UNIVERSIDAD CATÓLICA LOS ÁNGELES CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y

ADMINISTRATIVAS
PROGRAMA ACADÉMICO DE ADMINISTRACIÓN
FINANZAS INTERNACIONALES

TEMA:

Síntesis de la Primera Unidad

DOCENTE TUTOR:

Mg. Econ. Judith Zuñiga Rondan

INTEGRANTES:

HIDALGO VERGEL, Diego Julio

HURTADO RIVERA, Karina
PALMA LEON, Elizabeth

HUARAZ – PERÚ
2019
 FINANZAS INTERNACIONALES

Según Kozikowski, 2007 “Las finanzas de manera general, estudian los flujos de efectivo
y la valuación de activos, se ocupan de los flujos de efectivo a través de las fronteras nacionales,
y la valuación de activos ubicados en diferentes países y denominados en diversas monedas”.

Desde la perspectiva de la economía, las finanzas internacionales describen los aspectos

monetarios de la economía internacional.

1. Es la parte macroeconómica de la economía internacional, llamada macroeconomía de la

economía abierta.
2. El punto central del análisis lo constituyen la balanza de pagos y los procesos de ajuste a
los desequilibrios en dicha balanza. La variable fundamental el tipo de cambio.

Importancia de las Finanzas Internacionales

Las finanzas internacionales cubren conceptos como el registro de transacciones dentro de

las cuentas nacionales y el mercado de divisas. Su importancia es porque son indispensables para
llevar a cabo las transacciones entre países, así como por el incremento entre países las
transferencias de recursos. Aumento acompañado por el desarrollo tecnológico de las
comunicaciones, transporte de bienes, personas, información y capital.

Permite al ejecutivo financiero entender cómo acontecimientos internacionales pueden

afectar su empresa:

 Evitar los peligros.

 Aprovechar las oportunidades que ofrecen los cambios en el entorno internacional.
 Realizar transacciones con mayor eficiencia en virtud de los avances tecnológicos.
 Coadyuvar a la integración económica, sólida y eficientemente, ayuda a los países
involucrados en dichos acuerdos.
 Permitir un monitoreo de las balanzas de pagos de los demás países.

Entre los eventos que afectan a las empresas, se encuentran la variación:

 Tipos de cambio,
 Las tasas de interés,
 En las tasas de inflación y
  En los valores de los activos.

La Globalización Y Las Finanzas Internacionales

La globalización es un proceso de integración que tiende a crear un solo mercado mundial
en el que se comercian productos semejantes, producidos por empresas cuyo origen es difícil de
determinar, ya que sus operaciones se distribuyen en varios países.

La globalización está presente tanto en la producción como en la inversión y el consumo.

No sabemos cuánto tiempo transcurrirá antes de que se configure un mercado verdaderamente
global, pero la tendencia es inconfundible. En algunas áreas el proceso de globalización es más
avanzado que en otras. Los mercados financieros, por ejemplo, son más globalizados que los
mercados de productos. El mercado de divisas es el único totalmente integrado con un precio
único.

La globalización empezó a usarse en la década de los ochenta. Los factores que más
contribuyeron a la creciente globalización incluyen:

 La reducción de las barreras comerciales y el auge del comercio mundial después de la

Segunda Guerra Mundial.

 El colapso del sistema comunista y el fin de la Guerra Fría.

 La Tercera Revolución Industrial, que implica drásticos e importantes cambios en la

tecnología, la organización y las relaciones sociales y políticas.

 La entrada de China en la Organización Mundial de Comercio (OMC) y su creciente papel

en el comercio internacional.

La Globalización Financiera
Globalización financiera es el nombre que se atribuye a las transformaciones que han
afectado los principios de funcionamiento de las finanzas. Se trata de profundas transformaciones
que asocian de manera muy estrecha la liberalización de los sistemas financieros nacionales y la
integración internacional. Es una transformación de los sistemas financieros íntimamente
relacionada con el cambio de régimen de crecimiento en los países de capitalismo avanzado.

Relación Entre Economía Y Finanzas Internacionales

El estudio de las finanzas internacionales es parte de la formación internacional de los
ejecutivos y los empresarios, importante en vista de la creciente globalización de la economía. El
conocimiento de las Finanzas Internacionales permite al ejecutivo entender la forma como los
acontecimientos internacionales pueden afectar su empresa y qué medidas deben tomarse para
evitar los peligros y aprovechar las oportunidades que ofrecen los cambios en el entorno
internacional. La formación internacional permite a los ejecutivos y empresarios anticipar los
eventos y tomar las decisiones pertinentes antes de que sea demasiado tarde. Adicionalmente, las
finanzas internacionales, se ocupan de las políticas económicas que pueden ser necesarias para
lograr el equilibrio internacional, cuando los procesos automáticos sean demasiados lentos o no
funcionen apropiadamente.

Economía Internacional

 Proceso de ajuste a los desequilibrios en la balanza de pagos.

 Regímenes cambiarios.
 Factores que determinan el tipo de cambio.
 Condiciones de paridad.

Finanzas Internacionales

 Financiamiento de los mercados financieros internacionales.

 Evaluación y administración del riesgo cambiario.
 Especulación de divisas.
 Inversión de portafolios internacionales.
Riesgo en la Finanzas Internacionales
Las finanzas internacionales analizan la dinámica del sistema global, sistema monetario
internacional, balanza de pagos, el tipo de cambio, inversión extranjera directa y como estos se
relacionan con el comercio internacional.

Los riesgos financieros cobran relevancia y dentro de ellos el riesgo de tipo de cambio que
durante los últimos años debido a las constantes fluctuaciones de monedas como el dólar, el yen y
el euro han impactado en la situación financiera de las empresas.

Tipos de Riesgos
Riesgo de mercado: Este riesgo hace referencia a la probabilidad de que el valor de una cartera,
ya sea de inversión o de negocio, se reduzca debido a los movimientos desfavorables en el valor de
los llamados factores de riesgo de mercado. Los tres factores estándar del mercado son los
siguientes:

Riesgo de tipos de interés: Es el riesgo asociado a los movimientos en contra de los tipos de
interés. Por ejemplo, si una empresa es prestamista de otra, le resultará beneficioso que los tipos
de interés aumenten. Por el contrario, si esa empresa es la que recibe el préstamo le convendría
que los tipos de interés disminuyesen ya que tendría menos gastos financieros.

Riesgo cambiario: Es el riesgo asociado a las variaciones en el tipo de cambio en el mercado de

divisas. Depende de la posición que se tiene, la volatilidad de la moneda y el período temporal
considerado.
Riesgo de mercado: De forma restringida, este riesgo hace referencia al cambio en el valor de
instrumentos financieros como acciones, bonos, derivado, como ejemplo encontramos el riesgo al
que se enfrenta un inversor ante una posible caída del valor de las acciones de una empresa,
pudiendo disminuir el valor de la cartera de dicho inversor.
Riesgo de crédito: Deriva de la posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero no
realice los pagos de acuerdo a lo estipulado en el contrato. Debido a no cumplir con las
obligaciones, como no pagar o retrasarse en los pagos, las pérdidas que se pueden sufrir engloban
pérdida de principales, pérdida de intereses, disminución del flujo de caja o derivado del aumento
de gastos de recaudación. Como ejemplo encontramos la imposibilidad de devolver una deuda al
contratar un préstamo.

Riesgo de liquidez: Asociado a que aun disponiendo de los activos y la voluntad de comerciar
con ellos, no se pueda efectuar la compraventa de los mismos, o no se pueda realizar lo
suficientemente rápido y al precio adecuado. Un posible ejemplo sería una sociedad que se
encuentre en una fase de pérdidas continuadas en su cartera donde no tenga liquidez suficiente
para pagar a su personal.

Los Mercados de Divisas

Una divisa es una moneda extranjera, el mercado de divisas es el marco organizacional
dentro del cual los bancos, las empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras.
El mercado de divisas incluye la infraestructura física y las instituciones necesarias para
poder negociar divisas.
Características del mercado de divisas
 Global
 Continuo: nunca cierra
 Profundo: líquido
 Descentralizado
 Electrónico
Funciones del mercado de divisas
 Permite transferir poder adquisitivo entre países
 Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones
internacionales
 Ofrece facilidades para la administración de riesgos y especulación
El arbitraje es posible cuando se da una de estas tres condiciones:

 El mismo activo no se negocia al mismo precio en todos los mercados (“ley del precio
único”).
  Dos activos con idénticos cash flows no se negocian al mismo precio.

 Un activo con un precio conocido en el futuro, no se negocia hoy a su futuro precio

descontado a la tasa de interés sin riesgo.

El arbitraje no es solo el acto de comprar un producto en un mercado y venderlo en otro

por un precio más alto en un momento posterior. Las transacciones deben ocurrir de forma
simultánea para evitar la exposición al riesgo de mercado o al riesgo de que los precios puedan
cambiar en un mercado antes de que las dos transacciones se hayan completado.

Arbitraje Triangular
El arbitraje triangular se refiere a un proceso por el cual un comerciante se aprovecha de
un desajuste entre los tipos de cambio de tres monedas diferentes. Por compra y venta de estas
monedas en particular, el comerciante obtiene un beneficio libre de riesgo. Esta falta de
coincidencia por lo general sólo dura unos segundos porque hay un gran número de comerciantes
buscando activamente esa oportunidad, por lo que sólo los comerciantes sofisticados, con equipos
avanzados por lo general son capaces de tomar ventaja de ella.

La oportunidad de un arbitraje triangular se produce cuando los tipos de cambio entre las
tres monedas no están en equilibrio. Un comerciante que se da cuenta este
desequilibrio utiliza una moneda para comprar la moneda B, que él o ella se transforma en moneda
C. Él o ella finalmente convierte el dinero en divisas A y termina con una ganancia.
Por ejemplo, supongamos que la acción del Banco Santander está a 6 euros y el futuro
financiero del Santander a 7 euros. Compraríamos la acción de Santander en el mercado contado
y al mismo tiempo venderíamos el precio del futuro. Al cabo del tiempo, cuando ambos se hayan
ajustado, ganaremos la diferencia.

Otro ejemplo, si el precio del euro/dólar en el mercado de Madrid es de 1,1 dólares por
euro, pero en Nueva York es 1,05 dólares por euro.
Suponiendo que podamos intercambiar en Madrid y Nueva York a la vez la operación sería la
siguiente:

 Compro dólares en Madrid: Cambiando por ejemplo 1.000 euros a dólares, como el cambio
es 1€ = 1,1$ recibo 1100 dólares.

 Vendo esos dólares en Nueva York: Cambio los 1.100 dólares a euros. Como el cambio
aquí es de 1€ = 1,05$ me dan 1047,62 euros.

 He ganado 47,62 euros sin ningún tipo de riesgo, es decir, hemos hecho arbitraje. Por lo
que habremos tenido una ganancia de 0,05 céntimos por cada euro libre de riesgo (sin
contar las comisiones y demás). Con esa estrategia estamos regulando el mercado y
provocando que el precio en Madrid del dólar suba y en Nueva York baje, ajustándose para
que no haya posibilidades de arbitraje.

Mediante la realización de arbitrajes triangulares, los comerciantes

alteran los patrones de oferta y demanda en el tipo de cambio. Ellos
cambian los precios de las diferentes monedas y llevar a los tipos de
cambio en el equilibrio. De esta manera, arbitrajes triangulares
ayudar a restaurar el equilibrio en el mercado de divisas.

Las Bolsas De Valores Y La Globalización

Las bolsas de valores son establecimientos legalmente autorizados en donde se llevan a
cabo las operaciones mercantiles relativas a títulos valor en cumplimiento con las órdenes de
compra y de venta que reciben los agentes u operadores de bolsa cuya labor es la intermediación.

La función que tiene una bolsa de valores es el establecimiento de un centro de inversión

y de relación entre los ahorradores e inversionistas que buscan colocar su dinero para obtener un
rendimiento interesante y las empresas que necesitan capitales para el desarrollo de sus negocios.
Por lo anterior, las bolsas de valores son las fuentes más importantes de suministro de capital a
largo plazo. Por otra parte, la bolsa ofrece al inversionista la gran ventaja de que los títulos
cotizados (acciones, opciones, warrants, etc.) permiten un volumen diario de transacciones que se
pueden repetir ilimitadamente como objeto ya sea de compra o de venta. Las bolsas se crearon
para facilitar estas transacciones y para dar fe de las operaciones que en ella efectúan los agentes
u operadores de bolsa.

En lo que se refiere a movimientos y tendencias, la bolsa es extremadamente sensible, ya

que tiene un gran poder de capitación de lo que ocurre en el mundo económico, y es el parámetro
más sensible de los hechos económicos: su sensibilidad los capta antes que sean visibles al público
inversionista. En años recientes ha sido un “termómetro” de las políticas económicas y sociales,
interpretando con realismo las medidas, y su alcance, con que las autoridades económicas y
políticas influyen en la marcha de la economía.
 Los títulos valor que pueden ser objeto de transacciones en las bolsas deben ser
previamente admitidos como “cotización oficial”, no pudiendo serlo aquellas que procedan de
compañías o sociedades que no reúnan los requisitos que fijan las comisiones de valores de cada
país ya que por lo general dichas instituciones son los encargados de regular a todo el mercado de
valores. Ahora bien, para que existan operaciones en la bolsa, debe de haber instituciones,
entidades u organizaciones que se encarguen de poner en contacto la oferta y demanda de valores,
aquí es donde aparecen las casas de bolsa que son instituciones pertenecientes al mercado de
valores, autorizadas para fungir como intermediarios ante el gran público inversionista previo
permiso de un ente regulador.

Dentro de las mismas casas de bolsa se encuentran las personas llamadas “asesoras en
inversiones”, también conocidas como brokers; quienes proporcionan a los inversionistas las
indicaciones necesarias para hacer una adecuada planeación de su inversión, de acuerdo a las
necesidades de cada cliente. Son personas que, en términos generales, conocen toda la gama de
inversiones relativas al mercado de valores.

Todos los instrumentos de inversión se pueden conseguir en una casa de bolsa y el asesor
está obligado a conocer el funcionamiento de cada uno para posteriormente hacer la
recomendación pertinente al inversionista de acuerdo a las necesidades de este.
Conclusiones

 Las finanzas internacionales se ocupan de los flujos de efectivo a través de las fronteras
nacionales, y la valuación de activos ubicados en diferentes países y denominados en
diversas monedas.

 La globalización es la integración de las economías nacionales en un solo mercado. Los

factores que la impulsan son la liberalización económica y financiera, el progreso
tecnológico, la innovación.

 Las críticas a la globalización incluyen: amenaza a la soberanía nacional, degradación

medioambiental, creciente desigualdad económica, volatilidad de precios, efecto contagio,
tendencia a la sobreproducción.

 El conocimiento de las finanzas internacionales permite al ejecutivo financiero entender la

forma en que los acontecimientos internacionales pueden afectar sus empresas y que
mediadas debe tomarse para evitar los peligros y aprovechar las oportunidades que ofrecen
los cambios en el entorno internacional.
Referencias Bibliográficas
Daniels, J. D., Radebaugh, L. & Sullivan, P. (2013). Internacional Business: Environments and
Operations. EUA: Pearson.
López, Braulio. (2002). Globalización y actores políticos en la década del noventa, Lima, 2002.
Kozikowski, Z. (2007). Finanzas Internacionales. México: Mcgraw-Hill.

Rugman, P. R., Obsfeld, M. & Melitz, M. J. (2012). Economía Internacional: Teoría y Política.
México: Pearson.

Romero Gómez, Antonio. (2000).Globalización y economía internacional. Un análisis desde la

perspectiva del desarrollo, editorial Iberoamericano.