POLITECNICO GRANCOLOMBIANO

GUIA VAR

PARAMETRICO

UN SOLO ACTIVO

1) Identificar las variables del problema valor del portafolio (Vo), probabilidad, media,
desviación estándar y el rendimiento esperado (Rf).
2) Encontrar los valores en pesos de la desviación estándar y del rendimiento esperado
3) Calcular el valor de corte con la función “Distri.norm.inv.”, aquí debe asignar la
probabilidad, la media en dinero y la desviación estándar en dinero.
4) El VAR será igual a la resta del valor inicial y el valor en corte.

VARIOS ACTIVOS

1) Identificar las matrices de varianzas y covarianzas y los pesos de cada activo dentro del
portafolio.
2) Calcular el rendimiento medio del portafolio. Usan la función MMULT (participación de los
activos; rentabilidad promedio de cada activo %)
3) Calcular la varianza del rendimiento del portafolio. El proceso es “=MMULT(MMULT(matriz
de participación del activo; matriz de covarianzas y varianzas), TRANSPONER (participación
de los activos))”. Recuerden que para este cálculo después de formular deben usar las
teclas ctrl + Shift + enter.
4) Calcular la desviación estándar de la varianza del portafolio, ósea, calcular la raíz cuadrada
de la varianza. Resultado anterior.
5) Calcular el valor esperado del portafolio en dinero. Es el cálculo del valor del portafolio por
el rendimiento promedio (calculado en el punto 2). Re = Vo * (1 + rendimiento medio)
6) Calcular la desviación estándar en dinero. Vo * valor encontrado en punto 4
7) Calcular el valor de corte con la función “Distri.norm.inv.”, aquí debe asignar la
probabilidad, la media en dinero y la desviación estándar en dinero.
8) Restar el Valor del portafolio (Vo) y el valor de corte, y este será el VAR.

NO PARAMETRICO

UN SOLO ACTIVO

1) Identificar el Vo del activo

2) Calcular el valor del portafolio bajo cada uno de los rendimientos de la serie.
3) Ordenar los datos de menor a mayor (valor del portafolio)
4) Revisar los portafolios más bajos de acuerdo al porcentaje solicitado. Ese será el Valor de
corte.
5) Restar el valor del activo (Vo) del valor de corte (VC) y este será el VAR.

VARIOS ACTIVOS
1) Identificar el Vo del activo y las participaciones de cada activo.
2) Calcular el valor del portafolio bajo cada uno de los rendimientos de la serie.
=(participación activo 1 por rendimiento del activo 1) + (participación activo 2 por
rendimiento del activo 2) +… + (participación activo n por rendimiento del activo n)
3) Ordenar los datos de menor a mayor (valor del portafolio)
4) Revisar los portafolios más bajos de acuerdo al porcentaje solicitado. Ese será el Valor de
corte.
5) Restar el valor del activo (Vo) del valor de corte (VC) y este será el VAR.