3/27/2017 5 Important Elements in Fundamental Analysis

Sign In | Sign Up

Search for stocks and news

Home US Market UK Market News My Portfolios Forex Forum Webshop

  Home » News » 5 Important Elements..

12 February 2012 21:00

5 Important Elements in
Fundamental Analysis
Recommend 74

Having a basic knowledge of fundamental analysis will give you a
better foundation for your investment decisions. Learn 5 core elements in Fundamental Analysis and
understand why you should use it when investing. You will learn how to find relevant information in earning
reports from the listed companies. 

This article provides a guideline on where to start when doing fundamental analysis. It covers the
following aspects and elaborates on the principles:
Most read news
What is fundamental analysis?
24 hours 48 hours 1 week
Why use fundamental analysis?
H. Arnold Papernick, OD Offers Sight­
The true value of a stock?
1  
Saving Tips for Save Your Vision Month
5 key factors to look for
Buying at the right price Valley Chiropractic Center of San Joaquin
2  County Offers Three Convenient Locations
in Tracy, Mountain House, and Manteca
Lake Worth Chiropractic & Wellness Offers
3  Expert Chiropractic Care for Auto
Accidents

Bartell Chiropractic Life Center Announces
4  
Google 360 Tour of their Office

Churn Creek Chiropractic Offers Sports
5  
Injury Chiropractic and Sports Wellness

Buy and sell signals

Trend Moneymachine

Anglo­Eastern Plantations PL… Sell

Atkins (WS) PLC ORD 0.5P Buy

Brewin Dolphin Holdings PLC… Sell

F&C Private Equity Trust P Buy

  Genus PLC ORD 10P Sell

Fundamental analysis is critical component in stock analysis. It is quite accessible, extremely valuable and Halfords Group PLC ORD 1P Buy

you actually don't need a finance degree to get a basic understanding of it. The problem of fundamental
analysis is however that it can very easily get quite complicated, but it doesn't have to be.
Latest news updating...
 

What is a Fundamental Analysis? Bermuda captive insurance experts visit
26 Mar
Chile and Peru
A fundamental analysis is all about getting an understanding of a company, the health of its business and its
future prospects. It includes reading and analyzing annual reports and financial statements to get an
H. Arnold Papernick, OD Offers Sight­
understanding of the company's comparative advantages, competitors and its market environment. 26 Mar
Saving Tips for Save Your Vision Month

Why use fundamental analysis? Lake Worth Chiropractic & Wellness
Fundamental analysis is built on the idea that the stock market may price a company wrong from time to 26 Mar Offers Expert Chiropractic Care for Auto
time. Profits can be made by finding underpriced stocks and waiting for the market to adjust the valuation of Accidents
the company. By analyzing the financial reports from companies you will get an understanding of the value of
Churn Creek Chiropractic Offers Sports
different companies and understand the pricing in the stock market. 26 Mar
Injury Chiropractic and Sports Wellness
After analyzing these factors you have a better understanding of whether the price of the stock is
undervalued or overvalued at the current market price. Fundamental analysis can also be performed on a Bartell Chiropractic Life Center
sectors basis and in the economy as a whole. 26 Mar Announces Google 360 Tour of their
Office
 
Valley Chiropractic Center of San
The true value of a stock? Joaquin County Offers Three Convenient
26 Mar
For a fundamental analyst, the market price of a stock tends to move towards its 'intrinsic value', which is the Locations in Tracy, Mountain House, and
'true value' of a company as calculated by its fundamentals. If the market value does not match the true 26 Mar Manteca
Service Test Notice

http://www.euroinvestor.com/ei­news/2012/02/12/stock­school­5­important­elements­in­fundamental­analysis/15694 1/5
3/27/2017 5 Important Elements in Fundamental Analysis
value of the company, there is an investment opportunity.
Example of this is that if the current market price of a stock is lower than the intrinsic price, the investor
should purchase the stock because he expects the stock price to rise and move towards its true value. 25 Mar Service Test Notice
Alternatively, if the current market price is above the intrinsic price, the stock is considered overbought and
the investor sells the stock because he knows that the stock price will fall and move closer to its intrinsic
value. To determine the true price of the company's stock, the following factors need to be considered. 25 Mar Service Test Notice

 
  Next page
5 key factors to look for

 
EuroInvestor: In Focus
1. Earnings
24 July LG Electronics Second­Quarter Profit Dow…
The key element all investors look after is earnings. Before investing in a company you want to know how
much the company is making in profits. Future earnings are a key factor as the future prospects of the 23 July China Premier Says Growth Must Stay Ab…
company's business and potential growth opportunities are determinants of the stock price. 22 July Germany Says Not in Talks Over Comme…

Factors determining earnings of the company are such as sales, costs, assets and liabilities. A simplified view 19 July Exxon Unit to Pay Clean Water Act Penalty

of the earnings is earnings per share (EPS). This is a figure of the earnings which denotes the amount of 18 July Report on Boeing Dreamliner Fire Due So…
earnings for each outstanding share.
17 July China June Foreign Direct Investment +2…
 
16 July Lenovo Confident About Long­Term Chin…
2. Profit Margins
15 July SEB Earnings Beat Views as Swedish Eco…
Amount of earnings do not tell the full story, increasing earnings are good but if the cost increases more than
12 July India June Car Sales Fall 9%
revenues then the profit margin is not improving. The profit margin measures how much the company
keeps in earnings out of every dollar of their revenues. This measure is therefore very useful for comparing 11 July BOJ Upgrades Assessment Of Economy
similar companies, within the same industry. More

Higher profit margin indicates that the company has better control over its costs than its competitors. Profit
margin is displayed in percentages and a 10 percent profit margin denotes that the company has a net
income of 10 cents for each dollar of their revenues.
To get better understanding of profit margins it is good to compare two companies with alternative margins,
see table below.

 
 

3. Return on Equity (ROE)

Return of equity (ROE) is a financial ratio that does not account for the stock price. Since it ignores the price
entirely it is by many thought of as THE most important financial measure. It can basically be thought of as
the parent ratio that always needs to be considered.

This ratio is a measure of how efficient a company is in generating its profits. It is a ratio of revenue and
profits to owners' equity (shareholders are the owners). Specifically it is: 

An easy example of this is that if company A and company B both generate net profits of $1 Million but
company A has equity of $10 Million but company B has equity of $100 Million. Their ROE would be 10% and
1% respectively meaning that company A is more efficient as it was able to produce the same amount of
earnings with 10 times less equity. 
 

The reason for why this measure is so important is because it contains information about several factors,
such as:

Leverage (which is the debt of the company)
Revenue, profits and margins
Returning values to shareholders

Good approximation is that ROE should be 10­40% greater than its peer.
 

4. Price­to­Earnings (P/E)

When taking the current market price into consideration, the most popular ratio is the Price­to­Earnings (P/E)
ratio. As the name suggest it is the current market price divided by its earnings per share (EPS). It is an easy
way to get a quick look of a stock's value.

A high P/E indicates that the stock is priced relatively high to its earnings, and companies with higher P/E
therefore seem more expensive. However, this measure, as well as other financial ratios, needs to be
compared to similar companies within the same sector or to its own historical P/E. This is due to different
characteristics in different sectors and changing markets conditions.
This ratio does not tell the full story since it does not account for growth. Normally, companies with high
earnings growth are traded at higher P/E values than companies with more moderate growth rate.
Accordingly, if the company is growing rapidly and is expected to maintain its growth in the future this current
market price might not seem so expensive.  This is the reasoning for the existence of different investment
styles; Value vs. Growth stocks.  

http://www.euroinvestor.com/ei­news/2012/02/12/stock­school­5­important­elements­in­fundamental­analysis/15694 2/5
3/27/2017 5 Important Elements in Fundamental Analysis
Example 
While some sectors normally have low P/E measures, other sectors commonly have higher ratios. For
example, utilities commonly have P/E ranging from 5 to 10 while technology companies commonly have a P/E
ratio ranging from 15 to 20 or above. This is due to expectations in the market about the sector and its
earnings­growth possibilities. The utility sector has stable earnings and is not expected to grow rapidly while
technology companies are expected to grow faster and tend to need less capital for its growth. 

In order to simplify, the following table illustrates four companies in two sectors  with alternative figures.

It is not very appropriate to compare Apple with GDF Suez as Apple has a growth rate of 11 times more than
GDF. It is more appropriate to compare Apple with Google. In that relation, Apple seems cheaper than Google
by the look of the P/E. Now you should ask why that could be? ­is this bargain or are some other reason why
Apple  is  priced  lower  than  Google.  One  suggestion  might  be  that  the  market  expects  Google  to  have  more
earnings­growth  in  the  coming  future  and  Apple's  previous  earnings  growth  is  not  expected  to  grow  much
further. 
 

In order to account for growth, the P/E ratio can be modified into the Price/Earnings to Growth (PEG)
ratio. A PEG ratio is calculated by dividing the stock's P/E ratio by its expected 12 month growth rate. A
common rule of thumb is that the growth rate ought to be roughly equal to the P/E ratio and thus the PEG
ratio should be around 1. A relatively low PEG ratio indicates an undervalued stock and a PEG ratio much
greater than 1 indicates an overvalued stock.
The PEG ratio can be very informative figure, especially for fast growing and cyclical companies. In this one
ratio you get an understanding of the company's earnings, growth expectations and whether it is trading at a
reasonable price relative to its fundamentals.
 

5. Price­to­Book (P/B)

A price­to­book (P/B) ratio is used to compare a stock's market value to its book value. It can be calculated
as the current share price divided to the book value per share, according to previous financial statement. In a
broader sense, it can also be calculated as the total market capitalization of the company divided by all the
shareholders equity.
This ratio gives certain idea of whether you are paying too high price for the stock as it denotes what would
be the residual value if the company went bankrupt today.

A higher P/B ratio than 1 denotes that the share price is higher than what the company's assed would be sold
for. The difference indicates what investors think about the future growth potential of the company.

Buying at the right price?

In the long run the stock price should reflect its fundamental true value. However in the short run a stock
might have great fundamentals but still be moving in wrong direction. This can be due to other factors, such
as news releases and changes in future outlook, which also have effect on the price. Trends in the market
and investors emotions also effect the short­term fluctuation in stock prices resulting in the current market
price deviating from its true value.

One question that is important to consider is: "What is the difference between a great business and a great
investment?" ­the answer is "price". If you pay too high price for even the best stock in the world, you will
never make a good return on your investment. Therefore, a great investment does not likely have a high
price. The point of this question is that the price you pay for a stock does matter enormously; it is the most
important factor in your return. Accordingly, doing your fundamental analysis (thoroughly) is of a great
importance when making your investments.

When determining whether a company's stock is a good investment, fundamental analysis is a great toolbox
to reach a conclusion. 
 

Are you curious about fundamental elements?
Check out Euroinvestor's "Finance glossary" which explains many fundamental elements in details.
Click here to see EuroInvestor's "Finance Glossary"

 
See more articles in  Euroinvestor's Stock School

Comments

#1 | Thursday 13 Dec (08:09) 
Very nice explanation on all the ratios. Fundamental investing is really about looking for
the most efficient and wonderful companies for the long term investment. I had trouble
understanding whether a ratio is good bad or ugly but money works for me really solved it
with their fundamental analysis and color codes.
vipinmehra

http://www.euroinvestor.com/ei­news/2012/02/12/stock­school­5­important­elements­in­fundamental­analysis/15694 3/5
3/27/2017 5 Important Elements in Fundamental Analysis

#2 | Friday 3 Jan (05:14) 
It’s really a nice and helpful piece of information. I’m glad that you shared this helpful info
with us. Please keep us informed like this. Thanks for sharing napa valley limo wine tours.

WilburnGalbavy

#3 | Wednesday 7 May (11:28) 
We all know that fundamental analysis is the cornerstone of investing. There are an
endless number of investment strategies that are different from each other, yet almost all
use the fundamentals. Thanks a lot for sharing this valuable info about fundamental
analysis.
constantine windows 8 browser
!!

#4 | Friday 19 Dec (08:52) 
Thank you for clarifying about 5 Important Elements in Fundamental Analysis. I think this
is very good and also beneficial, especially for business people. aidasafira , aidasafira ,
aidamotor , topmotor

santiki

Post comment

You must be logged in to post a comment

Related debate

1 week 1 month 1 Year

21 Mar PNDORA   Jeg har flere gange analyseret Pandora, s… 61

21 Mar E:QEC At jeg gør som jeg gør, og et lille indblik i h… 24
23 Mar I:DAX @marc55.   Lad mig give dig et velment råd… 19
21 Mar FING­B Baronen84, jeg tager hatten af for dine RTX… 18
24 Mar RTX vi er  mange der er glade for at slippe for d… 17
22 Mar OMXC25 Det var så vigtigt vi skulle stemme. Jeg er g… 17
21 Mar VWS idiot 15
23 Mar VWS Dong Energy og Vestas får meldinger om of… 14
24 Mar RTX Skynd dig at få fyret de sidste 2 indlæg af..… 13
22 Mar GEN Genmab kommer minimum i kurs 2000 ove… 13

Novae Group plc: Holdings in Company

24/03/2017 15:49:01 Related news
23 Mar ­ Novae Group plc:
  TR­1: NOTIFICATION OF MAJOR INTEREST IN SHARESi    
1. Identity of the issuer or the underlying issuer of existing Directorate Change
shares to which voting rights are attached: ii NOVAE  GROUP
PLC .. 16 Mar ­ Novae Group plc:
Director/PDMR Shareholding

15 Mar ­ Novae Group plc:
Director/PDMR Shareholding

Form 8.3 ­E2V Technologies PLC
Related news
24 Mar ­ Form 8.5 (EPT/RI) ­ E2V
Technologies (Grp Hldgs)

23 Mar ­ Form 8.5 (EPT/RI) ­ E2V
Technologies (Grp Hldgs)

20 Mar ­ Form 8.5 (EPT/RI) ­ E2V
Technologies plc

24/03/2017 13:59:34

http://www.euroinvestor.com/ei­news/2012/02/12/stock­school­5­important­elements­in­fundamental­analysis/15694 4/5
3/27/2017 5 Important Elements in Fundamental Analysis

FORM 8.3 PUBLIC OPENING POSITION DISCLOSURE/DEALING DISCLOSURE BY A PERSON WITH
INTERESTS IN RELEVANT SECURITIES REPRESENTING 1% OR MORE Rule 8.3 of the Takeover Code (the
"Code") 1.         KEY INFORMATION (a) Full name of discloser: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)
(b) Own..

Rathbones : Form 8.3 ­ [Booker Group Plc]
Related news
24 Mar ­ Rathbone Brothers Plc :
Director/PDMR Shareholding

24 Mar ­ Rathbones : Form 8.3 ­
[Galliford Try Plc]

24 Mar ­ Form 8.5 (EPT/RI) ­
Booker Group Plc

24/03/2017 10:39:04

FORM 8.3 PUBLIC OPENING POSITION DISCLOSURE/DEALING DISCLOSURE BY A PERSON WITH
INTERESTS IN RELEVANT SECURITIES REPRESENTING 1% OR MORE Rule 8.3 of the Takeover Code (the
"Code") 1.         KEY INFORMATION (a) Full name of discloser: Rathbone Brothers PLC (b) Owner or
controller of ..

Company | Investor | Advertising | Contact | Support

: IR services for listed companies
Follow us:  Facebook  Twitter  LinkedIn

Copyright Euroinvestor A/S 2017  Disclaimer and Terms of Use 
Quote information is delivered by Interactive Data.
Data is delayed 15­20 minutes according to the distribution agreements set by the different exchanges. 27 March 2017 03:05:34
  (UTC+00:00) Dublin, Edinburgh, Lisbon, London
Version: LiveBranchBuild_20170324.2 ­ EUROWEB7 ­ 2017­03­27 04:05:34 ­ 2017­03­27 03:05:34 ­ 1000 ­ Website: OKAY

http://www.euroinvestor.com/ei­news/2012/02/12/stock­school­5­important­elements­in­fundamental­analysis/15694 5/5