Unidad Nº IX: Financiación Propia – Patrimonio Neto

18.1. Concepto. Rubros que lo componen. Variaciones cuantitativas y

cualitativas

Recordemos la igualdad contable fundamental:

Activo = Pasivo + Patrimonio neto
Es decir que el activo esta compuesto por la financiación ajena o pasivo y la
fuente de financiación propia que es el patrimonio neto.
El patrimonio neto es la porción del activo que corresponde a los dueños o
titulares de la empresa.
Rubros que lo componen

APORTE DE LOS PROPIETARIOS

Capital Social
Ajuste del capital
RESULTADOS ACUMULADOS
Ganancias reservadas (de responsabilidad restringida)
Reservas obligatorias
Reserva Legal
Reserva estatutaria
Reservas facultativas o libres
Resultados no asignados (son de libre disponibilidad)
Resultado del ejercicio

Variaciones cuantitativas y cualitativas

VARIACIONES CUANTITATIVAS: Son aquellas operaciones que provocan una

modificación en la cuantía del patrimonio neto. Como ser:
 Aportes de los propietarios
 Retiros de los propietarios
 Compras de acciones propias
 Resultado de la actividad del ente
 Distribución de ganancias
o En efectivo
o En especie
 AREA
 Fusión - Escisión

VARIACIONES PERMUTATIVAS: Son aquellas operaciones que provocan un

cambio en la composición del patrimonio neto y no en su cuantía. Como ser:
 Reservas de ganancias
 Desafectación de ganancias
 Capitalización de
o Ganancias
 o Ajustes al capital
o Reservas (cambia la cantidad de acciones)
 Absorción de pérdidas

18.2. Aportes de los propietarios

Los aportes de capital representan la primera fuente de recursos de la
empresa, y son considerados fuentes de recursos de carácter permanentes.
Se materializan mediante la entrega que realizan los integrantes de un
ente a la sociedad (para cancelar los compromisos de aportes previamente
contraídos) de dinero, bienes, derechos e inclusive obligaciones, con la finalidad
de que la misma pueda desarrollar actividad económica, y cumplir así los
objetivos de su constitución.
Los aportes de capital generan SIEMPRE incremento en el Patrimonio Neto de
un ente, a costa de la reducción de los patrimonios netos de sus propietarios.
Hay que diferenciar dos conceptos:
Suscripción de aporte: es el momento en que ocurre el nacimiento del derecho
societario para poder requerir al socio el cumplimiento del aporte
comprometido. Es una operación modificativa positiva.
Integración del aporte: ocurre cuando el socio materializa lo comprometido
mediante la entrega y transferencia de propiedad a la sociedad de los bienes
y/o derechos. Es una operación permutativa.

18.2.1. Aportes de capital: inicial y aumentos posteriores.

MEDICIÓN DE LOS APORTES

La valuación de los aportes que no sean en dinero, se hará en la forma

convenida en el contrato social, o en su defecto según los precios de plaza o fijados
por peritos (LSC).
MEDICION según rt17
– Los aportes en efectivo a su valor nominal
– Bienes y Servicios: Valor corriente e integrarse en su totalidad
– Créditos: Valor actual del crédito aportado
– Cancelación de pasivos: Valor cancelación pasivo o valor actual
teniendo en cuenta la tasa
18.2.2. Acciones. Concepto. Tipos: ordinarios y preferidas.
Acciones en circulación y en cartera
Concepto:
Las acciones son títulos de crédito, representativos de una parte del
capital de una empresa, y que confieren a sus tenedores el carácter de socio de
la empresa.
Tipos

 Acciones ordinarias. Representa las partes en que se divide el capital de

una sociedad. Tienen derecho a voz y a voto en las Asambleas (con
derecho a 1 o hasta 5 votos (múltiples) ) Los Accionistas ordinarios tienen
 derecho a recibir dividendos, si hay alguno disponible después de pagar
dividendos de acciones preferidas. Supone una tasa del dividendo
proporcional al beneficio neto devengado por la empresa. empresa.

 Acciones preferidas. Pueden tener diferentes tipos de privilegios

económicos o dividendos de cobro preferente con respecto a las
acciones ordinarias, los accionistas tienen derecho a voz pero no a voto
en la Asamblea General Ordinaria, salvo que se trate de una Asamblea
extraordinaria, o cuando la sociedad esté en mora.
Acciones en circulación y en cartera
 Acciones en cartera: títulos que se mantienen en la entidad emisora sin
encontrarse en circulación, por disposición de la sociedad o cuando las
adquiere a titulo oneroso o gratuito. No forman parte de la cuenta capital en el
balance. Su valor no puede exceder el 20 % del nº total de acciones emitidas.
No se las mantiene por más de 2 años y no deben superar más del 10% del
capital suscripto.
 Acciones en circulación: son el número de acciones emitidas por una
sociedad y que pueden ser libremente negociadas en el mercado. Pueden ser
ordinarias (voz y voto) y preferidas (aseguran un determinado flujo).

18.2.3. Suscripción de acciones: a la par, sobre la par y bajo la par. Primas

de emisión. Descuento de emisión.

El valor nominal de las acciones es el que figura impreso en la lámina que

las representa y debe ser siempre igual, aun cuando las acciones sean de
diferentes clases.
La LSC establece: “Las acciones serán siempre de igual valor, expresado en
moneda argentina”.
El VPP de una acción surge del cociente entre el Patrimonio Neto de un ente y
la cantidad de acciones en circulación. Indica la cantidad de pesos que le
corresponden a un socio por cada acción que posee.

VPP = PN .
Q de acciones en circulación
Los tipos de emisión son:
  Emisión A LA PAR: (VPP = VN)

Emisiones a la par son aquéllas en que el precio a cobrar por

cada acción que se emite coincide con su valor nominal.
Valor Nominal y VPP son iguales, únicamente al inicio de la vida
empresaria, cuando la ecuación patrimonial es estática. Al
dinamizarse la ecuación patrimonial por efecto de los resultados de
las operaciones y hechos del contexto, esta igualdad se rompe.
La registración será:
ACCIONISTAS
A CAPITAL SOCIAL

 Emisión SOBRE LA PAR: (VPP > VN)

Son aquellas emisiones en las cuales, quienes suscriben las

acciones que se emiten, se comprometen a abonar por ellas un
precio superior a su valor nominal.

PRIMA DE EMISIÓN = VPP de c/acción - V. Nominal de c/ acción

 Emisiones BAJO LA PAR: (VPP < VN)

Se denomina Descuento de Emisión a la diferencia en menos

entre el precio de colocación de una nueva emisión de
acciones y el valor nominal de las mismas.
La registración será:
ACCIONISTAS
DESCUENTOS DE EMISION
A CAPITAL SOCIAL

Descuento de emisión: cuenta patrimonial regularizadora del Patrimonio

Neto, que produce un ajuste al Capital Social, exterioriza un aporte de los
suscriptores de acciones en defecto sobre el valor nominal de las
acciones.

18.2.4. Anticipos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones de capital

18.2.4.1. Concepto y características
18.3. La reducción del capital. Concepto
18.3.1. Reducción efectiva o real. Características. Tratamiento contable
18.3.2. Reducción nominal o contable. Distintas situaciones: voluntaria y
obligatoria

La reducción del capital puede asumir dos modalidades:

a) Según el efecto en el importe total del Patrimonio Neto:

 Efectiva o real:
En esta modalidad se procede a la devolución efectiva a los accionistas, en
forma parcial, de los aportes que ellos realizaron.
Generan siempre una disminución de la cuantía del patrimonio neto (variación
modificativa).
Solo deben reconocerse como reducciones reales de capital y
contabilizarse, las debidamente aprobadas por Asamblea de Socios, y en la
misma debe quedar claramente establecida la fecha a partir de la cual se produce tal
disminución.
Por disposiciones legales, el tema de la reducción del capital, debe ser tratado
en Asamblea extraordinaria convocada a tal efecto.
 En oportunidad de concretarse el reintegro de capital a los socios, la porción se
determinará en base al capital ajustado a la fecha de esa decisión. Contablemente,
significa disminuir las cuentas “capital” y “ajuste al capital” en las porciones que
correspondan.

 Nominal o contable:
Esta reducción de capital no significa una disminución de la cuantía del
patrimonio neto, porque se vincula con el tema de absorción de pérdidas.
Hay una simple permutación dentro del patrimonio neto: desaparecen las
pérdidas acumuladas pero disminuyó el capital.
La LSC en el art. 206, establece que debe reducirse el capital cuando las
pérdidas insumen la totalidad de las reservas y la mitad del capital (reducción
forzosa, único caso en que se puede desafectar la reserva legal). Se procede a la
absorción de pérdidas a través de la reducción de otros elementos integradores del
patrimonio neto (variación permutativa).
En la registración contable de la disminución de capital por absorción de
pérdidas se utilizaran las siguientes cuentas:
 Débito: cuenta capital y reservas (por la porción de la reducción)
 Crédito: cuenta resultados acumulados (para su cancelación).

b) Según el origen de la decisión de disminuir el capital

 Voluntaria: art. 205 LSC
La decisión queda al arbitrio de los órganos sociales  La Asamblea puede
ordenar disminuir el capital para restablecer el equilibrio entre el capital y el PN.
Puede ser Nominal o Real
 Obligatoria: art. 206 LSC
Emana de la exigencia de la Ley  Cuando las pérdidas insumieron el 100% de
las reservas y el 50% del capital.

Articulo 205 Articulo 206 Articulo 207

18.3.3. Compra de acciones propias. Tratamiento contable: distintas
alternativas
18.4. Los resultados de disponibilidad restringida
18.4.1. Concepto y clasificación
18.4.2. Constitución de reservas
7

la asamblea de accionistas puede decidir la separación de ciertos importes de las

ganancias no asignadas y asignarlos a un destino específico, es decir, restringir su
posible distribución. Esto se conoce con la denominación de constitución de reservas y
puede derivar de la ley, del estatuto o contrato social o emanar, simplemente, de la
voluntad de la asamblea.
Por lo tanto, las reservas constituyen ganancias retenidas con un destino
específico y pueden clasificarse de la siguiente manera:
 Obligatorias: cuando su constitución está por encima de la voluntad
de la asamblea, por emanar de la ley o del contrato social.
 Facultativas: cuando su creación responde, exclusivamente, a la
voluntad de la asamblea.

18.4.3. Utilización y desafectación de reservas

 Afectación de reservas: las reservas son ganancias de disponibilidad restringida.

La restricción consiste en la obligatoriedad de asignársele a esa porción de resultados
el destino previsto en la norma legal, estatutaria o asamblearia que dispuso la
restricción.
Se produce la separación de parte de los resultados acumulados positivos, a
efectos de evitar (temporal o definitivamente) su distribución.
La afectación o restricción de las ganancias debe contabilizarse:
 Reservas legales y estatutarias: en el ejercicio en que se obtuvieron las
utilidades que deben afectarse. El hecho sustancial que da origen a la
restricción es la obtención de resultados.
 Reservas asamblearias: son las llamadas voluntarias. El hecho
sustancial que da origen a la restricción de utilidades es la resolución de
 la asamblea de socios. Es susceptible de desafectación por el mismo
órgano que le dio origen.

 Desafectación de reservas: la desafectación de reservas facultativas, implica que

esa porción de resultados quedan liberados de la restricción que pesaba sobre ellos,
transformándose nuevamente en resultados de libre disponibilidad y por ello
distribuibles. Esta decisión debe ser tomada en asamblea de accionistas.

18.5. Los resultados no asignados. Su destino

Los resultados no asignados son los que no tienen, todavía, destino específico.
En la práctica, se suelen utilizar las cuentas “Resultados Acumulados” o “Resultados
Retenidos” como sinónimo de Resultados no asignados.
Los resultados acumulados surgen de la cancelación de las cuentas de
resultados. Y permanecen sin destino específico, hasta que se reúna la asamblea se
accionistas, que tiene entre otros, el objetivo de tratar el destino de los resultados.

18.5.1. Distribuciones en efectivo o en especie

La asamblea puede decidir repartir las ganancias en forma de dividendos, en
efectivo o en especies, entre los socios o accionistas. Es usual, sin embargo, que una
parte de los beneficios se destine a los directores. Ambas decisiones de la asamblea
implican una reducción del patrimonio neto.

EJEMPLO: la asamblea decide repartir a los accionistas un dividendo del 20%, sobre un capital
nominal de $ 1.000.000, y que se asigna a los directores honorarios por $40.000 la registración
a efectuar será:
_______________ _______________
Resultados no Asignados 240.000
a Dividendos a Pagar 200.000
a Honorarios a Pagar 40.000
_________________________ _________________________

Esta decisión es modificativa del patrimonio neto, ya que reduce su importe.

Hay que tomar en cuenta que aún al momento de la decisión no hay egreso de
efectivo, el efecto es la disminución de la ganancia no asignada contra cuentas de
pasivo que, en su momento, deberán ser canceladas.
Si bien no es usual, la asamblea podría haber decidido un reparto de
dividendos en especies, por ejemplo entregando títulos públicos que la empresa posee
en su activo. El tratamiento contable será similar, con la salvedad que el importe de la
distribución dependerá del valor al que se encuentren contabilizados los bienes que se
van a repartir.

18.5.2. Distribución en acciones: capitalización de utilidades

Una práctica bastante difundida es la denominada distribución de dividendos
en acciones liberadas. Esta consiste en la capitalización de ganancias, es decir, se
disminuyen las ganancias no asignadas y, como contrapartida, se incrementa el
capital.
Pero el aumento de capital debe estar respaldado por la emisión de nuevas
acciones. Por lo tanto, cuando se capitalizan las ganancias, se reparten acciones entre
los accionistas; y como éstos las reciben quedando liberados de toda obligación de
pago, esas acciones que se le entregan se suelen denominar acciones liberadas.
El dividendo en acciones tiene como destino final el incremento de capital, pero
este aumento puede requerir trámites los que, a su vez, insumen tiempo. Por eso es
que, en el momento en que la asamblea lo decide, se acreditará una cuenta
Dividendos en acciones a distribuir o similar, la cual, una vez completado los trámites
de aumento de capital, se saldará con Capital Suscripto.

EJEMPLO: en el mes de abril se reúne la asamblea de una sociedad que tiene un capital
suscripto de $1.000.000 y decide repartir un dividendo en acciones del 20%. Asimismo, los
trámites de aumentos de capital finalizan en agosto. La registración será:
----------------------- Abril ----------------------
Resultados no Asignados 200.000
a Dividendos en Acciones a Distribuir 200.000
---------------------Agosto-----------------------
Dividendos en Acciones a Distribuir 200.000
a Capital Suscripto 200.000
------------------------ ---------------------------
La cuenta Dividendos en Acciones a Distribuir es de Patrimonio Neto y se expondrá en
el rubro en que se exponga el Capital.

La llamada distribución de dividendos en acciones no implica reparto alguno, ya

que consiste en una operación permutativa de patrimonio neto. El importe total del
mismo no varía. Por ende, habrá más cantidad de acciones en circulación para el
mismo importe del PN, lo que provocará una disminución del valor de cada acción.
El socio que recibe acciones liberadas puede pensar que, vendiendo esas
acciones que recibe, se hace de dinero. Pero si enajena las acciones recibidas como
dividendos, los títulos que quedan en su poder habrán perdido valor (por el aumento
de la cantidad de acciones en circulación) y además, el efecto sería similar a que no
se hubieran capitalizado las ganancias y el socio hubiera vendido parte de sus
tenencias.

EJEMPLO: el patrimonio neto de una empresa se compone de la siguiente manera:

Capital suscripto (100.000 acciones x $1 c/u) 100.000
Ajustes al capital 50.000
Ganancias reservadas 50.000
Resultados no asignados 100.000
PATRIMONIO NETO TOTAL 300.000

El valor patrimonial de cada acción será hasta ese momento de $3 (300.000 : 100.000). Si la
sociedad decide repartir dividendo en acciones del 100%, el PN quedará compuesto de la
siguiente manera:
Capital suscripto (200.000 acciones x $1 c/u) 200.000
Ajustes al capital 50.000
Ganancias reservadas 50.000
PATRIMONIO NETO TOTAL 300.000

El valor patrimonial de cada acción habrá disminuido a $1.50 (300.000 : 100.000). De manera
similar se reducirá su cotización o valor de venta.
Si en el ejemplo, un accionista que poseía 10.000 acciones (que le conferían un 10% de
participación en la sociedad) decide vender las 10.000 acciones que recibe como dividendos,
su participación disminuirá del 10 al 5%, ya que mantendrá su tenencia de 10.000 acciones
contra el nuevo capital que está formado por 200.000 acciones.

18.5.3. Reservas. Obligatoriedad de la afectación de resultados

Reserva Legal
Entre las reservas obligatorias está la reserva legal, así denominada porque
surge de la ley de sociedades. Esta establece que, de las ganancias de cada ejercicio,
deberá destinarse por lo menos un 5% a la constitución de una reserva legal, hasta
llegar al 20% del capital.

Reservas Facultativas
Son aquellas cuya creación responde a la exclusiva decisión de la asamblea.
Esta puede decidir reinvertir determinados importes, por ejemplo para la renovación de
maquinarias.
A diferencia de lo que ocurre con la reserva legal, que sólo puede utilizarse par
absorber pérdidas, las reservas facultativas pueden desafectarse en cualquier
momento, por decisión de la asamblea.

18.5.4. Pérdidas (del ejercicio, acumuladas)

18.5.5. Tratamiento de los ajustes de resultados de ejercicios anteriores.
Su impacto en los resultados. Sus causas
Los ajustes de los resultados de ejercicio anteriores por propia definición son
correcciones del saldo inicial de los resultados no asignados,
La RT 17 hace referencia a la modificación a resultados de ejercicios estableciendo
que:
“Estas modificaciones se practicaran con motivo de:
a) Correcciones de errores en la medición de los resultados informados en los
estados contables de ejercicios anteriores; o
b) La aplicación de una norma de medición contable distinta de la utilizada en el
ejercicio anterior, con las excepciones indicadas en la sección 8.2.
En ambos casos se corregirá la medición contable de los resultados acumulados al
comienzo del periodo.
No se computaran modificaciones a resultados de ejercicios contables anteriores
cuando:
a) Cambien las estimaciones contables como consecuencia de la obtención de
nuevos elementos de juicio, que no estaban disponibles al momento de
emisión de los estados contables correspondientes a dichos ejercicios;
b) Cambien las condiciones preexistentes u ocurran situaciones que en sustancia
son claramente diferentes de lo acaecido anteriormente.”

18.6. Los resultados diferidos: concepto. Su origen. Tratamiento de los

saldos de revalúos técnicos.
 b)
Según el origen de la decisión de disminuir el capital
 Voluntaria: art. 205 LSC
La decisión queda al arbitrio de los órganos sociales  La Asamblea puede
ordenar disminuir el capital para restablecer el equilibrio entre el capital y el PN.
Puede ser Nominal o Real
 Obligatoria: art. 206 LSC
Emana de la exigencia de la Ley  Cuando las pérdidas insumieron el 100% de
las reservas y el 50% del capital.
Articulo 205 Articulo 206 Articulo 207

18.3.3. Compra de acciones propias. Tratamiento contable: distintas

alternativas
18.4. Los resultados de disponibilidad restringida
18.4.1. Concepto y clasificación
18.4.2. Constitución de reservas
7

la asamblea de accionistas puede decidir la separación de ciertos importes de las

ganancias no asignadas y asignarlos a un destino específico, es decir, restringir su
posible distribución. Esto se conoce con la denominación de constitución de reservas y
puede derivar de la ley, del estatuto o contrato social o emanar, simplemente, de la
voluntad de la asamblea.
Por lo tanto, las reservas constituyen ganancias retenidas con un destino
específico y pueden clasificarse de la siguiente manera:
 Obligatorias: cuando su constitución está por encima de la voluntad
de la asamblea, por emanar de la ley o del contrato social.
 Facultativas: cuando su creación responde, exclusivamente, a la
voluntad de la asamblea.

18.4.3. Utilización y desafectación de reservas

 Afectación de reservas: las reservas son ganancias de disponibilidad restringida.

La restricción consiste en la obligatoriedad de asignársele a esa porción de resultados
el destino previsto en la norma legal, estatutaria o asamblearia que dispuso la
restricción.
Se produce la separación de parte de los resultados acumulados positivos, a
efectos de evitar (temporal o definitivamente) su distribución.
La afectación o restricción de las ganancias debe contabilizarse:
 Reservas legales y estatutarias: en el ejercicio en que se obtuvieron las
utilidades que deben afectarse. El hecho sustancial que da origen a la
restricción es la obtención de resultados.
 Reservas asamblearias: son las llamadas voluntarias. El hecho
sustancial que da origen a la restricción de utilidades es la resolución de
la asamblea de socios. Es susceptible de desafectación por el mismo
órgano que le dio origen.

 Desafectación de reservas: la desafectación de reservas facultativas, implica que

esa porción de resultados quedan liberados de la restricción que pesaba sobre ellos,
transformándose nuevamente en resultados de libre disponibilidad y por ello
distribuibles. Esta decisión debe ser tomada en asamblea de accionistas.
18.5. Los resultados no asignados. Su destino
Los resultados no asignados son los que no tienen, todavía, destino específico.
En la práctica, se suelen utilizar las cuentas “Resultados Acumulados” o “Resultados
Retenidos” como sinónimo de Resultados no asignados.
Los resultados acumulados surgen de la cancelación de las cuentas de
resultados. Y permanecen sin destino específico, hasta que se reúna la asamblea se
accionistas, que tiene entre otros, el objetivo de tratar el destino de los resultados.

18.5.1. Distribuciones en efectivo o en especie

La asamblea puede decidir repartir las ganancias en forma de dividendos, en
efectivo o en especies, entre los socios o accionistas. Es usual, sin embargo, que una
parte de los beneficios se destine a los directores. Ambas decisiones de la asamblea
implican una reducción del patrimonio neto.

EJEMPLO: la asamblea decide repartir a los accionistas un dividendo del 20%, sobre un capital
nominal de $ 1.000.000, y que se asigna a los directores honorarios por $40.000 la registración
a efectuar será:
_______________ _______________
Resultados no Asignados 240.000
a Dividendos a Pagar 200.000
a Honorarios a Pagar 40.000
_________________________ _________________________

Esta decisión es modificativa del patrimonio neto, ya que reduce su importe.

Hay que tomar en cuenta que aún al momento de la decisión no hay egreso de
efectivo, el efecto es la disminución de la ganancia no asignada contra cuentas de
pasivo que, en su momento, deberán ser canceladas.
Si bien no es usual, la asamblea podría haber decidido un reparto de
dividendos en especies, por ejemplo entregando títulos públicos que la empresa posee
en su activo. El tratamiento contable será similar, con la salvedad que el importe de la
distribución dependerá del valor al que se encuentren contabilizados los bienes que se
van a repartir.
18.5.2. Distribución en acciones: capitalización de utilidades
Una práctica bastante difundida es la denominada distribución de dividendos
en acciones liberadas. Esta consiste en la capitalización de ganancias, es decir, se
disminuyen las ganancias no asignadas y, como contrapartida, se incrementa el
capital.
Pero el aumento de capital debe estar respaldado por la emisión de nuevas
acciones. Por lo tanto, cuando se capitalizan las ganancias, se reparten acciones entre
los accionistas; y como éstos las reciben quedando liberados de toda obligación de
pago, esas acciones que se le entregan se suelen denominar acciones liberadas.
El dividendo en acciones tiene como destino final el incremento de capital, pero
este aumento puede requerir trámites los que, a su vez, insumen tiempo. Por eso es
que, en el momento en que la asamblea lo decide, se acreditará una cuenta
Dividendos en acciones a distribuir o similar, la cual, una vez completado los trámites
de aumento de capital, se saldará con Capital Suscripto.

EJEMPLO: en el mes de abril se reúne la asamblea de una sociedad que tiene un capital
suscripto de $1.000.000 y decide repartir un dividendo en acciones del 20%. Asimismo, los
trámites de aumentos de capital finalizan en agosto. La registración será:
----------------------- Abril ----------------------
Resultados no Asignados 200.000
a Dividendos en Acciones a Distribuir 200.000
---------------------Agosto-----------------------
Dividendos en Acciones a Distribuir 200.000
a Capital Suscripto 200.000
------------------------ ---------------------------

La cuenta Dividendos en Acciones a Distribuir es de Patrimonio Neto y se expondrá en

el rubro en que se exponga el Capital.

La llamada distribución de dividendos en acciones no implica reparto alguno, ya

que consiste en una operación permutativa de patrimonio neto. El importe total del
mismo no varía. Por ende, habrá más cantidad de acciones en circulación para el
mismo importe del PN, lo que provocará una disminución del valor de cada acción.
 El socio que recibe acciones liberadas puede pensar que, vendiendo esas
acciones que recibe, se hace de dinero. Pero si enajena las acciones recibidas como
dividendos, los títulos que quedan en su poder habrán perdido valor (por el aumento
de la cantidad de acciones en circulación) y además, el efecto sería similar a que no
se hubieran capitalizado las ganancias y el socio hubiera vendido parte de sus
tenencias.

EJEMPLO: el patrimonio neto de una empresa se compone de la siguiente manera:

Capital suscripto (100.000 acciones x $1 c/u) 100.000
Ajustes al capital 50.000
Ganancias reservadas 50.000
Resultados no asignados 100.000
PATRIMONIO NETO TOTAL 300.000

El valor patrimonial de cada acción será hasta ese momento de $3 (300.000 : 100.000). Si la
sociedad decide repartir dividendo en acciones del 100%, el PN quedará compuesto de la
siguiente manera:
Capital suscripto (200.000 acciones x $1 c/u) 200.000
Ajustes al capital 50.000
Ganancias reservadas 50.000
PATRIMONIO NETO TOTAL 300.000

El valor patrimonial de cada acción habrá disminuido a $1.50 (300.000 : 100.000). De manera
similar se reducirá su cotización o valor de venta.
Si en el ejemplo, un accionista que poseía 10.000 acciones (que le conferían un 10% de
participación en la sociedad) decide vender las 10.000 acciones que recibe como dividendos,
su participación disminuirá del 10 al 5%, ya que mantendrá su tenencia de 10.000 acciones
contra el nuevo capital que está formado por 200.000 acciones.

18.5.3. Reservas. Obligatoriedad de la afectación de resultados

Reserva Legal
Entre las reservas obligatorias está la reserva legal, así denominada porque
surge de la ley de sociedades. Esta establece que, de las ganancias de cada ejercicio,
deberá destinarse por lo menos un 5% a la constitución de una reserva legal, hasta
llegar al 20% del capital.

Reservas Facultativas
Son aquellas cuya creación responde a la exclusiva decisión de la asamblea.
Esta puede decidir reinvertir determinados importes, por ejemplo para la renovación de
maquinarias.
A diferencia de lo que ocurre con la reserva legal, que sólo puede utilizarse par
absorber pérdidas, las reservas facultativas pueden desafectarse en cualquier
momento, por decisión de la asamblea.

18.5.4. Pérdidas (del ejercicio, acumuladas)

18.5.5. Tratamiento de los ajustes de resultados de ejercicios anteriores.
Su impacto en los resultados. Sus causas

Los ajustes de los resultados de ejercicio anteriores por propia definición son
correcciones del saldo inicial de los resultados no asignados,
La RT 17 hace referencia a la modificación a resultados de ejercicios estableciendo
que:
“Estas modificaciones se practicaran con motivo de:
c) Correcciones de errores en la medición de los resultados informados en los
estados contables de ejercicios anteriores; o
 d) La aplicación de una norma de medición contable distinta de la utilizada en el
ejercicio anterior, con las excepciones indicadas en la sección 8.2.
En ambos casos se corregirá la medición contable de los resultados acumulados al
comienzo del periodo.
No se computaran modificaciones a resultados de ejercicios contables anteriores
cuando:
c) Cambien las estimaciones contables como consecuencia de la obtención de
nuevos elementos de juicio, que no estaban disponibles al momento de
emisión de los estados contables correspondientes a dichos ejercicios;
d) Cambien las condiciones preexistentes u ocurran situaciones que en sustancia
son claramente diferentes de lo acaecido anteriormente.”

18.6. Los resultados diferidos: concepto. Su origen. Tratamiento de los

saldos de revalúos técnicos.