Beruflich Dokumente
Kultur Dokumente
Aspectos básicos
1. Indicadores de liquidez
2. Indicadores operacionales o de actividad
3. Indicadores de endeudamiento
4. Indicadores de rentabilidad
Al realizar los cierres contables es importante analizar los resultados presentados.
Para ellos se deben revisar los informes contables y los indicadores obtenidos en
ellos, los cuales se pueden agrupar en cuatro grupos:
- Rentabilidad: estos están orientados a analizar utilidades obtenidas
respecto a la inversión que las origino.
- Liquidez: tiene como finalidad evaluar si el negocio tiene capacidad para
cumplir con las obligaciones contraídas.
- Utilización de los activos: señala el monto anual de venta de inventarios o
cobro de cuentas a cargo de una empresa.
- Utilización de pasivos: están enfocados a evaluar la situación general de
endeudamiento en relación a sus activos y la capacidad de cubrir los
adeudos contraídos.
Para entender qué son los indicadores de liquidez, es preciso conocer primero qué
es la liquidez. Cuando se habla de liquidez, se hace referencia a la capacidad que
tiene una entidad para conseguir dinero efectivo en el menor tiempo posible, es
decir, el poder que tiene para obtenerlo a través de sus activos, a fin de que pueda
responder a sus obligaciones, cuyos vencimientos están a corto plazo.
Los indicadores de liquidez son utilizados para medir la capacidad que tienen las
empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo. Sirven para establecer la
facilidad que presenta una compañía para pagar sus pasivos corrientes con el
producto de convertir a efectivo sus activos corrientes. Se trata de determinar qué
pasaría si a la empresa se le exigiera el pago inmediato de todas sus obligaciones
a menos de un año. Esta prueba, aplicada a un instante del tiempo, evalúa a la
empresa desde un punto de vista de liquidación, en lugar de juzgarla como una
empresa en marcha: en este caso los pasivos no se pagarían con el producto de
la liquidación del activo corriente sino con los ingresos obtenidos por las ventas,
movimiento que solo se logra apreciar en realidad mediante un presupuesto
detallado de efectivo, técnica de la cual se tratará luego.
activos corrientes
𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =
pasivos corrientes
Ejemplo:
2.092.4
𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒(𝑒𝑛 31 𝑑𝑒 𝑑𝑖𝑐𝑖𝑒𝑚𝑏𝑟𝑒 𝑎ñ𝑜 2) = = 2.09
999.6
2.066.9
𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒(𝑒𝑛 31 𝑑𝑒 𝑑𝑖𝑐𝑖𝑒𝑚𝑏𝑟𝑒 𝑎ñ𝑜 3) = = 2.06
1.003.0
La razón corriente entre más alto se considera, mejor, y que puede comenzarse a
considerarlo Bueno A partir de la relación 1 a 1. Cabe aclarar que este criterio es
absolutamente cierto desde el punto de vista del acreedor.
Para la empresa, este índice depende del adecuado manejo que se da a los
activos corrientes entre dos parámetros que son: rentabilidad y riesgo. Por lo tanto
no siempre será conveniente tener muchas existencias sin necesidad o una caja
elevada pero improductiva.
Pero, por otra parte, si se analiza una empresa en marcha los anteriores criterios
sobre la razón corriente no son totalmente ciertos, y entran a jugar otros factores
tales como los siguientes:
Razón prueba acida: Se conoce también con el nombre de prueba del ácido o
liquidez seca. es un test más riguroso, el cual pretende verificar la capacidad de la
empresa para cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender de la venta
de sus existencias, es decir básicamente con sus valores de efectivo, el producido
de sus cuentas por cobrar, sus inventarios temporales Y algún otro activo de fácil
liquidación que pueda haber, diferente a los inventarios.
2.092,4−1.651,4
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎( 𝑒𝑛 31 𝑑𝑒 𝑑𝑖𝑐𝑖𝑒𝑚𝑏𝑟𝑒 𝑎ñ𝑜 2) = = 0.44
999,6
2.066,9 − 1.608,8
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎( 𝑒𝑛 31 𝑑𝑒 𝑑𝑖𝑐𝑖𝑒𝑚𝑏𝑟𝑒 𝑎ñ𝑜 2) = = 0.46
1.003,0
El resultado anterior nos dice que la empresa presenta una prueba ácida de 0.44
(año2) y 0.46(año 3), lo que quiere decir que por cada peso que se debe a corto
plazo se cuenta, para su cancelación, con $ 0.44 y 0.46 centavos en activos
corrientes de fácil realización, sin tener que recurrir a la venta de inventarios.
Se tiene, por ejemplo, el caso de fabricato en el año 2 contacto con los siguientes
datos:
En este caso los inventarios sólo representa el 50% del activo corriente, y el
pasivo corriente es proporcional mente inferior al caso de cadenalco. Esto hace
que la razón corriente sea un tanto más elevada y que la prueba ácida no sufra
una disminución tan significativa con respecto a la primera. No se pretende decir
que en el año citado (año 2) fabricato haya estado mejor que cadenalco en el
aspecto general de la liquidez. Sencillamente, son dos empresas diferentes con
comportamientos normales, acordé al campo en el cual operan.
𝑛𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑝𝑒𝑛𝑑𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎
pasivos corrientes − (caja + bancos + cartera + valores realizables
=
inventarios
24.839−(1.764+15.686) 7.389
𝐴Ñ𝑂 1 = = 15.861 = 0.47
15.861
29.564−(2.530+18.823) 8.211
𝐴Ñ𝑂 2 = = 20.009 = 0.41
20.009
Con estos resultados interpretamos que por cada peso de pasivo corriente que
aún queda por cancelar, la empresa debe realizar, vender o convertir a efectivo,
$0.47 para el año 1 y $0.41 para el año 2, de sus inventarios, para así terminar de
pagar sus pasivos corrientes.
Complementar= https://www.gerencie.com/capital-de-trabajo.html
Indicadores de actividad.
Aspectos generales
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑜
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 =
promedio cuentas por cobrar
Las ventas a crédito son la sumatoria de todas las ventas a crédito que se hicieron
en un periodo o ejercicio. El promedio de cuentas por cobrar se determina por lo
general, sumando los saldos al inicio del periodo y el saldo al finalizar el periodo y
luego dividiendo por dos.
Esto quiere decir, que la rotación del inventario durante el 2006, fue de 6 veces, o
dicho de otra forma: los inventarios se vendieron o rotaron cada dos meses (12/6).
Las mercancías permanecieron 2 meses en el almacén antes de ser vendidas.
El costo de las mercancías es el mismo Costo de venta, que corresponde al costo
de las mercancías que se vendieron en el periodo en análisis, y que en el Plan
único de cuentas para comerciantes Colombiano corresponde a la cuenta 6135.
Rotación de proveedores:
156.5𝑥365
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 = = 26 𝑑𝑖𝑎𝑠
2.165.0
Una rotación de proveedores muy ágil, con menor número de días que la rotación
de cartera o la rotación de inventario de materias primas, puede indicar poco
poder de negocio de la empresa frente a sus proveedores, lo cual lo obliga a
financiar su capital de trabajo con recursos diferentes, seguramente costosos. sin
embargo, aquí es necesario tener en cuenta el efecto de los descuentos por
pronto pago que pueden otorgar los proveedores, los cuales pueden Conducir a
una rotación acelerada situación en la cual la empresa puede compensar el costo
de financiarse con otra fuente con el valor del descuento por pronto pago
concedido por su proveedor.
Ciclo de efectivo: (el libro) con base con los indicadores anteriores se puede
obtener un análisis adicional muy importante en el manejo de la liquidez de una
empresa y es el referente al ciclo de efectivo:
𝐶𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜(𝑑𝑖𝑎𝑠)
= rotacionde cartera + 𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣. −𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠
Lo anterior indica que la empresa acerias s.a. transcurren 182 dias entre el
momento en que se aporta $1.00 de recursos costosos (no financiados por los
proveedores) al proceso productivo y el momento en que se vuelve a recuperar el
mismo dinero. En otras palabras, Esto quiere decir que la empresa tiene qué
financiar con recursos costosos 182 días de su ciclo operativo, mientras que los
proveedores sólo financian 26 días.
Cómo se puede apreciar, en un período muy largo, afectado principalmente por la
rotación de inventarios, pero aplicable en el caso de las empresas manufactureras
especialmente si, como en este caso, se trata de manufactura pesada.
En las empresas comercializadoras y de servicios lo normal es que este ciclo
efectivo sea de menos de 100 días.