CONSULTORES MAESTRIA EN

ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA

FINANCIEROS, S.A.
 CONSULTORES FINANCIEROS, S.A.
ONLINE BUSINESS CASE

CONTENIDO DEL INFORME

CARTA DE PRESENTACIÒN 2

1 RELACIÓN INGRESOS – COSTOS DE VENTAS ................................................... 3

2 GASTOS DE DISTRIBUCIÓN .................................................................................. 3

3 UTILIDAD NETA ....................................................................................................... 4

4 VAN (VALOR ACTUAL NETO) ................................................................................. 4

5 TIR (TASA INTERNA DE RETORNO)...................................................................... 5

6 RETORNO DE LA INVERSION ................................................................................ 6

7 SENSIBILIDAD DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA ............................................. 7

1
 CONSULTORES FINANCIEROS, S.A.
ONLINE BUSINESS CASE

Señor

Director Ejecutivo
Sociedad Anónima A.J.E.H
Guatemala.

Estimado Señor:

Por este medio le informamos, que hemos efectuado un análisis de evaluación

financiera de la Sociedad Anónima A.J.E.H por el periodo de tres años
correspondientes al proyecto de inversión Online Bussiness.

Nuestro estudio se realizó de acuerdo a los resultados de la aplicación de flujos de

efectivo estimados.

El objetivo de este informe es el análisis completo de los ingresos, costos

presupuestados y utilidades estimadas, lo que permitirá tomar decisiones oportunas
sobre el futuro de la Sociedad Anónima A.J.E.H.

El presente informe es solo para información de la Sociedad Anónima A.J.E.H, por lo

que no puede ser utilizado para otro fin.

Guatemala, Abril del 2019.

2
 CONSULTORES FINANCIEROS, S.A.
ONLINE BUSINESS CASE

SOCIEDAD ANÒNIMA A.J.E.H.

“ANALISIS DE EVALUACIÓN FINANCIERA”

PERIODOS CORRESPONDIENTES AL PROYECTO

1 RELACIÓN INGRESOS – COSTOS DE VENTAS

Integración de Ingresos Inversión 1 2 3
Unidades Vendidas
Precio por Unidad
Costo Variable 55% 55% 55%
Ventas USD 50,000.00 USD 795,000.00 USD 954,000.00 USD 1,113,000.00
Costo Variable USD 437,250.00 USD 524,700.00 USD 612,150.00
Margen de Contribución USD 357,750.00 USD 429,300.00 USD 500,850.00
% de Ganancia Bruta 45% 45% 45%

Interpretación:
Se estima una inversion inicial en activos fijos de $50,000 en el inicio de operaciones,
se presupuestan ventas por $795,000 con un incremento del 20% cada año, con base
al primer año. Los costos de ventas representan un 55% cada año, con relación a las
ventas.

2 GASTOS DE DISTRIBUCIÓN
Integración de Ingresos Inversión 1 2 3

Costo de Distribución USD 177,900.68 USD 189,830.68 USD 232,319.24

Alquileres USD 1,500.00 USD 18,000.00 USD 18,000.00 USD 18,000.00
Depreciaciones y amortizaciones USD 1,375.00 USD 1,375.00 USD 1,375.00
Costo de personal USD 68,400.00 USD 68,400.00 USD 91,200.00
Pasivos Laborales USD 25,675.68 USD 25,675.68 USD 34,234.24
Elect, gas, agua, telefono, otros. USD 8,800.00 USD 9,600.00 USD 9,600.00
Comisiones y gastos de envio USD 55,650.00 USD 66,780.00 USD 77,910.00

Interpretación
Los gastos de distribución corresponden a los pagos de alquileres, con un deposito
inicial de $1,500 al inicio de las operaciones, depreciaciones, costos de personal, los
primeros 2 años de 3 personas y el ultimo año de 4 personas y gastos de envio.

3
 CONSULTORES FINANCIEROS, S.A.
ONLINE BUSINESS CASE

3 UTILIDAD NETA

Integración de Ingresos Inversión 1 2 3

Ganancia Antes de Impuestos USD 179,849.32 USD 239,469.32 USD 268,530.76

% de Ganancia del ejercicio 23% 25.10% 24%

Impuesto Sobre la Renta 25% USD 44,962.33 USD 59,867.33 USD 67,132.69

Ganancia Neta USD 134,886.99 USD 179,601.99 USD 201,398.07

% de Ganancia Neta 17% 19% 18%

Interpretación:
En los 3 periodos de anlisis se obtienen ganancias, las que se acrecentan a cada año
luego de deducir el impuesto sobre la renta, que en este caso corresponde al 25% para
cada periodo, las ganancias netas con relación en las ventas en promedio corresonden
a un 18%.

4 VAN (VALOR ACTUAL NETO)

4
 CONSULTORES FINANCIEROS, S.A.
ONLINE BUSINESS CASE

Interpretación:
Cuando se traen los flujos de efectivo a un mismo momento en el tiempo para evaluar
si los flujos de de caja a lo largo del tiempo son mayores a la inversion, se observa que
el proyecto està generando un VAN de US$ 323,774.92, comparado con la inversion
inicial de US$ 51,500 es un van positivo muy favorable, y la inversion en el proyecto
definitivamente es razonable.

5 TIR (TASA INTERNA DE RETORNO)

Interpretación
Cuando se iguala el VAN a 0 para determinar la cantidad que el proyecto paga a los
inversionistas vemos que la tasa interna de retorno es de un 283.1% que comparada
con un coste de capital de 17% esperado el proyecto sobrepasa las espectativas y
crea valor a los inversionistas siendo altamente superior a lo esperado por lo que es
oportuno y rentable la inversiòn en el proyecto.

5
 CONSULTORES FINANCIEROS, S.A.
ONLINE BUSINESS CASE

6 RETORNO DE LA INVERSION

Integración de Ingresos Inversión 1 2 3

CALCULO DEL PAYBACK VAN Flujo acumulado Periodo Payback period

Año 0 (Inversión) -51,500 0 0.62
Año 1 136,262 84,762 1
Año 2 180,977 265,739 2
Año 3 202,773 468,512 3

Interpretación
Considerando los flujos de efectivo netos, al valor actual neto y la inversión inicial de
$51,500, la misma se obtiene recuperada en 0.62 años, lo que se considera una
recuperación efectiva en corto plazo.

6
 CONSULTORES FINANCIEROS, S.A.
ONLINE BUSINESS CASE

7 SENSIBILIDAD DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA

SENSIBILIDAD IMPUESTO SOBRE LA RENTA

25% 7%

USD 90,000.00

USD 80,000.00
USD 77,310.00
USD 70,000.00
USD 66,180.00 USD 67,132.69
USD 60,000.00 USD 59,867.33
USD 55,050.00
USD 50,000.00
USD 44,962.33
USD 40,000.00
USD 30,000.00

USD 20,000.00

USD 10,000.00

USD -
1 2 3

Interpretación

En el caso del proyecto de inversión expuesto se presupuesta la utilización del régimen

sobre las utilidades correspondiente al 25% sobre la utilidad antes de impuestos, se
compara de manera hipotética con el régimen sobre ingresos lo que corresponde a un
5% sobre las utilidades hasta Q30,000 y superior a ello un 7%.

Se puede observar que es màs conveniente operar bajo el régimen sobre utilidades
durante los 3 periodos del proyecto, $10,000 menos en promedio durante cada año, en
comparación con el régimen sobre ingresos.