Análisis e Interpretación de Estados Financieros

Caso Práctico: Análisis Horizontal –Método Comparativo

Balance General Comparativo

2014 2015 VARIACIÓN

S/. %
Activo
Activo Corriente
Caja y Bancos 13,000 12,000 -1,000 -7.69
Valores Negociables 2,000 2,000
Cuentas por Cobrar Comerciales 57,000 58,000
Inventarios 45,000 46,000
Total Activo Corriente 117,000 118,000

Activo No Corriente
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (Neto) 160,000 158,000
Total Activo No Corriente 160,000 158,000
Total Activo 277,000 276,000

Pasivo
Pasivo Corriente
Sobregiros Bancarios 5,000 5,000
Cuentas por Pagar Comerciales 20,000 18,000
Otras Cuentas por Pagar 37,000 38,000
Total Pasivo Corriente 62,000 61,000

Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo 12,000 6,000
Total Pasivo No Corriente 12,000 6,000
Total Pasivo 74,000 67,000

Patrimonio
Capital Social 171,000 171,100
Reservas 9,000 10,000
Resultados Acumulados 23,000 28,000
Total Patrimonio 203,000 209,000
Total Pasivo y Patrimonio 277,000 276,000

Estado de Resultados Comparativo

2014 2015 VARIACIÓN

S/ %
Ventas Netas 370,000 375,000 +5,000 +1.35
-Costo de Ventas 247,900 250,020
Utilidad Bruta 122,100 124,980
-Gastos de Administración 38,000 35,000
-Gastos de Ventas 39,000 36,000
Utilidad Operativa 45,100 53,980
-Gastos Financieros 11,000 10,000
Utilidad antes de Impuestos 34,100 43,980
-Impuesto a la Renta 10,230 12,314
Utilidad(Pérdida)Neta del Ejercicio 23,870 31,666
 Análisis e Interpretación de Estados Financieros

Caso Práctico: Análisis Horizontal –Método de Tendencias

Balance General Comparativo

2013 % 2014 % 2015 %

Activo
Activo Corriente
Caja y Bancos 14,000 100 13,000 92.86 12,000 85.71
Valores Negociables 2,000 100 2,000 2,000
Cuentas por Cobrar Comerciales 55,000 100 57,000 58,000
Inventarios 43,000 100 45,000 46,000
Total Activo Corriente 114,000 100 117,000 118,000

Activo No Corriente
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (Neto) 183,000 100 160,000 158,000
Total Activo No Corriente 183,000 100 160,000 158,000
Total Activo 297,000 100 277,000 276,000

Pasivo
Pasivo Corriente
Sobregiros Bancarios 4,000 100 5,000 5,000
Cuentas por Pagar Comerciales 18,000 100 20,000 18,000
Otras Cuentas por Pagar 35,000 100 37,000 38,000
Total Pasivo Corriente 57,000 100 62,000 61,000

Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo 18,000 100 12,000 6,000
Total Pasivo No Corriente 18,000 100 12,000 6,000
Total Pasivo 75,000 100 74,000 67,000

Patrimonio
Capital Social 171,000 100 171,000 171,000
Reservas 8,000 100 9,000 10,000
Resultados Acumulados 43,000 100 23,000 28,000
Total Patrimonio 222,000 100 203,000 209,000
Total Pasivo y Patrimonio 297,000 100 277,000 276,000

Estado de Resultados Comparativo

2013 % 2014 % 2015 %
Ventas Netas 300,000 100 370,000 123.33 375,000 125.00
-Costo de Ventas 200,000 100 247,900 250,020
Utilidad Bruta 100,000 100 122,100 124,980
-Gastos de Administración 30,000 100 38,000 35,000
-Gastos de Ventas 35,000 100 39,000 36,000
Utilidad Operativa 35,000 100 45,100 53,980
-Gastos Financieros 11,000 100 11,000 10,000
Utilidad antes de Impuestos 24,000 100 34,100 43,980
-Impuesto a la Renta 7,200 100 10,230 12,314
Utilidad(Pérdida)Neta del Ejercicio 16,800 100 23,870 31,666
 Análisis e Interpretación de Estados Financieros

Caso Práctico: Análisis Vertical –Método de Porcentajes Integrales

Balance General Comparativo

2015 %
Activo
Activo Corriente
Caja y Bancos 12,000
Valores Negociables 2,000
Cuentas por Cobrar Comerciales 58,000
Inventarios 46,000
Total Activo Corriente 118,000

Activo No Corriente
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (Neto) 158,000
Total Activo No Corriente 158,000
Total Activo 276,000 100

Pasivo
Pasivo Corriente
Sobregiros Bancarios 5,000
Cuentas por Pagar Comerciales 18,000
Otras Cuentas por Pagar 38,000
Total Pasivo Corriente 61,000

Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo 6,000
Total Pasivo No Corriente 6,000
Total Pasivo 67,000

Patrimonio
Capital Social 171,000
Reservas 10,000
Resultados Acumulados 28,000
Total Patrimonio 209,000
Total Pasivo y Patrimonio 276,000 100

Estado de Resultados Comparativo

2015 %
Ventas Netas 375,000 100
-Costo de Ventas 250,020
Utilidad Bruta 124,980
-Gastos de Administración 35,000
-Gastos de Ventas 36,000
Utilidad Operativa 53,980
-Gastos Financieros 10,000
Utilidad antes de Impuestos 43,980
-Impuesto a la Renta 12,314
Utilidad(Pérdida)Neta del Ejercicio 31,666
 Análisis e Interpretación de Estados Financieros

Caso Práctico: Análisis Vertical –Método de Índices o Ratios

Los siguientes datos Financieros de Freemont Corporation deberán utilizarse para determinar los principales
indicadores financieros que nos permitan conocer la situación económica y financiera de la empresa. Además
interprete los resultados obtenidos.

Freemont Corporation
Balance General
(Al 31/12/2015)
(En miles de dólares)
Activo Pasivo
Activo Corriente Pasivo Corriente
Efectivo 1.500 Tributos por Pagar 2.500
Valores Negociables 2.500 Cuentas por pagar Comerciales 12.500
Cuentas por Cobrar Comerciales 15.000 Otras cuentas por pagar 10.000
Inventarios 33.000 Total Pasivo Corriente 25.000
Total Activo Corriente 52.000 Pasivo No Corriente

Activo No Corriente Deudas a Largo Plazo 22,000

Activos fijos (neto) 33.000 Total Pasivo 47.000

Inversiones en Valores 2.000 Patrimonio

Acciones comunes 23.000

Reservas acumuladas 3.000
Utilidades retenidas 14.000
Total Patrimonio 40.000
Total Activo 87.000 Total Pasivo y Patrimonio 87.000

Freemont Corporation
Estado de Resultados
(Del 01/01/ al 31/12/2015)
(En miles de dólares)
Ventas (todas a crédito) 130.000
Costos de Ventas (todas a crédito) 103.000
Utilidad Bruta 27.000
Gastos de Operación 16.000
Utilidad antes de intereses e impuestos 11.000
Gastos en intereses 3.000
Utilidad antes de impuestos 8.000
Impuesto al ingreso 3.000
Utilidad después de impuestos 5.000

Datos Adicionales:
Precio de mercado de las acciones $ 9,50
Valor en libros por acción $ 8,0
Distribución de dividendos 75%
 Análisis e Interpretación de Estados Financieros

CASOS PRÁCTICOS: ANÁLISIS DUPONT

Caso 1: Suponiendo la siguiente información financiera, efectuar el análisis financiero, mediante el modelo
DUPONT.
Utilidad Neta 17,500
Patrimonio 167,500
Ventas 100,000
Total Activo 370,500

Caso 2: Suponiendo la siguiente información financiera, efectuar el análisis financiero, mediante el modelo
DUPONT.

Efectivo 11´161,765
Cuentas por Cobrar Comerciales 20´580,230
Inventario 3´205,355
Planta y Equipo 9´673,175
Contenedores 1´409,425
Patrimonio 28´216,000
Ingresos por Ventas 96´735,976
Costo de Ventas 50´164,456
Gastos de Operación 35´103,326
Gastos Financieros 680,448
Impuesto a la Renta 3´667,834

Caso 3: Con los Estados Financieros adjuntos, efectuar el análisis financiero, mediante el modelo DUPONT.

ACTIVO Miles de S/ Miles de S/

ACTIVO CORRIENTE Ventas Netas 3000
Efectivo 10 Costo de Ventas 2616
Cuentas por Cobrar Comerciales 375 Depreciación 100
Inventarios 615 Utilidad Operativa 284
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1000 Gastos Financieros 88
Inmuebles, Maq. y Equipo (Neto) 1000 Utilidad antes de Impuestos 196
Impuesto a la Renta 55
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1000
TOTAL ACTIVO 2000 Utilidad a Distribuir 141
Dividendos Preferentes 4
PASIVO Utilidad Disponible 137
PASIVO CORRIENTE Dividendos Comunes 58
Cuentas por Pagar Comerciales 60 Aumento en Utilidades Retenidas 79
Documentos por Pagar 110
Tributos por Pagar 140
TOTAL PASIVO CORRIENTE 310
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas a Largo Plazo 754
TOTAL PASIVO 1064
PATRIMONIO
Acciones Preferentes (400,000 acc.) 40
Acciones Comunes (50´000,000 acc.) 130
Utilidades Retenidas 766
TOTAL PATRIMONIO 936
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2000
 Análisis e Interpretación de Estados Financieros

PRÁCTICA CALIFICADA
Teniendo como información: razón corriente 1.65 y 1.68 para el 20X4 y 20X5 respectivamente; rotación de
inventarios 3.63 y 3.62; rentabilidad sobre las ventas 8.7% y 8.04% respectivamente; además los estados
financieros inconclusos siguientes:

Estado de Situación Financiera

20X4 20X5
Efectivo 5,345 4,748
Clientes 10,544 13,284
Inventarios ? ?
Gastos pagados por anticipado ? ?
TOTAL ACTIVO CORRIENTE ? ?

Activo fijo 40,126 42,124

Depreciación acumulada 3,150 5,712
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 36,976 36,412
TOTAL ACTIVO ? ?

Impuesto a la renta por pagar 3,046 2,984

Proveedores 9,800 10,700
Cuentas por pagar bancarias 4,500 4,800
TOTAL PASIVO CORRIENTE 17,346 18,484

Obligaciones a largo plazo ? ?

Pasivos estimados y provisiones 1,549 1,843
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE ? ?
TOTAL PASIVO ? ?

Capital social 10,000 10,000

Reservas 3,100 3,425
Utilidades acumuladas 15,425 17,493
Utilidad del ejercicio 5,687 6,234
TOTAL PATRIMONIO 34,212 37,152
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO ? ?

Estado de Resultados
20X4 20X5
Ventas netas 65,360 77,584
Costo de ventas ? ?
Utilidad bruta ? ?
Gastos operativos 24,156 26,057
Utilidad operativa ? ?
Otros ingresos 2,964 4,589
Intereses pagados 1,532 2,158
Utilidad antes de impuestos ? ?
Impuesto a la renta ? ?
Utilidad neta ? ?

Y la información adicional que se señala a continuación:

Valor en libros por acción 100 um
Valor de mercado por acción 180 um
Distribución de utilidades 90%
 Análisis e Interpretación de Estados Financieros

Se solicita:

A) Culminar los Estados Financieros con los indicadores dados y realizar el análisis financiero
comparativo a través de los siguientes ratios o indicadores:

20x4 20x5

1) Liquidez de Tesorería

2) Rotación de Cuentas por Cobrar

3) Rotación del Activo

4) Solvencia Patrimonial

5) Cobertura General

6) Rentabilidad del Patrimonio

B) Interpretar los indicadores dados y los indicadores obtenidos