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Razonamiento similar puede hacerse para el capital fijo. Su acumulación tiene lugar
cuando aumenta la cantidad total de capital fijo después de haber tenido en cuenta
las depreciaciones y amortizaciones. La acumulación implica, por tanto, no sólo
conservación y reposición de los elementos destruidos para unas existencias dadas,
sino también que se verifiquen adiciones a esas existencias. Tales adiciones,
denominadas inversión neta real, influyen poderosamente en la elasticidad del ciclo
económico. Si las inversiones netas permanecen constantes al correr del tiempo,
las fluctuaciones cíclicas se reducen al mínimo; si varían bruscamente de un año a
otro, producirán violentas inflaciones o deflaciones. El capital es acumulado no sólo
por las personas individuales o jurídicas, sino también por los gobiernos, quienes
pueden compensar las variaciones en las inversiones netas de aquéllas mediante
variaciones correspondientes pero de signo contrario en sus propias inversiones.