Fraudes al

comercio y a la
industria

Derecho Penal III

(Derecho Penal
Económico)

1
Fraudes al comercio y a la
industria
Figuras comprendidas

El fraude al comercio y la industria se encuentra regulado en el Capítulo V del

Título XII del Código Penal de la Nación Argentina1, más específicamente en los
artículos 300, 301 y 301 bis.

Veamos brevemente que tipifica cada uno de estos artículos.

 el artículo 300 regula dos figuras delictivas:

1) el agiotaje;
2) los balances y los informes falsos.

 el artículo 300 bis tipifica el agravante de la figura del artículo 300,

inciso 2.
 el artículo 301 regula el delito de autorización de actos indebidos.
 el artículo 301 bis tipifica la explotación de juegos de azar sin la
autorización pertinente.

Bien jurídico protegido

Los delitos comprendidos en este capítulo se encuentran a medio camino entre

las falsedades (como delitos contra la fe pública) y los atentados patrimoniales
(como afectación inmediata de intereses económicos privados). Pero en
realidad no es ni una cosa ni la otra.

Aquí se afecta la fe pública, no entendida como la veracidad de ciertos

documentos (art. 292 y ss.), sino como la confianza pública en la corrección y
legalidad de las operaciones que atañen al comercio y a la industria, a la buena
fe de los negocios y de las relaciones comerciales (puedes ampliar con la
bibliografía básica).

1 Ley. 11.179. (1984). Código Penal de la Nación Argentina. Honorable Congreso de la Nación Argentina.
Agiotaje

El artículo 300 del Código Penal establece que:

Serán reprimidos con prisión de seis meses a dos años: 1. El que

hiciere alzar o bajar el precio de las mercaderías por medio de
noticias falsas, negociaciones fingidas o por reunión o coalición
entre los principales tenedores de una mercancía o género, con el
fin de no venderla o de no venderla sino a un precio
determinado2.

Este artículo ha sido modificado por la Ley N.° 26733 dictada en diciembre del
año 2011. Su anterior redacción, rezaba:

El que hiciere alzar o bajar el precio de las mercaderías, fondos

públicos o valores, por medio de noticias falsas, negociaciones
fingidas o por reunión o coalición entre los principales
tenedores de una mercancía o género, con el fin de no venderla
o de no venderla sino a un precio determinado. (Iprofesional,
2014, https://bit.ly/2V8t1PB)

En definitiva, se han eliminado algunos objetos del delito, a saber: los fondos
públicos o valores, pues la acción típica que recae sobre estos elementos es
objeto de tratamiento en el nuevo título XIII del Código Penal (los delitos
contra el orden económico y financiero). En oportunidad de tratar este nuevo
grupo de delitos que incorporó la reforma, analizaremos el agiotaje financiero.

Tipo objetivo
Acción típica

El objeto de la maniobra consiste en forzar las reglas del mercado mediante

determinadas conductas ilícitas a fin de hacer alzar o bajar los precios de
ciertos productos. Se caracteriza por que lo define el resultado mismo.

La ley no pretende punir conductas que se limitan a vender los productos a

determinado precio, o simplemente no venderlas, puesto que tal acción u
omisión se mantienen dentro de la legalidad.

2 Ley. 11.179. (1984). Código Penal de la Nación Argentina. Honorable Congreso de la Nación Argentina.
Por cierto, distinto es el caso en el que el autor, deliberadamente, realiza las
acciones que por ley se encuentran expresamente prohibidas, a saber:

1) Noticias falsas.
2)Negociaciones fingidas.
3) Coalición entre los principales tenedores.

Estas acciones pueden concurrir aislada- o conjuntamente.

Noticias falsas: son aquellos hechos, sucesos o acontecimientos falsos cuya

difusión tiene incidencia en el valor de las cosas y que están acompañados por la
finalidad de generar variación en la cotización del producto en el mercado. El
aprovechamiento de la noticia difundida por otro no es típico. Se advierte que
resulta particularmente eficaz en medios bursátiles.

Ejemplos: la pérdida de una cosecha, la quiebra de una empresa, el cierre de un

banco, las acciones militares, etcétera.

Negociaciones fingidas: son maniobras tendientes a variar las reglas del mercado
sobre el valor de los productos mediante el anuncio de operaciones inexistentes
o simuladas, cuyas consecuencias impactan negativamente en el ámbito
comercial. Ejemplo de ello son los contratos simulados o la oferta de grandes
cantidades de mercaderías posteriormente readquiridas por un testaferro.

La reunión o coalición entre los principales tenedores de una mercadería o

género: se trata de una actitud egoísta y especuladora por parte de los
principales comerciantes (productores o fabricantes) del producto con la clara
intención de alterar los precios que se regulan por la ley de la oferta y la
demanda. Se trata de la fusión, pacto o acuerdo entre los empresarios más
importantes de una comunidad para controlar los precios de los productos.

La conducta solo es punible cuando se realiza como medio para variar los precios;
en caso contrario, será aplicable la Ley de Defensa de la Competencia3.

Mercancía o género: deben ser artículos de consumo masivo o generalizado. Se

excluye el precio de mano de obra.

Precio: la norma se refiere al precio actual vigente, como término medio en un

mercado, ya sea nacional, zonal o local. La variación de los precios puede
obedecer a múltiples factores, incluso humanos. Por ello, es menester que la ley
3 Ley 27.442. (2018). Ley de Defensa de la Competencia. Honorable Congreso de la Nación Argentina.
determine taxativamente cuáles son los medios de alterarlos que resulten
punibles.

Principales tenedores: son los fabricantes, los productores o los intermediarios.

No obstante, es una cuestión de hecho para determinar por el juez cuándo se es
principal tenedor.

Los objetos sobre los que puede recaer el ilícito en cuestión son, a partir de la
reforma referenciada, solo las mercaderías.

Mercaderías: el Código Penal (art. 77) define el término mercadería como toda
clase de efectos susceptibles de expendio (ampliar con la bibliografía básica)

Autoría

La doctrina entiende, a pesar de que la ley no lo distingue, que, en el caso de los

dos primeros supuestos establecidos en el artículo 300, inciso 1, del Código
Penal, nos encontramos frente a un supuesto de delito común, cuya autoría
puede ser atribuida a cualquier persona, incluso a quienes no se han beneficiado
con la variación positiva o negativa de los precios.

Mientras que en el caso del tercer supuesto, se entiende que es un delito especial
propio y no cabe la autoría mediata, solo puede serlo quien sea tenedor principal
de las mercaderías, fondos o valores (para profundizar, recucurra a la bibliografía
básica).

Consumación y tentativa:

Estamos analizando un delito de acción y resultado (determina la alza o la baja

en los precios) y posee hipótesis alternativas.

Por tratarse de un delito de resultado, el agiotaje se consuma cuando se concreta

la suba o la baja de los precios. Este resultado debe ser una consecuencia
derivada causalmente relevante de la conducta típica.
El delito admite tentativa.

Tipo subjetivo

El agiotaje es un delito doloso, compatible solo con el dolo directo, es decir, el

conocimiento de la maniobra realizada y la voluntad de utilizarla como medio
para la variación de los precios. Además, se requiere que el autor obre con la
finalidad de no vender el producto, el fondo o el valor o de venderlo a un precio
determinado. El motivo del ilícito es indiferente, puede ser tanto el fin de lucro
u otro cualquiera.
Balance e informe falso

El inciso 2.º del artículo 300 del Código Penal reprime al

fundador, director, administrador, liquidador o síndico de una

sociedad anónima o cooperativa o de otra persona colectiva, que
a sabiendas publicare, certificare o autorizare un inventario, un
balance, una cuenta de ganancias y pérdidas o los
correspondientes informes, actas o memorias, falsos o
incompletos o informare a la asamblea o reunión de socios, con
falsedad o reticencia, sobre hechos importantes para apreciar la
situación económica de la empresa, cualquiera que hubiere sido
el propósito perseguido al verificarlo.4

Bien jurídico protegido

Se protege la transparencia y la veracidad de la información social, lo que tiene

una importancia esencial para garantizar una gestión adecuada de la sociedad,
y es un instrumento fundamental de control para acreedores, terceros y
socios.

No se castiga cualquier falsedad, cualquier irregularidad u inexactitud en el

ámbito societario, sino el falseamiento de la información societaria que debe
reflejar la situación jurídica y económica de la entidad.

Tipo objetivo
Acción típica

La norma utiliza varios términos para encuadrar la conducta, a saber: publicar,

certificar o autorizar los documentos descriptos en el tipo; informar en asamblea
o reunión de socios sobre situaciones relevantes a fin de apreciar estado
patrimonial de la empresa.

La ley ampara el derecho de los socios y terceros relacionados a la empresa de

recibir fiel información de la firma, avalada con documentos fidedignos
redactados en términos claros y precisos. Solo con la correcta información
brindada, se garantiza el derecho de los socios y terceros de conocer el

4Ley N.º 11.179. (1921). Código Penal de la Nación Argentina [Su aprobación. T. o. 1984].
Honorable Congreso de la Nación Argentina. Recuperado de http://bit.ly/2KZ5KuR
verdadero estado económico de la empresa, la marcha de sus operaciones y su
rendimiento.

La publicación se concreta cuando el balance, el inventario, la

cuenta de ganancias y pérdidas, los informes, etc. falsos o
incompletos, llegan a un número indeterminado de personas que
son sus destinatarios, de acuerdo a las formalidades previstas en
la ley o en los estatutos sociales;

La certificación: consiste en dar fe, otorgar veracidad al

contenido de estos objetos, sabiendo de su falsedad;

La autorización consiste en aprobar el acto realizado, en la

forma establecida por la ley o por los estatutos sociales;

El informe a la asamblea o reunión de socios se traduce en una

puesta en conocimiento, en forma oral o escrita, de datos o
circunstancias importantes relacionadas con la situación
económica de la empresa. (Buompadre, 2009, p. 643).

No toda falsedad o reticencia es típica si no recae sobre hechos importantes para

apreciar la situación económica de la empresa.

La pluralidad de conductas delictivas del mismo sujeto no multiplica el delito. La

infracción sigue siendo única cuando se trate del mismo ejercicio financiero.

Objeto
Como los objetos son elementos normativos del tipo penal, cuya definición
está dada por la ley extrapenal, la conducta ilícita del autor debe recaer sobre
algunos de ellos, a saber: el inventario, el balance o la cuenta de ganancias o
pérdidas, los informes, las actas o las memorias.

a. Inventario: documento en los que se anuncian los bienes y los datos

necesarios para individualizarlos.

b. Balance: enunciación del activo y del pasivo y el resultado de su

confrontación correspondiente a un periodo determinado.

c. Informes: se brinda al directorio o a los socios información sobre cómo

marcha de la entidad.
 d. Memorias: referencias sobre la actividad de la entidad.

e. Actas: documentos que se refieren al desarrollo de las sesiones de los

directorios o de asambleas y las respectivas decisiones que se adopten en
ellas.

Consumación

Es un delito de pura actividad. Este se consuma con la realización de las

respectivas conductas típicas: publicación, certificación, autorización o informe
del balance, las cuentas de ganancia y pérdidas, las memorias, etcétera.

No admite tentativa y no exige la producción de ningún perjuicio patrimonial.

Autores
Se trata de un delito especial propio, puesto que solo puede ser cometido por
quien reúne ciertas cualidades. La ley establece que únicamente pueden ser
autores del ilícito los sujetos expresamente mencionados en el tipo, a saber: el
fundador, el director, el administrador, el liquidador o el síndico de una sociedad
anónima o cooperativa o de otra persona colectiva.

Se platean dificultades en materias de coautoría y participación.

Tipo subjetivo
La norma, al exigir que el autor debe actuar a sabiendas, nos conduce a afirmar
que requiere dolo directo, independientemente de la finalidad revelada por el
autor.

El artículo 300 bis afirma que cuando los hechos delictivos previstos en el inciso
2 del artículo 300 hubieran sido realizados con el fin de ocultar la comisión de los
delitos previstos en los artículos 258 y 258 bis, se impondrá una pena de prisión
de uno a cuatro años y una multa de dos a cinco veces el valor falseado en los
documentos y los actos a los que se refiere el inciso mencionado.

Autorizaciones indebidas

El art. 301 del Código Penal establece:

Será reprimido con prisión de seis meses a dos años, el director,

gerente, administrador o liquidador de una sociedad anónima, o
cooperativa o de otra persona colectiva que a sabiendas prestare
 su concurso o consentimiento a actos contrarios a la ley o a los
estatutos, de los cuales pueda derivar algún perjuicio. Si el acto
importare emisión de acciones o de cuotas de capital, el máximo
de la pena se elevará a tres años de prisión, siempre que el hecho
no importare un delito más severamente penado.5

Tipo objetivo. Acción típica

La acción típica consiste en que sujeto mencionado en la norma preste el

concurso o consentimiento para la realización de los actos contrarios a la ley o
los estatutos.

Acciones alternativas: estas acciones convergen en una misma conducta a fin de

colaborar con los actos ilegales o contrarios a los estatutos. Para algunos, el tipo
es de actividad; para otros, se admite el consentimiento omisivo.

Elemento normativo del tipo: el acto debe ser contrario a la ley o los estatutos.
Pero además la ley exige que de ello “pueda derivar algún perjuicio” (esta
información se puede ampliar en la bibliografía básica).

Autoría

Por tratarse de un delito especial propio, de titularidad diferenciada, solo pueden

ser autores quienes el tipo menciona expresamente: el director, el gerente, el
administrador o liquidador de una sociedad anónima o cooperativa o de otra
persona colectiva, ya sea que ejerzan la función en forma permanente o
transitoria.

Tipo subjetivo

El tipo es compatible con el dolo directo desde que la norma emplea la referencia
subjetiva a sabiendas, que abarca la posibilidad de perjuicio. No admite dolo
eventual ni la culpa.

Agravantes

La norma contempla la modalidad agravada, elevando el máximo de la pena a

tres años de prisión, “si el acto importare la emisión de acciones o de cuotas de
capital”6.

5 Art. 301, Ley N.º 11179. (1921). Código Penal de la Nación Argentina [Su aprobación. T. o.
1984]. Honorable Congreso de la Nación Argentina. Recuperado de http://bit.ly/2KZ5KuR
6 Art. 301, Ley N.º 11179. (1921). Código Penal de la Nación Argentina [Su aprobación. T. o.

1984]. Honorable Congreso de la Nación Argentina.

El agravante queda supeditado a que la conducta no quede comprendida dentro
de otra figura penal que se encuentre “más gravemente penado”7. Ello implica
que tiene carácter subsidiario.

Ejemplo de esto es si el hecho produce perjuicio patrimonial efectivo, la figura se

desplaza al artículo 177, inciso 7, del Código Penal.

Finalmente, el capítulo V del codigo penal, con el art. 301 bis señala:
ARTICULO 301 bis.- Será reprimido con prisión de tres (3) a seis (6) años el que
explotare, administrare, operare o de cualquier manera organizare, por sí o a
través de terceros, cualquier modalidad o sistema de captación de juegos de azar
sin contar con la autorización pertinente emanada de la autoridad jurisdiccional
competente.8

7 Art. 301, Ley N.º 11179. (1921). Código Penal de la Nación Argentina [Su aprobación. T. o. 1984]. Honorable

Congreso de la Nación Argentina.

8 Art. 301, Bis. Ley N.º 11179. (1921). Código Penal de la Nación Argentina [Su aprobación. T. o. 1984].

Honorable Congreso de la Nación Argentina.

Referencias

Buompadre, J. (2009). Derecho penal. Parte especial (Vols. 2 y 3). Buenos Aires, AR:
Astrea.

Iprofesional (2014). Cómo es el plan del Gobierno para prohibir la difusión de la

cotización del blue. Recuperado de https ://www.iprofesional.com/notas/179043-Cmo-
es-el-plan-del-Gobierno-para-prohibir-la-difusin-de-la-cotizacin-del-blue

Ley 27.442. (2018). Ley de Defensa de la Competencia. Honorable Congreso de la Nación

Argentina.

Ley N.º 11.179. (1921). Código Penal de la Nación Argentina [Su aprobación. T. o. 1984].
Honorable Congreso de la Nación Argentina. Recuperado de
http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/anexos/15000-19999/16546/texact.htm