FINANZAS

ESTUDIO DE CASOS
Proyecto Empresa Cervecera

Su compañía ha solicitado su participación como analista financiero para determinar la viabilidad de la

compra de un vehículo para transporte de carga, cuyo valor de adquisición es de 200 millones de pesos.

Los parámetros de evaluación son los siguientes:

- El vehículo se comprará 50% con aportes propios y 50% con un crédito cuya tasa es del 25% E.A.
- Se estima que el vehículo operará normalmente durante 5 años al cabo de los cuales se venderá
por el 50% del valor inicial
- El vehículo recorrerá un promedio de 35000 Km anuales y su capacidad de carga es de 20
toneladas.
- El promedio de ocupación es de un 80%. Se estima que la tarifa para el transporte de una
tonelada – Kilometro es de $90 y crecerá anualmente un 5%.
- Los costos totales ñde operación se han estimado en un 21% de los ingresos.
- Los costos de mantenimiento se han estimado en un 12% de los ingresos.
- El vehículo se depreciará en línea recta a 5 años
- La tarifa del impuesto de renta es del 30%
Cuál debe ser la recomendación para la empresa, si esta tiene la oportunidad de colocar sus
inversiones en alternativas que rentan un 19% E.A? Considere como criterio de decisión el VPN.

Proyecto Empresa Cervecera

La empresa “Águilas S.A.S” desea introducir un nuevo producto al mercado, denominado el proyecto
X. las ventas proyectadas en unidades son las siguientes:

Año 1 2 3 4 5

Ventas en unidades 95.000 107.000 110.000 112.000 85.000

El proyecto X requerirá una inversión inicial de $1.500.000 en capital de trabajo neto y posteriormente,
una inversión adicional en capital de trabajo neto equivalente al 20% de las ventas proyectadas para el
respectivo año. Los costos fijos totales ascienden a $750.000 por año, los costos variables de producción
son de 210 por unidad. El precio de venta unitario será de $340 por unidad para el primer año y se
incrementa a la inflación proyectada cada año. El equipo necesario para iniciar la producción tiene un
costo de $14.000.000; este equipo es considerado maquinaria industrial y tiene una vida útil de 7 años.
La empresa utiliza el sistema de depreciación Suma de dígitos. En cinco años, este equipo podrá ser
vendido por el 25% de su costo de adquisición descontando los impuestos. La empresa tiene una tasa
de impuestos del 35% y una tasa de retorno mínima esperada para todos sus proyectos del 20%. La
empresa financia el 50% de la inversión total a través de un crédito bancario a 5 años a una tasa de
interés del 15% anual. Basado en los anteriores datos, determine si es factible implementar el proyecto
X.

Se requiere, Calcule el VPN