Proyecto de Inversión - Evaluación de Proyectos

CTM Publicidad SAS

Claudia Patricia Márquez Castellanos

Claudia Milena Caicedo

Politécnico Grancolombiano
aluación de Proyectos

dad SAS

quez Castellanos

a Caicedo

ncolombiano
 INTRODUCCIÓN

Inicialmente queremos resaltar que identificar una buena oportunidad de negocio presenta un reto en la actualidad, ya que las necesidades que
son las que generan las ideas de negocio son variadas y se requieren de gran capacidad de análisis para saber en que invertir.

Por lo anterior es importante adquirir, organizar y combinar las diferentes herramientas de investigación y desarrollo de los proyectos de
inversión para así y potenciar las mejores ideas para un proyecto viable.

En este trabajo se presenta la evaluación financiera de la empresa CTM Publicidad SAS, que está concebida para producir e instalar vallas
publicitarias, CTM Publicidad estará ubicada en Bogotá. Durante el desarrollo de este trabajo se realizará la elaboración de los estados
financieros proyectados, los flujos de caja para la evaluación del proyecto y el cálculo de la tasa de descuento entre otros análisis para la
presentación completa de la inversión a realizar para este proyecto.

Una de las motivaciones para escoger el sector publicitario es que, en 2008, el gobierno eligió al gremio gráfico, participante en el sector de
nuestra escogencia, para hacer parte del proyecto de transformación productiva, iniciativa que busca fortalecer diferentes sectores para
transformarlos en dinamizadores de la economía.
Con lo anterior se buscó que el sector con las industrias gráficas sea más competitivo ante el mundo.
Tomado de: https://www.revistapym.com.co/destacados/industria-gr-fica-c-mo-va-colombia

De otro lado la creación publicitaria de Colombia crece anualmente, en promedio, un 8,9% según el Dane. Un dinamismo tan sostenido tiene
sus repercusiones en la economía colombiana gracias a que estimula el crecimiento del consumo, acelera la difusión de la innovación,
promueve la competencia y, de forma inherente, impulsa el crecimiento del PIB.

Durante 2018, la inversión total en medio digitales e impresos fue de más $600.000 millones a nivel nacional, y logró una participación del
22% dentro de los medios publicitarios solicitados, ocupando el segundo lugar después de la televisión nacional. Respecto a sectores, los más
dominantes fueron servicios con un 13,3%, comercio con el 10% y el automotriz con un 8,2% en participación. Y si aumentamos la
perspectiva, el sector publicitario llega a participar con casi el 0,4% del PIB en la economía nacional, llegando a invertir al año más de $4,5
billones.
Tomado de: https://www.dinero.com/opinion/columnistas/articulo/asi-se-mueve-la-publicidad-en-colombia-por-raul-avila/259956

Por estas razones la empresa CTM Publicidad SAS busca estar a la vanguardia, y aquí presentamos la evaluación financiera, para la
prestación de servicios publicitarios. Con la cual se busca poder prestar un buen servicio con materia prima de calidad y equipos tecnológicos
de punta. Para lo cual se ha realizado un estudio del sector en cuanto a margen de rentabilidad y así realizar un presupuesto que nos ayude a
dar inicio a este proyecto.
Por estas razones la empresa CTM Publicidad SAS busca estar a la vanguardia, y aquí presentamos la evaluación financiera, para la
prestación de servicios publicitarios. Con la cual se busca poder prestar un buen servicio con materia prima de calidad y equipos tecnológicos
de punta. Para lo cual se ha realizado un estudio del sector en cuanto a margen de rentabilidad y así realizar un presupuesto que nos ayude a
dar inicio a este proyecto.
que las necesidades que
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mentamos la
ir al año más de $4,5

ila/259956

ciera, para la
y equipos tecnológicos
esto que nos ayude a
 OBJETIVO GENERAL OBJETIVOS ESPECÍFICOS

Elaborar un estudio de viabilidad financiera que
nos permita determinar si es posible crear una
O empresa que elabore vallas publicitarias para
ser implementada como proyecto de empresa
B real.
J Así de manera posterior formular e implementar
un plan estratégico de mercado que permita
abrirnos como empresa CTM Publicidad SAS
E en el mercado de Bogotá.
* Estudiar el sector publicitario y medio gráfico.
* Diseñar estrategias de producción, precios, distribución y de comunicaci
objetivo.
* Establecer las ventas, costos y gastos posibles para una empresa de publi
* Plantear los indicadores de gestión que nos permita medir los objetivos d
* Elaborar los estados financieros de la empresa, además de usar las herram
viabilizar o rechazar el proyecto de inversión.
* Finalmente sustentar un análisis completo alimentado por la interpretació
trabajo.

T
I
V
O
S
 ibución y de comunicación, que le sea atractivo para el mercado

ara una empresa de publicidad.

mita medir los objetivos del medio gráfico.
además de usar las herramientas de evaluación de proyectos, para

ntado por la interpretación de los datos arrojados por el presente

 PLANTEAMIENTO DE
CTM Publicidad SAS, se concibe como una microempresa del sector de servicios dedicada a la publi
incrementar las ventas, o dar a conocer un producto o servicio de una empresa en cualquier sector ec

Estará ubicada en Bogotá en el barrio Carvajal, donde se encontrará el punto de fabricación y venta, la cu

Para presentar una proyección de los estados financieros tomaremos como base de este proyecto una cap
laminado cada una de una medida de 5mt x 1mts.

Se proyecta constituir una Microempresa, el organigrama es el siguiente:

La tecnología a usar son máquinas industriales para el proceso de producción, para vallas publicitarias en pana flex laminad
Plotter Panaflex máquina impresora 17,831,525 2 35,663,050
Computador MAC APPLE todo en uno 20,599,900 1 20,599,900
Computador HP Intel corei5 4,259,900 1 4,259,900
60,522,850
TEAMIENTO DEL PROBLEMA
vicios dedicada a la publicidad gráfica, la cual trata de comunicación visual en distintos formatos; con el objetivo de
sa en cualquier sector económico.

fabricación y venta, la cual tiene proyectado ser una bodega de 200 metros cuadrados.

de este proyecto una capacidad instalada de 200 unidades de vallas publicitarias en pana flex

tarias en pana flex laminado se requiere la siguiente maquinaria:

matos; con el objetivo de

ex
1 TOTAL INVERSIÓN EN EL PROYECTO $ 450,000,000

a. Inversión en Propiedad, planta y equipo $ 60,522,850

b. Inversión en Capital de trabajo $ 389,477,150
c. Inversión en Activos intangibles y diferidos $ -
TOTAL $ 450,000,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO $ 450,000,000

a. Financiación Propia ( socios) $ 200,000,000
b. Financiación de Terceros (Pasivos) $ 250,000,000

PRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS VARIABLE

Mano de Obra Directa

Vallas publicitarias en pana flex laminado 5X1 $ 41,833

Mensual
COSTOS Y GASTOS FIJOS $ 14,500,201
COSTOS FIJOS $ 1,711,522
Depreciación de los activos relacionados con producción $ 711,522
Mantenimiento maquinaria y otros $ 1,000,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN $ 10,704,988
Depreciación activos de administración $ -
Salarios de Administración $ 6,004,988
Arriendo $ 3,000,000
Servicios (agua, luz, internet, celular, teléfono) $ 1,100,000
Útiles, papelería y fotocopias $ 500,000
Elementos de aseo y cafetería $ 100,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS $ 2,083,691
Salarios de Ventas $ 1,883,691
Publicidad $ 200,000

DESCRIBA LA INVERSIÓN QUE SE REALIZARÁ EN PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO

Valor

Plotter Panaflex máquina impresora $ 17,831,525

Plotter Panaflex máquina impresora $ 17,831,525
Computador MAC APPLE todo en uno $ 20,599,900
Computador HP Intel corei5 $ 4,259,900
TOTAL $ 60,522,850

CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN INSTALADA

De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coherencia con la ca

Parámetros capacidad instalada

No. De horas laborables en el día 8
No. De Días laborables en el año 286

Número de unidades
que produce en un
día ó número de
servicios prestados en
un día

Vallas publicitarias en
pana flex laminado
5X1
Plotter Panaflex máquina impresora 4
Plotter Panaflex máquina impresora 3
TOTA A PRODUCIR PRODUCTO 1 EN UN AÑO 7

UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN EN CADA AÑO

PORCENTAJE DE PRODUCCIÓ
Vallas publicitarias en pa
AÑO 1 100

FIJACIÓN DEL PRECIO AÑO 1 Vallas publicitarias en pana flex laminado 5X1
Costos Variables por Unidad $ 944,201
% participación en las ventas de c/u 100%
Costos Fijos totales 174,002,413.00
Costos fijos totales por línea de productos 174,002,413
No. De unidades de cada producto estimadas para el año 1 2,002
Costos fijos por unidad 86,914
COSTO TOTAL POR UNIDAD (Cfu + Cvu) 1,031,115
% De utilidad Operacional Esperada por línea 40%
PRECIO 1,443,561

Incremento de unidades
vendidas para los años
proyectados %
Vallas publicitarias en pana flex laminado 5X1 5%

Proyección IPC
 IPC

AÑO 1
UNIDADES 2,002
PRECIO $ 1,443,561
INGRESO $ 2,890,009,941

COSTOS FIJOS $ 12,000,000

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD $ 944,201
COSTOS VARIABLES TOTALES $ 1,890,290,402
TOTAL COSTOS $ 1,893,752,137
DEPRECIACIÓN DE PRODUCCIÓN $ 8,538,265
DEPRECIACIÓN DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS $ -
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN $ 128,459,856
GASTOS DE VENTAS $ 25,004,292

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD / NUEVAS VARIABLES

Incremento de unidades
vendidas para los años
proyectados %
Vallas publicitarias en pana flex laminado 5X1 1.5%

Proyección IPC
IPC

AÑO 1
UNIDADES 2,002
PRECIO $ 1,443,561
INGRESO $ 2,890,009,941

COSTOS FIJOS $ 12,000,000

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD $ 944,201
COSTOS VARIABLES TOTALES $ 1,890,290,402
TOTAL COSTOS $ 1,893,752,137
DEPRECIACIÓN DE PRODUCCIÓN $ 8,538,265
DEPRECIACIÓN DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS $ -
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN $ 128,459,856
GASTOS DE VENTAS $ 25,004,292
 • 4 Socios aportan cada uno $50.000.000 para un valor total de
financiación propia de $200.000.00
• Inventarios $189.477.150

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Total Costo Variable No. unidades a

Materiales Directos CIF Variables Otros variables por unidad producir/año
$ 863,000 33,333 $ 6,035 $ 944,201 2,002
2,002
Anual
$ 174,002,413
$ 20,538,265
$ 8,538,265
$ 12,000,000
$ 128,459,856
$ -
$ 72,059,856
$ 36,000,000
$ 13,200,000
$ 6,000,000
$ 1,200,000
$ 25,004,292
$ 22,604,292
$ 2,400,000

60,522,850

Vr depreciación Vr depreciación Se adquieren para la producción la siguiente maquin

% depreciación anual Plotter Panaflex máquina impresora
anual mensual Plotter Panaflex máquina impresora
Computador MAC APPLE todo en uno
10% $ 1,783,153 $ 148,596 Computador HP Intel corei5
10% $ 1,783,153 $ 148,596
20% $ 4,119,980 $ 343,332
20% $ 851,980 $ 70,998
 Computador HP Intel corei5

to y en concordancia y coherencia con la cantidad de personal contratado, defina la capacidad de producción

Número de unidades que

produce en un año

Vallas publicitarias en
pana flex laminado 5X1

2,002

PORCENTAJE DE PRODUCCIÓN ALCANZADA POR AÑO NÚMERO DE UNIDA

Vallas publicitarias en pana flex laminado 5X1 Vallas publici
100%

licitarias en pana flex laminado 5X1

Número Número Número

Número unidades /Año 2 unidades / Año 3 unidades / Año 4 unidades / Año 5
2,102 2,207 2,318 2,433

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

 3.30% 3.50% 3.50% 3.50%

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

2,102 2,207 2,318 2,433
$ 1,491,199 $ 1,543,391 $ 1,597,410 $ 1,653,319
$ 3,134,649,283 $ 3,406,580,108 $ 3,702,100,932 $ 4,023,258,188

$ 12,396,000 $ 12,829,860 $ 13,278,905 $ 13,743,667

$ 975,360 $ 1,009,497 $ 1,044,830 $ 1,081,399
$ 2,050,303,485 $ 2,228,167,312 $ 2,421,460,826 $ 2,631,522,553
$ 2,054,161,220 $ 2,232,458,907 $ 2,426,201,466 $ 2,636,727,955
$ 8,538,265 $ 8,538,265 $ 8,538,265 $ 8,538,265
$ - $ - $ - $ -
$ 132,699,031 $ 137,343,497 $ 142,150,520 $ 147,125,788
$ 25,829,434 $ 26,733,464 $ 27,669,135 $ 28,637,555

IBILIDAD / NUEVAS VARIABLES

Número Número Número

Número unidades /Año 2 unidades / Año 3 unidades / Año 4 unidades / Año 5

2,032 2,063 2,093 2,125

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

3.40% 3.40% 3.40% 3.40%

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

2,032 2,063 2,093 2,125
$ 1,492,642 $ 1,543,392 $ 1,595,868 $ 1,650,127
$ 3,033,094,333 $ 3,183,262,834 $ 3,340,866,177 $ 3,506,272,461

$ 12,408,000 $ 12,829,872 $ 13,266,088 $ 13,717,135

$ 976,304 $ 1,009,498 $ 1,043,821 $ 1,079,311
$ 1,983,878,680 $ 2,082,100,513 $ 2,185,185,310 $ 2,293,373,834
$ 1,987,748,415 $ 2,086,392,120 $ 2,189,913,132 $ 2,298,552,704
$ 8,538,265 $ 8,538,265 $ 8,538,265 $ 8,538,265
$ - $ - $ - $ -
$ 132,827,491 $ 137,343,626 $ 142,013,309 $ 146,841,762
$ 25,854,438 $ 26,733,489 $ 27,642,427 $ 28,582,270
 % de participación
en las ventas de
cada producto
100%

en para la producción la siguiente maquinaria:

naflex máquina impresora
naflex máquina impresora
or MAC APPLE todo en uno
or HP Intel corei5
or HP Intel corei5

NÚMERO DE UNIDADES PRODUCIDAS Y VENDIDAS POR AÑO

Vallas publicitarias en pana flex laminado 5X1
2002
 ESTADOS FINANCIEROS EMPRESA
ESTADO DE RESULTADOS

IPC 3.30% 3.50%

1 2 3
INGRESOS 2,890,009,941 3,134,649,283 3,406,580,108
(-)COSTOS DE VENTAS 1,890,290,402 2,050,303,485 2,228,167,312
(=) UTILIDAD BRUTA 999,719,539 1,084,345,798 1,178,412,796
GASTOS DE VENTAS 25,004,292 25,829,434 26,733,464
GASTOS ADMINISTRACIÓN 128,459,856 132,699,031 137,343,497
(-) DEPRECIACIÓN 8,538,265 8,538,265 8,538,265
(+) AMORTIZACIÓN DIFERIDOS 0 - -
UTILIDAD OPERACIONAL 837,717,126 917,279,068 1,005,797,570
Gastos Financieros 37,956,460 31,789,807 24,546,457
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 799,760,666 885,489,261 981,251,113
Provisión de Impuestos 34% 271,918,626 301,066,349 333,625,378
UTILIDAD NETA 527,842,040 584,422,912 647,625,734
RESERVA LEGAL 5,278,420 5,844,229 6,476,257
UTILIDAD DEL EJERCICIO 522,563,619 578,578,683 641,149,477
 FLUJO DE CAJA POR MÉTODO INDIRECTO

1 2 3
UTILIDAD OPERACIONAL 837,717,126 917,279,068 1,005,797,570
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 284,823,823 311,874,883 341,971,174
(=) NOPAT/UODI 552,893,303 605,404,185 663,826,396
(+) DEPRECIACIONES 8,538,265 8,538,265 8,538,265
(+) AMORTIZACIONES 0 0 0
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO 501,061,561 133,424,886 144,572,307
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS 0 0 0
FLUJO DE CAJA LIBRE 60,370,007 480,517,564 527,792,355
PAGO INTERESES 37,956,460 31,789,807 24,546,457
PAGO CAPITAL 35,318,744 41,485,396 48,728,746
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 12,905,196 10,808,535 8,345,795
FLUJO CAJA ACCIONISTA 0 418,050,895 462,862,946
DIVIDENDOS 0 418,050,895 462,862,946
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 0 0 0
FLUJO DE CAJA INICIAL 389,477,150 389,477,150 389,477,150 389,477,150
FLUJO DE CAJA FINAL 389,477,150 389,477,150 389,477,150 389,477,150

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Periodo 0 1 2 3
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 389,477,150 890,538,711 1,023,963,596 1,168,535,903
ACTIVO FIJO 60,522,850 60,522,850 60,522,850 60,522,850
DEPRECIACIÓN 8,538,265 17,076,530 25,614,795
ACTIVO FIJO NETO 60,522,850 51,984,585 43,446,320 34,908,055
ACTIVOS DIFERIDOS - - - -
TOTAL ACTIVO 450,000,000 942,523,296 1,067,409,916 1,203,443,958
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 250,000,000 214,681,256 173,195,860 124,467,114
TOTAL PASIVO 250,000,000 214,681,256 173,195,860 124,467,114
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 200,000,000 200,000,000 200,000,000 200,000,000
RESERVA LEGAL 5,278,420 11,122,650 17,598,907
UTILIDAD DEL EJERCICIO 522,563,619 578,578,683 641,149,477
UTILIDADES RETENIDAS - 104,512,724 220,228,460
TOTAL PATRIMONIO 200,000,000 727,842,040 894,214,056 1,078,976,844
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 450,000,000 942,523,296 1,067,409,916 1,203,443,958

CHECK SUMAS - - - -

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

TASA DE DESCUENTO 9.17%

FLUJO DE CAJA LIBRE (450,000,000) 60,370,007 480,517,564 527,792,355

VALOR PRESENTE NETO 1,234,993,861 El proyecto es viable por que la VPN es mayor a uno

RBC 3.74 El proyecto es viable por que el RBC es mayor a uno

TIR 66.43% El proyecto es viable por que la TIR es mayor a 0 ó mayor a la tas

PRI 2.12 El periodo de recuperación de la inversión es de 2,12 años

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD / NUEVAS VARIABLES

¿QUE SUCEDE SI LAS UNIDADES VENDIDAS NO CRECEN EN EL 5% PRESUPUESTADO SINO EN EL 1,5% Y SI EL IPC FUERA DEL 3,4 Y NO DEL 3,3? ¿EL PROYECTO CONTINUA

IPC 3.40% 3.40%

1 2 3
INGRESOS 2,890,009,941 3,134,649,283 3,406,580,108
(-)COSTOS DE VENTAS 1,890,290,402 1,983,878,680 2,082,100,513
(=) UTILIDAD BRUTA 999,719,539 1,150,770,603 1,324,479,595
GASTOS DE VENTAS 25,004,292 25,854,438 26,733,489
GASTOS ADMINISTRACIÓN 128,459,856 132,827,491 137,343,626
(-) DEPRECIACIÓN 8,538,265 8,538,265 8,538,265
(+) AMORTIZACIÓN DIFERIDOS - - -
UTILIDAD OPERACIONAL 837,717,126 983,550,409 1,151,864,215
Gastos Financieros 37,956,460 31,789,807 24,546,457
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 799,760,666 951,760,601 1,127,317,758
Provisión de Impuestos 34% 271,918,626 323,598,604 383,288,038
UTILIDAD NETA 527,842,040 628,161,997 744,029,720
RESERVA LEGAL 5,278,420 6,281,620 7,440,297
UTILIDAD DEL EJERCICIO 522,563,619 621,880,377 736,589,423
 FLUJO DE CAJA POR MÉTODO INDIRECTO

1 2 3
UTILIDAD OPERACIONAL 837,717,126 983,550,409 1,151,864,215
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 284,823,823 334,407,139 391,633,833
(=) NOPAT/UODI 552,893,303 649,143,270 760,230,382
(+) DEPRECIACIONES 8,538,265 8,538,265 8,538,265
(+) AMORTIZACIONES - - -
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO 501,061,561 177,163,970 206,334,937
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS - - -
FLUJO DE CAJA LIBRE 60,370,007 480,517,564 562,433,710
PAGO INTERESES 37,956,460 31,789,807 24,546,457
PAGO CAPITAL 35,318,744 41,485,396 48,728,746
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 12,905,196 10,808,535 8,345,795
FLUJO CAJA ACCIONISTA 0 418,050,895 497,504,301
DIVIDENDOS 0 418,050,895 497,504,301
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 0 0 0
FLUJO DE CAJA INICIAL 389,477,150 389,477,150 389,477,150 389,477,150
FLUJO DE CAJA FINAL 389,477,150 389,477,150 389,477,150 389,477,150

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Periodo 0 1 2 3
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 389,477,150 890,538,711 1,067,702,681 1,274,037,618
ACTIVO FIJO 60,522,850 60,522,850 60,522,850 60,522,850
DEPRECIACIÓN 8,538,265 17,076,530 25,614,795
ACTIVO FIJO NETO 60,522,850 51,984,585 43,446,320 34,908,055
ACTIVOS DIFERIDOS - - - -
TOTAL ACTIVO 450,000,000 942,523,296 1,111,149,001 1,308,945,673
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 250,000,000 214,681,256 173,195,860 124,467,114
TOTAL PASIVO 250,000,000 214,681,256 173,195,860 124,467,114
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 200,000,000 200,000,000 200,000,000 200,000,000
RESERVA LEGAL 5,278,420 11,560,040 19,000,338
UTILIDAD DEL EJERCICIO 522,563,619 621,880,377 736,589,423
UTILIDADES RETENIDAS - 104,512,724 228,888,799
TOTAL PATRIMONIO 200,000,000 727,842,040 937,953,141 1,184,478,560
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 450,000,000 942,523,296 1,111,149,001 1,308,945,673

CHECK SUMAS - - - -

TASA DE DESCUENTO 9.17%

(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (450,000,000) 60,370,007 480,517,564 562,433,710

VALOR PRESENTE NETO 1,395,063,648 El proyecto es viable por que la VPN es mayor a uno

RBC 4.10 El proyecto es viable por que el RBC es mayor a uno

TIR 69.82% El proyecto es viable por que la TIR es mayor a 0 ó mayor a la tas

PRI 2.28 El periodo de recuperación de la inversión es de 2,28 años

 3.50% 3.50%

4 5 Valor Crédito $ 250,000,000 TEA= 17.46%

3,702,100,932 4,023,258,188 Plazo 5 Años N= 12
2,421,460,826 2,631,522,553 Plazo mensual 60 Meses J= 16.2%
1,280,640,106 1,391,735,635 Interés Efectivo Anual 17.46% EA i= 1.4%
27,669,135 28,637,555 Interés 1.4% Mensual Se solicita un préstamo al Banco Bancolombia en la ciu
142,150,520 147,125,788
8,538,265 8,538,265 Interés Abono a K Cuota
0 0 0
1,102,282,186 1,207,434,027 1 $ 3,375,241 $ 2,731,026 $ 6,106,267
16,038,418 6,044,875 2 $ 3,338,370 $ 2,767,897 $ 6,106,267
1,086,243,768 1,201,389,152 3 $ 3,301,000 $ 2,805,267 $ 6,106,267
369,322,881 408,472,312 4 $ 3,263,127 $ 2,843,140 $ 6,106,267
716,920,887 792,916,840 5 $ 3,224,741 $ 2,881,526 $ 6,106,267
7,169,209 7,929,168 6 $ 3,185,838 $ 2,920,429 $ 6,106,267
709,751,678 784,987,672 7 $ 3,146,409 $ 2,959,858 $ 6,106,267
8 $ 3,106,449 $ 2,999,818 $ 6,106,267
9 $ 3,065,948 $ 3,040,319 $ 6,106,267
 10 $ 3,024,901 $ 3,081,366 $ 6,106,267
11 $ 2,983,299 $ 3,122,968 $ 6,106,267
4 5 12 $ 2,941,136 $ 3,165,131 $ 6,106,267
1,102,282,186 1,207,434,027 13 $ 2,898,404 $ 3,207,863 $ 6,106,267
374,775,943 410,527,569 14 $ 2,855,095 $ 3,251,172 $ 6,106,267
727,506,243 796,906,458 15 $ 2,811,201 $ 3,295,066 $ 6,106,267
8,538,265 8,538,265 16 $ 2,766,714 $ 3,339,553 $ 6,106,267
0 0 17 $ 2,721,627 $ 3,384,640 $ 6,106,267
155,302,785 166,423,435 18 $ 2,675,931 $ 3,430,336 $ 6,106,267
0 0 19 $ 2,629,618 $ 3,476,649 $ 6,106,267
580,741,723 639,021,288 20 $ 2,582,680 $ 3,523,587 $ 6,106,267
16,038,418 6,044,875 21 $ 2,535,108 $ 3,571,159 $ 6,106,267
57,236,786 67,230,328 22 $ 2,486,894 $ 3,619,373 $ 6,106,267
5,453,062 2,055,258 23 $ 2,438,029 $ 3,668,238 $ 6,106,267
512,919,582 567,801,342 24 $ 2,388,505 $ 3,717,762 $ 6,106,267
512,919,582 567,801,342 25 $ 2,338,311 $ 3,767,956 $ 6,106,267
0 0 26 $ 2,287,440 $ 3,818,827 $ 6,106,267
389,477,150 389,477,150 27 $ 2,235,882 $ 3,870,385 $ 6,106,267
389,477,150 389,477,150 28 $ 2,183,628 $ 3,922,639 $ 6,106,267
29 $ 2,130,669 $ 3,975,598 $ 6,106,267
30 $ 2,076,995 $ 4,029,272 $ 6,106,267
31 $ 2,022,595 $ 4,083,671 $ 6,106,267
32 $ 1,967,462 $ 4,138,805 $ 6,106,267
4 5 33 $ 1,911,584 $ 4,194,683 $ 6,106,267
34 $ 1,854,952 $ 4,251,315 $ 6,106,267
1,323,838,688 1,490,262,123 35 $ 1,797,555 $ 4,308,712 $ 6,106,267
 60,522,850 60,522,850 36 $ 1,739,383 $ 4,366,884 $ 6,106,267
34,153,060 42,691,325 37 $ 1,680,426 $ 4,425,841 $ 6,106,267
26,369,790 17,831,525 38 $ 1,620,673 $ 4,485,594 $ 6,106,267
- - 39 $ 1,560,113 $ 4,546,154 $ 6,106,267
1,350,208,478 1,508,093,648 40 $ 1,498,736 $ 4,607,531 $ 6,106,267
41 $ 1,436,530 $ 4,669,737 $ 6,106,267
67,230,328 - 42 $ 1,373,484 $ 4,732,783 $ 6,106,267
67,230,328 - 43 $ 1,309,586 $ 4,796,681 $ 6,106,267
44 $ 1,244,827 $ 4,861,440 $ 6,106,267
200,000,000 200,000,000 45 $ 1,179,193 $ 4,927,074 $ 6,106,267
24,768,116 32,697,284 46 $ 1,112,672 $ 4,993,595 $ 6,106,267
709,751,678 784,987,672 47 $ 1,045,254 $ 5,061,013 $ 6,106,267
348,458,356 490,408,691 48 $ 976,925 $ 5,129,342 $ 6,106,267
1,282,978,150 1,508,093,648 49 $ 907,674 $ 5,198,593 $ 6,106,267
1,350,208,478 1,508,093,648 50 $ 837,488 $ 5,268,779 $ 6,106,267
51 $ 766,355 $ 5,339,912 $ 6,106,267
- - 52 $ 694,261 $ 5,412,006 $ 6,106,267
53 $ 621,193 $ 5,485,074 $ 6,106,267
54 $ 547,140 $ 5,559,127 $ 6,106,267
55 $ 472,086 $ 5,634,181 $ 6,106,267
56 $ 396,019 $ 5,710,248 $ 6,106,267
57 $ 318,925 $ 5,787,342 $ 6,106,267
580,741,723 639,021,288 58 $ 240,791 $ 5,865,476 $ 6,106,267
59 $ 161,601 $ 5,944,666 $ 6,106,267
a uno 60 $ 81,342 $ 6,024,925 $ 6,106,267

a uno
a 0 ó mayor a la tasa de oportunidad

de 2,12 años

EL PROYECTO CONTINUARÍA SIENDO VIABLE?

3.40% 3.40%

4 5
3,702,100,932 4,023,258,188
2,185,185,310 2,293,373,834
1,516,915,622 1,729,884,354
27,642,427 28,582,270
142,013,309 146,841,762
8,538,265 8,538,265
- -
1,338,721,621 1,545,922,057
16,038,418 6,044,875
1,322,683,203 1,539,877,182
449,712,289 523,558,242
872,970,914 1,016,318,940
8,729,709 10,163,189
864,241,205 1,006,155,751
 4 5
1,338,721,621 1,545,922,057
455,165,351 525,613,499
883,556,270 1,020,308,558
8,538,265 8,538,265
- -
235,000,855 266,233,913
- -
657,093,680 762,612,910
16,038,418 6,044,875
57,236,786 67,230,328
5,453,062 2,055,258
589,271,538 691,392,964
589,271,538 691,392,964
0 0
389,477,150 389,477,150
389,477,150 389,477,150

4 5
 1,509,038,473 1,775,272,386
60,522,850 60,522,850
34,153,060 42,691,325
26,369,790 17,831,525
- -
1,535,408,263 1,793,103,911

67,230,328 -
67,230,328 -

200,000,000 200,000,000
27,730,047 37,893,236
864,241,205 1,006,155,751
376,206,684 549,054,925
1,468,177,935 1,793,103,911
1,535,408,263 1,793,103,911

- -

657,093,680 762,612,910

a uno

a uno
a 0 ó mayor a la tasa de oportunidad

de 2,28 años
 EA MV = J
MESES
MV
MENSUAL
éstamo al Banco Bancolombia en la ciudad de Bogotá con una tasa de interés del 17.46% efectiva anual, y con un plazo para el pago de 5 años

Saldo
$ 250,000,000
$ 247,268,974
$ 244,501,077
$ 241,695,810
$ 238,852,670
$ 235,971,144
$ 233,050,715
$ 230,090,858
$ 227,091,040
$ 224,050,721
$ 220,969,355
$ 217,846,387
$ 214,681,256 CAPITAL PAGADO AÑO 1 $ 35,318,744
$ 211,473,393 INTERESES $ 37,956,460
$ 208,222,221
$ 204,927,155
$ 201,587,602
$ 198,202,963
$ 194,772,627
$ 191,295,978
$ 187,772,391
$ 184,201,233
$ 180,581,860
$ 176,913,623
$ 173,195,860 CAPITAL PAGADO AÑO 2 $ 41,485,396
$ 169,427,904 INTERESES $ 31,789,807
$ 165,609,078
$ 161,738,693
$ 157,816,054
$ 153,840,456
$ 149,811,184
$ 145,727,512
$ 141,588,707
$ 137,394,025
$ 133,142,709
$ 128,833,998
$ 124,467,114 CAPITAL PAGADO AÑO 3 $ 48,728,746
$ 120,041,273 INTERESES $ 24,546,457
$ 115,555,679
$ 111,009,525
$ 106,401,994
$ 101,732,256
$ 96,999,473
$ 92,202,792
$ 87,341,352
$ 82,414,278
$ 77,420,683
$ 72,359,670
$ 67,230,328 CAPITAL PAGADO AÑO 4 $ 57,236,786
$ 62,031,736 INTERESES $ 16,038,418
$ 56,762,957
$ 51,423,045
$ 46,011,038
$ 40,525,965
$ 34,966,837
$ 29,332,656
$ 23,622,409
$ 17,835,067
$ 11,969,591
$ 6,024,925
$ - CAPITAL PAGADO AÑO 5 $ 67,230,328
INTERESES $ 6,044,875
 Participación Tasas
RECURSOS PROPIOS $ 200,000,000 44.44% 6.23% Modelo CAPM
RECURSOS DE TERCEROS: $ 250,000,000 55.56% 17.46% Tabla de Amortización
$ 450,000,000 100%

APLICACIÓN DE MODELO CAPM

Ke = Costo del patrimonio 6.23%

Rf = Tasa libre de riesgo 6.11%

Rm = Riesgo del mercado 9.07%
B= Riesgo del sector escogido 4.25% Sector publicidad

TASA DE DESCUENTO

CCPP = WACC 9.17%

Rp = % Inversión en recursos propios 44.44%

Ke = Costo del patrimonio 6.23%
Rd = % de endeudamiento 55.56%
Kd = Costo de la deuda 17.46%
T= Tasa impositiva 34.00%

COSTOS PROMEDIO PONDERADO DE RECURSOS DE TERCEROS

Porción del recurso Costo del patrimonio Ponderación

RECURSOS PROPIOS (Socios) $ 200,000,000 44.44% 4.11% 1.83%
RECURSOS DE TERCEROS (Préstamo): $ 250,000,000 55.56% 11.52% 6.40%
$ 450,000,000 100% Costo promedio Ponder 8.23% Tenemos que tener una re
Tenemos que tener una rentabilidad igual o mayor al costo promedio de ponderación para poder cubrir todas nuestras necesidades y poder obtener un beneficio
r obtener un beneficio
 Análisis y conclusiones:

Para nuestro Flujo de Caja Libre original el análisis es el siguiente:

VALOR PRESENTE NETO $ 1,234,993,861 El proyecto es viable por que la VPN es mayor a uno
RBC 3.74 El proyecto es viable por que el RBC es mayor a uno
TIR 66.43% El proyecto es viable por que la TIR es mayor a 0 ó mayor a la tasa de oportunidad
PRI 2.12 El periodo de recuperación de la inversión es de 2,12 años

Para el Flujo de Caja Libre con variables nuevas el análisis es el siguiente:

VALOR PRESENTE NETO $ 1,395,063,648 El proyecto es viable por que la VPN es mayor a uno
RBC 4.10 El proyecto es viable por que el RBC es mayor a uno
TIR 69.82% El proyecto es viable por que la TIR es mayor a 0 ó mayor a la tasa de oportunidad
PRI 2.28 El periodo de recuperación de la inversión es de 2,28 años

Lo que significa que el proyecto aun con los cambios en el porcentaje de crecimiento y el IPC, sigue siendo un proyecto viable

Costo promedio Ponderado 8.23% Tenemos que tener una rentabilidad igual o mayor al costo promedio de ponderación para poder cubrir todas nues

1 2 3 4 5
Punto de Equilibrio $ 12,499,360 $ 12,911,839 $ 13,363,754 $ 13,831,485 $ 14,315,587

Concluyendo: Este tipo de proyectos nos permite investigar y analizar los diferentes Indicadores, para evaluar la capacidad de una empresa de
comprometerse objetivos específicos, lo que permite a una empresa generación de empleo de calidad; aumento de beneficios; y de alguna manera
promover la Investigación, Desarrollo e innovación de un sector de actividad.
En síntesis, la presentación de este Proyecto exigió un análisis integral, de la inversión en sí misma y de la situación de la empresa proyectada en lo que
refiere principalmente a la generación de resultados futuros lo que nos permitió determinar el beneficio económico resultante del Proyecto, y por tanto
la rentabilidad del mismo.

Bibliografía: Tomada de Internet de las siguientes paginas

https://www.revistapym.com.co/destacados/industria-gr-fica-c-mo-va-colombia
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