ADMINISTRA��O FINANCEIRA

Aula 1:
O Papel de Finan�as e da
Administra��o Financeira
Prof. Marco Aur�lio Albernaz Administra��o Financeira

O QUE � FINAN�AS ?
FINAN�AS - � a arte e a ci�ncia de
administrar fundos.
Finan�as ocupa-se do processo, institui��es,
mercados e instrumentos envolvidos na
transfer�ncia de fundos entre pessoas,
empresas e governos.
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PRINCIPAIS �REAS E
OPORTUNIDADES EM FINAN�AS
� Servi�os Financeiros -� a �rea de Finan�as voltada �
concep��o e � presta��o de assessoria, tanto quanto �
entrega de produtos financeiros a indiv�duos, empresas
e governos. �reas de Atua��o: Bancos,
Investimentos, Bens Im�veis, Seguro, ...
� Administra��o Financeira -diz respeito �s
finalidades do administrador financeiro na empresa.
�reas de Atua��o: Or�amentos, Administra��o do
Caixa, Administra��o do Cr�dito, An�lise de
Investimentos, Capta��o de Fundos, ...
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FORMAS B�SICAS DE
ORGANIZA��O EMPRESARIAL
� Firma Individual -empresa de propriedade de uma �nica
pessoa, que opera visando a seu pr�prio lucro. O Capital
prov�m de recursos pr�prios ou de empr�stimos. Exemplo
atacadistas, empresas de servi�os e constru��o civil.
� Sociedades -empreendimento com fins lucrativos de
propriedade de duas ou mais pessoas. Exemplos empresas
de contabilidade e corretoras de valores.
� Sociedade An�nima -entidade empresarial intang�vel,
criada por lei. Forma dominante de organiza��o
empresarial, respondendo pela maior parte das receitas e
lucros gerados pelas empresas.
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ORGANOGRAMA DE UMA
SOCIEDADE AN�NIMA
Acionistas
Propriet�rios
Administradores
elegem
que contrata
CONSELHO DE ADMINISTRA��O
Presidente
Vice-Presidente
de Produ��o
Vice-Presidente
Financeiro
Vice-Presidente
de Marketing
Tesoureiro
Investimento
de Capital
Gerente de
Caixa
Gerente de
Fundo de Pens�o
Gerente de
Cr�dito
Planejamento
Financeiro/Fundos
Gerente de
C�mbio
Gerente de
Inform�tica
Controller
Contabilidade
Financeira
Gerente de
Tributos
Contabilidade
de Custos
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A FUN��O DA
ADMINISTRA��O FINANCEIRA
A maioria das decis�es empresariais s�o medidas em
termos financeiros. Todas as �reas da empresa: contabilidade,
produ��o, marketing, recursos humanos, pesquisas
e outras necessitam interagir com a �rea de finan�as para
realizar o seu trabalho.
Exemplos: - acr�scimo de funcion�rios;
- or�amentos operacionais
-avalia��o de desempenho financeiro;
- etc...
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ADMINISTRA��O FINANCEIRA
RELACIONAMENTO COM A ECONOMIA
O Administrador Financeiro deve compreender o
arcabou�o econ�mico e estar atento �s conseq��ncias dos
v�rios n�veis de atividade econ�mica e das mudan�as na
pol�tica econ�mica.
O princ�pio econ�mico b�sico usado em Administra��o
Financeira � a an�lise marginal, princ�pio segundo o
qual devem ser tomadas decis�es financeiras e realizadas
a��es, somente quando os benef�cios adicionais
superarem os custos adicionais.
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ADMINISTRA��O FINANCEIRA X
CONTABILIDADE
Contabilidade -a fun��o principal do Contador � desenvolver
e fornecer dados para medir o desempenho da
empresa, avaliar sua posi��o financeira e pagar
impostos. Usa o Regime de Compet�ncia:
-Receitas s�o reconhecidas no momento da venda
-Despesas quando incorridas.
Administra��o Financeira -enfatiza o fluxo de caixa,
ou seja, entradas e sa�das de caixa. Ele mant�m a
solv�ncia da empresa, analisando e planejando o
fluxo de caixa para satisfazer as obriga��es e adquirir
os Ativos necess�rios. Usa o Regime de Caixa, isto
�, reconhece receitas e despesas quando ocorrem.
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ADMINISTRA��O FINANCEIRA X
CONTABILIDADE
A Nassau um pequeno
negociante de iates, no final do �ltimo
este foi adquirido durante o ano pelo custo de
$80.000. Embora a empresa j� tivesse arcado
com o custo total do iate ao longo do ano, no
encerramento do exerc�cio ainda n�o havia
recebido os $100.000 do cliente a quem a
venda fora realizada. As vis�es do contador e
do administrador financeiro, sobre o
desempenho da empresa durante o ano, s�o
dadas pelas demonstra��es do resultado do
exerc�cio e do fluxo de caixa a seguir,
respectivamente.
Vis�o do Contador
Demonstra��o do Resultado do Exerc�cio da
Vendas $100.000
Menos: Custos $80.000
Lucro L�quido $20.000
Vis�o do Administrador Financeiro
Demonstra��o do Resultado do Exerc�cio da
Entrada de Caixa $0
Menos: Sa�da de Caixa $80.000
Fluxo de Caixa L�quido ($80.000)
EXEMPLO
Corporation,
exerc�cio fiscal, vendeu um iate por $100.000;
Nassau Corporation para o ano findo em 31/12 Nassau Corporation para o ano findo
em 31/12
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ATIVIDADES-CHAVES DO
ADMINISTRADOR FINANCEIRO
ATIVIDADES FINANCEIRAS
An�lise e planejamento financeiro
Balan�o Patrimonial
Ativos
Circulantes
Ativos
Permanentes
Passivos
Circulantes
Recursos
Permanentes
Decis�es de
Investimento
Decis�es de
Financiamento
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ATIVIDADES-CHAVES DO
ADMINISTRADOR FINANCEIRO
An�lise e Planejamento Financeiro -
a ) Transforma��o dos dados financeiros para monitorar asitua��o financeira da
empresa ;
b ) Avalia��o da necessidade de aumentar (ou reduzir) acapacidade produtiva ;
c ) Aumentos (ou redu��es) de financiamentos
Decis�es de Investimento
a ) Montante de recursos a aplicar em Ativos Circulantes eAtivos Permanentes
b ) Para os ativos existentes quais modificar, substituir ouliquidar
Decis�es de Financiamento
Combina��o mais apropriada entre financiamentos de curto
e longo prazo e determina��o das fontes de financiamento.
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OBJETIVO DO
ADMINISTRADOR FINANCEIRO
Maximizar Lucros?
Alguns acreditam que o objetivo dos Administradores
Financeiros � sempre a maximiza��o de Lucros.
Nas Sociedades An�nimas, os lucros s�o usualmente
medidos em termos de lucro por a��o (LPA) o qualrepresenta o lucro total
dispon�vel aos acionistas ordin�riosda empresa no per�odo dividido pelo n�mero de
a��es
ordin�rias emitidas.
Falhas:
a - Ignora a Data de Ocorr�ncia dos Retornos
b - Ignora o Fluxo de Caixa dispon�vel para os
propriet�rios (dividendo)
c - Ignora o Risco, isto �, resultados realizados diferentes
daqueles esperados. Acionistas t�m avers�o a risco.
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OBJETIVO DO
ADMINISTRADOR FINANCEIRO
Maximiza��o da Riqueza do Acionista
A riqueza dos propriet�rios de uma sociedade an�nima �
medida pelo pre�o da a��o, o qual baseia-se na data de
ocorr�ncia dos retornos ( magnitude do fluxo de caixa), e
em seu risco.
Risco e Retorno s�o as vari�veis-chaves para a decis�o, noprocesso de maximiza��o
da riqueza.
Preservar a Riqueza do Stakeholders
Stakeholders grupos tais como empregados, fornecedores,
credores e outros que possuem um v�nculo econ�mico
direto com a empresa.
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