CUANDO ES CONVENIENTE PENSIONARSE

La variación de los montos de pensión del afiliado se produce por el hecho de que se Recalcula la
nueva pensión en términos anuales, tomando en Consideración el nuevo saldo de la cuenta de
capitalización individual, que incluye la rentabilidad generada (dependiendo del caso que sea +/-) en
el último período, así como los montos descontados por pago de pensiones; además se consideran
las expectativas de vida del pensionado y su grupo familiar y el tema de la tasa de interés técnica.
Por otro lado, la desventaja se presenta en la posibilidad que el pensionado supere la expectativa de
vida, agotándose de esta manera sus fondos, siendo de esta manera candidato a la pensión mínima
garantizada por el Estado, siempre y cuando cumpla con los requisitos básicos que éste impone.

Variables que consideraran en el recalculo Rentabilidad

El capital ahorrado por el beneficiario disminuye cada año por el pago de la pensión, pero por
contrapartida puede subir (bajar), si la rentabilidad del fondo donde están los ahorros sube (baja), de
tal forma que eventualmente puede neutralizar el gasto señalado.

Expectativa de vida
Expectativas de vida del trabajador o de su grupo familiar, cuyo promedio ha subido en los últimos
años. Ello implica que con los mismos ahorros se deben financiar más años de vida desde que se inicia
la jubilación.

Vector de tasa de interés

Es la variable a que hace eco el artículo y que motiva la caída de las Pensiones. Para el caso de este
vector, se establece mediante decreto supremo Conjunto entre los Ministerios del Trabajo y
Previsión Social y de Hacienda, se establecerá el mecanismo de cálculo de la tasa de interés técnica
del retiro programado, acto que se desarrollará anualmente. Esta modificación anual busca flexibilizar
el cálculo de dicha tasa, con el objeto que en cada momento sea la mejor estimación de la rentabilidad
esperada de los Fondos de Pensiones.

Es decir, esta es la forma cómo el Estado se asegura de mitigar el posible costo que le significaría la
entrega de las pensiones mínimas garantizadas (básica), que se generarían por la superación de las
expectativas de vida con el consiguiente drama de ver agotados sus fondos para continuar financiando
sus pensiones.
De otra forma, cuando yo me pensiono a través de la modalidad de Retiro Programado en la AFP, esta
realiza una estimación previa a través de la tasa de interés técnica suministrada por los Ministerios del
Trabajo y Hacienda, esta estima la rentabilidad que me generará el total del fondo, con lo cual
procederá a retirar la pensión correspondiente del período. Por lo tanto, para los pensionados es más
beneficioso, que este vector o tasa de interés técnica, sea lo más alta posible.

Las pensiones que reciben los afiliados registran un descenso cerca de un 13,0% a Abril de 2019,
respecto a su valorización en igual mes de 2018. Esto producto de los ajustes a los vectores de tasas
(tasa de interés técnica) determinado anualmente por la Superintendencia de Pensiones y que en
diciembre de 2018 -a través de la circular Nº2070 fueron rebajados desde 3,17% en 2018 a 2,95% en
Abril de 2019. De esta manera, una mujer de 60 años que cotiza por una renta mensual de $620.000
mil, podría caer hasta un 13%, respecto del anterior.
Entre otros factores, el vector de tasas considera las expectativas de vida del afiliado y sus
beneficiarios, el ahorro previsional acumulado y una tasa de interés que deben aplicar las
administradoras para las pensiones iníciales.
En el caso de los recálcalos anuales, se debe considerar además la rentabilidad de los fondos de
pensiones. Por esta razón, todas las AFP desde el 2009 calculan prácticamente el mismo monto de
pensión para una persona que se quiera jubilar por retiro programado.
Sólo se diferencian en la comisión que cobran a sus pensionados por el pago administrativo de cada
pensión, siendo AFP Modelo la única que actualmente ofrece una comisión más baja, agrega el texto.
Los principales factores que han incidido en esta caída de la tasa técnica, se encuentra: el ajuste a la
baja en los mercados accionarios que han afectado la rentabilidad de los fondos acumulados; y por
otra parte, el alza de la tasa de interés local, la que ha sido propiciada por la última intervención del
Banco Central en defensa de los exportadores. Ello a tenido efecto sobre la valorización de los papeles
de renta fija que componen el grueso de las inversiones de los fondos más conservadores.
Lo anterior sólo ha sido el reflejo de la dinámica del mercado alcanzada en el 2010, situación que
llevará a los actuales pensionados sufrir el descenso de sus pensiones por el resto del año. Sin
embargo, la situación para 2012 se ve un poco más positiva, dadas las perspectivas de alza en la tasa
de interés de mercado y el contexto de crecimiento.

La tasa de interés equivalente a utilizar para el cálculo y recalculo de los retiros programados y
Las rentas temporales a pagar a contar de la fecha de la presente Circular, derivada del vector de
Tasas, es 2,95. % Abril 2019 Circular 2083

Proyección año 2010 Proyección Abril 2019

Circular 1673 /17 Nov 2010 Circular 2083 Abril 2019

Por lo consiguiente las Pensiones seguirán con tendencia a la baja por el parámetro que se utilizan
para el cálculo. Con esto se puede deducir que el beneficio de postergar la edad de pensionarse es
nulo al largo plazo.