R$ 167.938,24 R$ 212.627,04 R$ 264.930,82 R$ 326.147,15
 Ponto de Equilíbrio
• Nível de vendas em que a Receita será igual ao
Custo Total da empresa. Indica o nível mínimo de
vendas para que a empresa não opere no prejuízo.

= CF / (Pv – Cv)
 Análise de Viabilidade

• Payback: prazo de retorno do investimento em

anos.

• Valor Presente Líquido (VPL): valor da empresa na

data zero. Somatório do valor presente das
entradas e saídas de caixa.
VPL = FLC(1) + FLC(2) + FLC(3) + FLC(4) + FLC(5) - Investimento Inicial
(1+i)1 (1+i)2 (1+i)3 (1+i)4 (1+i)5

*Se VPL ≥ 0: investimento é viável

 Análise de Viabilidade

• Taxa Interna de Retorno (TIR): taxa mínima de

atratividade para o projeto. É a taxa de desconto
de um investimento que torna o seu VPL nulo.
 Análise de Viabilidade

PONTO DE
CENÁRIO VENDAS 1º MÊS PAYBACK VPL TIR EQUILÍBRIO

OTIMISTA 9500 12 meses R$ 2.085.818,02 137% 3.541

REALISTA 4750 3 anos e 6 meses R$ 493.600,94 52% 3.779

PESSIMISTA 2500 - (R$ 116.393,67) -6% 3.779

 Dicas

➢Observe se o seu produto tem

variação sazonal de vendas para
fazer seu fluxo de caixa.
➢Planejamento dos custos fixos deve ser
feito junto ao planejamento
estratégico da empresa.
Dúvidas?